Pháp luật về quản trị công ty cổ phần tại việt nam

CTCP là một trong bốn loại hình doanh nghiệp theo LDN 2014 nên ngoài mang các đặc điểm nói chung của một doanh nghiệp thì trên cơ sở các dấu hiệu đặc trưng về số lượng thành viên, cơ cấu

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO VIỆN ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI

PHẠM HẢI YẾN LKT 12-03

PHÁP LUẬT VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY

CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM

Ngành Luật Kinh tế

Mã số: 51010168

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

Hà Nội, 5/2016

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO VIỆN ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI

PHẠM HẢI YẾN LKT 12-03

PHÁP LUẬT VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY

CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM

Ngành Luật Kinh tế

Mã số: 51010168

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

Người hướng dẫn: TS BÙI NGỌC CƯỜNG

Hà Nội, 5/2016

LỜI CẢM ƠN

Trước hết em xin gửi lời cảm ơn chân thành nhất đến toàn thể các thày cô giảng

viên Khoa Luật, Viện Đại học Mở Hà Nội đã tận tình dạy bảo, truyền đạt kiến thức

và những kinh nghiệm quý báu cho em trong suốt thời gian học tập và nghiên cứu tại trường

Đặc biệt, em xin gửi lời cảm ơn tới thày giáo, Tiến sĩ Bùi Ngọc Cường đã tận tình hướng dẫn, tạo mọi điều kiện cho em tìm kiếm, nghiên cứu các nguồn tài liệu quý báu để hoàn thành Khóa luận tốt nghiệp này

Với vốn kiến thức hạn hẹp và thời gian nghiên cứu có hạn nên Khóa luận tốt nghiệp không tránh khỏi những sai sót Kính mong nhận được sự góp ý tận tình của quý thày cô và bạn bè để khóa luận được hoàn thiện hơn

Em xin chân thành cảm ơn!

LỜI CAM ĐOAN

Em xin cam đoan khóa luận tốt nghiệp là công trình nghiên cứu của riêng em Những nội dung trong khóa luận là do em thực hiện dưới sự hướng dẫn trực tiếp của

TS Bùi Ngọc Cường Mọi tham khảo được sử dụng trong khóa luận đều được trích dẫn rõ ràng và đảm bảo tính chính xác, tin cậy và trung thực Nếu có bất kỳ sai sót nào em xin chịu hoàn toàn trách nhiệm

Giáo viên hướng dẫn Tác giả Khóa luận

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU 1

1 Tính cấp thiết của đề tài 1

2 Mục đích nghiên cứu, ý nghĩa khoa học và thực tiễn 1

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 2

4 Phương pháp nghiên cứu 2

5 Bố cục của khóa luận 2

CHƯƠNG I 3

NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN 1.1 Khái quát về công ty cổ phần 3

1.1.1 Khái niệm công ty cổ phần 3

1.1.2 Đặc điểm của công ty cổ phần 4

1.2 Khái quát về quản trị công ty cổ phần 5

1.2.1 Khái niệm quản trị công ty cổ phần 5

1.2.2 Vai trò của quản trị công ty cổ phần 6

1.2.3 Những yếu tố ảnh hưởng đến quản trị công ty cổ phần 7

1.3 Mô hình quản trị công ty cổ phần ở một số nước trên thế giới và bài học kinh nghiệm đối với Việt Nam 9

1.3.1 Mô hình quản trị công ty cổ phần của Nhật Bản 9

1.3.2 Mô hình quản trị công ty cổ phần của Hoa Kỳ 10

1.3.3 Mô hình quản trị công ty cổ phần của Châu Âu 11

1.3.4 Bài học kinh nghiệm đối với Việt Nam 12

CHƯƠNG II 13

THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN Ở VIỆT NAM VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN 2.1 Nội dung cơ bản của pháp luật về quản trị công ty cổ phần 13

2.1.1 Các quy định về nhiệm vụ, quyền hạn của Đại hội đồng cổ đông 13

2.1.2 Các quy định về Hội đồng quản trị 22

2.1.3 Quy định về Ban kiểm soát 27

2.1.4 Quy định về Tổng giám đốc (Giám đốc) 29 2.1.5 Mối quan hệ giữa các thiết chế quản trị trong công ty cổ phần 30 2.2 Một số nhận xét về pháp luật quản trị công ty cổ phần ở Việt Nam hiện nay 31 2.2.1 Những kết quả đạt được 31 2.2.2 Những hạn chế 32 2.2.3 Nguyên nhân 40 2.3 Một số giải pháp hoàn thiện pháp luật về quản trị công ty cổ phần tại Việt Nam 43 2.3.1 Yêu cầu hoàn thiện pháp luật về quản trị công ty cổ phần 43 2.3.2 Một số giải pháp hoàn thiện pháp luật về quản trị công ty cổ phần tại Việt Nam 44 KẾT LUẬN 48 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 49

LỜI MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Công ty cổ phần (CTCP) ra đời từ cuối thế kỷ XVI ở các nước tư bản phát triển như một nhu cầu khách quan của lịch sử Sự ra đời đó là một phát minh quan trọng của loài người trong nền sản xuất xã hội Trong suốt mấy trăm năm, các CTCP đã chiếm một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy nền kinh tế thế giới CTCP đầu tiên trên thế giới xuất hiện năm 1602, đó là công ty Đông Ấn Độ của Anh CTCP là một loại hình doanh nghiệp có nhiều ưu việt và đóng vai trò quan trọng trong việc xây dựng và phát triển nền kinh tế ở các nước trên thế giới cũng như ở Việt Nam trong thời kỳ hội nhập quốc tế Tại Việt Nam, quản trị CTCP còn là một vấn đề khá mới mẻ nếu so với hàng trăm năm phát triển của nó ở các nước Châu Âu Quản trị CTCP hiện nay đang là đề tài thu hút sự quan tâm không chỉ của các nhà nghiên cứu

lý thuyết, mà còn là tiêu điểm của rất nhiều công ty, nhà đầu tư và cơ quan quản lý nhà nước Quản trị CTCP ảnh hưởng sâu sắc đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Sự sụp đổ của các tập đoàn kinh doanh lớn trên thế giới như Enron, Wordcom, Pollypeck… đã khiến người ta ngày càng nhận thức đầy đủ hơn về ý nghĩa của hoạt động quản trị và kểm soát trong doanh nghiệp Trên thế giới đã xuất hiện rất nhiều lý thuyết về nguyên tắc quản trị công ty ( Mexico, Rumania); bộ các thực tiễn quản trị công ty tốt nhất ( Thái Lan, Hàn Quốc); hay bộ nguyên tắc của khối Commonwealth và đặc biệt là các nguyên tắc quản trị công ty của OECD Là nước đi sau, Việt Nam mặc dù có lợi thế lớn trong việc học tập kinh nghiệm của các nước đi trước nhưng việc quản trị CTCP vẫn còn nhiều khó khăn, bất cập Thực trạng này đã ảnh hưởng rất lớn tới sự lành mạnh hóa việc quản trị CTCP Do đó, đòi hỏi phải có sự quan tâm, nghiên cứu thấu đáo việc quản trị CTCP về mặt lý luận cũng như thực tiễn; đồng thời đưa ra các biện pháp về mặt pháp lý để giải quyết những thực trạng đó

Từ những lý do trên, tác giả đã lựa chọn đề tài “Pháp luật về quản trị công ty cổ phần tại Việt Nam” làm đề tài Khóa luận tốt nghiệp của mình

2 Mục đích nghiên cứu, ý nghĩa khoa học và thực tiễn

Đề tài được thực hiện nhằm làm sáng tỏ các vấn đề lý luận về quản trị CTCP, nội

dung các quy định về quản trị CTCP theo LDN 2014 Thông qua đó, chỉ ra thực trạng pháp luật về quản trị CTCP, phân tích và đánh giá tác động, ảnh hưởng của chúng trong thực tiễn quản trị CTCP Trên cơ sở phân tích thực trạng, đưa ra một số giải pháp nhằm hoàn thiện các quy định của pháp luật về quản trị CTCP

Việc nghiên cứu đề tài này đem lại những ý nghĩa sau:

Một là, làm rõ vấn đề lý luận cũng như quy định của LDN 2014 về quản trị CTCP Hai là, đánh giá thực trạng áp dụng quy định của LDN 2014 vào thực tiễn quản trị CTCP, chỉ ra những điểm hợp lý và vướng mắc của quy định pháp luật

Ba là, đề xuất một số giải pháp hoàn thiện quy định của LDN 2014 về quản trị CTCP

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu của khóa luận là các vấn đề pháp lý về quản trị CTCP, đặc

biệt là quản trị các CTCP đã niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam Hiện nay, trong các CTCP không chỉ có việc quản trị mà có đến ba lĩnh vực liên quan đến việc điều hành công ty Một là, quản trị CTCP, đây là cách thức tổ chức các cơ quan quyền lực của công ty và mối quan hệ quyền lực giữa các cơ quan

đó (hay còn gọi là cơ cấu quản lý CTCP) Hai là, cơ cấu tổ chức trong công ty – tức

là cách thức sắp xếp các đơn vị khác nhau của công ty thành các phòng, ban, tổ, v.v

Ba là, quản trị công ty (corporate governance), theo Tổ chức hợp tác và phát triển

kinh tế (OECD)

Phạm vi nghiên cứu của đề tài được giới hạn trong việc quản trị CTCP với những

vấn đề như: mô hình quản trị CTCP, cách thức tổ chức các cơ quan quyền lực trong

công ty và mối quan hệ quyền lực giữa các cơ quan đó

4 Phương pháp nghiên cứu

Khóa luận được thực hiện trên cơ sở lý luận là các nguyên tắc và phương pháp luận của chủ nghĩa Mác-Lênin, quan điểm của Đảng Cộng sản Việt Nam và Nhà nước ta

về hội nhập kinh tế, tiếp thu có chọn lọc tinh hoa của các nước phù hợp với tình hình thực tế của Việt Nam Khóa luận sử dụng phương pháp phân tích, tổng hợp, phương pháp so sánh, đối chiếu các quy phạm thực định về quản trị CTCP trong LDN với pháp luật có liên quan của các nước để lý giải cho các vấn đề nêu trong khóa luận và đề xuất các giải pháp hoàn thiện

5 Bố cục của khóa luận

Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục chữ viết tắt, danh mục tài liệu tham khảo,

nội dung của khóa luận bao gồm 2 chương:

Chương I: Những vấn đề lý luận về quản trị công ty cổ phần

Chương II: Thực trạng pháp luật quản trị công ty cổ phần ở Việt Nam và một số giải pháp nhằm hoàn thiện pháp luật quản trị công ty cổ phần

CHƯƠNG 1 NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN

1.1 Khái quát về công ty cổ phần

1.1.1 Khái niệm công ty cổ phần

Trên thế giới, CTCP đã ra đời và phát triển từ rất sớm góp phần quan trọng cho sự phát triển kinh tế của mỗi quốc gia Theo khảo cứu, Pháp là quốc gia đầu tiên trên thế giới công nhận CTCP về mặt pháp lý Chế độ CTCP được quy định trong Bộ luật Thương mại Pháp năm 1807 (Bộ luật Napoleon), theo đó CTCP tồn tại dưới loại hình société en commandite par actions (công ty giao vốn) cho phép những người không tham gia vào việc quản lý công ty được hưởng chế độ trách nhiệm hữu hạn Ở Mỹ, CTCP cũng ra đời từ sớm và phát triển rất mạnh Trải qua hàng trăm năm phát triển, cho đến nay cùng với quá trình toàn cầu hóa, hình thức CTCP đã có sức bật mới với sự xuất hiện của các loại hình CTCP “đa quốc gia”, “xuyên quốc gia” có tầm hoạt động rộng lớn và khả năng cạnh tranh cao Ở Việt Nam, so với các nước trên thế giới loại hình CTCP ra đời muộn và chậm phát triển hơn CTCP ở Việt Nam được hình thành và phát triển cùng với sự thừa nhận nền kinh tế thị trường có điều tiết CTCP là một trong bốn loại hình doanh nghiệp ở Việt Nam hiện nay cho nên để tìm hiểu khái niệm CTCP trước tiên cần tìm hiểu khái niệm và đặc điểm của một doanh nghiệp nói chung Theo khoản 7 Điều 4 LDN 2014, doanh nghiệp được định nghĩa là “tổ chức có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch, được đăng ký thành lập theo quy định của pháp luật nhằm mục đích kinh doanh”

CTCP là một trong bốn loại hình doanh nghiệp theo LDN 2014 nên ngoài mang các đặc điểm nói chung của một doanh nghiệp thì trên cơ sở các dấu hiệu đặc trưng

về số lượng thành viên, cơ cấu góp vốn, trách nhiệm pháp lý của cổ đông, tư cách pháp nhân của công ty, việc chuyển nhượng vốn và phát hành chứng khoán, CTCP theo Điều 110 LDN 2014 được định nghĩa như sau:

“1 CTCP là doanh nghiệp, trong đó:

a) Vốn điều lệ được chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là cổ phần;

b) Cổ đông có thể là tổ chức, cá nhân; số lượng cổ đông tối thiểu là 03 và không hạn chế số lượng tối đa;

c) Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về các khoản nợ và nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong phạm vi số vốn đã góp vào doanh nghiệp;

d) Cổ đông có quyền tự do chuyển nhượng cổ phần của mình cho người khác, trừ trường hợp quy định tại khoản 3 Điều 119 và khoản 1 Điều 126 tại luật này;

2 CTCP có tư cách pháp nhân kể từ ngày được cấp GCN ĐKDN

3 CTCP có quyền phát hành cổ phần các loại để huy động vốn”

1.1.2 Đặc điểm của công ty cổ phần

CTCP là điển hình của công ty đối vốn Loại hình công ty này có những đặc điểm

cơ bản để phân biệt với công ty TNHH và công ty hợp danh Cụ thể đó là:

 Về vốn điều lệ

Vốn điều lệ của công ty được chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là cổ phần Giá trị mỗi cổ phần gọi là mệnh giá cổ phần và được phản ánh trong cổ phiếu Một cổ phiếu phản ánh mệnh giá của một hoặc nhiều cổ phần Việc góp vốn vào công ty được thực hiện bằng cách mua cổ phần, mỗi cổ đông có thể mua nhiều cổ phần Tư cách cổ đông của công ty được xác định dựa trên căn cứ quyền sở hữu cổ phần Luật không hạn chế mỗi thành viên được mua tối đa bao nhiêu % vốn điều lệ nhưng các thành viên có thể thỏa thuận trong điều lệ giới hạn tối đa số cổ phần mà một thành viên có thể mua nhằm chống lại việc một thành viên nào đó kiểm soát công ty

 Về cổ đông công ty

Đặc điểm về cổ đông công ty là hệ quả đặc điểm về cấu trúc vốn Với căn cứ xác lập tư cách cổ đông là quyền sở hữu cổ phần, trong khi cổ phần có thể được chào bán rộng rãi cho các đối tượng khác nhau, cổ đông của công ty cổ phần thường rất lớn về số lượng và không quen biết nhau LDN chỉ hạn định số lượng tối thiểu mà không giới hạn số lượng tối đa số cổ đông CTCP Trong suốt quá trình hoạt động ít nhất phải có 03 cổ đông tham gia CTCP Là loại hình công ty đặc trưng cho công ty đối vốn nên có sự liên kết của nhiều cổ đông Vì vậy, việc quy định số cổ đông tối thiểu phải có đã trở thành thông lệ quốc tế trong mấy trăm năm tồn tại của CTCP

 Về chuyển nhượng cổ phần vốn góp

Phần vốn góp (cổ phần) của các cổ đông được thể hiện dưới hình thức cổ phiếu Cổ phiếu do công ty phát hành là một loại hàng hóa Các cổ đông có quyền tự do chuyển nhượng cổ phần Một số trường hợp bị pháp luật cấm chuyển nhượng Cụ thể, các cổ đông được tự do chuyển nhượng cổ phần của mình cho người khác, trừ

cổ phần ưu đãi biểu quyết và cổ phần phổ thông của các sáng lập viên trong 03 năm

kể từ ngày công ty được cấp GCN ĐKDN

 Về chế độ chịu trách nhiệm

CTCP phải tự chịu trách nhiệm độc lập về các khoản nợ của công ty bằng tài sản của công ty Các cổ đông chịu trách nhiệm về nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của công ty trong phạm vi số vốn đã góp (đến hết giá trị cổ phần sở hữu) Tuy nhiên, chế độ trách nhiệm hữu hạn mà cổ đông được hưởng cũng kèm theo những ràng buộc nhất định nhằm bảo vệ quyền lợi của người thứ ba Khi công ty thanh toán cổ phần mua lại hoặc trả cổ tức trái quy định, tất cả số cổ đông phải hoàn trả số tiền hoặc tài sản đã nhận của công ty Tính chất chịu trách nhiệm hữu hạn trên đã thu hút mạnh mẽ các nhà đầu tư đầu tư vào CTCP nhiều hơn so với các loại hình doanh nghiệp khác Bất kỳ nhà đầu tư nào cũng hiểu rằng khi mình đầu tư vào CTCP với tính chất chịu trách nhiệm hữu hạn của cổ đông thì không bao giờ mình bị mất nhiều hơn so với số vốn đã bỏ ra đầu tư nên họ ít sợ rủi ro hơn đầu tư vốn vào công

ty hợp danh hoặc doanh nghiệp tư nhân

 Về phát hành chứng khoán

CTCP có quyền phát hành chứng khoán ra công chúng theo quy định của pháp luật

về chứng khoán để huy động vốn Điều này thể hiện khả năng huy động vốn lớn và rộng ra công chúng của CTCP CTCP có khả năng chủ động vốn một cách linh hoạt khi cần nguồn vốn lớn để tham gia các dự án đầu tư Sự chủ động này là yếu tố quan trọng hàng đầu góp phần vào thành công của doanh nghiệp

Khả năng huy động vốn lớn và rộng rãi trong công chúng cũng kéo theo nguy cơ gây rủi ro rất cao Bởi vậy, CTCP phải chịu nhiều quy chế pháp lý khắt khe hơn so với loại hình doanh nghiệp khác

 Về tư cách pháp lý

CTCP là doanh nghiệp có tư cách pháp nhân kể từ ngày được cấp GCN ĐKDN Pháp luật về công ty xác lập một cách cụ thể CTCP với tư cách là một pháp nhân độc lập, có năng lực pháp luật độc lập, có đầy đủ các quyền và nghĩa vụ pháp lý theo luật định và tách biệt với cổ đông công ty Trong quá trình hoạt động công ty chịu trách nhiệm về các khoản nợ của công ty bằng chính tài sản của mình Thông qua người đại diện của mình theo quy định của pháp luật, công ty có thể trở thành nguyên đơn hoặc bị đơn dân sự trong các quan hệ tranh tụng tại tòa án

1.2 Khái quát về quản trị công ty cổ phần

1.2.1 Khái niệm quản trị công ty cổ phần

Khái niệm quản trị CTCP xuất phát từ khái niệm quản trị tổ chức và quản trị doanh nghiệp nói chung Quản trị tổ chức được hiểu là sự duy trì và thúc đẩy hoạt động của tổ chức, đảm bảo sự vận hành nhằm hoàn thành mục tiêu nhất định Doanh nghiệp là một tổ chức kinh tế nên doanh nghiệp cần được quản trị Quản trị doanh

nghiệp nói chung và quản trị CTCP nói riêng là một dạng của hoạt động quản trị tổ chức, quản trị doanh nghiệp được hiểu là quá trình hoạch định, tổ chức, lãnh đạo, kiểm tra hoạt động của các thành viên nhằm thực hiện những mục tiêu của doanh nghiệp

Theo tổ chức hợp tác và phát triển kinhh tế (OECD), quản trị công ty là một hệ thống các cơ chế, các hành vi quản lý Cơ chế này xác định việc phân chia các quyền và nghĩa vụ giữa cổ đông, HĐQT, các chức danh quản lý và những người có liên quan, quy định trình tự ban hành các quyết định kinh doanh Bằng cách này, công ty tạo ra một cơ chế xác lập mục tiêu hoạt động, tạo ra phương tiện thực thi và giám sát việc thực hiện các mục tiêu đó

Theo ngân hàng thế giới (WB), quản trị công ty được coi là một hệ thống kết hợp các yếu tố luật pháp, thể chế và các hệ thống quản trị của công ty Nó cho phép công ty có thể thu hút được các nguồn tài chính và nhân lực, hoạt động một cách hiệu quả, tạo ra các giá trị kinh tế lâu dài cho thành viên trong khi vẫn tôn trọng các quyền lợi của những người có quyền, lợi ích liên quan và toàn xã hội

Theo ngân hàng phát triển Châu Á (ADB), quản trị công ty bao gồm một hệ thống các quy chế xác định rõ mối liên hệ giữa các cổ đông, các chức danh quản lý, các chủ nợ, Chính phủ và những người có lợi ích liên quan khác cũng như hệ thống các

cơ chế đảm bảo thực hiện các quy chế trên

Như vậy có thể hiểu, quản trị CTCP (corporate governance) là một hệ thống các cơ chế nhằm định hướng, vận hành và kiểm soát CTCP; bao hàm mối quan hệ giữa nhiều bên, nội bộ CTCP (cổ đông, ban GĐ, HĐQT) và bên có lợi ích liên quan bên ngoài công ty (cơ quan quản lý Nhà nước, đối tác kinh doanh và cộng đồng); trong

đó quyền và nghĩa vụ của các chủ thể quản lý như cổ đông, HĐQT, TGĐ (GĐ), người lao động và những người có lợi ích liên quan được phân định rõ ràng, giám sát thực hiện chặt chẽ

1.2.2 Vai trò của quản trị công ty cổ phần

Quản trị CTCP có ảnh hưởng trực tiếp đến quyền và lợi ích của các cổ đông, các đối tác của công ty; ảnh hưởng tới sự ổn định và phát triển của chính công ty và xa hơn chính là nền kinh tế

 Với quyền và lợi ích của cổ đông CTCP

Một hệ thống quản trị tốt sẽ đảm bảo về mặt tài chính cho các cổ đông, tạo được lòng tin, giúp cổ đông gắn bó với công ty Quản trị công ty không hiệu quả là nguyên nhân chính khiến công việc kinh doanh của công ty kém hiệu quả, mất đi niềm tin nơi thành viên và khiến họ muốn rời bỏ công ty nhằm bảo toàn, cứu vãn

vốn đầu tư đã bỏ ra Một hệ thống quản trị tốt còn là yếu tố đảm bảo tiếng nói của các cổ đông công ty, đặc biệt là các cổ đông thiểu số Tại môi trường này, mỗi cổ đông đều được thực hiện quyền tham gia vào quá trình đưa ra những quyết định về hoạt động kinh doanh Đây cũng là điều kiện giúp cổ đông gắn bó với công ty

 Với đối tác và khách hàng của công ty

Khi lựa chọn đối tác, bộ máy quản trị cũng là một yếu tố cần xem xét Vì vậy, hoàn thiện quản trị làm tăng sức hấp dẫn của doanh nghiệp Có nhiều đối tác là công ty

có cơ hội phát triển lớn hơn Với người tiêu dùng, vai trò quản trị công ty mờ nhạt hơn Trong thương mại hàng hóa, quản trị CTCP thể hiện vai trò với khách hàng chủ yếu thông qua phân phối sản phẩm, người tiêu dùng luôn lựa chọn sản phẩm, dịch vụ từ nhà cung cấp tin cậy Muốn vậy bộ máy quản trị tốt là không thể thiếu Trong thương mại dịch vụ, quản trị công ty có ý nghĩa lớn hơn với khách hàng bởi người sử dụng dịch vụ cần xem xét nhà cung cấp có hoạt động ổn định hay không

 Với sự tồn tại và phát triển của chính công ty

Quản trị công ty tốt thì công ty mới bền vững Một công ty có cơ sở vững chắc như nguồn vốn lớn, nhân lực dồi dào, giàu kinh nghiệm, nhưng trong quá trình hoạt động để có được hiệu quả kinh doanh và phát triển hơn nữa thì cần thiết phải có bộ máy quản trị tốt Quản trị tốt nghĩa là phân phối hợp lý, duy trì ổn định các nguồn lực nói riêng và công ty nói chung Cùng với đó là cơ chế kiểm soát chặt chẽ, nghiêm túc nhằm tạo ra kỷ luật cũng như tính ổn định cho hoạt động của công ty

 Với nền kinh tế

Doanh nghiệp nói chung và CTCP nói riêng là một bộ phận của nền kinh tế Chính

vì vậy, sự tăng trưởng của chúng góp phần duy trì ổn định và phát triển cho cả nền kinh tế Số lượng CTCP ít hơn so với các loại hình doanh nghiệp khác nhưng sự ảnh hưởng cũng như đóng góp của chúng là không hề nhỏ Một hệ thống quản trị kém

sẽ dẫn theo sự yếu kém của công ty gây ảnh hưởng đến các công ty đối tác, các bạn hàng và một lượng người tiêu dùng đông đảo trong xã hội, tất yếu dẫn đến thiệt hại cho nền kinh tế Vì vậy, kiện toàn hệ thống quản trị công ty nói chung, CTCP nói riêng đặc biệt là CTCP đại chúng là cách làm lành mạnh hóa thị trường, tăng luân chuyển vốn, tăng lợi nhuận, góp phần nâng cao hiệu quả phát triển kinh tế

1.2.3 Những yếu tố ảnh hưởng đến quản trị công ty cổ phần

 Điều lệ công ty

Điều lệ CTCP là bản cam kết của tất cả các thành viên công ty về mục đích thành lập, tổ chức quản lý và hoạt động của công ty được các thành viên công ty thông

qua và được cơ quan đăng ký kinh doanh xác nhận Bởi vậy quy định của điều lệ công ty có tính bắt buộc thi hành Điều lệ công ty không chỉ điều chỉnh các quan hệ đối nội giữa các thành viên trong công ty, thành viên công ty với công ty mà còn điều chỉnh mối quan hệ đối ngoại của công ty với những người liên quan Quản trị công ty là quá trình phức tạp và điều lệ công ty cho ta thấy tương đối tổng quát về quá trình đó Đây là cơ sở quan trọng để các nhà đầu tư đưa ra quyết định có bỏ vốn hay không và bỏ bao nhiêu vốn Do đó, một bản điều lệ tốt cũng là nhân tố khẳng định khả năng quản trị, phát triển công ty

 Cấu trúc vốn

CTCP là loại hình doanh nghệp đa sở hữu, khi tham gia vào CTCP các cổ đông chủ yếu quam tâm đến phần vốn góp Vốn là toàn bộ tài sản hữu hình thuộc sở hữu của công ty có quyền quản lý, sử dụng và được đưa vào bất kỳ giai đoạn nào của chu trình sản xuất kinh doanh nhằm kiếm lợi nhuận Vốn của công ty được hình thành

từ nhiều nguồn: vốn vay, vốn tích lũy, vốn góp… Với CTCP, vốn điều lệ được thể hiện dưới dạng các cổ phần, đó là phần chia nhỏ nhất của vốn điều lệ và được thể hiện dưới hình thức cổ phiếu Cổ phần bao gồm: cổ phần phổ thông và cổ phần ưu đãi

Với tính chất sở hữu, cơ cấu bộ máy và cơ chế quản trị trong CTCP dựa trên sức mạnh kinh tế của nhóm sở hữu công ty Trong cơ cấu bộ máy quản trị công ty có sự phân quyền rõ ràng giữa các bộ phận Sự phân quyền này trước hết dựa trên tỷ lệ vốn góp của các cổ đông nhằm đảm bảo một cơ cấu quản trị chặt chẽ, bảo vệ đến mức tối đa quyền lợi của các cổ đông

Trong cơ cấu tổ chức quản trị CTCP, ĐHĐCĐ là cơ quan có quyền lực cao nhất, nơi thể hiện tập trung nhất vai trò của các cổ đông Cổ đông là người góp vốn tạo nên công ty, tùy thuộc vào số lượng cổ phần nắm giữ, họ có vai trò lớn trong việc tồn tại và phát triển của công ty

HĐQT là cơ quan quản lý điều hành hoạt động của CTCP Cấu trúc vốn góp phần quan trọng trong việc hình thành HĐQT Điều này thể hiện rằng các cổ đông hoặc nhóm cổ đông sở hữu tỷ lệ nhất định trong vốn điều lệ công ty có quyền đề cử người vào HĐQT HĐQT do cổ đông bầu tại ĐHĐCĐ theo nguyên tắc bầu dồn phiếu Quyền bỏ phiếu gắn liền với cổ phần mà cổ đông nắm giữ Sự chi phối này cũng thể hiện qua tỷ lệ cổ phần có quyền bầu thành viên BKS

 Cơ cấu thành viên của CTCP

CTCP thường có số lượng cổ đông lớn và dễ thay đổi cơ cấu thành viên Với khả năng huy động, chuyển nhượng vốn linh hoạt, cổ đông CTCP dễ dàng ra nhập hoặc

rút khỏi công ty, linh động trong việc chuyển nhượng cổ phần giữa các cổ đông trong công ty với nhau Điều này ảnh hưởng rất lớn tới tính ổn định trong nội bộ công ty, vì vậy quản trị công ty cũng gặp phải những khó khăn như ảnh hưởng đến việc thành lập hoặc không thành lập BKS tại CTCP

 Quy mô hoạt động của CTCP

CTCP có khả năng thu hút vốn thông qua việc phát hành chứng khoán ra công chúng để đầu tư vào lĩnh vực kinh doanh khác nhau Chính vì vậy, CTCP thường có quy mô hoạt động rộng trong nhiều lĩnh vực, nhiều ngành nghề và cũng kéo theo việc quản trị CTCP thường gặp nhiều khó khăn, không đơn giản so với một số loại hình doanh nghiệp khác

 Trình độ cổ đông, năng lực đội ngũ lãnh đạo

Hoạt động của ĐHĐCĐ là hoạt động tập thể nên trình độ, kinh nghiệm của cổ đông

có ảnh hưởng lớn đến CTCP Nếu cổ đông là người có năng lực, trình độ cao thì dễ dàng lựa chọn những phương pháp hợp lý để quản lý hữu hiệu Là cơ quan quyền lực cao nhất có sự tham gia của các cổ đông nhưng ĐHĐCĐ lại không hoạt động thường xuyên, 01 năm chỉ tiến hành một vài lần Vì vậy, hoạt động điều hành hàng ngày của lãnh đạo công ty giữ vai trò quan trọng Các nhà lãnh đạo giỏi là những người có trình độ chuyên môn cao, có kinh nghiệm làm việc và hơn hết là tâm huyết với công ty Những quyết sách đúng đắn của họ góp phần không nhỏ tới hiệu quả hoạt động của công ty Vì vậy, đội ngũ lãnh đạo giỏi là chìa khóa thành công của doanh nghiệp

1.3 Mô hình quản trị công ty cổ phần ở một số nước trên thế giới và bài học kinh nghiệm đối với Việt Nam

Trong việc quản trị CTCP, mỗi quốc gia trên thế giới đều có những quy định và đặc điểm riêng Tuy nhiên, nếu xem xét và phân loại chúng thành một số mô hình thì có thể đưa ra ba mô hình quản trị CTCP điển hình là mô hình quản trị CTCP của Hoa Kỳ, Châu Âu và Nhật Bản

1.3.1 Mô hình quản trị công ty cổ phần của Nhật Bản

Trong các CTCP của Nhật, ĐHĐCĐ là cơ quan quyết định cao nhất Cơ quan này

bầu ra thành viên HĐQT và kiểm soát viên để hình thành hai cơ quan chức năng thường trực là HĐQT (gọi là Hội đồng đổng sự) và BKS (gọi là Hội đồng giám sự) HĐQT trong nội bộ bầu ra một số thành viên và ủy quyền cho họ đại diện công ty, những người này được gọi là “đổng sự đại diện”, có quyền đại diện công ty quản lý điều hành các mặt mà mình đảm nhiệm HĐQT còn bổ nhiệm một số chuyên gia làm cán bộ quản lý cao cấp để trợ giúp công việc quản lý kinh doanh BKS giữ

quyền và nhiệm vụ giám sát, kiểm toán các hoạt động kinh doanh của HĐQT, điều tra và xử lý hành vi vi phạm pháp luật hoặc không hợp lý gây hậu quả nghiêm trọng Ngoài ra, ĐHĐCĐ còn thuê công ty kiểm toán độc lập làm “người giám sát kế toán”

để thẩm tra tính hợp pháp hoạt động kinh doanh của HĐQT trong phạm vi tài chính Ngoài ra, khi tiến hành điều tra một vụ việc nghiêm trọng, ĐHĐCĐ sẽ trực tiếp bổ nhiệm một “người điều tra” nhằm giám sát HĐQT cũng như BKS một cách thiết

thực

Năm 1950 khi sửa đổi luật thương mại quyền lực của các giám sự đã bị cắt giảm,

họ chỉ thực hiện quyền kiểm soát tài chính còn quyền kiểm soát nghiệp vụ thuộc về HĐQT Nhưng sau một thời gian thi hành HĐQT đã không thực sự làm tốt nhiệm

vụ này Luật thương mại Nhật sửa đổi năm 1974 đã tăng cường quyền lực cho các kiểm soát viên và khôi phục quyền giám sát nghiệp vụ công ty cho họ Ngoài ra, nhằm tăng cường giám sát tài chính trong các CTCP Nhật Bản đã ban hành luật thương mại đặc biệt về việc giám sát CTCP, trong đó quy định bắt buộc những CTCP lớn phải thiết lập cơ chế kiểm soát viên song trùng, tức là ngoài có kiểm soát viên theo luật thương mại, các công ty có quy mô lớn còn phải thiết lập kiểm soát viên về tài chính Năm 1993 luật thương mại Nhật Bản sửa đổi, quy định CTCP có quy mô lớn phải thành lập BKS có ít nhất ba kiểm soát viên, trong đó có ít nhất 01 kiểm soát viên độc lập Những CTCP nhỏ chỉ cần 01 kiểm soát viên với trách nhiệm chủ yếu là giám sát tài chính công ty

Năm 2002, mô hình công ty có thiết lập ủy ban được du nhập vào Nhật Bản Khác với CTCP có thiết lập BKS, mô hình CTCP có thiết lập ủy ban gồm ĐHĐCĐ, HĐQT, các ủy ban, bên cạnh đó có người điều hành, giám sát viên kế toán Việc du nhập mô hình này trong hoàn cảnh HĐQT, BKS trong mô hình truyền thống bị hình thức hóa, không phát huy được vai trò giám sát phát hiện những gian lận tài chính

trong công ty

1.3.2 Mô hình quản trị công ty cổ phần của Hoa Kỳ

Hệ thống pháp luật Hoa Kỳ về quản trị công ty được coi là một trong những mô

hình tiêu biểu nhất để xây dựng pháp luật cho quản trị công ty trên thế giới CTCP

của Mỹ thực hiện cơ chế quản lý “đơn lớp” (one - tier board), cơ quan chức năng thường trực của công ty chỉ có HĐQT (board of directors) Quyền lực của ĐHĐCĐ được pháp luật quy định rõ ràng, các quyền lực không thuộc ĐHĐCĐ là thuộc phạm vi của HĐQT HĐQT có quyền lực to lớn tập trung vào các chức năng quản

lý kinh doanh Cụ thể, HĐQT là cơ quan tập trung các chức năng như quyết sách, điều hành, kiểm soát và đại diện đối ngoại Để phân công các chức năng một cách

rõ ràng, HĐQT trong nội bộ thành lập các ủy ban chuyên trách như ủy ban chấp hành (the executive committee of the board of directors), ủy ban kiểm toán (the audit committee of the board of directors), ủy ban tiền lương (the compensation committee of the board of directors), ủy ban đề bạt (the nomination commiettee of the board of directors) HĐQT do các cổ đông bầu ra gồm những người không phải

là thành viên công ty, nói cách khác, hệ thống điều hành giám sát công ty ở Hoa Kỳ

sử dụng giám sát bên ngoài nhằm đảm bảo dễ dàng thay đổi HĐQT triệu tập họp

theo định kỳ với sự tham gia của toàn thể các đổng sự, tại cuộc họp các đổng sự thẩm định báo cáo của các ủy ban, thảo luận các vấn đề liên quan đến mọi công việc quản lý kinh doanh, biểu quyết thông qua các nghị quyết với đa số các thành viên

tán thành

1.3.3 Mô hình quản trị công ty cổ phần của Châu Âu

Cơ cấu quản lý CTCP của Châu Âu được giới luật học khái quát là “song lớp”

(two-tier board) với hai cơ quan chức năng và thường trực là BKS và HĐQT HĐQT là cơ quan quản lý điều hành và đại diện đối ngoại của công ty nhưng xét về địa vị pháp lý, nó đứng dưới BKS Các thành viên HĐQT và chủ tịch HĐQT do BKS bổ nhiệm HĐQT có nghĩa vụ báo cáo công tác và chịu trách nhiệm trước BKS BKS giám sát hoạt động điều hành nghiệp vụ của HĐQT bao gồm kiểm tra sổ sách tài chính, văn kiện và vật tư tài sản của công ty

BKS có thể triệu tập họp ĐHĐCĐ để giải quyết việc thực hiện nghiệp vụ của HĐQT Điều lệ công ty có thể quy định và BKS có thể ra quyết định rằng, việc HĐQT tiến hành một số nghiệp vụ nhất định cần phải có sự đồng ý của BKS; trường hợp BKS không đồng ý HĐQT mới được tiến hành nghiệp vụ đó sau khi được 3/4 số phiếu biểu quyết của ĐHĐCĐ tán thành Trong khi HĐQT đại diện cho công ty trong mọi hoạt động đối ngoại thì BKS đại diện cho công ty đối với HĐQT Các kiểm soát viên do ĐHĐCĐ bầu và bổ nhiệm, trừ một số là đại biểu của công nhân viên tùy theo quy mô công ty ĐHĐCĐ có thể bổ nhiệm kiểm toán viên đặc biệt để kiểm soát các nghiệp vụ của công ty Ở Châu Âu, quyền lực của ĐHĐCĐ bị giới hạn trong một phạm vi do luật định, bao gồm bổ nhiệm các kiểm soát viên; quyết định việc sử dụng khoản tiền lợi nhuận; quyết định việc giảm hay miễn trừ trách nhiệm của kiểm soát viên và các thành viên HĐQT; bổ nhiệm kiểm toán viên độc lập; sửa đổi điều lệ công ty; quyết định huy động vốn hoặc cắt giảm vốn và giải thể công ty Ngoài quyền hạn nêu trên, mọi thẩm quyền khác về cơ bản thuộc về HĐQT nếu điều lệ công ty không quy định khác Ban kiểm soát là cơ quan giám sát đồng thời là cơ quan lãnh đạo của HĐQT Dưới cơ chế này BKS có quyền lực rất

lớn, nó không những thực hiện quyền giám sát mà còn bổ nhiệm, miễn nhiệm các thành viên HĐQT, quyết định mức lương của họ đồng thời phê chuẩn hay hủy bỏ những nghiệp vụ trọng đại của công ty Với cơ chế giám sát như vậy, hoạt động

giám sát của BKS ở Châu Âu có hiệu quả cao hơn ở Việt Nam

1.3.4 Bài học kinh nghiệm đối với Việt Nam

Qua tổng kết cho thấy, hiện nay trên thế giới cơ bản tồn tại hai chế độ tổ chức quản

lý CTCP khác nhau là đơn lớp và song lớp Ở chế độ thứ hai, ngoài việc thiết lập một cơ quan chuyên trách thực hiện hoạt động quản lý điều hành còn thiết lập một

cơ quan chuyên trách thực hiện chức năng kiểm soát Trong thực tiễn, các công ty theo kiểu đơn lớp cũng thực hiện sự tách biệt chức năng quản lý điều hành với chức năng kiểm soát, tức là thành viên điều hành chuyên trách công việc quản lý kinh doanh trong khi thành viên không điều hành có quyền và nhiệm vụ giám sát hoạt động quản lý kinh doanh Việc hoàn thiện sự phân định này có thể sẽ khuyến khích nhà đầu tư từ các nước khác nhau cùng thành lập công ty, đẩy mạnh tiến trình hòa hợp giữa các công ty ở các nước khác nhau trên thế giới

So sánh với ba mô hình, mô hình ở Việt Nam có nhiều điểm tương đồng nhất với

mô hình của Nhật Bản, quy định cơ cấu quản lý CTCP gồm ĐHĐCĐ – cơ quan quyết định cao nhất của công ty; HĐQT – cơ quan chấp hành nghiệp vụ và đại diện công ty; BKS – cơ quan giám sát HĐQT và BKS do ĐHĐCĐ bầu ra, có nghĩa vụ báo cáo công tác và chịu trách nhiệm trước ĐHĐCĐ HĐQT và BKS là hai cơ quan chức năng và thường trực có địa vị pháp lý ngang nhau

Từ việc nghiên cứu trên nhận thấy rằng, việc lựa chọn mô hình tổ chức quản lý nào không phải là điều quan trọng nhất mà là khi lựa chọn mô hình bất kỳ pháp luật cần cho phép cơ quan quản lý điều hành có đầy đủ thẩm quyền để có thể thực hiện chức trách một cách năng động, tích cực đồng thời phải luôn chú trọng việc thiết lập một

cơ chế kiểm soát đắc lực để thực hiện chức năng giám sát mọi hoạt động của cơ quan quản lý điều hành đó

CHƯƠNG 2

THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN Ở VIỆT NAM VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN PHÁP

LUẬT QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN

2.1 Nội dung cơ bản của pháp luật về quản trị công ty cổ phần

Quá trình quản trị CTCP phát sinh mối quan hệ giữa rất nhiều chủ thể Để điều chỉnh các quan hệ đó, nhà nước ban hành nhiều quy phạm pháp luật khác nhau trong nhiều văn bản khác nhau nhằm tạo ra hành lang pháp lý cho hoạt động quản trị CTCP đảm bảo quyền, lợi ích cho các chủ thể tham gia quan hệ, gián tiếp giúp CTCP hoạt động lành mạnh, hiệu quả Như vậy, pháp luật về quản trị CTCP là tập hợp các quy phạm pháp luật do cơ quan nhà nước có thẩm quyền ban hành để điều chỉnh các quan hệ xã hội phát sinh trong quá trình quản trị CTCP

2.1.1 Các quy định về nhiệm vụ, quyền hạn của Đại hội đồng cổ đông

 Khái niệm cổ đông và ĐHĐCĐ

Người mua cổ phần để góp vốn vào CTCP gọi là cổ đông, là người chủ của công ty,

có vai trò to lớn trong sự tồn tại và phát triển của công ty Cổ đông của CTCP có thể

là tổ chức hoặc cá nhân, trừ trường hợp bị cấm theo khoản 2 Điều 18 LDN 2014 Thực tế, cổ đông có thể gồm nhiều loại với tên gọi khác nhau Cổ đông tham gia xây dựng công ty, thông qua, ký tên vào bản điều lệ đầu tiên của CTCP gọi là cổ đông sáng lập Người mua cổ phần là cá nhân với số lượng nhỏ, đơn lẻ vì mục đích chờ chênh lệch mệnh giá hay đơn giản chỉ để duy trì việc làm gọi là cổ đông cá nhân Cổ đông là các tổ chức như cơ quan nhà nước, ngân hàng, quỹ bảo hiểm và các tổ chức khác được gọi là cổ đông thiết chế Người nắm giữ phần vốn đáng kể trong công ty, có thể gom để thao túng công ty gọi là cổ đông đa số Người nắm giữ

ít cổ phần không có ảnh hưởng đáng kể đến công ty gọi là cổ đông thiểu số Các cơ

sở kinh doanh cung cấp nguồn vật tư, nguyên liệu, nhiên liệu; hệ thống đại lý, người bán hàng; hệ thống cung cấp tín dụng, hỗ trợ công nghệ có liên quan mật thiết đến hoạt động kinh doanh của công ty khi họ mua cổ phần của công ty có thể gọi là cổ đông chiến lược Cổ đông có thể là các nhà đầu tư cá nhân hoặc tổ chức trong nước hoặc nước ngoài Số lượng cổ đông CTCP tối thiểu là 03 và không hạn chế số lượng tối đa Cổ đông là chủ sở hữu công ty nhưng không nhất thiết phải tham gia quản lý công ty, họ thực hiện quyền giám sát thông qua cơ chế ủy quyền, đại diện như bỏ phiếu tại ĐHĐCĐ, bầu HĐQT, thông qua định hướng phát triển công ty

Dưới góc độ pháp lý, pháp luật quy định có 03 loại cổ đông: cổ đông sáng lập, cổ đông phổ thông và cổ đông ưu đãi

Cổ đông sáng lập là những người khai sinh ra công ty trên cơ sở hợp đồng thành lập công ty Hợp đồng thành lập công ty là sự thể hiện năng lực, trách nhiệm của cổ đông sáng lập đồng thời là cơ sở pháp lý để hạn chế sự gia tăng việc lợi dụng thành lập công ty để chiếm dụng vốn, tài sản của cổ đông khác LDN 2014 quy định các

cổ đông sáng lập phải cùng nhau mua ít nhất 20% tổng số cổ phần phổ thông tại thời điểm ĐKDN và phải thanh toán đủ số cổ phần đã đăng ký mua trong thời hạn

90 ngày, kể từ ngày công ty được cấp GCN ĐKDN Quy định này nhằm nâng cao vai trò, trách nhiệm và vị trí của các cổ đông sáng lập trong công ty

Cổ đông phổ thông là những người sở hữu cổ phần phổ thông Cổ đông phổ thông

thường chiếm ưu thế hơn về số lượng trong CTCP và cả trong hoạt động quản trị công ty, thực hiện các hoạt động liên quan đến quản lý nhân sự và giám sát hoạt động của công ty theo tỷ lệ và mức độ sở hữu

Cổ đông ưu đãi là người sở hữu cổ phần ưu đãi Cổ đông ưu đãi bao gồm cổ đông

ưu đãi biểu quyết, cổ đông ưu đãi cổ tức, cổ đông ưu đãi hoàn lại và các cổ đông ưu đãi khác do điều lệ công ty quy định Mức độ đa dạng của các loại cổ phần ưu đãi

về hình thức và đối tượng sở hữu trong CTCP đã góp phần tạo nên tính linh hoạt, mềm dẻo của công ty đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư, huy động được tối đa các nguồn vốn

Sự đa dạng trong cơ cấu cổ đông dẫn đến sự phức tạp trong việc thực hiện quyền

và nghĩa vụ của cổ đông Hiện nay, LDN 2014 quy định quyền của cổ đông tại Điều

114, 116, 117, 118, 119 Bao gồm các nhóm quyền sau:

- Các nhóm quyền liên quan đến hệ thống quản lý điều hành công ty:

Đây là nhóm quyền thể hiện quyền làm chủ sở hữu công ty, theo đó cổ đông có quyền tham dự ĐHĐCĐ; biểu quyết, bầu thành viên HĐQT, BKS; thông qua các quyết định… Cổ đông có thể trực tiếp hoặc cử đại diện tham dự họp và biểu quyết tại cuộc họp ĐHĐCĐ, trừ cổ đông phổ thông ưu đãi cổ tức và cổ đông ưu đãi hoàn lại không có quyền này Đối với cổ đông phổ thông thì mỗi cổ phần có 01 phiếu biểu quyết, với cổ đông ưu đãi biểu quyết thì có số phiếu biểu quyết cao hơn

- Các quyền liên quan đến kinh tế:

Đây là nhóm quyền quan trọng nhất của cổ đông Quyền kinh tế của cổ đông CTCP bao gồm: cổ đông được nhận cổ tức theo quyết định của ĐHĐCĐ, được ưu tiên mua cổ phần mới chào bán tương ứng với tỷ lệ cổ phần mà cổ đông nắm giữ, được

tự do chuyển nhượng cổ phần cho cổ đông khác và cho người khác không phải cổ

đông, được nhận lại tài sản tương ứng với số cổ phần đã góp vào công ty khi công

ty giải thể hoặc phá sản… Như vậy, pháp luật quy định khá cụ thể quyền liên quan đến kinh tế của cổ đông giúp họ có đầy đủ các quyền của một sở hữu thực sự đối với CTCP

- Các quyền kiểm tra và giám sát hoạt động của công ty:

Cổ đông có thể trực tiếp hoặc thông qua BKS để thực hiện việc giám sát toàn bộ hoạt động của công ty nhằm bảo vệ lợi ích của chính mình Cổ đông có quyền xem xét, tra cứu, sao chép các thông tin trong danh sách cổ đông, sao chụp điều lệ công

ty, số biên bản họp ĐHĐCĐ, có quyền yêu cầu sửa đổi các thông tin không chính xác Như vậy, cổ đông có thể nắm bắt đầy đủ và chính xác nhất về công ty, đồng thời có quyền biểu quyết yêu cầu sửa đổi nếu thông tin đó thiếu hoặc không chính xác

- Quyền yêu cầu các cơ quan có thẩm quyền giải quyết các tranh chấp phát sinh: Trong quá trình hoạt động của mình, công ty có thể phát sinh tranh chấp giữa các

cổ đông với nhau hoặc giữa cổ đông với công ty Nhằm bảo vệ quyền lợi chính đáng của mình và ngăn chặn hành vi vi phạm pháp luật của cổ đông khác, cổ đông

có quyền yêu cầu cơ quan chức năng giải quyết tranh chấp xảy ra theo quy định của pháp luật và điều lệ công ty Đồng thời, cổ đông phải thực hiện các nghĩa vụ của mình về các khoản nợ và nghĩa vụ tài sản của công ty trong phạm vi cổ phần sở hữu theo quy định của pháp luật và điều lệ công ty Cùng với đó, phải tuân thủ điều lệ và quy chế quản trị CTCP, chấp hành các quyết định của ĐHĐCĐ, HĐQT

Tất cả cổ đông có quyền biểu quyết, khi họp trở thành một cơ quan quyết nghị có quyền quyết định cao nhất trong công ty gọi là ĐHĐCĐ Thực tế chỉ ra rằng có 03 loại ĐHĐCĐ: ĐHĐCĐ thành lập nhóm họp khi các sáng lập viên thông qua điều lệ

và ủy quyền người tiến hành thành lập công ty; ĐHĐCĐ thường niên nhóm họp hàng năm chậm nhất 04 tháng (có thể được gia hạn nhưng không quá 06 tháng) kể

từ ngày kết thúc năm tài chính; ĐHĐCĐ bất thường được triệu tập theo yêu cầu của HĐQT hoặc cổ đông theo thể thức do pháp luật quy định

- Thứ nhất, ĐHĐCĐ thường niên:

Khác với Hội đồng thành viên trong công ty TNHH có thể nhóm họp theo những thể thức đơn giản nhằm bàn bạc và can thiệp vào bất cứ nội dung nào trong quá trình quản trị và điều hành công ty ĐHĐCĐ trong CTCP là một cơ quan đại diện –

cơ quan nghị quyết được tổ chức ít nhất 01 năm 01 lần với những thủ tục chặt chẽ nhằm định hướng phát triển cho công ty và đánh giá hoạt động của HĐQT Trên thực tế, ĐHĐCĐ không nhất thiết phải họp ở trụ sở công ty mà có thể tổ chức tại

bất kỳ nơi nào miễn là địa điểm họp phải trên lãnh thổ Việt Nam để thảo luận và thông qua các nội dung quy định tại khoản 2 Điều 136 LDN 2014

+ Kế hoạch kinh doanh hằng năm của công ty;

+ Báo cáo tài chính hằng năm;

+ Báo cáo của HĐQT về quản trị và kết quả hoạt động của HĐQT và từng thành viên HĐQT;

+ Báo cáo của BKS về kết quả kinh doanh của công ty, kết quả hoạt động của HĐQT, TGĐ (GĐ);

+ Báo cáo tự đánh giá kết quả hoạt động của BKS và của từng kiểm soát viên; + Mức cổ tức đối với mỗi cổ phần các loại;

+ Các vấn đề khác thuộc thẩm quyền quy định tại khoản 2 Điều 135 LDN 2014 như bầu, miễn nhiệm, bãi nhiệm thành viên HĐQT, thành viên BKS; xem xét, phê duyệt các dự án đầu tư lớn do HĐQT trình bày; xem xét và xử lý các hành vi vi phạm của HĐQT, BKS gây thiệt hại cho công ty và cổ đông của công ty; quyết định sửa đổi, bổ sung điều lệ, tổ chức lại, giải thể công ty

- Thứ hai, ĐHĐCĐ bất thường

Ngoài các phiên họp ĐHĐCĐ thường niên, ĐHĐCĐ có thể nhóm họp bất cứ lúc nào khi HĐQT xét thấy cần thiết vì lợi ích của công ty hoặc xuất hiện những tình huống cần phê chuẩn của ĐHĐCĐ:

+ Bầu bổ sung thành viên HĐQT;

+ Xem xét, phê duyệt các dự án đầu tư có quy mô vốn lớn (lớn hơn 50% tổng giá trị tài sản được ghi trong báo cáo tài chính gần nhất của công ty nếu điều lệ công ty không quy định một tỷ lệ thấp hơn)

+ Xem xét vi phạm, dấu hiệu bất thường trong quản trị công ty theo yêu cầu của BKS;

+ Xem xét, phê duyệt các giao dịch có dấu hiệu tư lợi giữa công ty và người có liên quan nếu giao dịch này có giá trị từ 35% tổng giá trị tài sản được ghi trong báo cáo tài chính gần nhất của công ty theo khoản 3 Điều 162 LDN 2014;

+ Quyết định mua trên 10% tổng số cổ phần đã bán của mỗi loại đã được chào bán trong mỗi 12 tháng theo khoản 1 Điều 130 LDN 2014;

+ Sửa đổi, bổ sung, tổ chức lại, giải thể công ty;

+ Các vấn đề bất thường khác do yêu cầu của cổ đông hoặc nhóm cổ đông đại diện cho ít nhất trên 10% tổng số cổ phần phổ thông trong thời hạn 06 tháng liên tục

hoặc một tỷ lệ thấp hơn do điều kiện công ty quy định theo khoản 2, 3 Điều 114 và khoản 3 Điều 136 LDN 2014

Tóm lại, dù là ĐHĐCĐ thường niên hay bất thường thì địa vị pháp lý của chúng đều như nhau Nếu điều lệ không quy định khác, ngoài các thẩm quyền chung của ĐHĐCĐ thường niên tại khoản 2 Điều 135, điểm c khoản 2 Điều 169 LDN 2014, các vấn đề khác liên quan đến việc quản trị, điều hành công ty do HĐQT quyết định

 Thẩm quyền triệu tập họp ĐHĐCĐ

Trước đó, Luật công ty chưa quy định về người có thẩm quyền triệu tập ĐHĐCĐ

mà chỉ mới quy định nhiệm vụ, quyền hạn của ĐHĐCĐ thành lập và ĐHĐCĐ thường Sau đó, LDN 1999 không quy định tách biệt các loại ĐHĐCĐ và quy định

cụ thể thẩm quyền triệu tập ĐHĐCĐ ĐHĐCĐ được triệu tập họp theo quyết định của HĐQT hoặc theo yêu cầu của cổ đông hoặc nhóm cổ đông sở hữu từ 10% số cổ phần phổ thông trong thời hạn ít nhất 06 tháng hoặc tỷ lệ nhỏ hơn theo quy định của điều lệ công ty Quy định như vậy đã khắc phục được những nhược điểm quy định

sơ lược không chi tiết, không cụ thể, rất khó để thực hiện trong thực tiễn Tuy nhiên, bên cạnh những ưu điểm vẫn còn nhiều nhược điểm cần được khắc phục Sau này khi LDN 2005 ra đời đã có những quy định hoàn thiện về thẩm quyền triệu tập ĐHĐCĐ Và càng được quy định hoàn thiện hơn nữa tại LDN 2014 trên cơ sở kế thừa và hoàn thiện LDN 2005 Thời hạn triệu tập và tổ chức ĐHĐCĐ thường niên không quá 04 tháng (có thể được ra hạn nhưng không quá 06 tháng) kể từ ngày kết thúc năm tài chính Trong các tình huống bất thường, HĐQT phải triệu tập phiên họp ĐHĐCĐ bất thường trong thời hạn 30 ngày kể từ ngày xuất hiện các tình huống

đó Nếu trong trường hợp HĐQT không triệu tập ĐHĐCĐ trong 30 ngày tiếp theo, BKS được thay thế HĐQT trực tiếp triệu tập ĐHĐCĐ Chủ tịch HĐQT có nghĩa vụ đền bù mọi thiệt hại phát sinh đối với công ty Nếu BKS cũng không thực hiện triệu tập cuộc họp ĐHĐCĐ thì cổ đông hoặc nhóm cổ đông sở hữu trên 10% số cổ phần phổ thông trong thời hạn liên tục ít nhất là 06 tháng có quyền thay thế HĐQT, BKS triệu tập họp ĐHĐCĐ Nói cách khác, triệu tập họp ĐHĐCĐ trước hết thuộc về nghĩa vụ của HĐQT, nếu HĐQT không thực hiện BKS có quyền thay thế, nếu không có BKS hoặc BKS không thực hiện thì cổ đông hoặc nhóm cổ đông tại khoản

2 Điều 114 LDN 2014 có quyền triệu tập cuộc họp Khi cổ đông hoặc nhóm cổ đông trực tiếp triệu tập cuộc họp ĐHĐCĐ thì cơ quan ĐKDN có thể được mời tham gia giám sát việc triệu tập và giám sát tiến hành phiên họp

Người triệu tập họp ĐHĐCĐ phải lập danh sách cổ đông có quyền dự họp và biểu quyết; chuẩn bị chương trình, nội dung, tài liệu cuộc họp; xác định thời gian, địa

điểm họp và gửi thông báo mời đến các cổ đông có quyền dự họp Cổ đông hoặc nhóm cổ đông tại khoản 2 Điều 114 LDN 2014 có quyền kiến nghị vấn đề đưa vào chương trình họp ĐHĐCĐ Kiến nghị phải bằng văn bản và được gửi đến công ty chậm nhất 03 ngày làm việc trước ngày khai mạc, trừ trường hợp điều lệ công ty có quy định thời hạn khác Kiến nghị phải ghi rõ tên cổ đông, số lượng từng loại cổ phần của cổ đông, số và ngày đăng ký cổ đông tại công ty, vấn đề kiến nghị đưa vào chương trình họp Người triệu tập họp ĐHĐCĐ chỉ có quyền từ chối kiến nghị nói trên nếu có một trong các trường hợp: kiến nghị được gửi đến không đúng thời hạn hoặc không đủ, không đúng nội dung; vấn đề kiến nghị không thuộc thẩm quyền quyết định của ĐHĐCĐ; trường hợp khác theo điều lệ công ty Nếu chấp nhận các kiến nghị, người triệu tập họp ĐHĐCĐ phải đưa kiến nghị đó vào dự kiến chương trình, nội dung cuộc họp nếu được ĐHĐCĐ chấp nhận

Người triệu tập ĐHĐCĐ phải gửi thông báo mời họp tới tất cả cổ đông có quyền

dự họp chậm nhất 07 ngày làm việc trước ngày khai mạc nếu điều lệ không quy định khác Thông báo được gửi bằng phương thức bảo đảm đến địa chỉ thường trú của cổ đông kèm theo mẫu chỉ định đại diện theo ủy quyền dự họp, chương trình họp phiếu biểu quyết, các tài liệu thảo luận làm cơ sở thông qua quyết định và dự thảo nghị quyết đối với từng vấn đề trong chương trình họp Nếu công ty có trang thông tin điện tử thì thông báo mời họp và các tài liệu gửi kèm theo phải được công

bố trên trang thông tin điện tử đó đồng thời với việc gửi thông báo cho các cổ đông

 Điều kiện, thể thức tiến hành cuộc họp và thông qua quyết định tại

tỷ lệ cụ thể do điều lệ công ty quy định Trường hợp cuộc họp lần 02 không đủ điều kiện tiến hành theo quy định trên thì được triệu tập lần 03 trong thời hạn 20 ngày kể

từ ngày dự họp lần 02 Trong trường hợp này, cuộc họp ĐHĐCĐ được tiến hành không phụ thuộc vào số cổ đông dự họp và tỷ lệ số cổ phần có quyền biểu quyết của các cổ đông có quyền dự họp Nhưng LDN 2014 lại quy định lại rằng cuộc họp

ĐHĐCĐ chỉ được tiến hành khi có số cổ đông dự họp ít nhất là 51% như đã từng quy định tại LDN 1999 Trường hợp cuộc họp lần 01 không đủ điều kiện tiến hành theo khoản 1 Điều 141 LDN 2014, cuộc họp ĐHĐCĐ lần 02 sẽ được triệu tập họp trong thời hạn 30 ngày kể từ ngày dự dịnh họp lần 01 nếu điều lệ không quy định khác Cuộc họp ĐHĐCĐ lần 02 được tiến hành khi có số cổ đông dự họp đại diện ít nhất 33% tổng số phiếu biểu quyết; tỷ lệ cụ thể do điều lệ công ty quy định Trường hợp cuộc họp triệu tập lần 02 không đủ điều kiện tiến hành thì được triệu tập lần 03 trong thời hạn 20 ngày, kể từ ngày dự định họp lần 02 nếu điều lệ không quy định khác Lúc này, cuộc họp ĐHĐCĐ được tiến hành không phụ thuộc vào vào tổng số phiếu biểu quyết của các cổ đông dự họp Sở dĩ LDN 2014 quy định như vậy là nhằm bảo đảm sự phù hợp với pháp luật quốc tế, mặt khác làm tránh sự lạm quyền của nhóm cổ đông Điều này có nghĩa rằng nếu quy định số cổ đông đại diện cho số

cổ phần có quyền biểu quyết nhỏ sẽ xảy ra tình trạng cuộc họp ĐHĐCĐ chỉ cần có mặt những cổ đông lớn, chiếm số cổ phần có quyền biểu quyết nhiều là cuộc họp được coi là hợp lệ Do đó, quy định này nhằm hạn chế tình trạng lạm quyền của các

cổ đông lớn, đồng thời bảo vệ lợi ích của cổ đông thiểu số, bảo đảm quyền tham gia phiên họp ĐHĐCĐ của họ

Về thể thức họp và biểu quyết tại ĐHĐCĐ, nếu điều lệ không quy định khác, thể thức tiến hành họp, biểu quyết tại cuộc họp ĐHĐCĐ được tiến hành theo quy định: trước ngày khai mạc phải tiến hành đăng ký việc dự họp ĐHĐCĐ cho đến khi đảm bảo việc đăng ký đầy đủ các cổ đông có quyền dự họp Người đăng ký dự họp được cấp thẻ biểu quyết tương ứng với số vấn đề cần biểu quyết trong chương trình họp Chủ tịch HĐQT làm chủ tọa cuộc họp do HĐQT triệu tập Trường hợp chủ tịch vắng mặt hoặc tạm thời mất khả năng làm việc, các thành viên còn lại bầu một trong

số họ làm chủ tọa Trường hợp không thể có người làm chủ tọa thì thành viên HĐQT có chức vụ cao nhất điều khiển để ĐHĐCĐ bầu chủ tọa trong tổng số những người dự họp, người có số phiếu cao nhất sẽ là chủ tọa Trường hợp khác, người ký tên triệu tập ĐHĐCĐ điều khiển để cho ĐHĐCĐ bầu chủ tọa trong tổng số những người tham gia họp Chủ tọa cử một người làm thư ký lập biên bản họp ĐHĐCĐ Chương trình và nội dung họp phải được thông qua ngay trong phiên khai mạc, phải xác định rõ và chi tiết thời gian đối với từng vấn đề trong nội dung chương trình họp ĐHĐCĐ thảo luận và biểu quyết theo từng vấn đề trong nội dung chương trình Việc biểu quyết được tiến hành bằng cách thu thẻ biểu quyết tán thành nghị quyết, sau đó thu thẻ biểu quyết không tán thành, cuối cùng kiểm phiếu tập hợp số phiếu biểu quyết tán thành, không tán thành, không có ý kiến Kết quả kiểm phiếu được chủ tọa công bố ngay trước khi bế mạc cuộc họp

Việc thông qua quyết định của ĐHĐCĐ được quy định tại Điều 143, 144 LDN

2014 Theo đó, ĐHĐCĐ thông qua các quyết định thuộc thẩm quyền bằng hình thức biểu quyết tại cuộc họp hoặc lấy ý kiến bằng văn bản, cụ thể:

- Trường hợp công ty không quy định thì quyết định của ĐHĐCĐ về các vấn đề sau phải được thông qua bằng hình thức biểu quyết tại cuộc họp ĐHĐCĐ:

+ Sửa đổi, bổ sung điều lệ công ty; thông qua định hướng phát triển công ty;

+ Quyết định loại cổ phần và tổng số cổ phần của từng loại được quyền chào bán; + Bầu, miễn nhiệm, bãi nhiệm thành viên HĐQT và BKS;

+ Quyết định đầu tư hoặc bán số tài sản có giá trị bằng hoặc lớn hơn 35% tổng giá trị tài sản được ghi trong báo cáo tài chính gần nhất của công ty, hoặc một tỷ lệ, giá trị khác nhỏ hơn do điều lệ công ty quy định; thông qua báo cáo tài chính hàng năm; + Tổ chức lại, giải thể công ty

Quyết định của ĐHĐCĐ được thông qua tại cuộc họp khi có đủ các điều kiện:

+ Được số cổ đông đại diện ít nhất 51% tổng số phiếu biểu quyết của tất cả cổ đông

dự họp chấp nhận, tỷ lệ cụ thể do điều lệ quy định đối với các nội dung: loại cổ phần và tổng số cổ phần từng loại; thay đổi ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh; thay đổi cơ cấu tổ chức công ty; dự án đầu tư hoặc bán tài sản có giá trị bằng hoặc lớn hơn 35% tổng giá trị tài sản được ghi trong báo cáo tài chính gần nhất của công ty, hoặc tỷ lệ, giá trị khác nhỏ hơn do điều lệ quy định; tổ chức lại, giải thể và các vấn

đề khác do điều lệ quy định

+ Các nghị quyết khác được thông qua khi được số cổ đông đại diện cho ít nhất 51% tổng số phiếu biểu quyết của tất cả các cổ đông dự họp tán thành, trừ trường hợp tại khoản 1, khoản 3 Điều 144 LDN 2014, tỷ lệ cụ thể do điều lệ quy định

+ Trường hợp điều lệ không quy định khác, việc biểu quyết bầu thành viên HĐQT

và BKS phải được thực hiện theo phương thức bầu dồn phiếu, theo đó mỗi cổ đông

có tổng số phiếu biểu quyết tương ứng với tổng số cổ phần sở hữu nhân với số thành viên được bầu của HĐQT, BKS và cổ đông có quyền dồn hết hoặc một phần tổng số phiếu bầu của mình cho một hoặc một số ứng cử viên Người trúng cử thành viên HĐQT hoặc kiểm soát viên được xác định theo số phiếu bầu tính từ cao xuống thấp, bắt đầu từ ứng cử viên có số phiếu bầu cao nhất đến khi đủ số thành viên quy định tại điều lệ Trường hợp có từ 02 ứng cử viên đạt trở lên cùng số phiếu bầu như nhau cho thành viên cuối cùng của HĐQT hoặc BKS thì sẽ tiến hành bầu lại trong

số các ứng cử viên có số phiếu bầu ngang nhau hoặc lựa chọn theo tiêu chí quy chế bầu cử hoặc điều lệ công ty

- Trường hợp thông qua nghị quyết dưới hình thức lấy ý kiến bằng văn bản, nghị quyết của ĐHĐCĐ được thông qua nếu được số cổ đông đại diện ít nhất 51% tổng

số phiếu biểu quyết tán thành; tỷ lệ cụ thể do điều lệ công ty quy định Quyết định được thông qua bằng hình thức lấy ý kiến bằng văn bản có giá trị như quyết định được thông qua tại cuộc họp ĐHĐCĐ Quy định này nhằm đảm bảo các vấn đề quan trọng của CTCP sẽ nhanh chóng được thông qua mà không cần phải triệu tập họp ĐHĐCĐ bất thường hay phải đợi đến phiên họp ĐHĐCĐthường niên Nghị quyết của ĐHĐCĐ phải được thông báo đến cổ đông có quyền dự họp ĐHĐCĐ trong thời hạn 15 ngày, kể từ ngày nghị quyết được thông qua, trường hợp công ty

có trang thông tin điện tử việc gửi nghị quyết có thể thay thế bằng việc đăng tải lên trang thông tin điện tử của công ty

Như vậy, quy định này cho thấy nội dung của hoạt động quản trị thể hiện rõ nét tính dân chủ Đó là nền dân chủ dựa trên sự đóng góp của cổ đông Các cổ đông có quyền tham gia thảo luận và đưa ra quyết định đối với những vấn đề quan trọng của công ty Cơ chế quản trị trong CTCP cũng chứa đựng những yếu tố dân chủ hơn các loại hình doanh nghiệp khác khi chủ sở hữu doanh nghiệp có toàn quyền quyết định việc thành lập, tổ chức quản trị công ty theo ý mình Còn đối với CTCP loại hình công ty đa sở hữu, các quyết định do tất cả các chủ sở hữu quyết định, các cổ đông đưa ra quyết định theo nguyên tắc “số cổ phần tương ứng với số phiếu” Cơ chế quản trị CTCP thể hiện tính dân chủ cổ phần rõ nét, số phiếu biểu quyết phụ thuộc vào số lượng vốn góp

 Biên bản cuộc họp ĐHĐCĐ

Cuộc họp ĐHĐCĐ phải được ghi vào sổ biên bản của công ty Biên bản phải lập bằng tiếng Việt, có thể cả bằng tiếng nước ngoài và phải có các nội dung chủ yếu Biên bản tiếng Việt và tiếng nước ngoài đều có giá trị pháp lý như nhau Trường hợp khác nhau về nội dung thì biên bản tiếng Việt có hiệu lực áp dụng Biên bản họp ĐHĐCĐ phải được thông qua trước khi kết thúc cuộc họp Chủ tọa và thư ký buộc phải liên đới chịu trách nhiệm về tính trung thực, chính xác của nội dung biên bản Biên bản họp ĐHĐCĐ phải được gửi đến tất cả các cổ đông trong thời hạn 15 ngày, kể từ ngày kết thúc cuộc họp; việc gửi biên bản kiểm phiếu có thể thay thế bằng việc đăng tải lên trang thông tin điện tử của công ty (nếu có) Biên bản cuộc họp ĐHĐCĐ, phụ lục danh sách cổ đông đăng ký dự họp, nghị quyết đã được thông qua và tài liệu có liên quan gửi kèm theo thông báo mời họp phải được lưu giữ tại trụ sở chính của công ty