(Luận văn thạc sĩ) nợ công và xử lý khủng hoảng nợ tại hy lạp bài học kinh nghiệm đối với việt nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o VŨ THỊ VÂN ANH NỢ CÔNG VÀ XỬ LÝ KHỦNG HOẢNG NỢ TẠI HY LẠP - BÀI HỌC KINH NGHIỆM ĐỐI VỚI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ ĐỐI NGOẠI Hà Nội – 2014 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o VŨ THỊ VÂN ANH NỢ CÔNG VÀ XỬ LÝ KHỦNG HOẢNG NỢ TẠI HY LẠP - BÀI HỌC KINH NGHIỆM ĐỐI VỚI VIỆT NAM Chuyên ngành: KTTG&QHKTQT Mã số: 60 31 07 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ ĐỐI NGOẠI NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THỊ KIM CHI Hà Nội – 2014 MỤC LỤC Danh mục từ viết tắt i Danh mục bảng ii MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN - THỰC TIỄN VỀ NỢ CÔNG VÀ KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG 1.1 Các khái niệm 1.1.1 Nợ công 1.1.2 Khủng hoảng nợ công 17 1.1.3 Phân loại nợ công 17 1.2 Cơ sở lý luận nợ công khủng hoảng nợ công 19 1.2.1 Bản chất nợ công khủng hoảng nợ công 19 1.2.2 Tác động nợ công khủng hoảng nợ công 22 1.2.3 Nguyên nhân dẫn đến nợ công khủng hoảng nợ công 26 1.3 Khủng hoảng nợ công Châu Âu 34 1.3.1 Diễn biến khủng hoảng nợ công châu Âu 34 1.3.2 Tác động khủng hoảng nợ công châu Âu 41 1.3.3 Nguyên nhân khủng hoảng nợ công châu Âu 43 Chƣơng 2: KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG TẠI HY LẠP 48 2.1 Một số nét khái quát Hy Lạp 48 2.2 Khủng hoảng nợ công Hy Lạp 50 2.2.1 Diễn biến khủng hoảng nợ Hy Lạp động thái xử lý Hy Lạp 50 2.2.2 Phân tích tác động khủng hoảng Hy Lạp 60 2.2.3 Nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng nợ Hy Lạp 69 Chƣơng 3: BÀI HỌC KINH NGHIỆM TỪ KHỦNG HOẢNG NỢ TẠI HY LẠP CHO VIỆT NAM 83 3.1 Thực trạng quản lý nợ công Việt Nam 83 3.1.1 Quy mô nợ ngày lớn 87 3.1.2 Cơ cấu nợ đa dạng 89 3.1.3 Tính khoản nợ dễ gặp rủi ro 92 3.2 Nguyên nhân rủi ro tiềm ẩn 93 3.2.1 Nguyên nhân nợ công Việt Nam 93 3.2.2 Rủi ro tiềm ẩn 97 3.3 Hàm ý sách cho giải pháp nợ cơng Việt Nam 101 3.3.1 Mục tiêu nợ cơng an tồn bền vững 101 3.3.2 Giải pháp cho vấn đề nợ công Việt Nam 103 KẾT LUẬN 116 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 118 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Ký hiệu Nguyên nghĩa ADB Ngân hàng phát triển châu Á EC Uỷ ban châu Âu ECB Ngân hàng trung ƣơng châu Âu EU Liên minh châu Âu EUR Đồng tiền chung châu Âu GDP Tổng sản phẩm quốc nội IBRD Ngân hàng giới tái thiết phát triển ICOR Chỉ số hiệu sử dụng vốn đầu tƣ IMF Quỹ tiền tệ quốc tế 10 NSNN Ngân sách nhà nƣớc 11 ODA Nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức 12 UBND Uỷ ban nhân dân 13 USD Đô la Mỹ 14 VND Việt Nam đồng 15 WB Ngân hàng giới 16 WTO Tổ chức thƣơng mại giới i DANH MỤC BẢNG STT Bảng Nội dung Bảng 1.1 Tỷ lệ tiết kiệm nội địa (so với GDP) 28 Bảng 2.1 Tổng sản phẩm quốc nội Hy Lạp 48 Bảng 2.2 Ý nghĩa xếp hạng tín dụng Moody 50 Bảng 2.3 So sánh rủi ro nợ công nƣớc 80 Bảng 3.1 Hệ số ICOR theo khu vực sở hữu Việt Nam 84 Bảng 3.2 Thu nhập từ vốn đầu tƣ 85 Bảng 3.3 Bảng 3.4 Bảng 3.5 Tỷ lệ nợ cơng trung bình số nƣớc năm 2010 Cơ cấu nợ công Việt Nam theo chủ nợ Kinh nghiệm thực tiễn WB IMF ngƣỡng an toàn nợ ii Trang 86 90 102 DANH MỤC HÌNH STT Hình Nội dung Hình 2.1 Hình 2.2 Tỷ trọng nợ công GDP Hy Lạp 59 Hình 2.3 Tỷ lệ nợ cơng Hy Lạp theo kỳ hạn 81 Hình 3.1 Chỉ báo đồng hồ nợ cơng Việt Nam 83 Hình 3.2 Hình 3.3 Hình 3.4 Hy Lạp trình tái cấu nợ công từ năm 2012 Nợ công Việt Nam so với nƣớc ASEAN (%GDP) Nợ công Việt Nam so với nhóm nƣớc khác (%GDP) Cơ cấu nợ nƣớc hai khu vực Việt Nam iii Trang 56 88 88 95 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Theo chu kỳ vận động kinh tế, chứng kiến nhiều khủng hoảng, cho dù lớn hay nhỏ để lại hậu định học quý báu cho quốc gia Trong điển hình gần khủng hoảng nợ châu Âu, mà nguyên bắt nguồn từ nợ công Hy Lạp Khủng hoảng nợ công bùng nổ Châu Âu thời gian gần khiến nhiều nƣớc giật xem xét lại vấn đề cách nghiêm túc Từ thành lập đến (01/11/1993), Liên minh châu Âu (EU) đƣợc coi khối kinh tế vững mạnh, trung tâm kinh tế lớn hàng đầu giới, EU có đƣợc hịa bình thịnh vƣợng mà hầu hết quốc gia giới mong muốn hƣớng tới Chính vậy, suốt thời gian qua, khủng hoảng nợ công châu Âu mà điển hình Hy Lạp ln đề tài đƣợc quan tâm nhiều nhất, không với nhà lãnh đạo ngƣời dân Hy Lạp mà Liên minh châu Âu nƣớc giới Đến đầu năm 2010, nỗi lo sợ khả toán Hy Lạp chuyển thành hoảng loạn tài chính, gây ảnh hƣởng khơng đến kinh tế khối mà tác động đến vị đồng Euro trƣờng quốc tế Lúc này, mức độ bền vững tin cậy đồng tiền chung châu Âu lần đƣợc đƣa cân nhắc xem xét sau 10 năm tồn phát triển (kể từ ngày 01 tháng 01 năm 1999) Nợ công giới thuật ngữ xuất từ lâu xuất nhiều khủng hoảng nợ nhƣng Việt Nam thảo luận thức vài năm trở lại đây, luật quản lý nợ công Việt Nam ban hành tháng 6/2009 Hiện hầu hết quốc gia có nợ cơng, dù hay nhiều, tạm thời hay vĩnh viễn Chi tiêu công đóng vai trị quan trọng nghiệp phát triển kinh tế nhƣng trở thành quốc nạn việc chi tiêu trở nên kiểm soát tổn hại đến kinh tế Nợ cơng khơng nợ Chính phủ mà cịn gánh nặng tồn nƣớc Nếu nợ cơng vƣợt q mức khả tài quốc gia gây lạm phát, làm cho quốc gia khả toán nhà đầu tƣ niềm tin, gây khủng hoảng nợ suy thối kinh tế Chính sách quản lý nợ cơng tốt Chính phủ điều vơ quan trọng Do đó, vấn đề cấp thiết đặt Chính phủ Việt Nam cần phải có bƣớc hợp lý đặc biệt việc vay, quản lý trả nợ Trong bối cảnh đó, câu hỏi nghiên cứu đề tài đặt là: - Cuộc khủng hoảng nợ công Hy Lạp diễn nhƣ nào? - Những động thái xử lý Hy Lạp khủng hoảng sao? - Việt Nam rút đƣợc học kinh nghiệm từ động thái giải cứu kinh tế khỏi khủng hoảng nợ công châu Âu mà điển hình Hy Lạp? Để trả lời cho câu hỏi nêu trên, tác giả chọn đề tài: “Nợ công xử lý khủng hoảng nợ Hy Lạp - Bài học kinh nghiệm Việt Nam” làm đề tài luận văn tốt nghiệp khóa học Thạc sỹ ngành kinh tế giới quan hệ kinh tế quốc tế Tổng quan tình hình nghiên cứu Trong lịch sử phát triển tài chính, thâm hụt ngân sách nhà nƣớc trở thành tƣợng phổ biến nƣớc kinh tế chậm phát triển quốc gia phát triển Kể từ khủng hoảng tài năm 2008-2009, nợ cơng kinh tế phát triển tăng lên đáng kể Nổi bật gần phải kể đến khủng hoảng nợ công khu vực Châu Âu Khủng hoảng châu Âu đặc biệt Hy Lạp không lây lan đến loạt nƣớc khác EU mà ảnh hƣởng to lớn đến toàn khu vực châu Âu nƣớc giới, đe dọa đến tiến trình phục hồi kinh tế toàn cầu Những ảnh hƣởng khủng hoảng nợ công tới “sức khỏe” kinh tế giới thời gian qua cho thấy, nợ công vấn đề mang tính tồn cầu, mà quốc gia dù mạnh hay yếu có nguy gặp phải Vì thế, nguyên nhân, diễn biến, tác động, động thái giải cứu học rút từ kinh tế diễn khủng hoảng nợ công đƣợc coi mối quan tâm hàng đầu nhà nghiên cứu Một số cơng trình nghiên cứu nƣớc kể đến nhƣ: 1) Phạm Thị Thanh Bình (2013), “Nợ công nước PIIGS: Những điểm tương đồng khác biệt”, Viện kinh tế trị giới, theo Tạp chí cộng sản điện tử, tập trung phân tích nét tƣơng đồng khác biệt nhóm nƣớc PIIGS – nhóm quốc gia có kinh tế yếu khu vực Eurozone Từ đƣa đánh giá chất thực khủng hoảng nợ công châu Âu “Khủng hoảng nợ công châu Âu không khủng hoảng kinh tế mà cịn khủng hoảng trị, gặp phải phản đối trị, tư tưởng, tâm lý không Ngân hàng trung ương châu Âu ECB mà nước phát triển mạnh khác Đức Pháp Khủng hoảng nợ công châu Âu biểu khủng hoảng niềm tin Niềm tin có ý nghĩa quan trọng hoạt động kinh tế, tài chính, tiền tệ quốc gia Chỉ có lấy lại niềm tin dân chúng nhà đầu tư, PIIGS mong thoát khỏi khủng hoảng nợ khôi phục tăng trưởng kinh tế” [13, tr.135, 136] 2) Phạm Thị Thanh Bình (2011), “5 ngun nhân gây khủng hoảng nợ cơng Hy Lạp”, Viện kinh tế trị giới, phân tích nguyên nhân gây khủng hoảng nợ cơng châu Âu cách súc tích dễ hiểu 3) Nguyễn Anh Tuấn (2013), “Khủng hoảng nợ công Liên minh châu Âu (EU): Tác động học cho Việt Nam”, Học viện ngoại giao, viết đƣa sở lý luận nợ công khủng hoảng nợ công, phân Việc quản lý nợ công hiệu giúp mục đích vay vốn đạt đƣợc chi phí thấp nhất, đồng thời đảm bảo khả trả nợ hạn 3.3.2.2 Giải pháp cho vấn đề nợ công Việt Nam Để ổn định quản lý nợ công hiệu cần tăng tỷ lệ tiết kiệm kinh tế, sử dụng hiệu nguồn vốn vay nhƣ khuyến khích tham gia khu vực tƣ nhân lĩnh vực đầu tƣ phát triển (đặc biệt sở hạ tầng) Hiện thực hóa tiêu chí kiểm sốt nợ cơng hiệu cần thực giải pháp đồng sau: Thứ nhất, xây dựng chiến lƣợc vay nợ phù hợp với kế hoạch phát triển kinh tế-xã hội, kế hoạch thu chi ngân sách nhà nƣớc phù hợp với thời kỳ, kế hoạch chiến lƣợc vay nợ cơng cần đƣợc xác định mục đích vay (vay nợ để tài trợ thâm hụt ngân sách, để tái cấu nợ, để tài trợ cho chƣơng trình, dự án đầu tƣ quan trọng) hay vay nhằm đảm bảo an ninh tài quốc gia Trong đó, cần rõ: Khoản vay nƣớc hay nƣớc ngoài; thời hạn vay tƣơng ứng (ngắn hạn, trung hạn hay dài hạn), hình thức huy động mức lãi suất phù hợp Đối tƣợng sử dụng khoản vay, hiệu dự kiến, xác định xác thời điểm vay, số vốn vay giai đoạn, tránh tình trạng tiền vay không đƣợc sử dụng thời gian dài chƣa thực có nhu cầu sử dụng (huy đồng vốn, vay vốn lại đem gửi tiền không kỳ hạn NHTM phải trả lãi cao) Thứ hai, nâng cao hiệu huy động vốn tăng cƣờng kiểm soát việc sử dụng vốn vay, vốn đƣợc Chính phủ bảo lãnh Giải pháp quan trọng nhằm đảm bảo cho khả trả nợ tính bền vững nợ cơng Vay mƣợn có nguồn đầu tƣ cho tăng trƣởng Chính phủ ngƣời đứng vay nợ, nhƣng ngƣời sử dụng cuối khoản vốn vay, mà chủ dự án, đơn vị thụ hƣởng ngân sách, doanh nghiệp, …; trƣờng hợp, ngân sách nhà nƣớc phải gánh chịu hậu quả, rủi ro tồn 106 qn trình vay nợ Do đó, vấn đề sử dụng vốn vay cho hiệu quả, đồng tiền vay mƣợn, phải trả lãi đến hạn phải trả nợ Huy động, sử dụng vốn vay đáp ứng mục tiêu nguyên tắc quản lý nợ: Vay cho ngân sách phải kiểm soát chặt chẽ đảm bảo bù đắp bội chi ngân sách nhà nƣớc khơng q 5% GDP; Rà sốt danh mục dự án sử dụng vốn trái phiếu phủ, vay lại vốn vay nƣớc bảo lãnh; Nâng cao chất lƣợng công tác thẩm định, đấu thầu; Tăng cƣờng theo dõi, giám sát dự báo thị trƣờng Để đảm bảo hiệu việc vay vốn sử dụng vốn vay cần phải tuân thủ nguyên tắc là: Một là, không vay ngắn hạn để đầu tƣ dài hạn, vay thƣơng mại nƣớc ngồi sử dụng cho chƣơng trình, dự án có khả thu hồi vốn trực tiếp đảm bảo khả trả nợ; Hai là, kiểm tra giám sát chặt chẽ, thƣờng xuyên trình sử dụng khoản vay nợ, khoản vay đƣợc phủ bảo lãnh, đơn vị sử dụng trực tiếp vốn vay nhƣ: Tập đồn kinh tế, tổng cơng ty nhà nƣớc, ngân sách thƣơng mại, dự án đầu tƣ sở hạ tầng Giải pháp dài hạn Việt Nam phải nâng cao hiệu đầu tƣ, giúp giảm đƣợc hàng loạt rủi ro kinh tế Thứ ba, giảm bớt gánh nặng cho chi tiêu công, gia tăng nguồn thu ngân sách Cân đối thu chi ngân sách nhà nƣớc cân đối lớn kinh tế quốc dân Để giảm bớt gánh nặng nợ cơng phải giảm bớt gánh nặng chi tiêu cơng Vì vậy, chi tiêu công, cần quán triệt nguyên tắc tiết kiệm hiệu Kiểm soát chặt chẽ khoản vay nợ nƣớc ngồi đƣợc Chính phủ bảo lãnh việc cấp bảo lãnh cho doanh nghiệp vay nợ nƣớc Giảm thiểu thâm hụt ngân sách quốc gia Do thâm hụt ngân sách cần khoản bù đắp, hệ khả trả nợ lại Kinh nghiệm từ học thắt lƣng buộc bụng không Hy Lạp mà toàn nƣớc châu Âu đối phó với khủng hoảng nợ cơng (tăng cƣờng tiết kiệm, giảm trợ cấp, tăng thuế ngƣời thu nhập cao, thối vốn doanh nghiệp làm ăn khơng hiệu quả…) 107 Thứ tư, tái cấu trúc kinh tế hƣớng tới phát triển theo chiều sâu, mang lại giá trị gia tăng nhiều thông qua việc đảm bảo phát triển sở hạ tầng, nguồn nhân lực tài lành mạnh Nợ cơng số nƣớc phát triển, chẳng hạn nhƣ Việt Nam, cịn Chính phủ vay nợ để tài trợ cho dự án đầu tƣ (thƣờng dự án đầu tƣ xây dựng sở hạ tầng) nên quy mô nợ công thƣờng cao Nguồn để trả nợ công khoản thu tƣơng lai, bao gồm thu ngân sách thu từ dự án đầu tƣ nguồn vốn vay (nếu có) Hầu hết thâm hụt ngân sách nhà nƣớc (NSNN) dành cho hoạt động đầu tƣ công đƣợc tài trợ vay nợ nƣớc Và số vay nợ nƣớc dành để đầu tƣ cơng, đầu tƣ trực tiếp phủ, quyền địa phƣơng, chuyển cho doanh nghiệp nhà nƣớc để đầu tƣ Vì vậy, để giảm nợ công, việc tái cấu đầu tƣ công đƣợc xem giải pháp cấp bách cần thực Phát huy nội lực kinh tế nội địa, gia tăng tiết kiệm nội địa để giảm dần lệ thuộc nhiều vào dòng vốn đầu tƣ nƣớc Giải pháp sở để gia tăng thu ngân sách, đáp ứng nhu cầu chi tiêu cho đầu tƣ phát triển giảm bớt rủi ro có suy giảm dịng vốn đầu tƣ nƣớc ngồi, có biến động tài tồn cầu lãi suất, tỷ giá, … Tái cấu doanh nghiệp nhà nƣớc hoạt động không hiệu Giảm dần lệ thuộc kinh tế cải thiện chất lƣợng tăng trƣởng giúp Việt Nam trì đƣợc tốc độ tăng trƣởng cao tƣơng lai Thứ năm, thực tái cấu đầu tƣ cơng, đa dạng hóa nguồn vốn đầu tƣ nhằm nâng cao hiệu đầu tƣ xã hội Mục đích sách đầu tƣ cơng phải phục vụ trƣớc hết cho việc thúc đẩy hỗ trợ phát triển theo hƣớng bền vững, nâng cao chất lƣợng sống phúc lợi cho ngƣời Tái cấu đầu tƣ công cần chủ động giảm thiểu đầu tƣ công nhằm đạt tốc độ tăng trƣởng kinh tế cao mà phải biết kết hợp hài hóa phát triển kinh tế với đảm bảo ngày tốt 108 công tiến xã hội, sử dụng hợp lý nguồn tài nguyên đất nƣớc, bảo vệ môi trƣờng, đảm bảo nguyên tắc phát triển bền vững Trong tái cấu đầu tƣ công cần tăng đầu tƣ phát triển dịch vụ phục vụ sản xuất nông nghiệp, tiêu thụ nông sản, khoa học công nghệ, đào tạo y tế; giảm cấp vốn ngân sách cho khối tổng cơng ty, tập đồn kinh tế nhà nƣớc chuyển trọng tâm đầu tƣ công lĩnh vực kinh tế, để tập trung vào phát triển lĩnh vực hạ tầng xã hội Đồng thời, kiên cắt dự án đầu tƣ khơng đạt tiêu chí hiệu kinh tế-xã hội, tập trung vốn cho dự án đảm bảo hồn thành hạn định có hiệu cao Giảm cơng trình đầu tƣ cơng nguồn ngân sách có quy mơ q lớn song chƣa thật cấp bách, có thời gian đầu tƣ dài Việc kiểm sốt chặt chẽ đầu tƣ công biện pháp quan trọng giúp giảm thâm hụt ngân sách Thứ sáu, đảm bảo tính bền vững an tồn quy mơ tốc độ tăng trƣởng nợ công Thiết lập ngƣỡng an tồn nợ cơng, đồng thời thƣờng xun đánh giá rủi ro phát sinh từ khoản vay nợ mối liên hệ với GDP, thu ngân sách nhà nƣớc, tổng kim ngạch xuất khẩu, cán cân thƣơng mại, dự trữ ngoại hối, dự trữ tài chính, quỹ tích lũy để trả nợ, … Theo dõi chặt chẽ, đảm bảo toán nợ đầy đủ, hạn; Xây dựng ngƣỡng an toàn hạn mức vay phù hợp; Thu thập, báo cáo, công khai tiêu giám sát an tồn nợ; Định kỳ báo cáo Chính phủ, báo cáo phủ xây dựng giải pháp xử lý an tồn nợ mang tính thống với mục tiêu tài khóa tiền tệ Thứ bảy, cơng khai, minh bạch trách nhiệm giải trình quản lý nợ công Trong thời đại hội nhập kinh tế quốc tế, minh bạch ln địi hỏi lớn Khủng hoảng nợ cơng Hy Lạp phủ không minh bạch số liệu, cố gắng vẽ nên tranh sáng mà hồng tình trạng ngân sách, sách ban hành để khắc phục khó khăn ngân sách 109 hay vấn đề kinh tế vĩ mơ, vậy, hiệu lực sách bị hạn chế nhiều Việc cơng khai, minh bạch nhằm tăng cƣờng trách nhiệm quản lý, sử dụng khoản nợ công trách nhiệm giải trình quan quản lý nợ cơng Để thực tốt ngun tắc quan trọng đó, nợ cơng cần phải đƣợc tính tốn, xác định đầy đủ toán ngân sách nhà nƣớc phải đƣợc quan chuyên môn xác nhận Vốn đầu tƣ ƣu tiên thƣờng với mối quan hệ lợi ích, tồn quan hệ chặt chẽ nhóm đặc quyền đặc lợi ngƣời làm sách dẫn đến việc điều hành cắt giảm đầu tƣ công không hiệu Để hoạt động cắt giảm đầu tƣ công đạt hiệu quả, cần: Một là, phải thiết lập lại kỷ luật tài khóa; Hai là, giảm thâm hụt ngân sách việc tăng thu, mà giảm chi sở tăng hiệu chi tiêu; Ba là, khoản thu vƣợt dự tốn khơng đƣợc dùng để tăng chi tiêu mà phải đƣợc dùng để bù thâm hụt ngân sách; Bốn là, cần kiên thu hồi khoản đầu tƣ ngồi ngành tập đồn, tổng cơng ty nhà nƣớc Về lâu dài, phải tiến hành cải cách cấu thay đổi mơ hình tăng trƣởng vốn trở nên lạc hậu, cản trở động lực tăng trƣởng kinh tế Vì vậy, bối cảnh hội nhập Việt Nam, trƣớc nhu cầu không nhỏ nguồn vốn đầu tƣ nƣớc ngoài, nhƣ sức ép từ thâm hụt cán cân toán, minh bạch yếu tố quan trọng mà Việt Nam cần xây dựng để củng cố hình ảnh đất nƣớc mắt nhà đầu tƣ Thứ tám, quy định rõ nhiệm vụ kiểm tốn nợ cơng Luật quản lý nợ cơng Luật kiểm tốn nhà nƣớc, kiểm tốn nhà nƣớc kiểm tra, xác nhận số liệu nợ, đánh gái tính bền vững nợ cơng/GDP; mối quan hệ với đảm bảo an ninh tài quốc gia; cấu nợ, tỷ lệ vay nợ nƣớc tổng số nợ; chế quản lý nợ, mục đích sử dụng khoản vay nợ (nhất nợ 110 nƣớc ngồi), tính minh bạch khoản nợ, … giúp Chính phủ có số liệu xác thực để đề giải pháp tổng thể đảm bảo bền vững ngân sách tƣơng lai Kiểm tốn nợ cơng cần đƣợc tiến hành thƣờng xuyên để kiểm toán kịp thời rủi ro quản lý Để nâng cao hiệu hoạt động kiểm tốn nợ cơng, cần tiến hành kiểm toán độc lập hoạt động quản lý nợ công hàng năm Cho phép công ty kiểm tốn độc lập khơng trực thuộc nhà nƣớc tham gia vào hoạt động kiểm tốn nợ cơng để đảm bảo tính khách quan minh bạch Việc sử dụng cơng ty kiểm tốn độc lập để kiểm tốn nợ cơng có hai ý nghĩa: là, tính khách quan cao; hai là, giảm bớt chi phí nhà nƣớc việc trì máy cơng ty kiểm tốn nhà nƣớc Thứ chín, đẩy mạnh quan hệ hợp tác quốc tế Tăng cƣờng quảng bá, giới thiệu trái phiếu phủ thị trƣờng quốc tế; Tạo kênh cập nhật thông tin kinh tế vĩ mơ, nợ cơng, nợ nƣớc ngồi quốc gia; Tích cực cập nhật tin tức liệu thị trƣờng từ cổng thông tin tài quốc tế; Học hỏi kinh nghiệm quản lý xây dựng sách từ tổ chức có uy tín, quốc gia thành cơng cơng tác quản lý nợ; Nghiên cứu để bƣớc cải thiện hệ số tín nhiệm quốc gia Việc thực đồng giải pháp nhằm đảm bảo tính bền vững an tồn nợ cơng đƣợc coi nhiệm vụ cấp bách Việt Nam Chính phủ, Bộ tài ban ngành cần tiến hành biện pháp giảm tài trợ công cách hiệu nhất, tính tốn chặt chẽ mục tiêu kinh tế, tiến hành cải cách đổi kiểm soát chặt chẽ vấn đề nợ công Thứ mười, đề xuất thành lập Quỹ tích lũy trả nợ Quỹ tích lũy trả nợ đƣợc hình thành nhằm đảm bảo khả tốn nghĩa vụ nợ khoản vay nƣớc ngồi Chính phủ việc cho vay lại nghĩa vụ nợ dự phòng ngân sách nhà nƣớc phát sinh từ khoản bảo lãnh Chính phủ Bộ tài 111 thực quản lý Quỹ tích lũy trả nợ với nguyên tắc bảo toàn phát triển nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi Quỹ, sử dụng nguồn vốn Quỹ mục đích, đảm bảo tập trung đầy đủ, kịp thời nguồn thu Quỹ Trong bối cảnh nhu cầu vốn cho phát triển kinh tế - xã hội lớn, khả huy động nguồn nội lực chƣa đáp ứng đầy đủ việc huy động từ nguồn vốn vay nợ nƣớc cần thiết có vai trị quan trọng Tuy nhiên, việc huy động vốn vay trả nợ phải nằm giới hạn tiêu an tồn nợ cơng, nợ phủ, nợ nƣớc Quốc gia đảm bảo an ninh tài quốc gia Theo “Chiến lƣợc nợ cơng nợ nƣớc Việt Nam giai đoạn 2011-2020 triển vọng 2030”, đến năm 2030, nợ công Việt Nam khơng q 60% GDP, nợ phủ khơng q 50% GDP nợ nƣớc ngồi khơng q 45% GDP Tỷ lệ dự trữ ngoại hối nhà nƣớc so với tổng dƣ nợ nƣớc ngắn hạn hàng năm đƣợc đảm bảo 200% Song song với việc đảm bảo tỷ lệ vay an tồn việc sử dụng vốn mục đích thực đầy đủ nghĩa vụ trả nợ Vốn vay góp phần làm giảm bội chi ngân sách dƣới 4,5% (2015); giảm xuống lần lƣợt 4% (2016) 3% (2020) Tóm lại: Từ khủng hoảng nợ cơng Hy Lạp, rút số học cần lƣu ý, là: Bài học lớn kinh tế nào, lơ quản lý, sụp đổ nợ nần Các quốc gia giới khác biệt nên dập khn mơ hình phát triển Vấn đề rút không nên tiêu nhiều, nhƣng nhiều trƣờng hợp khác Cuộc khủng hoảng tài châu Á năm 1997 xảy Thái lan có khoản nợ khoảng 15% GDP Do đó, khơng chi tiêu nhiều tránh đƣợc khủng hoảng nợ không 112 Trong lịch sử, Đức phải tiêu nhiều, vấn đề phải ln ý thức kiểm sốt mức nợ phù hợp với kinh tế Bài học thứ hai phải cẩn trọng đầu tƣ, tập trung vào đầu tƣ, tập trung vào đầu tƣ công Vốn đầu tƣ đƣợc hiểu dƣới hai hình thức: Đầu tƣ – chi tiêu công (đầu tƣ nƣớc) tiền vay từ nƣớc Cơ cấu đầu tƣ nƣớc 100 tỷ USD/năm nhiều cho kinh tế bị cân đối Đầu tƣ nhiều nhƣng dàn trải nên nhiều cơng trình nhà máy trọng điểm bị kéo dài thời gian xây dựng, không phát huy đƣợc tác dụng thời gian ngắn Chính việc đầu tƣ cơng lãng phí, ngƣời đầu tƣ tìm cách có đƣợc lợi ích phần đầu tƣ đó, dẫn đến tình trạng đầu tƣ hiệu Hậu nợ nần tăng lên, tiền đầu tƣ nhiều nhƣng hàng hóa sản xuất đƣợc từ tiền đầu tƣ Mặc dù phủ Việt Nam có chủ trƣơng kiên cắt giảm đầu tƣ công, nhƣng thực tế, đầu tƣ công tăng cao Theo số liệu Tổng cục thống kê, vốn đầu tƣ thực từ nguồn ngân sách nhà nƣớc 131.364 tỷ đồng (9 tháng năm 2011), tăng 24% so với thời kỳ năm 2010 Trong khi, đầu tƣ công lại bị cắt giảm dự án quan trọng, cần đƣợc ƣu tiên đầu tƣ nhƣ dự án xây dựng bệnh viện cấp vùng Tiền Giang để giảm tải cho bệnh viện Trung Ƣơng Điều cho thấy, vốn đầu tƣ ƣu tiên thƣờng với mối quan hệ lợi ích, cịn tồn mối quan hệ chặt chẽ nhóm đặc quyền đặc lợi ngƣời làm sách dẫn đến việc điều hành cắt giảm đầu tƣ công không hiệu Để hoạt động cắt giảm đầu tƣ công hiệu quả, cần: Trƣớc hết, phải thiết lập lại kỷ luật tài khóa; Hai là, giảm thâm hụt ngân sách việc tăng thu, mà giảm chi sở tăng hiệu chi tiêu; Ba là, khoản thu vƣợt dự tốn khơng đƣợc dùng để tăng chi tiêu mà phải đƣợc dùng để bù thâm hụt ngân sách; Bốn là, cần kiên thu 113 hồi khoản đầu tƣ ngành tập đồn, tổng cơng ty nhà nƣớc Về lâu dài, phải tiến hành cải cách cấu thay đổi mơ hình tăng trƣởng vốn trở nên lạc hậu, cản trở động lực tăng trƣởng kinh tế Bài học thứ ba tiêu có hiệu để lấy lại nguồn thu cho việc trả nợ; Giám sát chặt chẽ hệ thống tài doanh nghiệp lớn kinh tế, giảm thiểu khoản cho vay chất lƣợng loại bỏ doanh nghiệp nhà nƣớc lớn hiệu sớm tốt để tránh đến doanh nghiệp lớn đổ vỡ bị lâm vào nguy sụp đổ Nhà nƣớc phải đứng bảo lãnh cứu trợ Nếu chạy theo tăng trƣởng, bỏ mặc an toàn hệ thống dung túng doanh nghiệp có quy mơ q lớn nhƣng thực tế cịn vỏ bọc bên ngồi rủi ro khủng hoảng tài khóa nợ cơng ngày tăng lên Bài học thứ tư là, tiếp tục cải cách hệ thống tài ngân hàng Hệ thống ngân hàng phát triển không cân đối, tăng nhanh quy mô vốn thiết chế quản lý lỏng lẻo Số ngân hàng thƣơng mại lớn, tổ chức tài nhiều, cồng kềnh, luật pháp điều chỉnh tổ chức chƣa đồng bộ, hiệu điều chỉnh chƣa cao Sự cân đối thể tăng trƣởng tín dụng nhanh, quản lý đồng tiền vào hạn chế đặc biệt tỷ lệ nợ xấu hệ thống ngân hàng thƣơng mại cao, tới 2% (2010) 3% tháng đầu năm 2011, nhóm nợ vốn chiếm gần 50% Để tái cấu trúc hệ thống ngân hàng, cần giải tình trạng dƣ nợ bất động sản vốn đọng lĩnh vực lớn, có nhiều rủi ro tiềm tàng nhóm dẫn đến tỷ lệ nợ xấu cao Cần tránh tiết kiệm nƣớc thấp, vay nợ nƣớc ngồi để chi tiêu cơng cao, đặc biệt tăng trƣởng kinh tế thấp, chi tiêu cho tiêu dùng cao, chi cho hệ thống an sinh xã hội lớn, không phù hợp với khả kinh tế đất nƣớc 114 Bài học thứ năm phải minh bạch vay sử dụng khoản vay Khủng hoảng nợ cơng Châu Âu làm thức tỉnh tồn giới nhu cầu trì tính ổn định kinh tế vĩ mô tăng cƣờng thắt chặt hoạt động tài khóa để giảm bớt nợ cơng khơng thật cần thiết cho nhu cầu tăng trƣởng bền vững Việt Nam không trƣờng hợp ngoại lệ việc cần áp dụng thêm kỷ luật tài khóa, đặc biệt bối cảnh tình trạng thất thu kép ngày lớn cán cân tài khóa cán cân ngoại thƣơng Đặc biệt với tình hình thiếu ổn định VNĐ so với USD khó khăn bán trái phiếu phủ thị trƣờng ngồi nƣớc 115 KẾT LUẬN Bị chìm sâu khủng hoảng nợ công, Hy Lạp cố gắng khỏi tình trạng khó khăn cách áp dụng kế hoạch thắt lƣng buộc bụng hà khắc từ năm 2010 theo yêu cầu Liên minh châu Âu Quỹ tiền tệ quốc tế để đổi lấy gói cứu trợ Cho đến này, khủng hoảng nợ công Hy Lạp tạm thời đƣợc giải gói cứu trợ Liên minh châu Âu Quỹ tiền tệ quốc tế Hy Lạp bắt tay vào việc cải cách kinh tế, đảm bảo thực cam kết để lấy lại niềm tin với nhà đầu tƣ dân chúng, không đƣa Hy Lạp khỏi khủng hoảng mà cịn cứu số nƣớc bờ vực vỡ nợ công Nhờ đó, đồng tiền chung Euro đƣợc cứu trình phục hồi giá trị mình, dần khẳng định lại vị thị trƣờng quốc tế sau thời gian thử thách đầy sóng gió Với mục đích đƣa nhìn tồn diện, sâu sắc khủng hoảng nợ công Hy Lạp, luận văn trình bày cách tổng quát khủng hoảng nợ công, từ lý luận thực tiễn, tập trung nghiên cứu khía cạnh khủng hoảng nợ Hy Lạp, từ diễn biến, nguyên nhân, động thái giải cứu tác động nó; đặc biệt nhấn mạnh đến nguyên nhân mang tính chủ quan Hy lạp dẫn đến khủng hoảng: tình trạng tham nhũng tràn lan, có hệ thống; bệnh thành tích gia nhập EU lực quản lý vĩ mô yếu Trên sở tổng hợp, phân tích nguyên nhân động thái giải cứu đất nƣớc Nam Âu nay, luận văn đƣa số học cho quản lý nợ công Việt nam – vấn đề nhiều vƣớng mắc gây tranh cãi Tuy nhiên, hạn chế trình nghiên cứu, thu thập thông tin, tài liệu kiến thức hiểu biết ngƣời viết nên luận văn chƣa thể đƣa nhận định thực mang tính áp dụng thực tế Thêm vào đó, vấn đề tƣơng đối mới, nhƣng lại có ý nghĩa vô to lớn đối 116 với kinh tế Việt Nam nhƣ kinh tế toàn cầu; cần đƣợc nghiên cứu tìm hiểu sâu để đƣa đƣợc hƣớng đắn việc quản lý nợ công; vừa đáp ứng đƣợc tiến trình hội nhập phát triển kinh tế, vừa đảm bảo đƣợc tính minh bạch nhƣ khả toán nợ nần đến hạn, tránh rơi vào khủng hoảng tƣơng tự 117 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng việt Trần Việt Anh (2010), “Khủng hoảng tài tồn cầu 2008 ảnh hưởng tới kinh tế, thương mại nước châu Âu”, Luận văn, Đại học ngoại thƣơng, Hà Nội Phạm Thị Thanh Bình (2011), “5 ngun nhân gây khủng hoảng nợ cơng Hy Lạp”, Viện kinh tế trị giới Phạm Thị Thanh Bình (2013), “Nợ công nước PIIGS: Những điểm tương đồng khác biệt”, Viện kinh tế trị giới Phạm Thị Thanh Bình (2013), “Vấn đề nợ cơng số nước giới hàm ý sách Việt Nam”, NXB KHXH Nguyễn Thị Kim Chi Vũ Quỳnh Long (2011), “Khủng hoảng nợ công châu Âu: Nguyên nhân tác động đến Việt Nam”, Tạp chí nghiên cứu châu Âu số Nguyễn Thị Ngọc Hân Lãnh Thị Thi (2011), “Khủng hoảng nợ công giới học cho Việt Nam”, Đề tài nghiên cứu khoa học, Học viện ngân hàng, Hà Nội Hoàng Xuân Hoà (2011), “Một số kiến nghị nhằm nâng cao hiệu công tác quản lý nợ công Việt Nam”, Viện KHXHVN Đinh Cơng Hồng (2013), “Cơ sở tảng đồng Euro khủng hoảng nợ công châu Âu”, Viện nghiên cứu thƣơng mại, Bộ công thƣơng Hoa Phƣơng (2012), “EU khủng hoảng nợ công – Triển vọng 2012: chưa thể sáng sủa”, Thời báo kinh tế Việt Nam – Kinh tế 2011-2012 10 Lê Quốc Lý Lê Huy Trọng (2003), “Nợ nước – Những vấn đề lý luận thực tiễn quản lý Việt Nam”, NXB Tài 11 Mai Thanh Quế (2013), “Khủng hoảng nợ công tác động khủng hoảng nợ công đến liên minh tiền tệ châu Âu”, Học viện Ngân hàng 118 12 Phạm Khắc Thanh (2010), “Khả thống tiền tệ khu vực Đông Nam Á từ việc nghiên cứu trình thống tiền tệ Cộng đồng châu Âu”, Tài quốc tế, Khoa tài – Ngân hàng , trƣờng đại học kinh tế quốc dân 13 Nguyễn Bích Thuận (2013), “Nguyên nhân khủng hoảng nợ công số nước thành viên EU”, Viện nghiên cứu châu Âu 14 Nguyễn Tuấn Tú (2012), “Nợ công Việt Nam nay: Thực trạng giải pháp”, Tạp chí khoa học, Đại học quốc gia hà nội 15 Nguyễn Anh Tuấn (2013), “Khủng hoảng nợ công Liên minh châu Âu (EU): Tác động học cho Việt Nam”, Học viện ngoại giao 16 Hoàng Thị Tƣ (2010), “Kinh tế giới sau khủng hoảng – tình hình nợ cơng tái cấu trúc kinh tế”, Vụ kinh tế, Văn phòng Trung Ƣơng Đảng 17 Vụ tài đối ngoại – Bộ tài (12/2005), Sổ tay quản lý nợ nước ngồi, Hà Nội Tiếng Anh 18 Bertola L & Ocampo J.A (2012), “Latin America’s Debt Crisis and “Lost Decade”, Paper for Conference “Learning from Latin America: Debt Crises, Debt Rescues and When They and Why They Work”, Institute for the Study of the Americas, School of Advanced Study, University of London” 19 Euro commission (2010), “The European Union budget at a glance” 20 Hellenic Observatory (2012), “Greece’s Sovereign Debt Crisis: Retrospect and prospect, George Alogoskoufis”, European Institude 21 Philip R.Lane (2012), “The European Sovereign Debt Crisis”, Jounal of Economic Perspectives 22 The Economist (2011), “The Euro area debt crisis: Bite the Bullet” 119 Website 23 http://www.tapchitaichinh.vn 24 http://www.kintevadubao.com.vn 25 http://www.nghiencuuquocte.net 26 http://www.vi.wikipedia.org 27 http://www.tapchicongsan.org.vn 28 http://www.rfa.org/vietnamese 29 http://www.ncseif.gov.vn 30 http://ies.vass.gov.vn 31 http://www.baohaiquan.vn 120 ... Cơ sở lý luận - thực tiễn nợ công khủng hoảng nợ công Chƣơng 2: Nợ công xử lý khủng hoảng nợ Hy Lạp Chƣơng 3: Bài học kinh nghiệm từ khủng hoảng nợ công Hy Lạp cho Việt Nam CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN... Chƣơng 2: KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG TẠI HY LẠP 48 2.1 Một số nét khái quát Hy Lạp 48 2.2 Khủng hoảng nợ công Hy Lạp 50 2.2.1 Diễn biến khủng hoảng nợ Hy Lạp động thái xử lý Hy Lạp ... khủng hoảng Hy Lạp 60 2.2.3 Nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng nợ Hy Lạp 69 Chƣơng 3: BÀI HỌC KINH NGHIỆM TỪ KHỦNG HOẢNG NỢ TẠI HY LẠP CHO VIỆT NAM 83 3.1 Thực trạng quản lý nợ công