Luận văn thạc sĩ Quản lý kinh tế: Một số biện pháp hoàn thiện công tác quản lý tài chính tại Công ty TNHH Một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng

Vì thế khi tiến hành xây dựng các chiến lược sản xuất kinh doanh luôn một câu hỏi quan trọng được đặt ra với tất cả các nhà quản lý là việc các yếu tố tài chính được quản lý như thế nào,

NGUYỄN THANH TÙNG

MỘT SỐ BIỆN PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN VẠN HOA HẢI PHÒNG

LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ KINH TẾ

CHUYÊN NGÀNH: QUẢN LÝ KINH TẾ

MÃ SỐ: 60.34.04.10

Người hướng dẫn khoa học: TS Bùi Thị Minh Tiệp

HẢI PHÒNG - 2016

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan đây là luận văn nghiên cứu của riêng tôi Các số liệu, kết quả nêu trong luận văn là trung thực và chưa từng được ai công bố trong bất kỳ luận văn nào khác Mọi thông tin trích dẫn trong luận văn đều có nguồn gốc

Hải Phòng, ngày tháng năm 2016

Tác giả luận văn

Nguyễn Thanh Tùng

LỜI CẢM ƠN

Sau thời gian học tập theo chương trình Thạc sĩ chuyên ngành Quản lý tài chính tại trường Đại học Hải Phòng, tôi đã được các thầy giáo, cô giáo của trường tận tình giảng dạy

Đến nay tôi đã hoàn thành chương trình và hoàn thiện luận văn tốt nghiệp

của mình với đề tài: : “Một số biện pháp hoàn thiện công tác quản lý tài chính tại công ty TNHH một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng”

Tôi xin được gửi lời cảm ơn chân thành nhất tới các thầy giáo, cô giáo của

Trường Đại học Hải Phòng Đặc biệt, tôi xin trân trọng cảm ơn Tiến sĩ Bùi Thị Minh Tiệp là người trực tiếp hướng dẫn tôi hoàn thành bản luận văn này

Tôi cũng xin chân thành cảm ơn các cô, chú lãnh đạo và các anh, chị tại Công ty TNHH MTV Vạn Hoa Hải Phòng đã tạo điều kiện giúp đỡ, cung cấp tài liệu cần thiết cho tôi trong việc nghiên cứu hoàn thành luận văn này

Xin cảm ơn tới lãnh đạo cơ quan Công ty TNHH truyền hình cáp Saigontourist – Chi nhánh Hải Phòng đã tạo điều kiện để tôi theo học và hoàn thành khóa học này

Tôi cũng xin cảm ơn tới gia đình và bạn bè đã động viên,đóng góp ý kiến giúp đỡ tôi hoàn thiện khóa luận này

Xin trân trọng cảm ơn!

Hải Phòng, ngày tháng năm 2016

Tác giả luận văn

Nguyễn Thanh Tùng

MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN i

LỜI CẢM ƠN ii

MỤC LỤC iii

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT vi

DANH MỤC CÁC BẢNG vii

LỜI MỞ ĐẦU 1

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 3

1.1 Tài chính doanh nghiệp 3

1.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp 3

1.1.2 Bản chất và chức năng của tài chính doanh nghiệp 3

1.1.3 Vai trò của tài chính doanh nghiệp 7

1.2 Quản lý tài chính trong doanh nghiệp 9

1.2.1 Khái niệm quản lý tài chính trong doanh nghiệp 9

1.2.2 Mục tiêu của quản lý tài chính trong doanh nghiệp 9

1.2.3 Vai trò của quản lý tài chính trong doanh nghiệp 11

1.2.4 Các nguyên tắc quản lý tài chính trong doanh nghiệp 12

1.3 Nội dung cơ bản của quản lý tài chính trong doanh nghiệp 14

1.3.1 Hoạch định tài chính 14

1.3.2 Kiểm tra tài chính 16

1.3.3 Quản lý tài chính 18

1.3.4 Phân tích tài chính doanh nghiệp 20

1.3.5 Các quyết định đầu tư tài chính 22

1.4 Căn cứ đánh giá kết quả quản lý tài chính 23

1.4.2 Đánh giá năng lực cân đối vốn 26

1.4.3 Đánh giá năng lực kinh doanh 27

1.4.4 Đánh giá năng lực thu lời 29

1.4.5 Đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản, vốn chủ sở hữu, doanh thu 30

1.5 Các yếu tố ảnh hưởng đến công tác quản lý tài chính trong doanh nghiệp32 CHUƠNG 2 : THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN VẠN HOA HẢI PHÒNG 34

2.1 Giới thiệu chung về Công ty TNHH MTV Vạn Hoa Hải Phòng 34

2.1.1 Qúa trình hình thành và phát triển của công ty 34

2.1.2 Chức năng, nhiệm vụ của công ty 34

2.1.3 Cơ cấu tổ chức của công ty 35

2.1.4 Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty 38

2.2 Thực trạng công tác quản lý tài chính tại Công ty TNHH MTV Vạn Hoa Hải Phòng 46

2.2.1 Khái quát tình hình tài chính của Công ty 46

2.2.2 Công tác hoạch định tài chính của Công ty 50

2.2.3 Công tác phân bổ sử dụng và đầu tư tài chính 52

2.2.4 Công tác kiểm tra tài chính của Công ty 54

2.2.5 Phân tích các chỉ tiêu phản ánh kết quả quản lý tài chính của Công ty 55 2.2.6 Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động quản lý tài chính tại Công ty 60

2.3 Đánh giá chung về công tác quản lý tài chính tại Công ty TNHH MTV Vạn Hoa Hải Phòng 62

2.3.1 Những kết quả đạt được 62

2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân 63

CHƯƠNG 3:MỘT SỐ BIỆN PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN LÝTÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH MTV VẠN HOA HẢI PHÒNG 66

3.1 Phương hướng và mục tiêu 66

3.1.1 Phương hướng và mục tiêu phát triển chung của Công ty 66

3.1.2 Định hướng trong công tác tài chính của Công ty 67

3.2 Một số biện pháp hoàn thiện công tác quản lý tài chính tại Công ty

TNHH MTV Vạn Hoa Hải Phòng 67

3.2.1 Hoàn thiện cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý tài chính 67

3.2.2 Hoàn thiện cơ cấu quản lý nguồn vốn 70

3.2.3 Tăng cường hoạt động giám sát tài chính 73

3.2.4 Hoàn thiện công tác dự báo, xây dựng phương án kinh doanh 76

3.2.5 Củng cố công tác quản lý tài sản cố định 77

KẾT LUẬN 79

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 81

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

BHTN Bảo hiểm thất nghiệp

SXKD Sản xuất kinh doanh

TBXH Thương binh xã hội

DANH MỤC CÁC BẢNG

2.1 Sơ đồ cơ cấu bộ máy tổ chức của công ty 36

2.3 Hoạt động xuất khẩu lao động của công ty 2011-2015 40 2.4 Hoạt động du lịch lữ hành của công ty 2011-2015 42

2.5 Hoạt động kinh doanh nhà hàng, khách sạn của công ty

2.6 Kết quả hoạt động kinh doanh toàn công ty 2011-2015 45

2.7 Các hạng mục đã được đầu tư, sửa chữa , xây mới của

2.8 Các khoản nợ, phải thu của doanh nghiệp 2011-2015 49

2.9 Bảng so sánh doanh thu, lợi nhuận của công ty

2.10 Kết quả quản lý tài chính của công ty 2011-2015 58

LỜI MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Trong bối cảnh nước ta đã và đang hội nhập ngày càng sâu rộng vào nền kinh tế toàn cầu đã mở ra những cơ hội lớn cho sự phát triển của các doanh nghiệp Nhưng đồng thời cũng đặt ra cho doanh nghiệp những thách thức không nhỏ Vì thế khi tiến hành xây dựng các chiến lược sản xuất kinh doanh luôn một câu hỏi quan trọng được đặt ra với tất cả các nhà quản lý là việc các yếu tố tài chính được quản lý như thế nào, các đồng vốn bỏ ra hiệu quả đến đâu, có đem lại lợi nhuận không và lợi nhuận có được như mong muốn ban đầu không Câu hỏi này đều có liên quan đến công tác quản lý tài chính của doanh nghiệp Nó là một trong những nhiệm vụ quan trọng nhất trong công tác quản lý doanh nghiệp

Quản lý tài chính là chủ đề luôn luôn được mọi doanh nghiệp coi trọng

Vì muốn tồn tại và phát triển được thì doanh nghiệp phải nắm bắt được thị trường, tạo chỗ đứng cho sản phẩm của mình Để đạt được mục tiêu đó, các doanh nghiệp cần phải có một hệ thống quản lý tài chính cung cấp thông tin chính xác để ra quyết định đúng đắn trong quá trình hoạt động kinh doanh của mình Song những kiến thức về quản lý tài chính còn tương đối mới mẻ đối với các doanh nghiệp Do đó, quản lý tài chính doanh nghiệp cần phải được thay đổi với những kiến thức về nền kinh tế thị trường hiện đại để phù hợp với xu hướng phát triển kinh tế hiện nay Xuất phát từ nhận thức đó em

đã chọn đề tài “ Một số biện pháp hoàn thiện công tác quản lý tài chính tại

Công ty TNHH Một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng” làm luận văn thạc sĩ

2 Mục đích nghiên cứu

- Hệ thống hóa cơ sở lý luận về công tác quản lý tài chính của Doanh nghiệp

- Phân tích thực trạng quản lý tài chính tại Công ty TNHH MTV Vạn Hoa Hải Phòng

- Đề xuất một số biện pháp hoàn thiện công tác quản lý tài chính tại Công ty

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu:

+ Hoạt động quản lý tài chính trong các doanh nghiệp

+ Hoạt động quản lý tài chính của Công ty TNHH MTV Vạn Hoa Hải Phòng

- Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu thực trạng quản lý tài chính của công ty trong giai đoạn 2011 – 2015 và đề xuất biện pháp hoàn thiện công tác quản lý tài chính cho công ty đến năm 2020

4 Phương pháp nghiên cứu

- Phương pháp thu thập số liệu: thu thập tài liệu, số liệu qua các báo cáo chính thức của Công ty và các tài liệu thứ cấp là giáo trình, sách chuyên ngành tài chính và một số công trình khoa học liên quan đến đề tài đã được công bố

- Phương pháp xử lý số liệu: phương pháp thống kê mô tả, so sánh, tổng hợp, phân tích

5 Kết cấu đề tài

Ngoài phần mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo, mội dung chính của luận văn gồm 3 chương

Chương 1: Cơ sở lý luận về quản lý tài chính trong doanh nghiệp

Chương 2: Thực trạng quản lý tài chính tại công ty TNHH Một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng

Chương 3: Một số biện pháp hoàn thiện công tác quản lý tài chính tại ty TNHH Một thành viên Vạn Hoa Hải Phòng

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN LÝ TÀI CHÍNH

TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Tài chính doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp

Khái niệm tài chính, hiểu theo nghĩa thông thường thì đó là những hoạt động huy động vốn, sử dụng, phát triển và quản lý tiền vốn Có nghĩa là doanh nghiệp cần tích luỹ vốn, sau đó đầu tư vào hoạt động sản xuất và kinh doanh làm số tiền đó tăng lên - tức là tiền sinh tiền Từ đó, doanh nghiệp có được lợi nhuận thông qua hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, nhà doanh nghiệp không được hưởng toàn bộ lợi nhuận này mà phải phân phối một phần cho ngân sách nhà nước, nhân viên và cả nội bộ doanh nghiệp Những hoạt động nói trên đã hình thành nên tài chính doanh nghiệp

Dưới góc độ quản lý thì tài chính là hoạt động huy động, sử dụng, sắp xếp, phân phối vốn và là các mối quan hệ giá trị giữa doanh nghiệp với các chủ thể trong nền kinh tế [8 tr 9]

1.1.2 Bản chất và chức năng của tài chính doanh nghiệp [8 tr 9,10]

1.1.2.1 Bản chất của tài chính doanh nghiệp

Trong quá trình hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp phải đảm bảo sự phối hợp đồng bộ, ăn khớp về những hoạt động liên quan đến thị trường hàng hoá dịch vụ, thị trường vốn, thị trường lao động và tổ chức nội bộ trong doanh nghiệp, nhằm tạo ra sự tăng trưởng, đạt được tỷ suất lợi nhuận tối đa Chính trong quá trình đó đã làm nảy sinh hàng loạt những quan hệ kinh tế với các chủ thể khác thông qua sự vận động của vốn tiền tệ

Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với nhà nước:

Mối quan hệ này thể hiện ở chỗ nhà nước cấp phát, hỗ trợ vốn và góp vốn cổ phần theo những nguyên tắc và phương thức nhất định để tiến hành sản xuất kinh doanh và phân chia lợi nhuận Đồng thời, các mối quan hệ tài chính này còn phản ánh những quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị phát

sinh khi thực hiện quá trình phân phối và phân phối lại tổng sản phẩm xã hội

và thu nhập quốc dân giữa ngân sách nhà nước với các doanh nghiệp

Điều này được thể hiện thông qua các khoản thuế mà doanh nghiệp có nghĩa vụ phải nộp cho ngân sách nhà nước Lợi nhuận của doanh nghiệp đạt được phụ thuộc rất lớn vào chính sách thuế, sự thay đổi về chính sách tài chính của nhà nước

Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với thị trường tài chính

Doanh nghiệp thực hiện quá trình trao đổi mua bán các sản phẩm nhằm thoả mãn mọi nhu cầu về lợi nhuận của mình Trong quá trình đó , Doanh nghiệp luôn phải tiếp súc với thị trường tài chính mà chủ yếu là thị trường tiền tệ và thị trường vốn

Thị trường tiền tệ: thông qua các hệ thống ngân hàng, Doanh nghiệp

có thể tạo được nguồn vốn ngắn hạn và trung hạn để tài trợ cho mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của mình Bên cạnh đó, mỗi doanh nghiệp phải mở tài khoản tại một ngân hàng nhất định và thực hiện các giao dịch mua bán qua chuyển khoản

Thị trường vốn: thông qua thị trường này các doanh nghiệp có thể tạo được nguồn vốn dài hạn bằng cách phát hành chứng khoán của công ty như

cổ phiếu, kỳ phiếu, Mặt khác, doanh nghiệp có thể tiến hành kinh doanh chứng khoán trên thị trường này để kiếm lời

Quan hệ tài chính của doanh nghiệp với các thị trường khác

Trong nền kinh tế, doanh nghiệp có quan hệ chặt chẽ với các doanh nghiệp khác trên thị trường hàng hoá, dịch vụ, thị trường sức lao động Tại các thị trường này doanh nghiệp tiến hành mua sắm máy móc thiết bị, nhà xưởng, tìm kiếm lao động, Thông qua đây, doanh nghiệp còn có thể xác định lượng nhu cầu hàng hoá, và dịch vụ cần thiết cho hoạt động kinh doanh Trên cơ sở đó, doanh nghiệp hoạch định ngân sách, kế hoạch đầu tư và sản xuất, tiếp thị nhằm thoả mãn nhu cầu thị trường

Quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp

Bao gồm các mối quan hệ tài chính như: Quan hệ của những công ty

mẹ và công ty con Quan hệ của những doanh nghiệp với người hoặc nhóm người có khả năng chi phối ra quyết định, hoạt động của doanh nghiệp đó thông qua các cơ quan quản lý doanh nghiệp Quan hệ của những doanh nghiệp với quản lý doanh nghiệp Quan hệ của những doanh nghiệp với người lao động…

Các mối quan hệ này được biểu hiện thông qua chính sách tài chính của doanh nghiệp như sau: chính sách phân phối thu nhập cho người lao động, chính sách chia lãi cho các Cổ Đông, chính sách cơ cấu nguồn vốn và chính sách đầu tư và cơ cấu đầu tư

Nhìn chung, các quan hệ kinh tế nêu trên đã khái quát hoá toàn bộ những khía cạnh về sự vận động của vốn trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Đặc trưng của sự vận động của vốn luôn luôn gắn liền chặt chẽ với quá trình phân phối các nguồn tài chính của doanh nghiệp và xã hội nhằm tạo lập, phân phối và sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp phục vụ cho quá trình kinh doanh

Trên cơ sở đó, có thể định nghĩa bản chất của tài chính doanh nghiệp là hệ thống các quan hệ kinh tế phát sinh trong quá trình phân phối các nguồn lực tài chính, được thực hiện thông qua các quá trình huy động và sử dụng các loại vốn, quỹ tiền tệ nhằm phục vụ cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

1.1.2.2 Chức năng của tài chính doanh nghiệp

- Tổ chức huy động chu chuyển vốn, đảm bảo cho sản xuất kinh doanh

được tiến hành liên tục

Doanh nghiệp là đơn vị kinh tế cơ sở có nhiệm vụ sản xuất kinh doanh nên có nhu cầu về vốn, tuỳ theo từng loại hình doanh nghiệp mà vốn được duy động từ những nguồn nhu : ngân sách Nhà nước cấp, vốn cổ phần ,vốn liên doanh, vốn vay và vốn tự bổ sung

Nội dung của chức năng này là căn cứ vào nhiệm vụ sản xuất, định chức mức tiêu chuẩn để xác định nhu cầu vốn cần thiết cho sản xuất kinh doanh Cân đối giữa nhu cầu và khả năng về vốn

Nếu nhu cầu lớn hơn khả năng về vốn thì doanh nghiệp phải huy động thêm vốn ( tìm nguồn tài trợ với chi phí sử dụng vốn thấp nhưng đảm bảo có hiệu quả) Còn nếu nhu cầu nhỏ hơn khả năng về vốn thì doanh nghiệp có thể

mở rộng sản xuất hoặc tìm kiếm thị trường để đầu tư mang lại hiệu quả

- Chức năng phân phối thu nhập của tài chính doanh nghiệp

Thu nhập bằng tiền từ bán sản phẩm, hàng hoá, lao vụ, dịch vụ, lợi tức,

cổ phiếu, lãi cho vay, thu nhập khác của doanh nghiệp được tiến hành phân phối như sau:

Bù đắp hao phí vật chất, lao động đã tiêu hao trong quá trình sản xuất kinh doanh bao gồm: chi phí vật tư như nguyên vật liệu, nhiên liệu, động lực, công cụ lao động nhỏ, chi phí khấu hao tài sản cố định, chi phí tiền lương và các khoản trích theo lương, chi phí dịch vụ mua ngoài, chi phí khác bằng tiền khác

Phần còn lại là lợi nhuận trước thuế được phân phối tiếp như nộp thuế thu nhập doanh nghiệp theo luật ,bù lỗ năm trước không được trừ vào lợi nhuận trước thuế (nếu có), các khoản giảm trừ chi phí không hợp lý, hợp lệ, lãi chia cho đối tác góp vốn và trích vào các quỹ của doanh nghiệp

- Chức năng giám đốc (kiểm soát) đối với hoạt động sản xuất kinh doanh

Giám đốc tài chính là việc thực hiện kiểm soát quá trình tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp

Cơ sở của giám đốc tài chính:

Xuất phát từ tính quy luật phân phối sản phẩm quyết định (ở đâu có phân phốí tài chính thì ở đó có giám đốc tài chính)

Xuất phát từ tính mục đích của việc sử dụng vốn trong sản xuất kinh doanh Muốn cho đồng vốn có hiệu quả cao, sinh lời nhiều thì tất yếu phải giám đốc tình hình tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ trong doanh nghiệp

Nội dung

Thông qua chỉ tiêu vay trả, tình hình nộp thuế cho Nhà nước mà Nhà nước, Ngân hàng biết được tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp tốt hay chưa tốt

Thông qua chỉ tiêu giá thành, chi phí mà biết được doanh nghiệp sử dụng vật tư, tài sản, tiền vốn tiết kiệm hay lãng phí

Thông qua chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận (tỷ suất lợi nhuận doanh thu, giá thành, vốn) mà biết được doanh nghiệp làm ăn có hiệu quả hay không?

1.1.3 Vai trò của tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp là một phạm trù kinh tế tồn tại khách quan trong nền kinh tế hàng hoá - tiền tệ Sự vận động của nó một mặt phải tuân theo những quy luật kinh tế khách quan, mặt khác do tài chính doanh nghiệp

là các quan hệ nằm trong hệ thống những quan hệ kinh tế gắn liền với hoạt động kinh doanh nên tài chính doanh nghiệp còn phải chịu sự chi phối bởi các mục tiêu và phương hướng kinh doanh của các chủ thể doanh nghiệp Nhưng đến lượt mình, tài chính doanh nghiệp lại có tác động theo hướng thúc đẩy hay kìm hãm hoạt động kinh doanh Trên góc độ này, tài chính doanh nghiệp được xem là một trong những công cụ có vai trò quan trọng trong quản lý kinh doanh

Vai trò của tài chính doanh nghiệp được biểu hiện qua các mặt sau:

Tổ chức huy động và phân phối sử dụng các nguồn lực tài chính hiệu quả

Đối với một doanh nghiệp, vốn là yếu tố vật chất cho sự tồn tại và phát triển Do vậy, tổ chức huy động và phân phối sử dụng sao cho hiệu quả trở thành nhiệm vụ quan trọng đối với công tác quản lý tài chính doanh nghiệp Trong nền kinh tế thị trường, vốn cũng là một loại hàng hoá, nên việc sử dụng vốn của doanh nghiệp đều phải trả giá một khoản phí nhất định Vì thế, doanh nghiệp cần phải chủ động xác định nhu cầu vốn còn thiếu, từ đó có kế hoạch hình thành cơ cấu nguồn vốn tài trợ cho hoạt động kinh doanh một cách hiệu quả

Song song với quá trình huy động vốn, đảm bảo vốn tài chính doanh nghiệp còn có vai trò tổ chức phân phối sử dụng để đạt hiệu quả kinh doanh cao nhất - đây là vấn đề có tính quyết định đến sự sống còn của doanh nghiệp trong quá trình cạnh tranh “khắc nghiệt” theo cơ chế thị trường trong kinh doanh, tính hiệu quả của việc sử dụng vốn được biểu hiện ra là:

Về mặt kinh tế: lợi nhuận tăng,vốn của doanh nghiệp không ngừng được bảo toàn và phát triển

Về mặt xã hội: các doanh nghiệp không chỉ làm tròn nghĩa vụ của mình đối với Nhà nước mà còn không ngừng nâng cao mức thu nhập của người lao động

Để đạt được các yêu cầu trên đòi hỏi doanh nghiệp phải chủ động nắm bắt tín hiệu của thị trường, lựa chọn phương án kinh doanh thích hợp và hiệu quả Trên cơ sở phương án kinh doanh đã được xác định, doanh nghiệp tổ chức bố trí sử dụng vốn theo phương châm: tiết kiệm, nâng cao vòng quay và khả năng sinh lời của đồng vốn

Tạo lập các đòn bẩy tài chính để kích thích điều tiết các hoạt động kinh

tế trong doanh nghiệp

Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp luôn luôn cần có sự phối hợp đồng bộ của nhiều bộ phận với nhau đặt trong các mối quan hệ kinh tế Vì vậy, nếu sử dụng linh hoạt, sáng tạo các quan hệ phân phối của tài chính để tác động đến các chính sách tiền lương, thưởng và các chính sách khuyến khích khác sẽ có tác động tích cực đến việc tăng năng suất lao động, kích thích tiêu dùng, tăng vòng quay vốn và tăng lợi nhuận của doanh nghiệp Nhưng nếu người quản lý sai lầm trong việc sử dụng các đòn bẩy tài chính và tạo nên cơ chế quản lý tài chính kém hiệu quả, thì lại trở thành “vật cản” gây kìm hãm hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Kiểm tra đánh giá hiệu quả các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Khi đầu tư vốn kinh doanh các doanh nghiệp đều mong muốn đồng

vốn của mình mang lại hiệu quả kinh tế cao nhất, do vậy với tư cách là một công cụ quản lý hoạt động kinh doanh tài chính nhất thiết phải có vai trò kiểm tra để nâng cao tính tiết kiệm và hiệu quả của đồng vốn

Tài chính doanh nghiệp thực hiện kiểm tra bằng đồng tiền và tiến hành thường xuyên liên tục thông qua phân tích các chỉ tiêu tài chính Cụ thể các chỉ tiêu đó là chỉ tiêu tài chính, chỉ tiêu về các khả năng thanh toán, chỉ tiêu đặc trưng

về hoạt động, sử dụng các nguốn lực tài chính; chỉ tiêu đặc trưng về khả năng sinh lời, Bằng việc phân tích các chỉ tiêu tài chính cho phép doanh nghiệp có căn cứ quan trọng để đề ra kịp thời các giải pháp tối ưu làm lành mạnh hoá tình hình tài chính của doanh nghiệp, cụ thể: đảm bảo cung ứng đủ vốn cho quá trình kinh doanh, sử dụng vốn có hiệu quả, giảm thấp chi phí kinh doanh và giá thành sản phấm và nâng cao tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp [8 tr11]

1.2 Quản lý tài chính trong doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm quản lý tài chính trong doanh nghiệp

Quản lỳ tài chính trong doanh nghiệp là một môn khoa học quản lý nghiên cứu các mối quan hệ tài chính phát sinh trong phạm vi hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp để từ đó đưa ra những quyết định tài chính nhằm tối đa hóa lợi nhuận

Quản lý tài chính dựa trên quy luật vận động vốn, đồng thời cần tuân thủ theo quy định pháp luật Thực hiện dự đoán, lên kế hoạch, giám sát, hạch toán và phân tích sự hình thành vốn, sử dụng và phân phối vốn Nâng cao hiệu quả vận động vốn, thực hiện công tác quản lý bảo đảm vốn được gia tăng [1tr5]

1.2.2 Mục tiêu của quản lý tài chính trong doanh nghiệp

Một doanh nghiệp tồn tại và phát triển vì nhiều mục tiêu khác nhau như: tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá doanh thu trong ràng buộc tối đa hóa lợi nhuân, tối đa hoá hoạt động hữư ích của các nhà lãnh đạo doanh nghiệp Song tất cả các mục tiêu cụ thể đó đều nhằm một mục tiêu bao trùm nhất là tối đa hoá giá trị tài sản cho các chủ sở hữu hay tối đa hoá tài sản doanh nghiệp

Tối đa hoá tài sản doanh nghiệp cũng còn gọi là tối đa hoá giá trị doanh nghiệp là chỉ doanh nghiệp áp dụng chính sách tài chính tối ưu để không ngừng tăng nhanh tài sản doanh nghiệp và làm cho tổng giá trị doanh nghiệp đạt mức tối đa thông qua việc tăng trưởng nguồn vốn có tình đến những giá trị thời gian và sự đền bù của rủi ro

Coi tối đa hoá tài sản doanh nghiệp làm mục tiêu quản lý tài chính doanh nghiệp có những ưu điểm sau:

- Mục tiêu tối đa hoá tài sản doanh nghiệp có thể khắc phục những hành vi ngắn hạn trong quá trình theo đuổi lợi nhuận

Sở dĩ như vậy là vì nhân tố ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp không chỉ là lợi nhuận hiện tại hay quá khứ mà dự đoán lợi nhuận tương lai ngày càng có ảnh hưởng lớn đến giá trị doanh nghiệp Với mục tiêu tối đa hoá tài sản doanh nghiệp, các nhà kinh doanh buộc phải xem xét đến sự phát triển lâu dài của doanh nghiệp, không ngừng tạo nên sự tăng trưởng lợi nhuận mới trong tương lai

- Mục tiêu tối đa hoá tài sản không những xem xét lợi nhuận cao hay thấp mà còn càng chú ý đến lưu lượng vốn nhiều hay ít

Điều mà tối đa hóa tài sản doanh nghiệp mưu cầu đó là nhu cầu lượng tiền mặt đầu vào không ngừng gia tăng và tốc độ quay vòng vốn ngày càng nhanh Xét về sự tồn tại và phát triển lâu dài của doanh nghiệp, vốn nhiều hay ít quan trọng hơn là lợi nhuận ít hay nhiều Doanh nghiệp chỉ có tăng nhanh lưu lượng tiền mặt đầu vào thì mới có thể liên tục phát triển Hơn nữa lưu lượng tiền mặt đầu vào lại xem xét nhân tố thời gian của tiền vốn hay không, đồng thời tiến hành tính toán một cách khoa học trên nguyên tắc giá trị thời gian của tiền vốn, hiệu quả doanh nghiệp đã được xác nhận càng chân thực hơn

- Mục tiêu tối đa hoá tài sản có lợi cho việc bảo vệ quyền lợi cơ bản cho nhà đầu tư và cổ đông, có lợi cho sự phát triển của doanh nghiệp

Tối đa hoá tài sản không ngoại trừ những doanh nghiệp có lợi nhuận

cao Muốn làm cho vốn doanh nghiệp tăng nhanh, doanh nghiệp cần phải giữ được mức doanh lợi tương đối cao nhưng phải là lãi thật Khi lợi nhuận ngắn hạn và lợi nhuận lâu dài có xung đột, nhà kinh doanh phải tính toán và đánh giá tầm quan trọng của hai loại lợi nhuận này, từ đó lựa chọn phương án có lợi hơn cho việc gia tăng giá trị doanh nghiệp Đặc biệt là đối với sự phân chia lợi nhuận Mục tiêu tối đa hoá tài sản doanh nghiệp sẽ làm cho nhà đầu

tư, cổ đông và nhà kinh doanh thận trọng khi lựa chọn những chính sách phân chia có thể giúp công ty duy trì được thực lực phát triển lâu dài, đồng thời tránh được những chính sách ngắn hạn “ăn hết chia sạch”

Tóm lại, mục tiêu tối đa hoá tài sản có thể chỉ đạo nhà quản lý tài chính cân nhắc lợi ích trước mắt và lợi ích lâu dài, quan tâm đến quyền lợi của nhà đầu tư và của chủ doanh nghiệp Phân tích chi tiết, cụ thể quan hệ giữa các mức độ rủi ro và thù lao làm cho kết cấu doanh nghiệp được tổ hợp tốt nhất, giá trị doanh nghiệp đạt mức độ cao nhất [1 tr7,8]

1.2.3 Vai trò của quản lý tài chính trong doanh nghiệp

Trong các hoạt động quản lý của doanh nghiệp thì quản lý tài chính luôn giữ một vị trí quan trọng Nó quyết định tính độc lập, sự thành công của một doanh nghiệp trong quá trình kinh doanh Đặc biệt trong môi trường kinh doanh quốc tế hiện nay, trong điều kiện cạnh tranh ngày càng diễn ra khốc liệt trên phạm vi toàn thế giới, thì quản lý tài chính lại càng trở nên quan trọng hơn bao giờ hết

Bằng các chỉ tiêu và sự nhạy bén mà các nhà quản lý tài chính có thể chỉ ra những mặt mạnh cũng như những thiếu sót của doanh nghiệp trong kỳ Ngoài ra, các nhà quản lý tài chính còn giúp giám đốc hoạch định chiến lược tài chính ngắn và dài hạn của doanh nghiệp dựa trên sự đánh giá tổng quát cũng như từng khía cạnh cụ thể các nhân tố tài chính có ảnh hưởng quan trọng tới sự tồn tại của doanh nghiệp , bao gồm: chiến lược tham gia vào thị trường tiền tệ, thị trường vốn, thịu trường chứng khoán, xác định chiến lược

tài chính cho các chương trình, các dự án của doanh nghiệp là mở rộng hay thu hẹp sản xuất .Thông qua đó, đánh giá, dự đoán có hiệu quả các dự án đầu tư, các hoạt động liên doanh liên kết, phát hiện âm mưu thôn tính doanh nghiệp của các đối tác cạnh tranh, đề xuất phương án chia tách hay sát nhập.Nhu cầu vốn sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp luôn có những biến động nhất định trong từng thời kỳ Vì vậy, một trong những nhiệm vụ quan trọng của quản lý tài chính là xem xét, lựa chọn cơ cấu vốn sử dụng sao cho tiết kiệm, hiệu quả nhất:

Quản lý tài chính trong doanh nghiệp phải tiến hành phân tích và đưa ra một cơ cấu nguồn vốn huy động tối ưu cho donh nghiệp trong từng thời lỳ

Quản lý tài chính phải thiết lập một chính sách phân chia lợi nhuận một cách hợp lý đối với doanh nghiệp, vừa bảo vệ được quyền lợi của chủ doanh nghiệp và các cổ đông, vừa đảm bảo được lợi ích hợp pháp, hợp lý cho người lao động; xác định phần lợi nhuận để lại từ sự phân phối này là nguồn quan trọng cho phép doanh nghiệp mở rộng sản xuất kinh doanh hoặc đầu tư vào những lĩnh vực kinh doanh mới, sản phẩm mới, tạo điều kiện cho doanh nghiệp có mức độ tăng trưởng cao và bền vững

Quản lý tài chính trong doanh nghiệp còn có nhiệm vụ kiểm soát việc

sử dụng cả các tài sản trong doanh nghiệp , tránh tình trạng sử dụng lãng phí, sai mục đích

Quản lý tài chính là một hoạt động có mối liên hệ chặt chẽ với mọi hoạt động khác của doanh nghiệp Nếu chúng ta quản lý tài chính tốt có thể khắc phục được những khiếm khuyết trong các lĩnh vực khác Một khi công tác quản lý tài chính doanh nghiệp được tổ chức tốt, nó không chỉ đem lại hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh cho doanh nghiệp mà còn đem lại lợi ích

kinh tế xã hội trên phạm vi toàn quốc gia [12 tr 14]

1.2.4 Các nguyên tắc quản lý tài chính trong doanh nghiệp

Hoạt động tài chính của doanh nghiệp dù nhỏ hay lớn nói chung là

giống nhau, nên nguyên tắc quản lý tài chính đều có thể áp dụng chung cho các loại hình doanh nghiệp Tuy nhiên giữa các doanh nghiệp khác nhau cũng

có sự khác biệt nhất định, nên khi áp dụng nguyên tắc quản lý tài chính phải gắn với những điều kiện cụ thể

Một là, nguyên tắc tôn trọng pháp luật: là nguyên tắc bắt buộc với mọi loại hình doanh nghiệp Mục tiêu mà tất cả các doanh nghiệp theo đuổi là lợi nhuận tối đa, và để đạt được lợi nhuận tối đa các doanh nghiệp có thể không

từ bất kỳ một thủ đoạn nào, kể cả việc đó gây hại cho quốc gia Vì vậy, cần phải có sự can thiệp của nhà nước để diều chỉnh nền kinh tế Thông qua các công cụ quản lý vĩ mô như: luật pháp, các chính sách tài chính, tiền tệ và giá cả Từ đó, nhà nước tạo ra môi trường kinh doanh để kích thích các doanh nghiệp mở rộng đầu tư Hiểu luật để làm đúng pháp luật đồng thời hiểu luật

để doanh nghiệp có thể định hướng kinh doanh và đầu tư vào những nơi được nhà nước khuyến khích như: giảm thuế, tài trợ tín dụng

Hai là, nguyên tắc hạch toán kinh doanh: với bất kỳ doanh nghiệp nào nguyên tắc hạch toán kinh doanh cũng là nguyên tắc quan trọng nhất quyết định tới sự tồn tại của doanh nghiệp.Để thực hiện được yêu cầu của nguyên tắc này thì việc tổ chức công tác tài chính phải hướng vào một số các biện pháp như: chủ động tận dụng khai thác các nguồn vốn, bảo toàn và phát huy hiệu quả của đồng vốn, đầu tư vốn phải tuân theo những yêu cầu của thị trường Tất cả các biện pháp này đều nhằm một mục đích là kinh doanh phải

có hiệu quả, đó cũng là mục tiêu bao trùm và chi phối toàn bộ hoạt động tài chính của mọi doanh nghiệp trong nền kinh tế

Ba là, nguyên tắc giữ chữ tín trong hoạt động tài chính: trong quá trình quản lý tài chính để giữ gìn chữ tín với các đối tác, bạn hàng, nhà cung ứng, khách hàng thì các doanh nghiệp cần tôn trọng kỷ luật thanh toán các điều khoản, các cam kết được quy định trong hợp đồng kinh tế Đồng thời các nhà quản lý tài chính cần tỉnh táo đề phòng sự bội tín của đối phương nhằm đảm

bảo an toàn về vốn Giữ chữ “ tín” trong quản lý tài chính là đạo đức, văn minh, cơ sở cho sự trường tồn của mỗi doanh nghiệp

Bốn là, nguyên tắc an toàn và hiệu quả: trong quá trình quản lý tài chính, nhà quản lý thường xuyên phải đưa ra nhiều phương án lựa chọn, mỗi một phương án đem lại hiệu quả khác nhau với mức rủi ro khác nhau Chính

vì vậy, để đưa ra một quyết định tài chính có hiệu quả, nhà quản lý phải phân tích, nghiên cứu kỹ lưỡng Có thể chấp nhận một phương án đầu tư đem lại mức lợi nhuận vừa phải nhưng an toàn còn hơn là một phương án có lợi nhuận rất cao nhưng đầy phiêu lưu và mạo hiểm Để tăng thêm độ an toàn, doanh nghiệp còn có thể thiết lập các quỹ dự phòng, mua bảo hiểm, là những biện pháp để giảm thiểu rủi ro [12 tr 15,16]

1.3 Nội dung cơ bản của quản lý tài chính trong doanh nghiệp

1.3.1 Hoạch định tài chính

Vai trò của hoạch định tài chính

Hoạch định tài chính là quá trình phát triển các kế hoạch tài chính ngắn hạn cũng như dài hạn nhằm đạt được các mục tiêu của doanh nghiệp Các kế hoạch tài chính có đặc trưng cơ bản là được trình bày bằng đơn vị đo lường chung là tiền tệ, Vì vậy, hệ thống kế hoạch tài chính đóng vai trò quan trọng, then chốt của việc lập kế hoạch và kiểm soát của các doanh nghiệp Các kế hoạch của doanh nghiệp xác định mục tiêu và những hoặt động cần thực hiện

để đạt được mục tiêu Mọi hoạt động cần phải sử dụng các nguồn lực chung của doanh nghiệp Hoạch định tài chính thông qua hệ thống các ngân sách với khả năng sử dụng đơn vị chúng sẽ dễ dàng, lượng hoá các mục tiêu cụ thể hoá, và tổng hợp việc sử dụng các nguồn lực

Do vậy, ngân sách cũng được sử dụng cho mục tiêu kiểm soát, trong đó thiết lập các tiêu chuẩn, tiếp nhận các thông tin phản hồi về hiệu suất thực tế

và thực hiện các hành động điều chỉnh nếu hiệu suất thực tế lệch nhiều so với hiệu suất kế hoạch

Mục tiêu của hoạch định tài chính

Các ngân sách thường được xây dựng cho các bộ phận của tổ chức (phòng ban, xí nghiệp, đơn vị,.) và cho các hoạt động (bán hàng, sản xuất, nghiên cứu, Hệ thống các ngân sách này phục vụ cho kế hoạch tài chính của toàn bộ tổ chức và đem lại cho tổ chức nhiều lợi ích, cụ thể bao gồm:

- Thúc đẩy các nhà quản trị lập kế hoạch

- Cung cấp nguồn thông tin để cải thiện việc ra quyết định

- Giúp ích cho việc sử dụng các nguồn lực và quản lý nhân sự thông qua việc thiết lập tiêu chuẩn dánh giá hiệu suất

- Cải thiện vấn đề truyền thông và hợp tác hoạch định thúc đẩy các nhà quản trị lập kế hoạch cho tương lai - phát triển định hướng chung cho toàn bộ

tổ chức dự đoán trước các vấn đề và xây dựng chính sách cho tương lai Khi các nhà quản trị dành thời gian cho việc lập kế hoạch, họ sẽ nhận ra các năng lực của tổ chức và biết được nên sử dụng các nguồn lực của tổ chức vào vị trí nào

Tất cả các doanh nghiệp và tổ chức phi lợi nhuận đều phải lập kế hoạch

để giúp các nhà quản trị ra quyết định tốt hơn Chẳng hạn, ngân sách ngân quỹ cho biết khả năng thiết hụt tiền mặt trong tương lai Nếu công ty nhìn thấy trước khả năng thiếu hụt tiền mặt thì họ có thể cải thiện hoạt động thu nợ

từ khách hàng, hoặc trì hoãn kế hoạch mua tài sản mới

Việc hoạch định lập ra các tiêu chuẩn mà nhờ đó có thể kiểm soát việc

sử dụng các nguồn lực của công ty cũng như kiểm soát, thúc đẩy nhân viên,

nó đảm bảo các hoạt động được thực hiện để đạt mục tiêu mà tổ chức đã vạch

ra trong kế hoạch tổng quát.Đồng thời cũng phục vụ cho việc truyền thông các kế hoạch của tổ chức đến từng nhân viên và kết hợp các nỗ lực của họ lại với nhau Theo đó, tất cả các nhân viên có thể hiểu được vai trò của họ trong việc đạt được các mục tiêu chung [5 tr 21]

Phương pháp lập kế hoạch tài chính

Căn cứ lập kế hoạch tài chính: kế hoạch tài chính như trên đề cập, vừa đặt ra mục tiêu, vừa là các kế hoạch biện pháp đồng thời vừa có tính tổng hợp

Do đó, kế hoạch tài chính được xây dựng phải dựa trên các yếu tố sau đây:

- Kế hoạch mục tiêu trong năm của công ty, nhằm bảo đảm cho việc lập

dự toán xác định được mục đích và nhiệm vụ cần động viên khai thác nguồn thu , phân phối và sử dụng có trọng tâm của ngân sách

- Hệ thống các chính sách, chế độ, tiêu chuẩn định mức thu - chi Nhằm xác định khả năng, mức độ, lĩnh vực cần phải khai thác, động viên nguồn thu và cũng xác định được nhu cầu, lĩnh vực cần phải phân phối và đầu tư

- Đặc điểm về dòng tiền tệ của doanh nghiệp

Phương pháp quy nạp: với giả thiết cho rằng kế hoạch tài chính là sự tổng hợp rất cả các chương trình hoạt động của từng bộ phận, từng cấp của công ty, việc lập kế hoạch tài chính sẽ thể hiện từ dưới lên, trên cơ sở hệ thống các ngân sách bộ phận

Phương pháp diễn giải: phương pháp này cho rằng kế hoạch tài chính

là sự chuẩn bị những điều kiện cho việc thực hiện mục tiêu Vì vậy, việc lập

kế hoạch tài chính xuất phát từ những mục tiêu tổng quát, ở cấp cao hay từ yêu cầu của các cổ đông, sau đó, cụ thể hoá thành những ngân sách ở các bộ phận nhằm thực hiện mục tiêu Quá trình diễn giải này được kiểm tra lại trên

cơ sở tính hợp lý và cân đối giữa các chương trình [14 tr 24,25]

1.3.2 Kiểm tra tài chính

Kiểm tra tài chính là chỉ hoạt động giám sát, kiểm tra trong quá trình thực hiện kế hoạch tài chính Kiểm tra tài chính là một hệ thống quá trình hoạt động, thông thường bao gồm bốn mắt xích:

Xác lập tiêu chuẩn kiểm tra tài chính, bao gồm tiêu chuẩn chiếm dụng vốn, tiêu chuẩn chi phí và tiêu chuẩn giá thành

Quá trình thực hiện của kế hoạch giámsát tàichính, phát hiện những khác biệt xa rời tiêu chuẩn và kế hoạch

Phân tích nguyên nhân, thiết lậpnhữngbiện pháp sửa chữa sai lệch đối với những khác biệt xuất hiện

Thực hiện những biện pháp sửa chữa sai lệch hoặc tiến hành hiệu đính những tiêu chuẩn và kế hoạch

Đặc điểm của kiểm tra tài chính:

Kiểm tra tài chính là: kiểm tra bằng đồng tiền trong lĩnh vực phân phối các nguồn tài chính, để tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ

Kiểm tra tài chính là: kiểm tra bằng đồng tiền, thông qua các chỉ tiêu tài chính ( chỉ tiêu giá trị)

Phạm vi của kiểm tra tài chính có thể bao chùm lên những mặt khác nhau của hoạt động kinh tế , tài chính, của lĩnh vực sản xuất và lĩnh vực phi sản xuất

Nguyên tắc của kiểm tra tài chính :

Để đạt được các mục đích tài chính, tổ chức công tác kiểm tra tài chính phải tuân theo những yêu cầu nhất định được thể hiện trong các nguyên tắc tổ chức công tác kiểm tra tài chính gồm : nguyên tắc tuân thủ theo pháp luật, nguyên tắc chính xác, khách quan, công khai, thường xuyên và nguyên tắc hiệu lực và hiệu quả trong tổ chức kiểm tra tài chính

Nội dung của kiểm tra tài chính: Kiểm tra trước khi thực hiện kế hoạch tài chính và kiểm tra thường xuyên trong quá trình thực hiện kế hoạch

Kiểm tra sau khi thực hiện kế hoạch tài chính

Phương pháp kiểm tra tài chính:

Kiểm tra toàn diện: là cách kiểm tra nhằm vào toàn bộ tổ chức tài vụ và toàn bộ các nghiệp vụ tài chính trong việc thực hiện nghiệp vụ kế hoạch tài chính với mục đích xem xét đầy đủ tình hình tài chính có phản ánh trung thực tình hình hoạt động của doanh nghiệp không

- Kiểm tra trọng điểm: là cách kiểm tra chỉ tập trung vào một hay một vài nghiệp vụ tài chính nhất định cần quan tâm trong chấn chỉnh kỷ luật tài

chính, hoặc kiểm tra vấn để nào đó có nhiều ưu điểm hay nhiều tồn tại, mâu thuẫn “nổi cộm”

- Kiểm tra tổng hợp: là tiến hành kiểm tra toàn bộ công tác của khách thể kiểm tra một cách có hệ thống từ trên xuống dưới

- Kiểm tra qua chứng từ: là phương pháp kiểm tra bằng cách dựa vào các bảng biểu, báo cáo, sổ sách, số liệu hạch toán thống kê - kế toán [ 14 tr 25,26]

1.3.3 Quản lý tài chính

Quản lý vốn lưu động: Vốn lưu động theo nghĩa rộng là giá trị của toàn

bộ tài sản lưu động là những tài sản gắn liền với chu kỳ kinh doanh của công

ty Trong mỗi chu kỳ kinh doanh chúng chuyển hoá qua tất cả các dạng tồn tại từ tiền mặt đến tồn kho, khoản phải thu và trở về hình thái cơ bản đầu tiên

là tiền mặt Với sự chuyển hoá nhanh như vậy, các hoạt động quản lý vốn lưu động chiếm gần như phần lớn thời gian và tâm trí của các nhà quản lý tài chính Quản lý vốn lưu động duy trì quan hệ giữa từng bộ phận cấu thành cũng như tổng thể của vốn lưu động một cách hợp lý và tìm ra các nguồn vốn phù hợp để tài trợ cho vốn lưu động Như vậy quản lý vốn lưu động tác động trực tiếp lên trạng thái sinh lợi và rủi ro của doanh nghiệp

Vốn lưu động bao gồm bốn thành phần chính là: vốn tiền mặt, chứng khoán khả nhượng, các khoản phải thu, hàng tồn

Quản lý tiền mặt: là tài sản mang hình thái tiền tệ của doanh nghiệp, bao gồm tiền mặt ( tiền mặt trong két), tiền gửi ngân hàng và các khoản tiền mặt khác Mục tiêu của quản lý vốn tiền mặt là khống chế lượng vốn tiền mặt

ở mức độ thấp nhất có thể trong trường hợp kinh doanh sản xuất của doanh nghiệp vận hành bình thường, đồng thời có được thu nhập lãi suất cao nhất có được từ phần vốn tiền mặt này

Chứng khoán khả nhượng không hoàn toàn giống tiền mặt nhưng chúng có thể được chuyển thành tiền mặt một cách dễ dàng bằng cách gọi

điện tới trung tâm môi giới Hơn nữa trong khi tiền mặt và các loại tín phiếu thương mại không sinh lời, chứng khoán khả nhượng vẫn đem lại một mức lợi nhuận nhất định mặc dù không cao lắm Chứng khoán khả nhượng thường được duy trì cho mục tiêu dự phòng

Các khoản phải thu: là những khoản nên thu mà chưa thu hoặc những khoản đã chi trước hình thành trong quá trình sản xuất kinh doanh, thuộc về loại tài sản dành cho người cho vay của doanh nghiệp Bao gồm các khoản như chứng từ khoản cần thu, công nợ cần phải thu, và các khoản thu khác, các khoản tiền hàng thanh toán trước, chi phí chờ phân bổ

Hàng tồn là chỉ những tài sản được dự trữ để tiêu thụ và sử dụng trong quá trình sản xuất kinh doanh Bao gồm thành phẩm, bán thành phẩm, hàng tái chế, nguyên vật liệu, nhiên liệu và những đồ đóng gói

Quản lý vốn cố định: Vốn cố định là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản cố định của doanh nghiệp Tài sản cố định là chỉ tài sản có niêm hạn sử dụng một năm trở lên đồng thời có hình thái không thay đổi trong quá trình sử dụng

Trong cơ cấu vốn kinh doanh thì chu kỳ vận động của vốn cố định thường dài hơn và chiếm một tỷ trọng lớn Nó quyết định tới tốc độ tăng trưởng, khả năng cạnh tranh và hiệu quả kinh doanh của một doanh nghiệp

Quản lý tài sản cố định bao gồm các nội dung: quản lý quyết sách đầu

tư tài sản cố định, quản lý hàng ngày đối với tài sản cố định và quản lý khấu khao tài sản cố định Trong đó, quyết sách đầu tư tài sản cố định là nội dung quan trọng nhất

Quản lý vốn đầu tư tài chính: doanh nghiệp không chỉ đầu tư trong phạm vi nội bộ mà còn có thể đầu tư một số vốn kinh doanh của mình ra bên ngoài Phần vốn của doanh nghiệp được đầu tư dài hạn ra bên ngoài nhằm mục tiêu sinh lời và đảm bảo an toàn về vốn, được gọi là đầu tư tài chính

Có rất nhiều hình thức đầu tư tài chính ra bên ngoài, nhưng biện

pháp thường được sử dụng là: mua cổ phiếu, trái phiếu hoặc liên doanh liên kết Đây cũng là những biện pháp để có thể kéo dài chu kỳ sống của tổ chức, phân tán ruỉ ro, bảo toàn và phát triển vốn [1 tr 32,33]

1.3.4 Phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính là quá trình tìm hiểu các kết quả của sự quản lý và điều hành tài chính ở doanh nghiệp được phản ánh trên báo cáo tài chính , đồng thời đánh giá những gì đã làm được, dự kiến những gì sẽ xảy ra trên cơ

sở đó kiến nghị những biện pháp để tận dụng triệt để những điểm mạnh, khắc phục các điểm yếu

Hay nói cách khác, Phân tích tài chính doanh nghiệp là làm sao cho các con số trên báo cáo tài chính “ biết nói” để người sử dụng chúng có thể hiểu

rõ tình hình tài chính của doanh nghiệp và các mục tiêu, các phương pháp hành động của những nhà quản lý doanh nghiệp đó

Ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp:

Qua phân tích tình hình tài chính mới đánh giá đầy đủ, chính xác tình hình phân phối, sử dụng và quản lý các loại vốn, nguồn vốn, vạch rõ khả năng tiềm tàng về vốn của doanh nghiệp Trên cơ sở đó đề ra biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, giúp doanh nghiệp củng cố tốt hơn hoạt động tài chính của mình

Phân tích tình hình tài chính là công cụ không thể thiếu phục vụ công tác quản lý của cơ quan cấp trên, cơ quan tài chính, ngân hàng như: đánh giá tình hình thực hiện các chế độ, chính sách về tài chính của nhà nước, xem xét việc cho vay vốn

Nhiệm vụ của phân tích tài chính doanh nghiệp :

Đánh giá tình hình sử dụng vốn, nguồn vốn như: xem xét việc phân bổ vốn, nguồn vốn có hợp lý hay không? Xem xét mức độ đảm bảo vốn cho nhiệm vụ sản xuất kinh doanh, phát hiện những nguyên nhân dẫn đến tình trạng thừa, thiếu vốn

Đánh giá tình hình thanh toán, khả năng thanh toán của doanh nghiệp, tình hình chấp hành các chế độ, chính sách tài chính, tín dụng của nhà nước

Đánh giá hiệu quả việc sử dụng vốn

Phát hiện khả năng tiềm tàng, đề ra các biện pháp động viên, khai thác khả năng tiềm tàng nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp:

Trên thực tế có rất nhiều phương pháp nhưng phương pháp thường được sử dụng đó là phương pháp so sánh và phương pháp tỷ lệ

- Phương pháp so sánh: so sánh nhằm nghiên cứu bản chất sự thay đổi

về điều kiện và hiệu suất tài chính của công ty Nhà phân tích có thể so sánh thông số hiện tại với thông số quá khứ và thông số kỳ vọng trong tương lai của cùng một công ty Khi các thông số tài chính được tập theo một số thời

kỳ, nhà phân tích có thể nghiên cứu tập hợp biến đổi và xác định xem có sự cải thiện hay giảm sút nào hay không về điều kiện và hiệu quả tài chính theo thời gian cũng như các khuynh hướng tài chính đã, đang và sẽ diễn ra Tóm lại con số tại một thời điểm sẽ không thể cho chúng ta một bức tranh có ý nghĩa về hiệu suất tài chính của công ty, và vì thế, chúng ta phải nghiên cứu thông số theo thời gian

- Phương pháp phân tích tỷ lệ: phương pháp này yêu cầu phải xác định được các ngưỡng, các định mức để giúp cho việc nhận xét đánh giá tình hình tài chính của công ty Dựa trên cơ sở so sánh các thông số tài chính của doanh nghiệp

Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp:

Nhằm phát huy vai trò, tác dụng của phân tích tình hình tài chính và đạt được những mục tiêu do phân tích đề ra, nội dung cơ bản của phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp bao gồm các nội dung sau:

Phân tích khái quát về:

- Tình hình biến động tài sản và kết cấu tài sản của doanh nghiệp

- Kết cấu nguồn vốn - diễn biến nguồn vốn và tình hình sử dụng vốn

- Hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

- Tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nước

Phân tích các thông số tài chính

Để quá trình phân tích tài chính đạt hiệu quả thì cần phải sử dụng các tài liệu sau:

- Bảng cân đối kế toán

- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ [13 tr 51, 52]

1.3.5 Các quyết định đầu tư tài chính

Đầu tư là hoạt động quan trọng nhất trong việc xử lý tài chính doanh nghiệp Nó không những có liên quan đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp mà còn có vai trò quan trọng đến sự phát triển kinh tế xã hội và tiến bộ

kỹ thuật

Quyết định đầu tư tài chính là một trong những quyết định quan trọng

Nó quyết định sự tăng trưởng và phát triển của doanh nghiệp Một quyết định đầu tư được cho là đúng đắn phải dựa trên quyết định đầu tư tài chính phù hợp Đầu tư tài chính chủ yếu là đầu tư ra ngoài doanh nghiệp, nhằm mục đích tìm kiếm lợi nhuận Tuy nhiên, truớc sự biến động của môi trường thì rủi

ro là điều không thể tránh khỏi, nên các nhà quản lý tài chính phải đưa ra các quyết định đầu tư tài chính hợp lý nhằm bảo tồn và phát triển nguồn tài chính của doanh nghiệp Các căn cứ để ra quyết định đầu tư tài chính đúng đắn:

- Khả năng tài chính của doanh nghiệp

- Khả năng doanh lợi có thể đạt được, thời gian thu hồi vốn

- Trình độ tiến bộ khoa học, kỹ thật của doanh nghiệp

- Thị trường và sự cạnh tranh của các đối thủ

- Các chính sách kinh tế, những ràng buộc vĩ mô của nhà nước

1.4 Căn cứ đánh giá kết quả quản lý tài chính

Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp mới có thể đánh giá hoạt động quản lý tài chính của một doanh nghiệp đó Để phân tích đánh giá tình hình tài chính các nhà quản lý có nhiều phương pháp sử dụng, nhưng phương pháp truyền thống và phổ biến nhất là phương pháp tỷ số được kết hợp với phương pháp so sánh Cốt lõi của phân tích tài chính trong các doanh nghiệp là hệ thống các tiêu chí, chỉ tiêu tài chính là nội dung cơ bản Thông qua phân tích tài chính sẽ cung cấp thông tin cho các đối tượng về bức tranh tài chính của doanh nghiệp, từ đó đánh giá cấu trúc tài chính, khả năng thanh toán, hiệu quả của từng hoạt động và đưa ra các quyết định phù hợp [1-tr 35]

1.4.1 Đánh giá năng lực thanh toán

Năng lực thanh toán của doanh nghiệp là năng lực trả được nợ đáo hạn của các loại tiền nợ của doanh nghiệp Là một tiêu chí quan trọng phản ánh tình hình tài chính và năng lực kinh doanh của doanh nghiệp, đánh giá một mặt quan trọng về hiệu quả quản lý tài chính của doanh nghiệp Thông qua việc đánh giá và phân tích về mặt này có thể thấy rõ những rủi ro tài chính của doanh nghiệp

Năng lực tài chính thấp không những chứng tỏ doanh nghiệp bị căng thẳng về vốn, không có đủ tiền để chi tiêu trong kinh doanh mà còn chứng tỏ

sự quay vòng của vón không nhanh, khó có thể thanh toán được các khoản nợ đến hạn, thậm chí còn đứng trươc nguy cơ phá sản

1.4.1.1 Tỷ số thanh toán hiện hành hay còn gọi là hệ số khả năng thanh toán ngay

Hệ số khả năng thanh toán ngay, cho biết khả năng thanh toán của tiền đối với các khoản nợ đến hạn và quá hạn tại thời điểm nghiên cứu Chỉ tiêu này cao quá, kéo dài có thể dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn giảm, chỉ tiêu này thấp quá, kéo dài là dấu hiệu có thể dẫn đến doanh nghiệp bị giải thể hoặc phá sản Trong thực tế để đảm bảo khả năng thanh toán tốt chỉ tiêu này xoay

quanh 1 được coi là hợp lý Chỉ tiêu này quan trọng với tổ chức tín dụng khi cho vay các hợp đồng ngắn hạn

Cách xác định chỉ tiêu này như sau:

1.4.1.2 Vốn lưu động ròng

Công thức tính

Vốn lưu động ròng = Tổng tài sản lưu động –Tổng nợ ngắn hạn

Được gọi là vốn kinh doanh, là phần tài sản lưu động vượt qua các khoản nợ ngắn hạn, là một chỉ tiêu quan trọng để đánh giá năng lực thanh toán của doanh nghiệp Tình hình vốn lưu động không chỉ quan trọng đối với nội bộ doanh nghiệp mà còn là một chỉ tiêu được dung rộng rãi để ước lượng những rủi ro tài chính của doanh nghiệp

1.4.1.3 Tỷ số thanh toán nhanh hay còn gọi là hệ số khả năng thanh toán nhanh

Hệ số khả năng thanh toán nhanh, cho biết khả năng thanh toán của các tài sản dễ chuyển đổi thành tiền đối với nợ ngắn hạn tại thời điểm nghiên cứu Tỷ số thanh toán nhanh thấp hơn năm trước có nghĩa là cơ cấu thanh toán của doanh nghiệp đã yếu đi Chỉ tiêu này cao quá kéo dài có thể dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn luân chuyển thuần giảm, chỉ tiêu này thấp quá kéo dài

có thể dẫn đến doanh nghiệp bị giải thể hoặc phá sản Chỉ tiêu này quan trọng với tổ chức tín dụng khi cho vay các hợp đồng ngắn hạn dưới 1 năm Chỉ tiêu này được xác định như sau:

Hệ số khả năng thanh toán nhanh = Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho

Nợ ngắn hạn

Ý nghĩa : Đánh giá khả năng sẵn sàng thanh toán nợ ngắn hạn cao hơn

sơ với hệ số thanh toán ngắn hạn

1.4.1.4 Khả năng thanh toán lãi vay dựa trên lợi nhuận

Công thức : Lợi nhuận trước thuế và lãi ( EBIT) /chi phí trả lãi vay

Ý nghĩa : Đánh giá mức độ lợi nhuận trước khi trả lãi vay đảm bảo khả năng trả lãi hàng năm Hệ số này cho biết một công ty có khả năng đáp ứng được nghĩa vụ trả nợ lãi của nó đến mức nào Hệ số thu nhập trả lãi định kỳ càng cao thì khả năng thanh toán lãi của công ty cho các chủ nợ của mình càng lớn

Tỷ lệ trả lãi thấp cho thấy một tình trạng nguy hiểm, suy giảm trong hoạt động kinh tế có thể làm giảm EBIT xuống dưới mức nợ lãi mà công ty phải trả, do đó dẫn tới mất khả năng thanh toán và vỡ nợ

1.4.1.5 Khả năng hoàn trả nợ vay

Dựa trên lưu chuyển tiền tệ

Công thức : (Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD + thuế thu nhập + Chi phí trả lãi vay )/ chi phí trả lãi vay

Ý nghĩa : Đánh giá khả năng trả lãi vay bằng tiền mặt chứ không phải

từ lợi nhuận hạch toán Đây là chỉ tiêu mà các nhà đầu tư vào dự án của doanh nghiệp đặc biệt quan tâm Nói chung đến thời điểm trả nợ, nếu K > 1 thì có thể nói là khả năng trả nợ củacông ty là khá tốt, về mặt lý thuyết hệ số này càng cao cho thấy khả năng trả nợ của doanh nghiệp các tốt Tuy nhiên nếu hệ

số này cao quá có thể cho thấy thực trạng rằng việc quản lý và luân chuyển vốn lưu động của doanh nghiệp là chưa tốt

1.4.1.6 Khả năng thanh toán lãi vay

Công thức : (LNTT + Khấu hao + Chi phí trả lãi vay ) / ( Tiền trả nợ gốc + Chi phí trả lãi vay )

Ý ngĩa : Tỷ số này cho biết khả năng thanh toán lãi vay bằng thu nhập

trước thuế của doanh nghiệp Nói cách khác là cho biết mức độ lợi nhuận đảm bảo khả năng trả lãi hàng năm của doanh nghiệp Tỷ số trên nếu lớn hơn

1 thì công ty hoàn toàn có khả năng trả lãi vay Nếu nhỏ hơn 1 thì chứng tỏ hoặc công ty đã vay quá nhiều so với khả năng của mình, hoặc công ty kinh doanh kém đến mức lợi nhuận thu được không đủ trả lãi vay Tỷ số khả năng trả lãi chỉ cho biết khả năng trả phần lãi của khoản đi vay, chứ không cho biết khả năng trả cả phần gốc lẫn phần lãi ra sao

1.4.2 Đánh giá năng lực cân đối vốn

1.4.2.1 Hệ số tự tài trợ

Công thức : Vốn chủ sở hữu / tổng nguồn vốn

Ý nghĩa : Hệ số này phản ánh tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn Để xác định mức độ phù hợp về tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp Đánh giá mức độ tự chủ về tài chính của DN và khả năng bù đắp tổn thất bằng vốn chủ sở hữu

1.4.2.2 Hệ số đòn bẩy tài chính

Công thức : Tổng tài sản bình quân / Vốn chủ sở hữu bình quân

Ý nghĩa : thể hiện mối quan hệ giữa nguồn vốn vay và vốn chủ sở hữu, thể hiện khả năng tự chủ về tài chính của DN Hệ số này cũng cho phép đánh giá tác động tích cực hoặc tiêu cực của việc vay vốn đến ROE ( tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu )

cố định bằng những nguồn vốn có kỳ hạn hoàn trả ngắn (ví dụ như các khoản vay ngắn hạn) Tuy nhiên lúc đó dòng tiền của nó sẽ trở nên không ổn định

1.4.2.5 Tỷ số nợ trên tài sản

Tỷ số nợ trên tài sản = (Tổng nợ/Tổng tài san) x 100%

Ý nghĩa

- Tổng số nợ ở đây bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn phải trả Chủ

nợ thường thích công ty có tỷ số nợ thấp vì như vậy công ty có khả năng trả

nợ cao hơn Ngược lại, cổ đông muốn có tỷ số nợ cao vì như vậy làm gia tăng khả năng sinh lợi cho cổ đông Tuy nhiên muốn biết tỷ số này cao hay thấp cần phải so sánh với tỷ số nợ của bình quân ngành

- Tỷ số nợ càng thấp thì mức độ bảo vệ dành cho các chủ nợ càng cao trong trường hợp doanh nghiệp rơi vào tình trạng phá sản và phải thanh lý tài sản

1.4.3 Đánh giá năng lực kinh doanh

1.4.3.1 vòng quay tổng tài sản

Công thức : Doanh thu thuần / Tổng tài sản bình quân

Ý nghĩa : Hệ số vòng quay tổng tài sản dùng để đánh giá hiệu quả của việc sử dụng tài sản của công ty Thông qua hệ số này chúng ta có thể biết được với mỗi một đồng tài sản có bao nhiêu đồng doanh thu được tạo ra

Hệ số vòng quay tổng tài sản càng cao đồng nghĩa với việc sử dụng tài sản của công ty vào các hoạt động sản xuất kinh doanh càng hiệu quả

1.4.3.2 Vòng quay vốn lưu đông

Công thức : Doanh thu thuần / tổng tài sản ngắn hạn bình quân( vốn lưu động bình quân)

Ý nghĩa : cho biết tài sản ngắn hạn được chuyển đổi bao nhiêu lần thành doanh thu

Vòng quay vốn lưu động xác định số ngày hoàn thành một chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp Vòng quay quá thấp chứng tỏ khả năng thu hồi tiền hàng, khả năng luân chuyển hàng hóa, luân chuyển vốn chậm Kéo theo chi phí về vốn tăng làm giảm hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp

Vòng quay vốn lưu động khác nhau đối với các doanh nghiệp kinh doanh trong các lĩnh vực khác nhau Ví dụ như vật liệu xây dựng , xây dựng

cơ bản, đường xá… thường lâu hơn lĩnh vực như nhà hàng khách sạn… Chính vì vậy khi xem xét vòng quay vốn lưu động của một doanh nghiệp , cần so sánh với mức bình quân chung của ngành cũng như các chính sách bán hàng, tiêu thụ hàng hóa của doanh nghiệp để kết luận chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp là tốt hay không tốt

Đánh giá :

1.4.3.3 Vòng quay hàng tồn kho

Công thức : Vòng quay hàng tồn kho ( Ri) = Doanh thu thuần/ hàng tồn kho Trong đó doanh thu thuần là doanh số của toàn bộ hàng hóa tiêu thụ trong kỳ không phân biêt đã thu tiền hay chưa , trừ đi phần hoa hồng chiết khấu , giẩm giá hay hàng hóa bị trả lại Hàng tồn kho bao gồm các nguyên vật liệu , sản phẩm dở dang, thành phẩm, vật liệu phụ… còn tồn kho

Ý nghĩa : cho biết hiệu quả của DN trong việc quản lý hàng tồn kho – Đánh giá tính thành khoản của hàng tồn kho đồng thời ước lượng hiệu suất quản lý hàng tồn trữ của doanh nghiệp

1.4.3.4 Kỳ thu tiền bình quân

Công thức : Kỳ thu tiền bình quân ( ACP) =( các khoản phải thu TM bình quân x 360 ) / Doanh thu thuần

Trong đó các khoản phải thu là những hóa đơn bán hàng chưa thu tiền, bán hàng trả chậm, hàng bán chịu, tạm ứng hay trả trước của người bán

Ý nghĩa : Cho biết só ngày bq cần có để chuyển các khoản phải thu TM thành tiền mặt Thể hiện khả năng thu nợ từ khách hàng và chính sách tín dụng thương mại của DN

Cũng là một tiêu chí đánh giá năng lực quản lý tài chính của doanh nghiệp vì rằng nếu các khoản phải thu của doanh nghiệp không được thu đủ, đúng hạn thì không những gây nợ đọng mà còn ảnh hưởng đến năng lực kinh doanh của doanh nghiệp

1.4.4 Đánh giá năng lực thu lời

1.4.4.1 Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu

Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu cho biết mức tăng trưởng doanh thu tương đối (tính theo phần trăm) qua các thời kỳ Tỷ lệ này nhỏ hơn không đồng nghĩa với tăng trưởng âm Trường hợp doanh thu của một trong số các kỳ trước kỳ hiện tại bằng không thì tỷ lệ tăng trưởng doanh thu là không xác định (thường chỉ xảy ra nếu kỳ báo cáo là quý, hoặc trong năm hoạt động đầu tiên của doanh nghiệp) Công thức tính tỷ lệ tăng trưởng doanh thu như sau:

Công thức tính:

Doanh thu hiện tại

Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu =

Doanh thu kỳ trước - 1% Đây là chỉ số quan trọng nhất phản ánh mức độ tăng trưởng của công

ty Cần ghi nhận khi tỷ lệ này lớn hơn chỉ số lạm phát, (còn nếu nó nhỏ hơn

thì có nghĩa mức độ tăng trưởng là âm) hoặc lớn hơn mức độ tăng trưởng của thị trường (nếu nhỏ hơn thì có nghĩa công ty đang gặp vấn đề về khả năng cạnh tranh và thị phần của nó đang giảm)

1.4.4.2 Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận kinh doanh

Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận cho biết mức tăng trưởng lợi nhuận tương đối (tính theo phần trăm) qua các thời kỳ Tỷ lệ này nhỏ hơn không đồng nghĩa với tăng trưởng âm Trường hợp lợi nhuận của một trong số các kỳ trước kỳ hiện tại bằng không thì tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận là không xác định Công thức tính tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận như sau:

Công thức tính:

Lợi nhuận kỳ hiện tại

Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận =

Lợi nhuận kỳ trước - 1%

Đây là chỉ số quan trọng nhất để xem xét mức độ tăng trưởng của lợi nhuận công ty Trong khi tỷ lệ tăng trưởng doanh thu đánh giá mức độ mở rộng về mặt số lượng thì tỷ lệ này đánh giá mức độ mở rộng về mặt chất lượng Doanh nghiệp có tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận cao thường đang kinh doanh rất tốt, và có khả năng quản lý chi phí hiệu quả Cần lưu ý là nếu chỉ xét trong một giai đoạn ngắn, tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận có thể tăng hoặc giảm đột biến vì nhiều lý do, chẳng hạn doanh nghiệp bán thanh lý tài sản hay trích quỹ dự phòng Do đó khi phân tích tài chính doanh nghiệp, cần xem xét

tỷ lệ tăng trưởng trong một giai đoạn đủ dài, đồng thời cần quan tâm đến việc tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp có bền vững hay không

1.4.5 Đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản, vốn chủ sở hữu, doanh thu

1.4.5.1 Tỷ suất lợi nhuận gộp

Công thức : LN gộp từ bán hàng / Doanh thu thuần

Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết một đồng doanh thu thuần từ bán hàng hóa và cung cấp dịch vụ sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận nếu không tính đến chi phí tài chính, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp Chỉ tiêu

này sẽ phụ thuộc lớn vào đặc điểm của từng ngành

1.4.5.2 Tỷ suất sinh lời của tài sản ( ROA )

Công thức : Lợi nhuận sau thuế / tổng tài sản x100

Ý nghĩa : Chỉ tiêu đo lường hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp mà không quan tâm đến cấu trúc tài chính.Chỉ số này cho biết công ty tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận từ một đồng tài sản

1.4.5.3 Tỷ suất sinh lời của VCSH ( ROE )

Công thức : lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu x100

Ý nghĩa :

Khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu là nhân tố quan trọng giúp cho các nhà quản trị tăng, giảm vốn chủ sở hữu trong từng điều kiện cụ thể nhằm phát triển và bảo đảm an toàn vốn chủ Chỉ tiêu này cho biết khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu trong kỳ hoạt động hoặc kỳ vọng cho kỳ tới, chỉ tiêu này

mà cao đó là nhân tố để các nhà quản trị phát hành thêm cổ phiếu, huy động thêm vốn góp đầu tư cho hoạt động kinh doanh Chỉ tiêu này thấp chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu không cao, khi đó dấu hiệu rủi ro tài chính xuất hiện nguy cơ phá sản có thể xảy ra

1.4.5.4 Tỷ suất sinh lời của doanh thu

Khả năng sinh lời từ các hoạt động là thông tin quan trọng để đưa ra các quyết định đầu tư vào các sản phẩm mới, nhân tố quan trọng để các doanh nghiệp cạnh tranh và phát triển trong nền kinh tế, chỉ tiêu này được xác định như sau:

Lợi nhuận sau thuế x 100

Tỷ lệ suất sinh lời của doanh thu ( ROS) =

Doanh thu thuần Chỉ tiêu này cho biết sau một kỳ hoạt động hoặc kỳ vọng cho kỳ tới, doanh nghiệp thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế trên doanh thu, chỉ tiêu này thể hiện trình độ kiểm soát chi phí của các nhà quản trị và tình hình mở rộng thị

trường Chỉ tiêu này thường được so sánh với chỉ tiêu trung bình của ngành nghề

1.5 Các yếu tố ảnh hưởng đến công tác quản lý tài chính trong doanh nghiệp

Doanh nghiệp nào cũng tồn tại trong một môi trường kinh doanh nhất định, nó ảnh hưởng tới mọi hoạt động của doanh nghiệp Môi trường kinh doanh bao gồm các cơ chế quản lý kinh tế của nhà nước, hệ thồng luật pháp,

sự ổn định của nền kinh tế, cơ sở hạ tầng, các tiến bộ khoa học công nghệ… Tất cả các yếu tố này đều tạo nên những cơ hội và rủi ro cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Vì thế nhiệm vụ của các nhà quản lý tài chính là làm sao để nắm được những cơ hội và hạn chế các rủi ro này

Quản trị tài chính ở những doanh nghiệp khác nhau đều có những điểm khác nhau sự khác nhau đó ảnh hưởng bởi nhiều nhân tố như: Sự khác biệt về hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp, đặc điểm kinh tế - kỹ thuật của ngành và môi trường kinh doanh của doanh nghiệp

+ Hình thức pháp lý của tổ chức doanh nghiệp

Theo tổ chức pháp lý của doanh nghiệp hiện hành, ở nước ta hiện có các loại hình thức doanh nghiệp chủ yếu sau:

- Doanh nghiệp nhà nước

- Công ty cổ phần

- Công ty trách nhiệm hữu hạn

- Doanh nghiệp tư nhân

- Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài

+ Đặc điểm kinh tế kỹ thuật của ngành kinh doanh

Đặc điểm kinh tế và kỹ thuật của ngành kinh doanh có ảnh hưởng không nhỏ tới quản trị tài chính doanh nghiệp Mỗi ngành kinh doanh có những đặc điểm

về mặt kinh tế và kỹ thuật khác nhau Những ảnh hưởng đó thể hiện:

- Ảnh hưởng của tính chất ngành kinh doanh:

Ảnh hưởng này thể hiện trong thành phần và cơ cấu vốn kinh doanh của doanh nghiệp, ảnh hưởng tới quy mô của vốn sản xuất kinh doanh, cũng