Giải pháp hoàn thiện và phát triển hoạt động cho thuê tài chính tại Công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam

Khi nền kinh tế nước ta chuyển sang nền kinh tế thị trường có sự quản lý của Nhà nước thì các doanh nghiệp phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt. Cộng với sự biến động, ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính - tiền tệ khu vực, các doanh nghiệp ngày càng gặp nhiều khó khăn, vướng mắc mới. Các doanh nghiệp làm ăn thua lỗ phá sản hàng loạt, những doanh nghiệp ngấp nghé đứng bên bờ vực phá sản cũng không ít. Con đường để tồn tại lúc này là phải nhanh chóng đổi mới máy móc thiết bị, đổi mới công nghệ để nâng cao chất lượng sản phẩm. Xuất phát từ thực trạng nền kinh tế nước ta còn kém phát triển, kỹ thuật công nghệ lạc hậu với vốn đầu tư thấp, các doanh nghiệp làm ăn kém hiệu quả, manh mún, chưa tạo lập được cho mình một cơ sở vật chất kĩ thuật đầy đủ, vững chắc nhất định để nắm bắt những cơ hội phát triển kinh tế. Thực tế đó đ• đặt ra nhu cầu cấp bách về việc giải quyết vấn đề vốn cho các doanh nghiệp. Trong điều kiện các nguồn vốn đầu tư còn hạn chế, cho thuê tài chính ra đời với những ưu điểm vốn có đ• trở thành giải pháp kịp thời và đúng đắn góp phần tháo gỡ khó khăn cho nền kinh tế. Tuy buổi đầu hoạt động cho thuê tài chính ở Việt nam đ• có những thành công nhất định song do mơí đi vào hoạt động chưa lâu nên các công ty cho thuê tài chính còn gặp nhiều khó khăn, bất cập...Do vậy, việc nghiên cứu hoạt động của nó ra sao, tổ chức như thế nào, hoàn thiện và phát triển hoạt động này như thế nào ... đang là những vấn đề cấp bách, cần được quan tâm nghiên cứu. Trên cơ sở kiến thức được học và nghiên cứu thực tế trong thời gian thực tập tại Công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam, nhằm góp phần giải quyết các vấn đề nêu trên, em đ• mạnh dạn nghiên cứu đề tài: Giải pháp hoàn thiện và phát triển hoạt động cho thuê tài chính tại Công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam .

Lời cảm ơn Trong thời gian hơn ba tháng thực tập tại Công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam, em đã nhận đợc sự giúp đỡ, tạo điều kiện của Ban lãnh đạo công ty, đặc biệt là sự hớng dẫn nhiệt tình của các anh chị cán bộ phòng kinh doanh, chính sự giúp đỡ đó đã giúp em hoàn thiện và nắm bắt những kiến thức thực tế về nghiệp vụ cho thuê tài chính nói riêng cũng nh nghiệp vụ tín dụng nói chung. Những kiến thức thực tế này sẽ là hành trang ban đầu cho quá trình công tác, làm việc sau này của em. Vì vậy, em xin bày tỏ lời cảm ơn chân thành nhất tới Ban lãnh đạo công ty, tới toàn thể cán bộ công ty về sự giúp đỡ tận tình của các cô chú, anh chị trong thời gian em thực tập vừa qua. Qua đây, em xin chúc Công ty cho thuê tài chính- Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam ngày càng phát triển, kính chúc các cô chú, các anh chị luôn thành đạt trên các cơng vị công tác của mình. Em cũng xin đặc biệt cảm ơn tình cảm và sự giúp đỡ, hớng dẫn tận tình của thầy giáo- TS Phạm Quang Trung. Nhờ sự chỉ bảo, hớng dẫn của thầy, em đã có đợc những kiến thức quý báu về cách thức nghiên cứu vấn đề cũng nh nội dung của chuyên đề. Nhờ đó, mà em có thể hoàn thành tốt chuyên đề tốt nghiệp này. Cuối cùng, em xin trân trọng cảm ơn tình cảm và sự truyền thụ kiến thức của tập thể giáo viên khoa Ngân hàng- Tài chính, Đại học Kinh tế quốc dân trong suốt quá trình em học tập và nghiên cứu. Lời nói đầu Khi nền kinh tế nớc ta chuyển sang nền kinh tế thị trờng có sự quản lý của Nhà nớc thì các doanh nghiệp phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt. Cộng với sự biến động, ảnh hởng của cuộc khủng hoảng tài chính - tiền tệ khu vực, các doanh nghiệp ngày càng gặp nhiều khó khăn, vớng mắc mới. Các doanh nghiệp làm ăn thua lỗ phá sản hàng loạt, những doanh nghiệp ngấp nghé đứng bên bờ vực phá sản cũng không ít. Con đờng để tồn tại lúc này là phải nhanh chóng đổi mới máy móc thiết bị, đổi mới công nghệ để nâng cao chất lợng sản phẩm. Xuất phát từ thực trạng nền kinh tế nớc ta còn kém phát triển, kỹ thuật công nghệ lạc hậu với vốn đầu t thấp, các doanh nghiệp làm ăn kém hiệu quả, manh mún, cha tạo lập đợc cho mình một cơ sở vật chất kĩ thuật đầy đủ, vững chắc nhất định để nắm bắt những cơ hội phát triển kinh tế. Thực tế đó đã đặt ra nhu cầu cấp bách về việc giải quyết vấn đề vốn cho các doanh nghiệp. Trong điều kiện các nguồn vốn đầu t còn hạn chế, cho thuê tài chính ra đời với những u điểm vốn có đã trở thành giải pháp kịp thời và đúng đắn góp phần tháo gỡ khó khăn cho nền kinh tế. Tuy buổi đầu hoạt động cho thuê tài chính ở Việt nam đã có những thành công nhất định song do mơí đi vào hoạt động cha lâu nên các công ty cho thuê tài chính còn gặp nhiều khó khăn, bất cập .Do vậy, việc nghiên cứu hoạt động của nó ra sao, tổ chức nh thế nào, hoàn thiện và phát triển hoạt động này nh thế nào . đang là những vấn đề cấp bách, cần đợc quan tâm nghiên cứu. Trên cơ sở kiến thức đợc học và nghiên cứu thực tế trong thời gian thực tập tại Công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam, nhằm góp phần giải quyết các vấn đề nêu trên, em đã mạnh dạn nghiên cứu đề tài: Giải pháp hoàn thiện và phát triển hoạt động cho thuê tài chính tại Công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam . Kết cấu của đề tài gồm ba chơng: Ch ơng I: Những vấn đề lý luận chung về cho thuê tài chính. Ch ơng II: Thực trạng hoạt động cho thuê tài chính tại Công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam. Ch ơng III: Giải pháp hoàn thiện và phát triển hoạt động cho thuê tài chính tại Công ty cho thuê tài chính - Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam. Chơng I Những vấn đề lý luận chung về cho thuê tài chính 1.1 Những khái niệm cơ bản 1.1.1 Lịch sử hình thành của hoạt động cho thuê Cho thuê tài sản là một công vụ tài chính đã đợc sáng tạo ra từ rất sớm trong lịch sử văn minh nhân loại. Theo các th tịch cổ, các giao dịch thuê tài sản đã xuất hiện từ năm 2800 trớc công nguyên tại thành phố Sumenan của ngời UR. Các thầy tu giữ vai trò cùng cho thuê, ngời thuê là những nồng dân tự do. Tài sản đợc đem ra giao dịch bao gồm: công cụ sản xuất nông nghiệp, súc vật kéo, nhà cửa,đất ruộng, nói chung bao gồm rất nhiều tài sản rất đa rạng. Trong nền văn minh cổ đại khác nh Hy lạp - La mã hay Ai cập cũng đã xuất hiện các hình thức thuê để tài trợ cho việc sử dụng đất đai, gia súc, công cụ sản xuất. Có thể nói rằng, rất nhiều vấn đề mà các giao dịch thuê mua ngày nay gặp phải đã đợc giải quyết từ nhiều thế kỷ trớc. Tuy nhiên các giao dịch thuê tài sản thời cổ thuộc hình thức thuê mua kiểu truyền thống (Traditional Lease) Phơng thức giao dịch của hình thức này tơng tự nh phơng thức thuê vận hành ngày nay và trong suốt lịch sử hàng ngàn năm tồn tại cuả nó, đã không có 1 sự thay đổi lớn về tinh chất giao dịch Phải cho đến thế kỷ 19, hoạt động cho thuê đã có sự giao tăng đáng kể về số lợng và chủng loại thiết bị, trài sản cho thuê. Đến đầu thập niên 50 của thế kỷ 20, giao dịch cho thuê đã có những bớc phát triển nhảy vọt, nhất là tại Hoa kỳ. Nguyên nhân của sự phát triển này là do hoạt động cho thuê đã có những thay đổi về tính chất của giao dịch. Vào năm 1952, nhằm đáp ứng nhu cầu vốn trung và dài hạn cho các doanh nghiệp, một công ty t nhân của Mỹ là Unitedstates Lrasing Conpration đã sáng tạo ra nghiệpvụ cho thuê trung và dài hạn (Finanial Lease, Capitl Lease). Sau đó nghiệp vụ này đã phát triển sang Châu âu và với tên gọi "Credit Bail". Cũng năm 1960, hợp đồng cho thuê đầu tiên đợc thảo ra ở Anh có giá trị 18000 bảng Anh. Bớc sang thập niên 70, nghiệp vụ cho thuê tài chính đã có những bớc phát triển mạnh mẽ ở Châu á và nhiều khu vực khác trên thế giới. Cho đến nay, nó đã trở thành hình thức tài trợ vốn trung và dài hạn có tính an toàn cao, tiện lợi và hiệu quả đối với các bêntham gia và đối với toàn xã hội.Theo một thống kê gần đây cho thấy ngành công nghiệp cho thuê tài chính có giá trịnh trao đổi chiếm khoảng 350 tỷ USD vào năm 1996 và 450 tỷ USD vào năm 2000. Ngày nay, hoạt động cho thuê tài chính đang phát triển rất mạnh mẽ ở các quốc gia đang phát triển và tầm quan trọng của hình thức này ngày càng đợc khẳng định 1.1.2 Các tiêu chuẩn xác định một giao dịch là cho thuê tài chính. a. Theo Uỷ ban tiêu chuẩn kế toán quốc tế (IASC). Hiện nay phần lớn các nớc đa ra các tiêu chuẩn dựa trên các tiểu chuẩn mà Uỷ ban tiêu chuẩn kế troán quốc tế đã quy định để xác định một giao dịch đợc gọi là thuê tài chính. Uỷ ban tiêu chuẩn kế toán quốc tế đã đa ra 4 tiêu chuẩn mà bất cứ một giao thuê nào thoả thuận ít nhất là 1 trong 4 tiêu chuẩn đó đều đợc gọi là thuê tài chính. Bốn tiêu chuẩn đó nh sau: 1- Quyền sở hữu tài sản đợc giao khi hết thời hạn hợp đồng. 2- Hợp đồng có quy định quyền mặc cả mua. 3. Thời hạn hợp đồng bằng phần lớn thời hạn hoạt động của tài sản. 4. Hiệu giả của các khoản tiền thuê lớn hơn hoặc gần bằng giá trị của tài sản. Nguồn: Internationl Accountring Standards Conrittee, IAS 17, 1993/1994, P236. b. Theo Họiđồng tiêu chuẩn kế toán tài chính Mỹ (FASB) ở Mỹ hội đồng tiêu chuẩn kế toán tài chính (FASB) đã quy định 4 tiêu chuẩn nh sau: 1. Quyền sở hữu của tài sản thuê đợc chuyển giao cho ngời đã thuê khi chấm dứt hợp đồng thuê 2. Hợp đồng thuê cho phép ngời đợc thuê đợc quyền lựa chọn mua tài sản thuê với giá thấp hơn ở thời điểm nào đó hoặc đến khi chấm dứt thời hạn thuê. 3. Thời hạn thuê bằng 75% hoặc cao hơn so với đời sống hoạt động ớc tính của tài sản thuê. 4. Hiện giá của các khoản thanh toán tiền thuê tối thiểu là 90% hoặc hơn so với giá trị tài sản thuê. c. Theo quyết định 1205 - CT/CĐKT ngày 14/12/1996 của Bộ trởng Bộ Tài chính. ở Việt Nam, theo quyết định này, một giao dịch đợc gọi là thuê tài chính phải thoả mãn 1 trong 4 tiêu chuẩn sau: 1. Chuyển sở hữu tài sản thuê cố định thuê đợc chuyển giao cho bên đi thuê khi hết hạn hợp đồng. 2. Hợp đồng cho phép bên đi thuê lựa chọn mua tài sản cố định thuê với giá thấp hơn giá trị của tài sản cố định tại một thời điểm nào đó hoặc vào lúc kết thúc hợp đồng. 3. Ký hợp đồng ít nhất phải bằng 3/4 thời gian hoạt động của tài sản thuê. 4. Giá trị tài sản cố định hiện tại của các khoản chi theo hợp đồng ít nhất bằng 90% giá trị của tài sản cố định thuê. Cần lu ý rằng, trong tiêu chuẩn bốn sử dụng cụm từ "giá trị tài sản cố định hiện tại của các khoản chi" là hoàn toàn tối nghĩa mà thông thờng ngời ta dùng từ giá trị hiện tại và gọi tắt là hiện giá (The present valuc), có nghĩa là 1 khoản tiền trong tơng lai đợc quy đổi về hiện tại đợc tính theo lãi suất. Trong trờng hợp thuê giá trị tơng lai (Future Value) là số tiền mà ngời đi thuê phải trả theo hợp đồng. Hiện giá của khoản thanh toán tiền thuê đợc tính theo công thức sau: f f f P = ---------- + --------- + . . + ----------- ( 1 + i) (1 + i) 1 (1 + i ) n -1 Trong đó: p- Hiện giá f- Giá trị tơnglai tức là tiền thuê phải trả mỗi định kỳ n- Số định kỳ thanh toán tiền thuê. d. Theo quy định tạm thời về hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam ban hành theo Nghị định 64CP của CP ngày 9/10/1997. Tại điều 1 của quy chế này đã chỉ ra: cho thuê tài chính là một hoạt động tín dụng trung, dài hạn thông qua việc cho thuê máy móc, thiết bị và các động sản khác. Bên cho thuê cam kết mua máy móc, thiết bị và động sản theo yêu cầu của bên thuê và nắm giữ quyền sở hữu đối với tài sản cho thuê. Bên thuê sử dụng tài sản thuê và thanh toán tiền thuê trong suốt thời hạn thuê đã đợc 2 bên thoả thuận và không đợc huỷ bỏ hợp đồng trớc hạn. Khi kết thúc thời hạn thuê, bên thuê đợc chuyển quyền sở hữu, mua lại hoặc tiếp tục thuê tài sản đó theo các điều kiện đã thoả thuận trong hợp đồng thuê. Cũng theo quy chế này, một giao dịch cho thuê tài chính phải thoả mãn 1 trong những điều kiện sau đây: 1. Khi kết thúc thời hạn cho thuê theo hợp đồng, bên thuê đợc chuyển quyền sở hữu tài sản thuê hoặc đợc tiếp tục thuê theo sự thoả thuận của hai bên. 2. Nội dung hợp đồng thuê có quy định: Khi kết thúc thời hạn thuê, bên thuê đợc quyền lựa chọn mua lại tài sản thuê theo giả danh nghĩa thấp hơn giá trị thực tế của tài sản thuê tại thời điểm mua lại. 3. Thời hạn cho thuê 1 loại tài sản ít nhất phải bằng 60% thời gian cần thiết để khấu hao tài sản thuê. 4. Tổng số tiền thuê một loại tài sản quy định tại hoạt động thuê, ít nhất phải tơng đơng với giá của tài sản đó trên thị trờng vào thời điểm ký hợp đồng. Quốc gia Tiêu thức IAS Hoa kỳ Anh Hàn Quốc Indonexia Việt nam - Chuyển giao quyền sở hữu khi ký kết thuê hợp đồng có có có Không quy định cụ thể có - Quyền chọn mua có có Không bắt buộc Không bắt buộc có có - Quyền huỷ ngang hợp đồng Không đợc Không đợc Không đợc Không đợc Không đợc Không đợc - Thời hạn thuê tỉnh theo đời sống hữu dụng của tài sản thuê Phần lớn 15% tối đa không quá 30 năm Phần lớn Tài sản ? 5 năm: 60% tài sản 5 năm: 70% Tài sản có đời sống 2 năm 75% - Hiện giá của các khoản tiền thuê tối thiểu so với giá trị hợp lý của tài sản thuê Bằng hoặc lớn hơn 90% 90% Trả đủ tiền thuê 90% Bảng 1.1: Bảng thống kê tiêu chuẩn để đợc coi là giao dịch cho thuê tài chính của một số nớc. 1.1.3. Những bên có liên quan trong một giao dịch cho thuê tài chính: Trong quá trình giao dịch của nghiệp vụ cho thuê trung và dài hạn này thờng có sự tham gia rất nhiều chủ thể. Đồng thời giữa các bên có sự liên đới trong nhiều lĩnh vực theo những chức năng và vai trò nhất định. Thông thờng, một giao dịch cho thuê tài chính thờng có sự tham gia của các bên sau đây, ngời cho thuê (công ty Leasing hay nhà chế tạo có trực tiếp cho thuê sản phẩm của họ ngời thuê (các doanh nghiệp hay thể nhân), ngời cho vay (ngân hàng hay các chế định tài chính khác), ngời cung cấp (nhà chế tạo thiết bị hay nhà cung cấp). Sau đây, ta sẽ đi vào xem xét từng đối tợng trên. a. Ngời cho thuê (lessor). Ngời cho thuê là nhà tài trợ vốn cho ngời thuê, là ngời sẽ thanh toán toàn bộ giá trị mua bán thiết bị theo thoả thuận giữa ngời thuê và nhà cung cấp và là chủ sở hữu tài sản về mặt pháp lý. Trong trờng hợp cho thuê tài sản của chính họ thì ngời cho thuê cũng đồng thời là nhà cung cấp thiết bị. Theo điều 2 của quy chế tạm thời về tổ chức và hoạt động của công ty cho thuê tài chính tại Việt Nam thì bên cho thuê là Công ty cho thuê tài chính có t cách pháp nhân, đợc cấp giấy phép hoạt động theo quy chế này. Công ty cho thuê tài chính là một loại công ty tài chính, hoạt động chủ yếu là cho thuê máy móc, thiết bị và các động sản khác. Công ty cho thuê tài chính đợc thành lập và hoạt động tại Việt Nam bao gồm: - Công ty cho thuê tài chính do ngân hàng, Công ty tài chính hoặc ngân hàng, công ty tài chính cùng với doanh nghiệp khác của Việt Nam thành lập. - Công ty cho thuê tài chính liên doanh giữ bên Việt Nam gồm một hoặc nhiều ngân hàng, công ty tài chính, doanh nghiệp khác với bên nớc ngoài gồm một hoặc nhiều ngân hàng, công ty tài chính, công ty cho thuê tài chính và các tổ chức tài chính quốc tế. - Công ty cho thuê tài chính 100% vốn nớc ngoài của ngân hàng công ty tài chính, công ty cho thuê tài chính nớc ngoài. b. Ngời thuê (Lessee). Ngời thuê là khách hàng thuê thiết bị, tài sản của ngời cho thuê hay là ngời nhận sự tài trợ tín dụng của công ty cho thuê tài chính. Ngời thuê cũng là ngời có quyền sử dụng, hởng dụng những lợi ích do tài sản đem lại và có trách nhiệm trả những khoản tiền thuê theo thoả thuận. Theo quy định tại quy chế tạm thời về tổ chức hoạt động của các công ty cho thuê tài chính ở Việt Nam, bên thuê (ngời thuê) là các doanh nghiệp đợc thành lập theo pháp luật Việt Nam, trực tiếp sử dụng tài sản thuê theo mục đích kinh doanh hợp pháp của mình, hiện nay bên thuê bao gồm doanh nghiệp nhà nớc, công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần, doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài, doanh nghiệp t nhân (sau đây gọi chung là doanh nghiệp). c. Nhà cung cấp hay nhà chế tạo (Manufacturer or Supplier). Nhà cung cấp là ngời cung cấp tài sản, thiết bị theo thoả thuận với ngời thuê và các điều khoản mua bán thiết bị đã ký kết với ngời cho thuê. d. Ngời cho vay (lender). Ngời cho vay là một định chế tài chính hay là 1 ngời nào đó cho ngời cho thuê vay một phần của khoản tiền mua sắm thiết bị để cho thuê. 1.1.4. Những yếu tố quan trọng có ảnh hởng tới hoạt động cho thuê. a. Môi trờng luật pháp: - Hệ thống luật pháp: Là những văn bản luật chi phối cho hoạt động cho thuê và các hoạt động có liên quan, quy định trách nhiệm, nghĩa vụ và quyền lợi của các bên trong hoạt động cho thuê. Những văn bản này tạo ra môi trờng pháp lý để các giao dịch cho thuê hoạt động đem lại hiệu quả kinh tế xã hội. - Các cơ quan quản lý nhà nớc: Là các cơ quan công quyền nh Ngân hàng nhà nớc, cơ quan công chứng, Toà án, cơ quan thuế. Những cơ quan này có trách nhiệm giám sát và kiểm soát việc tuân thủ các quy định của pháp luật. Đồng thời công nhận tính hợp pháp của giao dịch cho thuê, quyền sở hữu pháp lý đối với tài sản và xét xử, giải quyết các tranh chấp. Hoạt động cho thuê cũng nh hoạt động tín dụng khác rất nhạy cảm với những thay đổi của môi trờng pháp lý. Do đó, môi trờng pháp lý vừa có tác dụng thúc đẩy hoạt động cho thuê, nhng đồng thời chính nó cũng có thể là nguyên nhân ngăn cản sự phát triển của hoạt động này. Do vậy, nó có tính hai mặt, bởi vậy sau khi công ty tài chính quốc tế (IFC) nghiên cứu cơ sở pháp lý đa đến thành công của dịch vụ cho thuê ở một số nớc đã rút ra một số vấn đề cơ bản có tính nguyên tắc sau: + Pháp luật về hợp đồng kinh tế và sở hữu tài sản: Hệ thống luật pháp của nớc đó phải định nghĩa rõ ràng về bản chất các giao dịch cho thuê để bảo vệ lợi ích hợp pháp của ngời thuê và ngời cho thuê. Đa ra các phơng thức cho thuê cũng là điều cần thiết. Hơn nữa, cần phan biệt rõ ràng giữa cho thuê với các giao dịch thơng mại và các hình thức tín dụng khác để tránh cho hoạt động này phải tuân thủ những điều khoản bất lợi trong luật pháp điều chỉnh các hoạt động đó. + Pháp luật về thuế: Luật thuế phải có các tham chiểu và các điều khoản cụ thể về nghĩa vụ thuế và u đãi thuế đối với cả ngời thuê và ngời cho thuê. Điều này giúp ngời thuê xác định đợc chi phí so với việc vay vốn ngân hàng để mua tài sản. Về phía ngời cho thuê, chi phí của họ phải đợc u đãi tơng đối mới có thể thúc đẩy các tổ chức tín dụng đầu t vào lĩnh vực này. + Pháp luật về khuyến khích đầu t: Hoạt động của công ty cho thuê làm gia tăng đáng kể đầu t trong nớc nên luật khuyến khích đầu t nên áp dụng cho hoạt động này. Luật phải thể hiện thái độ bình đẳng đối với việc mua máy móc, thiết bị và thuê máy móc thiết bị. + Pháp luật về công ty cho thuê: Thông thờng trong giai đoạn đầu thì chỉ có việc công ty tài chính và ngân hàng mới đợc thực hiện nghiệp vụ cho thuê. Công ty cho thuê nên là công ty độc lập hay phụ thuộc, địa vị pháp lý của nó ra sao? ngoài ra là các quy định cụ thể về hoạt động cụ thể của các công ty này. Môi trờng luật pháp là nhân tố ảnh hởng quan trọng tới hoạt động cho thuê. Những thay đổi về mặt pháp lý nh sửa đổi quy định và hợp đồng, luật thuê, các quy định về khấu hao v.v . có thể dẫn tới phá vỡ hợp đồng hoặc đem lại sự thua lỗ cho ngời cho thuê và cả ngời thuê. b. Môi trờng kinh tế: - Môi trờng kinh tế vĩ mô: Hoạt động tín dụng gắn liền với môi trờng kinh tế vĩ mô nh chính sách tiền tệ, chính sách đầu t, sự tăng trởng kinh tế . Một thay . tiền thuê đợc tính theo công thức sau: f f f P = -- -- - -- - -- + -- -- - -- - - +... ... + -- -- - -- - -- - ( 1 + i) (1 + i) 1 (1 + i ) n -1 Trong đó: p- Hiện giá f- Giá. thuê tài chính - Ngân hàng Đầu t và Phát triển Việt Nam. Ch ơng III: Giải pháp hoàn thiện và phát triển hoạt động cho thuê tài chính tại Công ty cho thuê tài