phân tích báo cáo tài chính công ty khoáng sản Hòa Bình

Việc phân tích tài chính không kém phần quan trọng, vìmục đích cơ bản của việc phân tích báo cáo tài chính là nhằm cung cấp những thông tincần thiết giúp các đối tượng sử dụng thông tin

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG

Lời Mở Đầu

Nền kinh tế ngày càng phát triển kéo theo nhiều doanh nghiệp cũng ra đời để đáp ứng nhucầu của thị trường Nhưng để cạnh tranh và tồn tại lâu dài thì đòi hỏi doanh nghiệp cần cómột nguồn tài chính vững mạnh Việc phân tích tài chính không kém phần quan trọng, vìmục đích cơ bản của việc phân tích báo cáo tài chính là nhằm cung cấp những thông tincần thiết giúp các đối tượng sử dụng thông tin đánh giá khách quan về sức mạnh tài chínhcủa doanh nghiệp, khả năng sinh lời và triển vọng phát triển sản xuất kinh doanh củadoanh nghiệp

Vì thế mà việc phân tích tài chính là một vấn đề rất quan trọng trong một công ty đồngthời cũng rất quan trọng đối với các nhà đầu tư Chính vì vậy,trong quá trình học tập môn

“phân tích báo cáo tài chính” theo nhiệm vụ được phân công và đứng trên góc độ của mộtnhà phân tích để cung cấp những thông tin phân tích cho các đối tượng tôi xin được trìnhbày nội dung “Phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần khoáng sản Hòa Bình”,Nhân đây tôi xin gửi lời cảm ơn đến thầy Nguyễn Trọng Bình phụ trách giảng dạy mônphân tích báo cáo tài chính đã có những bài giảng và có những góp ý để tôi hoàn thành đềtài này!

Xin chân thành cảm ơn!

Mục Lục

1

PHẦN I GIỚI THIỆU CÔNG TY KHOÁNG SẢN HÒA BÌNH

1 Giới thiệu về Công ty

Tên tổ chức : CÔNG TY CỔ PHẦN KHOÁNG SẢN HÒA BÌNH

Tên giao dịch quốc tế :HOABINH MINERAL JOINT STOCK COMPANY

ty được cung cấp làm nguyên liệu đầu vào cho ngành vật liệu xây dựng, giấy, dược phẩm,

mỹ phẩm, phục vụ cho ngành công nghiệp sản xuất gốm sứ, kính thủy tinh trong nước

và xuất khẩu sang Nhật Bản và Hàn Quốc Hiện nay công ty đang được phép khai thác mỏquặng Talc tại khu vực xóm Ênh, xã Tân Minh, huyện Đà Bắc có trữ lượng 150.000 tấn,công suất khai thác dự tính là 10.000 tấn/năm; Mỏ quặng đá Cabonat (CaCo3) tại khu vựcxóm Hưng, xã Quyết Chiến, huyện Tân Lạc có trữ lượng 8.000.000 m3; Mỏ vàng sakhoáng và chì kẽm đa kim tại khu vực Mo Cau và đồi Đá Mén xã Tiến Sơn, huyện LươngSơn có trữ lượng 110.000 tấn; Mỏ đá Talc tại khu vực suối Ngậm, bản Tà Phù, xã LiênHòa, huyện Mộc Châu có công suất khai thác dự tính10.000 m3 quặng

Talc/năm và 15.000 m3 quặng Đôlômit/năm và mỏ quặng đá Spilit tại khu vực xã Hà Tân, huyện Hà Trung, tỉnh Thanh Hóa có trữ lượng 900.000 m3

2

PHẦN II: PHÂN TÍCH

1.PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH

1.1 Phân tích cơ cấu nguồn vốn

Bảng 1.1 Bảng cơ cấu nguồn vốn

Tỷtrọng

4 Thuế và các khoản phải

1 Vốn đầu tư của chủ sở

2 Thặng dư vốn cổ phần 412 28.1 27.0 28.1 25.0 0 0.0 2.0

3 Quỹ đầu tư phát triển 417 1.2 1.2 1.2 1.1 0 0.0 0.1

4 Quỹ dự phòng tài chính 418 0.4 0.4 0.4 0.4 0 0.0 0.0

5 Lợi nhuận sau thuế chưa

phân phối 41a 3.6 3.5 10.2 9.1 -6.6 -64.7 -5.6

1.1.1 Phân tích khái quát và cụ thể nguồn vốn KHB

a.Phân tích khái quát về tình hình nguồn vốn:

Kết cấu của Nợ phải trả trong tổng nguồn vốn năm 2012 giảm so với năm 2011 trong khikết cấu của vốn chủ sở hữu tăng, cụ thể:

Kết cấu nợ phải trả năm 2012 giảm 1.1% so với nợ phải trả trong tổng nguồn vốn năm

2011, chủ yếu do giảm Nợ ngắn hạn từ tỷ lệ 8.5% năm 2011 giảm xuống còn 7.4% năm

2012

Kết cấu VCSH trong tổng nguồn vốn tăng từ 91.1% năm 2011 lên 92.2% năm 2012nhưng về giá trị tuyệt đối giảm từ 102.6 tỷ xuống còn 96 tỷ

Nợ dài hạn không có gì thay đổi

Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối giảm về cả giá trị tương đối lẫn tuyệt đối

b.Phân tích cụ thể cơ cấu nguồn vốn KHB

4

Biểu đồ1.1.1a

Nhìn vào biểu đồ 1.1.1a ta thấy

Hệ số tài trợ hay là phần tỷ trọng của vốn chủ sỡ hữu, nhìn trên biểu đồ ta thấy là 91.1% năm 2011 và 92.2% năm 2012 Chỉ tiêu trên cho thấy nguồn vốn của KHB chủ yếu được tàitrợ bởi vốn chủ sỡ hữu với tỷ lệ của vốn chủ sỡ hữu luôn chiểm tỷ trọng cao Tuy từ năm

2011 đến năm 2012 có giảm một lượng nhỏ nhưng không đáng kể.Nợ phải trả chỉ chiếm từ 7.8% đến 8.9% Vốn chủ sỡ hữu vẫn cao hơn 11 đến 12 lần Với cơ cấu vốn như thế này cho thấy đây là một cơ cấu vốn khá an toàn Tuy nhiên năm 2012 là năm có mức lãi suất liên tục giảm từ 20% xuống còn 12-13%, mà công ty hoạt động không phụ thuộc vào nguồn vốn vay, cho nên cơ cấu nguồn vốn an toàn và thận trọng mang tính độc lập tài chính cao như thế này lại làm cho đòn bẩy tài chính thấp, do đó chi phí sử dụng vốn cao và công ty không được lợi về thuế TNDN

Đối với Hệ số nợ hay là tỷ trọng của nợ phải trả trên tổng nguồn vốn, nhìn trên biểu đồ ta thấy Nợ phải trả của công ty KHB chiếm tỷ trọng 8.9% ở năm 2011 và 7.8% ở năm 2012 Trong đó nợ nắng hạn chiếm 7.4-8.5% còn nợ dài hạn chiểm 1 tỷ lệ nhỏ là 0.4%

5

+Nhìn vào biểu đồ 1.1.1b ta thấy trong nợ ngắn hạn thì nguồn hình thành chủ yếu từ

khoản phải trả cho người bán chiếm tỷ trọng 1.3%, vay ngắn hạn chiểm tỷ trọng 1.9% và thuế và các khoản phải nộp nhà nước 3.7% Từ đó cho thấy Nợ ngắn hạn của công ty chủ yếu từ Thuế và các khoản phải nộp nhà nước, còn khoản phải trả người bán chỉ chiếm 1.3%, chứng tỏ doanh nghiệp đang hạn chế chiếm dụng vốn của các nhà cung cấp và tăng khả năng được hưởng các khoản chiết khấu Khoản vay ngắn hạn của công ty là 1.9% chothấy rủi ro thanh khoản của công ty là rất thấp tuy nhiên đổi lại là công ty không được lợi

về mặt thuế TNDN

+ Trong nợ dài hạn thì chỉ chiếm 1 tỷ lệ rất nhỏ là 0.4% chủ yếu từ khoản vay và nợ dài hạn

từ ngân hàng HSBC và ANZ với mục đích là mua xe ô tô (Theo thuyết minh báo cáo tài chính)

Đối với vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu được hình thành chủ yếu từ 2 nguồn là vốn đầu

tư của chủ sở hữu chiếm tỷ trọng 60.2% và thặng dư vốn cổ phần chiếm tỷ trọng 27% trêntổng nguồn vốn

6

1.9

1.3 3.7

0.4

Tỷ trọng năm 2012 (%)

1 Vay và nợ ngắn hạn

Phải trả người 2 bán

3 Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước

4 Vay và nợ dài hạn

Biểu đồ 1.1.1b

1.1.2 So sánh về cơ cấu nguồn vốn của KHB và MIC

Giới thiệu MIC: Công ty Cổ phần Kỹ nghệ Khoáng sản Quảng Nam (tên gọi tắt MINCO) được thành lập trên Cơ sở chuyển đổi từ Doanh nghiệp Nhà nước là Công ty Công nghiệp Miền Trung Hoạt động chính là thăm dò, khai thác, chế biến và kinh doanh khoảng sản, sản xuất vật liệu xây dựng Các sản phẩm chủ đạo của công ty bao gồm: Bột Silica, cát trắng Thăng Bình, Bột Fenspat, Tràng thạch Đại Lộc Hiện công ty có 4 đơn vị trực thuộc: XÍ

NGHIỆP VÀNG PUNẾP (năng lực sản xuất 30kg vàng 98%/năm), XÍ NGHIỆP CÁT

THĂNG BÌNH (năng lực sản xuất 200.000 tấn/năm), XÍ NGHIỆP TRÀNG THẠCH ĐẠILỘC (Năng lực sản xuất: 50.000 tấn/năm), NHÀ MÁY CHẾ BIẾN SILICA QUẢNG NAM (Năng lực sản xuất: 12.000 tấn/năm)

Bảng 1.1.2: Bảng so sánh cơ cấu nguồn vốn KHB & MIC

Tỷtrọng(%) VNĐ

Tỷ trọng(%)

TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN (440 =

300 + 400) 104.1 100.0 123.3 100.0

7

thấp hơn MIC cụ thể:

- Nợ phải trả: Công ty MIC có các khoản nợ phải trả chủ yếu là công nợ ngắn hạn chiểm45.1% trên tổng nguồn vốn, trong đó các khoản vay và nợ ngắn hạn chiểm ty trọng tương đối lớn là 31.5%, đây là một cơ cấu vốn khá nguy hiểm, khả năng thanh toán của công ty MIC có thể không tốt Tỷ trọng nợ và khả năng thanh toán của công ty KHB tốt hơn so với MIC

- Về hệ số tài trợ hay tỷ trọng của vốn chủ sở hữu, ta thấy VCSH của KHB chiếm 92.2% trên tổng nguồn vốn, còn MIC chỉ chiếm 52.2%, từ đó cho thấy VCSG của MIC chỉ bằng với khoản nợ phải trả, với cơ cấu vốn như thế này tuy MIC sử dụng đònbẩy tài chính tốt nhưng công ty không độc lập tài chính, hoạt động dựa vào vốn vay cho nên rủi ro tài chính cao Tuy nhiên xét về năm 2012 mới mức lãi suất liên tục giảm như vậy, và hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu ở khoảng 1:1 thì cũng rất tốt, sẽ ít tốn chi phí sử dụng vốn và có lợi về thuế TNDN

 Cấu trúc vốn của MIC chứa đựng nhiều rủi ro hơn so với công ty KHB

8

45.1

2.7 52.2

MIC Tỷ Trọng (%)

Công nợ ngắn hạn Công nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu

7.4 0.4

92.2

KHB Tỷ Trọng (%)

Công nợ ngắn hạn Công nợ dài hạn

Vốn chủ sở hữu

Biểu đồ 1.1.2:

Nhận xét: Dựa vào biểu đồ 1.1.2 ta thấy nhìn chung công ty KHB tỷ lệ nợ trên tổng số vốn

1.1.3 So sánh chỉ tiêu ngành năm 2011

Nhận xét: Nguồn vốn của công ty chủ yếu là vốn chủ sở hữu, tỷ lệ nợ phải trả trên

tổng nguồn vốn thấp = 8.9%, thấp hơn nhiều so với trung bình ngành là 59.2% Điều này thể hiện DN áp dụng chính sách huy động vốn an toàn, khả năng tự tài trợ của công ty tốt, ít lệ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài Tuy nhiên cơ cấu nguồn vốn KHB khác biệt rất nhiều so với chỉ số ngành vì với tình hình kinh tế hiện tại lãi suấtthấp thì nên tận dụng đòn bẩy tài chính để mở rộng đầu tư

9

Biểu đồ 1.1.3:

8.5 0.4

1.2 Phân tích cơ cấu tài sản

Bảng 1.2 Bảng cơ cấu tài sản

Tỷtrọng

Trả trước cho người bán 132 8.9 8.5 16.0 14.2 -7.1 -44.4 -5.7

Các khoản phải thu khác 135 1.3 1.2 16.7 14.8 -15.4 -92.2 -13.6

Dự phòng phải thu ngắn hạn khó

10

- Giá trị hao mòn luỹ kế 223 -5.7 -5.5 -3.3 -2.9 -2.4 72.7 -2.5

II Các khoản đầu tư tài chính

1.2.1 Phân tích tài sản công ty KHB

a Phân tích Khái quát tài sản

11

41.7

Tỷ trọng tài sản năm 2012 (%)

A TÀI SẢN NGẮN HẠN

B - TÀI SẢN

25.0 Tỷ trọng tài sản năm 2011 (%)

A TÀI SẢN NGẮN HẠN

B - TÀI SẢN

Biểu đồ 1.2.1a

trong năm 2011 (75%) qua thiên về tài sản dài hạn trong năm 2012 (58.3%), chứng tỏ doanhnghiệp đang có xu hướng đầu tư để mở rống sản xuất

cấu chủ yếu doanh nghiệp tăng đầu tư vào công ty liên kết liên doanh – tăng 15 tỷ đồng,tương ứng 1666.7%

- Theo biểu đồ 1.2.1c ta thấy các khoản mục trong kết cấu tài sản ngắn hạn giảm chủ yếutập trung vào các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho chứng tỏ doanh nghiệp thu hồicác khoản phải thu ngắn hạn và giảm lượng hàng tồn kho để đầu tư vào công ty liên kết

liên doanh và dùng mua s ắm thiết bị trong năm 2012

12

58.3 DÀI HẠN

75.0 DÀI HẠN

- Nhìn vào biểu đồ 1.2.1a ta thấy k ết cấu tài sản thay đổi từ thiên về tài sản ngắn hạn

Đầu tư vào công ty liên kết, liên

doanh (tỷ đồng)

b.Phân tích cụ thể tài sản

Về tiền và các khoản tương đương tiền: Không thay đổi từ năm 2011 đến 2012 giữ nguyên

ở mức 0.1 tỷ đồng Theo thuyết minh báo cáo tài chính thì các khoản nợ phải trả trong vòng 3tháng là không có cho nên doanh nghiệp không cần đảm bảo khả năng thanh toán tức thời vìvậy với lượng tiền mặt thấp thì cũng không quá nguy hiểm (Bảng 1.2)

Về các khoản phải thu: “Các khoản phải thu ngắn hạn” có tỷ trọng cao và giảm mạnh là do

các khoản Trả trước cho người bán” có tỷ trọng giảm từ 14.2% năm 2011 xuống còn 8.5%năm 2012 tương ứng với 7.1 tỷ đồng và “Các khoản phải thu khác” giảm mạnh từ 14.8% năm

2011 xuống còn 1.2% năm 2012 tương ứng với 15.4 tỷ đồng –Theo thuyết minh báo cáo tàichính các khoản phải thu khác giảm mạnh do công ty đã thu hồi các khoản phải thu khác từnguồn cho cá nhân vay và cho cá nhân vay thế chấp cổ phiếu Đây là khoản mục cho thấydoanh nghiệp không để cho người khác chiếm dụng nguồn vốn của mình và theo đuổi chínhsách kinh doanh an toàn Nhưng mà cho cá nhân vay là điều cần lưu ý cách hoạt động củacông ty

13

Các khoản phải thu ngắn hạn

Hàng tồn kho ròng

Phải thu khách hàng

Trả trước cho người bán

Các khoản phải thu khác

Hàng tồn kho

Tài sản ngắn hạn khác

Đầu tư vào công

ty liên kết, liên doanh

Biểu đồ 1.2.1d

)

%

2012 ( )

%

2011 (

“Hàng tồn kho” : có tỷ trọng biến đổi từ 7.0% năm 2011 xuống còn 3.9% năm 2012, giảm

3.1% tương đương với 3.8 tỷ đồng Theo thuyết minh báo cáo tài chính thì ngoài thành phẩmtăng không đáng kể thì các khoản khác đều giảm đặc biệt giảm mạnh về nguyên vật liệu

Điều này cho thấy doanh nghiệp đang thu hẹp quy mô

Tài sản ngắn hạn khác: Tài sản ngắn hạn khác có tỷ trọng tăng mạnh, từ 36.2% năm 2011

tăng lên 41.9%, tăng 5.6% tương ứng 2.8 tỷ đồng Theo thuyết minh báo cáo tài chính thì cáckhoảng này tăng là do tạm ứng cho ông Đỗ Phan Thắng đầu tư mỏ Tân Minh và Tiến Sơn

Đầu tư vào công ty liên kết liên doanh: Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh có tỷ trọng

tăng mạnh, từ 0.8% năm 2011 lên 15.3% năm 2012 tăng 14.5% tương ứng với số tiền là 15 tỷđồng Theo thuyết minh báo cáo tài chính thì khoản này tăng là do đầu tư Công ty TNHH

Sản xuất Công nghiệp Đại Việt – tỷ lệ sở hữu chiếm 25%

1.2.2 So sánh cấu trúc tài sản công ty KHB với MIC năm 2012

Bảng 1.2.2: Bảng cấu trúc tài sản của KHB và MIC

A TÀI SẢN NGẮN HẠN 100 60.7 58.3 35.6 28.9

I Tiền và các khoản tương đương tiền 110 0.1 0.1 3.1 2.5

II Các khoản phải thu ngắn hạn 130 12.9 12.4 21.3 17.3 III Hàng tồn kho ròng 140 4.1 3.9 6.4 5.2

Nhận xét: Nhìn chung theo biểu đồ 1.2.2a thì về cơ cấu tài sản của hai công ty khá khác

nhau, cơ cấu tài sản ngắn hạn và dài hạn không đồng đều, Về cụ thể từng khoản mục:

14 0.0

71.1

Biểu đồ 1.2.2a

Tài sản ngắn hạn

Tài sản dài hạn

vì vậy việc giữ tiền cũng không thực sự cần thiết

- Các khoản phải thu ngắn hạn của công ty KHB chiếm tỷ trọng 12.4% chủ yếu là cáckhoản phải thu khác từ cho cá nhân, cá nhân thế chấp cổ phiếu và công ty CP thiết bị vàxây lắp CN vay, còn của MIC chủ yếu là khoản phải thu từ công ty TNHH vàng Hữu Sơnchiếm tỷ trọng 17.3%, từ đó cho thấy MIC bị chiếm dụng vốn nhiều hơn KHB

II Các khoản phải thu ngắn hạn

III

Hàng tồn kho ròng

IV Tài sản ngắn hạn khác

I Tài sản cố định

II Các khoản đầu tư tài chính dài hạn

III Tài sản dài hạn khác

- Hàng tồn kho của công ty KHB và MIC tuy có tỷ trọng tương đương nhau và chủ yếu làthành phẩm tồn kho

- Tài sản ngắn hạn khác có sự khác biệt lớn về tỷ trọng giữa 2 công ty, KHB chiểm tỷ trọngrất lớn là 41.9% và chủ yếu là từ các khoản tạm ứng cho nhân viên để thực hiện các dự áncủa công ty – tuy nhiên khoản này chiếm tỷ trọng quá cao cần phải xem xét kỹ lại vì cóthể có gian lận ở đây khi Kế toán trưởng cố tình làm đẹp báo cáo tài chính Còn MICkhoản này chiếm tỷ trọng nhỏ là 3.9% chủ yếu từ các khoản tạm ứng

Trong tài sản dài hạn:

- Tài sản cố định của hai công ty đều chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản, đặc biệt là công

ty MIC, xét về quy mô tương đối và tuyệt đối đều cao hơn rất nhiều so với KHB, ở công

ty MIC chiểm tỷ trọng 49.5% tương ứng với 61 tỷ đồng, còn công ty KHB tài sản cố địnhchỉ chiếm 21.6% tương ứng với 22.5 tỷ đồng, thấp hơn MIC 38.5 tỷ đồng Điều này cũnghoàn toàn hợp lý vì quy mô Tài sản, Nguồn vốn của KHB nhỏ hơn MIC

- Các khoản đầu tư tài chính dài hạn của công ty KHB cao hơn MIC, chiếm tỷ trọng 20.1%tương ứng 20.9 tỷ đồng, còn công ty MIC chỉ chiếm 12.5% tương ứng với 15.4 tỷ đồng

Cả 2 công ty đều tập trung chủ yếu vào đầu tư vào công ty liên doanh liên kết

2.1 Theo quan điểm luân chuyển vốn

Bảng 2.1a

Chỉ tiêu 2012 2011

I Vốn Chủ sở hữu 96 102.6

II Tài sản ngắn hạn ban đầu 47.8 48.8

III Tài sản dài hạn ban đầu 43.4 28.1

16

=>Nhìn vào biểu đồ 2.1a ta thấy cả

2 năm 2011 và 2012 với số vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp lớn hơn số tài sản ban đầu Do vậyvốn chủ sở hữu dư thừa không sử dụng hết nên có khả năng sẽ bị chiếm dụng

Biểu đồ 2.1a

Bảng 2.1b

Biểu đồ 2.1b

Nhìn vào biểu đồ 2.1b ta thấy cả hai năm 2011 vào 2012 VCSH và vốn vay hợp pháp > Tài sản

ban đầu => số vốn chủ sở hữu và vốn vay hợp pháp hiện có của doanh nghiệp lớn hơn số tài sảnban đầu tức là không sử dụng hết số vốn hiện có Do vậy số vốn dư thừa của doanh nghiệp sẽ bịchiếm dụng

Bảng 2.1c

Chỉ tiêu Mã số 2012 2011 Chênh lệch

TươngĐối

TuyệtĐối

A.Tổng số vốn đầu tư 93.6 100.2 -6.6 -6.59

40 60 80 100 120

2012 (VNĐ)

2011 ) ( VNĐ

VCSH & Vốn vay hợp pháp Tài sản ban đầu

Chỉ tiêu

2012(VNĐ)

2011(VND)

I Vốn Chủ sở hữu 96 102.6

II Vốn vay hợp pháp 2.4 0.6

III Tài sản ngắn hạn ban đầu 47.8 48.8

IV Tài sản dài hạn ban đầu 43.4 28.1

B Tài sản hoạt động kinh doanh 12.9 35.8 -22.9 -63.97

I Nợ phải thu ngắn hạn 12.9 35.8

1 Các khoản phải thu ngắn hạn 130 12.9 35.8

2 Thuế GTGT được khấu trừ 152 0 0

3 Thuế và các khoản phải thu nhà

2 Tỷ lệ % trên tổng vốn đầu tư 86.22 64.27

Năm 2012, công ty KHB đã ngày một đảm bảo vốn tốt hơn cho quá trình hoạt động kinhdoanh Với thời điểm cuối năm 2011 công ty tỉ thừa khoảng 64.4 tỷ đồng.Tuy nhiên vào thờiđiểm cuối năm 2012, tình hình công ty đã cải thiện hơn, cụ thể là công ty đã thừa khoảng 80.7 tỷđồng tăng 16.3 tỷ đồng tương ứng với 25.31 % Mặc dù cả tổng vốn đầu tư và việc sử dụngnguồn vốn đó vào đầu tư tài sản kinh doanh đều giảm nhưng tổng vốn đầu tư giảm ít hơn tổng tàisản kinh doanh nên khoảng thừa vốn ngày một tăng, cụ thể là trong khi tổng vốn đầu tư giảm đi6.6 tỷ đồng tương ứng (6.59%) thì tài sản hoạt động kinh doanh giảm đi 22.9 tỷ đồng tương ứng(63.97%), điều này cho biết nhu cầu tài trợ cho tài sản giảm mạnh và đã dẫn tới việc doanhnghiệp không sử dụng hết vốn và bị chiếm dụng vốn

Điều này cũng đồng nghĩa với chênh lệch giữa tài sản trong thanh toán và nguồn vốntrong thanh toán là chênh lệch dương, tức công ty đang bị chiếm dụng vốn Và tỷ lệ % khoảngthừa trên tổng vốn đầu tư năm 2011 là 64.27% đến năm 2012 lên 86.22%, có thể thấy đây là mộtkhoảng thừa lớn, thực sự không tốt đối với công ty

2.2 theo tính ổn định của nguồn tài trợ

19

Bảng 2.2a

Số tiền

Tỷ trọng

III Vốn hoạt động thuần 53 - 74.9 -

Nhìn vào bảng 2.2a ta thấy Vốn hoạt động thuần của năm 2011 và năm 2012 đều lớn hơn

0 khi số tài sản dài hạn nhỏ hơn nguồn tài trợ thường xuyên và nhỏ hơn tài sản ngắn hạn.Trong trường hợp này nguồn tài trợ thường xuyên của doanh nghiêp không những sửdụng để tài trợ cho tài sản dài hạn mà còn tài trợ một phần cho tài sản ngắn hạn Vì thếcân bằng tài chính trong trường hợp này được coi là cân bằng tốt, an toàn và bến vững

Để nhận xét xác đáng hơn về tình hình đảm bảo vốn, ta xét các chỉ tiêu sau:

Bảng 2.2b

Các hệ số Năm 2012 Năm 2011

1 Hệ số tài trợ thường xuyên 0.92603266 0.914742451

2 Hệ số tài trợ tạm thời 0.07396734 0.085257549

3 Hệ số VCSH so với NV thường xuyên 0.99585062 0.996116505

4 Hệ số nguồn vốn thường xuyên so với

5 Hệ số giữa TS ngắn hạn so với nợ

20

- “Hệ số tài trợ thường xuyên”:

Ta thấy so với tổng tổng nguồn tài trợ của doanh nghiệp, nguồn tài trợ thường xuyên năm

2011 chiếm 91% và năm 2012 chiếm 93% Trị số này lớn và tăng dần từ năm 2011 đến năm

2012, từ đó cho thấy tính ổn định và cân bằng tài chính của KHB càng cao

- “Hệ số tài trợ tạm thời”:

Cho biết so với tổng nguồn tài trợ tài sản của doanh nghiệp, nguồn tài trợ tạm thời chỉchiếm 1 phần nhỏ và có phần giảm qua các năm cụ thể năm 2011 chiếm 9% và qua 2012chiếm 7% Trị số nhỏ cho thấy tính ổn định và cân bằng tài chính của KHB càng cao

- “Hệ số vốn chủ sở hữu so với nguồn vốn thường xuyên”:

Ta thấy trong tổng nguồn tài trợ thường xuyên thì vốn chủ sở hữu là chiếm chủ yếu lênđến gần 100% và không có sự thay đổi nhiều từ năm 2011 đến năm 2012, từ đó cho thấytính tự chủ và độc lập về tài chính của KHB càng lớn

21

- “Hệ số nguồn vốn thường xuyên so với tà sản dài hạn”:

Ta thấy chỉ số này từ năm 2011 đến năm 2012 có xu hướng đi xuống từ 3.67 xuống còn 2.22 nhưng vẫn lớn hơn 1, từ đó cho thấy tính ổn định và bền vững về tài chính của KHBcàng cao

- “Hệ số giữa tài sản ngắn hạn so với nợ ngắn hạn” :

Nhìn vào biểu đồ ta thấy tuy từ năm 2011 đến năm 2012 có xu hướng giảm từ 8.8 xuống 7.88 nhưng chỉ số này vẫn rất là cao cho nên tính ổn định và bền vững của KHB càng cao

=> Từ các chỉ số trên ta có thể kết luận là tính ổn định và cân bằng tài chính của KHB là rất cao

3 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN

3.1 Phân tích tình hình công nợ phải thu, phải trả

3.1.1 Phân tích tình hình công nợ phải thu

Tỷtrọng Phải thu khách hàng 131 3.3 24.4 3.7 10.2 -0.4 -10.8 14.3

Trả trước cho người

62.9

-Nhìn vào bảng 3.1.1a ta thấy tổng các khoản phải thu năm 2012 giảm so với năm 2011 là 22.9 tỷđồng, tương ứng 62.9% Cụ thể phải thu khách hàng giảm 0.4 tỷ đồng, tương ứng 10.8%; Trả

22