Phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần cơ điện lạnh REE

Tiểu luận "Phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần cơ điện lạnh REE".

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH

REE

Nhóm lớp Anh 2 QTKD K44

06 – Lê Hùng Cường17 – Đặng Trung Kiên18 – Nguyễn Tùng Lâm32 – Lê Huy Quyết

35 – Vũ Văn Thiên

I Giới thiệu về REE

• Công ty cổ phần Cơ điện lạnh (REE CORP.) Tên giao dịch Công ty cổ phần Cơ điện lạnh Ngành nghề - Hàng hóa và dịch vụ công nghiệp, được thành lập từ năm 1977

• Là doanh nghiệp đầu tiên tiến hành cổ phần hóa vào năm 1993, Công ty cũng là một trong hai doanh nghiệp đầu tiên niêm yết cổ phiếu tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh vào 28 tháng 7 năm 2000

• Là công ty cơ điện lạnh hàng đầu tại Việt Nam với quy mô và tiềm lực mạnh mẽ

• REE luôn là công ty được các tổ chức trong và ngoài nước quan tâm

HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH CHÍNH:

• Sản xuất, lắp ráp, thiết kế, lắp đặt, sửa chữa và các dịch vụ về ngành điện, điện tử, cơ khí và điện lạnh

• Kinh doanh thương mại, xuất nhập khẩu các loại hàng tư liệu sản xuất, tư liệu tiêu dùng, các thiết bị lẻ, thiết bị hoàn chỉnh của ngành cơ điện lạnh

• Mua bán và dịch vụ bảo trì máy móc cơ giới nông nghiệp gồm: xe máy thiết bị làm đường, thiết bị đào, san lấp, thiết bị xây dựng, thiết bị công nông lâm nghiệp, máy phát điện và động cơ điện

• Đại lý ký gởi hàng hóa

• Xây dựng dân dụng và công nghiệp - kinh doanh nhà ở (xây dựng, sửa chữa nhà để bán hoặc cho thuê)

• Phát triển và khai thác bất động sản

• Hoạt động đầu tư tài chính vào các ngân hàng, công ty cổ phần

• Dịch vụ cơ điện cho các công trình công nghiệp, thương mại và dân dụng Sản xuất máy điều hoà không khí Reetech, sản phẩm gia dụng, tủ điện và các sản phẩm cơ khí công nghiệp

â

â

BẢNG TỔNG KẾT

TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN

PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

Ta nhận thấy sự tăng lên rõ rệt của tài sản qua các năm Từ năm 2003 đến 2007 tăng tới 433,43 %, nhất là các năm gần đây, Năm 2006 tăng 81,4 % so với 2005, năm 2007 tăng 69% so với 2006

• Hàng tồn kho giảm qua các năm và chiếm tỷ trọng nhỏ năm 2007 chỉ chiếm 0.79% tổng tài sản

• Tài sản cố định cũng tăng với tốc độ nhanh Từ năm 2003 đến 2007 đã tăng 293.75 % với mức tăng năm 2006-2007 là 87.24%

Phân tích sự biến động của tài sản

Phân tích sự biến động của nguồn vốn

•Vốn chủ sở hữu tăng mạnh qua các năm, năm

2006-2007 tăng 92,77 % Nợ phải trả có xu hướng tăng nhưng tốc độ chậm hơn rất nhiều, hơn nữa

cũng chỉ bằng 22,21% vốn chủ sở hữu

•Điều này thể hiện sự cân bằng, ổn định về tài chính của công ty.

• Tỷ suất VCSH luôn ở mức cao và năm 2007 ở mức 81,82% thể hiện sự tự chủ về vốn của REE ngày càng cao.

Phân tích biến động Dthu và Lợi nhuận

•Doanh thu của công ty năm 2007 giảm đôi chút so với 2006 tuy nhiên vẫn ở mức ổn định, tăng 82% so với 2005 Lợi nhuận sau thuế tăng đều qua các năm, năm 2007 tăng 30% so với 2006 Chắc chắn mức tăng trưởng này sẽ hấp dẫn các nhà đầu tư trong và ngoài nước.

Phân tích

1 số chỉ tiêu chủ yếu về tình hình tài chính

-Nhóm chỉ tiêu thanh toán

Các khoản phải thu

Hệ số thanh toán 2007 2006 2005 2004 2003Ngắn hạn 3.04 2.11 1.27 1.99 1.98Nhanh 3.79 1.28 1.55 0.15 0.17Tức thời 0.22 1.75 1.53 0.11 0.08

Hệ số thanh toán ngắn hạn tăng dần qua các năm từ 2003 đến 2007 cho thấy mức độ trang trải của tài sản lưu động cho nợ ngắn hạn tốt

Hệ số thanh toán tức thời tăng không đều: tăng từ 0.88(2003) đến 1.75(2006) và giảm còn 0.22(2007) doanh nghiệp chưa đáp ứng triệt để việc thanh toán nợ ngắn hạn bằng tiền mặt

Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động

Hiệu quả sử dụng tài sản2007 2006200520042003Vòng quay tổng tài sản0.001.550.471.701.78Vòng quay tài sản cố định0.001.351.911.171.28Vòng quay tài sản lưu động0.001.911.952.742.97Vòng quay vốn lưu động0.002.744.41 -161.78 -99.36Vòng quay các khoản phải thu0.003.194.804.844.17Vòng quay hàng tồn kho0.009.533.005.506.70Vòng quay các khoản phải trảna3.042.014.554.28

Trong tương lai REE phải chú ý cải thiện sao cho hiệu quả sử dụng tài sản được tốt hơn bằng cách nỗ lực gia tăng doanh thu, bán bớt đi những tài sản ứ đọng không cần thiết hoặc xử lý tốt hơn những tài sản dưới dạng dự trữ.

Số vòng quay tài sản lưu động

Hiệu quả sử dụng tài sản2007 2006200520042003Vòng quay tài sản lưu động0.001.911.952.742.97

Chỉ số này giảm qua các năm cho thấy doanh nghiệp không tận dụng tốt lượng vốn lưu động ròng.

Số vòng quay vốn lưu động ròng

Chỉ số vốn lưu động ròng của doanh nghiệp đang từ mức 4.41 năm 2005 tụt xuống 2.74 năm 2006 và trong những năm 2003, 2004 thì đều âm cho thấy doanh nghiệp không tạo ra được nhiều doanh thu trên 1 VNĐ vốn lưu động ròng bỏ ra.

Hiệu quả sử dụng tài sản2007 2006200520042003Vòng quay vốn lưu động0.002.744.41-161.78-99.36

Số vòng quay khoản phải thu

Hiệu quả sử dụng tài sản2007 2006200520042003Vòng quay các khoản phải thu0.003.194.804.844.17Số ngày các khoản phải thuna88747367

Chỉ số vòng quay khoản phải thu giảm dần từ 4.84 năm 2004 xuống 4.8 năm 2005 và xuống mức 3.19 năm 2006 và số ngày thu tiền tăng từ 73 năm 2004 lên 74 năm 2005 và cuối cùng là 88 ngày năm 2006 cho thấy doanh nghiệp đang có một chính sách tạo điều kiện cho khách hàng có thể mua hàng của doanh nghiệp

Chính điều này đã làm góp phần làm tăng doanh thu cho doanh nghiệp.

Số vòng quay khoản phải trả

Hiệu quả sử dụng tài sản2007 2006200520042003Vòng quay các khoản phải trảna3.042.014.554.28Số ngày các khoản phải trảna921397965

Chỉ số này tăng hơn so với mức 2.01 của năm 2005 cho thấy doanh nghiệp không tận dùng được nguồn vốn vay, phải trả nợ sớm.

Nhóm chỉ tiêu lợi nhuận

• Bảng chỉ tiêu lợi nhuận REE từ năm 2003 – 2007

Hệ số lãi gộp

Từ năm 2003 đến 2006 nhìn chung lợi nhuận gộp của REE luôn ở mức khá cao trên 25% Tỉ lệ lãi gộp của công ty liên tục tăng từ năm 2003 đến năm 2005 cho thấy khả năng sinh lợi của REE

tăng dần Tuy nhiên sang năm 2006 có dấu hiệu giảm từ 36.9% năm 2005 xuống còn 26.3% thấp nhất tính từ nắm 2003, nguyên nhân là do giá vốn hàng bán tăng quá cao trong khi giá hàng bán không thể tăng nhiều Nguyên nhân một phần do tác động của giá xăng dầu trên thị trường liên tục điều chỉnh tăng

Chỉ tiêu20072006200520042003DThu thuần0 824,141 387,357 363,812372,227LN gộp0 216,638 142,961 120,148107,788Tỉ lệ lãi gộpna26.3%36.9%33.0%29.0%

DThu thuần0824,141387,357363,812372,227

Suất sinh lời của tài sản

Chỉ tiêu20072006200520042003LN sau thuế0222,43067,84956,26439,021Tổng Tài sản2,557,0931,512,615833,703520,948479,363

Tỷ suất lợi nhuận trên

Suất sinh lời tài sản của REE tăng không đều từ năm 2003 đến năm 2007; tăng vào các năm 2004, 2006; giảm vào năm 2005 và trong 3 quý đầu năm 2007 chỉ đạt 11.4%

Hiệu quả sử dụng tài sản của REE có xu hướng giảm trong năm 2007 Do đó trong những năm tới doanh nghiệp cần phải nâng dần tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản lên bằng cách đề ra những biện pháp hữu hiệu nhằm tăng cường tốc độ luân chuyển vốn, đồng thời nâng cao dần tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu.

2004 so với 2003

Nhóm chỉ tiêu cơ cấu tài chính

20072006200520042003tr đồng tr đồng tr đồngtr đồngtr đồngTỷ số Nợ phải trả trên Tổng TS0.180.280.390.410.40Tỷ số Nợ phải trả trên VCSH0.220.391.631.681.67Tỷ số Nợ dài hạn trên Tổng TS0.040.040.080.160.18Tỷ số Nợ dài hạn trên VCSH0.050.050.130.270.30Tỷ số Nợ ngắn và dài hạn trên Tổng TS0.180.080.150.210.22Tỷ số Nợ ngắn và dài hạn trên VCSH0.220.110.250.350.36

Hệ số nợ so với tài sản

Tổng số nợ464,768427,248321,067 211,108192,601Tổng tài sản2,557,0931,512,615833,703 520,948479,363

Bảng trên cho thấy tỷ lệ nợ của doanh nghiệp giảm liên tục từ năm 2004 đến năm 2007 cho thấy mức độ rủi ro về tài chính mà doanh nghiệp đang phải đối diện giảm dần qua các năm Nhưng điều đó cũng đồng nghĩa là khả năng sử dụng vốn vay để tạo ra lợi nhuận cho công ty cũng giảm dần.

Hệ số nợ so với vốn

Tổng số nợ464,768427,248321,067211,108 192,601Vốn chủ sở hữu2,092,325 1,085,367512,636309,840 286,763Hệ số nợ so với vốn22.2%39.3%62.6%68.1%67.1%

Theo những số liệu trên cho thấy tỉ lệ nợ/vốn chủ sở hữu của REE giảm dần và nhanh trong những năm gần đây Điều này chứng tỏ doanh nghiệp có xu hướng hướng dần sang việc sử dụng vốn chủ sở hữu là chủ yếu và hạn chế sử dụng nguồn vốn đi vay để tránh rủi ro về tài chính Và chỉ số này cũng cho thấy khả năng đảm bảo các nguồn nợ vay của doanh nghiệp ngày càng tăng Điều này sẽ làm hạn chế phần nào lợi nhuận thu được từ việc kinh doanh thông qua các khoản vay Do đó trong những năm tới doanh nghiệp nên điều chỉnh nguồn vốn vay và vốn chủ sở hữu để tối đa hoá nhuận đồng thời vẫn đảm bảo giảm thiểu rủi ro tài chính

3) Đầu tư chiến lược:

• Mục tiêu của Đầu tư chiến lược: sử dụng hiệu quả nguồn vốn cổ đông, từng bước chuyển công ty theo mô hình “holding”

• Không kể vốn đầu tư vào các Công ty con thành viên, tổng vốn đầu tư chiến lược vào các Công ty liên doanh – liên kết và đầu tư gián tiếp sẽ có thể vượt trên 50% tổng nguồn vốn cổ đông, và tại thời điểm cuối tháng 3/2007 tổng nguồn vốn cổ đông hơn 2.000 tỷ đồng