Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần thuỷ sản Cafatex - Đỗ Thị Xuân Khánh

Báo cáo kiến tập giữa khóa "Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần thuỷ sản Cafatex - Đỗ Thị Xuân Khánh".

Báo cáo thực tập giữa khóa

Đề tài : Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần thuỷ sảnCafatex.

Chương 1: Giới thiệu khái quát về công ty cổ phần thuỷ sản Cafatex.1.1 Tóm tắt nội dung thực tập:

- Thời gian thực tập tại công ty : từ ngày 26/6/2008 đến ngày 17/7/2008.

- Tuần 1, từ ngày 26/6/2008 đến 3/7/2008: tham quan nhà máy chế bíên tôm Cafatex,gồm 4 xưởng : sơ chế tôm, điều phối và tinh chế tôm, xưởng tôm Nhật Bản, xưởng tômBắc Mỹ và Châu Âu.

- Tuần 2, từ ngày 3/7/2008 đến 10/7/2008 : làm việc ở phòng xuất nhập khẩu và phòng tàichính kế toán, thu thập các số liệu về tình hình xuất nhập khẩu và tình hình tài chính củacông ty.

- Tuần 3, từ ngày 10/7/2008 đến 17/7/2008: lập báo cáo thực tập giữa khóa, mang lênTổng giám đốc ký duyệt.

1.2 Khái quát quá trình hình thành và phát triển

- Công ty được thành lập vào tháng 7/1992, từ tháng 8/1992 nhãn hiệu Cafatex chínhthức bước vào thương trường.

- Từ 1997 đến nay, công ty luôn là một trong những doanh nghiệp hàng đầu về xuất khẩuhải sản, kim ngạch xuất khẩu luôn duy trì trong top 5 cả nước.

- Năm 2000 Cafatex được nhà nước phong tặng danh hiệu “Đơn vị anh hùng lao độngtrong thời kỳ đổi mới”.

-3/2004 Cafatex chính thức đổi thành công ty cổ phần thủy sản Cafatex (CafatexCorporation), kim ngạch xuất khẩu đạt 100 triệu usd/năm.

- Hiện nay mạng lưới cung cấp sản phẩm thủy sản đông lạnh tinh chế cao cấp của Cafatextrải rộng trên khắp thế giới, đó những khách hàng lớn gồm các nhà nhập khẩu thủy sản vàhệ thống siêu thị, nhà hàng của Mỹ, Nhật Bản, Châu Âu.

- Tiêu chuẩn chất lượng doanh nghiệp đã đạt được : ISO 9001 phiên bản 2000, HACCP,GMP, SSOP, SOF 2000, BRC 2000, EU code DL.65.

- Những danh hiệu đã đạt được về thành tích xuất khẩu: Được Bộ thương mại thưởngxuất khẩu các năm 1999, 2000, 2002, 2004.

- Lực lượng lao động hiện có 2300 CBCNV, chưa kể hơn 10000 công nhân làm việctrong các xưởng của Cafatex.

1.3 Lĩnh vực sản xuất kinh doanh

Như tên gọi “ Công ty cổ phần thủy sản Cafatex “, công ty chuyên sản xuất chế biến cácmặt hàng thủy sản đông lạnh (tôm, cá, mực, các loài nhuyễn thể…) từ sản phẩm thô (xuấtđông) đến sản phẩm cao cấp, cụ thể là cá block, cá IOF, cá miếng áo bột, Ebifry cá,Nobashi, Sushi, tôm hấp, Tempura.

Thương hiệu Cafatex đang có mặt ở 31 quốc gia trên toàn thế giới, trong đó Nhật chiếm tỉtrọng lớn nhất với 25% giá trị xuất khẩu, Hà Lan 19,9%, Thụy Sĩ 8,3%, Mỹ 7,7%, HànQuốc 6,7%.

1.4 Cơ cấu tổ chức

1.5 Khái quát kết quả họat động sản xuất kinh doanh qua 3 năm của cơng ty cổphần thủy sản Cafatex.

Bảng kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh qua 3 năm (2005-2007)

1 Doanh thu bán hàng và

cung cấp dịch vụ 1.063.099.812.267 893.831.083.844 817.311.605.5712 Các khoản giảm trừ

doanh thu 12.303.056.132 9.827.106.422 1.559.221.068

3Doanh thu thuần vềbán hàng và cung cấpdv

Trong đĩ: chi phí lãi

vay 18.894.711.067 18.850.744.862 19.929.447.7338 Chi phí bán hàng 72.581.081.377 38.359.470.888 27.704.542.2519 Chi phí quản lý 15.156.293.041 13.996.572.216 15.842.495.169

10Lợi nhuận thuần từ

họat động kinh doanh6.545.213.6104.340.786.1694.425.947.731

11 Thu nhập khác 3.743.134.858 5.865.136.748 1.447.980.03112 Chi phí khác 2.071.190.646 4.856.855.992 1.459.428.789

P.XUẤTNHẬPKHẨU trong đó:kho thành

XƯỞNG SƠCHẾ TÔM

Nhìn vào bảng trên ta thấy tổng doanh thu của công ty qua từng năm có sự giảm sút đángkể Lợi nhuận năm 2006 so với 2005 bị tụt rất mạnh (chỉ còn 65.6%), đến 2007 lợi nhuậnchỉ còn 61.1% so với 2005 Nguyên nhân chính là do trong giai đoạn này công ty phảithanh tóan các chi phí khách quan, cụ thể là các chi phí phát sinh trong vụ kiện bán phágiá tôm, cá da trơn vừa qua Lợi nhuận trước thuế trên doanh thu thuần giảm mạnh, năm2005 là 0.77%, qua 2006 chỉ còn 0.6% và đến 2007 giảm còn 0.54% Sau vụ kiện ngàycàng ít người nuôi cá tra, cá ba sa và hệ quả là việc thiếu hụt nguồn nguyên liệu Công tyhầu như cũng không xuất khẩu được sang thị trường Mỹ nên doanh số tiêu thụ giảm Bêncạnh đó, ngày càng nhiều doanh nghiệp ra đời khiến cạnh tranh trong sản xuất kinh doanhngày càng cao.

Năm 2004 công ty cổ phần hóa nên 2004,2005 được miễn thuế thu nhập doanh nghiệp.2006 công ty chỉ phải nộp 50% thuế thu nhập doanh nghiệp.

Chương 2: Thực trạng tình hình tài chính của công ty cổ phần thuỷ sản Cafatex2.1 Khái quát tình hình tài chính:

Giới thiệu bảng cân đối kế toán (tóm tắt) của công ty qua 3 năm, từ 2005-2007:

B VỐN CHỦ SỞ HỮU125.407.630.457110.088.925.514109.326.906.205

1 Vốn chủ sở hữu 121.375.458.973 108.637.480.245 109.306.252.6002 Nguồn kinh phí, quỹ khác 4.032.171.484 1.451.445.269 200.653.605

TỔNG NGUỒN VỐN512.583.373.448393.172.246.859610.074.046.516

Phân tích tình hình biến động tài sản, nguồn vốn:2.1.1 Cơ cấu tài sản:

a) Bảng tỉ trọng tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản:

Chỉ tiêu 2005 2006 2007 Chênh lệch (%)06-05 07-06Tài sản ngắn hạn 416.915 286.156 496.844 (31.36) 73.64Tổng tài sản 512.583 393.172 610.074 (23.3) 55.17Tài sản ngắn hạn/ Tổng

tài sản 81.34% 72.78% 81.44% (8.56) 8.66

Qua bảng phân tích ta thấy tổng tài sản của doanh nghiệp có mức biến động mạnh tronggiai đoạn 2005-2007, từ 2005-2006 tổng tài sản (TTS) giảm 23,3%, sang 2007 tăng trởlại và vượt mức đã đạt được năm 2005 (mức tăng tương đối 73,64%) Trong đó:

- 2005 tỉ trọng tài sản ngắn hạn (TSNH) trong tổng tài sản là 81,34% Đến 2006 TTSgiảm 23,3% nhưng TSNH giảm 31,36%, nhiều hơn mức giảm tương đối của TTS Do đótỉ trọng TSNH/ TTS giảm xuống, còn 72,78% Nguyên nhân của biến động âm này chủyếu là vì giá trị hàng tồn kho (HTK) của doanh nghiệp giảm 31,64% Lượng tiền mặttrong DN giảm hơn 2/3 so với 2005 Sau vụ kiện chống bán phá giá tôm, cá da trơn, thịtrường Mỹ ngày càng khắt khe hơn với các DN xuất khẩu của Việt Nam, trong đó cóCafatex Lượng sản phẩm xuất sang Mỹ trong 2005 là 3.019.651kg tương đương26.784.255$, sang 2006 chỉ còn 284.033kg, tương đương2.285.375$ (giảm 12lần, số liệutừ Báo cáo xuất khẩu 2005,2006) Đây lại là thị trường mũi nhọn của DN nên sau biến cốnày, doanh thu DN giảm mạnh Vì thế 2006 DN đã thu nhỏ quy mô sản xuất, tập trungtiêu thụ lượng hàng tồn kho và thu hồi các khoản nợ Bên cạnh đó DN cũng đẩy mạnhphạm vi tiêu thụ bằng cách xúc tiến thương mại, tìm kiếm các đối tác, bạn hàng mới ởkhu vực Châu Âu Nếu như 2005 thị trường của Cafatex chỉ giới hạn ở phạm vi 17 nước,trong đó các đối tác chính là Mỹ, Nhật và Hà Lan thì đến 2006 đã có thêm 3 nước là BaLan, Bỉ và Italia.

-Sang 2007 DN lấy lại đà tăng trưởng TSNH tăng 73,64%, cao hơn mức tăng 55,17%của TTS, khiến tỉ trọng TSNH tăng 8,66%, lên mức 81,44% Lượng tiền mặt tăng 404%,phải thu tăng 59,53%, hàng tồn tăng 84,56% Điều này cho thấy biến động trong 2006

không đến từ nguyên nhân chủ quan (năng lực quản lý, khả năng sản xuất kinh doanh củaDN) Tuy trong hiện tại DN phải chi thêm các chi phí cho việc quảng bá và vận chuyển,nhưng về lâu dài đây là hướng đi đúng đắn Mở rộng thị trường tiêu thụ không nhữnggiúp DN tăng thị phần, củng cố uy tín thương hiệu mà còn giúp DN chủ động, không bịlệ thuộc vào một thị trường chủ lực nào, tránh được những khó khăn có thể xảy ra như vụkiện chống bán phá giá vừa qua.

b) Tỉ suất đầu tư (TSĐT)

Tài sản dài hạn 95.668 107.015 113.229 11.86 5.8Tài sản cố định 95.668 93.868 96.434 (1.88) 2.73Tổng tài sản 512.583 393.172 610.074 (23.3) 55.17Tỉ suất đầu tư tổng quát

-Giai đoạn 2006-2007: năm 2007 TSDH tăng nhẹ (5,8%) trong đó TSCĐ tăng 2.73%.Tuy nhiên tỷ suất đầu tư tổng quát của DN giảm, thấp hơn 2005, ở mức 18,56% Lý giảicho điều này là TTS tăng đột biến 55,17%, trong đó chủ yếu là TSNH.

2.1.2 Cơ cấu nguồn vốn

a) Tỉ suất nợ:

Bảng phân tích tỷ suất nợ:

Chỉ tiêu 2005 2006 2007 Chênh lệch (%)06-05 07-06Nợ phải trả 387.175 283.083 500.747 (26.88) 76,89Tổng nguồn vốn 512.583 393.172 610.074 (23.3) 55,17Tỷ suất nợ (%) 75.53 72 82.08 (3.53) 10,08

-Giai đoạn 2005-2006: 2006 các khoản phải trả của DN đã giảm tới 26,88% Tổng nguồnvốn cũng giảm 23,3%, thấp hơn mức giảm của nợ nên tỉ suất nợ giảm 3,53% xuống còn72% Như đã nói ở trên, DN đã giảm cường độ sản xuất, tăng cường tiêu thụ lượng thànhphẩm tồn kho và trả bớt nợ ngắn hạn Giá trị hàng tồn giảm từ 310.270.287.945 xuống212.107.154.955.

-Giai đoạn 2006-2007: 2007 quy mô sản xuất của DN tăng vọt tuy nhiên nợ phải trả cũngtăng rất mạnh 76,89% do đó tỷ suất nợ cũng tăng theo, lên đến 82,08% (tăng 10,08%).Trong đó chiếm chủ yếu là các khoản nợ ngắn hạn Điều này cho thấy 2007 DN tập trungtăng cường lượng vốn bằng cách đi vay để phục hồi năng lực sản xuất kinh doanh nhưtrước đây.

b) Tỉ suất tự tài trợ (TSTTT):Bảng phân tích tỉ suất tự tài trợ:

06-05 07-06Vốn chủ sở hữu 125.407 110.088 109.326 (12.21%) (0.7%)Tổng nguồn vốn 512.583 393.172 610.074 (23.3%) 55.17%Tỷ suất tự tài trợ(%) 24.47 28 17.92 3.53 (10.08)

-Giai đoạn 2005-2006: 2005 TSTTT của DN là 24,47% đến 2006 tăng 3,53% Cùng vớiđà giảm của tổng nguồn vốn trong 2006 thì vốn chủ sở hữu (VCSH) cũng giảm, tuy nhiênmức giảm tương đối của VCSH lại thấp hơn của tổng nguồn vốn, do đó TSTTT 2006tăng tương đối.

-Giai đoạn 2006-2007: mặc dù tổng nguồn vốn của DN 2007 tăng gấp rưỡi (55,17) nhưngVCSH lại có xu hướng giảm, thay vào đó là nợ tăng (bảng trên: tăng 76,89%) do đóTSTTT tiếp tục giảm, còn 17,92% Con số này cho thấy một sự không chắc chắn về mứcđộ tự chủ của doanh nghiệp về mặt tài chính, vì trên thực tế TSTTT của DN cần nằmtrong khỏang 30 – 70% mới là tốt DN đang trong giai đoạn cần rất nhiều vốn để mở rộng

quy mô sản xuất và thị trường tiêu thụ, thể hiện ở mức nợ vay ngân hàng tăng cao Nợngắn hạn trong 2006 là 269.076.737.038 thì đến 2007 là 474.206.572.280 Nếu như việckinh doanh tiếp tục thuận lợi thì việc vấn đề nợ nần của DN không thực sự đáng lo.Nhưng sẽ là vấn đề lớn khi DN gặp bất kỳ bất ổn nào vì khả năng tự chi trả của DN kháyếu, mặt khác đây cũng là yếu tố khiến DN trở nên kém hấp dẫn với các ngân hàng khicần vay thêm vốn kinh doanh.

2.2 Tình hình thanh toán và khả năng thanh toán:

2.2.1 Phân tích tình hình thanh toán:

a) Phân tích khoản phải thu: (KPT)

Tình hình biến động và các chỉ số liên quan đến khoản phải thu:

06-05 07-06Khoản phải thu 77.824 54.155 86.396 (30.41%) 59.53%Tài sản lưu động 416.915 286.156 496.844 (31.36%) 73.63%Khoản phải trả 387.175 283.083 500.747 (26.89%) 76.89%Khoản phải thu/ tài sản

lưu động (%) 18.67 18.92 17.39 0.25 (1.53)Khoản phải thu/khoản

phải trả(%) 20.1 19.13 17.25 (0.97) (1.88)

2006 so với 2005: cả KPT và tài sản lư động, khoản phải trả đều giảm Tuy nhiên tỉ lệKPT/ tài sản lưu động 2006 lại tăng 0,25%, còn tỉ lệ KPT/ khỏan phải trả giảm 0,97% Lýdo nằm ở chỗ tốc độ giảm của KPT thấp hơn của tài sản lưu động nhưng lại cao hơn củakhoản phải trả

2007 tỉ lệ KPT/ tài sản lưu động và KPT/khoản phải trả giảm so với 2006, do tốc độ tăngKPT thấp hơn tốc độ tăng của tài sản lưu động và khoản phải trả Tỉ lệ KPT/ khoản phảitrả tiếp tục giảm do mức tăng tương đối của khoản phải trả (76,89%) cao hơn mức tăngtương đối của KPT (59,53%).

Như vậy trong 3 năm từ 2005-2007 tỉ lệ KPT/ khoản phải trả có chiều hướng giảm dần,riêng 2006 tỉ lệ KPT/ tài sản lưu động có tăng nhẹ nhưng đến 2007 lại giảm rõ rệt(1,53%) Điều này cho thấy DN có cố gắng trong việc kiểm sóat và thu hồi nợ để nhanhchóng đưa vốn vào sản xuất Dù vậy mức biến động theo hướng lên quá cao của cả KPT,

tài sản lưu động và khoản phải trả 2007 không thực sự là dấu hiệu tốt nếu xét về mức độrủi ro Nợ nhiều và vốn bị chiếm giữ cao có thể khiến DN khó ứng phó với những biếnđộng kinh doanh.

b) Phân tích các khỏan phải trả:

Tình hình biến động các khoản phải trả( KPT):

Chỉ tiêu 2005 2006 2007 Chênh lệch06-05 07-06Khoản phải trả 387.175 283.083 500.747 (26,89%) 76,89%Tài sản lưu động 416.915 286.156 496.844 (31,36%) 73,63%Khoản phải trả/ tài sản

Qua bảng phân tích ta thấy tỉ lệ KPT/ tài sản lưu động có xu hướng tăng trong giai đoạn2005-2007 Riêng 2006 DN giảm quy mô sản xuất và tập trung tiêu thụ lượng thànhphẩm tồn kho, thu hồi các khoản nợ và trả nợ ngân hàng, do đó cả tài sản lưu động vàKPT đều giảm Mức giảm tương đối của tài sản lưu động cao hơn nên tỉ lệ này tăng(6,06%) 2007 KPT và tài sản lưu động tăng mạnh, và tỉ lệ giữa chúng cũng tăng, điềunày thể hiện lượng vốn do doanh nghiệp chiếm dụng của các đơn vị khác tăng Dấu hiệunày cho thấy DN cần lưu ý và có các điều chỉnh kịp thời vì DN có xu hướng mắc nợnhiều hơn.

Tóm lại, quá trình phân tích KPT và KPT của DN cho thấy KPT thấp hơn KPT Mức caonhất của KPT/ tài sản lưu động là 18.67% (2005), và có xu hướng giảm Trong khi đó,mức thấp nhất của KPT/ tài sản lưu động là 92,87% (2005) và có xu hướng tăng DN vìthế cần thận trọng trong các phương án kinh doanh do các khoản nợ này có thể trở thànhnợ quá hạn nếu không thành công.

2.2.2 Phân tích khả năng thanh toán:

a) Khả năng thanh toán ngắn hạn:

Chỉ tiêu 2005 2006 2007 Chênh lệch06-05 07-06Tài sản ngắn hạn 416.915 286.156 496.844 (31,36%) 73,63%Nợ ngắn hạn 380.528 278.240 487.856 (26,88%) 75,34%Hệ số thanh toán ngắn 1,096 1,028 1,018 (0,068) (0,01)

Bảng phân tích khả năng thanh toán ngắn hạn cho thấy hệ số thanh toán ngắn hạn của DNqua 3 năm có chiều hướng giảm dần Năm 2005 tỉ lệ này là 1,096 lần, sang 2006 giảm0,068 lần và đến 2007 tiếp tục giảm 0,01 lần Nguyên do là trong 2006 cả TSNH và NNHcủa DN đều giảm, nhưng TSNH của DN lại có tốc độ giảm nhanh hơn NNH Đến 2007biến động theo chiều ngược lại, do đó tỉ lệ này vẫn giảm mặc dù cả TSNH và NNH tăng.Mặc dù hướng chung là giảm nhưng tỉ lệ này vẫn giữ được ở mức trên 1, cho thấy doanhnghiệp vẫn có đủ khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn.

b) Khả năng thanh toán nhanh:

06-05 07-06Tiền+Khoản phải thu 81.789 55.203 91.687 (32,5%) 66%Nợ ngắn hạn 380.528 278.240 487.856 (26,88%) 75,34%Hệ số thanh toán nhanh 0,215 0,198 0,188 (0,017) (0,01)

Nhìn chung hệ số thanh toán nhanh của DN khá thấp, mức cao nhất cũng chỉ khoảng0,215 (năm 2005), chứng tỏ khả năng chi trả nợ ngắn hạn của DN được tài trợ chủ yếubởi giá trị hàng tồn kho – là loại tài sản có tính thanh khoản thấp Điều này cho thấy độrủi ro cao trong sản xuất kinh doanh vì DN không có khả năng chi trả ngay cho các khoảnnợ ngắn hạn Hơn nữa hệ số này có xu hướng giảm, do đó DN cần có các biện pháp cảithiện để tránh trường hợp vỡ nợ do không chi trả được nợ ngắn hạn trong thời gian ngắn.

c) Khả năng thanh toán tức thời:

Chỉ tiêu 2005 2006 2007 Chênh lệch06-05 07-06

Nợ ngắn hạn 380.528 278.240 487.856 (26,88%) 75,34%Hệ số thanh toán tức

Qua bảng phân tích khả năng thanh toán tức thời ta thấy khả năng thanh toán bằng tiềncủa doanh nghiệp rất thấp, dù chỉ số này đến 2007 được cải thiện đôi chút (tăng 0,001

so) Năm 2006 hệ số thanh toán tức thời giảm 0,006 do cả lượng tiền và nợ ngắn hạn củaDN đều giảm, nhưng tốc độ giảm của tiền mặt cao hơn ( 73,56%) dẫn tới chỉ số nàygiảm 2007 cả tiền và nợ ngắn hạn của DN đều tăng, nhưng tiền có mức biến động vượttrội hơn (404,7%) vì thế hệ số thanh toán tức thời của DN cũng được đẩy lên 0,011 Năm2007 đánh dấu bước chuyển của DN trong chiến lược mở rộng thị trường tiêu thụ, dẫnđến lượng tiền mặt thu về tăng mạnh Nhưng nếu so với NNH thì tỉ lệ này vẫn ở mức rấtthấp, do đó trong những năm tới DN cần có các biện pháp khắc phục bằng cách nâng dựtrữ tiền mặt và giảm dần NNH để đáp ứng nhu cầu thanh toán.

2.3 Phân tích khả năng luân chuyển vốn:2.3.1 Luân chuyển hàng tồn kho:

06-05 07-06Giá vốn hàng bán 939.763 811.121 748.980 (13,69%) (7,67%)Trị giá HTK đầu kỳ 347.175 310.270 212.107 (10.63%) (31,64%)Trị giá HTK cuối kỳ 310.270 212.107 391.459 (31,64%) 84,56%Trị giá HTK bình quân 328.722 261.188 301.783 (20.54%) 15.54%Số vòng quay HTK 2.86 3.1 2.48 0.24 (0.62)

Xét giai đoạn 2005-2006: số vòng quay HTK trong 2006 là 3,1 vòng, mỗi vòng là 116ngày So với 2005 thì tốc độ luân chuyển HTK là 2,86 vòng, mỗi vòng là 125 ngày.Giai đoạn 2006-2007: số vòng quay HTK giảm còn 2,48 vòng, do đó thời gian tồn khocũng tăng lên 145 ngày ( tăng 29 ngày so với 2006).

Như vậy từ bảng phân tích luân chuyển HTK ta có thể thấy số vòng quay HTK có xuhướng giảm, thể hiện tình hình bán ra của DN có xu hướng chậm lại, dẫn đến vốn bị ứđọng, gây cản trở cho việc mở rộng sản xuất kinh doanh Để cải thiện tình trạng này DNcần có các biện pháp, chiến lược xúc tiến thương mại nhằm gia tăng khả năng tiêu thụhàng hóa, giải phóng vốn dự trữ từ đó xoay vòng vốn nhanh, góp phần tăng lợi nhuận khihoạt động kinh doanh hiệu quả.