Giáo trình kinh tế học đại cương phần 2 TS trần thị lan hương

Như vậy, tuỳ theo nền kinh tế có bao nhiêu tác nhân mà GDP có bấy nhiêu yếu tố cấu thành: GDP = c + I trong nền kinh tế giản đơn GDP = c + I + G trong nền kinh tế đóng, có Chính phủ GDP

dốc xuổng dưới và tỷ lệ nghịch với

Doanh nghiệp chỉ thuê thêm lao

động khi giá trị sản lượng do lao

động thuê thêm nhiều hơn tiền

lương mà hãng phải trả MRP > ịiền lương (vv), Vậy lao động cuối cùng mà hãng thuê thêm khi: MlU’ == vv

- Thay đổi mức lương và năng suất

1.2 Cung về lao động

Là lượng lao động mà người lao động sẵn sàng và có khả năng cung cấp

ờ các mức lương khác nhau trong một khoảng thời gian nhất định

Các nhân tố ảnh hưởng tới mức cung lao động:

- Sự thỏa mãn nhu cầu của con người

- Các áp lực tâm lý xã hội.

- Các áp lực kinh tế

- Thời gian, con người sẽ lựa

chọn như thế nào giữa làm việc và

nghi ngơi

Hiệu quả làm việc tối ưu khi lọ'i

ích cận biên của nghỉ ngơi với lợi

ích cận biên của lao động bằng

n h a u M Uiaođộng ~ MUnghíngơi- Đ ư ơ n g

cung có dạng như mọi đường cung

sán phẩm khác (hình 6.2)

1.3 Cân bằng cung - cẩu về lao động

Thị trường lao động cân bằng tại một mức lương wo, tại đó cung về lao động bằng với cầu về lao dộng (hình 6.3)

Hinh 6.2 Cung về lao động

Hình 6.3 Cân bẳng trên thị trường lao độngĐường cung và đường cầu về lao dộng dịch chuyền làm cho cân bằng mới thay đổi

2 THỊ TRƯỜNG VỐN

2.1 Tiền thuê lãi suất và giá cả tài sản

Vốn hiện vật là các hàng hóa đã được sản xuất và sử dụng để sản xuất ra các hang hóa, dịch vụ khác có lợi hơn Để sừ dụng vốn hiện vật, doanh nghiệp có thuê hoặc mua

Giá tài sản và tiền thuê dịch vụ từ lài sán dều gắn vói liền trả lãi suất và thời íỉian để tính giá Irị của tùi sản dùnu theo quy luật lãi kép Quy luật lãi kép là: với số vốn ban đầu K (gốc) vói lãi SLiấl i, thòi gian thuê là N năm Sau N năm ta sẽ thu được: K( 1 + i)^ " X

Vậy, K sẽ đưọ'c tính như sau: K = X tiền thuê vốn

2.2 Cầu về vốn

Cjiổng như đưò’ng cầu vồ lao dộng, cầu về vốn là đu ủ n e M P Pk - thu nhập về san phẩm cận biên cua vôn,

Đuừníỉ cầu vồ vốn trên đồ thị

6.4 được biểu diễn trong quan hệ

với lãi suất thuê đơn vị vốn là ro,

và lượne, cầu vốn là Ko Đường

cầu về vốn cũng dịch chuvến Icn

trên khi có yếu tố làm tăng sán

phấm hiện vậl cúa vốn như:

Sán phấm tăng giá, sản

phấm hiện vật biên cúa vốn cũng

tăng lên

- Tăng năng suất vốn hiện vật

đổi với các yếu tố kết hcyp khác,

các dầu vào của doanh nghiệp

2.3 Cung về vốn

'lYong ngan hạn tổng cung các tài sán vốn như: máy móc, nhà cửa, phương tiện xe và các dịch vụ mà chúnti cung cấp là cố định, cung là đường thăng đứng

Trong dài hạn tổng lưọng \ ốn của nền kinh tế có thể thay đôi, do đó lượng cung vốn phụ thuộc vào tiiá Ihuc vốn Giá cung càng cao, lượng cung càng nhiều, đưòng cung là dường dốc lên

2.4 Cân bằng cung - cầu về vốn

Thị trưò’ng vốn cân bằng tại mức K() vó'i mức lãi suất là io (hình 6.5)

Hình 6.5 Cân bằng thị trường vốn

3 THỊ TRƯỜNG ĐẤT ĐAI

3.1 Đặc điểm của thị trường đất đai

Đất đai là yếu tố sản xuất dặc biệt do thiên nhiên cung ứng, do vậy cung

về dất là cố định cả trong dài hạn và ngắn hạn,

Chi phí ban đầu không đổi, địa tô (r) của mỗi đơn vị đất đai là thặng dư đối với chủ đất, họ sẵn sàng cho ihuê với giá cả thấp hơn

3.2 Tiền thuê đất

- Giá đất và tiền thuê đấl được hình thành lừ giá trị sán phẩm

- '1'iền thuê đất cao hay thấp là do mục dích sứ dụng đất và giá trị của việc sử dụng đất mang lại là cao hay thấp

P í ! \AC(tị\Áỳ 7

NHỮNG VẤN ĐỀ Cơ BẢN CỦA KINH T Ế v ĩ MÕ

Kinh tê vĩ mô là phân hệ của kinh tê học nghiêti cứu hành vi của con người trong sản xuất và tiêu dùng hàng hóa, dịch vụ như là một tổng thể những mối liên hệ bên trong của nền kinh tế Kinh tế vĩ mô có nhiệm vụ giải thích các vấn đề kinh tế lớn như: tăng trưởng, lạm phát và thất nghiệp, tiên lương và giá cả, thu nhập và việc là m

1 CÁC MỤC TIÊU VÀ C H ÍN H SÁCH K IN H TỂ v ĩ MÔ

1.1 Các biến số và mục tiêu kinh tế vĩ mô

1.1.1 Các biến số kinh tế vĩ mô c ơ bản

a) Giá trị tống sàn p hâm xã hội (GDP)

G DP là toàn bộ giá trị tính bằng tiền của các hàng hóa và dịch vụ cuổi cùng được tạo ra ừên lãnh thổ một quốc gia xét ừong một thời gian nhất định.Cần chú ý một số điểm sau đây trong định nghĩa về GDP:

- GDP được tính theo lãnh thổ kinh tế, khác với lãnh thồ địa lý

- GDP của một nước bao gồm cả giá trị hàng hoá do công dân của các nước khác thường trú trên lãnh thổ nước đó sản xuất ra

- Những hàng hoá và dịch vụ cuối cùng được tính t r o n g GDP là những hàng hoá, dịch vụ đi vào tiêu dùng Irực tiếp cho sinh hoạt GDP tính hàng hoá, dịch vụ cuôi cùng m à không tính những hàng hoá và dịch vụ tĩung gian nhăm làm cho con số GDP có ý nghĩa chính xác hơn

- GDP danh nghĩa và GDP thực tế;

GDP danh nghĩa (GDP„) được tính bằng tiền theo giá trị hiện hành của

nó, còn GDP thực tế (GDPr) được tính theo giá của thời kỳ gốc

Ta có: G D P „ = y p , x Q G D P ,= y p „ x Q ,

Còn GDPo = X! ^0 ^ Qo ’ khi nó trùng vói ( jDPr ở năm xác định.

GDPr phản ánh chính xác hon giá trị hàng hoá và dịch vụ được sản xuất trong năm của một nước là lớn hay nhỏ, nhất lá khi phải so sánh chỉ tiêu trong các năm khác nhau Nếu GDP„ đại diện cho quy mô hàng hoá, dịch

vụ về mặt giá trị danh nghĩa thì GDPr lại thể hiện quy mô hàng hoá và dịch

vụ xét về mặt khối lượng thực tế Chẳng hạn, cùng một triệu tấn lúa như nhau nhưng lại có thể mang những giá trị danh nghĩa khác nhau ở mỗi năm,

do đó, GDPn có thể tăng hay giảm trong khi GDPr là không đổi Điều này gợi ra ý tưởng đo lường thành tựu kinh tế thông qua GDPr chứ không phải

là GDPn

- Các phương pháp xác định GDP;

Sau đây là ba phương pháp thường được dùng để tính GDP:

* P hương pháp xác định GDP theo gió thị trường (hay theo luồng sản

phẩm), còn được gọi là phương pháp chi tiêu

Nếu gọi GDP tính theo giá trị thị trường thì GDP bằng tống chi tiêu của các tác nhân kinh tế về các hàng hoá và dịch vụ cuối cùng Như vậy, tuỳ theo nền kinh tế có bao nhiêu tác nhân mà GDP có bấy nhiêu yếu tố cấu thành:

GDP = c + I (trong nền kinh tế giản đơn)

GDP = c + I + G (trong nền kinh tế đóng, có Chính phủ)

GDP = c + 1 + G + NX (trong nền kinh tế mở)

Trong đó: c là chi tiêu hàng hoá và dịch vụ liêu dùng của dân cư

1 là chi tiêu cho đầu tư cvìa các hãng

G là chi tiêu cho hàng hoá, dịch vụ của Chính phủ

NX được tính bằng chênh lệch giữa giá trị xuất khẩu (Ex) và giá trị nhập khẩu (Im ) của nền kinh tế, tức là NX = F’x - Im

* P hương p h á p xác định GDP iheo luồng thu nhập (hoặc theo luồng chi

phí cho các yếu tổ sản xuất)

GDP = w + i + r + nTrong đó: GDP tính theo luồng thu nhập (chi phí)

w là tất cả các thu nhập từ lao động

i là thu nhập lừ tãi cho vav vốn

r là thu nhập lừ cho thuê nhà và đất

n là thu nhập của các hãnsỉ sản xuất, kinh doanh dưới hìnhthức lợi nhuận

Chú ý rằne,, GDP xác định Iheo phươna pháp này không tính lới khoản thuế gián thu (Te) - tức là loại thuế đánh gián tiếp vào người chịu thuế làm tăng giá bán h àna hoá và dịch vụ trên thị trường (chắna hạn các loại thuế doanh thu, thuế môn bài, ihuế nhập khâu, thuế VAX hay ihuế tiêu thụ đặc biệt ) Bời vậy, để cho hai phương pháp tính G D P nói trên cho kếl quả đồng nhất vói nhau, cần phải bổ sung T(; và khấu hao tài sản cố định (KH) vào giá trị GDP

Ta có; GDP = w + i + r + n + 1', + KH

* P hương pháp xác định GDP theo giả trị gia tăng

Phương pháp này thưò’ng được áp dụna vói các ngành sản xuất nên còn

có tên là phương pháp sản xuất Đe tính GDP theo giá trị gia tăng (VA), người ta cộng giá trị gia tăng (VA) của tất cả các ngành sán xuất trong nưó'c lại với nhau:

G D P = ^ V ATrong đó: VA là giá trị gia tăng của các ngành sán xuất

VA là khoản chênh lệch giữa giá trị sản lượng của một doanh nghiệp với khoản mua vào về vật liệu và dịch vụ từ các doanh nghiệp kliác, mà dã được sử dụng hếl để sản xụất ra san lượng ấy

c) Biến số thất nghiệp (V)

Mức thất nghiệp là tv lộ giữa số nmròi chưa có việc làm hoặc mong muốn và đang tìm kiếm việc làm so với tồng lao động có trong xã hội Những ngirò’i trong độ tuồi lao động có khả nănii lao động và gia nhập quỹ lao đ ộ n e xã hội, ký hiệu là L

Số người có việc làm ký hiệu E Vậy ta có:

T ỷ lệ thất n g h iệp (U ) = — X100% = X 100%

ì -VCho dù trong nền kinh tế mà thị trường lao động đạt trạng thái cân bằng giũ'a cung và cầu về lao động thì ngay tại điểm cân bằng vẫn tồn tại một mức thất nghiệp gọi là thất nghiệp tự nhiên, ký hiệu u*

d) Cán cân thanh toán quốc tế và tỷ giá hối đoái (EB và ER)

- Cán cân thanh toán quốc tế là một bản lổng họp các luồng giao dịch hàng hóa và dịch vụ, các luông chu chuyên vôn và tài sản giữa các quôc gia (cua công dân hay Chính phủ một nước), kv hiệu là EB

- Tv giá hổi đoái là tỷ giá của đơn vị tiền một nước so với số lượng đơn vị tiên của nưó’c khác Thông thường, người ta hiêu tỷ giá hôi đoái là

số lượng tiền nội địa đưọc dùng để mua một đơn vị tiền ngoại tệ, ký hiệu

là ER Ví dụ; Tỷ giá Việt Nam dồng là số liền Việt Nam cần để mua một đơn vị ngoại tệ

NIiR tỷ giá danh nghĩa và iư ỉR ER ' ‘

li„ là tv giá danh nghĩa;

Pd mức giá đồng nội địa;

- Các nhân tố ảnh hưòng đến RER:

+ Chi tiêu G 1 tăng AD tăng -> N X giảm RER tăng

+ Lãi suấl tiền gửi i tăng -ỳ NX tăng -ỳ RER giảm.

+ NX tăng, giảm RER giảm, tăng tỷ lệ nghịch

* Mối quan hệ giữa các biến số kinh tế vĩ mô:

- Tống sán p hẩm quốc dân với tăng trưởng kinh tế: GDPn tăng là do có

lạm phát ảnh hường, còn GDPr tăng là do: số lượng nguồn lực nền kinh tế tăng (tư bản, lao động, tài ng u y ên ) hoặc hiệu quà sử dụng các nguồn lực tăng lên Tỷ lệ tăng tổng sản phẩm quổc dân thực tế gọi là tăng trưởng

- Tăng trướng và thất nghiệp: Tăng trường cao thì thất nghiệp có xu

hướng giảm, và ngược lại

- Tăng trưởng và lạm phát: Lạm phát có xu hướng tăng trong thời kỳ

tăng trưởng cao và ngược lại

~ Lạm phát và thất nghiệp- Trong ngắn hạn, lạm phát cao Ihì thất nghiệp

có xu hướng giảm, theo luật Okun thì lạm phát tăng 1 % thi thất nghiệp có thế giảm tới 2%, nhưng chưa thể kết luận đây là quy luật kinh tế vì chưa có

cơ sở khoa học Quan hệ giữa lạm phát và thấy nghiệp dù trong ngắn hạn hay dài hạn đều phản ánh hiệu quả của chính sách kinh tế vĩ mô

“ Cán cân thanh toán và tỳ giá hối đoái: Trạng thái cân bằng, thặng dư

h a y t h â m h ụ t c ủ a c á n c â n t h a n h t o á n c ó ả n h h ư ờ n g t ớ i t ỳ g i á h ổ i đ o á i , t y g i á

h ố i đ o á i l à b i ế n s ố t á c đ ộ n g đ ế n c á n c â n t h ư ơ n g m ạ i , v à d o đ ó t á c đ ộ n g đ ế n

s á n l ư ợ n g , v i ệ c l à m , g i á c ả c ũ n g n h ư SỊT c â n b ằ n g n ó i c h u n g c ủ a n ề n k i n h t ế

1J,2 Các m ục tiêu kinh tể v ĩ mô

Thành tựu kinh tế của một nước thường tính theo ba mặt chủ yếu sau:

Ồn định, tăng trưởng và công bằng xã hội Các mục liêu cụ thể là:

* M ục tiêu sán lượng:

~ Sản lượng thực tế cao tương ứng mức sản lượng tiềm năng.

- Tốc độ tăng trưởng cao, ổn định và bền vững

* Mục tiêu việc làm:

- Tạo việc làm tốt, phù họp với xu hướng đào tạo và thị tm ờng, cc thu

n h ậ p c a o

^ Tỷ lệ thất nghiệp thấp

* Mục tiên giả cu: On clịnh giá có kha năriíỉ kiêm soát được mức lạm

phát trong diều kiện thị trường tir do

* Mục tiêu kinh tế đối ngoại:

Ốn định tv giá hối doái

Giữ cân bằng cán cân thanh toán

* Phân p h ổ i công bằng- ']'hông qua chính sách kinh tế, giảm thiểu chênh

lệch về thu nhập và mức sống, giảm chênh lệch giữa nông thôn với thành thị Đây là mục tiêu quan trọng của Việl Nam cũng như nhiều nước khác Tuy nhiên, các mục tiêu chỉ phản ánh trạna thái lý tưởng của một nền kinh

tế, thực tế các chính sách vĩ mô chi có thế giám thiều sự sai lệch so với thực

tế mà thôi

Các quốc gia thường có thứ tự ưu tiên giải quyết các mục tiêu trên khác nhau, cũng có thể đồng thòi giải quyết các mục tiêu trong quá trình phát triển của mình

1.2 Các chính sách kinh tể vĩ mô

1.2.1 Chính sách tài khóa

Việc Chính phủ sử dụng các công cụ của mình để điều chỉnh mức chi tiêu chung cúa nền kinh tế, hưóng hoạt động kinh lế vào các mục tiêu sán lượng và việc làm như mong muốn Dó là quá Irình lập và thu chi ngân sách nhà nước

Hai công cụ chủ yếu của chính sách tài khóa là: chi tiêu của Chính phủ

Ngân sách được biểu diễn bằng hàm sau:

B = T - G có thể B > 0, B - 0, B < 0Thông thường thì B < 0 (thâm hụt ngân sách) là trạng thái phổ biến của ngân sách, có 3 loại thâm hụt:

1 Thâm hụt thirc tế.

2 Thâm hụt cơ câu

3 'l'hâm hụt chu kỳ

Bu = Bck + Bcc hay Bck = Bt, - BccTrong đó; Btt thâm hụt thực tế;

1.2.3 Chính sách giá củ và thu nhập

Chính sách này tác dộng đến tiền lương và việc làm, giá cả dể kiềm chế lạm phát

Công cụ có liên quan đến thu nhập:

~ C ông cụ cứng rắn: chỉ dẫn chung để ấn định giá, tiền công, quy tắc

pháp lý ràng buộc sự thay đổi tiền lương hay giá c ả

- Công cụ có tính mềm dẻo: hướng đẫn, khuyến nghị bằng th u ế

L2.4 Chính sách kinh tể dối ngoại

Ốn định tv giá hối đoái và giữ cho cán cân thanh toán thâm hụt ở mức thấp có thể chấp nhận được Các công cụ chủ yếu như: ER, NX, IB, EB, quy định về hàng rào thuế quan, các công cụ tài chính và tiền tệ tác động vào xuất, nhập khẩu

2 HẠCH TOÁN THU NHẬP QUỐC DÂN

2.1 Vòng luân chuyển kinh tế vĩ m ô đơn giản

Một nền kinh tế có hàng triệu triệu đơn vị kinh tế như: hộ gia dinh, hãng kinh doanh, các cơ quan Nhà nirớc ở 'ĩru n g ương và địa phương, khu \ạrc kinh tế nước ngoài Các đơn vị kinh tế có quan hệ hữu cơ với nhau và tạo ncn mạng lưới giao dịch kinh tế

Giả sử, ban đầu nền kinh tế gồm hai tác nhân cơ bản: hộ gia đình và hăng kinh doanh tạo nên vòng kinh tế khép kín Các giao dịch giữa hai tác nhân thê hiện:

Cung cấp các ỵếu tố sản xuất cho hãng Thuê hoặc mua các yếu tố sản xuấtTiêu dùng các hàng hóa và dịch vụ Tổ chức sản xuất hảng hóa va dịch vụTrả tiền cho các hãng khi mua hàng hóa

vả dịch vụ

Bán hảng hóa và dịch vụ trên thị trường

Sự vận dộng giữa các hãng và hộ gia đình tạo nên vòng luân chuyển kinh tế vĩ mô dơn giản có thể biổu diễn theo sơ đồ:

Hình 7.2 Vòng luân chuyển kinh tế khép kin

C ung bên trong: liộ gia đình cung cấp các yếu tố sản xuất cho hãng và

nhận dược thu nhập từ việc bán tư liệu sản xuất Còn hãng kinh doanh sau khi sản xuất sẽ đem bán các hàng hóa và dịch vụ trẽn thị trường

Cimg bên ngoài Hộ gia đình sử dụng số thu nhập do bán lư liệu sản xuất

để tiêu dùng các hàng hóa và dịch vụ Các hãng sử dụng tiền bán hàng đê mua các yếu tố sản xuất Giữa hộ gia đình và hãng tạo nên vòng luân chuyến kinh tế vĩ mô đơn giản

GDP = Y = c hay tồng sản phẩm = tổng chi tiêu

Mô hình này giả thiết:

Không có tiết kiệm và đầu tư

- Lợi nhuận chia hếl

- Không có tác nhân Chính phú và người nước ngoài

2.2 Vòng luân chuyển kinh tế vĩ mô m ờ rộng có sự tham gia cùa Chính phủ và người nước ngoài

Hộ gia đình có thu nhập, họ chi tiêu mộl phần cho các hàng hóa và dịch vụ, phần còn lại đem tiết kiệm: Y = c + s

Tiết kiệm s sẽ đi vào thị trường tài chính cho các hãng kinh doanh vay dưới dạng đầu tir I, I được coi là một bộ phận chi liêu cho sản xuất của nền kinh t ế v à l à nhu c ầ u dầu tư : GDP = c + I t a c ó đồng nhất thức vĩ m ô s a u :

Y = GDP

C + S = C + I ^ I = S Vậy, đầu tư của hãng được chuyển hóa từ tiết kiệm

- Khi Chính phủ tham gia vào nền kinh tế C hính phủ thu thuổ của hộ gia đình và hãng kinh doanh, cung thu nhập vận dộng như sau: Y = c + s + 1Cung chi tiêu vận động như sau: GDP - c + 1 + G.

Cân bằng thu nhập và chi liêu quốc gia la có:

Y = GDP C + S + r - C + 1 + G ^ T - G = I - sThâm hụt ngân sách được lài trợ bời tiết kiệm của khu vực dân cư

- N ền kinh tế có sự tham gia cua người nước ngoài, cung thu nhập và cung chi tiêu được xác định như sau:

Y = c + s + T - Im ; GDP = c + I + G + Ex -> c + s + T ~ Im = c + I + G + Ex

T - G = ( I - S ) + ( E x - I m )

Thâm hụt ngân sách của Chính phủ được tài trợ bởi tiết kiệm của khu virc tư nhân và xuất khấu thuần túy (vay nợ nước ngoài)

2.3 Đo lường tổng sản phẩm quốc dân GNP

* GNP là giá trị tính bằng tiền của các hàng hóa và dịch vụ được tạo ra

từ các yếu tố của mình xét trong một thời gian nhất định

G NP = G D P + NX Đôi khi: NX = Ex- I m

NX là thu nhập ròng lừ tài sán nưóc riRoài, dược tính bằng chênh lệch

- G NP bao gồm cả phần giá trị hàng hoá và dịch vụ của người dân nirớc

đó làm ra ở bên ngoài lãnh thổ nước mình, những giá trị này lại không dưọ’c tính trong GDP

Sự khác nhau về lượng giữa GDP và GNP thể hiện ờ phần thu nhập ròng lìr tài sản ở nước ngoài của một nước (N1F) Phần thu nhập ròng này là

chênh lệch giữa sổ thu nhập từ các tài sản của nước đó ở nước ngoài (tiền của công dân nước đó chuyển về, thu nhập do cho thuê vốn tài sán hay sở hữu vốn tài chính ) với số ihu nhập cúa người nước ngoài từ những tài sản của nước đó Đôi khi, các nhà kinh tế học sử dụng khái niệm phúc lợi kinh

tế ròng (NEW - net economics welfare) nhưng cách tính N EW còn mới và chưa thống nhất nên chưa được coi là cách tính bố sung

Như vậy: GNP = GDP + NIF

* Thu nhập quốc dân Y và thu nhập quốc dãn khả dụng Yu

- Phần sản phẩm quốc dân ròng NNP tính theo giá thị trường sẽ bao gồm cả khoản thuế gián ihu mà Chính phủ đánh vào các hàng hoá và dịch

vụ Khoản này là thu nhập của Chính phú bên ngoài tổng thu nhập của các yếu lố sản xuấl (đấl đai lao động và vốn) Do đó, nếu đem trừ bỏ thuế gián thu ra khói NMP, phần còn lại (NNP ~ 'ĩ,.) phản ánh tổng thu nhập cùa các yếu tố sàn xuất được gọi là thu nhập quốc dân Y hay phần thu nhập tăng thêm thật sự do các yếu lố sản xuất mang lại trong năm Chú ý răng, nếu tính GDP theo luồng thu nhập hoặc Iheo chi phí các yếu tố sản xuất (không

có thuế gián thu), thu nhập quốc dân (w + i + r + n ) cũng chính là NNP Bởi vậy, để tính tổng thu nhập quốc dân, có thể lấy G N P theo giá thị trườngtrừ khấu hao và thuế gián ihii hoặc lấy GNP theo thu nhập trừ khấu hao.Kết quả là;

Y = GNP ~ Dp ^ Te - N N P 'I c

hoặc: Y = GNP - Dp = NNP = w + i + r + n

- Tuy nhiên, thu nhập quốc dân Y chưa phái là phần thu nhập được đem

ra tiêu dùng hay tiết kiệm của dân chúng, Một mặt, số thu nhập này phài chịu một khoản thuế đánh trực tiếp gọi là thuế trực ihu (Ta) Thuế trực thu làm giàm bớt số thu nhập quốc dân có thc sứ dụng cho các mục đích tiêu dùng hay tiết kiệm của dân chúng Mặt khác, Chính phủ lại có thể sử dụng một phần ihu nhập của mình để trọ- cấp ('I'r) dưới nhiều hình thức khác nhau cho dân chúng (bảo hiểm, trợ cấp thấl nghiệp, trợ cấp khó khăn ), điều này làm tăng thêm khả năng tiêu dùng của dân chúng, được xem là khoản bổ sung vào thu nhập quốc dân làrn tăng thu nhập quôc dân có thê

sứ dụng

Bởi vậy, n ế u gọi Y d là thu nhập quốc dân khả dụng và T r là trợ cấp các loại của Chính phủ, T a là thuế trực thu, thì:

Y d = Y - T a + Tr hay Yd = Y - (Xx - Tr)Khoản ( T a - T r) c ò n được g ọ i l à l ư ợ n g t h u ế r ò n g đ á n h v à o t h u n h ậ p

Thu nhập quốc dân khả dụng (Yi)) có thể được sử dụng cho các mục đích tiêu dùng hoặc tiết kiệm Nó là chỉ tiêu tốt để đánh giá chính xác khả năng

tiêu dùng của người dân một nước có tăng lên thật sự hay không trong điêu

kiện thu nhập quốc dân tăng thêm nhờ vào sự RÌa tăng sản lượng lh\rc tê

2.4 Ý nghĩa của các chỉ tiêu GDP và GNP

GDP và GNP là những chi tiêu được dùng phố biến đề đánh giá thành tựu kinh tế của một nước Tuy chúng có khác nhau về cách tính toán và ý nghĩa mà chúng phản ánh, song vẫn có thể coi chúng là giống nhau về CO’ bản nên không cần phân biệt cứniỉ Nhiều năm gần đây, tình hình phố biến là các nước thường dùng GDP đê định lượng Yí\ phân tích kết quá hoạt động kinh tế của nước mình, phù hcyp với quy dịnh chưng cùa Liên họp quốc Bởi vậy, những ý nghĩa được trình bày dưới đây nói chung cho cả GDP và GNP

aj GDP (GNP) là một chỉ tiôu quan trọng, phản ánh được nhiều thông

tin về nền kinh tế tổng thể của một nước Cụ thế là:

- GDP (GNP) cho biết quy m ô sản xuất của một nước, hoạt động sản xuất và kinh doanh hàng hoá, dịch vụ của một nước thông qua tông giá trị tính bằng tiền, m à một nền kinh lế tiến hành trong một năm

- GDP (GNP) cho biết tỷ trọng của một nước trong nền kinh tế thế giới hoặc so sánh với một nước khác, khi quy con số GDP của các nước khác

nhau về cùng một đơn vị tiền tệ dể lính toán Nó giải thích được phần nào những quan hệ của các quốc íiia với nhau diễn ra theo xu hưóng này hay xu hiróng khác.

- S\r thay đổi GDP (GNP) phản ánh tình h ì n h tăng trưởng kinh tế của một nước Sự gia tăng của GDP (GNP) thirc tế so vó’i thời kỳ tnrớc được

g ọ i l à t ă n g t r ư ỏ T i g k i n h t ế , c ò n t ỷ l ệ t ă n g t r ư ở n g ( h a y m ứ c t ă n g t r ư ờ n g )

được tính bằng tỳ lệ tăng của GDP (GNP) thực tế N ếu gọi GDPri là của năm tính toán, GDPro cúa năm gốc thì tv lệ tăng trưởng kinh tế của năm đirợc tính toán như sau;

GDP, - G D P - -^xlO O %GDP,

- GDP (GNP) tính trên đầu ngưò’i được dùng đề dánh giá khả năng thoả mãn mức sống cùa người dân một nước Phần lớn những khác biệt về mức sống giữa các nước đều giái Ihích được từ sự khác biệt về mức GDP/người.Tuy vậy, chỉ tiêu GDP (GNP) cũng bộc lộ những khiếm khuyết của nó

m à người ta ngày càng nhận rõ,

h) Nhi~mg khiếm khuyết cita GDP (GNP)

- Cách tính G DP cho thấy một thiếu sót cơ bản của nó là không phản ánh chính xác giá Irị của tất cả hàng hoá và dịch vụ được sản xuất trong năm của một nước:

+ Bở sót nhiều sản phẩm làm ra đế tự tiêu dùng Những sán phẩm này (cả hiện vật và dịch vụ) đều có thế xác định giá trị được, song do chúng không đirợc mua, bán trên thị trường nên không được tính vào GDP

( Khònu tính các hàng hoá và dịch vụ trong nền kinh tế ngầm Trừ những thứ hàng hoá và dịch vụ bị cấm mua - bán, hằng năm có một khối lượng giao dịch hàng hoá và dịch vụ không được Ihống kê khi lính GDP do chúng được thivc hiện không công khai và che dấu pháp luậl

-í Việc quy đổi giá trị đối với nhiều loại dịch VỊI thông qua giá cả của chúng khône, phản ánh được đầy đủ giá trị do chúng mang lại Điều này càng dặc biệl rõ nét khi xem xét các hàng hoá và dịch vụ thoá mãn nhu cầu tinh thần như nghỉ ngơi, giải trí, du lịch hay các hoạt động sáng tạo nghệ thuật

- G D P (GNP) không tính tó’i cái giá phải trả cho việc đạt được nó do lình trạng ô nhiễm môi tnj’ò’ng, căng thẳng xã hội và bạo lực gia tăng

Những thiệt hại này lẽ ra cần phai duợc linh khấu Irìr trong GDP như là chi phí cơ hội đế có GDP và tăng Iruơng kinh te cua mộl quôc gia, dặc biệt là khi những chi phí này ngày càng C() xu hưó’nu izia tăng nhanh trong các nên kinh tế đang phát triển.

- Quy mô của những chỉ liêu đuực lính tronti GDP không h o à n t o à n

phản ánh chính xác chất lượng ha> hiệu qua của sự chi tiêu đó Chăng hạn, nhiều khoản chi tiêu cúa Chính phu cho việc xây dựng các cơ sở hạ lâng bị thất thoái, lãng phí hoặc không đúrm Irọne, tâm, trọng điếm vẫn đưọ'c cộng trong GDP, được tính như một nhân tố cùa tăna trưởng kinh lế song lại không mang lại ý nghĩa tích cực nào Con số GDP (G N P yđầu người, do đó không phản ánh chính xác mức sống thực tế cúa người dân một nưó’c

Để đánh giá đầy đủ và hợp lý hơn mức sống thực tế không thể chỉ căn

cứ vào GDP/người m à còn cần xem xét cả các yếu tố khác ảnh hưởng rất lớn đến mức sống thực tế như ẹiá cả sinh hoạt, sự bảo đám cúa xã hội đối với người dân, nhất là đối với nhữníỉ người nghèo khố, những căng thăng

xã hội do cá ch biệt m ứ c s ố n g oiĩra các tầng I c V ị :) dân cư, tình trạng b ạo lực

và ô nhiễm

Tóm lại, GDP và G N P có ihể đirọc xem là những chì tiêu tốt, song không phải là những chỉ tiêu hoàn hảo để đánh giá tăng trưởng kinh tế và tăng trường mức sống thực tế cùa một niróc Phấn đấu để tăng G DP (GNP) thực tế là một mục tiêu đúng đắn, song cùnạ vói việc tănc G D P và GNP, cần phải chú ý tói nhiều vấn đề khác nữa trong phát triển kinh tế và xã hội mới có thể làm cho G DP hay GNP trớ thành chi tiêu dáng tin cậy và mang lại ý nghĩa tích circ hơn Nhiều nưức hiện nay dang tìm cách xây dựng những chi tiêu phát triển kinli lổ - xã hội tống họp đê có thê Ihay cho GDP hay GNP, song vẫn phải dựa căn ban trên sự gia tăng của GDP Mặc dù còn

có nhiều khiếm khuyết, G DP và GNP vẫn đirợc coi là những tiêu chí cơ bản chưa thể thay thế để mồi quốc gia phấn dấu trên con đường phát Iriển kinh tế và nâng cao mức sống thực tế của mình

ev i C t í r L ^ 8

TỔNG CẦU VÀ SẢN LƯỢNG CÀN BẰNG

Chương này tập truna nghiên cứu tổng cầu ~ một trong hai thành tố của nền kinh tế mà sự vận động của nó sẽ có tác động quyết định tới các vấn đề lớn như sản lượng, việc làm và giá cả Chương này sẽ bẳt đầu với việc xem xét các nhân tố cấu thành tổng cầu trong một nền kinh tế hiện đại

và nghiên cứu cách thức m à những nhân tổ này tác động tới tổng cầu khi chúng thay đổi Phân tích vai trò của tống cầu đổi với việc xác định các biến số vĩ mô chủ yếu là sản lượng và giá cả chung N hững phân tích này được xem là cơ sở lý thuyết cho các chính sách điều tiết vĩ mô chủ yếu là chính sách tài khoá và chính sách tiền tệ - tức là những chính sách nhằm tác động irực tiếp tới tổng cầu Toàn bộ chương này sẽ đưọ'c phân tích dựa theo phương pháp mô hình số nhân nối tiếng của nhà kinh tế học vĩ đại người Anh J M Keynes (1883 - 1946) nêu ra từ những năm 1930

Giả định quan trọng nhất của chương này là tạm thời không xét tới sir thay đối của tiền lương và giá cả, mặc dù trong thực tế, những nhân tố này cũng thường xuyên gây ra tác động tới tổng cầu Điều này có nghĩa là, chúng ta chỉ tập tm ng vào việc phân tích tác động từ phía tổng cầu tới giá

cá chung như thế nào Giả định trên cũng đưa tới m ột giả định khác là tổng cung được cho là biết trước và luôn đáp ứng tồng cầu, do đó chi có một mình tổng cầu xác định mức sản lượng và giá cả chung của nền kinh tế

1 TỔNG CẦU VÀ CÁC YÊU TÔ CỦA TỔNG CÀU

1.1 Khái niệm tổng cầu

Tồng cầu (AD) là tổng khối lượng hàng hoá và dịch vụ tính bằng tiền

mà các tác nhân kinh tế dự kiến chi tiêu lương ứng với mồi mức giá, trong điều kiện thu nhập và các yếu tố kinh tế khác cho trưóc không đổi Theo ý nghĩa đó, có thể gọi tổng cầu là tổng chi tiêu của toàn bộ nền kinh tế cho các hàng hoá và dịch vụ Nỏ tương đương với tổng sản phẩm quốc nội

(GDP) tính theo phương pháp luồng chi liêu cho các hàng hoá và dịch vụ cuối cùng của nên kinh tê.

1.2 Các bộ phận của tổng cẩu

Một nền kinh tế có bao nhiêu tác nhân ihì có bấ}' nhiêu bộ phận cúa tống cầu Bởi vậy, mồi mô hình của nền kinh lế mà chúng ta sẽ xem xét, có thể

c ó n h ữ n g b ộ p h ậ n c ấ u t h à n h t ư ơ n g ứ n g c ủ a t ố n g c ầ u :

1.2.1 Tồng cầu trong nền kinh tế gián đơn

* Tổng cầu là toàn bộ số lượno hàng hóa và dịch vụ mà các hộ gia đình

và các hãng dự kiến chi tiêu tương ứng vó’i mức thu nhập của họ

AD = c + I

Trong đó: AD là tống cầu trong nền kinh tế;

c là cầu về hàng hóa và dịch vụ liêu dùng ciia các hộ gia đình;

1 là nhu cầu đầu tư mới cua các hãne kinh doanh

* Tiêu dùng c là một hàm số phàn ánh toàn bộ chi tiêu của dân cư vềcác hàng hóa và dịch vụ cuối cùng, Tiêu dùng phụ thuộc các yếu tố như; Ihu nhập, tài sản, yếu tố xã hội, tập quán, tâm lý Cơ cấu tiêu dùng phân chia cho các nhóm hàng hóa theo Ihứ tir ưu tiên: nhu cầu thiết yếu và nhu cầu xa xỉ Đồ thị 8.1 biểu diễn hàm tiêu dùng:

Hinh 8.1 Hàm tiêu dùng

Phương trình hàm tiêu dùng có dạng: '

dó đường tiêu dùng và đường thu nhập trùng nhau Đường phân giác 45® là tập họp của tất cả các điêm mà tiêu dùng bằng chi tiêu Đồ thị đường tiêu dùng cắt đường phân giác 45*^ gọi là “điểm vừa đủ’\

E() là "điểm vừa đú^’, là điểm mà hộ gia đình chi tiêu vừa hết số thu nhập của mình, không để dành hay t i ế t kiệm Phía dưới •‘điểm vừa đủ” cho thấy tiêu dùng vượt quá thu nhập, phía trên "điểm vừa đủ” cho thấy tiêu dùng ít hơn thu nhập, sổ thu nhập dôi ra được tiết kiệm

* Hàm tiết kiệm (S): là phần còn lại sau khi đã tiêu dùng vào mục đích

cá nhân

N ếu Yd - c + s thì s - Yd - c với c là một hàm, nên thay hàm c vào

ta có;

s = Y - c - M PC.Y (Irong inô hình giản đơn RÌả thiết Y = Yo)

-> s = - c + (1 - M P Q Ythay ] - MPC = MPS ta có: s = c + MPS.Y

MPS là xu hướng tiết kiệm cận biên và ta luôn có; 0 < MPS < 1

* H àm đầii tư: nhu cầu đầu tư gồm các khoản mà các hãng dir định hoặc

m ong m uốn bổ sung thêm cả vốn hiện vật (máy móc, nhà m á y ) hay hàng lưu kho Đầu tư có hai vai trò kinh tế vĩ mô: một là, sự thay đổi làm ảnh hưởng đến sản lượng và thu nhập ngắn hạn; hai là: đầu tư có nghĩa m ở rộng sản xuât, nên về dài hạn đầu tư làm tăng sản lượng tiềm năng Id là cầu về đầu tư phụ thuộc vào:

~ Cầu về sản phẩm mới trong tương lai do I sẽ tạo ra

- Id p h ụ thuộc vào lãi suất tiền vay ngân hàng, th u ế

- Dự đoán của các hãng về tình trạng của nền kinh tế trong tưcmg lai

lD = I - d i

trong đó: ỈD là cầu về đầu tư;

1 là m ức đầu tU’ cho trưóc;

d là hệ số nhạy cảm của đầu tư với lãi suất;

i l à l ã i s u ấ t n g â n h à n g i

Mô hình kinh tế giản đơn, giá thiết I = I

Tổng cầu đơn giản được xác định;

A D = c + I = c + M P C Y + ĩ

A D = (C + Ĩ) + M PC.Y

1.2.2 Tổng cầu tron g mô hình kinh tế đỏng

Trong nền kinh tế đóng, Chính phủ tham gia với hai vai trò kinh tế: chi tiêu công cộng (G) và thu thuế (T)

* Chi tiêu của Chính phủ về hàng hóa và dịch vụ công cộng (G) phụ

thuộc vào ngân sách nện G là mộl hàm xác dịnh.

1.2.3 Tổng cầu trong m ột nền kinh tế m ở

Ngoài các tác nhân đã bàn trong mô hình kinh tế m ở có thêm tác nhân người nước ngoài, do đó:

AD = c + I + G + NX

Thay c = c + MPC.Y ^ AD = ( c + ĩ + Õ) + MPC.Y + NX

NX là chênh lệch giữa xuấl khẩu và nhập khẩu của nền kinh tế, được biểu diễn bằng hàm số: NX = Ex “ Im- Tuy nhiên, xuất khẩu và nhập khấu lại có quan hệ khác nhau đối với thu nhập của nền kinh tế trong nước

Xuất khẩu của nền kinh tế là một đại lượng xác định, độc ]ập với ihu nhập cúa nước xuất khẩu và chỉ phụ thuộc vào thu nhập của những nước nhậpkhẩu Do đó, có thể xuất khẩu là một dại lượng xác định, ký hiệu X = X

Ngược lại, nhập khẩu là một lượng biến đồi, phụ thuộc vào thu nhập trong nước: thu nhập trong nước tãng dẫn dến nhập khẩu tăng và ngược lại

Do đó, có thể biểu thị nhập khẩu dưới dạng một hàm của thu nhập;

Im = M PM Y (trong đó, MPM là xu hướng nhập khẩu cận biên - biểu thị mức thay đổi của nhập khẩu khi thu nhập trong nước thay đổi một đơn vị)

M PM được xác định bằng tỷ lệ giữa phần thay đổi của nhập khẩu với phần thay đổi của thu nhập, tức là:

MPM= ^

AY

trong đó: AIm là phần thay đổi nhập khẩu

AY là phần thay đổi của thu nhập

Để đơn giản trong việc nghiên cứu, người ta cùng giả định rằng MPM là một lượng không đổi nằm Irong m iền 0 < MPM < 1.

Vậy hàm biểu diễn là: NX = Ex - MPM.Y

Chi tiêu của hộ gia đình, đẩu tu’ lư nhân, chi tiêu Chính phủ, xuất khẩu đều phụ thuộc thu nhập khả dỊine YD, còn chi tiêu nhập khẩu thi phụ thuộc vào thu nhập quốc dân Y

1.2.4 Các nhân tố quyết định tổng cầu

Bời vì tổng cầu là tổng chi tiêu của các tác nhân trong nền kinh tế, nên bất

kỳ nhân tố nào ảnh hường tới các bộ phận chi tiêu đều tác động tới tống cầu

N hư vậy, tổng cầu có thể phụ thuộc vào mức giá, thu nhập, các chính sách của Chính phủ và một số nhân tố khác:

3 A D có vai Irò thúc đẩy tăng trưỏng

4 Toàn bộ s không chuyển hóa hết thành I, nó thay đổi phụ thuộc vào lãi suấl

5 Thị trường không ụr điều chỉnh những mất cân đối

6 l'h ừ a nhận vai trò của Chính phủ điều tiết vĩ mô

Nếu mức giá chung giảm xuống, các tác nhân kinh tế có xu hướng tăng chi liêu của mình và ngược lại Thu nhập tăng sẽ khuyến khích tăng chi tiêu cho tiêu dùng làm tăng bộ phận lớn nhất trong thành phần này của tổng cầu

và đẩy tổng cầu lên mức cao hơn Các chính sách, đặc biệt là chính sách thuế và chính sách lãi suất của Chính phủ đều có ảnh hường trực tiếp tớitống cầu của nền kinh tế Thuế lăng làm giảm thu nhập khả dụng và làmgiảm chi tiêu của dân chúng hoặc đầu tư của các hãng, lãi suất tăng làm

tăng chi phí đầu tư và do đó làm giảm đầu tư của các hãng Các chính sách kích cầu mà Chính phủ thvrờng sử dụng đều có tác dụng nhất định nâng đõ' tổng cầu, kích thích chi tiêu nói chung trong những thời kỳ mà nền kinh tể lâm vào tìrili trạng đình đốn hoặc suy thoái, trong đó vấn đề lăng chi tiêu của Chính phủ chiếm một vị trí rất quan trọng Đặc biệt, tổng cầu còn có thể thay đổi theo những dự đoán lạc quan hay bi quan của các tác nhân kinh

tế, theo tình hình phát triển kinh tế của nước ngoài', những biến động liên quan tới tình trạng chiến tranh, thiên tai hoặc biến cố chính trị Tất nhiên, những tác động tới tổng cầu trong thực tế đều là những tác động m ang tính chất tổng họp, do đó rất khó đánh giá tác động của từng nhân tố riêng lẻ một cách chính xác Để nghiên cứu, chúng ta vẫn phải tuân thủ nguyên tắc chung là khi tập trung phân tích một nhân tố nào đó, cần coi các nhân tố khác là không thay đổi

2 XÁC ĐỊNH SẢN LƯỢNG CÂN BẰNG THEO MÔ HÌNH s ố NHÂN

2.2 Xác định sản lượng cân bằng theo mô hình số nhân

2.2.1 Sản lư ợ n g cân bằng tron g nền kinh té giản đơn

T ổng cầu trong nền kinh tế giản đơn là AD = ( c + ĩ j f MPC.Yi), trong

đó toàn bộ thu nhập đều là thu nhập khả dụng (Yo = Y), vì vậy có thể viết lại tổng cầu như sau:

A D = ( c + ĩ ) + M P C Y Sản lưọng cân bằng được xác định khi: Y = AD

N ếu thay hàm A D = ( c + ĩ j + M PC.Y, ta có:

1

Y = (C + I) + M P C Y ^ Y o = (C + I )

1 - M P C

N hư vậy,

= m đưọ'c gọi là sô nhân chi tiêu của nên kinh tê

1 - M P C gián đơn

Vì m > 1 nên số nhân có tác động khuếch đại sản lượng cân bằng lên nhiều lần khi có một sự thay đổi nliấl định nào đó của tổng cầu Chẳng hạn, khi m = 5, chỉ cần c hoặc I tăng (hay giảm) 1 đơn vị thì Yo sẽ tăng (hay giảm) 5 đơn vị Hình 8.4 mô tả tông cầu và sản lượng cân bằng trong nền kinh tế giản đơn

2.2.2 Sản Iirợng cân bằng trong nền kinh tế đóng

Trong nền kinh tế đóng, xuất hiện hai láe dộng ngược chiều từ phía Chính phủ;

- Một mặt, Chính phủ đánh thuế làm giảm thu nhập khả dụng, do đó làm giảm tiêu dùng của dân chúng Gọi khoán thuế mà Chính phủ đánh vào thu nhập là T, ta có:

Yd = Y - T và C = C ■ MPC.(Y - T)Thuế làm giảm tổng cầu và sản lượng cân bằng giảm

- Mặt khác, Chính phủ chi tiêu các hàng hoá, dịch vụ công cộng và có tác động giống như tiêu dùng hoặc đầu tư - nó làm tăng tổng cầu và do đó làm tăng sản lượng cân bằng của nền kinh tế Tống họp cả hai tác động nói trên

của Chính phủ, chúng ta có công thức tổng cầu của nền kinh tế được viết là;

-M P C

(*)

Vậy, = m gọi là sô nhân vê thuê và dâu (-) thê hiện lác động

1 - M P C

ngược chiều của thuế với sản lượng cân bằng

rrii nhỏ hơn số nhân chi tiêu đúng bằng M PC lần, ta có ngân sách cân bằng rric + nit = 1 Nếu Chính phủ tăng thuế lên m ột lượng A T, đồng thời tăng chi tiêu AG =" AT khi đó:

Sản lượng khuếch đại lên đúng một lượng bằng AG

* Trường hợp 2: Thuế phụ thuộc vào thu nhập và được đánh với thuế suất

l (với t < 1), nghĩa là T = t.Y Khoản thuế này sẽ tự động tăng lên hay giảm

đi khi thu nhập tăng lên hay giảm đi m à không phải thay đổi thuế suất

N ế u T = t Y ^ Y = A D = (C + Ĩ) + M P C Y ( 1 - t )

1

Y o = (c + ĩ).

l - M P C ( l - t )

N hư vậy:

ihuộc Y

l - M P C ( l - t ) = n\ dưọc gợi là số nhân chi tiêu có thuế phụ

2.2.3 Sản lư ợng cân bằng trong nền kinh tế mỏ'

Tổng cầu cúa nền kinh tế m ở là:

AD - ( c + ĩ + G + ĨỤ ) + M PC Yd - M PM Yhay A D = (C + Ĩ + G + Ĩ Ụ ) + M P C ( Y T ) - MPM.Y

Sản lưọTig cân bằng được xác định trong hai trường họp:

* Trường hợp I : Thuế độc lập với thu nhập 1' - r

Từ điều kiện Y = Ị c + Ĩ + G + 1:^ ] < MPC.(Y - 1 ) “ MPM.Y, suy ra;

Hinh 8.6 Cân bằng trong nền kinh tế mở

* Trường hợp 2: Thuế phụ thuộc thu nhập, T ^ t.Y

Từ điều kiện Y o = ( c + ĩ + G + Ẽ ^ ) + MPC ( Y - t.Y) + MPM Y, suy ra:

- M P C ( l - t ) + M F M nền kinh tế mở, khi thuế phụ thuộc thu nhập

* M ô hình sổ nhân: Các mô hình xác định sản lượng cân bằng vừa phân

tích trên đây gọi là các mô hình số nhân Ý nghĩa của các số nhân là chúng

có tác dụng khuếch đại mức thay đổi cùa sán lượng cân bằng Icn nhiều lần

từ một sự thay đổi nào đó trong các bộ phận của tổng cầu hay tổng chi tiêu của nền kinh tế

Có một nhận xét quan trọng rúl ra từ việc phân tích các số nhân là; số nhân chi tiêu trong nền kinh tế giản đơn có độ khuếch đại lớn nhất, sau đó đến số nhân chi tiêu của nền kinh tế đóng và cuối cùng là sổ nhân chi tiêu của nền kinh tế m ở (rric > nict > nio) Diều này có nghĩa là, vai trò can thiệp của Chính phủ hoặc quan hệ kinh tế với nước ngoài, mặc dù không the thiếu và cần thiết đến đâu cũng đều làm giảm tác động kích cầu dến sản lượng cân bàng của nền kinh tế

số nhân ngân sách cân bằng cho ta một ý thức về sử dụng công cụ thuế

và chi tiêu để tác động vào sản lượng, Ncu Chính phủ đồng Ihời tác động vào sản lượng cả bằng thuế và chi liêu thì san lượng vẫn khuếch đại nhờ tăne chi liêu hơn là tăng thuế

Số nhân chi tiêu cho biết sản lưọng thay đổi bao nhiêu khi có thay đổi 1 đơn vị chi tiêu không phụ thuộc vào thu nhập

Trong suy thoái ngắn hạn, AD quyết định mức sàn lượng cân bằng theo mô hình số nhân M ô hình số nliân chỉ có lác dụng đối với nền kinh

tế suy thoái

3 NHỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TÀI KHOÁ

3.1 Cơ sở lý thuyết của chính sách tài khoá

* Chỉnh sách tài khoá và các mục tiêu cua chính sách tài khoá

Chính sách tài khoá là mộl công cụ kinh tế nhằm thực hiện vai trò điều tiết vĩ mô của Chính phủ Đó là chính sách sử dụng các công cụ thuế và chi tiêu Chính phủ nhằm tác động đến tồng cầu, qua đó tác động đến mức sản lượng và việc làm của nền kinh tế

Mục tiêu trực tiếp cùa chính sách lài khoa là làm thay dổi lống cầu Như trên đã phân tích, thuế lãng !cn hay tiiàm đi sẽ aâv ra tác động đối với thu nhập kliả dụng và làm iha\ dôi dự kiến chi liêu cua người tiêu dùng và các hãng sản xuất - kinh doanh Sụ- thay đổi Irong các kế hoạch chi tiêu của Chính phủ cũng là nhân lố Irực liếp làm thay đồi tổng chi tiêu cúa nền kinh tế Chính phủ sử dụng T và G đê lác dộna vào sản lượng cân bàng Khi nền kinh tế ớ

quá xa về bên trái cúa san lượníi liềm năng Y \ hãng và ntiưòi tiêu dùng

không m uốn chi tiêu thèm AD ờ mức thấp Đe m ớ rộng AD, Chính phú tăng G hoặc giảm T để tănu sản lượng, tăng việc làm theo mô hình số nhân.Mục tiêu cuối cùng cua chính sách tài khoá là sản lưọ-ng và việc làm của

cả nền kinh tế Việc Chính phủ tác độno đến tổng cầu, làm thay đồi mức chi tiêu chung của nền kinh tế là nhàm thirc hiện các miic tiêu sản lượng cao và việc làm đẩy đủ Tuy nhiên, nhàm ổn định kinh tế vĩ mô, khi nền kinh tế ơ quá xa về bên phải của Y* và lạm phát, Chính phủ lại phải tăng T và giảm chi tiêu G đế điều tiết tône cầu Iheo hướng giám bớt nó, đưa nền kinh tế về trạng thái cân bàng tránh cho nền kinh tế rơi vào trạng thái quá nóng có thể gây ra mức lạm phát cao

Tóm lại, chính sách tài khoá cũng như hàng loại chính sách khác của Chính phú nhằm đạt đến các mục tiêu chung của nền kinh tế Irong các lĩnh vụrc sản lượng, việc làm và giá cá 'l'uỳ vào từng hoàn cảnh cụ thể Chính phủ có thế sử dụng chính sách theo hưó'ng này hay hướng khác dựa trên cơ

sở lý ihuyết trong mô hình số nhân: tác động vào tồng cầu sẽ kích ihích hay kìm hãm sán lượng ihông cỊua vai Irò khuếch dại của các số nhân chi tiêu vả

* Chính sách tài khoá m ơ rộníỉ và chính Siich lài khoá thu hẹp

MỘI chính sách tài khoá dưọc gọi là mở rộntỉ nếu nó đưọ'c thực hành theo hướng giảm thuế, hoặc tăng chi tiêu cúa Chính phú nhằm đẩy lổng cầu lên cao và do đó làm gia tăng sán lưọ-rm và việc làm cùa nền kinh tê

Chính sách tài khoá m ở rộníỊ, ihườnu được sừ dụng trong điều kiện nền

kinh tế đang ở trong tình Irạng dinh đốn hoặc suy thoái, cả tổn g cầu, sản lưọTig

và việc làm đều ỏ- mức thấp, nền kinh lế rấl cẩn được kích thích Chính phủ

có thê phải kết họp cùng lúc cá biện pháp íiiàm thuế lẫn biện pháp tăng chi tiêu nếu một trong hai biện pháp đó khôníi đu dế kích cầu lên mức mong muốn Tuy nhiên, tăng chi tiêu vẫn thu'ò’ne, dược coi là đỡ tốn kém và phức tạp hơn so với việc giảm thuế, bỏi vì nhữne quyết định về thay đổi thuế thưò'ng gây ra ảnh hưở’ng nhiều mặl và cần được cân nhắc cẩn thận hơn

- Ngược lại, c h ín h sách tài khoá được oọi là thu hẹp nêu nó được thực thi theo hướng tăng thuế, giảm chi liêu Chính phủ, hoặc cá hai biện pháp cùng lúc Chính sách nàv thưòng được sứ dụna trong trường hợp nền kinh

lế phái triển quá mức (nền kinh tế nónR), lông chi tiêu quá cao có thể đấy lạm phát tăng lên nhanh chóng, hơn nữa mức sản lượng và việc làm quá cao có thế gây ra những bất ổn định kinli lế vĩ mô, mâu thuẫn với các mục tiêu cùa Chính phủ

3.2 Thực thi chính sách tài khoá trong thực tiễn

Trong khi chính sách tài khoá tó ra đon gian \ ề mặt lý thuyết thi về mặt thvrc tiễn, nó lại khá phức tạp và thưòng đạt hiệu quả thấp hơn nhiều so với mong muốn Khi thực thi chính sách lài khoá trong ihực lế, các Chính phủ thường gặp nhiều cản trở khách quan và chii quan mà việc phải tim cách làm giám bớl những tác động cua các cán trỏ- dó đã khiến cho chính sách tài khoá bị giảm hiệu quá Sau đây là mộl số nhcân tổ chính cán trở việc thực thi chính sách tài khoá của Chính phủ;

* S ự chậm trễ của chỉnh sách:

Trong thụrc tế, việc quyếl định mờ rộng hay thu hẹp tài khoá của Chính phủ không phải được thực hiộn ngay tức khắc bởi những quyết định có tính chất hành chính Chính phủ cần có Ihòi gian thu thập thông tin, soạn thảo

và thông qua chính sách Bời chính sách tài khoá liên quan tói những vấn

đề hệ trọng như chi tiêu của Chính phủ (những khoản chi tiêu này thường là

rất lớn) hoặc thay đổi thuế - nguồn thu chủ yếu của ngân sách quốc gia, cho nên chúng chỉ có thế được quyết định ở tầm của một cơ quan quyền krc cao nliất là Quốc hội phê chuẩn Những sự chậm trễ liên quan tói việc soạn thảo, tranh luận và thông qua chính sách nói trên - thường được gợi là độ trễ bên trong của chính sách - khiến cho chính sách khó có thể được dưa ra một cách kịp Ihời như đòi hỏi cửa nền kinh tế.

Ngay cả khi chính sách đã được thông qua, nó cũng thường gặp phải độ trễ bên ngoài “ tức !à những sir chậm trễ trong quá trình thực hiện nó; việc phổ biến, tổ chức thực hiện, đánh giá tác động và điều chỉnh cần thiết đổi với các chính sách Đặc biệt, những sự chậm trễ này còn tăng lên khi mà

bộ máy của Chính phủ hoặc các cơ quan nhà nước được tồ chức cồng kềnh

và hoạt động kém hiệu quả

Tác dộng của sự chậm trễ của chính sách tài khoá là chính sách thường phát huy tác dụng không đúng lúc và không kịp thời, có khi còn uây nên những rôi loạn ngoài mong muôn cho nền kinh tê

* Khó khủn trong việc xác định mức độ can thiệp cua chính sách

Lý thuyết về chính sách tài khoá giả định rằng, Chính phủ cần phải can thiệp theo hướng mở rộng (hoặc thu hẹp) tài khoá khi tống cầu đang ở mức thấp (hoặc cao) Nhưng vấn đề quan trọng là cần phải tăng, giảm chi tiêu Chính phủ bao nhiêu, cần giảm hoặc tăng Ihuế bao nhiêu để ổn định kinh tế

và đạt được các mục tiêu chinh sách Những liều lượng can thiệp này được tính toán dựa trên cơ sở độ lớn cùa các số nhân chi tiêu, sô nhân thuế mà đên lượt nó, những sô nhân này lại được ước lượng qua xu hướng tiêu dùng cận biên và xu hướng nhập khấu cận bicn 'ĩhỊrc tế, độ lớn đầy đủ của số nhân chỉ đạt dược qua nhiều vòng kliuếch đại sản lượng chứ không ngay sau mộl vòng và có thế cho những kếl quả không chính xác Đó còn chưa kể tói những sự vận động của chúng trong thực te không phải lúc nào cũng giống nhau hay không thể thay đổi ở những mức thu nhập khác nhau như vẫn được già định trong mô hình lý thuyết Như vậy, những khó khăn nảy sinh

từ vấn đề xác định liều lượng can thiệp thích họp của chính sách tài khoá là một cản trở không nhỏ đối với hiệu quả của việc thực hiện nó trong thirc lế

* H iệu qua thấp của các khoản chi tiêu của Chính p h ủ

Thành công của chính sách lài khoá được trông đợi rất nhiều ở một công

cụ quan trọng của nó là các khoản chi tiêu mà Chính phủ dùng để kích

thích tổng cầu nhằm tác dộng tó'i sàn luựnu cùa nền kinh tể Đáng tiếc là trong thực tế, các khoản chi tiêu này lại khôim phát huy hết hiệu quả Một thực tế là, chúng thường bị lãng phí khá nghiêm trọng khiến cho một phần đáng kể khoản chi tiêu của Chính phú không có tác dụng kích cầu Thêm vào đó, việc xác định không đúng trọng tâm, trọng điểm chi tiêu cho những công trình đáng được ưu tiên cùng với việc quản lý và khai thác kém đối với các công trình được xây dựng bằng ngân sách Chính phủ cũng góp phần làm giảm hiệu quả của chính sách tài khoá mà Chính phủ theo đuổi.

* Á p lực ngân sách

Chính sách tài khoá là chính sách thu - chi ne,ân sách cúa Chính phủ nhằm tác động vào nền kinh tế Như vậy, mọi quyết định liên quan tới việc tăng, giảm thuế và chi tiêu Chính phủ đều gây tác động trực tiếp tới tình trạng ngân sách

Hình 8.8

Không mộl Chính phủ nào muốn cỏ ngân sacli lliâm hụt Tuy nhiên, khi thirc thi chính sách tài khoá, các Chính phủ thường xuyên phải đối mặt với vấn đề thâm hụt ngân sách Chẳng hạn, để vực dậy một nền kinh tế đang trong giai đoạn suy thoái với mức sản lượng và việc làm thấp, Chính phủ thường buộc phải chọn chính sách tài khoá ngược chiều - tức là chính sách chấp nhận thâm hụt ngân sách hơn nữa: giảm thuế hoặc tăng chi tiêu để kích thích tổng cầu và sản lượng cân bàng ĩrái lại, nếu Chính phủ theo đuổi mục tiêu cân bằng ngân sách trong trường họp này, nó sẽ tăng thuế hoặc giảm chi tiêu và đẩy nền kinh tế vào chồ suy thoái trầm trọng hơn nữa: chính sách tài khoá đã tác động cùng chiều với chu kỳ kinh doanh Rõ ràng, Chính phủ luôn gặp phải một áp lực không nhỏ do vấn đề thâm hụt

ngân sách gây ra mà việc chấp nhận nó đến mức nào cũng gây ra sự can trở nhất định tó'i hiệu quả của chính sách tài khoá trong thực tiễn, 'ĩừ năm 1970 trớ lại đây chúng ta đã chứng kiến một tình hình thực tế là phần lớn các Chính phú ở những nước phát triền đều sẵn sàng chấp nhận mộl mức thâm hụt khá lớn dể đổi lấy việc duy trì tốc độ tăng trướng kinh tế binh thường, Irong khi một sổ nước nghèo lại thường bị áp lực nặng nề trong việc kra chọn giữa thoát khỏi đình dốn vói giảm bớt mức ihâm hụt ngân sách lớn của mình Đó là một trở ngại không nhỏ mà chính sách lài khoá thực tế thườnii gặp phải.

Nếu thâm hụt ngân sách trờ nên nghiêm Irọng và kéo dài các Chính phú bẳt buộc phải tìm cách giảm bớt mức thâm hụt bằng các biện pháp sau:

1 Trưó'c hết là tăng thu " lăng T giảm chi - giảm G mặc dù diều này sẽ uây ra những tác động xấu đến sản lượng và việc làm của nền kinh lỗ

2 Trong nhiều trường họp, chỉ riêng việc tăng thuế T và giảm chi liêu G cũng không đủ đế giải quyết vấn đề bội chi ngân sách Các Chính phù thường phải kết họp những biện pháp lài trợ khác như vay nợ (vay trong nước và vav nước ngoài)

3 Sử dụng dự trữ ngoại tệ có trong ngân khố quốc gia

4 Trường họp xấu nhất có thể phải in thêm tiền để chi liêu Tuy nhiên, khi

sử dụng các biện pháp này, nền kinh tế sẽ phải dổi mặt với nhiều vân đê khác như gánh nặng nợ quốc gia, nguy cơ lạm phát cao mà việc giải quyết chúng cũng nhất định gây cản trờ cho quá trình thực thi chính sách tài khoá của Chính phủ

* H iện lượnọ, thoái lui đầu tư

Quá trình ihực thi chính sách tài khoá trong chủ động còn gây ncn hiện tượng thâm hụt cơ cấu và kéo theo hiện tượng thoái lui đầu tư (còn gọi là lấn át đầu tư) Cơ chế thoái lui đầu tư như sau:

Giả sử Chính phủ chủ động chấp Iihận thâm hụt để m ở rộng tài khoá bằng cách gia tăng G hoặc giảm T nhằm nâng đỡ tổng cầu Theo mô hình

số nhân, sản lượng của nền kinh tế sẽ tăng, kéo theo nhu cầu về tiền gia tăng Đến lượt mình, nhu cầu tiền tệ tăng sẽ làm tăng lãi suất nếu mức cung tiền bị kiểm soát chặt để đối phó với tình trạng lạm phát Kết quả là lãi suấl tăng sẽ làm giảm đầu tư tư nhân, và qua mô hình số nhân, làm giảm sán lượng kinh tế Hiện tượng này được gọi là hiện tượng thoái lui dầu tư Nó tác động ngược lại với quá trình gia tăng sản lượng do Chính phủ mong

muốn thụ-c hiện ihông qua chính sách ưú khoá iriỏ' rộng: một phần tăng lên của GDP lhụ'c tế có thể bị giảm súl do tình trạnụ ihoái lui dầu tư gây ra làm

giam hiệu qua thực tế của chính sách lài khoá

Một số nhà kinh tế còn cho rằng, sự thoái lui như vậy không chỉ xảy ra đối với đầu tir tu' nhân Cũng có một CO' chế lưong lự như vậy xảv ra vói cả tiêu dùng cúa dân chúng Điều này cànụ làm lăim mức độ nghiêm trọng của hiện tưọ-ng thoái lui dầu tư và gâv càn trỏ- lớn đối với việc dạt ló'i hiệu quá thực tế cúa chính sách tài khoá nhất là troníi dài hạn

Có thể khắc phục được tình trạns Ihoái lui dầu tư không? Phân tích cơ chế của hiện tượng thoái lui đầu tư ỏ’ trên cho ta câu trả lời là có thể được nếu có sự phối họp giữa chính sách tài khoá với chính sách tiền tệ

4 CHÍNH SÁCH TIÈN TỆ VỚI TỔNG CÀU

4.1 Tiền tệ

4.1 ỉ Bản chất và chức năng ciia tiền

* Trong nền kinh tế hiện đại, các nhà kinh tế nshiên cứu thuyết số lượng liền giấv trong lưu thông và bao gôm các hình thức khác nhau:

- Tống số liền mặt như tiền giấy, trái phiếu, tài sản tài chính khác và sự vận dộng của các hình thức tiền khác irên thị trircmg

- Các hình thức khác nhau cùa tiền là mọi thứ được xã hội chấp nhận dùng lảm phương tiện thanh toán và trao đồi bản thân chúng có thể có hoặc không có giá trị riêng

'ĩr o n g lưu thông k h ô n g phái mọi loại tiền đều có khá năng ch u y ển đồi dễ

dàng, liền có thê phân loại như sau'

M() là tiền mặt có khả năng thanh toán cao nhất

Mi gồm Mfl và tiền gúi ngân hàng khỏng kỳ hạn có ihể viết séc để thanh toán

M2 gôm Mi và khoản tiêt kiệm có kỳ hạn, khá năim thanh tOcín cũníì dễ hơn

M3 g ồ m M2 và các loại tài sản tài ch ín h như; c h ứ n g kh o án , giấy xác nhận tài ch ín h Kinh tế vĩ mô chỉ quan lâm chủ yốu đến M| và M2 và Iheo dõi dộng thái của các thành phần tiền khác như M3

* Chức năng của tiền:

- Là phương tiện thanh toán: tiền dùng trong giao dịch mua bán hàng hóa, dịch vụ

- Dự trữ giá trị: tiền trở thành tài sản tài chính, m ở ra khả năng tín dụng.

- Đơn vị kế toán: đo lường giá trị, có khả năng so sánh chi phí và lợi ích của các phương án kinh tế khác nhau

4.1.2 H ệ thống ngân hàng

* Ngân hàng thương mại:

Là một tổ chức kinh doanh tiền mặt và môi giới tài chính Ngân hàng thu lợi nhuận trên cơ sở chênh lệch giữa lãi suất cho vay với lãi suất nhận gửi.Ngân hàng hoạt động trong một hệ thống, mỗi ngân hàng thương mại riêng biệt đều có một tài khoản trong hệ thống thanh toán của ngân hàng nhà nước Ngân hàng không cần lưu giữ đầy đủ mọi giá trị các tài khoản gửi vào - ra trong ngày ở ngân hàng Điều này m ở ra khả năng hạ thấp mức

dự trữ của ngân hàng thương mại, tăng tốc độ thanh toán, đẩy nhanh các hoạt động giao dịch

* Nguyên tắc "tạo tiền ” của ngân hàng thương mại:

Là quá trình m ở rộng nhiều lần lượng tiền thanh toán thông qua hoạt động của hệ thống ngân hàng thương mại Khi ngân hàng nhận tiền gửi D (depozit) nào đó, được lưu giữ theo tỷ lệ r% do Ngân hàng Trung ương (NHTW) quy định, s ố dự trữ dùng để đảm bảo chi trả thường xuyên của ngân hàng thương mại và yêu cầu quản lý tiền mặt của NHTW Tùy theo lượng tiền gửi mà NHTW quy định tỷ lệ dự trữ khác nhau

Ví dụ; Nếu ngân hàng thương mại 1 nhận được một số tiền gửi D nào

đó, nó sẽ phải giữ lại một lượng dự trữ bắt buộc Rb theo yêu cầu của NHTW Tỷ lệ dự trừ bắt buộc do N H TW quy định r là tỷ lệ giữa số tiền bắtbuộc phải dự trữ với số tiền gửi nhận được: r = — với r < 1 Toàn bộ sốtiền gửi còn lại là (] - r) D có thể được ngân hàng thương mại 1 đem cho vay và biến thành số tiền gửi ở một ngân hàng thương mại 2 nào đó Ngân hàng 2 này lại giữ một phần dự trữ theo tỷ lệ r trên số tiền gửi nhận được và đem cho vay số tiền còn lại Cứ như vậy, cuối cùng toàn bộ hệ thống ngân hàng thương mại đã tạo ra một số, tiền gửi lớn gấp nhiều lần so với sổ tiền gửi D ban đầu

Nếu D = 1000, r = 20% = 0,2 quá trình “tạo tiền” diễn ra như sau:

Người gửi đến N H I có lOOOD, giữ lại Rb = 0,2.1000 = 200 số dư là 800

N H I hiện giờ có 800

Tổng cung tiền đã tăng; 1000 + soo = 1 800

Người gửi N H I đến NH2 có 800D giữ lại Rb - 0,2.800 = 160, số dư 640 Tổng cung tiền tăng thêm : 1 0 0 0 + 800 + 640 - 2440

Sơ đồ lư ọng tiền gửi (D = 1000)

r

4 2 Mức cung tiền (M s)

Nói chung, cung tiền của nền kinh tế là bội số của lượng tiền mặt mà

N H T W phát hành (còn được gọi !à lượng tiền cơ sở) Nếu ký hiệu lượng tiền cơ sở là Mb, tổng cung tiền sẽ là; Ms = Mni.MB, với Mm được gọi là sô nhân tiền, số nhân này có tác dụng khuếch đại lượng tiền cơ sở lên nliiều lần thành mức cung tiền

Với trường họp lý tưởng, nếu tất cả tiền mặt đều được gửi ở ngân hàng (không có tiền mặt liru thông bôn ngoài hệ thống ngân hàng) và các ngân hàng không có dự trữ thừa (tức là cho vay đưọc tất cả sổ tiền còn lại sau khi

dự trữ) thi Mm = - và do đó, cung tiền được xác định bằng công thức:

r

Ms = - Mb

r

trong đó: c tiền mặt lưu hành, R là lưọĩm tiền dự trừ ở ngân hàng.

Cr là tỷ lệ giữa lượng tiền mặt lưu hành và lượng tiền gửi tại ntỉân hàng,

Rr là tý lệ giữa lượng tiền dự trữ bắt buộc và lượng dự trù’ tăne, thêm, còn gọi là tỷ lệ dự trữ thực tế

T rên thụrc tế, do có một tỳ lệ tiền mặt lưu thông so với số tiền gửi s (s = lượng tiền lun thông ngoài ngân hàng/số tiền gửi Irong ngân hàng), đồng thời các ngân hàng có Ihế có dự trữ thực tế ĩa chứ không phái ĩị,

(đương nhiên ĩa > Tb) nên số nhân tiền thực tế thường có độ khuếch đại nhỏhơn: Mm = ——

+ sViết gọn lại ký hiệu: ĩa = Cr, S = Rr

Do đó, cung tiền được xác định bàng: M,s = Mb

+ s

M ức cimg nền với GNP: Mức cung tiền lác động mạnh mẽ đến trạng thái

hoạt động của nền kinh té Khi hàng hóa đưọ'c sàn xuất ra nhiều hơn so với lượng tiên phát hành thi phải bicn đôi mức cung tiền Mức cung tiền trong lrưò’ng hợp này được xác định trong phương trình Irao đổi về lượng tiền:

M v - P.QTrong đó: M “ cung tiền m ở rộng; V tốc độ lưu thông tiền; p - mức giá cả trung binh; Q - là sản lượng thực tế

Do đó: P.Q = G N Pn

P.Q

V

4.3 Mức cẩu tiền (Md)

Mức cầu tiền Ihực tc (M[)) chi lông số nhu cầu về các phưo'ng tiện tiền tệ

mà các tác nhân kinh tế cần cho mục dích giao dịch và những mục đích

k h á c T i ề n d ù n g c h o rriLic d í c h g i a o d ị c h h à n g n g à y p h á i l à t i ề n c ó k h ả n ă n g

Ihanh toán cao Đó là số liền mà các tác nhân kinh tế như người tiêu dùng, các hãng sản xuất kinh doanh dùng dê chi licLi cho mua sắm, trả lương hay mua nguyên, vật liệ u có ihể là tiền mặt dê bên ngoài ngân hàng, cũng có thế là tiền gửi không kỳ hạn ở lài khoản giao dịch tại ngân hàng Nó là một loại tài sản tài chính không tạo ra ihu nhập,

Nói chung, mức cầu tiền thụ'c tế bị ánh hường bởi hai nhân tố chủ yếu là thu nhập thực tế và lãi suấl nhưng theo những chiều hưóng khác nhau

Thu nhập thực tế tăng hay giảm sẽ làm cho cẩu tiền tăng lên hay giảm

đ i T r o n g k h i đ ó , l ã i s u ấ l c u a t i ề n c ó ả n h h ư ở n g n g ư ọ ’C l ạ i đ ố i v ớ i m ứ c c ầ u

tiền: Khi lãi suất lên cao, cái giá cúa việc giữ tiền trở nên đắt hơn các tác nhân kinh tế sẽ tìm cách giảm bớt mức giữ tiền của mình và ngược lại

Cầu về tiền có m ấy loại:

- Tiền giao dịch: phản ánh thực tế thu, chi không đồng bộ Tiền giao dịch (tiền mặt) không tạo ra thu nhập; tài sản tài chính khác (gọi chung là trái phiếu) tạo ra Ihu nhập nhimg lại không dùng trực tiếp dể mua bán được Cầu về tiền được tính theo công Ihức;

'ĩrong đó: Md/P là hàm cầu về liền; Y là ihu nhập của nền kinh tế; i là lãi suất danh nghĩa; k, h là hệ số nhạy cảm của cầu về tiền đôi với ửiu nhập và lãi suât

- Cầu về tiền dự phòng; để đc\p ứng chi tiêu bấl thường

- Cầu về đầu cơ: giũ’ tiền mặl thường gẳn liền với một chi phí nhâl định, chi phí đó bằng lãi suất nếu gửi tiền hoặc mua kỳ phiếu lài chính Lợi ích biên của việc giữ tiền = chi phí biên của nó (lãi suất) Giá cả trái phiếu và lãi suất quan hệ theo công thức: