chính sách nợ trước và sau cải cách thuế

... trò doanh nghiệp V = ? Giả đònh: • Wapshot bỏ qua chính sách cổ tức và sau thay đổi trong cấu trúc vốn, nợ cũ và nợ mới có trò giá 35.000$. • Khoảnnợmớilàmtăngrủirocủacáctrái phiếu cũ. Nếu các trái ... Wapshot sẽ là bao nhiêu sau chi trả cổ tức đặc biệt này? Vốn cổ phần có đòn bẩy tài chính 3 14.1 TÁC ĐỘNG CỦA ĐÒN BẨY TRONG MỘT NỀN KINH TẾ CẠNH TRANH KHÔNG CÓ THUẾ Nợ cũ 25.000$ Nợ mới 10.000$ D = ... = EDA rx V E rx V D r quyền gia quân bìnhvốndụng sử phí Chi Các chuyên gia tài chính đã nghó gì về chính sách nợ trước MM? Để có thể hiểu được nó, phải đề cập đến chi phí sử dụng vốn bình quân...

Ngày tải lên: 09/11/2013, 01:15

... cách sử dụng đòn bẩy tài chính cá nhân thay cho đòn bẩy tài chính của DN  Quy trình mua bán song hành này diển ra nhanh đến nỗi giá trị thị trường của các DN có sử dụng nợ và không sử dụng nợ ... CÓ THUẾ Trang 8Lập luận chứng minhDN U không có đòn bẩy tài chính, DN L có đòn bẩy tài chính => Chứng minh V U = V L TH1: - Nếu Nhà đầu tư mua 1% cổ phần U: - Nếu mua cùng tỷ lệ cả nợ và vốn ... tài chính của Macbeth:  Nhà đầu tư vay 10$ và đầu tư 20$ vào 2 cổ phần của Macbeth không có nợ vay Thu nhập này sẽ đúng bằng tập hợp thu nhập mà NDT có được do mua 1 cổ phần của công ty có nợ...

Ngày tải lên: 07/07/2014, 02:20

... Chính sách nợ và giá trị doanh nghiệp Nhóm 19 TCDN Đêm 3 K22 D E V GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP • D: Giá trị khoản nợ • E: Giá trị của vốn cổ phần • V: Giá trị ... không nhận biết rủi ro do vay nợ 2 Thị trường không hoàn hảo, DN vay nợ đáng giá hơn Các bất hoàn hảo và cơ hội Khách hàng Công cụ tài chính Cám ơn thầy và các bạn đã lắng nghe ... ... suất sinh lợi từ cổ phần, % 50% nợ ĐỊNH ĐỀ II Tỷ lệ beta Beta của Tỷ lệ vốn beta của vốn tài sản = ( nợ x của nợ) ... không tăng hoặc tăng chậm khi tăng vay nợ Quan điểm truyền thống Quan...

Ngày tải lên: 04/04/2015, 16:05

... bày lý thuyết MM về chính Nhóm 2 – NHĐ1 – K22 Page 4 Tài chính doanh nghiệp GVHD: PGS.TS Lê Thị Lanh sách nợ tác động như thế nào đến giá trị doanh nghiệp và xem xét một vài bàn luận liên quan. ... một khoản nợ rủi ro là điều kiện tiên quyết để xác định giá trị và thời hạn vay nợ tối ưu Nhưng nợ rủi ro là cơng cụ rất phức tạp Giá trị của khoản nợ này phụ thuộc... chính có ... TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CHÍNH SÁCH NỢ TÁC ĐỘNG NHƯ THẾ NÀO ĐẾN GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP GVHD: PGS.TS Lê Thị...

Ngày tải lên: 04/04/2015, 16:22

... sử dụng nợ và không sử dụng nợ bằng nhau LOGO Nhóm2_Đêm 1_CHNH K22 III MM TRONG THỰC TIỄN  Trong thị trường... có nợ vay - Vay 1 khoản vay 0,01DL để mua 1% CP của DN không vay nợ LOGO ... lá chắn thuế VL = VU + TCD  Giá trị của doanh nghiệp có vay nợ có luôn lớn hơn giá trị doanh nghiệp không vay nợ ? LOGO Nhóm2_Đêm 1_CHNH K22 MM TRONG TRƯỜNG HỢP CÓ THUẾ  ... nghiệp nào đó  Trong... sử dụng vốn thấp  Nợ là nguồn vốn rẻ hơn nhưng không thể cắt giảm WACC bằng cách vay nhiều nợ hơn nếu việc vay nợ đưa đến việc các cổ đông lại đòi hỏi tỷ...

Ngày tải lên: 04/04/2015, 16:22

... nhưng các giám đốc tài chính thực sự lo lắng đến chính sách nợ Chương này sẽ... tài chính Bài đọc Ngun lý tài chính cơng ty – 6th ed Ch.17: Chính sách nợ có phải là vấn ... phát hành nợ? (c) Giá trị thị trường của doanh nghiệp (nợ cộng vốn) sau khi thay đổi cấu trúc vốn? (d) Tỉ số nợ sau khi thay đổi cấu trúc vốn?... các ngân lưu trước thuế) Nợ Khoản thuế phải ... Nhưng, tổng cung nợ đáp ứng nhu cầu nhà đầu tư cơng ty đơn lẻ có đóng thuế hẳn nhận thấy sách nợ khơng quan trọng Đạo luật Cải cách Thuế (của Hoa Kỳ) năm 1986 phá ngầm lập luận Miller cách cắt giảm...

Ngày tải lên: 08/03/2016, 16:27

... CHÍNH SÁCH NỢ TÁC ĐỘNG NHƯ THẾ NÀO ĐẾN GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP CHÍNH SÁCH NỢ TÁC ĐỘNG NHƯ THẾ NÀO ĐẾN GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP NỘI DUNG I CÁC KHÁI NIỆM CƠ BẢN: Chính sách nợ: Nợ phần tổng ... trả cổ tức Vậy, câu hỏi đặt Chính sách nợ tác động đến giá trị doanh nghiệp? Trong điều kiện thuế, giá trị DN có vay nợ không vay nợ Do đó, cấu nợ/vốn (chính sách nợ) không ảnh hưởng đến giá ... tương lai Nợ bao gồm: - Nợ vay nợ ngân hàng - Nợ qua việc bán trái phiếu - Tiền trả trước khách hàng - Bổn phận trả khác (thí dụ nhà nước nợ công chức tiền hưu trí hứa hẹn sau hưu) Nợ không bao...

Ngày tải lên: 06/04/2016, 14:53

... phụ thuộc vào: + Khối lượng phát hành, thời hạn vay nợ, điều kiện bán, điều kiện vỡ nợ, chi phí vỡ nợ, thuế, toán cổ tức cấu trúc lãi suất phi rủi ro + Giá trị phụ thuộc vào lựa chọn sách quản ... quyền 0,08 = TSSL dự kiến từ nợ Nợ = D/E = Nợ/VCP 100% Nợ TSSL (MM) (truyền thống) (truyền thống) (MM) rD D/E = Nợ/VCP Các nhà kinh tế truyền thống tin có tỷ số Nợ/VCP tối ưu tối thiểu hóa rA ... phần E=? Giá trị doanh nghiệp V=? Giả định: Wapshot bỏ qua sách cổ tức sau thay đổi cấu trúc vốn, nợ cũ nợ có trị giá 35.000$ Khoản nợ làm tăng rủi ro trái phiếu cũ Nếu trái chủ cũ đòi lãi suất...

Ngày tải lên: 14/05/2017, 17:43

... CƯƠNG BAO GỒM:  Định đề I Modigliani vàMiller 14.1 Tác động đòn bẩy kinh tế cạnh tranh khơng có thuế  Giả định Modigliani vàMiller  Lập luận Modigliani vàMiller  Quy luật bảo tồn giá trị  ... TRANH KHƠNG CĨ THUẾ - Bài tốn Giám đốc tài tìm kết hợp chứng khốn có sức hấp dẫn lớn với nhà đầu tư – kết hợp tối đa hóa giá trị thị trường doanh nghiệp - Nhưng trước tiên phải biết sách tối đa ... LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 14.3 QUAN ĐIỂM TRUYỀN THỐNG • Các chun gia tài nghĩ sách nợ trước MM ? Để hiểu nó, phải đề cập đến chi phí sử dụng vốn bình qn gia quyền • Chi phí sử dụng...

Ngày tải lên: 03/11/2022, 08:05

... BẢN: Chính sách nợ: Chính sách nợ (chính sách tài trợ): định hình thức tài trợ vốn cho dự án đầu tư doanh nghiệp Hai hình thức huy động vốn bản:  Vốn nợ: phát hành trái phiếu (chứng khoán nợ), ... Thị Lanh Vậy, câu hỏi đặt Chính sách nợ tác động đến giá trị doanh nghiệp? Trong điều kiện khơng có thuế, giá trị DN có vay nợ khơng vay nợ Do đó, cấu nợ/vốn (chính sách nợ) khơng ảnh hưởng đến ... trị thời hạn vay nợ tối ưu Nhưng nợ rủi ro công cụ phức tạp Giá trị khoản nợ phụ thuộc vào khối lượng phát hành, thời hạn vay nợ, điều kiện bán, điều kiện vỡ nợ, chi phí vỡ nợ, thuế, tốn cổ tức,...

Ngày tải lên: 03/11/2022, 08:05

... động địn bẩy kinh tế cạnh tranh khơng có thuế Giả định: Wapshot bỏ qua sách cổ tức sau thay đổi cấu trúc vốn, nợ cũ nợ có giá trị 35,000$ Tuy nhiên, nợ làm tăng rủi ro trái phiếu cũ Nếu trái ... KHOA TÀI CHÍNH BỘ MƠN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CHÍNH SÁCH NỢ TRONG THỊ TRƯỜNG HỒN HẢO NHĨM 3_ TCDN ĐÊM 4_K22 GVHD: TS TRẦN THỊ HẢI ... khơng có thuế Giả sử Wapshot cịn nâng địn bẩy tài lên cách vay thêm 10,000$ dùng tiền trả cho cổ đông cổ tức đặc biệt (10$/cp) Sau chi trả cổ tức đặc biệt: Vốn cổ phần Wapshot bao nhiêu? Nợ cũ 25,000$...

Ngày tải lên: 03/11/2022, 08:05

... bày lý thuyết MM về chính sách nợ tác động như thế nào đến giá trị doanh nghiệp và xem xét một vài bàn luận liên quan Các nội dung chính như sau: 1 Lý thuyết của Modigliani và Miller (MM): a Các ... vay nợ 2 Trường hợp có thuế Trong trường hợp có thuế, các định đề của MM như sau: 2.1 Định đề I Định đề I phát biểu như sau: Trong trường hợp có thuế thu nhập công ty, giá trị công ty có vay nợ ... chọn đầu tư vào doanh nghiệp có vay nợ hoặc nhà đầu tư tự vay nợ để đầu tư vào doanh nghiệp không có vay nợ  Phương án 1: mua 1% cổ phần đang lưu hành của doanh nghiệp có vay nợ: 0,01EL =...

Ngày tải lên: 20/04/2014, 17:17

... trình cải cách Chính sách thuế còn nhiều phức tạp, một số sắc thuế còn nhiều mức thuế suất, lồng ghép nhiều chính sách xã hội, nhiều mức miễn, giảm thuế làm hạn chế tính trung lập của thuế Một ... kinh doanh nộp thuế theo phương pháp khoán b Thủ tục hoàn thuế, miễn thuế, giảm thuế Thủ tục hoàn thuế, miễn thuế, giảm thuế đối với các trường hợp được hoàn thuế, miễn thuế, giảm thuế theo quy ... nghĩa vụ kê khai, nộp thuế đầy đủ, đúng hạn, bao gồm các nội dung: Đăng ký thuế, khai thuế, nộp thuế, ấn định thuế, thủ tục hoàn thuế, miễn thuế, giảm thuế; xóa nợ tiền thuế, tiền phạt - Nhóm...

Ngày tải lên: 22/05/2021, 13:46

... cục Thuế: Đội Nghiệp vụ - tuyên truyền; Đội kê khai- quản lý nợ và cưỡng chế nợ thuế; Đội Kiểm tra thuế; Đội Quản lý thuế TNCN, trước bạ và thu khác; Đội thuế liên xã - thị trấn; Đội Hành chính. ... thiện và đổi mới về chính sách thuế Ở đây tác giả mới chỉ quan tâm tới việc hoàn thiện thuế về chính sách, đây chỉ là một phần của công tác quản lý thuế vì công tác quản lý thuế gồm cả về chính sách ... hoàn cảnh phát sinh nghĩa vụ thuế, cơ sở chịu thuế, cách xác định nghĩa vụ thuế, trường hợp được ưu đãi thuế, miễn thuế, giảm thuế và ai là người phải nộp thuế vào Ngân sách Nhà nước Các quy định...

Ngày tải lên: 26/02/2023, 16:49

... thiện và đổi mới về chính sách thuế Ở đây tác giả mới chỉ quan tâm tới việc hoàn thiện thuế về chính sách, đây chỉ là một phần của công tác quản lý thuế vì công tác quản lý thuế gồm cả về chính sách ... hoàn cảnh phát sinh nghĩa vụ thuế, cơ sở chịu thuế, cách xác định nghĩa vụ thuế, trường hợp được ưu đãi thuế, miễn thuế, giảm thuế và ai là người phải nộp thuế vào Ngân sách Nhà nước Các quy định ... quản lý thuế đối với thủ tục hoàn thuế, miễn thuế, giảm thuế Thủ tục hoàn thuế, miễn thuế, giảm thuế được thực hiện nghiêm túc theo đúng quy trình về hoàn thuế, miễn thuế, giảm thuế. a Hoàn thuếTại...

Ngày tải lên: 12/09/2023, 20:49

... ký thuế, khai thuế, nộp thuế, ấn định thuế 22 2.2.2 Thủ tục hoàn thuế, miễn thuế, giảm thuế .23 2.2.3 Xoá nợ tiền thuế, tiền phạt 23 2.2.4 Quản lý thông tin người nộp thuế ... QUẢN LÝ THUẾ 12 sĩ 2.1 Tổng quan thuế quản lý thuế 12 Ki 2.1.1 Khái niệm thuế quản lý thuế .12 nh 2.1.2 Vai trò, chức thuế kinh tế .15 2.2 Nội dung công tác quản lý thuế ... QUẢN LÝ th THUẾ TẠI CHI CỤC THUẾ HUYỆN VÂN ĐỒN 81 ạc 4.1 Cơ sở xây dựng giải pháp hồn thiện cơng tác quản lý thuế 81 sĩ 4.1.1 Chiến lược cải cách thuế giai đoan 2011 – 2020 ngành thuế .81...

Ngày tải lên: 19/12/2023, 09:23

... thiện hệ thống chính sách thuế Việt Nam để hội nhập với hệ thống thuế quốc tế 41 3.1.1- Thời kỳ từ 1990 - 1999 (cải cách thuế bước I) 41 3.1.2- Thời kỳ từ 1999 đến nay (cải cách thuế bước II) ... thống chính sách thuế 62 4.2.2- Mục tiêu hoμn thiện hệ thống chính sách thuế 63 4.3- Các giải pháp hoμn thiện hệ thống chính sách thuế Trang 4mở đầu Trong bất kỳ một chế độ xó hội nào, thuế ... Bối cảnh quốc tế vμ xu hướng cải cách thuế của các nước tác động đến cải cách thuế của Việt Nam 60 4.2- Quan điểm, mục tiêu chủ yếu hoμn thiện hệ thống chính sách thuế Việt Nam đến 2010 62 ...

Ngày tải lên: 17/11/2012, 16:58

... của cá nhân và thuế đánh vào bất động sản (như thuế của cải, thuế đất, thuế nhà, thuế trò giá đất, thuế đất nông nghiệp, thuế trò giá đất tăng thêm…) - Dạng thứ hai, thuế. .. lý ... cách phân loại theo đối tượng đánh thuế thì thuế tài sản nằm trong một hệ thống thuế gồm ba loại thuế: Thuế đánh vào thu nhập, thuế đánh vào tiêu dùng (sử dụng thu nhập) và ... thực trạng vận dụng các chính sách thuế tài sản ở nước ta hiện nay, và đònh hướng hoàn thiện chính sách thuế tài sản ở Việt Nam phù hợp với công cuộc cải cách hệ thống thuế giai đoạn từ nay đến...

Ngày tải lên: 27/03/2013, 16:28

... thực trạng vận dụng các chính sách thuế tài sản ở nước ta hiện nay, và đònh hướng hoàn thiện chính sách thuế tài sản ở Việt Nam phù hợp với công cuộc cải cách hệ thống thuế giai đoạn từ nay đến ... điểm và hạn chế, số thu về thuế tài sản vẫn chiếm tỷ trọng thấp trong ngân sách nhà nước. Hơn nữa, xuất phát từ chiến lược cải cách chung của toàn bộ hệ thống thuế, nhằm xây dựng chính sách thuế ... cải cách hệ thống thuế trong quá trình hội nhập cũng như góp phần quản lý và sử dụng tài sản là những vấn đề cơ bản mà Luận văn “Hoàn thiện chính sách thuế tài sản trong chiến lược cải cách thuế...

Ngày tải lên: 05/04/2013, 13:59

... th ụ ầ ụ ể a V c i cách chính sách thu ề ả ế b V c i cách qu n lý thu ề ả ả ế 2.2 N i dung c i cách h th ng thu giai đo ộ ả ệ ố ế ạ n 2011 – 2020. a V chính sách thu ề ế 3 Các gi ... a mình sau khi đã hoàn thành nghĩa v n p thu choủ ụ ộ ế Nhà nước H s so sánh, tính toán và l a ch n lĩnh v c đ u tọ ẽ ự ọ ự ầ ư vào nh ng ngành và vùngữ có l i nh t M t chính sách thu chính đáng ... 2020). 2.1 M c tiêu yêu c u c th ụ ầ ụ ể a V c i cách chính sách thu ề ả ế - Xây d ng và th c hiự ự ện chính sách huy đ ng tộ ừ thu , phí và lế ệ phí h p lý nh m thúcợ ằ đ y phát triẩ ển s...

Ngày tải lên: 23/03/2014, 21:21