Quản trị rủi ro tỷ giá hối đoái của các doanh nghiệp Việt Nam Luận văn thạc sĩ

B TR GIÁO D C VÀ ÀO T O NG I H C KINH T TP.HCM NGUY N HU NH LAN CHI Chuyên ngành: Qu n tr kinh doanh Mã s : 60.34.05 LU N V N TH C S KINH T Ng ih ng d n khoa h c TS VÕ TH QUÝ TP.HCM - 2009 L I CAM OAN Tơi xin có l i cam oan danh d r ng tài “ Qu n tr r i ro t giá hoái doanh nghi p Vi t Nam” cơng trình nghiên c u c a riêng tơi s h iv i c th c hi n d i ng d n khoa h c c a TS Võ Th Quý S li u s d ng lu n v n trung th c, xác, rõ ràng v ngu n g c, h p pháp tín c y TP.HCM, ngày 29 tháng 10 n m 2009 Tác gi Nguy n Hu nh Lan Chi NHTM : Ngân hàng th ng m i NHNN : Ngân hàng Nhà n DN c : Doanh nghi p DNNN : Doanh nghi p Nhà n CTCP : Công ty c ph n TCTD : T ch c tín d ng RRTG : R i ro t giá NK : Nh p kh u XK : Xu t kh u XNK : Xu t nh p kh u Hedging: T b o hi m c BI U Bi u 2.1: Kim ngach xu t kh u Vi t Nam 2004 – 2008 .27 Bi u 2.2: Th tr Bi u 2.3: T tr ng giá tr xu t kh u GDP c a Vi t Nam .29 Bi u 2.4: Kim ng ch nh p kh u Vi t Nam 2004 - 2008 30 Bi u 2.5: Cán cân th Bi u 2.6: T ng kim ng ch xu t nh p kh uVi t Nam 2004 – 2008 .33 Bi u 2.7: Di n bi n t giá USD/VND n m 2008 34 Bi u 2.8: T giá USD/VND t 01/01/2008 – 25/03/2008 35 Bi u 2.9: T giá USD/VND t 26/03/2008 – 16/07/2008 36 Bi u 2.10: T giá USD/VND t 26/03/2008 – 16/07/2008 .38 Bi u 2.11: T giá USD/VND t 16/10/2008 - 31/12/2008 39 Bi u 2.12: Bi n Bi u 2.13: Lãi su t c a Bi u 2.14: C p t giá USD/JPY th tr Bi u 2.15: S hi u ch nh c a t giá USD/JPY 44 Bi u 2.16: Di n bi n t giá EUR/VND 2008 48 Bi u 2.18: Di n bi n t giá USD/JPY ………………………………………………52 Bi u 2.19: Di n bi n t giá USD/VND……………………………………….……52 B NG S ng xu t kh u c a Vi t Nam 29 ng m i Vi t Nam 2004 – 2008 31 ng t giá JPY/VND 2008 32 ng ti n ch ch t 42 ng ngo i h i liên ngân hàng……… 43 LI U B ng 1.1 K t qu c a vi c t b o hi m r i ro b ng h p ng k h n không t b o hi m c a Hãng Boeing 18 B ng 1.2 V n d ng cách t b o hi m th tr B ng 1.3: T b o hi m th tr B ng 2.5: Giá tr cán cân th ng ti n t cho Boeing 20 ng quy n ch n c a Công ty Boeing 21 ng m i Vi t Nam t n m 2004 – 2008 31 B ng 2.17: K t qu kinh doanh c a PPC t 2005 – 2008 37 B ng 2.20: S l ng kh o sát doanh nghi p……………………………… ………… 56 B ng 2.21: S l ng kh o sát ngân hàng…………………………………… ……… 56 B ng 2.22: M c hi u hi t s d ng s n ph m phái sinh c a DN…… ………57 B ng 2.23: Các s n ph m phái sinh c a m t s ngân hàng l n………………… …….58 B ng 2.24: ánh giá c a ngân hàng v nhu c u DN s d ng công c phái sinh…… 60 B ng 2.25: ánh giá c a ngân hàng v kh n ng áp d ng công c phái sinh b o hi m r i ro c a doanh nghi p XNK…………………………….62 M CL C Trang L IM CH C U NG I S LÝ THUY T V QU N TR R I RO T GIÁ H I OÁI 1.1 T GIÁ H I OÁI 1.1.1 Khái ni m .6 1.1.2 C s hình thành t giá h i ối m i quan h v i ho t ng xu t nh p kh u .6 1.2 R I RO T GIÁ H I OÁI 1.2.1 Khái ni m .7 1.2.2 Các lo i r i ro t giá h i 1.2.2.1 R i ro chuy n i (Translation exposure) .7 1.2.2.2 R i ro kinh t (Economic exposure) 1.2.2.3 R i ro giao d ch (Transaction exposure) 1.3 QU N TR R I RO H I OÁI GIAO D CH (Management of Transaction Exposure) 1.3.1 T b o hi m th tr ng k h n (Forward market hedge) .10 1.3.2 T b o hi m th tr ng ti n t (Money market hedge) 11 1.3.3 T b o hi m th tr ng quy n ch n (Options market hedge) .12 1.3.4 T b o hi m th tr ng hoán i (Hedging exposure with Swaps contracts) 14 1.3.5 T b o hi m qua hoá n ti n t (Hedging through invoice currency) 15 1.3.6 T b o hi m qua vi c tr n s m ch m tr (Hedging via lead and lag) 15 1.3.7 T o m ng r i ro h i (Exposure netting) .16 TÓM T T CH NG I 17 CH NG II TH C TR NG QU N TR R I RO T CÁC DOANH NGHI P VI T NAM 2.1 S GIÁ H I OÁI C A C N THI T CÁC DOANH NGHI P PH I TH C HI N QU N TR R I RO T GIÁ H I OÁI 19 2.1.1 Ho t ng xu t nh p kh u ngày t ng tr ng 19 2.1.1.1 Ho t ng xu t kh u n m 2004-2008 19 2.1.1.2 Ho t ng nh p kh u c a Vi t Nam 2004-2008 22 2.1.1.3 Cán cân th ng m i 2004-2008 .23 2.1.1.4 Nhu c u qu n tr r i ro t giá h i ho t ng kinh doanh qu c t 24 2.1.2 Di n bi n t giá h i c a Vi t Nam n m 2008 .25 2.1.2.1 Phân tích bi n ng t giá USD/VND n m 2008 25 2.1.2.2 Phân tích bi n ng t giá JPY/VND n m 2008 .33 2.1.2.3 Di n bi n t giá EUR/VND n m 2008 38 2.1.3 M t vài tr ng h p i n hình 41 2.1.3.1 Phân tích nh h ng bi n ng c a t giá JPY/VND n doanh nghi p i n hình nh t CTCP Nhi t i n Ph L i .41 2.1.3.2 M t s doanh nghi p khác b nh h ng b i bi n ng t giá USD/VND .44 2.2 TH C TR NG QU N TR R I RO T GIÁ H I OÁI C A CÁC DOANH NGHI P VI T NAM .46 2.2.1 Mô t hai cu c kh o sát v vi c th c hi n phòng ng a r i ro t giá h i c a doanh nghi p Vi t Nam 46 2.2.1.1 Kh o sát i v i doanh nghi p .46 2.2.1.2 Kh o sát nh n nh c a NHTM v v n qu n tr RRTG c a doanh nghi p Vi t Nam 47 2.2.2 Kh o sát th c tr ng s d ng gi i pháp phòng ng a r i ro t giá c a doanh nghi p 48 2.2.2.1 K t qu kh o sát t doanh nghi p 48 2.2.2.2 K t qu kh o sát t ngân hàng th ng m i 49 2.2.2.3 T ng k t th c tr ng s d ng gi i pháp phòng ng a r i ro t giá doanh nghi p 50 2.2.3 Kh o sát nhu c u s d ng công c phái sinh phòng ng a r i ro t giá c a doanh nghi p Vi t Nam 51 2.2.3.1 K t qu kh o sát t doanh nghi p 51 2.2.3.2 K t qu kh o sát t ngân hàng th ng m i .51 2.2.4 Kh o sát ánh giá kh n ng áp d ng cơng c phái sinh phịng ng a r i ro t giá 52 2.2.4.1 K t qu kh o sát t doanh nghi p 52 2.2.4.2 K t qu kh o sát t ngân hàng th ng m i .52 2.2.5 Kh o sát nh ng khó kh n, tr ng i, nguyên nhân làm h n ch s d ng công c phái sinh phòng ng a r i ro t giá h i 53 2.2.5.1 K t qu kh o sát t doanh nghi p 53 2.2.5.2 K t qu kh o sát t ngân hàng th ng m i 54 2.2.5.3 Nh ng i m gi ng khác k t qu kh o sát t doanh nghi p ngân hàng 56 K T LU N CH NG II 58 CH NG III KI N NGH CÁC GI I PHÁP PHÁT TRI N CÔNG TÁC QU N TR R I RO T GIÁ H I OÁI CHO CÁC DOANH NGHI P VI T NAM 3.1 PHÂN TÍCH CÁC NGUYÊN NHÂN, H N CH CÁC GI I PHÁP QU N TR R I RO T TRONG VI C S GIÁ H I D NG OÁI T I CÁC DOANH NGHI P VI T NAM 59 3.1.1 Nguyên nhân c s pháp lý phái sinh ch a y 3.1.2 Nguyên nhân t s giao d ch n phát tri n th tr ng s n ph m 60 i u ti t c a NHNN v t giá USD/VND biên nh 61 3.1.3 Nguyên nhân v n h ch toán k toán .61 3.1.4 Nguyên nhân t cách tính phí quy n ch n 62 3.1.5 Nguyên nhân t s hi u bi t c a doanh nghi p v vi c qu n tr r i ro t giá h i giao d ch ý th c trách nhi m qu n lý r i ro c a ng i i u hành 62 3.2 KI N NGH CÁC GI I PHÁP PHÁT TRI N CÔNG TÁC QU N TR R I RO T GIÁ H I OÁI CHO CÁC DOANH NGHI P VI T NAM 63 3.2.1 Gi i pháp 3.2.2 Gi i pháp i v i doanh nghi p 63 i v i ngân hàng th ng m i .66 3.2.3 Ki n ngh i Chính ph , nhà ho ch K T LU N CH K T LU N nh sách 69 NG III 69 1 LÝ DO CH N L IM U TÀI Theo cam k t gia nh p WTO mà Vi t Nam ã tham gia vào c a th tr ng v n t t y u x y ra, ó có th tr hóa tài t t y u s d n n m 2008, biên c i u ch nh l n - m t m t ch a t ng có l ch ng c a t giá ã gây khơng khó kh n cho doanh nghi p Các doanh nghi p nh p kh u nguyên li u t n kép ng tài Ti n trình t n t hóa lãi su t, t hóa t giá h i ối Ch t giá ã s Nh ng bi n u n m 2007, m c ngồi có ph i ch u nh h c bi t th i i m gi a n m 2008: giá nguyên v t li u t ng VND tr Công ty Nh a Bình Minh giai o n tháng 5- 6/2008 thi t h i m i tháng 5-6 t bi n ng t giá ng ng t giá; T p oàn D t may thi t h i kho ng 50 t ng c ng giai o n chênh l ch gi a giá USD thu bán cho ngân hàng th ng m i giá mua USD ph c v mua nguyên li u giá th tr i v i ngành x ng d u, t i th i i m cu i tháng 3/2008, t ng th p h n t giá liên ngân hàng nên Petrolimex ph i mua USD v i giá cao h n giá th tr ng n m i lít x ng d u t ng 300-400 T tháng 4/2008, t giá biên nh ng tr ng/lít ng th i i m tháng 7-8/2008 Ngành i n, PPC m t ng kinh doanh c a công ty r t n t n l t giá) t 1.074 t ch s h u nh ng v n ch a b t ngu n t vi c ng, t bù ng l i nhu n tr ng t giá c thu (ch a ng ng v i m c sinh l i kho ng 25% so v i v n p kho n l t giá 1.543 t ng JPY t ng giá 23% so v i ng Kho n l t giá ng USD n m 2008 Trong ó, VND l i m t giá 3,6% (tính theo giá niêm y t c a ngân hàng th ng USD d n tr n n th i i m toán t 40 ng h p i n hình nh t s cơng ty b thi t h i bi n M c dù ho t tính o chi u m nh, t giá liên ngân hàng giao d ch , chênh l ch t giá t th i i m ký h p ng/lít lên m c 500 ng t giá… ng m i) so v i n VND r t giá m nh so v i JPY Tính t i th i i m ngày 31/12/2008, t giá JPY/VND 184,96 so v i m c giao d ch 142,34 vào cu i n m 2007, VND ã m t giá g n 30% so v i JPY Do khơng ti n hành phịng ng a r i ro cho kho n vay h n 89 90 PH L C B NG CÂU H I KH O SÁT (B ng 2: Dành cho Quý v ang công tác t i Ngân hàng) Kính th a quý v , ang nghiên c u tài “ Qu n tr r i ro t giá h i v i doanh nghi p Vi t Nam” cho lu n v n t t nghi p Cao h c có c s d li u nghiên c u tài, kính mong Q v vui lịng giúp , tr l i giúp m t s câu h i kh o sát d i ây giúp Xin chân thành c m n Quý v Vui lòng cung c p m t thơng tin v Q v : øH tên Quý v : ø Ngân hàng: ø Ch c v : ø i n tho i: Vui lòng stick vào ô tr ng câu tr l i, n u i câu tr l i vui lòng stick l i ô khác ho c ánh d u “X” D i ây m t s g i ý, có th ch n ho c nhi u ph ng án tr l i N u câu tr l i c a quý v khác v i g i ý vui lịng ghi c th n i dung vào m c “khác” ã tr ng 91 Hi n t i ngân hàng Quý v có cung c p cơng c phịng ng a r i ro t giá cho khách hàng ch a? N u ã có ngân hàng hi n t i ang cung c p cơng c phịng ng a r i ro t giá cho khách hàng? Ch a cung c p cơng c phịng ng a r i ro t giá ã có cung c p cơng c phịng ng a r i ro t giá h i nh : H p ng k h n (Forwards) H p ng hoán H p ng t H p ng quy n ch n (Options) i (Swaps) ng lai hay giao sau (Futures) 92 Theo Quý v m c giao d ch ph bi n công c phái sinh gi a doanh nghi p v i ngân hàng nh th ? Lo i bi n pháp s d ng Không giao d ch c Có giao d ch nh ng r t Th ng xuyên s d ng ánh giá nguyên nhân H p ng k h n (Forwards) H p ng t (Futures) ng lai H p ng hoán (Swaps) i H p ng quy n ch n (Options) Quý v ánh giá nhu c u s d ng gi i pháp phòng ng a r i ro t giá (forwards, futures, swaps, options) c a khách hàng? 93 Hồn tồn ch a có nhu c u Có nhu c u nh ng ch a nhi u Có nhu c u m c trung bình Có nhu c u nhi u Có nhu c u r t l n D i góc ngân hàng, theo ánhgiá c a Quý v , doanh nghi p th ng g p nh ng tr ng i s d ng cơng c phịng ng a r i ro t giá d n n vi c doanh nghi p s d ng ho c không s d ng? Quý v có th ánh d u lên nh ng câu tr l i g i ý n u trùng v i ý ki n Quý v b sung thêm ý ki n khác c a Quý v vào khung tr ng bên d i 94 Chi phí vi c s d ng cơng c phịng ng a r i ro t giá th quy n ch n ng cao, c bi t phí mua Doanh nghi p ch a có nhu c u s d ng cơng c phịng ng a r i ro t giá t giá hi n t i ph thu c vào s i u hành t giá c a Ngân hàng Nhà n c th ng n nh Doanh nghi p thi u thông tin v s n ph m hay cơng c phịng ng a r i ro t ngân hàng cung c p Doanh nghi p ch a nh n th c d du5nga1c công c phái sinh c tác ng c a r i ro ý ngh a c a vi c s phòng ng a r i ro Hi u bi t v r i ro công c phòng ng a r i ro c a doanh nghi p cịn h n ch Các cơng c phái sinh m i m quen s d ng i v i doanh nghi p nên doanh nghi p ch a Doanh nghi p ch a có giám c ph trách v qu n lý r i ro ch a có b ph n chuyên nghi p ánh giá r i ro quy t nh phòng ng a liên quan Doanh nghi p có xu h ng ch p nh n r i ro h n phòng ng a r i ro khơng bi t h ch tốn chi phí phịng ng a r i ro nh th Doanh nghi p ch a có giám c ph trách v qu n lý r i ro ch a có b ph n chuyên nghi p ánh giá r i ro quy t nh phòng ng a liên quan ng ý v i t t c ý ki n B sung ý ki n khác: 95 Quý v ánh giá nh ng khó kh n, tr ng i s d ng cơng c phịng ng a r i ro t giá (forwards, futures, swaps, options) t phía ngân hàng th ng m i gì? Ngân hàng ch a có s n ph m phái sinh thi t k phù h p nhu c u khách hàng Các s n ph m phái sinh c a ngân hàng ch a Các ngân hàng ch a có nh ng h c ph bi n r ng rãi n khách hàng ng d n chi ti t, d hi u, d s d ng s n ph m Ngân hàng ch a a d ng s n ph m ng ý v i t t c lý B sung ý ki n khác: Theo Quý v nh ng tr ng i t phía doanh nghi p ngân hàng th ng m i mơi tr ng tài Vi t Nam có nh h ng n vi c s d ng cơng c phòng ng a r i ro t giá h i ối khơng? N u có nh ng tr ng i ó gì? Khơng nh h Có nh h ng ng Nh ng tr ng i ó là: 96 Quý v ngh nh th v kh n ng áp d ng công c phái sinh ro t giá Vi t Nam? phòng ng a r i Ch a th áp d ng t i Vi t Nam Áp d ng c không c n i u ch nh Có th áp d ng 10 c nh ng ph i i u ch nh cho phù h p v i th c ti n Vi t Nam Q v có ý ki n có th kh c ph c nh ng h n ch , tr ng i nh m phát tri n s n ph m phái sinh công tác qu n tr r i ro t giá h i oái? N u có vui lịng góp ý ø Ý ki n i v i nhà ho ch ø Ý ki n i v i ngân hàng th nh sách: ng m i: 97 ø Ý ki n i v i doanh nghi p: Chân thành c m n Quý v ã dành th i gian tr l i b n câu h i PH L C 3: DANH SÁCH PH NG V N DOANH NGHI P TT TÊN CÔNG TY Cty TNHH SX TM DV H ng Thành t Cty TNHH u t T v n XD Qu c t Cty TNHH TM Gia H i Cty TNHH Qu c Huy Cty CP K thu t Qu c Vi t Cty DGS Logistic Cty TNHH TM DV Tân Hi p Phát Cty CP Ph c Long 10 11 12 Cty HB Engineering Cty CP Cung ng V t t CN Vi n Thiên Cty TNHH Khôi Minh Cty CP TM SX Th c n Ch n I DI N PH NG V N CH C V I N THO I Nguy n Lan NV XNK 35.164.669 Lê Kh c M nh Nguy n Hùng Phong T Công Lâm Hu nh Th C m Thu Ngô Y Pha NV XNK 0973.807.714 Giám NV 0907.894.483 NV Nhân viên 0168.899.7694 0168.582.6515 T Th Ng c Vân H Th Thu Hà Nguy n Ng c Ph ng Uyên NV XNK K toán 0938.771.752 37.313.457 NV XNK 0906.872.394 Phan Thái Minh L u Th Ng c Nguy n Th Ti n NV XNK NV XNK NV Ch ng t c 0977.240.804 0934.077.228 0168.844.2627 98 nuôi V n Sanh 13 14 Cty TNHH TM Hu nh B ng Cty TNHH ng Tâm 15 Cty CP Sx TM H ng Th y Cty TNHH TM DV Aseatec SJC Cty TNHH TM DV Phúc L c Cty TNHH TM XNK V nh H ng 16 17 18 19 22 Cty CP s t thép ông Á Doanh Tin International Co., Ltd Cty TNHH TM i Nam Cty CP u t XNK Th y An M c 23 24 25 Cty TNHH Thanh M Cty TNHH Thái Vi t Cty CP TM Toàn L c 26 27 28 Cty TNHH Phong Vi t Cty TNHH Lam Nguy n Cty TNHH Sao Sáng 29 Cty TNHH Huy Toàn 30 31 32 Cty XNK HX Cty Sotrans Logistics Cty TNHH SX TM Phúc Long 33 34 35 Cty TNHH TM SX B o Quang Delta Trading & Technical Services Cty TNHH SX TM Tam H u 36 37 Cty CP Sinh Vi t Phát Cty CP ng L p 20 21 Hu nh V n Ngày Nguy n V n Nam Hoàng Th Thu H ng Kh u Thùy Trúc Mai Lê Hi n Nguy n Th Minh Tâm Ph m Th Thanh Mai Tr ng Th Ph ng Th o Ông Nam Hà Nguy n Th Thanh Tâm Cao Th Thanh M Hoài Huy n Nga Nguy n Th Thu Nguy n Thành Công Tr n Minh Long Võ Vi t nh Nguy n Minh Hi u Tr ng Thành Tân Minh Ph c Lâm B i Minh Hu nh Misa Th nh Thái Ph ng Anh Quan c Hi n D ng Thúy H ng Nguy n Qu c Giám NV c 38.409.315 0938.800.176 Giám c 38.554.256 Nhân viên NV XNK K toán tr ng Tr ng phòng KD 0168.408.5862 Ngo i th ng Giám c 0909.908.335 38.382.284 Giám c 0903.749.234 Giám c Giám c NV XNK 37.161.009 38.363.251 Nhân viên K toán Nhân viên 0918.877.154 0975.463.625 0989.238.259 NV XNK 0983.084.715 Nhân viên Ngo i th ng Giám c 0972.044.522 0987.638.712 39.505.216 Phó Giám NV XNK Giám c K toán NV XNK c 0937.005.003 0903.078.470 39.551874 39.231.860 39.812.801 99 Trung 38 39 40 41 Cty TNHH TM-SX Phan Di p Cty TNHH TM Hóa Quang Cty TNHH Ngân Nhân Cty CP SX TM DV Phong Phú 42 43 44 Cty TNHH Nguy n Qu nh Cty TNHH nh Phú M Cty TNHH u t a c Tr ng Tín 45 46 Cty TNHH TM SX Tr i Vi t Cty TNHH An H ng T ng Phan Tu n Anh V Ti n B o Cao Ti n Ngh a Tr n Cao S n Nguy n Qu nh Lâm Phú L i Nguy n Anh Khoa Tr ng Thanh Liêm inh Xuân c Nhân viên K toán NV XNK K toán NV XNK Giám c Phó Phịng KD NV ngo i th ng Phó Giám c 39.491.336 38.207.437 37.505.932 39.131.644 0916.668.696 54.491.159 PH L C 4: DANH SÁCH PH NG V N NGÂN HÀNG TT NGÂN HÀNG NH TMCP Sài Gòn NH TMCP Ngo i th ng - CN B n Thành NH TMCP Sài Gịn Cơng Th ng 10 11 12 NH ACB - CN B n Thành NH ACB - CN Lê Ngô Cát NH MB - CN Sài Gòn NH TMCP Sài Gòn - CN Tân nh NH Sài Gịn Cơng Th ng CN Cà Mau NH TMCP Gia nh NH TMCP Nam Á NH u t Phát tri n - CN Cà Mau NH TMCP Sài Gịn - CN An ơng I DI N PH NG V N Bùi Minh Tâm Bùi Th Kim Ph ng Tr n Th Ng c Ánh Ngô Th H ng Khiêm Tr n Th Th y Nguy n L Thúy CH C V P.Phòng NVKDNH I N THO I Nhân viên 0908.368.363 NV KDNT 0166.522.2879 Nhân viên NV KDNT Nhân viên 0125.495.5438 Nguy n T n Nh t Giám c Hu nh Thu Sang Tr nh Chí Thi n Hu nh Minh Quân Ki m soát PP Ngu n v n Nguy n Lâm S n Tr n Th Thu Th y NV KDNT Phó Phòng KD 35.265.312 0903.983.602 0919.393.491 0918.326.551 NV KDNT 0909.336.693 0902.828.846 100 13 14 NH TMCP Techcombank Phú Th 16 NH TMCP An Bình NH TMCP Liên Vi t - CN Ch L n NH TMCP Quân i - CN Ch L n 17 NH TMCP Liên Vi t 18 Techcombank An ông NH Ngo i th ng - CN Tp.HCM NH TMCP Sài Gịn - CN Tân Bình 15 19 20 21 25 Eximbank Ch L n NH TMCP ông Á - Phú M H ng Techcombank Bình Th i NH TMCP Sài Gòn - CN Nhà R ng NH TMCP ông Á - Lý Th ng Ki t 26 ACB - Ch L n 27 28 VCB - CN Th c NH TMCP Xu t nh p kh u NH TMCP Sài Gịn Th ng Tín 22 23 24 29 30 31 32 DongA Bank - Lê i Hành NH Ngo i th ng - CN V nh L c 33 NH Eximbank- Ch L n NH TM Sài Gòn- CN Long An 34 Eximbank Bàn C Nguy n Ng c Pháp Tr n Th Di m Trang NVKD 0917.268.629 NV KDNT 0913.155.089 Tr n C m Phong TP.KD Vi t Hùng Nguy n Quang H ng Mai Th Thanh Th y Hu nh Th M H nh Phó Giám c Ki m soát n i b Tr n Thi n Duy Nguy n T n Ch c Nguy n Th B ch Kim Nguy n Thu Sang 62.688.688 Nhân viên 0918.474.984 38.390.799 NVKDNT 0937.280.982 TP.KD 0979.837.782 NV KDNT Nhân viên Nhân viên 54.120.693 54.068.984 Phan Hoàng Vân NV KDNT H Mai Trúc Nguy n Ph ng Th o NVKDNT 0917.103.310 NV KDNT 0909.668.909 38.974.947 L u ình Ái Giám c Nguy n Kim Liên NV KDNT 0958.325.936 Lê Vi Tr nh Trung Thành NVKD 0983.059.971 Lê ng Phan Th Trúc Giang Giám Võ V n T ng Nguy n Th Minh Hoa NV KDNT c 37.651328 Nhân viên 39.560.814 TP.KD Nhân viên 0909.197.045 101 35 36 37 NH Ngo i th ng - CN Qu n NH TMCP Sài Gịn - S Giao d ch NH Cơng th ng - Bình Th nh Nguy n Hồn Thành Tr ng ồn Qu c D ng Phó Giám Nguy n V n Th PP KDNT Giám c 39.573.378 c 0908.823.684 0903.033.546 TI NG VI T TS Ngô Th Ng c Huy n, Th.S Nguy n Th H ng Thu (2009), “Qu n tr tài qu c t ”, Nhà xu t b n Th ng kê PGS.TS H Di u ch biên (1999), “Tài qu c t ”, Nhà xu t b n Th ng kê PGS.TS Nguy n Th Ng c Trang (Ch biên), PGS.TS Tr n Ng c Th , ThS Nguy n Qu c B o, H Qu c Tu n (2007), “Qu n tr r i ro tài chính”, Nhà xu t b n Th ng kê TS Nguy n V n Ti n (2003), “Quy n ch n ti n t ”, Nhà xu t b n Th ng kê PGS.TS Nguy n V n Ti n (2009), “Tài qu c t ”, Nhà xu t b n Th ng kê 102 PGS.TS Lê V n T , TS Nguy n Qu c Khanh (2006), “Tài qu c t ”, Nhà xu t b n Lao ng – Xã h i GS.TS Lê V n T (2009), “Th tr ng h i oái”, Nhà xu t b n Thanh niên TS Nguy n Minh Ki u (2008), “ Th tr ng ngo i h i gi i pháp phòng ng a r i ro”, Nhà xu t b n Th ng kê Tham kh o m t s vi t internet theo a ch sau: º http://www.kh-sdh.udn.vn/zipfiles/So31/16.5.kte.anh-vothithuy.07tr.pdf º http://elib.lhu.edu.vn:8080/dspace/bitstream/123456789/1217/1/3-00t4.pdf º Trang Saga Vi t Nam: http://www.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/4920.saga http://www.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/16791.saga http://www.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/14896.saga http://www.en.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/14869.saga http://www.en.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/14870.saga http://www.en.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/14895.saga http://www.en.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/14896.saga http://www.en.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/14897.saga http://www.en.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/15088.saga http://www.en.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/15111.saga http://www.en.saga.vn/Taichinh/Congcu/Congcuphaisinh/15112.saga º T ng c c Th ng kê: http://www.gso.gov.vnhttp://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=621&ItemID=8216 http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=621&ItemID=6900 http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=621&ItemID=5728 http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=621&ItemID=3966 103 http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=621&ItemID=2276 10 Tham kh o s n ph m phái sinh hi n ngân hàng ang cung c p website c a ngân hàng: º Ngân hàng TMCP Á Châu: http://www.acb.com.vn º Ngân hàng TMCP Xu t Nh p kh u Vi t Nam: http://www.eximbank.com.vn º Ngân hàng ngo i th ng Vi t Nam: http://www.vcb.com.vn TI NG ANH Cheol S.Eun, Bruce G.Resnick (2007), “International Financial Management”, Fourth Edition, NXB McGraw Hill John C.Hull (2003), “Fundamental of Futures and Options”, NXB Prenctice Hall Thông tin d li u t trang http://finance.yahoo.com , c th : http://finance.yahoo.com/charts?s=USDVND=X#chart3:symbol=usdvnd=x;range= 20071231,20080331;indicator=split+volume;charttype=line;crosshair=off;ohlcvalu es=1;logscale=on http://finance.yahoo.com/charts?s=USDVND=X#chart9:symbol=usdvnd=x;range= 20080326,20080716;indicator=split+volume;charttype=line;crosshair=off;ohlcvalu es=1;logscale=on;source=undefined http://finance.yahoo.com/charts?s=USDVND=X#chart13:symbol=usdvnd=x;range =20080716,20081020;indicator=split+volume;charttype=line;crosshair=off;ohlcval ues=1;logscale=on http://finance.yahoo.com/charts?s=USDVND=X#chart15:symbol=usdvnd=x;range =20081013,20081229;indicator=split+volume;charttype=line;crosshair=off;ohlcval ues=1;logscale=on http://finance.yahoo.com/charts?s=USDVND=X#chart16:symbol=usdvnd=x;range =20080102,20081229;indicator=split+volume;charttype=line;crosshair=off;ohlcval ues=1;logscale=on ... KI N NGH CÁC GI I PHÁP PHÁT TRI N CÔNG TÁC QU N TR R I RO T GIÁ H I OÁI CHO CÁC DOANH NGHI P VI T NAM 3.1 PHÂN TÍCH CÁC NGUYÊN NHÂN, H N CH CÁC GI I PHÁP QU N TR R I RO T TRONG VI C S GIÁ H I... u c c 1.2 R I RO T GIÁ H I OÁI 1.2.1 Khái ni m R i ro t giá (RRTG) r i ro phát sinh s bi n giá tr k v ng t ng t giá làm nh h ng lai R i ro t giá có th phát sinh nhi u ho t c a doanh nghi p Nh... 17 CH NG II TH C TR NG QU N TR R I RO T CÁC DOANH NGHI P VI T NAM 2.1 S GIÁ H I OÁI C A C N THI T CÁC DOANH NGHI P PH I TH C HI N QU N TR R I RO T GIÁ H I OÁI 19 2.1.1 Ho t ng xu