(Luận văn thạc sĩ) mối quan hệ nhân quả nguồn vốn đầu tư trực tiếp FDI (đi vào) và cán cân thương mại nghiên cứu trường hợp việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN KHÁNH NHUNG MỐI QUAN HỆ NHÂN QUẢ NGUỒN VỐN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP FDI (ĐI VÀO) VÀ CÁN CÂN THƯƠNG MẠI NGHIÊN CỨU TRƯỜNG HỢP VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN KHÁNH NHUNG MỐI QUAN HỆ NHÂN QUẢ NGUỒN VỐN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP FDI (ĐI VÀO) VÀ CÁN CÂN THƯƠNG MẠI NGHIÊN CỨU TRƯỜNG HỢP VIỆT NAM Chuyên nghành: Tài cơng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS VŨ THỊ MINH HẰNG TP Hồ Chí Minh – Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan nghiên cứu cơng trình nghiên cứu tơi thực qui trình, khơng chép Đối tượng khảo sát, thông tin thu thập, kết xử lý nguồn liệu trích dẫn rõ ràng hồn tồn trung thực Kết nghiên cứu luận văn chưa cơng bố cơng trình đến thời điểm TP.HCM, tháng 12 năm 2014 Tác giả Nguyễn Khánh Nhung MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục ký hiệu, chữ viết tắt Danh mục hình vẽ đồ thị CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Vấn đề nghiên cứu 1.2 Mục tiêu giả thiết nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Đóng góp nghiên cứu 1.6 Bố cục nghiên cứu CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN VỀ ĐÀU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI VÀ CÁN CÂN THƯƠNG MẠI 2.1 Khái niệm cán cân thương mại xuất nhập 2.1.1 Cán cân thương mại 2.1.2 Xuất 2.1.3 Nhập 2.2 Khái niệm nguồn vốn FDI (đi vào) 2.3 Các lý thuyết mối quan hệ FDI cán cân thương mại 2.3.1 Các lý thuyết FDI tác động đến cán cân thương mại ngược lại 2.3.2 Các chứng thực nghiệm nguồn vốn FDI cán cân thương mại có mối quan hệ với 12 CHƯƠNG 3: MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 14 3.1 Thực trạng tình hình xuất nhập khẩu, nguồn vốn FDI Đơng Nam Á 14 3.1.1 Tình hình kinh tế chung khu vực Đông Nam Á 14 3.1.2 Bài học kinh nghiệm nước thành công việc thu hút nguồn vốn FDI khu vực Đông Nam Á 18 3.2 Thực trạng tình hình xuất nhập nguồn vốn FDI Việt Nam 21 3.2.2 Tình hình chung Việt Nam 21 3.2.3 Tình hình kinh tế Việt Nam theo giai đoạn 22 3.3 Kinh nghiệm chọn biến mơ hình nghiên cứu trước 24 3.4 Mơ hình nghiên cứu đề xuất 26 3.4.1 Khái quát mô hình VAR (Vector Autoregression- tự hồi quy véc tơ) 26 3.4.2 Các bước thực chạy mơ hình 28 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 30 4.1 Thống kê mô tả liệu nghiên cứu thực nghiệm 20 4.2 Sơ đồ mối quan hệ tương quan biến xuất nhập nguồn vốn FDI dự đốn dấu biến mơ hình 30 4.2.1 Đánh giá mức độ tương quan biến theo chuỗi thời gian nước Đông Nam Á 30 4.2.2 Đánh giá mức độ tương quan biến theo chuỗi thời gian Việt Nam 32 4.2.3 Hệ số tương quan nước Đông Nam Á so với Việt Nam 34 4.3 Kiểm định tính dừng liệu theo chuỗi thời gian 34 4.3.1 Kiểm định tính dừng biến 34 4.3.2 Xác định độ trễ tối ưu 34 4.4 Ước lượng mơ hình VAR 36 4.4.1 Kiểm định mơ hình VAR 36 4.4.2 Kiểm định lại Granger 38 4.4.3 Kiểm định lại mơ hình VAR 39 4.4.4 Kiểm định tính tự tương quan 42 4.4.5 Kiểm định tính ổn định mơ hình 42 4.4.6 Hàm phản ứng đẩy 44 4.4.7 Kiểm định phân rã phương sai 50 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 58 5.1 Nguyên nhân dẫn đến thực trạng FDI khơng có tác động đến cán cân thương mại Việt Nam 58 5.2 Hàm ý sách 73 5.3 Hạn chế luận 75 Tài liệu tham khảo Phụ lục DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT (.) Dấu chấm: ký hiệu phân cách số thập phân (,) Dấu phẩy: ký hiệu phân cách nhóm số FDI: Nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước (đi vào) IMF: Quỹ Tiền Tệ Quốc Tế (International Moneytary Fund) OECD: Tổ chức Hợp tác Phát triển Kinh tế (Organization for Economic Cooperation and Development) VAR: Mơ hình tự hồi quy véc tơ (Vector Autoregression) DANH MỤC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 2.1: Tổng nguồn vốn FDI nước Đông Nam Á từ năm 1989 đến năm 2012 Hình 2.2: Tỉ lệ phần trăm tổng lượng xuất nhập trung bình nước Đông Nam Á từ năm 1989 đến 2012 HÌNH 2.3: Biểu đồ nguồn vốn FDI nước riêng biệt khảo sát từ năm 1986 đến năm 2012 HÌNH 2.4: Biểu đồ lượng xuất nước riêng biệt khảo sát từ năm 1986 đến năm 2012 HÌNH 2.5: Biểu đồ lượng nhập nước riêng biệt khảo sát từ năm 1986 đến năm 2012 Hình 2.6: Tình hình xuất nhập cán cân thương mại Việt Nam từ năm 1986 đến năm 2012 Hình 2.7: Tình hình nguồn vốn FDI (đi vào) Việt Nam từ năm 1986 đến năm 2012 Hình 4.1: Sơ đồ đánh giá mối tương quan FDI với xuất nước Đông Nam Á Hình 4.2: Sơ đồ đánh giá mối tương quan FDI với nhập nước Đơng Nam Á Hình 4.3: Sơ đồ đánh giá mối tương quan FDI với xuất Việt Nam Hình 4.4: Sơ đồ đánh giá mối tương quan FDI với nhập Việt Nam Hình 4.5: Kết lựa chọn độ trễ tối ưu cho mơ hình Stata HÌNH 5.1: Cơ cấu nguồn vốn FDI theo nghành từ năm 2007 đến 2013 HÌNH 5.2: Cơ cấu nguồn vốn FDI theo thành phần kinh tế từ năm 2007 đến 2013 10 HÌNH 5.3: Tỷ trọng 10 nhóm mặt hàng xuất lớn năm 2012 11 HÌNH 5.4: Tỷ trọng 10 nhóm mặt hàng nhập lớn năm 2012 12 HÌNH 5.5: Xuất theo nhóm loại hình từ năm 2003 đến năm 2012 13 HÌNH 5.6: Nhập theo nhóm loại hình từ năm 2003 đến năm 2012 14 HÌNH 5.7: Xuất nhập theo tỉnh, thành phố từ năm 2010 đến năm 2012 15 Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến nước Đông Nam Á 16 Bảng 4.2: Thống kê mô tả biến Việt Nam 16 Bảng 4.3: Hệ số tương quan nước Đông Nam Á 16 Bảng 4.4: Hệ số tương quan Việt Nam 16 Bảng 4.5: Kết tổng hợp kiểm định ADF Stata 17 Bảng 4.6: Kết kiểm định loại bỏ độ trễ 19 Bảng 4.7: Kết kiểm định mơ hình VAR cho biến 19 Bảng 4.8: Kết kiểm định Granger với biến 20 Bảng 4.9: Kết kiểm định mơ hình VAR với D.lnfdi đóng vai trò biến ngoại sinh 21 Bảng 4.10: Kết kiểm định tính tự tương quan biến mơ hình 22 Bảng 4.11: Kiểm định tính ổn định mơ hình VAR 22 Bảng 4.12: Kết hàm phản ứng đẩy với biến D.lnm biến Response 23 Bảng 4.13: Kết hàm phản ứng đẩy với biến D.lnx biến Response 26 Bảng 4.14: Kết phân rã phương sai với biến D.lnx biến Impulse 27 Bảng 4.15: Kết phân rã phương sai với biến D.lnm biến Impulse 30 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Vấn đề nghiên cứu Kể từ thực sách đổi mới, mở cửa kinh tế hội nhập quốc tế, Việt Nam đạt nhiều thành tựu bật, tỷ lệ tăng trưởng kinh tế mức cao Đồng thời gặp nhiều khó khăn, thâm hụt thương mại kéo dài có xu hướng ngày tăng Nếu khơng có giải pháp đắn, tất yếu dẫn đến bất ổn kinh tế vĩ mô, gây hậu nghiêm trọng đến kinh tế Và thực trạng Việt Nam năm gần rơi vào tình trạng thâm hụt cán cân vãng lai bắt nguồn từ thâm hụt cán cân thương mại Vấn đề đặt việc thu hút nguồn vốn FDI liệu cải thiện cán cân thương mại hay không ? Mối quan hệ nguồn vốn FDI tình hình xuất nhập xem trọng đề cập qua nhiều nghiên cứu từ lý thuyết đến thực nghiệm Đi từ lý luận nghiên cứu thực nghiệm nghiên cứu trước tình trạng thực tiễn Việt Nam Em chọn đề tài “MỐI QUAN HỆ NHÂN QUẢ NGUỒN VỐN FDI (ĐI VÀO) VÀ CÁN CÂN THƯƠNG MẠI – NGHIÊN CỨU TRƯỜNG HỢP VIỆT NAM” Sử dụng mơ hình VAR để đánh giá mối quan hệ nhân Granger ba biến cần xem xét nghiên cứu xuất khẩu, nhập nguồn vốn FDI (đi vào) So sánh phân tích Việt Nam nhằm đề giải pháp cụ thể để cải thiện cán cân thương mại Việt Nam tình trạng nhập siêu 1.2 Mục tiêu giả thiết nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu: trả lời cho câu hỏi trường hợp cụ thể Việt Nam từ năm 1986 đến năm 2012 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU Bảng 4.5: Kết tổng hợp kiểm định ADF Stata ADF VN (Test 1% 5% 10% Statistic) level level level p-value Kết lnx -2.098 -3.743 -2.997 -2.629 24.54% Không dừng lnm -1.541 -3.743 -2.997 -2.629 51.31% Không dừng Không dừng mức ý lnfdi -3.492 -3.743 -2.997 -2.629 0.82% nghĩa 1% Δlnx -4.756 -3.75 -3 -2.63 0.01% Dừng Δlnm -5.466 -3.75 -3 -2.63 0.00% Dừng Δlnfdi -4.875 -3.75 -3 -2.63 0.00% Dừng Kết biến: Dickey-Fuller test for unit root Number of obs = 26 Interpolated Dickey-Fuller Test 1% Critical 5% Critical 10% Critical Statistic Value Value Value Z(t) -2.098 -3.743 -2.997 -2.629 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.2454 Dickey-Fuller test for unit root Number of obs = Interpolated Dickey-Fuller Test 1% Critical 5% Critical 10% Critical Statistic Value Value Value Z(t) -1.541 -3.743 -2.997 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.5131 -2.629 26 Dickey-Fuller test for unit root Number of obs = 26 Interpolated Dickey-Fuller Test 1% Critical 5% Critical 10% Critical Statistic Value Value Value -Z(t) -3.492 -3.743 -2.997 -2.629 -MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0082 Dickey-Fuller test for unit root Number of obs = 25 Interpolated Dickey-Fuller Test 1% Critical 5% Critical 10% Critical Statistic Value Value Value -Z(t) -4.756 -3.750 -3.000 -2.630 -MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0001 Dickey-Fuller test for unit root Number of obs = 25 Interpolated Dickey-Fuller Test 1% Critical 5% Critical 10% Critical Statistic Value Value Value -Z(t) -5.466 -3.750 -3.000 -2.630 -MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0000 Dickey-Fuller test for unit root Number of obs = Interpolated Dickey-Fuller Test 1% Critical 5% Critical 10% Critical Statistic Value Value Value -Z(t) -4.875 -3.750 -3.000 -2.630 -MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0000 25 Bảng 4.6: Kết kiểm định loại bỏ độ trễ Bảng 4.7: Kết kiểm định mô hình VAR cho biến Vector autoregression Sample: 1988 - 2012 Log likelihood = 23.48227 FPE = 0000808 Det(Sigma_ml) = 0000307 No of obs = AIC = HQIC = SBIC = Equation Parms RMSE R-sq chi2 P>chi2 D_lnfdi 0.941704 0.0683 1.832585 0.6079 D_lnx D_lnm 4 0.10876 0.097105 0.8293 121.4959 0.0000 0.7056 59.91407 0.0000 25 -0.91858 -0.75631 -0.33352 Coef D_lnfdi lnfdi LD .0116335 [95% Conf Interval] 0.1940294 0.06 0.952 -.3686571 0.391924 lnx LD -1.062722 1.694916 -0.63 0.531 -4.384697 2.259252 lnm LD .191037 2.484812 0.08 0.939 -4.679105 5.061179 0.2274018 2.21 0.027 0574883 0.948887 D_lnx lnfdi LD .2357199 0.022409 10.52 0.000 1917991 0.279641 lnx LD .4278927 0.1957502 2.19 0.029 0442293 0.811556 lnm LD -.7684152 0.2869773 -2.68 0.007 -1.33088 -0.20595 _cons 1225644 0.0262632 4.67 0.000 0710895 0.174039 D_lnm lnfdi LD .1521542 0.0200076 7.6 0.000 11294 0.191368 lnx LD .0651959 0.1747733 0.37 0.709 -.2773535 0.407745 lnm LD -.2437192 0.2562244 -0.95 0.342 -.7459097 0.258471 _cons 1040039 0.0234488 _cons 5031877 Std Err z P>z 4.44 0.000 0580451 0.149963 Nguồn: Trích từ kết chạy Stata Bảng 4.8: Kết kiểm định Granger với biến Granger causality Wald tests + + Equation Excluded chi2 df Prob > chi2 + D_lnfdi D.lnx 39314 0.531 D_lnfdi D.lnm 00591 0.939 0.401 D_lnfdi ALL 1.8266 + D_lnx D.lnfdi D_lnx D_lnx 110.65 0.000 D.lnm 7.1696 0.007 ALL 121.3 0.000 + D_lnm D.lnfdi 57.833 0.000 D_lnm D.lnx 13915 0.709 D_lnm ALL 58.976 0.000 + + Nguồn: Trích từ kết chạy Stata Bảng 4.9: Kết kiểm định mơ hình VAR với D.lnfdi đóng vai trò biến ngoại sinh Vector autoregression Sample: 1988 - 2012 Log likelihood = 33.61567 FPE = 0004441 Det(Sigma_ml) = 0002329 Equation Parms D_lnx D_lnm 0.251907 0.176566 Coef D_lnx lnx LD lnm LD RMSE No of obs = AIC = HQIC = SBIC = R-sq Std Err 25 -2.049253 -1.941073 -1.659213 P>chi2 chi2 0.0845 2.307499 0.0266 6832795 z P>z 0.5111 0.8771 [95% Conf Interval] 6452511 0.4550175 1.42 0.156 -.2465668 1.537069 -.9403578 0.6637479 -1.42 0.157 -2.24128 0.360564 lnfdi D1 .0285927 0.0534964 0.53 0.593 -.0762583 0.133444 _cons 1815943 0.0646015 2.81 0.005 0549777 0.308211 D_lnm lnx LD .1952303 0.3189288 0.61 0.540 -.4298587 0.820319 lnm LD -.3529242 0.4652312 -0.76 0.448 -1.264761 0.558912 lnfdi D1 .0087098 0.0374965 0.23 0.816 -.0647819 0.082202 0.0452802 3.25 0.001 058299 0.235794 _cons 1470466 Nguồn: Trích từ kết chạy Stata Bảng 4.10: Kết kiểm định tính tự tương quan biến mơ hình Lagrange-multiplier test + + lag chi2 df Prob > chi2 + 9.7344 0.04515 1.3854 0.84673 2.3588 0.67009 3.7550 0.44017 + + H0: no autocorrelation at lag order Nguồn: Trích từ kết chạy Stata Bảng 4.11: Kiểm định tính ổn định mơ hình VAR Eigenvalue stability condition + + Eigenvalue Modulus + .4020973 402097 -.1097704 10977 + + All the eigenvalues lie inside the unit circle VAR satisfies stability condition -1 -.5 Imaginary Roots of the companion matrix -1 -.5 Real Nguồn: Trích từ kết chạy Stata Bảng 4.12: Kết hàm phản ứng đẩy với biến D.lnm biến Response Results from irf15 + + (1) step irf (1) (1) Lower Upper + 1 1 -.352924 -1.26476 558912 -.059031 -.354676 236614 -.032834 -.155704 090036 -.012204 -.068613 044206 -.005017 -.030989 020955 -.002005 -.013943 009933 -.000808 -.006238 004623 -.000325 -.002771 002122 + + 95% lower and upper bounds reported (1) irfname = irf15, impulse = D.lnm, and response = D.lnm Results from irf15 + + (1) Step (1) irf Lower (1) Upper + 0 0 19523 -.429859 820319 057071 -.151034 265176 025301 -.073112 123713 009915 -.035192 055022 004015 -.016889 02492 001611 -.007995 011218 000648 -.003724 00502 000261 -.00171 002231 + + 95% lower and upper bounds reported (1) irfname = irf15, impulse = D.lnx, and response = D.lnm irf10, D.lnm, D.lnm -1 -2 step 95% CI impulse response function (irf) Graphs by irfname, impulse variable, and response variable irf10, D.lnx, D.lnm -.5 step 95% CI impulse response function (irf) Graphs by irfname, impulse variable, and response variable Bảng 4.13: Kết hàm phản ứng đẩy với biến D.lnx biến Response Results from irf15 + + (1) Step irf (1) (1) Lower Upper + 1 1 645251 -.246567 1.53707 232763 -.233013 698538 096523 -.170445 363491 03849 -.101865 178846 015512 -.054559 085583 006233 -.027486 039953 002507 -.013295 018309 001008 -.006252 008268 + + 95% lower and upper bounds reported (1) irfname = irf15, impulse = D.lnx, and response = D.lnx Results from irf15 + + (1) Step irf (1) (1) Lower Upper + 0 -.940358 -2.24128 360564 -.274892 -.888596 338812 -.121864 -.455029 2113 -.047757 -.222425 12691 -.01934 -.106349 06767 -.007761 -.04962 034097 -.003123 -.022737 016492 -.001255 -.010267 007757 + + 95% lower and upper bounds reported (1) irfname = irf15, impulse = D.lnm, and response = D.lnx irf10, D.lnx, D.lnx 1.5 -.5 step 95% CI impulse response function (irf) Graphs by irfname, impulse variable, and response variable irf10, D.lnm, D.lnx -1 -2 step 95% CI impulse response function (irf) Graphs by irfname, impulse variable, and response variable Bảng 4.14: Kết phân rã phương sai với biến D.lnx biến Impulse Results from irf15 + + (1) (1) step fevd (1) Lower Upper + 0 0 1 1 932542 751491 1.11359 927415 734279 1.12055 926398 729443 1.12335 926242 728595 1.12389 926217 728433 1.124 926213 728403 1.12402 926212 728398 1.12403 + + 95% lower and upper bounds reported (1) irfname = irf15, impulse = D.lnx, and response = D.lnx irf10, D.lnx, D.lnx 0 step 95% CI fraction of mse due to impulse Graphs by irfname, impulse variable, and response variable Results from irf15 + + (1) (1) step fevd (1) Lower Upper + 0 0 833171 713786 952555 816552 661784 97132 816224 660593 971855 816088 659944 972231 816069 659861 972278 816066 659846 972287 816066 659844 972288 816066 659843 972288 + + 95% lower and upper bounds reported (1) irfname = irf15, impulse = D.lnx, and response = D.lnm irf10, D.lnx, D.lnm 0 step 95% CI fraction of mse due to impulse Graphs by irfname, impulse variable, and response variable Bảng 4.15: Kết phân rã phương sai với biến D.lnm biến Impulse Results from irf15 + + (1) (1) Step fevd (1) Lower Upper + 0 0 166829 047445 286214 183448 02868 338216 183776 028145 339407 183912 027769 340056 183931 027722 340139 183934 027713 340154 183934 027712 340156 183934 027712 340157 + + 95% lower and upper bounds reported (1) irfname = irf15, impulse = D.lnm, and response = D.lnm irf10, D.lnm, D.lnm 0 step 95% CI fraction of mse due to impulse Graphs by irfname, impulse variable, and response variable Results from irf15 + + (1) step fevd (1) (1) Lower Upper + 0 0 0 067458 -.113593 248509 072585 -.12055 265721 073602 -.123352 270557 073758 -.12389 271405 073783 -.124001 271567 073787 -.124022 271597 073788 -.124026 271602 + + 95% lower and upper bounds reported (1) irfname = irf15, impulse = D.lnm, and response = D.lnx irf10, D.lnm, D.lnx -.1 step 95% CI fraction of mse due to impulse Graphs by irfname, impulse variable, and response variable ... DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN KHÁNH NHUNG MỐI QUAN HỆ NHÂN QUẢ NGUỒN VỐN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP FDI (ĐI VÀO) VÀ CÁN CÂN THƯƠNG MẠI NGHIÊN CỨU TRƯỜNG HỢP VIỆT NAM. .. thực tiễn Việt Nam Em chọn đề tài “MỐI QUAN HỆ NHÂN QUẢ NGUỒN VỐN FDI (ĐI VÀO) VÀ CÁN CÂN THƯƠNG MẠI – NGHIÊN CỨU TRƯỜNG HỢP VIỆT NAM? ?? Sử dụng mơ hình VAR để đánh giá mối quan hệ nhân Granger ba... thiện cán cân thương mại gia tăng nguồn vốn FDI Và mối quan hệ nguồn vốn FDI xuất tồn đầu tư nước ngồi FDI gia tăng theo mức độ xuất nói riêng cán cân thương mại nói chung Đầu tư trực tiếp khuyến