(Luận văn thạc sĩ) các yếu tố tác động đến thu hút dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài trường hợp một số quốc gia đang phát triển ở đông nam á

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH TRẦN HOÀNG VŨ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN THU HÚT DÒNG VỐN ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI: TRƢỜNG HỢP MỘT SỐ QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN Ở ĐÔNG NAM Á LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH TRẦN HOÀNG VŨ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN VIỆC THU HÚT DÒNG VỐN ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI: TRƢỜNG HỢP MỘT SỐ QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN Ở ĐÔNG NAM Á Chuyên ngành : Tài – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS TS NGUYỄN NGỌC HÙNG TP Hồ Chí Minh - Năm 2014 Lời Cam Đoan Tôi xin cam đoan luận văn “Các yếu tố tác động đến đầu tƣ trực tiếp nƣớc ngoài: Trƣờng hợp số quốc gia phát triển Đơng Nam Á” cơng trình nghiên cứu riêng dƣới hƣớng dẫn khoa học PGS TS Nguyễn Ngọc Hùng Các thông tin, liệu sử dụng luận văn trung thực, nội dung trích dẫn có ghi nguồn gốc kết trình bày luận văn chƣa đƣợc cơng bố cơng trình nghiên cứu khác Bình Dƣơng, ngày 20 tháng năm 2014 Học viên Trần Hồng Vũ Mục Lục Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục chữ viết tắt Danh mục bảng biểu Danh mục hình vẽ CHƢƠNG 1: MỞ ĐẦU - 1.1 Lý chọn đề tài - 1.2 Mục tiêu nghiên cứu - 1.3 Đối tƣợng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu - 1.4 Phƣơng pháp nghiên cứu - 1.5 Ý nghĩa thực tiễn đề tài - 1.6 Bố cục luận văn - Kết Luận Chƣơng - CHƢƠNG TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI VÀ MỘT SỐ NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY - 2.1 Tổng quan đầu tƣ trực tiếp nƣớc - 2.1.1 Khái niệm đầu tƣ trực tiếp nƣớc - 2.1.2 Phân loại đầu tƣ trực tiếp nƣớc - 2.1.3 Vai trò đầu tƣ trực tiếp nƣớc - 2.2 Tổng quan lý thuyết yếu tố tác động tới đầu tƣ trực tiếp nƣớc ngồi - 11 2.2.1 Các nhóm biến tác động tới đầu tƣ trực tiếp nƣớc ngồi - 11 2.2.2 Một số nghiên cứu trƣớc - 13 Kết Luận Chƣơng - 32 CHƢƠNG MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU - 33 - 3.1 Tổng quan đầu tƣ trực tiếp nƣớc quốc gia nghiên cứu - 33 3.2 Mơ hình nghiên cứu - 42 3.2.1 Các biến nghiên cứu mơ hình - 42 3.2.1.1 Cơ sở hạ tầng - 42 3.2.1.2 Nợ nƣớc - 42 3.2.1.3 Trình độ kỹ thuật - 43 3.2.1.4 Lạm phát - 43 3.2.1.5 Kích cỡ thị trƣờng - 44 3.2.1.6 Độ mở kinh tế - 44 3.2.1.7 Cơ cấu vốn ròng kinh tế - 45 3.2.1.8 Tỷ giá - 45 3.2.2 Mơ hình nghiên cứu - 46 3.3 Kết nghiên cứu - 47 3.3.1 Kiểm định unit root test - 47 3.3.2 Kết nghiên cứu - 48 Kết luận chƣơng - 56 CHƢƠNG KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ - 57 4.1 Kết luận - 57 4.2 Kiến nghị - 59 4.2.1 Về thị trƣờng tiêu thụ - 59 4.2.2 Về độ mở kinh tế - 59 4.2.3 Về sách đầu tƣ - 60 Tài liệu tham khảo Tài liệu tham khảo tiếng Việt Tài liệu tham khảo tiếng Anh Phụ lục Phụ lục Kết kiểm định nghiệm đơn vị Phụ lục Ma trận hệ số tƣơng quan biến Phụ lục Mô tả liệu Danh Mục Chữ Viết Tắt IMF: Tổ chức tiền tệ giới OECD: Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế WTO: Tổ chức thƣơng mại giới FDI: Đầu tƣ trực tiếp nƣớc US: Mỹ GDP: Tổng sản phẩm quốc nội UNCTAD: Ủy ban thƣơng mại phát triển Liên hiệp quốc R&D: Nghiên cứu phát triển EU: Liên minh Châu Âu VAT: Thuế giá trị gia tăng BRICS: Tổ chức gồm quốc gia Trung Quốc, Brazil, Ấn Độ, Nga Nam Phi OLS: Phƣơng pháp hồi quy Ordinary Least Square SUR: Phƣơng pháp hồi quy Seemingly Unrelated Regression TSLS: Phƣơng pháp hồi quy Two Stage Least Square GMM: Phƣơng pháp hồi quy Generalized Methods of Moment FGLS: Phƣơng pháp hồi quy Feasible Generalized Least Square GCC: Bao gồm quốc gia Bahrain, Kuwait, Oman, Saudi Arabia, Quatar, United Arab Emirates Danh Mục Bảng Biểu Bảng Nội dung Trang Bảng 2.1 Các yếu tố tác động tới vốn đầu tƣ trực tiếp nƣớc ngồi 11 Bảng 2.2 Các nhóm biến tác động tới đầu tƣ trực tiếp nƣớc 13 Bảng 3.1 Nguồn vốn đầu tƣ trực tiếp nƣớc vào quốc gia Đông 34 Nam Á giai đoạn 1990-2013 Bảng 3.2 Nguồn vốn đầu tƣ trực tiếp nƣớc vào quốc gia 35 Thailand, Indonesia, Philippines, Malaysia Việt Nam Bảng 3.3 Tỷ lệ nguồn vốn đầu tƣ trực tiếp nƣớc vào cuốc gia 39 Thailand, Indonesia, Philippines, Malaysia Việt Nam so với nguồn vốn đầu tƣ trực tiếp nƣớc giới Bảng 3.4 Kiểm định nghiệm đơn vị 47 Bảng 3.6 Kết hồi qui theo Fixed Effects 49 Bảng 3.7 Kết quà hồi quy theo Random Effects 52 Bảng 3.8 Kiểm định Hausman 53 Bảng 3.9 Kết kiểm định tự tƣơng quan 54 Bảng 3.10 Kết kiểm định phƣơng sai thay đổi 54 Bảng 3.11 Kết hồi quy theo phƣơng pháp FGLS 54 Danh Mục Hình Vẽ Hình Nội Dung Trang Hình 3.1 FDI vào Đơng Nam Á giai đoạn 1990-2013 34 Hình 3.2 Đầu tƣ trực tiếp nƣớc ngồi vào quốc gia nghiên cứu 38 Hình 3.3 Tỷ trọng đầu tƣ trực tiếp nƣớc vào quốc gia nghiên cứu 41 -1- CHƢƠNG 1: MỞ ĐẦU 1.1 Lý chọn đề tài Với điều kiện tự nhiên thuận lợi, nguồn tài nguyên thiên nhiên dồi dào, nguồn cung lao động ln sẵn có với số lƣợng lớn, điều khiến cho Đông Nam Á trở thành mục tiêu nhiều xâm lƣợc khứ nhƣ tranh giành nhằm giành đƣợc nguồn tài nguyên dồi thị trƣờng rộng lớn khu vực Bên cạnh Đơng Nam Á lại nằm vắt tuyến đƣờng giao thông biển quan trọng nối nƣớc Âu, Phi, phần lớn Châu Á với kinh tế lớn giới Trung Quốc, Nhật Bản, Hàn Quốc Một lƣợng lớn hàng hóa xuất nhƣ ngun liệu nhƣ dầu thơ, loại khốn sản nhu yếu phẩm quan trọng cho quốc gia điều phải qua tuyến vận tải biển quốc tế quan Với điều kiện thuận lợi nhƣ vậy, quốc gia Đông Nam Á ngày nhận đƣợc tầm quan trọng tận dụng tốt điều kiện vào công phát triển kinh tế xã hội quốc gia mình, mức sống ngƣời dân khơng ngừng đƣợc nâng cao Trong khoản 20 năm trở lại đây, kinh tế nƣớc phát triển Đông Nam Á đạt đƣợc nhiều thành tựu đáng kể GDP tăng trƣởng với tốc độ cao suốt thời gian dài, hầu nhƣ tất nƣớc đạt tốc độ tăng trƣởng 4% năm Các điều kiện kinh tế, xã hội, giáo dục đạt đƣợc nhiều thành tựu đáng kể Nhiều quốc gia khỏi tình trạng nghèo đói, lạc hậu, vƣơn lên đứng vào tốp đầu giới nhiều lĩnh vực nhƣ sản xuất lúa gạo: Việt Nam, Thái Lan, dầu cọ Indonesia, café: Việt Nam, cao su: Việt Nam, Thái Lan, Malaysia, Indonesia, xuất dầu khí: Indonesia Bên cạnh đó, ngành sản xuất cơng nghiệp, gia cơng đạt đƣợc nhiều thành tựu đáng kể, đặc biệt ngành công nghiệp nhẹ Để đạt đƣợc thành tựu này, quốc gia phát triển Đơng Nam Á có nhiều thay đổi chế, sách, nhƣ mơi trƣờng đầu tƣ để 128 Stevens, G., 1993 Exchange rates and foreign direct investment: a note International Finance Discussion Papers, April, No 444, Washington DC: Board of Governors of the Federal Reserve System 129 Sun, Q Yu, Q., 2002 Determinants of foreign direct investment across China Journal of International Money and Finance, 21: 79-113 130 Swedenborg, B., 1979 The multinational operations of Swedish firms Industriens Utreningsinstitut, Stockholm 131 Swenson, D., 1994 The impact of US tax reform on foreign direct investment in the United States Journal of Public Economics, 54: 243-266 132 Tomiura, E., 2003 Firm level relationship between technological capability and foreign direct investment Available at < http://www.rieb.kobe- u.ac.jp/academic/ra/dp/English/dp138.pdf > [05 June 2014] 133 Torrisi, C., 1985 The determinants of direct foreign investment in a small LDC Journal of Economic Development, 10: 29 – 45 134 Trevino, L., Daniels, J Arbelaez, H., 2002 Market Reform and FDI in Latin 135 America : An Empirical Investigation Transnational Corporations, Vol 11 136 Tsai, P., 1994 Determinants of foreign direct investment and its inpact on economic growth Journal of Economic Development, 19: 137-163 137 Tsen, W., 2005 The determinants of foreign direct investment in the manufacturing industry in Malaysia Journal of Economic Cooperation, 26: 91 – 110 138 Tuman, J Emmert, C., 1999 Explaining Japanese foreign direct investment in Latin America, 1979-1992 Social Science Quarterly, 80: 539-555 139 Umoh, O., Jacob, A Chuku, C., 2012 Foreign direct and economic growth in Nigeria: an analysis of the endogenous effects Current Research Journal of Economic Theory, 4: 53-66 140 UNCTAD, 2006 World investment report 2006, FDI from developing and transition economies: implications for development, United Nations, New York, NY and Geneva 141 Vijayakumar, N., Sridharan, P Rao, K., 2010 Determinants of FDI in BRICS countries: a panel analysis Journal of Business Science and Applied Management, 5: 1-13 142 Wei, S., 1999 Does corruption relieve foreign investors of the burden of taxes and capital controls Policy Research Working Paper 2209, World Bank, Washington, DC 143 Wheeler, D Mody, A., 1992 International investment location decisions: the case of US firms Journal of International Economics, 33:57-60 144 Wolff, G., 2007 Foreign direct investment in the enlarged EU: Do taxes matter and to what extent? Open Econ Rev, 18:327 – 346 145 Woodward, D Rolfe,R., 1993 The Location of Export Oriented Foreign direct 146 investment in the Caribbean Basin Journal of International Business Studies 24: 121-144 147 Yasmin, B., Hussain, A Chaudhary, M., 2003 Analysis of factor affecting foreign direct investment in developing countries Pakistan Economic and Social Review, XLI: 59-75 148 Yol, M Teng, N., 2009 Estimating the domestic determinants of foreign direct investment flows in Malaysia: evidence form cointergration and error correction model Jurnal Pengurusan, 28: 3-22 149 Yulin, N Reed, M., 1995 The locational determinants of the US direct foreign investment in food and kindred products In: The 1994 SAEA Annual Meeting, Nashville 150 WTO NEWS, 1996 PRESS RELEASES bPRESS/57 October 1996 Trade and foreign direct investment Available at: < http://www.wto.org/English/news_e/pres96_e/pr057_e.htm > [Accessed 02 March 2014] 151 Zhang, K., 2000 Why Is U.S Direct Investment in China So Small? Contemporary Economic Policy, 18: 82-94 Phụ lục Phụ lục Kết kiểm định unitroot test Fisher-type unit-root test for CAPFOR Based on augmented Dickey-Fuller tests Ho: All panels contain unit roots Number of panels = Ha: At least one panel is stationary Number of periods = 22 AR parameter: Panel-specific Asymptotics: T -> Infinity Panel means: Included Time trend: Not included Drift term: Not included ADF regressions: lags Statistic p-value Inverse chi-squared(10) P 74.0210 0.0000 Inverse normal Z -6.9742 0.0000 Inverse logit t(29) L* -9.2716 0.0000 Modified inv chi-squared Pm 14.3155 0.0000 P statistic requires number of panels to be finite Other statistics are suitable for finite or infinite number of panels Fisher-type unit-root test for FDI Based on augmented Dickey-Fuller tests Ho: All panels contain unit roots Number of panels = Ha: At least one panel is stationary Number of periods = 22 AR parameter: Panel-specific Asymptotics: T -> Infinity Panel means: Included Time trend: Not included Drift term: Not included ADF regressions: lags Statistic p-value 12.7596 0.2374 Inverse chi-squared(10) P Inverse normal Z 0.1749 0.5694 Inverse logit t(29) L* 0.0603 0.5239 0.6171 0.2686 Modified inv chi-squared Pm P statistic requires number of panels to be finite Other statistics are suitable for finite or infinite number of panels Fisher-type unit-root test for DFDI Based on augmented Dickey-Fuller tests Ho: All panels contain unit roots Number of panels = Ha: At least one panel is stationary Number of periods = 22 AR parameter: Panel-specific Asymptotics: T -> Infinity Panel means: Included Time trend: Not included Drift term: Not included ADF regressions: lags Statistic Inverse chi-squared(10) P Inverse normal Z Inverse logit t(29) L* Modified inv chi-squared Pm p-value 131.6108 0.0000 -9.6473 0.0000 -16.5211 0.0000 27.1930 0.0000 P statistic requires number of panels to be finite Other statistics are suitable for finite or infinite number of panels Fisher-type unit-root test for ELEC Based on augmented Dickey-Fuller tests Ho: All panels contain unit roots Number of panels = Ha: At least one panel is stationary Number of periods = 22 AR parameter: Panel-specific Asymptotics: T -> Infinity Panel means: Included Time trend: Not included Drift term: Not included Inverse chi-squared(10) P ADF regressions: lags Statistic p-value 20.9526 0.0214 Inverse normal Z -0.9789 0.1638 Inverse logit t(29) L* -1.1349 0.1329 2.4491 0.0072 Modified inv chi-squared Pm P statistic requires number of panels to be finite Other statistics are suitable for finite or infinite number of panels Fisher-type unit-root test for TGAP Based on augmented Dickey-Fuller tests Ho: All panels contain unit roots Number of panels = Ha: At least one panel is stationary Number of periods = 22 AR parameter: Panel-specific Asymptotics: T -> Infinity Panel means: Included Time trend: Not included Drift term: Not included Inverse chi-squared(10) P ADF regressions: lags Statistic p-value 13.8629 0.1793 Inverse normal Z -1.5445 0.0612 Inverse logit t(24) L* -1.5423 0.0680 0.8638 0.1939 Modified inv chi-squared Pm P statistic requires number of panels to be finite Other statistics are suitable for finite or infinite number of panels Fisher-type unit-root test for DTGAP Based on augmented Dickey-Fuller tests Ho: All panels contain unit roots Number of panels = Ha: At least one panel is stationary Number of periods = 22 AR parameter: Panel-specific Asymptotics: T -> Infinity Panel means: Included Time trend: Not included Drift term: Not included ADF regressions: lags Statistic Inverse chi-squared(10) P Inverse normal Z Inverse logit t(24) L* Modified inv chi-squared Pm p-value 125.5246 0.0000 -9.7133 0.0000 -17.6898 0.0000 25.8321 0.0000 P statistic requires number of panels to be finite Other statistics are suitable for finite or infinite number of panels Fisher-type unit-root test for MSIZE Based on augmented Dickey-Fuller tests Ho: All panels contain unit roots Number of panels = Ha: At least one panel is stationary Number of periods = AR parameter: Panel-specific Asymptotics: T -> Infinity Panel means: Included Time trend: Not included Drift term: Not included ADF regressions: lags Statistic p-value Inverse chi-squared(10) P 0.0322 1.0000 Inverse normal Z 4.5092 1.0000 L* 5.3005 1.0000 Modified inv chi-squared Pm -2.2289 0.9871 Inverse logit t(19) P statistic requires number of panels to be finite Other statistics are suitable for finite or infinite number of panels Fisher-type unit-root test for DMSIZE Based on augmented Dickey-Fuller tests Ho: All panels contain unit roots Number of panels = Ha: At least one panel is stationary Number of periods = 22 AR parameter: Panel-specific Asymptotics: T -> Infinity Panel means: Included Time trend: Not included Drift term: Not included ADF regressions: lags Statistic p-value Inverse chi-squared(10) P 38.1562 0.0000 Inverse normal Z -4.1757 0.0000 L* -4.6717 0.0000 Modified inv chi-squared Pm 6.2959 0.0000 Inverse logit t(29) P statistic requires number of panels to be finite Other statistics are suitable for finite or infinite number of panels Fisher-type unit-root test for INF Based on augmented Dickey-Fuller tests Ho: All panels contain unit roots Number of panels = Ha: At least one panel is stationary Number of periods = 22 AR parameter: Panel-specific Asymptotics: T -> Infinity Panel means: Included Time trend: Not included Drift term: Not included ADF regressions: lags Statistic Inverse chi-squared(10) P 84.7492 p-value 0.0000 Inverse normal Z Inverse logit t(29) L* Modified inv chi-squared Pm -7.1841 0.0000 -10.6036 0.0000 16.7144 0.0000 P statistic requires number of panels to be finite Other statistics are suitable for finite or infinite number of panels Fisher-type unit-root test for TRADE Based on augmented Dickey-Fuller tests Ho: All panels contain unit roots Number of panels = Ha: At least one panel is stationary Number of periods = 22 AR parameter: Panel-specific Asymptotics: T -> Infinity Panel means: Included Time trend: Not included Drift term: Not included ADF regressions: lags Statistic Inverse chi-squared(10) P 11.0202 p-value 0.3559 Inverse normal Z 0.3007 0.6182 Inverse logit t(29) L* 0.2639 0.6031 0.2281 0.4098 Modified inv chi-squared Pm P statistic requires number of panels to be finite Other statistics are suitable for finite or infinite number of panels Fisher-type unit-root test for DTRADE Based on augmented Dickey-Fuller tests Ho: All panels contain unit roots Number of panels = Ha: At least one panel is stationary Number of periods = 22 AR parameter: Panel-specific Asymptotics: T -> Infinity Panel means: Included Time trend: Not included Drift term: Not included ADF regressions: lags Statistic Inverse chi-squared(10) P Inverse normal Z Inverse logit t(29) L* Modified inv chi-squared Pm p-value 135.0911 0.0000 -9.9072 0.0000 -16.9572 0.0000 27.9712 0.0000 P statistic requires number of panels to be finite Other statistics are suitable for finite or infinite number of panels Fisher-type unit-root test for EXRATE Based on augmented Dickey-Fuller tests Ho: All panels contain unit roots Number of panels = Ha: At least one panel is stationary Number of periods = 22 AR parameter: Panel-specific Asymptotics: T -> Infinity Panel means: Included Time trend: Not included Drift term: Not included ADF regressions: lags Statistic p-value Inverse chi-squared(10) P 12.7334 0.2390 Inverse normal Z -0.6361 0.2624 L* -0.7425 0.2319 Modified inv chi-squared Pm 0.6112 0.2705 Inverse logit t(29) P statistic requires number of panels to be finite Other statistics are suitable for finite or infinite number of panels Fisher-type unit-root test for DEXRATE Based on augmented Dickey-Fuller tests Ho: All panels contain unit roots Number of panels = Ha: At least one panel is stationary Number of periods = 22 AR parameter: Panel-specific Asymptotics: T -> Infinity Panel means: Included Time trend: Not included Drift term: Not included ADF regressions: lags Statistic p-value Inverse chi-squared(10) P 59.7269 0.0000 Inverse normal Z -6.1346 0.0000 L* -7.4891 0.0000 Modified inv chi-squared Pm 11.1193 0.0000 Inverse logit t(29) P statistic requires number of panels to be finite Other statistics are suitable for finite or infinite number of panels Phụ lục Ma trận hệ số tƣơng quan biến Phụ lục Mô tả liệu ... Việt Nam số yếu tố đƣợc cho có tác động tới thu hút nguồn vốn đầu tƣ trực tiếp nƣớc quốc gia Có nhiều yếu tố tác động đến đầu tƣ trực tiếp nƣớc nhƣng nghiên cứu tập trung vào tác động yếu tố sở... nghiên cứu đƣa số biến khác tác động đến đầu tƣ trực tiếp nƣớc ngồi để giúp quốc gia có nhìn tổng quát yếu tố tác động đến đầu tƣ trực tiếp nƣớc ngồi để có sách thích hợp thu hút đầu tƣ Ngồi ra,... Các yếu tố tác động tới vốn đầu tƣ trực tiếp nƣớc 11 Bảng 2.2 Các nhóm biến tác động tới đầu tƣ trực tiếp nƣớc 13 Bảng 3.1 Nguồn vốn đầu tƣ trực tiếp nƣớc vào quốc gia Đông 34 Nam Á giai đoạn