III. Vốn hoạt động thuần 53 74.9
5. PHÂN TÍCH NHỮNG CHỈ SỐ ĐẶC THÙ
Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2011
ROCE -6.25% 7.48% EPS -1,055.84 724.32 P/E -2.56 3.73 Diviend Payout -14.3 20.9 43 43
Chỉ tiêu ROCE – “Sức sinh lời của vốn cổ phần thường” phản ảnh mức lợi nhuận mà cổ đông thường được hưởng trên mỗi đơn vị vốn đầu tư của họ, theo kết quả tính toán ta thấy năm 2011 là 7.48% nhưng đến năm 2012 chỉ số này giảm chỉ còn -6.25%. Trị số của chỉ tiêu này bị âm như thế này, cho thấy hiệu quả trên vốn đầu tư của cổ đông không có mà còn bị âm nữa.
Chỉ tiêu EPS – “Lợi nhuận cho mỗi cổ phiếu thường” là chỉ tiêu phản ánh mức lợi nhuận mà các cổ đông thường thu được trên mỗi cổ phiếu thường. Cũng như chỉ tiêu ROCE ở trên, trị số của chỉ tiêu này càng lớn, hiệu quả đầu tư của các cổ đông thường càng cao và ngược lại. Theo kết quả tính toán ta thấy ở năm 2011 chỉ số này là 724.32 nhưng đến năm 2012 thì giảm còn lại -1055.84. Từ đó cho thấy mức lợi nhuận cổ đông thu được trên mỗi cổ phiếu thường là không có nên hiệu quả đầu tư của các cổ đông là không có mà đầu tư còn bị thua lỗ.
Chỉ tiêu P/E phản ánh một đơn vị lợi nhuận mà mỗi cổ phiếu thu được tương ứng với mấy đơn vị giá cổ phiếu trên thị trường hay cho biết năm 2011 nhà đầu tư muốn có 1 đồng thu nhập thì phải bỏ ra 3.73 đồng để đầu tư. Nhưng đến năm 2012 giảm chỉ còn là 2.56, chỉ tiêu này thấp quá nên không tốt, có thể do tình hình tài chính của công ty KHB yếu kém hoặc những yếu tố khách quan và chủ quan khác trong nền kinh tế thị trường.
Chỉ tiêu Diviend Payout – “mức chi trả cố tức so với lợi nhuận cổ phiếu”. Trị số này giảm dần năm 2011 là 20.9 còn năm 2012 là -14.3, ta có thể nhận xét chỉ tiêu này thấp có hai mặt tốt và xấu, tốt là có thể tái đầu tư mở rộng, có cơ hội phát triển còn xấu là dòng tiền âm, thiếu hụt.
Chỉ tiêu KHB MIC Ngành
P/E -2.56 27.09 39.74
P/B 0.18 0.86 4.98
ROA -6.11% 1.73% 4.72%
ROE -6.67% 3.05% 5.82%
Bảng so sánh cập nhật ngày 14/11/2013 theo stoxpro3.5
44 44 44
Chỉ tiêu P/E của công ty KHB là -2.56, công ty MIC là 27.09 và chỉ tiêu chung của ngành là 39.74, ta thấy chỉ tiêu này của công ty KHB là quá thấp so với công ty MIC và ngành, còn của công ty MIC năm ở mức này gọi là tốt, không quá thấp cũng không quá cao, có thể cho thấy uy tín của công ty MIC trên thị trường cao hơn so với công ty KHB.
Chỉ tiêu P/B của công ty KHB và MIC đều nhỏ hơn 1 và thấp hơn nhiều so với chỉ tiêu ngành, cho ta thấy KHB và MIC đều đang bán cổ phần với mức giá thấp hơn giá trị ghi sổ của nó, ở đây có thể sẽ xảy ra hai trường hợp hoặc là thị trường đang nghĩ rằng giá trị tài sản của công ty đã bị thổi phồng quá mức, hoặc là thu nhập trên tài sản của công ty là quá thấp. Nếu như điều kiện đầu tiên xảy ra, các nhà đầu tư nên tránh xa các cổ phiếu này bởi vì giá trị tài sản của công ty sẽ nhanh chóng được thị trường điều chỉnh về đúng giá trị thật. Còn nếu điều thứ hai đúng, thì có khả năng lãnh đạo mới của công ty hoặc các điều kiện kinh doanh mới sẽ đem lại những triển vọng kinh doanh cho công ty, tạo dòng thu nhập dương và tăng lợi nhuận cho các cổ đông. Chỉ tiêu ROA của công ty KHB là -6.11% còn MIC là 1.73% ngành là 4.72%, ta có thể thấy hiệu quả sử dụng tài sản của KHB là rất thấp so với công ty MIC và chỉ tiêu của ngành và còn bị âm, có thể kết luận so với những công ty cùng ngành thì hiệu quả sử dụng tài sản của công ty KHB là thấp Chỉ tiêu ROE của công ty KHB là -6.67%, MIC là 3.05% ngành là 5.82%, so sánh các dữ liệu cho thấy tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu của công ty KHB là quá thấp so với MIC và chỉ tiêu ngành chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của KHB cũng kém hơn nhiều so với các công ty cùng ngành.