Nợ công và xử lý khủng hoảng nợ tại Hy Lạp - Bài học kinh nghiệm đối với Việt Nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o VŨ THỊ VÂN ANH NỢ CÔNG VÀ XỬ LÝ KHỦNG HOẢNG NỢ TẠI HY LẠP - BÀI HỌC KINH NGHIỆM ĐỐI VỚI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ ĐỐI NGOẠI Hà Nội – 2014 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o VŨ THỊ VÂN ANH NỢ CÔNG VÀ XỬ LÝ KHỦNG HOẢNG NỢ TẠI HY LẠP - BÀI HỌC KINH NGHIỆM ĐỐI VỚI VIỆT NAM Chuyên ngành: KTTG&QHKTQT Mã số: 60 31 07 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ ĐỐI NGOẠI NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. NGUYỄN THỊ KIM CHI Hà Nội – 2014 MỤC LỤC Danh mục các từ viết tắt i Danh mục bảng ii MỞ ĐẦU 1 CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN - THỰC TIỄN VỀ NỢ CÔNG VÀ KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG 9 1.1. Các khái niệm 9 1.1.1. Nợ công 9 1.1.2. Khủng hoảng nợ công 17 1.1.3. Phân loại nợ công 17 1.2. Cơ sở lý luận về nợ công và khủng hoảng nợ công 19 1.2.1. Bản chất của nợ công và khủng hoảng nợ công 19 1.2.2. Tác động của nợ công và khủng hoảng nợ công 22 1.2.3. Nguyên nhân dẫn đến nợ công và khủng hoảng nợ công 26 1.3. Khủng hoảng nợ công Châu Âu 34 1.3.1. Diễn biến khủng hoảng nợ công châu Âu 34 1.3.2. Tác động của cuộc khủng hoảng nợ công châu Âu 41 1.3.3. Nguyên nhân của cuộc khủng hoảng nợ công châu Âu 43 Chƣơng 2: KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG TẠI HY LẠP 48 2.1. Một số nét khái quát về Hy Lạp 48 2.2. Khủng hoảng nợ công tại Hy Lạp 50 2.2.1. Diễn biến khủng hoảng nợ tại Hy Lạp và động thái xử lý của Hy Lạp 50 2.2.2. Phân tích tác động của cuộc khủng hoảng tại Hy Lạp 60 2.2.3. Nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng nợ tại Hy Lạp 69 Chƣơng 3: BÀI HỌC KINH NGHIỆM TỪ KHỦNG HOẢNG NỢ TẠI HY LẠP CHO VIỆT NAM 83 3.1. Thực trạng quản lý nợ công của Việt Nam 83 3.1.1. Quy mô nợ ngày càng lớn 87 3.1.2. Cơ cấu nợ đa dạng 89 3.1.3. Tính thanh khoản của nợ dễ gặp rủi ro 92 3.2. Nguyên nhân và những rủi ro tiềm ẩn 93 3.2.1. Nguyên nhân nợ công của Việt Nam 93 3.2.2. Rủi ro tiềm ẩn 97 3.3. Hàm ý chính sách cho giải pháp nợ công tại Việt Nam 101 3.3.1. Mục tiêu nợ công an toàn và bền vững 101 3.3.2. Giải pháp cho vấn đề nợ công của Việt Nam 103 KẾT LUẬN 116 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 118 i DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Ký hiệu Nguyên nghĩa 1 ADB Ngân hàng phát triển châu Á 2 EC Uỷ ban châu Âu 3 ECB Ngân hàng trung ƣơng châu Âu 4 EU Liên minh châu Âu 5 EUR Đồng tiền chung châu Âu 6 GDP Tổng sản phẩm quốc nội 7 IBRD Ngân hàng thế giới về tái thiết và phát triển 8 ICOR Chỉ số hiệu quả sử dụng vốn đầu tƣ 9 IMF Quỹ tiền tệ quốc tế 10 NSNN Ngân sách nhà nƣớc 11 ODA Nguồn vốn hỗ trợ phát triển chính thức 12 UBND Uỷ ban nhân dân 13 USD Đô la Mỹ 14 VND Việt Nam đồng 15 WB Ngân hàng thế giới 16 WTO Tổ chức thƣơng mại thế giới ii DANH MỤC BẢNG STT Bảng Nội dung Trang 1 Bảng 1.1 Tỷ lệ tiết kiệm nội địa (so với GDP) 28 2 Bảng 2.1 Tổng sản phẩm quốc nội tại Hy Lạp 48 3 Bảng 2.2 Ý nghĩa xếp hạng tín dụng Moody 50 4 Bảng 2.3 So sánh rủi ro nợ công các nƣớc 80 5 Bảng 3.1 Hệ số ICOR theo khu vực sở hữu của Việt Nam 84 6 Bảng 3.2 Thu nhập từ vốn đầu tƣ 85 7 Bảng 3.3 Tỷ lệ nợ công trung bình ở một số nƣớc năm 2010 86 8 Bảng 3.4 Cơ cấu nợ công Việt Nam theo chủ nợ 90 9 Bảng 3.5 Kinh nghiệm thực tiễn của WB và IMF ngƣỡng an toàn nợ 102 iii DANH MỤC HÌNH STT Hình Nội dung Trang 1 Hình 2.1 Hy Lạp và quá trình tái cơ cấu nợ công từ năm 2012 56 2 Hình 2.2 Tỷ trọng nợ công trên GDP của Hy Lạp 59 3 Hình 2.3 Tỷ lệ nợ công của Hy Lạp theo kỳ hạn 81 4 Hình 3.1 Chỉ báo đồng hồ nợ công Việt Nam 83 5 Hình 3.2 Nợ công của Việt Nam so với các nƣớc ASEAN (%GDP) 88 6 Hình 3.3 Nợ công của Việt Nam so với nhóm các nƣớc khác (%GDP) 88 7 Hình 3.4 Cơ cấu nợ nƣớc ngoài giữa hai khu vực của Việt Nam 95 1 MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Theo chu kỳ vận động của nền kinh tế, chúng ta đã chứng kiến rất nhiều những cuộc khủng hoảng, cho dù là lớn hay nhỏ thì đều để lại những hậu quả nhất định và những bài học quý báu cho mỗi một quốc gia. Trong đó điển hình gần đây nhất đó là cuộc khủng hoảng nợ châu Âu, mà nguyên cơ bắt nguồn từ nợ công tại Hy Lạp. Khủng hoảng nợ công bùng nổ ở Châu Âu trong thời gian gần đây đã khiến nhiều nƣớc giật mình xem xét lại vấn đề này một cách nghiêm túc hơn. Từ khi thành lập đến nay (01/11/1993), Liên minh châu Âu (EU) luôn đƣợc coi là khối kinh tế vững mạnh, là trung tâm kinh tế lớn hàng đầu thế giới, EU đã có đƣợc một nền hòa bình thịnh vƣợng mà hầu hết các quốc gia trên thế giới đều mong muốn hƣớng tới. Chính vì vậy, suốt thời gian qua, khủng hoảng nợ công châu Âu mà điển hình tại Hy Lạp luôn là một trong những đề tài đƣợc quan tâm nhiều nhất, không chỉ với những nhà lãnh đạo và ngƣời dân Hy Lạp mà cả Liên minh châu Âu và các nƣớc trên thế giới. Đến đầu năm 2010, nỗi lo sợ về khả năng thanh toán của Hy Lạp đã chuyển thành sự hoảng loạn tài chính, gây ảnh hƣởng không chỉ đến nền kinh tế của cả khối mà còn tác động đến cả vị thế của đồng Euro trên trƣờng quốc tế. Lúc này, mức độ bền vững và tin cậy của đồng tiền chung châu Âu một lần nữa đƣợc đƣa ra cân nhắc xem xét sau hơn 10 năm tồn tại và phát triển (kể từ ngày 01 tháng 01 năm 1999). Nợ công trên thế giới là một thuật ngữ xuất hiện từ rất lâu do sự xuất hiện nhiều cuộc khủng hoảng nợ nhƣng ở Việt Nam chỉ mới thảo luận chính thức trong vài năm trở lại đây, và luật quản lý nợ công của Việt Nam cũng chỉ mới ban hành tháng 6/2009. Hiện nay hầu hết các quốc gia đều có nợ công, dù ít hay nhiều, tạm thời hay vĩnh viễn. Chi tiêu công đóng một vai trò hết sức quan trọng trong sự nghiệp phát triển kinh tế nhƣng nó sẽ trở thành quốc nạn 2 khi việc chi tiêu trở nên mất kiểm soát và tổn hại đến nền kinh tế. Nợ công không chỉ là nợ Chính phủ mà còn là gánh nặng của toàn nƣớc đó. Nếu nợ công vƣợt quá mức khả năng tài chính quốc gia có thể gây ra lạm phát, làm cho quốc gia mất khả năng thanh toán và các nhà đầu tƣ mất niềm tin, hơn thế nữa nó có thể gây ra khủng hoảng nợ và suy thoái kinh tế. Chính vì vậy một chính sách quản lý nợ công tốt của Chính phủ là điều vô cùng quan trọng. Do đó, vấn đề cấp thiết đặt ra hiện nay là Chính phủ Việt Nam cần phải có những bƣớc đi hợp lý đặc biệt trong việc vay, quản lý và trả nợ. Trong bối cảnh đó, câu hỏi nghiên cứu của đề tài đặt ra là: - Cuộc khủng hoảng nợ công tại Hy Lạp diễn ra nhƣ thế nào? - Những động thái xử lý của Hy Lạp đối với khủng hoảng ra sao? - Việt Nam đã rút ra đƣợc những bài học kinh nghiệm gì từ động thái giải cứu kinh tế khỏi khủng hoảng nợ công châu Âu mà điển hình tại Hy Lạp? Để trả lời cho những câu hỏi nêu trên, tác giả đã chọn đề tài: “Nợ công và xử lý khủng hoảng nợ tại Hy Lạp - Bài học kinh nghiệm đối với Việt Nam” làm đề tài luận văn tốt nghiệp khóa học Thạc sỹ ngành kinh tế thế giới và quan hệ kinh tế quốc tế. 2. Tổng quan tình hình nghiên cứu Trong lịch sử phát triển tài chính, thâm hụt ngân sách nhà nƣớc đã trở thành một hiện tƣợng khá phổ biến trong các nƣớc kinh tế chậm phát triển và cả các quốc gia phát triển. Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008-2009, nợ công ở các nền kinh tế phát triển tăng lên đáng kể. Nổi bật gần đây nhất phải kể đến là cuộc khủng hoảng nợ công ở khu vực Châu Âu. Khủng hoảng ở châu Âu và đặc biệt là ở Hy Lạp không chỉ lây lan đến một loạt các nƣớc khác trong EU mà còn ảnh hƣởng to lớn đến toàn bộ khu vực châu Âu và các nƣớc trên thế giới, đe dọa đến tiến trình phục hồi kinh tế toàn cầu. Những ảnh hƣởng của cuộc khủng hoảng nợ công tới “sức khỏe” nền kinh tế thế giới 3 trong thời gian qua cho thấy, nợ công là một vấn đề mang tính toàn cầu, mà bất cứ một quốc gia nào dù mạnh hay yếu cũng có nguy cơ gặp phải. Vì thế, nguyên nhân, diễn biến, tác động, những động thái giải cứu và những bài học rút ra từ các nền kinh tế đã và đang diễn ra khủng hoảng nợ công đƣợc coi là mối quan tâm hàng đầu của các nhà nghiên cứu . Một số công trình nghiên cứu trong nƣớc có thể kể đến nhƣ: 1) Phạm Thị Thanh Bình (2013), “Nợ công của các nước PIIGS: Những điểm tương đồng và khác biệt”, Viện kinh tế và chính trị thế giới, theo Tạp chí cộng sản điện tử, tập trung phân tích những nét tƣơng đồng và khác biệt của nhóm các nƣớc PIIGS – nhóm những quốc gia có nền kinh tế yếu kém nhất trong khu vực Eurozone. Từ đó đƣa ra những đánh giá về bản chất thực sự của cuộc khủng hoảng nợ công châu Âu “Khủng hoảng nợ công châu Âu không hẳn là khủng hoảng kinh tế mà còn là cuộc khủng hoảng chính trị, gặp phải sự phản đối chính trị, tư tưởng, tâm lý không chỉ của Ngân hàng trung ương châu Âu ECB mà của cả các nước phát triển mạnh khác như Đức và Pháp. Khủng hoảng nợ công châu Âu chính là biểu hiện của khủng hoảng niềm tin. Niềm tin có ý nghĩa rất quan trọng trong hoạt động kinh tế, tài chính, tiền tệ đối với mỗi quốc gia. Chỉ có lấy lại niềm tin của dân chúng và các nhà đầu tư, PIIGS mới mong thoát khỏi khủng hoảng nợ và khôi phục tăng trưởng kinh tế” [13, tr.135, 136]. 2) Phạm Thị Thanh Bình (2011), “5 nguyên nhân chính gây ra khủng hoảng nợ công của Hy Lạp”, Viện kinh tế và chính trị thế giới, đã phân tích 5 nguyên nhân chính gây ra khủng hoảng nợ công châu Âu một cách súc tích và dễ hiểu. 3) Nguyễn Anh Tuấn (2013), “Khủng hoảng nợ công ở Liên minh châu Âu (EU): Tác động và bài học cho Việt Nam”, Học viện ngoại giao, bài viết đã đƣa ra những cơ sở lý luận về nợ công và khủng hoảng nợ công, và phân [...]... chƣơng với nội dung tổng quát của từng chƣơng nhƣ sau: Chƣơng 1: Cơ sở lý luận - thực tiễn về nợ công và khủng hoảng nợ công Chƣơng 2: Nợ công và xử lý khủng hoảng nợ tại Hy Lạp Chƣơng 3: Bài học kinh nghiệm từ cuộc khủng hoảng nợ công tại Hy Lạp cho Việt Nam 8 CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN - THỰC TIỄN VỀ NỢ CÔNG VÀ KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG 1.1 Các khái niệm 1.1.1 Nợ công 1.1.1.1 Khái niệm nợ công Khái niệm nợ công. .. nghiệm - Nghiên cứu, phân tích diễn biến, nguyên nhân, động thái giải cứu khủng hoảng nợ công tại Hy Lạp - Hệ thống, phân tích thực trạng nợ công tại Việt Nam hiện nay và những tác động, ảnh hƣởng của cuộc khủng hoảng nợ công tại Hy Lạp tới kinh tế Việt Nam - Rút ra bài học kinh nghiệm từ cuộc khủng hoảng nợ công tại Hy Lạp nhằm xây dựng và đề xuất những giải pháp nhằm tránh các vấn đề tƣơng tự xảy ra tại. .. các vấn đề tƣơng tự xảy ra tại Việt Nam 4 Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu 4.1 Đối tượng nghiên cứu của luận văn: là cuộc khủng hoảng nợ công tại Hy Lạp và bài học kinh nghiệm đối với Việt Nam 4.2 Phạm vi nghiên cứu: - Về không gian: nghiên cứu về tình hình khủng hoảng nợ công tại Hy Lạp - Về thời gian: Mặc dù nguyên nhân sâu xa dẫn đến cuộc khủng hoảng tại Hy Lạp tƣơng đối kéo dài, tuy nhiên luận văn... phát sinh nợ công: Nợ công có ba loại: Nợ công từ vốn vay ODA, Nợ công từ vốn vay ƣu đãi và Nợ công thƣơng mại thông thƣờng Theo trách nhiệm đối với chủ nợ: Nợ công đƣợc phân loại thành Nợ công phải trả và Nợ công bảo lãnh Nợ công phải trả là các khoản nợ mà chính phủ, chính quyền địa phƣơng có nghĩa vụ trả nợ Nợ công bảo lãnh là khoản nợ mà chính phủ có trách nhiệm bảo lãnh cho ngƣời vay nợ, nếu bên... chuyên sâu và quy mô hơn 3 Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu 3.1 Mục đích nghiên cứu Trên cơ sở phân tích các nguyên nhân, nguồn gốc dẫn đến cuộc khủng hoảng nợ công tại Hy Lạp, đặc biệt phân tích động thái giải cứu Hy Lạp khỏi khủng hoảng đồng thời đánh giá ảnh hƣởng của cuộc khủng hoảng tới các nƣớc, đặc biệt là tại Việt Nam, luận văn đƣa ra một số bài học kinh nghiệm và kiến nghị cho Việt Nam trong... lý nợ công 3.2 Nhiệm vụ nghiên cứu: Để đạt đƣợc mục đích của luận văn nhƣ đã nêu ở trên, nhiệm vụ của luận văn là: - Hệ thống hoá những vấn đề lý luận về nợ công, khủng hoảng nợ công và kiến thức về đồng tiền chung châu Âu Euro 5 - Nghiên cứu, phân tích một vài cuộc khủng hoảng nợ điển hình đã diễn ra trên thế giới và cách thức đối phó, vƣợt qua cuộc khủng hoảng để từ đó rút ra những bài học kinh nghiệm. ..tích các nguyên nhân của cuộc khủng hoảng nợ công tại EU: nguyên nhân trực tiếp, nguyên nhân gián tiếp; cũng nhƣ phân tích nền kinh tế Việt Nam dƣới tác động của cuộc khủng hoảng nợ công ở EU để từ đó đƣa ra những bài học kinh nghiệm cho Việt Nam trong việc phòng tránh xảy ra cuộc khủng hoảng nợ 4) Nguyễn Bích Thuận (2013), “Nguyên nhân của khủng hoảng nợ công ở một số nước thành viên EU”, Viện... Euro và những vấn đề xung quanh đồng Euro cũng nhƣ cuộc khủng hoảng nợ công châu Âu hiện nay Trong đó, tác giả cũng đƣa ra một vài kiến nghị nhằm khắc phục cuộc khủng hoảng nợ công tại EU trong ngắn hạn lẫn dài hạn 6) Lê Quốc Lý và Lê Huy Trọng (2003), Nợ nước ngoài – Những vấn đề lý luận và thực tiễn quản lý ở Việt Nam , NXB Tài chính, bài viết tập trung vào thực trạng vay và trả nợ nƣớc ngoài ở Việt. .. sở đó, luận văn cũng phân tích sâu thực trạng nợ công và vấn đề quản lý nợ công của Việt Nam - một số vấn đề vẫn còn nhiều vƣớng mắc và gây tranh cãi Từ bài học Hy Lạp, luận văn cũng xin đƣa ra một vài kiến nghị về giải pháp quản lý nợ công áp dụng cho Việt Nam, đặc biệt trong bối cảnh nợ nƣớc ngoài đang dần trở thành một phần lớn của nợ Chính phủ đối với bất kỳ quốc gia nào, dù phát triển hay đang... lƣờng Nếu chỉ chú trọng vào con số tỷ lệ nợ công cao một cách thuần túy sẽ gây nên hiệu ứng tâm lý hoang mang, kích động, làm gia tăng căng thẳng xã hội, gây rối loạn kinh tế thậm chí đƣa nền kinh tế vào bờ vực của một cuộc khủng hoảng 1.1.2 Khủng hoảng nợ công Khủng hoảng nợ công là tình trạng nợ công tăng cao dẫn tới vỡ nợ, làm chao đảo nền kinh tế do sự mất cân đối giữa thu và chi ngân sách quốc gia . sở lý luận - thực tiễn về nợ công và khủng hoảng nợ công Chƣơng 2: Nợ công và xử lý khủng hoảng nợ tại Hy Lạp Chƣơng 3: Bài học kinh nghiệm từ cuộc khủng hoảng nợ công tại Hy Lạp cho Việt Nam. 2: KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG TẠI HY LẠP 48 2.1. Một số nét khái quát về Hy Lạp 48 2.2. Khủng hoảng nợ công tại Hy Lạp 50 2.2.1. Diễn biến khủng hoảng nợ tại Hy Lạp và động thái xử lý của Hy Lạp. cuộc khủng hoảng tại Hy Lạp 60 2.2.3. Nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng nợ tại Hy Lạp 69 Chƣơng 3: BÀI HỌC KINH NGHIỆM TỪ KHỦNG HOẢNG NỢ TẠI HY LẠP CHO VIỆT NAM 83 3.1. Thực trạng quản lý nợ