(Luận văn thạc sĩ) áp dụng mô hình fama french 3 nhân tố đánh giá các yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi của các cổ phiếu trên sàn giao dịch chứng khoán thành phố hồ chí minh giai đoạn 2013 2018

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ĐẶNG MINH NHẬT ÁP DỤNG MƠ HÌNH FAMA-FRENCH NHÂN TỐ ĐÁNH GIÁ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC CỔ PHIẾU TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH GIAI ĐOẠN 2013 - 2018 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh – Năm 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ĐẶNG MINH NHẬT ÁP DỤNG MƠ HÌNH FAMA-FRENCH NHÂN TỐ ĐÁNH GIÁ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC CỔ PHIẾU TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH GIAI ĐOẠN 2013 - 2018 Chun ngành: Tài – Ngân hàng (Cơng cụ thị trƣờng tài chính) Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS TRƢƠNG QUANG THƠNG Tp Hồ Chí Minh – Năm 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ “Áp dụng mơ hình fama-french nhân tố đánh giá yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh giai đoạn 2013 - 2018” cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu tài liệu luận văn trung thực chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu Tất tham khảo kế thừa trích dẫn tham chiếu đầy đủ Tác giả ĐẶNG MINH NHẬT MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ TÓM TẮT - ABSTRACT Chƣơng 1: MỞ ĐẦU Chƣơng 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN TÀI LIỆU 2.1 Cơ sở lý thuyết 2.1.1 Khái niệm 2.1.2 Lý thuyết danh mục đầu tƣ 2.1.3 Mô hình định giá tài sản vốn - CAPM 2.1.4 Mơ hình nhân tố Fama-French 2.1.5 Cách phân loại danh mục đầu tƣ 11 2.2 Tổng quan nghiên cứu trƣớc 12 2.2.1 Các nghiên cứu nƣớc 12 2.2.2 Tổng quan nghiên cứu nƣớc 16 Chƣơng 3: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 20 3.1 Quy trình nghiên cứu 20 3.2 Mô hình giả thiết nghiên cứu 21 3.3 Cơ sở số liệu thu thập 22 3.4 Xử lý phân tích liệu 23 3.4.1 Cách tính tỷ suất sinh lời 23 3.4.2 Cách tính biến (SMB, HML) 26 3.5 Phƣơng pháp phân tích liệu 29 3.5.1 Phân tích tƣơng quan 29 3.5.2 Phân tích hồi quy tuyến tính (Linear regression) 30 3.5.3 Kiểm định tƣợng đa cộng tuyến 30 3.5.4 Kiểm định tự tƣơng quan phần dƣ 30 Chƣơng 4: 32 KẾT QUẢ VÀ BÀN LUẬN 32 4.1 Giới thiệu thực trạng sàn giao dịch chứng khoán Tp HCM 32 4.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 32 4.1.2 Hoạt động chứng khoán sàn HOSE 33 4.2 Mô tả liệu thu thập 35 4.3 Phân tích kết hồi quy 36 4.3.1 Mơ hình hồi quy Fama French nhân tố 36 4.3.2 Kiểm định mơ hình 37 4.3.3 Kết hồi quy cho danh mục đƣợc thiết lập 43 4.3.4 Thảo luận kết nghiên cứu mơ hình hồi quy danh mục 50 Chƣơng 5: 61 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 61 5.1 Kết luận 61 5.2 Kiến nghị 62 5.2.1 Các gợi ý nhà đầu tƣ, nhà mơi giới chứng khốn 62 5.2.2 Các gợi ý với ngƣời làm sách liên quan đến thị trƣờng chứng khốn65 5.3 Những hạn chế đề tài hƣớng nghiên cứu 65 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT BE/ME: Tỷ số giá trị sổ sách giá trị thị trƣờng (book equity to market equity) BE: Giá trị sổ sách (Book Equity) BH: Công ty quy mô lớn tỷ số giá trị sổ sách giá trị thị trƣờng (BE/ME) cao BL: Cơng ty có quy mơ lớn tỷ số giá trị sổ sách giá trị thị trƣờng (BE/ME) thấp BM: Công ty quy mô lớn tỷ số giá trị sổ sách giá trị thị trƣờng (BE/ME) trung bình CAPM: Mơ hình định giá tài sản vốn (Capital Asset PricingModel) DMĐT: Danh mục dầu tƣ EBIT: Earnings Before Interest and Tax - Lợi nhuận trƣớc lãi vay thuế FF: Fama-French HML: Nhân tố phần bù giá trị sổ sách giá trị thị trƣờng (High Minus Low) HNX: Sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hà Nội HOSE: Sởàn giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh ME: Giá trị thị trƣờng vốn chủ sở hữu Nhân tố quy mô công ty (Market value of Equity) MKT: Nhân tố lợi nhuận thị trƣờng vƣợt trội (Market excess return) ROA: Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu ROE: Nhân tố lợi nhuận hoạt động vốn chủ sở hữu (Return On Equity), SH: Công ty quy mô nhỏ tỷ số giá trị sổ sách giá trị thị trƣờng (BE/ME) cao SL: Cơng ty có quy mơ nhỏ tỷ số giá trị sổ sách giá trị thị trƣờng (BE/ME) thấp SM: Công ty quy mô nhỏ tỷ số giá trị sổ sách giá trị thị trƣờng (BE/ME) trung bình SMB: Nhân tố phần bù quy mơ cơng ty (Small Minus Big) TMCP: Thƣơng mại cổ phần VIF: Variance inflation factor – Hệ số phóng đại phƣơng sai VN-Index: Chỉ số chứng khoán Việt Nam DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 1: Tổng hợp nghiên cứu nƣớc .15 Bảng 2: Phân loại danh mục cổ phiếu 28 Bảng 1: Thống kê mơ tả biến mơ hình 35 Bảng 2: Bảng kết mơ hình hồi quy Fama French nhân tố 36 Bảng 3: Kết kiểm định tính dừng biến 37 Bảng 4: Ma trận tƣơng quan biến 38 Bảng 5: Bảng hệ số nhân tử phóng đại phƣơng sai VIF .39 Bảng 6: Thảo luận kết mơ hình hồi quy Fama-French nhân tố 41 Bảng 7: nhóm danh mục cổ phiếu đƣợc thiết lập .43 Bảng 8: Bảng kết hồi quy nhân tố với danh mục SL 44 Bảng 9: Bảng kết hồi quy nhân tố với danh mục SM 45 Bảng 10: Bảng kết hồi quy nhân tố với danh mục SH 46 Bảng 11: Bảng kết hồi quy nhân tố với danh mục BL 47 Bảng 12: Bảng kết hồi quy nhân tố với danh mục BM .48 Bảng 13: Bảng kết hồi quy nhân tố với danh mục BH .49 Bảng 14: Hệ số hồi quy nhân tố ảnh hƣởng đến tỷ suất sinh lời danh mục 50 Bảng 15: So sánh kết với kết nghiên cứu khác 56 Bảng 16: So sánh số R2 hiệu chỉnh với nghiên cứu khác 59 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 1: Đồ thị biểu diễn đƣờng thị trƣờng chứng khoán Hình 1: Quy trình nghiên cứu .20 Hình 1: Chỉ số VN-Index giai đoạn 2015 – 2018 34 DANH MỤC PHỤ LỤC Phụ lục 1: Mã hóa tên biến Phụ lục 2: Thống kê mô tả Phụ lục 3: Mơ hình hồi quy nhân tố Phụ lục 4: Kiểm tra tính dừng .5 Phụ lục 5: Kiểm tra tƣơng quan biến .6 Phụ lục 6: Kiểm tra đa cộng tuyến Phụ lục 7: Kiểm định phƣơng sai sai số thay đổi Phụ lục 8: Kiểm định tự tƣơng quan phần dƣ Phụ lục 9: Kết hồi quy danh mục SL Phụ lục 10: Kết hồi quy danh mục SM Phụ lục 11: Kết hồi quy danh mục SH Phụ lục 12: Kết hồi quy danh mục BL Phụ lục 13: Kết hồi quy danh mục BM Phụ lục 14: Kết hồi quy danh mục BH .9 Phụ lục 15 Tổng hợp kết hồi quy danh mục .10 Phụ lục 16: Danh sách công ty lấy liệu nghiên cứu .11 TÓM TẮT Nghiên cứu “Áp dụng mơ hình fama-french nhân tố đánh giá yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu sàn giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh giai đoạn 2013 - 2018” ứng dụng mơ hình Fama-French nhân tố để đánh giá mức độ ảnh hƣởng ba nhân tố: rủi ro thị trƣờng, giá trị công ty quy mô công ty đến tỷ suất sinh lời 294 cổ phiếu niêm yết Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh (sàn HoSE) Dữ liệu nghiên cứu đƣợc xét từ ngày 01/01/2013 đến ngày 31/12/2018 Kết nghiên cứu xác định đƣợc, phạm vi nghiên cứu: - Yếu tố rủi ro thị trƣờng [E(Rm) – Rf] có tƣơng quan tỷ lệ thuận với tỷ suất sinh lời cổ phiếu niêm yết HoSE, biến có ý nghĩa thống kê tất danh mục đầu tƣ (DMĐT) - Nhân tố phần bù quy mơ (SMB) có quan hệ nghịch chiều với tỷ suất sinh lời cổ phiếu tất nhóm niêm yết sàn HOSE Nhƣng biến có ý nghĩa thống kê danh mục đầu tƣ có quy mơ nhỏ tỷ lệ BE/ME thấp (L) - Nhân tố phần bù giá trị cơng ty (HML) có quan hệ nghịch chiều với biến tỷ suất sinh lời nhóm danh mục cổ phiếu có quy mơ cơng ty lớn tỷ số BE/ME trung bình (M) thấp (L); phần lớn ảnh hƣởng thuận chiều biến tỷ suất sinh lời nhóm danh mục cổ phiếu có quy mơ cơng ty nhỏ tỷ số BE/ME trung bình (M) thấp (L) - Yếu tố rủi ro thị trƣờng giữ vai trò quan trọng ba yếu tố tác động đến tỷ suất lợi nhuận cổ phiếu niêm yết sàn HOSE giai đoạn 2013-2018 Mơ hình nhân tố Fama – French phù hợp việc giải thích thay đổi lợi nhuận cổ phiếu niêm yết HOSE khứ giúp nhà đầu tƣ rút đƣợc học, kinh nghiệm để hoạt động đầu tƣ tƣơng lai đƣợc hiệu quả, giảm thiểu rủi ro khơng đáng có Từ khóa : CAPM, Fama French, mơ hình ba nhân tố Phụ lục 13: Kết hồi quy danh mục BM Nguồn: Kết tổng hợp xử lý số liệu Đặng Minh Nhật, 2019 Phụ lục 14: Kết hồi quy danh mục BH Nguồn: Kết tổng hợp xử lý số liệu Đặng Minh Nhật, 2019 Phụ lục 15 Tổng hợp kết hồi quy danh mục Nguồn: Kết tổng hợp xử lý số liệu Đặng Minh Nhật, 2019 Phụ lục 16: Danh sách công ty lấy liệu nghiên cứu STT Mã chứng Tên Cơng ty khốn AAM Cơng ty Cổ phần Thủy sản Mekong ABT Công ty Cổ phần Xuất nhập Thủy sản Bến Tre ACC Công ty cổ phần Bê tông Becamex Công ty cổ phần Xuất nhập Thủy sản Cửu Long ACL An Giang AGF Công ty Cổ phần Xuất nhập Thủy sản An Giang AGM Công ty cổ phần Xuất nhập An Giang AGR Công ty Cổ phần Chứng khốn Agribank AMD Cơng ty cổ phần Đầu tƣ Khoáng sản FLC Stone ANV Công ty Cổ phần Nam Việt 10 APC Công ty Cổ phần Chiếu xạ An Phú 11 ASM Công ty Cổ phần Tập đồn Sao Mai 12 ASP Cơng ty Cổ phần Tập đồn Dầu khí An Pha 13 BBC Công ty Cổ phần Bibica 14 BCE Công ty Cổ phần Xây dựng Giao thơng Bình Dƣơng 15 BCG Công ty cổ phần Bamboo Capital 16 BFC Công ty cổ phần Phân bón Bình Điền Tổng Cơng ty Cổ phần Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tƣ 17 BIC phát triển Việt Nam Ngân hàng Thƣơng mại cổ phần Đầu tƣ Phát triển 18 BID Việt Nam 19 BMC Cơng ty cổ phần Khống sản Bình Định 20 BMI Tổng Công ty Cổ phần Bảo Minh 21 BMP Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh 22 BRC Cơng ty Cổ phần Cao su Bến Thành STT Mã chứng Tên Cơng ty khốn Cơng ty cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Đầu tƣ 23 BSI Phát triển Việt Nam 24 BTP Công ty Cổ phần Nhiệt điện Bà Rịa 25 BTT Công ty Cổ phần Thƣơng mại - Dịch vụ Bến Thành 26 BVH Tập đoàn Bảo Việt 27 C32 Công ty Cổ phần Đầu tƣ Xây dựng 3-2 28 C47 Công ty Cổ phần Xây dựng 47 29 CAV Công ty cổ phần Dây Cáp Điện Việt Nam Công ty Cổ phần Đầu tƣ Phát triển Công nghiệp - 30 CCI Thƣơng mại Củ Chi Công ty cổ phần Đầu tƣ Phát triển Đô thị Dầu khí 31 CCL Cửu Long 32 CDC Cơng ty Cổ phần Chƣơng Dƣơng 33 CDO Công ty Cổ phần Tƣ vấn thiết kế Phát triển đô thị 34 CIG Công ty Cổ phần COMA18 Công ty cổ phần Đầu tƣ Hạ tầng Kỹ thuật T.P Hồ Chí 35 CII Minh 36 CLC Công ty Cổ phần Cát Lợi 37 CLG Công ty Cổ phần Đầu tƣ Phát triển Nhà đất COTEC 38 CLL Công ty cổ phần Cảng Cát Lái 39 CLW Công ty Cổ phần Cấp nƣớc Chợ Lớn 40 CMG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Công nghệ CMC 41 CMT Công ty Cổ phần Công nghệ Mạng Truyền thông 42 CMV Công ty Cổ phần Thƣơng nghiệp Cà Mau 43 CMX Công ty Cổ phần Camimex Group 44 CNG Công ty cổ phần CNG Việt Nam STT Mã chứng Tên Cơng ty khốn 45 COM Công ty Cổ phần Vật tƣ - Xăng dầu 46 CSM Công ty Cổ phần Công nghiệp Cao su Miền Nam 47 CSV Cơng ty Cổ phần Hóa chất Cơ miền Nam 48 CTD Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons Ngân hàng Thƣơng mại Cổ phần Công thƣơng Việt 49 CTG Nam 50 CTI Công ty Cổ phần Đầu tƣ Phát triển Cƣờng Thuận IDICO 51 CVT Công ty Cổ phần CMC 52 D2D Công ty Cổ phần Phát triển Đô thị Công nghiệp Số 53 DAG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Nhựa Đơng Á 54 DAT Công ty Cổ phần Đầu tƣ Du lịch Phát triển Thủy sản 55 DCL Công ty Cổ phần Dƣợc phẩm Cửu Long 56 DCM Công ty Cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau 57 DGW Cơng ty cổ phần Thế giới số 58 DHA Công ty Cổ phần Hóa An 59 DHC Cơng ty Cổ phần Đông Hải Bến Tre 60 DHG Công ty Cổ phần Dƣợc Hậu Giang Công ty cổ phần Thƣơng mại khai thác khoáng sản 61 DHM Dƣơng Hiếu 62 DIC Công ty Cổ phần Đầu tƣ Thƣơng mại DIC 63 DIG Tổng Công ty Cổ phần Đầu tƣ Phát triển Xây dựng 64 DLG Công ty Cổ phần Tập đồn DLG 65 DMC Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Y tế Domesco 66 DPM Tổng Công ty Phân bón Hóa chất Dầu khí 67 DPR Cơng ty Cổ phần Cao su Đồng Phú 68 DQC Công ty Cổ phần Bóng đèn Điện Quang STT Mã chứng Tên Cơng ty khốn 69 DRC Cơng ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng 70 DRH Công ty cổ phần DRH Holdings 71 DRL Công ty Cổ phần Thủy điện – Điện lực 72 DSN Công ty Cổ phần Công viên nƣớc Đầm Sen 73 DTA Công ty Cổ phần Đệ Tam 74 DTL Công ty Cổ phần Đại Thiên Lộc 75 DTT Công ty Cổ phần Kỹ nghệ Đô Thành 76 DVP Công ty cổ phần Đầu tƣ Phát triển Cảng Đình Vũ 77 DXG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Đất Xanh 78 DXV Cơng ty Cổ phần VICEM Vật liệu Xây dựng Đà Nẵng Ngân hàng Thƣơng mại Cổ phần Xuất nhập Việt 79 EIB Nam Công ty Cổ phần Đầu tƣ Phát triển Công nghệ Điện tử 80 ELC Viễn thông 81 EMC Công ty cổ phần Cơ điện Thủ Đức 82 EVE Công ty cổ phần Everpia 83 FCM Công ty cổ phần Khống sản FECON 84 FCN Cơng ty cổ phần FECON Công ty Cổ phần Ngoại thƣơng Phát triển Đầu tƣ 85 FDC Thành phố Hồ Chí Minh 86 FIT Cơng ty cổ phần Tập đồn F.I.T 87 FLC Cơng ty cổ phần Tập đồn FLC 88 FMC Cơng ty Cổ phần Thực phẩm Sao Ta 89 FPT Công ty Cổ phần FPT 90 GAS Tổng Cơng ty Khí Việt Nam 91 GDT Công ty Cổ phần Chế biến Gỗ Đức Thành STT Mã chứng Tên Cơng ty khốn Cơng ty Cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập 92 GIL Bình Thạnh 93 GMC Cơng ty Cổ phần Sản xuất Thƣơng mại May Sài Gịn 94 GMD Cơng ty Cổ phần Gemadept 95 GSP Công ty cổ phần Vận tải Sản phẩm khí quốc tế 96 GTA Cơng ty Cổ phần Chế biến Gỗ Thuận An 97 GTN Công ty cổ phần GTNfoods 98 HAG Công ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai 99 HAH Cơng ty Cổ phần Vận tải Xếp dỡ Hải An 100 HAI Công ty Cổ phần Nông dƣợc H.A.I 101 HAP Công ty Cổ phần Tập đồn Hapaco Cơng ty Cổ phần Đầu tƣ Thƣơng mại Bất động sản An 102 HAR Dƣơng Thảo Điền 103 HAS Công ty Cổ phần HACISCO 104 HAX Cơng ty Cổ phần Dịch vụ Ơ tơ Hàng Xanh 105 HBC Cơng ty cổ phần Tập đồn Xây dựng Hồ Bình 106 HCM Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 107 HDC Cơng ty Cổ phần Phát triển nhà Bà Rịa-Vũng Tàu 108 HDG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hà Đơ 109 HHS Cơng ty Cổ phần Đầu tƣ Dịch vụ Hồng Huy 110 HLG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồng Long Cơng ty Cổ phần Kim khí Thành phố Hồ Chí Minh - 111 HMC Vnsteel Cơng ty cổ phần Nơng nghiệp Quốc tế Hồng Anh Gia 112 HNG Lai 113 HOT Công ty cổ phần Du lịch - Dịch vụ Hội An STT Mã chứng Tên Cơng ty khốn 114 HPG Cơng ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát Công ty cổ phần Tƣ vấn-Thƣơng mại-Dịch vụ Địa ốc 115 HQC Hồng Qn 116 HRC Cơng ty Cổ phần Cao su Hịa Bình 117 HSG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hoa Sen 118 HT1 Cơng ty Cổ phần Xi Măng Vicem Hà Tiên 119 HTI Công ty Cổ phần Đầu tƣ phát triển hạ tầng IDICO 120 HTL Cơng ty Cổ phần Kỹ thuật Ơ tơ Trƣờng Long 121 HTV Công ty Cổ phần Vận tải Hà Tiên 122 HU1 Công ty Cổ phần Đầu tƣ Xây dựng HUD1 123 HU3 Công ty cổ phần Đầu tƣ Xây dựng HUD3 124 HVG Công ty Cổ phần Hùng Vƣơng 125 HVX Công ty Cổ phần Xi măng Vicem Hải Vân 126 ICF Công ty Cổ phần Đầu tƣ Thƣơng mại Thủy Sản 127 IDI Công ty Cổ phần Đầu tƣ Phát triển Đa Quốc Gia I.D.I 128 IJC Công ty Cổ phần Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật 129 IMP Công ty Cổ phần Dƣợc phẩm IMEXPHARM 130 ITA Công ty Cổ phần Đầu tƣ Công nghiệp Tân Tạo 131 ITC Công ty Cổ phần Đầu tƣ - Kinh doanh nhà 132 ITD Công ty Cổ phần Công nghệ Tiên Phong 133 JVC Công ty cổ phần Thiết bị Y tế Việt Nhật 134 KAC Công ty Cổ phần Đầu tƣ Địa ốc Khang An 135 KBC Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc 136 KDC Cơng ty Cổ phần Tập đồn Kido 137 KDH Công ty Cổ phần Đầu tƣ Kinh doanh nhà Khang Điền 138 KHP Công ty Cổ phần Điện lực Khánh Hịa STT Mã chứng Tên Cơng ty khốn 139 KMR Cơng ty Cổ phần Mirae 140 KSA Cơng ty Cổ phần Cơng nghiệp Khống sản Bình Thuận 141 KSB Cơng ty Cổ phần Khống sản Xây dựng Bình Dƣơng 142 KSH Cơng ty Cổ phần Damac GLS 143 L10 Công ty cổ phần Lilama 10 144 LAF Công ty Cổ phần Chế biến Hàng xuất Long An Cơng ty Cổ phần Khống sản Vật liệu xây dựng Lâm 145 LBM Đồng 146 LCG Công ty cổ phần LICOGI 16 Công ty Cổ phần Khai thác Chế biến Khoáng sản Lào 147 LCM Cai 148 LDG Công ty Cổ phần Đầu tƣ LDG 149 LGC Công ty Cổ phần Đầu tƣ Cầu đƣờng CII 150 LGL Công ty cổ phần Đầu tƣ Phát triển Đô thị Long Giang 151 LHG Công ty Cổ phần Long Hậu 152 LIX Công ty Cổ phần Bột giặt Lix 153 LM8 Công ty Cổ phần Lilama 18 154 LSS Cơng ty Cổ phần Mía đƣờng Lam Sơn 155 MBB Ngân hàng Thƣơng mại Cổ phần Quân đội 156 MCG Công ty Cổ phần Cơ điện Xây dựng Việt Nam 157 MCP Công ty cổ phần In Bao bì Mỹ Châu 158 MDG Cơng ty Cổ phần miền Đông 159 MHC Công ty Cổ phần MHC 160 MSN Cơng ty Cổ phần Tập đồn MaSan 161 MWG Công ty cổ phần Đầu tƣ Thế giới Di động 162 NAF Công ty Cổ phần Nafoods Group STT Mã chứng Tên Cơng ty khốn 163 NAV Cơng ty Cổ phần Nam Việt 164 NBB Công ty Cổ phần Đầu tƣ Năm Bảy Bảy 165 NCT Công ty Cổ phần Dịch vụ Hàng hóa Nội Bài 166 NKG Cơng ty Cổ phần Thép Nam Kim 167 NLG Công ty cổ phần Đầu tƣ Nam Long 168 NNC Công ty Cổ phần Đá Núi Nhỏ 169 NSC Công ty cổ phần Giống trồng Trung Ƣơng 170 NT2 Công ty Cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 171 NTL Công ty Cổ phần Phát triển Đô thị Từ Liêm 172 NVT Công ty Cổ phần Bất động sản Du lịch Ninh Vân Bay 173 OGC Công ty Cổ phần Tập đồn Đại Dƣơng 174 OPC Cơng ty cổ phần Dƣợc phẩm OPC 175 PAC Công ty Cổ phần Pin Ắc quy Miền Nam 176 PAN Công ty Cổ phần Tập đồn PAN 177 PDN Cơng ty Cổ phần Cảng Đồng Nai 178 PDR Công ty cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt 179 PET Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí 180 PGC Tổng Công ty Gas Petrolimex Công ty Cổ phần Phân phối Khí thấp áp Dầu khí Việt 181 PGD Nam 182 PGI Tổng Công ty cổ phần Bảo hiểm Petrolimex 183 PHR Công ty cổ phần Cao su Phƣớc Hịa 184 PIT Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Petrolimex Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu Đƣờng thủy 185 PJT Petrolimex 186 PNC Công ty Cổ phần Văn hóa Phƣơng Nam STT Mã chứng Tên Cơng ty khốn 187 PNJ Cơng ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận 188 POM Công ty Cổ phần Thép Pomina 189 PPC Công ty Cổ phần Nhiệt điện Phả Lại Công ty Cổ phần Đầu tƣ Phát triển Dự án Hạ tầng 190 PPI Thái Bình Dƣơng 191 PTB Công ty Cổ phần Phú Tài 192 PTC Công ty Cổ phần Đầu tƣ Xây dựng Bƣu điện 193 PTL Công ty Cổ phần Đầu tƣ Hạ tầng Đơ thị Dầu khí PVC Tổng Cơng ty Cổ phần Khoan Dịch vụ Khoan Dầu 194 PVD khí 195 PVT Tổng công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí Cơng ty Cổ phần Xây dựng cơng nghiệp dân dụng 196 PXI Dầu khí 197 PXS Cơng ty Cổ phần Kết cấu Kim loại Lắp máy Dầu khí 198 PXT Cơng ty Cổ phần Xây lắp Đƣờng ống Bể chứa Dầu khí 199 QBS Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Quảng Bình 200 QCG Cơng ty Cổ phần Quốc Cƣờng Gia Lai 201 RAL Công ty Cổ phần Bóng đèn Phích nƣớc Rạng Đơng 202 RDP Công ty Cổ phần Rạng Đông Holding 203 REE Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh 204 RIC Công ty Cổ phần Quốc tế Hồng Gia 205 SAM Cơng ty Cổ phần SAM Holdings Công ty Cổ phần Hợp tác kinh tế Xuất nhập 206 SAV SAVIMEX 207 SBA Công ty Cổ phần Sông Ba 208 SBT Công ty cổ phần Thành Thành Cơng - Biên Hịa STT Mã chứng Tên Cơng ty khốn 209 SC5 Cơng ty Cổ phần Xây dựng số 210 SCD Công ty Cổ phần Nƣớc giải khát Chƣơng Dƣơng 211 SFC Công ty Cổ phần Nhiên liệu Sài Gịn 212 SFG Cơng ty Cổ phần Phân bón Miền Nam 213 SFI Cơng ty Cổ phần Đại lý Vận tải SAFI 214 SGT Cơng ty Cổ phần Cơng nghệ Viễn thơng Sài Gịn 215 SHI Công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà 216 SHP Công ty cổ phần Thủy điện Miền Nam 217 SII Công ty cổ phần Hạ tầng nƣớc Sài Gịn 218 SJD Cơng ty Cổ phần Thủy điện Cần Đơn Công ty Cổ phần Đầu tƣ Phát triển Đô thị Khu Công 219 SJS nghiệp Sông Đà 220 SKG Công ty Cổ phần Tàu cao tốc Superdong – Kiên Giang 221 SMA Công ty Cổ phần Thiết bị Phụ tùng Sài Gịn 222 SMC Cơng ty Cổ phần Ðầu tƣ Thƣơng mại SMC 223 SPM Công ty Cổ phần S.P.M 224 SRC Công ty Cổ phần Cao Su Sao Vàng 225 SRF Công ty Cổ phần Kỹ Nghệ Lạnh 226 SSC Công ty Cổ phần Giống trồng Miền Nam 227 SSI Cơng ty cổ phần Chứng khốn SSI 228 ST8 Công ty Cổ phần Siêu Thanh 229 STB Ngân hàng Thƣơng mại Cổ phần Sài Gòn Thƣơng Tín 230 STG Cơng ty Cổ phần Kho vận Miền Nam 231 STK Công ty cổ phần Sợi Thế Kỷ 232 SVC Công ty Cổ phần Dịch vụ tổng hợp Sài Gịn 233 SVI Cơng ty Cổ phần Bao bì Biên Hịa STT Mã chứng Tên Cơng ty khốn 234 SVT Cơng ty Cổ phần Cơng nghệ Sài Gịn Viễn Đông 235 SZL Công ty cổ phần Sonadezi Long Thành 236 TAC Công ty Cổ phần Dầu Thực vật Tƣờng An 237 TBC Công ty cổ phần Thủy điện Thác Bà Công ty Cổ phần Đại lý Giao nhận Vận tải Xếp dỡ Tân 238 TCL Cảng Công ty Cổ phần Dệt may - Đầu tƣ - Thƣơng mại Thành 239 TCM Công 240 TCO Công ty Cổ phần Vận tải Đa phƣơng thức Duyên Hải 241 TCR Công ty Cổ phần Công nghiệp Gốm sứ Taicera 242 TDC Công ty Cổ phần Kinh doanh Phát triển Bình Dƣơng 243 TDH Công ty Cổ phần Phát triển Nhà Thủ Đức 244 TDW Công ty Cổ phần Cấp nƣớc Thủ Đức Công ty cổ phần Bất động sản Xây dựng Trƣờng 245 TEG Thành 246 THG Công ty Cổ phần Đầu tƣ Xây dựng Tiền Giang 247 TIE Công ty Cổ phần TIE Công ty Cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập 248 TIX Dịch vụ Đầu tƣ Tân Bình 249 TLG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thiên Long 250 TLH Cơng ty Cổ phần Tập đồn Thép Tiến Lên 251 TMP Cơng ty cổ phần Thủy điện Thác Mơ 252 TMS Công ty Cổ phần Transimex 253 TMT Cơng ty Cổ phần Ơ tô TMT Công ty Cổ phần Thƣơng mại Xuất nhập Thiên 254 TNA Nam STT Mã chứng Tên Công ty khốn 255 TNC Cơng ty Cổ phần Cao su Thống Nhất 256 TNT Công ty Cổ phần Tài nguyên 257 TPC Công ty Cổ phần Nhựa Tân Đại Hƣng 258 TRA Công ty Cổ phần TRAPHACO 259 TRC Công ty Cổ phần Cao su Tây Ninh 260 TS4 Công ty cổ phần Thủy sản số 261 TSC Công ty Cổ phần Vật tƣ kỹ thuật Nông nghiệp Cần Thơ 262 TTB Cơng ty cổ phần Tập đồn Tiến Bộ 263 TTF Cơng ty Cổ phần Tập đồn Kỹ nghệ Gỗ Trƣờng Thành 264 TVS Công ty Cổ phần Chứng khốn Thiên Việt 265 TYA Cơng ty Cổ phần Dây Cáp điện Taya Việt Nam Công ty cổ phần Xây dựng Phát triển Đô thị tỉnh Bà 266 UDC Rịa-Vũng Tàu 267 UIC Công ty Cổ phần Đầu tƣ Phát triển Nhà Đô thị Idico 268 VAF Công ty cổ phần Phân lân nung chảy Văn Điển Ngân hàng Thƣơng mại cổ phần Ngoại thƣơng Việt 269 VCB Nam 270 VCF Công ty Cổ phần VinaCafé Biên Hịa 271 VFG Cơng ty Cổ phần Khử trùng Việt Nam 272 VHC Cơng ty Cổ phần Vĩnh Hồn 273 VHG Công ty Cổ phần Đầu tƣ Cao Su Quảng Nam 274 VIC Tập đồn Vingroup Cơng ty Cổ phần Đầu tƣ Phát triển Thƣơng mại Viễn 275 VID Đông 276 VIP Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu VIPCO 277 VIS Công ty Cổ phần Thép Việt Ý STT Mã chứng Tên Cơng ty khốn 278 VMD Công ty cổ phần Y Dƣợc phẩm Vimedimex 279 VND Cơng ty cổ phần Chứng khốn VNDIRECT 280 VNE Tổng công ty Cổ phần Xây dựng điện Việt Nam 281 VNG Công ty Cổ phần Du lịch Thành Thành Công 282 VNL Công ty cổ phần Logistics Vinalink 283 VNM Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam 284 VNS Công ty Cổ phần Ánh Dƣơng Việt Nam 285 VOS Công ty Cổ phần Vận tải biển Việt Nam 286 VPH Công ty Cổ phần Vạn Phát Hƣng 287 VPK Công ty Cổ phần Bao bì dầu thực vật 288 VPS Công ty Cổ phần Thuốc sát trùng Việt Nam 289 VRC Công ty Cổ phần Bất động sản Đầu tƣ VRC 290 VSC Cơng ty cổ phần Tập đồn Container Việt Nam 291 VSH Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh 292 VSI Công ty Cổ phần Đầu tƣ Xây dựng Cấp thoát nƣớc 293 VTB Cơng ty Cổ phần Viettronics Tân Bình 294 VTO Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu VITACO ... fama- french nhân tố đánh giá yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu sàn giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh giai đoạn 20 13 - 2018? ?? ứng dụng mơ hình Fama- French nhân tố để đánh giá mức độ... Tp Hồ Chí Minh – Năm 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ ? ?Áp dụng mơ hình fama- french nhân tố đánh giá yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu sàn giao dịch chứng khoán thành. ..BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ĐẶNG MINH NHẬT ÁP DỤNG MƠ HÌNH FAMA- FRENCH NHÂN TỐ ĐÁNH GIÁ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC CỔ PHIẾU TRÊN