... tế có nhiều chếđộtỷgiáhốiđoái thay Tuy nhiên, gộp chung lại thành hai loại chếđộtỷgiáhốiđoáitỷgiáhốiđoáicố định tỷgiáhốiđoáithả I.2.1 Chếđộtỷgiáhốiđoáicố định Trong chế ... phá giá đồng đô la kéo theo sụp đổtỷgiáhốiđoáicố định chếđộtỷgiá Brettonwoods Từ giới chuyển sang chếđộtỷgiáhốiđoái - chếđộtỷgiáhốiđoái linh hoạt I.2.2 Chếđộtỷgiáhốiđoái ... tỷgiá hợp lý phải nằm giới hạn tỷgiá xuất tỷgiá nhập Tỷgiá xuất xuất khẩu< Tỷgiáhốiđoái
... giáthảcó giới hạn; Khơng có khả vay nước ngồi ∩ dòng vốn lưu động có giới hạn ∩ sách tiền tệ độc lập có giới hạn ∩ tỷgiáthảcó giới hạn; Khơng có khả vay nước ngồi ∩ dòng vốn lưu động có ... vốn có giới hạn ∩ sách tiền tệ độc lập hồn tồn ∩ tỷgiáthảcó giới hạn; Khả vay nợ nước ngồi có giới hạn ∩ dòng vốn lưu động có giới hạn ∩ sách tiền tệ độc lập có giới hạn ∩ tỷgiáthảcó giới ... năm 1995 Cơchếtỷgiáhốiđoái gắn liền với la Mỹ Sau đó, chếtỷgiáhốiđoái thay đổi đáng kể, R2 giảm xuống 0.65 Giá trị bảng sai số cho phép 22 Hình 7: Sự phát triển chếtỷgiáhốiđoái Châu...
... chếđộtỷgiácố định hay chếđộtỷgiáhốiđoái pha trộn tỉ giácố định tỉ giáthả nổi, tỷgiáhốiđoái thường cố định đơi dịch chuyển (tỷ giáhối đối linh hoạt) ? Nhiều quốc gia giới chọn chế ... lựa chọn hai: chọn chếđộtỷgiáhốiđoáicố định đảm bảo uy tín, gọi "chế độtỷgiá cứng", chấp nhận chếđộtỷgiáthả hồn tồn1 Song, khơng phải hai chếđộtỷgiácó thành tốt Có hai cách để phủ ... lại chếđộtỷgiáhối đối thả hồn tồn dường khơng hấp dẫn Nếu khơng có chuẩn bị cơng phu, " tỷgiáthả nổi" thực có nghĩa khơng có khác chếđộ cho phép số tỷgiá linh hoạt Nó bác bỏ chếđộtỷ giá...
... chếđộtỷgiá Chúng ta ước tính độ linh hoạt chếđộtỷgiáhốiđoái quốc gia thời gian qua hay khơng? Hơn phân loại chếđộtỷgiáhốiđoái thực nước tách biệt linh hoạt chếđộtỷgiáthảcóquản ... giáthảcóquảnlý khơng? Calvo Reinhart (2002) nhiều nước công bố chếđộtỷgiáhối đối dẫn đến khó khăn việc quảnlý tiền tệ họ Việc không thành công phân loại chếđộtỷgiáhối đối thực làm ... hiểu biết mối quan hệ chếđộtỷgiáhối đối tồn lợi ích tự hóa tài phát triển kinh tế nước Mặc dù có nhiều nỗ lực để phân loại chếđộtỷgiáhối đoái, nhiên dường khơng có kết luận thuyết phục...
... ngoại hối, giúp cho kinh tế phát triển .23 Đồng Nhân dân tệ: lựa chọn tỷgiácố định tỷgiáthả Đồng nhân dân tệ: Sự lựa chọn tỷgiáhốiđoáicố định tỷgiáhốiđoáithả Dẫn nhập Tỷgiáhối đối ... 23 Từ năm 1989, nhànước ta bắt đầu áp dụng sách tỷgiáthảcó kiểm sốt, đồng thời cố gắng thống tỷgiáhốiđoái cách thường xuyên điều chỉnh tỷgiá thức cho phù hợp với tỷgiá thị trường tự ... mối quan hệ cân bên Cách để đạt thay đổi tỷgiáhốiđoái thực ưu thích hơn, giảm tỷgiáhốiđoái danh nghĩa gia tăng mức giá? Lựa chọn tỷgiáhốiđoáithảcố định phụ thuộc vào số nhân tố khác,...
... ta ước tính độ linh hoạt chếđộtỷgiáhốiđoái quốc gia thời gian qua hay khơng? Chúng ta phân loại chếđộtỷgiáhốiđoái thực nước tách biệt linh hoạt chếđộtỷgiáthảcóquảnlý khơng? Giới ... pHint r), đạt mức độ cao khoảng 0.988 - Chếđộtỷgiáhốiđoái năm 2000 đặc trưng cho thời kỳ tỷgiáthả nổi/ linh hoạt, khơng có chứng cho thấy can thiệp phủ 41 Chếđộtỷgiáhốiđoái kinh tế Đông ... nới rộng biên độ giao động tỷgiá ±10% Cộng với sách lãi suất, nhà điều hành sách tiền tệ bắt đầu chủ động quảnlý thị trường mở việc bán dự trữ ngoại hối 40 Chếđộtỷgiáhốiđoái kinh tế Đông...
... chếđộtỷgiá Chúng ta ước tính độ linh hoạt chếđộtỷgiáhốiđoái quốc gia thời gian qua hay khơng? Hơn phân loại chếđộtỷgiáhốiđoái thực nước tách biệt linh hoạt chếđộtỷgiáthảcóquản ... giáthảcóquảnlý khơng? Calvo Reinhart (2002) nhiều nước công bố chếđộtỷgiáhối đối dẫn đến khó khăn việc quảnlý tiền tệ họ Việc không thành công phân loại chếđộtỷgiáhối đối thực làm ... hiểu biết mối quan hệ chếđộtỷgiáhối đối tồn lợi ích tự hóa tài phát triển kinh tế nước Mặc dù có nhiều nỗ lực để phân loại chếđộtỷgiáhối đoái, nhiên dường khơng có kết luận thuyết phục...
... ta ước tính độ linh hoạt chếđộtỷgiáhốiđoái quốc gia thời gian qua hay khơng? Chúng ta phân loại chếđộtỷgiáhốiđoái thực nước tách biệt linh hoạt chếđộtỷgiáthảcóquảnlý khơng? Giới ... pHint r), đạt mức độ cao khoảng 0.988 - Chếđộtỷgiáhốiđoái năm 2000 đặc trưng cho thời kỳ tỷgiáthả nổi/ linh hoạt, khơng có chứng cho thấy can thiệp phủ 41 Chếđộtỷgiáhốiđoái kinh tế Đông ... nới rộng biên độ giao động tỷgiá ±10% Cộng với sách lãi suất, nhà điều hành sách tiền tệ bắt đầu chủ động quảnlý thị trường mở việc bán dự trữ ngoại hối 40 Chếđộtỷgiáhốiđoái kinh tế Đông...
... SỞ LÝ THUYẾT Bộ ba bất khả thi (Impossible Trinity) CƠ SỞ LÝ THUYẾT Các chếđộtỷgiáhốiđoái - Chếđộtỷgiáhốiđoáicố định - Chếđộtỷgiáhốiđoáithả - Chếđộtỷgiáhốiđoái hỗn hợp + Chế ... Đơng Á, 1997 – 1999 Mức độ biến động đột ngột TGHĐ độ biế độđộ ngộ Tỷgiáhốiđoái thực tế Mỹ Latinh, 1994-1996 Mức độ biến động đột ngột TGHĐ độ biế độđộ ngộ Tỷgiáhốiđoái thực tế Đông Á, 1997 ... sản lượng số CPI Mức độ biến động đột ngột TGHĐ độ biế độđộ ngộ Tỷgiáhốiđoái danh nghĩa Mỹ Latinh, 1994 – 1996 Mức độ biến động đột ngột TGHĐ độ biế độđộ ngộ Tỷgiáhối đối danh nghĩa Đơng...
... ĐỘ BIẾN ĐỘNG ĐỘT NGỘT CỦA TGHĐ 15 Mức độ biến động đột ngột TGHĐ thực Nhóm nước Mỹ Latinh, 1994 - 1996 MỨC ĐỘ BIẾN ĐỘNG ĐỘT NGỘT CỦA TGHĐ 16 Mức độ biến động đột ngột TGHĐ thực Nhóm nước Đơng ... Mức độ biến động đột ngột TGHĐ danh nghĩa Nhóm nước Mỹ Latinh, 1994 - 1996 MỨC ĐỘ BIẾN ĐỘNG ĐỘT NGỘT CỦA TGHĐ 14 Mức độ biến động đột ngột TGHĐ danh nghĩa Nhóm nước Đơng Á, 1997 - 1999 MỨC ĐỘ ... CÁCH • Các nước Châu Á: từ đầu 1997 đến 1999 CHỌN MẪU • Các nước Mỹ Latinh: từ đầu 1994 đến 1996 THỜI GIAN CÁC CHẾĐỘTỶGIÁHỐIĐOÁI SỬ DỤNG TRONG THỜI GIAN KHỦNG HOẢNG TIỀN TỆ Chếđộtỷgiá Đông...
... - Hệ thống tỷgiá rắn tiền tệ: Hệ thống tỷgiá rắn tiền tệ gọi neo tỷgiácó điều chỉnh ngang giá trượt - Hệ thống thảcóquản lý: Nó giống hệ thống thả tự điểm tỷgiá cho phép dao động hàng ngày ... loại tỷgiácó biến động dội Điều biểu thị quỹ đạo đầy biến động TGHĐ theo sau dịch chuyển xuống đường PP hình Về lý thuyết, biến động mạnh mẽ chếđộ TGHĐ thả nổi, vơ lý so sánh mức độ biến động ... kiểm soát vốn, cụ thể trình bày Bảng BẢNG CÁC CHẾĐỘTỶGIÁHỐIĐOÁI SỬ DỤNG TRONG THỜI GIAN KHỦNG HOẢNG TIỀN TỆ Chếđộtỷgiá Đông Á Mỹ Latinh Tỷgiáthả Indonesia (Rupiah, 8.1997) Brazil (Real,...
... đoáicố định chếđộtỷgiátỷgiá đư ợc giữ khơng đổi cho phéo dao động phạm vi hẹp Chếđộtỷgiáhốiđoáithả nổi: Chếđộtỷgiáhốiđoáithảchếđộtỷgiátỷgiá b iến động theo quan hệ cung ... dài, có tính đối xứ ng giữ a chếđộtỷgiáhốiđoáicố định linh hoạt Theo chếđộtỷgiáhốiđoáicố định, tỷgiáhốiđoái biến ngoại sinh cung tiền biến nội sinh Theo chếđộtỷgiáhốiđoái ... ngang giá cho đồng tiền cho phép thay đổi nhỏ xoay quanh ngang giá 3.2 Hệ thống tỷgiáthảcóquản l ý: Hệ thống tỷgiáthảcóquảnlý h ay gọi chế đ ộ tỷgiáthả khơng hồn tồn Chếđộtỷgiá gọi thả...
... sách tỷgiá tối ưu nhà hoạhc định sách có mức độ uy tín khơng hồn hảo Định đề 7: Ở trạng thái cân bằng, biên độtỷgiácó đặc trưng sau: (i) Chính sách thảtỷ giá: Aβ ≤ sách tỷgiá tối ưu thả ... trường tỷgiáhối đối Bởi vậy, khách nước với hạn chế di chuyển hẹp lại,mà băng khách nước với tỷgiáhốiđoái buộc tăng thêm chiều rộng băng họ Thực tế thay đổi mà xuất vào hệ thống tỷgiáhốiđoái ... tương tác lựa chọn tỷgiáhốiđoái suy đốn cơng.Chúng ta tìm kiếm chếđộ tối ưu bên lớp dãy tỷgiáhốiđoái rõ ràng Trong lớp chế độ, người hoạch định sách cho phép trao đổi đánh giá di chuyển tùy...
... sách tỷgiá tối ưu nhà hoạhc định sách có mức độ uy tín khơng hồn hảo Định đề 7: Ở trạng thái cân bằng, biên độtỷgiácó đặc trưng sau: (i) Chính sách thảtỷ giá: Aβ ≤ sách tỷgiá tối ưu thả ... trường tỷgiáhối đối Bởi vậy, khách nước với hạn chế di chuyển hẹp lại,mà băng khách nước với tỷgiáhốiđoái buộc tăng thêm chiều rộng băng họ Thực tế thay đổi mà xuất vào hệ thống tỷgiáhốiđoái ... tương tác lựa chọn tỷgiáhốiđoái suy đốn cơng.Chúng ta tìm kiếm chếđộ tối ưu bên lớp dãy tỷgiáhốiđoái rõ ràng Trong lớp chế độ, người hoạch định sách cho phép trao đổi đánh giá di chuyển tùy...
... t ỷ giácố định t ỷ giá t Đồng nhân dân tệ: Sự lựa chọn tỷgiáhốiđoáicố định tỷgiáhốiđoáithả Dẫn nhập Tỷgiáhốiđoáicố định hay thảcó lợi ích riêng, quốc giacó quyền lự a chọn chế ... Nam Từ năm 1989, nhànước t a bắt đầu áp dụng sách tỷgiáthảcó kiểm sốt, đồng thời cố gắng thống tỷgiáhốiđoái cách thường xuyên điều chỉnh tỷgiá thức cho phù hợp với tỷgiá thị trư ờng tự ... đổi sang chếđộquảnlýtỷgiáhốiđoái linh hoạt Đồng nhân dân tệ t ăng giá năm 1990 Về danh nghĩa, nhân dân tệ giảm giá đáng kể, đặc biệt năm 1994, tỷgiá t hức đồng nghĩa với việc định giá thấp...
... giá c th trư ng quy t ñ nh v i tư cách m t nhà kinh doanh giao d ch bình thư ng) 1.2.3 Ch đ t giá h i đối th n i có s qu n lý c a Nhà nư c Là m t ch ñ t giá h i đối có s k t h p gi a ch ñ t giá ... qu c t , v b n, có ba lo i ch đ : ch đ t giá h i đối c đ nh, ch đ t giá h i đối th n i ch ñ t giá h i đối th n i có s qu n lý c a nhà nư c 8 {Xem B ng 1.1 - Phân lo i ch ñ t giá h i ñoái c a ... 1.2.1 Ch ñ t giá h i ñoái c ñ nh 1.2.2 Ch đ t giá h i đối th n i 1.2.3 Ch đ t giá h i đối th n i có s qu n lý c a Nhà nư c 1.3 Các lý thuy t v l a ch n ch ñ t giá h i đối...