Đang tải... (xem toàn văn)
Bên khởi tạo tài sản (TCTD) sau khi cho khách hàng vay sẽ tiến hành tập hợp khoản cho vay đủ tiêu chuẩn: cùng thời hạn, cùng lãi suất… và bán lại cho các tổ chức đặc biệt chuyên trách (SPV) Sau khi phân loại, tập hợp các khoản cho vay, SPV sẽ tiến hành phát hành chứng khoán ( trực tiếp hoặc ủy quyền cho tổ chức bảo lãnh phát hành) 3. Tổ chức phát hành nhận tiền từ các nhà đầu tư và sẽ thanh toán lại cho SPV 4. SPV dùng số tiền từ việc phát hành chứng khoán thực hiện thanh toán cho bên khởi tạo tài sản 5. Công ty quản lý sẽ quản lý danh mục các tài sản, thu các khoản gốc và lãi của tài sản từ bên có nhiệm vụ thanh toán, gửi thư nhắc nhở đôn đốc việc thu hồi nợ đúng hạn và thực hiện các thủ tục nợ khi cần thiết 6. SPV thông qua công ty quản lý sẽ dùng khoản tiền thu nợ vừa nhận được để thanh toán lãi và gốc cho nhà đầu tư như thỏa thuận ban đầu. Đều là những sản phẩm tham gia quá trình chứng khoán hóa DANH SÁCH NHÓM Lê Thị Thuận ( Nhóm trưởng) Dương Thị Thương Huyền Bùi Thị Minh Thu Lưu Thị Thu Thuỷ Phan Thị Phượng Nguyễn Thị Hoàng Lan
CHỨNG KHOÁN HÓA Nhóm HVNH – lớp H310B Các loại sản phẩm của chứng khoán hóa Các chủ thể tham gia quy trình chứng khoán hóa Quy trình chứng khoán hóa NỘI DUNG CÁC CHỦ THỂ THAM GIA QUY TRÌNH CHỨNG KHOÁN HÓA Bên có nghĩa vụ thanh toán Bên khởi tạo tài sản Tổ chức trung gian đặc biệt (SPV) Nhà đầu tư Tổ chức quản lý tài sản Tổ chức bảo lãnh phát hành Concept Tổ chức định mức tín nhiệm Tổ chức tăng cường tín nhiệm Là các tổ chức, cá nhân có nghĩa vụ thanh toán cho bên khởi tạo tài sản được chứng khoán hóa Là một tổ chức tài chính có độ tín nhiệm cao, cung cấp bảo lãnh cho giao dịch chứng khoán hóa Giữ vai trò định mức tín nhiệm, phân loại các tài sản tài chính do các SPV nắm giữ Thường là một hoặc một nhóm các ngân hàng đầu tư cam kết mua toàn bộ chứng khoán phát hành ra theo giá đã xác định trước Có chức năng quản lý danh mục tài sản được CKH, chủ yếu xử lý các khoản thanh toán định kì cho nhà đầu tư để hưởng phí dịch vụ Là các công ty bảo hiểm, quỹ đầu tư, ngân hàng hoặc các nhà đầu tư cá nhân tham gia mua bán chứng khoán Là tổ chức mua lại các tài sản tài chính từ bên khởi tạo tài sản và thực hiện phát hành chứng khoán để tạo vốn thanh toán cho các tài sản đã mua Thường là các tổ chức tài chính, tổ chức tín dụng, doanh nghiệp hoặc các tổ chức của chính phủ thực hiện CKH với mục tiêu huy động vốn và tăng cường tính thanh khoản Bên khởi tạo tài sản ( TCTD) Tổ chức trung gian đặc biệt ( SPV) Tổ chức định mức tín nhiệm Bên có nghĩa vụ thanh toán ( người đi vay) Tổ chức tăng cường tín nhiệm Tổ chức bảo lãnh phát hành Nhà đầu tư Tổ chức quản lý tài sản 2. Phát hành chứng khoán 1. Chuyển nhượng 1. Cho vay cung cấp dịch vụ 2. Chứng khoán 3. Tiền thu phát hành 3. Tiền bán chứng khoán 4. Tiền mua tài sản 5. Trả nợ quản lý TS 6. Thu nhập từ tài sản QUY TRÌNH CHỨNG KHOÁN HÓA 1. Bên khởi tạo tài sản (TCTD) sau khi cho khách hàng vay sẽ tiến hành tập hợp khoản cho vay đủ tiêu chuẩn: cùng thời hạn, cùng lãi suất… và bán lại cho các tổ chức đặc biệt chuyên trách (SPV) 3. Sau khi phân loại, tập hợp các khoản cho vay, SPV sẽ tiến hành phát hành chứng khoán ( trực tiếp hoặc ủy quyền cho tổ chức bảo lãnh phát hành) 3. Tổ chức phát hành nhận tiền từ các nhà đầu tư và sẽ thanh toán lại cho SPV 4. SPV dùng số tiền từ việc phát hành chứng khoán thực hiện thanh toán cho bên khởi tạo tài sản 5. Công ty quản lý sẽ quản lý danh mục các tài sản, thu các khoản gốc và lãi của tài sản từ bên có nhiệm vụ thanh toán, gửi thư nhắc nhở đôn đốc việc thu hồi nợ đúng hạn và thực hiện các thủ tục nợ khi cần thiết 6. SPV thông qua công ty quản lý sẽ dùng khoản tiền thu nợ vừa nhận được để thanh toán lãi và gốc cho nhà đầu tư như thỏa thuận ban đầu. Đều là những sản phẩm tham gia quá trình chứng khoán hóa CÁC SẢN PHẨM CỦA CHỨNG KHOÁN HÓA MBS MBB ABS Giống nhau Khác nhau Tiêu chí MBS MBB ABS Khái niệm Là loại chứng khoán được phát hành dựa trên cơ sở một hoặc một nhóm các tài sản thế chấp có thông qua tổ chức trung gian Là loại chứng khoán được phát hành dựa trên cơ sở một hoặc một nhóm các tài sản thế chấp không thông qua tổ chức trung gian là một loại trái phiếu được phát hành trên cơ sở có sự đảm bảo bằng một tài sản hoặc một dòng tiền nào đó từ một nhóm tài sản gốc của người phát hành. Tài sản bảo đảm Khoản cho vay thế chấp bất động sản Khoản cho vay thế chấp (vd: thế chấp bằng bất động sản) Các dòng tiền trong tương lai: tiền trả góp mua ô tô, mua nhà; tiền lãi từ tài khoản thẻ tín dụng Các bên tham gia quy trình chứng khoán hóa Ngân hàng, tổ chức trung gian chuyên trách, nhà đầu tư Ngân hàng, nhà đầu tư Ngân hàng, đơn vị đặc nhiệm, nhà đầu tư Mối liên hệ giữa các luồng tiền của khoản vay có thế chấp và các luồng tiền có thế chấp và các luồng tiền của các chứng khoán mối liên hệ trực tiếp Mối liên hệ cầm cố, không trực tiếp Mối liên hệ trực tiếp Hạch toán khoản vay được chứng khoán hóa Ngoại bảng Nội bảng Ngoại bảng Tương quan giá trị tài sản và mệnh giá trái phiếu phát hành Giá trị tài sản > mệnh giá MBB Được sử dụng Nhiều nhất Ít nhất DANH SÁCH NHÓM 1. Lê Thị Thuận ( Nhóm trưởng) 2. Dương Thị Thương Huyền 3. Bùi Thị Minh Thu 4. Lưu Thị Thu Thuỷ 5. Phan Thị Phượng 6. Nguyễn Thị Hoàng Lan