THỰC TRẠNG QUẢN LÍ VÀ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY SƠN TRÀ

C S CH NG LÝ LU N V QU N LÝ V N L U V NL U NG VÀ HI U QU S D NG NG TRONG DOANH NGHI P 1.1 Khái quát chung v v năl uăđ ng doanh nghi p 1.1.1 Khái ni m đ c m v n l u đ ng 1.1.1.1 Khái ni m v n l u đ ng Trong n n kinh t qu c dân, m i doanh nghi p đ c coi nh m t t bào c a n n kinh t v i nhi m v ch y u th c hi n ho t đ ng s n xu t, kinh doanh v i m c đích t o s n ph m hàng hóa, lao v , d ch v cung ng cho xã h i Nh m t i đa hóa l i nhu n, doanh nghi p có th th c hi n m t s ho c t t c khâu t s n xu t đ n tiêu th s n ph m, d ch v th tr ng ti n hành ho t đ ng trên, doanh nghi p c n có t li u s n xu t, đ i t ng lao đ ng, t li u lao đ ng s c lao đ ng Quá trình s n xu t kinh doanh trình k t h p y u t đ t o s n ph m hàng hóa, d ch v Khác v i t li u lao đ ng, đ i t ng lao đ ng tham gia vào trình s n xu t kinh doanh thay đ i hình thái v t ch t ban đ u, giá tr c a đ c chuy n d ch toàn b m t l n vào giá tr s n ph m đ c bù đ p giá tr s n ph m đ c th c hi n Nh ng đ i t ng lao đ ng nói n u xét v hình thái hi n v t đ c g i tài s n ng n h n, v hình thái giá tr đ đ c g i v n l u đ ng c a doanh nghi p T đó, TSL c a doanh nghi p c chia làm hai lo i : TSL s n xu t TSL l u thông Quá trình s n xu t c a doanh nghi p g n li n v i trình l u thông Trong trình tham gia vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh, TSL s n xu t TSL l u thông chuy n hóa l n nhau, v n đ ng không ng ng làm cho trình s n xu t kinh doanh đ c liên t c hình thành nên TSL s n xu t TSL l u thông doanh nghi p c n ph i có m t s v n thích ng đ đ u t vào tài s n y, s ti n ng tr c v nh ng tài s n đ c g i v n l u đ ng c a doanh nghi p Tóm l i, v năl uăđ ng c a doanh nghi p s v n ngăraăđ hình thành nên tài s năl uăđ ng nh măđ m b o cho trình kinh doanh c a doanh nghi păđ c th c hi năth ng xuyên, liên t c Bi u hi năd i hình thái v t ch t c a v năl uă đ ng tài s năl uăđ ng V năl uăđ ng chuy n toàn b giá tr c aăchúngăvƠoăl uă thông t trongăl uăthôngătoƠnăb giá tr c aăchúngăđ c hoàn l i m t l n sau m t chu k kinh doanh (Ngu n: PGS.TS Nguy n ình Ki m (2010) – Giáo trình Tài doanh nghi p – NXB Tài – Trg.90) V n l u đ ng ròng ph n chênh l ch gi a tài s n ng n h n v i n ng n h n Ch s cân b ng th hi n cách th c s d ng v n l u đ ng doanh nghi p ây ch s đ đo l ng hi u qu ho t đ ng c ng nh n ng l c tài ng n h n c a Công ty V n l u đ ng ròng = Tài s n ng n h n – N ng n h n T đ nh ngh a t ng quát, ta có th th y s liên t c chu k kinh doanh y u t tiên quy t t o nên thành công c a doanh nghi p B i v y c n đ m b o qu n lý h p lý xác đ nh v n l u đ ng, bi n pháp đ nhanh chóng thu h i v n 1.1.1.2 c m v n l u đ ng V n l u đ ng bi u hi n b ng ti n c a tài s n ng n h n nên đ c m c a VL ch u s chi ph i b i nh ng đ c m c a tài s n ng n h n, v n l u đ ng c a doanh nghi p c ng không ng ng v n đ ng qua giai đo n c a chu k kinh doanh : d tr s n xu t, s n xu t l u thông Quá trình đ c di n liên t c th ng xuyên l p l i theo chu k đ c g i trình tu n hoàn, chu chuy n c a v n l u đ ng S đ 1.1 Quá trình tu n hoàn, chu chuy n c a v n l u đ ng V n b ng Mua v t t V n d tr s n ti n Hàng hóa xu t S n xu t S n ph m V n s n xu t Tiêu th s n ph m (Ngu n: Qu n tr Tài Doanh nghi p – ThS Bùi Anh Tu n – NXB: Lao đ ng ) Gi iăngh aăs ăđ : Theo dõi s đ trên, ta có th nh n th y hình thái s khai c a v n l u đ ng đ c th hi n b ng ti n t , qua giai đo n đ c chuy n thành s n ph m d dang hay bán thành ph m Khi đ t đ n giai đo n cu i c a trình s n xu t kinh doanh, v n l u đ ng đ c chuy n hóa vào s n ph m cu i Và s n ph m đ c bán th tr ng s l i thu đ c ti n t hình thái ban đ u c a v n l u đ ng Tóm l i v n l u đ ng có hai đ c m: Th nh t, v n l u đ ng tham gia vào m t chu k s n xu t kinh doanh b hao mòn hoàn toàn trình s n xu t Giá tr c a chuy n h t m t l n vào giá tr s n ph m đ c u thành nên giá tr s n ph m Th hai, qua m i giai đo n c a chu k kinh doanh, v n l u đ ng th ng xuyên thay đ i hình thái bi u hi n, t hình thái v n ti n t ban đ u chuy n sang v n v t t hàng hóa d tr v n s n xu t, r i cu i l i tr v hình thái v n ti n t Sau m i chu k tái s n xu t, v n l u đ ng hoàn thành m t vòng chu chuy n Thang Long University Library 1.1.2 Vai trò c a v n l u đ ng đ i v i ho t đ ng s n xu t kinh doanh doanh nghi p V n doanh nghi p có vai trò quy t đ nh đ n vi c thành l p, ho t đ ng phát tri n c a m i doanh nghi p V n l u đ ng m t nh ng b ph n vô quan tr ng quy t đ nh đ n chu k kinh doanh c a doanh nghi p đ c th hi n qua nh ng vai trò ch y u: ti n hành s n xu t, TSC M t là: nh máy móc, thi t b , nhà x ng, doanh nghi p ph i b m t l ng ti n nh t đ nh đ mua s m hàng hóa, nguyên v t li u ph c v cho trình s n xu t Nh v y, v n l u đ ng u ki n đ u tiên đ doanh nghi p có th vào ho t đ ng c ng u ki n tiên quy t đ doanh nghi p b t đ u trình s n xu t kinh doanh đ Hai là: V n l u đ ng đ m b o cho trình tái s n xu t c a doanh nghi p c ti n hành th ng xuyên, liên t c N u v n l u đ ng b thi u hay luân chuy n ch m s làm nh h ng đ n vi c mua bán hàng hóa, làm cho doanh nghi p không th m r ng th tr ng hay có th gián đo n chu trình s n xu t kinh doanh, d n đ n l i nhu n gi m nh h ng x u đ n doanh nghi p Ba là: V n l u đ ng có kh n ng quy t đ nh đ n quy mô ho t đ ng c a doanh nghi p Bên c nh ngu n v n khác, mu n m r ng quy mô, doanh nghi p c n có m t ngu n VL l n có kh n ng s d ng cao B n là: V n l u đ ng b ph n ch y u c u thành nên giá thành s n ph m đ c m luân chuy n toàn b m t l n vào giá tr s n ph m Giá tr c a hàng hóa bán đ c tính toán c s bù đ p đ c giá thành s n ph m c ng thêm m t ph n l i nhu n Vì th , vi c s d ng v n l u đ ng đóng góp m t ph n l n vi c quy t đ nh giá bán c a thành ph m 1.1.3 Các ph ng pháp xác đ nh nhu c u v n l u đ ng Ph ngăphápătr c ti p: c n c vào y u t nh h ng tr c ti p đ n l VL DN ng đ xác đ nh nhu c u th ng xuyên Công th c: Trong đó: V: Nhu c u VL c a Công ty M: M c tiêu dùng bình quân ngày c a lo i VL đ N: S ngày luân chuy n c a lo i VL đ i: S khâu kinh doanh (i=1,k) c tính toán c tính toán ng j: Nhu c u VL Lo i v n s d ng (j=1,n) xác đ nh theo ph ng pháp t ng đ i sát phù h p v i DN u ki n ngày Tuy v y có h n ch vi c tính toán t t p, kh i l ng tính toán nhi u m t nhi u th i gian Ph ng đ i ph c ngăphápăgiánăti p Ph ng pháp d a vào th ng kê kinh nghi m đ xác đinh nhu c u v n có th chia hai tr ng h p:  Tr ng h p m t: D a vào kinh nghi m th c t c a doanh nghi p lo i ngành đ xác đ nh nhu c u v n cho doanh nghi p; Vi c xác đ nh nhu c u v n theo cách d a vào h s v n l u đ ng tính theo doanh thu đ c rút t th c t ho t đ ng c a doanh nghi p lo i ngành; ây ph ng pháp đ n gi n nh ng đ xác c ng không cao d b sai l ch b i doanh nghi p khác  Tr ng h p hai: D a vào tình hình th c t s d ng v n l u đ ng th i k g n nh t c a doanh nghi p đ xác đ nh nhu c u chu n v VL cho th i k ti p đó; Ph ng pháp d a vào m i quan h gi a y u t h p thành nhu c u v n l u đ ng bao g m: HTK, n ph i thu t khách hàng n ph i tr nhà cung c p (s n ph i tr có tính ch t t đ ng tính ch t chu k ) v i doanh thu thu n c a k v a qua đ xác đ nh t l chu n nhu c u v n l u đ ng tính theo doanh thu s d ng t l đ xác đ nh nhu c u v n l u đ ng cho k ti p theo Công th c xác đ nh: Trong đó: V1: Nhu c u v n l u đ ng n m k ho ch V0: S d bình quân v n l u đ ng n m báo cáo F1, F0: T ng m c luân chuy n v n l u đ ng n m k ho ch n m báo cáo T: T l gi m (t ng) s ngày luân chuy n v n l u đ ng n m k ho ch so v i n m báo cáo T ng m c luân chuy n v n l u đ ng ph n ánh t ng giá tr luân chuy n v n c a doanh nghi p th c hi n k , đ c xác đ nh b ng t ng doanh thu tr kho n thu gián thu (thu TT B, thu xu t kh u) kho n chi t kh u, gi m giá hàng bán, đ T l gi m (t ng) s ngày luân chuy n VL v n m k ho ch so v i n m báo cáo c tính theo công th c: Thang Long University Library Trong đó: K1, K0: K luân chuy n v n l u đ ng n m k ho ch n m báo cáo Tuy nhiên, th c t , đ n gi n h n doanh nghi p th ng s d ng ph ng pháp tính nhu c u v n l u đ ng d a t ng m c luân chuy n v n s vòng quay c a VL Tóm l i, ph tr ng ng đ a ph ng pháp c ng có m u m nh c c a chúng Quan i s d ng c n ph i n m rõ đ c m tr ng thái c a doanh nghi p đ ng pháp cho k t qu xác g n nh t 1.1.4 Phân lo i v n l u đ ng 1.1.4.1 Phân lo i theo vai trò t ng lo i v n l u đ ng V n l u đ ng khâu d tr s n xu t: bao g m giá tr kho n nguyên v t li u chính, v t li u ph , nhiên li u, đ ng l c, ph tùng thay th , công c d ng c V n l u đ ng khâu s n xu t: bao g m kho n giá tr s n ph m d dang, bán thành ph m, kho n chi phí ch k t chuy n V n l u đ ng khâu l u thông: bao g m kho n giá tr thành ph m, v n b ng ti n (k c vàng, b c, đá quý, ), kho n v n đ u t ng n h n (đ u t ch ng khoán ng n h n, cho vay ng n h n,….) kho n th ch p, ký c c, ký qu ng n h n, kho n v n toán (ph i thu, t m ng,…) D a vào cách phân lo i ta th y vai trò s phân b c a v n l u đ ng t ng khâu c a trình s n xu t kinh doanh T doanh nghi p có kh n ng u ch nh h p lý h n c c u v n nh m đ t hi u qu cao nh t 1.1.4.2 Phân lo i theo hình thái bi u hi n v n l u đ ng V n b ng ti n kho n ph i thu: V n b ng ti n bao g m: ti n m t t i qu , ti n g i t i ngân hàng ti n chuy n Các kho n ph i thu (v n toán) bao g m: Các kho n ph i thu c a khách hàng (th hi n s ti n khách hàng n doanh nghi p phát sinh trình doanh nghi p cung c p s n ph m, hàng hóa, d ch v cho khách hàng), kho n ng tr c cho ng i bán, kho n ph i thu khác nh thu GTGT đ c kh u tr , t m ng,… V n l u đ ng khác bao g m: Các kho n chi phí tr tr qu , ký c c ng n h n, c m c , ký c,… Phân lo i theo tiêu chí giúp doanh nghi p có th xem xét, đánh giá m c t n kho d tr , đ m b o kh n ng toán c a doanh nghi p M t khác, thông qua cách phân lo i giúp doanh nghi p tìm bi n pháp phát huy ch c n ng c a thành phân v n bi t đ c k t c u v n l u đ ng theo hình thái bi u hi n, giúp u ch nh h p lý có hi u qu đ m b o cho trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p đ c di n liên t c 1.2 Chính sách qu n lý v n doanh nghi p 1.2.1 Chính sách qu n lý v n l u đ ng Chính sách v n l u đ ng c a doanh nghi p có th nh n bi t thông qua mô hình qu n lý TSL mô hình qu n lý n ng n h n c a DN Khi k t h p hai mô hình này, ta có ki u sách : c p ti n, th n tr ng dung hòa Hình 1.1 Chính sách v n l u đ ng c p ti n, th n tr ng dung hòa (Ngu n: Bài gi ng Qu n tr tài doanh nghi p, Gv.) 1.2.1.1 Chính sách c p ti n M c d tr TSL : qu n lý theo tr ng phái c p ti n th ng kéo theo trì m c th p c a toàn b TSL Khi theo đu i tr ng phái c p ti n doanh nghi p th ng ch có m t m c t i thi u ti n ch ng khoán kh th d a vào sách qu n lý có hi u qu kh n ng vay ng n h n đ đáp ng nhu c u v ti n không d báo tr c Ngoài d tr m t l ng tài s n l u đ ng th p kéo theo d tr hàng t n kho ph i thu khách hàng c ng m c th p Th i gian quay vòng ti n: Chính sách qu n lý v n l u đ ng c p ti n rút ng n th i gian quay vòng ti n h n sách qu n lý tài s n ng n h n th n tr ng Chính sách qu n lý TSNH c p ti n, thông qua gi m m c trung bình c a ph i thu khách hàng hàng l u Thang Long University Library kho làm t ng vòng quay rút ng n th i gian quay vòng Do rút ng n chu k kinh doanh c a doanh nghi p d n t i vi c rút ng n th i gian quay vòng ti n Chi phí th p h n ế n t i l i nhu n sau thu cao h n: vi c gi m chi phí doanh nghi p d tr ti n, hàng t n kho, ph i thu khách hàng m c th p C th : vi c d tr ti n m c th p d n đ n gi m chi phí c h i, chi phí d tr c a vi c gi ti n, d tr hàng t n kho m c th p giúp doanh nghi p gi m b t chi phí l u kho, ph i thu khách hàng th p d n đ n gi m chi phí thu h i n , chi phí chi t kh u, chi phí s d ng v n Vì r i ro cao h n nên thu nh p theo yêu c u c ng cao h n: nh ng r i ro g n v i tr ng thái qu n lý tài s n ng n h n c p ti n bao g m kh n ng c n ki t ti n, đ ti n đ th c hi n sách qu n lý có hi u qu Doanh thu có th b m t h t hàng d tr m c d tr hàng l u kho th p R i ro g n v i sách ph i thu khách hàng c p ti n c ng có th gây m t doanh thu n u m c c ng đ c d tr th p Nh ng r i ro đánh đ i b i chi phí th p h n nên m c k v ng c ng t ng lên Tóm l i sách đem l i thu nh p cao nh ng đ ng th i c ng có r i ro cao 1.2.1.2 Chính sách qu n lý th n tr ng M c d tr TSL : doanh nghi p có m c d tr TSL cao Trong d tr v n b ng ti n, d tr hàng t n kho, ph i thu khách hàng c a doanh nghi p đ u t ng Th i gian quay vòng ti n dài nguyên nhân: th nh t hàng t n kho t ng d n đ n gi m vòng quay c a hàng t n kho n cho t ng th i gian luân chuy n kho trung bình Th hai, ph i thu khách hàng t ng làm gi m vòng quay kho n ph i thu tác đ ng d n đ n t ng th i gian thu n trung bình Chi phí cao h n d n t i l i nhu n sau thu th p h n: vi c d tr ti n, hàng t n kho kho n ph i thu khách hàng m c cao s làm t ng kho n chi phí c a doanh nghi p nh : chi phí c h i, chi phí d tr ti n, chi phí l u kho, 1.2.1.3 Chính sách qu n lý dung hòa V i hai ki u sách trên, DN ch có th đ t đ c thu nh p cao v i m c r i cao (chính sách c p ti n) ho c m c r i ro th p nh ng thu nh p l i th p (chính sách th n tr ng) dung hòa gi a hai ph ng án, DN có th l a ch n sách dung hòa: k t h p qu n lý tài s n th n tr ng v i n c p ti n ho c k t h p qu n lý tài s n c p ti n v i n th n tr ng Chính sách d a c s nguyên t c t ng thích: TSL đ c tài tr hoàn toàn b ng ngu n ng n h n TSC đ c tài tr b ng ngu n dài h n Tuy nhiên, th c t , đ đ t đ c s k t h p không h đ n gi n v p ph i nh ng v n đ nh s t ng thích k h n, lu ng ti n hay kho ng th i gian, v y sách ch c g ng ti n t i tr ng thái t thu nh p trung bình ng thích, hòa r i ro t o m c T nh ng đ c m v mô hình qu n lý v n l u đ ng doanh nghi p, m i doanh nghi p có th l a ch n cho m t sách riêng phù h p v i đ c m tính ch t c a doanh nghi p Tuy nhiên, v c b n, n i dung c a vi c qu n lý v n l u đ ng v n qu n lý b ph n c u thành nên v n l u đ ng 1.2.2 Chính sách qu n lý v n b ng ti n V n b ng ti n m t b ph n quan tr ng c a tài s n ng n h n doanh nghi p, t n t i d i hình thái ti n t , có tính kho n cao nh t, bao g m ti n m t t i qu c a doanh nghi p, ti n g i ngân hàng, kho b c nhà n c kho n ti n chuy n Trong trình s n xu t kinh doanh, v n b ng ti n đ c s d ng đ đáp ng nhu c u v toán cho kho n n c a doanh nghi p ho c mua s m v t t đ s n xu t hàng hóa ng th i v n b ng ti n c ng k t qu c a vi c mua bán thu h i kho n n c a donh nghi p Chính th vi c qu n lý v n b ng ti n vô quan tr ng công tác qu n lý tài doanh nghi p Mô hình Baumol xác đ nh l ng ti n m t t i u c n d tr doanh nghi p, có th áp d ng mô hình Baumol Mô hình xác đ nh m c ti n m t mà t i đó, t ng chi phí nh nh t Các gi đ nh đ i v i mô hình là: nhu c u v ti n doanh nghi p n đ nh, d tr ti n m t cho m c đích an toàn, doanh nghi p có hai hình th c d tr ti n m t ch ng khoán kh th , r i ro ho t đ ng đ u t ch ng khoán Mô hình xác đ nh m c ti n m t mà t i đó, t ng chi phí c a vi c gi ti n nh nh t T ng chi phí (TC) bao g m chi phí giao d ch (TrC) chi phí c h i (OC); Chi phí giao d ch (TrC) chi phí chuy n ch ng khoán thành ti n m t đ đáp ng nhu c u chi tiêu m t n m Trong đó: T: T ng nhu c u v ti n n m C: Quy mô m t l n bán ch ng khoán F: Chi phí c đ nh c a m t l n bán ch ng khoán Chi phí c h i (OC) chi phí m t ti n m t không đ u t đ khoán kh th Trong đó: Thang Long University Library c vào ch ng C/2: M c d tr ti n m t trung bình K: Lãi su t đ u t ch ng khoán T ng chi phí (TC) TC = TrC OC Hình 1.2 Mô hình m c d tr ti n m t t i u (Ngu n: Qu n tr tài doanh nghi p – NXB: Lao ng) t ng chi phí nh nh t đ o hàm c p m t c a TC ph i b ng m c d tr ti n m t t i u là: Trong đó: C* m c d tr ti n m t mà t i chi phí c h i b ng chi phí giao d ch t ng chi phí c ti u Theo mô hình Baumol, v n b ng ti n xu ng th p, doanh nghi p bán ch ng khoán đ thu ti n v , t doanh nghi p ph i m t chi phí giao d ch cho m i l n bán ch ng khoán Ng c l i, doanh nghi p d tr v n b ng ti n doanh nghi p m t kho n ti n thu đ c không đ u t ch ng khoán hay ti n g i ti t ki m Ngoài mô hình Baumol có th áp d ng mô hình Miller Orr đ xác đ nh m c d tr ti n t i u Mô hình Miller Orr, v i gi đ nh: Thu chi ti n m t t i doanh nghi p ng u nhiên Lu ng ti n m t ròng bi n đ ng theo phân ph i chu n Hình 1.3 Mô hình Miller Orr (Ngu n: Qu n tr tài doanh nghi p – NXB: Lao Trong đó, chênh l ch gi a gi i h n gi i h n d ng) i ph thu c vào ba y u t : s bi n đ ng c a dòng ti n hàng ngày t i Công ty, phí giao d ch th tr chính, lãi su t c a ngu n huy đ ng v n ng tài Vi c s d ng mô hình Miller Orr giúp Công ty có c s đ xác đ nh đ cm c d tr ti n m t t i u cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh, phù h p v i u ki n phát tri n thông qua ho t đ ngt ính toán m c d tr theo công th c:  T ng qu ti n m t m c tiêu Trong đó: Z*: S d ti n m t t i u F: Chi phí c đ nh phát sinh giao d ch th tr F : Ph ng tài ng sai c a dòng ti n m t hàng ngày K: Chi phí c h i gi ti n m t L: T n qu ti n m t t i thi u (gi i h n d i)  T ng qu ti n m t t i đa: H* = 3Z* 2L Trong đó: H*: S d ti n m t t i đa  T ng qu ti n m t trung bình 10 Thang Long University Library Chi phí khác: Kho n m c chi phí khác t ng cao đ c bi t n m 2013 (n m 2013 t ng 11.723,07%; n m 2014 t ng 88,09% ) kéo theo L i nhu n khác gi m m nh t c ng nh h ng đ n l i nhu n c a Công ty Các ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i (ROA, ROE, ROS) bi n đ ng t ng gi m th t th ng ba n m 2012-2014 C th : Ch s l i nhu n doanh thu (ROS) gi m 7,36% n m 2013 nh ng t ng 7,47% n m 2014 Ch s t su t sinh l i t ng tài s n (ROA) gi m 17,96% n m 2013 nh ng t ng 11,88% n m 2014 T ng t ROE gi m 27,64% n m 2013, t ng 21,33% n m 2014 i u cho th y kh n ng sinh l i c a Công ty t ng gi m không n đ nh 2.4.3 Nguyên nhân c a h n ch 2.4.3.1 Nguyên nhân ch quan Công ty ch a xác đ nh t t nhu c u VL : vi c xác đ nh nhu c u VL th ng xuyên ch a th c s di n m t cách có h th ng ch t ch , nhi u b c công vi c nh n th c đ c song ch a th c hi n ho c th c hi n ch a quy trình Công tác qu n lý v n b ng ti n ch a t t: Hi n t i Công ty ch a xây d ng đ m t quy trình qu n lý v n b ng ti n, Công ty ch a xác đ nh đ t i u thi u công c đ u t tài ng n h n c c m c d tr ti n m t  Qu n lý HTK: Qua nh ng phân tích ta có th th y Công ty May S n Hà ch a có sách qu n lý HTK h p lý Công ty ch a bi t cách phân b quay vòng HTK n chi phí liên quan đ n kho n m c t ng cao, đ ng th i l m t nhi u c h iđ ut  Qu n lý kho n ph i thu: C nh tranh ngành d t may ngày t ng cao xu h ng h i nh p toàn c u c a đ t n c Vì th , Công ty l a ch n n i l ng sách thu ti n đ gi b n hàng, nh ng l i m t h th ng h p lý đ qu n lý kho n ph i thu d n đ n ngu n v n b chi m d ng t ng cao, th i gian dài mà l i không đem l i hi u qu h p tác  Qu n lý ngu n nhân l c: Hi n t i Công ty S n Hà v n ch a tr ng nhi u vào phát tri n ch t l ng ngu n nhân l c, đ c bi t khâu đào t o n m b t xu hi u th tr ng th i trang i ng nhân viên Công ty có nhi u n m kinh nghi m nh ng l i thi u s m i m , sáng t o vi c t n m b t th tr h ng đ n k t qu kinh doanh l i nhu n c a công ty ng th làm nh  H th ng c s v t ch t: C s v t ch t máy móc thi t b đ s n xu t s n ph m Vi c c s v t ch t có t t hay không nh h ng tr c ti p đ n ch t l ng s n ph m doanh thu c a doanh nghi p 74 Thang Long University Library  Áp d ng khoa h c công ngh : H tr cho máy móc thi t b vi c áp d ng khoa h c công ngh Công ty có áp d ng đ cho s n ph m c a hay không s thu c a Công ty qua t ng s n ph m nh h c công ngh tiên ti n hi u qu ng tr c ti p đ n chi phí c ng nh doanh 2.4.3.2 Nguyên nhân khách quan N n kinh t v mô: T giá đ ng n i t : T giá n i t ngo i t đóng vai trò quan tr ng đ i v i m t hàng xu t kh u c ng nh nh ng nguyên v t li u nh p kh u c a doanh nghi p S bi n đ ng t giá theo xu h ng b t l i cho doanh nghi p Vi t Nam t giá đ ng n i t b th p h n nhi u so v i đ ng ngo i t khu v c h ông Nam Á nh ng tr c ti p đ n l i nhu n c a doanh nghi p L m phát: M c dù nh ng n m g n đây, t l l m phát c a Vi t Nam m c th p h n so v i n c phát tri n khác, nhiên v n nh h ng nhi u đ n l i nhu n c a m i doanh nghi p Khoa h c công ngh : Khoa h c công ngh phát tri n m nh m Công ty b h n ch v ngu n l c r t nhi u vi c đ i m i máy móc trang thi t b nên làm gi m hi u qu s d ng v n l u đ ng nói riêng hi u qu s d ng v n nói chung Chính sách nhà n c: Các sách c a nhà n c nh sách Thu , th t c xu t nh p kh u, th t c H i quan nh h ng tr c ti p đ n chi phí c ng nh doanh thu c a doanh nghi p Chính sách thu thay đ i không ng ng n doanh nghi p khó n m b t chi phí nguyên v t li u nh p kh u, t làm giá thành s n ph m t ng cao, nh h t t đ n l i nhu n c a doanh nghi p K t lu năch ng không ngă2: Nh ng k t qu đ t đ c nh ng h n ch vi c qu n lý, s d ng VL c a Công ty s c n c quan tr ng cho cán b qu n lý c a Công ty có th đ a gi i pháp, góp ph n làm lành m nh hoá tình tr ng tài c a Công ty th i gian t i tháo g khó kh n trên, nâng cao h n n a hi u qu s d ng VL c a Công ty Qua ki n th c th c t tình hình Công ty th i gian qua em xin đ xu t m t s gi i pháp, v n đ s đ cđ c p ch ng 75 M TS CH NG GI I PHÁP NH M NÂNG CAO HI U QU S V NL U nhăh 3.1 NG T I CÔNG TY C D NG PH N MAY S N HÀ ng phát tri n c a Công ty c ph năMayăS năHƠ 3.1.1 Nh ng u m, t n t i c a Công ty c ph n may S n Hà uăđi m i m m nh c a Công ty th hi n nguyên t c kinh doanh c a Công ty Ngay t m i thành l p, Công ty May S n Hà tr ng t i vi c phát tri n m t toàn di n m c tiêu: thành công kinh doanh, b o v môi tr ng phát tri n c ng đ ng V i ph ng châm “S n ph m t t, uy tín t ng, khách hàng hài lòng”, Công ty gi v trí m t nh ng doanh nghi p may m c có uy tín cao th tr ng may m c Hà Tây M t nh ng thành công c a Công ty may S n Hà vi c chi m l nh th tr ng không ch d a m u mã ch t l ng s n ph m c a h , mà quan tr ng không k thu t đ nh giá c a Công ty Các s n ph m c a Công ty đ c thi t k đ nh giá phù h p v i t i đa khách hàng Công ty s n xu t t nh ng s n ph m bình dân cho đ n nh ng s n ph m cao c p có giá tr cao nh m th a mãn nhu c u s d ng c a ng i tiêu dùng L i th : Công ty s h u m t đ i ng công nhân lành ngh dày d n kinh nghi m, b máy qu n lý có kinh nghi m chuyên môn nghi p v giúp Công ty có đ s n xu t kinh doanh qu n lý kinh t r t t t Tr c s d b hàng rào h n ng ch c a d t may, xu th th toàn c u, Công ty hoàn toàn có c h i đ phát tri n v d t may c k ho ch ng m i hóa khu v c n xa h n l nh v c T nt i Do Công ty đ c thành l p t cách lâu (1969) mà nh ng sách làm m i c s v t ch t c ng nh trang thi t b ph c v cho qu n lý s n xu t, nên vi c nhi u nh h ng không nh đ n hi u qu s n xu t c a Công ty i ng nhân viên giàu kinh nghi m đem l i nhi u l i ích, nhiên h th ng ban lãnh đ o c k s đ i m i nhi u gi a phòng ban n sách qu n lý th ng vào ngõ c t Nh t đ i v i ngành may m c, n m b t đ c xu h ng th i trang m t vi c h t s c quan tr ng, th nh ng v i đ i ng qu n lý lâu n m, Công ty v n ch a hoàn toàn theo k p xu h ng may m c th tr ng 76 Thang Long University Library 3.1.2 M c tiêu c n h ng t i c a Công ty C ph n may S n Hà Ph n đ u n m 2015 doanh thu thu n t ng 13% so v i n m 2014 đ t m c 581.429.292.508 VN v i n m tr c n m ti p theo doanh thu thu n m i n m s t ng 10% so Hi n t i Công ty m i ch có th tr ng tiêu th s n ph m t i mi n B c th i gian t i s m r ng c s t i Thành ph H Chí Minh thành ph l n toàn qu c ây h a h n s m t th tr ng mang l i doanh thu cao cho Công ty nh ng c ng không thi u nh ng thách th c m i Không ng ng nâng cao đ i s ng c a cán b công nhân viên đ a Công ty phát tri n toàn di n, đ s c c nh tranh th tr ng đ t đ c m c tiêu đ th i gian t i Công ty c n có nh ng gi i pháp h p lý nh m nâng cao hi u qu qu n lý ngu n v n nói chung ngu n v n l u đ ng nói riêng 3.1.3 Ph ng h ng phát tri n c a Công ty C ph n may S n Hà Ti p t c c ng c , xây d ng b máy c a Công ty, nâng cao hi u qu ho t đ ng c a phòng ban Thông qua vi c hoàn thi n, ban hành áp d ng quy ch qu n lý n i b đ t ng b c nâng cao n ng l c c a Công ty công tác qu n lý c ng nh u hành m i ho t đ ng kinh doanh Gi m i quan h t t v i nhà đ u t , nhà cung c p c Bên c nh c ng tìm ki m nhà cung c p m i có uy tín ch t l ng đ gi m thi u chi phí nh ng v n đ m b o ch t l ng, t o s ch đ ng cho đ u vào c a hàng hóa c ng nh ch đ ng kinh doanh T o uy tín c ng nh xây d ng phát tri n th ng hi u b ng nh ng s n ph m d ch v có ch t l ng cao v i cam k t, m r ng th tr ng chi m l nh th ph n làm đ c nh v y, Công ty c n ph i s d ng thông tin tri th c m t cách ch n l c có hi u qu đ ph c v cho ho t đ ng kinh doanh Chia s h c h i kinh nghi m c a doanh nghi p khác n c Chú tr ng vào sách h u nh m gi chân nhóm khách hàng lâu n m đ y m nh tìm ki m nhóm khách hàng ti m n ng Nh n th y t m quan tr ng c a nhân t ng i, y u t mang tính quy t đ nh s thành công hay th t b i đ có nh ng sách u đãi, khen th ng, ch m lo cho ng i lao đ ng m b o kinh doanh có lãi, t c đ t ng tr 77 ng n đ nh 3.2 M t s gi i pháp nâng cao hi u qu s d ng v năl uăđ ng t i Công ty C ph nămayăS năHƠ 3.2.1 Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng Môi tr ng kinh doanh bi n đ ng không ng ng khó l ng, đ ho t đ ng t t doanh nghi p c n ph i có s chu n b t t, đ nh h ng m c tiêu c ng nh ph i có k ho ch c th đ hoàn thành m c tiêu n m ti p theo Xây d ng k ho ch s d ng VL k k ho ch đòi h i c n có nh ng c n c khoa h c nh : K ho ch s n xu t kinh doanh, tiêu chí v k thu t, đ nh m c hoa phí v t t , s bi n đ ng giá c th tr ng, trình đ n ng l c qu n lý Tránh d tính VL th p h n ho c cao h n th c t c n s d ng nh h ng đ n kh n ng thu hút đ u t c a Công ty c ng nh t n v m t chi phí vào nh ng kho n m c không c n thi t Vì v y, đ xác đ nh đ c l ng v n l u đ ng phù h p v i ho t đ ng SXKD c a Công ty Công ty CP May S n Hà có th s d ng ph ng pháp sau: Ph ngăphápă c tính nhu c u VL b ng t l ph n tr m doanh thu C n c vào b ng BCKQKD c a Công ty n m 2013, 2014 ta có th tính đ c b ng 3.1 đ xác đ nh nhu c u VL cho Công ty B ng 3.1 B ng cân đ i k toán tính s ế bình quân n m 2014 n v : VN đ ng T NGăTÀIăS N A Tài s n ng n h n I.Ti n II u t TCNH III.PTKH IV Hàng t n kho V.TSNH khác B Tài s n dài h n I Tài s n dài h n Nguyên giá Giá tr hao mòn l y k T ngăc ngătƠiăs n S ăd ăbìnhăquơn NGU NăV N 236.615.076.392 A N ph i tr 5.170.035.000 I N ng n h n 161.150.000.000 52.637.650.806 Vay n ng n h n 13.989.956.534 Ph i tr ng i bán Thu kho n ph i 3.674.033.999 n p Ph i tr ng i L Chi phí ph i tr Ph i tr n i b Ph i tr theo ti n đ PT,PN ng n h n khác Qu khen th ng II N dài h n 28.864.076.574 B V n ch s h u 9.853.061.153 I V n ch s h u 39.660.744.786 (30.649.232.053) 265.479.152.966 T ngăc ngăngu năv n (Ngu n: 78 Thang Long University Library S ăd ăbìnhăquơn 121.595.928.554 121.595.928.554 50.137.458.989 9.867.267.047 143.883.224.412 38.796.941.024 85.327.588 2.458.727.172 2.605.525.000 143.883.224.412 143.883.224.412 265.479.152.966 Phòng K toán) Theo báo cáo k t qu kinh doanh c a Công ty, n m 2014 Công ty đ t doanh thu thu n 514.593.196.910 đ ng D i ta có b ng t l kho n m c có quan h ch t ch v i doanh thu: B ng 3.2 T l ph n tr m kho n m c có quan h ch t ch v i doanh thu nv:% TƠiăs n T ăl ătrênădoanhă thu Ti n Ngu năv n Ph i tr cho ng i bán Thu kho n ph i 10,23 n p Các kho n PNNH 2,72 khác 0,71 Vay n ng n h n 1,00 Các kho n ph i thu Hàng t n kho TSNH khác u t tài NH T ng T ăl ătrên doanh thu 1,92 27,96 0,48 9,74 37,15 51,81 T ng 40,1 (Ngu n: s li u tính toán t b ng 3.1) Nh n xét: Theo k t qu ta th y đ t ng thêm đ c đ ng doanh thu thu n c n ph i t ng thêm 0,1466 đ ng VL đ ng doanh thu thu n t ng lên Công ty chi m d ng đ c 0,40 đ ng ngu n v n V y th c ch t, đ ng doanh thu t ng lên Công ty c n s VL ròng là: 0,518 – 0,40 = 0,117 (đ ng) Theo b ng k ho ch doanh thu – chi phí c a Công ty n m 2014, doanh thu thu n d ki n c a Công ty t ng lên 10% (s li u t i phòng K toán) so v i n m 2013 Nh v y nhu c u VL ròng c a Công ty là: (514.539.196.910 – 328.419.105.802)*0,117 = 21.776.050.660 (đ ng) 3.2.2 Qu n lý ti n kho n t ng đ ng ti n Ti n m t ch chi m m t t tr ng nh t ng tài s n l u đ ng c a Công ty n m 2012-2014 nh ng l i liên quan đ n nhi u ho t đ ng c a Công ty đ c bi t có vai trò quan tr ng hình th c toán t c th i c a Công ty Chính v y, Công ty nên xác đ nh m t l c l ng d tr ti n m t h p lý t i u nh t đ v a đ m b o kh n ng toán nhanh nh ng tr ng h p c n thi t Hi n t i, kho n m c ti n kho n t ng đ ng ti n c a Công ty đ c s d ng ch y u vào ho t đ ng toán v i đ i tác, kho n phát sinh ho t đ ng kinh doanh tr l ng nhân viên Qua b ng cân đ i k toán có th th y l ng ti n d tr c a Công ty th p so v i nhu c u toán, n ng n h n l i cao, doanh nghi p tình 79 tr ng c ng th ng v kh n ng toán Gi m n có th giúp Công ty gi m đ c nh ng kho n tr lãi l n s ph thu c Tuy nhiên, n u Công ty không vay n mà nhu c u v n l u đ ng t ng câu h i đ t đ có th bù đ p đ c s thi u h t Mu n v y, Công ty ph i nhanh chóng thu h i n gi i quy t kho n t n kho qu n lý v n b ng ti n m t cách hi u qu vi c xác đ nh m c d tr t i u r t c n thi t Nh trình bày ch ng 1, Công ty có th s d ng mô hình qu n lý ti n m t Baumol ho c mô hình Miller Orr đ xác đ nh m c d tr ti n m t h p lý ta áp d ng mô hình Baumol đ tính m c d tr ti n t i u cho n m 2014 nh sau: xác đ nh nhu c u v ti n n m k ho ch s d a l ng ti n th c t phát sinh c a n m báo cáo v i t l l m phát m c 5,45% (theo T ng c c th ng kê n m 2014) T xác đ nh đ c nhu c u v ti n n m 2013 c a Công ty là: Nhu c u ti n n m 2014 = L ng ti n phát sinh n m 2013 x T l l m phát = 590.049.075 x 5,45% = 32.157.674 (đ ng) V i lãi su t ch ng khoán d ki n n m 2013 12% (theo T ng c c th ng kê n m 2013) gi s m i l n giao d ch 150.000.000 đ ng, ta tính đ u theo mô hình Baumol là: cl ng d tr t i Th c t n m 2012 Công ty d tr ti n m t 3.852 tri u đ ng nh v y Công ty s d tr thi u m t l ng ti n m t là: 590.049.075 – 283.538,68 = 589.765.536 (đ ng) V i vi c d tr thi u ti n m t, Công ty hoàn toàn có th đ i m t v i nh ng r i ro kh n ng toán nhanh, c ng nh d đ l m t c h i đ u t sinh l i ng n h n Công ty nên s d ng mô hình Baumol đ tính toán m c d tr ti n m t vào n m t i tránh tình tr ng d th a ti n m t d n đ n m t c h i đ u t đ ng th i tránh tình tr ng thi u m c d tr n kh n ng toán c a Công ty g p khó kh n 3.2.3 Qu n lý kho n ph i thu khách hàng Th c t n m 2014 v a qua, công tác toán ti n thu h i công n c a Công ty g p r t nhi u khó kh n gia t ng doanh thu, Công ty ch p nh n bán ch u cho khách hàng, không ch khách hàng c mà c nh ng khách hàng m i Công ty xu t nguyên v t li u xây d ng cho khách hàng nh ph i đ n k sau m i thu đ c ti n v Chính v y làm cho s v n mà Công ty b khách hàng chi m d ng 80 Thang Long University Library chi m m t t l đáng k K thu ti n bình quân kéo dài nh h ng kh n ng toán c a Công ty phát huy vai trò t ch v tài chính, đ m b o t ng nhanh chóng vòng quay c a VL , Công ty v n ph i có bi n pháp h u hi u nh m h n ch tình tr ng V i nh ng khách hàng mua l v i s l ng nh , Công ty nên th c hi n sách mua hàng tr ti n ngay, không đ n ch cung c p chi t kh u nh ng khách hàng nh nh ng th ng xuyên m c 0,1% v i V i nh ng khách hàng l n, tr c ký h p đ ng, Công ty c n phân lo i khách hàng, tìm hi u k v kh n ng toán c a h Công ty nên s d ng ph ng pháp phân tích nhóm khách hàng theo m c đ r i ro: B ng 3.3 Phân nhóm khách hàng theo m c đ r i ro T l doanh thu không T l khách hàng thu c Nhóm r i ro thu h iăđ că c tính nhóm r i ro (%) (%) 0-1 35 1-2,5 30 2,5-4 20 4-6 10 >6 phân nhóm r i ro, doanh nghi p có th s d ng mô hình cho m tín d ng nh sau: i m tín d ng = x Kh n ngăthanhătoánălƣiă11xăKh n ngăthanhătoánănhanhă x S n măho tăđ ng Sau tính đ c m tín d ng theo công th c trên, ta có th s p x p lo i theo nhóm r i ro nh sau: B ng 3.4 Mô hình tính m tín d ng i m tín d ng Nhóm r i ro Bi n s Tr ng s Kh n ng toán lãi >47 Kh n ng toán nhanh 11 40-47 S n m ho t đ ng 32-39 S n m ho t đ ng 24-31 S n m ho t đ ng [...]... Công ty May S n Hà ra sao? Ch ng 2 s phân tích th c tr ng hi u qu s d ng VL t i Công ty 26 Thang Long University Library CH NG 2 TH C TR NG QU N LÝ VÀ S D NG V N L U CÔNG TY C NG T I PH N MAY S N HÀ 2.1 T ng quan v Công ty C ph n May S năHà 2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty  Tên Công ty: Công ty c ph n May S n Hà  Tên giao d ch: SonHa garment join stock company  Tên vi t t t: sonhaco... kinh doanh c a Công ty C ph n may S n Hà Công ty đang áp d ng hai hình th c kinh doanh ch y u: may gia công xu t kh u và mua nguyên li u bán s n ph m xu t kh u (FOB)  Ho t đ ng gia công đ n thu n là “nh n nguyên v t li u và giao l i thành ph m” Khi th c hi n gia công theo hình th c này khách hàng cung c p nguyên v t li u, ki u cách, m u mã, tài li u k thu t, Công ty ch có nhi m v gia công theo yêu... t ng đ ng G Công ty; các quy n và nhi m v khác theo quy đ nh c a pháp lu t  Giám đ c đi u hành: Là ng i đi u hành m i ho t đ ng c a Công ty; xây d ng chi n l c phát tri n Công ty, ph ng án ho t đ ng s n xu t kinh doanh, t ch c b máy Công ty và các gi i pháp nâng cao s c m nh c nh tranh trên th tr ng, trình H QT phê duy t; quy t đ nh b nhi m, mi n nhi m và khen th ng; đ i di n cho Công ty trong vi... nghi p đ i tên thành Xí nghi p May M c S n Tây Ngày 29/4/1993, theo Quy t đ nh s 223/Q -UB c a UBND t nh Hà Tây, Xí nghi p May M c S n Tây đ i tên thành Công ty may thêu XNK S n Hà thu c Ban tài chính qu n tr t nh Hà Tây Ngày 4/4/2003 UBND t nh Hà Tây ra quy t đ nh s 403/Q -UB chuy n doanh nghi p nhà n c – Công ty May Thêu XNK S n Hà thành Công ty c ph n May S n Hà Công ty có đ y đ t cách pháp nhân,... University Library Tình hình tài s n c a Công ty c ph n may S n Hà đ c th hi n chi ti t thông qua B ng cân đ i k toán c a Công ty qua các n m Trong giai đo n 2012 – 2014, t ng tài s n c a Công ty duy trì m c cao, c th n m 2012 tài s n c a Công ty là 148.032,62 tri u đ ng, n m 2013 là 207.041,88 tri u đ ng t ng 39,86% t ng ng t ng 59.009,26 tri u đ ng so v i n m 2012, n m 2014 tài s n c a Công ty là 323.916,42... qu h n may gia công đ n thu n, tuy nhiên n u hàng hóa ch t l ng không đ m b o, giao hàng không đúng ti n đ thì thi t h i v tài chính không ph i là nh Vì th , Công ty c ng đang th n tr ng t ng d n t tr ng hàng n m  Nh ng m t hàng ch y u c a Công ty: Ngành may có m t đ c đi m là mã hàng thay đ i liên t c, có nh ng hàng có vài tram s n ph m, th m chí có vài ch c s n ph m S n ph m chính c a Công ty là... Công ty là áo Jacket Ngoài ra, Công ty còn s n xu t nhi u s n ph m khác nh : áo Jilee, qu n sooc, qu n bò, áo s mi, áo n ,…trong quá trình s n xu t Công ty luôn b o đ m v s l ng, ch t l ng và th i gian giao hàng nên đã gi đ c khách hàng truy n th ng và m r ng thêm nhi u khách m i Ngoài ra, Công ty đã và s m r ng thêm m t s ho t đ ng kinh doanh khác nh d y ngh may, s n xu t và kinh doanh xu t nh p kh u... kinh doanh xu t nh p kh u m t hàng da giày, đ i lý mua bán và ký g i hàng hóa, mua bán v t li u xây d ng, đi n t … nh m đa d ng hóa ho t đ ng c a Công ty 2.2 Th c tr ng ho tăđ ng s n xu t kinh doanh t i Công ty 2.2.1 Chính sách qu n lý v n l u đ ng t i Công ty C ph n May S n Hà 2.2.1.1 Tình hình tài s n Hình 2.1 Quy mô Tài s n Công ty c ph n may S n Hà giai đo n 2012 – 2014 VT: % 2013 2012 2014 7.3... khách hàng ây là ho t đ ng đ c quan tâm hàng đ u c a Công ty, chi m t i 80%-90% t ng doanh thu c a Công ty hàng n m;  tr C ng nh các doanh nghi p khác trong ngành d t may khi thâm nh p vào th ng th gi i b c đi đ u tiên là t s n xu t gia công, tuy nhiên đây ch là nh ng b c đi đ u đ tích l y kinh nghi p và thâm nh p vào th tr ng qu c t , v lâu dài Công ty s ti n t i xu t kh u tr c ti p các s n ph m c a... ch l n gi a t tr ng c a TSNH và TNDH trong doanh nghi p là đi u d hi u khi ho t đ ng chính c a doanh nghi p là s n xu t và tiêu th m t hàng may m c Ti n và các kho n t ng đ ng ti n: N m 2012, l ng ti n và các kho n t ng đ ng ti n Công ty n m gi là khá l n: 11.470.022.189 đ ng và là l n nh t trong 3 n m t 2012 đ n 2014, tuy nhiên Công ty c n cân nh c l ng ti n d tr ti n và các kho n t ng đ ng ti n đ