Thuyết trình môn định giá doanh nghiệp tiêu chuẩn giá trị

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH UNIVERSITY OF ECONOCMICS HO CHI MINH CITY VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP THUYẾT TRÌNH TS NGUYỄN THỊ UYÊN UYÊN TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ THÀNH VIÊN NHÓM 02: Nguyễn Hoàng Thúy An Hoàng Anh Vương Thị Kiều Trinh Phạm Thị Hà Ngô Vũ Anh Thư MỤC TIÊU BÀI HỌC I II III IV Hiểu định nghĩa Tiêu Chuẩn Giá Trị Phân biệt loại tiêu chuẩn giá trị phổ biến Mỹ Các loại tiêu chuẩn giá trị định giá Việt Nam Một số trường hợp cụ NỘI DUNGTRÌNH BÀY I II III IV GIỚI THIỆU CHUNG VỀ TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ PHÂN LOẠI TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ CỦA MỸ TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ TẠI VIỆT NAM ỨNG DỤNG TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ CHO TỪNG TRƯỜNG HỢP CỤ THỂ I GIỚI THIỆU CHUNG VỀ TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ ĐỊNH NGHĨA TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ - Việc phân biệt loại giá trị mà nhà phân tích cần định giá gọi tiêu chuẩn giá trị - Mỗi tiêu chuẩn giá trị xây dựng dựa vô số giả định Thông qua giả định này, nhà phân tích giải thích ý nghĩa giá trị mà thẩm định Trong phạm vi nghiên cứu chương 2, loại tiêu chuẩn giá trị áp dụng trường hợp sau: - Bất động sản thuế trường hợp cho tặng tài sản Sự bất đồng quan điểm cổ đông Các trường hợp “ly hôn” (chia tách) Các vấn đề Báo cáo tài II PHÂN LOẠI TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ CỦA MỸ PHÂN LOẠI TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ Giá trị nội (Intrinsic Value) Giá trị thị trường (Fair Value) 2.1 Giá trị thị trường hợp lý 2.2 Giá trị thị trường (theo quyền lời bang) 2.3 Giá trị thị trường (theo báo cáo tài chính) Giá trị đầu tư (Investment Value) Các loại tiêu chuẩn giá trị khác PHÂN LOẠI TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ Giá trị nội (Intrinsic Value) Định nghĩa: Giá trị nội giá trị coi có sẵn tài sản Theo từ điển Webster giá trị "đang mong muốn mà không liên quan đến điều khác " Theo từ điển Black Law là" chất vốn có thứ mà tính đặc biệt làm thay đổi giá trị thị trường nó” Giá trị nội (Intrinsic Value) Thành phần: • Mức lực tạo thu nhập bình thường lợi nhuận việc sử dụng tài sản để phân biệt với thu nhập báo cáo, bị làm sai ảnh hưởng tạm thời • Cổ tức thực trả khả trả cổ tức tương lai • Một kỳ vọng thực tế xu hướng tăng trưởng thu nhập • Tính ổn định khả dự báo giá trị kinh tế tương lai hai mặt định tính định tính của doanh nghiệp III ỨNG DỤNG TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ TRONG TỪN TRƯỜNG HỢP CỤ THỂ ỨNG DỤNG TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ TRONG TỪNG TRƯỜNG HỢP CỤ THỂ Giá trị thị trường định giá bất động sản định giá thuế quà tặng Giá trị thị trường bất đồng quan điểm lạm quyền cổ đông Tiêu chuẩn giá trị vụ “ly hôn” (chia tách) Giá trị thực kế toán tài Giá trị thị trường định giá bất động sản định giá thuế quà tặng: Giá trị thị trường định giá bất động sản định giá thuế quà tặng:  Giá trị mà tài sản dùng để trao đổi •.Tài sản cho để bán giao dịch giả thuyết •.Xác định điều kiện hoạt động doanh nghiệp: hoạt động liên tục hay điều kiện lý •.Gía trị thể tiền tương đương tiền Người sẵn lòng mua - Người sẵn lòng bán: • Sự tồn gợi ý từ thị trường cho thấy tồn cung cầu tài sản Là yếu tố quan trong việc xác định giá thị trường hợp lý • Người sẵn lòng bán cân nhắc thông tin trước định thực nghiệp vụ, bao gồm lý, hình thức sử dụng khác cho đầu tư, dòng tiền tương lai, rủi ro • Nhà phân tích định giá cần cân nhắc người bán chấp nhận, không từ người mua muốn đưa Sự Bắt buột: • Trong thực tế, bên tham gia nghiệp vụ bị ép buột mua hay bán dựa nguy phá sản hay khả toán, cấp bách tính khoản, hay nhiều lý khác • Yếu tố bắt buột bán ngụ ý công ty định giá cách rộng rãi thị trường, bị bắt buột phá sản Hiểu biết thích hợp: • Gía thị trường hợp lý yêu cầu người sẵn lòng mua người sẵn lòng bán phải thông báo kiện liên quan ảnh hưởng đến tài sản • Định giá giá trị thị trường bao gồm thông tin biết tất bên tham gia, thông tin biết biết vào thời điểm bên liên quan thời điểm định giá Sự kiện tiếp theo: • Những kiện dự đoán trước ngày đánh giá cân nhắc định giá • Nếu kiện hoàn toàn không dự đoán xác định từ yếu tố ảnh hưởng đến giá trị ngày định giá, thông thường không xem xét ỨNG DỤNG TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ TRONG TỪNG TRƯỜNG HỢP CỤ THỂ Giá trị thị trường bất đồng quan điểm lạm quyền cổ đông: •.Các tập đoàn hoạt động hệ thống quy tắc đa số, cổ đông thiểu số dễ bị loại trừ lạm quyền người có quyền kiểm soát •.Các cổ đông thiểu số cấp quyền giới hạn quy định khiếu nại chống trả lại nguyên tắc đa số • Bất đồng ý kiến diễn thực sát nhập, chuyển đổi cổ phiếu, lý tài sản, thay đổi điều khoản công ty dẫn đến chia nhỏ cổ phần, hay điều chỉnh điều khoản công ty gây nên bất đồng quan điểm cổ đông • Các trường hợp lạm quyền liên quan đến việc chấm dứt chia cổ tức, bồi thường, sử dụng tài sản công ty để phục vụ lợi ích cho cổ đông đa số gây thiệt hại cho cổ đông thiểu số Những trường hợp thường cổ đông nhân viên • Cổ đông kiến nghị giải thể công ty để lấy lại lấy từ họ Thay giải thể, công ty chọn mua cổ phần họ với giá trị hợp lý, tòa án yêu cầu mua lại, quy định điều lệ cá nhân ỨNG DỤNG TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ TRONG TỪNG TRƯỜNG HỢP CỤ THỂ Tiêu chuẩn giá trị vụ “ly hôn” (chia tách) Mục đích việc định giá trình sáp nhập để chia tách. Vấn đề là: Điều cấu thành tài sản có trình sáp nhập?  Tùy vào pháp luật khu vực địa lý khác mà việc hình thành tài sản trình hợp xác định cách khác nhau, dẫn đến giá trị tài sản định giá không giống ỨNG DỤNG TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ TRONG TỪNG TRƯỜNG HỢP CỤ THỂ Giá trị thực kế toán tài Năm 2006, Hội đồng tiêu chuẩn kế toán tài ban hành SFAS 157 (nay ASC 820), định nghĩa giá trị hợp lý, thiết lập khuôn khổ để đo lường giá trị hợp lý GAAP mở rộng thông tin việc đo lường giá trị hợp lý giúp tăng tính quán tính so sánh phép đo tài Giá trị thực kế toán tài SFAS 157 (nay ASC 820) thiết lập hệ thống đo lường giá trị hợp lý, liên quan đến việc sử dụng liệu thị trường quan sát việc đo lường giá trị hợp lý Có ba mức đầu vào: Đầu vào Cấp 1: đầu vào thị trường quan sát: phản ánh giá trích dẫn cho tài sản nợ tương tự thị trường hoạt động mà tổ chức báo cáo có khả truy cập vào ngày đo lường Đầu vào cấp 2: đầu vào thị trường quan sát tài sản tương tự không giống nhau. Các tài sản thường định giá sử dụng ước tính cấp cấp công cụ tài chính. Ví dụ công cụ tài bao gồm khoản đầu tư chứng khoán bán Đầu vào cấp 3: đầu vào thị trường chấp nhận xem xét giả định đầu vào thị trường tham gia ước tính quản lý thực thể.  THANK YOU FOR LISTENING ... CHUNG VỀ TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ PHÂN LOẠI TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ CỦA MỸ TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ TẠI VIỆT NAM ỨNG DỤNG TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ CHO TỪNG TRƯỜNG HỢP CỤ THỂ I GIỚI THIỆU CHUNG VỀ TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ ĐỊNH... ĐỊNH NGHĨA TIÊU CHUẨN GIÁ TRỊ - Việc phân biệt loại giá trị mà nhà phân tích cần định giá gọi tiêu chuẩn giá trị - Mỗi tiêu chuẩn giá trị xây dựng dựa vô số giả định Thông qua giả định này, nhà... cổ đông Tiêu chuẩn giá trị vụ “ly hôn” (chia tách) Giá trị thực kế toán tài Giá trị thị trường định giá bất động sản định giá thuế quà tặng: Giá trị thị trường định giá bất động sản định giá thuế