Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần thành nam

Luận văn : Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần thành nam

CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP

Đề tài:

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THÀNH NAM

Đơn vị thực tập: CÔNG TY CỔ PHẦN THÀNH NAM

Tên giao dịch: THANH NAM JOINT STOCK COMPANY

Tên viết tắt: THANH NAM JSC

Trụ sở chính : Số 157 ngõ 97, đường Thái Thịnh, phường Thịnh Quang, quận Đống Đa, thành phố Hà Nội

Họ và tên: Tạ Như Quỳnh Lớp: Tài chính doanh nghiệp 48A

Mã sinh viên: CQ482392 Giáo viên hướng dẫn: Th.s Nguyễn Thị Thuỳ Dương

Hà Nội, tháng 4/2010

MỤC LỤC

Trang

Bảng 2.3 Cơ cấu tài sản – nguồn vốn của công ty cổ phần Thành Nam năm

2007-2009 38

Giai đoạn dự đoán 76

Phân tích thuyết minh 76

Tổng hợp quan sát 76

DANH MỤC BẢNG BIỂU

Bảng 2.1 Tình hình chung của công ty cổ phần Thành Nam 33

Bảng 2.2 Phân tích SWOT của công ty cổ phần Thành Nam 34

Bảng 2.3 Cơ cấu tài sản – nguồn vốn của CT cổ phần Thành Nam năm 2007-2009 38

Bảng 2.4 Cơ cấu nguồn vốn của công ty cổ phần Thành Nam năm 2007-2009 41

Bảng 2.5 Diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn 42

Bảng 2.6 Khả năng thanh toán của doanh nghiệp năm 2006-2009 44

Bảng 2.7 Khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp năm 2006-2009 46

Bảng 2.8 Tình hình vốn lưu động ròng qua các năm 46

Bảng 2.9 Các chỉ tiêu khả năng thanh khoản của công ty trong các năm 2007-2009 47

Bảng 2.10 Hệ số khả năng trả nợ của doanh nghiệp 2006-2009 49

Bảng 2.11.Một số chỉ số về khả năng hoạt động của doanh nghiệp các năm 2007-2009 50

Bảng 2.12 Một số chỉ số liên quan đến lợi nhuận của Thành Nam 51

Biểu 2.9 Doanh thu của doanh nghiệp qua các năm 2006-2009 52

Biểu 2.10 Doanh lợi tài sản qua các năm 2006-2009 của doanh nghiệp 53

Biểu 2.1 Quy mô vốn của công ty các năm 2006- 2009 35

Biểu 2.2 Cơ cấu tài sản của công ty cổ phần Thành Nam năm 2006-2009 36

Biểu 2.3 Cơ cấu nguồn vốn của công ty cổ phần Thành Nam năm 2006-2009 39

Biểu 2.4 Khả năng thanh toán hiện thời của doanh nghiệp trong năm 2006-2009 44

Biểu 2.5 Khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp năm 2006-2009 45

Biểu 2.7 Khả năng thanh khoản của doanh nghiệp trong năm 2006-2009 48

Biểu 2.8 Hệ số nợ của doanh nghiệp trong các năm 2006-2009 49

BCTC : Báo cáo tài chính

LNST : Lợi nhuận sau thuế

SXKD : sản xuất kinh doanh

DANH MỤC BẢNG BIỂU

Bảng 2.3 Cơ cấu tài sản – nguồn vốn của công ty cổ phần Thành Nam năm 2007-2009 38 Phân tích thuyết minh 76

LỜI MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Việt Nam đang trên con đường thực hiện công nghiệp hóa,hiện đại hóa đất nước.Trong tiến trình này hệ thống doanh nghiệp đóng vai trò rất quan trọng – đó là

hệ thống huyết mạch của nền kinh tế Doanh nghiệp là tổ chức quan trọng thực hiện

các hoạt động kinh tế, tạo ra bước phát triển đất nước Theo kết quả điều tra doanh nghiệp do Tổng cục Thống kê tiến hành trong những năm gần đây thì tốc độ phát triển doanh nghiệp trong những năm qua tương đối cao và có xu hướng ngày càng tăng lên Các doanh nghiệp này đang không ngừng phát triển cả về quy mô tài sản lẫn vốn điều lệ Tuy nhiên, năng lực tài chính của các doanh nghiệp Việt Nam là còn khá thấp và chưa phát huy hết khả năng của mình Vấn đề sử dụng vốn sao cho có hiệu quả và huy động thế nào cho chi phí là thấp nhất đem lại hiệu quả cao nhất có thể cho doanh nghiệp đang là trăn trở của các chủ doanh nghiệp

Trong thời gian thực tập tại công ty cổ phần Thành Nam, em cũng đã có cơ hội được nghiên cứu, học tập, tìm hiểu kĩ hơn về môi trường làm việc của công ty Công

ty cổ phần Thành Nam có nhiều cố gắng trong việc tăng trưởng và phát triển Tuy nhiên, vấn đề làm thế nào để huy động, phân bổ nguồn vốn thích hợp, doanh thu tăng kèm với chi phí phù hợp, quản trị tài chính tài tình Đó là câu hỏi rất rất khó không chỉ với công ty cổ phần Thành Nam mà đối với hầu hết các doanh nghiệp của Việt Nam hiện nay Chính vì thế mà em mạnh dạn chọn nội dung này làm đề tài chuyên

đề Nội dung bản chuyên đề tập trung phần lớn vào phân tích tình hình tài chính của công ty và đưa ra hướng giải quyết phần nào cho vấn đề tài chính hiện nay của công

ty Nhận thấy sự cấp thiết của vấn đề mà đề tài “ Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần Thành Nam” được lựa chọn nghiên cứu.

2 Mục đích nghiên cứu

Xem xét một cách tổng quát và có hệ thống thực trạng tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua phân tích hoạt động kinh doanh cũng như tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp Đồng thời đề tài cũng đưa ra một số giải pháp nâng cao năng lực tài chính của doanh nghiệp

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đề tài chọn tình hình tài chính của doanh nghiệp trong những năm gần đây làm đối tượng nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu là nghiên cứu tình hình tài chính của công

ty cổ phần Thành Nam tại Số 157 ngõ 97, đường Thái Thịnh, phường Thịnh Quang, quận Đống Đa, thành phố Hà Nội.

4 Phương pháp nghiên cứu

Các phương pháp nghiên cứu khoa học để phân tích lý luận giải thực tiễn : Phương pháp duy vật biện chứng, phương pháp phân tích hoạt động kinh tế, phương pháp phân tích tài chính, phương pháp điều tra và khảo sát thực tế…

5 Kết cấu của đề tài

Ngoài phần mở đầu và kết luận, bài chuyên để này được chia làm 3 chương:Chương 1: Lý luận về hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp

Chương 2: Thực trạng phân tích tài chính doanh nghiệp của công ty cổ phần Thành Nam

Chương 3: Một số giải pháp nâng cao năng lực tài chính của công ty cổ phần Thành Nam

Do thời gian thực tập không lâu, khả năng của bản thân còn có hạn cho nên bản chuyên đề khó thể tránh khỏi những sai sót Rất mong sự góp ý của thầy cô để cho bản chuyên đề được hoàn thiện hơn.Trong quá trình hoàn thành chuyên đề này,

em xin cảm ơn ban lãnh đạo cùng cô các chú, anh kế toán trưởng của công ty cổ phần Thành Nam số 15/8 Liễu Giai – Hà Nội, đặc biệt là sự dìu dắt tận tình của cô giáo hướng dẫn – Th.s Nguyễn Thị Thuỳ Dương đã giúp em hoàn thành bản chuyên đề này

Hà Nội, ngày 5 tháng 5 năm 2010

Sinh viên

Tạ Như Quỳnh

CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

1.1. Vai trò, mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính doanh nghiệp là một khâu cơ bản trong tài chính doanh nghiệp, có quan hệ chặt chẽ với các hoạt động khác của doanh nghiệp Từ đầu thế kỷ

XX đến nay, phân tích tài chính đã được phát triển và chú trọng hơn bao giờ bởi sự phát triển của hệ thống tài chính và công nghệ thông tin Không chỉ các doanh nghiệp

mà các nhà đầu tư, ngân hàng…đều sử dụng phân tích tài chính như là công cụ đắc lực để ra quyết định

Phân tích tài chính là quy trình sử dụng tập hợp các khái niệm, hệ thống các phương pháp, công cụ, kỹ thuật phân tích cho phép thu thập và xử lý các thông tin

kế toán và các thông tin khác về quản lý nhằm đánh giá tình hình tài chính của một doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ và chất lượng hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp đó, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, giúp người sử dụng thông tin đưa ra các quyết định tài chính, quyết định quản lý đầu tư và tài trợ phù hợp

Phân tích tài chính là cơ sở quan trọng trong việc đánh giá một doanh nghiệp

từ đó ra quyết định đầu tư, nó cho biết thực trạng hoạt động, khả năng sinh lời của doanh nghiệp trong quá khứ và hiện tại đồng thời dự báo tương lai Do vậy nó cần được dành sự đầu tư thích đáng trong quá trình phân tích doanh nghiệp

1.1.2 Vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình hết sức quan trọng Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp hay cụ thể hoá là việc phân tích các báo cáo tài chính của doanh nghiệp là quá trình kiểm tra, đối chiếu, so sánh các số liệu, tài liệu về tình hình tài chính hiện hành và trong quá khứ nhằm mục đích đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro trong tương lai Phân tích để làm gì, phục vụ cho lợi ích của ai? Việc xác định đối tượng sử dụng sẽ giúp xác định các thông tin cần phân tích

 Đối với các nhà quản lý doanh nghiệp

Nhà quản trị cần biết tất cả các thông tin bên trong cũng như bên ngoài của doanh nghiệp Hơn thế nữa, họ cần chú ý đến cả lĩnh vực nào của doanh nghiệp là thành công nhất, lĩnh vực nào chưa thành công ; những điểm mạnh cũng như điểm

yếu vể tình hình tài chính của doanh nghiệp ; những thay đổi nào cần được thực hiện

để cải thiện tình hình hoạt động trong tương lai Việc phân tích tài chính sẽ đem lại cái nhìn rõ ràng tại các mục cụ thể Đó là cơ sở để định hướng các quyết định của Ban Tổng giám đốc, Giám đốc tài chính về dự báo tài chính, kế hoạch đầu tư, ngân quỹ và kiểm soát các hoạt động quản lý Từ đó nhà quản trị có những điều chỉnh kịp thời trong kế hoạch kinh doanh, lợi nhuận cũng như dự báo triển vọng trong tương lai của doanh nghiệp

 Đối với các chủ đầu tư doanh nghiệp

Mối quan tâm hàng đầu của bất cứ nhà đầu tư nào đều là doanh lợi trên đồng vốn họ bỏ ra, thời gian hoàn vốn và mức rủi ro chấp nhận Các vấn đề như hoạt động doanh nghiệp trong kì hiện tại; Kỳ vọng trong tương lai; Rủi ro do cơ cấu vốn( rủi ro tài chính); Suất sinh lợi kỳ vọng của doanh nghiệp; Thị phần và vị thế cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường … Các cổ đông cần biết tình hình thu nhập của mình có tương xứng với mức rủi ro của khoản đầu tư mà họ chịu Nhà đầu tư phân tích tình hình thu nhập của chủ sở hữu, biểu hiện là lợi tức cổ phần và giá trị tăng thêm của vốn đầu tư Hai yếu tố này ảnh hưởng đến lợi nhuận kỳ vọng của doanh nghiệp Các nhà đầu tư thường tiến hành đánh giá khả năng sinh lợi của doanh nghiệp với câu hỏi trọng tâm: lợi nhuận bình quân cổ phiếu của công ty sẽ là bao nhiêu? Dự kiến lợi nhuận sẽ được nghiên cứu đầy đủ trong chính sách phân chia lợi tức cổ phần và trong nghiên cứu rủi ro hướng các lựa chọn vào những cổ phiếu phù hợp nhất Họ quan tâm tới phân tích tài chính để nhận biết khả năng sinh lãi của doanh nghiệp Đó chính là một trong những căn cứ giúp họ quyết định trong việc bỏ vốn vào doanh nghiệp

 Đối với các chủ nợ

Ai mang tiền của mình đi cho vay mà chả đặt ra một số câu hỏi như : Tại sao doanh nghiệp muốn( cần) phải vay nợ ? Cơ cấu vốn của doanh nghiệp như thế nào ? Đòn bẩy tài chính ra sao ? Công ty có khả năng hoàn trả nợ vay ? Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp có đủ trả nợ hay không ? Từ các chỉ số hay con số trên báo cáo tài chính để nhìn nhận vấn đề Từ đó, người cho vay có một quyết định đúng đắn nhất liệu có nên mạo hiểm với tiền của mình, hoặc từ các tỷ số tài chính mà nắm bắt sức khỏe tài chính công ty mà quyết định về lãi suất( cũng lưu ý sự phù hợp lãi suất thị trường) Mà cụ thể, chủ nợ phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp trên hai khía cạnh là ngắn hạn và dài hạn Nếu là những khoản cho vay ngắn hạn, người cho vay đặc biệt quan tâm đến khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp, nghĩa là khả năng ứng phó của doanh nghiệp đối với các món nợ khi đến hạn

trả Nếu là những khoản cho vay dài hạn, người cho vay phải tin chắc khả năng hoàn trả và khả năng sinh lời của doanh nghiệp mà việc hoàn trả vốn và lãi sẽ tuỳ thuộc vào khả năng sinh lời này.

 Đối với cơ quan nhà nước

Dựa vào việc phân tích tài chính, cơ quan thuế có thể xác định công ty có thực hiện đúng theo luật hay không? Xác định các khoản phải chịu thuế tính như vậy đã

đủ và đúng chưa? Cán bộ cơ quan thuế có quyết định với các khoản thu; và có thể chấp nhận hay bác bỏ những lời đề nghị nộp chậm thuế của doanh nghiệp cho cơ quan vì lý do nào đó Đối với cán bộ thuế, thanh tra, cảnh sát kinh tế, luật sư… dù họ làm ở các lĩnh vực khác nhau nhưng nếu có nghiệp vụ liên quan công ty, thị họ vẫn quan tâm phân tích để công việc của họ tiến triển thuận lợi và tốt hơn

 Đối với người lao động trong doanh nghiệp

Phân tích tài chính cũng rất cần thiết đối với người hưởng lương trong doanh nghiệp Người lao động quan tâm tới phân tích tài chính với mục đích nắm được chế

độ chính sách, đãi ngộ như lương, thưởng, bảo hiểm, phúc lợi…cũng như sự tồn tại của doanh nghiệp Phân tích tài chính cũng được nhà cung cấp quan tâm khi quyết định xem liệu có cấp tín dụng thương mại cho doanh nghiệp hay không, đặc biệt là khả năng thanh toán

Như vậy, phân tích tài chính là hoạt động được nhiều đối tượng quan tâm Thông qua phân tích tài chính, nhà phân tích đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp khả năng thanh toán, khả năng cân đối vốn, khả năng hoạt động cũng như khả năng sinh lời của doanh nghiệp Trên cơ sở đó các nhà phân tích đứa ra các dự báo về kết quả hoạt động trong tương lai của doanh nghiệp Nói cách khác phân tích tài chính thực hiện chức năng dự báo

1.2. Các phương pháp phân tích tài chính

Phương pháp phân tích tài chính bao gồm một hệ thống các công cụ và biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tượng, các mối quan hệ bên trong

và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính, các chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết, nhằm đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp

1.2.1 Phương pháp so sánh

Phương pháp so sánh được sử dụng phổ biến nhất và là phương pháp chủ yếu trong phân tích tài chính để đánh kết quả, xác định vị trí và xu hướng biến đổi của chỉ tiêu phân tích

Có nhiều phương thức so sánh và sử dụng phương thức nào là tuỳ thuộc vào mục đích và yêu cầu của việc phân tích.

a So sánh theo thời gian

Phân tích tài chính theo thời gian chia theo khoảng ngắn hạn và dài hạn Thời gian ngắn hạn thường được tính với mốc 3 năm liên tiếp Phân tích doanh nghiệp trong khoảng này sẽ nhìn ra được sự biến động tăng hay giảm về số lượng tuyệt đối cũng như tương đối Để có cái nhìn rõ hơn về xu hướng cũng như xu thế hoạt động của doanh nghiệp, phân tích tài chính dài hạn trong thời gian từ 5-10 năm sẽ đáp ứng được nhu cầu đó với việc phân tích cơ bản với các chỉ tiêu như ROA, ROE, EPS…và

đồ thị tương ứng các thời kì

 So sánh giữa số thực hiện trong kỳ này với số thực hiện kỳ trước để thấy rõ

xu hướng thay đổi về tài chính doanh nghiệp Đánh giá sự tăng trưởng hay thụt lùi trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

 So sánh giữa số thực hiện với chỉ tiêu trong kế hoạch để thấy rõ mức độ hoàn thành kế hoạch của doanh nghiệp

 So sánh theo chiều dọc để xem xét tỷ trọng của từng chỉ tiêu so với tổng thể,

so sánh chiều ngang của nhiều kỳ để thấy được sự biến đổi cả về số lượng tương đối và tuyệt đối của một chỉ tiêu nào đó qua các niên độ kế toán liên tiếp

b So sánh theo không gian

So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình ngành của các doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp mình tốt hay xấu, được hay chưa được Bên cạnh đó, phân tích doanh nghiệp mình với các doanh nghiệp cạnh tranh, từ đó sẽ định vị vị thế của doanh nghiệp mình

Để áp dụng phương pháp so sánh cần phải đảm bảo các điều kiện có thể so sánh được của các chỉ tiêu:

+ Cùng đơn vị so sánh: thống nhất về mặt chất lượng cũng như số lượng, nội dung cơ cấu của các chỉ tiêu

+ Cùng bản chất so sánh: về điều kiện tương đồng và chọn gốc so sánh

+ Kỹ thuật so sánh: Khi không so sánh được bằng các chỉ tiêu tuyệt đối thì có thể so sánh bằng các chỉ tiêu tương đôí Bởi vì, trong thực tế phân tích, có một số trường hợp, việc so sánh các chỉ tiêu tuyệt đối không thể thực hiện được hoặc không mang một ý nghĩa kinh tế nào cả, nhưng nếu so sánh bằng các chỉ tiêu tương đối thì hoàn toàn cho phép và phản ánh đầy đủ, đúng đắn hiện tượng nghiên cứu

1.2.2 Phương pháp tỷ số

Phương pháp truyền thống được áp dụng phổ biến trong phân tích tài chính là phương pháp tỷ số Phương pháp tỷ số là phương pháp trong đó các tỷ số được sử dụng để phân tích Đó là các tỷ số đơn được thiết lập bởi chi tiêu này so với chỉ tiêu khác Phương pháp phân tích tỷ số dựa trên ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại lượng tài chính trong các quan hệ tài chính Sự biến đổi các tỷ là sự biến đổi các đại lượng tài chính Về nguyên tắc, phương pháp tỷ lệ yêu cầu phải xác định các ngưỡng, các định mức, để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp, trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của doanh nghiệp với giá trị các tỷ lệ tham chiếu

Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, các tỷ lệ tài chính được phân thành các nhóm tỷ lệ đặc trưng, phản ánh những nội dung cơ bản theo các mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp Đó là các nhóm tỷ lệ về khả năng thanh toán, nhóm tỷ lệ về cơ cấu vốn và nguồn vốn, nhóm tỷ lệ về năng lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷ lệ về khả năng sinh lời

Mỗi nhóm tỷ lệ lại bao gồm nhiều tỷ lệ phản ánh riêng lẻ, từng bộ phận của hoạt động tài chính trong mỗi trường hợp khác nhau, tuỳ theo giác độ phân tích, người phân tích lựa chọn các nhóm chỉ tiêu khác nhau để phục vụ mục tiêu phân tích của mình

Chọn đúng các tỷ số và tiến hành phân tích chúng, chắc chắn ta sẽ phát hiện được tình hình tài chính Phân tích tỷ số cho phép phân tích so sánh dọc giữa các ngành cùng năm và phân tích so sánh ngang giữa các năm hoặc phân tích chỉ tiêu theo mục đích riêng

1.2.3 Phương pháp khác

1.2.3.1 Phương pháp phân tích Dupont

Bản chất của phương pháp này là tách một tỷ số tổng hợp phản ánh khả năng sinh lời của doanh nghiệp thành tích các tỷ số có mối quan hệ nhân quả với nhau Trên cơ sở đó nhà phân tích sẽ phân tích tác động của từng yếu tố tới khả năng sinh lời chung của doanh nghiệp Nhà phân tích tìm ra các nguyên nhân dẫn tới các kết quả của doanh nghiệp Nhà quản trị nhờ đó có những điều chỉnh thích hợp để đạt hiệu quả sinh lợi, dự đoán những thay đổi biến động có thể xảy ra trong tương lai

1.2.3.2 Phương pháp thay thế liên hoàn

Là phương pháp xác định ảnh hưởng của các nhân tố bằng cách thay thế lần lượt và liên tiếp các nhân tố từ giá trị kỳ gốc sang kỳ phân tích để xác định trị số của

chỉ tiêu khi nhân tố đó thay đổi Sau đó so sánh trị số của chỉ tiêu vừa tính được với trị số của chỉ tiêu khi chưa có biến đổi cuả nhân tố cần xác định sẽ tính được mức độ ảnh hưởng của nhân tố đó.

Phương pháp này dựa trên cơ sở tích nhân tố: cố định các yếu tố khác và thay đổi một yếu tố, từ đó so sánh sự thay đổi

Theo phương pháp này, mức độ ảnh hưởng của nhân tố nào đó đối với chỉ tiêu tổng hợp được xác định bằng số chênh lệch của nhân tố đó nhân với các nhân tố khác được cố định trong khi lập tích số

Ví dụ : F(x) = ∆X Y0

F(x) = X0 ∆Y

Chỉ cần biết ∆X, ∆Y thì sẽ biết được các ảnh hưởng của X, Y tới F(x,y)

1.2.3.4 Phương pháp cân đối

Phương pháp này dựa trên các mối quan hệ về tổng (hiệu), thể hiện dưới hình thức phương thức trình kinh tế hoặc bảng cân đối kinh tế

Nội dung chủ yếu của bảng cân đối kinh tế gồm hai hệ thống chỉ tiêu có quan hệ trực tiếp với nhau về mặt chỉ tiêu Khi thay đổi một thành phần hệ thống chỉ tiêu đó

sẽ dẫn tới sự thay đổi một hoặc một số thành phần khác nhưng sự thay đổi đó vẫn đảm bảo sự cân bằng của bảng cân đối kinh tế Khi phân tích thường dùng để kiểm tra việc ghi chép hoặc để tính toán các chỉ tiêu

F0(x,y) = x0 + y0

F1(x1,y) = x1 + y0

∆F(x,y) = x1 – x0 = ∆x

Phương pháp này giúp đánh giá mức độ thay đổi của từng nhân tố đến tổng thể

mà không liên quan đến nhân tố còn lại

1.2.3.5 Phương pháp hồi quy

a, Hồi quy đơn

Phương pháp này đánh giá mối quan hệ hay mức độ phụ thuộc của bên phụ thuộc vào biến độc lập

Hàm số y(x) = a + bx

b, Hồi quy bội

y = a0 + a1x1 + +anxn + ε

1.3. Nội dung của phân tích tài chính doanh nghiệp

Doanh nghiệp là tổng thể của rất nhiều mối quan hệ cả bên trong lẫn bên ngoài Bên trong thể hiện ở cơ cấu tổ chức của doanh nghiệp, chính sách thực hiện, đường lối cũng như khả năng của doanh nghiệp Còn bên ngoài là sự phát triển của nền kinh

tế trong nước cũng như toàn cầu, chính sách tiền tệ tài khóa của nhà nước hay các đơn vị kinh doanh khác…

Trong điều kiện kinh doanh theo cơ chế thị trường có sự quản lý vĩ mô của nhà nước, các doanh nghiệp đều được bình đẳng trước pháp luật trong kinh doanh Đối với mỗi doanh nghiệp, ngoài chủ doanh nghiệp quan tâm tới tình hình tài chính của doanh nghiệp còn có các đối tượng khác quan tâm đến như các nhà đầu tư, các nhà cung cấp, các nhà cho vay Chính vậy mà việc thường xuyên phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho người sử dụng thông tin nắm được thực trạng hoạt động tài chính

b =

ymax - ymin

xmax - xmin

a = y - bx

của doanh nghiệp và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến tình hình tài chính Từ

đó đưa ra các biện pháp hữu hiệu để nâng cao chất lượng công tác quản lý kinh doanh

Từ những lý luận trên nội dung phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp sẽ đánh giá đầy đủ nhất và là bức tranh toàn cảnh khái quát về tình hình tài chính doanh nghiệp

1.3.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính

Phân tích khái quát tình hình tài chính là phân tích so sánh tổng tài sản và tổng nguồn vốn các năm gần đây cùng mối quan hệ giữa nguồn vốn và tài sản, sự thay đổi quy mô vốn mà doanh nghiệp sử dụng trong kỳ cũng như khả năng huy động vốn của doanh nghiệp; phân tích sự tăng giảm tài sản cũng như nguồn vốn Từ đó tìm ra nguyên nhân giải thích với các tỷ số thu thập từ các báo cáo tài chính đặc biệt là bảng cân đối kế toán

Tài sản của doanh nghiệp bao gồm tài sản lưu động và tài sản cố định Nguồn vốn tài trợ cho tài sản này chủ yếu là vốn chủ sở hữu hoặc nợ vay dài hạn Thực tế thường xảy ra 1 trong 2 trường hợp sau:

- Trường hợp doanh nghiệp thừa nguồn vốn, sử dụng chính sách tín dụng thương mại, do vậy bị chiếm dụng vốn

- Trường hợp doanh nghiệp thiếu vốn để duy trì hoạt động thì doanh nghiệp phải đi vay hoặc chiếm dụng vốn từ các nguồn khác bên ngoài

Khoản vốn chiếm dụng = khoản phải thu – nợ phải trả

1.3.2 Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp

1.3.2.1 Phân tích cơ cấu nguồn vốn

Mục tiêu chính của doanh nghiệp là làm thế nào để có một cơ cấu vốn với chi phí vốn là thấp nhất mà đem lại hiệu quả tốt nhất cho doanh nghiệp Từ xưa đến nay, các doanh nghiệp đều theo đuổi mục tiêu này Chính vì thế mà cần phải thường xuyên xem xét cơ cấu và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp để đưa ra được cái cơ cấu vốn tối ưu nhất Phân tích cơ cấu nguồn vốn là phân tích tỷ trọng các thành phần nguồn vốn, qua các biểu đồ và con số, ta có thể nhìn ra được xu hướng của các tỷ lệ này và so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành để thấy được điểm mạnh hay yếu trong cơ cấu này Từ đó giúp ban lãnh đạo công ty có thể đưa ra các quyết định chính xác với chi phí vốn thấp nhất mà hiệu quả kinh doanh cao nhất có thể

1.3.2.2 Phân tích tình hình diễn biến nguồn vốn và sự dụng vốn

Một trong những công cụ hữu hiệu của nhà quản lý tài chính là bảng nguồn vốn

và sử dụng vốn (bảng tài trợ) Bảng kê nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn giúp nhà quản lý xác định rõ các nguồn cung ứng vốn và việc sử dụng các nguồn vốn đó Dựa vào chênh lệch các khoản mục trên bảng cân đối kế toán đầu kỳ và cuối kỳ rút ra việc

sử dụng vốn và nguồn vốn Xây dựng bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn là cơ sở để tiến hành phân tích tình hình tăng giảm nguồn vốn, sử dụng vốn, chỉ ra những trọng điểm đầu tư vốn và những nguồn vốn chủ yếu được hình thành để tài trợ cho những đầu tư đó Từ đó có giải pháp khai thác các nguồn vốn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp

1.3.2.3 Phân tích các tỷ số tài chính

Phân tích các tỷ lệ tài chính sẽ giúp cho ta có cái nhìn khá đầy đủ các thông tin

về tình hình tài chính của doanh nghiệp Từ đó tìm hiểu mối liên hệ giữa các nhóm tỷ

lệ để từ đó đưa ra kết luận khái quát về toàn bộ tình hình tài chính doanh nghiệp Tuy nhiên, trong quá trình phân tích nên lưu ý rằng một tỷ lệ tài chính riêng rẽ thì tự nó không nói lên điều gì Nó cần phải được so sánh với tỷ lệ ở các năm khác nhau của chính doanh nghiệp đó và so sánh với tỷ lệ tương ứng của các doanh nghiệp hoạt động trong cùng ngành

Trong phân tích tài chính, các tỷ số tài chính chủ yếu thường được chia làm 5 nhóm chính:

* Tỷ số về khả năng thanh toán

* Tỷ số về khả năng thanh khoản

* Tỷ số về khả năng quản lý nợ

* Tỷ số về khả năng hoạt động

* Tỷ số về khả năng sinh lờiTuỳ theo mục tiêu phân tích tài chính mà nhà phân tích chú trọng nhiều hơn tới một số nhóm nhất định Trong khi các chủ nợ quan tâm tới khả năng thanh toán của doanh nghiệp thì các nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn tới khả năng sinh lời và khả năng hoạt động của doanh nghiệp Mỗi nhóm tỷ số bao gồm nhiều tỷ số và trong từng trường hợp các tỷ số được lựa chọn phù hợp với bản chất, quy mô của hoạt động phân tích Dưới đây sẽ đề cấp tới các tỷ số chủ yếu nhất, phổ biến nhất được dùng trong phân tích tài chính

a, Tỷ số về khả năng thanh toán

Đây là nhóm chỉ tiêu được sử dụng để đánh giá khả năng của doanh nghiệp trong việc đảm bảo thanh toán các khoản nợ khi nó đến hạn Khả năng thanh toán của

doanh nghiệp phản ánh mối quan hệ tài chính các khoản có khả năng thanh toán trong

kỳ với khoản phải thanh toán trong kỳ Sự thiếu hụt về khả năng thanh khoản có thể đưa doanh nghiệp tới tình trạng không hoàn thành nghĩa vụ trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp đúng hạn và có thể phải ngừng hoạt động Do đó cần chú ý đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp

 Tỷ số khả năng thanh toán hiện hành

CR=

Tài sản lưu động bao gồm tiền, các chứng khoán ngắn hạn dễ chuyển nhượng, các khoản phải thu và hàng tồn kho Nợ ngắn hạn bao gồm các khoản vay ngắn hạn, các khoản phải trả nhà cung cấp, các khoản phải trả, phải nộp khác…Tài sản lưu động và nợ ngắn hạn đều có thời hạn dưới một năm Tỷ số khả năng thanh toán hiện hành cho biết mức độ các khoản nợ của các chủ nợ được trang trải bằng các tài sản

có thể chuyển đổi thành tiền trong một giai đoạn tương đương với thời hạn của khoản

nợ đó Khi đã có hệ số này ta tiến hành so sánh với tỷ số tham chiếu khác như: mức trung bình ngành, tỷ lệ kỳ trước để được sự đánh giá tốt hơn

 Tỷ số khả năng thanh toán nhanh

Tỷ số khả năng thanh toán nhanh = (Tài sản lưu động – Hàng tồn kho) / Nợ ngắn hạn

Tỷ số khả năng thanh toán nhanh cho biết khả năng hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn không phụ thuộc vào việc việc bán tài sản dự trữ (hàng tồn kho) Vì hàng tồn kho là tài sản khó chuyển đổi nhất trong các tài sản lưu động, nên loại bỏ khoản mục hàng tồn kho sẽ phản ánh chính xác hơn khả năng chi trả các khoản nợ tới hạn của doanh nghiệp

 Tỷ số thanh toán tức thời

Tỷ số thanh toán tức thời = Tiền/ Nợ ngắn hạn

Tiền và các khoản tương đương tiền là các tài sản thanh khoản nhất của doanh nghiệp Tỷ số thanh toán tức thời thể hiện mối quan hệ tiền (tiền mặt và các khoản tương đương tiền như chứng khoán ngắn hạn dễ chuyển đổi )và khoản nợ đến hạn phải trả Tỷ số thanh toán tức thời quá cao tức doanh nghiệp dự trữ quá nhiều tiền mặt thì doanh nghiệp bỏ lỡ cơ hội sinh lời Các chủ nợ đánh giá mức trung bình hợp

lý cho tỷ lệ này là 0.5 Khi tỷ lệ này lớn hơn 0.5 thì khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp là khả quan và ngược lại

 Tỷ số về vốn lưu động ròng

TSLĐ

Nợ NH

Vốn lưu động ròng = Tài sản lưu động - Nợ ngắn hạn

Chỉ tiêu vốn lưu động ròng (net working capital) là yếu tố quan trọng cho việc đánh giá khả năng tài chính của doanh nghiệp Khả năng đáp ứng nghĩa vụ thanh toán, mở rộng quy mô sản xuất, kinh doanh và khả năng nắm bắt cơ hội của nhiều doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào vốn lưu động ròng Ngoài ra, ta có thể sử dụng tỷ số

+ Vốn lưu động ròng/ Doanh thu

+ Hàng tồn kho/ Vốn lưu động ròng

Tỷ số này cho biết hàng tồn kho chiếm bao nhiêu phần trăm vốn lưu động ròng Nếu dự trữ của hàng tồn kho trên vốn lưu động ròng quá cao thì sẽ không tốt vì dự trữ khoản khonả khó chuyển đổi thành tiền nhất trong vốn lưu động ròng Và khi chuyển đổi dự trữ thành tiền thì chi phí chuyển đổi cao doanh nghiệp sẽ bị thiệt hại,

do vậy doanh nghiệp tính toán một mức dự trữ cho hợp lý tránh tình trạng tồn động vốn gây thiệt hại

*** Không thể đưa ra một chỉ tiêu chuẩn mực về hệ số thanh toán cho tất cả các loại hình doanh nghiệp Nhưng thông thường hệ số thanh toán trên 0.5 thì coi là lành mạnh còn dưới 0.5 là dấu hiệu không lành mạnh ***

b, Tỷ số về khả năng thanh khoản

Đây là các tỷ số đo lường khả năng chuyển hoá tài sản thành tiền của doanh nghiệp

 Số ngày thanh lý hàng tồn kho

Số ngày thanh lý hàng tồn kho = Hàng tồn kho bình quân/ giá vốn hàng bán bình quân một ngày

Tỷ số cho biết doanh nghiệp mất bao nhiêu ngày để thanh lý hàng tồn kho

 Kỳ thu tiền bình quân

Kỳ thu tiền bình quân = Khoản phải thu bình quân/ Doanh thu bình quân 1 ngày

Tỷ số cho biết doanh nghiệp mất bao nhiêu ngày để thu hồi khoản phải thu

Kỳ thu tiền bình quân được sử dụng để so sánh với thời hạn tín dụng thương mại của doanh nghiệp cho biết hiệu quả của công tác kiểm soát nợ với khách hàng của doanh nghiệp

 Số ngày của một vòng quay tiền

Số ngày của một vòng quay tiền = Khoản phải trả bình quân/ Gía vốn hàng bán bình quân

 Chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp

Chu kỳ kinh doanh = Số ngày thanh lý hàng tồn kho + kỳ thu tiền bình quân

Các tỷ số phản ánh tỷ trọng nợ trong cơ cấu vốn của doanh nghiệp Tỷ trọng

nợ cao sẽ giúp doanh nghiệp hưởng lợi ích từ lá chắn thuế xong nếu tỷ lệ nợ quá cao

sẽ dẫn tới rủi ro thanh toán dẫn tới khả năng phá sản của doanh nghiệp Khi chi phí kiệt quệ tài chính vượt quá lợi ích từ lá chắn thuế sẽ làm giảm giá trị của doanh nghiệp Tỷ trọng nợ quá cao cũng là mối quan tâm của người cho vay, vì khi đó rủi ro không được thanh toán của họ cao hơn họ sẽ đòi hỏi mức lãi suất cao hơn để bù đắp rủi ro tăng thêm đó

 Hệ số nợ

Hệ số nợ = Tổng nợ/ Tổng tài sản

Hệ số này xác định trong một đồng doanh nghiệp đang sử dụng có bao nhiêu phần là nợ vay Hệ số nợ là tỷ số này được sử dụng để xác định nghĩa vụ của chủ doanh nghiệp đối với các chủ nợ trong việc góp vốn Hệ số phản ánh cơ cấu tài trợ của doanh nghiệp, đồng thời nó cũng phản ánh rủi ro thanh toán của doanh nghiệp Đối với chủ nợ, hệ số nợ thấp đảm bảo cho khoản vay của họ được thanh toán đầy

đủ Ngược lại, chủ sở hữu ưa thích hệ số nợ cao vì họ sẽ được lợi ích của lá chắn thuế, có điều kiện mở rộng sản xuất, phát triển kinh doanh

 Khả năng thanh toán lãi vay

TIE = EBIT/Lãi vayEBIT là lợi nhuận trước thuế và lãi vay ( Earning before tax and interests) Chỉ tiêu này chỉ ra mức độ lợi nhuận đảm bảo khả năng trả lãi vay ra sao Nếu chỉ tiêu lớn hơn 1 chứng tỏ doanh nghiệp có khả năng bù đắp chi phí lãi vay, ngược lại thấp hơn

1 thể hiện tình hình tài chính không tốt và doanh nghiệp không thể hoàn trả lãi vay,

đe doạ trực tiếp tới tình trạng thanh toán của doanh nghiệp

d, Tỷ số về khả năng hoạt động

Khả năng hoạt động của doanh nghiệp được hiểu là khả năng cũng như trình

độ của doanh nghiệp trong việc kết hợp các loại tài sản bao gồm ngắn hạn và dài hạn

để tạo ra các kết quả kinh doanh cho doanh nghiệp

 Vòng quay hàng tồn kho

Vòng quay hàng tồn kho = Gía vốn hàng bán/ Hàng tồn kho bình quân

Nó cho biết trong một năm hàng tồn kho của doanh nghiệp quay được bao nhiêu vòng Tỷ số này cao phản ánh hàng tồn kho quay vòng nhanh và đó là dấu hiệu cho thấy tình hình hoạt động khả quan của doanh nghiệp Tuy vậy, cần xác định rõ liệu lượng hàng tồn kho bình quân trong năm có phản ánh đúng tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp hay không, hay do hoạt động sản xuất kinh doanh gặp khó khăn nên chỉ sản xuất trong lượng hàng tồn kho mà không bổ sung thêm lượng hàng tồn kho mới hay có hiện tượng doanh nghiệp gửi hàng đi nơi khác…

 Vòng quay khoản phải thu

Vòng quay khoản phải thu = Doanh thu/ Khoản phải thu bình quân

Chỉ tiêu này cho biết bình quân số vòng quay khoản phải thu trong kỳ kinh doanh của doanh nghiệp Số vòng quay khoản phải thu cao cho thấy vốn của doanh nghiệp được quay vòng nhiều, hoặc cho thấy tương quan lớn giữa doanh thu của doanh nghiệp so với các khoản phải thu, cho thấy tình hình thu tiền bán hàng của doanh nghiệp là tốt

 Vòng quay tiền

Vòng quay tiền = Doanh thu trong năm / Tiền và các tài sản tương đương tiền

Tỷ số này cho biết số lần tiền và các tài sản tương đương tiền được quay vòng trong một năm Chỉ số này cao cho thấy hiệu quả sử dụng tiền của doanh nghiệp là tốt

 Kỳ thu tiền bình quân

Kỳ thu tiền bình quân = các khoản phải thu/ doanh thu bình quân ngày

Trong phân tích tài chính, kỳ thu tiền bình quân được sử dụng để đánh giá khả năng thu tiền trong thanh toán trên cơ sở các khoản phải thu và doanh thu bình quân một ngày Các khoản phải thu lớn hay nhỏ phụ thuộc vào chình sách thương mại của doanh nghiệp và các khoản trả trước Trong nền kinh tế thị trường các chủ kinh tế có mối quan hệ chặt chẽ với nhau về sử dụng vốn và chiếm dụng vốn, chỉ tiêu này là kh

 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định

Hiệu suất sử dụng tài sản cố định = Doanh thu/ Gía trị tài sản cố định bình quân

Tỷ số cho biết trong một năm cứ một đồng vốn đầu tư vào tài sản cố định tạo

ra bao nhiêu đồng doanh thu

 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản

Hiệu suất sử dụng tổng tài sản = Doanh thu/ Gía trị tổng tài sản bình quânChỉ tiêu này cho biết hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản của doanh nghiệp, một đồng vốn đầu tư vào tài sản tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu

e, Tỷ số về khả năng sinh lời

Các chỉ tiêu phản ánh khả năng của doanh nghiệp tao ra lợi nhuận cho chủ sở hữu, nó phản ánh tổng hợp hiệu quả sản xuất kinh doanh và hiệu năng quản lý doanh nghiệp

 Tỷ số phản ánh lợi nhuận

 Lợi nhuận biên sau thuế

ROS = Thu nhập sau thuế/ Doanh thu

Chỉ tiêu này phản ánh thu nhập sau thuế trong một trăm đồng doanh thu Tỷ số này cao hay thấp, tăng trưởng hay sụt giảm đều có thể là cơ sở để xem xét tình hình hoạt động của doanh nghiệp có xu hướng tốt hay xấu đi Đồng thời nó cũng là cơ sở

để nhà quản trị quyết định có mở rộng doanh thu/ sản xuất hay không

 Tỷ suất sinh lợi cơ bản của tài sản

BEP = EBIT/ tổng tài sản bình quân

Tỷ số phản ánh lợi nhuận trước thuế và lãi vay thu được từ một trăm đồng đầu

tư vào tài sản Căn cứ vào chỉ tiêu này nhà phân tích xem xét cơ cấu nợ vay đã hợp lý chưa bằng cách so sánh BEP với lãi suất vay vốn

 Doanh lợi tổng tài sản

ROA = Thu nhập sau thuế/ Tổng tài sản bình quân

Chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lợi của một đồng vốn đầu tư

 Doanh lợi vốn chủ sở hữu

ROE = Thu nhập sau thuế/ Vốn chủ sở hữu bình quân

Tỷ số doanh lợi vốn chủ sở hữu phản ánh khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu, đây là chỉ tiêu được các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm khi phân tích

Sử dụng phương pháp phân tích Dupont, chúng ta có thể tách ROE thành các

tỷ số tài chính nhằm đánh giá tác động tương hỗ giữa chúng

ROE = TNST/VCSH = TNST/Doanh thu x Doanh thu/ Tài sản x Tài sản/ VCSH = Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu x Hiệu suất sử dụng tổng tài sản x Tỷ số tổng tài sản trên vốn chủ sở hữu

Như vậy tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu chịu tác động của ba yếu tố

- Hiệu quả sử dụng tài sản

- Đòn bẩy tài chính

- Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu

 Tỷ số phản ánh phân phối lợi nhuận

 Thu nhập vốn cổ phần

EPS = Thu nhập sau thuế/ Số lượng cổ phần thường

Chỉ số cho biết thu nhập trên một cổ phần trong một năm Từ đó nhà đầu tư thấy được hiệu quả một đồng vốn mình bỏ ra

 Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại

B = Lợi nhuận giữ lại/ Thu nhập sau thuế = 1 – tỷ lệ chia cổ tức

Ngoài các tỷ số tài chính trên, khi phân tích tài chính của một doanh nghiệp cần chú ý đến các chỉ số đo lường độ rủi ro của doanh nghiệp Rủi ro của doanh nghiệp bao gồm rủi ro hoạt động và rủi ro tài chính

 Rủi ro hoạt động

Rủi ro hoạt động thể hiện sự dao động của dòng lợi nhuận hoạt động(EBIT) qua các chỉ tiêu phương sai, độ lệch chuẩn và hệ số biến thiên của lợi nhuận hoạt động Nguyên nhân của rủi ro hoạt động là do sự biến động của doanh thu và việc sử dụng đòn bẩy của doanh nghiệp

Độ nghiêng đòn bẩy hoạt động (DOL) của một doanh nghiệp được định nghĩa

là tác động số nhân của việc sử dụng các chi phí hoạt động cố định

DOL = Phần trăm thay đổi của EBIT/ Phần trăm thay đổi của doanh thu

DFL = Phần trăm thay đổi của EPS/ Phần trăm thay đổi của EBITĐòn bẩy hoạt động và đòn bẩy tài chính hợp thành đòn bẩy tổng hợp của doanh nghiệp Hai loại đòn bẩy này có thể được kết hợp với nhau theo nhiều cách để đạt được một độ nghiêng đòn bẩy tổng hợp (DTL) Trên cơ sở đó nhà phân tích có thể đánh giá mức độ rủi ro của doanh nghiệp, nhà quản trị có những điều chỉnh thích hợp giữa DOL và DFL

Bên cạnh đó, rủi ro tài chính còn được thể hiện ở các tỷ số phản ánh tỷ trọng

nợ vay như tỷ số nợ, tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu, hệ số nhân vốn chủ sở hữu, khả năng thanh toán lãi vay, khả năng thanh toán tổng chi phí cố định

1.4. Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp

1.4.1. Tài liệu cung cấp cho hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp

Trong phân tích tài chính, nhà phân tích phải thu thập, sử dụng mọi nguồn thông tin: Từ thông tin nội bộ doanh nghiệp đến thông tin bên ngoài doanh nghiệp, từ thông tin số lượng đến thông tin giá trị Những thông tin đó đều giúp cho nhà phân tích có thể đưa ra được những nhận xét, kết luận tinh tế và thích đáng

Những thông tin bên ngoài, cần lưu ý thu thập thông tin chung như các thông tin liên quan đến cơ hội kinh doanh nghĩa là tình hình chung về kinh tế tại một thời điểm cho trước Sự suy thoái hoặc tăng trưởng của nền kinh tế có tác động mạnh mẽ đến

cơ hội kinh doanh, đến sự biến động của giá cả các yếu tố đầu vào và thị trường tiêu thụ sản phẩm đầu ra, từ đó tác động đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Khi

cơ hội thuận lợi, các hoạt động của doanh nghiệp được mở rộng, lợi nhuận của công

ty, giá trị của công ty cũng tăng lên, và ngược lại Khi phân tích tài chính doanh nghiệp, điều quan trọng phải nhận thấy sự xuất hiện mang tính chu kỳ:qua thời kỳ tăng trưởng thì sẽ đến thời kỳ suy thoái và ngược lại Đồng thời thu thập thông tin về chính sách thuế, lãi suất, các thông tin về ngành kinh doanh như thông tin liên quan đến vị trí của ngành trong nền kinh tế, cơ cấu ngành, và các sản phẩm của ngành, tình trạng công nghệ, thị phần và các thông tin về pháp lý, kinh tế đối với doanh nghiệp: các thông tin mà các doanh nghiệp phải báo cáo cho các cơ quan quản lý như: tình hình quản lý, kiểm toán, kế hoạch sử dụng kết quả kinh doanh của doanh nghiệp Những thông tin bên trong, bao gồm hệ thống các báo cáo tài chính, chiến lược phát triển và tình hình quản lý của doanh nghiệp Trong đó, để đánh giá một cách cơ bản tình hình tài chính của doanh nghiệp, có thể sử dụng thông tin kế toán trong nội

bộ doanh nghiệp như là một nguồn thông tin quan trọng bậc nhất Với những đặc trưng hệ thống, đồng nhất và phong phú, kế toán hoạt động như một nhà cung cấp quan trọng nhưng thông tin đánh giá cho phân tích tài chính.Vả lại các doanh nghiệp

có nghĩa vụ cung cấp các thông tin kế toán cho đối tác bên trong và bên ngoài doanh nghiệp.thông tin kế toán được phản ánh khá đầy đủ trong các báo cáo kế toán Phân tích tài chính được thực hiện trên cơ sở các báo cáo tài chính được hình thành thông qua việc xử lý các báo cáo kế toán chủ yếu: đó là bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, ngân quỹ (báo cáo lưu chuyển tiền tệ)

1.4.1.1 Các báo cáo tài chính( cả bảng thuyết minh)

a, Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính trình bày tóm tắt tình trạng tài chính bao gồm tài sản và nguồn vốn của một doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định nào đó, thường là cuối quý hoặc cuối năm Đây là một báo cáo rất có ý nghĩa đối với mọi đối tượng có quan hệ sở hữu, quan hệ kinh doanh và quan hệ quản lý với doanh nghiệp

Thông thường, Bảng cân đối kế toán được trình bày dưới dạng số dư tài khoản

kế toán: một bên phản ánh tài sản và một bên phản ánh nguồn vốn của doanh nghiệp( như biểu 1.1) Cũng có loại Bảng cân đối kế toán được trình bày dưới dạng bảng cân đối số dư các tài khoản kế toán nhưng phần trên là phần Tài sản và phần dưới là phần Nguồn vốn Các khoản mục trên bảng cân đối kế toán được sắp xếp theo tính thanh khoản giảm dần Bên tài sản bao gồm tài sản lưu động, tài sản tài chính và tài sản cố định Bên nguồn vốn bao gồm nợ ngắn hạn, nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu

Về mặt kinh tế, bên tài sản phản ánh quy mô và kết cấu các loại tài sản, bên nguồn vốn phản ánh cơ cấu tài trợ cho các tài sản đó phản ánh khả năng độc lập về tài chính của doanh nghiệp Bảng cân đối kế toán giúp nhà phân tích nhận biết được loại hình doanh nghiệp, quy mô và mức độ tự chủ tài chính của doanh nghiệp là cơ sở đánh giá khả năng cân bằng tài chính, khả năng thanh toán và khả năng cân đối vốn của doanh nghiệp

b, Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Báo cáo kết quả kinh doanh là báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh doanh thu, chi phí và lợi nhuận của doanh nghiệp trong một thời kỳ Báo cáo kết quả kinh doanh cho biết sự dịch chuyển của tiền trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và cho phép dự tính khả năng hoạt động của doanh nghiệp trong tương lai Nó phản ánh kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, phản ánh tình hình tài chính của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định Đồng thời nó cung cấp những thông tin tổng hợp về tình hình và kết quả sử dụng các tiềm năng về vốn, lao động, kỹ thuật và trình độ quản lý của doanh nghiệp

c, Bảng lưu chuyển ngân quỹ

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là báo cáo tổng hợp phản ánh khái quát tình hình thu chi tiền mặt của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định Để đánh giá khả năng chi trả của doanh nghiệp cần tìm hiểu tình hình ngân quỹ của doanh nghiệp Xác định hoặc dự báo dòng tiền thực nhập quỹ và thực xuất quỹ của doanh nghiệp trong thời

kỳ trên ba hoạt động chính của doanh nghiệp là hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu

tư và hoạt động tài chính Trên cơ sở dòng tiền nhập quỹ và dòng tiền xuất quỹ nhà

phân tích thực hiện cân đối ngân quỹ với số dư ngân quỹ đầu kỳ để xác định số dư ngân quỹ cuối kỳ.

d, Bảng thuyết minh BCTC

Thuyết minh báo cáo tài chính cung cấp các thông tin đầy đủ nhất về tình hình sản xuất, kinh doanh chưa có trong hệ thống các báo cáo tài chính, đồng thời giải thích nguồn gốc những con số cụ thể rõ ràng

Thuyết minh báo cáo tài chính bao gồm 7 nội dung sau:

• Đặc diểm hoạt động của doanh nghiệp: Hình thức sở hữu , hoạt động, lĩnh vực kinh doanh, tổng số nhân viên những ảnh hưởng quan trọng đến tình hình tài chính trong năm báo cáo

• Chế độ kế toán áp dụng tại doanh nghiệp: Niên độ kế toán, đơn vị tiền tệ trong ghi chép kế toán, nguyên tắc, phương pháp chuyển đổi các đồng tiền khác, hình thức sổ kế toán, phương pháp kế toán tài sản cố định, phương pháp kế toán hàng tồn kho, phương pháp tính toán các khoản dự phòng, tình hình trích lập và hoàn nhập dự phòng

• Chi tiết một số chỉ tiêu trong báo cáo tài chính: Yếu tố chi phí sản xuất, kinh doanh, tình hình tăng giảm tài sản cố định, tình hình tăng giảm các khoản đầu

tư vào doanh nghiệp, lý do tăng, giảm, các khoản phải thu và nợ phải trả

• Giải thích và thuyết minh một số tình hình và kết quả hoạt động sản xuất, kinh doanh

• Một số chỉ tiêu đánh giá khái quát tình hình hoạt động của doanh nghiệp

• Phương hướng sản xuất kinh doanh trong kỳ tới

• Các kiến nghị

“Thuyết minh báo cáo tài chính” được lập căn cứ vào những số liệu và những tài liệu sau:

+ Các sổ kế toán kỳ báo cáo

+ Bảng cân đối kế toán kỳ báo cáo

+ Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh kỳ báo cáo

+ Thuyết minh báo cáo tài chính kỳ trước, năm trước

1.4.1.2 Các báo cáo khác

Ngoài các báo cáo tài chính thông thường, thì còn có các báo cáo khác được sử dụng để trợ giúp việc phân tích như báo cáo kiểm toán, báo cáo tổng kết của ban giám đốc, các chi tiết bổ sung…

Báo cáo kiểm toán là báo cáo tài chính của công ty nhưng đã qua kiểm toán Do vậy, nó sẽ đảm bảo tính pháp lý, chính xác và độ tin cậy cao hơn Giá trị của báo cáo kiểm toán

Báo cáo tổng kết của Ban giám đốc đưa ra cái nhìn tổng quát nhất và chính xác tình hình năm kế toán

Các chi tiết bổ sung là các thông tin về các hoạt động phát sinh như tăng vốn, chia tách cổ phiếu, chia cổ tức hay các dự án bổ sung…

1.4.2. Quy trình thực hiện hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp

Bước 1: Thu thập thông tin

Thông tin là yếu tố quan trọng quyết định chất lượng phân tích Thông tin nhà phân tích cần thu thập bao gồm thông tin nội bộ doanh nghiệp và thông tin bên ngoài

- Thông tin nội bộ: Nguồn này phần lớn là thông tin kế toán( Báo cáo tài chính), có thể là nguồn ngắn hạn 3 năm hay nguồn dài hạn từ 5-10 năm Bên cạnh đó là nguồn thông tin khác như phương án kinh doanh trong thời gian tới, tình hình nhân sự, tiền lương, bán hàng, thị trường tiêu thụ, giá cả…

- Thông tin bên ngoài doanh nghiệp: bao gồm thông tin kinh tế vĩ mô như lạm phát, chính sách tài khóa, tỷ giá, thuế….Thông tin về ngành kinh doanh theo

bộ chỉ tiêu tài chính chung của ngành Nhưng đôi khi bộ chỉ tiêu tài chính trung bình ngành nhiều khi là cái đích đến, khó tin cậy khi lấy làm chuẩn

Do vậy, cần thu nhập số liệu của đối thủ cạnh tranh, doanh nghiệp cùng quy mô…qua so sánh để đưa ra các biện pháp khắc phục

Bước 2: Xử lý thông tin

Giai đoạn tiếp theo của phân tích tài chính là quá trình xử lý thông tin đã thu thập được Trong giai đoạn này, nhà phân tích sự dụng tập hợp các khái niệm, phương pháp xử lý, công cụ với thông tin ở các góc độ nghiên cứu phục vụ tính toán các chỉ tiêu phân tích theo mục tiêu đã đặt ra Xử lý thông tin là quá trình sắp xếp các thông tin theo những mục tiêu nhất định nhằm tính toán so sánh với năm trước hay trung bình ngành Từ đó đưa ra đánh giá, xác định điểm mạnh điểm yếu, nguyên nhân để nhà quản lý đưa ra các dự đoán và quyết định

Bước 3: Dự đoán và ra quyết định

Nhà phân tích dự báo hoạt động năm tiếp theo, thời gian tới của doanh nghiệp

Từ kết quả phân tích ở trên đưa ra quyết định thích hợp Đối với nhà đầu tư là quyết định đầu tư hay rút vốn, với nhà quản trị doanh nghiệp là quyết định tài chính, khắc phục những điểm yếu và đề ra định hướng hoạt động thời gian tới, với người cho vay

là quyết định cấp vốn hay thu hồi vốn vay

1.5. Nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng tài chính doanh nghiệp

1.5.1 Nhân tố chủ quan

1.5.1.1. Mục đích phát triển công ty

Với các cá nhân phân tích và sử dụng khác nhau sẽ khai thác báo cáo phân tích khác nhau Mục đích phân tích khác nhau sẽ đưa ra các chỉ số khác nhau và có cái nhìn về doanh nghiệp trên từng góc cạnh khác nhau Ví dụ như các nhà đầu tư chỉ quan tâm đến giá trị thị trường của doanh nghiệp, khả năng sinh lợi của doanh nghiệp

và từ đó mà họ phân tích theo các giá trị liên quan đến tăng trưởng phát triển của doanh nghiệp Đối với khách hàng, họ sẽ quan tâm hơn đến khả năng tồn tại, tính thanh khoản của doanh nghiệp…Chính những mục đích đó làm cho các báo cáo phân tích khá phong phú Tuy nhiên, mục đích lớn nhất mà công ty phải thực hiện chính là theo đường lối phát triển của mình Nhưng đường lối của công ty chưa đưa ra được con số cụ thể cho từng năm

1.5.1.2 Phương pháp phân tích

Phương pháp phân tích tài chính nhìn thì thấy khá đơn giản nhưng việc áp dụng chúng vào từng doanh nghiệp cụ thể để cho ra đánh giá chính xác nhất lại là điều không phải dễ dàng Đối với từng doanh nghiệp khác nhau với đặc thù ngành nghề kinh doanh, đặc điểm sản phẩm, thị trường riêng; nhà phân tích cần linh hoạt lựa chọn các chỉ tiêu đánh giá phù hợp Ví như, các doanh nghiệp mới hình thành thì khó có thể áp dụng phương pháp so sánh để thấy xu hướng biến động qua các năm Hay như doanh nghiệp sản xuất kinh doanh có tính mùa vụ như bánh kẹo, xây dựng, khi phân tích nhà phân tích cũng cần chú ý, nếu không dễ dẫn đến kết luận thiếu chính xác về tình hình tài chính doanh nghiệp

Các phương pháp tỷ lệ, so sánh cũng có những nhược điểm nhất định Nhà phân tích trên cơ sở đó cần có đánh giá thích đáng không chỉ dựa vào cảm quan các chỉ số, cần tìm ra nguyên nhân cho những vấn đề đặt ra Trong một số trường hợp ta không áp dụng được phương pháp tỷ số vì không có tham chiếu để so sánh Mặt khác, những tỷ số là những con số tính toán ra do đó nó cũng bị ảnh hưởng một phần

bởi ý muốn chủ quan của người lập báo cáo tài chính Chỉ số trung bình ngành không phải là tham chiếu tốt nhất vì đây không phải là những gì doanh nghiệp hướng tới, một đối thủ cạnh tranh cùng quy mô là một lựa chọn tốt hơn để so sánh.

Khi phân tích, các tỷ số cần được sử dụng linh hoạt và kết hợp với các phương pháp một cách thích hợp nhằm đánh giá đúng nhất tình hình tài chính, những điểm mạnh cũng như điểm yếu của doanh nghiệp Mặt khác các tỷ số và chỉ tiêu có mối liên hệ hữu cơ với nhau Do đó việc phân tích không phải chỉ ra chỉ số này tăng hay giảm mà phải tìm hiểu được lý do tăng hay giảm bằng các mối liên hệ trên Ví dụ, tỷ

số khả năng thanh toán ngắn hạn tăng, nhà phân tích phải chỉ ra sự biến động của tài sản lưu động, thay đổi trong nợ ngắn hạn ra sao, có gì thay đổi trong nợ ngắn hạn, chính sách tín dụng thương mại của doanh nghiệp làm ảnh hướng đến tỷ số thanh toán ngắn hạn Một sự tăng giảm của một chỉ số chưa nói lên được là tốt hay xấu mà cần phải xem xét trên tổng thể hoạt động của doanh nghiệp Có như vậy, nhà phân tích mới thu được kết quả chính xác nhất, từ đó có những quyết định đầu tư đúng đắn

1.5.1.3 Chất lượng nguồn thông tin

Nguồn thông tin là yếu tố quan trọng của hoạt động sản xuất kinh doanh, do vậy độ chính xác của thông tin là yếu tố đầu tiên quyết định chất lượng của hoạt động kinh doanh Thông tin phân tích được thu thập từ nhiều nguồn khác nhau bên trong

và bên ngoài doanh nghiệp vì thế mức độ chính xác khác nhau do bị ảnh hưởng của nhiều yếu tố Những thông tin do doanh nghiệp công bố như báo cáo tài chính, kế hoạch kinh doanh, các dự án sắp tới có thể được điều chỉnh để phục vụ những mục tiêu của công ty Có những thông tin đem lại động lực tích cực cho các hoạt động công ty, mặt khác có những thông tin không hề tốt Thông thường, doanh nghiệp đi vay vốn không thể nói đó là tốt hay xấu Nhưng do thông tin lệch lạc như mất thanh khoản hay khoản nợ doanh nghiệp quá lớn…Điều này ảnh hưởng lớn đến uy tín công

ty và từ đó ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty Do vậy, tính trung thực trong các thông tin được công bố cần được xem xét Các thông tin bên ngoài doanh nghiệp về nhà cung ứng, định hướng thị trường, sự cạnh tranh của các doanh nghiệp cùng ngànhh, các quyết định của các cơ quan có thẩm quyền, điều luật…ảnh hưởng lớn đến chất lượng tài chính cũng như hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Việc xây dựng hệ thống thông tin chính xác, toàn diện luôn được đặt ra như là một nhu cầu cấp thiết không những đối với công tác phân tích tài chính mà còn với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

1.5.1.4 Chất lượng nguồn nhân lực

Thông tin phù hợp và chính xác nếu không được tập hợp và xử lý để đưa lại kết quả phân tích tài chính có chất lượng thì coi như là vô giá trị Điều đó đã minh chứng rằng trình độ nghiệp vụ của cán bộ tham gia điều hành quản lý tài chính của công ty là rất quan trọng vì họ là người trực tiếp tạo ra sản phẩm Các yếu tố này bao gồm năng lực, trình độ và đạo đức của cán bộ phân tích, năng lực của cán bộ lãnh đạo

Năng lực của con người là nhân tố quan trọng quyết định đến kết quả của hoạt động tài chính doanh nghiệp Nếu cán bộ nhân viên có trình độ chuyên môn sâu, nhiều kinh nghiệm trong hoạt động quản lý và phân tích tài chính sẽ biết lựa chọn những phương pháp phân tích cũng tìm được những nguyên nhân phù hợp tương ứng với những tỷ số thích hợp với từng doanh nghiệp trong từng lĩnh vực kinh doanh và ở thời kỳ cụ thể Từ đó có thể đưa ra các dự báo tin cậy cho doanh nghiệp dựa trên những căn cứ về điều kiện và yếu tố ảnh hưởng tới hoạt động sản xuất kinh doanh của nó Bên cạnh đó đạo đức của cán bộ điều hành tài chính được xem là yếu tố ảnh hưởng không nhỏ tới kết quả hoạt động của công ty vì họ có thể làm sai lệch số liệu thực tế với số liệu giấy tờ

Mặc dù cán bộ các phòng liên quan đến tài chính- kế toán là người trực tiếp phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp, làm báo cáo phân tích nhưng người ra quyết định là cán bộ lãnh đạo công ty Do vậy, trình độ và năng lực của cán bộ lãnh đạo rất có ảnh hưởng đến chất lượng phân tích tài chính doanh nghiệp và quyết định đầu tư của công ty Nhà lãnh đạo giỏi có thể khắc phục những thiếu xót của cán bộ phân tích, đề ra những trọng tâm trong quá trình phân tích

1.5.2. Nhân tố khách quan

1.5.2.1 Hệ thống các chỉ tiêu trung bình ngành

Hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành góp phần làm tăng ý nghĩa của việc phân tích tài chính Đây là cơ sở tham chiếu quan trọng khi tiến hành phân tích Người ta chỉ có thể nói các tỷ lệ tài chính của một doanh nghiệp là cao hay thấp, tốt hay xấu khi đem so sánh với các tỷ lệ tương ứng của doanh nghiệp khác có đặc điểm và điều kiện sản xuất kinh doanh tương tự mà đại diện ở đây là chỉ tiêu trung bình ngành Thông qua đối chiếu với hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành, nhà quản lý tài chính

biết được vị thế của doanh nghiệp mình từ đó đánh giá được thực trạng tài chính doanh nghiệp cũng như hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp mình.

1.5.2.2 Tác động của môi trường kinh tế, pháp lý

Phân tích tài chính là hoạt động diễn ra tại hiện tại, đánh giá hoạt động của doanh nghiệp trong quá khứ để dự báo những điều xảy ra trong tương lai Do đó, sự biến động của môi trường kinh tế, pháp lý sẽ ảnh hưởng tới chất lượng phân tích tài chính Những biến động trong nền kinh tế, như lạm phát, suy thoái kinh tế hay những điều chỉnh trong quá trình phục hồi đều ảnh hưởng tới hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp từ đó tác động tới chất lượng hoạt động phân tích Nền kinh tế càng có nhiều biến động thì việc dự báo càng khó khăn, thiếu chính xác

Trong nền kinh tế thị trường, Chính phủ điều hành nền kinh tế thông qua hệ thống pháp luật Pháp luật có nhiệm vụ tạo lập môi trường pháp lý bình đẳng cho mọi hoạt động sản xuất kinh doanh được tiến hành thuận lợi và đạt hiệu quả kinh tế Những thay đổi trong chính sách tác động tới hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp từ đó tác động tới hiệu quả hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp

đó Ví như các chính sách tiền tệ, tỷ giá tác động trực tiếp tới kết quả kinh doanh của các ngân hàng, doanh nghiệp xuất nhập khẩu…Ngoài ra, pháp luật đảm bảo việc doanh nghiệp thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin, những hành vi lừa đảo, gian lận

bị phát hiện và xử lý thích đáng Những quy định về chuẩn mực kế toán do bộ Tài chính ban hành là cơ sở xây dựng các báo cáo tài chính, nguồn thông tin quan trọng bậc nhất trong phân tích tài chính Những chuẩn mực càng cụ thể, rõ ràng thì chất lượng các báo cáo càng cao, làm tăng hiệu quả phân tích tài chính, giảm thiểu chi phí, thời gian phân tích

CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA

Công ty cổ phần Thành Nam tiền thân là Công ty xây dựng Thành Nam Bắc Giang Theo quyết định thành lập doanh nghiệp số 007159/CPTLDN-02 ngày 03 tháng 12 năm 1997 của UBND tỉnh Bắc Giang

Đăng ký hoạt động xây dựng số 049247 ngày 13/12/1997 do UBND tỉnh Bắc Giang cấp và đăng kí thay đổi kinh doanh số 35/XD-ĐKHĐXD Ngày 25 tháng 12 năm 2000 Giám đốc Sở Xây Dựng Bắc Giang cấp

Quá trình phát triển của công ty được chia thành 2 giai đoạn:

Giai đoạn 1: từ năm 1997 đến năm 2003

Lúc mới đầu thành lập, đơn vị gặp không ít khó khăn không chỉ về cơ sở vật chất, nguồn vốn còn nhỏ nên ít có cơ hội mà nguồn nhân lực cũng còn thiếu và yếu Tuy vậy, tập thể cán bộ công nhân viên cùng với ban lãnh đạo nêu cao tinh thần đoàn kết khắc phục khó khăn, cùng nhau cố gắng hoàn thành xuất sắc các nhiệm vụ, kế hoạch được giao

Giai đoạn 2: từ năm 2003 đến nay

Ngày 26/12/2003, công ty xây dựng Thành Nam Bắc Giang chính thức chuyển đổi thành Công ty cổ phần Thành Nam Với sự nỗ lực không ngừng, công ty tăng vốn chủ sở hữu từ 3 tỷ lên đến hơn 20 tỷ VNĐ( năm 2009) và mở rộng ngành nghề kinh doanh

 Đại lý mua, đại lý bán, ký gửi hàng hoá; mua và lắp đặt trang thiết bị y tế, trang thiết bị trường học, thiết bị điện, điện tử, điện lạnh, điện gia dụng; dịch

vụ thí nghiệm vật liệu xây dựng

 Tư vấn thẩm định, đánh giá chất lượng công trình xây dựng

 Xuất nhập khẩu hàng hoá, sản phẩm công ty kinh doanh

 Thiết kế kết cấu các công trình thuỷ lợi, thiết kế các loại công trình thủy lợi : cống, trạm bơm, kênh tưới, kênh tiêu, các công trình trên kênh, các công trình bảo vệ bờ sông, đập chắn nước loại vừa và nhỏ

 Thi công đập cao dưới 15m( H< 15m); thi công nạo vét kênh

2.1.2 Sơ lược về cổ đông của công ty

Các thành viên trong Hội đồng quản trị cũng như Ban giám đốc của công ty đều

là người có bằng cấp và có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực xây dựng và hoạt động kinh tế

 Bà: Nguyễn Thị Hạnh là chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm chức vụ Giám đốc công ty cổ phần Thành Nam Bà có đóng góp rất lớn trong việc xây dựng công ty cổ phần Thành Nam có được vị trí như ngày hôm nay Bà nắm giữ 50% cổ phần công ty

 Ông: Nguyễn Văn Thành - thành viên Hội đồng quản trị kiêm chức vụ Phó Giám đốc Ông nắm giữ 25% cổ phần công ty

 Ông: Nguyễn Văn Ánh – thành viên Hội đồng quản trị - nắm giữ 25% cổ phần công ty

2.1.3 Cơ cấu bộ máy tổ chức

2.1.3.1 Sơ đồ cơ cấu tổ chức bộ máy công ty cổ phần Thành Nam

Cơ cấu tổ chức quản lý công ty theo kiểu cơ cấu trực tuyến chức năng

2.1.3.2 Chức năng các phòng ban tại công ty cổ phần Thành Nam

a, Ban giám đốc điều hành

Ban lãnh đạo công ty gồm một giám đốc và ba phó giám đốc Trong đó:

 Giám đốc là đại diện pháp nhân cho công ty trước pháp luật Giám đốc có quyền hành cao nhất đồng thời cũng chịu trách nhiệm cao nhất trong mọi hoạt động của công ty Giám đốc quản lý điều hành chung và trực tiếp chỉ

BAN GIÁM ĐỐC ĐIỀU HÀNH CÔNG TY

ĐỘI XD CÔNG TRÌNH GIAO THÔNG

ĐỘI XD CÔNG TRÌNH THUỶ LỢI

ĐỘI XÂY LẮP CÔNG TRÌNH ĐIỆN

&CÔNG NGHIỆP

đạo một số phòng ban Giám đốc kiêm chủ tịch hội đồng quản trị công ty là

bà Nguyễn Thị Hạnh – cử nhân kinh tế

 Phó Giám đốc giúp đỡ và là trợ thủ đắc lực cho Giám đốc Phó Giám đốc phụ trách điều hành một số phòng ban theo phân công của giám đốc và chịu trách nhiệm trước giám đốc Với 3 phó GĐ sau:

Ông Nguyễn Văn Thành – cử nhân kinh tế

Ông Hán Văn Hào – cử nhân kinh tế

Ông Phạm Quốc Tuấn – thạc sĩ xây dựng

 Điều hành các phòng ban nghiệp vụ là các trưởng phòng, họ chịu trách nhiệm chính về tình hình các hoạt động kinh doanh của phòng trước ban giám đốc Trong mỗi phòng nghiệp vụ có thêm một hoặc hai phó phòng trợ giúp cho trưởng phòng

b, Phòng tổ chức hành chính

Cơ cấu: Gồm một trưởng phòng, một phó phòng và 3 nhân viên.

Chức năng: Tham mưu tư vấn cho giám đốc trong các mặt công tác, bố trí tuyển

dụng và đào tạo lao động, đảm bảo đời sống cho người lao động

Nhiệm vụ:

 Ban hành điều lệ, quy chế, quy định , nội quy hoạt động của các bộ phận trong công ty

 Tuyển dụng lao động cho công ty khi cần thiết

 Bố trí lao động trong công ty sao cho phù hợp với tình hình sản xuất Đào tạo , bồi dưỡng cán bộ,công nhân Công tác quản lý hồ sơ cán bộ và công nhân trong công ty

 Lập sổ bảo hiểm xã hội, sổ lao động, sổ hưu trí cho cán bộ công nhân viên đến tuổi về hưu Thăm hỏi cán bộ công nhân viên trong diện công ty quản lý khi ốm đau, qua đời

 Kiểm tra theo dõi tổng hợp báo cáo bộ và các cơ quan liên quan theo định kỳ

và đột xuất: Về chất lượng cán bộ, chính sách cán bộ, về lao động thu nhập, bảo hiểm lao động, an toàn lao động

c, Phòng kế toán tài chính

Cơ cấu: nhân sự của phòng kế toán hiện nay có 5 người được thể hiện theo sơ

đồ tổ chức như sau:

Chức năng: Vì đặc điểm của ngành xây dựng là sản phẩm luôn gắn liền với

đất đai và không tập trung ở một nơi cố định nên công tác kế toán đòi hỏi rất phức tạp… Công ty áp dụng hình thức nhật ký chung để hạch toán các nghiệp vụ kinh tế phát sinh trong đơn vị Phòng kế toán đã sử dụng máy tính với phần mềm kế toán chuyên dụng Misa trong công tác hạch toán

Nhiệm vụ:

Kế toán trưởng: Có nhiệm vụ tổ chức và kiểm tra việc thực hiện công tác kế toán ở công ty và ở các đội sản xuất; tổng hợp, hạch toán chi tiết giá thành, tổng hợp nguyên vật liệu, công cụ, dụng cụ sản xuất, theo dõi sự biến động của vật tư Ngoài

ra kế toán trưởng còn phải báo cáo tài chính và phân tích hoạt động kinh doanh của công ty

Kế toán TSCĐ: Có nhiệm vụ ghi chép, phản ánh, tổng hợp số liệu về tình hình tăng giảm tài sản cố định, tình hình khấu hao tài sản

Kế toán lao động tiền lương và tiền mặt: Theo dõi các nghiệp vụ liên quan đến tính và trả lương, thưởng cho người lao động Căn cứ vào bảng chấm công, kế toán lập bảng thanh toán lương và trích nộp các quỹ, theo dõi các nghiệp vụ về thu chi tiền mặt qua nghiệp lập các phiếu chi

Kế toán ngân hàng và thanh toán công nợ: Có trách nhiệm theo dõi các quan

hệ với ngân hàng về tiền gửi, tiền vay ngân hàng và các đơn vị kinh tế khác

Kế toán trưởng

Kế toán

tài sản cố

định

Kế toán lao động tiền lương và tiền mặt

Kế toán ngân hàng

& thanh toán

Thủ quỹ: Làm nhiệm vụ thu chi tiền mặt và quản lý tiền mặt trong quỹ, cùng với kế toán lao động tiền lương và tiền mặt, kế toán thanh toán tiến hành thu chi tiền mặt tại các đơn vị.

d, Phòng kế hoạch – kỹ thuật

Cơ cấu: Gồm một trưởng phòng, 2 phó phòng và 15 nhân viên.

Nhiệm vụ: theo quyết định 1562/1999/QĐ - BGTVT ngày 26 tháng 6 năm 1999

của bộ trưởng bộ GTVT thực hiện một số nhiệm vụ chủ yếu sau:

+ Lập theo dõi, điều chỉnh kế hoạch tiến bộ của các đơn vị thành phần tham gia

dự án

+ Theo dõi khối lượng thực hiện, lập các chứng từ, thủ tục thanh toán hàng tháng cho nhà thầu, những vấn đề vướng mắc cho chủ đầu tư

+ Tổ chức hệ thống kiểm tra tự đảm bảo chất lượng sản phẩm thống nhất toàn

bộ, bao gồm: vật liệu, công nghệ, thiết bị máy móc nhân lực

+Kiểm tra đồ án thiết kế kỹ thuật, bản vẽ thi công được duyệt, đối chiếu hiện trường, đề xuất với chủ đầu tư về phương án giải quyết những tồn tại trong hồ sơ thiết kế cho phù hợp thực tế Thẩm tra và ký chấp thuận các bản vẽ thi công công trình, trình chủ đầu tư phê duyệt

Căn cứ hồ sơ thiết kế, các chỉ dẫn kỹ thuật đã duyệt trong hồ sơ thầu: Các quy trình quy phạm, tiêu chuẩn ngành, tiêu chuẩn Việt Nam hiện hành để triển khai công tác trong quá trình thi công Kiểm tra đánh giá kịp thời các bộ phận các hạng mục công trình, nghiệm thu trước khi chuyển giai đoạn thi công Phát hiện những sai sót,

hư hỏng, khuyết tật, sự cố các bộ phận công trình, lập biên bản theo quy định trình cấp có thẩm quyền giải quyết

+ Khi công trình hoàn thành đơn đốc nhà thầu lập hồ sơ hoàn thành công trình, tham gia vào hội đồng nghiệm thu công trình hoàn thành đưa công trình vào khai thác

Kiểm tra và xúc tiến tiến độ tổng thể và chi tiết do nhà thầu lập, kiểm tra đôn đốc nhà thầu thực hiện đúng tiến độ, nếu tiến độ bị vỡ hướng dẫn nhà thầu lập lại cho phù hợp với thực tế Đình chỉ thi công khi thiết bị thi công không đúng chủng loại theo hồ sơ mời thầu Những công trình thi công không đúng quy trình, quy phạm và không đúng với thiết kế Lập văn bản đình chỉ báo cáo về chủ đầu tư và có biện pháp

xử lý yêu cầu nhà thầu thực hiện Tư vấn giám sát chịu trách nhiệm trước chủ đầu tư

và pháp luật về tiến độ, chất lượng giá thành theo hợp đồng Chịu trách nhiệm bồi thường thiệt hại cho chủ đầu tư do lỗi tư vấn giám sát gây nên Thực hiện nghiêm

chỉnh quy định: Trách nhiệm và hình thức xử lý với cá nhân về vi phạm quản lý đảm bảo chất lượng các dự án xây dựng số 4391/2002/QĐ của Bộ Trưởng Bộ Giao Thông Vận Tải

e, Phòng vật tư thiết bị

Cơ cấu: Trưởng phòng: một người, phó phòng một người, 04 kỹ sư máy có

nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực thiết bị công trình; 40 cán bộ công nhân vận hành

và sửa chữa thiết bị lành nghề bậc 3/7 đến 7/7

Nhiệm vụ:

+ Phụ trách cung cấp vật tư đảm bảo chất lượng thi công ở công trường

+ Tổ chức công nhân lái xe, lái máy xúc thi công theo sự chỉ đạo của Chỉ huy trưởng công trường, các kỹ sư giám sát để thi công đảm bảo đúng theo thiết kế, tuân thủ quy trình, quy phạm hiện hành cũng như đáp ứng cao nhất các yêu cầu về tiến độ thi công và chất lượng công trình

+ Căn cứ vào đặc điểm của công trình, công nghệ thi công xây lắp, tiến độ, khối lượng và mọi điều kiện khác trong thi công để bố trí chủng loại thiết bị, nhân lực thi công đảm bảo sự đồng bộ cân đối và tạo điều kiện áp dụng các công nghệ xây dựng tiên tiến

+ Thường xuyên nâng cao trình độ quản lý, trình độ kỹ thuật sử dụng và sửa chữa máy, chấp hành tốt hệ thống bảo dưỡng kỹ thuật và sửa chữa máy như quy định trong tiêu chuẩn “ Sử dụng máy xây dựng”

+ Trang bị cơ sở vật chất – kỹ thuật tương ứng thích đáng cho việc bảo dưỡng kỹ thuật và sửa chữa xe máy, tương ứng với lực lượng xe máy được trang bị

Sử dụng xe máy thiết bị tập trung và ổn định trong các đội thi công, cũng như phải được chuyên môn cao

+ Khi quản lý sử dụng vật tư, xe máy( bao gồm: sử dụng, bảo dưỡng kỹ thuật, bảo quản, di chuyển) phải được tuân theo tài liệu hướng dẫn xe máy của nhà máy chế tạo và cơ quan quản lý kỹ thuật máy các cấp Thiết bị thi công phải hoạt động, đảm bảo độ tin cậy về kỹ thuật và về an toàn lao động Việc bảo dưỡng kỹ thuật phải do

bộ phận chuyên trách thực hiện Tổ chức thành một đội chuyên môn bảo dưỡng, sửa chữa kỹ thuật cho từng loại xe

2.1.4 Tình hình sản xuất kinh doanh của công ty những năm gần đây

Hoạt động trong lĩnh vực xây dựng hơn 10 năm, công ty đã tích luỹ được kinh nghiệm ở các mảng như xây dựng công trình giao thông( 10 năm), xây dựng công trình thuỷ lợi( 10 năm), xây dựng công trình nhà ở( 10 năm), xây dựng công trình

đường điện cao hạ thế( 10 năm) Tình hình kinh doanh của công ty 3 năm gần đây có

sự gia tăng về lợi nhuận Công ty thực hiện được khá nhiều dự án xây dựng với chất lượng tốt Như dự án kè đê biển Hải Phòng thuộc ban QLDA NN&PTNT TP Hải Phòng năm 2007; xây dựng Hồ Suối Đúng thuộc dự án tưới cây trồng cạn huyện Thanh Sơn – Phú Thọ thuộc Ban QLDA CT xây dựng NN&PTNT Phú Thọ năm 2008…

Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty được thể hiện một cách tổng quát

và đầy đủ nhất qua bảng sau:

Bảng 2.1 Tình hình chung của công ty cổ phần Thành Nam

Đơn vị : đồng Việt Nam

4 Lợi nhuận trước thuế 3.702.163.219 3.762.732.901 2.843.027.528

5 Lợi nhuận sau thuế 2.665.557.518 2.709.167.689 2.046.979.820

6 Vốn chủ sở hữu 18.457.297.518 20.613.353.481 19.704.333.783

( Nguồn báo cáo tài chính năm 2007-2009)

Bảng chỉ tiêu trên đã cho thấy có sự gia tăng không nhiều ở doanh thu năm 2008 khoảng gần 1 tỷ VNĐ rồi lại giảm khá mạnh gần 20 tỷ VNĐ ở năm 2009 Lý do có

sự sụt giảm này là sụt giảm của hoạt động xây lắp Đặc trưng kinh doanh của ngành xây dựng là việc thực hiện các gói thầu trong khoảng thời gian kéo dài đã tạo ra sự chênh lệch khá rõ về doanh thu Nhìn vào dòng tài sản thì cũng thấy được một xu thế tương tự Đó chính là sự gia tăng từ năm 2007 sang năm 2008( từ khoảng hơn 24 tỷ VNĐ lên đến hơn 28 tỷ VNĐ) tầm hơn 30%, nhưng sang đến năm 2009 thì giá trị tài sản lại về giống như năm 2007 khoảng hơn 24 tỷ VNĐ Nhìn vào dòng tài sản lưu động, xu hướng này lại tái diễn Một đặc trưng nữa của ngành xây dựng, đó là tài sản lưu động chiếm tỷ lệ cao trong tổng tài sản, khoảng hơn 65% và tỷ lệ này có sự thay đổi khá lớn ở năm 2009 ( giảm 7%) Về mặt nguồn vốn tài trợ cho các hoạt động kinh doanh hay nói khác đi là tài trợ cho các chương trình dự án chủ yếu vẫn là vốn chủ sở hữu Tuy nhiên, xét tổng nợ phải trả, công ty có sự gia tăng công nợ năm 2007

đến 2008, con số này tầm 1,5 tỷ VNĐ, sang năm 2009, công ty giảm công nợ xuống còn 4.541.243.481 VNĐ Con số này là khá thấp Một chỉ số được coi là quan trọng với mọi công ty nói chung và công ty cổ phần Thành Nam nói riêng, đó chính là chỉ

số lợi nhuận sau thuế Từ mảng doanh thu năm 2007-2009, cũng dễ thấy được con số lợi nhuận sau thuế này, nó tăng giảm với biên độ không lớn, xoay quanh trị số 2 tỷ VNĐ Đối với một công ty với tổng tài sản trung bình khoảng 25 tỷ VNĐ thì lợi nhuận sau thuế khoảng 2 tỷ hơn, chiếm khoảng 8% là khá nhỏ Tuy nhiên, đây là kết quả có sự tăng trưởng sau 10 năm thành lập công ty Đó là sự nỗ lực không chỉ của ban lãnh đạo mà của toàn bộ anh chị em trong công ty, đã góp sức tạo nên con số đó

*** Bảng phân tích điểm mạnh điểm yếu cũng như các thách thức và cơ hội cho công ty cổ phần Thành Nam - Bảng SWOT ***

Bảng 2.2 Phân tích SWOT của công ty cổ phần Thành Nam

Điểm mạnh

- Thanh Nam JSC đi lên từ hợp tác xã

nhà nước nên các mối quan hệ sẵn có

là khá lớn

- Thanh Nam JSC chủ yếu dùng

nguồn vốn chủ sở hữu nên có khả

năng tự chủ cao, đứng vững trên thị

trường khi có biến động

- Thanh Nam JSC nằm ngay trên phố

Liễu Giai, đây là một trong những

khu vực sầm uất nhất của thủ đô,

đông dân cư, nhiều công ty, văn

phong, trường đại học nên rất tiện

cho giao dịch và hoạt động

Điểm yếu

- Xuất phát điểm từ HTX nên đường lối còn mang nhiều tính áp đặt

- Do dùng chủ yếu vốn chủ sở hữu nên quy mô vốn còn nhỏ, chưa sử dụng tối đa tiết kiệm thuế nhờ vay

- Lĩnh vực hoạt động chưa mở rộng, chủ yếu là xây lắp, rất dễ bị tồn thương khi cơ cấu kinh tế thay đổi