Luận văn thạc sĩ Quản lý kinh tế: Một số biện pháp hoàn thiện công tác quản lý tài chính tại Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên Vận tải biển Ngôi Sao Xanh giai đoạn 2016 - 2020

Kết quả của mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đều được thể hiện thông qua các chỉ tiêu tài chính như thu, chi, lãi, lỗ… Các chỉ tiêu tài chính này tự thân nó đã phản ánh

TRƯỜNG ĐẠI HỌC HẢI PHÒNG

BÙI THỊ NGỌC TÚ

MỘT SỐ BIỆN PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC

QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN MỘT THÀNH VIÊN

VẬN TẢI BIỂN NGÔI SAO XANH

GIAI ĐOẠN 2016-2020

LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ KINH TẾ

CHUYÊN NGÀNH: QUẢN LÝ KINH TẾ

MÃ SỐ: 60.34.04.10

Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Phạm Văn Cương

HẢI PHÒNG – 2016

LỜI CAM ĐOAN

Tác giả xin cam đoan rằng, bản luận văn “Một số biện pháp hoàn thiện

công tác Quản lý tài chính tại Công ty TNHH MTV Vận tải biển Ngôi Sao Xanh” là công trình nghiên cứu độc lập, do chính tôi hoàn thành Những số

liệu đã nêu trong luận văn có nguồn gốc rõ ràng, kết quả của luận văn là trung thực và chưa được ai công bố trong bất kỳ công trình nào khác

Tôi xin chịu trách nhiệm trước pháp luật về lời cam đoan trên

Hải Phòng, ngày 16 tháng 08 năm 2016

Tác giả luận văn

Bùi Thị Ngọc Tú

LỜI CẢM ƠN

Sau một thời gian nghiên cứu với sự nỗ lực bản thân, bản luận văn đã được hoàn thiện Trước tiên, tác giả xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới PGS.TS Phạm Văn Cương đã định hướng, động viên tác giả trong suốt quá trình thực hiện nghiên cứu của mình

Tác giả xin gửi lời cảm ơn chân thành tới tập thể giảng viên Trường Đại học Hải Phòng đã giảng dạy, truyền đạt các kiến thức cho tác giả, tạo cho tác giả nền tảng kiến thức, lý luận cần thiết để nghiên cứu đề tài này

Tác giả xin gửi lời cảm ơn đến Ban Giám đốc Công ty TNHH MTV Vận tải biển Ngôi Sao Xanh đã tạo điều kiện cho tác giả theo học lớp Cao học Quản lý kinh tế K1B tại trường Đại học Hải Phòng Xin cảm ơn đến các đơn

vị, phòng ban chức năng trong Công ty, đặc biệt là Phòng Tài chính đã nhiệt tình giúp đỡ và cung cấp các thông tin thực tế về công tác quản lý tài chính tạiCông ty

Cuối cùng, tác giả xin gửi lời biết ơn tới gia đình, bạn bè đã luôn ủng

hộ tạo điều kiện để tác giả hoàn thành bản luận văn này

Tác giả luận văn

Bùi Thị Ngọc Tú

LỜI CAM ĐOAN i

LỜI CẢM ƠN ii

MỤC LỤC iii

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT iv

DANH MỤC CÁC BẢNG v

DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ vi

MỞ ĐẦU 1

CHƯƠNG 1 NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ TÀI CHÍNH VÀ CÔNG TÁC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 4

1.1 Hoạt động tài chính và vai trò quản lý tài chính doanh nghiệp 4

1.1.1 Hoạt động tài chính của doanh nghiệp 4

1.1.2 Vai trò của quản lý tài chính 9

1.2 Nội dung của công tác quản lý tài chính trong doanh nghiệp 9

1.2.1 Quy trình quản lý tài chính 9

1.2.2 Phương pháp quản lý tài chính 10

1.2.3 Nội dung quản lý tài chính 12

1.3 Nhân tố ảnh hưởng tới hoàn thiện công tác quản lý tài chính trong doanh nghiệp 40

1.3.1 Nhân tố chủ quan 40

1.3.2 Nhân tố khách quan 41

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH MTV VẬN TẢI BIỂN NGÔI SAO XANH GIAI ĐOẠN 2011-2015 42

2.1 Tổng quan về Công ty TNHH MTV Vận tải biển Ngôi Sao Xanh 42

2.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển của Công ty TNHH MTV VTB Ngôi Sao Xanh (GSL) 42

2.1.2 Cơ cấu tổ chức và chức năng nhiệm vụ chủ yếu của Công ty TNHH MTV vận tải biển Ngôi Sao Xanh 42

2.1.4 Tổ chức bộ máy kế toán và công tác kế toán 50

2.2 Phân tích thực trạng công tác quản lý tài chính tại Công ty GSLINES giai đoạn 2011-2015 52

2.2.1 Về quy trình quản lý tài chính 52

2.2.2 Phương pháp quản lý tài chính 52

2.2.3 Nội dung quản lý tài chính 52

2.3 Đánh giá công tác quản lý tài chính tại Công ty TNHH MTV Vận tải biển Ngôi Sao Xanh giai đoạn 2011-2015 66

2.3.1 Những mặt đạt được 66

2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân 67

CHƯƠNG 3 MỘT SỐ BIỆN PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH MTV NGÔI SAO XANH GIAI ĐOẠN 2016-2020 71

3.1 Định hướng cơ chế tài chính và công tác quản lý tài chính tại Công ty TNHH MTV Vận tải biển Ngôi Sao Xanh 71

3.2 Một số biện pháp hoàn thiện công tác quản lý tài chính tại Công ty TNHH MTV Vận tải biển Ngôi Sao Xanh giai đoạn 2011-2015 72

3.2.1 Vể quy trình quản lý 72

3.2.2 Về nội dung quản lý tài chính 73

3.2.3 Về phương pháp quản lý 78

3.2.4 Về tổ chức và nhân sự cho công tác quản lý tài chính 80

3.2.5 Về kỹ thuật và công nghệ 81

3.2.6 Về công tác kế toán, kiểm toán, thống kê 81

3.3 Kiến nghị 81

3.3.1 Với Nhà nước 82

3.3.2 Với ngành liên quan 85

KẾT LUẬN 87

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 88

Ký hiệu Ý nghĩa

DNNN Doanh nghiệp nhà nước

DNTN Doanh nghiệp tư nhân

Gslines Công ty TNHH MTV Vận tải biển Ngôi Sao XanhGLC Công ty TNHH Trung tâm Logistics xanh

ROE Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữuReturn on Equity

ROA Tỷ suất lợi nhuân trên tài sảnReturn on Assets

ROS Return on Sales

Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thuSXKD Sản xuất kinh doanh

TNHH Trách nhiệm hữu hạn

VCS Công ty Cổ phần Container Việt Nam

Số hiệu

1.1 Bảng phân tích cơ cấu tài sản 20

1.2 Bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn 22

2.1 Mục tiêu các chỉ tiêu tài chính năm 2016 54

2.2 Bảng phân tích cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn

vốn tại Công ty GSLINES 59

2.3 Các khoản phải thu của Công ty 61

2.4 Các khoản phải trả của Công ty 62

2.5 Bảng đánh giá khả năng thanh toán của Công ty 63

2.6 Doanh thu và chi phí hoạt động kinh doanh của

2.7 Bảng kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty 65

1.2 Mối quan hệ giữa tăng trưởng bền vững và khả

2.1 Sơ đồ tổ chức của Gslines 44

2.2 Sơ đồ tổ chức bộ máy kế toán tại Công ty 50

2.3 Hình thức kế toán tại Công ty GSLINES 51

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Thị trường kinh doanh ngày nay đang ngày một mở rộng hơn, một mặt mang lại những lợi ích dài hạn để doanh nghiệp phát triển thông qua mở rộng thị trường và đổi mới cơ chế quản lý và kinh doanh theo yêu cầu cạnh tranh, mặt khác sẽ là những thách thức không nhỏ đối với khả năng của doanh nghiệp, buộc các doanh nghiệp phải cơ cấu lại sản xuất kinh doanh, chuyển dịch đầu tư và điều chỉnh các hoạt động sản xuất kinh doanh Quá trình đối phó với các thách thức cạnh tranh đặt ra cho các doanh nghiệp cần thiết có sự

hỗ trợ từ nhiều phía nhằm tạo điều kiện để các nguồn vốn tài chính được nhanh chóng chuyển sang sử dụng ở các lĩnh vực kinh doanh khác hiệu quả hơn Và trong quá trình này, vấn đề quản lý tài chính doanh nghiệp là một vấn

đề lớn mà các doanh nghiệp rất cần phải quan tâm và chú trọng

Quản lý tài chính là việc sử dụng các thông tin phản ánh chính xác tình hình tài chính của doanh nghiệp để phân tích điểm mạnh, điểm yếu của doanh nghiệp và lập các kế hoạch kinh doanh, kế hoạch sử dụng nguồn tài chính, tài sản cố định và nhu cầu nhân công trong tương lai nhằm tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp Quản lý tài chính doanh nghiệp là quá trình bao quát tổng thể

và có liên quan mật thiết với mọi hoạt động của doanh nghiệp, vì thế nếu hoạt động quản lý tài chính đạt hiệu quả không chi giúp nâng cao năng lực tài chính của doanh nghiệp mà còn thúc đầy mọi hoạt động khác cùng phát triển

Là một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực vận tải cũng không nằmngoài sự vận động đó Trong những năm gần đây, hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty không đạt hiệu quả như mong muốn và một trong những nguyên nhân cơ bản là công tác quản lý tài chính của Công ty chưa được quan tâm và chưa thực sự đạt được hiệu quả Do đó, trong tương lai Công ty muốn khắc phục được những yếu kém của mình cũng như góp phần hỗ trợ cho hoạt

động sản xuất phát triển thì hoạt động quản lý tài chính của Công ty cần được đổi mới và cải thiện theo hướng ngày càng hiệu quả và thiết thực hơn Nhận thấy hoạt động quản lý tài chính có ý nghĩa vô cùng quan trọng đối với hoạt động của Công ty cũng như những bất cập đang tồn tại của nó, em đã chọn đề

tài “Một số biện pháp hoàn thiện công tác Quản lý tài chính tại Công ty

TNHH MTV Vận tải biển Ngôi Sao Xanh giai đoạn 2016-2020” Thông qua

các dữ liệu và tài liệu được cung cấp tại Công ty cũng như các tài liệu tham khảo từ bên ngoài, em đã tiến hành phân tích, đánh giá tình hình tài chính và rút ra những kết luận với mục đích có thể đưa ra một số phương án có thể góp phần hoàn thiện và nâng cao hiệu quả hoạt động quản lý tài chính của Công ty

2 Mục đích nghiên cứu của đề tài

Mục tiêu nghiên cứu của đề tài là lý thuyết về tài chính và quản lý tài chính của doanh nghiệp và thực tiễn công tác quản lý tài chính tại Gslines giai đoạn 2011-2015 Trên cơ sở đánh giá thực trạng của công tác này, đề tài đề xuất một số biện pháp để hoàn thiện công tác quản lý tài chính của Công tytrong giai đoạn 2016-2020

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu của đề tài là công tác quản lý tài chính doanh nghiệp

Phạm vi nghiên cứu của đề tài là công tác phân tích tài chính tại Công

ty TNHH MTV Vận tải biển Ngôi Sao Xanh giai đoạn 2011-2015 và đề xuất biện pháp hoàn thiện công tác này giai đoạn 2016-2020

4 Phương pháp nghiên cứu

Đề tài sử dụng phương pháp nghiên cứu chủ yếu là phân tích, tổng hợp

và khái quát vấn đề trên cơ sở phương pháp biện chứng duy vật của chủ nghĩa Mác-Lênin để giải quyết vấn đề đặt ra

5 Ý nghĩa thực tiễn của đề tài

Việc nghiên cứu đề tài “Một số biện pháp hoàn thiện công tác Quản lý

tài chính tại Công ty TNHH MTV Vận tải biển Ngôi Sao Xanh” để đưa ra

một số biện pháp hữu hiệu, mang tính khả thi, đảm bảo cho sự phát triển ổn định và lâu dài trong giai đoạn 2016-2020 của Công ty

6 Nội dung nghiên cứu

Chương 1: Những vấn đề lý luận cơ bản về tài chính và công tác quản

lý tài chính tại doanh nghiệp;

Chương 2: Thực trạng công tác quản lý tài chính của Công ty TNHH MTV vận tải biển Ngôi Sao Xanh giai đoạn 2011-2015

Chương 3: Một số biện pháp hoàn thiện công tác quản lý tài chính tại Công ty TNHH MTV vận tải biển Ngôi Sao Xanh giai đoạn 2016-2020

CHƯƠNG 1 NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ

TÀI CHÍNH VÀ CÔNG TÁC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH

TRONG DOANH NGHIỆP1.1 Hoạt động tài chính và vai trò quản lý tài chính doanh nghiệp

1.1.1 Hoạt động tài chính của doanh nghiệp

Khái niệm tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp là một mắt xích quan trọng của hệ thống tài chính trong nền kinh tế, là một phạm trù kinh tế khách quan gắn liền với sự ra đời của nền kinh tế hàng hoá tiền tệ Để có thể tiến hành hoạt động kinh doanh thì bất cứ một doanh nghiệp nào cũng phải có một lượng tiền tệ nhất định, đó là tiền đề cần thiết và quan trọng Quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cũng đồng thời là quá trình hình thành, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ Trong quá trình đó đã phát sinh các luồng tiền tệ gắn liền với các hoạt động sản xuất kinh doanh, các hoạt động đầu tư cũng như mọi hoạt động khác của doanh nghiệp Các luồng tiền bao gồm các luồng tiền

tệ đến và ra khỏi doanh nghiệp tạo thành sự vận động của các luồng tài chính trong doanh nghiệp [1,tr10]

Tài chính doanh nghiệp là hệ thống những mối quan hệ kinh tế diễn ra dưới hình thức giá trị giữa doanh nghiệp và môi trường xung quanh, nó phát sinh trong quá trình tạo lập và sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp

Hoạt động tài chính doanh nghiệp là một trong những hoạt động cơ bản nhất đối với mỗi doanh nghiệp Hoạt động tài chính doanh nghiệp nếu được duy trì và phát triển một cách ổn định thì sẽ tạo tiền đề và nền tảng vữ ng chắc cho mọi hoạt động khác của doanh nghiệp vận động và phát triển Hoạt động tài chính doanh nghiệp giúp cho doanh nghiệp thực hiện các mục tiêu như huy động, khai thác vốn, đáp ứng nhu cầu sử dụng vốn cũng như phân bổ và sử dụng các nguồn vốn một cách hợp lý và hiệu quả

Chức năng của tài chính doanh nghiệp

Chức năng phân phôi

Đối với mỗi doanh nghiệp thì vấn đề tài chính là vô cùng quan trọng

Để quá trình sản xuất kinh doanh có thể diễn ra thì vốn của doanh nghiệp phải được phân phối cho các mục đích khác nhau và các mục đích này đều hướng tới một mục tiêu chung của doanh nghiệp Quá trình phân phối vốn cho các mục đích đó được thể hiện theo các tiêu chuẩn và định mức được xây dựng dựa trên các mối quan hệ kinh tế của doanh nghiệp với môi trường kinhdoanh Tiêu chuẩn và định mức phân phối đó không phải cố định trong suốt quá trình phát triển của doanh nghiệp mà nó thường xuyên được điều chỉnh cho phù hợp với tình hình từng giai đoạn hoạt động của doanh nghiệp

Chức năng giám đốc bằng tiền

Bên cạnh chức năng phân phối thì tài chính doanh nghiệp còn có chức năng giám đốc bằng tiền Chức năng này không thể tách khỏi chức năng phân phối, nó giúp cho chức năng phân phối diễn ra có hiệu quả nhất Kết quả của mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đều được thể hiện thông qua các chỉ tiêu tài chính như thu, chi, lãi, lỗ… Các chỉ tiêu tài chính này tự thân nó đã phản ánh được tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh cũng như tình hình thực hiện các mục tiêu kinh tế xã hội của doanh nghiệp và còn gi úp các nhà quản lý đánh giá được mức độ hợp lý và hiệu quả của quá trình phân phối, để từ đó có thể tìm ra được phương hướng và biện pháp điều chỉnh để đạt được hiệu quả cao hơn trong kỳ kinh doanh tiếp theo [1,tr30-31]

Mối quan hệ giữa hai chức năng của tài chính doanh nghiệp

Chức năng phân phối và chức năng giám đốc bằng tiền của tài chính doanh nghiệp có mối quan hệ mật thiết với nhau Chức năng phân phối là tiền

đề của hoạt động sản xuất kinh doanh, nó xảy ra trước và sau một chu trình sản xuất kinh doanh Chức năng giám đốc bằng tiền luôn theo sát chức năng phân phối, ở đâu có sự phân phối thì ở đó có giám đốc bằng tiền và có tác

dụng điều chỉnh quá trình phân phối cho phù hợp với điều kiện sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Hai chức năng này cùng tồn tại và hỗ trợ cho nhau

để hoạt động tài chính doanh nghiệp diễn ra thuận lợi và đạt hiệu quả cao nhất

Các mối quan hệ trong tài chính doanh nghiệp

Các mối quan hệ giữa doanh nghiệp với Nhà nước

Đây là mối quan hệ phát sinh đầu tiên đối với mỗi doanh nghiệp Doanh nghiệp muốn xuất hiện trên thị trường thì trước tiên doanh nghiệp phải

có được giấy phép hoạt động do Nhà nước cấp và doanh nghiệp muốn tồn tại thì mọi hoạt động của doanh nghiệp phải diễn ra trên khuôn khổ của hiến pháp, pháp luật do Nhà nước quy định Doanh nghiệp vừa nhận được các lợi ích từ Nhà nước vừa phải chịu các nghĩa vụ đối với Nhà nước Doanh nghiệp

có thể nhận được những khoản trợ cấp của Nhà nước, sự hỗ trợ về cơ sở vật chất, cơ sở hạ tầng, nguồn vốn thông qua các khoản cho vay ưu đãi và doanh nghiệp cũng có thể nhận được sự bảo trợ của Nhà nước trên thị trường trong nước và quốc tế… Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng phải đảm bảo thực hiện các nghĩa vụ đối với Nhà nước mà biểu hiện cụ thể nhất là các khoản thuế phải nộp Nhà nước Doanh nghiệp cũng phải chịu trách nhiệm trước pháp luật

về mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của mình trên thị trường Bên cạnh đó, Nhà nước cũng phải ban hành các văn bản quy phạm pháp luật theo hướng ngày càng hỗ trợ và khuyến khích cho các doanh nghiệp phát triển cũng như bảo hộ cho quyền lợi cho các doanh nghiệp khi gia nhập thị trường quốc tế Trong điều kiện kinh tế hội nhập hiện nay thì Nhà nước còn có một vai trò vô cùng quan trọng là phát hiện ra và có những điều chỉnh kịp thời các văn bản pháp luật cho phù hợp với tình hình và nhu cầu mới của thị trường và doanh nghiệp để tạo ra một môi trường ngày càng thông thoáng để doanh nghiệp có thể gia nhập thị trường cũng như tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh một cách hiệu quả nhất

Các mối quan hệ của doanh nghiệp với thị trường

Hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp luôn diễn ra trên thị trường thông qua việc trao đổi, mua bán các loại sản phẩm Trong quá trình này doanh nghiệp luôn tiếp xúc với các loại thị trường để thoả mãn các nhu cầu của mình bao gồm thị trường tài chính, thị trường hàng hoá, thị trường lao động…

- Mối quan hệ với thị trường tài chính: Thị trường tài chính đóng một vai trò quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp Vì vốn là điều kiện tiên quyềt đối với mỗi doanh nghiệp khi xuất hiện trên thị trường, nó quyết định đến quá trình thành lập, quy mô và tổ chức kinh doanh của doanh nghiệp Và thị trường tài chính là một kênh cung cấp tài chính cho nhu cầu của các doanh nghiệp Các doanh nghiệp có thể tạo được nguồn vốn thích hợp bằng cách phát hành các giấy tờ có giá trị như chứng khoán, cổ phiếu, trái phiếu… Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng có thể tiến hành kinh doanh các mặt hàng này trên thị trường tài chính để thu lợi nhuận, góp phần giải quyết một phần nhu cầu về vốn của doanh nghiệp Đồng thời thông qua các hệ thống tài chính-ngân hàng, doanh nghiệp có thể huy động được vốn, đầu tư vào thị trường tài chính hay thực hiện các quan hệ vay trả, tiền gửi, thanh toán…

- Mối quan hệ với thị trường hàng hoá: Thị trường hàng hoá là một thị trường vô cùng quan trọng đối với các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh Đây chính là nơi diễn ra hoạt động trao đổi các sản phẩm giữa các doanh nghiệp và kết quả của quá trình này có ảnh hưởng rất lớn đến

sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp trên thị trường Thông qua thị trường này doanh nghiệp có thể tiêu thụ được các sản phẩm mà mình sản xuất ra cũng như mua các sản phẩm của các doanh nghiệp khác mà mình có nhu cầu Quá trình này giúp cho thị trường hàng hoá vô cùng đa dạng và luôn luôn phát triển

- Mối quan hệ với thị trường lao động: Các sản phẩm được tạo ra trên thị trường chính là kết tinh của sức lao động Chính vì vậy mà thị trường lao động có mối quan hệ rất mật thiết với các doanh nghiệp Doanh nghiệp là nơi thu hút và giải quyết công ăn việc làm cho một số không nhỏ người lao động Ngược lại, thị ttrường lao động lại là nơi cung cấp cho doanh nghiệp những doanh nghiệp phù hợp với nhu cầu của doanh nghiệp, là cầu nối giữa người lao động và doanh nghiệp.

- Mối quan hệ với các thị trường khác: Bên cạnh các thị trường trên thì doanh nghiệp còn có mối quan hệ với rất nhiều thị trường khác như thị trường khoa học công nghệ, thị trường tư liệu sản xuất, thị trường bất động sản, thị trường thông tin… Đối với các thị trường này, doanh nghiệp vừa đóng vai trò

là nhà cung ứng các dịch vụ đầu vào vừa đóng vai trò là khách hang tiêu thụ các sản phẩm đầu ra

Duy trì và phát triển được các mối quan hệ với các thị trường này sẽ giúp cho doanh nghiệp chủ động hơn trong mọi hoạt động của mình trên thị trường [12,tr16-19]

Các mối quan hệ phát sinh trong nội bộ doanh nghiệp

Trong nội bộ doanh nghiệp cũng phát sinh rất nhiều mối quan hệ như mối quan hệ giữa các bộ phận sản xuất- kinh doanh trong doanh nghiệp, quan

hệ giữa các phòng ban, quan hệ giữa người lao động với người lao động trong quá trình làm việc, quan hệ giữa doanh nghiệp với người lao động, quan hệ giữa doanh nghiệp với người quản lý doanh nghiệp, quan hệ giữa quyền sở hữu vốn và quyền sử dụng vốn…

Các mối quan hệ này đặc biệt quan trọng đối với doanh nghiệp và doanh nghiệp có thể kiểm soát được Nếu doanh nghiệp giải quyết tốt các mối quan hệ này thì sẽ tạo được động lực rất lớn đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, khi đó hoạt động của doanh nghiệp sẽ diễn ra trôi chảy, các thành viên đều có trách nhiệm đối với hoạt động của doanh nghiệp

và thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra hiệu quả hơn Chính vì vậy, các nhà quản lý cần phải nắm vững tầm quan trọng của các mối quan hệ này để có thể có những biện pháp hữu hiệu và phù hợp với tình hình của doanh nghiệp mình để có thể duy trì và củng cố được các mối quan hệ này và tạo ra một môi trường làm việc tích cực cho mọi thành viên trong doanh nghiệp, tạo cơ hội và khuyến khích sự đòng góp của mọi thành viên trong quá trình phát triển doanh nghiệp.

1.1.2 Vai trò của quản lý tài chính

Quản lý tài chính giữ vai trò trọng yếu trong quản lý doanh nghiệp, vì

nó quyết định trực tiếp đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và

nó có tác động chi phối đến các hoạt động quản lý khác Chính vì vậy, có thể nói hiệu quả của hoạt động quản lý tài chính quyết định sự độc lập, sự thành bại của doanh nghiệp Đặc biệt trong giai đoạn hiện nay, cùng với xu thế hội nhập và quốc tế, điều kiện cạnh tranh gay gắt không chỉ diễn ra trên phạm vi quốc gia mà còn khốc liệt trên phạm vi toàn thế giới, quản lý tài chính càng

có ý nghĩa quan trọng hơn bao giờ hết Một khi công tác quản lý tài chính được tổ chức tốt nó không chỉ đem lại hiệu quả sản xuất kinh doanh cho doanh nghiệp mà còn đem lại lợi ích cho các đối tác, bạn hàng hay rộng hơn là đem lại lợi ích kinh tế xã hội trên phạm vi toàn quốc gia [12,tr14]

1.2 Nội dung của công tác quản lý tài chính trong doanh nghiệp

1.2.1 Quy trình quản lý tài chính

Quản lý tài chính doanh nghiệp là đưa ra những quyết định tài chính và thực hiện những quyết định đó phù hợp với mục tiêu hoạt động tài chính của doanh nghiệp

Như vậy, quản lý tài chính doanh nghiệp là một quá trình từ việc nghiên cứu phân tích để đưa ra các quyết định tài chính hợp lý, phù hợp với tình hình của doanh nghiệp đến việc đảm bảo các quyết định tài chính đó thực

hiện được và phải phù hợp với mục tiêu hoạt động tài chính doanh nghiệp nói riêng và mục tiêu phát triển doanh nghiệp nói chung.

Nói cách khác, quản lý tài chính là việc các nhà quản lý làm cách nào

đó để huy động vốn nhanh và ổn định nhất, phân bổ vốn và sử dụng vốn có hiệu quả nhất, đưa lại lợi nhuận cao cho doanh nghiệp, đảm bảo cho hoạt động tài chính của doanh nghiệp ổn định và phát triển

1.2.2 Phương pháp quản lý tài chính

Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò rất quan trọng đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, do đó công tác quản lý tài chính là một khâu rất quan trọng trong công tác quản lý của doanh nghiệp Điều đó phản ánh một phương pháp quản lý khoa học và mang tính logic cao Để đánh giá tình hình tài chính của một doanh nghiệp có thể có nhiều phương pháp phân tích, trong đó phương pháp truyền thống được áp dụng phổ biến là phương pháp tỷ lệ Đây là phương pháp có tính hiện thực cao với các điều kiện ngày càng được bổ sung hoàn thiện[2, tr18]

Thứ nhất nguồn thông tin kế toán và tài chính được cải tiến và cung cấp đầy đủ hơn Đó là cơ sở để hình thành những tham chiếu tin cậy cho việc đánh giá một tỷ lệ của một doanh nghiệp hoặc nhóm doanh nghiệp

Thứ hai, việc áp dụng công nghệ tin học phổ biến cho phép tích luỹ dữ liệu, thúc đẩy nhanh quá trình tính toán các tỷ lệ

Thứ ba, phương pháp phân tích này giúp nhà phân tích khai thác có hiệu quả số liệu, phân tích hệ thống hàng loạt tỷ lệ theo chuỗi thời gian liên tục hay theo từng giai đoạn

Các tỷ lệ chủ yếu trong phân tích tài chính

* Tỷ lệ về khả năng thanh toán: Đây là nhóm chỉ tiêu được sử dụng để đánh giá khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp

* Tỷ lệ về khả năng cân đối vốn hoặc cơ cấu vốn: Phản ánh mức độ ổn định, tự chủ tài chính cũng như khả năng nợ vay của doanh nghiệp.

* Tỷ lệ về khả năng hoạt động: Đặc trưng cho việc sử dụng tài nguyên, nguồn lực của doanh nghiệp

* Tỷ lệ về khả năng sinh lời: Phản ánh hiệu quả sản xuất kinh doanh tổng hợp nhất của một doanh nghiệp

Phương pháp so sánh

Phương pháp so sánh là phương pháp được sử dụng khá phổ biến trong phân tích tài chính, được dùng để đánh giá kết quả, xác định vị trí và xu hướng biến động của chỉ tiêu phân tích Trong phân tích tài chính, phương pháp so sánh thường được sử dụng bằng cách so sánh ngang (còn gọi là phân tích ngang) và so sánh dọc (còn gọi là phân tích dọc) So sánh ngang là việc so sánh, đối chiếu tình hình biến động cả về số tuyệt đối và số tương đốitrên từng chỉ tiêu của từng báo cáo tài chính; so sánh dọc là việc sử dụng các tỷ suất, các

hệ số thể hiện mối tương quan giữa các chỉ tiêu trong từng báo cáo tài chính và giữa các báo cáo để rút ra kết luận

Để tiến hành so sánh được, cần lưu ý các vấn đề cơ bản sau:

- Thứ nhất, trong quá trình so sánh cần phải đảm bảo các điều kiện sau:+ Các chỉ tiêu được sử dụng để so sánh phải cùng phản ánh một nội dung kinh tế

+ Các chỉ tiêu phải có cùng phương pháp tính toán

+ Các chỉ tiêu phải được tính theo cùng một đơn vị đo lường

+ Các chỉ tiêu phải được thu thập ở cùng một phạm vi thời gian và cùng một qui mô không gian

- Thứ hai, phải chọn được tiêu chuẩn so sánh Tiêu chuẩn so sánh là chỉ tiêu của một kỳ được chọn làm căn cứ để so sánh, gọi là gốc so sánh Gốc so

sánh thường được xác định theo thời gian và không gian Tuỳ vào mỗi mục đích phân tích khác nhau, người phân tích sẽ chọn các gốc so sánh phù hợp.

+ Để đánh giá xu hướng phát triển của các chỉ tiêu: gốc so sánh được chọn là số liệu kỳ trước hoặc cùng kỳ này năm trước

+ Để đánh giá tình hình thực hiện so với kế hoạch, dự toán, định mức: gốc so sánh được chọn là số liệu kế hoạch, số liệu dự toán, số liệu định mức

+ Để đánh giá kết quả đạt được của doanh nghiệp so với các đơn vị khác: gốc so sánh được chọn là số liệu của các đơn vị có điều kiện tương đương hoặc số liệu trung bình ngành

1.2.3 Nội dung quản lý tài chính

Hoạch định tài chính [11, tr25]

Hoạch định tài chính là khâu đầu tiên và có ý nghĩa quyết định đến toàn

bộ các khâu khác trong quá trình quản lý tài chính Khâu này sẽ là cơ sở cho việc lựa chọn các phương án hoạt động tài chính của doanh nghiệp trong tương lai và cũng đồng thời là căn cứ để tiến hành kiểm tra, kiểm soát các bộ phận trong tổ chức

Quy trình hoạch định tài chính của doanh nghiệp được thực hiện theo 5 bước như sau:

Bước 1: Nghiên cứu và dự báo môi trường

Để xây dựng kế hoạch tài chính, doanh nghiệp cần tiến hành nghiên cứu các nhân tố tác động trực tiếp và gián tiếp đến sự phát triển của hoạt động tài chính của doanh nghiệp Các nhà quản lý phải nghiên cứu môi trường bên ngoài để có thể xác định được các cơ hội, thách thức hiện có và tiềm ẩn ảnh hưởng đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp; nghiên cứu môi trường bên trong tổ chức để thấy được những điểm mạnh, điểm yếu của doanh nghiệp để

có thể có những giải pháp hữu hiệu khắc phục những điểm yếu và phát huy cao độ những điểm mạnh

Bước 2: Thiết lập các mục tiêu

Mục tiêu tài chính của doanh nghiệp bao gồm các mục tiêu về lợi nhuận, mục tiêu doanh số và mục tiêu hiệu quả Các mục tiêu tài chính cần xác định một cách rõ ràng, có thể đo lường được và phải mang tính khả thi

Do đó các mục tiêu này phải được đặt ra dựa trên cơ sở là tình hình của doanh nghiệp hay nói cách khác là dựa trên kết quả của quá trình nghiên cứu và dự báo môi trường Đồng thời, cùng với việc đặt ra các mục tiêu thì nhà quản lý cần phải xác định rõ ràng về trách nhiệm, quyền hạn của từng bộ phận trong doanh nghiệp trong việc thực hiện các mục tiêu này

Bước 3: Xây dựng các phương án thực hiện mục tiêu

Căn cứ vào các mục tiêu đã đề ra, dựa trên cơ sở tình hình hoạt động của doanh nghiệp, các nhà quản lý xây dựng các phương án để thực hiện các mục tiêu này Các phương án phải được xây dựng dựa trên cơ sở khoa học và chỉ những phương án triển vọng nhất mới được đưa ra phân tích

Bước 4: Đánh giá các phương án

Các nhà quản lý tiến hành phân tích, tính toán các chỉ tiêu tài chính của từng phương án để có thể so sánh, đánh giá điểm mạnh, điểm yếu của rừng phương án cũng như khả năng hiện thực hoá như thế nào, tiềm năng phát triển đến đâu…

Bước 5: Lựa chọn phương án tối ưu

Sau khi đánh giá các phương án, phương án tối ưu sẽ được lựa chọn Phương án này sẽ được phổ biến tới những cá nhân, bộ phận có thẩm quyền

và tiến hành phân bổ nguồn nhân lực và tài lực cho việc thực hiện kế hoạch

Kiểm tra tài chính

Kiểm tra là hoạt động theo dõi và giám sát một hoạt động nào đó dựa trên căn cứ là các mục tiêu chiến lược đã đề ra và trên cơ sở đó phát hiện ra những sai sót và có những sửa chữa kịp thời Do đó, kiểm tra là một hoạt động có ý nghĩa vô cùng quan trọng và không thể thiếu trong mọi lĩnh vực

hoạt động của mọi tổ chức Tài chính là một vấn đề phức tạp có ý nghĩa quan trọng quyết định đến mọi hoạt động của tổ nên hoạt động kiểm tra tài chính lại càng trở nên quan trọng và cần được tổ chức đúng quy trình và nghiêm túc Kiểm tra tài chính giúp cho cơ quan quản lý theo dõi thực hiện các quyết định tài chính được ban hành và giúp ngăn chặn, sửa chữa kịp thời những sai sót trong việc thực hiện quyết định của cấp trên.

Nội dung của kiểm tra tài chính gồm 3 giai đoạn:

- Kiểm tra trước khi thực hiện kế hoạch tài chính

- Kiểm tra thường xuyên quá trình thực hiện kế hoạch đã được phê duyệt

- Kiểm tra sau khi thực hiện kế hoạch tài chính

Quản lý vốn luân chuyển

Quản lý vốn luân chuyển bao gồm 3 nội dung quan trọng là: Quản lý vốn cố định, Quản lý vốn lưu động và Quản lý vốn đầu tư tài chính

- Quản lý vốn cố định

Vốn cố định là tổng lượng tiền khi tiến hành định giá tài sản cố định Tài sản cố định là những tư liệu lao động có giá trị sử dụng trong thời gian dài, tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh, hình thái vật chất không thay đổi từ khi đưa vào sản xuất cho đến khi thanh lý Để quản lý vốn cố định một cách có hiệu quả, tổ chức cần thực hiện những nhiệm vụ sau:

+ Doanh nghiệp phải tiến hành đánh giá và đánh giá lại tài sản cố định theo chu kỳ và phải đảm bảo chính xác

+ Dựa vào đặc điểm của tài sản cố định và căn cứ theo khung quy định

về tài sản của Bộ Tài chính để lựa chọn phương án tính khấu hao phù hợp, đảm bảo thu hồi vốn nhanh, khấu hao vào giá cả sản phẩm hợp lý

+ Thường xuyên đổi mới, nâng cấp để không ngừng nâng cao hiệu suất sản xuất của tài sản cố định

+ Sau mỗi kỳ hoạt động, doanh nghiệp sử dụng các tiêu chí để tính toán, đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định Từ đó tìm ra các nguyên nhân để tìm biện pháp khắc phục những hạn chế và tiếp tục tăng cường những điểm mạnh của tài sản cố định.

+ Khai thác hợp lý các nguồn tài trợ vốn lưu đông

+ Thường xuyên phân tích, đánh giá tình hình và hiệu quả sử dụng vốn lưu động, tìm hiểu và phát hiện xem vốn lưu động bị ứ đọng ở mặt nào, khâu nào để kịp tìm kiếm những biện pháp xử lý hữu hiệu

Trong công tác quản lý vốn lưu động cần quán triệt các nguyên tắc sau:+ Bảo đảm thoả mãn nhu cầu vốn cho sản xuất đồng thời bảo đảm sử dụng vốn có hiệu quả Trong công tác quản lý vốn lưu động thường xuất hiện những mâu thuẫn giữa khả năng vốn lưu động thì có hạn mà phải đảm bảo cho nhu cầu sản xuất kinh doanh rất lớn Giải quyết mâu thuẫn này, doanh nghiệp phải cải tiến quản lý, tăng cường hạch toán kinh doanh, đề ra những biện pháp thích hợp để hoàn thành tốt nhiệm vụ sản xuất, mang lại hiệu quả kinh tế cao

+ Sử dụng vốn lưu động phải kết hợp với sự vận động của vật tư, hàng hoá Vốn lưu động là biểu hiện bằng tiền của vật tư hàng hoá Luân chuyển vốn lưu động và vận động của vật tư kết hợp chặt chẽ với nhau Cho nên quản

lý tốt vốn lưu động phải đảm bảo sử dụng vốn trong sự kết hợp với sự vận động của vật tư, nghĩa là tiền chi ra phải có một lượng vật tư nhập vào theo một tỷ lệ cân đối, hoặc số lượng sản phẩm được tiêu thụ phải đi kèm số tiền thu được về nhằm bù đắp lại phần vốn đã chi ra

+ Tự cấp phát vốn và bảo toàn vốn: Doanh nghiệp tự mình tính toán nhu cầu vốn để thực hiện nhiệm vụ sản xuất kinh doanh và tổ chức thực hiện bằng các nguồn vốn được huy động Nguyên tắc này đề cao tinh thần trách nhiệm của doanh nghiệp trong quá trình tái sản xuất trong khuôn khổ các nhiệm vụ đã đề ra của mục tiêu kế hoạch Doanh nghiệp phải tổ chức những nguồn vốn mình cần đến trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, do đó những kết quả hoạt động của bản thân doanh nghiệp là tiền đề để tiến hành tái sản xuất mở rộng theo kế hoạch Chính vì thế khả năng phát triển trong tương lai của mỗi doanh nghiệp phụ thuộc vào chỗ hoạt động trong năm nay kết quả như thế nào Tuy nhiên không thể xuất phát một chiều hoàn toàn từ những khả năng tài chính hiện có để kế hoạch hoá mở rộng sản xuất Điểm xuất phát của kế hoạch hoá tái sản xuất mở rộng là việc tiến hành những dự đoán: Sự phát triển nhu cầu, những thay đổi trong quy trình công nghệ của sản xuất để nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường trong nước và ngoài nước, những sự hoàn thiện nhằm mục đích tăng khối lượng sản xuất sản phẩm đang

có ưu thế trên thị trường và tổng lợi nhuận Quán triệt quan điểm này, doanh nghiệp phải một mặt chủ động khai thác và sử dụng các nguồn vốn tự có, mặt khác huy động các nguồn vốn khác bằng các hình thức linh hoạt và sử dụng vốn vay một cách thận trọng và hợp lý

- Quản lý vốn đầu tư tài chính

Các doanh nghiệp có thể đầu tư vào các tài sản tài chính như mua cổ phiếu, trái phiếu hoặc tham gia vào góp vốn liên doanh với các doanh nghiệp khác để góp phần đảm bảo cho nguồn vốn hoạt động của doanh nghiệp cũng như tăng thu nhập cho doanh nghiệp Trong xu thế phát triển của nền kinh tế hiện đại thì đầu tư tài chính ngày càng phát triển và mang lại lợi ích ngày càng lớn cho các doanh nghiệp Chính vì thế hoạt động quản lý vốn đầu tư tài chính ngày càng có vai trò quan trọng đối với các doanh nghiệp

Phân tích tài chính [10, tr12]

Phân tích tài chính là “một tập hợp các khái niệm, phương pháp và công cụ cho phép thu thập và xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác trong quản lý doanh nghiệp, nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, giúp người sử dụng thông tin đưa ra các quyết định tài chính, quyết định quản lý phù hợp”

Từ khái niệm phân tích tài chính như vậy, ta có thể thấy rằng phân tích tài chính là một vấn đề vô cùng quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp và cũng đòi hỏi cả một quá trình nghiên cứu và đánh giá một cách khoa học và kỹ lưỡng Để hoạt động phân tích tài chính đạt được hiệu quả thì yêu cầu nguồn

dữ liệu cung cấp phải chính xác, người tiến hành phân tích phải có trình độ chuyên môn nghiệp vụ và kỹ năng làm việc nhất định Phân tích tài chính là một hoạt động vô cùng quan trọng vì kết quả của nó được sử dụng cho rất nhiều mục đích khác nhau Phân tích tài chính giúp cho nhà quản lý nắm được tình hình hoạt động của doanh nghiệp mình, đồng thời có thể phat hiện ranhững điểm mạnh và điểm yếu của doanh nghiệp mình thông qua việc so sánh các kết quả của phân tích tài chính Từ đó nhà quản lý có thể đề ra những biện pháp hữu hiệu kịp thời khắc phục những khó khăn cũng như phát triển hơn nữa các điểm mạnh của mình Kết quả phân tích tài chính cũng là một căn cứ

để các chủ thể khác như ngân hàng, Nhà nước, các nhà đầu tư, các doanh nghiệp khác… đành giá về tình hình hoạt động của doanh nghiệp để từ đó có hướng đầu tư thích hợp và hiệu quả nhất

Phương pháp phân tích

Có một hệ thống các công cụ và phương pháp mà người phân tích sử dụng trong quá trình phân tích tài chính, trong đó có hai phương pháp phân tích được sử dụng phổ biến nhất là phương pháp so sánh và phân tích tỷ lệ

Phương pháp so sánh: Khi sử dụng phương pháp này cần đảm bảo các điều kiện có thể so sánh được như phải thống nhất về không gian, thời gian,

nội dung, tính chất, đơn vị tính… của các chỉ tiêu tài chính Đồng thời căn cứ theo mục đích nghiên cứu mà xác định gốc so sánh Gốc so sánh được chọn là gốc về mặt không gian hoặc thời gian, kỳ phân tích được chọn là kỳ báo cáo hoặc kỳ kế hoạch, giá trị so sánh được sử dụng có thể là số tuyệt đối, số tương đối hoặc số bình quân.

Phương pháp phân tích tỷ lệ: Phương pháp này yêu cầu các tỷ lệ so sánh chủ yếu theo các tiêu chí cơ bản, xác định được các ngưỡng, các định mực để nhận xét và đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp

Tài liệu phân tích

Phân tích tình hình tài chính là phương pháp để đánh giá tình hình tài chính nói riêng và tình hình hoạt động chung của doanh nghiệp nên các tài liệu sử dụng trong quá trình phân tích rất đa dạng và cần được kết hợp một cách hợp lý Trong tất cả các tài liệu được sử dụng thì Báo cáo tài chính là tài liệu quan trọng và được sử dụng chủ yếu để phân tích tài chính Báo cáo tài chính thể hiện toàn bộ tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và là nơi để cung cấp nguồn thông tin chính xác và thiết thực cho các chủ thể cả trong doanh nghiệp lẫn ngoài doanh nghiệp Báo cáo tài chính là một tài liệu được xây dựng qua quá trình tính toán tỉ mỉ và chi tiết, có sự kết hợp của tất cả các bộ phận trong doanh nghiệp nên các thông tin trong đó rất

cụ thể, chính xác và phản ánh đúng tình hình của doanh nghiệp Báo cáo tài chính có 3 loại là: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Nội dung phân tích tài chính

Phân tích cơ cấu tài sản, cơ cấu nguồn vốn và mối quan hệ giữa tài sản với nguồn vốn

* Phân tích cơ cấu tài sản:

Phân tích cơ cấu tài sản giúp người phân tích tìm hiểu sự thay đổi về giá trị, tỷ trọng của tài sản qua các thời kỳ như thế nào, sự thay đổi này bắt

nguồn từ những dấu hiệu tích cực hay thụ động trong quá trình sản xuất kinh doanh, có phù hợp với việc nâng cao năng lực kinh tế để phục vụ cho chiến lược, kế hoạch sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp hay không Ngoài ra, việc phân tích này còn cung cấp cho nhà phân tích nhìn về quá khứ tìm kiếm một xu hướng, bản chất sự biến động tài sản của doanh nghiệp

Khi phân tích cơ cấu tài sản, ngoài việc so sánh sự biến động trên tổng

số tài sản và từng loại tài sản (tài sản ngắn hạn, tài sản dài hạn, các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho, …) giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc, các nhà phân tích còn tính ra và so sánh tỷ trọng của từng loại tài sản chiếm trong tổng số,

từ đố thấy được xu hướng biến động và mức độ hợp lý của việc phân bổ

Nhà phân tích có thể lập bảng phân tích theo mẫu sau:

Bảng 1.1: Bảng phân tích cơ cấu tài sản

Tài sản

Kỳ gốc Kỳ phân tích

Kỳ phân tích so với

kỳ gốc Chênh lệch tỷ

trọng (%)

Số tiền

Tỷ trọng (%)

Số tiền

Tỷ trọng (%)

Số tiền

Tỷ trọng (%)

* Phân tích cơ cấu nguồn vốn:

Phân tích cơ cấu nguồn vốn nhằm giúp nhà phân tích tìm hiểu được sự thay đổi về giá trị, tỷ trọng của nguồn vốn qua các thời kỳ Sự thay đổi này bắt nguồn từ những dấu hiệu tích cực hay thụ động trong quá trình sản xuất kinh doanh, có phù hợp với việc nâng cao năng lực tài chính, tính tự chủ tài chính, khả năng tận dụng, khai thác nguồn vốn trên thị trường cho hoạt động sản xuất kinh doanh hay không cũng như có phù hợp với chiến lược, kế hoạch sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp hay không? Phân tích cơ cấu nguồn vốn cung cấp thông tin cho người phân tích sự thay đổi nguồn vốn, một xu hướng cơ cấu nguồn vốn hợp lý trong tương lai

Việc phân tích cơ cấu nguồn vốn cũng được tiến hành tương tự như việc phân tích cơ cấu tài sản Cùng với việc so sánh tổng nguồn vốn cũng như từng loại nguồn vốn giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc, các nhà phân tích còn tính ra và so sánh tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn chiếm trong tổng số,

từ đó thấy được xu hướng biến động, mức độ hợp lý và tính tự chủ tài chính của doanh nghiệp

Khi phân tích có thể lập bảng theo mẫu sau:

Bảng 1.2: Bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn

Nguồn vốn

Kỳ gốc Kỳ phân tích

Kỳ phân tích so với

Kỳ gốc

Chênh lệch tỷ trọng (%)

Số tiền

Tỷ trọng (%)

Số tiền

Tỷ trọng (%)

Số tiền

Tỷ trọng (%)

* Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn

Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn thể hiện sự tương quan về giá trị tài sản và cơ cấu vốn của doanh nghiệp trong hoạt động sản xuất kinh doanh Phân tích mối quan hệ này giúp nhà phân tích phần nào nhận thức được sự hợp lý giữa nguồn vốn doanh nghiệp huy động và sử dụng chúng trong đầu

tư, mua sắm, dự trữ, và sử dụng có hợp lý, hiệu quả hay không

Khi phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn, nhà phân tích cần tính ra và so sánh các chỉ tiêu sau:

+ Hệ số nợ so với tài sản:

Chỉ tiêu này cho biết mức độ doanh nghiệp dùng các khoản nợ đầu tưcho tài sản là bao nhiêu Thông thường các chủ nợ thích hệ số này vừa phải vì khi đó các khoản nợ của họ được đảm bảo trong trường hợp doanh nghiệp bị phá sản Trong khi đó, các chủ sở hữu doanh nghiệp ưa thích hệ số nợ cao vì

họ muốn gia tăng lợi nhuận nhanh và muốn toàn quyền kiểm soát doanh nghiệp Hệ số nợ cao, mức độ an toàn tài chính giảm đi, mức độ rủi ro cao hơn và có thể doanh nghiệp sẽ bị lỗ nặng nếu hoạt động sản xuất kinh doanh không ổn định, nhưng doanh nghiệp cũng có khả năng thu lợi nhuận cao khi điều kiện kinh tế thuận lợi Dù vậy, nếu hệ số này quá cao thì doanh nghiệp sẽ

dễ rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán và không thể kiểm soát được hoạt động của mình Vì vậy, để vừa đảm bảo khả năng gia tăng lợi nhuận cao vừa giảm thiểu rủi ro khi đưa ra các quyết định tài chính, doanh nghiệp cần xem xét mức độ cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận

+ Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu:

Đây là chỉ tiêu phản ánh mức độ đầu tư tài sản của doanh nghiệp bằng vốn chủ sở hữu Trị số của chỉ tiêu này càng lớn hơn 1, chứng tỏ tài sản của doanh nghiệp được tài trợ bằng vỗn chủ sở hữu càng ít làm cho khả năng độc lập về tài chính của doanh nghiệp càng kém và ngược lại

Phân tích tình hình bảo đảm vốn cho hoạt động kinh doanh

Bất kỳ một doanh nghiệp nào để đi vào hoạt động thì cũng phải huy động được một lượng vốn chủ sở hữu đảm bảo cho nhu cầu thiết yếu về tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn Quá trình hoạt động của doanh nghiệp sẽ tiếp tục hình thành nên các khoản chiếm dụng vốn tạm thời, vốn vay ngắn hạn,

vốn vay dài hạn đồng thời với sự tích luỹ dần về vốn chủ sở hữu Thực chất của phân tích tình hình bảo đảm vốn cho hoạt động kinh doanh là việc xem xét mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn hình thành tài sản, nói cách khác là việc phân tích cân bằng tài chính của doanh nghiệp.

* Phân tích mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn vốn:

Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp cần có tài sản bao gồm tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn Nguồn tài trợ tương ứng cho hai loại tài sản này là nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn Nguồn vốn ngắn hạn trong doanh nghiệp bao gồm các khoản nợ ngắn hạn, còn nguồn vốn dài hạn bao gồm nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu Nguồn vốn dài hạn trước hết được đầu tư để hình thành tài sản dài hạn, nguồn vốn ngắn hạn và phần dư của nguồn vốn dài hạn được đầu tư vào tài sản ngắn hạn

Trong mối quan hệ giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn, sẽ là hợp lý nếu tài sản ngắn hạn lớn hơn nợ ngắn hạn vì điều này chứng tỏ doanh nghiệp giữ vững mối quan hệ cân đối giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn, sử dụng đúng mục đích nợ ngắn hạn Đồng thời nó cũng chỉ ra một sự hợp lý trong chu kỳ luân chuyển tài sản ngắn hạn với chu kỳ thanh toán nợ ngắn hạn Ngược lại, nếu tài sản ngắn hạn nhỏ hơn nợ ngắn hạn thì đây là dấu hiệu cho thấy một phần nguồn vốn ngắn hạn đã được đầu tư vào tài sản dài hạn Khi

đó, chu kỳ luân chuyển tài sản khác với chu kỳ thanh toán nên dễ dẫn đến những vi phạm nguyên tắc tín dụng và có thể đưa đến một hệ quả tài chính không tốt

Trong mối quan hệ giữa tài sản dài hạn với nợ dài hạn, nếu tài sản dài

hạn lớn hơn nợ dài hạn và phần thiếu hụt được bù đắp từ vốn chủ sở hữu thì là điều hợp lý vì khi đó doanh nghiệp đã sử dụng đúng mục đích nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu Tuy nhiên nếu phần thiếu hụt được bù đắp bằng nợ ngắn hạn thì lại là bất hợp lý vì nó làm mất cân đối giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn Nếu tài sản dài hạn nhỏ hơn nợ dài hạn thì chứng tỏ một phần nợ dài hạn

đã được chuyển vào tài trợ tài sản ngắn hạn Điều này vừa làm lãng phí chi phí lãi vay nợ dài hạn vừa thể hiện sử dụng sai mục đích nợ dài hạn

Ngoài ra, khi phân tích mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn vốn, người phân tích cũng cần chú trọng đến vốn hoạt động thuần (còn gọi là vốn ngắn hạn thường xuyên) là số vốn mà doanh nghiệp không cần phải vay mượn hay đi chiếm dụng, được sử dụng để duy trì những hoạt động bình thường, diễn ra thường xuyên tại doanh nghiệp Vốn hoạt động thuần có thể tính theo một trong hai cách sau:

Vốn hoạt động thuần = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn

Hoặc:

Trong đó, nguồn tài trợ thường xuyên là nguồn vốn mà doanh nghiệp

sử dụng thường xuyên lâu dài, bao gồm vốn chủ sở hữu và vốn vay dài hạn (nợ dài hạn, trung hạn)

Nếu vốn hoạt động thuần lớn hơn 0 thì đây là dấu hiệu tài chính bình thường hay khả quan, thể hiện sự cân đối giữa tài sản ngắn hạn và nguồn vốn ngắn hạn hoặc cân đối giữa nguồn vốn dài hạn với tài sản dài hạn Cân bằng tài chính trong trường hợp này gọi là cân bằng tốt

Ngược lại, nếu vốn hoạt động thuần nhỏ hơn 0 sẽ thể hiện một sự mất cân đối giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn và mất cân đối giữa nguồn tài trợ thường xuyên với tài sản dài hạn Điều này chỉ ra rằng doanh nghiệp dùng nguồn tài trợ tạm thời cho cả tài sản dài hạn và nếu tình trạng này kéo dài thì

có thể dẫn đến tình trạng tài chính của doanh nghiệp rối loạn nghiêm trọng hơn, toàn bộ vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp có thể mất dần và đi đến bờ vực phá sản Và tất nhiên, cân bằng tài chính trong trường hợp này là cân bằng xấu

Tài sản dài hạn

Vốn hoạt

Nguồn tài trợ thường xuyên

* Phân tích tình hình bảo đảm vốn cho hoạt động kinh doanh

Để phân tích tình hình bảo đảm vốn cho hoạt động kinh doanh, nhà phân tích cần tính ra và so sánh các chỉ tiêu sau:

+ Hệ số tài trợ thường xuyên

Hệ số này cho biết, so với tổng nguồn vốn của doanh nghiệp, nguồn tài trợ thường xuyên chiếm mấy phần Trị số này càng lớn chứng tỏ tính ổn định

về tài chính càng cao và ngược lại

+ Hệ số tài trợ tạm thời

Nguồn tài trợ tạm thời là nguồn vốn mà doanh nghiệp sử dụng vào hoạt động kinh doanh trong một thời gian ngắn Nguồn vốn này bao gồm các khoản vay nợ ngắn hạn, vay nợ quá hạn và các khoản chiếm dụng bất hợp pháp của người bán, người mua, người lao động (mua hàng mà không có thanh toán, bán hàng mà không giao hàng, thuê công nhân mà không trả lương…)

Tương tự như hệ số tài trợ thường xuyên, hệ số tài trợ tạm thời cho biết,

so với tổng nguồn tài trợ, nguồn tài trợ tạm thời chiếm mấy phần Trị số của chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ tính ổn định về mặt tài chính của doanh nghiệp càng thấp và ngược lại

Nguồn tài trợ thường xuyên

Tổng nguồn

=

Hệ số tài trợ thường xuyên

Nguồn tài trợ tạm thời

Tổng nguồn

=

Hệ số tài trợ tạm thời

+ Hệ số vốn chủ sở hữu so với nguồn tài trợ thường xuyên

Thông qua chỉ tiêu này, nhà phân tích thấy được trong tổng số nguồn tài trợ thường xuyên, số vốn chủ sở hữu chiếm bao nhiêu Trị số của chỉ tiêu này càng lớn thì tính tự chủ và độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp càng cao và ngược lại

+ Hệ số nguồn tài trợ thường xuyên so với tài sản dài hạn

Chỉ tiêu này cho biết mức độ tài trợ của tài sản dài hạn bằng nguồn vốn thường xuyên Trị số của chỉ tiêu càng lớn thì tính ổn định và bền vững về tài chính của doanh nghiệp càng lớn và ngược lại

+ Hệ số tài sản ngắn hạn so với nợ ngắn hạn

Với chỉ tiêu này người phân tích biết mức độ tài trợ tài sản ngắn hạn bằng nợ ngắn hạn là cao hay thấp Trị số của chỉ tiêu này càng lớn hơn 1 thì tính ổn định và bền vững về tài chính của doanh nghiệp càng cao và ngược lại

Phân tích các chỉ tiêu về khả năng thanh toán

Chất lượng hoạt động tài chính của doanh nghiệp tốt hay xấu phụ thuộc chủ yếu vào tình hình thanh toán của doanh nghiệp Nếu hoạt động tài chính tốt, doanh nghiệp sẽ có ít công nợ, ít bị chiếm dụng vốn và cũng ít đi chiếm dụng vốn Ngược lại, nếu hoạt động tài chính kém, doanh nghiệp sẽ phải

Vốn chủ sở hữu Nguồn tài trợ thường xuyên

=

Hệ số vốn chủ sở hữu so với

nguồn vốn tài trợ thường

Nguồn tài trợ thường xuyên

Tài sản dài hạn

=

Hệ số nguồn vốn tài trợ thường xuyên so với tài sản

Tài sản ngắn hạn

Nợ ngắn hạn

=

Hệ số giữa tài sản ngắn hạn so với nợ ngắn hạn

đương đầu với các khoản công nợ kéo dài Phân tích tình hình thanh toán là việc xem xét tình hình thanh toán các khoản phải thu, phải trả của doanh nghiệp, qua đó có thể đánh giá được chất lượng và hiệu quả hoạt động tài chính.

* Chỉ tiêu khả năng thanh toán tổng hợp:

Hệ số này phản ánh mối quan hệ giữa khả năng thanh toán và nhu cầu thanh toán của doanh nghiệp Nếu hệ số này lớn hơn hoặc bằng 1 chứng tỏ doanh nghiệp có khả năng thanh toán, trang trải hết công nợ, tình hình tài chính khả quan Ngược lại, nếu hệ số này nhỏ hơn 1 chứng tỏ thực trạng tài chính không bình thường, doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc trang trải công nợ Hệ số càng nhỏ phản ánh thực trạng tài chính của doanh nghiệp càng gặp nhiều khó khăn, mất dần khả năng thanh toán dẫn tới nguy cơ phá sản

* Chỉ tiêu khả năng thanh toán ngắn hạn

Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn là công cụ đo lường khả năng thanh toán nợ ngắn hạn Qua thực tiễn thấy rằng hệ số này là 2 thì tốt nhất Tuy nhiên, hệ số này tăng lên chưa hẳn chứng tỏ tình hình tài chính được cải thiện tốt hơn mà có thể do sự gia tăng của hàng tồn kho ứ đọng… Vì vậy, cần phải nghiên cứu tỉ mỉ các khoản mục riêng biệt của tài sản lưu động và nợ ngắn hạn

* Chỉ tiêu khả năng thanh toán nhanh:

Chỉ tiêu này khắc phục được nhược điểm của hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn và đánh giá trung thực hơn tình hình tài chính của doanh nghiệp vì hàng tồn kho, chi phí trả trước, chi phí chờ kết chuyển - những khoản mục không đáp ứng tức thời cho việc thanh toán thì không được đưa vào xem xét Thông thường, hệ số này là 0,5 thì hợp lý, nếu cảng nhỏ hơn 0,5 thì tình hình thanh toán của doanh nghiệp sẽ gặp nhiều khó khăn Doanh nghiệp sẽ phải bán gấp sản phẩm, hàng hoá để lấy tiền thanh toán các khoản nợ

* Chỉ tiêu thanh toán tức thời

Nếu hệ số này lớn hơn 0,5 thì tình hình thanh toán của Doanh nghiệp tốt hơn Nếu nhỏ hơn 0,5 thì tình hình thanh toán của doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn Tuy nhiên, nếu tỷ lệ này quá cao lại không tốt vì gây tình trạng quay vòng vốn chậm, hiệu quả sử dụng vốn không cao

* Chỉ tiêu khả năng thanh toán lãi vay hay số lần có thể trả lãi:

Hệ số này phản ánh mức độ lợi nhuận đảm bảo khả năng trả lãi hàng năm như thế nào Nói cách khác, số vốn doanh nghiệp đi vay được sử dụng như thế nào, mang lại lợi nhuận là bao nhiêu, có đủ bù đắp tiền vay hay không

Phân tích các chỉ tiêu về khả năng hoạt động:

Các chỉ tiêu này được sử dụng để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp Các chỉ tiêu này được thiết lập dựa trên doanh thu nhằm mục đích tìm ra tốc độ quay vòng của một số đại lượng cần thiết cho quản lý tài chính ngắn hạn

* Vòng quay tiền:

Tỷ số này cho biết vòng quay của tiền trong một năm CNó phản ánh với một lượng tiền nhất định dùng vào kinh doanh đã mang lại tổng số doanh thu là bao nhiêu trong một năm Tuy nhiên cần phải kết hợp với các chỉ tiêu khác mới phản ánh được hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

* Vòng quay hàng tồn kho:

Đây là tỷ số đặc trưng cho tốc độ lưu chuyển hàng hoá phản ánh hiệu quả sử dụng hàng tồn kho và trình độ quản lý dự trữ của doanh nghiệp và sự phù hợp của hàng hoá với nhu cầu của thị trường

Vòng quay hàng tồn kho có thể rất khác nhau giữa các loại hình doanh nghiệp Thông thường tỷ số này cao cho thấy khả năng chuyển đổi hàng tồn kho thành tiền mặt cao, nguy cơ ứ đọng hàng hoá giảm, chứng tỏ hoạt động của doanh nghiệp là hiệu quả góp phần củng cố niềm tin của khách hàng Các doanh nghiệp mong muốn duy trì lượng hàng tồn kho càng thấp càng tốt bởi chi phí cho việc dự trữ hàng tồn kho là tương đối lớn như: bảo hiểm cho hàng tồn kho, đọng vốn hàng tồn kho, nguy cơ bị lạc hậu… Tuy nhiên, nếu lượng hàng tồn kho quá thấp, doanh nghiệp không đủ nguyên, nhiên, vật liệu phục

vụ sản xuất kinh doanh hoặc không đủ hàng hoá thoả mãn nhu cầu khách hàng… thì cũng không tốt cho doanh nghiệp.

* Vòng quay các khoản phải thu:

Chỉ tiêu này phản ánh tốc độ chuyển đổi các khoản phải thu thành tiền mặt của doanh nghiệp Vòng quay càng lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi các khoản phải thu nhanh là tốt, tránh tình trạng doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn

* Kỳ thu tiền bình quân:

Chỉ tiêu này cho biết thông tin về khả năng thu hồi vốn trong thanh toán, đặc biệt là việc thu hồi vốn từ việc bán chịu hàng hoá, đồng thời cũng phản ánh hiệu quả việc quản lý các khoản phải thu và chính sách tín dụng doanh nghiệp thực hiện với khách hàng của mình Nó phản ánh số ngày cần thiết để thu được các khoản phải thu (số ngày của một vòng quay các khoản phải thu)

* Hiệu suất sử dụng tài sản cố định:

Chỉ tiêu này cho biết một đồng tài sản cố định tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu trong một năm Tài sản cố định ở đây được xác định theo giá trị còn lại tại thời điểm lập báo cáo

* Hiệu suất sử dụng tổng tài sản:

Chỉ tiêu này còn được gọi là vòng quay toàn bộ tài sản hoặc nguồn vốn, cho bết một đồng tài sản đem lại bao nhiêu đồng doanh thu, đánh giá khả năng sử dụng tài sản của doanh nghiệp

Phân tích các chỉ tiêu về khả năng sinh lãi:

Đây là các chỉ tiêu đánh giá khái quát nhất hiệu quả kinh doanh, khả năng dinh lợi của doanh nghiệp Nó là kết quả của quá trình quản lý doanh nghiệp đồng thời cũng là căn cứ để đưa ra các quyết định cho các nhà quản lý

* Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm: (PM)

Chỉ tiêu này phản ánh tính hiệu quả của quá trình hoạt động kinh doanh, nó phản ánh lợi nhuận sau thuế do doanh thu tiêu thụ sản phẩm đem lại Tỷ số này chỉ ra tỷ trọng kết quả trọng tổng các hoạt động của doanh nghiệp, chỉ rõ năng lực của doanh nghiệp trong việc tạo ra lợi nhuận và năng lực cạnh tranh

* Doanh lợi vốn chủ sở hữu: (ROE)

Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu và được các nhà chủ đầu tư quan tâm đặc biệt khi họ quyết định bỏ vốn đầu tư vào các doanh nghiệp Tăng mức doanh lợi vốn chủ sở hữu là một mục tiêu quan trọng nhất tong hoạt động quản lý tài chính doanh nghiệp