CHƯƠNG 2. THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CỔ
2.2 Hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán cua công ty cổ phnn chứng khoán Phú Hưng
2.2.2 Thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán cua công ty giai đoạn
2.2.2.1 Tỷ trọng doanh thu môi giới
Bảng 2.4. Tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới
DVT: Triệu đồng
Chỉ tiêu 2019 2020 2021
Doanh thu hoạt động môi giới
50.210,586 65.883,939 225.207,389
Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh
105.581,228 213.395,135 493.564,173
Tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới trên tổng doanh thu hoạt động kinh doanh
25,67% 30,8% 45,62%
(Nguồn: BCTC kiểm toán 2019-2021) Qua bảng 2.4 cho thấy doanh thu từ hoạt động môi giới của công ty tăng qua các năm trong giai đoạn 2019-2021. Và đây cũng là mảng đem về doanh thu chính cho công ty với tỷ trọng khá cao trên tổng doanh thu. Tỷ trọng doanh thu hoạt động môi giới trên tổng doanh thu ghi nhận mức cao nhất vào năm 2021 với 45,62%. Đây cũng là tín hiệu tích cực, cho thấy các chính sách đầu tư vào hoạt động môi giới có hiệu quả và đang đi đúng hướng.
Chỉ tiêu 2019 2020 2021
Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng
Chi phí môi giới chứng
khoán 65.714,817 95,63% 75.421,882 96,13% 206.633,909 99,04%
Chi phí lưu ký chứng
khoán 2.095,489 3,05% 1.998,397 2,55% 3.216,538 1,54%
Chi phí nghiệp vụ tư
vấn 872,179 1,27% 1.180,083 1,50% 1.655,202 0,79%
Chi phí
khác 36.521,025 0,05% -139.887,304 -0,18% -2.870,836 -1,38%
Tổng chi
phh 68.719,008 100% 78.460,476 100% 208.634,814 100%
Doanh thu hoạt động
môi giới 50.210,586 65.883,939 225.207,389
Tỷ lệ chi phh môi giới trên doanh thu môi giới
1,31 1,14 0,92
2.2.2.2 Chi phh môi giới chứng khoán
Bảng 2.5 Chi phh môi giới chứng khoán giai đoạn 2019-202
(Đơn vị tính: Triệu đồng) (Nguồn: BCTC kiểm toán 2019-2021)
Qua bảng 2.5, ta có thể thấy chi phí cho hoạt động môi giới của Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán Phú Hưng trong giai đoạn 2017-2021 luôn chiếm tỷ trọng khá cao và tăng qua các năm. Đặc biệt vào năm 2021, chi phí môi giới tăng 131,212,027,115 VND (174%) so với năm 2020. Mức tăng này cho thấy trong giai đoạn này công ty đã chủ trương đầu tư mạnh vào hoạt động môi giới nhằm nâng cao chất lượng dịch vụ, tăng cường hỗ trợ thông tin tư vấn cho nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường bùng nổ. Khi so sánh với tốc độ tăng trưởng doanh thu bình quân (181,52%) thì tốc độ tăng của chi phí vẫn đang duy trì ở mức thấp hơn (94,37%).
Đối với chỉ tiêu tỷ lệ chi phí trên tổng doanh thu, nhìn chung ta thấy tỷ lệ này đang có xu hướng giảm dần qua các năm. Đây là một tín hiệu tốt cho thấy công ty đang thực hiện chính sách cắt giảm chi phí có hiệu quả.
2.2.2.3 Lợi nhuận từ hoạt động môi giới chứng khoán
Lợi nhuận từ hoạt động môi giới là chỉ tiêu phản ánh trực tiếp hiệu quả hoạt động môi giới
Lợi nhuận từ hoạt động môi giới = Doanh thu môi giới – Chi phh môi giới Bảng 2.6 Lợi nhuận từ hoạt động môi giới chứng khoán giai đoạn 2019-2021
(Đơn vị tính: VND)
Chỉ tiêu 2019 2020 2021
Doanh thu hoạt động môi giới chứng khoán
50.210.586.426 65.883.939.919 225.207.389.952
Chi phí hoạt động môi giới
65.741.817.896 75.421.882.659 206.663.909.774
Lợi nhuận từ hoạt
động môi giới -15.531.231.470 -9.537.942.740 18.543.480.178 Tỷ suất lợi nhuận
hoạt động môi giới -30,93% -14,48% 8,23%
(Nguồn: BCTC kiểm toán năm 2019-2021)
Hình 2.3 Lợi nhuận từ hoạt động môi giới chứng khoán
1 2 3
-20,000 -15,000 -10,000 -5,000 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000
-35.00%
-30.00%
-25.00%
-20.00%
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
Lợi nhuận từ hoạt động môi giới chứng khoán
L i nhu n t ho t đ ng ợ ậ ừ ạ ộ môi gi iớ
T suấất l i nhu n ho t ỷ ợ ậ ạ đ ng môi gi iộ ớ
(Nguồn: Tác giả thống kê) Nhìn chung lợi nhuận từ hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty có xu hướng tăng trong giai đoạn từ 2019 – 2021. Cụ thể, vào năm 2019, hoạt động môi giới của công ty hoạt động không hiệu quả khi lợi nhuận ghi nhận ở mức âm (-
15,531,231,470 VND) với tỷ suất lợi nhuận là -30.93%. Con số này đã được cải thiện vào năm tiếp theo khi ghi nhận mức lợi nhuận (-9,537,942,740 VND). Mặc dù có sự cải thiện nhưng hoạt động này vẫn còn gặp nhiều khó khăn. Tuy nhiên, trong giai đoạn 2020-2021, lợi nhuận hoạt động môi giới của công ty ghi nhận mức tăng trưởng tích cực, đạt cao nhất tại mức 18,543,480,178 VND với tỷ suất sinh lợi là 8,23% vào năm 2021. Sự tăng trưởng tích cực này cho thấy chính sách đầu tư vào hoạt động môi giới đã mang lai hiệu quả. Một cách giải thích khác cho sự tăng trưởng này là đến từ sự thăng hoa của thị trường trong giai đoạn Covid-19 xuất hiện, đã thu hút lượng lớn nhà đầu tư đổ tiền vào kênh giao dịch cổ phiếu. Số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán mở mới của các nhân trong nước tăng mạnh. Thanh khoản thị trường cũng vì thế mà tăng vọt.
Thị trường giao dịch bùng nổ đã đem lại cơ hội lớn cho các công ty chứng khoán. Các hoạt động kinh doanh cốt lõi của các công ty đều tăng trưởng mạnh, trong đó có mảng môi giới.
2.2.2.4 Biểu phh dịch vụ môi giới chứng khoán
Phí giao dịch cũng là một trong những yếu tố quan trọng tác động đến hoạt động môi giới chứng khoán.
Bảng 2.7 So sánh biểu phh dịch vụ môi giới chứng khoán
PHS SSI
Tổng giá trị giao dịch/ngày/tài khoản
Mức phí áp dụng
Tổng giá trị giao dịch/ngày/tài khoản
Mức phí áp dụng
Từ 0 đến 200 triệu VNĐ
0,4% Dưới 100 triệu
đồng
0,35%
Trên 200 triệu VNĐ đến 500 triệu VNĐ
0,35% Từ 100 triệu đồng đến dưới 500 triệu đồng
0,30%
Trên 500 triệu đồng đến 1 tỷ
0,3%
Từ 500 triệu đồng
trở lên 0,25%
Trên 1 tỷ Thỏa thuận với nhân viên môi giới
(Nguồn: website https://www.phs.vn/) Cơ cấu phí được thay đổi qua từng thời kỳ và kế hoạch của công ty. Tuy nhiên, khi so sánh với mức phí giao dịch của công ty khác thì mức phí của PHS cao hơn, khó tạo được lợi thế cạnh tranh.
2.2.2.5 Giá trị giao dịch chứng khoán cho khách hàng cua PHS giai đoạn 2019-2021
Bảng 2.8 Giá trị giao dịch chứng khoán cua khách hàng cua PHS giai đoạn 2019- 2021
Đơn vị thnh: Triệu đồng
Năm 2019 2020 2021
Cổ phiếu 29.985.109,76 39.971.153,15 145.885.771,27
Trái phiếu 1.660.396,35 1.734.416,21 103.436,00
Chứng khoán
khác 14.935,11 193.757,07 120.872,52
Tổng 31.660.441,22 41.899.326,42 146.110.079,79
(Nguồn: Báo cáo thường niên giai đoạn 2019-2021) Hình 2.4 Tổng giá trị giao dịch chứng khoán cua khách hàng giai đoạn 2019-2021
2019 2020 2021
0 20000000 40000000 60000000 80000000 100000000 120000000 140000000 160000000
Tổng giá trị giao dịch chứng khoán
(Nguồn: Tác giả thống kê) Giá trị giao dịch chứng khoán cho khách hàng của PHS ghi nhận xu hướng tăng trong những năm qua. Năm 2019, giá trị giao dịch chứng khoán cho khách hàng đạt 31.660.441,22 triệu đồng. Con số này đã ghi nhận mức tăng trưởng 32,34%, đạt 41.899.326,42 vào năm tiếp theo. Sau đó tăng mạnh 104.210.753,37 triệu đồng (248.72%) trong năm 2021. Nguyên nhân của sự gia tăng đột biến này đó là do thanh khoản thị trường chứng khoán Việt Nam tăng mạnh trong giai đoạn xuất hiện đại dịch Covid-19. Trong giai đoạn này, theo thống kê của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, tại phiên giao dịch cuối cùng của năm 2020, tổng vốn hóa TTCK đạt mức 6.6 triệu tỷ đồng (289 tỷ USD), là mức cao nhất từ trước đến nay, tương đương 110% GDP. Trong đó, vốn hóa riêng sàn HOSE tăng 24.4% so với cuối năm 2019 lên mức hơn 4.08 triệu tỷ đồng (176.8 tỷ USD). Vốn hóa sàn HNX tăng 10.6% so với cuối năm 2019 và đạt 212,320 tỷ đồng (9.2 tỷ USD). Ngoài ra, vốn hóa của thị trường UPCoM đạt 1 triệu tỷ
đồng (43.3 tỷ USD) và thị trường trái phiếu đạt 1.38 triệu tỷ đồng (59.8 tỷ USD). Và tính đến ngày 31/12/2021, tổng giá trị và khối lượng giao dịch cổ phiếu lần lượt đạt khoảng 5,39 triệu tỷ đồng và 184,32 tỷ cổ phiếu, tăng lần lượt 244,51% về giá trị và tăng 118,68% về khối lượng so với năm 2020. Do đó, giá trị giao dịch của khách hàng của PHS cũng tăng trưởng rõ rệt.