CHƯƠNG 1. CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ NGHIỆP
1.1 Thị trường chứng khoán
1.1.4 Các chu thể tham gia
Chủ thể phát hành là người cung cấp các chứng khoán – hàng hóa của thị trường chứng khoán. Các chủ thể phát hành bao gồm: Chính phủ, các doanh nghiệp và một số tổ chức chứng khác như: các quỹ đầu tư, tổ chức tài chính trung gian…
Chính phủ:
Chính phủ trung ương: đại diện là Bộ Tài chính hoặc Kho bạc nhà nước phát hành công trái hoặc trái phiếu kho bạc.
Chính quyền địa phương: chính quyền bang, tiểu bang hoặc cấp tỉnh phát hành trái phiếu địa phương.
Các tổ chức của chính phủ: một số tổ chức của chính phủ cũng được phép phát hành trái phiếu, thường là trung hạn.
Các doanh nghiệp:
Công ty trách nghiện hữu hạn: có từ hai người trở lên, tiến hành hùn vốn (đồng sở hữu), có thể là công ty hợp vốn giản đơn và công ty trách nhiệm hữu hạn, có thể phát hành trái phiếu.
Công ty cổ phần: được phát hành cổ phiếu để hình thành vốn điều lệ và phát hành cổ phiếu mới để tăng vốn. Ngoài ra, công ty cổ phần còn được phát hành trái phiếu.
Doanh nghiệp Nhà nước: do nhà nước thành lập và tổ chức quản lý, hoạt động kinh doanh (phát hành trái phiếu) hoặc hoạt động công ích.
1.1.4.2 Chu thể nhà đnu tư
Chủ thế đầu tư là những người có tiền, thực hiện mua và bán chứng khoán trên thị trường chứng khoán để tìm kiếm lợi nhuận. Nhà đầu tư có thể được chia thành hai loại: nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư có tổ chức.
1.1.4.3 Chu thể trung gian chứng khoán
Có thể với tư cách là: nhà trung gian cá nhân (thể nhân) và tổ chức trung gian (pháp nhân) – công ty chứng khoán. Vai trò chủ yếu: môi giới, tự doanh, tư vấn và bảo
lãnh phát hành chứng khoán. Các chủ thể bao gồm: Chủ thể quản lý và giám sát các hoạt động của thị trường chứng khoán, các tổ chức có liên quan.
1.1.4.4 Chu thể quản lý và giám sát các hoạt động cua thị trường chứng khoán
Cơ quan quản lý và giám sát thị trường chứng khoán được hình thành dưới nhiều mô hình tổ chức hoạt động khác nhau, có nước do các tổ chức tự quản thành lập, có nước cơ quan này trực thuộc chính phủ, nhưng có nước lại có sự kết hợp quản lý giữa các tổ chức tự quản và chính phủ. Nhưng tựu chung lại, cơ quan quản lý về thị trường chứng khoán do chính phủ của các nước thành lập với mục đích bảo vệ lợi ích của người đầu tư và bảo đảm cho thị trường chứng khoán hoạt động lành mạnh, an toàn và phát triển bền vững.
1.1.4.5 Các tổ chức có liên quan
Sở giao dịch chứng khoán: thực hiện vận hành thị trường chứng khoán thông qua bộ máy tổ chức và hệ thống các quy định, văn bản pháp luật về giao dịch chứng khoán trên cơ sở phù hợp với các quy định của luật pháp và Ủy ban chứng khoán.
Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán: là tổ chức của các công ty chứng khoán và một số thành viên khác hoạt động trong ngành chứng khoán, thường là tự điều hành. Mục đích: bảo vệ lợi ích của các công ty thành viên nói riêng và của toàn ngành chứng khoán nói chung. Ở Việt Nam: hiệp hội kinh doanh chứng khoán ra đời 11/6/2003 theo quyết định số 29/2003/QĐ – BNV của Bộ trưởng Bộ Nội vụ, chính thức ra mắt vào ngày 14/5/2004, với thành viên là các công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ, ngân hàng lưu ký, ngân hàng chỉ định thanh toán.
Tổ chức lưu ký và thanh toán chứng khoán: là tổ chức nhận lưu giữ các chứng khoán và tiến hành các nghiệp vụ thanh toán bù trừ cho các giao dịch chứng khoán. Luật chứng khoán định nghĩa: lưu ký chứng khoán là việc nhận ký gửi, bảo quản, chuyển giao chứng khoán cho khách hàng, giúp khách hàng thực hiện các quyền liên quan đến sở hữu chứng khoán.
Ở Việt Nam: trung tâm lưu ký chứng khoán cung ứng dịch vụ đăng ký, lưu ký, bù trừ và thanh toán chứng khoán thống nhất cho toàn thị trường. Khi mới thành lập, TTLK chứng khoán là đơn vị sự nghiệp có trực thuộc UBCKNN và bộ tài chính. Khi luật chứng khoán có hiệu lực, TTLK chứng khoán phải là pháp nhân thành lập theo mô hình công ty TNHH hoặc công ty cổ phần.
Công ty dịch vụ đánh máy chứng khoán:
Là tổ chức phụ trợ, phục vụ cho các giao dịch chứng khoán
Cung cấp hệ thống máy tính với các chương trình với mục đích thực hiện được các lệnh giao dịch một các chính xác, nhanh chóng.
Các tổ chức tài trợ chứng khoán
Là tổ chức được thành lập với mục đích khuyến khích mở rộng và tăng trưởng của thị trường chứng khoán thông qua các hoạt động: cho vay bảo lãnh, cho vay để mua cổ phiếu…
Tùy quốc gia, các tổ chức này có đặc điểm khác nhau, hoặc không có loại hình tổ chức này.
Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm
Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm là công ty chuyên cung cấp dịch vụ đánh giá năng lực thanh toán các khoản vốn gốc và lãi đúng hạn và tiềm lực tài chính của tổ chức phát hành theo những điều khoản đã cam kết của tổ chức phát hành đối với một đợt phát hành cụ thể.
Hệ số tín nhiệm được biểu hiện bằng các chữ cái hay chữ số, tùy theo quy định của từng công ty xếp hạng. Ví dụ, hệ thống xếp hạng Mood,s có hệ số tín nhiệm được ký hiệu là AAA, AA1, Baa1 hay B1…hệ thống xếp hạng của S&P có các mức xếp hạng AAA, AA+, AA, AA-, A+, A…
Các nhà đầu tư có thể dựa vào các hệ số tín nhiệm về tổ chức phát hành do các công ty đánh giá hệ số tín nhiệm cung cấp để cân nhắc đưa ra quyết định đầu tư của mình.
Các công ty đánh giá (xếp hạng) hệ số tín nhiệm có vai trò quan trọng trong việc phát hành các chứng khoán, đặc biết là phát hành các chứng khoán quốc tế.
Điều kiện để thành lập công ty chứng khoán
Điều kiện về cổ đông, thành viên góp vốn
Sở hữu tối thiếu 10% vốn điều lệ của 1 công ty chứng khoán.
Các nhân liên quan đến cổ đông, thành viên nhóm góp vốn nói trên sở hữu tối đa
5% vốn điều lệ của công ty chứng khoán khác.
Tuỳ vào cổ đông , thành viên góp vốn là các nhân hay tổ chức mà cần lưu ý
thêm.
Điều kiện về cơ cấu cổ đông thành viên góp vốn
Tối thiểu 2 cổ đông sáng lập, thành viên góp vốn là tổ chức.
Tối thiểu 65% vốn điều lệ tổng tỷ lệ vốn góp của của các tổ chức.
Nếu công ty chứng khoán thuộc loại hình công ty TNHH 1 thành viên thì chủ sở hữu công ty chứng khoán phải thuộc 1 trong 3 trường hợp sau: Doanh nghiệp bảo hiểm, ngân hàng thương mại, tổ chức nước ngoài.
Điều kiện về cơ sở vật chất của công ty chứng khoán
Có trụ sở cố định, đảm bảo cho việc kinh doanh chứng khoán.
Trang thiết bị văn phòng, hệ thống công nghệ phải phù hợp với các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán.
Điều kiện về nhân sự
Tối thiểu 1 chuyên viên kiểm soát tuân thủ.
Tối thiểu 3 nhân viên có chứng chỉ hành nghề chứng khoán ứng với từng nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán.
Điều kiện về vốn pháp định
Tùy vào nghiệp vụ kinh doanh của công ty đầu tư chứng khoán mà quy định về mức vốn pháp định khác nhau.
Điều kiện về các loại giấy phép liên quan
1.2 Công ty chứng khoán
1.2.1 Khái niệm
Công ty chứng khoán (CTCK) là những định chế trung gian, môi giới và kinh doanh chứng khoán chuyên nghiệp. Ở các nước có thị trường chứng khoán phát triển, công ty chứng khoán hoạt động rất tấp nập và chính họ là tác nhân quan trọng thúc đẩy sự phát triển thị trường chứng khoán nói riêng và thị trường tài chính nói chung. Nhờ các công ty chứng khoán mà các loại cổ phiếu, trái phiếu được lưu thông buôn bán tấp
nập qua đó một lượng vốn khổng lồ từ những nguồn vốn bán lẻ tẻ trong công chúng được đưa vào đầu tư phát triển kinh tế - xã hội.
Theo Luật chứng khoán Việt Nam, Công ty chứng khoán (CTCK) là công ty cổ phần hoặc công ty TNHH được thành lập, hoạt động theo Luật chứng khoán và các quy định khác của pháp luật để thực hiện một, một số nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán theo giấy phép do Ủy ban chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cấp: môi giới chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, tự doanh chứng khoán.