CHỨNG KHOÁN HÓA HỌC VIỆN NGÂN HÀNG

Bên khởi tạo tài sản (TCTD) sau khi cho khách hàng vay sẽ tiến hành tập hợp khoản cho vay đủ tiêu chuẩn: cùng thời hạn, cùng lãi suất… và bán lại cho các tổ chức đặc biệt chuyên trách (SPV) Sau khi phân loại, tập hợp các khoản cho vay, SPV sẽ tiến hành phát hành chứng khoán ( trực tiếp hoặc ủy quyền cho tổ chức bảo lãnh phát hành) 3. Tổ chức phát hành nhận tiền từ các nhà đầu tư và sẽ thanh toán lại cho SPV 4. SPV dùng số tiền từ việc phát hành chứng khoán thực hiện thanh toán cho bên khởi tạo tài sản 5. Công ty quản lý sẽ quản lý danh mục các tài sản, thu các khoản gốc và lãi của tài sản từ bên có nhiệm vụ thanh toán, gửi thư nhắc nhở đôn đốc việc thu hồi nợ đúng hạn và thực hiện các thủ tục nợ khi cần thiết 6. SPV thông qua công ty quản lý sẽ dùng khoản tiền thu nợ vừa nhận được để thanh toán lãi và gốc cho nhà đầu tư như thỏa thuận ban đầu. Đều là những sản phẩm tham gia quá trình chứng khoán hóa DANH SÁCH NHÓM Lê Thị Thuận ( Nhóm trưởng) Dương Thị Thương Huyền Bùi Thị Minh Thu Lưu Thị Thu Thuỷ Phan Thị Phượng Nguyễn Thị Hoàng Lan

CHỨNG KHOÁN HÓA

Nhóm HVNH – lớp H310B

Các loại sản phẩm của chứng khoán hóa

Các chủ thể tham gia quy trình chứng khoán hóa

Quy trình chứng khoán hóa

NỘI DUNG

CÁC CHỦ THỂ THAM GIA QUY TRÌNH

CHỨNG KHOÁN HÓA

Bên có nghĩa vụ thanh toán

Bên khởi tạo tài sản

Tổ chức trung gian đặc biệt (SPV)

Nhà đầu tư

Tổ chức quản

lý tài sản

Tổ chức bảo lãnh phát hành

Concept

Tổ chức định mức tín nhiệm

Tổ chức tăng cường tín nhiệm

Là các tổ chức, cá nhân có nghĩa vụ thanh toán cho bên khởi tạo tài sản được chứng khoán hóa

Là một tổ chức tài

chính có độ tín nhiệm

cao, cung cấp bảo

lãnh cho giao dịch

chứng khoán hóa

Giữ vai trò định mức

tín nhiệm, phân loại

các tài sản tài chính

do các SPV nắm giữ

Thường là một hoặc một

nhóm các ngân hàng đầu tư

cam kết mua toàn bộ chứng

khoán phát hành ra theo giá

đã xác định trước

Có chức năng quản lý danh mục tài sản được CKH, chủ yếu xử lý các khoản thanh toán định kì cho nhà đầu tư

để hưởng phí dịch vụ

Là các công ty bảo hiểm, quỹ đầu tư, ngân hàng hoặc các nhà đầu tư cá nhân tham gia mua bán chứng

khoán

Là tổ chức mua lại các tài sản tài chính từ bên khởi tạo tài sản và thực hiện phát hành chứng khoán để tạo vốn thanh toán cho các tài sản đã

mua

Thường là các tổ chức tài chính, tổ chức tín dụng, doanh nghiệp hoặc các tổ chức của chính phủ thực hiện CKH với mục tiêu huy động vốn và tăng cường tính thanh khoản

Bên khởi tạo tài

sản ( TCTD)

Tổ chức trung gian đặc biệt ( SPV)

Tổ chức định mức

tín nhiệm

Bên có nghĩa vụ

thanh toán ( người

đi vay)

Tổ chức tăng cường tín nhiệm

Tổ chức bảo lãnh phát hành

Nhà đầu tư

Tổ chức quản

lý tài sản

2 Phát hành chứng khoán

1 Chuyển nhượng

1 Cho vay

cung cấp

dịch vụ

2 Chứng khoán

3 Tiền thu phát hành

3 Tiền bán chứng

khoán

4 Tiền mua tài sản

5 Trả nợ quản lý TS

6 Thu nhập từ tài sản

QUY TRÌNH CHỨNG KHOÁN HÓA

1 Bên khởi tạo tài sản (TCTD) sau khi cho khách hàng vay sẽ tiến hành tập hợp khoản cho vay đủ tiêu chuẩn: cùng thời hạn, cùng lãi suất… và bán lại cho các tổ chức đặc biệt chuyên trách (SPV)

2 Sau khi phân loại, tập hợp các khoản cho vay, SPV sẽ tiến hành phát

hành chứng khoán ( trực tiếp hoặc ủy quyền cho tổ chức bảo lãnh phát hành)

3 Tổ chức phát hành nhận tiền từ các nhà đầu tư và sẽ thanh toán lại cho SPV

4 SPV dùng số tiền từ việc phát hành chứng khoán thực hiện thanh toán cho bên khởi tạo tài sản

5 Công ty quản lý sẽ quản lý danh mục các tài sản, thu các khoản gốc và lãi của tài sản từ bên có nhiệm vụ thanh toán, gửi thư nhắc nhở đôn đốc việc thu hồi nợ đúng hạn và thực hiện các thủ tục nợ khi cần thiết

6 SPV thông qua công ty quản lý sẽ dùng khoản tiền thu nợ vừa nhận được

để thanh toán lãi và gốc cho nhà đầu tư như thỏa thuận ban đầu.

Đều là những sản phẩm tham gia quá trình chứng khoán hóa

CÁC SẢN PHẨM CỦA CHỨNG KHOÁN HÓA

Giống nhau

Khác nhau

Tiêu chí MBS MBB ABS

Khái niệm Là loại chứng khoán được

phát hành dựa trên cơ sở một hoặc một nhóm các tài sản thế chấp có thông qua tổ chức trung gian

Là loại chứng khoán được phát hành dựa trên cơ sở một hoặc một nhóm các tài sản thế chấp không thông qua

tổ chức trung gian

là một loại trái phiếu được phát hành trên cơ sở có sự đảm bảo bằng một tài sản hoặc một dòng tiền nào đó từ một nhóm tài sản gốc của người phát hành

Tài sản bảo đảm Khoản cho vay thế chấp bất

động sản

Khoản cho vay thế chấp (vd: thế chấp bằng bất động sản)

Các dòng tiền trong tương lai: tiền trả góp mua ô tô, mua nhà; tiền lãi từ tài khoản thẻ tín dụng

Các bên tham gia quy

trình chứng khoán hóa

Ngân hàng, tổ chức trung gian chuyên trách, nhà đầu tư

Ngân hàng, nhà đầu tư Ngân hàng, đơn vị đặc

nhiệm, nhà đầu tư

Mối liên hệ giữa các

luồng tiền của khoản

vay có thế chấp và các

luồng tiền có thế chấp

và các luồng tiền của

các chứng khoán

mối liên hệ trực tiếp Mối liên hệ cầm cố, không trực tiếp Mối liên hệ trực tiếp

Hạch toán khoản vay

được chứng khoán hóa

Ngoại bảng Nội bảng Ngoại bảng

Tương quan giá trị tài

sản và mệnh giá trái

phiếu phát hành

Giá trị tài sản > mệnh giá MBB

Được sử dụng Nhiều nhất Ít nhất

DANH SÁCH NHÓM

1 Lê Thị Thuận ( Nhóm trưởng)

2 Dương Thị Thương Huyền

3 Bùi Thị Minh Thu

4 Lưu Thị Thu Thuỷ

5 Phan Thị Phượng

6 Nguyễn Thị Hoàng Lan