phân tích báo cáo tài chính tại công ty than hà tu vinacomin

Để có được bức tranh toàn cảnh về tình hình tài chính và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của một tổng thể hợp nhất, phân tích báo cáo tài chính trở thành công cụ gắn liền với mọi h

Tôi xin cam đoan luận văn này là công trình nghiên cứu của riêng tôi, chưa công bố tại bất cứ nơi nào Mọi số liệu sử dụng trong luận văn này là những thông tin xác thực

Tôi xin chịu mọi trách nhiệm về lời cam đoan của mình.

Hà Nội, ngày tháng năm 2012

Tác giả luận văn

Nguyễn Thu Hà

Xin chân thành cảm ơn các thầy cô giáo trường Đại học Kinh tế quốc

dân, đặc biệt là cô giáo TS Lê Kim Ngọc đã tận tình hướng dẫn và giúp đỡ

tác giả hoàn thành luận văn thạc sỹ này.

1.1Tính cấp thiết của đề tài 1

1.2Tổng quan các công trình nghiên cứu có liên quan đến đề tài nghiên cứu 3

1.3Mục tiêu nghiên cứu 6

1.4Câu hỏi nghiên cứu 6

1.5Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 6

1.6Phương pháp nghiên cứu 6

1.7Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu 7

1.8Kết cấu của đề tài 7

Chương 2CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP 8

2.1Tổng quan về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp 8

2.1.1 Khái niệm báo cáo tài chính và phân tích báo cáo tài chính 8

2.1.2Mục tiêu, ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính 9

2.2Các phương pháp phân tích báo cáo tài chính 11

2.2.1Phương pháp so sánh 11

2.2.2Phương pháp chi tiết chỉ tiêu phân tích 13

2.2.3Phương pháp loại trừ 13

2.2.4Phương pháp liên hệ cân đối 14

2.2.5 Phương pháp Dupont 15

2.3Nội dung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp 17

2.3.1Đánh giá khái quát tình hình tài chính 17

2.3.2Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh 20

2.3.3Phân tích tình hình và khả năng thanh toán 25

2.3.4Phân tích hiệu quả kinh doanh 31

Chương 3THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY THAN HÀ TU 37

3.1Khái quát chung về Công ty than Hà Tu 37

3.1.1Khái quát quá trình hình thành và phát triển của công ty 37

Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty than Hà Tu 39

3.1.2Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty than Hà Tu 39

3.1.3Đặc điểm tổ chức quản lý kinh doanh của Công ty than Hà Tu 41

3.1.4Đặc điểm tổ chức kế toán của Công ty than Hà Tu 44

3.2.2Phương pháp phân tích tài chính 46

3.2.3Nội dung phân tích báo cáo tài chính tại Công ty than Hà Tu 47

Chương 4THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY THAN HÀ TU VINACOMIN 72

4.1Đánh giá công tác phân tích tài chính tại công ty than Hà Tu Vinacomin 72

4.1.1Những mặt đạt được 72

4.1.2Hạn chế và nguyên nhân 73

4.2Sự cần thiết hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại công ty than Hà Tu Vinacomin 76

4.2.1Định hướng phát triển công ty than Hà Tu Vinacomin 76

4.2.2Sự cần thiết hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại công ty than Hà Tu Vinacomin .78 4.3Nguyên tắc hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại công ty than Hà Tu Vinacomin 79

4.4Phương hướng và giải pháp hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại Công ty than Hà Tu Vinacomin 79

4.4.1Phương hướng hoàn thiện 79

4.4.2Giải pháp hoàn thiện tổ chức phân tích báo cáo tài chính tại Công ty than Hà Tu Vinacomin 80

4.5Các đóng góp của đề tài và hướng nghiên cứu trong tương lai 90

KẾT LUẬN 91

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 92

PHỤ LỤC 93

STT Từ viết tắt Diễn giải

Chương 1GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1

1.1Tính cấp thiết của đề tài 1

1.2Tổng quan các công trình nghiên cứu có liên quan đến đề tài nghiên cứu 3

1.3Mục tiêu nghiên cứu 6

1.4Câu hỏi nghiên cứu 6

1.5Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 6

1.6Phương pháp nghiên cứu 6

1.7Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu 7

1.8Kết cấu của đề tài 7

Chương 2CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP 8

2.1Tổng quan về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp 8

2.1.1 Khái niệm báo cáo tài chính và phân tích báo cáo tài chính 8

2.1.2Mục tiêu, ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính 9

2.2Các phương pháp phân tích báo cáo tài chính 11

2.2.1Phương pháp so sánh 11

2.2.2Phương pháp chi tiết chỉ tiêu phân tích 13

2.2.3Phương pháp loại trừ 13

2.2.4Phương pháp liên hệ cân đối 14

2.2.5 Phương pháp Dupont 15

2.3Nội dung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp 17

2.3.1Đánh giá khái quát tình hình tài chính 17

2.3.2Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh 20

2.3.2.1 Phân tích cấu trúc tài chính 20

2.3.2.2 Phân tích báo cáo tài chính để xem xét tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh 23

2.3.3Phân tích tình hình và khả năng thanh toán 25

2.3.3.1Phân tích tình hình thanh toán 25

2.3.3.2Phân tích nhu cầu và khả năng thanh toán 28

2.3.4Phân tích hiệu quả kinh doanh 31

2.3.4.1Hệ thống chỉ tiêu khái quát 31

2.3.4.4 Phân tích khả năng sinh lợi của vốn 35

Chương 3THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY THAN HÀ TU 37

3.1Khái quát chung về Công ty than Hà Tu 37

3.1.1Khái quát quá trình hình thành và phát triển của công ty 37

3.1.1.1Tổng quan về công ty than Hà Tu 37

3.1.1.2Quá trình hình thành và phát triển 37

3.1.1.3 Nguyên tắc hoạt động 38

Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty than Hà Tu 39

Ngành, nghề kinh doanh của công ty 39

3.1.2Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty than Hà Tu 39

3.1.2.1Ngành, nghề kinh doanh của công ty 39

3.1.2.2Đặc điểm quy trình công nghệ sản xuất sản phầm của công ty 39

3.1.3Đặc điểm tổ chức quản lý kinh doanh của Công ty than Hà Tu 41

3.1.3.1Đại hội đồng cổ đông 41

3.1.3.2Hội đồng quản trị 42

3.1.3.3Ban kiểm soát 42

3.1.3.4Ban giám đốc 42

3.1.3.5Các phòng ban nghiệp vụ 43

3.1.4Đặc điểm tổ chức kế toán của Công ty than Hà Tu 44

3.1.4.1 Tổ chức bộ máy kế toán 44

3.1.4.2Tổ chức công tác kế toán 45

Tổ chức vận dụng hệ thống sổ sách kế toán 45

3.2Thực trạng phân tích báo cáo tài chính của Công ty than Hà Tu 45

3.2.1Về quy trình phân tích tài chính và nguồn dữ liệu phục vụ công tác phân tích báo cáo tài chính tại Công ty than Hà Tu 45

3.2.2Phương pháp phân tích tài chính 46

3.2.3Nội dung phân tích báo cáo tài chính tại Công ty than Hà Tu 47

3.2.3.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty 47

a)Đánh giá khái quát tình hình biến động vốn của công ty 48

b)Đánh giá khái quát tình hình biến động tài sản của công ty 50

b)Phân tích tình hình bố trí cơ cấu nguồn vốn 58

c)Phân tích báo cáo tài chính để xem xét tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty than Hà Tu 62

3.2.3.3Phân tích báo cáo tài chính để đánh giá về tình hình và khả năng thanh toán của Công ty than Hà Tu 63

a)Phân tích tình hình thanh toán 64

b)Phân tích nhu cầu và khả năng thanh toán 67

3.2.3.4Phân tích báo cáo tài chính để đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh của Công ty than Hà Tu 68

a)Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn 68

b)Phân tích khả năng sinh lợi của vốn 70

Chương 4THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY THAN HÀ TU VINACOMIN 72

4.1Đánh giá công tác phân tích tài chính tại công ty than Hà Tu Vinacomin 72

4.1.1Những mặt đạt được 72

4.1.2Hạn chế và nguyên nhân 73

4.2Sự cần thiết hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại công ty than Hà Tu Vinacomin 76

4.2.1Định hướng phát triển công ty than Hà Tu Vinacomin 76

4.2.2Sự cần thiết hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại công ty than Hà Tu Vinacomin .78 4.3Nguyên tắc hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại công ty than Hà Tu Vinacomin 79

4.4Phương hướng và giải pháp hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại Công ty than Hà Tu Vinacomin 79

4.4.1Phương hướng hoàn thiện 79

4.4.2Giải pháp hoàn thiện tổ chức phân tích báo cáo tài chính tại Công ty than Hà Tu Vinacomin 80

4.4.2.1Về phương pháp phân tích 81

4.4.2.2Về tổ chức và nhân sự cho công tác phân tích tài chính 82

4.4.2.3 Về kỹ thuật và công nghệ 83

4.4.2.4 Về công tác kế toán, kiểm toán, thống kê 83

4.4.2.5 Về nội dung phân tích 84

a)Hoàn thiện đánh giá khái quát tình hình tài chính 84

4.5Các đóng góp của đề tài và hướng nghiên cứu trong tương lai 90

KẾT LUẬN 91

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 92

PHỤ LỤC 93

SƠ ĐỒ

Sơ đồ 2.1 Nguồn tài trợ tài sản Error: Reference source not found

Sơ đồ 3.1: Sơ đồ khai thác, chế biến và tiêu thụ than Error: Reference source

not found

Sơ đồ 3.2 Tổ chức bộ máy kế toán tại Công ty than Hà Tu Error: Reference

source not found

Chương 1 GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết của đề tài

Với bối cảnh nền kinh tế nước ta hiện nay đang vận hành theo cơ chế thị trường và trong xu thế hội nhập, cạnh tranh diễn ra ngày càng quyết liệt hơn Do hạn chế về khả năng và nguồn lực, các doanh nghiệp, các tổ chức kinh tế buộc phải hợp tác với nhau trong quá trình điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh cũng như nghiên cứu phát triển mở rộng theo chiều rộng và chiều sâu Để có được bức tranh toàn cảnh về tình hình tài chính và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của một tổng thể hợp nhất, phân tích báo cáo tài chính trở thành công cụ gắn liền với mọi hoạt động sản xuất kinh doanh cua các doanh nghiệp, các công ty Việc phân tích tài chính trong nội bộ mỗi doanh nghiệp là rất cần thiết, nó sẽ giúp cho công ty nắm chắc được thực trạng kinh doanh, biết được hiệu quả sử dụng vốn của mình và nhờ

đó, các nhà quản lý sẽ đề ra được những biện pháp hữu hiệu đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty nhằm phát huy những thế mạnh hiện có, đồng thời khắc phục kịp thời những tồn tại, khó khăn trong hoạt động tài chính

Công ty than Hà Tu là một trong những công ty than thuộc tập đoàn than đang đứng trước những khó khăn và thách thức lớn Để tồn tại trong tình hình kinh tế đầy khó khăn và nhiều biến động, công ty than Hà Tu buộc phải tìm ra hướng đi và chiến lược phát triển nhằm đứng vững trên thị trường Việc phân tích báo cáo tài chính sẽ giúp công ty đảm bảo mục tiêu lợi nhuận, phát triển kinh doanh trong điều kiện cạnh tranh đồng thời nâng cao hiệu quả quản lý trực tiếp Việc phân tích báo cáo tài chính có thể nắm bắt được biến động kịp thời của giá bán trên thị trường ảnh hưởng tới doanh thu của công ty Từ đó công ty có thể đưa ra những chính sách hợp

lý trong từng thời kỳ Cân đối giữa lượng than xuất khẩu và tiêu thụ trong nước Cân đối, cắt giảm chi phí hợp lý, hợp lệ Đồng thời xác định giá bán đối với từng loại khách hàng cụ thể qua đó đẩm bảo được lợi nhuận Tránh tình trạng lợi nhuận giảm đột ngột ảnh hưởng xấu tới uy tín và tình hình tài chính chung của công ty.Xuất phát từ tầm quan trọng của việc phân tích báo cáo tài chính nhằm đuaqư

ra cho các nhà quản lý công ty bức tranh toàn cảnh về tình hình tài chính và kết quả

hoạt động kinh doanh để có thể đưa ra được những quyết định đúng đắn cho sự phát triển của công ty, tác giả chọn đề tài nghiên cứu: “Hoàn thiện phaant ích báo cáo tài chính của Công ty than Hà Tu”.

1.2 Tổng quan các công trình nghiên cứu có liên quan đến đề tài nghiên cưu

1.3 Mục tiêu nghiên cứu

1.4 Câu hỏi nghiên cứu

1.5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

1.6 Phương pháp nghiên cứu

1.7 Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu

1.8 Kết cấu của đề tài

Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu

Chương 2: Cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính

Chương 3: Phân tích báo cáo tài chính của công ty than Hà Tu

Chương 4: Ứng dụng kết quả phân tích báo cáo tài chính nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh của công ty than Hà Tu

Chương 2 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

TRONG CÁC DOANH NGHIỆP 2.1 Tổng quan về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp

2.2 Các phương pháp phân tích báo cáo tài chính

2.3 Nội dung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp

•Đánh giá khái quát tình hình tài chính

•Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh

•Phân tích tình hình và khả năng thanh toán

•Phân tích hiệu quả kinh doanh

Chương 3 THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI

CÔNG TY THAN HÀ TU VINACOMIN 3.1 Khái quát chung về công ty than Hà Tu

Công ty than Hà Tu

Công ty than Hà Tu tiền thân là mỏ than Hà Tu – một doanh nghiệp Nhà nước,

là công ty thành viên hạch toán độc lập của Tổng công ty than Việt Nam (nay đổi tên thành Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam) được thành lập theo quyết định số 2620/QĐ – TCCB ngày 17/09/1996 của Bộ Công nghiệp; đăng

ký kinh doanh số 110947 ngày 14/10/1996 của Uỷ ban Kế hoạch tình Quảng Ninh cấp ngày 12/10/1996 Công ty được giao tiếp quản năm 1995, được chính thức thành lập từ ngày 01/08/1960, trở thành đơn vị thành viên Tổng công ty than Việt Nam kể từ ngày 06/05/1996

Ngày 01/10/2001, Tổng công ty than Việt Nam ra quyết định số 405/QĐ – HĐQT đổi tên Mỏ than Hà Tu thành Công ty than Hà Tu kể từ ngày 16/11/2001 Theo quyết định số 4235/QĐ-BCN ngày 28/12/2005 về việc cổ phần hóa Công ty than Hà Tu của Bộ trưởng Bộ Công nghiệp, quyết định số 2062/QĐ-BCN ngày 09/08/2006 của Bộ trưởng Bộ Công nghiệp về việc phê duyệt kế hoạch triển khai cổ phần hóa các doanh nghiệp thành viên trong đó có Công ty than Hà Tu Công tu than Hà Tu đã thực hiện triển khai đầy đủ các bước cổ phần hóa theo quy định của Nhà nược và chính thức đi vào hoạt động theo mô hình Công ty Cổ phần theo Giấy Chứng nhận đăng ký kinh doanh số 2203000744 do Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Quảng Ninh cấp ngày 25/12/2006 với tên gọi mới là “ Công ty Cổ phần than Hà Tu – TKV”

3.2 Thực trạng phân tích báo cáo tài chính của Công ty than Hà Tu

• Về quy trình phân tích tài chính và nguồn dữ liệu phục vụ công tác phân tích báo cáo tài chính tại Công ty than Hà Tu

• Phương pháp phân tích tài chính

• Nội dung phấn tích báo cáo tài chính tại Công ty than Hà Tu

 Phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty

 Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh

 Phân tích tình hình và khả năng thanh toán

 Phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh

Chương 4 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

CỦA CÔNG TY THAN HÀ TU

4.1 Đánh giá công tác phân tích tài chính tại công ty than Hà Tu

• Những mặt đạt được

• Hạn chế và nguyên nhân

4.2 Sự cần thiết hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại công ty than Hà Tu

4.3 Nguyên tắc hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại công ty than Hà Tu 4.4 Phương hướng và giải pháp hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại công

ty cổ phần than Hà Tu

•Phương hướng hoàn thiện

•Giải pháp hoàn thiện tổ chức phân tích báo cáo tài chính tại công ty than Hà Tu

 Về phương pháp phân tích

 Về tổ chức và nhân sự cho công tác phân tích tài chính

 Về kỹ thuật và công nghệ

 Về công tác kế toán, kiểm toán, thống kê

 Về nội dung phân tích

4.5 Các đóng góp của đề tài và hướng nghiên cứu trong tương lai

Chương 1 GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

1.1 Tính cấp thiết của đề tài

Với bối cảnh nền kinh tế nước ta hiện nay đang vận hành theo cơ chế thị trường và trong xu thế hội nhập, cạnh tranh diễn ra ngày càng quyết liệt hơn Do hạn chế về khả năng và nguồn lực, các doanh nghiệp, các tổ chức kinh tế buộc phải hợp tác với nhau trong quá trình điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh cũng như nghiên cứu phát triển mở rộng theo chiều rộng và chiều sâu Để có được bức tranh tòan cảnh về tình hình tài chính và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của một tổng thể hợp nhất, phân tích báo cáo tài chính trở thành công cụ gắn liền với mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp, các công ty

Việc phân tích tài chính trong nội bộ mỗi doanh nghiệp là rất cần thiết, nó

sẽ giúp cho công ty nắm chắc được thực trạng kinh doanh, biết được hiệu quả sử dụng vốn của mình và nhờ đó, các nhà quản lý sẽ đề ra được những biện pháp hữu hiệu đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty nhằm phát huy những thế mạnh hiện có, đồng thời khắc phục kịp thời những tồn tại, khó khăn trong hoạt động tài chính

Công ty than Hà Tu Vinacomin là một trong những công ty than thuộc tập đoàn than Vinacomin đang đứng trước những khó khăn và thử thách lớn Để tồn tại trong tình hình kinh tế đầy khó khăn và nhiều biến động, công ty than Hà Tu Vinacomin buộc phải tìm ra hướng đi và chiến lược phát triển nhằm đứng vững trên thị trường

Việc phân tích báo cáo tài chính sẽ giúp công ty đảm bảo các mục tiêu lợi nhuận, phát triển kinh doanh trong điều kiện cạnh tranh đồng thời nâng cao hiệu quả quản lý trực tiếp Việc phân tích báo cáo tài chính có thể nắm bắt được biến động kịp thời của giá bán trên thị trường ảnh hưởng tới doanh thu của công ty Từ

đó công ty có thể đưa ra được những chính sách hợp lý trong từng thời kỳ Cân đối giữa lượng than xuất khẩu và tiêu thụ trong nước Cân đối, cắt giảm chi phí hợp lý, hợp lệ Đồng thời xác định giá bán đối với từng loại khách hàng cụ thể qua đó đảm

bảo được lợi nhuận Tránh tình trạng lợi nhuận giảm đột ngột ảnh hưởng xấu tới uy tín và tình hình tài chính chung của công ty.

Công ty than Hà Tu cũng nhưng các công ty khác thuộc ngành than đều chịu

sự tác động quản lý của Tập đoàn công nghiệp than- khoáng sản Việt Nam Việc đảm bảo phát triển theo định hướng chung của tập đoàn và tìm ra hướng đi riêng của công ty là một việc quan trọng Năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp tạo ra từ

thực lực của doanh nghiệp Đây là các yếu tố nội hàm của mỗi doanh nghiệp, không

chỉ được tính bằng các tiêu chí về công nghệ, tài chính, nhân lực, tổ chức quản trị doanh nghiệp… một cách riêng biệt mà cần đánh giá, so sánh với các đối tác cạnh tranh trong hoạt động trên cùng một lĩnh vực, cùng một thị trường Việc phân tích báo cáo tài chính sẽ giúp công ty đánh giá được những điểm mạnh, điểm yếu của minh thông qua việc so sánh một cách tương ứng với các đối tác cạnh tranh Trên

cơ sở các so sánh đó, công ty sẽ tạo lập nên được lợi thế so sánh với các đối tác của mình và nhợ lợi thế này mà công ty có thể thỏa mãn tốt hơn các khách hàng mục tiêu

Thực tế cho thấy, không một doanh nghiệp nào có khả năng thỏa mãn đầy đủ

tất cả những yêu cầu của khách hàng Thường thì doanh nghiệp có lợi thế về mặt

này và có hạn chế về mặt khác Vần đề cơ bản là, doanh nghiệp phải nhận biết được điều này và cố gắng phát huy tốt những điểm mạnh mà mình đang có để đáp ứng tốt nhất những đòi hỏi của khách hàng Những điểm mạnh và điểm yếu bên trong một doanh nghiệp được biểu hiện thông qua các lĩnh vực hoạt động chủ yếu của doanh nghiệp như marketing, tài chính, sản xuất, nhân sự, công nghệ, quản trị, hệ thống thông tin… Chính vì vậy việc phân tích báo cáo tài chính một cách toàn diện cả về định tính và định lượng sẽ giúp cho các nhà quản lý doanh nghiệp nắm vững được các điểm mạnh điểm yếu còn tồn tại trong công ty qua đó phát huy thế mạnh, khắc phục điểm yếu để tăng sức cạnh tranh trên thị trường trong nước cũng như thế giới.Bên cạnh đó, báo cáo tài chính phục vụ trực tiếp cho các nhà quản lý công ty Qua phân tích báo cáo tài chính các nhà quản lý nắm bắt được tình hình tài chính của công ty đồng thời xem xét được mức độ hoàn thành chỉ tiêu kế hoạch đã đặt ra,

xem xét được tốc độ tăng trưởng qua đó có những định hướng điều chỉnh giúp công

ty hoàn thành tốt kế hoạch kinh doanh trong năm

Qua phân tích báo cáo tài chính, các nhà quản lý hiểu được hiểu được chiến lược công ty và xây dựng chiến lược bộ phận; hiểu được văn hóa công ty và biết cách xây dựng văn hóa bộ phận; hiểu được hệ thống quản lý công ty và biết cách xây dựng hệ thống quản lý bộ phận Tránh tình trạng xây dựng mục tiêu tăng trưởng được dựa trên một bối cảnh lạc quan dẫn đến sai lầm về huy động và sử dụng nguồn lực tài chính quá mức Việc phân tích báo cáo tài chính thường xuyên sẽ giúp cho các nhà quản lý nắm bắt được tình hình biến động của thị trường qua đó điều chỉnh mục tiêu tăng trưởng cho phù hợp với từng thời kỳ

Sự phát triển và tình hình tài chính của công ty chịu sự tác động mạnh của các

dự án lớn mà công ty thực hiện hàng năm Chính vì thế việc công ty thực hiện các

dự án đó như thế nào là điều hết sức quan trọng Các câu hỏi mà các nhà quản lý đặt

ra là tiềm lực tài chính và nguồn vốn vay của họ như thế nào? Có đủ sức để thực hiện dự án hay không Sự thiếu thận trọng trong phân tích và đánh giá tiềm lực tài chính thường phải trả giá bằng việc đẩy hệ số nợ lên mức rất cao, các dự án dở dang đọng vốn, công ty rơi vào tình trạng gặp khó khăn trong thanh toán Sự tăng trưởng này thường được gọi là tăng trưởng quá nóng và nó được xây dựng dựa trên tham vọng của nhà lãnh đạo nhưng không căn cứ đến năng lực thực tế của doanh nghiệp Chính vì thế việc phân tích báo cáo tài chính là việc làm không thể thiểu đối với mỗi công ty nói chung và công ty than Hà Tu nói riêng

Xuất phát từ tầm quan trọng của việc phân tích báo cáo tài chính nhằm đưa ra cho các nhà quản lý công ty bức tranh toàn cảnh về tình hình tài chính và kết quả hoạt động kinh doanh để có thể đưa ra được những quyết định đúng đắn cho sự phát

triển của công ty, tác giả chọn đề tài nghiên cứu: “Hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính của Công ty than Hà Tu Vinacomin”.

1.2 Tổng quan các công trình nghiên cứu có liên quan đến đề tài nghiên cứu

Phân tích báo cáo tài chính xét theo nghĩa khái quát đề cập tới nghệ thuật phân tích và giải thích các báo cáo tài chính Để áp dụng hiệu quả nghệ thuật này đòi hỏi phải thiết lập một quy trình có hệ thống và logic, có thể sử dụng làm cơ sở cho việc

ra quyết định Trong phân tích cuối cùng, việc ra quyết định là mục đích chủ yếu của phân tích báo cáo tài chính Dù cho đó là nhà đầu tư cổ phần vốn có tiềm năng, một nhà cho vay tiềm tàng, hay một nhà phân tích tham mưu của một công ty đang được phân tích, thì mục tiêu cuối cùng đều như nhau - đó là cung cấp cơ sở cho việc

ra quyết định hợp lý Các quyết định xem nên mua hay bán cổ phần, nên cho vay hay từ chối hoặc nên lựa chọn giữa cách tiếp tục kiểu trước đây hay là chuyển sang một quy trình mới, tất cả sẽ phần lớn sẽ phụ thuộc vào các kết quả phân tích tài chính có chất lượng

Đứng trên tầm quan trọng và phức tạp đó, không ít người làm kinh tế và nghiên cứu kế toán, phân tích đã đưa ra những chuẩn mực chung và hệ thống hóa quá trình phân tích báo cáo tài chính của một đơn vị kinh tế Trong các sách quản lý tài chính cũng đề cập một phần không nhỏ ý nghĩa của các chỉ số phân tích báo cáo tài

chính như “ Quản lý tài chính- Tata Mc- Graw Hill năm 1988”; “ Phân tích tài chính

doanh nghiệp- Ths Ngô Kim Phượng”; “ Phân tích tài chính- TS Ngô Minh Kiều”;…

trong các giáo trình và sách hướng dẫn đều nêu rõ quá trình phân tích báo cáo tài chính đồng thời đưa ra những biện pháp cụ thể với các mục tiêu cụ thể Tuy nhiên các giáo trình và các sách quản lý tài chính chỉ đưa ra các biện pháp chung chung, không

cố định vào một loại hình doanh nghiệp hay một ngành nghề cụ thể nào Các đơn vị tài chính, các công ty dựa trên lý thuyết đó mà tự tổ chức phân tích cho phù hợp với đặc điểm công ty mình, không nhất quán hay có sự thống nhất chung

Bên cạnh đó cũng có không ít công trình nghiên cứu khoa học viết về đề tài phân tích báo cáo tài chính Trong đó có thể chia làm các nhóm chính sau:

Nhóm một: “ Hoàn thiện một khía cạnh trong phân tích báo cáo tài chính”

Nhóm đề tài này gồm có: “Hoàn thiện phân tích hiệu quả kinh doanh trong các

công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam” tác giả Trần Thị

Thu Phong, luận án ĐH KTQD năm 2012; “Hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích

tài chính tại tổng công ty hàng không Việt Nam” tác giả Trần Thị Minh Phương,

luận án ĐH KTQD năm 2008, Nhóm công trình này đi sâu phân tích, hoàn thiện một khía cạnh của phân tích báo cáo tài chính nhằm đưa ra phương hướng về một mục tiêu cụ thể: về sử dụng vốn, về hiệu quả sản xuất kinh doanh,…

Nhóm hai: “ Hoàn thiện hệ thống báo cáo tài chính trong một nhóm doanh

nghiệp thuộc cùng một ngành” gồm có: “Hoàn thiện hệ thống báo cáo tài chính với

việc phân tích tài chính trong các DN xây dựng ở Việt Nam” tác giả Nguyễn Văn

Hiếu, luận văn ĐH KTQD năm 2003; “Hoàn thiện hệ thống báo cáo tài chính trong

các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài tại Việt Nam” tác giả Vũ Thị Nam, luận

văn ĐH KTQD năm 2003 Các công trình nghiên cứu thuộc nhóm này đề cập đến một nhóm các doanh nghiệp có cùng đặc điểm ngành, từ đó đưa ra các giải pháp hoàn thiện hệ thống báo cáo tài chính trong mỗi ngành

Nhóm ba: “ Hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính trong một công ty cụ thể” Nhóm công trình nghiên cứu này được phân ra làm hai nhóm nhỏ gồm: Hoàn thiện

phân tích BCTC với chủ thể là nhà phân tích: “Hoàn thiện phân tích hệ thống báo

cáo tài chính tại Công ty cổ phần Vincom” tác giả Trương Huyền Minh, luận văn

ĐH KTQD năm 2008; “Hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại các công ty cổ

phần thuộc Tổng công ty Xây dựng Hà Nội” tác giả Vũ Thị Thu Hà, luận văn ĐH

KTQD năm 2008; “Hoàn thiện công tác phân tích tài chính trong các doanh nghiệp

sản xuất thuộc Tổng công ty Hương liệu Mỹ phẩm Việt Nam” tác giả Nguyễn Thu

Hằng, luận văn ĐH KTQD năm 2008,… , thứ hai là phân tích báo cáo tài chính với

chủ thể phân tích là tác giả như “ Phân tích hiệu quả hoạt động dịch vụ tài chính

bưu chính tại tập đoàn Bưu chính Viễn thông Việt Nam” tác giả Nguyễn Phương

Hoa, luận văn ĐH KTQD năm 2007 Nhóm công trình nghiên cứu này đi sâu vào việc phân tích báo cáo tài chính tại một công ty cụ thể, với đặc điểm sản xuất kinh doanh, môi trường kinh doanh và thuận lợi khó khăn riêng, từ đó góp phần hoàn thiện hệ thống phân tích báo cáo tài chính và đưa ra những giải pháp, hướng đi trong hoạt động tài chính tại đơn vị

Đề tài phân tích báo cáo tài chính là một đề tài phổ biến, có nhiều công trình nghiên cứu khoa học thực tiễn, tuy nhiên việc phân tích báo cáo tài chính lại là công việc đòi hỏi sự linh động cho phù hợp với từng ngành, từng công ty trong từng thời

kỳ kinh tế cụ thể Hiện tại chưa có công trình nghiên cứu nào về việc phân tích báo cáo tài chính tại công ty than Hà Tu- Vinacomin, bên cạnh đó phân tích báo cáo tài chính tại công ty còn có một số điểm chưa hoàn thiện

Dựa trên các công trình nghiên cứu đi trước, tác giả lựa chọn hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại công ty than Hà Tu- Vinacomin nhằm đóng hoàn thiện hệ thống phân tích báo cáo tài chính tại đơn vị đồng thời góp phần phong phú thêm cho hệ thống công trình nghiên cứu khoa học về phân tích.

1.3 Mục tiêu nghiên cứu

- Trên cớ sở nghiên cứu một cách khoa học về công tác phân tích báo cáo tài chính tại công ty, luận văn hướng tới các mục tiêu sau:

- Nghiên cứu và hoàn thiện lý thuyết về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiêp

- Quan điểm, nguyên tắc và giải pháp hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại Công ty than Hà Tu Vinacomin

1.4 Câu hỏi nghiên cứu

Dựa trên mục tiêu nghiên cứu trên, đề tài trả lời các câu hỏi sau:

- Cơ sơ lý luận về phân tích báo cáo tài chính hiện nay như thế nào?

- Thực trạng công tác phân tích báo cáo tài chính tại công ty than Hà Tu Vinacomin hiện nay ra sao?

- Phương hướng hoàn thiện và giải pháp hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại công ty than Hà Tu Vinacomin như thế nào?

1.5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu: phương pháp, nội dung và tổ chức phân tích báo cáo tài chính

- Phạm vi nghiên cứu của đề tài là phương pháp và nội dung phân tích tài chính tại Công ty than Hà Tu Vinacomin

1.6 Phương pháp nghiên cứu

* Phương pháp nghiên cứu:

- Phương pháp phân tích - tổng hợp: trên cơ sở phân tích lý thuyết và thực tiễn công tác phân tích tài chính tại doanh nghiệp, đề tài khái quát hoá bản chất của công tác phân tích báo cáo tài chính tại công ty,trên cơ sở đánh giá đó nhằm đưa ra những giải pháp cần thiết cho việc hoàn thiện công tác này tại công ty Dựa trên phương pháp phân tích-tổng hợp, đề tài phân tích riêng lẻ từng chỉ tiêu các năm từ đó khái quát hóa và nhận định biến động tình hình tài chính của công ty

- Phương pháp so sánh: Thông qua báo cáo tài chính 3 năm 2009, 2010, 2011

đề tài sử dụng phương pháp so sánh chỉ tiêu trên báo cáo tài chính qua các năm nhằm đánh giá tình hình hoạt động tài chính của doanh nghiệp

* Phương pháp thu thập và xử lý thông tin

- Số liệu phục vụ cho việc nghiên cứu của đề tài (chủ yếu là các báo cáo tài

chính của doanh nghiệp qua các năm, số liệu thống kê ngành )

- Phương pháp xử lý thông tin:

+ Với các thông tin định lượng: Sử dụng phương pháp thống kê toán nhằm xác định xu hướng diễn biến và quy luật của các số liệu Các chỉ tiêu tài chính của công

ty tăng trưởng hay giảm đều, có xu hướng như thế nào trong tương lai

+ Với các thông tin định tính: đưa ra phán đoán nhằm xác định bản chất của sự kiện Tình hình tài chính của công ty có biến động gì, thay đổi theo quy luật hay đột ngột,…

1.7 Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu

Luận văn là hệ thống cơ sở lý luận về phân tích BCTC doanh nghiệp nhằm tạo nền tảng cho các cơ sở khoa học để vận dụng phân tích BCTC của công ty Trên cơ

sở đó giúp các đối tượng quan tâm tới sự phát triển của công ty đưa ra được các quyết định kịp thời và phù hợp với mục đích của mình, đồng thời nâng cao hiệu quả

sử dụng tài sản, nguồn vốn… của doanh nghiệp

1.8 Kết cấu của đề tài

Ngoài phần mở đầu, kết luận, phụ lục, kết cấu của luận văn còn bao gồm những nội dung sau:

Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu

Chương 2: Cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính

Chương 3: Phân tích báo cáo tài chính của Công ty than Hà Tu VinacominChương 4: Ứng dụng kết quả phân tích báo cáo tài chính nhằm năng cao hiệu quả kinh doanh của công ty than Hà Tu Vinacomin

Chương 2 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI

CHÍNH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP

2.1 Tổng quan về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp

2.1.1 Khái niệm báo cáo tài chính và phân tích báo cáo tài chính

Báo cáo tài chính là phương tiện thể hiện thực trạng tài chính của doanh

nghiệp bao gồm: những báo cáo tổng hợp nhất về tình hình tài sản, nguồn vốn, kết quả hoạt động kinh doanh trong kỳ của doanh nghiệp

Hệ thống báo cáo tài chính có những vai trò sau:

- Cung cấp thông tin tổng quát về kinh tế, tài chính, giúp cho việc phân tích tình hình tài chính trong kỳ, đồng thời giúp cho việc kiểm tra, đánh giá tình hình chấp hành và thực hiện các chính sách kinh tế tài chính của doanh nghiệp

- Cung cấp thông tin quan trọng trong việc phân tích, phát hiện những khả năng tiềm tàng về kinh tế Nhờ đó, giúp các nhà quản lý, nhà đầu tư, cổ đông tương lai đưa ra các quyết định

- Cung cấp thông tin cho việc phân tích tình hình tài sản, nguồn vốn, tình hình

và kết quả sản xuất kinh doanh, thực trạng tài chính của doanh nghiệp

- Căn cứ quan trọng trong việc đánh giá thực trạng tài chính doanh nghiệp, đồng thời là chỉ tiêu quan trọng trong việc tính ra các chỉ tiêu kinh tế khác

Phân tích báo cáo tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu, và so

sánh số liệu về tài chính trong kỳ hiện tại với các kỳ kinh doanh đã qua nhằm cung cấp cho người sử dụng thông tin có thể đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro về tài chính trong tương lai của doanh nghiệp Phân tích báo cáo tài chính là một quá trình bao gồm năm khâu cơ bản:

•Xác định mục tiêu phân tích

•Xây dựng chương trình phân tích

•Thu thập và xử lý số liệu

•Tính toán phân tích và dự đoán

•Tổng hợp kết quả và đưa ra kết luận

2.1.2 Mục tiêu, ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính

- Mục tiêu của phân tích báo cáo tài chính:

Mọi hoạt động kinh tế của doanh nghiệp đều nằm trong một thể thống nhất và chịu sự tác động qua lại với nhau Vì vậy, chỉ có thể phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp mới có thể nhận thấy và đánh giá các hoạt động kinh tế trong trạng thái thực của chúng Từ đó, khái quát tổng hợp về mức độ hoàn thành các chỉ tiêu tài chính của doanh nghiệp đã đặt ra Trong điều kiện kinh tế thị trường, có rất nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của mỗi doanh nghiệp, như: hội đồng quản trị, ban giám đốc, nhà đầu tư, các nhà cho vay, các nhà cung cấp,… Mỗi một đối tượng xử dụng thông tin của doanh nghiệp có những nhu cầu về các loại thông tin khác nhau Bởi vậy phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp phải đạt được các mục tiêu sau:

+ Cung cấp thông tin về các nguồn vốn chủ sở hữu, các khoản nơ, nguyên nhân và sự biến động của nguồn vốn, các khoản nợ của doanh nghiệp đồng thời qua

đó cho biết nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với các khoản nợ, giúp cho chủ doanh nghiệp dự đoán được quá trình phát triển của doanh nghiệp trong tương lai

+ Cung cấp đầy đủ thông tin hữu ích cho những người bên ngoài doanh nghiệp bao gồm chủ đầu tư, chủ nợ và người sử dụng khác để họ có thể nắm được thông tin tài chính doanh nghiệp, qua đó đưa ra các quyết định về đầu tư và tín dụng Yêu cầu

cơ bản của các thông tin này phải đơn giản, dễ hiểu đối với mọi đối tượng quan tâm.+ Cung cấp thông tin chính xác và toàn diện cho chủ doanh nghiệp, các nhà đầu tư, các chủ nợ và những người sử dụng khác đánh giá số lượng, thời gian, rủi ro của những khoản thu bằng tiền từ cổ tức và tiền lãi Đây là thông tin quan trọng nhất mà các nhà đầu tư quan tâm

- Ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính

Trong điều kiện sản xuất kinh doanh theo cơ chế thị trường, có sự quản lý vĩ mô của nhà nước, các doanh nghiệp thuộc các loại hình kinh tế khác nhau đều bình đẳng trước pháp luật trong kinh doanh, nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp như chủ doanh nghiệp, nhà tài trợ, nhà cung cấp, khách hàng,…

Trong đó mỗi đối tượng quan tâm với mục đích khác nhau nhưng thường liên quan đến nhau Các đối tượng quan tâm đến thông tin của doanh nghiệp có thể được chia thành 2 nhóm: Nhóm có quyền lợi trực tiếp và nhóm có quyền lợi gián tiếp.

Nhóm có quyền lợi trực tiếp gồm: các cổ đông, các nhà đầu tư, các chủ ngân hàng, các nhà cung cấp tín dụng, các nhà quản lý trong nội bộ doanh nghiệp

Đối với nhà quản trị doanh nghiệp

Đối với chủ doanh nghiệp và các nhà quản trị doanh nghiệp, mối quan tâm hàng đầu của họ là tìm kiếm lợi nhuận và khả năng trả nợ Với lợi thế nắm bắt được đầy đủ thông tin và hiểu rõ về doanh nghiệp, ngoài lợi nhuận, các nhà quản trị doanh nghiệp còn phải quan tâm đến nhiều mục tiêu khác nhau như tạo công ăn việc làm cho người lao động, nâng cao chất lượng sản phẩm hàng hoá và dịch vụ,

hạ chi phí thấp nhất và bảo vệ môi trường Doanh nghiệp chỉ có thể đạt được mục tiêu này khi doanh nghiệp kinh doanh có lãi và thanh toán được nợ Một doanh nghiệp bị lỗ liên tục rút cục sẽ bị cạn kiệt các nguồn lực và buộc phải đóng cửa, còn nếu doanh nghiệp không có khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn trả cũng buộc phải ngừng hoạt động

Như vậy hơn ai hết các nhà quản trị doanh nghiệp cần có đủ thông tin, nhằm thực hiện cân bằng tài chính, nhằm đánh giá tình hình tài chính đã qua để tiến hành cân đối tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán, trả nợ, rủi ro tài chính của doanh nghiệp Bên cạnh đó định hướng các quyết định của ban giám đốc tài chính, quyết định đầu tư, tài trợ, phân tích lợi tức cổ phần

Đối với các nhà đầu tư.

Mối quan tâm của họ chủ yếu vào khả năng hoàn vốn, mức sinh lãi, khả năng thanh toán vốn và sự rủi ro Vì thế mà họ cần thông tin về điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, về kết quả kinh doanh và các tiềm năng của doanh nghiệp Các nhà đầu tư còn quan tâm đến việc điều hành hoạt động công tác quản lý Những điều đó tạo ra sự an toàn và hiệu quả cho các nhà đầu tư Qua đó ảnh hưởng tới các quyết định tiếp tục đầu tư và công ty trong tương lai

Đối với các nhà cho vay.

Đối với các chủ ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng, mối quan tâm của họ chủ yếu vào khă năng trả nợ của doanh nghiệp Vì vậy, chỉ tiêu mà các chủ ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng đặc biệt chú ý là số lượng tiền và các tài sản khác

có thể chuyển đổi thành tiền nhanh, từ đó so sánh với số nợ ngắn hạn để biết được khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp Bên cạnh đó, họ cũng rất quan tâm đến số lượng vốn chủ sở hữu, vì đó là khoản bảo hiểm cho họ trong trường hợp doanh nghiệp gặp rủi ro Đồng thời các nhà cho vay cũng quan tâm đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp vì đó chính là cơ sở của việc hoàn trả vốn và lãi vay.Nhóm có quyền lợi gián tiếp: có quan tâm đến các thông tin từ phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp bao gồm: các cơ quan quản lý nhà nước khác ngoài

cơ quan thuế, người lao động,…

Đối với cơ quan nhà nước và người làm công.

Đối với cơ quan quản lý nhà nước, qua việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp, sẽ đánh giá được năng lực lãnh đạo của ban giám đốc, từ đó đưa ra các quyết định đầu tư bổ sung vốn cho các doanh nghiệp nhà nước nữa hay không Đồng thời, các cơ quan quản lý nhà nước khác của chính phủ cần các thông tin từ phân tích báo cáo tài chính để kiểm tra tình hình tài chính, kiểm tra tình hình kinh doanh của doanh nghiệp và xây dựng kế hoạch và các chính sách phù hợp nhằm làm cho tình hình tài chính doanh nghiệp nói riêng và tình hình tài chính quốc gia nói chung ngày càng có sự tăng trưởng

Bên cạnh các chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư ; người lao động có nhu cầu thông tin cơ bản giống họ bởi vì nó liên quan đến quyền lợi và trách nhiệm, đến khách hàng hiện tại và tương lai của họ Thông qua thông tin phân tích báo cáo tài chính người lao động có thể đánh giá được triển vọng của doanh nghiệp trong tương lai

2.2 Các phương pháp phân tích báo cáo tài chính

2.2.1 Phương pháp so sánh

So sánh là phương pháp được sử dụng phổ biến trong phân tích báo cáo tài

chính nhằm đánh giá kết quả, xác định xu hướng và mức độ biến động của chỉ tiêu phân tích Phương pháp so sánh là phương pháp xem xét các chỉ tiêu phân tích bằng cách dựa trên việc so sánh số liệu với một chỉ tiêu gốc

Để đảm bảo tính chất so sánh được của chỉ tiêu qua thời gian, cần đảm bảo

các điều kiện so sánh:

+ Phải đảm bảo sự thống nhất về nội dung kinh tế của chỉ tiêu

+ Phảm đàm bảo sự thống nhất về phương pháp tính các chỉ tiêu

+ Đảm bảo về sự thống nhát về đơn vị tính các chỉ tiêu( bao gồm giá trị, hiện vật và thời gian)

Tiêu chuẩn để so sánh là chỉ tiêu của một kỳ được chọn làm căn cứ để so sánh,

gọi là gốc so sánh.Tuỳ vào mỗi mục đích phân tích khác nhau, người phân tích sẽ chọn các gốc so sánh phù hợp

+ Để đánh giá tình hình thực hiện so với kế hoạch: gốc so sánh được chọn là

số liệu kế hoạch đã đặt ra

+ Để đánh giá xu hướng phát triển của các chỉ tiêu: gốc so sánh được chọn là

số liệu kỳ trước hoặc cùng kỳ này năm trước

+ Để đánh giá kết quả đạt được của doanh nghiệp so với các đơn vị khác: gốc

so sánh được chọn là chỉ tiêu các doanh nghiệp tiêu biểu cùng ngành.

Quá trình phân tích theo phương pháp so sánh có thể thực hiện bằng 3 hình thức:

+ So sánh dọc là việc sử dụng các tỷ suất, các hệ số thể hiện mối tương quan giữa các chỉ tiêu trong từng báo cáo tài chính và giữa các báo cáo để rút ra kết luận.+ So sánh ngang là việc so sánh, đối chiếu tình hình biến động cả về số tuyệt đối và số tương đối trên từng chỉ tiêu của từng báo cáo tài chính

+ So sánh xác định xu hướng và tính chất liên hệ giữa các chỉ tiêu Điều đó được thể hiện: Các chỉ tiêu riêng biệt hay các chỉ tiêu tổng cộng trên báo cáo tài chính được xem xét trong mối quan hệ với các chỉ tiêu phản ánh quy mô chung, và chúng có thể được xem xét trong nhiều kỳ để phản ánh rõ hơn xu hướng phát triển của các hiện tượng, kinh tế tài chính doanh nghiệp

2.2.2 Phương pháp chi tiết chỉ tiêu phân tích

Việc chi tiết chỉ tiêu phân tích theo các khía cạnh khác nhau giúp cho việc đánh giá kết quả kinh doanh được chính xác hơn Thông thường trong phân tích, phương pháp chi tiết được thực hiện theo những hướng sau:

- Chi tiết theo các bộ phận cấu thành chỉ tiêu

- Chi tiết theo thời gian

- Chi tiết theo địa điểm

Sau đó, nhà phân tích mới tiến hành so sánh mức độ đạt được của từng bộ phận giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc, và mức độ ảnh hưởng của từng bộ phận đến tổng thể cũng như xem xét tiến độ thực hiện và kết quả đạt được trong từng thời gian Việc nghiên cứu các chỉ tiêu phân tích theo phương hướng khác nhau giúp các nhà quản lý nắm được tác động của các giải pháp mà doanh nghiệp áp dụng trong từng bộ phận cấu thành, từng thời gian hay địa điểm để từ đó tìm ra cách cải tiến các giải pháp, cũng như điều kiện vận dụng từng giải pháp một cách

có hiệu quả

2.2.3 Phương pháp loại trừ

Phương pháp loại trừ được sử dụng nhằm xác định xu hướng và mức độ ảnh hưởng của lần lượt từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích Theo phương pháp này, khi nghiên cứu ảnh hưởng của một nhân tố nào đó phải loại trừ ảnh hưởng của các nhân

tố còn lại

Phương pháp loại trừ được sử dụng trong phân tích dưới hai cách là phương pháp thay thế liên hoàn và phương pháp số chênh lệch

Phương pháp thay thế liên hoàn

Thay thế liên hoàn là phương pháp thay thế lần lượt từng nhân tố từ giá trị gốc sang kỳ phán tích để xác định mức độ ảnh hưởng của nhân tố đó đến chỉ tiêu nghiên cứu Các nhân tố chưa được thay thế phải giữ nguyên kỳ gốc Sau đó, so sánh trị số của chỉ tiêu nghiên cứu vừa tính được với trị số của chỉ tiêu nghiên cứu trước khi thay thế nhân tố Mức chênh lệch về trị số của chỉ tiêu nghiên cứu sau và trước khi thay thế nhân tố chính là ảnh hưởng của nhân tố đó đến sự biến động của chỉ tiêu

Để áp dụng phương pháp thay thế liên hoàn cần đảm bảo điều kiện và trình

tự sau:

- Xác định chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu

- Xác định các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu Các nhân tố này phải có quan hệ chặt chẽ với chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu dưới dạng tích số, hoặc thương số

- Sắp xếp các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu vào một công thức toán học theo thứ tự từ nhân tố số lượng đến chất lượng

- Thay thế lần lượt giá trị của từng nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu nghiên cứu

Có bao nhiêu nhân tố thì có bấy nhiêu lần, và nhân tố nào đã thay thế thì giữ nguyên giá trị đã thay thế (kỳ phân tích) cho đến lần thay thế cuối cùng Sau mỗi lần thay thế trị số của từng nhân tố, phải xác định mức độ ảnh hưởng của nhân tố vừa thay thế đến sự biến động của chỉ tiêu phản ánh đối tượng (nếu có)

- Tổng hợp ảnh hưởng của các nhân tố đến sự biến động của chỉ tiêu nghiên cứu giữa kỳ phân tích và kỳ gốc;

Phương pháp chênh lệch

Điều kiện và trình tự vận dụng phương pháp số chênh lệch cũng tương tự như phương pháp thay thế liên hoàn, chỉ khác ở chỗ là để xác định mức độ ảnh hưởng của nhân tố nào thì trực tiếp dùng số chênh lệch về giá trị kỳ phân tích so với kỳ gốc của nhân tố đó để xác định

2.2.4 Phương pháp liên hệ cân đối

Mọi chỉ tiêu tài chính đều có mối liên hệ với nhau giữa các mặt, các bộ phận,

… Để lượng hoá các mối liên hệ đó, ngoài các phương pháp đã nêu, trong phân tích báo cáo tài chính còn sử dụng phổ biến các cách nghiên cứu liên hệ phổ biến như: liên hệ cân đối, liên hệ trực tuyến và liên hệ phi tuyến

Liên hệ cân đối có cơ sở là sự cân bằng về lượng giữa hai mặt của các yếu tố và

quá trình kinh doanh: giữa tổng số vốn và tổng số nguồn vốn, giữa nguồn thu, huy động và tình hình sử dụng các quỹ, các loại vốn giữa nhu cầu và khả năng thanh toán, giữa nguồn vốn mua sắm và tình hình sử dụng các loại vật tư, …

Liên hệ trực tuyến là mối liên hệ theo một hướng xác định giữa các chỉ tiêu

phân tích Chẳng hạn như, lợi nhuận có quan hệ cùng chiều với lượng hàng bán ra, giá bán có quan hệ ngược chiều với giá thành, tiền thuế,… Trong mối liên hệ trực tuyến này, theo mức độ phụ thuộc các chỉ tiêu có thể phân thành hai loại quan hệ chủ yếu:

- Liên hệ trực tuyến giữa các chỉ tiêu nhu giữa lợi nhuận với giá bán, giá thành, tiền thuế,… Trong trường hợp này các mối liên hệ không qua một chỉ tiêu liên quan nào: Giá bán tăng sẽ làm tăng lợi nhuận, giá thành giảm lợi nhuận cũng tăng,…

- Liên hệ gián tiếp là quan hệ giữa các chỉ tiêu trong đó mức độ phụ thuộc giữa chúng được xác định bằng một hệ số riêng

Liên hệ phi tuyến là mối liên hệ giữa các chỉ tiêu trong đó mức độ liên hệ

không được xác định theo tỷ lệ và chiếu hướng liên hệ luôn biến đổi, trong trường hợp này, mối liên hệ giữa các chỉ tiêu phân tích (hàm số) với các nhân tố (biến số) thường có dạng hàm luỹ thừa Để quy về hàm tuyến tính người ta dùng các thuật toán khác nhau như phép Loga, bảng tương quan và chương trình chuẩn tắc…

2.2.5 Phương pháp Dupont

Phương pháp Dupont nhằm đánh giá sự tác động tương hỗ giữa các tỷ số

tài chính bằng cách biến một chỉ tiêu tổng hợp thành hàm số của một loạt các biến

số Ví dụ như, tách một tỷ số tổng hợp phản ánh sức sinh lợi của doanh nghiệp như suất sinh lợi của tài sản (thu nhập trên tài sản - ROA), suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu (thu nhập sau thuế trên vốn chủ sở hữu - ROE) thành tích số của chuỗi tỷ số có mối quan hệ nhân quả với nhau Điều đó cho phép phân tích ảnh hưởng của các tỷ

số đó với tỷ số tổng hợp

Phương pháp Dupont là phương pháp phân tích nhằm đánh giá sự tác động tương hỗ giữa các tỷ số tài chính: tỷ suất hoạt động và tỷ suất doanh lợi tiêu thụ để xác định khả năng sinh lời của vốn đầu tư

Mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp là tạo ra lợi nhuận ròng, doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) là chỉ tiêu đánh giá mức độ thực hiện của mục tiêu này Công thức xác định như sau:

ROE Lợi nhuận sau thuế

Vốn chủ sở hữu

ROE phản ánh khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu, tăng mức doanh lợi của vốn chủ sở hữu là một mục tiêu quan trọng nhất trong hoạt động quản lý tài chính doanh nghiệp

Ngoài ra, còn có chỉ tiêu doanh lợi tài sản (ROA)

ROA = Lợi nhuận trước thuế & lãi

Tài sảnHoặc:

Tài sản

Đây là chỉ tiêu dùng để đánh giá khả năng sinh lời của một đồng vốn đầu tư Tuỳ thuộc vào tình hình kinh doanh cụ thể của doanh nghiệp được phân tích, và phạm vi so sánh mà người ta lựa chọn thu nhập trước thuế và lãi hoặc thu nhập sau thuế để so sánh với tổng tài sản

Khi sử dụng phương pháp phân tích tài chính Dupont nhằm tác động tương hỗ giữa các tỷ số tài chính, nhà phân tích có thể thực hiện việc tách tỷ số ROE:

ROE = LN sau thuế = Lợi nhuận sau thuế X Tài sản = ROA x EM

ROE phản ánh mức sinh lợi của một đồng vốn chủ sở hữu - mức tăng giá trị tài sản cho các chủ sở hữu; Còn ROA phản ánh mức sinh lời của toàn bộ danh mục tài sản của doanh nghiệp – khả năng quản lý tài sản của các nhà quản lý EM là hệ số nhân vốn chủ sở hữu, nó phản ánh mức độ huy động vốn từ bên ngoài của doanh nghiệp Nếu EM tăng, điều đó chứng tỏ doanh nghiệp tăng vốn huy động từ bên ngoài

Tách ROA:

ROA = Lợi nhuận sau thuế = Lợi nhuận sau thuế x Doanh thu = PM x AU

PM: Doanh lợi tiêu thụ phản ánh tỷ trọng lợi nhuận sau thuế trong doanh thu của doanh nghiệp

AU: hiệu suất sử dụng tài sản của doanh nghiệp

Khi PM tăng thể hiện doanh nghiệp quản lý doanh thu và quản lý chi phí có hiệu quả

Như vậy, doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) có thể được biến đổi như sau:

ROE = PM x AU x EM

Có thể tóm tắt các yếu tố cơ bản tác động đến ROE của một doanh nghiệp đó là: khả năng tăng doanh thu, công tác quản lý chi phí, quản lý tài sản và đòn bẩy tài chính

2.3 Nội dung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp

2.3.1 Đánh giá khái quát tình hình tài chính

Sử dụng báo cáo tài chính để đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp là việc xem xét, nhận định về tình hình tài chính của doanh nghiệp Công việc này sẽ cung cấp cho chúng ta những thông tin khái quát về tình hình tài chính của doanh nghiệp trong kỳ là khả quan hay không

Trước hết, cần tiến hành so sánh tổng số tài sản và tổng nguồn vốn giữa cuối

kỳ và đầu năm Bằng cách này sẽ thấy được quy mô vốn mà đơn vị sử dụng trong

kỳ cũng như khả năng huy động vốn của doanh nghiệp Cần lưu ý là số tổng cộng

“Tài sản” và “Nguồn vốn” tăng hay giảm do nhiều nguyên nhân nên chưa biểu hiện đầy đủ tình hình tài chính của doanh nghiệp được Vì thế cần đi phân tích các mối quan hệ giữa các chỉ tiêu trong bảng cân đối kế toán

Đánh giá khái quát tình hình tài chính được thực hiện bằng cách tính ra và so sánh giữa cuối kỳ với đầu kỳ, so sánh kỳ này với kỳ trước,… các chỉ tiêu sau:

- Hệ số tài trợ:

Hệ số tài trợ là chỉ tiêu phản ánh khả năng tự đảm bảo về mặt tài chính và mức

độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp.

Hệ số tài trợ = Nguồn vốn chủ sở hữu

Tổng số nguồn vốn

Hệ số tài trợ cho biết trong tổng số nguồn vốn của doanh nghiệp, nguồn vốn chủ sở hữu chiếm bao nhiêu phần Trị số chỉ tiêu càng lớn chứng tỏ khả năng tự bảo đảm về tài chính, và mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp càng cao và ngược lại

Các chủ nợ có thể căn cứ vào hệ số tài trợ của doanh nghiệp để xác định mức

độ tin tưởng vào sự bảo đảm an toàn cho các món nợ

- Hệ số khả năng thanh toán tổng quát (hiện hành)

Hệ số thanh toán tổng quát là một chỉ tiêu tổng quát phản ánh khả năng chi trả

nợ của một doanh nghiệp, nó cho biết doanh nghiệp có bao nhiêu đồng tài sản để đảm bảo cho một đồng nợ phải trả

Tổng số nợ phải trả

Hệ số khả năng thanh toán tổng quát càng cao thì khả năng thanh toán của doanh nghiệp càng được tin tưởng và ngược lại Cụ thể, nếu trị số của chỉ tiêu lớn hơn hoặc bằng 1 thì doanh nghiệp bảo đảm được khả năng thanh toán;

và ngược lại trị số này nhỏ hơn 1 thì doanh nghiệp càng mất khả năng thanh toán

- Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn(hiện thời)

Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn là thước đo khả năng thanh toán các

khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp với tổng số tài sản ngắn hiện có.

Hệ số này được tính như sau:

- Hệ số khả năng thanh toán nhanh (tức thời)

Hệ số khả năng thanh toán nhanh là chỉ tiêu được dùng để đánh giá khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tiền, các khoản tương đương tiền, và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn Chỉ tiêu này cho biết doanh nghiệp có đảm bảo thanh toán kịp thời các khoản nợ ngắn hạn hay không

Hệ số thanh toán nhanh = Tiền, các khoản tương đương tiền

Tổng nợ ngắn hạnTrị số của chỉ tiêu này nếu lớn khả năng thanh toán của doanh nghiệp tương đối khả quan, còn nếu trị số của chỉ tiêu này nhỏ hơn sẽ cho thấy doanh nghiệp có thể gặp khó khăn trong thanh toán công nợ

Thông thường, nếu chỉ tiêu này lớn hơn 0,5 thì doanh nghiệp được coi là đủ khả năng thanh toán Nếu trị số của chỉ tiêu này nhỏ hơn 0,5 thì doanh nghiệp có khó khăn trong việc thanh toán công nợ , do đó có thể phải bán gấp hàng hoá, sản phẩm để trả nợ vì không đủ tiền thanh toán

- Tỷ suất đầu tư

Tỷ suất đầu tư là chỉ tiêu phản ánh tỷ trọng của tài sản dài hạn chiếm trong tổng số tài sản, nó phản ánh cấu trúc tài sản của doanh nghiệp Tỷ suất ngày cao hay thấp phụ thuộc lớn vào ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp

Tỷ suất đầu tư = Tài sản dài hạn × 100

Tổng tài sản

- Hệ số lợi nhuận so với nguồn vốn chủ sở hữu (suất sinh lời của nguồn vốn

chủ sở hữu): Có thể nói, hệ số lợi nhuận so với nguồn vốn chủ sở hữu là chỉ tiêu phản ánh khái quát nhất hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Nó cho biết một đơn vị nguồn vốn chủ sở hữu đầu tư vào kinh doanh thì đem lại mấy đơn vị lợi nhuận.

Hệ số lợi nhuận so với

nguồn vốn chủ sở hữu

Nguồn vốn chủ sở hữu bình quânTrị số của hệ số lợi nhuận so với nguồn vốn chủ sở hữu càng cao hiệu quả sử dụng vốn càng cao, và ngược lại Đây là một chỉ tiêu mà các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm khi họ có ý định đầu tư vào doanh nghiệp

Cần chú ý, khi tính chỉ tiêu này các nhà phân tích sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu bình quân chứ không phải là nguồn vốn chủ sở hữu tại một thời điểm vì lợi nhuận là kết quả của cả một kỳ kinh doanh; lợi nhuận có thể tính theo lợi nhuận sau thuế hoặc trước thuế

Cấu trúc tài chính của một doanh nghiệp không những phản ánh thực trạng tài chính của doanh nghiệp, mà còn phản ánh mối quan hệ giữa tình hình huy động vốn với tình hình sử dụng vốn

Khi phân tích cấu trúc tài chính, cần xem xét cả cấu trúc tài sản, cơ cấu nguồn vốn và mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn bởi vì cơ cấu tài sản phản ánh tình hình sử dụng tài sản, cơ cấu nguồn vốn phản ánh tình hình huy động vốn, còn mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn phản ánh chính sách sử dụng vốn của doanh nghiệp

Việc phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp được bắt đầu bằng phân tích cơ cấu tài sản

- Phân tích cơ cấu tài sản là việc xem xét tỷ trọng của từng loại tài sản chiếm

trong tổng tài sản và thông qua đó có thể đánh giá được việc bố trí, phân bố vốn, trình độ sử dụng vốn của doanh nghiệp có hợp lý hay không Việc bố trí vốn hợp lý hay không hợp lý sẽ ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực đến việc quản lý, sử dụng vốn cũng như kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.

Cơ cấu cho từng loại tài sản được tính như sau:

Tỷ trọng của từng

bộ phận tài sản

= Giá trị của từng bộ phận tài sản

Tổng số tài sản

Bảng 2.1 Phân tích cơ cấu tài sản:

với kỳ gốc

Số tiền

Tỷ trọng (%)

Số tiền

Tỷ trọng (%)

Số tiền

Tỷ trọng (%)

A Tài sản ngắn hạn

1 Tiền & tương đương tiền

2 Đầu tư tài chính ngắn hạn

Phân tích cơ cấu nguồn vốn là việc xem xét tỷ trọng từng loại nguồn vốn

chiếm trong tổng số nguồn vốn cũng như xem xu hướng biến động của từng nguồn vốn qua các thời kỳ

Khi phân tích cơ cấu nguồn vốn, các nhà phân tích cần tính ra, và so sánh tỷ trọng của từng nguồn vốn chiếm trong tổng số giữa cuối kỳ so với đầu kỳ, giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc và dựa vào xu hướng biến động về tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn để nhận xét về mức độ bảo đảm và độc lập về mặt tài chính của

doanh nghiệp Đồng thời, so sánh sự biến động giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc theo từng nguồn vốn cụ thể để nhận xét.

Tỷ trọng của từng bộ phận

nguồn vốn

= Giá trị của từng bộ phận nguồn vốn

Tổng số nguồn vốnKhi phân tích có thể thiết lập bảng theo mẫu sau:

Bảng 2.2 Phân tích cơ cấu nguồn vốn

so với kỳ gốc

Số tiền

Tỷ trọng (%)

Số tiền

Tỷ trọng (%)

Số tiền

Tỷ trọng (%)

Khi phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn nhà phân tích cần tính ra

và so sánh các chỉ tiêu

- Hệ số nợ so với tài sản: Chỉ tiêu này phản ánh mức độ tài trợ tài sản của

doanh nghiệp bằng các khoản nợ

Hệ số nợ so với tài sản = Tổng nợ phải trả

chính càng thấp.

Khi hệ số nợ cao, tức là chủ doanh nghiệp chỉ có một phẩn nhỏ trong tổng số tài sản, thì rủi ro trong kinh doanh được chuyển sang chủ nợ gánh chịu một phần Đồng thời, khi hệ số nợ cao thì chủ doanh nghiệp càng có lợi rõ rệt vì khi đó họ chỉ

bỏ ra một lượng vốn nhỏ nhưng lại được sử dụng một lượng tài sản lớn, hay là họ

đã chiếm dụng được vốn của các đơn vị khác Tuy nhiên, khi hệ số nợ cao thì mức

độ an toàn trong kinh doanh lại kém vì chỉ cần một khoản nợ giới hạn không trả được sẽ rất dễ làm cho cán cân thanh toán mất cân bằng và dễ bị phá sản

- Hệ số tài sản so với nguồn vốn chủ sở hữu

Hệ số tài sản so với nguồn vốn chủ sở hữu là chỉ tiêu phản ánh mức độ đầu tư tài sản của doanh nghiệp bằng nguồn vốn chủ sở hữu Trị số của chỉ tiêu này nếu càng lớn hơn 1, chứng tỏ mức độ độc lập về tài chính của doanh nghiệp càng thấp vì trong số tài sản của doanh nghiệp chỉ có một phần nhỏ tài sản được tài trợ bằng nguồn vốn chủ sở hữu Chỉ tiêu này được tính như sau:

Hệ số tài sản so với nguồn vốn chủ sở hữu =

Tổng tài sảnNguồn vốn chủ sở hữu

Để giảm hệ số tài sản so với nguồn vốn chủ sở hữu, các nhà quản lý phải tìm mọi biện pháp để giảm tỷ lệ nợ phải trả trên nguồn vốn chủ sở hữu.Có như vậy doanh nghiệp mới tăng cường tính tự chủ về tài chính của mình

- Hệ số khả năng thanh toán tổng quát

Chỉ tiêu này được tính bằng cách so sánh tổng số tài sản hiện có so với tổng số

nợ phải trả, phản ánh khả năng thanh toán tổng quát của doanh nghiệp trong thời kỳ báo cáo

Hệ số khả năng thanh toán tổng quát

= Tổng số tài sảnTổng số nợ phải trảNếu trị số chỉ tiêu này của doanh nghiệp lớn hơn 01 thì doanh nghiệp bảo đảm khả năng thanh toán và ngược lại, trị số này càng nhỏ hơn 01 thì doanh nghiệp càn mất dần khả năng thanh toán

2.3.2.2 Phân tích báo cáo tài chính để xem xét tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh

Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp cần phải có tài sản, bao gồm tài sản cố định và tài sản ngắn hạn Việc đảm bảo đầy đủ nhu cầu về tài sản là một vấn đề cốt yếu để đảm bảo cho quá trình kinh doanh được tiến hành liên tục và có hiệu quả.

Để đảm bảo đủ tài sản cho hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp cần phải tập trung các biện pháp tài chính cần thiết cho việc huy động; hình thành nguồn vốn Nguồn vốn của doanh nghiệp được hình thành trước hết từ nguồn vốn của bản thân chủ sở hữu (vốn góp ban đầu và bổ sung trong quá trình kinh doanh) Sau nữa được hình thành từ nguồn vốn vay và nợ hợp pháp (vay ngắn hạn, dài hạn, trung hạn, nợ người cung cấp,…) Cuối cùng, nguồn vốn được hình thành từ các nguồn bất hợp pháp (nợ quá hạn, vay quá hạn, chiếm dụng bất hợp pháp của người mua, của công nhân viên chức,…) Có thể phân loại nguồn vốn (nguồn tài trợ) thành 2 loại:

- Nguồn tài trợ thường xuyên: Là nguồn vốn mà doanh nghiệp được sử dụng

thường xuyên, lâu dài vào hoạt động kinh doanh, bao gồm: nguồn vốn chủ sở hữu

và nguồn vốn vay nợ dài hạn, trung hạn (trừ khoản vay, nợ quá hạn)

- Nguồn tài trợ tạm thời: Là nguồn vốn mà doanh nghiệp tạm thời sử dụng vào

hoạt động kinh doanh trong một khoảng thời gian ngắn Thuộc nguồn tài trợ tạm thời bao gồm các khoản vay ngắn hạn, nợ ngắn hạn, các khoản vay - nợ quá hạn (kể

cả vay - nợ dài hạn), các khoản chiếm dụng bất hợp pháp của người bán, người mua, của công nhân viên chức

Khi phân tích tình hình đảm bảo vốn cho sản xuất kinh doanh, cần tính ra và

so sánh tổng nhu cầu về tài sản (tài sản dài hạn và tài sản ngắn hạn) với nguồn vốn chủ sở hữu hiện có và nguồn vốn vay - nợ dài hạn Nếu tổng số nguồn vốn có đủ hoặc lớn hơn nhu cầu về tài sản, thì doanh nghiệp cần sử dụng số thừa này một cách hợp lý (đầu tư vào tài sản ngắn hạn, tài sản cố định, vào hoạt động liên doanh, trả

nợ vay,…), tránh bị chiếm dụng vốn Ngược lại, khi nguồn vốn không đáp ứng đủ nhu cầu về tài sản, thì doanh nghiệp cần phải có biện pháp huy động và sử dụng phù hợp (huy động nguồn tài trợ tạm thời hợp pháp hoặc giảm quy mô đầu tư…), tránh

đi chiếm dụng vốn một cách bất hợp pháp Có thể khái quát nguồn tài trợ tài sản của doanh nghiệp qua sơ đồ sau:

Vay dài hạn, trung hạn

- Nợ dài hạn, trung hạn

TSNH

Tiền

Nợ phải thuĐầu tư ngắn hạnHàng tồn kho

- v.v…

Vay ngắn hạn

Nợ ngắn hạn

- Chiếm dụng bất hợp pháp

Nguồn tạm thời

Sơ đồ 2.1 Nguồn tài trợ tài sản

Dựa vào bảng cân đối kế toán và thuyết minh báo cáo tài chính để lập bảng phân tích mức độ đảm bảo nguồn vốn cho sản xuất kinh doanh

Bảng 2.3 Bảng phân tích mức độ đảm bảo nguồn vốn cho SXKD

A Nguồn tài trợ thường xuyên

B Nhu cầu về tài sản

- Nếu mức độ đảm bảo > 0: nghĩa là nguồn tài trợ thường xuyên không những

đủ để tài trợ cho các nhu cầu về tài sản mà còn dư thừa Do vậy, doanh nghiệp cần

sử dụng số thừa một cách hợp lý như đầu tư vào tài sản cố định, tài sản ngắn hạn, vào hoạt động liên doanh, trả nợ vay,… tránh bị chiếm dụng vốn

- Nếu mức độ đảm bảo < 0: nghĩa là nguồn tài trợ thường xuyên thiếu so với tài sản dự trữ thực tế buộc doanh nghiệp đi chiếm dụng vốn Vì vậy, doanh nghiệp cần có những biện pháp phát huy và sử dụng phù hợp như huy động nguồn tài trợ tạm thời hợp pháp hoặc giảm quy mô đầu tư, tránh đi chiếm dụng vốn một cách bất hợp pháp

2.3.3 Phân tích tình hình và khả năng thanh toán

2.3.3.1 Phân tích tình hình thanh toán

Tình hình thanh toán của doanh nghiệp phản ánh rõ nét chất lượng công tác tài chính Nếu hoạt động tài chính có hiệu quả thì sẽ phát sinh ít công nợ, khả năng thanh toán dồi dào, ít đi chiếm dụng vốn cũng như bị chiếm dụng vốn Ngược lại, hoạt động tài chính kém, thì dẫn đến tình trạng chiếm dụng vốn lẫn nhau, các khoản công nợ phải thu, phải trả sẽ dây dưa kéo dài.

Từ số liệu của bảng cân đối kế toán và một số tài liệu khác ta có bảng phân tích sau:

Bảng 2.4 Bảng phân tích tình hình thanh toán

Các khoản phải thu Đầu

năm

Cuối kỳ

Chênh lệch Các khoản phải trả

Đầu năm

Cuối kỳ

Chênh lệch

4 Phải nộp ngân sách

5 Phải trả CNV

6 Phải trả nội bộ

7 Nợ dài hạn đến hạn trả

8 Các khoản phải trả khác

Tổng cộng

Từ bảng trên, ta tiến hành phân tích cụ thể các khoản phải thu, các khoản phải trả như sau:

 Đối với các khoản phải thu

Việc phân tích các khoản phải thu ngoài việc so sánh chênh lệch đầu năm với cuối kỳ còn phải đi sâu phân tích tính chất, và khả năng thu hồi cũng như nguyên nhân tác động để có những biện pháp thích hợp cho việc thu hồi công nợ

Để xem xét các khoản nợ phải thu biến động có ảnh hưởng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp hay không, cần tính và so sánh các chỉ tiêu sau:

Tỷ lệ các khoản phải thu so

với phải trả

= Tổng số nợ phải thu x 100Tổng số nợ phải trả

Tỷ lệ này càng lớn chứng tỏ doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn càng nhiều và ngược lại

Nếu T > 1: sẽ gây khó khăn cho doanh nghiệp vì các khoản phải thu quá lớn sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất sử dụng vốn Do đó, doanh nghiệp phải có biện pháp thu

hồi nợ, thúc đẩy quá trình thanh toán đúng hạn.

Nếu T ≤ 1: có giá trị càng nhỏ với phương thức thanh toán không thay đổi theo đúng thời hạn quy định chứng tỏ doanh nghiệp thu hồi vốn tốt, công nợ và số vốn đi chiếm dụng được càng nhiều

Số vòng luân chuyển các

Tổng doanh thu bán chịuBình quân các khoản phải thuChỉ tiêu này cho biết mức độ hợp lý của số dư của các khoản phải thu, hiệu quả của việc thu hồi nợ Nếu các khoản phải thu được thu hồi nhanh thì số vòng luân chuyển các khoản phải thu sẽ cao và công ty ít bị chiếm dụng vốn Tuy nhiên,

số vòng luân chuyển các khoản phải thu quá cao sẽ không tốt vì có thể ảnh hưởng đến khối lượng hàng tiêu thụ do phương thức thanh toán quá chặt chẽ (chủ yếu là thanh toán ngay hay thanh toán trong thời gian ngắn)

Thời gian một vòng quay

các khoản phải thu

= Thời gian kỳ phân tích

Số vòng quayChỉ tiêu này cho thấy, để thu được các khoản phải thu cần một khoản thời gian

là bao nhiêu Nếu số thời gian này lớn hơn số thời gian quy định bán chịu cho khách hàng thì việc thu hồi các khoản phải thu là chậm; và ngược lại, số ngày quy định bán chịu cho khách hàng lớn hơn thời gian này chứng tỏ việc thu hồi có dấu hiệu đạt trước kế hoạch về thời gian

 Phân tích các khoản phải trả

Nợ phải trả là một trong hai yếu tố cấu thành lên nguồn vốn của doanh nghiệp

Vì vậy, khi phân tích các khoản phải trả, ta cần đi sâu phân tích vào từng khoản nợ, sau đó xác định tỷ suất nợ theo công thức sau:

Tỷ suất nợ = Nợ phải trả = 1 - Tỷ suất tài trợ

Tổng nguồn vốn

Tỷ suất này cho biết số vốn doanh nghiệp đi vay, đi chiếm dụng vốn của người khác chiếm tỷ trọng bao nhiêu trong tổng nguồn vốn Tỷ suất này càng nhỏ thể hiện tình hình tài chính của doanh nghiệp càng ổn định, doanh nghiệp không phải lo lắng đến việc trả nợ Bên cạnh đó, ta cần tính các chỉ tiêu sau:

Tỷ suất các khoản phải

trả so với phải thu

= Tổng số nợ phải trả x 100