Thuyết trình môn định giá doanh nghiệp phân tích tình hình tài chính và rủi ro doanh nghiệp

CHƯƠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ PHÂN TÍCH RỦI RO CƠNG TY GVHD: TS Ngũn Thị Un Un Nhóm thực hiện: - Nguyễn Việt Phong - Phạm Thị Thùy Vi - Lê Thị Thanh Thái - Trần Thị Diễm Châu - Trần Ngọc Khánh Nguyên CHƯƠNG 1: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP KHÁI NIỆM MỤC TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ CHUẨN HĨA BÁO CÁO TÀI CHÍNH NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠ BẢN CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH RỦI RO DOANH NGHIỆP PHÂN TÍCH KINH TỄ VĨ MƠ PHÂN TÍCH CẤU TRÚC NGÀNH – MƠ HÌNH PORTER PHÂN TÍCH SWOT QUẢN LÝ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG DOANH NGHIỆP – MÔ HÌNH MCKINSEY 7-S KHÁI NIỆM MỤC TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH  Khái niệm: Phân tích tình hình tài doanh nghiệp việc đánh giá tình hình tài doanh nghiệp để xác định giá trị nội doanh nghiệp  Mục tiêu:  Kịp thời xác định bất ổn xảy tình hình tài doanh nghiệp  Đánh giá tiềm triển vọng doanh nghiệp  Hoạch định chiến lược tài cho doanh nghiệp  Đánh giá vị tài doanh nghiệp ngành TỔNG QUAN VỀ BÁO CÁO TÀI CHÍNH  Báo cáo tài dùng để cung cấp thơng tin tình hình tài chính, tình hình kinh doanh luồng tiền doanh nghiệp, đáp ứng yêu cầu quản lý chủ doanh nghiệp, quan Nhà nước nhu cầu hữu ích người sử dụng việc đưa định kinh tế  Báo cáo tài bao gồm: Bảng cân đối kế tốn Bảng kết hoạt động sản xuất kinh doanh Bảng lưu chuyển tiền tệ Thuyết minh báo cáo tài BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN  Về nguyên tắc bảng cân đối kế tốn báo cáo tài mang tính thời điểm, thể định đầu tư (tài sản) định tài trợ (nguồn vốn), qua giúp cho việc đánh giá phân tích thực trạng tài doanh nghiệp như: tình hình biến động quy mơ cấu tài sản, nguồn hình thành tài sản, tình hình tốn khả tốn, tình hình phân phối lợi nhuận…  Mẫu bảng CĐKT năm VN (Ban hành kèm theo Thông tư số 200/2014/TT-BTC ngày 22 tháng 12 năm 2014 Bộ Tài chính) BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH  Báo cáo kết HĐSXKD báo cáo tài mang tính thời kỳ, phản ánh tóm lược khoản doanh thu, chi phí kết kinh doanh doanh nghiệp năm tài định, bao gồm kết hoạt động kinh doanh hoạt động khác  Mẫu bảng KQKD năm VN (Ban hành kèm theo Thông tư số 200/2014/TT-BTC ngày 22 tháng 12 năm 2014 Bộ Tài chính) BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ  Báo cáo lưu chuyển tiền tệ phản ánh việc hình thành sử dụng lượng tiền phát sinh kỳ báo cáo DN Thông tin LCTT DN cung cấp cho người sử dụng thơng tin có sở để đánh giá khả tạo khoản tiền việc sử dụng khoản tiền hoạt động SXKD DN DN trình bày luồng tiền từ hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư hoạt động tài theo cách phù hợp với đặc điểm kinh doanh DN  Có hai phương pháp lập BCLCTT: phương pháp trực tiếp phương pháp gián tiếp.Hai phương pháp khác phần “Lưu chuyển tiền từ hoạt động SXKD”, phần “Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư” “Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính” giống BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ  Theo phương pháp trực tiếp: BCLCTT lập cách xác định phân tích trực tiếp khoản thực thu thực chi tiền theo nội dung thu chi  Theo phương pháp gián tiếp: BCLCTT lập cách điều chỉnh lợi nhuận trước thuế thu nhập DN hoạt động SXKD khỏi ảnh hưởng khoản mục tiền, thay đổi kỳ hàng tồn kho, khoản phải thu phải trả từ hoạt động kinh doanh khoản mà ảnh hưởng tiền chúng thuộc hoạt động đầu tư Sau luồng tiền từ hoạt động đầu tư tiếp tục điều chỉnh với thay đổi vốn lưu động, chi phí trả trước dài hạn khoản thu chi khác từ hoạt động kinh doanh  Mẫu báo cáo LCTT năm VN (Ban hành kèm theo Thông tư số 200/2014/TT-BTC ngày 22 tháng 12 năm 2014 Bộ Tài chính) CHUẨN HĨA BÁO CÁO TÀI CHÍNH  MỤC ĐÍCH CỦA VIỆC CHUẨN HĨA BÁO CÁO TÀI CHÍNH  Để chuẩn hố thơng tin tài q khứ, nghĩa là, thơng tin thể điều kiện hoạt động bình thường, từ sử dụng thơng tin nhằm dự đốn thu nhập tương lai  Để tạo thuận lợi cho việc so sánh cơng ty xác định với nó, với cơng ty khác ngành với tiêu chuẩn ngành chấp nhận 10 MÔ MÔ HÌNH HÌNH DUPONT DUPONT Ý nghĩa: Với số liệu: ROE (25,12%) = ROA (16%) x Hệ số EM (1,57) Lợi nhuận vốn chủ sở hữu lợi nhuận biên doanh thu = 16% Lợi nhuận vốn chủ sở hữu quản lý tài sản kinh doanh = 25,12% -16% = 9,12% Khi phân tích hai cơng ty có giá trị lợi nhuận vốn chủ sở hữu tương đương, cơng ty có tỷ lệ phần trăm thu nhập xuất phát từ doanh thu nội cao trở nên hấp dẫn so với cơng ty cịn lại MƠ MƠ HÌNH HÌNH DUPONT DUPONT MỞ MỞ RỘNG RỘNG - Cịn gọi mơ hình ROE, mơ hình lợi nhuận vốn cổ đông - Ưu điểm: liên kết lĩnh vực then chốt phân tích tài đề cập mở rộng mục tiêu quản lý tối đa hóa giàu có cổ đơng MƠ MƠ HÌNH HÌNH DUPONT DUPONT MỞ MỞ RỘNG RỘNG ROE = Khả sinh lời x Địn bẩy tài Thu nhập rịng Tổng tài sản trung bình x = Tổng tài sản trung bình Vốn cổ phần thường trung bình Trong đó: - Khả sinh lời: ROA công ty - tảng mơ hình DuPont - Địn bẩy tài chính: đưa nhìn sâu sắc cách quản lý tài trợ cho sở tài sản doanh nghiệp Dùng để so sánh xác định yếu tố khác biệt (tích cực hay tiêu cực) công ty cần so sánh với cơng ty khác ngành MƠ MƠ HÌNH HÌNH DUPONT DUPONT MỞ MỞ RỘNG RỘNG (khác) (khác) - Bao gồm biên lợi nhuận doanh số bán hàng Thu nhập ròng ROE = Doanh số x x Doanh số Tổng tài sản trung bình Tổng tài sản trung bình Vốn cổ phần thường trung bình Ứng dụng cho Ale –Tăng trưởng Sự tăng trưởng doanh thu hàng năm kép Ale cao so với lạm phát (3%), cho thấy sản lượng công ty tương đối Lợi nhuận hoạt động Ale giảm giai đoạn này, thêm chứng hiệu hoạt động không thay đổi Tuy nhiên, Ale cho thấy gia tăng đáng kể lợi nhuận năm qua, phục hồi PHÂN TÍCH RỦI RO  Định nghĩa: Rủi ro khả xảy khác biệt kết thực tế kết kỳ vọng Phân tích rủi ro phân tích dựa số phân tích định lượng khác cung cấp cho nhà phân tích thơng tin cơng ty liên quan ngành Từ quan sát tìm thấy rủi ro kinh doanh xác suất chung lợi ích kinh tế tương lai công ty thực  Tại phải phân tích rủi ro? - Trong hoạt động kinh doanh tồn yếu tố bất ngờ, ngẫu nhiên, bất định Khi nói tương lai có điều chắn, thứ không chắn - Quyết định môi trường nào, xác suất trạng thái 64 PHÂN TÍCH RỦI RO  Các bước phân tích rủi ro - Đánh giá xác suất xảy rủi ro, đánh giá mức quan trọng rủi ro - Mức độ ảnh hưởng rủi ro, có rủi ro liệu có ảnh hưởng đến doanh nghiệp dự án mà doanh nghiệp thực - Xác định thời điểm rủi ro - Xác định nguyên tắc quản lý lược tổ chức công ty cung cấp mơ hình hữu ích để thực phân tích rủi ro 65 PHÂN PHÂN TÍCH TÍCH MÔI MÔI TRƯỜNG TRƯỜNG VĨ VĨ MÔ MÔ Xác định lợi nhuận (rủi ro) tương lai doanh nghiệp PHÂN TÍCH CẤU TRÚC NGÀNH – MƠ HÌNH PORTER  Mục đích phân tích cấu trúc ngành Mơ hình này, sử dụng phân tích định giá, cung cấp thông tin giá trị rủi ro tương đối lợi nhuận tương lai cho công ty phân tích  Các lực lượng phân tích cấu trúc ngành Porter phân chia cấu trúc ngành thành năm lực lượng: Sự đối đấu, cạnh tranh nội ngành Sự de dọa người Quyền thương lượng khách hàng Quyền thương lượng nhà cung cấp Sự đe dọa sản phẩm thay - 67 PHÂN TÍCH CẤU TRÚC NGÀNH – MƠ HÌNH PORTER  Sự đối đấu, cạnh tranh nội ngành Các doanh nghiệp kinh doanh ngành cạnh tranh trực tiếp với tạo sức ép trở lại lên ngành tạo nên cường độ cạnh tranh Trong ngành yếu tố sau làm gia tăng sức ép cạnh tranh đối thủ  Sự de dọa người Vì tất nhà phân phối hoạt động theo thoả thuận với ba số ba nhà sản xuất nội địa có ảnh hưởng lớn giao bán hàng cho khu vực định, mối đe dọa người tham gia vào thị trường tối thiểu  Quyền thương lượng khách hàng Do tính chất cạnh tranh cao kinh doanh, khách hàng có khuynh hướng sở hữu quyền thương lượng cách đáng kể Khách hàng phân khúc thị trường chỗ đòi hỏi mức độ dịch vụ cao giao dịch chỗ 68 PHÂN TÍCH CẤU TRÚC NGÀNH – MƠ HÌNH PORTER  Quyền thương lượng nhà cung cấp Các thỏa thuận phân phối với tất nhà sản xuất hạn chế Nhà sản xuất thiết lập giá sản phẩm, hàng tồn kho nhà phân phối mà xác định nhu cầu nhà sản xuất để di chuyển sản phẩm, thời hạn sử dụng ngắn sản phẩm  Sự đe dọa sản phẩm thay ản phẩm dịch vụ thay sản phẩm, dịch vụ thỏa mãn nhu cầu tương đương với sản phẩm dịch vụ ngành 69 PHÂN PHÂN TÍCH TÍCH CẤU CẤU TRÚC TRÚC NGÀNH NGÀNH Tìm hiểu cấu ngành cung cấp cho nhà phân tích hiểu biết sâu sắc ngành khả hoạt động hiệu công ty điều kiện khó khăn chung ngành tìm yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro đầu tư cơng ty phân tích PHÂN PHÂN TÍCH TÍCH S.W.O.T S.W.O.T Điểm mạnh Điểm yếu Cơ hội Thách thức QUẢN QUẢN LÝ LÝ HIỆU HIỆU QUẢ QUẢ HOẠT HOẠT ĐỘNG ĐỘNG CỦA CỦA DOANH DOANH NGHIỆP NGHIỆP Mục Mục tiêu tiêu nổi bật bật THANKS FOR YOUR ATTENTION!!! ... MỤC TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH  Khái niệm: Phân tích tình hình tài doanh nghiệp việc đánh giá tình hình tài doanh nghiệp để xác định giá trị nội doanh nghiệp  Mục tiêu:  Kịp thời xác định bất...CHƯƠNG 1: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP KHÁI NIỆM MỤC TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ CHUẨN HĨA BÁO CÁO TÀI CHÍNH NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠ BẢN CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH... tích cấu trúc tình hình tài tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp       Phân tích tình hình khả tốn Phân tích hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Phân tích