(Luận văn thạc sĩ) tác động của tỷ giá hối đoái đến cán cân thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH _ MA THỊ HỒNG LIÊN TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐỐI ĐẾN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh, Tháng 5/2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH _ MA THỊ HOÀNG LIÊN TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐẾN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài Chính Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học TS ĐINH THỊ THU HỒNG TP.Hồ Chí Minh, Tháng 5/2019 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu tơi, hỗ trợ Cô hướng dẫn TS Đinh Thị Thu Hồng Các nội dung nghiên cứu đề tài trung thực, có cập nhật kế thừa từ tài liệu Số liệu thu thập tác giả từ nguồn đáng tin cậy nêu rõ phần phụ lục phần tham khảo Những số liệu tính tốn, hiệu chỉnh cho phù hợp với mơ hình kiểm định chương trình stata phục vụ riêng cho nghiên cứu Một số đánh giá, nhận xét, kết luận số liệu từ nguồn khác thích rõ nguồn gốc để thuận lợi việc tra cứu kiểm chứng Tp HCM ngày 28 tháng 05 năm 2019 Tác giả Ma Thị Hoàng Liên ii LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cám ơn Tổng Cơng ty Điện lực TP Hồ Chí Minh, Cơng ty Điện lực Sài Gịn đề cử tơi tham gia khoá học tạo điều kiện để tơi hồn thành luận văn Xin chân thành cám ơn Thầy, Cơ khoa Tài Chính Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, đặc biệt giáo hướng dẫn, tiến sĩ Đinh Thị Thu Hồng, góp ý, chỉnh sửa động viên để tơi hồn thành nghiên cứu Trong q trình thực đề tài, nhận nhiều giúp đỡ từ bạn bè, đồng nghiệp gia đình Xin cám ơn đến Anh Chị hỗ trợ tơi việc thu thập phân tích số liệu, xây dựng mơ hình gợi ý đề xuất sách Cuối cùng, xin cám ơn thành viên gia đình nhỏ tơi thơng cảm, động viên hy sinh nhiều thời gian để giúp tơi hồn thành luận văn iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT v DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU vii DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ viii TÓM TẮT ix ABSTRACT x CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1 Đặt vấn đề 1.2 Bối cảnh nghiên cứu 1.3 Tính cấp thiết đề tài 1.4 Mục tiêu nghiên cứu 1.5 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.6 Phương pháp nghiên cứu CHƯƠNG KHUNG LÝ THUYẾT 2.1 Tỷ giá hối đoái 2.2 Cán cân thương mại 15 2.3 Lý thuyết tỷ giá cán cân thương mại 18 2.4 Một số nghiên cứu thực nghiệm tỷ giá cán cân thương mại 23 2.5 Kinh nghiệm nước sách tỷ giá 27 2.6 Bài học giúp Việt Nam điều hành tỷ giá cải thiện cán cân thương mại 30 CHƯƠNG TỶ GIÁ VÀ CÁN CÂN THƯƠNG MẠI 33 3.1 Tình hình cán cân thương mại Việt Nam 33 3.2 Tỷ giá hối đối sách tỷ giá Việt Nam 36 3.3 Thực trạng ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đến cán cân thương mại 40 CHƯƠNG KIỂM ĐỊNH VÀ KẾT QUẢ PHÂN TÍCH 44 4.1 Lựa chọn mơ hình giải thích biến số 44 4.2 Dữ liệu nghiên cứu 46 4.3 Kiểm định liệu chạy mơ hình 53 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 68 iv 5.1 Kết luận 68 5.2 Kiến nghị 69 5.3 Hạn chế hướng nghiên cứu tương lai 71 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 73 PHỤ LỤC 76 Phụ lục XNK & Cán cân thương mại Việt Nam (106 USD 76 Phụ lục 2.1 Xuất Việt Nam đến 15 đối tác (103 USD) 77 Phụ lục 2.2 Xuất Việt Nam đến 15 đối tác (tt) (103 USD) 78 Phụ lục 3.1 Nhập Việt Nam từ 15 đối tác (103 USD) 79 Phụ lục 3.2 Nhập Việt Nam từ 15 đối tác (tt) (103 USD) 80 Phụ lục 4.1 Tỷ trọng thương mại chiều 15 đối tác với Việt Nam 81 Phụ lục 4.2 Tỷ trọng thương mại chiều 15 đối tác với Việt Nam(tt) 82 Phụ lục 5.1 Tỷ giá hối đoái 14 đối tác Việt Nam với USD 83 Phụ lục 5.2 Tỷ giá hối đoái 14 đối tác Việt Nam với đồng USD (tt) 84 Phụ lục 6.1 Chỉ số giá tiêu dùng 15 đối tác Việt Nam 2006 - 2016 85 Phụ lục 6.2 Chỉ số giá tiêu dùng 15 đối tác Việt Nam 2006 – 2016 86 Phụ lục Tỷ giá hối đoái thực đa phương 15 nước Việt Nam 87 Phụ lục 8.1 GDP theo quý 15 đối tác Việt Nam (%) 88 Phụ lục 8.2 GDP theo quý 15 đối tác Việt Nam (%) (tt) 89 Phụ lục Tổng hợp số liệu theo mơ hình TB=f(REER, GDPVN, GDP15) 90 Phụ lục 10 Chọn độ trễ (lag) tối ưu cho biến số 91 Phụ lục 11 Chọn độ trễ (lag) tối ưu cho vi phân biến số 92 Phụ lục 12 Kiểm định tính dừng cho chuỗi LTB DLTB 93 Phụ lục 13 Kiểm định tính dừng cho chuỗi LREER DLREER 94 Phụ lục 14 Kiểm định tính dừng cho chuỗi LGDPVN 95 Phụ lục 15 Kiểm định tính dừng cho chuỗi LGDP15 DLGDP15 96 Phụ lục 16 Kiểm định Johansen Co-integration cho chuỗi 97 Phụ lục 17 Kết kiểm định VAR Stata 98 v DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT ADB Asian Development Bank, Ngân hàng phát triển Châu Á APEC Asia-Pacific Economic Cooperation, Diễn đàn HTKT châu Á – TBD ASEAN Association of Southeast Asia Nations, Hiệp hội quốc gia ĐNA AUD Australian dollar, Đồng đô la Úc BOJ Bank of Japan, Ngân hàng trung ương Nhật Bản BQLNH Bình quân liên ngân hàng CNY Chinese Yuan, Đồng nhân dân tệ CPI Consumer Price Index, Chỉ số giá tiêu dùng EU European Union, Liên minh châu Âu EUR Đồng tiền chung Liên minh châu Âu FDI Foreign Direct Investment, Đầu tư trực tiếp nước FII Foreign Institutional Investor, Đầu tư nước ngồi thị trường tài GDP Gross domestic product, Tổng sản phẩm quốc nội GSO Tổng cục thống kê HSBC Hongkong and Shanghai Banking Corporation HKD Đô la Hồng Kong IMF International Monetary Fund, Quỹ tiền tệ quốc tế JPY Japanese Yen, Đồng Yên Nhật MYR Đồng ringit Malayxia vi NEER Nominal Effective Exchange rate, Tỷ giá hối đoái danh nghĩa đa phương NER Nominal Exchange Rate, Tỷ giá hối đoái danh nghĩa song phương NHNN Ngân hàng Nhà Nước NHTM Ngân hàng thương mại NHTW Ngân hàng Trung Ương ODA Official development assistance, Hỗ trợ phát triển thức REER Real Effective Exchange rate, Tỷ giá hối đoái thực đa phương RER Real Exchange rate, Tỷ giá hối đoái thực song phương RUB Đồng rúp Nga THB Thailand Baht, Đồng bạt Thái USD United States Dollar, Đồng đô la Mỹ VCB Vietcombank, Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam VIB Ngân hàng Quốc tế VND Đồng Việt Nam WB World Bank, Ngân hàng giới WON Đồng tiền Hàn Quốc WTO World Trade Organization, Tổ chức thương mại giới X/N Tỷ số xuất nhập XNK Xuất nhập vii DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 4.1 Tỷ số cán cân thương mại Việt Nam từ 2006 đến 2016 49 Bảng 4.2 Tỷ số hối đoái thực đa phương VNĐ với rổ tiền tệ 15 nước 51 Bảng 4.3 Tăng trưởng GDP theo quý năm trước Việt Nam từ 2006 đến 2016 52 Bảng 4.4 Tăng trưởng GDP theo quý năm trước 15 nước từ 2006 đến 2016 52 Bảng 4.5 Kiểm định ADF – LTB 55 Bảng 4.6 Kiểm định ADF – D.LTB 56 Bảng 4.7 Kiểm định ADF – LREER 57 Bảng 4.8 Kiểm định ADF – D.LTB 58 Bảng 4.9 Kiểm định ADF – LGDPVN 59 Bảng 4.10 Kiểm định ADF – LGDP15 60 Bảng 4.11 Kiểm định ADF – D.LGDP15 61 viii DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ Hình 2.1 Hiệu ứng đường cong J ngắn hạn dài hạn 19 Hình 3.1 Cán cân thương mại Việt Nam từ 2006 đến 2016 33 Hình 4.1 Xuất Việt Nam đến 15 nước năm 2016 48 Hình 4.2 Nhập Việt Nam từ 15 nước năm 2016 48 Hình 4.3 Tỷ trọng thương mại chiều 15 nước với Việt Nam năm 2016 49 Hình 4 Vịng tròn đơn vị VAR 64 Hình Hàm phản ứng xung Impulse Response Function 66 ... sách tỷ giá 27 2.6 Bài học giúp Việt Nam điều hành tỷ giá cải thiện cán cân thương mại 30 CHƯƠNG TỶ GIÁ VÀ CÁN CÂN THƯƠNG MẠI 33 3.1 Tình hình cán cân thương mại Việt Nam ... dài hạn cán cân thương mại tỷ giá hối đoái; (ii) tỷ giá hối đoái thực biến số quan trọng cán cân thương mại sách tỷ giá trung tâm linh hoạt công cụ hữu hiệu để cải thiện cán cân thương mại ngắn... đồng với Việt Nam, từ Việt Nam học hỏi làm tảng để sách tỷ giá đạt hiệu nhằm cải thiện cán cân thương mại 33 CHƯƠNG TỶ GIÁ VÀ CÁN CÂN THƯƠNG MẠI 3.1 Tình hình cán cân thương mại Việt Nam Ngày