Quản lý rủi ro tài chính trong các doanh nghiệp dầu khí Việt Nam

-1- B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.H CHÍ MINH ***** NGUYN TH NH HOA QUN TR RI RO TÀI CHÍNH TRONG CÁC DOANH NGHIP DU KHÍ VIT NAM LUN VN THC S KINH T TP.H CHÍ MINH, NM 2009 -2- B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.H CHÍ MINH ***** NGUYN TH ÁNH HOA QUN TR RI RO TÀI CHÍNH TRONG CÁC DOANH NGHIP DU KHÍ VIT NAM CHUYÊN NGÀNH : KINH T - TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG MÃ S : 60.31.12 LUN VN THC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC: PGS.TS NGUYN TH NGC TRANG TP.HOÀ CHÍ MINH, NAÊM 2009 -3- LI CAM OAN Tôi xin cam đoan rng đây là công trình nghiên cu ca tôi vi s h tr t Cô hng dn Nguyn Th Ngc Trang. Các ni dung nghiên cu và kt qu trong đ tài này là trung thc và cha tng đc công b trong bt c công trình nào. Nhng s liu trong các bng biu phc v cho vic phân tích, nhn xét, đánh giá đc chính tác gi thu thp t các ngun khác nhau có ghi trong phn tài liu tham kho. Ngi vit, Nguyn Th Ánh Hoa . -4- LI CÁM N Xin ghi li ni đây lòng bit n chân thành, sâu sc ca tôi đn Cô Nguyn Th Ngc Trang – ngi đã đnh hng, giúp tôi phát hin đ tài và hng dn tn tình, thu đáo trong sut quá trình tôi thc hin lun vn tt nghip này. Xin cm n Quý Thy Cô Trng i hc Kinh t TP.H Chí Minh đã nhit tình truyn đt kin thc và khi gi trong tôi nim ham mê nghiên cu trong sut thi gian tôi theo hc lp Cao hc Tài chính – Doanh nghip khóa 16. Tôi cng xin cm n các giáo s, tin s, các nhà nghiên cu đã có nhng công trình nghiên cu trên lnh vc tài chính – doanh nghip đc bit là trong lnh vc qun tr ri ro tài chính đã tip sc cho tôi v thông tin, t liu đ tôi hoàn thành đ tài này. TP.H Chí Minh, tháng 09 nm 2009 Nguyn Th Ánh Hoa -5- M U Trong thi gian va qua đánh du mt thi k khá ri ren trong đi sng kinh t do tác đng ca khng hong tài chính toàn cu cng nh s thay đi các chính sách điu hành v mô ca Chính ph Vit Nam cho phù hp vi tng giai đon. Nhng tác đng này nh hng không nh đn các doanh nghip, các doanh nghip phi đi mt vi nhng bin đng phc tp ca giá c nguyên vt liu, lãi sut, t giá, giá chng khoán đã làm cho ri ro tài chính ca các doanh nghip ngày càng tr nên khó lng, đc bit là các doanh nghip trong lnh vc du khí - du khí đc xác đnh là ngành kinh t mi nhn ca đt nc. Trong nm 2008 và các tháng đu nm 2009, nn kinh t Vit Nam trong đó các doanh nghip nói chung và các doanh nghip du khí nói riêng đang phi đi mt vi rt nhiu ri ro trong hot đng kinh doanh ca mình và  cp đ, quy mô ngày càng ln. Tình hình đó đt ra vic xác đnh các ri ro tài chính trong các doanh nghip đ x lý kp thi. Do vy đ thc hin mc tiêu phát trin, an toàn và hiu qu trong kinh doanh, vic nghiên cu áp -6- dng nhng gii pháp nhm hn ch ri ro tài chính trong hot đng kinh doanh ca các doanh nghip du khí là vô cùng cn thit. Chính vì nhng nhn đnh đó đ tài “ Qun tr ri ro tài chính trong các doanh nghip du khí Vit Nam” đc la chn nghiên cu trong bi cnh hin ti. Mc tiêu nghiên cu ca đ tài - Nhn din các ri ro tài chính mà các doanh nghip du khí gp phi, nguyên nhân ca nhng ri ro tài chính và nh hng ca nhng ri ro tài chính tác đng đn hot đng kinh doanh ca các doanh nghip du khí. - Ri ro tài chính, qun tr ri ro tài chính đc phn ánh nh th nào trong hot đng kinh doanh ca các doanh nghip du khí. - Các gii pháp gia tng hiu qu qun tr ri ro tài chính trong các doanh nghip du khí. i tng và phm vi nghiên cu  tài nghiên cu nhng vn đ c bn trong hot đng kinh doanh ca các doanh nghip du khí, c th là trong hot đng thm dò, khai thác, xut khu du thô và các dch v du khí, phân tích đánh giá các ri ro tài chính trong hot đng kinh doanh ca các doanh nghip du khí, tìm ra nguyên nhân ca nhng ri ro tài chính t đó đa ra các gii pháp h tr đ gia tng hiu qu qun tr ri ro tài chính trong các doanh nghip du khí. Phng pháp nghiên cu Phng pháp nghiên cu trong đ tài bao gm: phng pháp lý thuyt suy lun logic, phng pháp phân tích thng kê, tng hp so sánh, phân tích kinh t ly lý lun so vi thc tin đ làm c s kin ngh nhng gii pháp nhm gii quyt các vn đ đt ra trong đ tài. D liu nghiên cu Các s liu nghiên cu trong đ tài bao gm s liu s cp t cuc điu tra, s liu th cp thu thp đc t các doanh nghip du khí, thông tin công b chính thc trên các t báo, tp chí, trên trang web các B…. -7- B cc đ tài Ngoài phn m đu, phn kt lun và các ph lc, ni dung ca đ tài gm có 4 chng: Chng 1: Qun tr ri ro - mt quyt đnh tài chính quan trng trong doanh nghip Chng 2: Qun tr ri ro trong lnh vc kinh doanh du khí ti mt s nc và bài hc kinh nghim cho Vit Nam Chng 3: Thc trng qun tr ri ro tài chính trong các doanh nghip du khí Vit Nam Chung 4: Gii pháp gia tng hiu qu qun tr ri ro tài chính trong các doanh nghip du khí. -8- MC LC Li m đu i Mc lc iii Danh mc các hình vii Danh mc các bng viii Danh mc các t vit tt ix Chng 1: Qun tr ri ro - mt quyt đnh tài chính quan trng trong doanh nghip1 1.1 Ri ro tài chính và qun tr ri ro tài chính trong các doanh nghip 1.1.1 Ri ro tài chính trong doanh nghip 1 1.1.1.1 Khái nim ri ro tài chính 1 1.1.1.2 Các loi ri ro tài chính thng gp 3 1.1.2 Qun tr ri ro tài chính trong doanh nghip 5 1.1.2.1 Vn đ qun tr ri ro tài chính 5 1.1.2.2 Các công c qun tr ri ro tài chính hiu qu 6 1.2 S cn thit qun tr ri ro tài chính trong các doanh nghip 9 1.2.1 Nguyên nhân ri ro tài chính trong hot đng kinh doanh ca doanh nghip9 1.2.1.1 Nhng nguyên nhân khách quan 9 1.2.1.2 Nhng nguyên nhân t bn thân doanh nghip 10 1.2.1.3 Nhng nguyên nhân t các đi tác vi doanh nghip 10 1.2.2 S cn thit phi nâng cao nng lc qun tr ri ro trong các doanh nghip 11 1.2.2.1 Xut phát t đc đim hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip 11 1.2.2.2 Nâng cao cht lng và hiu qu hot đng kinh doanh ca doanh nghip 12 -9- 1.2.2.3 Xu th hi nhp và toàn cu hoá 12 Kt lun chng 1 13 Chng 2: Qun tr ri ro trong lnh vc kinh doanh du khí ti mt s nc và bài hc kinh nghim cho Vit Nam 15 2.1 Khái quát chung v các doanh nghip du khíVit Nam 15 2.1.1 Du khí và vai trò ca du khí trong nn kinh t 15 2.1.1.1 Du khí 15 2.1.1.2 Vai trò ca du khí trong nn kinh t 15 2.1.2 c đim hot đng sn xut kinh doanh ca các doanh nghip du khí 16 2.1.3 Qun tr ri ro tài chính trong các doanh nghip du khí 19 2.2 Khng hong kinh t toàn cu nh hng đn qun tr ri ro tài chính các doanh nghip du khí trên th gii và bài hc cho Vit Nam 21 2.2.1 Trung Quc 22 2.2.1.1 Chính sách tng cng và b sung nng lc tài chính 23 2.2.1.2 Chính sách u đãi v thu 24 2.2.1.3 Chính sách đi vi du thu hi chi phí 24 2.2.1.4 Chính sách c phn 25 2.2.1.5 Chính sách ngoi hi 25 2.2.1.6 Khng hong kinh t toàn cu nh hng đn qun tr ri ro tài chính Trung Quc 25 2.2.2 Indonesia 28 2.2.2.1 Chính sách v thu và phân chia sn phm 28 2.2.2.2 Chính sách u đãi 30 2.2.2.3 Khng hong kinh t toàn cu nh hng đn qun tr ri ro tài chính Indonesia 30 -10- 2.2.3 Công ty du khí British Petroleum (BP) 31 2.2.4 Công ty du khí ConocoPhillips 34 2.3 Bài hc kinh nghim cho các doanh nghip du khí Vit Nam 36 Kt lun chng 2 39 Chng 3: Thc trng qun tr ri ro tài chính trong các doanh nghip du khí 40 3.1 Thc trng ri ro tài chính trong hot đng sn xut kinh doanh các doanh nghip du khí 40 3.1.1 Mô t mu điu tra 40 3.1.2 Thc trng ri ro tài chính đi vi các doanh nghip du khí 41 3.1.2.1 Ri ro do bin đng giá du 41 3.1.2.2 Ri ro bin đng t giá 43 3.1.2.3 Ri ro lãi sut tin vay 50 3.1.2.4 Ri ro giá chng khoán 53 3.2 Thc trng qun tr ri ro tài chính trong các doanh nghip du khí 55 3.3 Các nhân t nh hng đn nng lc qun tr ri ro tài chính trong các DNDK 59 3.3.1 Th trng sn phm phái sinh còn kém phát trin 59 3.3.2 Thiu am hiu v sn phm phái sinh 60 3.3.3 Chính sách ca Chính ph- Khung pháp lý cha rõ ràng 60 3.3.4 Nguyên nhân xut phát t bn thân doanh nghip 62 Kt lun chng 3 65 Chng 4: Gii pháp gia tng hiu qu qun tr ri ro tài chính trong các doanh nghip du khí Vit Nam 66 4.1 Xây dng chng trình qun tr ri ro 66 4.1.1 S cn thit và ý ngha ca chng trình qun tr ri ro 66 [...]... n tr r i ro tài chính trong các doanh nghi p 1.2.1 Nguyên nhân r i ro tài chính trong ho t ng kinh doanh c a doanh nghi p R i ro tài chính b t ngu n t vô s các giao d ch liên quan tr c ti p nh mua bán, u t , vay n và m t s ho t gián ti p c a các chính sách thay i c a th i ti t và khí h u T quan ng v tài chính, có th nh n ra nh ng nguyên nhân gây ra r i ro v tài chính nh sau: 1.2.1.1 ng kinh doanh khác... khuôn kh nh y c m c a doanh nghi p v i các nhân t giá c th tr ng Trong nhi u tr ng h p, r i ro tài chính có th có ý ngh a bao hàm c r i ro ki t qu tài chính do doanh nghi p s d ng òn b y tài chính (ngu n v n vay trong kinh doanh) Nh v y, r i ro tài chính ch r i ro c a công ty do bi n ng b t l i c a t giá, lãi su t, giá hàng hoá hay giá ch ng khoán gây ra 1.1.1.2 Các lo i r i ro tài chính th ng g p Khoa... nghi p 1.1.1 R i ro tài chính trong các doanh nghi p 1.1.1.1 Theo t Khái ni m r i ro tài chính i n Ti ng vi t ph thông “r i ro là i u không lành m nh không t t b t ng x y ra” H u h t các doanh nghi p u ph i i m t v i r i ro kinh doanh R i ro kinh doanh c a các doanh nghi p có th b t ngu n t nh ng nguyên nhân sau: - B n ch t c a doanh s b t n do chu k kinh doanh Các doanh nghi p v i doanh s có khuynh... i i m này, các DNDK có kho ng 26.000 cán b , trong ó g n 10.450 cán b t i b máy i u hành v i trên 70% có trình h c và trên i i h c 2.1.3 Qu n tr r i ro tài chính trong các doanh nghi p d u khí Lý do chính n ti n hành qu n tr r i ro tài chính là nh ng quan ng i có liên quan b t n c a lãi su t, t giá, giá c hàng hoá và giá c phi u trong ho t kinh doanh c a các công ty và các nh ch tài chính Các công ty... i, do ó kh n ng tái tiêu, doanh nghi p s không ho t u t b tri t ng liên t c, quy mô kinh doanh b thu h p N u i u ó x y ra trong m t th i gian kinh doanh dài, doanh nghi p s b bi n mình trên th tr ng 1.1.2 Qu n tr r i ro tài chính trong các doanh nghi p 1.1.2.1 V n qu n tr r i ro tài chính Qu n tr r i ro tài chính là m t ti n trình ki m soát các r i ro do bi n ng b t l i trong lãi su t, t giá và giá... ng quy mô ho t hi n i trong ho t ng và s bùng n thông tin, phát tri n và áp d ng công ngh ng kinh doanh và c nh tranh v i nhau Th ba, các quy ch tài chính và các ràng bu c pháp lý ch c tài chính có nhi u quy n ch c n i l ng cho nên các t ng h n trong kinh doanh, do ó ho t ng u t tài chính và các d án r i ro c ng t ng theo Th t , s hình thành và phát tri n các công c tài chính và các công c phái sinh... t l i trong t giá, ng n thu nh p c a doanh nghi p Các doanh nghi p d u khí c ng n m trong vòng xoáy ó, r i ro tài chính c coi nh m t s n ph m ph c a ho t ng s n xu t kinh doanh, và th thì các doanh nghi p nói chung và các DNDK nói riêng có xu h ng ng không mu n ch p nh n lo i r i ro này, vì v y nên ti n hành qu n tr r i ro tài chính R i ro tài chính b t ngu n t các giao d ch liên quan tr c ti p bán,... tr r i ro tài chính t t là i u ki n m b o cho hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p và nh vào hi u qu kinh doanh cao, doanh nghi p có i u ki n chú tr ng và c ng c nâng cao n ng l c qu n tr r i ro tài chính Ngày nay, ng i ta coi qu n tr r i ro tài chính là m t n i dung c a qu n tr kinh doanh trong doanh nghi p và là m t yêu c u i v i các c p lãnh nhi m qu n tr và i u hành ho t ng kinh doanh c a doanh nghi... r i ro, hay bù tr r i ro t các kho n ph i thu ngo i t b ng m t kho n chi phí chính b ng ng ngo i t ó Nh ng các chi n l c này th ng t n kém và t ra không hi u qu Vì v y, theo ánh giá c a nhi u t ch c t v n tài chính s d ng các công c phái sinh trong qu n tr r i ro tài chính các công ty s có m t chi n l c qu n tr r i ro linh ho t h n, nhanh và chính xác h n 1.1.2.2 Các công c qu n tr r i ro tài chính. .. Thông th ng, gi c trong -16- m t ngành công nghi p càng c nh tranh nhi u, r i ro kinh doanh c a các doanh nghi p ó càng l n - B n ch t b t n trong chi phí Tính b t n trong chi phí c a các nh p l ng dùng s n xu t c a m t doanh nghi p càng cao, r i ro kinh doanh c a các doanh nghi p ó càng l n Ví d , các công ty hàng không nh Delta Airlines ã ch u tác k c a tính d bi n trên th tr ng áng ng trong giá c nhiên . QUN TR RI RO - MT QUYT NH TÀI CHÍNH QUAN TRNG TRONG DOANH NGHIP 1.1. Ri ro tài chính và qun tr ri ro tài chính trong các doanh nghip 1.1.1. Ri ro tài chính trong các doanh nghip. ro tài chính trong các doanh nghip 1.1.1 Ri ro tài chính trong doanh nghip 1 1.1.1.1 Khái nim ri ro tài chính 1 1.1.1.2 Các loi ri ro tài chính thng gp 3 1.1.2 Qun tr ri ro tài. ri ro tài chính trong hot đng kinh doanh ca các doanh nghip du khí là vô cùng cn thit. Chính vì nhng nhn đnh đó đ tài “ Qun tr ri ro tài chính trong các doanh nghip du khí