Thực trạng hoạt Động và một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt Động môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán phú hưng

Theo nghiên cứu của Nguyễn Thị Minh Nguyệt 2007, tác giả tiến hành nghiên cứu thực trạng các dịch vụ chứng khoán được cung cấp tại CTCK Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam BSC,trong

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH – MARKETING

KHOA TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG

––––    –––––

PHẠM ANH MINH MSSV: 1921006738

CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN PHÚ HƯNG

Giảng viên hướng dẫn: TS Nguyễn Minh Phúc

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

TP HCM, tháng 12, năm 2022

TP.HCM, tháng 12, năm 2022

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH – MARKETING

KHOA TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG

––––    –––––

PHẠM ANH MINH MSSV: 1921006738

CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN PHÚ HƯNG

Giảng viên hướng dẫn: TS Nguyễn Minh Phúc

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

TP HCM, tháng 12, năm 2022

TP.HCM, tháng 12, năm 2022

Để có thể hoàn thành bài luận văn “Thực trạng hoạt động và một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tại Công ty Cổ phần chứng khoán Phú Hưng” này bên cạnh những cố gắng nỗ lực của chính bản thân Em xin chân thành gửi lời cảm ơn đến các quý thầy cô giáo trong khoa Tài chính – Ngân hàng thuộc trường Đại học Tài chính–Marketing Đặc biệt, em xin gửi lời cảm ơn đến TS Nguyễn Minh Phúc đã tận tình hướng dẫn và chỉ bảo em trong quá trình làm khóa luận lời cảm

ơn sâu sắc nhất

Tiếp theo, em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến ban lãnh đạo của Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán Phú Hưng đã tạo điều kiện tốt nhất để em có thể tìm hiểu và nắm rõmọi vấn đề để có thể hoàn thành khóa luận một cách tốt nhất

Cuối cùng, việc thực hiện đề tài sẽ không tránh khỏi những thiếu sót do kiến thứclẫn kinh nghiệm còn hạn chế Rất mong nhận được những góp ý cải thiện của Quý thầy

cô để tác giả có thể bổ sung và hoàn thiện một cách tốt nhất

Xin chân thành cảm ơn!

TP.HCM, tháng 12 năm 2022

Tác giả

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN

TP.HCM, tháng 12, năm 2022

Giảng viên hướng dẫn

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN PHẢN BIỆN

TP.HCM, tháng 12, năm 2022

Giảng viên phản biện

MỤC LỤC

DANH MỤC HÌNH ẢNH 7

DANH MỤC BẢNG BIỂU 8

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT 9

MỞ ĐẦU 9

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ NGHIỆP VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN 13

1.1 Thị trường chứng khoán 13

1.1.1 Khái niệm 13

1.1.2 Chức năng 13

1.1.3 Nguyên tắc hoạt động 14

1.1.4 Các chủ thể tham gia 15

1.1.4.1 Chủ thể phát hành 16

1.1.4.2 Chủ thể nhà đầu tư 16

1.1.4.3 Chủ thể trung gian chứng khoán 16

1.1.4.4 Chủ thể quản lý và giám sát các hoạt động của thị trường chứng khoán 17

1.2 Công ty chứng khoán 19

1.2.1 Khái niệm 19

1.2.2 Phân loại công ty chứng khoán 20

1.2.2.1 Theo loại hình tổ chức 20

1.2.2.2 Theo hình thức kinh doanh 21

1.2.3 Vai trò của công ty chứng khoán 22

1.2.4 Các nghiệp vụ chính của công ty chứng khoán 23

1.3 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán 24

1.3.1 Khái niệm 24

1.3.2 Vai trò của nghiệp vụ môi giới 25

1.3.2.1 Đối với nhà đầu tư 25

1.3.2.2 Đối với công ty chứng khoán 26

1.3.2.3 Đối với thị trường 27

1.3.3 Đặc điểm của môi giới chứng khoán 29

1.3.4 Quy trình nghiệp vụ môi giới 29

1.4 Hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới chứng khoán 31

1.4.1 Khái niệm 31

1.4.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến nghiệp vụ môi giới chứng khoán 31

1.4.2.1 Nhân tố chủ quan 31

1.4.2.2 Nhân tố khách quan 33

1.4.3 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới chứng khoán 35

1.4.3.1 Tỷ trọng doanh thu của môi giới chứng khoán 35

1.4.3.2 Tỷ lệ chi phí môi giới trên doanh thu môi giới chứng khoán 36

1.4.3.3 Tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động môi giới 37

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN PHÚ HƯNG 38

2.1 Tổng quan về Công ty Cổ phần Chứng Khoán Phú Hưng 38

2.1.1 Lịch sử hình thành và quá trình phát triển của Công ty Cổ phần Chứng Khoán Phú Hưng 38

2.1.2 Ngành, lĩnh vực kinh doanh của Công ty Cổ phần Chứng Khoán Phú

Hưng 40

2.1.3 Cơ cấu tổ chức của công ty 44

2.1.3.1 Mô hình quản trị 44

2.1.3.2 Cơ cấu bộ máy quản lý 45

2.1.4 Nguồn nhân lực 47

2.1.5 Trình độ công nghệ 47

2.1.6 Đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh của công ty giai đoạn 2019 -2021 48

2.2 Hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán của công ty cổ phần chứng khoán Phú Hưng 52

2.2.1 Các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động môi giới chứng khoán 52

2.2.1.1 Yếu tố khách quan 52

2.2.1.2 Các yếu tố chủ quan 53

2.2.2 Thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán của công ty giai đoạn 2019 - 2021 53

2.2.2.1 Tỷ trọng doanh thu môi giới 53

2.2.2.2 Chi phí môi giới chứng khoán 55

2.2.2.3 Lợi nhuận từ hoạt động môi giới chứng khoán 56

2.2.2.4 Biểu phí dịch vụ môi giới chứng khoán 57

2.2.2.5 Giá trị giao dịch chứng khoán cho khách hàng của PHS giai đoạn 2019-2021 58

2.2.3 Nhận xét 60

2.2.3.1 Ưu điểm 60

2.2.3.2 Nhược điểm 60

CHƯƠNG 3 GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN PHÚ HƯNG 62

3.1 Định hướng phát triển của công ty 62

3.1.2 Đối với công ty 62

3.1.3 Đối với nhân sự 63

3.2 Đề xuất một số giải pháp 63

3.2.1 Phát triển nguồn nhân lực 63

3.2.2 Xây dựng chính sách khách hàng 64

3.2.3 Nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ 64

3.2.4 Tăng cường công tác Marketing 64

TÀI LIỆU THAM KHẢO 67

Hình 2.3 Lợi nhuận từ hoạt động

môi giới chứng khoán

48

4

Hình 2.4

Tổng giá trị giao dịchchứng khoán của kháchhàng giai đoạn 2019-2021

50

DANH MỤC SƠ ĐỒ VÀ BẢNG BIỂU ST

49-50

MỞ ĐẦU

1 Thnh cấp thikt cua đề tài

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã đi vào hoạt động hơn 20 năm, trải qua rất nhiều biến động, khủng hoảng nhưng vẫn khẳng định được vai trò thúc đẩy nền kinh tế nước nhà Trên thị trường, những người có đồng tiền nhàn rỗi rất nhiều và song song với đó những người cần tiền để mở rộng sản xuất kinh doanh cũng vậy Chính vì điều này, các công ty chứng khoán hay còn gọi là những người trung gian dẫn vốn được ra đời, trong đó đáng kể nhất là các nhà môi giới Môi giới chứng khoán là một trong những nghiệp vụ cơ bản của công ty chứng khoán, đây được xem như là nghiệp vụ gần như không thể không có đối với các CTCK Nắm được thị phần lớn về môi giới chứng khoán sẽ tạo điều kiện cho các nghiệp vụ giá trị gia tăng khác phát triển theo Phát triển hoạt động môi giới của CTCK đóng một vai trò quan trọng, nhất là trong bối cảnh như ởViệt Nam hiện nay, khi mà sự cạnh tranh giành giật thị phần môi giới giữa các CTCK diễn ra ngày càng gay gắt hơn Chính vì vậy, đề tài nghiên cứu về hoạt động môi giới chứng khoán tại Việt Nam cũng được nhiều tác giả nghiên cứu Theo nghiên cứu của Nguyễn Thị Minh Nguyệt (2007), tác giả tiến hành nghiên cứu thực trạng các dịch vụ chứng khoán được cung cấp tại CTCK Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam (BSC),trong đó bao gồm cả nghiệp vụ môi giới chứng khoán Khi phân tích đánh giá nghiệp vụmôi giới chứng khoán, tác giả sử dụng một số chỉ tiêu như số lượng tài khoản mở, thị phần môi giới, doanh thu môi giới và các dịch vụ hỗ trợ chứng khoán Tác giả đã chỉ ra rằng để phát triển nghiệp vụ này tại BSC thì cần phải hoàn thiện quy trình nghiệp vụ môi giới, nâng cao trình độ chuyên môn cho nhân viên và phát triển mạnh hơn nữa các sản phẩm phụ trợ Phạm Thị Lan (2014) nghiên cứu hoạt động môi giới của công ty chứng khoán Ngân hàng Đông Á (DAS) trong giai đoạn 2011-2013 Kết quả của nghiêncứu này đã chỉ ra vấn đề gây cản trở cho sự phát triển của hoạt động môi giới chứng khoán của công ty này là từ số lượng tài khoản mở mới ngày càng gia tăng nhưng số lượng tài khoản thường xuyên giao dịch vẫn còn ít; quy mô của các tài khoản cũng không lớn nên giá trị giao dịch cũng vì thế mà hạn chế; hạn chế về số lượng nhân viên môi giới có trình độ chuyên nghiệp để cung cấp cho khách hàng dịch vụ tốt nhất và hạn chế về mạng lưới cung cấp dịch vụ do vẫn chỉ cung cấp ở Hà Nội và TP Hồ Chí Minh chứ chưa có các kênh ở các tỉnh thành khác Bên cạnh đó, Thông qua việc phân tích các

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ NGHIỆP

VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN 1.1 Thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán (TTCK) là thị trường mua bán, trao đổi các loại chứng khoán Thị trường chứng khoán là một bộ phận của thị trường vốn dài hạn, thực hiện cơ chế chuyển đổi vốn trực tiếp từ nhà đầu tư sang nhà phát hành qua đó thực hiện chức năng của thị trường tài chính là cung ứng nguồn vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế

1.1.2 Chức năng

 Huy động vốn đnu tư cho nền kinh tk

Khi các NĐT mua chứng khoán do các công ty phát hành, số tiền nhàn rỗi của họ được đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh và qua đó góp phần mở rộng sản xuất xã hội Bằng cách hỗ trợ các hoạt động đầu tư của công ty, TTCK đã có những tác động quan trọng đối với sự phát triển của nền kinh tế quốc dân

Thông qua TTCK, chính phủ và chính quyền ở các địa phương cũng huy động được các nguồn vốn cho mục đích sử dụng và đầu tư phát triển hạ tầng kinh tế, phục vụ các nhu cầu xã hội

 Cung cấp môi trường đnu tư cho công chúng

TTCK cung cấp cho công chúng một môi trường đầu tư lành mạnh với các cơ hội lựa chọn phong phú Các loại chứng khoán trên thị trường rất khác nhau về tính chất, thời hạn và độ rủi ro, cho phép các NĐT có thể lựa chọn cho loại hàng hóa phù hợp với khả năng, mục tiêu và sở thích của mình Chính vì vậy, TTCK góp phần đáng kể làm tăng mức tiết kiệm quốc gia

 Tạo thnh thanh khoản cho các chứng khoán

Nhờ có TTCK mà các NĐT có thể chuyển đổi các chứng khoán họ sở hữu thành tiền mặt hoặc các loại chứng khoán khác khi họ muốn Khả năng thanh khoản (khả năngchuyển đổi thành tiền mặt) là một trong những đặc tính hấp dẫn của chứng khoán đối với NĐT Đây là yếu tố cho thấy tính linh hoạt, an toàn của vốn đầu tư TTCK hoạt

động càng năng động và hiệu quả thì càng có khả năng nâng tính thanh khoản của các chứng khoán giao dịch trên thị trường

 Tạo môi trường giúp Chhnh phu thực hiện các chhnh sách kinh tk vĩ mô

Các chỉ báo của TTCK phản ánh động thái của nền kinh tế một cách nhạy bén và chính xác Giá các chứng khoán tăng lên cho thấy đầu tư đang mở rộng, nền kinh tế đang tăng trưởng, và ngược lại giá chứng khoán giảm sẽ cho thấy các dấu hiệu tiêu cực của nền kinh tế Vì thế TTCK được gọi là phong vũ biểu của nền kinh tế và là một công

cụ quan trọng giúp chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô Thông qua TTCK,chính phủ có thể mua và bán trái phiếu chính phủ để tạo ra nguồn thu bù đắp thâm hụt ngân sách và quản lý lạm phát Ngoài ra, chính phủ cũng có thể sử dụng một số chính sách, biện pháp tác động vào TTCK nhằm định hướng đầu tư đảm bảo cho sự phát triển cân đối của nền kinh tế

Việc tổ chức tốt thị trường và tạo điều kiện cho thị trường phát huy được chức năng của nó sẽ làm cho thị trường hoạt động lành mạnh và có hiệu quả, từ đó tác động tích cực đến sự phát triển kinh tế xã hội và ngược lại khi thị trường không tổ chức tốt,

sự vận hành của nó không được bảo đảm bằng một khung pháp lý đủ thực hiệu lực và một bộ máy điều hành có năng lực thì thị trường chứng khoán có thể rơi vào tình trạng trục trặc, rối loạn Từ đó gây ra những tác động tiêu cực không nhỏ, đe dọa sự ổn định

và phát triển của nền kinh tế, làm thiệt hại đến lợi ích của đông đảo công chúng

 Đánh giá hoạt động cua các doanh nghiệp

Thông qua giá chứng khoán, hoạt động của các DN được phản ánh một các tổng hợp và chính xác, giúp cho việc đánh giá và so sánh hoạt động của các doanh nghiệp được nhanh chóng và thuận tiện, từ đó cũng tạo ra một môi trường cạnh tranh lành mạnh nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, kích thích áp dụng công nghệ mới, cải tiến sản phẩm

1.1.3 Nguyên tlc hoạt động

Thị trường giao dịch tập trung là các sở giao dịch chứng khoán, là thị trường chứng khoán chính thức, được tổ chức và hoạt động theo ba nguyên tắc căn bản: nguyêntác trung gian, nguyên tắc đấu giá và nguyên tắc công khai

 Nguyên tlc công khai

Thị trường chứng khoán không có bí mật, mọi hoạt động trên thị trường chứng khoán đều được công khai Các loại chứng khoán niêm yết, tình hình tài chính và kinh doanh của công ty, số lượng và giá từng loại chứng khoán đã mua bán, các giá đặt mua cao nhất, đặt bán thấp hiện hữu…đều được thông báo công khai trên thị trường Người

ta ví “thông tin là chất dầu bôi trơn của cỗ máy thị trường chứng khoán”

 Nguyên tlc trung gian

Hoạt động mua bán trên các sở giao dịch chứng khoán không phải trực tiếp do những người đầu tư và phát hành thực hiện, mà do những người môi giới trung gian thực hiện đó là nguyên tắc trung gian căn bản của thị trường giao dịch tập trung Nguyên tắc trung gian nhằm bảo đảm các loại chứng khoán giao dịch trên thị trường là chứng khoán thực, và thị trường hoạt động liên tục, đều đặn, hợp pháp và pháttriển, lợi ích của người đầu tư và người phát hanh được bảo vệ Vì những người đầu tư không phải ai cũng có thể xét đoán được giá trị thực sự hiện tại của từng loại chứng khoán, và không thể dự đoán được một cách chính xác giá trị tương lai của nó Nếu không có những người môi giới có sự phân tích cần thiết về chứng khoán dựa trên những căn cứ xác đáng, thì người đầu tư có thể bị lầm lẫn hoặc lừa gạt

 Nguyên tlc đấu giá

Trên thị trường, mỗi người môi giới định giá mỗi loại chứng khoán tại một thời điểm tùy theo sự xét đoán, kinh nghiệm và kỹ thuật riêng của mình Giá chứng khoán được xác định thông qua một cuộc đấu giá cạnh tranh Những người môi giới mua này đấu giá cạnh tranh với những người môi giới mua khác để được giá thấp nhất Những người môi giới này đấu giá cạnh tranh với những người môi giới khác để bán được giá cao nhất Giá chứng khoán được xác định khi đã thống nhất giữa các bên theo quy chế giao dịch của thị trường Các thành viên hoạt động trên thị trường không ai có quyền áp đặt giá chứng khoán một cách độc đoán Giá chứng khoán trên thị trường cao hay thấp, tăng hay giảm là do quan hệ cung cầu quyết định

Tất cả các nội dung căn bản của ba nguyên tắc tố chức và hoạt động của thị trườngchứng khoán giao dịch tập trung đều được thể hiện trong hệ thống luật pháp và quy chế hoạt động của thị trường

1.1.4 Các chu thể tham gia

 Công ty trách nghiện hữu hạn: có từ hai người trở lên, tiến hành hùn vốn

(đồng sở hữu), có thể là công ty hợp vốn giản đơn và công ty trách nhiệm hữu hạn, có thể phát hành trái phiếu

 Công ty cổ phần: được phát hành cổ phiếu để hình thành vốn điều lệ và

phát hành cổ phiếu mới để tăng vốn Ngoài ra, công ty cổ phần còn được phát hành trái phiếu

 Doanh nghiệp Nhà nước: do nhà nước thành lập và tổ chức quản lý, hoạt động kinh doanh (phát hành trái phiếu) hoặc hoạt động công ích

1.1.4.2 Chu thể nhà đnu tư

Chủ thế đầu tư là những người có tiền, thực hiện mua và bán chứng khoán trên thị trường chứng khoán để tìm kiếm lợi nhuận Nhà đầu tư có thể được chia thành hai loại: nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư có tổ chức

1.1.4.3 Chu thể trung gian chứng khoán

Có thể với tư cách là: nhà trung gian cá nhân (thể nhân) và tổ chức trung gian (pháp nhân) – công ty chứng khoán Vai trò chủ yếu: môi giới, tự doanh, tư vấn và bảo

lãnh phát hành chứng khoán Các chủ thể bao gồm: Chủ thể quản lý và giám sát các hoạt động của thị trường chứng khoán, các tổ chức có liên quan.

1.1.4.4 Chu thể quản lý và giám sát các hoạt động cua thị trường chứng khoán

Cơ quan quản lý và giám sát thị trường chứng khoán được hình thành dưới nhiều

mô hình tổ chức hoạt động khác nhau, có nước do các tổ chức tự quản thành lập, có nước cơ quan này trực thuộc chính phủ, nhưng có nước lại có sự kết hợp quản lý giữa các tổ chức tự quản và chính phủ Nhưng tựu chung lại, cơ quan quản lý về thị trường chứng khoán do chính phủ của các nước thành lập với mục đích bảo vệ lợi ích của người đầu tư và bảo đảm cho thị trường chứng khoán hoạt động lành mạnh, an toàn và phát triển bền vững

1.1.4.5 Các tổ chức có liên quan

 Sở giao dịch chứng khoán: thực hiện vận hành thị trường chứng khoán thông qua

bộ máy tổ chức và hệ thống các quy định, văn bản pháp luật về giao dịch chứng khoán trên cơ sở phù hợp với các quy định của luật pháp và Ủy ban chứng khoán

 Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán: là tổ chức của các công ty chứng

khoán và một số thành viên khác hoạt động trong ngành chứng khoán, thường là

tự điều hành Mục đích: bảo vệ lợi ích của các công ty thành viên nói riêng và của toàn ngành chứng khoán nói chung Ở Việt Nam: hiệp hội kinh doanh chứng khoán ra đời 11/6/2003 theo quyết định số 29/2003/QĐ – BNV của Bộ trưởng BộNội vụ, chính thức ra mắt vào ngày 14/5/2004, với thành viên là các công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ, ngân hàng lưu ký, ngân hàng chỉ định thanh toán

 Tổ chức lưu ký và thanh toán chứng khoán: là tổ chức nhận lưu giữ các chứng

khoán và tiến hành các nghiệp vụ thanh toán bù trừ cho các giao dịch chứng khoán Luật chứng khoán định nghĩa: lưu ký chứng khoán là việc nhận ký gửi, bảo quản, chuyển giao chứng khoán cho khách hàng, giúp khách hàng thực hiện các quyền liên quan đến sở hữu chứng khoán

Ở Việt Nam: trung tâm lưu ký chứng khoán cung ứng dịch vụ đăng ký, lưu ký,

bù trừ và thanh toán chứng khoán thống nhất cho toàn thị trường Khi mới thành lập, TTLK chứng khoán là đơn vị sự nghiệp có trực thuộc UBCKNN và bộ tài chính Khi luật chứng khoán có hiệu lực, TTLK chứng khoán phải là pháp nhân thành lập theo mô hình công ty TNHH hoặc công ty cổ phần

 Công ty dịch vụ đánh máy chứng khoán:

 Là tổ chức phụ trợ, phục vụ cho các giao dịch chứng khoán

 Cung cấp hệ thống máy tính với các chương trình với mục đích thực hiện được các lệnh giao dịch một các chính xác, nhanh chóng

 Các tổ chức tài trợ chứng khoán

 Là tổ chức được thành lập với mục đích khuyến khích mở rộng và tăng trưởng của thị trường chứng khoán thông qua các hoạt động: cho vay bảo lãnh, cho vay để mua cổ phiếu…

 Tùy quốc gia, các tổ chức này có đặc điểm khác nhau, hoặc không có loại hình tổ chức này

 Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm

 Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm là công ty chuyên cung cấp dịch vụ đánhgiá năng lực thanh toán các khoản vốn gốc và lãi đúng hạn và tiềm lực tài chính của tổ chức phát hành theo những điều khoản đã cam kết của tổ chức phát hành đối với một đợt phát hành cụ thể

 Hệ số tín nhiệm được biểu hiện bằng các chữ cái hay chữ số, tùy theo quy định của từng công ty xếp hạng Ví dụ, hệ thống xếp hạng Mood,s có hệ

số tín nhiệm được ký hiệu là AAA, AA1, Baa1 hay B1…hệ thống xếp hạng của S&P có các mức xếp hạng AAA, AA+, AA, AA-, A+, A…

 Các nhà đầu tư có thể dựa vào các hệ số tín nhiệm về tổ chức phát hành docác công ty đánh giá hệ số tín nhiệm cung cấp để cân nhắc đưa ra quyết định đầu tư của mình

Các công ty đánh giá (xếp hạng) hệ số tín nhiệm có vai trò quan trọng trong việc phát hành các chứng khoán, đặc biết là phát hành các chứng khoán quốc tế

Điều kiện để thành lập công ty chứng khoán

 Điều kiện về cổ đông, thành viên góp vốn

 Sở hữu tối thiếu 10% vốn điều lệ của 1 công ty chứng khoán

 Các nhân liên quan đến cổ đông, thành viên nhóm góp vốn nói trên sở hữu tối đa 5% vốn điều lệ của công ty chứng khoán khác

 Tuỳ vào cổ đông , thành viên góp vốn là các nhân hay tổ chức mà cần lưu ý thêm

 Điều kiện về cơ cấu cổ đông thành viên góp vốn

 Tối thiểu 2 cổ đông sáng lập, thành viên góp vốn là tổ chức

 Tối thiểu 65% vốn điều lệ tổng tỷ lệ vốn góp của của các tổ chức

 Nếu công ty chứng khoán thuộc loại hình công ty TNHH 1 thành viên thì chủ sở hữu công ty chứng khoán phải thuộc 1 trong 3 trường hợp sau: Doanh nghiệp bảohiểm, ngân hàng thương mại, tổ chức nước ngoài

 Điều kiện về cơ sở vật chất của công ty chứng khoán

 Có trụ sở cố định, đảm bảo cho việc kinh doanh chứng khoán

 Trang thiết bị văn phòng, hệ thống công nghệ phải phù hợp với các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán

 Điều kiện về nhân sự

 Tối thiểu 1 chuyên viên kiểm soát tuân thủ

 Tối thiểu 3 nhân viên có chứng chỉ hành nghề chứng khoán ứng với từng nghiệp

vụ kinh doanh chứng khoán

sự phát triển thị trường chứng khoán nói riêng và thị trường tài chính nói chung Nhờ các công ty chứng khoán mà các loại cổ phiếu, trái phiếu được lưu thông buôn bán tấp

nập qua đó một lượng vốn khổng lồ từ những nguồn vốn bán lẻ tẻ trong công chúng được đưa vào đầu tư phát triển kinh tế - xã hội

Theo Luật chứng khoán Việt Nam, Công ty chứng khoán (CTCK) là công ty cổ phần hoặc công ty TNHH được thành lập, hoạt động theo Luật chứng khoán và các quy định khác của pháp luật để thực hiện một, một số nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán theo giấy phép do Ủy ban chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cấp: môi giới chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, tự doanh chứng khoán

Hiện nay có 3 loại hình tổ chức cơ bản của công ty chứng khoán đó là công ty hợp danh, công ty trách nhiệm hữu hạn và công ty cổ phần

 Công ty hợp danh

 Là loại hình kinh doanh 2 chủ trở lên

 Thành viên tham gia vào quá trình ra quyết định quản lý được gọi là thành viên hợp danh Các thành viên phải chịu trách nhiệm vô hạn vềnghĩa vụ tài chính của công ty bằng toàn bộ tài sản của mình Ngược lại, các thành viên không tham gia điều hành công ty được gọi là thành viên góp vốn, họ chỉ chịu trách nhiệm về những khoản nợ của công ty trong giới hạn góp vốn của

họ vào công ty

 Thông thường khả năng huy động vốn của công ty hợp danh

bị giới hạn trong số vốn mà các thành viên có thể đóng góp

 Công ty hợp danh có tư cách pháp nhân kể từ ngày được cấpGiấy chứng nhận đăng ký kinh doanh

 Công ty hợp danh không được phát hành bất kỳ loại chứng khoán nào

 Công ty trách nhiệm hữu hạn

 Đây là loại công ty đòi hỏi trách nhiệm của những thành viên giới hạn trong

số vốn mà họ đã góp vào công ty

 Về phương diện huy động vốn cũng đơn giản và linh hoạt hơn so với công ty hợp danh Đồng thời, vấn đề tuyển đội ngũ quản lý cũng linh hoạt hơn, không

bị giới hạn bó hẹp trong một số đối tác như công ty hợp danh

 Công ty cổ phần

 Công ty cổ phần là một pháp nhân độc lập, với các chủ sở hữu là các cổ đông Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của công ty trong phạm vi số vốn đã góp vào công ty

 Đại hội cổ đông có quyền bầu hội đồng quản trị của công ty.Hội đồng này sẽ định ra các chính sách của công ty và chỉ định giám đốc cùng các chức vị quản lý khác để điều hành công ty theo các sách lược kinh doanh đã

đề ra

 Do ưu điểm của loại hình công ty cổ phần và công ty trách nhiệm hữu hạn so với công ty hợp danh mà hiện nay các công ty chứng khoán được tổ chức chủ yếu dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn và công ty cổ phần

Theo hình thức này, công ty chứng khoán được chia thành 6 loại:

 Công ty môi giới (The member fỉm): Công ty này còn được gọi là công ty thành viên vì nó là một thành viên của Sở giao dịch chứng khoán Công việc chủ yếu của công ty môi giới là mua và bán chứng khoán cho khách hàng của họ trên Sở giao dịch chứng khoán mà công ty đó là thành viên

 Công ty đầu tư ngân hàng (The Investment banking firm): Loại hình này phân phối mới được phát hành cho công chúng qua việc mua bán chứng khoán do công ty cổ phần phát hành và bán lại cho công chúng theo giá tính gộp cả lợi nhuận của công ty Chính vì điều này nên các công ty thuộc loại hình này còn được gọi

là bảo lãnh phát hành

 Công ty giao dịch phi tập trung (The over the counter firm): Công ty này mua bán chứng khoán tại thị trường OTC Hiện nay nhiều công ty có vốn lớn được pháp luật cho phép hoạt động trên cả 3 lĩnh vực kể trên

 Công ty dịch vụ đa năng (Muliservices firm): Những công

ty này không bị giới hạn hoạt động ở một lĩnh vực nào của ngành công nghiệp chứng khoán Ngoài 3 dịch vụ kể trên, họ còn cung cấp cho khách hàng dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán, niêm yết chứng khoán trên Sở giao dịch chứng khoán, ủy nhiệm các giao dịch buôn bán cho khách hàng trên thị trường OTC Sự kết hợp giữa các sản phẩm và kinh nghiệm của công ty sẽ quyết định cơ sở những dịch vụ mà họ có thể cung cấp cho khách hàng

 Công ty buôn bán chứng khoán: Là công ty đứng ra mua bán chứng khoán với chi phí do công ty tự chịu Công ty này phải cố gắng bán chứng khoán với giá cao hơn giá mua vào Vì vậy, loại hình công ty này hoạt động với tư cách

là người ủy thác chứ không phải đại lý nhận ủy thác

 Công ty buôn bán chứng khoán không nhận hoa hồng: Là công ty này nhận chênh lệch giá qua việc mua bán chứng khoán, do đó họ còn được gọi

là nhà tạo lập thị trường, nhất là trên thị trường giao dịch OTC

 Các công ty chứng khoán là đối tượng quản lý của các nguyên tắc, quy chế do Ủy ban chứng khoán ban hành Các quy chế này chi phối kinh doanh của các công ty này, kiểm soát họ trong quan hệ giữa các công ty chứng khoán với nhau và giữa công ty chứng khoán với khách hàng của họ Tuy nhiên, ít khi khách hàng biết được tất cả cách nguyên tắc, quy định này Vì vậy, các nhà môi giới phải đóng vai trò “người bảo vệ” cho khách hàng của họ, đảm bảo các tài liệu, thông tin của họ phù hợp với những quy định của nhà nước ban hành

1.2.3 Vai trò cua công ty chứng khoán

 Đối với các tổ chức phát hành cổ phiku

Mục đích chính của tổ chức phát hành cổ phiếu chính là huy động vốn thông qua sàn chứng khoán Doanh nghiệp sẽ được các công ty chứng khoán tư vấn, bảo lãnh phát hành để có thể phát hành cổ phiếu thành công Các công ty chứng khoán sẽ đóng vai trò cho cả tổ chức phát hành và cả nhà đầu tư

Công ty chứng khoán sẽ môi giới, tư vấn đầu tư và quản lý các danh mục đầu tư cho các nhà đầu tư Quan trọng hơn hết, công ty chứng khoán sẽ có khả năng làm giảm

lượng chi phí, thời gian giao dịch chứng khoán và nâng cao hiệu quả cho các khoản đầu tư.

Khi giao dịch trên thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư cần lập tài khoản giao dịch mở tại các công ty chứng khoán Từ đó, công ty chứng khoán sẽ là nới cung cấp nguồn thông tin, trở thành môi giới và phân tích thị trường cho các nhà đầu tư để họ có thể đưa ra những nhận định và những lựa chọn đầu tư

 Đối với thị trường chứng khoán

Các công ty chứng khoán là mộ trong những thành viên chủ chốt của thị trường chứng khoán, tức là họ cũng có phần tạo lập giá của thị trường

Đối với thị trường sơ cấp, công ty chứng khoán có vai trò giúp các tổ chức phát hành định giá cổ phiếu trước khi phát hành ra ngoài Đối với thị trường thứ cấp, công ty chứng khoán sẽ điều tiết thị trường thông qua các hoạt động tự doanh, gồm các việc tăng thêm doanh thu cho công ty và việc tạo thanh khoản hoặc điều chỉnh giá cổ phiếu

Các công ty chứng khoán sẽ kết hợp cùng các cơ quan hải lý để kiểm soát các thông tin nhà đầu tư và trành các hành vi sai trái trên thị trường chứng khoán

Công ty chứng khoán có vai trò cung cấp thông tin về thị trường chứng khoán, thông tin giao dịch, cổ phiếu, dữ liệu ngành,… Qua đó, các cơ quan quản lý thị trường dựa vào các cơ sở dữ liệu tham khảo để có những phương án điều chỉnh thị trường hợp

lý và nhờ những thông tin này các cơ quan quản lý có thể kiểm soát và chống lại hiện tượng thao túng, lũng đoạn, bóp méo thị trường

Như vậy, công ty chứng khoán là một tổ chức chuyên nghiệp trên thị trường chứngkhoán, có vai trò cần thiết và rất quan trọng đối với các nhà đầu tư, các nhà phát hành, các cơ quan quản lý nói riêng và thị trường chứng khoán nói chung Những vãi trò này được thể hiện thông qua các nghiệp vụ của công ty chứng khoán

1.2.4 Các nghiệp vụ chhnh cua công ty chứng khoán

Môi giới chứng khoán là một hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán, trong đó công ty chứng khoán đóng vai trò trung gian hoặc đại diện mua, bán chứng

khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo đó, công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán hoặc thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với kết quả giao dịch của mình.

Khác với nghiệp vụ môi giới nghiệp vụ tự doanh chứng khoán là nghiệp vụ trong

đó công ty chứng khoán thực hiện mua bán chứng khoán bằng chính nguồn vốn của mình và tự chịu trách nhiệm với kết quả giao dịch Công ty thực hiện nghiệp vụ với mụcđích thu lợi hoặc đôi khi nhằm mục đích điều tiết giá trên thị trường Trên thị trường giao dịch tập trung, lệnh giao dịch các công ty chứng khoán được đưa vào hệ thống và thực hiện tương tự như lệnh giao dịch của khách hàng

Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc công ty chứng khoán bảo lãnh phát hành cam kết với các tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua một phần hoặc toàn bộ số chứng khoán của tổ chức phát hành trước khi phân phối ra công chúng

Đây là một hoạt động phân tích, dự báo các dữ liệu về lĩnh vực chứng khoán, từ đóđưa ra các lời khuyên cho khách hàng Với kinh nghiệm và khả năng chuyên môn của mình, các công ty chứng khoán sẽ đưa ra các dự báo để khách hàng tham khảo, đưa ra quyết định đầu tư của mình Ở đây các công ty chứng khoán sẽ không chịu trách nhiệm

về kết quả của của các khách hàng Tùy vào hình thức tư vấn và thông tin nhà tư vấn cung cấp cho khách hàng mà khách hàng phải trả một khoản phí phù hợp

Các nghiệp vụ hỗ trợ khác

 Lưu kí chứng khoán: Là việc nhận kí gửi, bảo quản, chuyển giao chứng khoán

cho khác hàng, giúp khách hàng thực hiện các quyền liên quan đến sở hữu chứngkhoán, là công việc đầu tiên để các chứng khoán có thể giao dịch trên thị trường tập trung Khi thực hiện dịch vụ lưu kí chứng khoán cho khách hàng, công ty chứng khoán sẽ nhận được các khoản thu phí lưu kí chứng khoán, phí gửi, phí rút, và phí chuyển nhượng chứng khoán

 Quản lý thu nhập của khách hàng: Xuất phát từ việc lưu kí chứng khoán cho

khách hàng, công ty chứng khoán sẽ theo dõi tình hình của chứng khoán (quản lý

cổ tức) và đứng ra làm dịch vụ thu nhận và chi trả cổ tức cho khách hàng thông qua tài khoản của khách hàng

 Nghiệp vụ tín dụng: Đối với thị trường chứng khoán ngày nay, công ty chứng

khoán còn triển khai dịch vụ cho vay chứng khoán để khách hàng thực hiện giao dịch bán không (short sell) hoặc cho khách hàng vay tiền để khách hàng thực hiện nghiệp vụ mua ký quỹ (call margin)

1.3 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán

1.3.1 Khái niệm

Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Với nghiệp vụ này, các nhà môi giới sẽ nhận lệnh mua hoặc bán chứng khoán cho khách hàng và chuyển các lệnh đó vào Sở giao dịch chứng khoán

và hưởng hoa hồng từ đó (phí giao dịch)

Vậy môi giới chứng khoán có thể hiểu là hoạt động của công ty chứng khoán và nhân viên môi giới (Broker) là những người đại diện – được ủy quyền thay mặt khách hàng mua bán một hoặc một số loại chứng khoán

Đối với các công ty chứng khoán, nghiệp vụ này cũng chính là nghiệp vụ đem lại doanh thu chính cho công ty Đây cũng là hoạt động kinh doanh chính của các công ty chứng khoán, quyết định sự tồn tại, vị thế của công ty ở trên thị trường

1.3.2 Vai trò cua nghiệp vụ môi giới

Môi giới chứng khoán vừa là kết quả của quá trình hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán và cũng là yếu tố thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế Vai trò củamôi giới chứng khoán được thể hiện đối với những khía cạnh sau:

1.3.2.1 Đối với nhà đnu tư

 Góp phần làm giảm chi phí giao dịch

Ở mọi thị trường, để bắt đầu giao dịch, người mua và người bán phải có cơ hội gặpnhau để xác nhận, thẩm định chất lượng hàng hóa và thỏa thuận giá cả Tuy nhiên, trên thị trường chứng khoán, để thẩm định được chất lượng và giá cả hàng hóa, người ta cần

một chi phí rất lớn để phục vụ cho việc thu thập, xử lý thông tin và giao dịch theo đúng quy trình của hệ thống Chính vì vậy sự hiện diện của các trung gian tài chính với sự chuyên nghiệp sẽ giúp cho bên mua và bên bán giảm đi chi phí một cách đáng kể Như vậy, vai trò môi giới chứng khoán sẽ giúp tiết kiệm chi phí trong từng khâu và trên tổng thể thị trường.

 Cung cấp thông tin và tư vấn cho khách hàng

Khi thực hiện nghiệp vụ môi giới chứng khoán, các công ty chứng khoán nói chung và nhân viên môi giới nói riêng (Broker) phải cung cấp thông tin về chứng khoán, cách thức và cũng như là cung cấp tình hình thị trường để giúp khách hàng nhận định và đưa ra một quyết định đầu tư đúng đắn Nghiệp vụ này đòi hỏi rất nhiều kĩ năng cũng như kiến thức chuyên môn và đặc biệt là tính trung thực của cá nhân tư vấn hay công ty tư vấn

Hơn thế nữa, tùy từng lúc các nhà môi giới cũng có thể là người bạn, người đồng hành, nhà tâm lý để lắng nghe những câu chuyện, những tình trạng tài chính của khách hàng, trong một chừng mực có thể đưa ra lời khuyên cũng như củng cố niềm tin về nền kinh tế cho khách hàng Đối với một số khách hàng, ngoài nhu cầu được tư vấn về tài chính, tư vấn đầu tư thì những nhu cầu về mặt tâm lý cũng rất quan trọng, trong quá trình đầu tư đôi khi khách hàng gọi cho nhà môi giới chỉ là để chia sẻ, giải tỏa những căng thẳng tâm lý trong cả câu chuyện đầu tư cũng như những câu chuyện đời sống thường ngày

 Cung cấp những sản phẩm và dịch vụ tài chính, giúp khách hàng thực hiện những giao dịch theo yêu cầu và vì lợi ích của họ:

Nhà môi giới nhận lệnh từ khách hàng và thực hiện giao dịch cho họ Quá trình này bao gồm hàng loạt công việc: nhận lệnh của khách hàng, thực hiện lệnh giao dịch, xác định giao dịch và chuyển kết quả giao dịch cho khách hàng Không chỉ có vậy, sau khi giao dịch được hoàn tất, nhà môi giới phải tiếp tục chăm sóc tài khoản của khách hàng, đưa ra những khuyến cáo và cung cấp thông tin, theo dõi để nắm bắt những thay đổi liên quan đến khách hàng mà có thể dẫn đến thay đổi tình trạng tài chính và mức độ chấp nhận rủi ro của khách hàng, để đưa ra những lời khuyến cáo hay những chiến lược phù hợp

1.3.2.2 Đối với công ty chứng khoán

Hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán là một hoạt động cơ bản và cũng chính là hoạt động mang lại nguồn thu nhập rất lớn Nguồn thu từ nghiệp vụ này bao gồm: hoa hồng môi giới, các khoản chi phí cho dịch vụ đặc biệt, các hoa hồng cho những dịch vụ kèm theo của công ty Các kết quả nghiên cứu cho thấy, ở thị trường pháttriển 20% trong tổng số những nhà môi giới ( những người thành công) đã tạo ra tới 80% nguồn thu từ hoa hồng cho ngành Nguồn thi bao gồm hoa hồng, các khoản tín dụng bán hàng, các khoản chênh lệch giá mua và giá bán, các khoản chi phí cho những dịch vụ hoặc sản phẩm đặc biệt, các khoản phải thu do nỗ lực bán hàng của họ Chính đội ngũ nhân viên này đã nâng cao khả năng cạnh tranh của công ty, thu hútkhách hàng, đa dạng hóa sản phẩm của công ty, tạo nên uy tín, hình ảnh tốt của công ty nếu họ được khách hàng tín nhiệm và ủy thác tài sản của mình Từ đó góp phần đem lại thành công cho công ty nói riêng và nền kinh tế nói chung

1.3.2.3 Đối với thị trường

 Phát triển dịch vụ và sản phẩm trên thị trường

Các công ty chứng khoán khi thực hiện nghiệp vụ môi giới đòi hỏi phải nắm bắt được nhu cầu và đặc điểm tâm lý đầu tư của khách hàng từ đó góp phần đem lại sản phẩm mới với nhiều tính năng phù hợp với từng đối tượng khách hàng Có thể nói hoạt động môi giới là một trong những nguồn cung cấp thông tin chủ yếu và cung cấp những

ý tưởng sản phẩm mới theo yêu cầu của khách hàng Vai trò này đem lại rất nhiều lợi íchlâu dài, đó là việc đa dạng hóa hàng hóa và dịch vụ, dồng thời đa dạng hóa cơ cấu kháchhàng, thu hút ngày càng nhiều vốn nhàn rỗi trên thị trường

Với tiêu chỉ “bán những thứ khách hàng cần, không bán những gì mình có”, các công ty chứng khoán không ngừng cải tiến các sản phẩm cung cấp, các công ty này đã góp phần quan trọng làm đa dạng hóa các sản phẩm trên thị trường, đem lại sự hài lòng tuyệt đối cho mọi khách hàng Trong những thị trường mới nối, những người thực hiện nghiệp vụ môi giới có sự đóng góp rất quan trọng trong việc thu hút lượng lớn nhà đầu

tư tham gia vào thị trường từ đó kiến tạo nên một nền kinh tế sôi nổi và phát triển

 Cải thiện môi trường kinh doanh

Sự thành công của nghề môi giới chứng khoán được thể hiện qua việc thu hút được số lượng khách hàng, giữ chân được khách hàng cũ và gia tăng khối lượng tài sản

mà khách hàng đã ủy thác Ngày nay, với nhiều chiêu thức tiếp thị, bán hàng phát triển, nghề môi giới đã thu hút được rất nhiều người tham gia và cũng do đó nên sự cạnh tranhtrong công việc ngày càng gay gắt Bất cứ nhà môi giới nào cũng muốn bán được hàng nên luôn luôn cải thiện, học hỏi những kĩ năng mới cũng như những kiến thức Họ luôn tạo ra sự khác biệt nhằm thu hút khách hàng Chính nhờ sự cạnh tranh này đã làm chi nghề môi giới tiếp tục phát triển hơn nữa, chất lượng dịch vụ không ngừng được nâng cao, nhà đầu tư ngày càng được hưởng nhiều lợi ích hơn Điều này đã làm cải thiện môi trường kinh doanh của thị trường tài chính, trên thực tế muốn trở thành một nhà môi giới chứng khoán (Broker) đòi hỏi rất nhiều từ bằng cấp, kinh nghiệm, trải nghiệm và kiến thức

 Góp phnn hình thành nên nền văn hóa đnu tư

Hoạt động môi giới chứng khoán ngoài vai trò giảm chi phí và phát triển sản phẩmtrên thị trường còn có một vai trò vô cùng to đớn đó là góp phần hình thành nên nền vănhóa đầu tư

Thứ nhất, ý thức và thói quen đầu tư trong cộng đồng

Trong những nền kinh tế mà môi trường đầu tư còn thô sơ, thu nhập của mỗi cá nhân sau khi trừ những chi phí sinh hoạt cần thiết thường bị dùng vào những mục đích phi sản xuất Trong khi đó, nền kinh tế chưa phải triển lại bị thiếu hụt nguồn vốn trầm trọng khi thị trường tài chính phát triển hơn, thị trường chứng khoán ra đời, người có tiền trở thành những khách hàng tiềm năng của các công ty chứng khoán, nhưng phần lớn lại chưa hiểu biết về thị trường và cách đầu tư trên thị trường Ngay lúc này, những nhà môi giới chứng khoán – những người có kiến thức chuyên môn và nghiệp vụ sẽ đến

và giới thiệu, giải thích cho khách hàng những lợi ích mà các sản phẩm tài chính mang lại Thay vì sử dụng đồng tiền lãng phí, không mục đích như trước đây, người có tiền sẽ

có thêm một lựa chọn gia tăng tài sản của mình đó là đầu tư vào thị trường tài chính Nhưng để đạt được kết quả tốt, những nhà đầu tư cần được trang bị những kiến thức về phương thức và kĩ năng đầu tư trên thị trường Chính lúc này những nhà môi giới sẽ xuất hiện và đảm nhận công việc đó Lâu dần, với sự đồng hành của các Broker các nhà

đầu tư sẽ tự hình thành được kĩ năng phân tích, dự đoán thị trường và cách quản lý rủi

ro trên từng danh mục đầu tư Sau khi các nhà đầu tư đã có kinh nghiệm thì việc đầu tư tiền dư thừa vào các tài sản tài chính sẽ trở thành thói quen và cách hành xử chung của

cả cộng đồng, đó chính là một phần quan trọng của nền văn hóa đầu tư trong những nền kinh tế phát triển

Thứ hai, tạo ra thòi quen và kĩ năng sử dụng các dịch vụ tài chính, đặc biệt là dịch vụ môi giới chứng khoán.

Với những lợi ích mà dịch vụ đem lại, một thời gian các nhà đầu tư sẽ tin tưởng vào người môi giới và chấp nhận chi tiền để hưởng những lợi ích đó Họ sẽ được tư vấn

về tài chính đầu tư, điểm mua điểm bản hợp lí hay những loại chứng khoán nào tốt,… hoặc đơn thuần chỉ là được chia sẻ những băn khoăn về tài chính cuộc sống Cũng trongquá trình hợp tác với nhau, nhà đầu tư sẽ nhận viết được những nhà môi giới nào phù hợp với mình, từ đó có biện pháp phòng ngừa những hành vi lạm dụng môi giới

Thứ ba, môi trường pháp lý, sự hiểu biết và tuân thủ pháp luật.

Chính những hoạt động môi giới đã đóng góp và hoàn thiện khung pháp lý cho nền kinh tế kinh doanh chứng khoán bởi vì đây là nơi bộc lộ rõ nhất những xung đột lợi ích giữa các bên tham gia thị trường Ở thị trường này người ta hay nói “không có bạn

bè mãi mãi hay kẻ thù mãi mãi, chỉ có lợi ích là tồn tại mãi mãi” cho nên nếu hệ thống pháp lý không chặt chẽ và không đủ hiệu lực sẽ không thể giải quyết được những mâu thuẫn đó và dẽ dẫn tới khả năng đổ vỡ, lũng đoạn của thị trường Hoạt động môi giới đã đưa pháp luật đến với công chúng đầu tư, vừa giúp họ vừa giúp chính mình nâng cao ý thức về sự học hỏi và tuân thủ pháp luật góp phần xây dựng một khung pháp lý hoàn chỉnh trong thị trường chứng khoán

1.3.3 Đặc điểm cua môi giới chứng khoán

“Lợi ích” – có thể gói gọn đặc điểm của môi giới chứng khoán bằng hai từ Nội dung cốt lõi của hoạt động môi giới chứng khoán chính là việc nhà môi giới sử dụng chuyên môn nghiệp vụ và những hiểu biết sâu sắc của mình về lĩnh vực chứng khoán đểmua bán hộ chứng khoán cho khách hàng với mong muốn kiếm lợi nhuận cho khách hàng cũng như là kiếm hoa hồng từ đó

1.3.4 Quy trình nghiệp vụ môi giới

Sơ đồ 1.1: Quy trình nghiệp vụ môi giới chứng khoán

(1) Hoạt động phát triển cơ sở khách hàng

Thông thường một nhân viên môi giới mới vào nghề, họ thường được công ty hay những người đi trước để lại một số lượng tài khoản nhất định, nhưng khi có kinh nghiệm và khả năng tìm kiếm khách hàng rồi thì công ty sẽ áp doanh số cụ thể, để tồn tại được bắt buộc người môi giới luôn luôn phải trong tâm thế chủ động tìm kiếm khách hàng cho mình, có rất nhiều cách phát triển cơ sở khách hàng như:

- Từ bạn bè, người thân

- Từ khách hàng giới thiệu

- Từ cuộc hội thảo

- Qua gọi điện

Kết thúc quá trình tìm kiếm khách hàng là một hợp đồng mở tài khoản, tài khoản này bao gồm cả tiền và chứng khoán mà nhà đầu tư có Tài khoản khách hàng được chialàm hai loại: tài khoản giao dịch và tài khoản ký quỹ, tài khoản giao dịch dùng để giao dịch thông thường còn tài khoản ký quỹ dùng cho giao dịch ký quỹ

(2) Đặt lệnh

Sau khi tài khoản được mở, khách hàngcó thể mua hoặc bán chứng khoán thông qua bộ phận môi giới Hình thức đặt lệnh có thể bằng điện thoại, telex, bằng phiếu hay trực tuyến

4