THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CP CƠ KHÍ VÀ XÂY DỰNG BÌNH TRIỆU

THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CP CƠ KHÍ VÀ XÂY DỰNG BÌNH TRIỆU 2.1 Giới thiệu Cơng ty CP Cơ Khí Xây Dựng Bình Triệu  Tên cơng ty: CƠNG TY CỔ PHẦN CƠ KHÍ VÀ XÂY DỰNG BÌNH TRIỆU  Tên Tiếng Anh: Binh Trieu Construction and Engineering Joint Stock Company  Tên giao dịch: BTC  Mã chứng khoán: BTC  Trụ sở giao dịch: Số 79/5B đường Nguyễn Xí (Xơ Viết Nghệ Tĩnh cũ) Phường 26, Quận Bình Thạnh, TP Hồ Chí Minh  Điện thoại: +84 (8) 899 – 4387 +84 (8) 899 – 1039  Fax: +84 (8) 899 – 4389  Website: www.btc5.vn  Vốn điều lệ tại: 13.512.858.342 đồng (Mười ba tỉ năm trăm mười hai triệu tám trăm năm mươi tám ngàn ba trăm bốn mươi hai đồng)  Giấp phép thành lập: Số 206/1998/QĐ/BNN – TCCB Bộ Nông Nghiệp Phát Triển Nông Thôn cấp ngày 10/12/1998  Giấy CNĐKKD: Số 056662 Sở Kế hoạch đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày 29/12/1999  Số tài khoản: Tài khoản nội tệ: Số 02.0191, Ngân hàng Đầu tư Phát triển TP Hồ Chí Minh; Tài khoản ngoại tệ: Số 362.111.37.0.0304 Ngân hàng Đầu tư Phát triển TP Hồ Chí Minh  2.1.1 Mã số thuế: 03011888974 Lịch sử hình thành phát triển: Cơng Ty Cổ Phần Cơ Khí Xây Dựng Bình Triệu thành lập theo giấy phép số 206/1998/QĐ/BNN - TCCB Bộ Nông Nghiệp Phát Triển Nông Thôn cấp ngày 10/12/1998 định số 5089/QĐ/BNN - TCCB Bộ Trưởng Bộ Nông Nghiệp Phát Triển Nông Thôn ban hành ngày 08/12/1999 việc chuyển Cơng Ty Cơ Khí Lắp Ráp Thiết Bị Bình Triệu thành Cơng Ty Cổ Phần Cơ Khí Xây Dựng Bình Triệu Thời gian hoạt động công ty 30 năm kể từ ngày ghi định chuyển thể từ doanh nghiệp nhà nước sang công ty cổ phần Thành lập: ngày 11/10/1982 Xưởng sữa chữa xe máy Bình Triệu thành lập theo định số 675 QĐ/TCCB Bộ Thuỷ Lợi cấp Ngày 25/11/1985 Xí Nghiệp Cơ Khí Sửa Chữa Xe Máy Bình Triệu thành lập theo định số 746QĐ/TCCB Bộ Thuỷ Lợi cấp Sau đổi tên thành Nhà Máy Sửa Chữa Xe Máy Bình Triệu theo QĐ số 498/QĐ/TCCB ngày 27/10/1992 Bộ Thuỷ Lợi Tháng 3/1993 Nhà máy Sửa Chữa xe máy Bình Triệu thành lập lại theo Quyết Định số 98 QĐ/TCCB Bộ Thủy Lợi cấp Đến tháng 09/1995, Nhà máy đổi tên thành Cơng Ty Cơ Khí Lắp Ráp Bình Triệu theo định số 77/QĐ/BNNTCCB Bộ Thuỷ Lợi cấp Tháng 12/1998: Cơng ty Cơ Khí Lắp Ráp Bình Triệu cổ phần hố trở thành Cơng Ty Cổ Phần Cơ Khí Bình Triệu theo định số 206/1998/QĐ/BNN TCCB ngày 10/12/1998 định 5089/QĐ/BNNN - TCCB ngày 08/12/1998 Bộ Trưởng Bộ Nông Nghiệp Phát Triển Nơng Thơn Từ cổ phần hóa đến Công ty đẩy mạnh đầu tư vào lĩnh vực như: mua bán máy móc thiết bị, loại sản phẩm khí, xây lắp đường dây trạm biến áp đến 35KV; xây dựng lắp đặt chế tạo thiết bị cấp nước xử lý mơi trường; chế tạo lắp đặt sữa chữa loại bình áp lực, hệ thống đường ống áp lực; sản xuất lắp ráp loại phương tiện giới đường Cơng ty BTC có 25 năm kinh nghiệm lĩnh vực khí cơng nghiệp xây dựng, cơng ty có đủ khả tài chính, máy móc thiết bị, kỹ sư cơng nhân lành nghề để thực trọn gói cơng trình cơng nghiệp theo dạng chìa khóa trao tay ngồi nước Các dự án công ty thực chủ đầu tư đánh giá cao mặt chất lượng, kỹ thuật tiến Do nhu cầu tăng vốn để thực đầu tư dự án, xây dựng mở rộng hoạt động kinh doanh nên công ty BTC tăng vốn điều lệ lần từ 8.740.094.716 đồng (10/12/1998) lên 10.512.858.342 đồng (08/12/1999) , từ 10.512.858.342 đồng lên 13.512.858.342 đồng (05/07/2001)  Cơ cấu vốn điều lệ: Tại thời điểm 31/12/2008 Danh mục Số lượng CĐ Số CP nắm giữ Tỷ lệ CP nắm giữ Cổ đông Nhà nước 140.145 10,37% Cổ đông nước ngồi 33 101.180 7,49% Cổ đơng Cơng ty 27 117.880 8,72% Cổ đơng ngồi Cơng ty 282 902.140 66,76% 89.941 6,66% 343 1.261.345 100,00% Cổ đông khác Tổng cộng Với tiến thành đạt trên, Công ty nhận khen có giá trị như:  Ngày 18/10/2002 Cơng ty BTC Chủ tịch nước tặng Huân chương Lao động hạng theo định số 723/2002/QĐ/CTN  Công ty nhận chứng đạt chất lượng theo hệ thống ISO 9002 tổ chức BVQI UKAS Anh quốc cấp 2.1.2 − Các lĩnh vực hoạt động kinh doanh: Thiết kế, chế tạo lắp đặt máy khí nông nghiệp Trung đại tu loại máy thi công giới, chế tạo phụ tùng thay Lắp đặt cấu kiện kim loại, thiết bị cơng trình thủy lợi thủy điện − Sản xuất lắp ráp loại kết cấu thép xây dựng công nghiệp – khí cơng trình − Chế tạo, lắp đặt, sữa chữa loại bình áp lực, hệ thống đường ống áp lực − Sản xuất lắp ráp loại phương tiện giới đường − Lắp đặt thiết bị cơ, điện, hệ thống điều khiển dây chuyền thiết bị công nghệ nhà máy công nghiệp, nông nghiệp, khí thuộc dự án nhóm B Thiết kế, chế tạo, lắp đặt sữa chữa loại thiết bị nâng hạ − Mua bán nguyên vật liệu ngành công nghiệp – nông nghiệp – xây dựng, công nghệ phẩm, hàng kim khí điện máy, hàng thủ cơng mỹ nghệ, phương tiện giới đường xe gắn máy – xe đạp phụ tùng thay thế, hàng trang trí nội thất, lương thực thực phẩm, thiết bi viễn thơng − Xây dựng cơng trình thủy lợi, thủy điện, công nghiệp dân dụng − San lắp mặt bằng, xử lý móng cơng trình − Xây dựng cầu đường − Mua bán máy móc thiết bị, loại sản phẩm khí (trừ khí tiêu dùng) − Xây lắp đường dây trạm biến áp đến 35 Kv − Xây lắp chế tạo, lắp đặt thiết bị cấp nước xử lý mơi trường − Dịch vụ môi giới thương mại Dịch vụ bán đấu giá tài sản − Kinh doanh nhà, môi giới bất động sản − Kinh doanh cho thuê: nhà ở, kho bãi, nhà xưởng, văn phịng, kiơt, nhà biểu diễn − Mua bán cho thuê phương tiện vận tải 2.1.3 2.1.3.1 Cơ cấu tổ chức máy quản lý: Sơ đồ tổ chức máy công ty: Hội Đồng Quản Trị Đại Hội Cổ Đơng Ban Kiểm sốt Ban Giám Đốc Phòng kinh tế kế hoạch P.KCS P.KT- TV Phòng HCNS PX N4 Đội lắp ráp Đội xây dựng Tổ phun cát, Sơn PX N1 PX N2 PX N3 Ban SX Cơ cấu máy quản lý Công ty  Đại hội cổ đông: Đại hội cổ đông quan quyền lực cao Công ty, bao gồm tất cổ đơng có quyền biểu người cổ đông ủy quyền  Hội đồng quản trị: Hội đồng quản trị Đại hội đồng cổ đông bầu ra, quan quản lý cao nhất, quản lý Công ty kỳ Đại hội Hiện Hội đồng quản trị Cơng ty có thành viên, nhiệm kỳ thành viên không năm  Ban kiểm soát: Ban kiểm soát Đại hội cổ đơng bầu ra, có nhiệm vụ kiểm tra tính hợp lý, hợp pháp điều hành hoạt động kinh doanh báo cáo tài Cơng ty Hiện Ban kiểm sốt Cơng ty gồm thành viên, thành viên có nhiệm kỳ khơng năm  Ban Giám đốc: Ban Giám đốc Hội đồng quản trị bổ nhiệm, có nhiệm vụ tổ chức điều hành quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh hàng ngày Công ty theo chiến lược kế hoạch Hội đồng quản trị Đại hội cổ đông thông qua Tổng Giám đốc phó Tổng giám đốc có nhiệm kỳ khơng q năm  Phịng Hành chánh - Nhân sự: chịu trách nhiệm định tất vấn đề liên quan đến hoạt động hàng ngày lĩnh vực như: công tác cán bộ, nhân sự, tiền lương, thi đua, khen thưởng, chế độ sách cho người lao động cơng tác hành quản trị Cơng ty  Phịng kinh tế kế hoạch (KTKH) chịu trách nhiệm công tác kế hoạch vật tư như: theo dõi, báo cáo tiến độ sản xuất hàng ngày, soạn thảo hợp đồng kinh tế liên quan đến công việc giao, dự trù, cung cấp vật tư, nguyên nhiên vật liệu phục vụ cho sản xuất, soạn thảo theo dõi việc thực dự án đầu tư, quản lý theo dõi hồ sơ xuất nhập hàng hố Cơng ty Đồng thời phòng KTKH chịu trách nhiệm việc quản lý hoạt động kinh doanh, đề xuất định chiến lược kinh doanh bán hàng, tính giá đề xuất hình thức tốn khách hàng, theo dõi hợp đồng bán hàng đề xuất kế hoạch SX mua hàng  Phịng kế tốn – tài vụ: chịu trách nhiệm việc hạch toán kế toán, tổ chức hệ thống chứng từ theo quy định Nhà nước tham mưu cho Giám đốc cơng tác kế tốn tài chính, thống kê  Phịng KCS chịu trách nhiệm việc kiểm tra giám sát theo dõi sản phẩm từ công đoạn nguyên liệu đầu vào thành phẩm cuối  Các Phân xưởng sản xuất chế tạo bao gồm: phân xưởng N1, N3, N4 tổ SX bao gồm: Tổ điện, Tổ Phun sơn - cát Tất chịu trách nhiệm sản xuất sản phẩm đáp ứng nhu cầu kế hoạch Công ty 2.1.3.2 Hình thức kế tốn cơng ty áp dụng: a Chế độ kế tốn áp dụng Cơng ty áp dụng chế độ kế toán Việt nam ban hành theo Quyết định số 1141/TC/QĐ/CĐKT ngày 1/11/1995, Quyết định số 167/2000/QĐ – BTC ngày 25/10/2000, Thông tư số 89/2002/TT – BTC ngày 09/10/2002, Thông tư số 105/2003/TT – BTC ngày 04/11/2003 Thông tư số 23/15/2006/TT – BTC ngày 30/03/2005 Bộ tài Quyết định 15/2006/QĐ – BTC ngày 20/03/2006 b Hình thức kế tốn áp dụng: Chứng từ ghi sổ Bảng tổng hợp chứng từ kế toán Bảng tổng hợp chi tiết Bảng cân đối kế toán, báo cáo tài Sổ thẻ, kế tốn chi tiết Chứng từ gốc Sổ quỹ Sổ Cái Chứng từ ghi sổ Sổ đăng ký chứng từ ghi sổ Sơ đồ: Ghi hàng ngày định kỳ Ghi cuối kỳ Quan hệ đối chiếu Cơng ty áp dụng hình thức kế tốn ghi sổ Đây hình thức kế tốn rõ ràng, mạch lạc, dễ ghi chép, dễ kiểm tra đối chiếu phù hợp với việc sử dụng máy tính vào cơng tác kế tốn cơng ty 2.1.4 Thị phần đối thủ cạnh tranh Công ty: Trong Bộ Nông Nghiệp Phát Triển Nông Thôn, Công Ty Cơ Khí Và Xây Dựng Bình Triệu công ty hàng đầu chế tạo sản phẩm khí ngành thuỷ lợi, nơng nghiệp chế tạo lắp đặt cửa van thuỷ lợi, nhà máy phân bón, nhà máy đường, nhà máy bơng, nhà máy chế biến cao su Trong nhiều cơng trình có giá trị lớn chế tạo, lắp đặt kết cấu khung sườn thép, lợp mái, hệ thống điện, hệ thống kho chứa cho máy sữa FOREMOST (trị giá tỷ), Nhà máy đường Biên Hoà (7,8 tỷ); Nhà máy đường Bourbon Tây Ninh (45,3 tỷ); Đại siêu thị Cora Đồng Nai (9,2 tỷ); Nhà Máy phân bón NPK Việt Nhật (15,3 tỷ) 2.1.4.1 Thị phần Ước tính thị phần công ty: − Các công trình cơng nghiệp: 1% − Khung nhà tiền chế: − Cửa van cơng trình thủy lợi − Đóng xe rơ mc: − Phục hồi xích máy ủi, máy đào: 5% 0,5% 10% 30% Phân chia thị trường Cơng ty theo yếu tố địa lý thị trường nước ngồi (xuất xe rơ mc Iraq qua Công ty Công nghiệp tàu thuỷ Việt Nam) dự kiến chiếm tới khoảng gần 50% tổng doanh thu Công ty Đối với thị trường nước (chiếm 50% doanh thu) khách hàng tập trung chủ yếu Miền Đông Nam Bộ Đồng Bằng Sông Cửu Long Mặc dù vậy, Công ty đạt thành công đáng kể nổ lực nhằm mở rộng thị trường đến doanh nghiệp thuộc Miền Trung Miền Bắc, đáng kể Công ty đạt thoả thuận với Công Ty Xi Măng Nghi Sơn (Thanh Hoá) việc cung cấp, lắp đặt thiết bị bao gói băng chuyền xi măng trị giá tới 29,6 tỷ đồng 2.1.4.2 Đối thủ cạnh tranh Công ty − Trong dự án cơng trình cơng nghiệp: Tổng công ty lắp máy Việt Nam (Lilama) Về khung nhà tiền chế: Công ty thép tiền chế Zamil (Zamil Steel) − Cửa van cơng trình thuỷ lợi: Nhà máy khí 276, Cơ khí Văn Điển (HN) Đóng xe rơ móc: Cơng ty Chien you (Đài Loan), Tracomeco (Cơng ty Cơ khí giao thơng 2) Cứ đồng tài sản cố định tạo 10,54 đồng doanh thu năm 2006, 15,8 đồng doanh thu năm 2007 (tăng 5,29 đồng so với năm 2006) tạo 65,09 đồng doanh thu năm 2008 (tăng 49,25 đồng so với năm 2007) Điều chứng tỏ việc sử dụng tài sản cố định năm 2008 hiệu năm 2007 d Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần Là tiêu hữu ích việc phân tích khía cạnh tài cơng ty mà đề cập kỹ phần sau Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần đo lường mối quan hệ doanh thu vốn cổ phần Doanh thu Vốn cổ phần Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần = Bảng 32: Bảng phân tích hiệu suất sử dụng vốn cổ phần Năm Chỉ tiêu Doanh thu (đồng) Vốn cổ phần (đồng) Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần (lần) Năm 2006 18.017.356.219 13.180.262.313 1,37 Năm 2007 15.286.513.604 13.180.262.313 1,16 Năm 2008 64.298.943.068 13.180.262.313 4,88 (Nguồn: Phịng kế tốn – tài vụ) Đồ thị 24: Đồ thị hiệu suất sử dụng vốn cổ phần Triệu đồng Kết cho thấy cơng ty có doanh thu 1,37 lần lớn vốn cổ phần năm 2006, 1,16 lần 4,88 lần năm 2008 Đây kết công ty sử dụng địn bẩy tài từ việc tài trợ vốn vay nhiều e Vòng quay tài sản Tỉ số đo lường hiệu sử dụng tài sản Doanh thu Vòng quay tài sản = Tổng tài sản ( lần, vịng) Bảng 33: Bảng phân tích vịng quay tài sản Năm Chỉ tiêu Doanh thu (đồng) Tổng tài sản (đồng) Vòng quay tài sản (lần, vòng) Năm 2006 18.017.356.219 26.261.882.512 0,69 Năm 2007 15.286.513.604 48.660.459.381 0,31 Năm 2008 64.298.943.068 85.696.881.902 0,75 Chênh lệch % 06- 07 -15,16 85,29 -0,37 (Nguồn: Phịng kế tốn – tài vụ) Đồ thị 25: Đồ thị vòng quay tài sản Triệu đồng 07- 08 320,63 76,11 0,44 Cuối năm 2008, tài sản luân chuyển với tốc độ 0,75 vòng/ năm nghĩa đồng vốn đầu tư vào tài sản, Công ty thu 0,75 đồng doanh thu So với năm 2007, số vòng quay tài sản tăng 0,44 vịng Tuy mức độ tăng khơng cao, cho thấy Công ty sử dụng tài sản hiệu quả, doanh thu tăng 320,63%, tài sản tăng 76,11% Đây dấu hiệu tốt công ty cần phải phát huy 2.2.6.3 Tỉ số khả sinh lời a Doanh lợi tiêu thụ hay tỉ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu (ROS): Tỉ số phản ánh quan hệ lợi nhuận ròng doanh thu nhằm cho biết đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận ROS = Lợi nhuận sau thuế Doanh thu * 100 % Bảng 34: Bảng phân tích tỉ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu Năm Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế (đồng) Doanh thu (đồng) Doanh lợi tiêu thụ (ROS) Năm 2006 275.507.943 18.017.356.219 1,53% Năm 2007 636.967.800 15.286.513.604 4,17% Chênh lệch % Năm 2008 6.517.085.864 64.298.943.068 10,14% 06- 07 131,20 -15,16 2,64% 07- 08 923,14 320,63 5,97% (Nguồn: Phịng kế tốn – tài vụ) Đồ thị 26: Đồ thị tỉ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu Triệu đồng ROS phản ánh mức sinh lời doanh thu Chỉ tiêu đáng quan tâm, thay đổi mức sinh lời phản ánh thay đổi hiệu quả, đường lối sản phẩm loại khách hàng mà doanh nghiệp phục vụ Cả nhà quản lý nhà đầu tư nghiên cứu kỹ xu hướng tỉ lệ lợi nhuận doanh thu Nếu tỉ lệ tăng, chứng tỏ khách hàng chấp nhận mua giá cao, cấp quản lý kiểm sốt chi phí tốt, hai Trái lại, tỉ lệ lợi nhuận doanh thu giảm báo hiệu chi phí vượt tầm kiểm sốt cấp quản lý, cơng ty phải chiết khấu để bán sản phẩm hay dịch vụ Năm 2006 100 đồng doanh thu tạo 1,53 đồng lãi, năm 2007 100 đồng doanh thu tạo 4,17 đồng lãi (tăng 2,64 đồng so với năm 2006), năm 2008 100 đồng doanh thu tạo 10,14 đồng lãi So với năm 2007 ta thấy rủi ro tăng doanh thu cơng ty có tiến triển tốt, lãi rịng cơng ty năm 2008 tăng 65,97% so với năm 2007 b Doanh lợi tài sản hay tỉ suất lợi nhuận sau thuế tài sản (ROA): Tỉ số đo lường khả sinh lợi đồng tài sản Công ty ROA = Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản * 100 % Bảng35: Bảng phân tích doanh lợi tài sản Năm Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế (đồng) Tổng tài sản (đồng) Doanh lợi tài sản (ROA) Năm 2006 275.507.943 26.261.882.512 1,05% Năm 2007 636.967.800 48.660.459.381 1,31% Năm 2008 6.517.085.864 85.696.881.902 7,60% Chênh lệch % 06- 07 131,20 85,29 0,26 07- 08 923,14 76,11 6,30 (Nguồn: Phịng kế tốn – tài vụ) Đồ thị 27: Đồ thị doanh lợi tài sản Triệu đồng Tài sản cơng ty hình thành từ vốn vay vốn chủ sở hữu Cả hai nguồn vốn sử dụng để tài trợ cho hoạt động công ty Hiệu việc chuyển vốn đầu tư thành lợi nhuận thể qua ROA ROA cao tốt cơng ty kiếm nhiều tiền lượng đầu tư Doanh lợi tài sản công ty tăng dần qua năm cho thấy việc sử dụng tài sản công ty tốt hơn, năm 2007 tăng 0,26% so với năm 2006, năm 2006 chiếm 7,06% tổng tài sản, tăng 6,3% so với năm 2007 Các nhà đầu tư nên ý tới tỉ lệ lãi suất mà công ty phải trả cho khoản vay nợ Nếu công ty không kiếm nhiều số tiền mà chi cho hoạt động đầu tư, dấu hiệu tốt Ngược lại, ROA mà tốt chi phí vay có nghĩa cơng ty bỏ túi lời c Doanh lợi vốn tự có hay tỉ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu (ROE): ROE = Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu * 100 % Chỉ tiêu cho biết 100 đồng vốn CSH mang lại đồng lợi nhuận Bảng 36: Bảng doanh lợi vốn tự có Năm Năm 2006 Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế (đồng) Vốn CSH (đồng) Doanh lợi vốn tự có (ROE) 275.507.943 7.505.030.664 3,67% Năm 2007 636.967.800 8.141.998.464 7,82% Năm 2008 6.517.085.864 14.238.012.720 45,77% Chênh lệch % 06- 07 131,20 8,49 4,15 07- 08 923,14 74,87 37,95 (Nguồn: Phịng kế tốn – tài vụ) Triệu đồng Đồ thị 28: Đồ thị doanh lợi vốn tự có Hệ số thường nhà đầu tư phân tích để so sánh với cổ phiếu ngành thị trường, từ tham khảo định mua cổ phiếu công ty Tỉ lệ ROE cao chứng tỏ công ty sử dụng hiệu đồng vốn cổ đơng, có nghĩa công ty cân đối cách hài hịa vốn cổ đơng với vốn vay để khai thác lợi cạnh tranh trình huy động vốn, mở rộng quy mơ Cho nên hệ số ROE cao cổ phiếu hấp dẫn nhà đầu tư Doanh lợi vốn tự có cơng ty năm 2008 tăng 37.61% so với năm 2007 cao doanh lợi tài sản tăng 6,3% Điều cho thấy công ty sử dụng vốn vay có hiệu nên khuếch đại tỉ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu cao tỉ suất lợi nhuận tổng tài sản Khơng có q đáng nói nghiệp nhà quản trị cấp cao thăng trầm theo lên xuống ROE công ty họ ROE gán cho tầm quan trọng đo lường tính hiệu đồng vốn chủ sở hữu cơng ty, xem xét lợi nhuận đồng tiền vốn chủ sở hữu mang đầu tư hay nói cách khác, phần trăm lợi nhuận thu chủ sở hữu vốn đầu tư Nói tóm lại, đo lường tiền lời đồng tiền vốn bỏ 2.2.6.4 Tỉ số giá thị trường Thu nhập cổ phiếu (EPS) Đây phần lợi nhuận mà công ty phân bổ cho cổ phần thông thường lưu hành thị trường EPS sử dụng số thể khả kiếm lợi nhuận doanh nghiệp, tính công thức: Lợi nhuận sau thuế- Cổ tức CP ưu đãi EPS = Số cổ phiếu bình quân lưu thơng − Tỉ số kì cao kì trước dấu hiệu tốt − Tỉ suất chưa thể hết thực chất sinh lời cổ phiếu Chúng ta khó so sánh cơng ty với chưa tính đến giá thị trường cổ phiếu Năm Năm 2006 Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế (đồng) Số CP bình qn lưu thơng (cổ phiếu) EPS (đồng/ cổ phiếu) 275.507.943 1.261.345 218 Năm 2007 636.967.800 1.261.345 505 Năm 2008 6.517.085.864 1.261.345 5.167 Bảng 37: Bảng phân tích EPS (Nguồn: Phịng kế tốn – tài vụ) Tính tốn cho thấy EPS qua ba năm tăng lên nhiều Đây kết tốt Các nhà đầu tư mua cổ phiếu mong muốn thu lợi nhuận tương lai từ vốn đầu tư vào cổ phiếu Do số thu nhập cổ phiếu cung cấp thông tin thu nhập định kỳ cổ phần thường Nó phản ánh khả tạo lợi nhuận rịng cổ phần mà cổ đơng đóng góp vốn Cơng ty có EPS cao so với công ty khác thu hút đầu tư EPS cao cơng ty tạo lợi nhuận cổ đông lớn ngược lại Chỉ số giá – thu nhập Hệ số giá thu nhập (P/E) số phân tích quan trọng định đầu tư chứng khoán nhà đầu tư Thu nhập từ cổ phiếu có ảnh hưởng định đến giá thị trường cổ phiếu Hệ số P/E đo lường mối quan hệ giá thị trường (Market Price - P) thu nhập cổ phiếu (Earning Per Share - EPS) tính sau: Giá thị trường cổ phiếu P/E = EPS − Thể để thu đồng cần bỏ đồng đầu tư vào doanh nghiệp Như hệ số thấp thể vốn đầu tư vào CP cơng ty có hiệu − Tuy nhiên trên, công ty hấp dẫn giá CP cao điều hứa hẹn mức sinh lời cao tương lai Bảng 38: Bảng phân tích tỉ số giá thu nhập Năm Giá thị trường CP EPS P/E Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 12.772 218 58,59 Chỉ tiêu 81.500 505 161,39 27.800 5.167 5,38 Qua bảng phân tích cho thấy năm 2008 cơng ty có kết khả quan thu nhập cổ tức, đạt mức cao năm vừa qua Mặc dù giá cổ phiếu năm 2008 giảm mạnh so với năm 2007 hệ số P/E đạt mức cho phép Điều cho thấy lợi nhuận năm 2008 khả quan Bảng 39: Bảng tóm tắt tỉ số tài chính: Chỉ tiêu ĐVT Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Kết cấu Kết cấu tài sản − Tỉ lệ TSNH Tổng tài sản − Tỉ suất đầu tư Kết cấu nguồn vốn − Tỉ suất nợ − Tỉ suất tự tài trợ  Tình hình toán − Tỉ lệ nợ phải thu tổng tài sản − Tỉ lệ nợ phải thu khoản phải trả − Tỉ lệ khoản phải trả tài TSNH Khả toán − Khả toán thời − Khả toán nhanh − Khả toán tiền − Tỉ lệ nợ vốn vổ phần − Tổng tài sản vốn cổ phần − Khả toán lãi vay Cơ cấu hoạt động − Vịng quay hàng tồn kho − Kì thu tiền bình quân − Hiệu suất sử dụng TSCĐ − Vòng quay tài sản  Các tỷ số doanh lợi − Doanh lợi tiêu thụ (ROS) − Doanh lợi tài sản (ROA) − Doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE)  Tỉ số giá thị trường − Thu nhập cổ phiếu (EPS) − Chỉ số giá- Thu nhập (P/E) % % 83,91 16,09 96,84 3,16 87,78 12,22 % % 72,72 28,58 83,97 16,73 83,39 16,61 % % % 55,16 69,79 79,04 47,41 55,91 84,80 60,55 64,64 93,08 Lần Lần Lần Lần Lần Lần 1,27 0,93 0,03 1,45 1,99 6,42 1,18 0,79 0,14 3,10 3,69 8,12 1,07 0,93 0,25 5,42 6,50 61,18 Vòng Vòng Vòng Vòng 3,06 0,67 10,54 0,69 0,98 1,46 15,83 0,31 6,84 0,71 65,09 0,75 % % % 1,53 1,05 3,67 4,17 1,31 7,82 10,14 7,6 45,77 218 505 5.167 58,59 161,39 5,38 Đồng/ CP Đồng  Đánh giá chung tình hình tài doanh nghiệp Qua q trình phân tích tình tài chính, ta thấy “bức tranh” tổng qt tình hình tài Cơng ty CP Cơ khí Xây dựng Bình Triệu năm 2008 sau: Qui mô sản xuất công ty mở rộng, giá trị tổng tài sản gia tăng kể từ thành lập Nguồn tài trợ chủ yếu cho việc mở rộng sản xuất chủ yếu khoản nợ vay Tuy nhiên khoản vay lại chiếm tỉ lệ cao, Công ty nên thận trọng vấn đề sử dụng vốn Kết cấu vốn nguồn vốn chưa đuợc hợp lý, tình hình đầu tư theo chiều sâu khả quan Công ty cần gia tăng thêm vốn chủ sở hữu để đảm bảo tính tự chủ Các tỉ số khả toán cải thiện dần nhìn chung tỉ số thấp so với yêu cầu thực tế, thể lực trả khoản nợ ngắn hạn yếu Công ty nên tăng cuờng tiêu nhiều dể bảo bảo tính ổn định cho hoạt động sản xuất kinh doanh Tỉ số nợ cao ngày tăng, địi hỏi cơng ty phải nổ lực nhiều việc gia tăng lợi nhuận bù đắp khoản lãi vay Những điều nên làm lúc tăng vốn chủ sở hữu để tăng cường tính tự chủ cho Công ty Tỉ số hoạt động tương tốt Số vòng quay tồn kho tăng qua năm, kì thu tiền bình quân giảm, hiệu suất sử dụng tài sản tăng… tạo điều kiện cho việc mở rộng qui mô sản xuất Công ty nên tăng cuờng quản trị sản xuất sách bán hàng để tận dụng vốn sử dụng vốn ngày hiệu Tỉ số doanh lợi tăng, chứng tỏ hiệu quản lý công ty khả thu lợi từ tài sản, từ vốn chủ sở hữu khả đem lợi nhuận công ty Tỉ số phụ thuộc nhiều vào hiệu hoạt động cơng ty, q trình sản xuất kinh doanh thuận lợi Cơng ty dễ dàng việc tăng tỉ số doanh lợi Dòng tiền thể lưu chuyển vốn, ảnh hưởng đến phát triển Công ty Tùy vào tình hình thực tế thị truờng, Cơng ty nên có chiến lược quản lý dịng tiền hợp lý nhất, đồng thời tăng cường dịng tiền vào hình thức thu từ bán hàng  Tóm lại: Cơng ty CP Cơ khí Xây dựng Bình Triệu gặp khó khăn tài khoản nợ, thách thức lớn mà Công ty phải vượt qua Sự yếu tài kéo theo bế tắc hoạt động kinh doanh, với uy tín sẵn có, ưu đãi cấp quyền địa phương hết lực quản lý cấp lãnh đạo, Cơng ty CP Cơ khí Xây dựng Bình Triệu hồn tồn khắc phục khó khăn thực buớc đột phá thương truờng quốc tế có đuờng lối chiến luợc, sách lược phù hợp 2.2.6.5 Phân tích qua sơ đồ tài DUPONT Nhìn vào sơ đồ hình dung mối liên hệ tỉ số tài Cơng ty Điều giúp cho nhà quản lý dễ dàng phân tích, kiểm sốt, qua giúp họ có nhìn cụ thể định tài chính, cải thiện hoạt động Công ty ROE = ROA = Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Lợi nhuận x x Doanh thu Tổng tài sản x 1- Tỉ số nợ Doanh thu sau thuế Doanh thu Tổng tài sản ROS = 1,53% ROA = 1,05% ROE = 3,67% 1 = 1- Tỉ số nợ = 3,67 1- 72,72 Vòng quay TS = 0,69 vòng DT = 18.017.356.219 đồng Tổng TS = 26.261.882.512 đồng Chia cho Nhân cho Nhân cho LN sau thuế = 275.507.943 đồng DT = 18.017.356.219 đồng Chia cho Năm 2006 Năm 2007 ROS = 4,17% ROA = 1,31% 1 = 1- Tỉ số nợ = 6,24 1- 83,97 Vòng quay TS = 0,31 vòng DT = 15.286.513.604 đồng Tổng TS = 48.660.459.381 đồng Chia cho Nhân cho Nhân cho LN sau thuế = 636.967.880 đồng DT = 15.286.513.604 đồng Chia cho ROE = 7,82% ROS = 10,14% ROA = 7,60% ROE = 45,77% 1 = 1- Tỉ số nợ = 6,13 1- 83,69 Vòng quay TS = 0,75 vòng DT = 64.298.943.068 đồng Tổng TS = 85.696.881.902 đồng Chia cho Nhân cho Nhân cho LN sau thuế = 6.517.085.864 đồng DT = 64.298.943.068 đồng Chia cho Năm 2008 Năm 2008, 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo 45,77 đồng lợi nhuận, so với năm 2007 tăng 37,95 đồng, năm 2007 cao so với năm 2006 4,15 đồng Nguyên nhân tỉ suất lợi nhuận doanh thu tăng, Công ty sử dụng vốn hiệu giảm sử dụng nợ Đây biểu tốt, cần phát huy năm tới cần nâng dần hiệu ... cho tình hình tài cơng ty điều khó tránh khỏi đặc điểm sản xuất kinh doanh cơng ty xây dựng nên việc tốn thường diễn chậm  Qua việc phân tích phân bố tài sản cơng ty CP Cơ khí Xây dựng Bình Triệu. .. nhân do: − Năm 2008 cơng ty CP Cơ khí Xây dựng Bình Triệu góp vồn đợt để thành lập Công ty CP Đầu tư Xây dựng Triệu Hưng Gia thực dự án xây dựng Khu dân cư Nguyễn Xí, P 26, Q Bình Thạnh, Tp HCM... tên thành Cơng Ty Cơ Khí Lắp Ráp Bình Triệu theo định số 77/QĐ/BNNTCCB Bộ Thuỷ Lợi cấp Tháng 12/1998: Cơng ty Cơ Khí Lắp Ráp Bình Triệu cổ phần hố trở thành Cơng Ty Cổ Phần Cơ Khí Bình Triệu theo