Luận văn thạc sĩ Quản lý kinh tế: Một số biện pháp hoàn thiện công tác quản lý tài chính tại Công ty Trách nhiệm hữu hạn Một thành viên Bộ Công an Thăng Long - Hải Phòng

Do đó, để phục vụ cho công tác quản lý hoạt động kinh doanh có hiệu quả các nhà quản trị cần phải thường xuyên tổ chức phân tích tình hình tài chính cho tương lai.. Các nghiên cứu chứ

TRƯỜNG ĐẠI HỌC HẢI PHÒNG

PHẠM THỊ THANH NGA

MỘT SỐ BIỆN PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TRÁCH NHIỆM

HỮU HẠN MỘT THÀNH VIÊN BỘ CÔNG AN

THĂNG LONG – HẢI PHÒNG

LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ KINH TẾ

CHUYÊN NGÀNH: QUẢN LÝ KINH TẾ

MÃ SỐ : 60.34.04.10

Người hướng dẫn khoa học: TS Nguyễn Thị Mỵ

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan với nhà trường đây là kết quả nghiên cứu của tôi dựa trên nền tảng kiến thức đã được học, sự phân tích, tổng hợp các tài liệu thu thập của cá nhân tôi cùng với sự giúp đỡ của Ban giám đốc, các phòng ban chức năng Công ty TNHH MTV BCA - Thăng Long Hải Phòng – đơn vị nơi tôi tiến hành nghiên cứu đề tài Đồng thời được sự hướng dẫn tận tình của TS Nguyễn Thị Mỵ tôi đã hoàn thành luận văn của mình, không có sự sao chép của bất cứ chuyên đề, báo cáo, luận văn nào khác

Nếu sau tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm

Hải Phòng, ngày tháng năm 2016

Tác giả

Phạm Thị Thanh Nga

LỜI CẢM ƠN

Trong thời gian học tập và nghiên cứu, tôi đã nhận được sự giảng dạy, giúp đỡ tận tình của các thầy cô giáo, giúp tôi tiếp thu được nhiều kiến thức căn bản và quan trọng trong nghiên cứu khoa học, giúp tôi nâng cao và hoàn thiện kỹ năng chuyên môn và năng lực công tác của bản thân

Trước hết, tôi xin gửi lời tri ân tới Ban Giám hiệu trường Đại học Hải Phòng và toàn thể các thầy cô giáo đã trực tiếp tham gia giảng dạy, đã tạo điều kiện cho chúng tôi hoàn thành tốt luận văn này

Đặc biệt tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc tới Tiến sĩ Nguyễn Thị Mỵ – người đã tận tình hướng dẫn và đưa ra những gợi ý hết sức quý báu giúp tôi hoàn thành bản luận văn này

Tôi xin trân trọng cảm ơn Ban lãnh đạo Công ty TNHH MTV BCA – Thăng Long Hải Phòng đã quan tâm, tạo mọi điều kiện thuận lợi và cung cấp thông tin tư liệu để tôi hoàn thành luận văn này

Mặc dù đã có nhiều cố gắng, song chắc chắn luận văn còn có nhiều thiếu xót Rất mong nhận được sự góp ý của nhà khoa học, các thầy cô giáo

và các bạn đồng nghiệp để luận văn được hoàn chỉnh hơn

Xin chân thành cảm ơn !

Hải Phòng, ngày tháng năm 2016

Tác giả

Phạm Thị Thanh Nga

MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN i

LỜI CẢM ƠN ii

MỤC LỤC iii

DANH MỤC CÁC BẢNG vi

DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ vii

DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ vii

MỞ ĐẦU 1

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 7

1.1 Tài chính doanh nghiệp 7

1.1.1 Khái niệm 7

1.1.2 Bản chất của tài chính doanh nghiệp 7

1.1.3 Chức năng tài chính doanh nghiệp 9

1.1.4 Vai trò của tài chính doanh nghiệp 10

1.2 Quản lý tài chính doanh nghiệp 11

1.2.1 Khái niệm quản lý tài chính doanh nghiệp 11

1.2.2 Mục tiêu của quản lý tài chính doanh nghiệp 11

1.2.3 Vai trò của quản lý tài chính doanh nghiệp 13

1.2.4 Các nguyên tắc quản lý tài chính doanh nghiệp 14

1.2.5 Nội dung cơ bản của quản lý tài chính doanh nghiệp 16

1.2.6 Bộ máy quản lý tài chính doanh nghiệp 34

1.2.7 Các nhân tố ảnh hưởng tới công tác quản lý tài chính 35

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH MTV BỘ CÔNG AN – THĂNG LONG HẢI PHÒNG 40

2.1 Khái quát chung về Công ty 40

2.1.1 Giới thiệu Công ty TNHH MTV BCA Thăng Long Hải Phòng 40

2.1.2 Chức năng, nhiệm vụ của Công ty 41

2.1.3 Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý Công ty 42

2.2 Thực trạng công tác quản lý tài chính tại công ty TNHH MTV BCA – Thăng Long Hải Phòng 45

2.2.1 Thực trạng công tác tổ chức bộ máy quản lý tài chính tại Công ty 45

2.2.2 Tình hình tài chính Công ty từ năm 2011 đến năm 2015 46

2.2.3 Thực trạng công tác hoạch định tài chính tại Công ty 52

2.2.4 Thực trạng công tác huy động nguồn vốn tại Công ty 54

2.2.5 Thực trạng công tác đầu tư tài chính tại Công ty 60

2.2.6 Thực trạng sử dụng tài sản tại công ty 61

2.2.7 Phân tích tài chính Công ty thông qua các chỉ tiêu tài chính đặc trưng 66

2.2.8 Công tác kiểm tra, kiểm soát tài chính 73

2.3 Đánh giá chung về công tác quản lý tài chính tại công ty 73

2.3.1 Về việc thực hiện mục tiêu 73

2.3.2 Những mặt tích cực 76

2.3.3 Những mặt hạn chế 77

CHƯƠNG 3 MỘT SỐ BIỆN PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH MTV BCA – THĂNG LONG HẢI PHÒNG 79

3.1 Bối cảnh công ty TNHH MTV BCA – Thăng Long Hải Phòng 79

3.1.1 Thuận lợi 79

3.1.2 Khó khăn 79

3.1.3 Định hướng phát triển của Công ty 79

3.1.4 Định hướng quản lý tài chính Công ty 80

3.2 Một số biện pháp hoàn thiện công tác quản lý tài chính tại Công ty TNHH MTV BCA Thăng Long Hải Phòng 81

3.2.1 Hoàn thiện công tác hoạch định tài chính của Công ty 82

3.2.2 Chủ động nguồn vốn cho hoạt động của Công ty 83

3.2.3 Thực hiện tốt công tác quản lý thanh toán và thu hồi công nợ 86

3.2.4 Kiểm soát lượng hàng tồn kho ở mức hợp lý 91

3.2.5 Đào tạo, bồi dưỡng đội ngũ lao động 93

3.2.6 Hoàn thiện cơ cấu tổ chức quản lý tài chính 95

3.3 Một số đề xuất lên ban lãnh đạo công ty và kiến nghị lên cơ quan nhà nước 96

3.3.1 Ban lãnh đạo Công ty 96

3.3.2 Đối với Nhà nước 97

KẾT LUẬN 100

TÀI LIỆU THAM KHẢO 102

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

Từ viết tắt Giải thích

SXKD Sản xuất kinh doanh

TNHH Trách nhiệm hữu hạn TNDN Thu nhập doanh nghiệp

TSLĐ Tài sản lưu động

TSNH Tài sản ngắn hạn

2.3 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh công ty TNHH

MTV BCA- Thăng Long Hải Phòng 2011 – 2015 49 2.4 Các chỉ tiêu tài chính dự kiến năm 2012 - 2015 54 2.5 Cơ cấu Vốn chủ sở hữu của công ty năm 2011 – 2015 55 2.6 Cơ cấu Nợ phải trả qua các năm 2011 – 2015 58

2.7 Cơ cấu nguồn Vốn chủ sở hữu và Nợ phải trả trong Tổng

2.10 Đánh giá về tình hình thực hiện mục tiêu từ 2011 - 2015 75

3.3 Các khoản phải thu dự tính khi áp dụng chiết khấu 90

DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ

Số hiệu

2.1 Tình hình Doanh thu và Lợi nhuận Công ty TNHH

MTV BCA- Thăng Long Hải Phòng 2011 -2015 51

2.2 Cơ cấu Vốn chủ sở hữu của Công ty TNHH MTV

2.3 Tỷ trọng nguốn Vốn chủ sở hữu và Nợ phải trả trong

2.4 Tỷ trọng Tài sản ngắn hạn và Tài sản dài hạn trong

Tổng tài sản tại Công ty năm 2011 – 2015 63 2.5 Các chỉ tiêu về Khả năng thanh toán của Công ty 67 2.6 Các chỉ tiêu về Khả năng cân đối vốn hoặc cơ cấu vốn 67 2.7 Các chỉ tiêu về Khả năng hoạt động của Công ty 69

DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ

Số hiệu

1.1 Quy trình hoạch định tài chính của doanh nghiệp 18

2.1 Tổ chức bộ máy điều hành công ty TNHH MTV BCA –

2.2 Tổ chức bộ máy quản quản lý tài chính tại Công ty

MỞ ĐẦU

1 Lý do lựa chọn đề tài nghiên cứu

Thị trường kinh doanh ngày nay đang ngày một mở rộng hơn, một mặt mang lại những lợi ích dài hạn để doanh nghiệp phát triển thông qua mở rộng thị trường và đổi mới cơ chế quản lý và kinh doanh theo yêu cầu cạnh tranh, mặt khác sẽ là những thách thức không nhỏ đối với khả năng của doanh nghiệp, buộc các doanh nghiệp phải cơ cấu lại sản xuất kinh doanh, chuyển dịch đầu tư và điều chỉnh các hoạt động sản xuất kinh doanh Quá trình đối phó với các thách thức cạnh tranh đặt ra cho các doanh nghiệp cần thiết có sự

hỗ trợ từ nhiều phía nhằm tạo điều kiện để các nguồn vốn tài chính được nhanh chóng chuyển sang sử dụng ở các lĩnh vực kinh doanh khác hiệu quả hơn Và trong quá trình này, vấn đề quản lý tài chính doanh nghiệp là một vấn

đề lớn mà các doanh nghiệp rất cần phải quan tâm và chú trọng

Quản lý tài chính doanh nghiệp là quá trình bao quát tổng thể và có liên quan mật thiết với mọi hoạt động của doanh nghiệp, vì thế nếu hoạt động quản lý tài chính đạt hiệu quả không chi giúp nâng cao năng lực tài chính của doanh nghiệp mà còn thúc đầy mọi hoạt động khác cùng phát triển

Do đó, để phục vụ cho công tác quản lý hoạt động kinh doanh có hiệu quả các nhà quản trị cần phải thường xuyên tổ chức phân tích tình hình tài chính cho tương lai Bởi vì thông qua việc tính toán, phân tích tài chính cho ta biết những điểm mạnh và điểm yếu về hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp cũng như những tiềm năng cần phát huy và những nhược điểm cần khắc phục Qua đó các nhà quản lý tài chính có thể xác định được nguyên nhân gây ra và đề xuất các giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính cũng như tình hình hoạt động kinh doanh của đơn vị mình trong thời gian tới

Công ty TNHH MTV BCA - Thăng Long Hải Phòng là một doanh nghiệp nhà nước, có nhiệm vụ trực tiếp phục vụ ngành An ninh quốc phòng

và tham gia phát triển kinh tế xã hội Trong những năm qua, hoạt động quản

lý tài chính của công ty đã có những quan tâm nhất định Tuy nhiên, trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt, công ty cũng phải đối mặt với nhiều thách thức và khó khăn Đây là vấn đề mà các doanh Công ty đang rất quan tâm vì nhờ đó Công ty sẽ hiểu rõ được nội lực bên trong và đưa ra những chiến lược phát triển đúng đắn

Từ những nhận định trên, tôi chọn đề tài “ Một số biện pháp hoàn thiện công tác quản lý tài chính tại công ty TNHH MTV BCA - Thăng Long Hải Phòng” Thông qua các dữ liệu và tài liệu được cung cấp tại công

ty, cũng như các tài liệu tham khảo từ bên ngoài, tôi đã tiến hành phân tich, đánh giá tình hình tài chính và rút ra kết luận với mục đích có thể đưa ra một

số phương án có thể góp phần hoàn thiện hoạt động quản lý tài chính của Công ty

2 Tổng quan vấn nghiên cứu

Tại Việt Nam đã có một số các công trình khoa học được công bố với nội dung về công tác quản lý tài chính và những nhân tố, chỉ tiêu ảnh hưởng đến tình hình tài chính doanh nghiệp

Đại diện cho cách tiếp cận về quản lý tài chính nêu trong "Giáo trình tài chính doanh nghiệp” – PGS.TS Lưu Thị Hương, PGS.TS Vũ Duy Hào đã

đã đề cập đến những vấn đề về Quản lý tài chính doanh nghiệp với cách tiếp cận theo hệ thống, được sử dụng để giới thiệu giúp người đọc có những hiểu biết có tính lý thuyết về quản lý tài chính doanh nghiệp ở Việt Nam hiện nay, ứng dụng kinh nghiệm quản lý tài chính doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường vào một doanh nghiệp nhất định

Giáo trình " Quản trị tài chính doanh nghiệp " của GS.TS Phạm Quang

Trung đã cho rằng " Quản trị tài chính là một trong những chức năng quản lý

cơ bản và quan trọng nhất, có vai trò quyêt định hiệu quả hoạt động và sự phát triển của một doanh nghiệp." Cách tiếp cận theo hệ thống được GS.TS

Phạm Quang Trung sử dụng để giải thích từng nhân tố ảnh hưởng đến tài chính doanh nghiệp phục vụ cho quá trình ra quyết định

Ngoài các các công trình nghiên cứu của các tác giả trên, còn có rất nhiều các luận án tiến sỹ, luận văn thạc sỹ nghiên cứu về vấn đề quản lý tài chính doanh nghiệp

Luận văn thạc sỹ đề tài : “Giải pháp hoàn thiện hoạt động quản trị tài chính tại công ty cổ phần đường Quảng Ngãi” của tác giả Nguyễn Thị

Phương Hảo - năm 2011 đưa ra các vấn đề cơ bản của tài chính doanh nghiệp

và đi vào phân tích các vấn đề chưa tốt còn tổn tại trong hoạt động quản lý của Công ty nhằm đưa ra biện pháp hoàn thiện hoạt động quản trị tài chính của Công ty và từ chính các phân tích đó giúp Công ty ngày càng phát triển hơn

Luận văn thạc sỹ với đề tài " Hoàn thiện công tác quản lý tài chính tại Công ty TNHH Một thành viên 27-Bộ quốc phòng" của tác giả Nguyễn Việt

Đức - năm 2014 đưa ra các nghiên cứu, phân tích về quản lý tài chính doanh nghiệp từ đó đưa ra các giải pháp cụ thể nhằm hoàn thiện công tác quản lý tài chính tại Công ty

Cùng với đó là các cuộc hội thảo được thảo luận về hoàn thiện và nâng

cao hiệu quả hoạt động quản lý tài chính Hội thảo chuyên đề " Quản lý tài chính – kế toán cho chủ doanh nghiệp” do CBA ( Hiệp hội doanh nghiệp

thành phố Cần Thơ) tổ chức ngày 13 và 14 tháng 11 năm 2015 , nhằm giúp cho chủ của các doanh nghiệp vừa và nhỏ và đặc biệt là những kế toán trưởng của những doanh nghiệp đó có thêm những kiến thức chuyên sâu về quản trị tài chính – kế toán trong doanh nghiệp mình Thông qua Hội Thảo , Tiến Sỹ David Linh Huyền Nguyễn đã thành công trong việc truyền đạt lại cho những người tham dự chương trình có cái nhìn tồng quan và những kiến thức đi sâu hơn nữa về tài chính kế toàn quản trị Buổi hội thảo đã nhận được sự quan tâm của các chủ doanh nghiệp cũng như báo giới trong nước

Hội thảo "Quản lý tài chính” 26/8/2015 đến 28/8/2015 tại Quảng

Ninh Tham dự hội thảo có Ngân hàng Thế giới, Bộ Tài chính, Ngân hàng nông nghiệp và các cán bộ liên quan thuộc Ban ĐPDATW, Ban QLDA các tỉnh/ huyện dự án lại hướng tới một khía cạnh khác của quản lý tài chính đó là Quản lý tài chính dự án Cuộc hội thảo nhằm trao đổi những vấn đề về công tác quản lý tài chính của Dự án trong giai đoạn 2010 - 2015, rút kinh nghiệm để thực hiện cho giai đoạn tiếp theo

Ở nước ngoài hiệu quả hoạt động quản lý tài chính luôn gắn liền với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Đã có những cuốn sách nổi tiếng như

“Quản trị tài chinh (Essentials of financial management)” của các tác giả Eugene F Brigham, Joel F Houston, “ Phân tích tài chính doanh nghiệp”,

“Quản lý tài chính doanh nghiệp” của tác giả Josette Peyrard đã chỉ ra một

cách chuyên sâu về quản trị tài chính trong môi trường kinh doanh toàn cầu hóa hiện nay, các qui luật kiến thức về hoạt động tài chính giúp đỡ rất nhiều trong hoạt động ra quyết định và hoạt động kinh doanh Đây là những công trình được coi như là những nền tảng lý luận vững chắc để nghiên cứu sâu về quản trị tài chính

Các nghiên cứu chứng minh rằng dù cho doanh nghiệp được tổ chức theo bất kỳ hình thức nào, kinh doanh trong bất cứ lĩnh vực nào thì hiệu quả quản lý tài chính doanh nghiệp là một vấn đề quan trọng quyết định hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, muốn đạt được hiệu quả kinh doanh cao nhất đều phải chú trọng đến các hoạt động quản lý tài chính trong doanh nghiệp và các nhân tố ảnh hưởng đến nó Trong bất kỳ cơ quan hay tổ chức nào, hiệu quả hoạt động kinh doanh càng cao thì càng có lợi cho tổ chức giúp tổ chức ngày càng nâng cao vị thế và khẳng định vị trí của mình trên thương trường

và ngược lại, khi hiệu quả kinh doanh thấp nó sẽ kéo theo hàng loạt những nguy cơ theo sau, nguy hiểm nhất việc ngừng hoạt động của doanh nghiệp, tổ chức

Đối với Công ty TNHH MTV BCA - Thăng Long Hải Phòng, đã có một số nghiên cứu được thực hiện, nhưng vẫn chưa có nghiên cứu nào về công tác quản lý tài chính trong Công ty Việc hoạt động quản lý tài chính của công ty còn tồn tại nhiều vấn đề và chưa được thực sự quan tâm đúng đắn và chưa đạt được hiệu quả cao Do đó, trong tương lai Công ty muốn khắc phục được những yếu kém của mình cũng như góp phần hỗ trợ cho hoạt động của công ty phát triển thì hoạt động quản lý tài chính cần được hoàn thiện theo hướng ngày càng hiệu quả và thiết thực hơn Chính vì vậy ,tôi đã đi vào nghiên cứu đề tài này để làm rõ những vấn đề về hoàn thiện công tác quản lý tài chính tại Công ty

3 Mục tiêu nghiên cứu

- Nghiên cứu các lý thuyết, quan điểm về quản lý tài chính trong doanh nghiệp

- Phản ánh thực trạng hoạt động quản lý tài chính của Công ty TNHH MTV BCA – Thăng Long Hải Phòng

- Đưa ra một số biện pháp nhằm hoàn thiện hoạt động quản lý tài chính, nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty TNHH MTV BCA - Thăng Long Hải Phòng trong giai đoạn hiện nay và sắp tới

4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

4.1 Đối tượng nghiên cứu của đề tài

- Các tài liệu, các cơ sở lý luận về quản lý tài chính của doanh nghiệp

- Công tác quản lý tài chính của công ty TNHH MTV BCA - Thăng Long Hải Phòng giai đoạn 2011 – 2015

4.2 Phạm vi nghiên cứu của đề tài

Thực tế hoạt động và hệ thống các chỉ tiêu nghiên cứu của Công ty TNHH MTV BCA - Thăng Long Hải Phòng trong giai đoạn 2011 – 2015

5 Phương pháp nghiên cứu

Luận văn được nghiên cứu dựa trên lý luận chung về tài chính doanh nghiệp, quản trị tài chính

- Phương pháp thu thập, thống kê, mô tả: nhằm tập hợp các số liệu và đánh giá thực trạng tình hình quản lý tài chính nhằm đưa ra cái nhìn tổng quan về công tác quản lý tài chính tại Công ty TNHH MTV BCA - Thăng Long Hải Phòng

- Phương pháp xử lý số liệu: nhằm phân tích, đối chiếu, so sánh các số liệu, thông tin trong quá khứ để tìm hiểu nguyên nhân và có các định hướng phù hợp

6 Kết cấu của luận văn

Ngoài phần mở đầu, kết luận nội dung chính của luận văn gồm 3 chương:

Chương 1 Cơ sở lý luận về quản lý tài chính trong doanh nghiệp

Chương 2 Thực trạng công tác quản lý tài chính tại công ty TNHH MTV BCA - Thăng Long Hải Phòng

Chương 3 Một số biện pháp nhằm hoàn thiện công tác quản lý tài chính tại công ty TNHH MTV BCA - Thăng Long Hải Phòng

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG

DOANH NGHIỆP

1.1 Tài chính doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm

Doanh nghiệp là đơn vị kinh tế có tư cách pháp nhân, có đủ nguồn lực

và các phương tiện để huy động về tài chính, vật chất và con người nhằm thực hiện các hoạt động có tổ chức, có hướng đích từ việc xây dựng doanh nghiệp,

tổ chức sản xuất, cung cứng, tiêu thụ sản phẩm hoặc dịch vụ, trên cơ sở tối đa hóa lợi ích của người tiêu dùng, thông qua đó tối đa hóa lợi ích của chủ sở hữu, đồng thời kết hợp một cách hợp lý các mục tiêu xã hội [1,tr.5] Do đó, vấn đề đầu tiên đối với mỗi doanh nghiệp là làm thế nào để bảo đảm đủ vốn, đáp ứng được yêu cầu của hoạt động sản xuất, kinh doanh Tiếp đó, phải thực hiện đầu tư vốn, phân bổ vốn như thế nào cho hợp lý để đạt được mục tiêu

đề ra một cách hiệu quả nhất Điều đó đặt ra cho doanh nghiệp yêu cầu phải

có một hệ thống quản lý bao gồm các phương thức và công cụ để huy động, sử dụng vốn kinh doanh một cách có hiệu quả

Tài chính doanh nghiệp xét về bản chất là các mối quan hệ phân phối dưới hình thức giá trị gắn liền với việc tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp trong quá trình kinh doanh Xét về hình thức tài chính doanh nghiệp phản ánh sự vận động và chuyển hóa của các nguồn lực tài chính trong quá trình phân phối để tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp [4]

1.1.2 Bản chất của tài chính doanh nghiệp

Trong quá trình hoạt động, doanh nghiệp phải đảm bảo hoạt động đồng

bộ với các thị trường thị trường hàng hoá, vốn, lao động nhằm tạo ra sự tăng trưởng và đạt được tỷ suất lợi nhuận tối đa Chính trong quá trình đó đã làm

nảy sinh hàng loạt những quan hệ kinh tế với các chủ thể khác thông qua sự vận động của vốn tiền tệ

1.1.2.1 Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với nhà nước

Biểu hiện của mối quan hệ này là doanh nghiệp phải hoạt động trong khuôn khổ hiến pháp, pháp luật Mối quan hệ này được xác lập ngay từ khi thành lập doanh nghiệp, doanh nghiệp phải được thành lập theo thủ tục pháp

lý hiện hành; và trong quá trình hoạt động đến khi chấm dứt hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp đều chịu sự điều chỉnh của các quy phạm pháp luật [5] Một trong các biểu hiện đó là doanh nghiệp phải nộp thuế cho Nhà nước để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh và phải tự chịu trách nhiệm đối với các hành vi của mình trên thương trường

1.1.2.2 Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các thị trường

- Mối quan hệ với thị trường tài chính: Trên thị trường tài chính,

doanh nghiệp có thể vay ngắn hạn, có thể phát hành cổ phiếu và trái phiếu Ngược lại doanh nghiệp phải trả lãi vốn vay, trả cổ phần cho những nhà tài trợ Doanh nghiệp cũng có thể gửi tiền vào ngân hàng, đầu tư chứng khoán bằng số tiền chưa sử dụng

- Mối quan hệ với thị trường hàng hoá: Qua thị trường hàng hóa

doanh nghiệp có thể tiêu thụ được các sản phẩm mà mình sản xuất ra cũng như mua các sản phẩm của các doanh nghiệp khác mà mình có nhu cầu Quá trình này giúp cho thị trường hàng hoá vô cùng đa dạng và luôn phát triển

- Mối quan hệ với thị trường lao động: Doanh nghiệp là nơi thu hút

và giải quyết công ăn việc làm cho một số không nhỏ người lao động Ngược lại, thị trường lao động lại là nơi cung cấp cho doanh nghiệp những doanh nghiệp phù hợp với nhu cầu của doanh nghiệp

- Mối quan hệ với các thị trường khác: Bên cạnh các thị trường trên

thì doanh nghiệp còn có mối quan hệ với các thị trường khác như thị trường

khoa học công nghệ, thị trường bất động sản, thị trường thông tin Duy trì và phát triển được các mối quan hệ với các thị trường này sẽ giúp cho doanh nghiệp chủ động hơn trong mọi hoạt động của mình trên thị trường

1.1.2.1 Quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp

Đây là quan hệ giữa các bộ phận sản xuất kinh doanh, giữa cổ đông và người quản lý, giữa cổ đông và chủ nợ, giữa quyền sử dụng vốn và quyền sở hữu vốn Các mối quan hệ này được thể hiện thông qua hàng loạt chính sách của doanh nghiệp như: chính sách cổ tức chính sách đầu tư, chính sách cơ cấu vốn, chi phí [5]

Có thể định nghĩa bản chất của tài chính doanh nghiệp là hệ thống các quan hệ kinh tế phát sinh trong quá trình phân phối các nguồn lực tài chính, được thực hiện thông qua các quá trình huy động và sử dụng các loại vốn, quỹ tiền tệ nhằm phục vụ cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

1.1.3 Chức năng tài chính doanh nghiệp

- Tổ chức huy động chu chuyển vốn, đảm bảo cho sản xuất kinh doanh được tiến hành liên tục

Trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp thường nảy sinh các nhu cầu vốn ngắn hạn và dài hạn cho hoạt động kinh doanh thường xuyên của doanh nghiệp hay cho đầu tư phát triển Việc tổ chức huy động vốn có ý nghĩa rất lớn để đảm bảo cho các hoạt động của doanh nghiệp được tiến hành bình thường và liên tục

- Chức năng phân phối thu nhập của tài chính doanh nghiệp

Để quá trình sản xuất kinh doanh có thể diễn ra thì vốn của doanh nghiệp phải được phân phối cho các mục đích khác nhau và đều hướng tới một mục tiêu chung của doanh nghiệp Việc phân phối vốn sẽ được thể hiện theo các tiêu chuẩn và định mức được xây dựng dựa trên các mối quan hệ kinh tế của doanh nghiệp với môi trường kinh doanh Các tiêu chuẩn và định

mức phân phối đó sẽ không cố định mà nó thường xuyên được điều chỉnh cho phù hợp với tình hình từng giai đoạn hoạt động của doanh nghiệp

- Chức năng giám đốc (kiểm soát) đối với hoạt động sản xuất kinh doanh

Kết quả của mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đều được thể hiện thông qua các chỉ tiêu tài chính như thu, chi, lãi, lỗ… Các chỉ tiêu phản ánh được tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh cũng như tình hình thực hiện các mục tiêu kinh tế xã hội của doanh nghiệp và còn giúp các nhà quản lý đánh giá được mức độ hợp lý và hiệu quả của quá trình phân phối, để từ đó có thể tìm ra được phương hướng và biện pháp điều chỉnh để đạt được hiệu quả cao hơn trong kỳ kinh doanh tiếp theo

1.1.4 Vai trò của tài chính doanh nghiệp

1.1.4.1 Tổ chức huy động và phân phối các nguồn lực tài chính có hiệu quả

Doanh nghiệp cần phải chủ động xác định nhu cầu vốn cần huy động,

từ đó có kế hoạch hình thành cơ cấu nguồn vốn tài trợ cho hoạt động kinh doanh một cách hiệu quả

- Về mặt kinh tế: lợi nhuận tăng,vốn của doanh nghiệp không ngừng được bảo toàn và phát triển

- Về mặt xã hội: các doanh nghiệp làm tròn các nghĩa vụ của mình đối với Nhà nước và không ngừng nâng cao mức thu nhập của người lao động

Để đạt được các yêu cầu trên đòi hỏi doanh nghiệp phải chủ động nắm bắt tín hiệu của thị trường, lựa chọn phương án kinh doanh thích hợp và hiệu quả Trên cơ sở phương án kinh doanh đã được xác định, doanh nghiệp tổ chức bố trí sử dụng vốn theo phương châm: Tiết kiệm, Nâng cao vòng quay

và khả năng sinh lời của đồng vốn.[11]

1.1.4.2 Tạo lập các đòn bẩy tài chính để kích thích điều tiết các hoạt động kinh tế trong doanh nghiệp

Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp luôn luôn cần có sự phối hợp

đồng bộ của nhiều người, nhiều bộ phận với nhau đặt trong các mối quan hệ kinh tế Vì vậy, nếu sử dụng linh hoạt các quan hệ phân phối của tài chính để tác động đến các chính sách tiền lương, thưởng và các chính sách khuyến khích vật chất khác sẽ có tác động tích cực đến việc tăng năng suất; kích thích

tiêu dùng, tăng vòng quay vốn và cuối cùng là tăng được lợi nhuận [5]

1.1.4.3 Kiểm tra đánh giá hiệu quả các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Việc phân tích các chỉ tiêu tài chính cho phép doanh nghiệp có căn cứ quan trọng để đề ra kịp thời các giải pháp tối ưu làm lành mạnh hoá tình hình tài chính của doanh nghiệp

1.2 Quản lý tài chính doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm quản lý tài chính doanh nghiệp

Quản lý tài chính doanh nghiệp là việc lựa chọn và đưa ra các quyết định tài chính, tổ chức và thực hiện các quyết định đó nhằm đạt được mục tiêu hoạt động tài chính của doanh nghiệp, mục tiêu tối đa hoá lợi nhuận, phát triển ổn định, không ngừng gia tăng giá trị của doanh nghiệp và tăng khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường.[4]

Nói cách khác, quản lý tài chính là việc các nhà quản lý làm cách nào

đó để huy động vốn nhanh và ổn định nhất, phân bổ vốn và sử dụng vốn có hiệu quả nhất, đưa lại lợi nhuận cao cho doanh nghiệp, đảm bảo cho hoạt động tài chính của doanh nghiệp ổn định và phát triển

1.2.2 Mục tiêu của quản lý tài chính doanh nghiệp

Một doanh nghiệp tồn tại và phát triển vì nhiều mục tiêu khác nhau như: tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá doanh thu trong ràng buộc tối đa hóa lợi

nhuân, tối đa hoá hoạt động hữư ích của các nhà lãnh đạo doanh nghiệp…Song tất cả các mục tiêu cụ thể đó đều nhằm một mục tiêu bao trùm nhất là tối đa hoá giá trị tài sản cho các chủ sở hữu hay tối đa hoá tài sản doanh nghiệp

- Mục tiêu tối đa hoá tài sản doanh nghiệp có thể khắc phục những hành vi ngắn hạn trong quá trình theo đuổi lợi nhuận

Nhân tố ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp không chỉ là lợi nhuận hiện tại hay quá khứ mà dự đoán lợi nhuận tương lai ngày càng có ảnh hưởng lớn đến giá trị doanh nghiệp Các nhà kinh doanh phải xem xét đến sự phát triển lâu dài của doanh nghiệp, không ngừng tạo nên sự tăng trưởng lợi nhuận mới trong tương lai

- Mục tiêu tối đa hoá tài sản không những xem xét lợi nhuận cao hay thấp mà còn càng chú ý đến lưu lượng vốn nhiều hay ít

Điều mà tối đa hóa tài sản doanh nghiệp mưu cầu đó là nhu cầu lượng tiền mặt đầu vào không ngừng gia tăng và tốc độ quay vòng vốn ngày càng nhanh Xét về sự tồn tại và phát triển lâu dài của doanh nghiệp, vốn nhiều hay

ít quan trọng hơn là lợi nhuận ít hay nhiều Doanh nghiệp chỉ có tăng nhanh lưu lượng tiền mặt đầu vào thì mới có thể liên tục phát triển Hơn nữa lưu lượng tiền mặt đầu vào lại xem xét nhân tố thời gian của tiền vốn hay không, đồng thời tiến hành tính toán một cách khoa học trên nguyên tắc giá trị thời gian của tiền vốn, hiệu quả doanh nghiệp đã được xác nhận càng chân thực hơn

- Mục tiêu tối đa hoá tài sản có lợi cho việc bảo vệ quyền lợi cơ bản cho nhà đầu tư và cổ đông, có lợi cho sự phát triển của doanh nghiệp

Tối đa hoá tài sản không ngoại trừ những doanh nghiệp có lợi nhuận cao Muốn làm cho vốn doanh nghiệp tăng nhanh, doanh nghiệp cần phải giữ được mức doanh lợi tương đối cao nhưng phải là lãi thật Khi lợi nhuận ngắn

hạn và lợi nhuận lâu dài có xung đột, nhà kinh doanh phải tính toán và đánh giá tầm quan trọng của hai loại lợi nhuận này, từ đó lựa chọn phương án có lợi hơn cho việc gia tăng giá trị doanh nghiệp Mục tiêu tối đa hoá tài sản doanh nghiệp sẽ làm cho nhà đầu tư, cổ đông và nhà kinh doanh thận trọng khi lựa chọn những chính sách phân chia có thể giúp công ty duy trì được thực lực phát triển lâu dài

Tóm lại, mục tiêu tối đa hoá tài sản có thể chỉ đạo nhà quản lý tài chính cân nhắc lợi ích trước mắt và lợi ích lâu dài, quan tâm đến quyền lợi của nhà đầu tư và của chủ doanh nghiệp Phân tích chi tiết, cụ thể quan hệ giữa các mức độ rủi ro và thù lao làm cho kết cấu doanh nghiệp được tổ hợp tốt nhất, giá trị doanh nghiệp đạt mức độ cao nhất

1.2.3 Vai trò của quản lý tài chính doanh nghiệp

Tình hình tài chính doanh nghiệp lành mạnh là một trong những điều kiện tiên quyết cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Sự lành mạnh đó

có được hay không phụ thuộc phần lớn vào khả năng quản lý tài chính của doanh nghiệp

Bằng các chỉ tiêu và sự nhạy bén mà các nhà quản lý tài chính có thể chỉ ra những mặt mạnh cũng như những thiếu sót của doanh nghiệp trong kỳ Ngoài ra, các nhà quản lý tài chính còn giúp giám đốc hoạch định chiến lược tài chính ngắn và dài hạn của doanh nghiệp dựa trên sự đánh giá tổng quát cũng như từng khía cạnh cụ thể các nhân tố tài chính có ảnh hưởng quan trọng tới sự tồn tại của doanh nghiệp , bao gồm: chiến lược tham gia vào thị trường tiền tệ, thị trường vốn, thịu trường chứng khoán, xác định chiến lược tài chính cho các chương trình, các dự án của doanh nghiệp là mở rộng hay thu hẹp sản xuất…

Thông qua đó, đánh giá, dự đoán có hiệu quả các dự án đầu tư, các hoạt động liên doanh liên kết, phát hiện âm mưu thôn tính doanh nghiệp của các đối tác cạnh tranh, đề xuất phương án chia tách hay sát nhập…Nhu cầu vốn

sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp luôn có những biến động nhất định trong từng thời kỳ Vì vậy, một trong những nhiệm vụ quan trọng của quản lý tài chính là xem xét lựa chọn cơ cấu vốn sử dụng sao cho tiết kiệm, hiệu quả nhất

- Quản lý tài chính trong doanh nghiệp phải tiến hành phân tích và đưa

ra một cơ cấu nguồn vốn huy động tối ưu cho donh nghiệp trong từng thời lỳ.[8]

- Quản lý tài chính phải thiết lập một chính sách phân chia lợi nhuận một cách hợp lý đối với doanh nghiệp, vừa bảo vệ được quyền lợi của chủ doanh nghiệp và các cổ đông, vừa đảm bảo được lợi ích hợp pháp, hợp lý cho người lao động; xác định phần lợi nhuận để lại từ sự phân phối này là nguồn quan trọng cho phép doanh nghiệp mở rộng sản xuất kinh doanh hoặc đầu tư vào những lĩnh vực kinh doanh mới, sản phẩm mới, tạo điều kiện cho doanh nghiệp có mức độ tăng trưởng cao và bền vững.[8]

- Quản lý tài chính trong doanh nghiệp còn có nhiệm vụ kiểm soát việc sử dụng cả các tài sản trong doanh nghiệp , tránh tình trạng sử dụng lãng phí, sai mục đích

1.2.4 Các nguyên tắc quản lý tài chính doanh nghiệp

Thứ nhất, tôn trọng pháp luật

Đây là nguyên tắc bắt buộc đối với mọi loại hình doanh nghiệp Nhà nước phải thông qua các công cụ quản lý vĩ mô như luật pháp, chính sách tài chính để quản lý các doanh nghiệp nói chung và công tác quản lý tài chính nói riêng để đảm bảo lợi ích, sự công bằng cho tất cả các chủ thể trong nền kinh tế thị trường Mọi chủ thể trong nền kinh tế phải tuân thủ các quy phạm pháp luật do Nhà nước đặt ra

Thứ hai, tôn trọng nguyên tắc hạch toán kinh doanh

Trong nền kinh tế thị trường, hạch toán kinh doanh là nguyên tắc quan trọng nhất quyết định sự sống còn của doanh nghiệp Thực hiện tốt nguyên tắc này tức là phải lấy thu bù chi, có doanh lợi Các doanh nghiệp cần phải nghiên cứu và nắm chắc các chuẩn mực tài chính kế toán hiện hành, đồng thời phải không ngừng cập nhật, đổi mới theo sự điều chỉnh của

Bộ Tài chính để đảm bảo quá trình hạch toán kinh doanh của doanh nghiêp phù hợp, tuân thủ nguyên tắc hạch toán kế toán

Để thực hiện được yêu cầu của nguyên tắc này, công tác quản lý tài chính doanh nghiệp phải hướng vào hàng loạt các giải pháp như chủ động khai thác các nguồn vốn, bảo toàn và sử dụng có hiệu quả các nguồn vốn, các quyết định đầu tư phải tuân thủ theo những yêu cầu của thị trường…

Thứ ba, giữ chữ “tín” trong hoạt động tài chính

Một doanh nghiệp muốn phát triển bền vững phải tạo được mối quan hệ bền vững với các chủ thể khác trong nền kinh tế thị trường, muốn vậy, doanh nghiệp phải tạo được niềm tin với các đối tác, bạn hàng, Nhà nước, nhà cung ứng, khách hàng… Để thực hiện được điều này, trước hết, doanh nghiệp cần tôn trọng các điều kiện trong hợp đồng, tôn trọng các cam kết kinh doanh, đảm bảo được uy tín của doanh nghiệp; bên cạnh đó, doanh nghiệp phải tìm cách hạn chế, ngăn ngừa và tỉnh táo đề phòng sự bội tín của các đối tác

Thứ tư, nguyên tắc an toàn và hiệu quả

Nhà quản lý tài chính thường xuyên phải đối mặt với nhiều phương án lựa chọn Các phương án này có thể đưa lại hiệu quả khác nhau với mức rủi ro khác nhau Một phương án có hiệu quả cao đôi khi phải đối mặt với rủi ro lớn Vấn đề này đòi hỏi các nhà quản lý tài chính cần nghiên cứu kỹ lưỡng khi đưa

ra quyết định của mình, họ có thể chấp nhận một phương án đầu tư đưa lại

một mức lợi nhuận vừa phải nhưng an toàn hơn là một phương án có lợi nhuận cao nhưng mạo hiểm

Trên đây là các nguyên tắc đòi hỏi các doanh nghiệp phải tuân thủ để đảm bảo hoạt động tài chính được duy trì ổn định và phát triển, bên cạnh đó các doanh nghiệp cần phải tuân thủ các nguyên tắc khác như: nguyên tắc giá trị thời gian của tiền, nguyên tắc chi trả, nguyên tắc thị trường có hiệu quả, nguyên tắc gắn lợi ích của người quản lý với lợi ích của cổ đông…

1.2.5 Nội dung cơ bản của quản lý tài chính doanh nghiệp

1.2.5.1 Hoạch định tài chính

Vai trò của hoạch định tài chính

Hoạch định tài chính là quá trình phát triển các kế hoạch tài chính ngắn hạn cũng như dài hạn nhằm đạt được các mục tiêu của doanh nghiệp Các kế hoạch tài chính có đặc trưng cơ bản là được trình bày bằng đơn vị đo lường chung là tiền tệ, Vì vậy, hệ thống kế hoạch tài chính đóng vai trò quan trọng, then chốt của việc lập kế hoạch và kiểm soát của các doanh nghiệp

Mục tiêu của hoạch định tài chính

Các ngân sách thường được xây dựng cho các bộ phận của tổ chức (phòng ban, xí nghiệp, đơn vị,…) và cho các hoạt động (bán hàng, sản xuất, nghiên cứu, Hệ thống các ngân sách này phục vụ cho kế hoạch tài chính của toàn bộ tổ chức và đem lại cho tổ chức nhiều lợi ích, cụ thể bao gồm:

+ Thúc đẩy các nhà quản trị lập kế hoạch

+ Cung cấp nguồn thông tin để cải thiện việc ra quyết định

+ Giúp ích cho việc sử dụng các nguồn lực và quản lý nhân sự thông qua việc thiết lập tiêu chuẩn dánh giá hiệu suất

+ Cải thiện vấn đề truyền thông và hợp tác hoạch định thúc đẩy các nhà quản trị lập kế hoạch cho tương lai – phát triển định hướng chung cho toàn bộ

tổ chức dự đoán trước các vấn đề và xây dựng chính sách cho tương lai Khi các nhà quản trị dành thời gian cho việc lập kế hoạch, họ sẽ nhận ra các năng lực của tổ chức và biết được nên sử dụng các nguồn lực của tổ chức vào vị trí nào

Tất cả các doanh nghiệp và tổ chức phi lợi nhuận đều phải lập kế hoạch để giúp các nhà quản trị ra quyết định tốt hơn Chẳng hạn, ngân sách ngân quỹ cho biết khả năng thiết hụt tiền mặt trong tương lai Nếu công ty nhìn thấy trước khả năng thiếu hụt tiền mặt thì họ có thể cải thiện hoạt động thu nợ

từ khách hàng, hoặc trì hoãn kế hoạch mua tài sản mới

Việc hoạch định lập ra các tiêu chuẩn mà nhờ đó có thể kiểm soát việc sử dụng các nguồn lực của công ty cũng như kiểm soát, thúc đẩy nhân viên,

nó đảm bảo các hoạt động được thực hiện để đạt mục tiêu mà tổ chức đã vạch

ra trong kế hoạch tổng quát.Đồng thời cũng phục vụ cho việc truyền thông các kế hoạch của tổ chức đến từng nhân viên và kết hợp các nỗ lực của họ lại với nhau Theo đó, tất cả các nhân viên có thể hiểu được vai trò của họ trong việc đạt được các mục tiêu chung

- Căn cứ lập kế hoạch tài chính

Kế hoạch tài chính như trên đề cập, vừa đặt ra mục tiêu, vừa là các kế hoạch biện pháp và đồng thời vừa có tính tổng hợp Do đó, kế hoạch tài chính được xây dựng phải dựa trên các yếu tố sau đây:

+ Kế hoạch mục tiêu trong năm của công ty, nhằm bảo đảm cho việc lập dự toán xác định được mục đích và nhiệm vụ cần động viên khai thác nguồn thu , phân phối và sử dụng có trọng tâm của ngân sách

+ Các thông tin dự đoán từ các bộ phận Marketing và mua sắm,… + Hệ thống các chính sách, chế độ, tiêu chuẩn định mức thu – chi Nhằm xác định khả năng, mức độ, lĩnh vực cần phải khai thác, động viên nguồn thu, và cũng xác định được nhu cầu, lĩnh vực cần phải phân phối và

đầu tư

+ Đặc điểm về dòng dịch chuyển tiền tệ của doanh nghiệp

Quy trình hoạch định tài chính của doanh nghiệp

Sơ đồ 1.1 Quy trình hoạch đình tài chính doanh nghiệp [3]

1.2.5.2 Phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính là quá trình tìm hiểu các kết quả của sự quản lý và điều hành tài chính ở doanh nghiệp được phản ánh trên báo cáo tài chính , đồng thời đánh giá những gì đã làm được, dự kiến những gì sẽ xảy ra trên cơ

sở đó kiến nghị những biện pháp để tận dụng triệt để những điểm mạnh, khắc phục các điểm yếu

a) Ý nghĩa của phân tích tài chính

Hoạt động tài chính có mối quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh doanh của một doanh nghiệp, và có ý nghĩa quyết định trong việc hình thành, tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Do đó tất cả các hoạt động sản xuất kinh doanh đều có ảnh hưởng đến tình hình tài chính doanh nghiệp Ngược lại, tình hình tài chính tốt hay xấu đều có tác động thúc đẩy hoặc kìm hãm đối với quá trình sản xuất kinh doanh Vì thế cần phải thường xuyên, kịp

Lựa chọn các phương án tối ưu

Nghiên cứu và dự báo môi trường kinh doanh

Thiết lập các mục tiêu

Xây dựng các phương án, thực hiện mục tiêu

Đánh giá các phương án

thời đánh giá, kiểm tra tình hình tài chính của doanh nghiệp, trong đó công tác phân tích tài chính giữ vai trò quan trọng và có ý nghĩa sau:

- Qua phân tích tình hình tài chính mới đánh giá đầy đủ, chính xác tình hình phân phối, sử dụng và quản lý các loại vốn, nguồn vốn, vạch rõ khả năng tiềm tàng về vốn của doanh nghiệp Trên cơ sở đó đề ra biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, giúp doanh nghiệp củng cố tốt hơn hoạt động tài chính của mình.[2]

- Phân tích tình hình tài chính là công cụ không thể thiếu phục vụ cho công tác quản lý của cơ quan cấp trên, cơ quan tài chính, ngân hàng như: đánh giá tình hình thực hiện các chế độ, chính sách về tài chính của nhà nước, xem xét việc cho vay vốn.[2]

b) Nhiệm vụ của phân tích tài chính doanh nghiệp

Với những ý nghĩa trên nhiệm vụ phân tích tài chính bao gồm:

- Đánh giá tình hình sử dụng vốn, nguồn vốn như: xem xét việc phân

bổ vốn, nguồn vốn có hợp lý hay không? Xem xét mức độ đảm bảo vốn cho nhiệm vụ sản xuất kinh doanh, phát hiện những nguyên nhân dẫn đến tình trạng thừa, thiếu vốn

- Đánh giá tình hình thanh toán, khả năng thanh toán của doanh nghiệp, tình hình chấp hành các chế độ, chính sách tài chính, tín dụng của nhà nước

- Đánh giá hiệu quả việc sử dụng vốn

- Phát hiện khả năng tiềm tàng và tiến hành khai thác nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

c) Phương pháp và nội dung phân tích tài chính

Phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp

Trên thực tế có rất nhiều phương pháp nhưng phương pháp thường được sử dụng đó là phương pháp so sánh và phương pháp tỷ lệ

+ Phương pháp so sánh

So sánh nhằm nghiên cứu bản chất sự thay đổi về điều kiện và hiệu suất tài chính của công ty Nhà phân tích có thể so sánh thông số hiện tại với thông số quá khứ và thông số kỳ vọng trong tương lai của cùng một công ty Khi các thông số tài chính được tập theo một số thời kỳ, nhà phân tích có thể nghiên cứu tập hợp biến đổi và xác định xem có sự cải thiện hay giảm sút nào hay không về điều kiện và hiệu quả tài chính theo thời gian cũng như các khuynh hướng tài chính đã, đang và sẽ diễn ra Tóm lại con số tại một thời điểm sẽ không thể cho chúng ta một bức tranh có ý nghĩa về hiệu suất tài chính của công ty, và vì thế, chúng ta phải nghiên cứu thông số theo thời gian

+ Phương pháp phân tích tỷ lệ

Phương pháp này yêu cầu phải xác định được các ngưỡng, các định mức để giúp cho việc nhận xét đánh giá tình hình tài chính của công ty Dựa trên cơ sở so sánh các thông số tài chính của doanh nghiệp

Nội dung phân tích tình hình tài chính

+ Phân tích khái quát về: Tình hình biến động tài sản và kết cấu tài sản của doanh nghiệp, kết cấu nguồn vốn, diễn biến và tình hình sử dụng vốn, phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và phân tích tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nước

+ Phân tích các thông số tài chính: Để quá trình phân tích tài chính đạt hiệu quả thì cần phải sử dụng các tài liệu sau:

Bảng cân đối kế toán

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

d) Các chỉ tiêu tài chính đặc trưng

- Nhóm chỉ tiêu về tình hình và khả năng thanh toán

Thông số khả năng thanh toán đo lường khả năng của doanh nghiệp trong việc sử dụng các tài sản nhanh chuyển hoá thành tiền để đối phó với các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn Có hai thông số cơ bản để đánh giá khả năng thanh toán là:

+ Tỷ số thanh toán ngắn hạn (T nh)

Tỷ số thanh toán ngắn hạn cho biết khả năng của công ty trong việc đáp ứng các nghĩa vụ trả nợ ngắn hạn Thông số này nhấn mạnh đến khả năng chuyển hoá thành tiền mặt của các tài sản ngắn hạn trong tương quan với các khoản nợ ngắn hạn.[6] Khả năng thanh toán hiện hành còn gọi là khả năng thanh toán ngắn hạn

(1.1) NNH

Đơn vị tính: lần

Tài sản lưu động (TSLĐ) thông thường bao gồm tiền, các chứng khoán ngắn hạn dễ chuyển nhượng (tương đương tiền), các khoản phải thu và dự trữ (tồn kho), còn nợ ngắn hạn (NHH) thường bao gồm các khoản vay ngắn hạn ngân hàng thương mại và các tổ chức tín dụng khác, các khoản phải trả nhà cung cấp, các khoản phải trả, phải nộp khác… Doanh nghiệp có khả năng thanh toán ngắn hạn nếu hệ số này lớn hơn 1 và hệ số này càng lớn càng tốt

+ Tỷ số thanh toán nhanh (T n)

Thông số này là một công cụ hỗ trợ bổ sung cho thông số khả năng thanh toán hiện hành khi đánh giá về khả năng thanh toán

Là tỷ số giữa các tài sản quay vòng nhanh với nợ ngắn hạn Trong đó: tài sản quay vòng nhanh là những tài sản có thể nhanh chóng chuyển đổi

thành tiền, bao gồm: tiền, chứng khoán ngắn hạn, các khoản phải thu Hệ số khả năng thanh toán nhanh cho biết khả năng hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn nếu không tính đến các tài sản dự trữ Tài sản dự trữ là các khoản khó chuyển thành tiền hơn trong tổng tài sản lưu động và khi bán có thể sẽ bị lỗ

T n = Vốn bằng tiền + Các khoản phải thu (1.2)

NHH

Đơn vị tính: lần

Các thông số khả năng thanh toán kỳ này cao hơn kỳ trước là dấu hiệu tốt và không nên nhỏ hơn 1, hệ số càng cao càng thể hiện khả năng trả nợ.[7]

- Nhóm chỉ tiêu về khả năng cân đối vốn hoặc cơ cấu vốn

Các thông số kết cấu vốn thể hiện khả năng tài chính của doanh nghiệp cũng như chính sách đòn bảy tài chính Nếu doanh nghiệp tăng tỷ lệ vốn vay trong cơ cấu vốn có thể giúp cho hiệu suất sinh lời của vốn chủ sở hữu cao, nhưng điều này có thể làm giảm mức độ an toàn tài chính của doanh nghiệp

Do vậy, kết cấu vốn của doanh nghiệp có thể điều chỉnh theo thời kỳ, phụ thuộc vào chiến lược kinh doanh và dự báo của doanh nghiệp Nhóm chỉ tiêu này phản ánh mức độ ổn định và tự chủ tài chính cũng như khả năng của doanh nghiệp trong việc sử dụng nợ vay

+ Tỷ số nợ trên tổng tài sản (T ts)

số này có thể thay đổi tuỳ chính sách tài chính của công ty

+ Tỷ số cơ cấu tài sản (T ccts)

- Nhóm chỉ tiêu về khả năng hoạt động

Các chỉ tiêu này đo lường tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Từ số liệu tính toán, để nâng cao tỷ số hoạt động các nhà quản lý tài chính cần tác động vào khâu nào để cải tiến chất lượng kinh doanh, là cơ sở quan trọng để đạt hiệu quả lợi nhuận cao Đây là nhóm chỉ tiêu phản ánh về việc sử dụng tài nguyên, nguồn lực của doanh nghiệp

+ Hiệu suất sử dụng tài sản cố định (H tscđ)

Thể hiện khả năng khai thác TSCĐ trong việc kinh doanh Chỉ tiêu này cho biết đầu tư một đồng vào tài sản cố định tạo ra được bao nhiêu đồng

doanh thu trong một năm

Thể hiện khả năng sử dụng tài sản trong việc kinh doanh Chỉ tiêu này còn được gọi là vòng quay toàn bộ tài sản, nó được đo bằng tỷ số giữa doanh thu và tổng tài sản cho biết một đồng đầu tư vào tài sản đem lại bao nhiêu

- Nhóm chỉ tiêu về lợi nhuận và phân phối lợi nhuận

Các thông số lợi nhuận thể hiện hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Bao gồm các thông số:

+ Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS)

Thể hiện mức độ doanh thu tạo ra được bao nhiêu lợi nhuận

+ Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản( ROA)

Thể hiện mức độ sinh lời từ tài sản kinh doanh của doanh nghiệp

doanh nghiệp Tỷ số kỳ này cao hơn kỳ trước là dấu hiệu tốt Tỷ suất này có thể thấp khi công ty đang trong giai đoạn đầu tư lớn

+ Tỷ suất lợi nhuận trên vốn Chủ sở hữu (ROE)

Mục tiêu tăng mức doanh lợi vốn chủ sở hữu là một trong các mục tiêu quan trọng nhất trong hoạt động quản lý tài chính doanh nghiệp

1.2.5.3 Quản lý nguồn vốn doanh nghiệp

Vốn là điều kiện không thể thiếu được để một doanh nghiệp được thành lập và tiến hành các hoạt động sản xuất- kinh doanh.Vì vậy, quản lý nguồn vốn có ý nghĩa quan trọng trong quản lý tài chính doanh nghiệp Tuy nhiên trong quản lý nguồn vốn, chủ yếu đề cập tới các hình thức huy động vốn và xem xét các nhân tố ảnh hưởng tới cách thức lựa chọn nguồn vốn của doanh nghiệp.[9]

Trong mọi doanh nghiệp, vốn đều bao gồm hai bộ phận: vốn chủ sở hữu và nợ, mỗi bộ phận này được cấu thành bởi nhiều khoản mục khác nhau tuỳ theo tính chất của chúng Tuy nhiên việc lựa chọn nguồn vốn trong các doanh nghiệp khác nhau sẽ không giống nhau, nó phụ thuộc vào một loạt các nhân tố: trạng thái của nền kinh tế, ngành kinh doanh hay lĩnh vực hoạt động của doanh nghiệp, quy mô và cơ cấu tổ chức của doanh nghiệp

a) Phương pháp lựa chọn nguồn vốn

Chiến lược tài trợ của doanh nghiệp phụ thuộc vào sự phát triển của thị trường vốn, thị trường chứng khoán, sự ổn định của nền kinh tế, uy tín cuả doanh nghiệp và khả năng thích ứng của nhà quản lý trong từng tình huống cụ thể Trên thực tế thường xem xét để lựa chọn nguồn tài trợ theo các xu hướng sau:

+ Một là: sử dụng toàn bộ nguồn tài trợ dài hạn để tài trợ cho tổng tài sản của doanh nghiệp Chiến lược này rủi ro thấp nhưng chi phí vốn cao

+ Hai là: Sử dụng tài trợ dài hạn cho toàn bộ tài sản dài hạn( TSCĐ) và tài trợ ngắn hạn cho toàn bộ tài sản ngắn hạn(TSLĐ) Chiến lược này có độ rủi ro cao nhưng chi phí thấp

+ Ba là: Toàn bộ tài sản dài hạn và một phần tài sản ngắn hạn được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn Chiến lược này có độ rủi ro trung bình và chi phí trung bình

b) Các nguồn vốn của doanh nghiệp và hình thức huy động

Nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp bao gồm:

+ Vốn góp ban đầu

Khi doanh nghiệp được thành lập bao giờ chủ doanh nghiệp cũng phải

có một số vốn ban đầu nhất định do các cổ đông- chủ sở hữu cùng đóng góp Khi nói tới nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp bao giờ cũng phải xem xét hình thức sở hữu của doanh nghiệp đó vì hình thức sở hữu sẽ quyết định tính chất và hình thức tạo vốn của bản thân doanh nghiệp

+ Lợi nhuận không chia

Nguồn vốn tích luỹ từ lợi nhuận không chia là bộ phận lợi nhuận được sử dụng tái đầu tư mở rộng sản xuất- kinh doanh của doanh nghiệp

Tự tài trợ bằng lợi nhuận không chia- nguồn vốn nội bộ là một phương thức tạo nguồn tài chính quan trọng và khá hấp dẫn của các doanh nghiệp, vì

doanh nghiệp giảm được chi phí, giảm bớt được sự phụ thuộc vào bên ngoài Nguồn vốn tái đầu tư từ lợi nhuận để lại chỉ có thể thực hiện được nếu như doanh nghiệp đã và đang hoạt động có lợi nhuận được phép tiếp tục đầu tư Đối với các doanh nghiệp Nhà nước thì việc tái đầu tư phụ thuộc không chỉ vào khả năng sinh lợi của bản thân doanh nghiệp mà còn phụ thuộc vào chính sách khuyến khích tái đầu tư của Nhà nước

Tuy nhiên đối với các công ty cổ phần thì việc để lại lợi nhuận liên quan đến một số yếu tố rất nhạy cảm Khi công ty để lại một số lợi nhuận trong năm cho tái đầu tư tức là không dùng số lợi nhuận đó để chia lãi cổ phần, các cổ đông không được nhận số tiền lãi cổ phần nhưng bù lại họ có quyền sở hữu số vốn cổ phần tăng lên Điều này một mặt khuyến khích cổ đông giữ cổ phiếu lâu dài, nhưng mặt khác dể làm giảm tính hấp dẫn của cổ phiếu trong thời kỳ trước mắt Nếu tỷ lệ chi trả cổ tức thấp hoặc số lãi ròng không đủ hấp dẫn thì giá cổ phiếu có thể bị giảm sút

Khi giải quyết vấn đề cổ tức và tái đầu tư, chính sách phân phối cổ tức của công ty cổ phần phải lưu ý đến một số yếu tố có liên quan như: Tổng số lợi nhuận trong kỳ, mức chia lãi trên một cổ phiếu của các năm trước, sự xếp hạng của cổ phiếu trên thị trường và tính ổn định của thị giá cổ phiếu công ty, tâm lý và đánh giá của công chúng về cổ phiếu đó.[9]

+ Tăng vốn bằng cách phát hành cổ phiếu mới

Một nguồn tài chính dài hạn rất quan trọng là phát hành cổ phiếu để huy động vốn cho doanh nghiệp Phát hành cổ phiếu được gọi là hoạt động tài trợ dài hạn của doanh nghiệp Một số loại cổ phiếu được phát hành là: Cổ phiếu thường, cổ phiếu ưu tiên

+ Nợ và các phương thức huy động nợ của doanh nghiệp

Nguồn vốn tín dụng ngân hàng và tín dụng thương mại

Phát hành trái phiếu công ty: trái phiếu có lãi suất cố định, trái phiếu có lãi suất thay đổi, trái phiếu có thể thu hồi được, chứng khoán có thể chuyển đổi được

1.2.5.4 Quản lý tài sản doanh nghiệp

a) Quản lý tài sản lưu động

Tài sản lưu động là những tài sản ngắn hạn và thường xuyên luân chuyển trong quá trình kinh doanh Trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, tài sản lưu động thể hiện ở bộ phận tiền mặt, các chứng khoán thanh khoản cao, phải thu và dự trữ tồn kho Giá trị các loại tài sản lưu động của doanh nghiệp kinh doanh sản xuất thường chiếm tỷ trọng lớn trong tổng giá trị tài sản của chúng Quản lý sử dụng hợp lý các loại tài sản lưu động có ảnh hưởng quan trọng đối với việc hoàn thành nhiệm vụ chung của doanh nghiệp

- Quản lý dự trữ

Trong quá trình luân chuyển của vốn lưu động phục vụ cho sản xuất kinh doanh thì việc tồn tại hàng hoá dự trữ, tồn kho là những bước đệm cần thiết cho quá trình hoạt động bình thường của doanh nghiệp Hàng hoá tồn kho có ba loại : nguyên liệu thô phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh, sản phẩm sản xuất kinh doanh, sản phẩm dở dang và thành phẩm Đối với doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường không thể tiến hành sản xuất đến đâu mua hàng đến đó mà cần phải có nguyên vật liệu dự trữ Nguyên liệu dự trữ không trực tiếp tạo ra lợi nhuận nhưng nó có vai trò to lớn để cho quá trình sản xuất kinh doanh tiến hành bình thường Do vậy nếu doanh nghiệp dự trữ quá lớn sẽ tốn kém chi phí, ứng đọng vốn, còn nếu dự trữ quá ít thì sẽ làm cho quá trình sản xuất kinh doanh bị gián đoạn gây ra hàng loạt các hậu quả tiếp theo

- Quản lý tiền mặt và các chứng khoán thanh khoản cao

Tiền mặt được hiểu là tiền tồn quỹ, tiền trên tài khoản thanh toán của doanh nghiệp ở ngân hàng Nó đước sử dụng để trả lương, mua nguyên vật liệu, mua tài sản cố định, trả tiền thuế, trả nợ

Tiền mặt bản thân nó là loại tài sản không sinh lãi, do vậy trong quản lý tiền mặt thì việc tối thiểu hoá lượng tiền mặt phải giữ là mục tiêu quan trọng nhất Tuy nhiên giữ tiền mặt trong kinh doanh cũng là vấn đề cần thiết để đảm bảo giao dịch kinh doanh hàng ngày, hưởng lợi thế trong thương lượng mua hàng

Quản lý tiền mặt đề cập đến việc quản lý tiền giấy và tiền gửi ngân hàng Sự quản lý này liên quan chặt chẽ đến việc quản lý các loại tài sản gắn với tiền mặt như các loại chứng khoán có khả năng thanh khoản cao

- Quản lý các khoản phải thu

Để thắng lợi trong cạnh tranh trên thị trường, các doanh nghiệp có thể sử dụng chiến lược về chất lượng sản phẩm, về quảng cáo, về giá cả Tuy nhiên trong thị trường, việc bán chịu là một việc không thể thiếu Tín dụng thương mại có thể làm cho doanh nghiệp đứng vững trên thị trường cũng như

có thể đem lại những rủi ro cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Điều

đó thể hiện ở những nét cơ bản sau:

Tín dụng thương mại tác động tới doanh thu bán hàng Do đó được trả tiền chậm nên sẽ có nhiều người mua hàng hoá của doanh nghiệp hơn, từ đó làm tăng doanh thu cho doanh nghiệp Khi cấp tín dụng thương mại cho khách hàng thì tất nhiên doanh nghiệp bị chậm trễ trơng việc trả tiền vì tiền có giá trị theo thời gian nên doanh nghiệp sẽ quy định giá cao hơn

+ Tín dụng thương mại làm giảm được chi phí tồn kho của hàng hoá + Tín dụng làm cho tài sản cố định được sử dụng có hiệu quả hơn và hạn chế phần nào về hao mòn vô hình

+ Khi cấp tín dụng thương mại cho khách hàng có thể làm tăng chi phí hoạt động của doanh nghiệp

+ Tín dụng thương mại làm tăng chi phí đòi nợ, chi phí trả cho nguồn tài trợ để bù đắp sự thiếu hụt ngân quỹ

Với tác động nêu trên buộc nhà quản lý phải so sánh giữa thu nhập và chi phí tăng thêm, từ đó để quyết định có nên cấp tín dụng thương mại hay không? Và các điều khoản trong đó như thế nào cho phù hợp

b) Quản lý tài sản cố định

Tài sản cố định là những tư liệu lao động chủ yếu mà nó có đặc điểm

cơ bản là tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất, hình thái vật chất không thay đổi từ chu kỳ sản xuất đầu tiên cho đến khi bị sa thải khỏi quá trình sản xuất Những tư liệu lao động được coi là tài sản cố định khi đồng thời thoả mãn hai tiêu chuẩn sau:

+ Tiêu chuẩn về giá trị thời gian: Có thời gian sử dụng từ 1 năm trở lên + Tiêu chuẩn giá trị: Tài sản có giá trị từ 10 triệu đồng trở lên

Quản lý tài sản cố định bao gồm:

- Khai thác và tạo nguồn vốn cố định: Để dự báo các nguồn vốn đầu tư vào TSCĐ, có thể dựa vào các căn cứ sau:

+ Quy mô và khả năng sử dụng quỹ đầu tư phát triển hoặc quỹ khấu hao để đầu tư mua sắm TSCĐ hiện tại và các năm tiếp theo

+ Khả năng ký kết các hợp đồng liên doanh với các tổ chức khác

+ Khả năng huy động vốn vay dài hạn từ các tổ chức tín dụng hoặc phát hành trái phiếu trên thị trường vốn

+ Các dự án đầu tư tài sản cố định tiền khả thi và khả thi đã được phê duyệt

Bảo toàn vốn cố định về mặt hiện vật không phải chỉ là giữ nguyên hình thái vật chất và đặc tính sử dụng ban đầu của tài sản cố định mà quan trọng hơn là duy trì thường xuyên năng lực sản xuất ban đầu của nó

Một số biện pháp bảo toàn và phát triển vốn cố định

- Đánh giá đúng giá trị của tài sản cố định, tạo điều kiện phản ánh chính xác tình hình biến động của vốn cố định, quy mô vốn phải bảo toàn Điều chỉnh kịp thời giá trị của tài sản cố định để tạo điều kiện tính đúng, tính đủ chi phí khấu hao, không để mất vốn cố định

- Lựa chọn phương pháp khấu hao và xác định mức khấu hao thích hợp

- Chú trọng đổi mới trang thiết bị, phương pháp công nghệ sản xuất

- Thực hiện chế đổ bảo dưỡng tốt, dự phòng tài sản cố định

- Chủ động các biện pháp phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh: mua bảo hiểm tài sản, lập quỹ dự phòng tài chính, trích trước chi phí dự phòng giảm giá các khoản đầu tư tài chính

1.2.5.5 Các quyết định đầu tư tài chính

Đầu tư là hoạt động quan trọng nhất trong việc xử lý tài chính doanh nghiệp Nó không những có liên quan đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp mà còn có vai trò quan trọng đến sự phát triển kinh tế xã hội và tiến bộ kỹ thuật

Quyết định đầu tư tài chính là một trong những quyết định quan trọng

Nó quyết định sự tăng trưởng và phát triển của doanh nghiệp Một quyết định đầu tư được cho là đúng đắn phải dựa trên quyết định đầu tư tài chính phù hợp Đầu tư tài chính chủ yếu là đầu tư ra ngoài doanh nghiệp, nhằm mục đích tìm kiếm lợi nhuận Tuy nhiên, truớc sự biến động của môi trường thì rủi

ro là điều không thể tránh khỏi, nên các nhà quản lý tài chính phải đưa ra các quyết định đầu tư tài chính hợp lý nhằm bảo tồn và phát triển nguồn tài chính của doanh nghiệp[9] Các căn cứ để ra quyết định đầu tư tài chính đúng đắn: