phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần đầu tư và xây dựng công trình giao thông 73 – cần thơ

TRƯỜNG ĐẠI HỌC CẦN THƠ KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH NGUYỄN THỊ BÍCH TUYỀN PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH GIAO THÔNG 73 – CẦN THƠ LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC Ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số ngành: 52340201  Tháng 11 - 2013 TRƯỜNG ĐẠI HỌC CẦN THƠ KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH NGUYỄN THỊ BÍCH TUYỀN MSSV: LT11092 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH GIAO THÔNG 73 – CẦN THƠ LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC Ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số ngành: 52340201 GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN THS. ĐOÀN TUYẾT NHIỄN  Tháng 11 - 2013 ii LỜI CẢM TẠ Trước tiên em xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến cô Đoàn Tuyết Nhiễn. Trong suốt thời gian thực hiện luận văn tốt nghiệp, ngoài nổ lực của bản thân, em đã nhận được sự giúp đỡ, chỉ bảo tận tình của cô để em có thể hoàn thành luận văn tốt nghiệp của mình. Em xin chân thành cám ơn quý thầy, cô trường Đại học Cần Thơ nói chung và Khoa Kinh tế - QTKD nói riêng đã truyền đạt những kiến thức quý báu trong suốt thời gian em học tập tại trường. Bên cạnh đó, em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến Ban Giám Đốc và toàn thể nhân viên của công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng Công trình Giao thông 73, đặc biệt là các anh chị trong phòng kế toán đã giúp đỡ em rất nhiều trong khoảng thời gian em thực tập tại công ty. Em xin chân thành cảm ơn! Kính chúc tất cả mọi người nhiều sức khỏe và thành công. Cần Thơ, ngày ….. tháng ….. năm 2013. Sinh viên thực hiện Nguyễn Thị Bích Tuyền iii LỜI CAM KẾT Tôi xin cam kết luận văn này do chính tôi thực hiện và kết quả nghiên cứu này không trùng với bất cứ đề tài nghiên cứu nào khác. Cần Thơ, ngày ….. tháng ….. năm 2013 Người thực hiện Nguyễn Thị Bích Tuyền iv MỤC LỤC Trang Chương 1: GIỚI THIỆU...........................................................................................1 1.1 Lý do chọn đề tài ...............................................................................................1 1.2 Mục tiêu nghiên cứu ..........................................................................................2 1.2.1 Mục tiêu chung................................................................................................2 1.2.2 Mục tiêu cụ thể ...............................................................................................2 1.3 Phạm vi nghiên cứu ...........................................................................................2 1.3.1 Không gian .....................................................................................................2 1.3.2 Thời gian ........................................................................................................2 1.3.3 Đối tượng nghiên cứu .....................................................................................2 Chương 2 PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .............3 2.1. Phương pháp luận .............................................................................................3 2.1.1 Khái niệm, mục tiêu và ý nghĩa của việc phân tích tài chính ...........................3 2.1.2 Hệ thống báo cáo tài chính ..............................................................................4 2.1.3 Phân tích các tỷ số tài chính ............................................................................4 2.1.4 Phân tích DuPont.......................................................................................... 10 2.1.5 Các chỉ tiêu đánh giá khái quát mức độ độc lập về tài chính .........................10 2.2 Phương pháp nghiên cứu .................................................................................11 2.2.1 Phương pháp thu thập số liệu ........................................................................11 2.2.2 Phương pháp phân tích số liệu ......................................................................11 Chương 3: GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH GIAO THÔNG 73 ...............................................13 3.1 Quá trình hình thành và phát triển ....................................................................13 3.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển ....................................................................13 3.1.2 Chức năng và lĩnh vực hoạt động ..................................................................13 3.2 Tổ chức bộ máy quản lý của công ty ................................................................14 3.2.1 Sơ đồ bộ máy quản lý của Công ty ...............................................................14 3.2.2 Chức năng, nhiệm vụ của từng cấp quản trị và phòng ban ............................15 3.3 Thuận lợi, khó khăn và phương hướng của công ty...........................................16 3.4 Tình hình tổ chức công tác kế toán của công ty ...............................................17 3.4.1 Chế độ kế toán áp dụng ................................................................................17 3.4.2 Tổ chức bộ máy kế toán ................................................................................17 v Chương 4: PHÂN TÍCH TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH GIAO THÔNG 73 – CẦN THƠ ..............................................................................................................20 4.1 Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng Công trình Giao thông 73 từ năm 2010 – 6 tháng năm 2013 ..................................20 4.1.1 Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng Công trình Giao thông 73 từ năm 2010 –2012 ........................................................20 4.1.2 Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng Công trình Giao thông 73 trong 6 tháng năm 2013 .................................................23 4.2 Phân tích tình hình tài sản của Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây Dựng Công trình Giao thông 73 từ năm 2010 – 6 tháng năm 2013 ..................................24 4.2.1 Phân tích tình hình tài sản trong 3 năm từ năm 2010-2012............................ 24 4.2.2 Phân tích tình hình tài sản trong 6 tháng đầu năm 2013 ................................30 4.3 Phân tích tình hình nguồn vốn của Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây Dựng Công trình Giao thông 73 từ năm 2010 – 6 tháng năm 2013 ..................................32 4.3.1 Phân tích tình hình nguồn vốn trong 3 năm từ năm 2010-2012 ..................... 32 4.3.2 Phân tích tình hình nguồn vốn trong 6 tháng đầu năm 2013 ..........................38 4.4 Phân tích các chỉ tiêu chủ yếu về tình hình tài chính ........................................40 4.4.1 Tỷ số thanh khoản ........................................................................................40 4.4.2 Tỷ số quản lý tài sản .....................................................................................44 4.4.3 Tỷ số quản lý nợ ...........................................................................................49 4.4.4 Tỷ số khả năng sinh lời .................................................................................54 4.4.5 Tỷ số tăng trưởng .........................................................................................58 4.5 Phân tích DuPont .............................................................................................59 4.6 Đánh giá khái quát mức độ độc lập tài chính của công ty .................................63 Chương 5: MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH GIAO THÔNG 73 – CẦN THƠ ......................................................................................67 5.1 Cơ sở đề xuất giải pháp ...................................................................................67 5.2 Một số giải pháp nâng cao tình hình tài chính ..................................................67 Chương 6: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ .........................................................69 6.1 Kết luận ...........................................................................................................69 6.2 Kiến nghị .........................................................................................................69 TÀI LIỆU THAM KHẢO ...............................................................................70 vi DANH SÁCH BẢNG Trang Bảng 4.1: Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh năm 2010 - 2012 ......................20 Bảng 4.2 Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh 6 tháng đầu năm 2013 .......................................................................................................................23 Bảng 4.3 Phân tích từng khoản mục tài sản ngắn hạn năm 2010 - 2012 ..................25 Bảng 4.4 Phân tích từng khoản mục tài sản dài hạn năm 2010 - 2012.....................26 Bảng 4.5 Phân tích từng khoản mục tài sản 6 tháng đầu năm 2013 .........................30 Bảng 4.6 Phân tích từng khoản mục nợ phải trả năm 2010 - 2012 ..........................33 Bảng 4.7 Phân tích từng khoản mục vốn chủ sở hữu năm 2010 - 2012 ..................34 Bảng 4.8 Phân tích từng khoản mục nguồn vốn 6 tháng đầu năm 2013 ..................38 Bảng 4.9 Các tỷ số thanh khoản ............................................................................41 Bảng 4.10 Các tỷ số quản lý tài sản .......................................................................45 Bảng 4.11 Các tỷ số quản lý nợ .............................................................................50 Bảng 4.12 Các tỷ số khả năng sinh lời ...................................................................54 Bảng 4.13 Các tỷ số tăng trưởng............................................................................ 58 Bảng 4.14: Các tỷ số tài chính ............................................................................... 59 Bảng 4.15: Đánh giá khái quát mức độ độc lập tài chính của công ty ....................64 vii DANH MỤC HÌNH Trang Hình1: Sơ đồ bộ máy quản lý của Công ty .............................................................14 Hình 2: Sơ đồ bộ máy Kế toán của Công ty........................................................... 17 Hình 3: Sơ đồ trình tự ghi sổ Kế toán của Công ty .................................................19 Hình 4: Sơ đồ Dupont của Công ty Cổ Phần Đầu Tư và Xây dựng CTGT 73 năm 2010,2011.......................................................................................................60 Hình 5: Sơ đồ Dupont của Công ty Cổ Phần Đầu Tư và Xây dựng CTGT 73 năm 2011, 2012 .....................................................................................................61 viii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CTGT: Công trình giao thông TCCB: Tổ chức cán bộ LĐ: Lao động QĐ: Quyết định BGTVT: Bộ giao thông vân tải PGĐ: Phó giám đốc QLĐB: Quản lý đường bộ SCĐB: Sữa chữa đường bộ TSCĐ: Tài sản cố định TSDH: Tài sản dài hạn BHXH: Bảo hiểm xã hội KPCĐ: Kinh phí công đoàn CP: Cổ phần BQ: Bình quân ix CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU 1.1 ĐẶT VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU Xây dựng là một trong những ngành khá quan trọng và cũng là ngành mũi nhọn trong chiến lược xây dựng và phát triến đất nước, nhận được nhiều sự quan tâm của chính phủ, đặc biệt là lĩnh vực xây dựng cơ sở hạ tầng. Do hiện nay cơ sở hạ tầng Việt Nam đang được đánh giá là yếu kém, nên trong những năm tới chính phủ sẽ ưu tiên xây dựng các hạng mục cầu đường, giao thông; vì vây xây dựng sẽ là một ngành đầy tiềm năng. Ngành xây dựng là ngành sản xuất độc lập có những đặc điểm đặc thù về mặt kinh tế, mỗi sản phẩm có yêu cầu về mặt thiết kế mỹ thuật, kết cấu, hình thức, địa điểm xây dựng khác nhau. Chính vì vậy, mỗi sản phẩm đều có yêu cầu về tổ chức quản lý, tổ chức thi công và biện pháp thi công phù hợp với đặc điểm của từng công trình cụ thể, có như vậy việc sản xuất thi công mới mang lại hiệu quả cao và bảo đảm cho sản xuất được liên tục. Để đầu tư đạt hiệu quả cao doanh nghiệp phải có biện pháp thích hợp quản lý nguồn vốn, khắc phục tình trạng lãng phí, thất thoát trong sản xuất. Sản xuất xây dựng bao gồm các hoạt động: Xây dưng mới, mở rộng, khôi phục, cải tạo lại, hay hiện đại hóa các công trình hiện có thuộc mọi lĩnh vực trong nền kinh tế quốc dân (như công trình giao thông thủy lợi, các khu công nghiệp, các công trình quốc phòng, các công trình dân dụng khác). Quá trình xây dựng gồm nhiều khâu (thiết kế, lập dự án, thi công, nghiệm thu..), địa bàn thi công luôn thay đổi, thời gian thi công kéo dài nên công tác quản lý tài chính thường phức tạp, có nhiều điểm khác biệt so với ngành kinh doanh khác. Phân tích tình hình tài chính nhằm mục đích cung cấp thông tin về thực trạng tình hình kinh doanh của doanh nghiệp, khả năng thanh toán, hiệu quả sử dụng vốn trở thành công cụ hết sức quan trọng trong quản lý kinh tế. Phân tích tài chính cung cấp cho nhà quản lý cái nhìn tổng quát về thực trạng của doanh nghiệp hiện tại, dự báo các vấn đề tài chính trong tương lai, cung cấp cho nhà đầu tư tình hình phát triển và hiệu quả hoạt động, giúp các nhà hoạch định chính sách đưa ra biện pháp quản lý hữu hiệu. Các chỉ tiêu phân tích sẽ cho biết bức tranh về hoạt động của doanh nghiệp giúp tìm ra hướng đi đúng đắng, có các chiến lược và quyết định kịp thời nhằm đạt hiệu quả kinh doanh cao nhất. Trong nội bộ doanh nghiệp cũng tiến hành phân tích tài chính để có thể hoạch định và kiểm soát hiệu quả hơn tình hình tài chính doanh nghiệp, phân tích tài chính giúp doanh nghiệp có biện pháp biện pháp hữu hiệu nhằm duy trì và cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp, qua đó có thể nâng cao uy tín của doanh nghiệp đối với các nhà cung cấp. Vì vậy em mới chọn đề tài: “Phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Đầu Tư và Xây Dựng Công Trình Giao Thông 73” làm đề tài tốt nghiệp ra trường. 1 1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 1.2.1 Mục tiêu chung Phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Đầu Tư và Xây Dựng Công Trình Giao Thông 73 tại Cần Thơ từ năm 2010 đến tháng 6 năm 2013 để thấy được thực trạng về tình hình tài chính, khả năng sinh lời và triển vọng phát triển như những rủi ro về tài chính trong tương lai của công ty. 1.2.2 Mục tiêu cụ thể Đề tài gồm có những mục tiêu cụ thể như sau: - Phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Đầu Tư và Xây Dựng Công Trình Giao Thông 73 từ năm 2010 đến tháng 6 năm 2013. - Đánh giá tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Đầu Tư và Xây Dựng Công Trình Giao Thông 73 . - Đưa ra một số giải pháp hữu hiệu nhằm duy trì và cải thiện tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Đầu Tư và Xây Dựng Công Trình Giao Thông 73. 1.3 PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.3.1 Không gian Số liệu thứ cấp được thu thập ở phòng Tài chính – Kế toán của Công ty Cổ phần Đầu Tư và Xây Dựng Công Trình Giao Thông 73 - Cần Thơ. 1.3.2 Thời gian Luận văn được thực hiện trong thời gian từ ngày 12/08/2013 đến ngày 18/11/2013. 1.3.3 Đối tượng nghiên cứu Tình hình tài chính của công ty qua 3 năm 2010 – 2012 và 6 tháng đầu năm 2013, cụ thể phân tích tình hình tài chính của công ty bao gồm: bảng cân đối kế toán, bảng kết quả hoạt động kinh doanh, các chỉ tiêu đánh giá tình hình tài chính. 2 CHƯƠNG 2 PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 2.1. PHƯƠNG PHÁP LUẬN 2.1.1 Khái niệm, mục tiêu và ý nghĩa của việc phân tích tài chính 2.1.1.1 Khái niệm phân tích tài chính Phân tích tình hình tài chính mà cụ thể là phân tích các báo cáo tài chính. Đây là một nội dung đặc trưng, chủ yếu của công tác phân tích hoạt động kinh doanh, là quá trình xem xét, kiểm tra đối chiếu và so sánh số liệu về tình hình tài chính đã qua và hiện tại. Thông qua việc phân tích báo cáo tài chính sẽ cung cấp cho người sử dụng thông tin có thể đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro tài chính trong tương lai của doanh nghiệp. [2, trang 8] 2.1.1.2 Mục tiêu phân tích tài chính Mỗi báo cáo sẽ phản ánh một số chỉ tiêu về tình hình tài chính. Do đó, khi phân tích từng báo cáo chỉ có thể đánh giá được một khía cạnh tài chính nào đó.Và vì vậy, sự liên kết phân tích số liệu trên các báo cáo tài chính sẽ đánh giá được một cách toàn diện về bức tranh tài chính của doanh nghiệp. Đồng thời, thông qua phân tích báo cáo tài chính, giúp các nhà phân tích đánh giá chính xác sức mạnh tài chính, khả năng sinh lãi, tiềm năng, hiệu quả hoạt động kinh doanh, đánh giá những triển vọng cũng như những rủi ro trong tương lai của doanh nghiệp, để từ đó đưa ra những lựa chọn, những biện pháp, những quyết định cho thích hợp. [2, trang 10] 2.1.1.3 Ý nghĩa phân tích tài chính Qua phân tích tình hình tài chính mới đánh giá đầy đủ, chính xác tình hình phân phối, sử dụng và quản lý các loại vốn, nguồn vốn, vạch rõ khả năng tiềm tàng về vốn của doanh nghiệp. Trên cơ sở đó đề ra biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Phân tích tình hình tài chính là một công cụ quan trọng trong các chức năng quản trị có hiệu quả ở doanh nghiệp. Phân tích là quá trình nhận thức kinh doanh, là cơ sở đưa ra quyết định đúng đắn trong tổ chức quản lý, nhất là chức năng kiểm tra, đánh giá và điều hành hoạt động kinh doanh để đạt các mục tiêu kinh doanh. Phân tích tình hình tài chính là một công cụ không thể thiếu phục vụ cho công tác quản lý của cấp trên, cơ quan tài chính như: đánh giá tình hình thực hiện các chế độ, chính sách tài chính của Nhà nước, xem xét cho vay vốn…Báo cáo tài chính của doanh nghiệp được nhiều nhóm người khác nhau quan tâm, và mỗi nhóm người xem xét trên từng khía cạnh khác nhau về bức tranh tài chính của doanh nghiệp nhưng thường có liên quan với nhau. - Đối với nhà quản lý: Mối quan tâm của họ là làm sao điều hành quá trình sản xuất kinh doanh có hiệu quả, tìm được lợi nhuận tối đa và đủ khả năng trả nợ. Dựa trên cơ sở phân tích, các nhà quản lý có thể định hướng hoạt động, lập kế hoạch, kiểm tra tình hình thực hiện và điều chỉnh quá trình hoạt động sao cho có lợi nhất. 3 - Đối với chủ sở hữu: Họ cũng quan tâm đến lợi nhuận và khả năng trả nợ, sự an toàn của tiền vốn bỏ ra. Thông qua phân tích sẽ giúp họ đánh giá hiệu quả điều hành hoạt động của nhà quản trị để quyết định sử dụng hay bãi miễn nhà quản trị cũng như quyết định phân phối kết quả kinh doanh. - Đối với chủ nợ: (Ngân hàng, các nhà cho vay, nhà cung cấp): Mối quan tâm chủ yếu của họ là hướng vào khả năng trả nợ của doanh nghiệp. Do đó, họ cần chú ý tình hình và khả năng thanh toán của đơn vị cũng như quan tâm đến lượng vốn chủ sở hữu, khả năng sinh lời để đánh giá đơn vị có khả năng trả nợ được hay không trước khi quyết định cho vay hay bán chịu sản phẩm cho đơn vị. - Đối với nhà đầu tư trong tương lai: Điều mà họ quan tâm đầu tiên đó là sự an toàn của lượng vốn đầu tư, kế đó là mức độ sinh lãi, thời gian hoàn vốn. Vì vậy, họ cần những thông tin về tài chính, tình hình hoạt động kinh doanh, tiềm năng, sự tăng trưởng của doanh nghiệp. Do đó, họ thường phân tích qua các thời kỳ để có cơ sở quyết định nên đầu tư vào đơn vị hay không, đầu tư dưới hình thức nào và đầu tư vào lĩnh vực nào. [2, trang 11] 2.1.2 Hệ thống báo cáo tài chính Hệ thống báo cáo tài chính của một doanh nghiệp gồm có: - Bảng cân đối kế toán - Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Ngoài ra, còn có hai bảng báo cáo thuộc hệ thống báo cáo tài chính của một doanh nghiệp hay một công ty là báo cáo lưu chuyển tiền tệ và thuyết minh báo cáo tài chính. Nhưng do đề tài nghiên cứu nghiêng về phân tích tình hình tài chính nên chỉ cần sử dụng số liệu cung cấp từ hai bảng - bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là đủ. Cho nên hai bảng sau đã không sử dụng trong đề tài nghiên cứu này. 2.1.3 Phân tích các tỷ số tài chính Phân tích các tỷ số tài chính là bước đầu tiên trong phân tích tài chính. Các tỷ số tài chính được xây dựng qua mối quan hệ giữa các khoản mục trong các báo cáo tài chính. Từ giác độ quan điểm của nhà đầu tư, việc phân tích các báo cáo tài chính, mục đích nhằm dự báo về tương lai và triển vọng của công ty. Trong khi từ giác độ quan điểm của nhà quản lý, việc phân tích này lại là phương tiện hữu ích để dự đoán tình trạng của công ty trong tương lai và điều quan trọng hơn nữa, đây là điểm xuất phát cho các hoạt động hoạch định của công ty. [1, trang 73] 2.1.3.1 Phân tích tỷ số thanh khoản Tỷ số thanh khoản đo lường khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty. Liên quan đến tỷ số thanh khoản bao gồm các tỷ số về thanh khoản hiện thời và tỷ số thanh khoản nhanh. 4  Tỷ số thanh khoản hiện thời Tỷ số này được xác định dựa vào số liệu từ bảng cân đối tài sản bằng cách lấy giá trị tài sản lưu động chia cho giá trị nợ ngắn hạn phải trả. Công thức: Tỷ số thanh khoản hiện thời = Giá trị tài sản lưu động ---------------------Giá trị nợ ngắn hạn Tỷ số này cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn phải trả của doanh nghiệp có bao nhiêu đồng tài sản lưu động có thể sử dụng để thanh toán.  Tỷ số thanh khoản nhanh Tỷ số thanh khoản nhanh được xác định dựa vào số liệu bảng cân đối tài sản nhưng không kể giá trị hàng tồn kho và giá trị tài sản lưu động kém thanh khoản khác vào trong giá trị tài sản lưu động khi tính toán. Công thức: Giá trị tài sản lưu động – Giá trị hàng tồn kho Tỷ số thanh khoản nhanh = --------------------------------------------------Giá trị nợ ngắn hạn Tỷ số này cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn phải trả của doanh nghiệp có bao nhiêu đồng tài sản lưu động có thể huy động ngay để thanh toán.  Tỷ số thanh khoản tức thời Công thức: Tỷ số thanh khoản nhanh = Tiền và các khoản tương đương tiền --------------------------------------------------Giá trị nợ ngắn hạn Tỷ số này cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn phải trả của doanh nghiệp có bao nhiêu đồng tiền mặt có thể huy động ngay để thanh toán. 2.1.3.2 Phân tích tỷ số hiệu quả hoạt động Nhóm tỷ số này đo lường hiệu quả quản lý tài sản của công ty, chúng ta có thể đánh giá các tài sản được báo cáo trên bảng cân đối tài sản so với hiện tại. Hiệu quả hoạt động hay hiệu quả sử dụng vốn là vấn đề then chốt gắn liền với sự tồn tại của công ty. Nó là chỉ tiêu được sự quan tâm đặc biệt của chủ sở hữu và là thước đo năng lực nhà quản trị doanh nghiệp. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn là có tác dụng đánh giá chất lượng của công tác quản lý các loại tài sản sử dụng vào mục đích sản xuất kinh doanh của công ty.  Tỷ số hoạt động hàng tồn kho Đây là chỉ tiêu khá quan trọng bởi việc xác định qui mô hàng tồn kho như thế nào để đạt doanh thu và lợi nhuận cao nhất, điều này phụ thuộc vào sự kết hợp của nhiều yếu tố: thời gian trong năm và loại hình kinh doanh. Tỷ số này có thể đo lường bằng chỉ tiêu số vòng quay hàng tồn kho trong một năm và số ngày tồn kho. 5 Số vòng quay hàng tồn kho được xác định bằng cách lấy doanh thu chia cho bình quân giá trị hàng tồn kho. Công thức: Doanh thu Vòng quay hàng tồn kho = -------------------------------Bình quân giá trị hàng tồn kho Số ngày trong năm Số ngày tồn kho = -----------------------Số vòng quay hàng tồn kho Chỉ tiêu này cho biết bình quân hàng tồn kho quay được bao nhiêu vòng trong kỳ để tạo ra doanh thu. Chỉ tiêu số ngày tồn kho cho biết bình quân tồn kho của doanh nghiệp mất bao nhiêu ngày. Vòng luân chuyển các khoản phải thu phản ánh tốc độ biến đổi các khoản phải thu bằng tiền mặt của doanh nghiệp, được xác định bằng mối quan hệ tỷ lệ giữa doanh thu thuần và số dư bình quân các khoản phải thu.  Kỳ thu tiền bình quân Kỳ thu tiền bình quân đo lường hiệu quả và chất lượng các khoản phải thu . Tỷ số này phản ánh thời gian của một vòng luân chuyển các khoản phải thu, nghĩa là bình quân phải mất bao nhiêu ngày để thu hồi một khoản phải thu. Công thức: Doanh thu ------------------------- Vòng quay khoản phải thu = Bình quân giá trị khoản phải thu Số ngày trong năm Kỳ thu tiền bình quân = ---------------------------Vòng quay khoản phải thu Kỳ thu tiền bình quân cho biết bình quân doanh nghiệp mất bao nhiêu ngày cho một khoản phải thu. Vòng quay khoản phải thu càng cao thì kỳ thu tiền bình quân càng thấp và ngược lại.  Vòng quay tài sản lưu động Tỷ số này đo lường hiệu quả sử dụng tài sản lưu động nói chung mà không có sự phân biệt giữa hiệu quả hoạt động tồn kho hay hiệu quả hoạt động khoản phải thu. Công thức: Vòng quay tài sản lưu động = Doanh thu ------------------------Bình quân tài sản lưu động 6 Tỷ số này phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản lưu động của doanh nghiệp. Tỷ số này cho biết mỗi đồng tài sản lưu động của doanh nghiệp tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu  Vòng quay tài sản cố định Chỉ tiêu này đo lường hiệu quả sử dụng tài sản cố định như máy móc, thiết bị và nhà xưởng. Về mặt ý nghĩa, tỷ số này cho biết bình quân trong năm một đồng giá trị tài sản cố định của công ty sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần. Tỷ số này càng lớn điều đó có nghĩa là hiệu quả sử dụng tài sản cố định càng cao. Công thức: Doanh thu ----------------------------Vòng quay tài sản cố định = Bình quân tài sản cố định ròng  Vòng quay tổng tài sản Chỉ tiêu này đo lường hiệu quả sử dụng tài sản nói chung không có phân biệt đó là tài sản lưu động hay tài sản cố định. Công thức: Vòng quay tổng tài sản = Doanh thu ------------------------Bình quân tổng tài sản Chỉ tiêu này phản ánh hiệu quả sử dụng tổng tài sản, chỉ tiêu này cho biết mỗi đồng tài sản của doanh nghiệp tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu. 2.1.3.3 Phân tích các tỷ số quản lý nợ Các tỷ số quản trị nợ phản ánh cơ cấu nguồn vốn của một công ty. Cơ cấu vốn có ảnh hưởng rất lớn đến lợi nhuận của các cổ đông và rủi ro phá sản của một công ty. Vì vậy, các tỷ số này được xem là một chính sách tài chính nhằm gia tăng lợi nhuận của công ty. Nó phản ánh sự góp vốn của chủ sở hữu công ty trong tổng nguồn vốn. Các tỷ số quản trị nợ bao gồm:  Tỷ số nợ trên tổng tài sản (D/A) Tỷ số nợ trên tổng tài sản hay còn gọi ngắn gọn là tỷ số nợ, nó đo lường mức độ sử dụng nợ của doanh nghiệp để tài trợ cho tổng tài sản. Công thức: Tỷ số nợ so với tổng tài sản = Tổng nợ ----------------Tổng tài sản Về ý nghĩa, chỉ tiêu này cho biết (1) mức độ sử dụng nợ để tài trợ cho tài sản của doanh nghiệp, (2) nợ chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp. 7  Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E) Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu đo lường mức độ sử dụng nợ của doanh nghiệp trong mối quan hệ tương quan với mức độ sử dụng vốn chủ sở hữu Công thức: Tổng nợ Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu = ---------------------Vốn chủ sở hữu Về ý nghĩa, tỷ số này cho biết (1) mối quan hệ tương quan giữa mức độ sử dụng nợ và vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, (2) mối quan hệ giữa nợ và vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.  Tỷ số khả năng trả lãi Tỷ số khả năng trả lãi phản ánh khả năng trang trải lãi vay của doanh nghiệp từ lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh. Công thức: EBIT Tỷ số khả năng trả lãi = ---------------Chi phí lãi vay Về ý nghĩa, tỷ số khả năng trả lãi cho biết mối quan hệ giữa chi phí lãi vay và lợi nhuận của doanh nghiệp, qua đó giúp đánh giá xem doanh nghiệp có khả năng trả lãi hay không. Khả năng trả lãi cao hay thấp nói chung phụ thuộc vào khả năng sinh lợi và mức độ sử dụng nợ. Nói chung tỷ số này phải lớn hơn 1 thì doanh nghiệp mới có khả năng sử dụng lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh để trang trãi lãi vay. Nếu tỷ số này nhỏ hơn 1 thì có hai khả năng: (1) doanh nghiệp vay nợ quá nhiều và sử dụng nợ vay kém hiệu quả khiến cho lợi nhuận làm ra không đủ trả lãi vay, (2) khả năng sinh lợi quá thấp khiến cho lợi nhuận làm ra quá thấp không đủ trả lãi vay.  Tỷ số khả năng trả nợ: Tỷ số khả năng trả nợ đo lường khả năng trả nợ cả gốc và lãi của doanh nghiệp từ các nguồn như doanh thu, khấu hao, và lợi nhuận trước thuế. Công thức: Tỷ số khả năng trả nợ = Giá vốn hàng bán + Khấu hao + EBIT ------------------------------------------Nợ gốc + Chi phí lãi vay Về ý nghĩa, tỷ số này cho biết mỗi đồng nợ gốc và lãi có bao nhiêu đồng có thể sử dụng để trả nợ. Nếu tỷ số này lớn hơn 1 thì nguồn tiền doanh nghiệp sử dụng để trả nợ lớn hơn nợ gốc và lãi phải trả. Điều này chứng tỏ khả năng trả nợ của doanh nghiệp khá tôt. 8 2.1.3.4 Phân tích các tỷ số về khả năng sinh lời Khả năng sinh lời là kết quả cuối cùng của một loạt các chính sách và quyết định của công ty, đây cũng là đáp số sau cùng về khả năng quản trị của các nhà lãnh đạo. Đối với các nhà đầu tư chỉ tiêu này có ý nghĩa đặc biệt quan trọng trước khi đầu tư vào bất kỳ dự án nào.  Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu Tỷ số này phản ánh quan hệ giữa lợi nhuận và doanh thu nhằm cho biết một đồng doanh thu tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Công thức: Lợi nhuận ròng --------------------Doanh thu Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu = (ROS) x 100  Tỷ số sức sinh lợi căn bản Tỷ số này nhằm đánh giá khả năng sinh lợi căn bản của doanh nghiệp, chưa kể đến ảnh hưởng của thuế và đòn bẩy tài chính. Công thức: EBIT Tỷ số sức sinh lợi căn bản = ---------------------------Bình quân tổng tài sản Về ý nghĩa, tỷ số này cho biết bình quân mỗi 100 đồng tài sản của doanh nghiệp tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế và lãi.  Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (ROA) Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời trên mỗi đồng tài sản của công ty. Công thức: Tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản = (ROA) Lợi nhuận ròng ------------------------Bình quân tổng tài sản Tỷ số này cho biết bình quân 1 đồng tài sản của doanh nghiệp tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận.  Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) Chỉ tiêu này phản ánh mức sinh lời của đồng vốn chủ sở hữu hay chính xác hơn là đo lường khả năng sinh lời trên mức đầu tư của vốn chủ sở hữu. Những nhà đầu tư thường quan tâm đến chỉ tiêu này bởi vì họ quan tâm đến khả năng thu được lợi nhuận so với vốn mà họ bỏ ra đầu tư. Công thức: Lợi nhuận ròng Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu = ---------------------------(ROE) Bình quân vốn chủ sở hữu 9 Tỷ số này cho biết bình quân 1 đồng vốn chủ sở hửu của doanh nghiệp tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. 2.1.3.5 Phân tích các tỷ số tăng trưởng  Tỷ số lợi nhuận giữ lại Tỷ số này đánh giá mức độ sử dụng lợi nhuận sau thuế để tái đầu tư. Do đó nó cho thấy được triển vọng phát triển của công ty trong tương lai. Công thức: Lợi nhuận giữ lại Tỷ số lợi nhuận giữ lại = --------------------Lợi nhuận sau thuế  Tỷ số tăng trưởng bền vững Tỷ số này đánh giá khả năng tăng trưởng của vốn chủ sở hữu thông qua tích lũy lợi nhuận. Do đó tỷ số này phản ánh triển vọng tăng trưởng từ lợi nhuận giữ lại. Công thức: Lợi nhuận giữ lại Tỷ số tăng trưởng bền vững = -----------------------Vốn chủ sở hữu 2.1.4 Phân tích Du Pont Phân tích Du Pont là kỹ thuật phân tích bằng cách chia tỷ số ROA và ROE thành những bộ phận có liên hệ với nhau để đánh giá tác động của từng bộ phận lên kết quả sau cùng. Kỹ thuật này thường được sử dụng bởi các nhà quản lý trong nội bộ công ty để có cái nhìn cụ thể và ra quyết định xem nên cải thiện tình hình tài chính công ty bằng cách nào. Kỹ thuật phân tích Du Pont dựa vào hai phương trình căn bản dưới đây, gọi chung là phương trình Du Pont. [1, trang 105] ROA = Lãi gộp x Vòng quay tổng tài sản = Lợi nhuận ròng ------------- ----Doanh thu Doanh thu ----------------------Bình quân tổng tài sản x ROE = Lãi gộp x Vòng quay tổng tài sản x Hệ số sử dụng vốn cổ phần Doanh thu Bình quân tổng tài sản Lợi nhuận ròng = -------------------- x ----------------------- x -----------------------Doanh thu Bình quân Bình quân vốn tổng tài sản cổ phần thường 2.1.5 Các chỉ tiêu đánh giá khái quát mức độ độc lập về tài chính 2.1.5.1 Chỉ tiêu hệ số tài trợ Là chỉ tiêu phản ánh khả năng tự đảm bảo về mặt tài chính và mức độ độc lập về mặt tài chính của công ty. Chỉ tiêu này cho biết trong tổng nguồn vốn của công ty, nguồn vốn chủ sở hữu chiếm mấy phần. [2, trang 173] 10 Công thức: Vốn chủ sở hữu Hệ số tài trợ = --------------------Tổng số nguồn vốn 2.1.5.2 Chỉ tiêu hệ số tự tài trợ dài hạn Là chỉ tiêu phản ánh mức độ đầu tư vốn chủ sở hữu vào tài sản dài hạn. [2,trang 174] Công thức: Vốn chủ sở hữu Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn = ------------------Tài sản dài hạn 2.1.5.3 Chỉ tiêu hệ số tự tài trợ tài sản cố định Là chỉ tiêu phản ánh mức độ đầu tư vốn chủ sở hữu vào tài sản cố định. [2,trang 174] Công thức: Vốn chủ sở hữu Hệ số tự tài trợ tài sản cố định = ------------------Tài sản cố định 2.2 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 2.2.1 Phương pháp thu thập số liệu Các số liệu sử dụng để thực hiện đề tài nghiên cứu này, đều là số liệu thứ cấp được thu thập từ các báo cáo tài chính từ phòng Kế toán - Tài chính công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng công trình giao thông 73 – Cần Thơ. 2.2.2 Phương pháp phân tích số liệu - Mục tiêu 1: Sử dụng phương pháp so sánh để phân tích tình hình biến động về quy mô, cơ cấu tài sản và nguồn vốn của công ty và so sánh những biến động của kết quả kinh doanh của công ty từ năm 2010 đến 6 tháng đầu năm 2013 bằng cách so sánh ngang, dọc bảng báo cáo kết quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán. + Khi ta so sánh, đối chiếu tình hình biến động cả về số tuyệt đối và số tương đối trên từng chỉ tiêu, để xác định mức biến động tăng, giảm về quy mô tài sản và nguồn hình thành tài sản và sự biến động của kết quả kinh doanh ta nên so sánh ngang bảng báo cáo tài chính. + Khi ta phân tích sự biến động về cơ cấu tài sản và nguồn vốn trên bảng cân đối kế toán và phân tích mối quan hệ tỷ lệ giữa lợi nhuận với doanh thu, với tổng giá vốn hàng bán với tổng tài sản… ta so sánh dọc theo bảng báo cáo tài chính. 11 Sử dụng các chỉ tiêu tài chính để phân tích tình hình tài chính của công ty qua các năm 2010, 2011, 2012 và 6 tháng đầu năm 2013. Sử dụng mô hình DuPont để phân tích khả năng sinh lời của 1 đồng tài sản mà công ty sử dụng. - Mục tiêu 2: Để đánh giá tình hình huy động vốn của công ty, ta so sánh sự biến động của tổng số nguồn vốn và so sánh sự biến động của cơ cấu nguồn vốn theo thời gian cả về số tuyệt đối và số tương đối, từ đó đánh giá được tình hình tạo lập và huy động vốn về quy mô và tính hợp lý trong cơ cấu huy động. Để đánh giá khái quát mức độ độc lập về mặt tài chính của công ty ta sử dụng các chỉ tiêu đánh giá thông dụng nhất là “Hệ số tài trợ” và “Hệ số tự tài trợ dài hạn” và “Hệ số tự tài trợ tài sản cố định”. - Mục tiêu 3: Các kết quả thu được từ mục tiêu 1 và mục tiêu 2 để từ đó đề xuất giải pháp về tình hình tài chính của công ty. 12 CHƯƠNG 3 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH GIAO THÔNG 73 3.1 QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN 3.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển Tiền thân của công ty là Xí Nghiệp Quản Lý Đường Bộ 73 được hình thành theo quyết định số 854/QĐ.TCCB ngày 20/04/1993 của Bộ giao thông vận tải. Trụ sở đóng tại thị xã Bạc Liêu tỉnh Minh Hải (nay thuộc tỉnh Bạc Liêu). Trực thuộc Xí Nghiệp Liên Hợp Xây Dựng Giao Thông Khu Vực VII, nay là Khu Quản Lý Đường Bộ VII Cục đường bộ Việt Nam Bộ Giao Thông Vận Tải. Ngày 02/06/1992 theo quyết định số 264/TCCB-LĐ của Tổng Giám Đốc Khu Đường Bộ VII, Xí Nghiệp Quản Lý Đường Bộ 73 chuyển thành Phân Khu Quản Lý Đường Bộ 73 đóng tại 81 đường Trần Phú, TP.Cần Thơ. Căn cứ quyết định số:503/1998/QĐ/TCCB-LĐ của Bộ Trưởng Bộ Giao Thông Vận Tải về việc thành lập doanh nghiệp nhà nước hoạt động công ích, Phân Khu Đường Bộ 73 đã được chuyển thành Công Ty Quản Lý Và Sửa Chữa Đường Bộ 73, trụ sở tại 81 đường Trần Phú,TP.Cần Thơ. Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng công trình giao thông 73 được thành lập trên cơ sở chuyển từ Công ty Quản Lý và sửa chữa Đường Bộ 73 theo quyết định số 2874/QĐ-BGTVT ngày 22/12/2006 của Bộ Giao Thông Vận Tải phê duyệt phương án cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước. Quá trình triển khai thực hiện các bước chuyển đổi doanh nghiệp đến ngày 10/06/2008, Công ty đã tổ chức thành công Đại Hội cổ đông thành lập và chính thức đi vào hoạt động theo mô hình của Công ty cổ phần từ 01/07/2008. - Điện thoại: 0710.3823647 - Fax: 0710.3823539 - Tài khoản số: 3571.0.9008518 Tại Kho Bạc Nhà Nước Cần Thơ. - Tài khoản số: 730.10.00.000002.9 Tại BIDV Vĩnh Long Vốn điều lệ của Công ty tại thời điểm thành lập là: 8.000.000.000 đ (tám tỷ đồng), trong đó: vốn Nhà nước chiếm 66,58% vốn điều lệ, vốn cổ đông chiếm 33,42% vốn điều lệ. 3.1.2 Chức năng và lĩnh vực hoạt động + Quản lý, khai thác, bảo dưỡng cơ sở hạ tầng đường bộ. + Sửa chữa vừa, sửa chữa lớn và xây dựng cơ bản các công trình cầu đường. + Tổ chức thu phí đường bộ trên tuyến Quốc lộ 80 TP.Cần Thơ. + Đảm bảo giao thông thông suốt khi có dịch hoạ xảy ra. 13 + Sản xuất vật liệu xây dựng, bán thành phẩm, sửa chữa phụ trợ và kinh doanh các dịch vụ khác. Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng công trình giao thông 73 là tổ chức sản xuất, hạch toán kinh tế độc lập có đầy đủ tư cách pháp nhân, được mở tài khoản ngân hàng, Kho bạc Nhà nước và được sử dụng con dấu riêng. 3.2 TỔ CHỨC BỘ MÁY QUẢN LÝ CỦA CÔNG TY 3.2.1 Sơ đồ bộ máy quản lý của Công ty SƠ ĐỒ BỘ MÁY QUẢN LÝ Hội Đồng Quản Trị Ban Giám Đốc PGĐ Tài chính P.Tổ Chức Hành Chính Hạt QLĐB 73.1 PGĐ Kỹ Thuật P.Sản xuất kinh doanh Hạt QLĐB 73.2 P.Tài chính Kế toán Hạt QLĐB 73.3 Hạt QLĐB 73.4 P.Quản lý đường bộ Hạt QLĐB 73.5 Đội SCĐB 73.7 Hạt QLĐB 73.6 Đội SCĐB 73.8 Hình 1: Sơ đồ bộ máy quản lý của Công ty 14 3.2.2 Chức năng, nhiệm vụ của từng cấp quản trị và phòng ban - Giám Đốc: Có trách nhiệm điều hành mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty, có trách nhiệm trước Nhà nước về mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của đơn vị, được quyền tổ chức và điều hành bộ máy công ty. - Phó Giám Đốc: Có trách nhiệm hỗ trợ cho Giám Đốc công ty trong các mặt nghiệp vụ cụ thể như: Tổ chức, điều hành các vấn đề tài chính, kỹ thuật, thi công, vật tư thiết bị. Điều hành các đơn vị cơ sở trong trường hợp cần thiết theo uỷ quyền của Giám Đốc, nhằm nâng cao hiệu quả trong điều hành sản xuất kinh doanh. - Phòng Tổ chức hành chánh: Thực hiện chức năng trợ lý tổng hợp cho Giám Đốc công ty, phụ trách công tác lao động và tiền lương, tham mưu cho lãnh đạo công ty về công tác tổ chức gồm: Tuyển dụng, bố trí sắp xếp nhân sự, bồi dưỡng, đào tạo kỹ thuật nghiệp vụ cho cán bộ công nhân viên, tiếp nhận và lưu trữ các văn bản đi và đến, các tài liệu có liên quan. Quản lý toàn bộ các công cụ, dụng cụ hành chính văn phòng,… - Phòng Tài chính kế toán: Tham mưu cho Ban Giám Đốc về công tác huy động và sử dụng các nguồn tài chính. Lập và thực hiện kế hoạch tài chính, quản lý nguồn vốn, thu – chi tài chính. Cung cấp vốn để đảm bảo thi công các công trình và bảo toàn vốn cho công ty. Chịu trách nhiệm trước Giám Đốc, trước Pháp Luật Nhà Nước về những số liệu báo cáo tài chính của công ty. Cung cấp số liệu, chứng từ cho các phòng ban và cơ quan cấp trên khi có yêu cầu. - Phòng Sản xuất kinh doanh: Thực hiện kế hoạch sản xuất kinh doanh, sửa chữa thường xuyên thi công các công trình cầu đường. Quản lý tuyến độ thi công các công trình, giám sát yếu tố kỹ thuật, đảm bảo chất lượng các công trình, lập dự toán các công trình xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh hàng năm, quản lý xe máy thiết bị và việc mua sắm vật tư, xe máy, thiết bị phục vụ cho sản xuất kinh doanh. - Phòng Quản lý đường bộ: Quản lý hệ thống cầu, đường trên toàn tuyến quốc lộ được giao quản lý, quản lý hành chánh về luật giao thông đường bộ và an toàn giao thông đường bộ. - Hạt Quản lý đường bộ: Nằm rải rác trên các tuyến đường thuộc công ty quản lý. Có trách nhiệm quản lý, duy tu, bảo dưỡng các tuyến đường, đảm bảo an toàn lưu thông. Đảm bảo an toàn giao thông khi có thiên tai dịch hoạ, sửa chữa và xây dựng cơ bản. - Đội Sửa Chữa Cầu Đường: Trực tiếp thi công các công trình, sửa chữa cầu, đường bộ, sản xuất vật liệu xây dựng, bán thành phẩm… 15 3.3 THUẬN LỢI, KHÓ KHĂN VÀ PHƯƠNG HƯỚNG CỦA CÔNG TY *Thuận lợi: + Công ty là đơn vị hạch toán kinh tế độc lập với đội ngũ công nhân viên có trình độ chuyên môn kỹ thuật cao, đội ngũ công nhân lành nghề, nhiều kinh nghiệm, có tinh thần đoàn kết, nhất trí cao và không ngừng học. + Được sự quan tâm của lãnh đạo Khu quản lý đường bộ VII, sự hỗ trợ của các phòng nghiệp vụ Khu quản lý đường bộ VII, sự hỗ trợ của chính quyền địa phương tuyến đường công ty quản lý đi qua. * Khó khăn: + Kinh phí Nhà nước giao cho công tác quản lý, duy tu sửa chữa thường xuyên cầu đường bộ còn hạn hẹp so với nhu cầu vốn cần thiết để đáp ứng các nhu cầu hư hỏng phát sinh của công trình cầu đường trên tuyến do đơn vị quản lý; địa hình các tuyến quốc lộ hầu hết đi cặp sát bờ sông có những đoạn rất hẹp, mặt đường bị xói lở nhiều ảnh hưởng đến an toàn giao thông trên tuyến. + Lưu lượng xe tăng cả về số lượng lẫn tải trọng, khi đó hệ thống cầu đường còn những đoạn tuyến chưa được đầu tư nâng cấp và thiếu đồng bộ; các cầu yếu, cầu thép đang chờ dự án. + Trên nhiều tuyến đường qua nội thị không có hệ thống thoát nước làm ảnh hưởng đến mặt đường. + Thiết bị phục vụ thi công lạc hậu sắp hết niên hạn. Giá cả các loại vật tư ngày một tăng cao. * Phương hướng: + Phấn đấu hoàn thành nhiệm vụ kế hoạch đề ra, tích cực tìm thêm những công trình ngoài với địa phương để tăng thu nhập cho cán bộ công nhân viên. + Chủ động xây dựng kế hoạch và phương hướng chống lũ, dự trữ vật tư thiết bị sẵn sàng ứng phó đảm bảo cho lưu thông. + Tổ chức quản lý và sử dụng nguồn vốn có hiệu quả. Tổ chức bộ máy công ty gọn nhẹ, trên cơ sở áp dụng công nghệ tin học, máy vi tính vào công tác điều hành sản xuất kinh doanh có hiệu quả. Tổ chức đào tạo bồi dưỡng nâng cao tay nghề kỹ thuật cho cán bộ công nhân viên đủ năng lực. + Lãnh đạo công ty tạo điều kiện giúp đỡ đoàn thể hoạt động có hiệu quả, phát động sản xuất tích cực là động lực thúc đẩy sản xuất góp phần hoàn thành kế hoạch đã đề ra và xây dựng công ty ngày càng phát triển và lớn mạnh. 16 3.4 TÌNH HÌNH TỔ CHỨC CÔNG TÁC KẾ TOÁN CỦA CÔNG TY 3.4.1 Chế độ kế toán áp dụng Công ty áp dụng chế độ kế toán theo quyết định số 15/2006/QĐ-BTC Ban hành 20/03/2006 của Bộ trưởng Bộ Tài chính. 3.4.2 Tổ chức bộ máy kế toán 3.4.2.1 Sơ đồ bộ máy kế toán của Công ty SƠ ĐỒ BỘ MÁY KẾ TOÁN Kế toán trưởng Kế toán tổng hợp Kế toán thanh toán Kế toán vật tư Kế toán TSCĐ và Ngân hàng Thủ quỹ (Kiêm Thủ kho) Hình 2: Sơ đồ bộ máy Kế toán của Công ty 3.4.2.2 Chức năng, nhiệm vụ của từng bộ phận - Kế toán trưởng: Tham mưu cho Giám Đốc, tổ chức chỉ đạo toàn bộ công tác kế toán, làm nhiệm vụ kiểm soát viên kinh tế tài chính của Nhà nước tại Công ty. Đồng thời, Kế Toán Trưởng cũng là người chịu trách nhiệm trước pháp luật về các vi phạm nguyên tắc tài chính, chịu trách nhiệm việc kiểm tra chấp hành việc bảo vệ tài sản, vật tư vốn và đôn đốc việc thực hiện nghĩa vụ đối với Ngân Sách Nhà Nước. - Kế toán tổng hợp: Tập hợp các chứng từ ghi sổ các bộ phận kế toán, sau đó ghi và theo dõi trên sổ cái. Cuối quý, đối chiếu và lập bảng cân đối số phát sinh. - Kế toán thanh toán: Lập phiếu thu, chi, mở sổ theo dõi tạm ứng, thanh toán lương, BHXH, KPCĐ. - Kế toán Ngân hàng: Mở sổ chi tiết theo dõi các tài khoản tiền gửi, tiền vay và lãi ngân hàng. Đồng thời, lập uỷ nhiệm thu, chi để thu tiền cũng như trả nợ cho khách hàng. - Kế toán TSCĐ: Mở sổ TSCĐ, theo dõi tình hình tăng, giảm của từng loại TSCĐ, tính khấu hao cho từng loại TSCĐ. 17 - Kế toán vật tư: Căn cứ phiếu nhập, phiếu xuất vật tư, kế toán lên bảng tổng hợp chứng từ, chứng từ ghi sổ và ghi vào thẻ chi tiết để theo dõi vật tư cung cấp cho các đội. - Kế toán công nợ: Theo dõi chi tiết các khoản phải thu khách hàng và phải trả cho người bán. - Thủ quỹ (Kiêm thủ kho vé thu phí): Thực hiện thu, chi tiền mặt. xuất vé thu phí đường bộ khi có yêu cầu, ghi sổ quỹ, đối chiếu sổ quỹ với sổ cái tiền mặt. 3.4.3 Hình thức kế toán. - Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng công trình giao thông 73 đang áp dụng hình thức kế toán nhật ký chung. - Trình tự ghi sổ theo hình thức Nhật ký chung (1) Hàng ngày, căn cứ vào các chứng từ đã kiểm tra được dùng làm căn cứ ghi sổ, trước hết ghi nghiệp vụ phát sinh vào sổ Nhật ký chung, sau đó căn cứ số liệu đã ghi trên sổ Nhật ký chung để ghi vào Sổ Cái theo các tài khoản kế toán phù hợp. Nếu đơn vị có mở sổ, thẻ kế toán chi tiết thì đồng thời với việc ghi sổ Nhật ký chung, các nghiệp vụ phát sinh được ghi vào các sổ, thẻ kế toán chi tiết liên quan. Trường hợp đơn vị mở các sổ Nhật ký đặc biệt thì hàng ngày, căn cứ vào các chứng từ được dùng làm căn cứ ghi sổ, ghi nghiệp vụ phát sinh vào sổ Nhật ký đặc biệt liên quan. Định kỳ (3, 5, 10... ngày) hoặc cuối tháng, tuỳ khối lượng nghiệp vụ phát sinh, tổng hợp từng sổ Nhật ký đặc biệt, lấy số liệu để ghi vào các tài khoản phù hợp trên Sổ Cái, sau khi đã loại trừ số trùng lặp do một nghiệp vụ được ghi đồng thời vào nhiều sổ Nhật ký đặc biệt (nếu có). (2) Cuối tháng, cuối quý, cuối năm, cộng số liệu trên Sổ Cái, lập Bảng cân đối số phát sinh. Sau khi đã kiểm tra đối chiếu khớp đúng, số liệu ghi trên Sổ Cái và bảng tổng hợp chi tiết (được lập từ các Sổ, thẻ kế toán chi tiết) được dùng để lập các Báo cáo tài chính. Về nguyên tắc, Tổng số phát sinh Nợ và Tổng số phát sinh Có trên Bảng cân đối số phát sinh phải bằng Tổng số phát sinh Nợ và Tổng số phát sinh Có trên sổ Nhật ký chung (hoặc sổ Nhật ký chung và các sổ Nhật ký đặc biệt sau khi đã loại trừ số trùng lặp trên các sổ Nhật ký đặc biệt) cùng kỳ. 18 TRÌNH TỰ GHI SỔ KẾ TOÁN THEO HÌNH THỨC KẾ TOÁN NHẬT KÝ CHUNG Chứng từ kế toán Sổ Nhật ký đặc biệt Sổ, thẻ kế toán chi tiết SỔ NHẬT KÝ CHUNG Bảng tổng hợp chi tiết SỔ CÁI Bảng cân đối số phát sinh BÁO CÁO TÀI CHÍNH Ghi chú: Ghi hàng ngày Ghi cuối tháng, hoặc định kỳ Quan hệ đối chiếu, kiểm tra Hình 3: Sơ đồ trình tự ghi sổ kế toán 19 CHƯƠNG 4 PHÂN TÍCH TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH GIAO THÔNG 73 – CẦN THƠ 4.1 KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH GIAO THÔNG 73 TỪ NĂM 2010- 6 THÁNG NĂM 2013 4.1.1 Kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng Công trình Giao thông 73 từ năm 2010 đến năm 2012 Bảng 4.1: Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh năm 2010 - 2012 ĐVT: Triệu đồng Chênh lệch Năm CHỈ TIÊU 2011/2010 2010 2011 2012 1. Doanh thu thuần 36.711 31.877 34.474 -4834 -13,17 2.597 8,15 2. Giá vốn hàng bán 31.977 25.883 28.283 -6094 -19,06 2.400 9,27 4.734 5.994 6.190 1.260 26,62 196 3,27 81 93 45 12 14,81 -48 -51,61 468 248 271 -220 -47,01 23 9,27 3.241 4.499 4.581 1.258 38,82 82 1,82 1.106 1.340 1.384 234 21,16 44 3,28 8. Thu nhập khác 73 869 676 796 10,90 9. Chi phí khác 70 90 141 20 28,57 3 779 535 776 259 1.109 2.119 1.919 1.012 91,42 -200 -9,44 292 379 390 87 29,79 11 2,90 817 1.740 1.597 923 113 -143 -8,22 3. Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 4. Doanh thu hoạt động tài chính 5. Chi phí tài chính 6. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp 7. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 10. Lợi nhuận khác 11. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 12. Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp 13. Lợi nhuận sau thuế Số tiền 2012/2011 % Số tiền -193 -22,21 51 56,67 -244 -31,32 Nguồn: Bảng báo cáo kết quả kinh doanh phòng Tài chính- Kế toán Công ty CP đầu tư và xây dựng CTGT 73, 2010, 2011, 2012 20 % Qua số liệu bảng 4.1 ta thấy, tổng lợi nhuận kế toán sau thuế của công ty qua 3 năm 2010 – 2012 có sự tăng giảm không đồng đều. Cụ thể, ►Tổng lợi nhuận sau thuế năm 2011 so với năm 2010 Lợi nhuận sau thuế của công ty năm 2011 tăng lên 1.597 triệu đồng khá cao so với năm 2010, tăng với số tương đối là 113%. Bảng phân tích trên cho thấy doanh thu thuần và giá vốn hàng bán có giảm, tuy nhiên khoản lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ vẫn tăng 1.260 triệu đồng, điều này do trong năm 2011 nền kinh tế đang khó khăn nên việc đầu tư của công ty đã có phần giảm. Trong năm 2011 khoản doanh thu hoạt động tài chính tăng, làm cho lợi nhuận kế toán sau thuế tăng 12 triệu đồng. Tốc độ tăng doanh thu hoạt động tài chính 14,81% trong khi đó tốc độ giảm của chi phí tài chính giảm 47.01% cho thấy chi phí tài chính của công ty khá cao, chứng tỏ hoạt động tài chính của công ty còn chưa có hiệu quả. Nguồn thu nhập từ hoạt động tài chính còn hạn chế. Ngoài ra nguồn thu nhập khác trong năm 2011 tăng khá nhiều, làm cho lợi nhuận kế toán sau thuế tăng 796 triệu đồng. Tốc độ tăng của thu nhập khác khá cao so với tốc độ tăng của chi phí khác, cho thấy lợi nhuận của hoạt động khác ảnh hưởng khá nhiều đến lợi nhuận trước thuế của công ty. Do trong năm công ty có những nguồn thu từ việc thanh lý tài sản cố định. Tuy nhiên các khoản chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp năm 2011 có tăng khá nhiều, tăng lên 4.499 triệu, tăng với tốc độ 38,82% so với năm 2010, khá cao so với tốc độ giảm của doanh thu 13,17%, công ty cần phải kiểm tra các khoản chi phí quản lý và đưa ra các biện pháp kiểm soát chi phí nhằm gia tăng lợi nhuận. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng 234 triệu đồng với tỷ lệ 21,16%, và khoản thu được một khoản lợi nhuận khác là tăng 776 triệu đồng đã làm cho lợi nhuận kế toán trước thuế tăng 1.012 triệu đồng với tỷ lệ 91,42%. Như vậy lợi nhuận của công ty gia tăng là do hoạt động khác mang lại nhiều hơn là từ hoạt động kinh doanh chính của công ty. ►Tổng lợi nhuận sau thuế năm 2012 so với năm 2011 Năm 2012, tổng lợi nhuận sau thuế của công ty giảm 143 triệu đồng với tỷ lệ giảm 8,22% so với năm 2011. Nguyên nhân làm cho lợi nhuận bị sụt giảm là do: Giá vốn hàng bán tăng, làm cho lợi nhuận kế toán sau thuế giảm 2.400 triệu đồng. Trong năm 2012 công ty đã đẩy mạnh bán ra để tăng doanh thu thuần. Khi khối lượng tiêu thụ tăng thì trị giá vốn hàng bán cũng tăng lên là tất yếu. Tuy nhiên chúng ta thấy tỷ suất giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần năm 2011 là 81,20% còn năm 2012 là 82,04% tăng 0,84% chứng tỏ giá đầu vào của sản phẩm tăng. Công ty cần xem xét lại việc quản lý giá vốn hàng bán, tìm kiếm những nhà cung cấp sản phẩm có uy tín và có giá bán hợp lý để hạ thấp giá vốn hàng bán tăng lợi nhuận cho công ty. 21 Chi phí tài chính tăng, làm cho lợi nhuận kế toán sau thuế giảm 23 triệu đồng. Doanh thu hoạt động tài chính giảm, làm cho lợi nhuận kế toán sau thuế giảm 48 triệu đồng. cho thấy công ty không thu lợi nhuận từ hoạt động tài chính. Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng, làm cho lợi nhuận kế toán sau thuế giảm 82 triệu đồng. Đối với chi phí quản lý doanh nghiệp, mặc dù có tăng hơn so với năm 2011 nhưng về tỷ suất chi phí quản lý doanh nghiệp trên doanh thu thuần lại giảm 0,82% (năm 2011 là 14,11% còn năm 2012 là 13,29%). Khi doanh thu tăng thì đồng thời các khoản chi phí cũng sẽ tăng theo. Ở đây tốc độ tăng của chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2012 thấp hơn so với năm 2011 cho thấy công ty có quan tâm đến khoản mục chi phí này. Thu nhập khác giảm, làm cho lợi nhuận kế toán sau thuế giảm 193 triệu đồng so với năm 2011. Chi phí khác tăng làm cho lợi nhuận kế toán sau thuế giảm 51 triệu đồng so với năm 2011, cho thấy trong năm 2012 lợi nhuận từ hoạt động khác giảm khá nhiều giảm 244 triệu đồng làm ảnh hưởng không ít đến lợi nhuận chung của công ty. Tuy nhiên công ty cũng thu được nguồn lợi nhuận này khá nhiều so với hoạt động tài chính không có thu được lợi nhuận. 22 4.1.2 Kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng Công trình Giao thông 73 sáu tháng đầu năm 2013 Bảng 4.2: Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh tháng 6 năm 2013 ĐVT: Triệu đồng Chênh lệch Năm Chỉ tiêu 6.2012 1. Doanh thu thuần 13.412 2. Giá vốn hàng bán 11.180 6.2013/6.2012 6.2013 Số tiền 28.24 1 23.64 0 % 14.829 111 12.460 111 3. Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 2.232 4.601 2.369 106 4. Doanh thu hoạt động tài chính 33 6 -27 -81,82 5. Chi phí tài chính 51 380 329 645 1.973 2.642 669 33,91 241 1.585 1.344 558 38 0,215 -37,79 -99,43 - - - - 38 0,215 -37,79 -99,43 279 1.585 1.306 468 12. Chi phí thuế TNDN 47 396 349 743 13. Lợi nhuận sau thuế 232 1.189 957 413 6. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp 7. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 8. Thu nhập khác 9. Chi phí khác 10. Lợi nhuận khác 11. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế Nguồn: Bảng báo cáo kết quả kinh doanh phòng Tài chính - Kế toán Công ty CP đầu tư và xây dựng CTGT 73, 6.2012, 6.2013 23 Qua số liệu bảng 4.2 ta thấy, tháng 6 năm 2013 so với tháng 6 năm 2012 tổng lợi nhuận sau thuế của công ty tăng 957 triệu đồng. tương ứng tốc độ tăng 468%. Nguyên nhân chính làm cho lợi nhuận sau thuế tăng là doanh thu thuần tăng làm cho lợi nhuận sau thuế tăng 14.829 triệu đồng với tốc độ tăng 111% tuy nhiên giá vốn hàng bán tăng 12.460 triệu đồng, tốc độ tăng của giá vốn hàng bán tương đương với tốc độ tăng của doanh thu thuần, vậy chứng tỏ công ty chưa tiết kiệm các khoản chi phí sản xuất trong giá vốn hàng bán. Công ty không thu được lợi nhuận từ hoạt động tài chính do doanh thu hoạt động tài chính quá thấp còn chi phí tài chính thì quá cao. Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 669 triệu đồng, khoản này góp phần làm lợi nhuận sau thuế giảm 669 triệu đồng, tỷ suất chi phí quản lý doanh nghiệp trên doanh thu thuần tháng 6 năm 2012 là 14,71% đến tháng 6 năm 2013 là 9,36%, giảm 5,35% làm ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động kinh doanh của công ty. Và khoản chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp sáu tháng đầu năm 2013 tăng mạnh, so với đầu năm 2012, tuy làm giảm lợi nhuận sau thuế nhưng không nhiêu, do lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng nhiều hơn so với mức tăng của chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp. Sáu tháng đầu năm 2013 thu nhập khác của công ty giảm rất nhiều so với sáu tháng đầu năm 2012, nguồn lợi nhuận từ thu nhập khác quá thấp, không làm ảnh hưởng nhiều đến lợi nhuận sau thuế. Do đầu năm nên nguồn thu này còn hạn chế. Nhìn chung sáu tháng đầu năm 2013 hoạt động kinh doanh của công ty có thu lợi nhuận, tuy nhiên các khoản chi phí khá cao, nguồn thu đem về lợi nhuận cho công ty chủ yếu doanh thu thuần. Qua đó công ty nên có những biện pháp tăng, giảm chi phí cho hiệu quả hơn, công ty nên mở rộng tăng thêm nguồn thu từ hoạt động tài chính nhiều hơn và thu nhập khác. 4.2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI SẢN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH GIAO THÔNG 73 TỬ NĂM 2010 ĐẾN 6 THÁNG ĐẦU NĂM 2013 4.2.1 Phân tích tình hình tài sản trong 3 năm 2010-2012 Nhìn chung tình hình tài sản của công ty qua các năm có nhiều thay đổi đáng kể. Cụ thể năm 2011 là 28.019 triệu đồng, so với năm 2010 giảm 4.807 triệu đồng, với số tương đối là 14,64%. Nguyên nhân giảm là do khoản mục tài sản ngắn ngắn hạn chiếm tỷ trọng khá cao trong tổng tài sản, nhưng năm 2011 tài sản ngắn hạn giảm mạnh hơn so với tài sản dài hạn, giảm 4.606 triệu đồng, với số tương đối là 15,12%, chứng tỏ trong năm 2011 tình hình kinh tế còn khó khăn nên công ty hạn chế đầu tư. Tình hình này được cải thiện sang năm 2012 tăng lên 40.302 triệu đồng tăng 12.283 triệu đồng, với số tương đối 43,84%. Nguyên nhân tăng là do khoản mục tài sản ngắn hạn tăng khá cao, bên cạnh đó tài sản dài hạn cũng tăng nhưng tốc độ tăng ít hơn tài sản ngắn hạn tăng 33,00%. Điều này cho thấy quy mô về vốn của công ty được tăng lên, khả năng kinh doanh của công ty đang mở rông từ năm 2012. Để thấy rỏ tình hình sử dụng vốn của công ty ta phân tích chi tiết từng khoản mục cấu thành tổng tài sản qua 2 bảng 4.3 và bảng 4.4. 24 Bảng 4.3: Phân tích từng khoản mục tài sản ngắn hạn năm 2010 - 2012 ĐVT: Triệu đồng Năm 2010 Chỉ tiêu Số tiền A. Tài sản ngắn hạn Chênh lệch 2011 Tỷ trọng Số tiền 2012 2011/2010 Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền 30.468 x 25.862 x 37.433 x -4.606 2012/2011 % Số tiền x 11.571 % x I. Tiền và các khoản tương đương tiền II. Các khoản phải thu 371 1,13 3.809 13,59 4.829 11,98 3.438 12,46 1.020 -1,61 19.487 x 7.204 x 7.103 x -12.283 x -101 x 1. Phải thu khách hàng 17.361 52,89 5.819 20,77 4.760 11,81 -11.542 -32,12 -1.059 -8,96 2. Trả trước cho người bán 1.080 3,29 955 3,41 937 2,32 -125 0,12 -18 -1,09 3. Các khoản phải thu khác 1.047 3,19 1.288 4,60 2.263 5,62 241 1,41 975 1,02 - x -857 -3,06 -857 -2,13 x x - 0,93 10.211 31,11 14.548 51,92 25.145 62,39 4.337 20,81 10.597 10,47 400 x 302 x 356 x -98 x 54 x 1. Chi phí trả trước ngắn hạn 30 0,09 13 0,05 - -17 -0,04 -13 -0,05 2. Thuế GTGT được khấu trừ 3 x 2 x - x -1 x -2 x - x 48 0,17 38 0,09 x x -10 -0,08 366 1,15 239 0,85 318 0,79 -127 -0,3 79 -0,06 4. Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi III. Hàng tồn kho IV. Tài sản ngắn hạn khác 3. Thuế và các khoản phải thu nhà nước 4. Tài sản ngắn hạn khác Nguồn: Bảng cân đối kế toán phòng Tài chính – Kế toán Công ty 73, 2010,2011,2012. 25 Bảng 4.4: Phân tích từng khoản mục tài sản dài hạn năm 2010 - 2012 ĐVT: Triệu đồng Năm Chỉ tiêu 2010 Số tiền Chênh lệch 2011 Tỷ trọng Số tiền 2012 Tỷ trọng Số tiền 2011/2010 Tỷ trọng Số tiền 2012/2011 % Số tiền % B. Tài sản dài hạn 2.359 x 2.157 x 2.869 x -202 x 712 x I. Tài sản cố định 2.210 x 1.857 x 2.437 x -353 x 580 x 1. Tài sản cố định hữu hình 2.140 6,52 1.790 6,39 2.374 5,89 -350 -0,13 584 -0,5 13.247 x 12.553 x 13.006 x -694 x 453 x -11.107 x -10.762 x -10.632 x 345 x 130 x 2. Tài sản cố định vô hình 70 0,21 66 0,24 63 0,16 -4 0,03 -3 -0,08 - Nguyên giá 71 x 71 x 71 x - x - x - Giá trị hao mòn lũy kế -1 x -5 x -8 x -4 x -3 x II. Tài sản dài hạn khác 149 x 300 x 432 x 151 x 132 x 1. Chi phí trả trước dài hạn 149 0,45 300 1,07 364 0,90 151 0,62 63 -0,17 - x - x 68 0,17 - x x x 32.826 100 28.019 100 40.302 100 -4.807 x 12.283 x - Nguyên giá - Giá trị hao mòn lũy kế 2. Thuế TNDN hoãn lại Tổng tài sản Nguồn: Bảng cân đối kế toán phòng Tài chính – Kế toán Công ty 73, 2010,2011,2012 26 ►Tài sản ngắn hạn Nhìn vào bảng 4.3 ta thấy, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng khá cao trong tổng tài sản. Do công ty 73 là công ty xây dựng và công ty chủ yếu đầu tư vào việc sữa chữa đường bộ hoặc làm mới các công trình xây dựng nhỏ. Vì vậy nguồn vốn của công ty chủ yếu đầu tư vào tài sản ngắn hạn hoặc mua thêm tài sản cố định để phục vụ cho việc sản xuất kinh doanh. Cụ thể: Năm 2010 các tài sản ngắn hạn chiếm 92,85% trong tổng tài sản, trong đó khoản phải thu khách hàng và hàng tồn kho chiếm rất cao tỷ trọng hai loại tài sản này chiếm tới 84% tổng tài sản, riêng khoản phải thu từ khách hàng trong năm chiếm 52,89% tỷ trọng trong tổng tài sản. Theo kết quả kinh doanh năm 2010 doanh thu của công ty đạt 36.711 triệu đồng, trong khi đó khoản phải thu trong năm đạt 19.487 triệu đồng, chủ yếu nhất là nguồn thu từ khách hàng. Điều này cho thấy trong năm 2010 công ty bị chiếm dụng vốn khá nhiều, nguyên nhân do công ty áp dụng chính sách bán hàng thu tiền chậm, do nền kinh tế trong năm còn nhiều khó khăn. Tỷ trọng hàng tồn kho chiếm tỷ trọng khá cao trong tổng tài sản góp phần để nhằm đảm bảo cho quá trình hoạt động kinh doanh. Các khoản mục khác chiếm tỷ trọng khá thấp, như khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền lại chiếm tỷ trọng thấp chỉ khoản 1,13%, do năm 2010 công ty bán hàng bị chiếm dụng vốn khá nhiều nên việc thu tiền mặt còn hạn chế. Đến năm 2011 tài sản ngắn hạn của công ty là 25.862 triệu đồng giảm hơn so với năm 2010, do cơ cấu tài sản của công ty đầu tư chủ yếu vào tài sản ngắn hạn nên việc tài sản ngắn hạn giảm làm cho tổng tài sản của công ty cũng giảm theo. Nguyên nhân chủ yếu là do các khoản phải thu trong năm 2011 giảm mạnh, giảm 12.283 triệu đồng với số tương đối giảm 63,03%, điều này cho thấy trong năm 2011 tình trạng vốn bị chiếm dụng được hạn chế. Ngược lại với khoản phải thu, khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền của công ty lại tăng mạnh hơn so với năm 2010, tăng 3.438 triệu đồng với số tương đối tăng 926,68%, khoản này tăng là điều tốt cho thấy khả năng thanh toán của công khá tốt. Nhưng ngược lại hàng tồn kho trong năm cũng tăng mạnh tăng 4.337 triệu đồng, với số tương đối tăng 42,47%, điều này cho thấy trong năm 2011 công ty rất có khả năng bị ứ động vốn, vì hàng tồn kho tăng nhanh hơn so với mức giảm của doanh thu. Bên cạnh đó trong năm 2011 công ty có trích lập thêm khoản dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi, nên góp phần làm giảm tài sản trong năm 2011. Xét dọc theo bảng 4.3 ta thấy trong tài sản ngắn hạn thì khoản mục hàng tồn kho trong năm 2011 chiếm tỷ trọng rất cao, chiếm 51,92% trong tổng tài sản, con số này cho thấy trong năm công ty bị lượng tồn kho quá nhiều gây ứ động vốn, điều này cũng làm ảnh hưởng đến doanh thu của công ty trong năm 2011 giảm hơn so với năm 2010, do trong năm 2011 tình hình sản xuất còn nhiều khó khăn. Bên cạnh đó các khoản phải thu và tiền và các khoản tương đương tiền chiếm tỷ trọng tương đối cao, tuy nhiên khoản phải thu khách hàng trong năm 2011 giảm mạnh giảm 11.542 triệu đồng, tỷ trong giảm 32,12% trong tổng tài sản. Điều này tốt khoản vốn bị chiếm dụng được giảm nhưng nguyên nhân giảm là do doanh thu trong năm 2011 bị giảm và hàng tồn kho cao nên các khoản phải thu bị giảm điều này 27 chưa tốt. Bên cạnh đó khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền năm 2011 tuy có tăng hơn so với năm 2010, nhưng chỉ chiếm 13,59% tỷ trọng trong tổng tài sản, điều này cho tình trạng vốn bị chiếm dụng trong năm 2011 được hạn chế. Tóm lại trong năm 2011 cơ cấu phần tài sản ngắn hạn của công ty lượng hàng tồn kho quá nhiều, các tài sản có tính thanh khoản chiếm tỷ trọng thấp hơn tỷ trọng hàng tồn kho, công ty nên cơ cấu lại tài sản ngắn hạn của mình tốt hơn để nâng cao khả năng thanh toán của công ty. Sang năm 2012 tài sản ngắn hạn tăng mạnh so với năm 2011 tăng 11.571 triệu đồng, tỷ trọng tài sản ngắn hạn chiếm 92,87 %. Nguyên nhân tăng do hàng tồn kho tăng mạnh, năm 2012 hàng tồn kho đạt 25.145 triệu đồng, so với năm 2011 tăng 10.597 triệu đồng, với số tương đối tăng 72,84%, điều này cho thấy trong năm 2012 công ty dự trữ hàng tồn kho để phục vụ cho việc sản xuất kinh doanh, tuy nhiên hàng tồn kho năm 2012 tăng cao bất thường điều này có thể do công ty còn tồn nguyên vật liệu hoặc còn một số công trình còn đang thi công chưa hoàn thành... Bên cạnh đó tiền và các khoản tương đương tiền cũng tăng không kém, năm 2012 so với năm 2011 tăng 1.020 triệu đồng, với số tương đối tăng 26,78%. Điều này nói lên trong năm công ty bán hàng thu tiền ngay khá tốt tuy nhiên vẫn còn chậm hơn hàng tồn kho. Ngược lại khoản phải thu giảm hơn so với năm 2011 giảm 101 triệu đồng, mà chủ yếu là khoản phải thu khách hàng giảm mạnh giảm 1.059 triệu đồng. Mức giảm của khoản phải thu khách hàng so với mức tăng của tiền và các khoản tương đương tiền chênh lệch không nhiều, điều này cho thấy trong năm lượng vốn bị chiếm dụng đã được cải thiện. Doanh thu năm 2012 tăng hơn so với năm 2011 nhưng khoản vốn bị chiếm dụng đã giảm, đây là tín hiệu tốt. Xét dọc bảng 4.3 ta thấy, cơ cấu tài sản ngắn hạn của công ty thì tỷ trọng hàng tồn kho trong năm 2012 chiếm tỷ trong quá lớn chiếm 62,39% trong tổng tài sản, điều này cho thấy trong năm công ty dự trữ lượng hàng tồn kho quá nhiều có khả năng gây ứ động vốn và gia tăng chi phí tồn kho. Tuy doanh thu năm 2012 có tăng hơn so với năm 2011 là 2.597 triệu đồng, nhưng tốc độ tăng doanh thu thấp hơn tốc độ tăng của hàng tồn kho. Các khoản mục khoản phải thu và khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền chiếm tỷ trong khá thấp hơn so với năm 2011, đây là những tài sản có tính thanh khoản cao nhưng lại chiếm tỷ trọng thấp, điều này cho thấy khả năng thanh toán tức thời của công ty có khả năng bị hạn chế. Công ty nên có các biện pháp giải phóng hàng tồn kho, tránh tình trạng vốn bị ứ động. ►Tài sản dài hạn Do đặc điểm là công ty xây dựng nên việc đầu tư vào tài sản dài hạn chủ yếu là đầu tư vào tài sản cố định hữu hình là phần lớn (như mua máy móc, thiết bị phục vụ cho việc thi công công trình xây dựng…). Qua bảng 4.4 ta thấy, tài sản dài hạn năm 2010 đạt 2.359 triệu đồng chiếm 7,18% tỷ trọng trên tổng tài sản, mà chủ yếu là đầu tư vào tài sản cố định hữu hình chiếm hết 6,52 % trong tài sản dài hạn. Tài sản dài hạn khác chiếm tỷ trọng rất thấp. 28 Đến năm 2011 tài sản dài hạn đạt 2.157 triệu đồng so với năm 2010 có giảm nhẹ là 202 triệu đồng, chiếm tỷ trọng 7,70% trong tổng tài sản. Nguyên nhân giảm là do trong năm công ty giảm bớt đầu tư vào tài sản cố định, chủ yếu giảm đầu tư vào tài sản cố định hữu hình khá nhiều giảm 350 triệu đồng. Tài sản cố định vô hình có giảm nhưng không nhiều. Bên cạnh đó công ty có tăng đầu tư vào tài sản dài hạn khác. Năm 2012 tài sản dài hạn được đầu tư là 2.869 triệu đồng so với năm 2011 tăng 712 triệu đồng, chiếm 7,12 % tỷ trọng trong tổng tài sản. Chủ yếu công ty tăng đầu tư vào tài sản cố định hữu hình chiếm tỷ trong 5,89% trong tổng tài sản, điều này cho thấy trong năm công ty đầu tư thêm máy móc thiết bị để phục vụ việc kinh doanh. Bên cạnh đó tài sản dài hạn khác tăng cũng khá nhiều, trong năm 2012 khoản thuế thu nhập hoãn lại tăng 68 triệu đồng, chiếm tỷ trọng 0,17% tuy nhiên cũng góp phần làm tăng tài sản dài hạn. Tóm lại, phần lớn cơ cấu tài sản của công ty trong 3 năm 2010 đến năm 2012 thì tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng hơn 90% trong tổng tài sản, do công ty chủ yếu đầu tư vào việc sữa chữa đường bộ hoặc làm mới các công trình giao thông nhỏ, thông thường các công trình dưới 1 năm. Công ty đầu tư vào tài sản dài hạn chủ yếu là trang bị máy móc phục vụ cho việc thi công công trình là chủ yếu. Công ty nên cơ cấu lại hàng tồn kho tốt hơn trong những năm sau, tránh tình trạng vốn ứ động. 29 4.2.2 Phân tích tình hình tài sản trong 6 tháng đầu năm 2013 Nhìn chung tình hình tài sản của công ty trong 6 tháng đầu năm 2013 được đầu tư cao hơn so với 6 tháng đầu năm 2012, tăng 7.377 triệu đồng, với số tương đối tăng 26,15%. Do trong 6 tháng đầu năm cả tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn đều tăng lên đáng kể, cụ thể: Bảng 4.5: Phân tích từng khoản mục tài sản 6 tháng đầu năm 2013 ĐVT: Triệu đồng Chênh lệch Năm Chỉ tiêu 6.2012 6.2013 Tỷ trọng Số tiền 33.029 x 6.826 x 11,98 5.230 14,70 1.850 2,72 4.972 x 12.116 x 7.144 x 3.332 11,81 10.023 28,16 6.691 16,35 656 2,33 895 2,51 239 0,18 1.584 5,61 2.056 5,78 472 0,17 -600 -2,13 -857 -2,41 -257 -0,28 17.602 62,39 15.283 42,94 -2.319 -19,45 249 0,88 400 1,12 151 0,24 B. Tài sản dài hạn 2.008 x 2.559 x 551 x I. Tài sản cố định 1.706 x 2.200 x 494 x 1. Tài sản cố định hữu hình 1.662 5,89 2.143 6,02 481 0,13 - Nguyên giá 9.104 x 12.640 x x x -7.442 x -10.497 x x x 2. Tài sản cố định vô hình 44 0,16 57 0,16 13 x - Nguyên giá 50 x 57 x x x - Giá trị hao mòn lũy kế -6 x - x x x II. Tài sản dài hạn khác 302 x 359 x 57 x 1. Chi phí trả trước dài hạn 255 0,90 290 0,81 35 -0,09 48 0,17 68 0,19 20 0,02 28.211 100 35.588 100 7.377 x A. Tài sản ngắn hạn I. Tiền và các khoản tương đương tiền II. Các khoản phải thu 1. Phải thu khách hàng 2. Trả trước cho người bán 3. Các khoản phải thu khác 4. Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi III. Hàng tồn kho IV. Tài sản ngắn hạn khác - Giá trị hao mòn lũy kế 2. Thuế TNDN hoãn lại Tổng tài sản Số tiền Tỷ trọng 26.203 x 3.380 Số tiền 6.2013/6.2012 Nguồn: bảng cân đối kế toán phòng Tài chính – Kế toán Công ty CP đầu tư và xây dựng CTGT 73, 2010, 2011, 2012 30 % ► Tài sản ngắn hạn Sáu tháng đầu năm 2013 tài sản ngắn hạn của công ty tăng khá mạnh so với 6 tháng năm 2012 tăng 6.826 triệu đồng. Tăng mạnh nhất là các khoản phải thu, 6 tháng đầu năm 2013 các khoản phải thu của công ty là 12.116 triệu đồng, chủ yếu là phải thu từ khách hàng, con số này khá cao do doanh thu đầu năm tăng khá nhiều, nên các khoản phải thu tăng lên là điều bình thường, đây chưa khẳng định được là khách hàng thanh toán chậm, mà có thể do đầu năm các công trình chưa hoàn thành. Tiền và các khoản tương đương tiền tăng khá cao so với sáu tháng đầu năm 2012, cho thấy 6 tháng đầu năm công ty thu tiền mặt về khá nhiều. Ngoài ra còn khoản tài sản ngắn hạn khác có tăng nhẹ góp phần làm tăng tài sản. Bên cạnh đó các khoản hàng tồn kho 6 tháng đầu năm 2013 giảm xuống 15.283 triệu đồng, tuy nhiên doanh thu đầu năm tăng lên 28.241 triệu đồng , điều này cho thấy hàng tồn kho của công ty trong 6 tháng đầu năm lưu thông tương đối tốt hơn so với đầu năm 2012. Xét dọc bảng ta thấy cơ cấu tài sản của công ty cũng không thay đổi nhiều vẫn chiếm tỷ trọng khá cao chiếm 92,80%. Tuy nhiên trong 6 tháng đầu năm công ty cơ cấu lại việc đầu tư vào các tài sản ngắn hạn. Cụ thể, hàng tồn kho của 6 tháng đầu năm 2012 chiếm tỷ trọng rất cao, nhưng đầu năm nay công ty đã giảm bớt tỷ trọng hàng tồn kho xuống còn 46,27%, thay vào đó thì công ty tăng tỷ trọng vào các tài sản ngắn hạn khác hàng tồn kho như: khoản phải thu khách hàng, tiền và các khoản tương đương tiền, tài sản ngắn hạn khác. ► Tài sản dài hạn Sáu tháng đầu năm 2013 các tài sản dài hạn tăng khá nhiều, tăng nhiều nhất là tài sản cố định, do đầu năm công ty cần trang bị thêm một số máy móc, thiệt bị mới để phục vụ cho sản xuất. So với 6 tháng năm 2012 thì năm nay tăng 494 triệu đồng, với số tương đối tăng 28,96%, tài sản dài hạn khác có tăng nhưng không nhiều tăng lên 57 triệu đồng. Nhìn dọc theo bảng 4.5 cơ cấu tài sản dài hạn chỉ chiếm 7,18% tỷ trọng trong tổng tài sản, do công ty chủ yếu đầu tư vào tài sản ngắn hạn, nên tài sản dài hạn chủ yếu trang bị thêm các máy móc để phục vụ công trình xây dựng. Vì thế tỷ trọng tài sản cố định luôn được ưu tiên trong tài sản dài hạn. Cụ thể tài sản cố định hữu hình trong sáu tháng đầu năm 2013 chiếm 6,02% tỷ trọng trong tổng tài sản, tăng 0,13% tỷ trọng so với sáu tháng năm 2012, tài sản cố định vô hình tỷ trong không thay đổi, riêng khoản thuế TNDN hoãn lại sáu tháng đầu năm 2013 tăng 0,02% tỷ trọng so với sáu tháng đầu năm 2012. 31 4.3 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH GIAO THÔNG 73 TỬ NĂM 2010 ĐẾN 6 THÁNG ĐẦU NĂM 2013 4.3.1 Phân tích tình hình nguồn vốn trong 3 năm từ năm 2010-2012 Để tiến hành hoạt động kinh doanh, các công ty cần xác định nhu cầu đầu tư, tiến hành tạo lập, tìm kiếm, tổ chức và huy động vốn. Công ty có thể huy động vốn cho nhu cầu kinh doanh từ nhiều nguồn khác nhau; trong đó qui về hai nguồn chính là vốn chủ sở hữu và nợ phải trả. Việc phân tích tình hình nguồn vốn cho ta thấy rõ nguồn hình thành của các loại vốn kinh doanh của công ty và qua đó thấy được khả năng tự tài trợ về mặt tài chính, cơ cấu của từng loại nguồn vốn đồng thời nhìn rõ khó khăn mà công ty đang gặp phải trong từng loại nguồn vốn từ đó đề ra biện pháp khắc phục giúp công ty sử dụng nguồn vốn hiệu quả hơn. Nhìn chung nguồn hình thành nên tài sản của công ty qua các năm có nhiều thay đổi, phần lớn được tài trợ từ nợ phải trả, đây là nguồn mà công ty phải có trách nhiệm thanh toán. Cụ thể, nguồn vốn năm 2011 giảm 4.807 triệu đồng so với năm 2010, do trong năm 2011 nguồn huy động từ nợ phải trả ngắn hạn giảm mạnh – 5.699 triệu đồng, với số tương đối giảm 89,12% và do tình hình kinh tế trong năm còn nhiều khó khăn, lãi suất tăng cao, nên việc huy động vốn từ nợ hạn chế. Tình hình này được cải thiện sang năm 2012 tăng lên 40.302 triệu đồng tăng 12.283 triệu đồng, với số tương đối 43,84%. Nguyên nhân tăng là do khoản mục nợ ngắn hạn tăng mạnh, bên cạnh đó nợ dài hạn cũng tăng khá nhiều với tốc độ tăng 102% nhiều hơn nợ ngắn hạn. Điều này cho thấy quy mô về vốn của công ty được tăng lên, khả năng kinh doanh của công ty đang mở rông từ năm 2012. Để thấy rỏ tình hình huy động vốn của công ty ta phân tích chi tiết từng khoản mục cấu thành tổng nguồn vốn qua 2 bảng 4.6 và bảng 4.7. 32 Bảng 4.6: Phân tích từng khoản mục nợ phải trả năm 2010 - 2012 ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu A. Nợ phải trả I. Nợ ngắn hạn 1. Vay và nợ ngắn hạn 2. Phải trả người bán 3. Người mua trả tiền trước 4. Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 5. Phải trả người lao động 6. Chi phí phải trả 7. Các khoản phải trả, phải nộp khác 8. Quỹ khen thưởng phúc lợi II. Nợ dài hạn 1. Vay và nợ dài hạn 2. Dự phòng trợ cấp mất việc làm 2010 Số tiền Tỷ trọng Năm 2011 Số tiền Tỷ trọng Chênh lệch 2012 Số tiền Tỷ trọng 23.664 23.491 4.692 4.378 x x 14,29 13,34 17.963 17.792 2.231 2.729 x x 7,96 9,74 29.738 29.392 5.524 3.638 x x 13,71 9,03 -5.701 -5.699 -2.461 -1.643 x x -6,33 -3,6 11.775 11.600 3.293 909 x x 5,75 -0,71 2.011 6,13 1.292 4,61 3.529 8,76 719 -1,52 2.237 4,15 3.330 10,14 1.852 6,61 4.026 10,00 -1.478 -3,53 2174 3,38 5.281 16,09 5.523 19,71 7.020 17,42 242 3,62 1.497 -2,29 43 0,13 82 0,29 306 0,76 39 0,16 224 0,47 3.512 10,70 3.857 13,77 4.886 12,12 345 3,07 1.029 -1,65 243 0,74 226 0,81 464 1,15 -17 0,07 238 0,34 172 64 x 0,19 171 171 x 0,61 346 346 x 0,86 -1 107 x 0,42 175 175 x 0,25 108 0,34 - x - x x -x x x 2011/2010 Số tiền % 2012/2011 Số tiền % Nguồn: bảng cân đối kế toán phòng Tài chính – Kế toán Công ty CP đầu tư và xây dựng CTGT 73, 2010, 2011, 2012 33 Bảng 4.7: Phân tích từng khoản mục vốn chủ sở hữu năm 2010 - 2012 ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2010 B. Vốn chủ sở hữu I. Vốn chủ sở hữu 1. Vốn đầu tư chủ sở hữu 2. Quỹ đầu tư phát triển 3. Quỹ dự phòng tài chính 4. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối II. Nguồn kinh phí và quỹ khác Tổng nguồn vốn Chênh lệch 2011 Số tiền Tỷ trọng 9.163 x 9.116 Số tiền 2012 2011/2010 Số tiền 2012/2011 Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng % Số tiền 10.056 x 10.564 x 893 x 508 x x 10.054 x 10.584 x 938 x 530 x 8.000 24,37 8.000 28,55 8.000 19,85 0 4,18 0 -8,7 113 0,34 195 0,70 717 1,78 82 0,36 522 1,08 57 0,17 97 0,35 184 0,46 40 0,18 87 0,11 946 2,88 1.762 6,29 1.682 4,17 816 3,41 -80 -2,12 47 0,14 2 0 -20 -0,05 -45 -0,14 -22 -0,05 32.826 100 28.019 100 40.302 100 -4.807 - 12.283 - Nguồn: bảng cân đối kế toán phòng Tài chính – Kế toán Công ty CP đầu tư và xây dựng CTGT 73, 2010, 2011, 2012 34 % ►Nợ phải trả Phản ánh số vốn mà công ty đi chiếm dụng trong quá trình hoạt động kinh doanh, do đó công ty cần phải có trách nhiệm thanh toán. Qua bảng 4.6 ta thấy: Cơ cấu nợ phải trả của công ty năm 2010 tỷ trọng nợ chiếm 72,09% trong tổng nguồn vốn, chủ yếu là nợ ngắn hạn phần lớn là công ty vay nợ và đi chiếm dụng vốn của người bán và khoản phải trả người lao động. Trong đó tỷ trọng chiếm dụng của người lao động là 16,09% trong tổng nguồn vốn, đây là nguồn vốn rất có lợi cho công ty, vừa tăng vốn lại không tốn chi phí lãi suất. Kế đến là nguồn vay và nợ ngắn hạn không thể thiếu đối với bất kỳ công ty nào, đây cũng là nguồn rất có lợi cho công ty, tuy nhiên nguồn này phải chi trả lãi suất nhưng được lợi tiết kiệm được thuế cho công ty. Và nguồn chiếm dụng vốn của khách hàng chiếm tỷ trọng khá nhiều trong tổng nguồn vốn, bằng các chính sách trả chậm giữa công ty với khách hàng. Ngoài ra nguồn từ thuế và các khoản phải nộp nhà nước; và nguồn các khoản phải trả phải nộp khác cũng không kém phần quan trong. Nợ dài hạn chiếm tỷ trọng khá thấp, phần lớn công ty huy động vốn từ các nguồn nợ ngắn hạn nhiều hơn, do công ty đầu tư chủ yếu vào các tài sản ngắn hạn nên việc huy động nguồn vốn ngắn hạn tốt hơn so với nguồn vốn dài hạn, nguồn vốn dài hạn phải chịu lãi cao hơn so với nguồn vốn ngắn hạn. Năm 2011 nhìn chung tổng nguồn vốn của công ty giảm khá nhiều so với năm 2010. Nợ phải trả giảm nhiều so với năm 2010, nguyên nhân giảm do các khoản vay và nợ ngắn hạn giảm mạnh, giảm mạnh 2.461 triệu đồng với số tương đối giảm 52,45%, do trong năm 2011 tình hình lãi suất trong năm khá cao, chính vì vậy công ty đã hạn chế vay nợ, điều này làm ảnh hưởng đến nguồn vốn của công ty giảm khá nhiều. Nguồn phải trả người bán cũng giảm đáng kể, do kinh tế năm 2011 còn nhiều khó khăn nên khách hàng cũng hạn chế việc bán chịu. Bên cạnh đó nguồn từ người mua trả tiền trước và nguồn thuế và các khoản phải nộp nhà nước cũng giảm. Tuy nhiên công ty vẫn tận dụng khá nhiều vào nguồn phải trả người lao động trong năm 2011 tăng 242 triệu đồng. Nguồn nợ dài hạn trong năm 2011 là 171 triệu đồng có giảm nhẹ, giảm 1 triệu đồng, do khoản dự phòng trợ cấp mất việc làm năm 2011 không phát sinh và ngược lại thì các khoản vay và nợ dài hạn năm 2011 tăng 107 triệu đồng, tăng mạnh hơn so với năm 2010. Xét dọc bảng4.6 ta thấy cơ cấu nguồn vốn của công ty trong năm 2011 tỷ trọng nợ phải trả tuy giảm xuống còn 64,11% nhưng vẫn còn khá cao trong tổng nguồn vốn, trong đó khoản mục phải trả người lao động chiếm 19,71%, công ty luôn tận dụng tối đa nguồn phải trả người lao động vì đây được xem là nguốn vốn rất tốt cho công ty. Năm 2011 công ty chiếm dụng nhiều hơn đến nguồn phải trả phải nộp khác, do trong năm 2011 tình hình kinh tế còn nhiều khó khăn nên các nguồn vay và phải trả người bán trong năm bị hạn chế. Ngoài ra các nguồn nợ khác có tăng nhưng không nhiều, chưa đủ để tăng nguồn vốn của công ty. Nhìn chung trước tình hình kinh tế khó khăn, lãi suất tăng cao nhưng công ty cơ cấu nguồn nợ phải trả như trên có thể chấp nhận được. 35 Năm 2012 nợ của công ty có nhiều biến động, hầu hết các khoản nợ tăng khá cao so với năm 2011. Nguyên nhân do trong năm 2012 khoản vay và nợ ngắn hạn tăng mạnh 3.293 triệu đồng so với năm 2011 với số tương đối tăng 147%, đây có thể do tình hình lãi suất đang hạ nhiệt. Và khoản người mua trả tiền trước tăng cũng không kém tăng 2.237 triệu đồng so với năm 2011, điều này cho thấy uy tín của công ty khá tốt. Và nguồn thuế và các khoản phải nộp nhà nước có tăng góp phần gia tăng nguồn vốn cho công ty, tuy nhiên khoản thuế và các khoản phải nộp nhà nước tăng nhiều quá sẽ không tốt cho công ty. Nguồn từ phải trả người lao động hầu như luôn được công ty tận dụng khá nhiều và là nguồn hình thành vốn không thể thiếu, các khoản phải trả phải nộp khác, các nguồn khác cũng tăng nhưng không nhiều. Bên cạnh đó nợ dài hạn tăng khá cao, năm 2012 nợ dài hạn tăng lên 346 triệu đồng, tăng 175 triệu đồng so với năm 2011. Nếu xét dọc theo bảng 4.6 cơ cấu nợ của công ty thì khoản nợ phải trả trong năm 2012 có nhiều biến động. Nhìn chung khoản phải trả người lao động chiếm tỷ trọng đến 17,42% khá cao, luôn được công ty chú trọng khá nhiều, do nguồn này khá có lợi cho công ty, tuy cơ cấu tỷ trọng nguồn này trong năm có giảm so với năm 2011 nhưng vẫn còn khá cao trong tổng nguồn vốn. Nguồn vay và nợ ngắn hạn trong năm 2012 được tăng thêm khá nhiều, do trong năm 2012 tình hình lãi suất đang giảm, nhà nước khuyến khích sản xuất. Do đó công ty cũng hạn chế bớt chiếm dụng vốn của người bán, và giảm tỷ trọng phải trả người bán giảm 2,96%, giảm tỷ trọng chiếm dụng phải trả người lao động giảm 7,16% và giảm tỷ trọng các khoản phải trả, phải nộp khác. Bên cạnh đó các khoản từ nguồn người mua trả tiền trước và khoản thuế phải nộp nhà nước trong năm 2012 cũng được tăng và nguồn quỹ khen thưởng phúc lợi được công ty tận dụng để tăng nguồn vốn của mình. Điều này cho thấy trong năm công ty đã cơ cấu lại nợ của mình khá tốt. ►Vốn chủ sở hữu Đây là số vốn của các chủ sở hữu, các nhà đầu tư đóng góp ban đầu và bổ sung thêm trong quá trình kinh doanh, ngoài ra còn có các nguồn kinh phí và quỹ khác…Nhìn chung nguồn vốn chủ sở hữu của công ty tăng qua 3 năm, phần lớn từ nguồn vốn đầu tư chủ sở hữu hàng năm vẫn 8.000 triệu đồng, chiếm tỷ trọng khá nhiều trong vốn chủ sở hữu, cụ thể qua bảng 4.7 ta thấy: Năm 2010 trong cơ cấu nguồn vốn của công ty nợ chiếm hết 72,09%, còn lại vốn chủ sở hữu chỉ chiếm 27,91% mà vốn chủ sở hữu của công ty đạt là 9.116 triệu đồng, trong đó nguồn vốn đầu tư chủ sở hữu chiếm hết 8.000 triệu đồng chiếm 24,37% tỷ trọng trong tổng nguồn vốn, phần còn lại là nguồn từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối và các quỹ. Cho thấy nguồn hình thành nên vốn chủ sở hữu chủ yếu từ vốn đầu tư chủ sở hữu, các nguồn khác chỉ góp phần gia tăng thêm vốn chủ sở hữu. Năm 2011 nguồn từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối được tăng lên đáng kể trong năm 2011 tăng lên 1.762 triệu, với số tương đối tăng 186,26%, góp phần tăng vốn chủ sở hữu lên 10.054 triệu đồng, chiếm 35,89% tỷ trọng trong tổng nguồn vốn của mình, ta thấy trong năm công ty đã cơ cấu lại nguốn vốn của mình, giảm bớt nguồn nợ phải trả, tăng cường tính tự chủ về mặt tài chính của mình. Các nguồn từ quỹ đầu tư phát triển và quỹ dự phòng tài chính 36 năm 2011 tăng rất cao so với năm 2010. Tuy nhiên riêng nguồn kinh phí và quỹ khác trong năm 2011 công ty đã cắt giảm bớt. Nếu xét dọc bảng 4.7 ta thấy tỷ trọng nguồn vốn đầu tư chủ sở hữu và nguồn lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tăng nhẹ so với năm, đây là tín hiệu tốt. Các nguồn quỹ đầu tư phát triển và quỹ dự phòng tài chính trong năm có tăng nhẹ, nhưng cũng góp phần làm cho nguồn vốn chủ sở hữu tăng thêm trong năm 2011. Tuy tỷ trọng các nguồn vốn chủ sở có tăng hơn so với năm 2011 nhưng vẫn chưa đủ để làm tăng tổng nguồn vốn trong năm. Năm 2012 vốn chủ sở hữu có tăng nhẹ tăng 508 triệu đồng so với năm 2011, tăng là do nguồn quỹ đầu tư phát triển năm 2012 tăng mạnh lên 717 triệu đồng, tăng 522 triệu đồng với số tương đối tăng 267,69%, và nguồn quỹ dự phòng tài chính tăng 87 triệu đồng so với năm 2011. Riêng nguồn kinh phí và quỹ khác trong năm bị - 20 triệu đồng, cho thấy trong năm nguồn kinh phí của công ty bị hạn hẹp. Xét dọc bảng, ta thấy cơ cấu vốn chủ sở hữu trong năm 2012 giảm hơn so với năm 2011, do trong năm lãi suất có giảm nên công ty đã tận dụng nợ nhiều hơn vốn chủ sở hữu, tỷ trọng vốn đầu tư chủ sở hữu chiếm tỷ trọng khá nhiều so với các nguồn hình thành vốn chủ sở hữu khác. Tuy nhiên so với năm 2011 thì giảm 8,7%, và nguồn lợi nhuận sau thuế chưa phân phối cũng giảm so với năm 2011. Bên cạnh đó thì công ty tăng thêm tỷ trọng vào các quỹ như: quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phòng tài chính. 37 4.3.2 Phân tích tình hình nguồn vốn trong 6 tháng đầu năm 2013 Bảng 4.8: Phân tích từng khoản mục nguồn vốn 6 tháng đầu năm 2013 ĐVT: Triệu đồng Chênh lệch Năm Chỉ tiêu 6.2012 6.2013 Số tiền Tỷ trọng A. Nợ phải trả 18.417 x I. Nợ ngắn hạn 18.175 1. Vay và nợ ngắn hạn Tỷ trọng Số tiền 24.941 x 6.524 x x 24.595 x 6.420 3.867 13,71 7.023 19,73 3.156 x 6,02 2. Phải trả người bán 1.947 6,90 3.348 9,41 1.401 2,51 3. Người mua trả tiền trước 1.870 6,63 153 0,43 -1.717 -6,2 4. Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 2.818 9,99 4.570 12,84 1.752 2,85 5. Phải trả người lao động 4.314 15,29 4.668 13,12 354 -2,17 214 0,76 14 0,04 -200 -0,72 2.820 10,00 4.350 12,22 1.530 2,22 8. Quỹ khen thưởng phúc lợi 325 1,15 470 1,32 145 0,17 II. Nợ dài hạn 242 x 346 x 104 x 1. Vay và nợ dài hạn 242 0,86 346 0,97 104 0,11 B. Vốn chủ sở hữu 9.794 x 10.648 x 854 x I. Vốn chủ sở hữu 9.808 x 10.668 x 860 x 1. Vốn đầu tư chủ sở hữu 8.000 28,36 8.000 22,48 0 -5,88 2. Quỹ đầu tư phát triển 502 1,78 1.196 3,36 694 1,58 3. Quỹ dự phòng tài chính 129 0,46 238 0,67 109 0,21 1.177 4,17 1.234 3,47 57 -0,7 -14 -0,05 -20 -0,06 -6 -0,01 28.211 100 35.588 100 7.377 x 6. Chi phí phải trả 7. Các khoản phải trả, phải nộp khác 4. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối II. Nguồn kinh phí và quỹ khác Tổng nguồn vốn Số tiền 6.2013/6.2012 Nguồn: bảng cân đối kế toán phòng Tài chính – Kế toán Công ty CP đầu tư và xây dựng CTGT 73, 2010, 2011, 2012 38 % Phần lớn nguồn vốn của công ty chủ yếu là nợ, nợ chiếm 70,08 % tỷ trọng trong nguồn vốn, mà chủ yếu là nợ ngắn hạn. Công ty đi chiếm dụng vốn của khách hàng bán và của người lao động và thuế và các khoản phải nộp cho nhà nước là chủ yếu, ngoài ra còn có các khoản phải trả, phải nộp khác. Cụ thể: ► Nợ phải trả Vay và nợ ngắn hạn của công ty đầu năm tăng khá mạnh lên 7.023 triệu đồng tăng 3.156 triệu đồng so với 6 tháng đầu năm 2012. Do đầu năm tình hình lãi suất đang dần được đi xuống, nên công ty đã huy động nguồn vốn từ khoản đi vay này có phần cao hơn năm trước. Bên cạnh đó công ty cũng huy động được nguồn vốn từ phải trả người bán bằng cách chiếm dụng vốn của người bán hàng, công ty chiếm dụng vốn khoản này khá nhiều tăng 1.401 triệu đồng so với sáu tháng đầu năm 2012. Nguồn vốn huy động được từ người lao động tuy không tăng nhiều nhưng vẫn không thể thiếu, khoản phải trả cho người lao động 6 tháng năm 2013 đạt 4.668 triệu đồng, tăng 354 triệu đồng với số tương đối tăng 8,21%. Ngoài ra công ty còn huy động động nguồn từ thuế và các khoản phải nộp nhà nước đầu năm 2013 nhiều hơn so với đầu năm 2012 đến 1.752 triệu đồng, với số tương đối tăng là 62,17%. Nguồn huy động từ các khoản phải trả, phải nôp khác và nguồn quỹ khen thưởng phúc lợi đầu năm 2013 có tăng hơn so với đầu năm 2012. Tuy nhiên riêng khoản mục người mua trả tiền trước trong 6 tháng đầu năm nay giảm quá nhiều, điều này cho thấy mức an toàn về vốn của mình có phần giảm. Nguồn huy động từ nợ dài hạn trong sáu tháng đầu năm 2013 có tăng khá nhiều so với đầu năm 2012 là 104 triệu đồng, tăng 42,98%. Chủ yếu là khoản vay và nợ dài hạn. Đây là nguồn huy động trả lãi cao hơn so với vay ngắn hạn, nên nguồn huy động dài hạn của công ty còn hạn chế. Xét dọc theo bảng 4.8 ta thấy 6 tháng đầu năm công ty cơ cấu lại tỷ trọng nợ lại khá hợp lý, tuy khoản vay và nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng là 19,73% khá cao nhưng xét đến tình hình kinh tế thì chính phủ đang khuyến khích sản xuất, vì thế lãi suất giảm khá nhiều so với những năm trước, nên tỷ trọng khoản vay và nợ ngắn hạn đầu năm của công ty là khá tốt. Tỷ trong nguồn người mua trả tiền trước đầu năm nay chiếm quá thấp, đây là nguồn huy động khá có lợi cho công ty, vừa huy động được vốn vừa không phải chịu lãi, mà còn đảm bảo an toàn về tài chính cho công ty, nhưng 6 tháng đầu năm cho thấy giảm rất nhiều. Nguồn vốn chiếm dụng từ người lao động sáu tháng đầu năm 2013 tỷ trọng trong tổng nguồn vốn còn khá cao, nhưng có giảm hơn so với sáu tháng đầu năm 2012, đây là tín hiệu tốt. Tỷ trọng nợ dài hạn đầu năm tuy có tăng hơn so với 6 tháng đầu năm 2012 nhưng vẫn chiếm tỷ trọng 1,39% rất thấp trong nợ. ► Vốn chủ sở hữu Nhìn vào bảng ta thấy nguồn vốn chủ sở hữu của công ty trong sáu tháng đầu năm có tăng nhưng không nhiều, tăng 854 triệu đồng, với số tương đối tăng 8,72% chủ yếu là vốn đầu tư của chủ sở hữu mỗi năm 8000 triệu đồng. Nguyên nhân làm nguồn vốn chủ sở hữu tăng do từ các nguồn quỹ đầu tư phát 39 triển và quỹ dự phòng tài chính sáu tháng đầu năm 2013 tăng mạnh. Ngoài ra lợi nhuận sau thuế chưa phân phối sáu tháng đầu năm có tăng nhẹ, cũng góp phần làm tăng vốn chủ sở hữu. Xét dọc theo các khoản hình thành vốn chủ sở hữu ta thấy, nguồn vốn đầu tư chủ sở hữu chiếm phần lớn, mỗi năm đều 8.000 triệu đồng, khoản này chiếm hơn 22,48% tỷ trọng trong tổng nguồn vốn. Tóm lại phần lớn nguồn vốn của công ty chủ yếu được tài trợ 70% bằng nợ, tuy nhiên trong sáu tháng đầu năm 2013 công ty đã cơ cấu nguồn nợ phải trả có thể chấp nhận được, điều này chứng tỏ tính chủ động về mặt tài chính của công ty có cải thiện tuy nhiên tỷ trọng nợ chiếm còn nhiều, công ty còn chiếm dụng vốn khá nhiều so với vốn bị chiếm dụng. Công ty nên tăng tỷ trọng vốn chủ sở hữu thêm để gia tăng sức mạnh tài chính của mình. 4.4 PHÂN TÍCH CÁC CHỈ TIÊU CHỦ YẾU VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 4.4.1 Tỷ số thanh khoản Phân tích khả năng thanh khoản là cơ sở để đánh giá tình hình tài chính của công ty tốt hay xấu, và đo lường khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty. Để hiểu rõ hơn về các tỷ số thanh khoản của công ty biến động như thế nào ta hãy xem bảng 4.9. 40 Bảng 4.9: Các tỷ số thanh khoản Chỉ tiêu BQ ngành 2010 2011 BQ ngành 2011 2012 BQ ngành 2012 6.2013 BQ ngành 6.2013 Đơn vị tính 2010 1. Tài sản lưu đông Triệu đồng 30.468 - 25.862 - 37.433 - 33.029 - 2. Tiền và các khoản tương đương tiền Triệu đồng 371 - 3.809 - 4.829 - 5.230 - 3. Hàng tồn kho Triệu đồng 1.021 - 14.548 - 25.145 - 15.283 - 4. Nợ ngắn hạn Triệu đồng 23.491 - 17.792 - 29.392 - 24.595 - 5. Tỷ số thanh khoản hiện thời (1/4) Lần 1,03 0,88 1,45 1,07 1,27 1,05 1,34 1,06 6. Tỷ số thanh khoản nhanh (1-3)/4 Lần 0,86 0,45 0,64 0,47 0,42 0,45 0,72 0,46 7. Tỷ số thanh khoản tức thời (2/4) Lần 0,02 0,06 0,21 0,06 0,16 0,04 0,21 0,04 Nguồn: Số liệu thống kê và tính toán từ báo cáo tài chinh phòng Tài chính – kế toán Công ty CP đầu tư và xây dựng CTGT 73 2010, 2011, 2012 và số liệu bình quân trên trang cổ phiếu 68 41 ►Tỷ số khả năng thanh khoản hiện thời Tỷ số thanh khoản hiện thời cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn phải trả có bao nhiêu đồng tài sản lưu động có thể chuyển đổi thành tiền mặt để thanh toán. Qua số liệu bảng 4.9 ta thấy, tỷ số thanh khoản hiện hành của công ty qua các năm có sự tăng giảm không đồng đều. Năm 2010, tỷ số thanh khoản hiện thời ở mức 1,03 lần, tức là 1 đồng nợ ngắn hạn của công ty năm 2010 có 1,03 đồng tài sản ngắn hạn có thể sử dụng để thanh toán. Trong khi đó tỉ lệ trung bình của ngành xây dựng năm 2010 là 0,88 lần. So với bình quân ngành thì tỷ số thanh khoản của công ty không quá chênh lệch. Điều này cho thấy công ty có khả năng thanh toán nợ khá tốt. Năm 2011 tỷ số thanh toán hiện thời là 1,45 lần, một đồng nợ ngắn hạn của công ty có 1,45 đồng tài sản ngắn hạn có thể sử dụng để thanh toán, tỷ số này năm 2011 tăng 0,42 lần. Nguyên nhân do nợ ngắn hạn của công ty giảm xuống, trong khi đó tài sản ngắn hạn cũng giảm. Tốc độ giảm của nợ ngắn hạn nhanh hơn tốc độ giảm của tài sản ngắn hạn nên tỷ số thanh toán hiện thời tăng so với năm 2010. Tỷ số bình quân ngành xây dựng năm 2011 là 1,07 lần. So với bình quân ngành tỷ số này khá cao, điều này cho thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty năm 2011 là khá tốt. Năm 2012, tỷ số thanh toán hiện hành của công ty giảm còn 1,27 lần, có nghĩa là cứ 1 đồng nợ ngắn hạn có 1,27 đồng tài sản lưu động có thể sử dụng để thanh toán. So với năm 2011 tỷ số này có giảm, nhưng khi so với tỷ số bình quân ngành năm 2012 là 1,05 lần thì tỷ số này tương cao, điều này cho thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty trong năm 2012 vẫn còn được đảm bảo. Tháng 6 năm 2013 là 1,34, tỷ số này có phần tăng nhẹ. Tỷ số bình quân ngành là 1,06 lần. Nếu so với bình quân ngành thì tỷ số này khá cao, mỗi đồng nợ ngắn hạn trong 6 tháng đầu năm nay có 1,34 đồng tài sản lưu động có thể sử dụng để thanh toán. Tuy nhiên ta nhận thấy cơ cấu tài sản lưu động của công ty có hàng tồn kho và khoản phải thu lại chiếm tỷ trọng lớn, điều này không tốt vì nếu đến hạn thanh toán nợ ngắn hạn mà công ty không giải phóng được hàng tồn kho hay chưa thu hồi kịp được khoản phải thu thì sẽ rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán. Vì vậy, công ty cần thực hiện tốt công tác thanh toán hiện thời đối với nợ ngắn hạn đảm bảo không ảnh hưởng xấu đến tình hình tài chính của công ty. ►Tỷ số thanh khoản nhanh Tỷ số thanh khoản nhanh cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn phải trả của công ty có bao nhiêu đồng tài sản lưu động có thể huy động ngay để thanh toán. Qua các chỉ số về khả năng thanh khoản của công ty từ năm 2010 đến tháng 6 năm 2013, ta thấy tỷ số khả năng thanh khoản của công ty giảm qua các năm 2010, 2011, 2012 tăng nhẹ vào tháng 6 năm 2013. Cụ thể: 42 Năm 2010 tỷ số thanh khoản nhanh của công ty là 0,86 lần, cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn năm 2010 có 0,86 đồng tài sản lưu động có thể sử dụng ngay để thanh toán. Tỷ số bình quân ngành là 0,45 lần, so với bình quân ngành tỷ số này cao hơn nên chấp nhận được. Nếu so với tỷ số thanh khoản hiện thời thì tỷ số này ở mức không thấp lắm, điều này cho thấy giá trị hàng tồn kho chiếm tỷ trọng tương đối thấp, khả năng thanh toán nhanh của công ty trong năm 2010 khá tốt. Đến năm 2011 tỷ số này giảm còn 0,64 lần, cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn có 0,64 đồng tài sản lưu động có thể sử dụng ngay để thanh toán trong khi đó tỷ số trung bình ngành xây dựng là 0,47 lần, so với trung bình ngành thì tỷ số này chênh lệch không nhiều lắm, điều này cho thấy tài sản lưu động có thể sử dụng ngay của công ty vẫn đủ thanh toán nợ ngắn hạn, nếu như các chủ nợ không đòi tiền ngay cùng lúc. Đến năm 2012 tiếp tục giảm 0,42 lần, Mỗi đồng nợ ngắn hạn chỉ có 0,42 đồng tài sản lưu động có thể huy động ngay để thanh toán. Nếu so với năm 2011 tỷ số thanh khoản nhanh năm nay còn thấp hơn năm 2011, điều này cho thầy tài sản lưu động có thể sử dụng ngay để đủ đảm bảo cho việc thanh toán nợ ngắn hạn năm 2012 còn kém. Nếu so với trung bình ngành thì tỷ số này không quá chênh lệch, nên chấp nhận được. Tháng 6 năm 2013 tỷ số này có tăng 0,72 lần nhưng vẫn nhỏ hơn 1. Mỗi đồng nợ ngắn hạn có 0,72 đồng tài sản lưu động có thể sử dụng ngay để thanh toán, so với tỷ số bình quân ngành thì con số này chênh lệch không nhiều lắm. Điều này cho thầy tài sản lưu động có thể sử dụng ngay có thể đủ đảm bảo cho việc thanh toán nợ ngắn hạn, nếu như các chủ nợ không đòi cùng một lúc. Tóm lại tỷ số thanh khoản nhanh của công ty ở mức chấp nhận được, so với bình quân ngành tuy có chênh lệch nhưng không nhiều.Nếu so với tỷ số thanh khoản hiện thời thì tỷ số thanh khoản nhanh hơi thấp, điều này do giá trị tồn kho và khoản phải thu của công ty chiếm tỷ trọng khá cao trong tài sản lưu động. Công ty cần có biện pháp tích cực hơn trong việc quản lý hàng tồn kho. ►Tỷ số thanh khoản tức thời Tỷ số thanh khoản tức thời cho biết bao nhiêu tiền mặt và các khoản tương đương tiền để đáp ứng các nghĩa vụ nợ, hay nói cách khác cho biết cứ một đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bao nhiêu đồng tiền mặt của đơn vị. Qua các chỉ tiêu về khả năng thanh khoản tức thời của công ty từ năm 2010 đến tháng 6 năm 2013 tăng, giảm không ổn định. Cụ thể: Năm 2010 tỷ số thanh khoản tức thời là 0,02 lần, nghĩa là một đồng nợ ngắn hạn thì có 0,02 đồng tiền mặt có thể thanh toán ngay. So với tỷ số bình quân ngành thì tỷ số này trong năm còn khá thấp, tiền mặt để thanh toán nợ ngắn hạn trong năm quá thấp chưa đủ thanh toán nợ ngắn hạn. Năm 2011 tỷ số này tăng lên 0,21 lần, cho biết một đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo có được 0,21 đồng tiền mặt, so với năm 2010 thì tỷ số năm nay cao hơn, đây là tín hiệu tốt. So với tỷ số bình quân ngành thì tỷ số này khá cao 43 cho thấy tiền mặt để đảm bảo thanh toán nợ ngắn hạn của công ty chấp nhận được. Năm 2012 tỷ số thanh khoản tức thời có giảm nhẹ năm 2012 còn 0,16 lần, một đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo 0,16 đồng tiền mặt thanh toán ngay. Tuy tỷ số này có khá thấp nhưng so với tỷ số bình quân ngành thì vẫn còn cao hơn. Tháng 6 năm 2013 tăng lên 0,21 lần, nghĩa là mỗi đồng nợ ngắn hạn thì có 0,21 đồng tiền mặt có thể thanh toán ngay. Nếu so với 1 thì tỷ số này khá nhỏ cho thấy tiền mặt của công ty có thể thanh toán ngay còn hạn chế. Tuy nhiên so với bình quân ngành thì tỷ số này có thể chấp nhận được vì vẫn còncao hơn. Tóm lại tiền và các khoản tương đương tiền của công ty dùng để thanh toán nợ vẫn còn khá thấp, do lượng vốn bị chiếm dụng của công ty và hàng tồn kho còn chiếm tỷ trọng khá nhiều, công ty nên có biện đẩy nhanh hàng tồn kho và tăng thu tiền mặt nhiều hơn. 4.4.2 Tỷ số quản lý tài sản Nhóm tỷ số này đo lường hiệu quả quản lý tài sản của công ty, chúng ta có thể đánh giá các tài sản được báo cáo trên bảng cân đối tài sản so với hiện tại. Hiệu quả hoạt động hay hiệu quả sử dụng vốn là vấn đề then chốt gắn liền với sự tồn tại của công ty. Để hiểu rõ hơn về hiệu quả quản lý tài sản của công ty biến động như thế nào ta hãy xem bảng 4.10. 44 Bảng 4.10: Các tỷ số quản lý tài sản 36.711 BQ ngành 2010 - 31.877 BQ ngành 2011 - Triệu đồng 10.058 - 12.380 - 19.847 - 16.442 - 3. Bình quân khoản phải thu Triệu đồng 19.195 - 13.346 - 7.154 - 8.544 - 4. Bình quân tài sản lưu động Triệu đồng 30.013 - 28.165 - 31.648 - 29.616 - 5. Bình quân tài sản cố định Triệu đồng 2.177 - 2.034 - 2.147 - 1.953 - 6. Bình quân tổng tài sản Triệu đồng 32.334 - 30.422 - 34.161 - 31.899 - Chỉ tiêu Đơn vị tính 2010 1. Doanh thu thuần Triệu đồng 2. Bình quân hàng tồn kho 2011 BQ ngành 2012 34.474 2012 BQ ngành 6.2013 28.241 - 6.2013 7. Vòng quay hàng tồn kho (1/2) Lần 3,65 2,94 2,57 2,48 1,74 1,86 1,72 2,13 8. Vòng quay khoản phải thu (1/3) Lần 1,91 3,60 2,39 3,93 4,82 3,02 3,31 0,80 9. Vòng quay tài sản lưu động (1/4) Lần 1,22 1,39 1,13 1,43 1,09 1,11 0,95 1,19 10. Vòng quay tài sản cố định (1/5) Lần 16,87 3,97 15,68 5,86 16,06 6,72 14,46 2,23 11. Vòng quay tổng tài sản (1/6) Lần 1,14 0,88 1,05 0,99 1,01 0,86 0,89 0,93 Nguồn: Số liệu thống kê và tính toán từ báo cáo tài chinh phòng Tài chính – kế toán Công ty CP đầu tư và xây dựng CTGT 73 2010, 2011, 2012 và số liệu bình quân trên trang cổ phiếu 68 45 ► Tỷ số vòng quay hàng tồn kho Tỷ số vòng quay hàng tồn kho là chỉ tiêu phản ánh hàng hóa được luân chuyển bao nhiêu lần trong một kỳ hoặc một năm. Qua bảng 4.10 ta thấy số hàng tồn kho của công ty thay đổi qua các năm. Cụ thể năm 2010 số hàng tồn kho của công ty quay được 3,65 vòng một năm để tạo ra doanh thu, số ngày cần thiết để thực hiện một vòng quay là 99 ngày. Trong khi tỷ số trung bình của ngành xây dưng là 2,94 vòng, như vậy hàng tồn kho của công ty luân chuyển nhanh hơn các công ty khác trong ngành. Năm 2011 hàng tồn kho quay được 2,57 vòng một năm để tạo ra doanh thu, giảm 1,08 vòng so với năm 2010, thực hiện một vòng quay là 140 ngày tăng lên 41 ngày so với năm 2010, điều này cho thấy do trong năm 2011 tình hình sản xuất còn khó khăn nên việc luân chuyển hàng tồn kho chậm hơn. Vòng quay hàng tồn kho giảm làm cho khả năng thanh toán nhanh của công ty cũng giảm đáng kể. Tuy nhiên khi so với tỷ số trung bình ngành xây dựng năm 2011 là 2,48 vòng, cho thấy hàng tồn kho của công ty chênh lệch không nhiều có thể chấp nhận được. Đến năm 2012, vòng quay hàng tồn kho của công ty tiếp tục giảm xuống còn 1,74 vòng một năm để tạo ra doanh thu, thực hiện một vòng quay mất 267 ngày, tăng 127 ngày so với năm 2011, điều này cho thấy khả năng thanh toán nhanh của công ty năm 2012 kém hơn so với năm 2010 và năm 2011. So với tỷ số bình quân ngành xây dựng năm 2012 là 1,86 vòng, như vậy hàng tồn kho của công ty đã luân chuyển chậm hơn các công ty khác trong ngành. Do công ty giữ tồn kho quá nhiều trong năm, nên số ngày tồn kho quá cao nên khả năng thanh toán nhanh của công ty cũng kém hơn các công ty khác cùng ngành. Tuy nhiên đến tháng 6 năm 2013, số hàng tồn kho của công ty quay được 1,72 vòng trong sáu tháng, thực hiện một vòng quay mất 105 ngày. Điều này cho thấy tình hình đang dần được cải thiện ở 6 tháng đầu năm. Tuy nhiên so với tỷ số trung bình của ngành xây dựng là 2,13, như vậy hàng tồn kho của công ty luân chuyển chậm hơn các công ty khác trong ngành, nhưng khả năng thanh toán nhanh của công ty tốt hơn các công ty khác trong ngành. ►Vòng quay khoản phải thu Qua bảng 4.10 ta thấy vòng quay khoản phải thu của công ty từ năm 2010 tăng dần đến sáu tháng năm 2013, cụ thể: Năm 2010 số khoản phải thu của công ty quay được 1,91 vòng, cho biết bình quân công ty mất 188 ngày cho một khoản phải thu. Điều này cho thấy trong năm công ty bị chiếm dụng vốn khá lâu làm ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của tài sản. Đây có thể do hàng tồn kho của khách hàng chưa tiêu thụ được, hay tình hình tài chính của khách hàng gặp khó khăn, nên ảnh hưởng khoản phải thu của công ty. So với tỷ số bình quân ngành thì tỷ số này khá thấp, cho thấy bình quân khoản vốn thu hồi khá chậm hơn so với các công ty khác cùng ngành, tỷ trọng khoản phải thu chiếm khá nhiều trong tổng nguồn vốn. 46 Năm 2011 khoản phải thu của công ty được tăng lên quay được 2,39 vòng, cho biết bình quân công ty mất 151 ngày cho một khoản phải thu, đây là tín hiệu tốt cho thấy lượng vốn bị chiếm dụng đã giảm, tuy nhiên so với tỷ số bình quân ngành thì vẫn còn khá thấp, bình quân khoản vốn thu hồi vẫn còn chậm so với các công ty khác cùng ngành. Đến năm 2012 khoản phải thu của công ty quay được 4,82 vòng, khoản phải thu bình quân mất 75 ngày. Vòng quay khoản phải thu năm 2012 cao hơn so với năm 2011 khá nhiều, đây cho thấy vốn bị chiếm dụng của công ty được hạn chế hơn. So với tỷ số bình quân ngành thì tỷ số này cao hơn, cho thấy khoản thu hồi vồn bình quân của công ty trong năm 2012 nhanh hơn so với công ty khác cùng ngành. Đến tháng 6 năm 2013 số vòng quay khoản phải thu quay được 3,31 vòng trong nữa năm, tức khoản phải thu bình quân mất 54 ngày. So với bình quân ngành cao hơn rất nhiều, cho thấy khoản phải thu bình quân của công ty khá nhanh hơn các công ty khác cùng ngành trong sáu tháng đầu năm. Công ty cần phát huy biện pháp tích cực thu hồi các khoản nợ tránh tình trạng vốn bị chiếm dụng. Nhìn chung kỳ thu tiền bình quân của công ty trong 3 năm 2010, 2011, 2012 tuy đã giảm dần nhưng vẫn còn khá cao. Điều này cho thấy thời gian khoản vốn bị chiếm dụng của công ty tương đối dài, có thể do đặc điểm của ngành xây dựng nên khiến số ngày thu tiền có phần cao. ►Vòng quay tài sản lưu động Tỷ số này phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản lưu động của công ty, cho biết mỗi đồng tài sản lưu động của công ty tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu. Vòng quay tài sản lưu động của công ty từ năm 2010 đến tháng 6 năm 2012 đều giảm, điều này cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản của công ty giảm, khi so với bình quân ngành hiệu quả sử dụng tài sản lưu động của công ty kém hơn, tuy nhiên vẫn có thể chấp nhận được. Cụ thể: Năm 2010 tỷ số vòng quay tài sản lưu động của công ty là 1,22 lần cho biết mỗi đồng tài sản lưu động của công ty tạo ra được 1,22 đồng doanh thu, trong khi tỷ số bình quân ngành xây dựng năm 2010 là 1,39 lần, so với bình quân ngành thì tỷ số tương đối thấp, cho thấy mỗi đồng tài sản để tạo ra doanh thu còn thấp hơn so với các công ty khác cùng ngành, tuy nhiên không chênh lệch nhiều, nên tạm chấp nhận được. Đến năm 2011 tỷ số này là 1,13 giảm hơn so với năm 2010 giảm 0,09, tỷ số này cho biết mỗi đồng tài sản lưu động mang về cho công ty được 1,13 đồng doanh thu, do trong năm 2011 việc đầu tư tài sản của công ty có phần giảm hơn so với năm 2010 và doanh thu mang về cho công ty lại bị giảm xút nên góp phần giảm hiệu quả sử dụng tài sản lưu động. Trong khi tỷ số bình quân ngành năm 2011 là 1,43 lần, điều này cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản của công ty còn kém hiệu quả. Sang năm 2012 tỷ số này là 1,09, thấp hơn so với năm 2011, mỗi đồng tài sản lưu động mang về cho công ty 1,09 đồng doanh thu, tuy năm 2012 tài 47 sản ngắn hạn tăng nhưng tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn là 44,74% nhanh hơn so với tốc độ tăng của doanh thu chỉ đạt 8,15%. Trong khi đó tỷ số bình quân ngành xây dựng là 1,11 lần. Tỷ số này chênh lệch không nhiều, điều này cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản trong năm 2012 là tương tốt. Tháng 6 năm 2013 tỷ số này là 0,95 lần, trong khi đó tỷ số trung bình ngành xây dựng là 1,19 lần, điều này cho thấy tỷ số của công ty thấp hơn, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản lưu động của công ty trong 6 tháng đầu năm chưa được tốt. ►Vòng quay tài sản cố định Tỷ số này đo lường hiệu quả sử dụng tài sản cố định như máy móc, thiết bị. Tỷ số này cho biết mỗi đồng tài sản cố định tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu. Qua số liệu bảng 4.10 ta thấy, vòng quay tài sản cố định có xu hướng giảm, tăng qua các năm. Năm 2010 là 16,87 vòng có nghĩa là 1 đồng tài sản cố định sẽ tạo ra 16,87 đồng doanh thu, điều này cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản cố định của công ty rất tốt. Nếu so với ngành tỷ số này cao hơn rất nhiều, do đặc điểm của ngành xây dựng là ngành sản xuất độc lập có chức năng tái sản xuất tài sản cố định, sản phẩm tạo ra được xem là một loại hàng hóa đặc biệt, do công ty hoạt động chủ yếu về làm mới hoặc sữa chữa đường bộ, nên hầu như giá trị tài sản cố định không quá lớn. Đến năm 2011 quay được 15,68 vòng giảm 1,19 vòng so với năm 2010. Việc giảm vòng quay tài sản cố định là do tốc độ giảm của doanh thu thuần (mức giảm 13,17%) lớn hơn tốc độ giảm của tài sản cố dịnh bình quân (mức giảm 6,57%). Tuy nhiên so với bình quân ngành thì tỷ số này vẫn còn rất cao, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản cố định của công ty rất tốt. Đến năm 2012 số vòng quay tài sản cố định của công ty tăng lên 16,06 vòng, tăng 0,38 vòng. Nguyên nhân tăng là do doanh thu thuần tăng 34.473 triệu đồng và tài sản cố định bình quân tăng 2.147 triệu đồng, điều này cho thấy công ty khai thác khá tôt tài sản cố định để nâng cao doanh thu hơn so với năm 2011. Trong 6 tháng đầu năm 2013 mỗi đồng tài sản cố định của công ty tạo ra được 14,46 đồng doanh thu. Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản cố định của công ty có xu hướng tăng khá tốt. Nếu so với bình quân ngành thì tỷ số này vẫn rất cao. Tuy nhiên công ty nên trang bị thêm mới tài sản này để nâng cao năng suất. ►Vòng quay tổng tài sản Vòng quay tổng tài sản đo lường hiệu quả sử dụng toàn bộ tài sản của công ty, cho biết mỗi đồng tài sản của công ty mang về bao nhiêu đồng doanh thu. Qua bảng 4.10 ta thấy vòng quay tổng tài sản giảm qua 3 năm 2010, 2011, 2012 và sáu tháng đầu năm 2013 có xu hướng giảm. Do tỷ trọng tài sản 48 ngắn hạn chiếm nhiều hơn so tài sản dài hạn, nên vòng quay tổng tài sản cũng bị giảm dần như vòng quay hàng tồn kho, Cụ thể: Năm 2010 vòng quay tổng tài sản là 1,14 vòng, nghĩa là 1 đồng tài sản tao ra 1,14 đồng doanh thu, tỷ số bình quân ngành xây dựng là 0,88, nếu so với bình quân ngành thì tỷ số này lớn hơn, cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản cố định của công ty khá tốt. Đến năm 2011 tỷ số vòng quay tổng tài sản là 1,05 lần, nghĩa là 1 đồng tài sản tạo ra 1,05 đồng doanh thu, giảm 0,09 lần so với năm 2010. Nguyên nhân là do tốc độ giảm của tổng doanh thu (giảm 13,17%) nhiều hơn tốc độ giảm của tổng tài sản bình quân (giảm 5,92%) làm cho vòng quay tổng tài sản giảm. Tỷ số bình quân ngành xây dựng là 0,99 lần, so với bình quân ngành thì tỷ số này vẫn còn cao, cho thấy năm 2011 hiệu quả sử dụng tổng tài sản của công ty khá tốt. Năm 2012 tỷ số vòng quay tổng tài sản giảm nhẹ, giảm 0,04 lần so với năm 2011. Nguyên nhân giảm là do tốc độ tăng của tổng doanh thu ( tăng 8,14%) thấp hơn tốc độ tăng của tổng tài sản bình quân (tăng 12,29%) làm cho vòng quay tổng tài sản giảm. Trong khi tỷ số bình quân của ngành xây dựng là 0,86 lần, so với bình quân ngành thì tỷ số này cao hơn, cho thấy năm 2012 công ty sử dụng khá tốt tài sản của mình, đặc biệt tài sản cố định sử dụng hiệu quả hơn. Tháng 6 năm 2013 vòng quay tổng tài sản là 0,89 lần, cho biết mỗi đồng tài sản của công ty tạo ra được 0,89 đồng doanh thu, trong khi tỷ số bình quân ngành xây dựng là 0,93 lần, so với bình quân ngành thì tỷ số này tuy thấp nhưng không nhiều, cho thấy trong 6 tháng đầu năm hiệu quả sử dụng tài sản của công có thể tạm chấp nhận được. 4.4.3 Tỷ số quản lý nợ Các tỷ số quản trị nợ phản ánh cơ cấu nguồn vốn của một công ty. Cơ cấu vốn có ảnh hưởng rất lớn đến lợi nhuận của các cổ đông và rủi ro phá sản của một công ty. Để hiểu rõ hơn về các tỷ số này của công ty biến động như thế nào ta hãy xem bảng 4.11. 49 Bảng 4.11: Các tỷ số quản lý nợ Chỉ tiêu BQ ngành 2010 2011 BQ ngành 2011 2012 BQ ngành 2012 6.2013 BQ ngành 6.2013 Đơn vị tính 2010 1. Tổng nợ Triệu đồng 23.664 - 17.963 - 29.738 - 24.941 - 2. Tổng tài sản Triệu đồng 32.826 - 28.019 - 40.302 - 35.588 - 3. Vốn chủ sở hữu Triệu đồng 9.163 - 10.056 - 10.564 - 10.648 - 4. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Triệu đồng 1.493 - 1.495 - 1.609 - 1.585 - 5. Chi phí lãi vay Triệu đồng 468 - 248 - 271 - 380 - 6. Giá vốn hàng bán Triệu đồng 31.977 - 25.883 - 28.283 - 23.640 - 7. EBIT Triệu đồng 1.109 - 2.119 - 1.919 - 1.585 - 8. Tỷ số nợ trên tổng tài sản (1/2) Lần 0,72 0,62 0,64 0,80 0,74 0,83 0,70 0,83 9. Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu (1/3) Lần 2,58 3,10 1,79 4,92 2,82 6,73 2,34 7,54 10. Tỷ số khả năng trả lãi (4/5) Lần 3,19 2,32 6,03 1,68 5,94 0,95 4,17 0,77 11. Tỷ số khả năng trả nợ (6+7)/(5+1) Lần 1,37 0,81 1,54 1,10 1,01 0,88 1,00 0,28 Nguồn: Số liệu thống kê và tính toán từ báo cáo tài chinh phòng Tài chính – kế toán Công ty CP đầu tư và xây dựng CTGT 73 2010, 2011, 2012 và số liệu bình quân trên trang cổ phiếu 68 50 ►Tỷ số nợ trên tổng tài sản Tỷ số nợ trên tổng tài sản thường được gọi là tỷ số nợ (D/A), đo lường mức độ sử dụng nợ của công ty để tài trợ cho tổng tài sản. Chỉ tiêu này cho biết nợ chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng nguồn vốn. Tỷ số nợ trên tổng tài sản của công ty giai đoạn từ năm 2010 đến sáu tháng đầu năm 2013 có biến động nhưng không nhiều. Năm 2010 tỷ số nợ trên tổng tài sản là 0,72 lần, có nghĩa là giá trị tài sản của công ty được tài trợ từ nợ vay chiếm 72% trong tổng nguồn vốn. Trong khi tỷ số bình quân ngành xây dựng là 0,62 lần, so với tỷ số bình quân ngành tỷ số nợ trên tổng tài sản của công ty cao hơn so với bình quân ngành, điều này cho thấy công ty sử dụng quá nhiều nợ để tài trợ cho tài sản, khiến cho công ty quá phụ thuộc vào nợ vay và khả năng tự chủ về mặt tài chính của công ty bị hạn chế, tuy nhiên khả năng thanh toán nhanh của công ty tốt hơn so với các công ty khác cùng ngành, do công ty tái sử dụng tài sản cố định khá hiệu quả. Đến năm 2011 tỷ số này là 0,64 lần giảm 0,08 lần, nguyên nhân giảm là do tổng nợ và tổng tài sản của công ty đều giảm nhưng tốc độ giảm của tổng nợ nhiều hơn (giảm 24,09 %) so với tốc độ giảm của tổng tài sản (giảm 14,64%). Tỷ số bình quân ngành xây dựng là 0,80 lần, so với bình quân ngành thì tỷ số này nhỏ hơn, điều này cho thấy công ty năm 2011 có giảm bớt sử dụng nợ để tài trợ cho tài sản, cho thấy khả năng tự chủ về mặt tài chính của công ty tương đối tốt, khả năng thanh toán khá tốt . Sang năm 2012 tỷ lệ nợ trên tổng tài sản tăng lên 0,74 lần, cho biết giá trị tài sản của công ty được tài trợ 74% từ nợ, nguyên nhân tăng là do tổng nợ và tổng tài sản đều tăng tổng nợ tăng cao hơn (tăng 65,55% ) còn tổng tài sản tăng 43,83%. Tỷ số bình quân ngành xây dựng năm 2012 là 0,83 lần, so với bình quân ngành thì tỷ số nợ trên tổng tài sản có chênh lệch thấp hơn nhưng không nhiều, cho thấy mức độ sử dụng nợ để tài trợ cho tài sản ở mức khá tốt. Đến tháng 6 năm 2013 giá trị tài của công ty được tài trợ 70% nợ, trong khi đó tỷ số bình quân ngành xây dựng là 0,83 lần, so với bình quân ngành thì tỷ số này nhỏ hơn cho thấy khả năng tự chủ về mặt tài chính của công ty tương đối tốt. Qua việc phân tích tỷ số nợ trên tổng tài sản giai đoạn 2010 đến sáu tháng đầu năm 2013 ta thấy cơ cấu tài sản của công ty hầu hết được tài trợ từ nợ, nợ chiếm hơn 60%, vì vậy công ty nên cần theo dõi chặc chẽ các các nợ sắp đáo hạn, tránh tình trạng mất khả năng thanh toán. ►Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu đo lường mức độ sử dụng nợ của công ty so với mức độ sử dụng vốn chủ sở hữu. Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty từ giai đoạn năm 2010 đến tháng 6 năm 2013 có nhiều biến động tăng, giảm. Cụ thể: Năm 2010 mức độ sử dụng nợ của công ty gấp 2,58 lần vốn chủ sở hữu. Trong khi tỷ số bình quân ngành xây dựng là 3,10, so với tỷ số bình quân 51 ngành tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty nhỏ hơn, cho thấy tương ứng với mỗi đồng vốn chủ sở hữu công ty sử dụng nợ ít hơn so với công ty cùng ngành. Đến năm 2011 tương ứng với mỗi đồng vốn chủ sở hữu công ty sử dụng đến 1,79 đồng nợ vay, tỷ số này có giảm hơn so với năm 2010, cho thấy công ty trong năm đã hạn chế sử dụng đòn bẩy tài chính giảm hơn, do trong năm tình hình lãi suất còn khá cao. Trong khi tỷ số bình quân ngành xây dựng là 4,92 lần, so với tỷ số bình quân ngành tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty nhỏ hơn, cho thấy công ty sử dụng nợ ít hơn so với công ty cùng ngành. Sang năm 2012 tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu lại tăng lên 2,82 khá cao so với năm 2010 và năm 2011, điều này cho thấy công ty trong năm 2012 trong mỗi đồng vốn chủ sở hữu công ty sử dụng 2,82 đồng nợ vay. Do trong năm 2012 tình hình lãi suất đang hạ nhiệt nên công ty tận dụng đòn bẩy tài chính tăng lên. Tỷ số bình quân ngành xây dựng là 6,73 lần, so với bình quân ngành thì tỷ số của công ty vẫn còn nhỏ hơn, cho thấy công ty mức độ sử dụng nợ ít hơn so với công ty trong cùng ngành để tài trợ cho tài sản của mình, cho thấy khả năng tự chủ về mặt tài chính của công ty khá tốt. Đến tháng 6 năm 2013 tỷ số này là 2,34, cho thấy mức độ sử dụng nợ của công ty gấp 2,34 lần vốn chủ sở hữu, trong khi đó tỷ số bình quân ngành xây dựng là 7,54 lần, tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty còn khá thấp so với công ty khác trong cùng ngành, cho thấy khả năng tự chủ về mặt tài chính khá tốt Nhìn chung tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty, nợ chiếm tỷ trọng khá nhiều so với vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên nếu so sánh với bình quân ngành xây dựng thì tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty vẫn còn nhỏ, cho thấy mức độ sử dụng nợ để tài trợ cho tài sản của công ty ở mức chấp nhận đươc. ►Tỷ số khả năng trả lãi Tỷ số khả năng trả lãi phản ánh khả năng trang trãi nợ vay của công ty từ lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh. Tỷ số này cho biết mối quan hệ giữa chi phí lãi vay và lợi nhuận của công ty, qua đó giúp đánh giá xem công ty có khả năng trả lãi vay hay không. Theo bảng 4.11 ta thấy, tỷ số khả năng trả lãi của công ty . Năm 2010 là 3,19 lần, có nghĩa là công ty tạo ra lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh gấp 3,19 lần chi phí lãi vay, như vậy khả năng trả lãi của công ty năm 2010 khá tốt, vì cứ mỗi đồng chi phí lãi vay công ty có đến 3,19 đồng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh có thể sử dụng để thanh toán. Nếu so với tỷ số bình quân ngành tỷ số này khá cao cho thấy khả năng sử dụng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh để trả lãi vay của công ty khá cao. Đến năm 2011 mỗi đồng chi phí lãi vay công ty có đến 6,03 đồng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh có thể sử dụng để thanh toán, năm 2011 tăng 2,84 đồng so với năm 2010, cho thấy doanh nghiệp có khả năng trả lãi vay rất cao. Nguyên nhân do tốc độ giảm của chi phí lãi vay (giảm 47%) nhiều hơn so với tốc độ tăng của lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (tăng 13,40%). Và mức 52 độ sử dụng nợ để tài trợ cho tài sản năm 2011 giảm hơn so với năm trước. So với tỷ số bình quân ngành thì cao hơn rất nhiều, công ty thừa khả năng trả lãi. Sang năm 2012 công ty tạo ra lợi nhuận trước thuế gấp 5,94 lần chi phí lãi vay, cứ mỗi đồng chi phí lãi vay công ty có đến 5,94 đồng lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh để thanh toán, tuy tỷ số này giảm hơn so với năm 2011 nhưng không nhiều giảm 0,09 lần với tốc độ giảm 1,49%. Tuy mức độ sử dụng nợ của công ty năm 2012 có tăng nhẹ nhưng không ảnh hưởng nhiều đến khả năng trả lãi của công ty. Nếu đem so với bình quân ngành thì tỷ số này cao hơn rất nhiều, cho thấy khả năng thanh toán lãi vay của công ty rất tốt hơn so với các công ty khác cùng ngành. Đến tháng 6 năm 2013 tỷ số khả năng trả lãi của công ty khá tốt, công ty tạo ra được lợi nhuận trước thuế gấp 4,17 lần chi phí lãi vay, điều này cho cho biết khả năng thanh toán lãi vay của công ty rất tốt, cứ mỗi đồng chi phí lãi vay công ty có đến 4,17 đồng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh. So với bình quân ngành tỷ số này khá cao, cho thấy mức độ sử dụng nợ của công ty không quá nhiều, không làm ảnh hưởng khả năng trả lãi của công ty. Đây là nhân tố giúp cho công ty đưa ra quyết định đầu, vay thêm tiền đầu tư vào hoạt động kinh doanh để tích lũy lợi nhuận. ►Tỷ số khả năng trả nợ Tỷ số khả năng trả lãi chưa thật sự phản ánh hết trách nhiệm nợ của công ty, vì ngoài lãi ra công ty còn phải trả nợ gốc và các khoản khác. Để đo lường khả năng trả nợ chúng ta sử dụng tỷ số khả năng trả nợ. Tỷ số này cho biết mỗi đồng nợ gốc và lãi có bao nhiêu đồng có thể sử dụng để trả nợ, theo bảng 4.11 ta thấy: Năm 2010 cứ mỗi đồng nợ phải trả của công ty có 1,37 đồng có thể sử dụng để trả nợ, con số này lớn hơn 1 cho thấy nguồn tiền công ty có thể sử dụng để trả nợ lớn hơn nợ gốc và lãi phải trả. So với bình quân ngành tỷ số này lớn hơn, cho thấy khả năng trả nợ gốc của công ty cao hơn so với các công ty khác cùng ngành. Đến năm 2011 cứ mỗi đồng nợ phải trả của công ty có đến 1,54 đồng có thể sử dụng để trả nợ, tỷ số này tăng 0,17 lần so với năm 2010, cho biết khả năng trả nợ gốc năm 2011 tốt hơn so năm 2010, do trong năm lãi suất còn khá cao nên việc sử dụng nợ cũng được hạn chế. So với bình quân ngành thì tỷ số này chênh lệch cao hơn nhưng không nhiều, cho thấy khả năng trả nợ của công ty so với các công ty khác cùng ngành vẫn còn khá tốt. Tuy nhiên sang năm 2012 con số này giảm còn 1,01 so với năm 2011, mỗi đồng nợ phải trả có 1,01 đồng có thể sử dụng để trả nợ. So với bình quân ngành tỷ số này vẫn còn chênh lệch cao hơn, nên chấp nhận được, khả năng thanh toán nợ của công ty tuy giảm nhưng không ảnh hưởng xấu đến khả năng trả nợ. Xét đến 6 tháng đầu năm 2013 cứ mỗi đồng nợ phải trả có 1,00 đồng có thể sử dụng để trả nợ, so với bình quân ngành thì tỷ số này khá cao. Cho thấy khả năng thanh toán nợ của công ty trong 6 tháng đầu năm khá tốt. 53 4.4.4 Tỷ số khả năng sinh lời Bảng 4.12: Các tỷ số khả năng sinh lời Chỉ tiêu Đơn vị tính 2010 BQ ngành 2010 2011 BQ ngành 2011 2012 BQ ngành 2012 6.2013 BQ ngành 6.2013 1. Lợi nhuận ròng Triệu đồng 817 - 1.740 - 1.597 - 1.189 - 2. Doanh thu Triệu đồng 36.711 - 31.887 - 34.474 - 28.241 - 3. EBIT Triệu đồng 1.109 - 2.119 - 1.919 - 1.585 - 4. Chi phí lãi vay Triệu đồng 468 - 248 - 271 - 380 - 5. Bình quân tổng tài sản Triệu đồng 32.334 - 30.423 - 34.161 - 31.899 - 6. Bình quân vốn chủ sở hữu Triệu đồng 9.146 - 9.610 - 10.310 - 10.221 - 7. ROS (1/2) % 2,23 4,20 5,46 3,60 4,63 0,00 4,21 -1,00 8. Tỷ số sức sinh lợi căn bản (3+4)/5 % 4,88 7,20 7,78 10,40 6,41 5,60 4,97 0,40 9. ROA (1/5) % 2,53 4,20 5,72 2,80 4,67 0,40 3,73 -0,80 10. ROE (1/6) % 8,93 21,00 18,11 12,60 15,49 -2,20 11,63 -31,20 Nguồn: Số liệu thống kê và tính toán từ báo cáo tài chinh phòng Tài chính – kế toán Công ty CP đầu tư và xây dựng CTGT 73 2010, 2011, 2012 và số liệu bình quân trên trang cổ phiếu 68 54 ►Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu phản ánh quan hệ giữa lợi nhuận và doanh thu nhằm cho biết một đồng doanh thu tao ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Theo bảng 4.12 ta thấy tỷ số lợi nhuận trên doanh thu có sự tăng giảm từ năm 2010 đến tháng 6 năm 2013. Cụ thể: Năm 2010 tỷ số này là cứ 100 đồng doanh thu tạo ra được 2,23 đồng lợi nhuân dành cho cổ đông. Tỷ số bình quân ngành xây dựng là 4,2%, so với bình quân ngành thì tỷ số lợi nhuận trên doanh thu của công ty nhỏ hơn, cho thấy rằng doanh thu của công ty quá thấp, mà chi phí lại quá cao. Đến năm 2011 tỷ số này tăng 3,24%, điều này cho biết cứ 100 đồng doanh thu tạo ra được 5,46 đồng lợi nhuận dành cho cổ đông. Nguyên nhân tăng là do tốc độ tăng của lợi nhuận ròng (tăng 113%) cao hơn so với tốc độ giảm của doanh thu thuần (giảm 13,17%) nên tỷ số lợi nhuận trên doanh thu tăng hơn so với năm 2010. Tỷ số trung bình của ngành xây dựng là 3,6%, mức lợi nhuận trên doanh thu của công ty cao hơn trung bình của ngành xây dựng, cho thấy doanh thu và chi phí của công trong năm khá ổn. Sang năm 2012 tỷ số này giảm hơn so với năm 2011 giảm 0,83%, cho biết cứ 100 đồng doanh thu mang về cho công ty được 4,63 đồng lợi nhuận dành cho cổ đông. Nguyên nhân giảm là do lợi nhận ròng năm 2012 (giảm 8,21%) còn doanh thu thuần năm 2012 (tăng 8,11%). Tỷ số trung bình ngành xây dựng 0%, mức lợi nhuận trên doanh thu của công ty cao hơn So với bình quân ngành, cho thấy trong năm công ty làm ăn khá hiệu quả. Tháng 6 năm 2013 tỷ số này là 4,21, cho biết cứ 100 đồng doanh thu tạo ra được 4,21 đồng lợi nhuận dành cho cổ đông. Tỷ số trung bình ngành xây dựng 6 tháng đầu năm 2013 là -1%, mức lợi nhuận trên doanh thu của công ty ở mức cao hơn nhiều So với bình quân ngành, cho thấy công ty trong 6 tháng đầu năm làm ăn rất tốt. ►Tỷ sức sinh lợi căn bản Tỷ số này nhằm đánh giá khả năng sinh lợi căn bản của công ty, chưa kể đến ảnh hưởng của thuế và đòn bẩy tài chính, cho biết cứ mỗi 100 đồng tài sản của công ty tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay. Theo bảng 4.12 ta thấy, tỷ số sức sinh lợi căn bản năm 2010 là 4,88% có nghĩa là bình quân cứ mỗi 100 đồng tài sản công ty được 4,88 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay. So với bình quân ngành tỷ sức sinh lợi căn bản của công ty khá thấp, cho thấy công ty làm ăn chưa hiệu quả bằng các công ty khác trong ngành. Năm 2011 tỷ số này là cứ 100 đồng tài sản công ty được 7,78 đồng lợi nhuận trước thuế, tỷ số này tăng lên đây là tín hiệu tôt tài sản của công ty năm nay đầu tư có hiệu quả hơn năm trước. Tuy nhiên so với bình quân ngành thì tỷ số này còn ở mức khá thấp, điều này chứng tỏ công ty làm ăn chưa có hiệu quả bằng các công ty khác trong cùng ngành. 55 Tuy nhiên sang năm 2012 tỷ số này là cứ 100 đồng tài sản công ty thu về được 6,41 đồng lợi nhuận trước thuế năm 2012, so với năm 2011 giảm 6,41 đồng, điều này cho thấy năm nay doanh thu có tăng nhưng suất sinh lợi căn bản vẫn chưa tăng, hiệu quả kinh doanh chưa được cải thiện hơn năm 2011. so với bình quân ngành tỷ số này cao hơn so với bình quân ngành, điều này cho thấy trong năm công ty làm ăn có hiệu quả hơn so với các công ty khác trong ngành. Đến tháng 6 năm 2013 tỷ số này đạt 4,97%, cho thấy mỗi 100 đồng tài sản công ty được 4,97 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay. So với bình quân ngành tỷ số này chênh lệch cao hơn, công ty vẫn làm ăn hiệu quả hơn các công ty khác cùng nghành, tài sản của công ty vẫn đem về lợi nhuận cho công ty. ►Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của công ty. Tỷ số này cho biết bình quân mỗi 100 đồng tài sản của công ty tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận dành cho cổ đông. Qua số liệu bảng 4.12 ta thấy, tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản của công ty qua các năm có sự tăng giảm qua các năm. Cụ thể: Năm 2010 là trong 100 đồng tài sản thì mang về cho công ty 2,53 đồng lợi nhuận sau thuế. So với bình quân ngành tỷ số này năm nay thấp hơn rất nhiều so với ngành, điều này cho thấy tài sản mang về lợi nhuận sau thuế cho công ty còn hạn chế. Do trong năm 2012 chi phí phát sinh khá nhiều làm ảnh hưởng lợi nhuận. Đến năm 2011 tỷ số này là cứ 100 đồng tài sản thì mang về cho công ty 7,78 đồng lợi nhuận, tăng 3,2% so với năm 2010. Nguyên nhân tăng do tốc độ tăng của lợi nhuận ròng (tăng 113 %) nhanh hơn tốc độ giảm của tổng tài sản bình quân (giảm 5,92%) nên làm cho tỷ số này tăng. So với bình quân ngành tỷ số này cao hơn khá nhiều, cho thấy tài sản được đầu tư có hiệu quả hơn so với công ty khác trong ngành. Sang năm 2012 tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản là 4,67% giảm 1,05% so với năm 2011, cho biết trong 100 đồng tài sản mang về cho công ty được 4,67 đồng lợi nhuận, tỷ số này giảm cho thấy công ty sử dụng tài sản kém hiệu quả hơn so với năm 2011. Do trong năm 2012 tài sản tuy có tăng nhưng chi phí khá cao, nên lợi nhuận sau thuế trong năm 2012 bị giảm.Tuy nhiên so với bình quân ngành tỷ số này cao hơn rất nhiều, cho thấy tài sản đem về lợi nhuận sau thuế cho công ty khá tốt so với các công ty khác cùng ngành. Tháng 6 năm 2013 tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản là 3,73%, cho biết cứ 100 đồng tài sản đem về cho công ty 3,73 đồng lợi nhuận. so với bình quân ngành tỷ số này cao hơn rất nhiều, cho thấy tài sản để đem về lợi nhuận cho công ty trong sáu tháng đầu năm khá tốt hơn so với bình quân trong ngành. 56 ►Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn chủ sở hữu. Tỷ số này cho biết cứ mỗi 100 đồng vốn chủ sở hữu của công ty tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận dành cho cổ đông. Qua số liệu bảng 4.12 ta thấy, tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu năm 2010 là 8,93%, cho biết cứ mỗi 100 đồng vốn chủ sở hữu mang về cho công ty 8,93 đồng lợi nhuận. Tỷ số trung bình ngành xây dựng là 21%, lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu của công ty thấp hơn các công ty khác trong cùng ngành, do công ty sử dụng nợ quá nhiều. Năm 2011 tỷ số này là 100 đồng vốn chủ sở hữu mang về cho công ty 18,11 đồng lợi nhuận, tăng 9,18% tăng khá cao so với năm 2010. Do trong năm tình hình lãi suất còn nhiều biến động nên công ty cũng đã hạn chế bớt việc sử dụng nợ. So với taỷ số bình quân ngành xây dựng năm 2011 là 12,6%, lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu của công ty cao hơn so với bình quân ngành, cho thấy trong năm 2011 công ty cơ cấu lại nguồn vốn của mình, mức độ sử dụng nợ có phần giảm hơn so với năm 2010. Sang năm 2012 tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu là 15,49% hay trong 100 đồng vốn chủ sở hữu đem về cho công ty 15,49 đồng lợi nhuận, so với năm 2011 tỷ số này giảm 2,62%. Tỷ số này giảm do lợi nhuận năm 2012 giảm hơn so với mức vốn chủ sở hữu bình quân. Tỷ số bình quân ngành xây dựng là -2,2%, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của công ty cao hơn nhiều so với tỷ số bình quân ngành xây dựng, cho thấy việc sử dụng nợ của công ty khá hợp lý. Đến tháng 6 năm 2013 tỷ số này là 11,63% tức là 100 đồng vốn chủ sở hữu mang về cho công ty 11,63 đồng lợi nhuận. Tỷ số bình quân ngành xây dựng 6 tháng đầu năm 2013 là -31,2%, so với bình quân ngành tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của công ty cao, đây là tín hiệu tốt. Qua các chỉ tiêu phản ánh khái quát khả năng sinh lời cũng như hiệu quả kinh doanh, tính đến sáu tháng đầu năm 2013 ta thấy công ty làm ăn rất có hiệu quả, khả năng thanh toán khá tốt, điều này cho thấy tình hình tài chính của công ty trong những năm qua khá lành mạnh. 57 4.4.5 Tỷ số tăng trưởng Bảng 4.13: Các tỷ số khả năng sinh lời Chỉ tiêu Đơn vị tính 2010 2011 2012 6.2013 1. Vốn chủ sở hữu Triệu đồng 9.163 10.056 10.564 10.648 2. Lợi nhuận ròng Triệu đồng 817 1.740 1.597 1.189 3. Lợi nhuận giữ lại Triệu đồng 367 783 719 535 4. Tỷ suất lợi nhuận giữ lại (3/2) % 45 45 45,02 45 5. Tỷ số tăng trưởng bền vững (3/1) % 4,01 7,79 6,81 5,02 Nguồn: Số liệu thống kê và tính toán từ báo cáo tài chinh phòng Tài chính – Kế toán Công ty CP đầu tư và xây dựng CTGT 73, 2010 – 6.2013 ►Tỷ suất lợi nhuận giữ lại Nhìn chung tỷ số lợi nhuận giữ lại của công ty từ năm 2010 đến 6 tháng đầu năm 2013 không nhiều biến động, tỷ suất lợi nhuận sau khi thực hiện nghĩa vụ luôn ở mức 45% mỗi năm. Năm 2010 có 100 đồng lợi nhuận sau thuế tích lũy được 45 đồng lợi nhuận giữ lại, sang năm 2011 tỷ số lợi nhuận giữ lại vẫn 45% cho biết 100 đồng lợi nhuận sau thuế có 45 đồng lợi nhuận giữ lại. Đến năm 2012 100 đồng lợi nhuận sau thuế có đến 45 đồng lợi nhuận giữ lại. Tóm lại từ năm 2010 đến sáu tháng đầu năm 2013 công ty vẫn luôn duy trì mức lợi nhuận sau hoàn thành nghĩa vụ thuế và trích lập các quỹ ở mức 45%. ►Tỷ số tăng trưởng bền vững Nhìn chung từ năm 2010 đến 6 tháng đầu năm 2013 tăng trưởng khá tốt. Tuy nhiên do công ty nguồn vốn nợ chiếm 70% nên tỷ số tăng trưởng bền vững chưa cao, vốn chủ sở hữu đem lại lợi nhuận giữ lại cho công ty còn ít. Cụ thể: Năm 2010 trong 100 đồng vốn chủ sở hữu có 4,01 đồng lợi nhuận giữ lại. Năm 2011 tỷ số này tăng trưởng 7,79%, tăng 3,78%. Do nguồn lợi nhuận giữ lại năm 2011 (tăng 113%) tăng khá nhiều hơn so với tốc độ tăng vốn chủ sở hữu (tăng 9,75%). Năm 2011 khả năng sinh lời của công ty khá tốt, trong 100 đồng vốn chủ sở hữu có 7,79 đồng lợi nhuận giữ lại. Đến năm 2012 trong 100 đồng vốn chủ sở hữu có 6,81 đồng lợi nhận giữ lại, năm 2012 tỷ số này giảm hơn so với năm 2011, do trong năm lợi nhuận sau hoàn thành nghĩa vụ giảm 8,17% và vốn chủ sở hữu lại tăng 5,05%. Tuy 58 nhiên khả năng sinh lời của công ty trong năm khá tốt, nên tỷ số tăng trưởng này có thể chấp nhận được. Sang 6 tháng đầu năm 2013 trong 100 đồng vốn chủ sở hữu đem về cho công ty 5,02 đồng lợi nhuận giữ lại. Khả năng sinh lời của công ty trong sáu tháng đầu năm khá tốt. Đây là tín hiệu tốt cho thấy triển vọng phát triển của công ty khá tốt. 4.5 PHÂN TÍCH DU PONT Bảng 4.14: Các tỷ số tài chính Năm Chỉ tiêu 1. Lãi gộp Đơn vị tính 2010 2011 2012 % 2,23 5,46 4,63 2. Vòng quay tổng tài sản vòng 1,14 1,05 1,01 3. Bình quân tổng tài sản Triệu đồng 32.334 30.423 34.161 4. Bình quân vốn cổ phần Triệu đồng 9.146 9.610 10.310 5. Doanh thu thuần Triệu đồng 36.711 31.877 34.473 6. Lợi nhuận ròng Triệu đồng 817 1.740 1.597 Lần 3,53 3,17 3,31 8. ROA % 2,53 5,72 4,67 9. ROE % 8,93 18,11 15,49 7. Hệ số sử dụng vốn cổ phần (3/4) Nguồn: Số liệu thống kê và tính toán từ báo cáo tài chinh phòng Tài chính – Kế toán Công ty CP đầu tư và xây dựng CTGT 73, 2010, 2011, 2012 59 ROE (%) Năm 2010 Năm 2011 8,93 18,11 ROA (%) Hệ số sử dụng vốn cổ phần Năm 2010 Năm 2011 2,53 5,72  Năm 2010 Năm 2011 3,53 3,17 Tỷ lệ lãi gộp(%) Năm 2010 Năm 2011 2,23 5,46 Lợi nhuận ròng 2010 2011 817 1.740 Số vòng quay tổng tài sản (vòng)  Doanh thu Chia cho Năm 2010 Năm 2011 1,14 1,05 Doanh thu 2010 2011 2010 2011 36.711 31.877 36.711 31.877 Tổng tài sản Chia cho 2010 2011 32.334 30.423 Hình 4: Sơ đồ Dupont của Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng CTGT 73 năm 2010, 2011 60 ROE (%) Năm 2011 Năm 2012 18,11 15,49 ROA (%) Hệ số sử dụng vốn cổ phần Năm 2011 Năm 2012 5,72 4,67  Năm 2011 Năm 2012 3,17 3,31 Tỷ lệ lãi gộp(%) Năm 2011 Năm 2012 5,46 4,63 Lợi nhuận ròng 2011 2012 1.740 1.597 Số vòng quay tổng tài sản (vòng)  Doanh thu Chia cho Năm 2011 Năm 2012 1,05 1,01 Doanh thu 2011 2012 2011 2012 31.877 34.473 31.877 34.473 Tổng tài sản Chia cho 2011 2012 30.423 34.161 Hình 5: Sơ đồ Dupont của Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng CTGT 73 năm 2011, 2012 61 Nhận xét: Qua sơ đồ DuPont trên cho ta thấy suất sinh lời của tổng tài sản năm 2011 so với năm 2010 tăng 9,2%, nguyên nhân tăng là do hai nhân tố: + Tỷ suất lợi nhuận theo doanh thu tăng làm cho tỷ suất lợi nhuận trên tài sản năm 2011 tăng hơn so với năm 2010 là 3,19%. Tuy doanh thu trong năm giảm nhưng không vì thế mà giảm lợi nhuận giảm, do trong năm công ty đã giảm được chi phí làm cho mức lợi nhuận tăng lên một cách nhanh chóng. Đây được xem là nhân tố làm tăng suất sinh lời của tổng tài sản. + Số vòng quay của tài sản năm 2011 tuy có giảm năm 2011 có giảm so với năm 2010 nhưng không nhiều, không ảnh hưởng nhiều đến sức sản xuất tài sản của công ty tăng, do tài sản năm 2011 cả tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn giảm 15% khá nhiều nhưng chênh lệch không nhiều so với doanh thu (giảm 13%) của công ty. Do vậy làm cho suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu năm 2011 tăng hơn so với năm 2010, mặc dù hệ số sử dụng vốn cổ phần năm 2011 có giảm hơn so với năm 2010, nhưng giảm 0,36 lần ít hơn so với sức tăng của suất sinh lời của tổng tài sản tăng 3,19%. Từ sơ đồ DuPont ta thấy, tỷ suất sinh lời của tổng tài sản năm 2012 giảm hơn so với năm 2011, nguyên nhân giảm là do số vòng quay tổng tài sản giảm và tỷ lệ lợi nhuận theo doanh thu cũng giảm, cụ thể: + Tỷ suất doanh thu theo tài sản giảm, làm cho tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản giảm. Để nâng cao số vòng quay của tài sản, một mặt phải tăng quy mô về doanh thu thuần như: tăng khoản doanh thu từ các công trình tự tìm, tăng doanh thu hoạt động tài chính. Mặt khác phải sử dụng tiết kiệm chi phí và hợp lý về cơ cấu của tổng tài sản. Như vậy tổng doanh thu thuần và tổng tài sản bình quân có quan hệ mật thiết với nhau, thông thường chúng có quan hệ cùng chiều. Nghĩa là tổng tài sản tăng thì tổng doanh thu thuần cũng tăng, tuy nhiên tốc độ tăng của doanh thu tăng 8,14% chậm hơn so với tốc độ tăng của tổng tài sản tăng 12,29%, nên làm cho số vòng quay bị giảm. Điều này cho thấy việc sử dụng và cơ cấu tài sản của công ty chưa được tốt. +Tỷ lệ lãi gộp năm 2012 giảm hơn so với năm 2011, làm cho tỷ suất lợi nhuận theo tài sản giảm. Điều này chứng tỏ công ty trong năm các khoản chi phí còn khá nhiều nên làm cho lợi nhuận năm 2012 giảm hơn năm 2011. vì hệ số này phụ thuộc vào hai nhân tố cơ bản, đó là tổng lợi nhuận và tổng doanh thu thuần, tuy nhiên doanh thu thuần của công ty năm 2012 tăng hơn so năm 2011 nhưng các khoản chi phí khá cao làm cho lợi nhuận ròng giảm. Do đó tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu năm 2012 cũng giảm hơn so với năm 2011, tuy hệ số sử dụng vốn cổ phần có tăng hơn so với năm 2011 nhưng tăng không nhiều, không làm cho lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu tăng. mà ROE lại phụ thuộc vào đòn bẩy tài chính. Nhìn chung ROE năm 2012 tuy giảm nhưng có thể chấp nhận được, chưa có dấu hiệu bất lợi cho công ty. Tuy nhiên công ty cần thực hiện tối đa hóa lợi 62 nhuận bằng nhiều hình thức tăng doanh thu bán hàng từ các nguồn thu sản phẩm dịch vụ công ích được nhà nước giao và công ty nên tự tìm thêm công trình để góp phần tăng doanh thu cho công ty, ngoài ra công ty nên tạo nguồn thu từ hoạt động tài chính nhiều hơn trong những năm tới, đồng thời hạ chi phí, tăng số vòng quay tài sản. 4.6 ĐÁNH GIÁ KHÁI QUÁT MỨC ĐỘ ĐỘC LẬP TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY Mức độ độc lập, tự chủ về tài chính được thể hiện qua nhiều chỉ tiêu khác nhau như mức độ tài trợ tài sản bằng vốn chủ sở hữu, mức độ tài trợ tài sản dài hạn bằng vốn chủ sở hữu, hệ số nợ so với tài sản, hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu,… Tuy nhiên, để đánh giá khái quát mức độ độc lập về mặt tài chính, chỉ tiêu thông dụng nhất là hệ số tài trợ và hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn. 63 Bảng 4.15: Đánh giá khái quát mức độ độc lập tài chính của công ty 2010 BQ ngành 2010 2011 BQ ngành 2011 6.2013 BQ ngành 6.2013 Đơn vị tính 1. Vốn chủ sở hữu Triệu đồng 9.163 2. Tài sản dài hạn Triệu đồng 2.359 3. Tổng nguồn vốn Triệu đồng 32.826 4. Tài sản cố định Triệu đồng 2.210 Hệ số tài trợ (1/3) Lần 0,28 0,18 0,36 0,20 0,26 0,17 0,30 0,15 Hệ số tự tài trợ TSDH (1/2) Lần 3,88 0,56 4,66 0,87 3,68 0,90 4,16 0,79 Hệ số tự tài trợ TSCĐ(1/4) Lần 4,15 0,66 5,42 1,08 4,33 1,14 4,84 1,35 - 10.056 2.157 28.019 1.857 2012 BQ ngành 2012 Chỉ tiêu - 10.564 - 10.648 - 2.869 - 2.559 - 40.302 - 35.588 - 2.437 - 2.200 Nguồn: Số liệu thống kê và tính toán từ báo cáo tài chinh phòng Tài chính – kế toán Công ty CP đầu tư và xây dựng CTGT 73 2010, 2011, 2012 và số liệu bình quân trên trang cổ phiếu 68 64 - ► Hệ số tài trợ Qua hệ số tài trợ ta thấy tỷ số này biến động tăng giảm qua các năm. Năm 2010 hệ số tài trợ là 0,28, cho thấy trong tổng nguồn vốn của công ty vốn chủ sở hữu chỉ chiếm 28%, tỷ số bình quân ngành xây dựng năm 2010 vốn chủ sở hữu chỉ chiếm 18%, tỷ số này của công ty cao hơn so với bình quân ngành, cho thấy khả năng tự đảm bảo về mặt tài chính của công ty khá tốt. Đến năm 2011 tỷ số tài trợ của công ty là 0,36, tăng 0,08 so với năm 2010, vốn chủ sở hữu chiếm 36% trong tổng nguồn vốn, trong khi đó tỷ số bình quân ngành xây dựng năm 2011 là 20%, tỷ số tài trợ của công ty cao hơn so với tỷ số bình quân ngành xây dựng, đây là tín hiệu tốt, cho thấy khả năng tự đảm bảo về mặt tài chính của công ty khá tốt và mức độ độc lập về mặt tài chính của công ty tương đối tốt. Tuy nhiên sang năm 2012 tỷ số này giảm còn 0,26 lần so với năm 2011 giảm 0,1 lần, điều này cho thấy nguồn vốn chủ sở hữu của công ty chiếm 26% trong tổng nguồn vốn. Tỷ số bình quân ngành xây dựng năm 2012 là 17%, tỷ số tài trợ của công ty vẫn còn cao hơn so với tỷ số bình quân ngành, cho thấy mức độ độc lập về mặt tài chính của công ty năm 2012 chấp nhận được. Sáu tháng đầu năm 2013 vốn chủ sở hữu chiếm 30% trong tổng nguồn vốn, so tỷ số bình quân ngành thì tỷ số này khá cao. Nhìn chung trong sáu tháng đầu năm 2013 công ty sử dụng khá hiệu quả đòn bẩy tài chính, khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu khá tốt. ► Hệ số tài trợ tài sản dài hạn Qua bảng 4.15 ta thấy, hệ số tài trợ tài sản dài hạn của công ty có nhiều biến động, cụ thể: Năm 2011 hệ sô tự tài trợ tài sản dài hạn của công ty tăng 4,66 lần, cao hơn so với năm trước 0,78 lần, một đồng tài sản dài hạn có tới 4,66 đồng vốn chủ sở hữu được tài trợ. Trong khi đó tỷ số bình quân ngành chỉ có 0,87 đồng vốn chủ sở hữu để tài trợ cho tài sản dài hạn. Điều này cho thấy vốn chủ sở hữu của công ty có đủ và đảm bảo thừa khả năng tài trợ tài sản dài hạn, công ty sẽ ít gặp khó khăn khi thanh toán nợ đáo hạn. Năm 2012 hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn giảm còn 3,68 lần, một đồng tài sản dài hạn có 3,68 đồng tài trợ từ vốn chủ sở hữu, tuy có giảm hơn năm 2010 là 0,98 lần nhưng không vì thế nói mức độ an ninh tài chính của công ty bị đe dọa, ta nhìn thấy hệ số này vẫn còn khá cao, nếu so với 1 thì lớn hơn rất nhiều. So với tỷ số bình quân ngành thì khá cao, Điều này cho thấy mức độ độc lập về tài chính của công ty khá tốt. Đến tháng 6 năm 2013 hệ số này cũng vẫn khá cao, một đồng tài sản dài hạn có 4,16 đồng được tài trợ từ vốn chủ sở hữu. So với bình quân ngành, cho thấy vốn chủ sở hữu của công ty thừa khả năng thanh toán cho các khoản nợ dài hạn, an ninh tài chính của công ty rất bền vững, mức độ độc lập về mặt tài chính của công ty rất tốt, khả năng sinh lời khá tốt, công ty ít gặp khó khăn 65 trong việc thanh toán các khoản nợ dài hạn, vì vốn chủ sở hữu thừa khả năng tài trợ tài sản dài hạn của công ty. ► Hệ số tài trợ tài sản cố định Khác với bộ phận tài sản dài hạn khác, bộ phận tài sản cố định là phương tiện phục vụ cho việc sản xuất kinh doanh của công ty, tài sản này không dễ dàng đem bán hoặc thanh lý ngay được. Qua bảng 4.15 ta thấy, hệ số tự trài trợ tài sản cố định của công ty có sự tăng, giảm qua các năm, cụ thể: Năm 2011 hệ sô tự tài trợ tài sản cố định của công ty trong một đồng tài sản cố định có tới 5,42 đồng vốn chủ sở hữu được tài trợ. Trong khi đó tỷ số bình quân ngành chỉ có 1,08 đồng vốn chủ sở hữu để tài trợ cho tài sản cố định. Điều này cho thấy vốn chủ sở hữu của công ty có đủ và đảm bảo thừa khả năng tài trợ tài sản cố định, công ty sẽ ít gặp khó khăn khi thanh toán nợ đáo hạn dài hạn. Năm 2012 hệ số tự tài trợ tài sản cố định giảm còn 4,33 lần, một đồng tài sản cố định có 4,33 đồng tài trợ từ vốn chủ sở hữu. So với tỷ số bình quân ngành thì khá cao, Điều này cho thấy mức độ độc lập về tài chính của công ty khá tốt. Đến tháng 6 năm 2013 hệ số này cũng vẫn khá cao, một đồng tài sản cố định có 4,84 đồng được tài trợ từ vốn chủ sở hữu. So với bình quân ngành, cho thấy vốn chủ sở hữu của công ty thừa khả năng thanh toán cho các khoản nợ dài hạn, an ninh tài chính của công ty rất bền vững, mức độ độc lập về mặt tài chính của công ty rất tốt. 66 CHƯƠNG 5 MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH GIAO THÔNG 73 – CẦN THƠ 5.1 CƠ SỞ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP Trong nhiều năm qua, Công ty CP Đầu tư và Xây dựng CTGT 73 đã có kết quả sản xuất kinh doanh tương đối tốt. Mặc dù công ty đã gặp không ít những khó khăn nhưng bằng nổ lực và quyết tâm cao trong quản lý và sự nhiệt tình làm việc của công nhân viên nên công ty cũng vượt qua và phát triển. Tuy nhiên khả năng sinh lời của công ty chưa cao do chi phí tăng nhiều hơn doanh thu nên làm cho lợi nhuận giảm hơn so với năm trước, tuy đến tháng 6 năm 2013 tình hình lợi nhuận khá tốt, doanh thu tăng nhanh nhưng chi phí tăng cũng không kém. Điều này nhắc nhở công ty nên kiểm soát tốt hơn các khoản thu và chi. Cơ cấu nguồn vốn của công ty tuy nợ chiếm khá nhiều nhưng nhìn chung mức độ độc lập về tài chính của công ty vẫn được đảm bảo, nhưng về cơ cấu tài sản thì khoản phải thu và hàng tồn kho còn chiếm tỷ trọng khá nhiều, làm cho khả năng thanh khoản nhanh của công ty bị hạn chế, và tài sản quay vòng chậm. Qua việc phân tích tình hình tài chính giúp cho công ty đưa ra được các giải pháp phục vụ cho công tác quản lý việc sử dụng và huy động vốn của mình tránh được rủi ro trong kinh doanh. 5.2 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH Để định hướng nhằm nâng cao năng lực tài chính cũng như hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty trên thực tế, đòi hỏi sự điều hành của Ban lãnh đạo, sự nổ lực phấn đấu và đoàn kết của tập thể cán bộ công nhân viên của công ty. Sau thời gian thực tập và tìm hiểu tình hình hoạt động kinh doanh của công ty, qua việc phân tích các báo cáo tài chính của công ty trong ba năm gần đấy và sáu tháng đầu năm 2013 và tham khảo định hướng phát triển của công ty, em xin được đưa ra một số biện pháp chủ yếu nhằm tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh cũng như nâng cao năng lực tài chính của công ty trong tương lai. Cụ thể là: ► Tăng doanh thu: Tăng doanh thu từ đó có điều kiện tăng lợi nhuận bằng nhiều biện pháp khác nhau như: Tăng doanh thu từ sản phẩm dịch vụ công ích được nhà nước giao, như doanh thu sữa chữa vừa và doanh thu sữa chữa thương xuyên vì nguồn thu chính của công ty là từ các công trình được nhà nước giao. Công ty cần tìm kiếm thêm nhiều hợp đồng xây dựng, đẩy nhanh tốc độ thi công, công trình. Và Nâng cao chất lượng công trình, đảm bảo yêu cầu kỹ thuật bằng cách lựa chọn nhà cung cấp sản phẩm đáng tin cậy, có nhiều nhà cung cấp để lựa chọn tránh tình trạng phụ thuộc vào nhà cung cấp. Nâng cao 67 trình độ tổ chức quản lý, khả năng hiểu biết của công nhân nhằm tăng năng suất. Tăng đầu tư vào hoạt động tài chính, để có nguồn lợi nhuận từ hoạt động tài chính, như: từ lãi tiền gửi và tiền cho vay. ► Giảm chi phí: Giảm chi phí để tăng lợi nhuận bằng cách: Giảm chi phí giá vốn, công ty 73 là công ty xây dựng cho nên để giảm chi phí giá vốn hàng bán thì công ty phải giảm chi phí mua hàng bằng cách mua hàng với giá cả hợp lý, giảm các chi phí trong quá trình mua hàng như chi phí đi lại. Giảm chi phí quản lý doanh nghiệp: Để hạn chế chi phí này công ty nên quản lý tốt việc bố trí nhân viên đi công tác, quản lý tiền điện, nước, điện thoại, chi phí tiếp khách, công tác phí…phải đúng mục đích và có hiệu quả. Nâng cao ý thức tiết kiệm trong cán bộ công nhân viên. Giảm chi phí nhân công trực tiếp, để giảm khoản chi phí này công ty cần bố trí, sắp xếp công việc phù hợp với trình độ tay nghề và yêu cầu công việc, tránh tình trạng công nhân tăng ca nhiều sẽ ảnh hưởng sức khỏe của công nhân dễ dẫn đến lao động không có hiệu quả. ► Quản lý vốn lưu động Lựa chọn phương thức thanh toán thuận lợi, an toàn, tránh để tình trạng vốn bị chiếm dụng kéo dài ảnh hưởng đến vòng quay của vốn. Theo dõi chặt chẽ các khoản nợ phải trả ngắn hạn để có kế hoạch trả nợ kịp thời, giữ vững uy tín của công ty. Nên có công tác quản lý tốt hàng hóa tồn kho để không bị ứ động vốn hay thiếu hụt vốn. Thường xuyên đánh giá hàng tồn kho và có biện pháp xử lý kịp thời hàng ứ đọng, kém mất phẩm chất để giải phóng nhanh đồng vốn. Huy động mọi nguồn vốn vào kinh doanh để tăng tốc độ chu chuyển đồng vốn tăng sức sản xuất, sức sinh lợi và sử dụng tiết kiệm vốn lưu động. 68 CHƯƠNG 6 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 6.1 KẾT LUẬN Qua quá trình phân tích báo cáo tài chính và một số chỉ tiêu đánh giá về tình hình tài chính của công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng CTGT 73 từ năm 2010 đến tháng 6 năm 2013 cho thấy tình hình tài chính của công ty tương đối ổn định, tuy nhiên công ty chỉ tập trung đến mỗi hoạt động kinh doanh chính của công ty vì vậy mà công ty chưa quan tâm đến việc đầu tư vào các tài sản sinh lợi khác như đầu tư vào các tài sản tài chính ngắn hạn và dài hạn khác để mang về cho công ty những khoản thu nhập khác, và nguồn vốn được sử dụng có hiệu quả hơn. Khả năng sinh lời của công ty ở mức khá tốt công ty cần quản lý tốt hơn các khoản chi phí để tăng thêm lợi nhuận cho công ty. Công ty cần tạo điều kiện để tiêu thụ hàng nhanh chóng, tăng tốc độ luân chuyển của hàng tồn kho để thu hồi vốn nhanh, từ đó nâng cao khả năng thanh toán của doanh nghiệp, giữ uy tín với nhà cung cấp. Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn đang theo chiều hướng tốt. Công ty cần tiếp tục phát huy khả năng quản lý để ngày càng nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh. Mức độ độc lập về tài chính của công ty khá tốt, tuy nhiên về cơ cấu nguồn vốn, nợ còn chiếm tỷ trọng khá nhiều nhưng so với các công ty cùng ngành thì cơ cấu nguồn vốn của công ty khá hợp lý. Công ty có đội ngũ công nhân viên có trình độ chuyên môn kỹ thuật cao, đội ngũ công nhân lành nghề, nhiều kinh nghiệm, có tinh thần đoàn kết, nhất trí cao và không ngừng học. 6.2 KIẾN NGHỊ Đối với công ty Công ty cần có các chính sách đãi ngộ tốt hơn nữa để tạo điều kiện cho nhân viên làm việc và thể hiện tốt nhất khả năng của mình, nhằm tăng khả năng hoạt động của công ty lên. Ngoài ra công ty cũng cần có các chương trình để cho các nhân viên có cơ hội nâng cao trình độ chuyên môn và tay nghề của mình, cho họ được giao lưu học hỏi từ những công ty khác. Về hiệu quả hoạt động trong thời gian sắp tới công ty nên chú trọng đến việc chủ động nguồn vốn kinh doanh để tránh phụ thuộc quá nhiều vào các khoản nợ ngắn hạn sẽ ảnh hưởng đến khả năng thanh toán. Vì thế, công ty cần phải gia tăng tỷ lệ tích lũy vốn bằng cách tăng quỹ đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh, tăng cường mối quan hệ tốt đối với các công ty, các tổ chức tài chính, ngân hàng để có thể tìm được các khoản tín dụng với lãi suất ưu đãi. Đối với Nhà nước Nhà nước cần tạo điều kiện hỗ trợ thêm nguồn kinh phí cho công ty trong công tác quản lý, duy tu sữa chữa thường xuyên các công trình do nhà nước giao. 69 TÀI LIỆU THAM KHẢO 1. Nguyễn Minh Kiều, 2012. Giáo trình tài chính doanh nghiệp căn bản. Hà Nội: Nhà xuất bản lao động xã hội. 2. Nguyễn Năng Phúc, 2008. Giáo trình phân tích báo cáo tài chính. Hà Nội: Nhà xuất bản Đại học Kinh tế quốc dân. 3. Trần Ái Kết và Nguyễn Thanh Nguyệt, 2012. Căn bản về quản trị tài chính. Cần Thơ: Nhà xuất bản Đại học Cần Thơ. 4. Các báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng 73 từ năm 2010 đến tháng 6 năm 2013. 70 [...]... chiếu, kiểm tra Hình 3: Sơ đồ trình tự ghi sổ kế toán 19 CHƯƠNG 4 PHÂN TÍCH TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH GIAO THÔNG 73 – CẦN THƠ 4.1 KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH GIAO THÔNG 73 TỪ NĂM 2010- 6 THÁNG NĂM 2013 4.1.1 Kết quả kinh doanh của Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng Công trình Giao thông 73 từ năm 2010... tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Đầu Tư và Xây Dựng Công Trình Giao Thông 73 từ năm 2010 đến tháng 6 năm 2013 - Đánh giá tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Đầu Tư và Xây Dựng Công Trình Giao Thông 73 - Đưa ra một số giải pháp hữu hiệu nhằm duy trì và cải thiện tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Đầu Tư và Xây Dựng Công Trình Giao Thông 73 1.3 PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.3.1 Không gian... chung Phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Đầu Tư và Xây Dựng Công Trình Giao Thông 73 tại Cần Thơ từ năm 2010 đến tháng 6 năm 2013 để thấy được thực trạng về tình hình tài chính, khả năng sinh lời và triển vọng phát triển như những rủi ro về tài chính trong tư ng lai của công ty 1.2.2 Mục tiêu cụ thể Đề tài gồm có những mục tiêu cụ thể như sau: - Phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ. .. thứ cấp được thu thập ở phòng Tài chính – Kế toán của Công ty Cổ phần Đầu Tư và Xây Dựng Công Trình Giao Thông 73 - Cần Thơ 1.3.2 Thời gian Luận văn được thực hiện trong thời gian từ ngày 12/08/2013 đến ngày 18/11/2013 1.3.3 Đối tư ng nghiên cứu Tình hình tài chính của công ty qua 3 năm 2010 – 2012 và 6 tháng đầu năm 2013, cụ thể phân tích tình hình tài chính của công ty bao gồm: bảng cân đối kế toán,... đề tài nghiên cứu này, đều là số liệu thứ cấp được thu thập từ các báo cáo tài chính từ phòng Kế toán - Tài chính công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng công trình giao thông 73 – Cần Thơ 2.2.2 Phương pháp phân tích số liệu - Mục tiêu 1: Sử dụng phương pháp so sánh để phân tích tình hình biến động về quy mô, cơ cấu tài sản và nguồn vốn của công ty và so sánh những biến động của kết quả kinh doanh của công. .. hoãn lại Tổng tài sản Nguồn: Bảng cân đối kế toán phòng Tài chính – Kế toán Công ty 73, 2010,2011,2012 26 Tài sản ngắn hạn Nhìn vào bảng 4.3 ta thấy, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng khá cao trong tổng tài sản Do công ty 73 là công ty xây dựng và công ty chủ yếu đầu tư vào việc sữa chữa đường bộ hoặc làm mới các công trình xây dựng nhỏ Vì vậy nguồn vốn của công ty chủ yếu đầu tư vào tài sản ngắn hạn... chính của công ty ta sử dụng các chỉ tiêu đánh giá thông dụng nhất là “Hệ số tài trợ” và “Hệ số tự tài trợ dài hạn” và “Hệ số tự tài trợ tài sản cố định” - Mục tiêu 3: Các kết quả thu được từ mục tiêu 1 và mục tiêu 2 để từ đó đề xuất giải pháp về tình hình tài chính của công ty 12 CHƯƠNG 3 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH GIAO THÔNG 73 3.1 QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH VÀ PHÁT... TÍCH TÌNH HÌNH TÀI SẢN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH GIAO THÔNG 73 TỬ NĂM 2010 ĐẾN 6 THÁNG ĐẦU NĂM 2013 4.2.1 Phân tích tình hình tài sản trong 3 năm 2010-2012 Nhìn chung tình hình tài sản của công ty qua các năm có nhiều thay đổi đáng kể Cụ thể năm 2011 là 28.019 triệu đồng, so với năm 2010 giảm 4.807 triệu đồng, với số tư ng đối là 14,64% Nguyên nhân giảm là do khoản mục tài sản... giá tình hình tài chính 2 CHƯƠNG 2 PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 2.1 PHƯƠNG PHÁP LUẬN 2.1.1 Khái niệm, mục tiêu và ý nghĩa của việc phân tích tài chính 2.1.1.1 Khái niệm phân tích tài chính Phân tích tình hình tài chính mà cụ thể là phân tích các báo cáo tài chính Đây là một nội dung đặc trưng, chủ yếu của công tác phân tích hoạt động kinh doanh, là quá trình xem xét, kiểm tra đối chiếu và. .. Phú,TP .Cần Thơ Công ty Cổ phần Đầu tư và Xây dựng công trình giao thông 73 được thành lập trên cơ sở chuyển từ Công ty Quản Lý và sửa chữa Đường Bộ 73 theo quyết định số 2874/QĐ-BGTVT ngày 22/12/2006 của Bộ Giao Thông Vận Tải phê duyệt phương án cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước Quá trình triển khai thực hiện các bước chuyển đổi doanh nghiệp đến ngày 10/06/2008, Công ty đã tổ chức thành công Đại Hội cổ đông