Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ Phần Cơ khí và Xây dựng Bình Triệu.doc

Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ Phần Cơ khí và Xây dựng Bình Triệu.

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KỸ THUẬT CƠNG NGHỆ TP HCMKHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH

NGÀNH TÀI CHÍNH – KẾ TOÁN

LỜI CẢM ƠN

Để hoàn thành khóa luận này, em đã được sự giúp đỡ nhiệt tình của Nhà trường và đơn vị thực tập.

Em xin cảm ơn Ban Giám Hiệu trường ĐH Kỹ Thuật Công Nghệ Tp HCM, Ban chủ nhiệm khoa Quản Trị Kinh Doanh và các Thầy Cô đã dạy em trong suốt những năm học qua Đặc biệt là Thầy Th.S Phạm Hải Nam đã hướng dẫn em làm khóa luận này.

Em xin chân thành cảm ơn Ban Giám Đốc Công ty CP Cơ khí và xây dựng Bình Triệu, các cô chú ở phòng Kế toán- Tài vụ đã tạo điều kiện cho em thực tập và tìm hiểu về tình hình tài chính của công ty, đã cung cấp tài liệu, giải thích những vấn đề có liên quan để em hoàn thành khóa luận đúng thời gian và thời hạn quy định.

Do thời gian thực tập tại Công ty có hạn và kinh nghiệm về thực tế của em còn hạn chế nên khóa luận này không thể tránh khỏi những sai sót Vì vậy, em rất mong được sự góp ý và chỉ bảo của quý thầy cô để khóa luận này được hoàn chỉnh hơn.

Sinh viên

Thái Thị Nho

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN

Tp Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2009

Chữ ký của giảng viên

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN PHẢN BIỆN

Tp Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2009

Chữ ký của giảng viên

MỤC LỤC

PHẦN I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1

1.1 Mục đích và tính cấp thiết của đề tài 1

1.1.1 Mục đích 1

1.1.2 Tính cấp thiết của đề tài 1

1.2 Lý luận chung về phân tích tài chính doanh nghiệp 2

1.2.1 Khái niệm và ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp 2

1.2.3 Tài liệu phân tích 3

1.2.4 Phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp 5

1.2.5 Nội dung phân tích 6

1.2.5.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính qua bảng cân đối kế toán 6

1.2.5.2 Phân tích kết cấu tài sản và nguồn vốn 9

1.2.5.3 Tình hình thanh toán và khả năng thanh toán 10

1.2.5.4 Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh 12

1.2.5.5 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ 15

1.2.5.6 Phân tích các tỉ số tài chính 16

a Tỉ số cơ cấu tài chính 16

b Tỉ số hoạt động 17

c Tỉ số doanh lợi 18

1.2.5.7 Phân tích qua sơ đồ tài chính Dupont 19

PHẦN II: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CP CƠ KHÍ VÀ

2.1.5 Quy trình sản xuất 28

2.1.6 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong những năm gần đây 29

2.1.7 Định hướng phát triển trước mắt và lâu dài của doanh nghiệp 31

2.2 Thực trạng tình hình tài chính Công ty CP Cơ khí và Xây dựng Bình Triệu 31

2.2.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính thông qua Bảng cân đối kế toán 31

2.2.1.1 Phân tích tình hình biến động tài sản 31

2.2.1.2 Phân tích tình hình biến động nguồn vốn 32

2.2.2 Phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn 39

2.2.3 Phân tích tình hình thanh toán và khả năng thanh toán 45

2.2.3.1 Phân tích tình thanh toán 45

2.2.3.2 Phân tích khả năng thanh toán 51

2.2.4 Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh 55

2.2.4.1 Phân tích tình hình biến động của giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng và chi phí quản lý 55

2.2.4.2 Phân tích hiệu quả sử dụng chi phí 58

2.2.4.3 Phân tích ảnh hưởng của hoạt động tài chính đến tổng lợi nhuận 59

2.2.4.4 Phân tích ảnh hưởng của hoạt động khác đến lợi nhuận của doanh nghiệp 60

2.2.4.5 Phân tích lợi nhuận 61

2.2.5 Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 62

b Kì thu tiền bình quân 69

c Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 70

d Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần 71

e Vòng quay tài sản 72

2.2.6.3 Tỉ số khả năng sinh lời 73

a Doanh lợi tiêu thụ (ROS) 73

b Doanh lợi tài sản (ROA) 74

c Doanh lợi vốn tự có (ROE) 75

2.2.6.4 Tỉ số giá thị trường 77

a Thu nhập mỗi cổ phiếu 77

b Chỉ số giá- thu nhập (P/E) 77

Đánh giá chung tình hình tài chính của Công ty thông qua các tỉ số tài chính 79

2.2.7 Phân tích qua sơ đồ tài chính Dupont 80

PHẦN III: GIẢI PHÁP – KIẾN NGHỊ 84

3.1 Những thuận lợi và khó khăn 84

3.1.1 Thuận lợi 84

3.1.2 Khó khăn 84

3.2 Nguyên nhân yếu kém về tài chính 88

3.3 Một số giải pháp nhằm nâng cao tình hình tài chính công ty 86

3.3.1 Giải pháp đối với Công ty 86

 Về công tác đầu tư và quản lý tài sản cố định 86

 Về công tác quản lý nợ phải thu 87

 Khai thác hiệu quả nguồn tài trợ bên ngoài 87

 Về công tác kế toán 88

 Về sử dụng nguồn nhân lực 88

 Về tình hình quản lý và sử dụng nguồn vốn kinh doanh 89

 Hoàn thiện công tác đấu thầu 89

 Về khả năng sinh lợi 89

3.3.2 Giải pháp đối với Nhà nước 90 Kết luận

Phụ lục

Tài liệu tham khảo

DANH MỤC BIỂU BẢNG

      

1 Bảng 1: Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (Năm 2006, 2007, 2008) 2 Bảng 2: Bảng phân tích tình hình biến động tài sản năm 2007.

3 Bảng 3: Bảng phân tích tình hình biến động tài sản năm 2008 4 Bảng 4: Bảng phân tích tình hình biến động nguồn vốn năm 2007 5 Bảng 5: Bảng phân tích tình hình biến động nguồn vốn năm 2008 6 Bảng 6: Bảng phân tích tỷ trọng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn 7 Bảng 7: Bảng phân tích tỉ suất đầu tư.

8 Bảng 8: Bảng phân tích tỉ suất nợ 9 Bảng 9: Bảng phân tích tỉ suất tự tài trợ.

10 Bảng 10: Bảng phân tích tình hình biến động các khoản phải thu 11 Bảng 11: Bảng phân tích các tỉ số khoản phải thu.

12 Bảng 12: Bảng phân tích tình hình biến động các khoản phải trả.

13 Bảng 13: Bảng phân tích tỉ lệ khoản phải trả trên tổng tài sản ngắn hạn 14 Bảng 14: Bảng phân tích hệ số khả năng thanh toán hiện thời.

15 Bảng 15: Bảng phân tích hệ số khả năng thanh toán nhanh 16 Bảng 16: Bảng phân tích khả năng thanh toán bằng tiền.

17 Bảng 17: Bảng phân tích tình hình biến động giá vốn, CPBH, CPQL 18 Bảng 18: Bảng phân tích hiệu quả sử dụng chi phí.

19 Bảng 19: Bảng phân tích ảnh hưởng của hoạt động tài chính đến tổng lợi nhuận 20 Bảng 20: Bảng phân tích ảnh hưởng của hoạt động khác đến lợi nhuận.

21 Bảng 21: Bảng phân tích lợi nhuận.

22 Bảng 22: Bảng phân tích lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 23 Bảng 23: Bảng phân tích tỷ trọng tiền bán hàng trong doanh thu 24 Bảng 24: Bảng phân tích lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư 25 Bảng 25: Bảng phân tích lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính 26 Bảng 26: Bảng phân tích tỉ số nợ trên vốn cổ phần.

27 Bảng 27: Bảng phân tích tỉ số tổng tài sản trên vốn cổ phần 28 Bảng 28: Bảng phân tích khả năng trả nợ lãi vay.

29 Bảng 29: Bảng phân tích tình hình luân chuyển hàng tồn kho 30 Bảng 30: Bảng phân tích kì thu tiền bình quân.

31 Bảng 31: Bảng phân tích hiệu suất sử dụng TSCĐ 32 Bảng 32: Bảng phân tích hiệu suất sử dụng vốn cổ phần 33 Bảng 33: Bảng phân tích vòng quay tài sản.

34 Bảng 34: Bảng phân tích tỉ suất doanh lợi tiêu thụ (ROS) 35 Bảng 35: Bảng phân tích tỉ suất doanh lợi tài sản (ROA) 36 Bảng 36: Bảng phân tích tỉ suất doanh lợi vốn tự có (ROE) 37 Bảng 37: Bảng phân tích thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) 38 Bảng 38: Bảng phân tích tỉ số giá trên thu nhập (P/E) 39 Bảng 39: Bảng tóm tắt các tỉ số tài chính.

DANH MỤC ĐỒ THỊ

      

1 Đồ thị 1: Đồ thị tỷ trọng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn trên tổng tài sản 2 Đồ thị 2: Đồ thị tỉ suất đầu tư.

3 Đồ thị 3: Đồ thị tỉ suất nợ 4 Đồ thị 4: Đồ thị tỉ suất tự tài trợ 5 Đồ thị 5: Đồ thị tỉ số khoản phải thu.

6 Đồ thị 6: Đồ thị khoản phải trả trên tổng tài sản ngắn hạn 7 Đồ thị 7: Đồ thị hệ số khả năng thanh toán hiện thời 8 Đồ thị 8: Đồ thị hệ số khả năng thanh toán nhanh 9 Đồ thị 9: Đồ thị hệ số khả năng thanh toán bằng tiền.

10 Đồ thị 10: Đồ thị tỷ trọng giá vốn hàng bán trong doanh thu 11 Đồ thị 11: Đồ thị tỷ trọng chi phí bán hàng trong doanh thu 12 Đồ thị 12: Đồ thị tỷ trọng chi phí quản lý trong doanh thu 13 Đồ thị 13: Đồ thị hiệu suất sử dụng chi phí.

14 Đồ thị 14: Đồ thị biểu diễn sự ảnh hưởng của HĐTC đền tổng lợi nhuận 15 Đồ thị 15: Đồ thị biểu diễn sự ảnh hưởng của hoạt động khác đến lợi nhuận 16 Đồ thị 16: Đồ thị biểu diễn tình hình lợi nhuận trên doanh thu.

17 Đồ thị 17: Đồ thị tỷ trọng bán hàng trong doanh thu 18 Đồ thị 18: Đồ thị tỉ số nợ trên vốn cổ phần.

19 Đồ thị 19: Đồ thị tỉ số tổng tài sản trên vốn cổ phần 20 Đồ thị 20: Đồ thị biểu diễn khả năng trả nợ lãi vay 21 Đồ thị 21: Đồ thị tình hình luân chuyển hàng tồn kho 22 Đồ thị 22: Đồ thị phân tích kì thu tiền bình quân 23 Đồ thị 23: Đồ thị hiệu suất sử dụng TSCĐ 24 Đồ thị 24: Đồ thị hiệu suất sử dụng vốn cổ phần 25 Đồ thị 25: Đồ thị biểu diễn vòng quay tài sản.

26 Đồ thị 26: Đồ thị tỉ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu 27 Đồ thị 27: Đồ thị biểu diễn doanh lợi tài sản.

28 Đồ thị 28: Đồ thị biểu diễn doanh lợi vốn tự có.

Giới thiệu tóm lược cơ cấu tổ chức, Bộ máy quản lý, và các mặt hoạt động kinh doanh trong những năm gần đây của Công ty CP Cơ khí và Xây dựng Bình Triệu.

Phân tích tình hình tài chính của Công ty trong ba năm: 2006, 2007, 2008 để đánh giá thực trạng tài chính hiện tại và xu hướng phát triển của Công ty.

Đề ra các giải pháp, phương hướng nhằm cải thiện tình hình tài chính và giúp doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn.

1.1.2 Tính cấp thiết của đề tài

Vốn trong doanh nghiệp cũng quan trọng như máu của cơ thể, sự vận hành nhịp nhàng sẽ giúp cho doanh nghiệp phát triển vững mạnh Để tiến hành sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải có một lượng vốn nhất định bao gồm: vốn lưu động, vốn cố định và vốn chuyên dùng khác Nhiệm vụ của doanh nghiệp là phải tổ chức, huy động và sử dụng vốn sao cho có hiệu quả nhất trên cơ sở tôn trọng các nguyên tắc về tài chính, tín dụng và chấp hành luật pháp Vì vậy để kinh doanh đạt hiệu quả mong muốn, hạn chế rủi ro xảy ra, doanh nghiệp phải phân tích hoạt động kinh doanh của mình, đồng thời dự đoán điều kiện kinh doanh trong thời gian tới, vạch ra chiến lược phù hợp Việc thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho các nhà doanh nghiệp thấy rõ thực trạng tài chính hiện tại, xác định đầy đủ và đúng đắn nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến tình hình tài chính Từ đó có giải pháp hữu hiệu để ổn định và tăng cường tình hình tài chính.

Phân tích tình hình tài chính là công cụ cung cấp thông tin cho các nhà quản trị, nhà đầu tư, nhà cho vay,…mỗi đối tượng quan tâm đến tài chính doanh nghiệp trên góc độ khác nhau để phục vụ cho lĩnh vực quản lý, đầu tư của họ Chính vì vậy, phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp là công việc làm thường xuyên không thể thiếu trong quản lý tài chính doanh nghiệp, nó có ý nghĩa thực tiễn và là chiến lược lâu dài Chính

vì tầm quan trọng đó em chọn đề tài “Phân tích tình hình tài chính tại Công ty CổPhần Cơ khí và Xây dựng Bình Triệu” để làm đề tài tốt nghiệp.

1.2 Lý luận chung về phân tích tài chính doanh nghiệp1.2.1 Khái niệm và ý nghĩa của phân tích tài chính

1.2.1.1 Khái niệm về phân tích tài chính

Phân tích tình hình tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra đối chiếu và so sánh

số liệu về tình hình tài chính hiện hành và quá khứ Tình hình tài chính của đơn vị với những chỉ tiêu trung bình ngành, thông qua đó các nhà phân tích có thể thấy được thực trạng tài chính hiện tại và những dự đoán cho tương lai.

1.2.1.2 Ý nghĩa của phân tích tài chính

Nội dung quan trọng đầu tiên của phân tích tài chính doanh nghiệp chính là phân tích hiện trạng và tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp dưới góc độ tài chính, tức là phân tích và đánh giá thông qua các tỉ số tài chính Qua đó rút ra các nhận định cơ bản về hiệu quả hoạt động, khả năng tài chính của doanh nghiệp trong hiện tại, làm cơ sở cho việc xây dựng kế hoạch tài chính và hoạch định các chiến lược tài chính trong giai đoạn kế tiếp, đảm bảo đáp ứng kế hoạch kinh doanh và chiến lược phát triển của doanh nghiệp một cách khả thi và có hiệu quả nhất.

Điều này còn hàm chứa rằng mọi kế hoạch kinh doanh và chiến lược phát triển của doanh nghiệp nếu không dựa trên sự phân tích về hiện trạng tài chính doanh nghiệp sẽ thiếu thực tế và khoa học.

1.2.2 Vai trò, mục đích của phân tích tình hình tài chính1.2.2.1 Vai trò của tài chính đối với doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các mối quan hệ kinh tế gắn liền với việc hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ tại doanh nghiệp để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh tại doanh nghiệp Vì vậy, việc phân tích tình hình tài chính cho phép các doanh nghiệp nhìn nhận đúng đắn khả năng, sức mạnh cũng như hạn chế của doanh nghiệp Chính trên cơ sở này các doanh nghiệp sẽ xác định đúng đắn mục tiêu cùng với chiến lược kinh doanh có hiệu quả Phân tích tình hình tài chính còn là công cụ quan trọng trong các chức năng quản trị có hiệu quả ở doanh nghiệp Phân tích là quá trình nhận thức hoạt động kinh doanh, là cơ sở ra quyết định đúng đắn trong tổ chức quản lý nhất là chức năng kiểm tra, đánh giá và điều hành hoạt động kinh doanh

để đạt các mục tiêu kinh doanh Chính vì tầm quan trọng trên mà các doanh nghiệp phải thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp mình.

1.2.2.2 Mục đích của phân tích tài chính

Phân tích tình hình tài chính là giúp nhà phân tích đánh giá chính xác sức mạnh tài chính, khả năng sinh lãi, tiềm năng, hiệu quả hoạt động kinh doanh, đánh giá những triển vọng cũng như những rủi ro trong tương lai của doanh nghiệp, để từ đó ra quyết định cho phù hợp.

1.2.3 Tài liệu phân tích

Phân tích tình hình tài chính sử dụng mọi nguồn thông tin có khả năng làm rõ mục tiêu của dự toán tài chính trong đó chủ yếu thông tin từ các báo cáo tài chính.

1.2.3.1 Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát toàn bộ giá trị tài sản hiện có và nguồn hình thành tài sản đó của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định, theo 2 cách phân loại là kết cấu vốn kinh doanh và nguồn hình thành vốn kinh doanh.

Số liệu trên bảng cân đối kế toán cho biết toàn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp tại thời điểm báo cáo theo cơ cấu tài sản, và nguồn hình thành tài sản đó Căn cứ vào bảng cân đối kế toán có thể nhận xét đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp.

Bảng cân đối kế toán thường có kết cấu hai phần:

 Phần tài sản: Phản ánh toàn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp tại thời điểm báo cáo theo cơ cấu tài sản và hình thức tồn tại trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Tài sản được chia làm 2 phần: tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn, tài sản cố định và đầu tư dài hạn.

 Phần nguồn vốn: phản ánh nguồn hình thành tài sản hiện có của doanh nghiệp tại thời điểm báo cáo Các chỉ tiêu nguồn vốn thể hiện trách nhiệm pháp lí của doanh nghiệp đối với tài sản đang quản lí và sử dụng tại doanh nghiệp Nguồn vốn được chia thành: Nợ phải trả và nguồn vốn chủ sỡ hữu.

1.2.3.2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình và hiệu quả kinh doanh trong một kì kế toán của doanh nghiệp, chi tiết theo hoạt động kinh doanh chính

và các hoạt động khác, tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nước về thuế và các khoản phải nộp.

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh gồm 3 phần:

Phần I: Lãi- lỗ: phản ánh tình hình kết quả kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm hoạt động kinh doanh và các hoạt động khác Tất cả các chỉ tiêu trong phần này đều trình bày số liệu của kì trước, tổng số phát sinh trong kì báo cáo.

Phần II: Tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nước: phản ánh tình hình thực hiện nghĩa vụ với Nhà nước, thuế, và các khoản phải nộp khác Tất cả các chỉ tiêu trong phần này đều được trình bày số còn phải nộp kì trước chuyển sang, số còn phải nộp phát sinh trong kì báo cáo, số đã nộp trong kì báo cáo, số còn phải nộp đến cuối kì báo cáo.

Phần III: Thuế giá trị gia tăng (GTGT) được khấu trừ, được miễn giảm, được hoàn lại: phản ánh số thuế GTGT được khấu trừ, đã khấu trừ và còn được khầu trừ cuối kì, số thuế GTGT được miễn giảm và còn được miễn giảm cuối kì.

Cơ sở số liệu để lập báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh là số kế toán trong kì các tài khoản từ loại 5 đến loại 9, tài khoản 333 và báo cáo kết quả kinh doanh kì trước.

1.2.3.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là báo cáo tài chính phản ánh các khoản thu chi tiền trong kì của doanh nghiệp theo các hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính Dựa vào báo cáo lưu chyển tiền tệ ta có thể đánh giá được khả năng tạo ra tiền, sự biến động tài sản thuần, khả năng thanh toán, và dự đoán được luồng tiền trong kì tiếp theo của doanh nghiệp.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ gồm 3 phần :

 Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh: phản ánh toàn bộ dòng tiền thu vào và chi ra liên quan trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp như thu tiền mặt từ hoạt động mua hàng, các khoản thu bất thường khác, chi tiền mặt trả cho người bán hoặc người cung cấp, chi trả lương, nộp thuế, chi trả lãi tiền vay…

 Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư: phản ánh toàn bộ dòng tiền thu vào và chi ra liên quan trực tiếp đến hoạt động đầu tư của doanh nghiệp Các khoản thu tiền mặt như bán tài sản, bán chứng khóan đầu tư, thu nợ các công ty khác, thu lại

về phần đầu tư Các khoản chi tiền mặt như mua tài sản, mua chứng khoán đầu tư của doanh nghiệp khác…

 Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính: Phản ánh toàn bộ dòng tiền thu, chi liên quan trực tiếp đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp bao gồm các nghiệp vụ làm tăng giảm vốn kinh doanh của doanh nghiệp như chủ doanh nghiệp góp vốn, vay vốn dài hạn, ngắn hạn, nhận vốn liên doanh, phát hành trái phiếu…

Có 2 phương pháp lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ là phương pháp trực tiếp và phương pháp gián tiếp Mỗi báo cáo lập theo phương pháp khác nhau thì tuân theo nguyên tắc cơ sở số liệu và cách lập các chỉ tiêu khác nhau.

1.2.3.4 Thuyết minh báo cáo tài chính

Thuyết minh báo cáo tài chính là một bộ phận hợp thành hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp, được lập để giải thích bổ sung thông tin về tình hình hoạt động của doanh nghiệp trong kì báo cáo mà các báo cáo tài chính không thể trình bày rõ ràng và chi tiết.

Thuyết minh báo cáo tài chính trình bày khái quát địa điểm hoạt động sản xuất kinh doanh, nội dung một số chế độ kế toán được doanh nghiệp lựa chọn để áp dụng, tình hình và lý do biến động của một số đối tượng sản xuất và nguồn vốn quan trọng, phân tích một số chỉ tiêu tài sản chủ yếu và các kiến nghị của doanh nghiệp Cơ sở số liệu lập thuyết minh báo cáo tài chính là các số kế toán kì báo cáo, bảng cân đối kế toán kì báo cáo, thuyết minh báo cáo tài chính kì trước, năm trước.

1.2.4 Phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp1.2.4.1 Phân tích theo chiều ngang:

Điểm khởi đầu chung cho việc nghiên cứu các báo cáo tài chính là phân tích

theo chiều ngang, bằng cách tính số tiền chênh lệch từ năm này so với năm trước Tỉ lệ phần trăm chênh lệch phải được tính toán để thấy quy mô thay đổi tương quan ra sao với quy mô của số tiền liên quan.

1.2.4.2 Phân tích theo chiều dọc:

Trong phân tích theo chiều dọc, tỉ lệ phần trăm được sử dụng để chỉ mối quan hệ của các bộ phận khác nhau so với tổng số trong báo cáo Con số tổng cộng của một báo cáo sẽ được đặt là 100% và từng phần của báo cáo sẽ được tính tỉ lệ phần trăm so với con số đó Báo cáo bao gồm kết quả tính toán của các tỷ lệ phần trăm trên được gọi là báo cáo quy mô chung.

Phân tích theo chiều dọc có ích trong việc so sánh tầm quan trọng của các thành phần nào đó trong hoạt động kinh doanh và trong việc chỉ ra những thay đổi quan trọng về kết cấu của một năm so với năm tiếp theo ở báo cáo quy mô chung.

Báo cáo quy mô chung thường được sử dụng để so sánh giữa các doanh nghiệp, cho phép nhà phân tích so sánh các đặc điểm hoạt động và đặc điểm tài trợ có quy mô khác nhau trong cùng ngành.

1.2.4.3 Phân tích xu hướng:

Một biến thể của phân tích theo chiều ngang là phân tích xu hướng Trong phân tích xu hướng, các tỉ lệ chênh lệch được tính cho nhiều năm thay vì hai năm Phân tích xu hướng quan trọng bởi vì nó có thể chỉ ra những thay đổi cơ bản về bản chất của hoạt động kinh doanh.

1.2.4.4 Phân tích tỉ số:

Phân tích tỉ số là một phương pháp quan trọng để thấy được các mối quan hệ có ý nghĩa giữa hai thành phần của một báo cáo tài chính Nghiên cứu một tỉ số cũng phải bao gồm việc nghiên cứu những dữ liệu đằng sau các tỉ số đó Mục đích chính của phân tích tỉ số là chỉ ra những lĩnh vực cần nghiên cứu nhiều hơn Nên sử dụng các tỉ số gắn với hiểu biết chung về doanh nghiệp và môi trường của nó.

1.2.5 Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp

1.2.5.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp qua Bảng cân đốikế toán

a Phân tích khái quát tình hình biến động tài sản :

Phân tích khái quát tình hình tài sản là đánh giá tình hình tăng, giảm và biến động kết cấu của tài sản của doanh nghiệp Qua phân tích tình hình tài sản sẽ cho thấy tài sản của doanh nghiệp nói chung, của từng khoản mục tài sản thay đổi như thế nào giữa các năm? Doanh nghiệp có đang đầu tư mở rộng sản xuất hay không? Tình trạng thiết bị của doanh nghiệp như thế nào? Doanh nghiệp có ứ động tiền, hàng tồn kho hay không?

Phân tích tài sản ngắn hạn :

Xem xét sự biến động của giá trị cũng như kết cấu các khoản mục trong tài

sản ngắn hạn Ở những doanh nghiệp khác nhau thì kết cấu tài sản ngắn hạn cũng khác nhau Việc nghiên cứu kết cấu tài sản ngắn hạn giúp xác định trọng điểm quản lý tài

sản ngắn hạn từ đó tìm ra biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản trong từng điều kiện cụ thể.

 Tiền và các khoản tương đương tiền :

So sánh tỷ trọng và số tuyệt đối của các tài sản tiền, qua đó thấy được tình hình sử dụng các quỹ, xem xét sự biến động các khoản tiền có hợp lý hay không Phân tích chỉ tiêu tiền và các khoản tương đương tiền cho thấy khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp Xu hướng chung của tài sản tiền giảm được đánh giá là tích cực, vì không nên dự trữ tiền mặt và số dư tiền gửi ngân hàng quá lớn mà phải giải phóng nó, đưa vào sản xuất kinh doanh, tăng vòng quay vốn hoặc hoàn trả nợ Nhưng ở mặt khác, sự gia tăng vốn bằng tiền làm tăng khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp.

 Các khoản phải thu :

Các khoản phải thu là giá trị tài sản của doanh nghiệp bị các đơn vị khác chiếm dụng Xem xét về tỷ trọng và số tuyệt đối cuối năm so với đầu năm và các năm trước Các khoản phải thu giảm được đánh giá là tích cực Tuy nhiên, cần chú ý rằng không phải lúc nào các khoản phải thu tăng lên cũng đánh giá là không tích cực Chẳng hạn, trong trường hợp doanh nghiệp mở rộng các quan hệ kinh tế thì khoản này tăng lên là điều tất nhiên Vấn đề đặt ra là xem xét số tài sản bị chiếm dụng có hợp lý hay không

 Hàng tồn kho :

Phân tích hàng tồn kho giúp cho doanh nghiệp có kế hoạch dự trữ thích hợp trong quá trình sản xuất kinh doanh Hàng tồn kho tăng lên do qui mô sản xuất mở rộng, nhiệm vụ sản xuất tăng lên, trong trường hợp thực hiện tất cả các định mức dự trữ đánh giá hợp lý Hàng tồn kho giảm do định mức dự trữ bằng các biện pháp tiết kiệm chi phí, hạ thấp giá thành, tìm nguồn cung cấp hợp lý…nhưng vẫn đảm bảo sản xuất kinh doanh thì được đánh giá là tích cực Hàng tồn kho giảm do thiếu vốn để dự trữ vật tư, hàng hóa…được đánh giá không tốt.

 Phân tích tài sản dài hạn :

Tài sản dài hạn là nguồn lực được sử dụng để tạo ra thu nhập hoạt động

trong một thời gian dài hơn một chu kỳ kinh doanh Loại tài sản phổ biến nhất là tài sản hữu hình, chẳng hạn như bất động sản, nhà máy và thiết bị Tài sản dài hạn cũng bao gồm tài sản vô hình như bản quyền, thương hiệu, bằng phát minh sáng chế, lợi thế

thương mại và các nguồn tự nhiên khác Đánh giá sự biến động về giá trị và kết cấu của các khoản mục cấu thành tài sản dài hạn để đánh giá tình hình đầu tư chiều sâu, tình hình cơ sở vật chất kỹ thuật, thể hiện năng lực sản xuất và xu hướng phát triển lâu dài của doanh nghiệp.

Tài sản cố định là các tài sản hữu hình dài hạn được sử dụng trong quá trình sản xuất, thương mại hoặc cung cấp dịch vụ để tạo ra doanh thu và dòng tiền đối với thời kì trên một năm.

Xu hướng chung của quá trình phát triển sản xuất kinh doanh là tài sản cố định phải tăng về số tuyệt đối lẫn tỷ trọng vì điều này thể hiện quy mô sản xuất, cơ sở vật chất gia tăng, trình độ tổ chức sản xuất cao…Tuy nhiên không phải lúc nào tài sản cố định tăng lên đều đánh giá là tích cực, chẳng hạn như trường hợp đầu tư nhà xưởng, máy móc thiết bị quá nhiều nhưng lại thiếu nguyên liệu sản xuất, hoặc đầu tư nhiều nhưng không sản xuất do sản phẩm không tiêu thụ được

b Phân tích khái quát tình hình biến động nguồn vốn :

Phân tích khái tình hình nguồn vốn là đánh giá tình hình tăng, giảm, kết cấu và biến động kết cấu của nguồn vốn của doanh nghiệp Qua phân tích tình hình nguồn vốn sẽ cho thấy nguồn vốn của doanh nghiệp nói chung, của từng khoản mục nguồn vốn thay đổi như thế nào giữa các năm? Công nợ của doanh nghiệp tăng /giảm thay đổi như thế nào? Cơ cấu vốn chủ sở hữu biến động như thế nào?

 Phân tích nợ phải trả :

Nợ ngắn hạn là các nghĩa vụ tài chính gắn liền với các nghĩa vụ thanh toán mà theo đó doanh nghiệp sẽ sử dụng các tài sản ngắn hạn tương ứng hoặc sử dụng các khoản nợ ngắn hạn khác để thanh toán Nợ ngắn hạn có thời hạn thanh toán là dưới một năm hoặc trong một chu kì sản xuất kinh doanh.

Nợ dài hạn là các nghĩa vụ tài chính mà doanh nghiệp không phải thanh toán trong thời hạn một năm hoặc trong chu kì hoạt động sản xuất kinh doanh.

Một sự gia tăng của nợ phải trả sẽ đặt gánh nặng thanh toán lên tài sản ngắn hạn và dài hạn để duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, nếu nợ phải trả tăng do doanh nghiệp mở rộng sản xuất kinh doanh (tài sản tăng tương ứng) thì biểu hiện này được đánh giá là tốt.

 Phân tích vốn chủ sở hữu:

Vốn chủ sở hữu do chủ doanh nghiệp và các nhà đầu tư góp vốn hoặc hình thành từ kết quả kinh doanh Do đó, vốn chủ sở hữu được xem là trái quyền của chủ sở hữu đối với giá trị tài sản ròng của doanh nghiệp Các doanh nghiệp có quyền chủ động sử dụng các loại nguồn vốn và các quỹ hiện có theo chế độ hiện hành.

1.2.5.2 Phân tích kết cấu tài sản, nguồn vốn.

Quá trình kinh doanh diễn ra thuận lợi hay không, có hiệu quả hay không được biểu hiện qua việc phân bổ và sử dụng vốn phải hợp lý, phân bổ hợp lý sẽ dễ dàng cho việc sử dụng cũng như mang lại hiệu quả cao, cũng chính vì thế nhận xét khái quát về quan hệ kết cấu và biến động kết cấu trên bảng cân đối kế toán sẽ giúp cho doanh nghiệp đánh giá kết cấu tài chính hiện hành có biến động phù hợp với hoạt động doanh nghiệp hay không.

a.Phân tích kết cấu tài sản: Bảng kết cấu tài sản

Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ trọng %

A.Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn

1 Tiền

2 Các khoản đầu tư ngắn hạn 3 Các khoản phải thu

3 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang

Qua bảng kết cấu vốn có thể đánh giá quy mô về vốn của doanh nghiệp tăng hay giảm Cơ sở vật chất kỹ thuật của doanh nghiệp có được tăng cường hay không thể hiện qua tình hình tăng thêm tài sản cố định.

Khi phân tích kết cấu tài sản ta cần chú ý đến tỉ suất đầu tư Tỉ suất đầu tư nói lên kết cấu tài sản, là tỉ lệ giữa giá trị tài sản cố định và đầu tư dài hạn so với tổng tài sản Tỉ suất đầu tư cũng là chỉ tiêu thể hiện sự khác nhau của bảng cân đối kế toán giữa các doanh nghiệp khác nhau về đặc điểm, ngành nghề kinh doanh.

Nguồn vốn chủ sở hữu do chủ doanh nghiệp và các nhà đầu tư góp vốn hoặc hình thành từ kết quả kinh doanh, do đó nguồn vốn chủ sở hữu không phải là một khoản nợ Các doanh nghiệp có quyền chủ động sử dụng các loại nguồn vốn và các quỹ hiện có theo chế độ hiện hành.

Trong phân tích kết cấu nguồn vốn ta cũng đặc biệt chú ý đến tỉ suất tự tài trợ ( còn lại là tỉ suất vốn chủ sở hữu) Tỉ số này cho thấy mức độ tự chủ của doanh nghiệp về vốn, là tỉ lệ giữa vốn chủ sở hữu so với tổng nguồn vốn.

Tỉ suất tự tài trợ =

Tỉ suất này càng cao càng thể hiện khả năng tự chủ cao về mặt tài chính hay mức độ tự tài trợ của doanh nghiệp tốt.

1.2.5.3 Phân tích tình hình thanh toán và khả năng thanh toán

a Phân tích tình hình thanh toán:

Trong quá trình hoạt động, doanh nghiệp luôn tồn tại các khoản phải thu và phải trả Tình hình thanh toán có ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh Phân tích tình hình thanh toán để đánh giá tính hợp lý về các khoản phải thu, phải trả, tìm ra những nguyên nhân của sự đình trệ trong thanh toán, giúp doanh nghiệp làm chủ được tình hình tài chính, đảm bảo cho sự tồn tại và phát triển.

 Phân tích các khoản phải thu: đây là chỉ tiêu cho thấy có bao nhiêu % vốn thực chất không tham gia vào hoạt động kinh doanh trong tổng vốn huy động được, phản ánh mức độ vốn bị chiếm dụng của doanh nghiệp

 Phân tích các khoản phải trả: chỉ tiêu này cho thấy mức độ nợ trong tổng tài sản của doanh nghiệp, từ đó cho thấy phần sở hữu thật sự của doanh nghiệp là bao nhiêu.

b Khả năng thanh toán:

Việc đánh giá rủi ro ở đây là về mặt tài chính và chủ yếu đánh giá khả năng thanh khoản của doanh nghiệp vì lí do người cho vay vốn và các nhà đầu tư đều có thể bị mất vốn nếu doanh nghiệp bị vỡ nợ do đó các nhà đầu tư chủ yếu đánh giá xem các doanh nghiệp có khả năng vỡ nợ không.

 Khả năng thanh toán hiện thời:

Chỉ tiêu này là thước đo khả năng có thể trả nợ của doanh nghiệp khi các khoản nợ đến hạn.

trị càng cao chứng tỏ khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng lớn Tuy nhiên, nếu giá trị của hệ số này quá cao thì điều này lại không tốt vì nó phản ánh doanh nghiệp đã đầu tư quá mức vào tài sản lưu động so với nhu cầu của doanh nghiệp Tài sản lưu động dư thừa thường không tạo thêm doanh thu.

 Khả năng thanh toán nhanh:

Hệ số thanh toán nhanh thể hiện quan hệ giữa các loại tài sản lưu động có khả năng chuyển nhanh thành tiền để thanh toán các khoản nợ cần chi trả nhanh trong cùng thời điểm Hàng tồn kho là tài sản khó hoán chuyển thành tiền nên hàng tồn kho không được xếp vào loại tài sản lưu động có khả năng chuyển nhanh thành tiền.

Tỉ lệ

này thông thường nếu lớn hơn 1 thì tình hình thanh toán của doanh nghiệp tương đối khả quan, doanh nghiệp có thể đáp ứng được yêu cầu thanh toán nhanh Tuy nhiên, hệ

Khả năng thanh toán hiện thời = Tài sản ngắn hạn (lần) Nợ ngắn hạn

Khả năng thanh toán nhanh = Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho (lần) Nợ ngắn hạn

số này quá lớn lại gây tình trạng mất cân đối của vốn lưu động  Khả năng thanh toán bằng tiền

Tỉ số này phản ánh 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng bao nhiêu tiền.

1.2.5.4 Phân tích khái quát tình hình kết quả kinh doanh qua các năm

Để tiến hành phân tích các khoản mục trong trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, ta phải nghiên cứu từng khoản mục để theo dõi sự biến động của nó Các khoản mục chủ yếu gồm:

a Phân tích doanh thu:

Đó là thu nhập mà doanh nghiệp nhận được qua hoạt động sản xuất kinh doanh Doanh thu thuần là doanh thu đã trừ các khoản giảm trừ Đây là một trong những chỉ tiêu có ý nghĩa nhất đối với tình trạng của một doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường.

Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ: là doanh thu về bán sản phẩm, hàng hóa thuộc những hoạt động sản xuất kinh doanh chính và doanh thu về cung cấp dịch vụ cho khách hàng theo chức năng hoạt động và sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ chiếm tỷ trọng lớn trong toàn bộ doanh thu của doanh nghiệp Nó phản ánh quy mô của quá trình tái sản xuất, phản ánh trình độ tổ chức chỉ đạo sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Doanh thu bán hàng còn là nguồn vốn quan trọng để doanh nghiệp trang trải các khoản chi phí về tư liệu lao động, đối tượng lao động đã hao phí trong quá trình sản xuất kinh doanh, để trả lương, thưởng cho người lao động, trích Bảo hiểm xã hội, nộp thuế theo luật định…

Doanh thu phụ thuộc vào nhiều nhân tố khác nhau, do đó để có thể khai thác tiềm năng nhằm tăng doanh thu, cần tiến hành phân tích thường xuyên đều đặn Phân tích tình hình doanh thu giúp cho nhà quản lý thấy được ưu, khuyết điểm trong quá trình thực hiện doanh thu để có thể thấy được nhân tố làm tăng và những nhân tố làm Hệ số khả năng thanh toán bằng tiền = Tiền + Đầu tư ngắn hạn (lần)

Nợ ngắn hạn

giảm doanh thu Từ đó, hạn chế, loại bỏ những nhân tố tiêu cực, đẩy nhanh hơn những nhân tố tích cực, phát huy thế mạnh của doanh nghiệp nhằm tăng doanh thu, nâng cao lợi nhuận

b Phân tích chi phí:

Chi phí là dòng tiền ra, dòng tiền ra trong tương lai hoặc phân bổ dòng tiền ra trong quá khứ xuất phát từ các hoạt động kinh doanh đang diễn ra trong doanh nghiệp.

Giá vốn hàng bán: là một chỉ tiêu tổng hợp phản ánh tổng giá trị mua hàng hóa, giá thành sản xuất sản phẩm, dịch vụ đã bán Giá vốn hàng bán là yếu tố quyết định khả năng cạnh tranh và hiệu quả sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp Trong trường hợp doanh nghiệp có vấn đề với giá vốn hàng bán thì phải theo dõi và phân tích từng cấu phần của nó: nhân công trực tiếp, nguyên vật liệu trực tiếp, …

Chi phí bán hàng: là toàn bộ chi phí phát sinh trong quá trình tiêu thụ sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ,…

Chi phí quản lý doanh nghiệp: là toàn bộ chi phí có liên quan đến hoạt động quản lý kinh doanh, quản lý hành chính và quản lý điều hành chung của toàn doanh nghiệp.

Chi phí tài chính: bao gồm tiền lãi vay phải trả, chi phí bản quyền, chi phí hoạt động liên doanh… phát sinh trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp.

Doanh nghiệp muốn tăng lợi nhuận thì vấn đề trước tiên cần phải quan tâm đến là doanh thu Tuy nhiên, nếu doanh nghiệp chỉ quan tâm đến doanh thu mà bỏ qua chi phí thì sẽ là một thiếu sót lớn Yếu tố chi phí thể hiện sự hiệu quả trong hoạt động sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp Nếu chi phí bỏ ra quá lớn hoặc tốc độ chi phí lớn hơn tốc độ doanh thu, chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng nguồn lực không hiệu quả

Tỉ lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần:

Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng doanh thu thuần thu được, doanh nghiệp phải bỏ ra bao nhiêu đồng giá vốn hàng bán Tỉ lệ này càng nhỏ chứng tỏ việc quản lý trong khoản chi phí trong giá vốn hàng bán càng tốt và ngược lại.

Tỉ lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần = Giá vốn hàng bán / DT thuần Tỉ lệ chi phí bán hàng trên doanh thu thuần:

Phản ánh để thu được một đồng doanh thu thuần, doanh nghiệp bỏ ra bao nhiêu đồng chi phí bán hàng Tỉ số này càng nhỏ chứng tỏ công tác bán hàng càng có hiệu quả và ngược lại.

Tỉ lệ chi phí bán hàng trên doanh thu thuần = Chi phí bán hàng / DT thuần Tỉ lệ chi phí quản lý doanh nghiệp trên doanh thu thuần:

Chỉ tiêu này cho biết để thu được 1 đồng doanh thu thuần, doanh nghiệp phải chi bao nhiêu chi phí quản lý Tỉ lệ này càng nhỏ chứng tỏ hiệu quả quản lý càng cao và ngược lại.

Tỉ lệ chi phí quản lý doanh nghiệp trên DT thuần = Chi phí quản lý doanh nghiệp / DT thuần

c Phân tích lợi nhuận:

Lợi nhuận là chỉ tiêu tổng hợp biểu hiện kết quả của quá trình sản xuất kinh doanh Nó phản ánh đầy đủ các mặt số lượng, chất lượng hoạt động của doanh nghiệp, phản ánh kết quả việc sử dụng các yếu tố cơ bản sản xuất như lao động, vật tư, …

Để thấy được thực chất của kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh là cao hay thấp, đòi hỏi sau một kỳ hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải tiến hành phân tích mối quan hệ giữa tổng doanh thu và tổng chi phí và mức lợi nhuận đạt được của doanh nghiệp.

Lợi nhuận là cơ sở để tính ra các chỉ tiêu chất lượng khác, nhằm đánh giá hiệu quả của các quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đánh giá hiệu quả sử dụng các yếu tố sản xuất vào hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Mục đích cuối cùng của tất cả các doanh nghiệp là tạo ra sản phẩm với giá thành thấp nhất và mang lại lợi nhuận cao nhất cho doanh nghiệp, tăng tích lũy mở rộng sản xuất, nâng cao đơì sống cho người lao động Ngược lại, doanh nghiệp kinh doanh thua lỗ sẽ dẫn đến tình hình tài chính của doanh nghiệp khó khăn, thiếu khả năng thanh toán, tình hình này kéo dài doanh nghiệp sẽ bị phá sản

 Tỉ suất lợi nhuận gộp trên doanh thu thuần:

Cho biết cứ một đồng doanh thu thuần sinh ra bao nhiêu đồng lợi nhuận gộp Tỉ lệ này càng lớn chứng tỏ việc quản lý các khoản chi phí trong giá vốn hàng bán càng tốt và ngược lại.

Tỉ suất lợi nhuận gộp trên doanh thu thuần = Lợi nhuận gộp / DT thuần  Tỉ suất lợi nhuận thuần trên doanh thu thuần:

Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng doanh thu thuần sinh ra bao nhiêu

đồng lợi nhuận thuần Tỉ lệ này càng lớn chứng tỏ công tác bán hàng, công tác quản lý càng có hiệu quả và ngược lại.

Tỉ suất lợi nhuận thuần trên doanh thu thuần = Lợi nhuận thuần / DT thuần  Tỉ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng doanh thu:

Chỉ tiêu này phản ánh kết quả cuối cùng của hoạt động kinh doanh Nó biểu hiện cứ một đồng doanh thu có bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.

Tỉ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng doanh thu = Lợi nhuận sau thuế / Tổng DT

1.2.5.5 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ phản ánh việc hình thành và sử dụng lượng tiền phát sinh trong kỳ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ thực chất là một báo cáo cung cấp thông tin về những sự kiện và nghiệp vụ kinh tế có ảnh hưởng đến tình hình tiền tệ của một doanh nghiệp trong kỳ.

Để đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp qua báo cáo lưu chuyển tiền tệ, trước hết cần tiến hành so sánh lưu chuyển tiền tệ thuần từ hoạt động kinh doanh với các hoạt động khác Đồng thời, so sánh từng khoản mục tiền vào và chi ra của các hoạt động để thấy được tiền tạo ra chủ yếu từ hoạt động nào, hoạt động nào thu được nhiều tiền nhất, hoạt động nào sử dụng ít nhất Điều này có ý nghĩa quan trọng trong việc đánh giá khả năng tạo tiền cũng như sức mạnh tài chính của doanh nghiệp Sức mạnh tài chính của doanh nghiệp thể hiện khả năng tạo ra tiền từ hoạt động kinh doanh chứ không phải tạo tiền từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính Lưu chuyển tiền tệ thuần từ hoạt động đầu tư dương thể hiện quy mô đầu tư của doanh nghiệp là thu hẹp vì đây là kết quả của số tiền thu được do bán tài sản cố định và thu hồi vốn đầu tư tài chính nhiều hơn số tiền chi ra để mở rộng đầu tư, mua sắm tài sản cố định và tăng đầu tư tài chính Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính dương thể hiện lượng vốn cung ứng từ bên ngoài tăng Điều đó cho thấy tiền tạo ra từ hoạt động tài chính là do sự tài trợ từ bên ngoài và như vậy doanh nghiệp có thể bị phụ thuộc vào người cung ứng tiền ở bên ngoài Sau đó, tiến hành so sánh (cả số tương đối và tuyệt đối ) giữa kì này với kì trước của từng khoản mục, từng chỉ tiêu trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ để thấy sự biến động về khả năng tạo tiền của từng hoạt động từ sự biến động của từng khoản mục thu chi Điều này có ý nghĩa quan trọng trong việc xác định xu hướng tạo tiền của các hoạt động trong doanh nghiệp làm tiền đề cho việc dự toán khả năng tạo tiền của doanh nghiệp trong tương lai.

1.2.5.6 Phân tích tình hình tài chính thông qua các tỉ số tài chính

Hầu hết các tỉ số tài chính đều có những cái tên mô tả cho người sử dụng biết được làm thế nào để tính toán các tỉ số ấy hoặc làm thế nào để có thể hiểu được lượng giá trị của nó Dưới đây sẽ giới thiệu các tỉ số tài chính quan trọng nhất trong việc thể hiện và đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp trong thời điểm hiện tại.

a Tỉ số cơ cấu tài chính:

 Chủ nợ nhìn vào số vốn mà doanh nghiệp góp vào để tin tưởng có một sự bảo đảm cho các món nợ vay.

 Khi huy động vốn bằng cách vay nợ, chủ sở hữu doanh nghiệp có lợi rõ rệt, đó là nắm quyền điều khiển doanh nghiệp với số vốn rất ít.

 Khi doanh nghiệp tạo ra lợi nhuận trên tiền vay nhiều hơn so với số tiền lãi phải trả thì phần lợi nhuận dành cho chủ sở hữu gia tăng rất nhanh.

 Tóm lại, việc sử dụng cơ cấu tài chính của các doanh nghiệp cần phải chú trọng đến môi trường kinh tế - tài chính thực trạng kinh doanh của doanh nghiệp để quyết định cơ cấu tài chính hợp lí.

 Tỉ số nợ:

Các chủ nợ thường thích Công ty có tỉ số nợ càng thấp vì đảm bảo khả năng trả nợ Công ty cao hơn Ngược lại, các cổ đông thường muốn có một tỉ số nợ cao vì gia tăng sinh lợi cho cổ đông

Tổng nợ = Nợ ngắn hạn + Nợ dài hạn  Khả năng thanh toán lãi vay:

Tỉ số này cho thấy khả năng thanh toán lãi vay từ thu nhập, nó còn đo lường rủi ro mất khả năng thanh toán nợ dài hạn.

Tổng tài sản

Khả năng thanh toán lãi vay = Lợi nhuận trước thuế + Lãi vay (EBIT) ( lần) Lãi vay

Tỉ số này đo lường khả năng trả lãi của Công ty Khả năng trả lãi của Công ty cao hay thấp phụ thuộc vào khả năng sinh lợi và mức độ sử dụng nợ của Công ty Nếu khả năng sinh lợi của Công ty chỉ có giới hạn trong khi Công ty sử dụng quá nhiều nợ thì tỉ số khả năng trả lãi giảm.

b Tỉ số hoạt động:

Các chỉ số này đo lường khả năng tổ chức và điều hành Công ty đồng thời cho thấy tình hình sử dụng tài sản của Công ty tốt hay xấu.

Kì thu tiền bình quân:

Chỉ tiêu này được dùng để đo lường khả năng thu hồi vốn trong thanh toán tiền – hàng Cho thấy khi tiêu thụ thì bao lâu thu được tiền.

Nếu kì thu tiền bình quân thấp thì vốn của Công ty ít bị ứ đọng trong khâu thanh toán Vòng quay hàng tồn kho:

Cho biết một đồng vốn hàng tồn kho góp phần tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần.

Tồn kho cao hay thấp tuỳ thuộc vào loại hình kinh doanh và thời gian trong năm Hiệu suất sử dụng tài sản cố định:

Chỉ tiêu này được sử dụng để đo lường việc sử dụng tài sản cố định như thế nào, tỉ số này càng cao thì càng tốt Vì khi đó hiệu suất sử dụng tài sản cố định cao cho thấy công suất sử dụng tài sản cố định cao.

Hiệu suất sử dụng tài sản cố định = Doanh thu thuần ( lần) Tài sản cố định thuần

Kì thu tiền bình quân = Các khoản phải thu * 360 ( ngày) Doanh thu thuần

Vòng quay hàng tồn kho = Doanh thu thuần ( lần, vòng) Hàng tồn kho

Tài sản cố định thuần = Nguyên giá – Khấu hao luỹ kế Vòng quay tài sản:

Chỉ tiêu này phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản của Công ty nghĩa là trong năm tài sản của Công ty quay được bao nhiêu lần.

c.Tỉ số về doanh lợi:

 Chỉ tiêu doanh lợi là chỉ tiêu về tỉ suất lợi nhuận phản ánh kết quả của hàng loạt chính sách và quyết định của Công ty.

 Mục tiêu của doanh nghiệp là lợi nhuận Những số liệu cần thiết cho việc đánh giá chức năng tạo ra lợi nhuận của doanh nghiệp được tìm thấy trên bảng báo cáo kết quả kinh doanh Các tỷ số: ROA, ROE, ROS là những tỉ số đánh giá quá trình sinh lợi của doanh nghiệp.

Doanh lợi tiêu thụ (ROS):

Phản ánh mức sinh lời trên doanh thu.

Tỉ số này phản ánh cứ một đồng doanh thu thuần thì có bao nhiêu phần trăm lợi nhuận.

Doanh lợi tài sản ( ROA):

Chỉ tiêu này đo lường hiệu quả sử dụng và quản lý nguồn tài sản của Công ty Tỉ số ROA đo lường suất sinh lời của vốn chủ sở hữu và của nhà đầu tư.

Vòng quay tài sản = Doanh thu thuần ( lần, vòng) Tổng tài sản

ROS = Lợi nhuận sau thuế * 100 % Doanh thu thuần

Phản ánh kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, phản ảnh hiệu quả của các hoạt động đầu tư.

Doanh lợi vốn tự có ( ROE):

Chỉ tiêu này đo lường hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của Công ty Tỉ số này đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn cổ phần thường

1.2.5.7 Phân tích tình hình tài chính qua sơ đồ tài chính Dupont:

Tình hình tài chính Doanh nghiệp vốn là một chỉnh thể nên giữa các tỉ số tài chính có mối quan hệ gắn bó chặt chẽ, dùng phương pháp phân tích Dupont để thấy được các nhân tố tác động đến doanh lợi vốn chủ sở hữu.

Qua phân tích trên cho thấy, doanh lợi vốn chủ sở hữu phụ thuộc vào ba nhân tố:  Doanh lợi tiêu thụ phản ánh mức sinh lời trên doanh thu cao hay thấp.

 Vòng quay tài sản phản ánh mức độ hoạt động của Doanh nghiệp tốt hay xấu  Tỉ số nợ phản ánh cơ cấu tài chính của Doanh nghiệp hợp lí hay không hợp lí.

Sơ đồ tài chính Dupont Lợi nhuận sau thuế

Doanh thu thuần

(Vòng quay tài sản) Doanh thu thuần

Tổng tài sản X

PHẦN II

THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TYCP CƠ KHÍ VÀ XÂY DỰNG BÌNH TRIỆU

2.1 Giới thiệu về Công ty CP Cơ Khí và Xây Dựng Bình Triệu

Tên công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ KHÍ VÀ

XÂY DỰNG BÌNH TRIỆU

Tên Tiếng Anh: Binh Trieu Construction andEngineering Joint Stock Company

Trụ sở giao dịch: Số 79/5B đường Nguyễn Xí (Xô Viết Nghệ Tĩnh cũ) Phường 26, Quận Bình Thạnh, TP Hồ Chí Minh

 Điện thoại: +84 (8) 899 – 4387 +84 (8) 899 – 1039  Fax: +84 (8) 899 – 4389

 Website: www.btc5.vn

 Vốn điều lệ hiện tại: 13.512.858.342 đồng (Mười ba tỉ năm trăm mười hai triệu tám trăm năm mươi tám ngàn ba trăm bốn mươi hai đồng).

 Giấp phép thành lập: Số 206/1998/QĐ/BNN – TCCB do Bộ Nông Nghiệp và Phát Triển Nông Thôn cấp ngày 10/12/1998

 Giấy CNĐKKD: Số 056662 do Sở Kế hoạch và đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày 29/12/1999.

 Số tài khoản: Tài khoản nội tệ: Số 02.0191, tại Ngân hàng Đầu tư và Phát triển TP Hồ Chí Minh; Tài khoản ngoại tệ: Số 362.111.37.0.0304 tại Ngân hàng Đầu tư và Phát triển TP Hồ Chí Minh

 Mã số thuế: 03011888974

2.1.1Lịch sử hình thành và phát triển:

Công Ty Cổ Phần Cơ Khí và Xây Dựng Bình Triệu được thành lập theo giấy phép số 206/1998/QĐ/BNN - TCCB do Bộ Nông Nghiệp và Phát Triển Nông Thôn cấp ngày 10/12/1998 và quyết định số 5089/QĐ/BNN - TCCB của Bộ Trưởng Bộ Nông Nghiệp và Phát Triển Nông Thôn ban hành ngày 08/12/1999 về việc chuyển Công Ty Cơ Khí Lắp Ráp Thiết Bị Bình Triệu thành Công Ty Cổ Phần Cơ Khí và Xây

Dựng Bình Triệu Thời gian hoạt động của công ty là 30 năm kể từ ngày ghi trong quyết định chuyển thể từ doanh nghiệp nhà nước sang công ty cổ phần.

Thành lập: ngày 11/10/1982 Xưởng sữa chữa xe máy Bình Triệu được thành lập theo quyết định số 675 QĐ/TCCB do Bộ Thuỷ Lợi cấp.

Ngày 25/11/1985 Xí Nghiệp Cơ Khí Sửa Chữa Xe Máy Bình Triệu được thành lập theo quyết định số 746QĐ/TCCB do Bộ Thuỷ Lợi cấp Sau đó được đổi tên thành Nhà Máy Sửa Chữa Xe Máy Bình Triệu theo QĐ số 498/QĐ/TCCB ngày 27/10/1992 do Bộ Thuỷ Lợi.

Tháng 3/1993 Nhà máy Sửa Chữa xe máy Bình Triệu được thành lập lại theo Quyết Định số 98 QĐ/TCCB do Bộ Thủy Lợi cấp Đến tháng 09/1995, Nhà máy được đổi tên thành Công Ty Cơ Khí Lắp Ráp Bình Triệu theo quyết định số 77/QĐ/BNNTCCB do Bộ Thuỷ Lợi cấp.

Tháng 12/1998: Công ty Cơ Khí Lắp Ráp Bình Triệu được cổ phần hoá và trở thành Công Ty Cổ Phần Cơ Khí Bình Triệu theo quyết định số 206/1998/QĐ/BNN -TCCB ngày 10/12/1998 và quyết định 5089/QĐ/BNNN - -TCCB ngày 08/12/1998 của Bộ Trưởng Bộ Nông Nghiệp và Phát Triển Nông Thôn.

Từ khi cổ phần hóa đến nay Công ty đã đẩy mạnh đầu tư vào các lĩnh vực như: mua bán máy móc thiết bị, các loại sản phẩm cơ khí, xây lắp đường dây và trạm biến áp đến 35KV; xây dựng lắp đặt chế tạo thiết bị cấp thoát nước và xử lý môi trường; chế tạo lắp đặt sữa chữa các loại bình áp lực, hệ thống đường ống áp lực; sản xuất và lắp ráp các loại phương tiện cơ giới đường bộ Công ty BTC có hơn 25 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực cơ khí công nghiệp và xây dựng, công ty có đủ khả năng về tài chính, máy móc thiết bị, kỹ sư và công nhân lành nghề để thực hiện trọn gói các công trình công nghiệp theo dạng chìa khóa trao tay cả trong và ngoài nước Các dự án công ty thực hiện đều được các chủ đầu tư đánh giá cao về mặt chất lượng, kỹ thuật và tiến bộ.

Do nhu cầu tăng vốn để thực hiện đầu tư các dự án, xây dựng mở rộng các hoạt động kinh doanh nên công ty BTC đã tăng vốn điều lệ 2 lần từ 8.740.094.716 đồng (10/12/1998) lên 10.512.858.342 đồng (08/12/1999) , từ 10.512.858.342 đồng lên 13.512.858.342 đồng (05/07/2001).

 Cơ cấu vốn điều lệ: Tại thời điểm 31/12/2008

Danh mụcSố lượng CĐSố CP nắm giữTỷ lệ CP nắm giữ

Với những tiến bộ và thành quả đạt được như trên, Công ty đã nhận được các bằng khen có giá trị như:

 Ngày 18/10/2002 Công ty BTC đã được Chủ tịch nước tặng Huân chương Lao động hạng nhất theo quyết định số 723/2002/QĐ/CTN.

 Công ty đã nhận được chứng chỉ đạt chất lượng theo hệ thống ISO 9002 do tổ chức BVQI và UKAS Anh quốc cấp.

2.1.2 Các lĩnh vực hoạt động kinh doanh:

 Thiết kế, chế tạo lắp đặt máy cơ khí nông nghiệp Trung đại tu các loại máy thi công cơ giới, chế tạo các phụ tùng thay thế Lắp đặt cấu kiện kim loại, thiết bị công trình thủy lợi thủy điện.

 Sản xuất và lắp ráp các loại kết cấu thép trong xây dựng và công nghiệp – cơ khí công trình.

 Chế tạo, lắp đặt, sữa chữa các loại bình áp lực, hệ thống đường ống áp lực  Sản xuất và lắp ráp các loại phương tiện cơ giới đường bộ

 Lắp đặt thiết bị cơ, điện, hệ thống điều khiển dây chuyền thiết bị công nghệ các nhà máy công nghiệp, nông nghiệp, cơ khí thuộc dự án nhóm B Thiết kế, chế tạo, lắp đặt và sữa chữa các loại thiết bị nâng hạ.

 Mua bán nguyên vật liệu ngành công nghiệp – nông nghiệp – xây dựng, công nghệ phẩm, hàng kim khí điện máy, hàng thủ công mỹ nghệ, phương tiện cơ giới đường bộ - xe gắn máy – xe đạp và các phụ tùng thay thế, hàng trang trí nội thất, lương thực thực phẩm, thiết bi viễn thông.

 Xây dựng công trình thủy lợi, thủy điện, công nghiệp và dân dụng  San lắp mặt bằng, xử lý nền móng công trình.

 Xây dựng cầu đường

 Mua bán máy móc thiết bị, các loại sản phẩm cơ khí (trừ cơ khí tiêu dùng)  Xây lắp đường dây và trạm biến áp đến 35 Kv.

 Xây lắp chế tạo, lắp đặt thiết bị cấp thoát nước và xử lý môi trường  Dịch vụ môi giới thương mại Dịch vụ bán đấu giá tài sản.

 Kinh doanh nhà, môi giới bất động sản.

 Kinh doanh và cho thuê: nhà ở, kho bãi, nhà xưởng, văn phòng, kiôt, nhà biểu diễn.

 Mua bán và cho thuê phương tiện vận tải.

2.1.3 Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý:2.1.3.1 Sơ đồ tổ chức bộ máy công ty:

Hội Đồng Quản Trị Đại Hội Cổ Đông

Ban Kiểm soát

Cơ cấu bộ máy quản lý Công ty

 Đại hội cổ đông: Đại hội cổ đông là cơ quan quyền lực cao nhất của Công ty, bao

gồm tất cả các cổ đông có quyền biểu quyết và người được cổ đông ủy quyền

 Hội đồng quản trị: Hội đồng quản trị do Đại hội đồng cổ đông bầu ra, là cơ quan

quản lý cao nhất, quản lý Công ty giữa 2 kỳ Đại hội Hiện tại Hội đồng quản trị Công ty có 5 thành viên, nhiệm kỳ mỗi thành viên là không quá 5 năm

 Ban kiểm soát: Ban kiểm soát do Đại hội cổ đông bầu ra, có nhiệm vụ kiểm tra

tính hợp lý, hợp pháp trong điều hành hoạt động kinh doanh và báo cáo tài chính của Công ty Hiện tại Ban kiểm soát Công ty gồm 3 thành viên, mỗi thành viên có nhiệm kỳ không quá 5 năm

 Ban Giám đốc: Ban Giám đốc do Hội đồng quản trị bổ nhiệm, có nhiệm vụ tổ

chức điều hành và quản lý mọi hoạt động sản xuất kinh doanh hàng ngày của Công ty theo những chiến lược và kế hoạch đã được Hội đồng quản trị và Đại hội cổ đông thông qua Tổng Giám đốc và các phó Tổng giám đốc có nhiệm kỳ là không quá 5 năm.

 Phòng Hành chánh - Nhân sự: chịu trách nhiệm quyết định về tất cả các vấn

đề liên quan đến hoạt động hàng ngày của các lĩnh vực như: công tác cán bộ, nhân sự, tiền lương, thi đua, khen thưởng, chế độ chính sách cho người lao động và công tác hành chính quản trị trong Công ty.

 Phòng kinh tế kế hoạch (KTKH) chịu trách nhiệm về công tác kế hoạch vật tư

như: theo dõi, báo cáo tiến độ sản xuất hàng ngày, soạn thảo các hợp đồng kinh tế liên quan đến công việc được giao, dự trù, cung cấp vật tư, nguyên nhiên vật liệu phục vụ cho sản xuất, soạn thảo và theo dõi việc thực hiện các dự án đầu tư, quản lý và theo dõi hồ sơ xuất nhập khẩu hàng hoá của Công ty Đồng thời phòng KTKH chịu trách

nhiệm về việc quản lý mọi hoạt động kinh doanh, đề xuất các quyết định về chiến lược kinh doanh bán hàng, tính giá và đề xuất các hình thức thanh toán đối với khách hàng, theo dõi các hợp đồng bán hàng và đề xuất các kế hoạch SX và mua hàng

 Phòng kế toán – tài vụ: chịu trách nhiệm về việc hạch toán kế toán, tổ chức hệ

thống chứng từ theo đúng quy định của Nhà nước và tham mưu cho Giám đốc về công tác kế toán tài chính, thống kê.

 Phòng KCS chịu trách nhiệm về việc kiểm tra giám sát theo dõi sản phẩm từ

công đoạn nguyên liệu đầu vào cho đến thành phẩm cuối cùng.

 Các Phân xưởng sản xuất chế tạo bao gồm: phân xưởng N1, N3, N4 và các tổ

SX bao gồm: Tổ điện, Tổ Phun sơn - cát Tất cả chịu trách nhiệm sản xuất ra sản phẩm đáp ứng nhu cầu kế hoạch của Công ty.

Công ty áp dụng chế độ kế toán Việt nam ban hành theo Quyết định số 1141/TC/QĐ/CĐKT ngày 1/11/1995, Quyết định số 167/2000/QĐ – BTC ngày 25/10/2000, Thông tư số 89/2002/TT – BTC ngày 09/10/2002, Thông tư số 105/2003/ TT – BTC ngày 04/11/2003 và Thông tư số 23/15/2006/TT – BTC ngày 30/03/2005 của Bộ tài chính và Quyết định 15/2006/QĐ – BTC ngày 20/03/2006.

b Hình thức kế toán áp dụng: Chứng từ ghi sổSơ đồ:

Công ty áp dụng hình thức kế toán ghi sổ Đây là hình thức kế toán rõ ràng, mạch lạc, dễ ghi chép, dễ kiểm tra đối chiếu phù hợp với việc sử dụng máy tính vào công tác kế toán tại công ty.

2.1.4 Thị phần và đối thủ cạnh tranh của Công ty:

Trong Bộ Nông Nghiệp và Phát Triển Nông Thôn, Công Ty Cơ Khí Và Xây Dựng Bình Triệu là một trong những công ty hàng đầu về chế tạo các sản phẩm cơ khí trong ngành thuỷ lợi, nông nghiệp như chế tạo lắp đặt các cửa van thuỷ lợi, các nhà máy phân bón, nhà máy đường, nhà máy bông, nhà máy chế biến cao su Trong đó nhiều công trình có giá trị lớn như chế tạo, lắp đặt kết cấu khung sườn thép, lợp mái, hệ thống điện, hệ thống kho chứa cho máy sữa FOREMOST (trị giá 3 tỷ), Nhà máy đường Biên Hoà (7,8 tỷ); Nhà máy đường Bourbon Tây Ninh (45,3 tỷ); Đại siêu thị Cora Đồng Nai (9,2 tỷ); Nhà Máy phân bón NPK Việt Nhật (15,3 tỷ).

2.1.4.1 Thị phần

Ước tính thị phần hiện tại của công ty:  Các công trình công nghiệp: 1%  Khung nhà tiền chế: 0,5%

 Cửa van các công trình thủy lợi 10%  Đóng mới xe rơ moóc: 30%

 Phục hồi xích máy ủi, máy đào: 5%

Phân chia thị trường của Công ty theo yếu tố địa lý thì thị trường nước ngoài (xuất khẩu xe rơ moóc đi Iraq qua Công ty Công nghiệp tàu thuỷ Việt Nam) dự kiến chiếm tới khoảng gần 50% tổng doanh thu của Công ty Đối với thị trường trong nước (chiếm trên 50% doanh thu) thì khách hàng tập trung chủ yếu ở Miền Đông Nam Bộ và Đồng Bằng Sông Cửu Long Mặc dù vậy, Công ty đã đạt được thành công đáng kể trong nổ lực của mình nhằm mở rộng thị trường đến các doanh nghiệp thuộc Miền Trung và Miền Bắc, đáng kể nhất là Công ty đã đạt được thoả thuận với Công Ty Xi Măng Nghi Sơn (Thanh Hoá) về việc cung cấp, lắp đặt thiết bị bao gói và băng chuyền xi măng trị giá tới 29,6 tỷ đồng

2.1.4.2 Đối thủ cạnh tranh của Công ty

 Trong các dự án công trình công nghiệp: Tổng công ty lắp máy Việt Nam (Lilama) Về khung nhà tiền chế: Công ty thép tiền chế Zamil (Zamil Steel)

 Cửa van các công trình thuỷ lợi: Nhà máy cơ khí 276, Cơ khí Văn Điển (HN) Đóng mới xe rơ móc: Công ty Chien you (Đài Loan), Tracomeco (Công ty Cơ khí giao thông 2)