Phân tích tình hình tài chính và dự toán tài chính tại công ty Cổ phần in sách giáo khoa Hòa Phát.

Luận văn : Phân tích tình hình tài chính và dự toán tài chính tại công ty Cổ phần in sách giáo khoa Hòa Phát.

LỜI MỞ ĐẦU

Kinh tế xã hội ngành càng phát triển, các hoạt động kinh doanh đa dạng và phongphú hơn Do đó việc phân tích quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp là mộtvấn đề cần thiết hiện nay Kết quả phân tích không chỉ giúp cho doanh nghiệp nắm bắtđược tình hình hoạt động của công ty mà còn dùng để đánh giá dự án đầu tư, tính toánmức độ thành công trước khi bắt đầu ký kết hợp đồng.

Ngoài ra việc phân tích tình hình hoạt động kinh doanh còn là một trong nhữnglĩnh vực không chỉ được quan tâm bởi các nhà quản trị mà còn nhiều đối tượng kinh tếkhác liên quan đến doanh nghiệp Dựa trên những chỉ tiêu kế hoạch, doanh nghiệp có thểđịnh tính trước khả năng sinh lời của hoạt động, từ đó phân tích và dự đoán mức độ thànhcông của kết quả kinh doanh Qua đó, hoạt động kinh doanh không chỉ là việc đánh giákết quả mà còn là việc kiểm tra, xem xét trước khi bắt đầu quá trình kinh doanh nhằmhoạch định chiến lược tối ưu.

Công ty cổ phần in sách giáo khoa Hòa Phát đã cổ phần hóa từ năm 2004, vàsau khi đã đi vào cổ phần hóa, công ty Cổ phần in sách giáo khoa Hòa Phát đãhoạt động kinh doanh như thế nào? Lợi nhuận tăng hay giảm? Cổ đông có đượclợi hay không? Trong khuôn khổ bài tiểu luận nhóm này, nhóm xin được nêu mộtvài điều về vấn đề “Phân tích tình hình tài chính và dự toán tài chính tại công tyCổ phần in sách giáo khoa Hòa Phát” được phân tích qua quá trình tìm hiểu ở mộtsố tài liệu được công ty cung cấp để thông qua đó có thể có cái nhìn đầy đủ, chínhxác hơn về vấn đề định giá doanh nghiệp cũng như có thêm những kiến thức vềmảng tài chính vốn vô cùng rộng lớn.

Tiểu luận này tất nhiên khó tránh khỏi những thiếu sót, vậy rất mong đượctiếp nhận những ý kiến đóng góp, đánh giá của tất cả các thầy cô khoa Quản trịkinh doanh để tiểu luận được hoàn thiện hơn Dù nội dung chỉ đạt đến một chừngmực nào đó nhưng qua lần nghiên cứu này giúp cho nhóm dần làm quen với

nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính và ngày càng hoàn thiện hơn về lý luận củamình

Đà Nẵng, ngày 7 tháng 6 năm 2010

H5N1

2 Hoạt động kinh doanh của công ty 5

3 Môi trường kinh doanh 7

Phần II: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 12

1 Phân tích khái quát tình hình tài chính qua bảng cân đối kế toán 12

2 Phân tích khái quát tình hình tài chính qua bảng kết quả hoạt động kinh doanh 18

3 Phân tích tình hình tài chính theo các thông số tài chính 20

Phần III: ĐÁNH GIÁ VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH, ĐỀ XUẤT Ý KIẾN 25

1 Đánh giá về tình hình tài chính của công ty 25

2 Đề xuất ý kiến của nhóm 28

Phần IV: DỰ TOÁN TÀI CHÍNH NĂM 2010 30

Nhận xét của giáo viên hướng dẫn 32

Phần I: GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN INSÁCH GIÁO KHOA HÒA PHÁT

1 Quá trình hình thành và phát triển

a Tóm tắt quá trình hình thành

Công ty Cổ phần In Sách Giáo khoa Hòa Phát, tiền thân là Xí nghiệp In SáchGiáo khoa Hòa Phát thuộc Nhà xuất bản Giáo dục - Bộ Giáo dục và Đào tạo đượcthành lập từ tháng 4/1996.

Ngày 30/12/2003 Bộ Trưởng Bộ Giáo dục và Đào tạo đã ký Quyết định số7975/QĐ-BDG&ĐT-TCCB phê duyệt Phương án cổ phần hóa và chuyển Xí nghiệpIn Sách Giáo khoa Hòa Phát thuộc Nhà xuất bản Giáo dục thành Công ty cổ phần.

Công ty chính thức chuyển thành Công ty cổ phần từ ngày 12/01/2004 theoGiấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 3203000201 do Phòng đăng ký kinh doanh -Sở kế hoạch và đầu tư Thành phố Đà Nẵng cấp ngày 12/01/2004.

b Giới thiệu về công ty

Tên công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN IN SÁCH GIÁO KHOA HÒA PHÁTTên tiếng Anh: HOAPHAT TEXTBOOK PRINTING JOINT STOCKCOMPANY

Tên viết tắt: HPTPCLogo:

Vốn điều lệ: 9.000.000.000 đồng (Chín tỷ đồng)

Trụ sở chính: 157 Tôn Đức Thắng - Tp Đà NẵngĐiện thoại : 0511 680057

2 Hoạt động kinh doanh của công ty.

Theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 3203000201 do Phòng đăng kýkinh doanh - Sở kế hoạch và đầu tư Thành phố Đà Nẵng cấp ngày 12/01/2004, ngànhnghề kinh doanh của Công ty bao gồm:

- In sách giáo khoa, sách báo tạp chí, tập san, nhãn, biểu, sản phẩm bao bì các giấytờ quản lý kinh tế xã hội;

- Sản xuất và kinh doanh các loại sản phẩm: Giấy kẻ, vở học sinh, nhãn vở, sổ tayvà các loại văn phòng phẩm;

- Nhập khẩu vật tư thiết bị kỹ thuật in phục vụ sản xuất, kinh doanh;- Kinh doanh vật tư thiết bị ngành in.

a Sản phẩm, dịch vụ chính

Công ty cổ phần In Sách Giáo Khoa Hòa Phát được chuyển sang hoạt động dướihình thức công ty cổ phần từ năm 2004, là một trong những công ty con của Nhà Xuấtbản Giáo dục hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực như in sách giáo khoa, sách báo tạp chí,tập san, nhãn, biểu, sản phẩm bao bì và các giấy tờ quản lý kinh tế xã hội; sản xuất, kinhdoanh các loại sản phẩm như giấy kẻ, vở học sinh, nhãn vở, sổ tay và các loại văn phòngphẩm khác Trong đó lĩnh vực chủ yếu in sách giáo khoa, khách hàng chính của công tylà NXBGD với doanh số thực hiện bình quân hàng năm, chiếm khoảng 92% trong tổngdoanh thu Hoạt động cắt rọc của công ty hàng năm cũng mang lại phần doanh thu chiếmhơn 2% trong tổng doanh thu Ngoài ra các hoạt động in sách khác như sách tham khảo,

sách thực hành, các loại sách mang tính chất kinh tế - xã hội, tem nhãn, biểu mẫu, giấytờ chiếm 6% trong tổng doanh thu Thị trường tiêu thụ chính cho các sản phẩm này chủyếu tập trung ở thành phố Đà Nẵng và các tỉnh Miền Trung.

Để thực hiện tốt chủ trương nâng cao chất lượng kỹ thuật trong việc in SGK côngty tiếp tục đổi mới kỹ thuật công nghệ, vừa in SGK có chất lượng tốt vừa tăng khả năngcạnh tranh nhận in thêm hàng cao cấp tận dụng hết công suất của máy móc thiết bị, Côngty đã trang bị hệ thống máy móc thiết bị in và sau in hiện đại, qui trình khép kín, năngsuất cao Hiện công ty có 2 máy in offset tờ rời 4 màu khổ 72 x 102 cm của Nhật, 1 máyin 2 màu đảo trang khổ 72 x 102cm của Nhật, máy in 2 màu Heidelberg của Đức và nhiềumáy in khác Hệ thống máy hoàn thiện sau in cũng được trang bị đầy đủ như máy vạch,máy khâu, máy bắt tay sách, máy vô bìa, máy xén thành phẩm

Hàng năm Công ty in gần 10 triệu bản sách giáo khoa phục vụ cho nhu cầu sáchgiáo khoa theo kế hoạch của Nhà Xuất bản Giáo dục tại các tỉnh Miền Trung và TâyNguyên với sản lượng trang in thành phẩm qui theo khổ chuẩn 14,3 x 20,3 gần 1,2 tỉtrang in với hệ số màu là 2,5

Với hệ thống máy in được trang bị tại Công ty như hiện nay thì năng lực in hàngnăm từ 1,8 đến 2 tỉ trang in thành phẩm, tức là từ 5,4 - 6 tỉ trang in công nghiệp tươngđương với hệ số màu là 3,0 Hệ số màu càng cao chứng tỏ khả năng in sách màu, hàngnhiều màu của công ty càng lớn.

b Sản lượng sản phẩm tiêu thụ chính qua các năm

Hệ số màu 2,2 2,5

(Nguồn: Công ty cổ phần In Sách Giáo khoa Hòa Phát)

3 Môi trường kinh doanh:

a Nhà cung cấp

Việc mua nguyên vật liệu đáp ứng nhu cầu sản xuất của Công ty có nhiềuthuận lợi vì công ty là công ty con của Nhà xuất bản giáo dục có được uy tín từcông ty mẹ, tạo được sự tin tưởng của bạn hàng Công ty có khoảng 6 nhà cungcấp vật tư các loại cho từng sản phẩm của công ty, đó là Tổng công ty giấy ViệtNam, Công ty cor phần vật tư Sài Gòn

Nguyên vật liệu chính của Công ty phục vụ cho việc in sách giáo khoa vàmột số sản phẩm khác là giấy, mực in Công ty chỉ nhận hàng từ những nhà cungcấp trong nước vì những vật tư này trong nước đáp ứng rất tốt và sử dụng các nhàcung cấp trong nước sẽ giảm bớt chi phí mua nguyên vật liệu

b Khách hàng

Khách hàng của Công ty đa dạng và phức tạp, chủ yếu là khách hàng trongnước, đặc biệt là khu vực miền Trung còn các khu vực khác chỉ chiếm tỷ trọng rấtnhỏ Khách hàng trong nước thật đa dạng, sản phẩm của Công ty được phân phốicả 3 miền chủ yếu là Miền trung, Tây Nguyên Với sản phẩm chủ yếu là sách giáokhoa, vở cung cấp thông qua các cửa hàng, nhà sách,

c Đối thủ cạnh tranh

Ngoài công ty cổ phần in SGK Hòa Phát thì Nhà xuất bản giáo dục còn có3 công ty con khác là: Công ty cổ phần on SGK tại Hà Nội, Công ty cổ phần inDiên Hồng, Công ty cổ phần in sách giáo khoa tại TP HCM Đây cũng chính là

những đối thủ lớn của công ty Còn tại địa bàn thành phố Đà Nẵng công ty còngặp phải sự cạnh tranh gây gắt từ Công ty xổ số kiến thiết và dịch vụ in Đà Nẵng,Nhà xuất bản Đà Nẵng … và một số công ty đối thủ ở khu vực miền Trung và TâyNguyên.

Từ khi Việt Nam gia nhập WTO, việc mở cửa tự do buôn bán còn làm chohàng chất lượng và mẫu mã đẹp từ nước ngoài vào lấn chiếm thị trường của côngty Đây là những công ty gây áp lực cạnh tranh đối với công ty và nếu công tykhông có kế hoạch kinh doanh hợp lý thì có lẻ sẽ rất dễ mất thị trường ngay tại sânnhà.

Dưới đây là bảng phân tích tình hình của công ty với đối thủ cạnh tranh làCông ty cổ phần in sách giáo khoa tại TP HCM, một công ty con trực thuộc Nhàxuất bản giáo dục.

Tỷ số tài chính – Công ty cổ phần in SGK Hòa Phát

Chỉ tiêu tăng trưởng

Khả năng sinh lợi

Tổng nợ/ Vốn chủ sở hữu 35,1% 209,6%

Hệ số thanh toán

Chỉ tiêu tăng trưởng

Khả năng sinh lợi

Doanh thu/ Nhân viên -

 Nhận xét: Nhìn vào 2 bảng số liệu trên ta có thể thấy được rằng:

o Các chỉ tiêu tăng trưởng của công ty đều thấp âm so với trung bình ngànhvà thấp hơn rất nhiều so với đối thủ Doanh thu hàng năm chỉ có – 0,3% trong khiđó đối thủ là 11,1%, lợi nhuận ròng là – 17,3% thấp hơn đối thủ 54,1% Điều nàychứng minh rằng so với công ty cùng ngành thì Hòa Phát tăng trưởng chậm hơnrất nhiều.

o Về khả năng sinh lợi thì Hòa Phát trội hơn so với đối thủ Các chỉ số ROAvà ROE cao, chứng tỏ công ty có khả năng quản lý và phân phối nguồn lực tốt,mặc dù quy mô nhỏ nhưng sinh lợi cao.

o Cơ cấu vốn của công ty rất tốt, Tổng Nợ trên Vốn chủ sở hữu và Tổng tàisản thấp hơn so với công ty đối thủ và chiếm tỷ lệ cao trong trung bình ngành.Tổng tài sản/ Vốn chủ sở hữu của công ty nhỏ hơn đối thủ có nghĩa là quy mô củacông ty nhỏ hơn.

o Khả năng thanh toán của công ty tốt và chắc chắn vì nó thể hiện ở chỉ sốthanh toán hiện tại và thanh toán nhanh của công ty cao hơn đối thủ cạnh tranh vàcao hơn trung bình ngành Hệ số = 2,5 là rất tốt đối với một công ty sản xuất nhưHòa Phát, điều này còn phản ánh được tính linh hoạt trong thanh toán của công ty.

o Công ty có khả năng chuyển đổi hàng dự trữ và cách khoản phải thu thànhtiền mặt nhanh hơn đối thủ của mình Công ty có tốc độ thu tiền nợ nhanh nhưnglại có yếu kém hơn trong việc luân chuyển hàng tồn kho Đặc biệt là công tythanh toán tiền mua chịu nhanh hơn rất nhìu lần so với đối thủ, gấp 6 lần đối thủ,

điều này tạo được uy tín của công ty với nhà cung cấp Về vòng quay tài sản cốđịnh thì công ty ngang bằng với đối thủ cạnh tranh và cao hơn trung bình ngành.

Phần II: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

1 Phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty qua bảng cân đối kế toán

Phải thu của KH - - 324 426 886

Trả trước cho người bán - - - 5 30

Phải thu theo tiến độ hợp đồng lao

Các khoản phải thu khác - - 92 121 130

Dự phòng các khoản phải thu khó

Hàng mua đang đi đường - - - -

Nguyên liệu, vật liệu tồn kho - - - -

Công cụ, dụng cụ trong kho - - - -

Chi phí sản xuất dở dang - - - -

Các khoản phải thu dài hạn - - - -

Đầu tư chứng khoán dài hạn - - - -

Các khoản đầu tư dài hạn khác - - 507 844 750

Dự phòng giảm giá đầu tư dài hạn - - - (242) (147)

Phải trả cho người bán - - - 292 763

Người mua trả tiền trước - - - 2

Thuế và các khoản phải nộp Nhànước

Phải trả dài hạn người bán - - - -

Phải trả dài hạn nội bộ - - 28 50 41

Thuế thu nhập hoãn lại phải trả - - - -

Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu - - - -

Lợi nhuận chưa phân phối 1,214 2,760 1,707 580 669

Qua bảng cân đối kế toán của công ty tiến hành phân tích cấu trúc tài sản củacông ty để xác định khả năng thanh toán và những rủi ro kinh doanh của công ty ( Sửdụng số liệu năm 2008 và 2009 )

Năm 2008.

Bảng số liệu về tỷ trọng cơ cấu tài sản và nguồn vốn trong năm 2008

TỶ TRỌNG TRONG CƠCẤU

Tài sảnngắn hạn Tài sảndài hạn

Nợ phảitrả

Vốn chủsở hữu

Qua các thông số và biểu đồ thể hiện cơ cấu tài sản năm 2008 cho thấy, Công Ty CổPhần In Sách Giáo Khoa Hòa Phát có cơ cấu tài sản và nguồn vốn khá an toàn Công Tychủ yếu sử dụng tài sản ngắn hạn lớn hơn so với tài sản dài hạn, vì thế khả năng thanhtoán nợ của công ty nhanh và khả năng sinh lợi không cao Vì công ty đầu tư vào tài sảnngắn hạn nhiều nên khi công ty có các khoản nợ tới hạn có thể chuyển hóa thành tiền mặtnhanh chóng để xoay vòng vốn Điều này đảm bảo cho công ty có một mức an toàn caotrong việc chi trả các khoản nợ Tuy nhiên vì đầu tư cho tài sản dài hạn khá ít nên tốc độtăng doanh thu của công ty là không cao và khả năng mở rộng quy mô của công ty cũngkhông lớn.

Cơ cấu nguồn vốn của công ty chủ yếu là sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu, vì công tyHoà Phát là công ty cổ phần nên lượng vốn huy động từ các cổ đông là chủ yếu, công tysử dụng tới 84.4% vốn chủ sở hữu cho các hoạt động đầu tư và tài trợ cho các hoạt độngkinh doanh của công ty và chỉ sử dụng có 15.6% vốn vay Cho thấy khả năng tài chínhcủa công ty là khá vững mạnh, khi cần nguồn vốn cho các hoạt động kinh doanh công ty

có thể huy động một cách nhanh chóng Công ty có khả năng tự chủ tài chính cao và điềunày mang lại lợi thế lớn cho công ty.

Năm 2009.

Bảng số liệu về tỷ trọng cơ cấu tài sản và nguồn vốn trong năm 2009

TỶ TRỌNG TRONG CƠCẤU

Tài sản ngắnhạn

Tài sản dài hạnNợ phải trảVốn chủ sởhữu

Qua năm 2009, tỷ trọng trong cơ cấu tài sản và nguồn vốn có sự thay đổi khá rõ tuynhiên vẫn không giữ nguyên xu hướng đầu tư nhiều vào tài sản ngắn hạn và sử dụng chủyếu là nguồn vốn chủ sở hữu Trong năm 2009 công ty đầu tư nhiều hơn vào tài sản ngắnhạn tăng tới 68.22% và giảm đầu tư vào tài sản dài hạn còn 31.78% Sử dụng nguồn vốnvay nhiều hơn tuy nhiên nguồn vốn chủ sở hữu vẫn là nguồn được sử dụng chủ yếu Môhình này của công ty mang lại cho công ty sự ổn định cần thiết Nói chung cơ cấu củacông ty không có thay đổi nào đáng kể.

2 Phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty qua bảng báo cáo kết qủa

hoạt động kinh doanh

Chỉ Tiêu Năm2005Năm2006 Năm2007 Năm2008 Năm2009 Tổng doanh thu 24,564 26,094 25,691 26,726 26,634

Trong đó: DT hàng xuất khẩu - - - - -

Các khoản giảm trừ - - - 1 1 Doanh thu thuần 24,564 26,094 25,691 26,725 26,633

Chi phí quản lý doanh nghiệp 1,683 1,640 1,734 2,057 2,093

Lợi nhuận thuần từ HĐKD 3,564 3,271 2,038 1,891 1,918

Thu nhập khác 373 104 963 2,200 1,393

Lợi nhuận khác (10) 103 145 1,361 493 Tổng lợi nhuận trước thuế 3,554 3,375 2,183 3,252 2,411

Qua số liệu trên cho thấy tốc độ giảm của lợi nhuận nhanh hơn so với tốc độ giảmcủa doanh thu Doanh thu năm 2009 có xu hướng giảm nhẹ, nguyên nhân của việc doanhthu giảm này có thể là do sự cạnh tranh của các công ty cùng nghành và biến động về nhucầu của thị trường.

- Sách Giáo khoa là mặt hàng ổn định giá trong một thời gian nhất định theo sự chỉđạo của Chính phủ Trong khi đó giá giấy và các vật tư khác luôn biến động theo chiềuhướng tăng nên ảnh hưởng đến hiệu quả sản xuất kinh doanh Trong những năm tới việcin ấn sách giáo khoa sẽ được thị trường hóa, nhiều doanh nghiệp mới sẽ xuất hiện, Côngty sẽ phải đối mặt với cuộc cạnh tranh để chiếm lĩnh thị trường.

3 Phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty thông qua các thông số tài

Chỉ tiêu

3 Hệ số đòn bẩy

- Lợi nhuận biên (LNG/DTT) % 20,67 17,8 13,47 14,54 13,5- Lợi nhuận ròng biên (LNST/DTT) % 11,57 10,22 6,75 9,6 7,97-Vòng quay tài sản (DTT/TTS) lần 1,47 1,51 1,46 1,582 1,33

4 Khả năng sinh lời

- Hệ số Lợi nhuận sau thuế/Doanh