(Luận văn thạc sĩ) tác động của tỷ giá đến cán cân thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM -O0O - NGUYỄN THỊ KIM HOÀNG TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ ĐẾN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh – 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM -O0O - NGUYỄN THỊ KIM HOÀNG TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ ĐẾN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS LÊ PHAN THỊ DIỆU THẢO TP.Hồ Chí Minh – 2013 LỜI CAM ĐOAN Đề tài nghiên cứu “Tác động tỷ giá đến cán cân thương mại Việt Nam” đề tài nghiên cứu tác giả thực Đề tài thực thông qua việc vận dụng kiến thức học, nhiều tài liệu tham khảo tận tình hướng dẫn giảng viên hướng dẫn Luận văn không chép từ nghiên cứu khác Tôi xin cam đoan lời nêu hồn tồn thật TP.Hồ Chí Minh, ngày 25 tháng 11 năm 2013 Tác giả Nguyễn Thị Kim Hồng MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Tóm tắt 1 Giới thiệu 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu câu hỏi nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Cấu trúc luận văn Khung lý thuyết nghiên cứu thực nghiệm tác động tỷ giá đến cán cân thương mại 2.1 Khung lý thuyết tác động tỷ giá đến cán cân thương mại 2.1.1 Hiệu ứng phá giá lên cán cân thương mại 2.1.2 Hệ số co giãn xuất nhập điều kiện Marshall – Lerner 2.1.3 Mơ hình lý thuyết 10 Các nghiên cứu thực nghiệm tác động tỷ giá đến cán cân thương mại 14 2.2 2.2.1 Các nghiên cứu thực nghiệm 14 2.2.2 Tóm lược kết nghiên cứu 18 Dữ liệu nghiên cứu mô tả biến 23 3.1 3.1.1 Dữ liệu nghiên cứu 23 3.1.2 Mô tả biến nguồn thu thập liệu 23 Mơ hình nghiên cứu 27 3.2 3.2.1 Kiểm định tính dừng 30 3.2.2 Kiểm định đồng liên kết 32 3.2.3 Hồi quy mơ hình ARDL 33 3.2.4 Phân rã phương sai hàm phản ứng đẩy 37 Kết nghiên cứu 37 4.1 Kiểm định tính dừng 37 4.1.1 Kiểm định tính dừng ADF Test 37 4.1.2 Kiểm định tính dừng PP Test 39 4.2 Kiểm định đồng liên kết 41 4.3 Mơ hình ARDL 43 4.3.1 Kết Kiểm định F-test cho biến thêm vào mơ hình 43 4.3.2 Xác định độ trễ tối ưu mơ hình 45 4.3.3 Khảo sát tác động tỷ giá đến cán cân thương mại ngắn hạn 47 4.3.4 Khảo sát tác động tỷ giá đến cán cân thương mại dài hạn 48 4.4 Các kiểm định mơ hình 48 4.4.1 Kiểm định tính giải thích mơ hình 48 4.4.2 Kiểm định tự tương quan biến mô hình 49 4.4.3 Kiểm định phù hợp mơ hình 51 4.4.4 Kiểm định ổn định mơ hình 52 Phân rã phương sai hàm phản ứng đẩy 53 4.5 4.5.1 Phân rã phương sai 53 4.5.2 Hàm phản ứng đẩy 55 Kết luận 56 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Thuật ngữ tiếng Anh Thuật ngữ tiếng Việt ADF Augemented Dicky-Fuller Kiểm định ADF AIC Akaike Info Criterion Akaike Info Criterion ARDL Autoregressive Distributed Lags Mơ hình trễ phân bố trình tự hồi quy CPI Consume price index Chỉ số giá tiêu dùng GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm nội địa REER Real effective exchange rate Tỷ giá thực hiệu lực PP Phillips Peron Kiểm định PP DANH MỤC BẢNG BIỂU Trang Bảng Tóm tắt kết nghiên cứu thực nghiệm 19 Bảng Các đối tác thương mại lớn với Việt Nam giai đoạn 2000 Q1 đến 2013 Q1 25 Bảng Kiểm định tính dừng biến LnTB, LnYd, LnYf, LnREER ADF Test 38 Bảng Kiểm định tính dừng biến dLnTB, dLnYd, dLnYf, dLnREER ADF Test… .39 Bảng Kiểm định tính dừng biến LnTB, LnYd, LnYf, LnREER PP Test .40 Bảng Kiểm định tính dừng biến dLnTB, dLnYd, dLnYf, dLnREER PP Test 41 Bảng Giá trị thống kê F tính tốn với mức trễ 44 Bảng Độ trễ tiêu chuẩn lựa chọn độ trễ tối ưu mơ hình 45 Bảng Kiểm định hệ số γi từ mơ hình .47 DANH MỤC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Trang Hình Hiệu ứng đường cong J Hình Sơ đồ tóm tắt phương pháp nghiên cứu 29 Hình Kiểm định đồng liên kết Johansen Cointegration Test 42 Hình Kết hồi quy mơ hình ARDL với mức trễ tối ưu 46 Hình Kết kiểm định tính tự tương quan biến mơ hình 50 Hình Kiểm định Ramsey RESET Test 51 Hình Kết kiểm định CUSUM 52 Hình Kiểm định CUSUM of Square test 53 Hình Phân rã phương sai biến cán cân thương maị 54 Hình 10 Hàm phản ứng đẩy biến cán cân thương mại 55 -1- Tóm tắt Việt Nam trải qua nhiều lần phá giá đồng nội tệ với mục đích cải thiện cán cân thương mại Tuy nhiên theo lý thuyết đường cong J sau phá giá đồng nội tệ, cán cân thương mại xấu sau khoảng thời gian ngắn hiệu ứng giá cả, sau hiệu ứng khối lượng bắt đầu phát huy tác dụng cán cân thương mại bắt đầu cải thiện Trong nước thị trường vận hành sách phá giá đồng nội tệ với mong muốn cải thiện cán cân thương mại kết thực nghiệm lại không đáp ứng cho kỳ vọng Nhiều nhà nghiên cứu cho thấy việc phá giá cải thiện cán cân thương mại dài hạn xét ngắn hạn cán cân thương mại bị thâm hụt giai đoạn đầu Đề tài nghiên cứu lý thuyết đường cong J để xem xét liệu đường cong J có tồn Việt Nam hay khơng, liệu phá giá cải thiện cán cân thương mại có hiệu ứng giá diễn trước hiệu ứng khối lượng bắt đầu phát huy tác dụng Tác giả sử dụng phương pháp tiếp cận mơ hình dạng rút gọn1 (reduced-form model approach) để ước tính phản ứng cán cân thương mại phá giá đồng nội tệ Luận văn áp dụng mơ hình kinh tế lượng nghiên cứu chuỗi thời gian, cụ thể mơ hình trễ phân bố trình tự hồi quy (ARDL - Autoregressive Distributed Lags) nghiên cứu tồn hiệu ứng đường cong J ngắn hạn hiệu ứng dài hạn cán cân thương mại Việt Nam phá giá đồng nội tệ Trong luận văn này, cán cân thương mại Việt Nam đại diện tổng giá trị trao đổi thương mại với 20 nước đối tác chính, chiếm 80% tổng giá trị ngoại thương Việt Nam Mơ hình ước lượng xuất nhập PHỤ LỤC Khảo sát tính dừng biến dLnTB, dLnYd, dLnYf, dLnREER PP Test dLnTB Null Hypothesis: D(LNTB) has a unit root Exogenous: Constant Bandwidth: 12 (Newey-West using Bartlett kernel) Phillips-Perron test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level Adj t-Stat Prob.* -18.31098 -3.565430 -2.919952 -2.597905 0.0000 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Residual variance (no correction) HAC corrected variance (Bartlett kernel) 0.015994 0.006248 Phillips-Perron Test Equation Dependent Variable: D(LNTB,2) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:09 Sample (adjusted): 2000Q3 2013Q1 Included observations: 51 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNTB(-1)) C -1.561791 0.000923 0.117953 0.018067 -13.24080 0.051097 0.0000 0.9595 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.781561 0.777103 0.129024 0.815717 33.08973 175.3188 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.000625 0.273287 -1.219205 -1.143447 -1.190256 1.685219 dLnYd Null Hypothesis: D(LNYD) has a unit root Exogenous: Constant Bandwidth: 11 (Newey-West using Bartlett kernel) Phillips-Perron test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level Adj t-Stat Prob.* -51.25474 -3.565430 -2.919952 -2.597905 0.0001 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Residual variance (no correction) HAC corrected variance (Bartlett kernel) 0.029373 0.002802 Phillips-Perron Test Equation Dependent Variable: D(LNYD,2) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:11 Sample (adjusted): 2000Q3 2013Q1 Included observations: 51 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNYD(-1)) C -1.758192 0.014400 0.097485 0.024537 -18.03555 0.586862 0.0000 0.5600 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.869082 0.866411 0.174848 1.498025 17.58992 325.2810 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.014785 0.478383 -0.611369 -0.535612 -0.582420 2.113473 dLnYf Null Hypothesis: D(LNYF) has a unit root Exogenous: Constant Bandwidth: (Newey-West using Bartlett kernel) Phillips-Perron test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level Adj t-Stat Prob.* -3.583267 -3.565430 -2.919952 -2.597905 0.0112 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Residual variance (no correction) HAC corrected variance (Bartlett kernel) 2.28E-05 2.39E-05 Phillips-Perron Test Equation Dependent Variable: D(LNYF,2) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:10 Sample (adjusted): 2000Q3 2013Q1 Included observations: 51 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNYF(-1)) C -0.384352 0.002031 0.110681 0.000926 -3.472609 2.192466 0.0011 0.0331 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.197498 0.181120 0.004871 0.001163 200.2020 12.05902 0.001087 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.000146 0.005383 -7.772626 -7.696868 -7.743677 1.587620 dLnREER Null Hypothesis: D(LNREER) has a unit root Exogenous: Constant Bandwidth: 41 (Newey-West using Bartlett kernel) Phillips-Perron test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level Adj t-Stat Prob.* -6.278642 -3.565430 -2.919952 -2.597905 0.0000 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Residual variance (no correction) HAC corrected variance (Bartlett kernel) 0.000197 3.90E-05 Phillips-Perron Test Equation Dependent Variable: D(LNREER,2) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:11 Sample (adjusted): 2000Q3 2013Q1 Included observations: 51 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER(-1)) C -0.830259 0.004173 0.145455 0.002169 -5.708008 1.923670 0.0000 0.0602 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.399373 0.387115 0.014336 0.010071 145.1479 32.58136 0.000001 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.000517 0.018312 -5.613643 -5.537885 -5.584694 1.839101 PHỤ LỤC Hồi quy mơ hình ARDL với mức trễ từ đến lag Dependent Variable: D(LNTB) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:15 Sample (adjusted): 2000Q2 2013Q1 Included observations: 52 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER) LNTB(-1) LNYD(-1) LNYF(-1) LNREER(-1) C -1.797894 -0.560358 0.237993 -1.191016 0.585208 -0.079352 1.632273 0.144843 0.154592 0.768817 0.667529 0.044526 -1.101467 -3.868735 1.539489 -1.549154 0.876678 -1.782126 0.2764 0.0003 0.1305 0.1282 0.3852 0.0813 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.428943 0.366872 0.121934 0.683924 38.82517 6.910485 0.000069 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.000456 0.153242 -1.262507 -1.037363 -1.176192 2.119577 Redundant Variables: LNTB(-1) LNYD(-1) LNYF(-1) LNREER(-1) F-statistic Log likelihood ratio 7.730511 26.73586 Prob F(4,46) Prob Chi-Square(4) 0.0001 0.0000 Test Equation: Dependent Variable: D(LNTB) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:15 Sample: 2000Q2 2013Q1 Included observations: 52 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER) C -2.283382 0.011323 1.486425 0.022331 -1.536157 0.507039 0.1308 0.6144 R-squared 0.045069 Mean dependent var -0.000456 Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.025970 0.151240 1.143669 25.45724 2.359779 0.130804 S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.153242 -0.902202 -0.827154 -0.873430 3.189717 lag Dependent Variable: D(LNTB) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:16 Sample (adjusted): 2000Q3 2013Q1 Included observations: 51 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER) D(LNREER(-1)) LNTB(-1) LNYD(-1) LNYF(-1) LNREER(-1) C -1.123103 -2.107109 -0.606575 0.296570 -1.551448 0.886021 -0.092515 1.695267 1.451679 0.148139 0.160791 0.815861 0.707654 0.047435 -0.662493 -1.451498 -4.094626 1.844438 -1.901609 1.252054 -1.950372 0.5111 0.1537 0.0002 0.0719 0.0638 0.2172 0.0575 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.453117 0.378543 0.121788 0.652625 38.77789 6.076005 0.000108 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.000816 0.154490 -1.246192 -0.981039 -1.144869 1.898198 Redundant Variables: LNTB(-1) LNYD(-1) LNYF(-1) LNREER(-1) F-statistic Log likelihood ratio 7.865736 27.51206 Prob F(4,44) Prob Chi-Square(4) 0.0001 0.0000 Test Equation: Dependent Variable: D(LNTB) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:17 Sample: 2000Q3 2013Q1 Included observations: 51 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER) -2.509583 1.521676 -1.649223 0.1056 D(LNREER(-1)) C 1.472256 0.005377 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.062060 0.022979 0.152704 1.119295 25.02186 1.587985 0.214884 1.570731 0.023961 0.937306 0.224413 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.3533 0.8234 0.000816 0.154490 -0.863602 -0.749965 -0.820178 3.167863 lag Dependent Variable: D(LNTB) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:18 Sample (adjusted): 2000Q4 2013Q1 Included observations: 50 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER) D(LNREER(-1)) D(LNREER(-2)) LNTB(-1) LNYD(-1) LNYF(-1) LNREER(-1) C -2.501497 -1.808967 1.949511 -0.698233 0.210916 -1.091555 0.670868 -0.092618 1.800622 1.426523 1.405490 0.154309 0.162527 0.840163 0.712143 0.046738 -1.389241 -1.268096 -1.387069 -4.524904 1.297726 -1.299219 0.942041 -1.981619 0.1721 0.2117 0.1727 0.0000 0.2015 0.2010 0.3516 0.0541 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.485957 0.400283 0.118914 0.593901 39.87970 5.672179 0.000118 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.003044 0.153553 -1.275188 -0.969264 -1.158690 1.811078 Redundant Variables: LNTB(-1) LNYD(-1) LNYF(-1) LNREER(-1) F-statistic Log likelihood ratio 8.558250 29.80624 Test Equation: Dependent Variable: D(LNTB) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:18 Sample: 2000Q4 2013Q1 Prob F(4,42) Prob Chi-Square(4) 0.0000 0.0000 Included observations: 50 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER) D(LNREER(-1)) D(LNREER(-2)) C -2.463181 1.379472 0.356329 -0.000273 1.592291 1.621268 1.653575 0.025895 -1.546942 0.850860 0.215490 -0.010544 0.1287 0.3993 0.8303 0.9916 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.066976 0.006126 0.153082 1.077973 24.97658 1.100677 0.358497 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.003044 0.153553 -0.839063 -0.686101 -0.780814 3.053838 lag Dependent Variable: D(LNTB) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:20 Sample (adjusted): 2001Q1 2013Q1 Included observations: 49 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER) D(LNREER(-1)) D(LNREER(-2)) D(LNREER(-3)) LNTB(-1) LNYD(-1) LNYF(-1) LNREER(-1) C -2.366890 -1.618451 -1.774308 -0.006396 -0.646055 0.222153 -1.337342 0.850290 -0.077098 1.957826 1.529710 1.416112 1.512806 0.176561 0.168851 0.879173 0.727967 0.048522 -1.208937 -1.058011 -1.252943 -0.004228 -3.659097 1.315673 -1.521136 1.168033 -1.588951 0.2338 0.2964 0.2175 0.9966 0.0007 0.1958 0.1361 0.2497 0.1199 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.471005 0.365205 0.119213 0.568469 39.65940 4.451877 0.000642 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.002696 0.149626 -1.251404 -0.903927 -1.119572 1.924596 Redundant Variables: LNTB(-1) LNYD(-1) LNYF(-1) LNREER(-1) F-statistic Log likelihood ratio 6.604353 24.84691 Prob F(4,40) Prob Chi-Square(4) 0.0004 0.0001 Test Equation: Dependent Variable: D(LNTB) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:20 Sample: 2001Q1 2013Q1 Included observations: 49 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER) D(LNREER(-1)) D(LNREER(-2)) D(LNREER(-3)) C -2.470507 2.027006 -0.107460 2.028869 -0.005941 1.561853 1.601454 1.610024 1.612427 0.027304 -1.581779 1.265729 -0.066744 1.258271 -0.217575 0.1209 0.2123 0.9471 0.2149 0.8288 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.121637 0.041786 0.146466 0.943907 27.23595 1.523300 0.211936 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.002696 0.149626 -0.907590 -0.714547 -0.834349 3.202950 lag Dependent Variable: D(LNTB) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:21 Sample (adjusted): 2001Q2 2013Q1 Included observations: 48 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER) D(LNREER(-1)) D(LNREER(-2)) D(LNREER(-3)) D(LNREER(-4)) LNTB(-1) LNYD(-1) LNYF(-1) LNREER(-1) C -1.441083 -1.232243 -0.724310 -0.041411 2.768930 -0.521107 0.400626 -1.919105 1.063343 -0.109962 2.076105 1.555687 1.585099 1.506067 1.844514 0.194034 0.211421 1.020595 0.765546 0.052799 -0.694128 -0.792089 -0.456949 -0.027496 1.501170 -2.685645 1.894926 -1.880380 1.388999 -2.082643 0.4918 0.4332 0.6503 0.9782 0.1416 0.0107 0.0657 0.0677 0.1729 0.0441 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid 0.492635 0.372470 0.118641 0.534876 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion -0.000249 0.149767 -1.242378 -0.852544 Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 39.81706 4.099640 0.000964 Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -1.095059 1.978197 Redundant Variables: LNTB(-1) LNYD(-1) LNYF(-1) LNREER(-1) F-statistic Log likelihood ratio 6.617179 25.37251 Prob F(4,38) Prob Chi-Square(4) 0.0004 0.0000 Test Equation: Dependent Variable: D(LNTB) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:21 Sample: 2001Q2 2013Q1 Included observations: 48 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER) D(LNREER(-1)) D(LNREER(-2)) D(LNREER(-3)) D(LNREER(-4)) C -2.752070 2.402867 0.160209 1.729799 1.470554 -0.016353 1.625856 1.634061 1.668223 1.677929 1.802940 0.028697 -1.692690 1.470488 0.096036 1.030913 0.815642 -0.569844 0.0979 0.1489 0.9239 0.3085 0.4193 0.5718 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.139232 0.036760 0.146989 0.907441 27.13081 1.358730 0.259181 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.000249 0.149767 -0.880450 -0.646550 -0.792059 3.375494 lag Dependent Variable: D(LNTB) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:22 Sample (adjusted): 2001Q3 2013Q1 Included observations: 47 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER) D(LNREER(-1)) D(LNREER(-2)) -1.241566 -1.541155 -0.526691 2.062181 1.554635 1.580983 -0.602065 -0.991329 -0.333142 0.5509 0.3281 0.7410 D(LNREER(-3)) D(LNREER(-4)) D(LNREER(-5)) LNTB(-1) LNYD(-1) LNYF(-1) LNREER(-1) C 0.925154 0.980723 2.925020 -0.577312 0.328459 -1.505867 0.694126 -0.110551 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.528392 0.397390 0.117475 0.496811 40.22767 4.033463 0.000923 1.694567 2.343214 2.180323 0.198397 0.228639 1.047498 0.793223 0.057955 0.545953 0.418538 1.341554 -2.909883 1.436583 -1.437584 0.875070 -1.907551 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.5885 0.6780 0.1881 0.0062 0.1595 0.1592 0.3873 0.0645 -0.000837 0.151330 -1.243731 -0.810718 -1.080785 1.912561 Redundant Variables: LNTB(-1) LNYD(-1) LNYF(-1) LNREER(-1) F-statistic Log likelihood ratio 6.590733 25.82425 Prob F(4,36) Prob Chi-Square(4) 0.0004 0.0000 Test Equation: Dependent Variable: D(LNTB) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:22 Sample: 2001Q3 2013Q1 Included observations: 47 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER) D(LNREER(-1)) D(LNREER(-2)) D(LNREER(-3)) D(LNREER(-4)) D(LNREER(-5)) C -1.803561 1.794397 0.420191 2.913395 -0.280812 3.382073 -0.036983 1.747375 1.687720 1.681618 1.867321 2.170303 2.327857 0.031944 -1.032155 1.063208 0.249873 1.560201 -0.129389 1.452870 -1.157770 0.3082 0.2941 0.8040 0.1266 0.8977 0.1541 0.2538 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.183032 0.060487 0.146682 0.860628 27.31555 1.493591 0.205177 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.000837 0.151330 -0.864491 -0.588938 -0.760799 3.240671 lag Dependent Variable: D(LNTB) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:23 Sample (adjusted): 2001Q4 2013Q1 Included observations: 46 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER) D(LNREER(-1)) D(LNREER(-2)) D(LNREER(-3)) D(LNREER(-4)) D(LNREER(-5)) D(LNREER(-6)) LNTB(-1) LNYD(-1) LNYF(-1) LNREER(-1) C -1.561829 -2.063731 -0.294239 0.615834 0.147096 3.713920 -2.193246 -0.548464 0.307555 -1.356259 0.736535 -0.110855 2.135965 1.647958 1.650873 1.755904 2.532432 2.319301 2.222796 0.217725 0.244538 1.153041 0.861567 0.058680 -0.731205 -1.252296 -0.178232 0.350722 0.058085 1.601310 -0.986706 -2.519068 1.257698 -1.176245 0.854879 -1.889146 0.4697 0.2190 0.8596 0.7280 0.9540 0.1186 0.3308 0.0166 0.2171 0.2477 0.3986 0.0674 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.543978 0.396441 0.118791 0.479786 39.67913 3.687068 0.001642 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.001622 0.152906 -1.203441 -0.726404 -1.024740 1.872047 Redundant Variables: LNTB(-1) LNYD(-1) LNYF(-1) LNREER(-1) F-statistic Log likelihood ratio 5.375339 22.54216 Prob F(4,34) Prob Chi-Square(4) 0.0018 0.0002 Test Equation: Dependent Variable: D(LNTB) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:23 Sample: 2001Q4 2013Q1 Included observations: 46 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER) D(LNREER(-1)) D(LNREER(-2)) D(LNREER(-3)) -2.082795 0.684646 1.168205 2.665445 1.738657 1.751525 1.690505 1.864347 -1.197934 0.390885 0.691039 1.429693 0.2384 0.6981 0.4937 0.1610 D(LNREER(-4)) D(LNREER(-5)) D(LNREER(-6)) C -1.816789 5.654963 -4.332121 -0.012538 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.255592 0.118465 0.143564 0.783199 28.40806 1.863900 0.103139 2.267827 2.562822 2.296926 0.035096 -0.801115 2.206538 -1.886052 -0.357242 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.4280 0.0335 0.0669 0.7229 -0.001622 0.152906 -0.887307 -0.569282 -0.768173 3.156911 lag Dependent Variable: D(LNTB) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:23 Sample (adjusted): 2002Q1 2013Q1 Included observations: 45 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER) D(LNREER(-1)) D(LNREER(-2)) D(LNREER(-3)) D(LNREER(-4)) D(LNREER(-5)) D(LNREER(-6)) D(LNREER(-7)) LNTB(-1) LNYD(-1) LNYF(-1) LNREER(-1) C -1.168619 -1.875732 0.495907 0.681972 0.265953 4.596353 -3.078002 1.432982 -0.468897 0.327552 -1.840161 0.997533 -0.077780 2.079539 1.653547 1.801532 1.723698 2.608628 2.292401 2.305703 2.111655 0.215663 0.239131 1.140655 0.846530 0.060001 -0.561961 -1.134369 0.275270 0.395644 0.101951 2.005039 -1.334952 0.678606 -2.174215 1.369759 -1.613249 1.178379 -1.296322 0.5781 0.2651 0.7849 0.6950 0.9194 0.0535 0.1913 0.5023 0.0372 0.1803 0.1165 0.2473 0.2041 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.568047 0.406065 0.114921 0.422620 41.17652 3.506848 0.002239 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.004345 0.149118 -1.252290 -0.730365 -1.057721 2.217698 Redundant Variables: LNTB(-1) LNYD(-1) LNYF(-1) LNREER(-1) F-statistic 4.905737 Prob F(4,32) 0.0034 Log likelihood ratio 21.52037 Prob Chi-Square(4) 0.0002 Test Equation: Dependent Variable: D(LNTB) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:24 Sample: 2002Q1 2013Q1 Included observations: 45 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER) D(LNREER(-1)) D(LNREER(-2)) D(LNREER(-3)) D(LNREER(-4)) D(LNREER(-5)) D(LNREER(-6)) D(LNREER(-7)) C -2.406610 0.405449 1.665993 1.984001 -2.008550 6.447527 -5.745020 1.802001 -0.006697 1.679321 1.705799 1.743665 1.893283 2.290948 2.487278 2.501081 2.338043 0.036188 -1.433085 0.237688 0.955455 1.047916 -0.876733 2.592201 -2.297015 0.770730 -0.185068 0.1605 0.8135 0.3457 0.3017 0.3864 0.0137 0.0275 0.4459 0.8542 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.303166 0.148315 0.137616 0.681778 30.41633 1.957784 0.080951 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.004345 0.149118 -0.951837 -0.590505 -0.817136 3.318805 lag Dependent Variable: D(LNTB) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:24 Sample (adjusted): 2002Q2 2013Q1 Included observations: 44 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER) D(LNREER(-1)) D(LNREER(-2)) D(LNREER(-3)) D(LNREER(-4)) D(LNREER(-5)) D(LNREER(-6)) D(LNREER(-7)) D(LNREER(-8)) LNTB(-1) -0.026530 -1.712884 2.303707 1.918373 1.870464 4.943906 -2.358590 -0.056148 5.569535 -0.327319 1.999589 1.556529 1.839788 1.687508 2.534654 2.184477 2.221384 2.066122 2.193672 0.211577 -0.013268 -1.100451 1.252159 1.136808 0.737956 2.263199 -1.061766 -0.027176 2.538909 -1.547044 0.9895 0.2799 0.2202 0.2646 0.4663 0.0310 0.2968 0.9785 0.0165 0.1323 LNYD(-1) LNYF(-1) LNREER(-1) C R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.605447 -2.723361 1.157315 -0.128272 0.640474 0.484680 0.107666 0.347759 44.05626 4.111021 0.000674 0.250202 1.156462 0.810553 0.060625 2.419836 -2.354908 1.427809 -2.115818 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.0218 0.0253 0.1637 0.0428 0.001975 0.149982 -1.366193 -0.798497 -1.155664 2.208690 Redundant Variables: LNTB(-1) LNYD(-1) LNYF(-1) LNREER(-1) F-statistic Log likelihood ratio 6.046260 26.01313 Prob F(4,30) Prob Chi-Square(4) 0.0011 0.0000 Test Equation: Dependent Variable: D(LNTB) Method: Least Squares Date: 11/28/13 Time: 00:25 Sample: 2002Q2 2013Q1 Included observations: 44 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNREER) D(LNREER(-1)) D(LNREER(-2)) D(LNREER(-3)) D(LNREER(-4)) D(LNREER(-5)) D(LNREER(-6)) D(LNREER(-7)) D(LNREER(-8)) C -2.469990 0.299610 2.237160 2.599083 -2.386089 7.402167 -5.791001 0.883755 2.693489 -0.027745 1.692953 1.690835 1.755566 1.919250 2.280633 2.519689 2.485878 2.526842 2.378828 0.037842 -1.458983 0.177196 1.274324 1.354218 -1.046240 2.937730 -2.329559 0.349747 1.132276 -0.733172 0.1537 0.8604 0.2112 0.1846 0.3028 0.0059 0.0259 0.7287 0.2654 0.4685 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.350636 0.178746 0.135919 0.628112 31.04969 2.039883 0.064826 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.001975 0.149982 -0.956804 -0.551307 -0.806426 3.506966 ... nghiệm tác động tỷ giá đến cán cân thương mại 2.1 Khung lý thuyết tác động tỷ giá đến cán cân thương mại 2.1.1 Hiệu ứng phá giá lên cán cân thương mại Nhân tố tỷ giá tác động đến cán cân thương mại. .. phận lại cán cân tốn khơng chịu ảnh hưởng thay đổi tỷ giá Ngoài ra, phạm vi nghiên cứu tác động tỷ giá cán cân thương mại nên sau tác giả trình bày nội dung tác động phá giá cán cân thương mại mà... với cán cân thương mại Việt Nam phá giá VND Mơ hình đánh giá tác động biến kinh tế (tỷ giá thực đa phương, tổng sản phẩm nội địa Việt Nam, tổng sản phẩm nước ngoài) đến biến cán cân thương mại Việt