Pháp luật điều chỉnh hoạt động môi giới chứng khoán ở Việt Nam hiện nay

Pháp luật điều chỉnh hoạt động môi giới chứng khoán ở Việt Nam hiện nay

Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 LỜI NÓI ĐẦU Thị trường chứng khoán Việt Nam đi vào hoạt động từ tháng 7 năm 2000. Tuy nhiên đến tận năm 2006, thị trường chứng khoán Việt Nam thật sự hoạt động sôi động, tăng tốc và phát triển quá nóng trong thời gian những tháng gần đây, TTCK đã được công chúng và các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm, tham gia đông đảo với tư cách nhà đầu tư, muốn kiếm tiền qua đầu tư chứng khoán. Cùng với việc ban hành Luật Chứng khoán, trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội ra đời, TTGDCK TP Hồ Chí Minh nâng cấp thành SGDCK TP Hồ Chí Minh, Chính phủ, Bộ Tài chính ban hành nhiều Nghị định, Thông tư hướng dẫn có tác động tích cực điều chỉnh hoạt động cuả thị trường chứng khoán. Năm 2006 - 2007 là năm cột mốc đánh dấu sự chuyển biến mạnh mẽ của TTCK Việt Nam do trong năm có nhiều sự kiện lịch sử tác động mạnh đến thị trường chứng khoán Việt Nam như việc Việt Nam gia nhập Tổ chức thương mại thế giới (WTO) và chính thức trở thành thành viên thứ 150 của WTO kể từ ngày 11/01/2007, Việt Nam tổ chức thành công hội nghị APEC14, Tổng thống Mỹ George W. Bush đến thăm TTGDCK TP Hồ Chí Minh cũng như những lời nhận định đầy khả quan về tốc độ phát triển vượt bậc của thị trường chứng khoán Việt Nam trong tương lai từ các chính khách, doanh nhân và báo giới nước ngoài… đã cộng hưởng lại tạo ra một cơn sóng đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam. Đây là một lợi thế cho sự tăng tốc của thị trường chứng khoán Việt Nam. Thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trứơc những tiềm năng cơ hội và những thách thức mới, thị trường chứng khoán Việt Nam có khả năng hoàn thiện và phát triển nhanh trong những năm sắp tới góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế đất nước. Năm 2006 lượng vốn lưu thông qua kênh chứng khoán là hơn 220.000 ngàn tỷ đồng, lớn hơn nhiều so với dự kiến ban đầu. Số lượng công ty chứng khoán cũng tăng nhanh trong cuối năm 2006 lên tới hơn 50 công ty. Tuy đạt được những con số khá ấn tượng như vậy song một vấn đề vẫn còn tồn tại trên thị trường chứng khoán là chất lượng các công ty chứng khoán - một 1 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 ch th c bn cú nh hng trc tip n nhiu ch th khỏc cng nh tỏc ụng n tc phỏt trin ca th trng chng khoỏn cũn nhiu iu ỏng quan tõm. ỏnh giỏ hot ng ca cỏc cụng ty ny, c bit l hot ng mụi gii chng khoỏn cho khỏch hng thỡ phi khng nh rng vn ny cũn quỏ nhiu hn ch, yu kộm cn c xõy dng v hon thin. Theo tng kt doanh thu ca cỏc cụng ty chng khoỏn thỡ doanh thu t hot ng mụi gii chng khoỏn ch chim 3,14% tng doanh thu, õy l nghip v c bn ca cỏc cụng ty chng khoỏn mc doanh thu ny l cha phn ỏnh c vai trũ ca cỏc cụng ty chng khoỏn Tuy mc doanh thu t hot ng mụi gii chng khoỏn thp nh vy song cỏc cụng ty chng khoỏn ny li b cỏc khỏch hng ca mỡnh phn ỏnh l phõn bit i x gia cỏc nh u t, b nhiu lnh hoc thc hin sai lnh ca khỏch hng. Vn ny c d lun c bit l cỏc nh u t quan tõm vỡ nhiu nh õu t ó b chớnh cỏc cụng ty chng khoỏn m mỡnh l khỏch hng gõy thit hi. Mt khỏc, Lut chng khoỏn 2006 va cú hiu lc, cỏc vn bn hng dn thi hnh Lut ó ang trong trỡnh son tho ban hnh vi nhng tn ti ca tỡnh hỡnh hot ng mụi gii trờn th trng chng khoỏn hin nay, nờn vn hon thin phỏp lut v t chc cụng ty chng khoỏn cng nh hot ng mụi gii chng khoỏn l cn thit v cp bỏch hin nay phỏt trin nhanh v lnh mnh th trng chng khoỏn Vit Nam. Xut phỏt t lý do trờn Em ó chn ti: Phỏp lut iu chnh hot ng mụi gii chng khoỏn Vit Nam hin nay lm ti khoỏ lun tt nghip ca mỡnh nhm úng gúp mt phn nh bộ ca mỡnh vo s nghip phỏt trin chung t nc. t yờu cu ca ti t ra khoỏ lun c trỡnh by vi kt cu gm 2 chng ngoi li núi u, kt lun v danh mc ti liu tham kho c th: Chơng I: Những vấn đề lý luậncơ bản về hoạt đông môi giới chứng khoán và pháp luật điều chỉnh hoat động môi giới chứng khoán Chơng II: Thực trạng pháp luật và các giải pháp hoàn thiện pháp luật điều chỉnh hoạt động môi giới chứng khoán ở việt nam hiện nay. 2 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 CHNG I NHNG VN Lí LUN C BN V HOT NG MễI GII CHNG KHON V PHP LUT IU CHNH HOT NG MễI GII CHNG KHON 1. Khỏi quỏt chung v hot ng mụi gii chng khoỏn 1.1. Khỏi nim, c im ca hot ng mụi gii chng khoỏn 1.1.1. S cn thit khỏch quan ca hot ng mụi gii chng khoỏn trờn th trng chng khoỏn Nn kinh t th trng phỏt trin, tt yu n n s hỡnh thnh v phỏt trin ca th trng ti chớnh m nh cao l th trng chng khoỏn. Trờn th trng ny ngi ta mua bỏn nhng ti sn ti chớnh. Ti sn ti chớnh l mt cụng c giỳp cho ngi cn vn cú th huy ng c vn cho sn xut kinh doanh. Ti sn ti chớnh l phng tin u t cho ngi cú vn nhn ri cú c c hi cú li nhun. Quỏ trỡnh phỏt trin khụng ngng ca th trng ó dn n s ra i ca nhng ti sn ti chớnh mi. Nhng cụng c ngy cho phộp m rng th trng, chia s ri ro, ti a hoỏ li nhun. Cựng vi s xut hin ca th trng chng khoỏn, hot ng mụi gii chng khoỏn cng xut hin nh l mt tt yu khỏch quan i vi hot ng mua bỏn trờn th trng chng khoỏn 1 . Bi vỡ: Th trng chng khoỏn l ni din ra s lu thụng ca nhiu sn phm chng khoỏn ca cỏc ngnh kinh t a dng m chng khoỏn l loi hng hoỏ c bit nú khỏc vi cỏc hng hoỏ thụng thng im ch: Giỏ tr ca chng khoỏn khụng c kt tinh vo kt cu lý hoỏ ca bn thõn nú m nú ph thuc vo tỡnh hỡnh hot ng ca t chc phỏt hnh. ỏnh giỏ chớnh xỏc giỏ tr 1 Hoạt động môi giới chứng khoán đã xuất hiện khá sớm (khoảng cuối thế kỉ 18). Lịch sử hình thành và phát triển thị trờng chứng khoán ghi nhận rằng thời tiền sử của TTCK đã có những tổ chức môi giới chứng khoán hoạt động đơn độc. Không có TTCK tập trung họ vẫn làm đợc vai trò trung gian mua bán cho những ngời cần mua và những ngời cần bán. Vào những năm 1790 các nhà môi giới, thơng nhân, những ngời bán đấu giá mua và bán các cổ phần trái phiếu tại chính các văn phòng của họ, tại các quán cafe, tại chợ hay các vị trí khác xung quanh khu phố Uôn. ngời mua kẻ bán phải tự tìm đến nhau, họ đi dọc lội ngang suốt khu phố đó, chẳng có địa điểm nào là cố định. Thời gian cũng thoải mái, chẳng ai qui định phiên hay giờ mở cửa và đóng cửa. Chứng khoán thời kì này không có mấy tính thanh khoản vì ngời mua và ngời bán không dễ dàng tìm đợc nhau. 3 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 thực của nó thì người đầu tư phải có đủ thông tin đáng tin cậy và phải cặp nhật về tình hình kinh doanh của tổ chức phát hành. Nếu không thì người đầu tư sẽ đánh giá sai lệch giá trị chứng khoán để rồi không dám mua hoặc mua hớ. Những nhà đầu tư khó có thể xét đoán một cách chính xác giá trị thực của từng loại chứng khoán cũng như dự đoán được một cách chính xác giá trị trong tương lai của nó để đưa ra một quyết định đầu tư hợp lý. Nếu người đầu tư tự mình cặp nhật và xử lý thông tin để biết được giá trị chứng khoán lên xuống làm cơ sở để ra quyết định mua hay bán thì sẽ mất quá nhiều thời gian công sức. Điều này vượt quá khả năng của những nhà đầu tư bình thường. Trong khi đó có tổ chức chuyên cặp nhật, lưu trữ và xử lý các thông tin về tổ chức phát hành để cung cấp cho người đầu tư bất cứ lúc nào người ấy cần. Nếu không có sự giúp đỡ của những người môi giới giàu kinh nghiệm và có khả năng phân tích, xử lý thông tin về chứng khoán dựa trên những căn cứ xác đáng thì người đầu tư có thể bị nhầm lẫn hoặc lưà gạt, dẫn đến rủi ro trong hoạt động đầu tư. Vì vậy một trong các nguyên tắc hoạt động cơ bản của thị trường chứng khoán là nguyên tắc trung gian. Theo nguyên tắc này, những người muốn mua hay bán chứng khoán không tiến hành giao dịch trực tiếp với nhau trên thị trường chứng khoán mà phải thông qua người môi giới. Người môi giới: là người trung gian mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng. Những người môi giới chứng khoán không hoạt động với tư cách cá nhân mà họ thường tập hợp thành các công ty để hoạt động trong thị trường chứng khoán gọi là công ty môi giơí chứng khoán hay công ty chứng khoán. Trong thị trường chứng khoán bao giờ cũng có người cần mua, người cần bán chứng khoán nhưng họ không biết nhau. Nếu họ tự đi tìm đối tác thì rất mất thời gian có khi còn bị ép giá. Cách tốt nhất họ uỷ quyền cho những người chuyên thu thập các nguyện vọng kiểu này đó chính là các nhà môi giới chứng khoán. Theo cách này cơ hội gặp nhau của người mua, người bán lại chứng khoán dễ gặp nhau mà thời gian và chi phí cho những giao dịch này lại thấp. Để thu thập được nhiều nguyện vọng của người mua, người bán giúp cho nhiều giao dịch được thực hiện có nhiều nhà môi giới chứng khoán làm việc này, các nhà 4 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 môi giới liên kết nhau lại để thành lập công ty gọi là công ty môi giới chứng khoán. Tuy nhiên có hiện tượng người bán lại uỷ quyền cho công ty này, người mua uỷ quyền cho công ty khác dẫn đến việc mua bán không thực hiện được. Giải pháp để khắc phục tình trạng này là các công ty môi giới cử ra một đại diện, những người đại diện đó tập trung lại với nhau ở một địa điểm 2 . Những nhân viên của từng công ty đi liên hệ nhận các lệnh mua, bán của khách hàng rồi chuyển các lệnh này về trụ sở công ty. Từ trụ sở của công ty lệnh được truyền đến người đại diện của công ty tại điểm tập trung, tại đây sẽ thực hiện việc ghép lệnh trên nguyên tắc: ưu tiên về giá, ưu tiên về thời gian, ưu tiên về số lượng. Nhờ việc khớp lệnh theo nguyên tắc trên mà giá cả mua bán được công bằng. Nơi tập trung của người đại diện các công ty môi giới chính là Trung tâm giao dịch chứng khoán hoặc Sở giao dịch chứng khoán 3 . Nói chung công ty chứng khoán không tham gia việc tạo ra giá trị của chứng khoán cũng không trực tiếp quyết định giá chứng khoán thay cho khách hàng, song sự xuất hiện của họ đã giúp cho việc định giá chứng khoán được diễn ra nhanh chóng với chi phí thấp, cùng với thời gian chính họ đã sáng tạo ra các hình thức giao dịch mua bán chứng khoán và các hình thức tổ chức thị trường chứng khoán như sở giao dịch chứng khoán, thị trường OTC. Thị trường càng phát triển ở trình độ cao sản phẩm dịch vụ càng dồi dào về số lượng, đa dạng phong phú về chủng loại. Bởi vậy đòi hỏi cần cung cấp cho người đầu tư những thông tin cần thiết, những ý tưởng đầu tư những lời khuyên mang tính thời điểm hay mang tính chiến lược và giúp người đầu tư thực hiện các giao dịch theo cách có lợi nhất. Vì thế xã hội đòi hỏi phải có hoạt động môi giới chứng khoán phát triển mang tính chuyên nghiệp cao, môi giới chứng khoán phải là một nghề 2 Ban đầu là các giao dịch bằng tay và có các thư ký nhận lệnh của khách hàng. Ngày nay khi khoa học kĩ thuật phát triển, các sở GDCK sử dụng máy vi tính để truyền các lệnh đặt hàng từ những người môi giới, thay thế hoàn toàn cho các giao dịch thủ công trước kia. 3 Lịch sử TTCK cũng ghi nhận chính những công ty kinh doanh và môi giới chứng khoán đã lập ra TTCK tập trung. Ngày 17/2/1792, có 24 nhà môi giới tại khu phố Uôn đã ngồi lại với nhau và nhất trí rằng những người giao dịch sẽ cùng kết hợp lại và tất cả các giao dịch của các thành viên kết ứơc sẽ chỉ diễn ra giữa họ với nhau mà thôi. Sở GDCK lớn nhất thế giới WallStreet ra đời. 5 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Ngày nay, thị trường chứng khoán của hầu hết các nước đều bao gồm thị trường tập trung và thị trường OTC. Song ở cả 2 thị trường này, hoạt động môi giới chứng khoán đều nắm giữ vai trò quan trọng. Sự phát triển của thị trường chứng khoán phụ thuộc nhiều vào mức độ hoạt động và chất lượng của lực lượng môi giới chứng khoán. Hoạt động môi giới chứng khoán có vai trò đặc biệt quan trọng với sự lưu chuyển vốn qua kênh chứng khoán, có thể ví nó như chất xúc tác trong một phản ứng hoá học. Không phải là một yếu tố chính nhưng để phản ứng có thể xảy ra hoặc với hiệu suất thì chất xúc tác lại không thể thiếu. GS TS Lê Văn Tư đã viết: “ Nhờ có sự hoạt động của công ty chứng khoán mà chứng khoán được lưu thông buôn bán tấp nập, qua đó một lượng vốn khổng lồ được tập hợp từ những nguồn vốn lẻ của các nhà đầu tư đưa vào sản xuất kinh doanh của nền kinh tế 4 ” 1.1.2. Khái niệm hoạt động môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán là hoạt động điển hình của các tổ chức kinh doanh hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán. Hoạt động môi giới chứng khoán có ảnh hưởng khá lớn đến xu hướng đầu tư, nó có vai trò thúc đẩy thị trường chứng khoán phát triển hoặc cản trở sự phát triển của thị trường chứng khoán Chính vì vậy, hầu hết các nước đều qui định chỉ có một số tổ chức kinh doanh (thông thường là công ty chứng khoán) được phép thực hiện nghiệp vụ môi giới chứng khoán. Hoạt động môi giới chứng khoán được định nghĩa: Là hoạt động kinh doanh chứng khoán trong đó công ty chứng khoán làm trung gian đại diện cho khách hàng, tiến hành mua hoặc bán chứng khoán cho khách hàng và được hưởng hoa hồng từ hoạt động đó. Theo qui định của Luật chứng khoán 2006 thì “môi giới chứng khoán là việc công ty chứng khoán làm trung gian thực hiện mua, bán chứng khoán cho khách hàng”. 4 Thị trường chứng khoán – GSTS Lê Văn Tư – Nxb Thống Kê/2005. Trang 181 6 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Môi giới chứng khoán cũng giống với các hình thức môi giới nói chung là chủ thể môi giới đóng vai trò làm trung gian trong quan hệ giữa người mua với người bán và không bị đặt trước rủi ro thua lỗ hay mất vốn. Khi giao dịch mua bán đó được thực hiện chủ thể môi giới sẽ được hưỏng phí môi giới trên giá trị giao dịch mà họ môi giới. Hoạt động môi giới nói chung đều có tác dụng rút ngắn thời gian tìm kiếm, giảm chi phí cho người mua, người bán giúp cho họ gặp nhau được dễ dàng. Nghề môi giới đã tồn tại từ lâu trong nền kinh tế hàng hoá nhất là những hàng hoá mà người mua người bán không dễ gặp nhau. Trên thị trường chứng khoán, hoạt động môi giới chứng khoán là một hoạt động đặc trưng quan trọng của thị trường. Nghề môi giới chứng khoán không chỉ đơn thuần là khâu đưa sản phẩm, dịch vụ từ người bán đến người mua. Khác với các nghề môi giới khác - xã hội còn nhiều định kiến (nghề chỉ trỏ, cò mồi). Nghề môi giới chứng khoán là một hoạt động chuyên nghiệp mang tính nhà nghề cao, đòi hỏi chất lượng đặc biệt về kỹ năng nghiệp vụ, đạo đức đồng thời đòi hỏi một môi trường hỗ trợ tương đối phức tạp về tổ chức vận hành, về pháp lý, về thiết bị, về văn hoá xã hội …Tính đặc thù của hoạt động môi giới chứng khoán xuất phát từ chính đối tượng của hoạt động mua bán này đó là loại hàng hoá đặc biệt: “các loại chứng khoán”. Do tính chất đặc biệt của hàng hoá này đòi hỏi có phương thức giao dịch riêng. Việc mua bán chứng khoán tại sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) hoặc Trung tâm giao dịch chứng khoán (TTGDCK) chỉ các công ty chứng khoán là thành viên của SGDCK hoặc TTGDCK mới được mua bán chứng khoán qua hệ thống giao dịch tại sở hoặc trung tâm, vì vậy khách hàng muốn tham gia mua bán chứng khoán phải thông qua các công ty chứng khoán thành viên. Sự khác biệt cơ bản giữa hoạt động môi giới chứng khoán và hoạt động môi giới khác ở những điểm sau: 7 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Tiêu chí phân biệt Hoạt động môi giới chứng khoán Hoạt động môi giới khác Đối tượng môi giới Các loại chứng khoán Các tài sản, hàng hoá, hoặc dịch vụ khác Chủ thể môi giới Công ty chứng khoán – thông qua nhân viên làm nghiệp vụ môi giới Tổ chức hoặc cá nhân Tư cách người môi giới Đại diện cho người bán hoặc người mua Giới thiệu về người cung cấp hoặc người có nhu cầu mua Khách hàng Nhà đầu tư chứng khoán họ có thể mua hoặc bán nhằm mục đích thu lợi nhuận-thường gắn bó lâu dài người môi giới. Đa dạng có thể là chủ thể kinh doanh hoặc người tiêu dùng họ tham gia quan hệ mua bán từng lần–không gắn bó lâu dài. Thường môi giới cho người bán. Tính chất Tham gia vào cả quá trình giao dịch, cung cấp nhiều dịch vụ khác đi kèm. Không cung cấp dịch vụ khác đi kèm. Chỉ tham gia một vài khâu đầu trong quá trình giao dịch Nguy cơ Có thể có nhiều xung đột lợi Có ít xung đột lợi ích Luật điều chỉnh Luật chứng khoán Luật chuyên ngành hoặc Luật thương mại, hoặc dân sự Hoạt động môi giới chứng khoán được triển khai trong sự phối hợp giữa công ty chứng khoán và những người môi giới. Công ty chứng khoán là nơi cung cấp các điều kiện vật chất và thể chế, còn người môi giới triển khai quá trình tác nghiệp mang tính cá nhân tới từng khách hàng. Trong hoạt động môi giới chứng khoán hàm lượng tư vấn rất đáng kể là quá trình cung cấp một dải dịch vụ từ việc đưa ra sự giải thích, những ý tưởng đầu tư hay lời khuyên mang tính thời điểm hay mang tính chiến lược và giúp người đầu tư thực hiện được các giao dịch theo cách có lợi nhất. Công ty môi 8 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 giới chứng khoán thông qua các nhân viên bán hàng cung cấp cho khách hàng các báo cáo nghiên cứu những khuyến nghị đầu tư, nguồn thông tin quan trọng này do bộ phận nghiên cứu trong công ty thu thập và xử lý nó đòi hỏi những khoản đầu tư khổng lồ cho hệ thống thiết bị, nhân lực mà chỉ có công ty mới có khả năng tài chính để trang trải. Nhờ nguồn thông tin được xử lý công phu tốn kém, người môi giới có đủ tri thức trở thành nhà tư vấn tài chính riêng của khách hàng. Khi khách hàng quyết định bán hoặc mua chứng khoán nhà môi giới chứng khoán tiến hành thực hiện giao dịch cho họ. Quá trình này bao gồm một loạt các công việc từ hướng dẫn khách hàng mở tài khoản tại công ty, tiến hành giao dịch, xác nhận giao dịch, thanh toán và chuyển kết quả giao dịch cho khách hàng. Sau khi giao dịch đã được thực hiện, người môi giới tiếp tục chăm sóc khách hàng (đưa ra khuyến cáo, cung cấp thông tin và tình hình tài chính của khách hàng từ đó đề xuất những giải pháp hay chiến lược mới thích hợp). - Môi giới chứng khoán là một lĩnh vực nhạy cảm về lợi ích không thể tránh khỏi xung đột lợi ích giữa người môi giới với khách hàng và với công ty . Xung đột lợi ích là một khía cạnh bản chất, không phải vì nghề này mang bản chất không trung thực mà nó bắt nguồn từ phương thức trả thù lao cho người môi giới và từ tính chất của các nguồn thu là cơ sở cho việc trả thù lao. Xung đột tranh chấp khi thì do người môi giới cố tình lạm dụng sự tin cậy và uỷ thác của khách hàng, khi thì do sự cẩu thả trong thái độ chấp hành các quy định, khi thì do sơ suất của người quản lý, khi thì do trách nhiệm của khách hàng. Người ta không thể loại bỏ được hoàn toàn nhưng có thể hạn chế được tổn thất hạn chế tới mức tối đa xung đột nhờ ý thức của các bên về quyền và nghĩa vụ nhờ việc thiết lập hệ thống các quy tắc điều chỉnh, giám sát việc thực hiện nó và xử lý khi có vi phạm. Tóm lại hoạt động môi giới chứng khoán có những đặc trưng cơ bản là: - Chủ thể thực hiện hoạt động môi giới chứng khoán là công ty chứng khoán đóng vai trò trung gian, đại diện cho khách hàng thực hiện các lệnh mua/bán chứng khoán. Đây là đặc điểm phân biệt với hoạt động tự doanh chứng 9 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 khoán (chủ thể tự doanh nhân danh mình thực hiện hành vi mua bán).Trong hoạt động môi giới chứng khoán chủ thể duy nhất được thực hiện hoạt động này là công ty chứng khoán được cấp giấy phép thực hiện nghiệp vụ môi giới chứng khoán. Trong khi đó chủ thể của hoạt động môi giới thương mại là bất kì thương nhân nào đăng kí thực hiện nghiệp vụ môi giới hàng hoá dịch vụ. Pháp luật qui định chủ thể hoạt động môi giới khác không chặt chẽ như môi giới chứng khoán. Chủ thể của hoạt động môi giới chứng khoán đặc biệt phải được cấp giấy phép hoạt động chứ không chỉ đơn thuần đăng kí kinh doanh nghiệp vụ môi giới - Khách thể của hoạt động môi giới chứng khoán các loại chứng khoán. Đây là một hàng hoá đặc biệt chỉ có ở nền kinh tế thị trường, còn các loại hàng hoá dịch vụ là khách thể của hoạt động môi giới thương mại đã xuất hiện từ rất lâu. - Chủ thể môi giới chứng khoán khi thực hiện hành vi mua bán chứng khoán không phải tính chuyện lời lỗ. Người môi giới không sở hữu chứng khoán nên không bị đặt trứơc bất cứ rủi ro nào mà mình thay mặt khách hàng giao dịch. - Chủ thể thực hiện hành vi môi giới chứng khoán sẽ được hưỏng phí môi giới trên giá trị lượng chứng khoán mà họ môi giới . - Người môi giới không có tư cách làm giá. Giá chứng khoán mua vào bán ra được thực hiện theo lệnh của người mua, bán được môi giới. - Hoạt động môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian khá phức tạp không chỉ đại diện cho khách hàng thực hiện các lệnh mua bán chứng khoán theo yêu cầu của họ, mà còn là cung cấp một dải dịch vụ khác đi kèm (môi giới dịch vụ đầy đủ ). Tuy nhiên cũng có khi chỉ đơn thuần là người thực hiện việc mua bán thay cho khách hàng vì mọi hoạt động mua bán chứng khoán phải qua trung gian (môi giới giảm giá). Đối với hoạt động môi giới thương mại, người môi giới thông thường trong các trường hợp là trung gian giới thiệu các bên có nhu cầu mua bán gặp nhau. Việc kí kết hợp đồng do chính các bên tự thực hiện. 1.2. Chức năng cơ bản của hoạt động mua bán chứng khoán 10 [...]... GII CHNG KHON VIT NAM HIN NAY 1 Thc trng phỏp lut iu chnh hot ng mụi gii chng khoỏn Vit Nam hin nay 1.1 Phỏp lut quy nh v ch th thc hin hot ng mụi gii chng khoỏn Hot ng mụi gii chng khoỏn l mt trong nhng hot ng kinh doanh chng khoỏn ca cụng ty chng khoỏn Cỏc cụng ty chng khoỏn mun thc hin nghip v mụi gii chng khoỏn thỡ c UBCKNN cp giy phộp hot ng mụi gii chng khoỏn Theo phỏp lut Vit Nam, cụng ty chng... lng thụng tin nghiờn cu khng l l kt qu tng hp v phõn tớch ca cụng ty, kốm theo ú l 5 Các công ty lớn của Mỹ hàng năm giành 30 triệu USD cho hoạt động nghiên cứu đầu t, những hãng lớn sử dụng tới hàng trăm nhà phân tích đầu t và các trợ lý nghiên cứu để bám sát hoạt động của hàng trăm công ty đại chúng 12 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 nhng li khuyn ngh c th v loi... mc ri ro cao thỡ ũi hi mc vn cao v ngc li Phỏp lut Vit Nam quy nh: Hot ng mụi gii chng khoỏn thỡ vn phỏp nh l 25 T ng6 - iu kin v nhõn s: Do tớnh cht c thự ca hot ng nghip v kinh doanh chng khoỏn ũi hi ngi iu hnh v nhõn viờn thc hin nghip v kinh doanh chng khoỏn phi cú phm cht o c ngh nghip, cú trỡnh chuyờn mụn v tinh thụng nghip v Phỏp lut Vit Nam quy nh: Giỏm c hoc Tng giỏm c v cỏc nhõn viờn thc... cỏc giao dch trờn th trng chng khoỏn s din ra nh th no? Ai s l ngi trc thc hin vic mua vo bỏn ra chng khoỏn, ai l ngi qun lý cỏc thụng tin v khỏch hng, v cỏc quyn liờn quan n vic s hu chng khoỏn m hụm nay thuc v ngi ny mai ó l thuc v ngi khỏc TTGDCK (SGDCK), hay th trng chng khoỏn tr v hot ng c in, nhng nh u t t tỡm n nhau, t mỡnh thc hin cỏc giao dch v t mỡnh qun lý chng khoỏn Gi s v vic TTCK hot ng... th trng v sc cnh tranh ca doanh nghip, nh hng n s thnh cụng hay tht bi ca doanh nghip Do vy nhu cu tng cng vn v nhu cu m rng sn xut kinh doanh luụn t ra bt kỡ mt doanh nghip ln hay nh.Trong xu th hin nay, khi huy ng vn trung v di hn thụng qua phỏt hnh chng khoỏn l phng thc hiu qu thu hỳt c lng nh u t ln nht m khụng phng phỏp no cú th so sỏnh c thỡ vic nõng cao uy tớn, hot ng kinh doanh hiu qu chng... hi c t ra v ngi ta quyt nh khụng b tin vo hu bao cỏc nh kinh doanh ú na Ch mt s ớt nhng ngi cú tin u t vo con ng ny, nhng ch yu l vi t cỏch c ụng gúp vn Vic mua i bỏn li chng khoỏn cng ht sc vt v Ngy nay, khi th trng chng khoỏn ó phỏt trin, ngi ta d dng mua bỏn chng khoỏn thụng qua ngi mụi gii ch bng mt cõu lnh S lng ngi quan tõm u t vo chng khoỏn tng cao Hu ht cỏc cụng ty ln trờn th gii l nhng cụng... dng cng nh nhng khon li nhun m chng khoỏn em li Chng khoỏn v th trng chng khoỏn hin l mi quan tõm ca ụng o mi ngi, mi sỏng thc dy ngi ta li t cõu hi mỡnh s u t vo loi chng khoỏn no õy hoc c phiu ny hụm nay cú tng giỏ khụng nh Th hai, sn sinh ra nhiu ngnh dch v mi Th trng chng khoỏn v hot ng mụi gii ra i cng sn sinh ra nhiu ngnh dch v mi ca nn kinh t hin i Mt dch v in hỡnh ca ngnh ti chớnh ngõn hng l... vt cm c Chng khoỏn c ngõn hng chp nhn l ti sn bo m phi cú tớnh thanh khon cao, cú tim nng mang li li nhun cao cho ngi s hu nú Dch v cho vay cm c chng khoỏn ch xut hin khi cú th trng chng khoỏn v Vit Nam, dch v ny mi c mt s ngõn hng thng mi cung cp Mt dch v in hỡnh na ca th trng chng khoỏn l dch v t vn u t chng khoỏn do cỏc cụng ty chng khoỏn cung cp Theo qui nh ca phỏp lut, cụng ty chng khoỏn l t chc... cỏc v trớ lao ng c cỏc c s ny thuờ mn v tr lng con s ny l bao nhiờu khụng th tng kt mt cỏch chớnh xỏc, nhng nu khụng cú th trng chng khoỏn v hot ng mụi gii chng khoỏn thỡ xó hi khụng th phỏt trin nh ngy nay 2 Khỏi quỏt chung v phỏp lut iu chnh hot ng mụi gii chng khoỏn 25 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 2.1 Khỏi nim, c im ca phỏp lut iu chnh hot ng mụi gii chng khoỏn... qu giao dch chng khoỏn v gi thụng bỏo xỏc nhn giao dch cho khỏch hng 6) Cụng ty chng khoỏn thanh toỏn tin, chng khoỏn cho khỏch hng Chng khoỏn l mt loi hng hoỏ c bit lu hnh trờn th trng chng khoỏn Ngy nay, khi th trng chng khoỏn ó phỏt trin, giỏ tr chng khoỏn lu thụng lờn ti con s hng t, thc hin cỏc giao dch thun tin nht v ớt tn kộm nht thỡ mt lot cỏc thit ch ti chớnh i kốm h tr thc hin cỏc hot ng . về hoạt đông môi giới chứng khoán và pháp luật điều chỉnh hoat động môi giới chứng khoán Chơng II: Thực trạng pháp luật và các giải pháp hoàn thiện pháp. niệm hoạt động môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán là hoạt động điển hình của các tổ chức kinh doanh hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán. Hoạt động