ðinh giá quyn chon bng mô hình black scholes bs

Phương trình vi phân ngẫu nhiên và vấn đề định giá quyền chọn theo mô hình black scholes khoá luận tốt nghiệp đại học

... trỡnh vi phõn ngu nhiờn tuyn tớnh..20 Chng nh giỏ quyn chn theo mụ hỡnh Black- Scholes. 24 Đ1 Th trng quyn chn 24 Đ2 Mụ hỡnh nh giỏ quyn chn Black Scholes. . 27 Kt lun. .35 Ti liu tham kho .36 M ... thỡ quyn chn c chia lm hai loi l Quyn chn mua (ngi gi quyn chn mua cú quyn mua mt ti sn no ú vi mt mc giỏ ó xỏc nh trc hp ng vo mt thi im nht nh) v Quyn chn bỏn (ngi s hu quyn chn bỏn s cú quyn ... hin quyn ca mỡnh vo ỳng ngy ỏo hn) 26 3.1.5 Cỏc b phn cu thnh nờn giỏ quyn chn - Giỏ tr ni ti ca quyn: Giỏ tr ni ti ca mt quyn chn l giỏ tr m ngi nm gi quyn chn s c nhn bng cỏch thc hin quyn...

37
1,804
9

Tài liệu Bài 5: Định giá quyền chọn bằng mô hình Black-Scholes pptx

Danh mục: Đầu tư Chứng khoán

... MÔ HÌNH NHỊ PHÂN Mơ hình định giá quyền chọn nhị phân hội tụ vào giá trị cụ thể giới hạn GIỚI HẠN CỦA MÔ HÌNH NHỊ PHÂN Mơ hình nhị phân gọi mơ hình thời gian rời rạc Khi thời gian trơi đi, giá ... TRONG MÔ HÌNH B-S Giá cổ phiếu Giá cổ phiếu cao dẫn đến giá quyền chọn mua cao Ví dụ: Giả định giá cổ phiếu $130 thay $125,9375 Nó tạo giá trị N(d1) N(d2) 0,6171 0,5162, giá trị C $15,96, cao giá ... TRONG MÔ HÌNH B-S Giá cổ phiếu Delta giá trị thay đổi giá quyền chọn mua ứng với thay đổi nhỏ giá cổ phiếu Delta 0,5692 nghĩa giá quyền chọn biến động 56,92% so với thay đổi giá cổ phiếu Ví dụ, giá...

16
4,242
32

đánh giá quyền chọn bằng mô hình black scholes

Danh mục: Cao đẳng - Đại học

... MÔ HÌNH NHỊ PHÂN Mơ hình định giá quyền chọn nhị phân hội tụ vào giá trị cụ thể giới hạn GIỚI HẠN CỦA MÔ HÌNH NHỊ PHÂN Mơ hình nhị phân gọi mơ hình thời gian rời rạc Khi thời gian trơi đi, giá ... TRONG MÔ HÌNH B-S Giá cổ phiếu Giá cổ phiếu cao dẫn đến giá quyền chọn mua cao Ví dụ: Giả định giá cổ phiếu $130 thay $125,9375 Nó tạo giá trị N(d1) N(d2) 0,6171 0,5162, giá trị C $15,96, cao giá ... TRONG MÔ HÌNH B-S Giá cổ phiếu Delta giá trị thay đổi giá quyền chọn mua ứng với thay đổi nhỏ giá cổ phiếu Delta 0,5692 nghĩa giá quyền chọn biến động 56,92% so với thay đổi giá cổ phiếu Ví dụ, giá...

16
423
3

Định giá quyền chọn bằng mô hình nhị phân

Danh mục: Kinh tế - Quản lý

... Định giá quyền chọn mô hình nhị phân Mô hình nhị phân thời kỳ Mô hình nhị phân hai thời kỳ Mô hình nhị phân thời kỳ Giá quyền chọn (C, P) Giá thực X Giá tài sản S Giả đinh: -Giá tài sản ... Xác suất để giá tăng p, xác suất để giá giảm (1-p) Thời gian đáo hạn T Lãi suất phi rủi ro r Mô hình nhị phân thời kỳ Tại thời điểm đáo hạn (thời điểm 1), giá quyền chọn giá trị nội Giá quyền chọn ... (1 + 𝑟)2 15 Mô hình nhị phân hai thời kỳ Phương pháp định giá quyền chọn theo mô hình nhị phân cho n thời kỳ 𝐶= 𝑛 𝑗=0 𝑛! 𝑝 𝑗 − 𝑝 𝑛−𝑗 𝑀𝑎𝑥(0, 𝑆𝑢 𝑗 𝑑 𝑛−𝑗 − 𝑋) 𝑗! 𝑛 − 𝑗 ! (1 + 𝑟) 𝑛 16 Mô hình nhị phân...

22
1,484
7

Ứng dụng mô hình Black - Scholes định giá quyền chọn chứng khoán trên thị trường chứng khoán Việt Nam Luận văn thạc sĩ

Danh mục: Kinh tế

...

97
938
16

Ứng dụng định giá cổ phiếu nhờ mô hình SIM và APT vào xây dựng danh mục đầu tư và áp dụng tại BSC.DOC

Danh mục: Kinh tế - Thương mại

... mục với tổng thể thị trường Tổng quát nữa, thêm nhiều nhân tố vào mô hình hồi quy để đưa mô hình tốt Mô hình tiếng theo hướng mô hình nhân tố phát triển Gene Fama Ken French (1996) rit – rft = ... 44 P2 rT T B/A MVP rf σT 1/A σ P2 II.MÔ HÌNH CHỈ SỐ ĐƠN: 1 .Mô hình giả thiết: Hàm số mô tả SIM dạng tuyến tính: rit = αi + βiIt + εit Các giả định sở mô hình: lợi suất chứng khoán có dạng hàm ... quyền, giá thực ngày hết hạn chứng quyền -Tại thời điểm phát hành chứng quyền, giá mua cồ phiếu ghi chứng quyền cao giá thị trường cổ phiếu sở, giá cố định tăng lên định kì b .Giá trị chứng quyền Giá...

64
1,222
14

Ứng dụng định giá cổ phiếu nhờ mô hình SIM và APT vào xây dựng danh mục đầu tư và áp dụng tại BSC

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... Tổng quát nữa, thêm nhiều nhân tố vào mô hình hồi quy để đưa mô hình tốt Mô hình tiếng theo Nguyễn Thị Phương Thuý Toán Tài 46 Chuyên đề tốt nghiệp 49 hướng mô hình nhân tố phát triển Gene Fama Ken ... * rf P2 rT T B/A MVP rf σT 1/A σ P2 II MÔ HÌNH CHỈ SỐ ĐƠN: Mô hình giả thiết: Hàm số mô tả SIM dạng tuyến tính: rit = αi + βiIt + εit Các giả định sở mô hình: lợi suất chứng khoán có dạng hàm ... quyền, giá thực ngày hết hạn chứng quyền - Tại thời điểm phát hành chứng quyền, giá mua cồ phiếu ghi chứng quyền cao giá thị trường cổ phiếu sở, giá cố định tăng lên định kì b Giá trị chứng quyền Giá...

64
1,085
4

Xây dựng phương pháp định giá và sử dụng mô hình ARIMA để phân tích và dự báo giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Danh mục: Kinh tế - Thương mại

... ro toán, rủi ro tỷ giá hối đoái Mô hình định giá tài sản vốn: Mô hình định giá tài sản vốn(CAPM) học thuyết kinh tế mô tả mối quan hệ rủi rovà lợi suất ớc tính Mô hình định giá cho chứng khoán ... đa đợc giá bán cho phù hợp với giá trị thực tế Những vấn đề liên quan tới định giá 2.1 Các giá trị: Khi định giá cổ phiếu có nhiều khái niệm giá trị số phải xác định đợc giá trị phản ánh giá trị ... có Giá trị ghi sổ giá trị có tính lịch sử mà thời điểm đánh giá lại để thực giá trị thị trờng Tuy nhiên giá trị thị trờng thay đổi theo thời gian tình hình biến động điều kiện kinh tế 2.1.3 Giá...

54
1,230
27

Tài liệu Bài 4: Định giá quyền chọn bằng mô hìnnh nhị phân pptx

Danh mục: Đầu tư Chứng khoán

... hội vay hấp dẫn Mô hình nhị phân hai thời kỳ Mô hình có ba thời điểm: • Ngày hôm thời điểm 0, • Thời điểm • Thời điểm Mô hình nhị phân hai thời kỳ Mô hình nhị phân hai thời kỳ Mô hình nhị phân ... thời kỳ Mô hình nhị phân hai thời kỳ Quyền chọn mua bị định giá sai mô hình hai thời kỳ Mở rộng mô hình nhị phân Định giá quyền chọn bán Định giá quyền chọn bán kiểu châu Âu hai thời kỳ có giá thực ... lên giá cổ phiếu Su Nếu giá cổ phiếu giảm xuống Sd Mô hình nhị phân thời kỳ Xem xét quyền chọn mua cổ phiếu với giá thực X giá C Khi quyền chọn hết hiệu lực, giá Cu Cd Bởi ngày hiệu lực, giá...

47
4,398
44

cạnh tranh thuế và tranh luận định giá chuyển giao qua mô hình cân bằng nash

Danh mục: Xuất nhập khẩu

... hợp tác xây dựng quy định hợp lý chuyển giá, mà yếu tố hợp lý hiểu gần với giá thị trường chống tượng chuyển giá Thiết lập mô hình nghiên cứu Trong mô hình nghiên cứu, giả định công ty Mỹ thiết ... chuyển giao tài sản hữu hình vô hình (kể dịch vụ) công ty mẹ chi nhánh nước Một vấn đề phát sinh điều kiện làm để xác định giá cho giao dịch xuyên quốc gia Cơ chế định giá chuyển giao, nguyên ... hoạt động định giá chuyển giao Thông qua mô hình cân Nash, công trình cho thấy hai phủ tối đa hóa nguồn thu việc cạnh tranh sở thuế công ty đa quốc gia, cân không hợp tác đặt trưng giá chuyển giao...

8
643
1

ĐỊNH GIÁ CÔNG TY QUA MÔ HÌNH FCFF

Danh mục: Tài chính doanh nghiệp

... NGOÀI TIỀN MẶT Mô hình FCFF công ty tăng trưởng ổn định Phân loại mô hình FCFF Mô hình FCFF công ty phát triển qua nhiều giai đoạn Mô hình FCFF công ty tăng trưởng ổn định Mô hình FCFF tăng ... trưởng ổn định, mô hình nhạy cảm với giả thuyết tỷ lệ tăng trưởng dự kiến Mô hình FCFF công ty phát triển qua nhiều giai đoạn Dạng mô hình FCFF nhiều giai đoạn: Thay chia mô hình ngân lưu tự ... ổn định mô hình ước tính giá trị công ty với tỷ lệ tăng trưởng ổn định Công thức tính : Một công ty có FCFF tăng trưởng với tỷ lệ tăng trưởng ổn định ước tính giá trị cách sử dụng mô hình: V0=FCFF1/(WACC-g)...

18
884
2

đánh giá quyền chọn bằng mô hình nhị phân

Danh mục: Cao đẳng - Đại học

... hội vay hấp dẫn Mô hình nhị phân hai thời kỳ Mô hình có ba thời điểm: • Ngày hôm thời điểm 0, • Thời điểm • Thời điểm Mô hình nhị phân hai thời kỳ Mô hình nhị phân hai thời kỳ Mô hình nhị phân ... thời kỳ Mô hình nhị phân hai thời kỳ Quyền chọn mua bị định giá sai mô hình hai thời kỳ Mở rộng mô hình nhị phân Định giá quyền chọn bán Định giá quyền chọn bán kiểu châu Âu hai thời kỳ có giá thực ... lên giá cổ phiếu Su Nếu giá cổ phiếu giảm xuống Sd Mô hình nhị phân thời kỳ Xem xét quyền chọn mua cổ phiếu với giá thực X giá C Khi quyền chọn hết hiệu lực, giá Cu Cd Bởi ngày hiệu lực, giá...

47
647
0

sử dụng mô hình black scholes ước lượng biến động giá cổ phiếu theo tính chất dải bollinger

Danh mục: Báo cáo khoa học

...

60
320
2

Mô hình black scholes có trễ và ứng dụng

Danh mục: Khoa học tự nhiên

... cho giá trị cuối (2.28) không thích nghi với lọc (Ft )t≥0 2.3 So sánh mô hình Black - Scholes Black Scholes có trễ Trong phần trình bày so sánh hai mô hình Black - Scholes mô hình Black - Scholes ... 25 Mô hình Black -Scholes cho phương trình vi phân ngẫu nhiên có trễ số 2.3 31 So sánh mô hình Black - Scholes Black - Scholes có trễ 38 Ứng dụng mô hình Black ... thuộc vào giá thị trường giá mô hình thông thường có từ mô hình Black - Scholes Một điểm quan trọng dẫn đến chuỗi kiện tương lai định dạng mô hình Black - Scholes có trễ Việc phụ thuộc giá thị...

59
462
0

Mô hình black scholes có trễ và ứng dụng

Danh mục: Thạc sĩ - Cao học

... 2.2.1 Mô hình giá cổ phiếu có trễ 29 2.2.2 Mô hình Black -Scholes cho phương trình vi phân ngẫu nhiên có trễ số 31 So sánh mô hình Black - Scholes Black ... đáng ý việc đưa mô hình Black - Scholes có trễ Trong mô hình Black - Scholes có trễ, biến động khứ ảnh hưởng đến biến động Nó phù hợp với thị trường tài so với mô hình Black - Scholes cổ điển ... 2.1.1 24 Mô hình trình giá 2.1.2 2.2 2.3 Mô hình Black - Scholes cho phương trình vi phân ngẫu nhiên thông thường 25 Mô hình Black - Scholes cho...

11
388
0

Định giá cổ phiếu phát hành lần đầu theo mô hình định giá quyền chọn Black Scholes trên thị trường chứng khoán Việt Nam .

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... BLACK SCHOLES Công thức định giá quyền chọn trường hợp giá tài sản sở biến đổi liên tục xây dựng Black Scholes Merton vào năm 1973 : Mô hình định giá quyền chọn BLACK SCHOLES 2.1: Giả định mô hình ... nghiên cứu : Mô hình Black Scholes , Phương pháp M&M kết hợp với mô hình CAPM ,Mô hình kinh tế lượng Nội dung đề tài bao gồm: Chương 1: Tổng quan chứng khoán phái sinh Chương : Mô hình định giá quyền ... định giá quyền chọn Black Scholes Chương 3: Định giá cổ phiếu phát hành lần đầu mô hình định giá quyền chọn OPM thị trường chứng khoán Việt Nam Chương 4:Áp dụng mô hình định giá tài sản vốn phương...

95
1,141
6

ỨNG DỤNG MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN BLACK SCHOLES TRÊN SÀN GIAO DỊCH HÀNG HÓA QUỐC TẾ LUÂN ĐÔN ĐỐI VỚI SẢN PHẨM CÀ PHÊ ROBUSTA.PDF

Danh mục: Kinh tế

... ) P P R R (2.11) - 15 - hàng 2, , mô hình mô hình mô hình Black Scholes Black Scholes: obert Merton), k mô hình - 16 - 3.1 Mô hình Black Scholes 3.1.1 Black Scholes St R R R T R R T R R T R < ... Option Value”, - 11 - mô hình Black- Scholes- Merton 2.1.6 Black Scholes bán c không phí giao ô hình Black Scholes S t tuân theo R dS t = µ S t dt R R R R R R R t R R dZ t R : mô hình Brown (GBM) (2.6) ... 2.1.2.2 2.1.3 ……… 2.1.4 ……………8 2.1.4.1 2.1.4.2 2.1.5 Quá trình hình thành mô hình Black Scholes 2.1.6 Black Scholes 11 2.1.7 Black Scholes1 2 2.1.7.1 12 2.1.7.2 12 2.1.7.3 …….……… 13 2.1.7.4 14 2.1.7.5...

99
360
1

Luận văn định giá cổ phiếu phát hành lần đầu theo mô hình định giá quyền chọn black scholes trên thị trường chứng khoán việt nam

Danh mục: Chứng khoán

... MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN BLACK SCHOLES Công thức định giá quyền chọn trường hợp giá tài sản sở biến đổi liên tục xây dựng Black Scholes Merton vào năm 1973 : Mô hình định giá quyền chọn BLACK ... nghiên cứu : Mô hình Black Scholes , Phương pháp M&M kết hợp với mô hình CAPM ,Mô hình kinh tế lượng Nội dung đề tài bao gồm: Chương 1: Tổng quan chứng khoán phái sinh Chương : Mô hình định giá quyền ... tính mô hình Black Scholes 2.4.1.Xét quyền chọn mua a Delta quyền chọn mua : Delta xấp xỉ thay đổi giá quyền chọn ứng với mức thay đổi nhỏ giá cổ phiếu Nó có giá trị N( d ) mô hình Black Scholes...

95
680
0

Phát triển nghiệp vụ quyền chọn và một số mô hình định giá quyền chọn ngoại tệ tại Việt Nam

Danh mục: Kinh tế - Thương mại

... lý “không có lợi” - Mô hình GBM hay mô hình chuyển động Brown hình học mô hình mô tả động thái giá cổ phiếu Phương trình mô tả động thái giá cổ phiếu với giá đầu kỳ S t, giá cuối kỳ St+∆t theo ... cuối sơ đồ hình cây) ứng với trường hợp giá tăng (u) giá giảm (d) f giá quyền chọn t = Ta có minh họa động thái giá cổ phiếu quyền chọn hình vẽ đây: Hình 2.1: Hình vẽ minh họa động thái giá cổ phiếu ... nút sơ đồ hình ứng với trường hợp giá tăng (u) giá giảm (d) f giá quyền chọn t = Ta có minh họa động thái giá cổ phiếu quyền chọn hình vẽ đây: Hình 2.2: Hình vẽ minh họa động thái giá cổ phiếu...

88
592
0

CHƯƠNG 5: CÁC MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ QUYỀN CHỌN ppsx

Danh mục: Quản trị kinh doanh

... Định giá quyền chọn mô hình nhị phân thời kỳ Mô hình nhị phân thời kỳ gì? - Đời sống quyền chọn thời kỳ - Mô hình nhị phân mô hình tính đến trường hợp giá cổ phiếu tăng lên giảm ... giảm giá CP Định giá quyền chọn mô hình nhị phân thời kỳ Thời điểm Thời điểm T Su Cu S C Sd Cd Đường giá CP giá quyền chọn Định giá quyền chọn mô hình nhị phân thời kỳ ♥ Công thức định giá quyền ... thức Black – Scholes để định giá, thay S0 S0’ S0’=S0-Dte-rcT - Nếu mức cổ tức khác chi trả suốt thời hạn quyền chọn, giá chúng trừ Định giá quyền chọn mô hình BLACK - SCHOLES VD: ngày 14/5, giá...

30
1,971
11