Dựa trờn bỏo cỏo tài chớnh để phõn tớch đỏnh giỏ khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty sẽ nắm bắt được thực trạng và an ninh tài chớnh của doanh nghiệp. Kết quả phõn tớch này sẽ cho cỏc nhà quản lý nắm được mức độ độc lập về măt tài chớnh; về an ninh tài chớnh cũng như những khú khăn mà doanh nghiệp đang gặp phải. Phương phỏp phõn tớch sử dụng chủ yếu là phương phỏp so sỏnh. Để phõn tớch khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh, cỏc hệ thống chỉ tiờu sau được sử dụng:
a) Đỏnh giỏ khỏi quỏt tỡnh hỡnh biến động vốn của cụng ty
Bảng 3.1 . Bảng đỏnh giỏ khỏi quỏt tỡnh hỡnh biến động vốn năm 2011
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh Cụng ty than Hà Tu 2011)
CHỈ TIấU CUỐI NĂM ĐẦU NĂM
% Theo quy mụ chung CHấNH LỆCH
CUỐI NĂM
ĐẦU
NĂM Tuyệt đối
Tương đối (%) A. Nợ phải trả 489,653,369,187 485,068,161,922 66.6 0 69.2 7 4,585,207,265 0.95 I. Nợ ngắn hạn 333,596,008,952 337,242,049,871 45.3 8 48.1 6 (3,646,040,919) (1.08 ) II. Nợ dài hạn 156,057,360,235 147,826,112,051 21.2 3 21.1 1 8,231,248,184 5.57 B. Nguồn vốn chủ sở hữu 245,527,225,659 215,187,235,455 33.4 0 30.7 3 30,339,990,204 14.10 I. Nguồn vốn, quỹ 225,000,547,170 215,187,235,455 30.6 0 30.7 3 9,813,311,715 4.56 II. Nguồn kinh phớ và cỏc
quỹ khỏc 20,526,678,489 0 2.7 9 - 20,526,678,489 - Tổng cộng nguồn vốn 735,180,594,846 700,255,397,377 100,00 100,00 34,925,197,469 4.99
Chỉ tiờu biến động của nguồn vốn là một trong cỏc chỉ tiờu quan trọng được sử dụng để đỏnh giỏ khỏi quỏt khả năng tạo lập, tỡm kiếm, tổ chức và huy động vốn của doanh nghiệp. Tuy nhiờn, do chỉ tiờu cú tớnh khỏi quỏt cao nờn cũng chưa thể hiện đầy đủ tỡnh hỡnh tổ chức và huy động vốn của doanh nghiệp. Do đú kết hợp phõn tớch với cỏc chỉ tiờu về nợ phải trả và tổng vốn chủ sở hữu.
Qua bảng đỏnh giỏ khỏi quỏt tỡnh hỡnh biến động vốn năm 2011, nhà phõn tớch của cụng ty nhận thấy nguồn vốn cũng như tài sản của cụng ty cuối năm tăng so với đầu năm là 34,925,197,469 đồng về số tuyệt đối, tương ứng là 4.99% về số tương đối. Trong đú:
Nợ phải trả: Nợ phải trả cuối năm tăng so với đầu năm là 4,585,207,265
đồng, tương ứng tăng là 0.95 %. Đồng thời tỷ trọng của nợ phải trả trong tổng nguồn vốn lại giảm từ 69.27% xuống cũn 66.60%, cụ thể giảm 2.67%. Điều này cho thấy mức độ tự chủ về mặt tài chớnh của cụng ty tăng. Cụ thể:
Nợ ngắn hạn
Nợ ngắn hạn cuối năm giảm so với đầu năm là 3,646,040,919 đồng, tương ứng 1.08%. Nhỡn vào bảng cõn đối kế toỏn ta thấy cỏc khoản mục chi tiết của nợ ngắn hạn: vay và nợ ngắn hạn; thuế và cỏc khoản phải nộp nhà nước; phải trả người lao động; phải trả nội bộ đều giảm so với đầu năm. Trong khi đú phải trả người bỏn và người mua trả trước tiền hàng lại tăng so với đầu năm. Điều này cho thấy khả năng chiếm dụng vốn của cụng ty tăng, đồng thời khụng làm giảm khả năng thanh toỏn nhanh của cụng ty do vay và nợ ngắn hạn giảm.
Nợ dài hạn
Nợ dài hạn của cụng ty cuối kỳ tăng so với đầu kỳ là 8,231,248,184 đồng, tương ứng là 5.57%. Nợ dài hạn tăng chủ yếu là do vay và nợ dài hạn tăng từ 146,177,135,433 đồng lờn 139,784,726,033, cụ thể tăng 6,392,409,400 đồng. Điều này chứng tỏ uy tớn của cụng ty đó tăng lờn trong năm do nợ ngắn hạn giảm và nợ dài hạn tăng.
Nguồn vốn chủ sở hữu: Nguồn vốn chủ sở hữu cuối năm tăng so với đầu năm 2011 là 30,339,990,204 đồng, tương ứng là 14.10%. Mặt khỏc, tỷ trọng của nú trong tổng nguồn vốn cũng tăng từ 30.73% lờn 33.40%, cụ thể tăng 2.67%. Điều này cho thấy tớnh chủ động trong kinh doanh và mức độ đảm bảo an toàn tài chớnh của cụng ty tăng lờn. Trong đú hầu hết cỏc chỉ tiờu thuộc nguồn vốn chủ sở hữu đều tăng, chứng tỏ doanh nghiệp làm ăn cú lói đồng thời chỉ tiờu tăng cao nhất là nguồn vốn đó hỡnh thành tài sản cố định, điều này cho thấy sự mở rộng quy mụ hoạt động và đổi mới trang thiết bị của cụng ty trong năm 2011.
Trong tổng nguồn vốn thỡ nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng 33.40% và nợ phải trả chiếm 66.60% ( nợ ngắn hạn 45.38%). Điều này cho thấy khả năng chiếm dụng vốn của cụng ty cao nhưng nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn làm giảm khả năng thanh khoản của cụng ty. Tuy trong năm cụng ty đó cố gắng giảm tỷ lệ nợ ngắn hạn và tăng tỷ lệ nợ dài hạn nhưng vẫn cũn hạn chế.
Bảng 3.2 . Bảng đỏnh giỏ khỏi quỏt tỡnh hỡnh biến động của tài sản năm 2011
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớng Cụng ty than Hà Tu năm 2011)
CHỈ TIấU CUỐI NĂM ĐẦU NĂM % Theo quy mụ chung CHấNH LỆCH
CUỐI
NĂM ĐẦU NĂM TUYỆT ĐỐI
TƯƠNG ĐỐI (%) A. Tài sản ngắn hạn 393,806,780,372 333,042,418,751 53. 57 47.56 60,764,361,621 18.25
I. Tiền và cỏc khoản tương đương tiền
6,388,017,275 96,899,587,247
0.
87 13.84 (90,511,569,972) (93.41)
II. Cỏc khoản đầu tư tài chớnh ngắn hạn - - - - - - III. Cỏc khoản phải thu ngắn hạn 237,980,060,830 150,682,830,248 32.37 21.52 87,297,230,582 57.93 IV. Hàng tồn kho 148,566,634,151 85,460,001,256 20.21 12.20 63,106,632,895 73.84 V Tài sản ngắn hạn khỏc 872,068,116 - 0. 12 - 872,068,116 - B. Tài sản dài hạn 341,373,814,474 367,212,978,626 46. 43 52.44 (25,839,164,152) (7.04)
I. Cỏc khoản phải thu dài hạn
- -
- - - -
II. Tài sản cố định 340,573,814,474 359,152,928,626 46.33 51.29 (18,579,114,152) (5.17) IV. Cỏc khoản đầu tư tài chớnh dài hạn - 5,500,000,000 - 0.79 (5,500,000,000) (100.00) VI. Tài sản dài hạn khỏc 800,000,000 2,560,050,000 0.11 0.37 (1,760,050,000) (68.75)
Qua bảng đỏnh giỏ khỏi quỏt tỡnh hỡnh biến động tài sản năm 2011, nhận thấy tổng tài sản của cụng ty cuối năm tăng so với đầu năm là 34,925,197,469 đồng, tương ứng tăng 4.99%. Trong đú:
+ Tài sản ngắn hạn: Tài sản ngắn hạn tăng từ 333,042,418,751 đồng lờn 393,806,780,372 đồng. Như vậy, so với đầu năm tài sản ngắn hạn đó tăng lờn là
60,764,361,621 đồng, tương ứng tăng 18.25%. Nguyờn nhõn khiến cho tài sản ngắn hạn tăng là do cỏc nguyờn nhõn sau:
• Cỏc khoản phải thu ngắn hạn
Cỏc khoản phải thu ngắn hạn tăng 87,297,230,582 đồng, tương ứng tăng
57.93%. Nhỡn vào Bảng cõn đối kế toỏn tại ngày 31/12/2011, nhà phõn tớch nhận thấy cỏc khoản phải thu tăng mạnh chủ yếu là do phải thu khỏch hàng tăng
77,599,107,716 đồng, tương ứng tăng 57.76% , chiếm tỷ trọng 89.19% trong tổng số tăng lờn của nợ phải trả. Ngoài ra, cỏc khoản phải thu của khỏch hàng cũng tăng
7,672,686,195 đồng, tương ứng tăng 51.80 %. Như vậy, cỏc khoản phải thu của khỏch hàng tăng đột biến, điều này cho thấy chớnh sỏch thu hồi nợ vay và kinh doanh của cụng ty đang gặp khú khăn. Việc thu hồi nợ cú thể gặp khú khăn, ảnh hưởng tới hoạt động và tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty. Cựng với nú là cụng ty cú tỷ trọng bị chiếm dụng vốn cao.
• Hàng tồn kho
Hàng tồn kho tăng 63,106,632,895 đồng so với đầu năm, tương ứng tăng 73.84%). Do ngành nghể chớnh của cụng ty là khai thỏc, chế biến kinh doanh than và cỏc loại khoỏng sản khỏc nờn khối lượng nguyờn vật liệu đầu vào lớn. Tỷ trọng của hàng tồn kho so với tổng tài sản của Cụng ty chiếm tỷ trọng cao. Hàng tồn kho tăng chủ yếu do chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang cao, trong khi đú thành phẩm lại giảm. Điều này cho thấy khả năng khai thỏc than của cụng ty tăng nhanh do cú đầu tư về trang thiết bị kỹ thuật và mở rộng địa bàn tuy nhiờn cụng ty cần phải phối hợp giữa phũng khai thỏc với phũng chế biến và phũng tiờu thụ để sản lượng hàng bỏn ra tăng cao. Trỏnh tồn đọng than nhiều dẫn đến giảm chất lượng than. Đồng thời cụng ty khụng cú khoản mục dự phũng giảm giỏ hàng tồn kho. Điều này khiến
cho cụng ty khụng lường trước được biến động giỏ cả của thị trường ảnh hưởng đến doanh thu và giỏ vốn.
• Tiền và cỏc khoản tương đương tiền
Tiền và cỏc khoản tương đương tiền giảm cuối năm so với đầu năm là 90,511,569,972 đồng, tương ứng giảm 93.41%. Tỷ trọng của chỉ tiờu tiền và cỏc khoản tương đương tiền so với tổng tài sản cũng giảm mạnh từ 13.84% xuống 0.87%. Nguyờn nhõn là để tăng cường hiệu quả sử dụng vốn, giảm nhu cầu vốn bằng tiền trong khõu lưu thụng. Việc đẩy mạnh đầu tư, phỏt triển sản xuất trong tương lai là tốt tuy nhiờn với việc tỷ trọng nợ so với tổng nguồn vốn cao thỡ việc giữ quỏ ớt tiền trong lưu thụng sẽ dẫn đến rủi ro trong thanh khoản cao.
• Tài sản ngắn hạn khỏc
Tài sản ngắn hạn khỏc tăng so với đầu năm là 872,068,116 đồng.
Kết hợp phõn tớch theo chiều dọc,nhận thấy tỷ trọng của tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản của cụng ty tăng từ 47.56% lờn 53.57%, chủ yếu là do tỷ trọng của cỏc khoản phải thu ngắn hạn tăng 10.85% (từ 21.52% lờn 32.37%), kế đến là sự tăng trong tỷ trọng của hàng tồn kho tăng 8.01% (từ 12.20% lờn 20.21%)
Trong năm 2011, tài sản ngắn hạn của cụng ty tăng so với chủ yếu là do cỏc khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho tăng mạnh trong khi đú tiền và cỏc khoản tương đương tiền lại bị giảm mạnh. Tỷ trọng của tài sản ngắn hạn cuối năm cũng tăng so với đầu năm là do tài sản ngắn hạn tăng trong khi đú tài sản dài hạn giảm.
+ Tài sản dài hạn: Tài sản dài hạn cuối năm giảm so với đầu năm là
25,839,164,152 đồng, tương ứng giảm 7.04%. Đồng thời tỷ trọng của tài sản dài hạn so với tổng tài sản của cụng ty cuối năm giảm so với đầu năm từ 52.44% đến 46.43%. Cụ thể:
• Tài sản cố định
Dựa vào bảng cõn đối kế toỏn, nhà phõn tớch nhận thấy tài sản cố định của Cụng ty bao gồm tài sản cố định hữu hỡnh, tài sản cố định vụ hỡnh và chi phớ xõy dựng cơ bản dở dang. Tài sản cố định cuối năm giảm so với đầu năm là 337,200,596,483 đồng xuống 335,211,075,001 đồng, tương ứng giảm 18,579,118,152 đồng. Dựa vào bỏo cỏo tăng giảm tài sản cố định của Cụng ty, ta thấy:
Tài sản cố định giảm trong kỳ chủ yếu là do giảm tài sản cố dịnh hữu hỡnh và giảm chi phớ xõy dựng cơ bản. Nguyờn nhõn giảm là do cụng ty đó thanh lý một số tài sản cố định cũ chủ yếu là phương tiện vận tải và truyền dẫn, đồng thời đưa vào hoạt động một số nhà xưởng và khu khai thỏc mới trong đú cú dự ỏn xõy dựng tuyến đường vận tải than ra cụm cảng Làng Khỏnh
Giỏ trị hao mũn của tài sản cố định trong kỳ tăng từ 749,409,180,977 đồng lờn 879,556,102,599 đồng, cụ thể tăng 130,146,921,622 đồng, tương ứng tăng là do Cụng ty đầu tư trạng bị mới tài sản cố định. Điều này được đỏnh giỏ là tốt vỡ Cụng ty đó tăng cường cơ sở kỹ thuật vật chất, nõng cao hiệu quả sản xuất. Trước mắt việc tăng khấu hao tài sản sẽ ảnh hường tới lợi nhuận của cụng ty.
• Cỏc khoản đầu tư tài chớnh dài hạn
Cỏc khoản đầu tư tài chớnh dài hạn cuối năm giảm so với đầu năm là 5,500,000,000 đồng. Điều này là do cụng ty đó rỳt vốn đầu tư ở hai cụng ty: Cụng ty Cổ phần Crụmit Cổ Định - Thanh Hoỏ và Cụng ty Cổ phần Cơ khớ Hũn Gai - TKV. Điều này làm cho cụng ty mất một khoản thu nhập từ hoạt động tài chớnh để bổ sung vào nguồn thu nhập của mỡnh.
• Tài sản dài hạn khỏc
Tài sản dài hạn khỏc trong kỳ giảm về số tuyệt đối là 1,760,050,000 đồng, tương ứng 68.75% về số tương đối. Tài sản dài hạn khỏc giảm là do chi phớ trả trước dài hạn giảm.
Như vậy, cú thể núi tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng tương đương với tài sản dài hạn trong cơ cấu tài sản của Cụng ty. Đối với doanh nghiệp kinh doanh và khai thỏc khoỏng sản thỡ cơ cấu như trờn là tương đối hợp lý. Tuy nhiờn việc cõn bằng tỷ trọng giữa hai loại tài sản là do bị chiếm dụng vốn quỏ nhiều. Do vậy cụng ty cần cú những biện phỏp thu hồi nợ và quy trỡnh bỏn hàng hợp lý. Đồng thời tăng cường mở rộng thị phần và đầu tư trang thiết bị, dõy truyền sản xuất.
3.2.3.2 Phõn tớch cấu trỳc tài chớnh và tỡnh hỡnh đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh
a) Phõn tớch cơ cấu tài sản
Tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng tài sản = Giỏ trị của từng bộ phận tài sản Tổng tài sản
Tỡnh hỡnh cụ thể tại cụng ty như sau:
Bảng 3.3: Bảng phõn tớch tỷ trọng tài sản ngắn hạn
Chỉ tiờu Năm 2011 Năm 2010 Năm 2009 Năm 2008 2011-2010Chờnh lệch (%)2010-2009 2009-2008
TSNH 393,806,790,312 333,042,418,751 235,675,439,16 7 340,778,095,420 18.25 41.31 -30.84 TỔNG TS 735,180,594,846 700,255,397,377 809,374,468,988 801,804,993,988 4.99 -13.48 0.94 Tỷ lệ TSNH /Tổng TS (%) 53.57 47.56 29.12 42.50 6.01 18.44 (3.01)
Giai đoạn 2008 - 2009: Tài sản ngắn hạn của cụng ty giảm 30.84% khiến cho tỷ trọng của tài sản ngắn hạn với tổng tài sản chỉ chiếm 29.12%. Nguyờn nhõn là do cụng ty muốn đảm bảo an toàn về giỏ và khả năng thanh khoản nờn giảm cỏc khoản phải thu đồng thời giảm lượng hàng tồn kho.
Giai đoạn 2010-2009: Giai đoạn này tỷ trọng tài sản ngắn hạn tăng 18.44%. Tài sản ngắn hạn tăng 41.31% so với năm 2009, trong khi đú tổng tài sản giảm 13.48%. Mặt khỏc tỷ trọng của tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản lại giảm mạnh (từ 81,08% năm 2005 xuống 42,69% năm 2006). Nguyờn nhõn là do tài sản dài hạn của doanh nghiệp giảm nhanh hơn tốc độ tăng tài sản ngắn hạn trong giai đoạn này.
Giai đoạn 2011-2010: Năm 2011 tài sản ngắn hạn chiếm 53.57% trong tổng tài sản của cụng ty và tăng 6.01% so với năm 2010, nếu so với năm 2010 thỡ tỷ trọng tài sản ngắn hạn đó tăng 18.25% và tăng nhanh hơn tốc độ tăng của tổng tài sản (tổng tài sản năm 2011 tăng 4.99% so với năm 2010).
Nhỡn chung, trong 4 năm từ 2008-2011, tỷ trọng của tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản cú nhiều biến động do chớnh sỏch của cụng ty trong từng thời kỳ và do ảnh hưởng của thị trường. Sự thay đổi diễn ra mạnh nhất là giai đoạn 2009 - 2010.
Tỷ suất đầu tư
Tỷ suất đầu tư núi lờn kết cấu tài sản (kết cấu nguồn vốn). Chỉ tiờu này càng cao, phản ỏnh quy mụ cơ sở vật chất kỹ thuật của cụng ty càng được tăng cường, năng lực sản xuất của cụng ty ngày càng được mở rộng, đầu tư tài chớnh của doanh nghiệp ngày càng cao.
Đỏnh giỏ tỷ suất đầu tư nhà phõn tớch của cụng ty đó xem xột chỉ tiờu sau: Tỷ suất đầu tư tổng quỏt = Tài sản dài hạn x 100
Tổng tài sản
Tỷ suất đầu tư
tài sản cố định = TSCĐ đó và đang đầu tư = TSCĐ + CP XDCBDD Tổng tài sản
Tỷ suất đầu tư tài chớnh dài hạn
= Trị giỏ cỏc khoản đầu tư tài chớnh dài hạn x 100 Tổng tài sản
Bảng 3.4. Bảng phõn tớch tỷ suất đầu tư
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh cụng ty than Hà Tu 2011,2010,2009,2008)
Chỉ tiờu Năm 2011 Năm 2010 Năm 2009 Năm 2008 Chờnh lệch
2011- 2010 2010- 2009 2009- 2008 Tài sản dài hạn 341,373,814,47 4 367,212,978,62 6 479,808,370,230 461,026,898,568 -7.04 -23.47 4.07 Tài sản cố định 340,573,814,474 359,152,928,626 472,648,370,230 451,256,898,568 -5.17 -24.01 4.74 Cỏc khoản ĐTTC dài hạn 5,500,000,000 6,360,000,000 8,970,000,000 -100.00 -13.52 -29.10 Tổng tài sản 735,180,594,846 700,255,397,377 715,483,809,39 7 801,804,993,988 4.99 -2.13 -10.77
Tỷ suất đầu tư tổng quỏt (%) 46.43 52.44 67.06 57.50 (6.01) (14.62) 9.56
Tỷ suất đầu tư tài sản cố định
(%) 46.33 51.29 66.06 56.28 (4.96) (14.77) 9.78
Tỷ suất đầu tư tài chớnh dài hạn
Giai đoạn 2008-2009: Năm 2009 tỷ suất đầu tư tổng quỏt là 67.06%, nếu so với năm 2008 thỡ tăng 9.56%. Trong đú tỷ suất đầu tư về tài sản cố định là 66.06% tăng 9.78% so với năm 2008. Nguyờn nhõn là do tuy tài sản cố định và tài sản dài hạn năm 2009 tăng so với năm 2008 trong khi đú tổng tài sản giảm 10.77%. Như