1. Trang chủ
  2. Luận Văn - Báo Cáo

tiểu luận môn phân tích tài chính các phương pháp định giá

45 608 1
tiểu luận môn phân tích tài chính các phương pháp định giá

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

. VIÊN Các phương pháp định giá GVHD : PGS-TS. Lê Thị Lanh 1. Thế nào là định giá doanh nghiệp (DN) ? Trong tài chính, định giá là quá trình ước tính giá trị của các tài sản hoặc trách nhiệm tài chính. . PGS.TS Nguyễn Thị Lanh Nhóm 5 và Nhóm 9 Các phương pháp định giá GVHD : PGS-TS. Lê Thị Lanh CÁC PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ A. LÝ THUYẾT CÁC PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ Nhóm thực hiện : Nhóm 5 + Nhóm 9 - Cao. chắn, nó sử dụng kĩ thuật định giá tương tự như định giá một option tài chính nhưng là sử dụng vào trong các quyết định thực tế. 2. Các phương pháp định giá 2.1. Phương pháp chiết khấu dòng tiền

Ngày đăng: 02/03/2015, 14:09

Xem thêm: tiểu luận môn phân tích tài chính các phương pháp định giá, tiểu luận môn phân tích tài chính các phương pháp định giá, Các phương pháp định giá

Từ khóa liên quan

Mục lục

  • A. LÝ THUYẾT CÁC PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ

    • 1. Thế nào là định giá doanh nghiệp (DN) ?

    • 2. Các phương pháp định giá

      • 2.1. Phương pháp chiết khấu dòng tiền ( DCF)

        • 2.1.1. Nguyên lý chung

        • 2.1.2. Các mô hình cơ bản

          • 2.1.2.1. Mô hình chiết khấu dòng cổ tức (DDM)

          • Xác định tốc độ tăng trưởng

          • 2.1.2.2. Mô hình chiết khấu dòng tiền tự do của vốn chủ sở hữu (FCFE)

          • 2.2. Phương pháp định giá tương đối ( Relative valuation)

            • 2.2.1. Nền tảng chung

            • Nếu như phương pháp DCF ước tính giá trị nội tại dựa vào khả năng tạo ra dòng tiền trong tương lai thì phương pháp định giá tương đối (RV) này phán đoán tài sản trị giá bao nhiêu dựa vào việc thị trường trả bao nhiêu cho tài sản tương đương với nó. Nếu thị trường định giá đúng, 2 phương pháp này sẽ hội tụ và cho cùng kết quả, nếu thị trường định trên hoặc dưới giá một nhóm tài sản hoặc toàn ngành thì sẽ có sự khác biệt giữa kết quả 2 phương pháp này. Như vậy RV đã từ bỏ việc ước tính mà đặt niềm tin vào thị trường. Dù chưa biết RV có thực sự chính xác trong thực tế định giá hơn DCF hay không nhưng theo thống kê của Damodaran, ở Mỹ có khoảng 90% việc định giá cổ phần và 50% định giá cho M&A sử dụng RV.

            • Có ba bước cơ bản:

              • 2.2.2. Các phương pháp chính

                • 2.2.2.1. Giá/Thu nhập (Price/Earning Ratio – P/E)

                • 2.2.2.2. Giá/Dòng tiền (Price/Cash flow ratio – P/CF)

                • 2.2.2.3 Giá/Giá trị sổ sách (Price/Book value ratio – P/BV)

                • 2.2.2.4 Giá/Doanh số (Price/Sales ratio – P/S)

                • 2.3. Định giá dựa vào tài sản ròng

                • 2.4. Định giá theo khả năng lựa chọn thực tế ( Real Option)

                  • 2.4.1. Cơ sở phương pháp

                  • 2.4.2. Các mô hình chính

                  • 2.4.3. Ví dụ minh họa

                  • 3. Những yếu tố ảnh hưởng đến định giá

                  • B. ỨNG DỤNG ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP

                  • ( thực hiện trên Excel)

Trích đoạn

Phương pháp định giá tương đối ( Relative valuation)

Giá/Thu nhập (Price/Earning Ratio – P/E)

Giá/Giá trị sổ sách (Price/Book value ratio – P/BV)

Giá/Doanh số (Price/Sales ratio – P/S)

Cơ sở phương pháp

Ví dụ minh họa

Những yếu tố ảnh hưởng đến định giá

Tài liệu cùng người dùng

  • Đang cập nhật ...

Tài liệu liên quan