Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động các công ty chứng khoán Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM NGÔ PHƯƠNG LOAN GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng Mã số: 60304102 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS THÂN THỊ THU THỦY TP Hồ Chí Minh – Năm 2012 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề tài “Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam” cơng trình nghiên cứu thực hiện, với hướng dẫn, hỗ trợ từ Cô TS Thân Thị Thu Thủy Các nội dung kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa công bố cơng trình nghiên cứu khác TP Hồ Chí Minh, tháng 01 năm 2013 Ký tên Ngô Phương Loan MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN BẢNG KÝ HIỆU CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CUẢ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 Tổng quan công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn 1.1.2 Vai trị cơng ty chứng khốn 1.1.2.1 Huy động vốn 1.1.2.2 Cung cấp chế giá 1.1.2.3 Cung cấp chế chuyển chứng khoán tiền mặt 1.1.2.4 Thực tư vấn đầu tư 1.1.2.5 Tạo sản phẩm 1.1.3 Mơ hình cấu tổ chức cơng ty chứng khốn 1.1.3.1 Mơ hình cơng ty chứng khoán 1.1.3.2 Cơ cấu tổ chức công ty chứng khoán 1.2 Các hoạt động công ty chứng khoán 1.2.1 Mơi giới chứng khốn 1.2.1.1 Khái niệm 1.2.1.2 Đặc điểm hoạt động mơi giới chứng khốn 1.2.1.3 Chức hoạt động môi giới chứng khoán 1.2.2 Tự doanh chứng khoán 1.2.2.1 Khái niệm 1.2.2.2 Mục đích hoạt động tự doanh 1.2.2.3 Những yêu cầu hoạt động tự doanh 1.2.3 Bảo lãnh phát hành chứng khoán 1.2.3.1 Khái niệm 1.2.3.2 Các hình thức bảo lãnh phát hành chứng khoán 1.2.4 Tư vấn chứng khoán 11 1.2.4.1 Khái niệm 11 1.2.4.2 Phân loại hoạt động tư vấn 11 1.2.4.3 Điều kiện nguyên tắc hoạt động tư vấn 12 1.2.4.4 Các hình thức hoạt động tư vấn 12 1.2.5 Hoạt động quản lý danh mục đầu tư 14 1.2.6 Hoạt động lưu ký chứng khoán 15 1.2.7 Một số hoạt động khác 15 1.2.7.1 Hoạt động tín dụng 15 1.2.7.2 Hoạt động quản lý thu nhập chứng khoán 15 1.3 Hiệu hoạt động cơng ty chứng khốn 15 1.3.1 Khái niệm 15 1.3.2 Các tiêu đo lường hiệu hoạt động cơng ty chứng khốn 17 1.3.2.1 Các tiêu hoạt động kinh doanh 17 1.3.2.2 Các tiêu khả toán 18 1.3.2.3 Các tiêu sinh lời 20 1.3.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động công ty chứng khốn 22 1.3.3.1 Nhân tố bên ngồi 22 1.3.3.2 Nhân tố bên 24 1.4 Hiệu hoạt động công ty chứng khoán giới học kinh nghiệm cho cơng ty chứng khốn Việt Nam 25 1.4.1 Hiệu hoạt động cơng ty chứng khốn giới 25 1.4.1.1 Các mơ hình cơng ty chứng khoán giới 25 1.4.1.2 Hiệu hoạt động công ty chứng khoán giới 25 1.4.2 Bài học kinh nghiệm cho cơng ty chứng khốn Việt Nam 27 Kết luận Chương 29 CHƯƠNG THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 30 2.1 Thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam 30 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 30 2.1.2 Thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam 31 2.2 Tình hình hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam 33 2.2.1 Quá trình hình thành phát triển cơng ty chứng khốn Việt Nam 33 2.2.2 Các loại hình cơng ty chứng khốn Việt Nam 35 2.2.3 Tình hình hoạt động cơng ty chứng khốnViệt Nam 36 2.3 Thực trạng hiệu hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam 39 2.3.1 Hiệu hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam 39 2.3.1.1 Giai đoạn 2000 – 2005 39 2.3.1.2 Giai đoạn 2006 - 2007 41 2.3.1.3 Giai đoạn năm 2008 - 2012 41 2.3.2 Hiệu hoạt động 10 cơng ty chứng khốn đại diện cho cơng ty chứng khoán Việt Nam 44 2.3.2.1 Kết hoạt động kinh doanh 45 2.3.2.2 Hiệu hoạt động kinh doanh 47 2.3.2.3 Phân tích tiêu đo lường hiệu kinh doanh 52 2.3.3 Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam 61 2.3.3.1 Nhân tố bên 61 2.3.3.2 Nhân tố bên 62 2.3.4 Đánh giá thực trạng hiệu hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam 65 2.3.4.1 Những kết đạt 65 2.3.4.2 Những tồn 66 2.3.4.3 Những nguyên nhân tồn 67 Kết luận Chương 69 CHƯƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 70 3.1 Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2020 70 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam 72 3.2.1 Các giải pháp nâng cao hiệu hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam72 3.2.1.1 Nâng cao lực tài 72 3.2.1.2 Nâng cao lực quản lý điều hành 73 3.2.1.3 Chuyên nghiệp hóa hoạt động 74 3.2.1.4 Xây dựng chế phí linh hoạt 77 3.2.1.5 Chú trọng chất lượng sản phẩm dịch vụ 77 3.2.1.6 Phát triển hoạt động Marketing 78 3.2.1.7 Thu hút đào tạo nguồn nhân lực có chất lượng cao 78 3.2.2 Các giải pháp hỗ trợ 79 3.2.2.1 Phát triển quy mô, nâng cao chất lượng đa dạng hóa loại hàng hóa 79 3.2.2.2 Phát triển nâng cao lực định chế trung gian 80 3.2.2.3 Hoàn thiện khung pháp lý điều hành sách vĩ mơ cách linh hoạt82 3.2.2.4 Bảo vệ nhà đầu tư CK động lực thúc đẩy CTCK hoạt động tốt 83 3.2.2.5 Phát triển nguồn nhân lực 85 3.2.2.6 Phát triển sở hạ tầng 86 3.2.2.7 Khơi thông nguồn vốn cho thị trường 86 Kết luận Chương 88 KẾT LUẬN 89 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC 1: Số lượng tài khoản mở cơng ty chứng khốn niêm yết PHỤ LỤC 2: Danh sách cơng ty chứng khốn PHỤ LỤC 3: Báo cáo tài 10 cơng ty chứng khoán đại diện BẢNG KÝ HIỆU CÁC CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt Diễn giải BCTC Báo cáo tài CK Chứng khốn CTCK Cơng ty chứng khốn CTCP Công ty cổ phần DT Doanh thu GDP Gross Domestic Product (Tổng sản phẩm quốc nội) HaSTC Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội HoSTC Trung tâm giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh HOSE Sở Giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh HNX Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội HĐKD Hoạt động kinh doanh KLCP Khối lượng cổ phiếu NĐT Nhà đầu tư NHTM Ngân hàng thương mại OTC Over The Counter (Chứng khoán chưa niêm yết) SGD Sở giao dịch TNHH Trách nhiệm hữu hạn TTGDCK Trung tâm giao dịch chứng khoán TTCK Thị trường chứng khoán TTGDCK Thị trường giao dịch chứng khoán UBCKNN Ủy ban chứng khoán Nhà nước VĐL Vốn điều lệ VSD Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam WTO The World Trade Organization (Tổ chức Thương mại Thế giới) ACBS CTCP Chứng khoán Á Châu Agriseco CTCP CK Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nơng thơn Việt Nam BSC CTCP Chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam BVSC CTCP Chứng khốn Bảo Việt Haseco CTCP CK Hải Phịng HSC CTCP Chứng khốn TP Hồ Chí Minh KLS CTCP Chứng khốn Kim Long SacombankSBS CTCP Chứng khốn Ngân hàng Sài Gịn Thương Tín SHS CTCP Chứng khốn Sài Gịn – Hà Nội SSI CTCP Chứng khốn Sài Gịn VCBS CT TNHH Chứng khoán ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam VNDS CTCP Chứng khoán VNDIRECT Vietinbanksc CTCP Chứng khoán Ngân hàng Cơng thương Việt Nam VNSC CTCP Chứng Khốn VINA HRS CTCP Chứng Khốn Tầm Nhìn HSSC CTCP Chứng Khốn Hà Nội RUBSE CTCP Chứng Khoán Cao su PSI CTCP Chứng Khốn Dầu khí VDSC CTCP Chứng Khốn Rồng Việt DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Tên bảng biểu Trang Bảng 2.1 Số lượng cơng ty chứng khốn qua năm 34 Bảng 2.2 Các cơng ty chứng khốn phân theo loại hình doanh nghiệp 35 Bảng 2.3 Các cơng ty chứng khoán phân theo vốn điều lệ 36 Bảng 2.4 Các CTCK phân theo số lượng nghiệp vụ kinh doanh thực 36 Bảng 2.5 10 CTCK đại diện cho CTCK Việt Nam 44 Bảng 2.6 Kết HDKD 10 CTCK Việt Nam 46 Bảng 2.7 Doanh thu từ hoạt động môi giới CK 10 CTCK Việt Nam 47 Bảng 2.8 Doanh thu từ hoạt động tự doanh chứng khoán 10 CTCK Việt Nam 49 Bảng 2.9 Doanh thu từ hoạt động bảo lãnh phát hành CK 10 CTCK Việt Nam 50 Bảng 2.10 Doanh thu từ hoạt động tư vấn đầu tư CK 10 CTCK Việt Nam 52 Bàng 2.11 Tình hình tăng giảm Tổng nguồn vốn 10 CTCK Việt Nam 53 Bảng 2.12 Tình hình tăng giảm Vốn chủ sở hữu 10 CTCK Việt Nam 54 Bảng 2.13 Tỷ lệ trích dự phòng giảm giá CK 10 CTCK Việt Nam 55 Bảng 2.14 Mức độ tăng doanh thu 10 CTCK Việt Nam 56 Bảng 2.15 Tỷ lệ chi phí hoạt động doanh thu 10 CTCK Việt Nam 56 Bảng 2.16 Hệ số toán 10 CTCK Việt Nam năm 2010 57 Bảng 2.17 Hệ số toán 10 CTCK Việt Nam năm 2011 58 Bảng 2.18 Hệ số toán 10 CTCK Việt Nam năm 2012 58 Bảng 2.19 Tỷ suất lợi nhuận doanh thu - ROS 59 Bảng 2.20 Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản - ROA 60 Bảng 2.21 Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu - ROE 61 84 tâm quay trở lại thị trường, điều quan trọng phải nhận thấy lợi ích lớn từ việc đầu tư vào CK so với gửi tiết kiệm hay kênh đầu tư khác Có thể nói, phục hồi TTCK thời gian tới không định vài giải pháp đơn lẻ mà phụ thuộc vào hàng loạt sách, giải pháp đồng Thị trường phục hồi phát triển mạnh máy nhà nước vào cách đồng với tâm, liệt cao phối hợp với cách tốt Mặc dù có nhiều chủ thể tham gia TTCK NĐT CK lực lượng giữ vai trò trung tâm, tạo nên định phát triển bền vững thị trường Tuy nhiên, NĐT gặp nhiều rủi ro tham gia TTCK Các rủi ro mà NĐT gặp phải rủi ro từ đặc thù hàng hóa giao dịch biến động giá CK, rủi ro thị trường, rủi ro thông tin, rủi ro khoán, rủi ro kỹ thuật rủi ro toán Xuất phát từ rủi ro xung đột lợi ích mà NĐT phải gánh chịu q trình đầu tư Do đó, UBCKNN cần có giải pháp điều chỉnh vấn đề sau:  Tăng cường chế xử lý hành vi vi phạm trình hoạt động CTCK Đặc điểm có tính đặc thù hành vi gây thiệt hại CTCK nói riêng TTCK nói chung có hậu thiệt hại lớn, có tầm ảnh hưởng tác động rộng đến chủ thể tham gia thị trường, trước hết chủ yếu NĐT Mặt khác, khoản lợi thu từ hành vi trái pháp luật thường có giá trị lớn, sử dụng biện pháp kinh tế để xử lý hành vi vi phạm khơng đủ sức răn đe ngăn ngừa Do vậy, cần kết hợp biện pháp kinh tế với biện pháp hình để có chế tài mạnh  Hồn thiện chế kiểm soát CTCK giải thể, phá sản Hoạt động CTCK có ảnh hưởng trực tiếp đến quyền lợi lợi ích hợp pháp khách hàng Do pháp luật cần có quy định chặt chẽ nhằm đảm bảo, giám sát CTCK suốt trình tổ chức thành lập, hoạt động kinh doanh trường hợp chấm dứt hoạt động Khi tiến hành giải thể, phá sản, CTCK phải đảm bảo tốt quyền lợi khách hàng có quyền tài sản liên quan đến CK tiền NĐT CTCK CTCK phải làm thủ tục chuyển tài khoản NĐT sang CTCK thay khác Cần quy định chặt chẽ việc quản lý tài sản CTCK Các CTCK cần 85 quản lý tách biệt tài sản công ty với tài sản khách hàng Theo Quyết định 27/2007/QĐ-BTC ban hành quy chế tổ chức hoạt động CK, CTCK phải tuân thủ quy định quản lí tách bạch tài khoản tiền CK khách hàng với tài khoản tiền chứng khốn cơng ty, đồng thời giao dịch CTCK với khách hàng phải thực sở hợp đồng mở tài khoản mà CTCK kí với khách hàng Ngồi quy định quản lý tài khoản nêu trên, nhằm bảo vệ lợi ích NĐT, cần áp dụng chế độ bảo hiểm cho hoạt động đầu tư CK áp dụng quy chế yêu cầu CTCK phải đóng góp vào quỹ bảo hiểm đầu tư chứng khoán, quỹ bảo đảm toán Các quy định SGDCK quy định áp dụng CTCK thành viên Sở giao dịch  Xây dựng hệ thống cơng bố thơng tin cách cơng khai, xác, kịp thời có hiệu Trong điều kiện nay, tâm lý e ngại phải cơng khai hóa thơng tin tồn hầu hết doanh nghiệp, kể cơng ty có đủ điều kiện niêm yết Đây thực rào cản ngun tắc TTCK tính cơng khai Để cơng chúng đầu tư tin tưởng vào doanh nghiệp, cần phải tạo cho doanh nghiệp Việt Nam thói quen cơng khai hóa tình hình tài chính, đặc biệt công ty niêm yết để đảm bảo quyền lợi hợp pháp NĐT 3.2.2.5 Phát triển nguồn nhân lực Vấn đề người đặt lên hàng đầu trình xây dựng phát triển TTCK Việt Nam Điều quan trọng TTCK thể chế tài bậc cao, hoạt động phức tạp Việt Nam chưa có kinh nghiệm nhiều lĩnh vực Vì vậy, cần nâng cao chất lượng nguồn nhân lực cho hoạt động TTCK khơng địi hỏi đầu tư từ phía thân CTCK thơng qua giải pháp tuyển chọn nhân sự, đào tạo chuyên sâu ngồi nước thơng qua hình thức mà cịn phải quan tâm từ phía quan quản lý thị trường:  Tăng cường đào tạo, nghiên cứu, thông tin tuyên truyền, nâng cao lực quản lý thị trường  Cho phép tổ chức đào tạo nước ngồi có uy tín thực dịch vụ đào tạo CK Việt Nam, hợp tác trường nước nước lĩnh vực nghiên cứu, đào tạo 86 3.2.2.6 Phát triển sở hạ tầng  Hồn thiện đại hóa sở hạ tầng cơng nghệ thơng tin cho thị trường, có kế hoạch phát triển thơng tin cho tồn ngành CK Dịch vụ công cụ cung cấp thông qua mạng giao dịch trực tuyến internet tạo điều kiện cho người tham gia thị trường phân tích thơng tin cách xác có tính cơng Nhờ đó, thay đổi tạo điều kiện cho NĐT tham gia trực tiếp đông đảo vào TTCK Kết khối lượng giao dịch gia tăng giá xác định cách cân bằng, thị trường trở nên động Đồng thời, nhờ việc áp dụng giải pháp mặt công nghệ tin học, cạnh tranh CTCK mặt chất lượng dịch vụ môi giới cho khách hàng ngày gia tăng  Các CTCK cần chủ động nâng cấp sở hạ tầng công nghệ thông tin, xây dựng hệ thống tác nghiệp tự động hoá tập trung hố cơng ty Hệ thống bao gồm hệ thống kế tốn, cơng bố thơng tin, truyền dẫn lệnh thơng tin phịng tác nghiệp Với hệ thống tác nghiệp tự động giúp CTCK giảm chi phí hành rút ngắn thời gian xử lý thông tin cho khách hàng 3.2.2.7 Khơi thông nguồn vốn cho thị trường Một yếu tố quan trọng để kích thích dịng vốn vào TTCK hạ lãi suất ngân hàng Hiện nay, yếu tố kinh tế vĩ mô hậu thuẫn cho việc bước hạ lãi suất đầu vào đầu Đối với dòng vốn cá nhân, xem dòng vốn chủ đạo TTCK, tác động suy thoái kinh tế, lượng vốn hao hụt đáng kể Thêm nữa, nhiều NĐT bị đọng vốn thị trường bất động sản kênh đầu tư khác Với tình trạng trầm lắng nay, việc rút vốn từ kênh đầu tư khác, đặc biệt bất động sản để chuyển sang CK dễ Để giải cứu nguồn vốn đầu tư tư nhân chuyển sang cho TTCK, Chính phủ bộ, ngành liên quan cần phải có sách giải pháp cụ thể để phục hồi thị trường bất động sản Trong dòng vốn đổ vào TTCK nay, vốn nước chiếm tỷ trọng đáng kể Năm 2010, tỷ trọng vốn đầu tư nước TCCK Việt Nam đạt 1,82 % tổng vốn hóa thị trường, đứng thứ hai khu vực Châu Á sau Hàn Quốc Dòng vốn nước ngồi chủ yếu tập trung vào nhóm cổ phiếu blue-chips cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn, tính khoản cao ổn định Tuy nhiên, năm 2011 hầu hết 87 cổ phiếu blue-chips chịu chung cảnh sụt giảm, khiến nhiều NĐT nước ngồi bị thua lỗ phải tính đến chuyện cắt giảm danh mục đầu tư thoái vốn khỏi thị trường Năm 2012, NĐT nước ngồi có tín hiệu đầu tư lại TTCK Việt Nam, chưa đáng kể xu hướng chưa rõ ràng Do vậy, Chính phủ quan quản lý cần có giải pháp hợp lý để khuyến khích dịng vốn Trong giảm thiểu thủ tục hành nhằm giúp việc mở tài khoản dễ dàng xóa bỏ quy định khách hàng sử dụng dịch vụ CTCK Thêm vào đó, quan quản lý cần có biện pháp mạnh mẽ để nâng cao tính minh bạch cho thị trường, NĐT nước ngồi thường nhìn vào tiêu chí để lựa chọn đầu tư thị trường có yếu tố khác tương đương Một yếu tố quan trọng khác góp phần giữ bình ổn thị trường lượng kiều hối Những năm qua, nguồn kiều hối Việt Nam liên tục gia tăng, từ mức 1,34 tỷ USD vào năm 2000 tăng lên 8,26 tỷ vào năm 2010 năm 2011 đạt 10 tỷ USD Lượng kiều hối giải tỏa thiếu hụt ngoại tệ bối cảnh xuất gặp khó khăn, qua góp phần bù đắp cán cân tốn vãng lai, bình ổn tỷ giá hối đối, giảm áp lực tăng lãi suất huy động hệ thống ngân hàng đổ vào lượng tiền đáng kể cho kênh đầu tư Một nguyên nhân khiến lượng kiều hối tăng mạnh năm gần tỷ giá USD tăng mạnh, cộng với lãi suất tiền gửi ngoại tệ lẫn VND Việt Nam vào hàng cao giới Chính điều thu hút lượng kiều hối đáng kể Việt Nam để gửi tiết kiệm nhằm hưởng lãi suất cao Tuy nhiên, với sách thắt chặt tín dụng với bất động sản, CK khống chế trần lãi suất USD, giảm dần lãi suất trần huy động VND khiến khoản tiền gửi lớn với mục đích đầu tư giảm mạnh, thay vào khoản tiền mang tính chất trợ cấp sinh hoạt Đây điều mà nhà hoạch định sách quan chức cần nghiên cứu kỹ lưỡng có giải pháp đối phó để ngăn đà giảm sút lượng kiều hối năm tới Bên cạnh đó, sách Việt Kiều việc đầu tư, kinh doanh, mua sở hữu đất đai, nhà Việt Nam rào cản, gây khó khăn cho việc thu hút gia tăng lượng kiều hối Việt Nam 88 Kết luận Chương Cùng với việc nghiên cứu thực trạng hiệu hoạt động định hướng phát triển CTCK Việt Nam thời gian tới cho thấy cần thiết phải nâng cao hiệu hoạt động CTCK Để cân đối lợi ích chủ thể TTCK, yêu cầu đặt quan quản lý phải tạo điều kiện ban hành quy chế, quy định giúp CTCK hoạt động tốt Các giải pháp đề xuất nâng cao hiệu hoạt động CTCK nâng cao lực tài chính, nâng cao lực điều hành, chuyên nghiệp hoá hoạt động, xây dựng chế phí linh hoạt, phát triển hoạt động marketing, thu hút đào tạo nguồn nhân lực có chất lượng cao Bên cạnh đó, giải pháp hỗ trợ khác phát triển quy mô, nâng cao chất lượng đa dạng hoá loại hàng hoá, phát triển nguồn nhân lực, phát triển sở hạ tầng, khơi thông nguồn vốn thị trường Các giải pháp đưa nhằm khắc phục nguyên nhân làm hạn chế hiệu hoạt động CTCK đề cập chương Các giải pháp thực nhanh chóng đồng giúp nâng cao hiệu hoạt động CTCK Việt Nam 89 KẾT LUẬN Có thể thấy rằng, thời gian qua, TTCK Việt Nam hình thành bước đầu thực chức mình, CTCK thành lập bước khắc phục khó khăn để tồn phát triển Mặc dù cịn nhiều điểm chưa hồn thiện, song bản, CTCK thực tốt chức trung gian TTCK Có thể thấy rằng, nỗ lực hầu hết CTCK để vươn lên cạnh tranh mơi trường chưa có nhiều thuận lợi đáng ghi nhận Điều thể việc chất lượng dịch vụ CTCK cung cấp cho NĐT doanh nghiệp ngày nâng cao, trình độ chun nghiệp hố ngày phát huy, đặc biệt thu nhập cơng ty thời gian gần có cải thiện đáng kể Trên sở đánh giá ghi nhận vai trị tích cực thơng qua mảng hoạt động CTCK, phần cuối luận văn nêu số giải pháp nhằm giúp củng cố tăng cường hoạt động vai trị cơng ty TTCK Việt Nam Các giải pháp đề xuất sở định hướng Chiến lược phát triển chung tồn thị trường đến năm 2010 Chính phủ thông qua Các giải pháp tập trung vào hai hướng chính: tăng cường lực nội cho CTCK, chủ yếu yếu tố khả tài để tài trợ mở rộng dịch vụ mà CTCK thực yếu tố chất lượng nguồn nhân lực; hai là, tạo môi trường ngành thuận lợi, khuyến khích kích thích phát triển CTCK Một số giải pháp đưa chưa thật cụ thể, giải pháp mặt công nghệ tin học, tác giả mong nội dung trình bày phần mở định hướng cho CTCK xem xét chủ động hướng tới chiến lược kế hoạch phát triển dài cho nói riêng cho tồn TTCK nói chung DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] Bùi Kim Yến Thân Thị Thu Thủy, 2009 Thị trường chứng khoán Hà Nội: Nhà xuất Thống kê [2] Bùi Kim Yến, 2008 Giáo trình thị trường chứng khốn Tp.Hồ Chí Minh: Nhà xuất Giao thông vận tải [3] Đào Lê Minh, 2002 Những vấn đề chứng khoán thị trường chứng khốn Tp Hồ Chí Minh: Nhà xuất Chính trị Quốc gia [4] Website Bộ Tài chính: www.mof.gov.vn [5] Website Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội: www.hnx.vn [6] Website Sở giao dịch chứng khoán Tp.Hồ Chí Minh: www.hsx.vn [7] Website Ủy ban chứng khoán nhà nước: www.ssc.gov.vn [8] Các trang website, báo, tạp chí khác [9] Các văn luật chứng khoán thị trường chứng khoán PHỤ LỤC SỐ LƯỢNG TÀI KHOẢN MỞ CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN CĨ CHỨNG KHỐN NIÊM YẾT Năm 2010 STT Tên viết tắt DSTK nước DSTK nước Tổng Cá cộng nhân Tổ chức Tổng Tổng cộng Mã CK Cá nhân Tổ chức SSI 50.085 286 50.371 2.954 257 3.211 53.582 cộng SSI AGRISECO AGR 25.861 101 25.962 25 10 35 25.997 Sacombank - SBS SBS 42.745 159 42.904 1.471 75 1.546 44.450 HSC HCM 23.135 133 23.268 474 112 586 23.854 KLS KLS 9.860 29 9.889 47 48 9.937 SHS SHS 8.901 47 8.948 8.951 VNDS VND 25.807 86 25.893 402 404 26.297 Vietinbanksc CTS 44.352 153 44.505 11 - 11 44.516 BVSC BVS 39.299 150 39.449 428 50 478 39.927 10 HASECO HPC 16.007 46 16.053 20 21 16.074 286.052 1.190 287.242 5.833 510 6.343 293.585 Trung bình cuả 10 cơng ty 11 APSI APG 1.412 11 1.423 1.428 12 APEC APS 27.094 70 27.164 15 17 27.181 13 AVS AVS 6.061 28 6.089 13 - 13 6.102 14 GBVS GBS 4.726 10 4.736 4.740 15 HBS HBS 3.354 17 3.371 - - - 3.371 16 ORS ORS 8.113 48 8.161 12 13 8.174 17 PHS PHS 21.844 26 21.870 632 636 22.506 18 PSI PSI 16.209 46 16.255 16.262 19 SMES SME 9.096 44 9.140 69 72 9.212 20 TAS TAS 18.440 25 18.465 11 12 18.477 21 VDSC VDS 47.037 83 47.120 101 105 47.225 22 VICS VIG 13.482 32 13.514 - 1 13.515 23 VSSCorp SVS 6.186 41 6.227 30 30 6.257 24 WSS WSS 4.308 4.312 7 4.319 - 25 XUANTHANHSC VIX 16.332 32 16.364 31 36 16.400 Trung bình cuả 15 cơng ty cịn lại 203.694 517 204.211 930 28 958 205.169 Trung bình chung cuả 25 cơng ty 489.746 1.707 491.453 6.763 538 7.301 498.754 Toàn CTCK 1.039.623 3.469 1.043.092 13.040 796 13.836 1.056.928 Tỷ trọng TK cuả 10 công ty 27,54% 0,56% 0,05% 0,61% 28,15% Tỷ trọng cuả 15 cơng ty cịn lại 19,58% 0,09% 0,00% 0,09% 19,67% Tỷ trọng cuả 25 công ty 47,12% 0,65% 0,05% 0,70% 47,81% PHỤ LỤC STT Tên viết tắt DANH SÁCH CÁC CƠNG TY CHỨNG KHỐN Tên cơng ty Website Vốn điều lệ ( triệu đồng) Mã CK Sàn Ngày niêm niêm yết yết AAS CTCP CK Á Âu www.aas.com.vn ABS CTCP CK An Bình www.abs.vn ACBS CT TNHH CK ACB www.acbs.com.vn 1,500,000 AGRISECO www.agriseco.com.vn 2,120,000 AGR HSX 12/09 APEC CTCP CK Châu Á Thái Bình Dương www.apec.com.vn 390,000 APS HNX 04/10 APSC CTCP CK Alpha www.apsc.com.vn 58,619 APSI CTCP CK An Phát APG HNX 04/10 ASC CTCP CK Châu Á www.asias.com.vn 36,000 ATSC CTCP CK An Thành www.atsc.com.vn 41,000 10 AVS CTCP CK Âu Việt www.avsc.com.vn 360,000 AVS HNX 04/10 11 BMSC CTCP CK Bảo Minh www.bmsc.com.vn 300,000 12 BSC CTCP CK Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt www.bsc.com.vn 865,000 CTCP CK NH NN PT NT VN www.chungkhoananph at.vn 35,000 397,000 135,289 Nam 13 BSI CTCP CK BETA www.bsi.com.vn 300,000 BSI HSX 07/11 14 BVSC CTCP CK Bảo Việt www.bvsc.com.vn 722,339 BVS HNX 12/06 CLS Upcom 06/09 CHỨNG 15 KHOÁN www.gasc.com.vn CTCP CK Hamico HAMICO CIMB16 VINASHINS ECURITIES 17 CLSC www.chungkhoanhami 22,000 co.com.vn CT TNHH CK CIMBVINASHIN CTCP CK Chợ Lớn 18 CSC CTCP CK Thủ Đô 19 DAS CT TNHH Một thành 333,340 www.cholonsc.com.vn www.capitalsecurities www.capitalsecurities com.vn www.das.vn 90,000 75,737 500,000 viên CK Ngân hàng Đông Á 20 DDS CTCP CK Đông Dương www.dds.com.vn 125,000 21 DNSC CTCP CK Đà Nẵng www.dnsc.com.vn 50,000 22 DNSE CTCP CK Đại Nam www.dnse.com.vn 80,000 23 DVSC CTCP CK Đại Việt www.dvsc.com.vn 250,000 24 ECC CTCP CK Eurocapital www.eurocapital.vn 150,000 25 FLCS CTCP CK FLC www.flcsc.com.vn 135,000 26 FPTS CTCP CK FPT www.fpts.com.vn 550,000 27 FSC CTCP CK Đệ Nhất www.fsc.com.vn 300,000 28 GBVS www.clifone.com.vn 135,000 29 GLS CTCP CK Sen Vàng www.gls.com.vn 135,000 30 HASC CTCP CK Hà Thành www.hasc.com.vn 150,000 31 HASECO CTCP CK Hải Phòng www.hpsc.com.vn 401,306 HBBS CT TNHH CK TMCP Nhà Hà Nội 32 CTCP CK Golden Bridge Việt Nam NH www.habubanksecuriti www.hbse.com.vn 34 HBSC CTCP CK Hồng Bàng www.hobase.vn 35,000 35 HRS CTCP CK Tầm Nhìn www.horizonsecurities com 45,000 36 HSC 37 HSSC 38 HVS 39 IRS 40 ISC 41 JSI 42 KEVS CTCP CK Thành phố Hồ 300,000 www.hsc.com.vn 599,997 CTCP CK Hà Nội www.hssc.com.vn 50,000 CTCP CK Hùng Vương www.hungvuongsc.co m 50,200 Chí Minh tế www.irs.com.vn 135,000 CTCP CK Cơng nghiệp Việt Nam www.isc.vn 135,000 CTCP CK Nhật Bản www.japan-sec.vn Hoàng Gia CTCP CK Kim Eng Việt Nam HNX 10/10 HPC HNX 12/06 HBS HNX 07/10 HCM HSX 05/09 150,000 CTCP CK Hịa Bình Quốc GBS es.com.vn HBS CK OTC www.hbbs.com.vn 33 CTCP FPT www.kimeng.com.vn 41,000 300,000 43 KIS CTCP CK Kis Việt Nam www.kisvn.vn 44 KLS CTCP CK Kim Long www.kls.vn 45 KVS CTCP CK Kenanga Việt Nam www.kvs.com.vn 135,000 46 LVS CTCP CK Liên Việt www.lvs.com.vn 125,000 47 MHBS www.mhbs.vn 170,000 48 MIRAE ASSET CTCP CK Mirae Asset www.miraeasset.com.v n 300,000 49 MSBS CTCP www.msbs.com.vn 50 MSC CTCP CK Mê Kông 51 MSG CTCP CK Morgan Stanley Hướng Việt 52 NASC CTCP CK Nam An 53 NSI CTCP CK Quốc Gia www.nsi.com.vn 54 NVS CTCP CK NAVIBANK www.evs.vn 161,000 55 OCS CTCP CK Đại Dương www.ocs.com.vn 300,000 56 ORS CTCP CK Phương Đông www.ors.com.vn 240,000 57 OSC CTCP CK Dương www.ckosc.com.vn 135,000 58 PCS CTCP Hoàng 59 PGSC CTCP CK Phú Gia www.phugiasc.vn 155,000 60 PHS CTCP CK Phú Hưng www.phs.vn 300,000 61 PNS CTCP CK NH PT Nhà ĐBSCL CK Maritime Bank www.ssj.com.vn Đại CK www.mekongsecurities com.vn www.gsi.com.vn www.namansecurities com Tây Phượng CTCP CK Phương Nam www.pxs.vn www.miennamstocks.c om.vn www.chungkhoanphuo 263,646 2,025,000 KLS HNX 01/08 ORS HNX 07/10 PHS HNX 06/10 PSI HNX 07/10 300,000 100,000 300,000 140,000 50,000 35,000 340,000 ngnam.com.vn 62 PSI CTCP CK Dầu Khí www.psi.vn 63 ROSE CTCP CK Hoàng Gia www.rose.com.vn 35,000 64 RUBSE CTCP CK Cao su www.rubse.com.vn 40,000 598,413 Sacombank - CTCP CK Ngân hàng Sài SBS gịn Thương tín 66 SASC CTCP CK Đông Nam Á www.seabs.com.vn 200,000 67 SBBS CTCP SAIGONBANK www.sbbsjsc.com 300,000 65 www.sbsc.com.vn 1,266,600 SBS HSX 07/10 SHS HNX 06/09 SME HNX 04/10 SSI HSX 10/07 TAS HNX 02/10 TLS OTC VDS HNX 05/10 VIG HNX 12/09 CK BERJAYA 68 SHS CTCP CK Sài Gòn – Hà Nội www.shs.com.vn 1,000,000 69 SJCS CTCP CK SJC www.sjcs.com.vn 53,000 70 SMES CTCP CK SME www.smes.vn 71 SSI CTCP CK Sài Gòn www.ssi.com.vn 72 STSC CTCP CK Tourist 73 TAS 74 Sài Gòn 225,000 3,511,117 www.stsc.vn 290,000 CTCP CK Tràng An www.tas.com.vn 139,000 TCSC CTCP CK Thành Công www.tcsc.vn 360,000 75 TCVN CT TNHH Tư vấn đầu tư CK TC Capital Việt Nam 76 TECHCOM SECURITIES CT TNHH CK CK Kỹ Thương 77 TLS CTCP CK Thăng Long http://www.tls.vn 78 TSS CTCP CK Trường Sơn www.tss.com.vn 79 TVSC CTCP CK Thiên Việt www.tvs.vn 430,000 80 TVSC* CTCP CK Trí Việt www.psc.vn 96,000 81 TVSI CTCP CK Tân Việt www.tvsi.com.vn 350,000 82 VCBS www.vcbs.com.vn 700,000 83 VCS CTCP CK Bản Việt www.vcsc.com.vn 378,000 84 VDSC CTCP CK Rồng Việt www.vdsc.com.vn 349,800 85 VDSE CTCP CK Viễn Đông www.vdse.com.vn 135,000 86 VFS CTCP CK Nhất Việt www.vfs.com.vn 135,000 87 VICS CTCP CK Thương mại www.vics.com.vn 341,333 10,823 www.tcbs.com.vn securities.techcombank com.vn 300,000 www.thanglongsc.com CT TNHH CK NHTM CP Ngoại thương VN 1,200,000 41,000 Công nghiệp Việt nam 88 Vietinbanksc 89 Vinaglobal 90 VISecurities 91 VITS 92 VNDS 93 VNS (tên IVS: 29/9/11)) CTCP CK Ngân hàng www.vietinbanksc.com Công thương Việt Nam CTCP CK Toàn Cầu www.vinaglobal.com.v n CTCP CK Quốc tế Việt 789,934 CTS HNX 07/09 35,000 www.vise.com.vn 200,000 CTCP CK VIT www.navis.com.vn 46,000 CTCP CK VNDIRECT www.vndirect.com.vn 999,990 VND HNX 03/10 CTCP CK VNS www.vnsc.com.vn 161,000 IVS HNX 08/11 SVS HNX 07/10 Nam 94 VNSC CTCP CK VINA 95 VNSEC CTCP CK Việt Nam www.vinasecurities.co m 185,000 www.vnsec.vn 135,000 500,000 CT TNHH CK Ngân 96 VPBS hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng www.vpbs.com.vn 97 VQSC CTCP CK Việt Quốc www.vqs.vn 45,000 www.vietsecurities.co 98 VSC CTCP CK Việt 99 VSM CTCP CK VSM 100 VSSCorp CTCP CK Sao Việt www.vssc.com.vn 135,000 101 VTS CTCP CK Việt Thành www.vts.com.vn 35,000 102 VTSS CTCP CK Việt Tín www.viet-tin.com 71,429 103 Woori CBV CTCP CK Woori CBV www.cbv.vn 135,000 104 WSS CTCP CK Phố Wall www.wss.com.vn 503,000 WSS HNX 12/09 300,000 VIX HNX 12/09 105 XUANTHAN HSC CTCP CK Xuân Thành m.vn www.viseco.vn www.vnstockmart.com www.xuanthanhsc.com 37,500 135,000 PHỤ LỤC BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA 10 CƠNG TY CHỨNG KHỐN