Luận văn thạc sĩ Quản trị kinh doanh: Một số biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Xây dựng Ngô Quyền

Nhận thức được tầm quan trọng đó trong Công ty cổ phần xây dựng Ngô Quyền, tác giả lựa chọn đề tài: "Một số biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần xây dựng Ngô Quyền

TRƯỜNG ĐẠI HỌC HẢI PHÒNG

HOÀNG THỊ KIM PHƯỢNG

MỘT SỐ BIỆN PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI

CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG NGÔ QUYỀN

LUẬN VĂN THẠC SỸ QUẢN TRỊ KINH DOANH

CHUYÊN NGÀNH: QUẢN TRỊ KINH DOANH

MÃ SỐ: 60.34.01.02

Người hướng dẫn khoa học: TS Nguyễn Thị Mỵ

HẢI PHÒNG - 2015

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan đề tài “Một số biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng

vốn tại Công ty cổ phần xây dựng Ngô Quyền” là công trình nghiên cứu học

hỏi của cá nhân, được thực hiện dưới sự hướng dẫn của TS Nguyễn Thị Mỵ Giảng viên Trường Đại học Hải Phòng Các nội dung lý thuyết được tổng hợptrong đề tài có nguồn gốc xuất xứ rõ ràng Các số liệu và kết quả nêu trong đềtài nghiên cứu này là có thực và được chỉ rõ nguồn gốc Đề tài không chứa bất

-kỳ sao chép không hợp lệ hay vi phạm quy chế đào tạo nào Nếu sai với nộidung cam đoan trên, tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm

Hải Phòng, tháng 9 năm 2015

Tác giả luận văn

Hoàng Thị Kim Phượng

LỜI CẢM ƠN

Trong quá trình học tập, nghiên cứu và hoàn thiện luận văn, tác giả đãnhận được sự động viên, khuyến khích và sự giúp đỡ nhiệt tình của các cấplãnh đạo, của các thầy giáo, cô giáo, bạn bè đồng nghiệp và gia đình

Với tình cảm chân thành, tác giả xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc tới:

- TS Nguyễn Thị Mỵ, người hướng dẫn khoa học và giúp đỡ chuyênmôn cho tác giả trong quá trình thực hiện luận văn này

- Giảng viên Trường Đại học Hải Phòng đã tham gia Đào tạo lớp caohọc Quản trị kinh doanh

- Công ty cổ phần xây dựng Ngô Quyền, cùng các thầy cô giáo, cácđồng nghiệp đã tạo điều kiện và giúp đỡ tận tình trong những năm tháng họctập, nghiên cứu

Dù đã dầy công nghiên cứu nhưng luận văn không thể tránh khỏi nhữngthiếu sót Tác giả rất mong những đóng góp chân thành của các thầy giáo, côgiáo, các cấp lãnh đạo, bạn bè đồng nghiệp và bạn đọc để luận văn này đượchoàn thiện và có giá trị khoa học thực tiễn hơn

Tác giả xin chân thành cảm ơn

Hải Phòng, tháng 9 năm 2015

Tác giả luận văn

Hoàng Thị Kim Phượng

MỤC LỤC

Trang

LỜI CAM ĐOAN i

LỜI CẢM ƠN … ii

MỤC LỤC iii

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT VÀ KÝ HIỆU v

DANH MỤC BẢNG … … vi

DANH MỤC BIỂU ……… … vii

DANH MỤC PHỤ LỤC ……… ….viii

MỞ ĐẦU ….01

CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP

.….04 1.1 Vốn và vai trò của vốn đối với các doanh nghiệp 04

1.1.1 Khái niệm và đặc trưng của vốn … 04

1.1.2 Phân loại vốn 05

1.1.3 Vai trò của vốn trong các doanh nghiệp … 13

1.2 Hiệu quả sử dụng vốn … 14

1.2.1 Quan điểm về hiệu quả sử dụng vốn … 14

1.2.2 Phương pháp đánh giá hiệu quả sử dụng vốn … 15

1.2.3 Các chỉ tiêu cơ bản về đánh giá hiệu quả sử dụng vốn … 16

1.3 Những nhân tố ảnh hưởng tới sử dụng vốn và ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp .….23

1.3.1 Những nhân tố ảnh hưởng tới sử dụng vốn ….23

1.3.2 Ý nghĩa của nâng cao hiệu quả sử dụng vốn … 27

1.4 Phương hướng chung nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp……… … 28

CHƯƠNG 2 PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG NGÔ QUYỀN … 31

2.1 Giới thiệu chung về Công ty cổ phần xây dựng Ngô Quyền … 31

2.1.1 Quá trình phát triển của Công ty cổ phần xây dựng Ngô Quyền .….31

2.1.2 Đặc điểm về tổ chức bộ máy của công ty 34

2.1.3 Đặc điểm về trang thiết bị của công ty 36

2.1.4 Đặc điểm về sản phẩm của công ty … 39

2.1.5 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty giai đoạn 2010 - 2014 .….39

2.2 Thực trạng sử dụng vốn tại công ty … 40

2.2.1 Đặc điểm cơ cấu Tài sản - nguồn vốn của công ty … ….40

2.2.2 Thực trạng sử dụng vốn tại công ty … 45

2.3 Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của công ty ….69

2.3.1 Các kết quả đạt được … 69

2.3.2 Những vấn đề còn tồn tại cần giải quyết và nguyên nhân tồn tại 71

CHƯƠNG 3 MỘT SỐ BIỆN PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG NGÔ QUYỀN 74

3.1 Phương hướng phát triển của công ty trong thời gian tới … 74

3.1.1 Mục tiêu kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2015 ….74

3.1.2 Kế hoạch phát triển Công ty giai đoạn 2015-2019 … … 74

3.1.3 Phương hướng chung trong công tác quản lý vốn … 75

3.2 Một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại công ty … 77

3.2.1 Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động … … 77

3.2.2 Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định …… … 82

3.2.3 Các biện pháp khác … 82

KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ … 84

TÀI LIỆU THAM KHẢO … 92

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT VÀ KÝ HIỆU

DANH MỤC BẢNG

Số hiệu

2.1 Kết quả sản xuất kinh doanh của Công ty (2010 - 2014)…… .39

2.2 Cơ cấu Tài sản - Nguồn vốn của Công ty giai đoạn 2010 – 2014……… .42

2.3 Xác định Vốn lưu động thường xuyên của Công ty giai đoạn 2010 – 2014……… .46

2.4 Xác định Nhu cầu Vốn lưu động thường xuyên của Công ty giai đoạn 2010 – 2014……… .48

2.5 Tình hình biến động TSCĐ của Công ty giai đoạn 2010 – 2014……… .52

2.6 Hiệu quả sử dụng TSCĐ của Công ty giai đoạn 2010 – 2014 .54

2.7 Cơ cấu TSLĐ của Công ty giai đoạn 2010 – 2014………… .57

2.8 Đánh giá hiệu quả sử dụng TSLĐ của Công ty giai đoạn 2010 – 2014……… .60

2.9 Tình hình quản lý các khoản phải thu của Công ty giai đoạn 2010 – 2014……… .63

2.10 Hiệu quả sử dụng vốn của Công ty giai đoạn 2010 – 2014… .66

3.1 Mục tiêu sản xuất của Công ty giai đoạn 2015 – 2019…… 76

3.2 Kế hoạch vốn của Công ty giai đoạn 2015 – 2019 ………… .76

3.3 Tổng hợp trích dự phòng Tài chính … 80

DANH MỤC BIỂU

Số hiệu

DANH MỤC PHỤ LỤC

Số hiệu

01 Cơ cấu TSCĐ Hữu Hình của Công ty năm 2010……… .87

02 Cơ cấu TSCĐ Hữu Hình của Công ty năm 2011……… .88

03 Cơ cấu TSCĐ Hữu Hình của Công ty năm 2012……… .89

04 Cơ cấu TSCĐ Hữu Hình của Công ty năm 2013……… .90

05 Cơ cấu TSCĐ Hữu Hình của Công ty năm 2014……… .91

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu

Trong bối cảnh kinh tế - xã hội của nước ta hiện nay diễn biến rất phức tạp, các doanh nghiệp có thể tồn tại và phát triển được sẽ gặp nhiều khó khăn

từ sự chi phối của cơ chế thị trường hỗn hợp Trong đó cơ chế cũ vẫn còn tồn tại đan xen với cơ chế mới, nẩy sinh những thách thức ngay trong nước nằm ngoài mong đợi của các doanh nghiệp Bên ngoài đất nước, doanh nghiệp còn phải đối mặt với sự hội nhập sâu rộng của Việt Nam với quốc tế Những đối thủ sẽ đến từ nhiều nước trên thế giới có nền tảng Khoa học - Kỹ thuật phát triển có tiềm lực mọi mặt quá mạnh so với doanh nghiệp trong nước

Nước ta đang tồn tại một số loại hình doanh nghiệp cơ bản sau: doanh nghiệp Nhà nước (100% vốn Nhà nước), doanh nghiệp cổ phần (Vốn Nhà nước trên 50% VĐL; Vốn Nhà nước dưới 50% VĐL), doanh nghiệp nước ngoài (100% vốn nước ngoài), doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài (có cả vốn Việt Nam và nước ngoài) doanh nghiệp tư nhân trong đó có cả doanh nghiệp tư nhân người nước ngoài và doanh nghiệp tư nhân người Việt Nam

Thời điểm hiện tại, các doanh nghiệp cổ phần (có vốn Nhà nước chi phối; tư nhân) có thị trường chủ yếu trong nội địa cạnh tranh rất quyết liệt Trong đó có các doanh nghiệp thuộc ngành xây dựng còn gặp nhiều thách thức hơn khi Nhà nước đang sử dụng chính sách hạn chế các gói đầu tư công, thị trường kinh doanh bất động sản đóng băng và các ngành khác kinh doanh chưa ổn định, dẫn đến thị trường ngành xây dựng đang bị thu hẹp đáng kể

Công ty cổ phần xây dựng Ngô Quyền là một trong những doanh nghiệp đang trong môi trường như vậy Dù được thành lập từ hơn 30 năm, trải qua những thăng trầm từ thời kỳ còn nền kinh tế kế hoạch hóa đến khi Nhà nước quyết định chuyển sang nền kinh tế thị trường, nhưng để hòa nhập với

cơ chế mới khi chuyển từ doanh nghiệp Nhà nước sang Công ty cổ phần không khỏi có những thời điểm kinh doanh không có hiệu quả

Vậy đâu là nguyên nhân chung?!

- Có thể lý giải, từ trình độ, khả năng và tư duy của các nhà quản trị trong hoạch định mục tiêu phát triển Công ty là yếu tố đầu tiên trong một loạt nội dung nghiên cứu đến thành bại trong sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

- Trong quá trình đầu tư thực hiện mục tiêu, việc quản lý và thu hồi vốn đầu tư diễn ra liên tục Việc quản lý giám sát những diễn biến từng kỳ, có quyết định điều chỉnh mức đầu tư kịp thời giúp cho đồng vốn lưu chuyển trong sản xuất đạt hiệu quả Chúng ta đều biết, kết quả kinh doanh có được từ doanh thu trừ chi phí Nếu có cơ hội, Công ty đầu tư vốn đúng mục đích, quản

lý tốt các chi phí, thì hiệu quả sử dụng vốn sẽ đạt hiệu quả, còn ngược lại không những không bảo toàn được vốn mà rất có thể còn bị mất dần vốn do chi phí nhiều hơn doanh thu

- Mục tiêu cao nhất của các Công ty là lợi nhuận, muốn có lợi nhuận kinh doanh phải có lãi, hiệu quả sử dụng vốn cao => lãi càng nhiều => lợi nhuận cao

Vậy thì có thể lý giải, nâng cao hiệu quả vốn trong kinh doanh là yếu tố quan trọng thứ hai để ổn định phát triển sản xuất của các doanh nghiệp

Nhận thức được tầm quan trọng đó trong Công ty cổ phần xây dựng

Ngô Quyền, tác giả lựa chọn đề tài: "Một số biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần xây dựng Ngô Quyền" nhằm giúp Công ty

tăng cường quản lý vốn đầu tư và chi phí trong sản xuất để nâng cao hiệu quả

sử dụng vốn trong sản xuất kinh doanh

2 Mục đích nghiên cứu của luận văn

- Hệ thống chung về cơ sở lý luận về vốn và hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp

- Đánh giá thực trạng về hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần xây dựng Ngô Quyền

- Đề xuất những biện pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần xây dựng Ngô Quyền

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu: Vốn huy động, đầu tư, sử dụng vốn trong doanh nghiệp

- Phạm vi nghiên cứu: Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần xây dựng Ngô Quyền

4 Phương pháp nghiên cứu luận văn

Luận văn sử dụng tổng hợp phương pháp nghiên cứu, như thống kê, phân tích và tổng hợp, so sánh, phương pháp liên hệ cân đối, phương pháp toán học, phương pháp hệ thống và tiếp cận tối ưu để làm rõ vấn đề

5 Đóng góp mới của luận văn

- Hệ thống hoá cơ sở lý luận và thực tiễn về hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

- Phân tích, đánh giá thực trạng về hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần xây dựng Ngô Quyền giai đoạn 2010-2014

- Đề xuất một số biện pháp cơ bản nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần xây dựng Ngô Quyền

6 Kết cấu của luận văn

Ngoài phần Mở đầu; Kết luận; Danh mục tài liệu tham khảo và Phụ lục, luận văn chia thành 3 chương

Chương 1: Những vấn đề lý luận về vốn và hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

Chương 2: Phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần xây dựng Ngô Quyền giai đoạn 2010-2014

Chương 3: Một số biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công

ty cổ phần xây dựng Ngô Quyền

CHƯƠNG 1:

NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ VỐN

VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP

1.1 Vốn và vai trò của vốn đối với các doanh nghiệp

Trong bất cứ quá trình sản xuất nào cũng đều tuân thủ quy luật, đó là đầu tư (tiền vốn), sản xuất ra hàng hóa, bán hàng (thu tiền) Doanh thu thu được từ tiền bán hàng > chi phí sản xuất ra hàng hóa => doanh nghiệp có lãi

và ngược lại Như vậy vốn đóng vai trò rất quan trọng trong suốt quá trình sản xuất, vậy vốn là gì?

1.1.1 Khái niệm và đặc trưng của vốn

1.1.1.1 Khái niệm

Trong nền kinh tế thị trường hiện nay, vốn được quan niệm là toàn bộ những giá trị ứng ra ban đầu vào các quá trình sản xuất tiếp theo của doanh nghiệp [3, tr.136]

Khái niệm này không những chỉ ra vốn là một yếu tố đầu vào của sản xuất mà còn đề cập tới sự tham gia của vốn liên tục trong toàn bộ mọi quá trình sản xuất của doanh nghiệp

Vì vậy vốn phải được giám sát từ khâu đầu tư, chi phí sản xuất, giá thành sản phẩm, thời gian thu hồi vốn, tái đầu tư sản xuất, đầu kỳ, giữa kỳ, cuôi kỳ năm tài chính Việc quản lý vốn được diễn ra liên tục cho doanh nghiệp biết được hiệu quả sử dụng vốn (lỗ, lãi) từng kỳ và doanh nghiệp có bảo toàn và phát triển vốn hay không, Hiểu rõ được tầm quan trọng của vốn, doanh nghiệp có những quyết định điều chỉnh mục tiêu tăng hay giảm đầu tư hoặc dừng đầu tư, có quyết định kịp thời mới có thể sử dụng vốn hiệu quả

1.1.1.2 Các đặc trưng cơ bản của vốn

- Vốn phải đại diện cho một lượng tài sản nhất định, được biểu hiện bằng giá trị của tài sản hữu hình và tài sản vô hình của doanh nghiệp Khi vốn vận động có thể sinh lời, đạt được mục tiêu kinh doanh, nhưng cũng có thể vì

các nguyên nhân khác nhau, khi vận động vốn không sinh lời mà có thể sinh

lỗ và không đạt được mục tiêu trong kinh doanh

- Vốn đầu tư phải đủ một lượng nhất định mới có thể phát huy tác dụng trong sản xuất kinh doanh

- Vốn có giá trị về mặt thời gian, có nghĩa là sau một thời gian nhất định, giá trị vốn ban đầu không còn là giá trị thực ở thời gian sau nữa và vốn luôn gắn liền với chủ sở hữu

- Vốn được coi như một loại hàng hóa đặc biệt và có thể mua bán quyền sử dụng vốn trên thị trường vốn, thị trường tài chính Vốn không chỉ biểu hiện bằng tiền của các tài sản hữu hình mà tài sản vô hình như bằng phát minh sáng chế, các bí quyết công nghệ, vị trí kinh doanh, lợi thế trong sản xuất cũng được coi là vốn

1.1.2 Phân loại vốn

Theo quy định của Bộ Tài chính và cũng để quản lý vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp thường phân loại vốn cho phù hợp theo các tiêu thức cụ thể dễ giám sát

1.1.2.1 Phân loại vốn theo nguồn hình thành

* Vốn chủ sở hữu

Vốn chủ sở hữu là các nguồn vốn thuộc sở hữu của chủ doanh nghiệp

và các thành viên trong Công ty liên doanh, các nhà đầu tư góp vốn hoặc các

cổ đông trong các Công ty cổ phần

* Vốn tự bổ sung

Thực chất nguồn vốn này là số lợi nhuận chưa phân phối (lợi nhuận lưu giữ) và các khoản trích hàng năm của doanh nghiệp như các quỹ Xí nghiệp (quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phòng tài chính, quỹ phúc lợi…)

* Vốn chủ sở hữu khác

Thuộc nguồn này gồm khoản chênh lệch do đánh giá lại tài sản, do chênh lệch tỷ giá ngoại tệ, do được ngân sách cấp kinh phí, do các đơn vị phụ thuộc nộp kinh phí quản lý và vốn chuyên dùng xây dựng cơ bản

 Vốn huy động của doanh nghiệp

Để đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh, tại một số thời điểm, doanh nghiệp phải huy động các nguồn vốn khác dưới hình thức vay nợ, liên doanh liên kết, phát hành trái phiếu hoặc bằng một số hình thức huy động khác để thực hiện mục tiêu đầu tư

* Vốn vay

- Vốn vay ngân hàng và các tổ chức tín dụng trên cơ sở các hợp đồng tín dụng

- Vốn vay trên thị trường chứng khoán

- Phát hành trái phiếu chính là phương thức vay dài hạn, có thể thu hút rộng rãi số tiền nhàn rỗi trong mọi tầng lớp trong xã hội để thực hiện mục tiêu

của doanh nghiệp

* Vốn liên doanh liên kết

Doanh nghiệp liên kết, hợp tác với các doanh nghiệp khác để huy động vốn đầu tư từ các đối tác để thực hiện mục tiêu của doanh nghiệp

* Vốn tín dụng thương mại

Tín dụng thương mại là các khoản mua chịu từ người cung cấp hoặc

ứng trước của khách hàng mà doanh nghiệp tạm thời chiếm dụng Tín dụng thương mại luôn gắn với một luồng hàng hoá dịch vụ gắn với một quan hệ thanh toán cụ thể Tuy vậy các khoản tín dụng thương mại thường có thời hạn

ngắn, nếu doanh nghiệp vận dụng một cách khoa học, có thể đáp ứng phần nào nhu cầu vốn lưu động cho doanh nghiệp

* Vốn tín dụng thuê mua

Trong hoạt động kinh doanh, tín dụng thuê mua là một phương thức giúp cho các doanh nghiệp thiếu vốn vẫn có được tài sản cần thiết sử dụng vào hoạt động kinh doanh của mình Đây là phương thức tài trợ thông qua hợp đồng thuê giữa người thuê và người cho thuê Người thuê được sử dụng tài sản và phải trả tiền thuê cho người cho thuê theo thời hạn mà hai bên thoả thuận, người cho thuê là người sở hữu tài sản

1.1.2.2 Phân loại vốn theo phương thức chu chuyển

Tài sản cố định là những tư liệu lao động có giá trị lớn, thời gian sử dụng dài Khi tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh, tài sản cố định bị hao mòn dần và giá trị của nó được chuyển dần vào chi phí sản xuất hoặc kinh doanh Tài sản cố định tham gia nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh, nhưng giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu cho đến lúc hư hỏng

Theo Thông tư số 45/2013/TT-BTC ngày 25 tháng 4 năm 2013 của Bộ Tài Chính quy định, Tư liệu lao động là những tài sản hữu hình có kết cấu độc lập, hoặc là một hệ thống gồm nhiều bộ phận tài sản riêng lẻ liên kết với nhau

để cùng thực hiện một hay một số chức năng nhất định mà nếu thiếu bất kỳ

một bộ phận nào thì cả hệ thống không thể hoạt động được, nếu thoả mãn đồng thời cả ba tiêu chuẩn dưới đây thì được coi là tài sản cố định:

- Chắc chắn thu được lợi ích kinh tế trong tương lai từ việc sử dụng tài sản đó;

- Có thời gian sử dụng trên 1 năm trở lên;

- Nguyên giá tài sản phải được xác định một cách tin cậy và có giá trị

từ 30.000.000 đồng (Ba mươi triệu đồng) trở lên [12; tr7]

Trường hợp một hệ thống gồm nhiều bộ phận tài sản riêng lẻ liên kết với nhau, trong đó mỗi bộ phận cấu thành có thời gian sử dụng khác nhau và nếu thiếu một bộ phận nào đó mà cả hệ thống vẫn thực hiện được chức năng hoạt động chính của nó nhưng do yêu cầu quản lý, sử dụng tài sản cố định đòi hỏi phải quản lý riêng từng bộ phận tài sản thì mỗi bộ phận tài sản đó nếu cùng thoả mãn đồng thời ba tiêu chuẩn của tài sản cố định được coi là một tài sản cố định hữu hình độc lập [13; tr5]

Muốn sử dụng hiệu quả tài sản cố định, cần thiết phải hiểu rõ bản chất

và phân loại để quản lý và sử dụng tài sản cố định

* Căn cứ vào tính chất tham gia của tài sản cố định:

- Tài sản dùng cho mục đích kinh doanh

+ Tài sản cố định hữu hình: là những tư liệu lao động chủ yếu được biểu hiện bằng các hình thái vật chất như nhà xưởng, máy móc thiết bị, phương tiện vận tải, các vật kiến trúc

+ Tài sản cố định vô hình: là những tài sản không có hình thái vật chất

cụ thể, thể hiện một lượng giá trị đã được đầu tư có liên quan trực tiếp đến nhiều chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp như chi phí thành lập doanh nghiệp, chi phí về đất sử dụng, chi phí mua bằng sáng chế, phát minh hay nhãn hiệu thương mại…

- Tài sản dùng cho mục đích phúc lợi, sự nghiệp, an ninh quốc phòng

- Tài sản cố định mà doanh nghiệp bảo quản và cất giữ hộ Nhà nước

Cách phân loại này giúp cho doanh nghiệp thấy được vị trí và tầm quan trọng của tài sản cố định dùng vào mục đích hoạt động sản xuất kinh doanh và

có phương hướng đầu tư vào tài sản hợp lý [3.tr57]

* Căn cứ vào tình hình sử dụng tài sản cố định:

- Tài sản cố định đang sử dụng;

- Tài sản cố định chưa cần dùng;

- Tài sản cố định không cần dùng chờ thanh lý

Cách phân loại này cho thấy mức độ sử dụng có hiệu quả các tài sản của doanh nghiệp như thế nào, từ đó doanh nghiệp đưa ra các quyết định để quản lý và sử dụng hiệu quả tài sản cố định

* Vốn cố định của doanh nghiệp

Đầu tư ban đầu của doanh nghiệp như: Chi phí thành lập, xây dựng nhà xưởng, nhà làm việc và quản lý, lắp đặt các hệ thống máy móc thiết bị chế tạo sản phẩm, mua sắm các phương tiện vận tải,….Những chi phí như vậy đã chuyển thành vốn cố định đầu tiên của doanh nghiệp

Vốn cố định của doanh nghiệp là một bộ phận của vốn đầu tư ứng trước về tài sản cố định; đặc điểm của nó là luân chuyển dần dần từng phần trong nhiều chu kỳ sản xuất và hoàn thành một vòng tuần hoàn khi tài sản cố định hết thời hạn sử dụng Vốn cố định của doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong sản xuất kinh doanh Việc đầu tư đúng hướng tài sản cố định sẽ mang lại hiệu quả và năng suất rất cao trong kinh doanh, giúp cho doanh nghiệp cạnh tranh tốt hơn và đứng vững trong thị trường [3; tr64]

* Tài sản lưu động

Tài sản lưu động của doanh nghiệp không ngừng vận động qua các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh: dự trữ - sản xuất - lưu thông, quá trình này gọi là quá trình tuần hoàn và chu chuyển của tài sản lưu động

Qua mỗi giai đoạn của chu kỳ kinh doanh, tài sản lưu động lại thay đổi hình thái biểu hiện Tài sản lưu động chỉ tham gia vào một chu kỳ sản xuất mà

không giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu, giá trị của nó được chuyển dịch toàn bộ một lần vào giá trị sản phẩm

Trong quá trình sản xuất kinh doanh, bên cạnh tài sản cố định, doanh nghiệp luôn có một khối lượng tài sản nhất định nằm rải rác trong các khâu của quá trình sản xuất như dự trữ chuẩn bị sản xuất, phục vụ sản xuất, phân phối, tiêu thụ sản phẩm, đây chính là tài sản lưu động của doanh nghiệp

Tài sản lưu động chủ yếu nằm trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và là các đối tượng lao động Đối tượng lao động khi tham gia vào quá trình sản xuất không giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu Bộ phận chủ yếu của đối tượng lao động sẽ thông qua quá trình sản xuất tạo thành thực thể của sản phẩm, bộ phận khác sẽ hao phí mất mát đi trong quá trình sản xuất Đối tượng lao động chỉ tham gia vào một chu kỳ sản xuất do đó toàn bộ giá trị của chúng được dịch chuyển một lần vào sản phẩm và được thực hiện khi sản phẩm trở thành hàng hoá

Đối tượng lao động trong các doanh nghiệp được chia thành hai thành phần: một bộ phận là những vật tư dự trữ đảm bảo cho quá trình sản xuất được liên tục, một bộ phận là những vật tư đang trong quá trình chế biến (sản phẩm dở dang, bán thành phẩm,…) cùng với các công cụ, dụng cụ, phụ tùng thay thế được dự trữ hoặc sử dụng, chúng tạo thành tài sản lưu động nằm trong khâu sản xuất của doanh nghiệp

Bên cạnh tài sản lưu động nằm trong khâu sản xuất, doanh nghiệp cũng

có một số tài sản lưu động khác nằm trong khâu lưu thông, thanh toán đó là các vật tư phục vụ quá trình tiêu thụ, là các khoản hàng gửi bán, các khoản phải thu,… Do vậy, trước khi bước vào sản xuất kinh doanh các doanh nghiệp cần có một lượng vốn thích đáng để đầu tư vào những tài sản ấy, số tiền ứng trước về tài sản đó được gọi là vốn lưu động của doanh nghiệp [3; tr83]

* Vốn lưu động

Vốn lưu động luôn được lưu chuyển, từ hình thái tiền tệ sang dự trữ vật

tư hàng hoá và lại quay trở về hình thái ban đầu của nó Sản xuất kinh doanh

diễn ra liên tục, vốn lưu động cũng tuần hoàn, hình thành chu kỳ chu chuyển của vốn

Vậy, vốn lưu động của doanh nghiệp là số tiền ứng trước về tài sản lưu động nhằm đảm bảo cho quá trình sản xuất của doanh nghiệp được thực hiện thường xuyên, liên tục [3; tr84]

Doanh nghiệp được đánh giá là quản lý vốn lưu động hiệu quả, khi sử dụng lượng vốn vừa đủ, phân bổ hợp lý, đáp ứng được các nhu cầu phát sinh trong quá trình sản xuất Nhận biết được cấu thành của vốn lưu động, có biện pháp quản lý phù hợp, doanh nghiệp sẽ sử dụng vốn hiệu quả

Căn cứ vào vai trò từng loại vốn lưu động:

- Vốn lưu động trong khâu dự trữ sản xuất: là lượng vốn dùng để mua nguyên vật liệu, phụ tùng thay thế dự trữ và chuẩn bị sản xuất;

- Vốn lưu động trong khâu sản xuất: là lượng vốn trực tiếp đang phục

vụ sản xuất như: sản phẩm dở dang, chi phí chờ phân bổ;

- Vốn lưu động trong khâu lưu thông: là bộ phận trực tiếp phục vụ cho giai đoạn lưu thông như thành phẩm, vốn tiền mặt

Căn cứ vào hình thái của vốn lưu động:

- Vốn vật tư hàng hoá: là các khoản vốn lưu động có hình thái biểu hiện bằng hiện vật cụ thể như nguyên nhiên vật liệu, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, thành phẩm (sản phẩm đã hoàn thành)

- Vốn bằng tiền: Bao gồm các khoản vốn tiền tệ như tiền mặt tồn quỹ, tiền gửi ngân hàng, các khoản vốn trong thanh toán, các khoản đầu tư ngắn

hạn

1.1.2.3 Phân loại vốn theo thời gian huy động và sử dụng

- Nguồn vốn thường xuyên: Đây là nguồn vốn có tính chất ổn định mà

doanh nghiệp có thể sử dụng trong thời gian dài, gồm nguồn vốn chủ sở hữu

và các khoản nợ dài hạn Nguồn vốn này thường được sử dụng để đầu tư TSCĐ và một bộ phận TSLĐ thường xuyên, cần thiết

- Nguồn vốn tạm thời: Là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (dưới 1 năm) mà doanh nghiệp có thể sử dụng để đáp ứng các nhu cầu về vốn có tính chất tạm thời, bất thường phát sinh trong hoạt động SXKD của doanh nghiệp

Sử dụng hợp lý các nguồn vốn trên, các nhà quản trị lập kế hoạch tài chính dài hạn, quyết định điều chỉnh phù hợp với năng lực sản xuất, nhu cầu sản phẩm của thị trường, chủ động trong suốt quá trình sản xuất giúp cho doanh nghiệp có kết quả kinh doanh tốt, ổn định phát triển trong tương lai

1.1.2.4 Phân loại theo phạm vi huy động vốn

* Nguồn vốn bên trong doanh nghiệp: Là nguồn vốn có thể huy động

được bên trong doanh nghiệp, không bị phụ thuộc vào bên ngoài doanh nghiệp Doanh nghiệp có toàn quyền sử dụng trong dài hạn với chi phí kinh doanh sử dụng vốn thấp Doanh nghiệp tự cung ứng vốn thể hiện năng lực tài chính để các nhà đầu tư tin tưởng đầu tư hoặc liên kết Nguồn vốn này có thể được huy động từ các nguồn sau:

- Lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư: Hàng năm, doanh nghiệp có thể trích một phần lợi nhuận sau thuế để bổ sung tăng vốn

- Quỹ khấu hao tài sản cố định:

Doanh nghiệp có thể lựa chọn và điều chỉnh thời gian và mức khấu hao tài sản cố định để phù hợp với tình hình sản xuất, đây như là một công cụ điều chỉnh nguồn cung ứng vốn bên trong của mình

Tuy vậy, việc điều chỉnh khấu hao phải trên cơ sở kế hoạch tài chính dài hạn và ngắn hạn đã được xác định Mặt khác, điều chỉnh khấu hao tài sản

cố định sẽ dẫn đến thay đổi chi phí kinh doanh (khấu hao tài sản cố định) trong giá thành, liên quan đến giá bán của sản phẩm và hàng loạt các chỉ tiêu khác như doanh thu, lợi nhuận của doanh nghiệp

* Nguồn vốn bên ngoài doanh nghiệp: Là nguồn vốn mà doanh nghiệp

có thể huy động từ bên ngoài từ:

- Cổ phiếu thường và việc huy động vốn bằng phát hành cổ phiếu thường: Khi có nhu cầu về vốn và lựa chọn hình thức này, doanh nghiệp tính toán và phát hành cổ phiếu, bán trên thị trường chứng khoán

Hình thức cung ứng vốn này có đặc trưng cơ bản là tăng vốn mà không làm tăng nợ của doanh nghiệp, bởi những người sở hữu cổ phiếu trở thành cổ đông của doanh nghiệp Vì lẽ này nên các nhà quản trị học coi hình thức gọi hùn vốn qua phát hành cổ phiếu là nguồn cung ứng nội bộ Tuy nhiên, không phải mọi doanh nghiệp được phép khai thác nguồn vốn này mà chỉ những doanh nghiệp được phép phát hành cổ phiếu

- Cổ phiểu ưu đãi: Là chứng chỉ xác nhận quyền sở hữu trong Công ty

cổ phần đồng thời cho phép người nắm giữ được hưởng một số quyền lợi ưu đãi hơn so với cổ đông thường

- Vay dài hạn: Vay dài hạn ngân hàng thương mại, các tổ chức tài chính

- tín dụng khác và phát hành trái phiếu doanh nghiệp hoặc thuê tài chính

1.1.3 Vai trò của vốn trong các doanh nghiệp

Quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp dù lớn hay nhỏ đều cần có một lượng vốn nhất định Nếu con người là nguồn nhân lực, nguồn tri thức vô tận trong doanh nghiệp, thì vốn chính là công cụ biến mục đích của doanh nghiệp thành hiện thực thông qua đầu tư, tổ chức sản xuất sáng tạo của con người

- Đối với pháp luật: Vốn là điều kiện cần để thành lập doanh nghiệp, lượng vốn trên được quy định theo pháp luật (vốn pháp định) Khi doanh nghiệp kinh doanh bị mất vốn hoặc mất khả năng thanh toán với đối tác, khách hàng, doanh nghiệp đó có thể sẽ bị giải thể, phá sản Như vậy, vốn có thể được xem là một trong những cơ sở để đảm bảo sự tồn tại tư cách pháp nhân của một doanh nghiệp trước pháp luật

- Về mặt kinh tế: Vốn thể hiện năng lực tài chính của doanh nghiệp, đảm bảo khả năng mua sắm máy móc thiết bị, dây chuyền công nghệ, tái đầu

tư để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục

Vốn quyết định khả năng đầu tư, năng lực sản xuất của doanh nghiệp, xác lập vị thế của doanh nghiệp trên thị trường Trong môi trường cạnh tranh gay gắt, doanh nghiệp luôn phải áp dụng khoa học kỹ thuật, cải tiến công nghệ để sản xuất ra những sản phẩm chất lượng cao, giá thành hợp lý để thu hút khách hàng Vì vậy doanh nghiệp phải đầu tư hiện đại hoá công nghệ,…Như vậy doanh nghiệp phải có một lượng vốn đủ lớn [5; tr84]

1.2 Hiệu quả sử dụng vốn

1.2.1 Quan điểm về hiệu quả sử dụng vốn

Hiệu quả sản xuất kinh doanh là thước đo trình độ quản lý, khả năng điều hành của các nhà quản trị trong doanh nghiệp Hiệu quả sản xuất kinh doanh được đánh giá trên hai giác độ: hiệu quả kinh tế và hiệu quả xã hội Trong phạm vi quản lý của doanh nghiệp, người ta chủ yếu quan tâm đến hiệu quả kinh tế Đây là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực của doanh nghiệp để đạt được kết quả cao nhất với chi phí hợp lý nhất Do vậy các nguồn lực kinh tế đặc biệt là nguồn vốn của doanh nghiệp có tác động rất lớn tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Vì thế, việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là yêu cầu mang tính thường xuyên và bắt buộc đối với doanh nghiệp Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn sẽ giúp ta thấy được hiệu quả hoạt động kinh doanh nói chung và quản lý sử dụng vốn nói riêng

Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ khai thác, sử dụng và quản lý nguồn vốn làm cho đồng vốn sinh lời tối đa nhằm mục tiêu cuối cùng của doanh nghiệp là tối đa hoá giá trị tài sản của vốn chủ sở hữu [13, tr 182]

Hiệu quả sử dụng vốn được lượng hóa thông qua hệ thống các chỉ tiêu

về khả năng hoạt động, khả năng sinh lời, tốc độ luân chuyển vốn,… Nó phản ánh quan hệ giữa đầu ra và đầu vào của quá trình sản xuất kinh doanh thông qua thước đo tiền tệ hay cụ thể là mối tương quan giữa kết quả thu được với chi phí bỏ ra để thực hiện nhiệm vụ sản xuất kinh doanh Kết quả thu được càng cao so với chi phí vốn bỏ ra thì hiệu quả sử dụng vốn càng cao Do đó,

nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là điều kiện quan trọng để doanh nghiệp phát triển vững mạnh Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp phải đảm bảo các điều kiện sau:

- Phải khai thác nguồn lực vốn một cách triệt để nghĩa là không để vốn nhàn rỗi mà không sử dụng, không sinh lời

- Phải sử dụng vốn một cách hợp lý và tiết kiệm

- Phải quản lý vốn một cách chặt chẽ nghĩa là không để vốn bị sử dụng sai mục đích, không để vốn bị thất thoát do buông lỏng quản lý

Ngoài ra, doanh nghiệp phải thường xuyên phân tích, đánh giá hiệu quả

sử dụng vốn để nhanh chóng có biện pháp khắc phục những mặt hạn chế và phát huy những ưu điểm của doanh nghiệp trong quản lý và sử dụng vốn

1.2.2 Phương pháp đánh giá hiệu quả sử dụng vốn

Có hai phương pháp để phân tích tài chính cũng như phân tích hiệu quả

sử dụng vốn của doanh nghiệp, đó là phương pháp so sánh và phương pháp phân tích tỷ lệ:

* Phương pháp so sánh: Để áp dụng phương pháp so sánh cần phải

đảm bảo các điều kiện so sánh được của các chỉ tiêu tài chính (thống nhất về không gian, thời gian, nội dung, tính chất và đơn vị tính) theo mục đích phân tích, xác định gốc so sánh Gốc so sánh được chọn là gốc về thời gian hoặc không gian, kỳ phân tích được chọn là kỳ báo cáo hoặc kế hoạch, giá trị so sánh có thể được lựa chọn bằng số tuyệt đối, số tương đối hoặc số bình quân, nội dung bao gồm:

- So sánh giữa số thực hiện kỳ này với số thực hiện kỳ trước để thấy rõ

xu hướng thay đổi về tài chính doanh nghiệp Đánh giá sự tăng trưởng hay thụt lùi trong hoạt động kinh doanh để có biện pháp khắc phục trong thời gian tới

- So sánh giữa số thực hiện với số kế hoạch để thấy rõ mức độ phấn đấu của doanh nghiệp

- So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình của ngành, của các doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp mình tốt hay xấu, được hay chưa được

- So sánh theo chiều dọc để xem xét tỷ trọng của từng chỉ tiêu so với tổng thể, so sánh theo chiều ngang của nhiều kỳ để thấy được sự biến đổi cả

về số tương đối và số tuyệt đối của một chỉ tiêu nào đó qua các niên độ kế toán liên tiếp

* Phương pháp phân tích tỷ lệ:

- Phương pháp này dựa trên ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại lượng tài chính Về nguyên tắc phương pháp tỷ lệ yêu cầu phải xác định được các ngưỡng, các định mức để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của doanh nghiệp với giá trị các tỷ lệ tham chiếu

- Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, các tỷ lệ tài chính được phân thành các nhóm tỷ lệ về khả năng thanh toán, nhóm tỷ lệ về cơ cấu vốn và nguồn vốn, nhóm tỷ lệ về năng lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷ lệ về khả năng sinh lời Mỗi nhóm tỷ lệ lại bao gồm nhiều tỷ lệ phản ánh riêng lẻ, từng

bộ phận của hoạt động tài chính, trong mỗi trường hợp khác nhau, tuỳ theo giác độ phân tích, người phân tích lựa chọn những nhóm chỉ tiêu khác nhau

1.2.3 Các chỉ tiêu cơ bản về đánh giá hiệu quả sử dụng vốn

1.2.3.1 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng toàn bộ vốn kinh doanh

Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp một cách chung nhất người ta thường dùng một số chỉ tiêu tổng quát như hiệu suất sử dụng tổng tài sản, doanh lợi vốn, doanh lợi vốn chủ sở hữu Trong đó:

TTS

1.2.3.2 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định

Để đánh giá được hiệu quả sử dụng vốn cố định thì cần phải đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản cố định qua các chỉ tiêu sau:

NGTSCĐ

Trong đó:

HSTSCĐ : Hiệu suất sử dụng tài sản cố định;

DTT : Doanh thu thuần;

Chỉ tiêu này cho biết một đồng nguyên giá bình quân tài sản cố định đem lại mấy đồng doanh thu thuần

DTT

Trong đó:

SHPTSCĐ : Suất hao phí tài sản cố định;

DTT : Doanh thu thuần

Chỉ tiêu này phản ánh để tạo ra một đồng doanh thu thuần thì phải bỏ ra bao nhiêu đồng nguyên giá tài sản cố định Hệ số này càng nhỏ càng tốt

NG TSCĐ

Trong đó:

SSLTSCĐ : Sức sinh lợi của tài sản cố định;

Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng vốn cố định tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh trong kỳ thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt

Khi đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn cố định trong quá trình sản xuất kinh doanh sẽ góp phần giải quyết nhu cầu về vốn, góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cho doanh nghiệp Để đánh giá chỉ tiêu này, cần xác định tốc

độ luân chuyển của vốn cố định:

1.2.3.3 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Khi phân tích sử dụng vốn lưu động người ta thường dùng các chỉ tiêu sau:

- Chỉ tiêu đảm nhiệm vốn lưu động

DTT : Doanh thu thuần

Chỉ tiêu này phản ánh tạo ra một đồng doanh thu thuần thì cần bao nhiêu đồng vốn lưu động Hệ số này càng nhỏ chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao, số vốn tiết kiệm được càng nhiều và ngược lại

- Chỉ tiêu sức sinh lợi của vốn lưu động:

Khi đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động trong quá trình sản xuất kinh doanh sẽ góp phần giải quyết nhu cầu về vốn, góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cho doanh nghiệp Để đánh giá chỉ tiêu này, cần xác định tốc độ luân chuyển của vốn lưu động:

VLĐBQ

Trong đó:

VQVLĐ : Số vòng quay của vốn lưu động;

DTT : Doanh thu thuần;

Chỉ tiêu này còn được gọi là hệ số luân chuyển vốn lưu động, nó cho biết vốn lưu động được quay mấy vòng trong kỳ Nếu số vòng quay tăng thì chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động tăng và ngược lại

VQVLĐ

Trong đó:

LVLĐ : Kỳ luân chuyển Vốn lưu động;

Chỉ tiêu này thể hiện số ngày cần thiết cho vốn lưu động quay được một vòng, thời gian của một vòng luân chuyển càng nhỏ thì tốc độ luân chuyển của vốn lưu động càng lớn và làm rút ngắn chu kỳ kinh doanh, vốn quay vòng hiệu quả hơn

Mặt khác, do vốn lưu động biểu hiện dưới nhiều dạng tài sản lưu động khác nhau như tiền mặt, nguyên vật liệu, các khoản phải thu, … nên khi đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động người ta còn đánh giá các mặt cụ thể trong công tác quản lý sử dụng vốn lưu động Sau đây là một số chỉ tiêu cơ bản nhất phản ánh chất lượng của công tác quản lý ngân quỹ và các khoản phải thu:

trong thanh toán công nợ và do đó có thể phải bán gấp hàng hoá, sản phẩm để trả nợ vì không đủ tiền thanh toán Tuy nhiên, nếu tỷ suất này quá cao lại phản ánh một tình trạng không tốt vì vốn bằng tiền quá nhiều, vòng quay tiền chậm làm giảm hiệu quả sử dụng vốn

PTBQ

Trong đó:

Chỉ tiêu này cho biết mức hợp lý của số dư các khoản phải thu và hiệu quả của việc đi thu hồi nợ Nếu các khoản phải thu được thu hồi nhanh thì số vòng luân chuyển các khoản phải thu sẽ nâng cao và Công ty ít bị chiếm dụng vốn Tuy nhiên, số vòng luân chuyển các khoản phải thu nếu quá cao sẽ không tốt vì có thể ảnh hưởng đến khối lượng hàng tiêu thụ do phương thức thanh toán quá chặt chẽ ( chủ yếu là thanh toán ngay hay thanh toán trong một thời gian ngắn )

VPT

Trong đó:

Chỉ tiêu này cho thấy để thu hồi được các khoản phải thu cần một thời gian bao nhiêu Nếu số ngày này mà lớn hơn thời gian bán chịu quy định cho khách hàng thì việc thu hồi các khoản phải thu là chậm và ngược lại Số ngày quy định bán chịu cho khách lớn hơn thời gian này thì có dấu hiệu chứng tỏ việc thu hồi nợ đạt trước kế hoạch về thời gian Ngoài ra, để phục vụ cho quá trình phân tích người ta còn sử dụng kết hợp với các chỉ tiêu tài chính khác như: tỷ suất tài trợ, tỷ suất đầu tư, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu

Trên đây là các chỉ tiêu cơ bản được sử dụng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn tại các doanh nghiệp Tuy nhiên, trong quá trình quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung cũng như quản lý và sử dụng vốn nói riêng doanh nghiệp luôn chịu tác động của rất nhiều các nhân tố Do vậy, khi phân tích đánh giá hiệu quả sử dụng vốn thì doanh nghiệp phải xem xét đến các nhân tố ảnh hưởng trực tiếp cũng như gián tiếp tới hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

1.3 Những nhân tố ảnh hưởng tới sử dụng vốn và ý nghĩa của việc

nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

1.3.1 Những nhân tố ảnh hưởng tới sử dụng vốn

1.3.1.1 Chu kỳ sản xuất

Là: Khoảng thời gian từ khi đưa nguyên vật liệu vào sản xuất cho đến

khi sản xuất xong, kiểm tra và nhập kho thành phẩm Chu kỳ sản xuất có thể tính cho từng chi tiết, bộ phận sản phẩm, hay sản phẩm hoàn chỉnh

Nội dung của chu kỳ sản xuất bao gồm: thời gian hoàn thành các công việc trong quá trình công nghệ; thời gian vận chuyển; thời gian kiểm tra kỹ thuật; thời gian các sản phẩm dở dang dừng lại tại các nơi làm việc, các kho trung gian và trong những ca không sản xuất Ngoài ra chu kỳ sản xuất đôi khi còn bao gồm cả thời gian của các quá trình tự nhiên Trong ngành xây dựng, chu kỳ sản xuất là thời gian thi công của những hạng mục công trình (thanh toán giai đoạn) trong 1 công trình, từ khâu chuẩn bị thi công (nhân công, vật tư, thiết bị), thời gian xây dựng, thời gian nghiệm thu hoàn thành, thời gian chờ thanh toán

Chu kỳ sản xuất là một chỉ tiêu khá quan trọng cần được xác định Chu kỳ sản xuất làm cơ sở cho việc dự tính thời gian thực hiện các đơn hàng, lập kế hoạch tiến độ Chu kỳ sản xuất biểu hiện trình độ kỹ thuật, trình

độ tổ chức sản xuất Chu kỳ sản xuất càng ngắn biểu hiện trình độ sử dụng

hiệu quả các máy móc thiết bị, diện tích sản xuất Chu kỳ sản xuất ảnh hưởng đến nhu cầu vốn lưu động và hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong khâu sản xuất Trong thị trường cạnh tranh nhiều biến động, chu kỳ sản xuất càng ngắn doanh nghiệp sẽ thu hồi vốn nhanh, có điều kiện nâng cao khả năng của hệ thống sản xuất đáp ứng vơi những thay đổi mới, ngược lại doanh nghiệp sẽ chịu một gánh nặng ứ đọng vốn và lãi phải trả cho các khoản vay khi chu kỳ sản xuất bị kéo dài quá định mức

1.3.1.2 Kỹ thuật công nghệ

Các đặc điểm riêng có về kỹ thuật tác động liên tục tới một số chỉ tiêu quan trọng phản ánh hiệu quả sử dụng vốn cố định như hệ số đổi mới máy móc thiết bị, hệ số sử dụng về thời gian, về công suất Kỹ thuật công nghệ có tính 2 mặt:

- Nếu doanh nghiệp đầu tư dây chuyền công nghệ có thời gian khấu hao dài, thông thường sẽ thu hồi vốn chậm và doanh thu tăng trong giai đoạn đầu, giảm dần ở cuối giai đoạn đầu tư Trường hợp này doanh nghiệp ít đổi mới công nghệ, lãi suất thường ổn định nhưng không cao

- Doanh nghiệp đầu tư dây chuyền công nghệ giản đơn, thời gian thu hồi vốn nhanh Vì vậy doanh nghiệp có cơ hội thay đổi dây chuyền công nghệ mới để đáp ứng nhu cầu của khách hàng và dễ dàng tăng doanh thu, lợi nhuận trên vốn cố định, vốn lưu động nhưng chỉ tiêu này không lâu dài

1.3.1.3 Đặc điểm của sản phẩm

Những sản phẩm là sản phẩm công nghiệp nhẹ như rượu, bia, thuốc lá,… thì sẽ có vòng đời ngắn, tiêu thụ nhanh và qua đó giúp doanh nghiệp thu hồi vốn nhanh Hơn nữa những máy móc dùng để sản xuất ra những sản phẩm này có giá trị không quá lớn do vậy doanh nghiệp dễ có điều kiện đổi mới công nghệ Ngược lại, nếu sản phẩm có vòng đời dài có giá trị lớn như dây chuyền sản xuất ô tô xe máy, thi công các công trình xây dựng, đầu tư bất động sản ,…thi việc thu hồi vốn sẽ lâu hơn rất nhiều

Như vậy đặc điểm của sản phẩm liên quan rất nhiều đến vốn, công tác quản lý chi phí, hiệu quả sử dụng vốn

1.3.1.4 Tác động của thị trường

Thị trường tiêu thụ sản phẩm có tác động rất lớn tới thu hồi vốn của doanh nghiệp Nếu thị trường tiêu thụ sản phẩm ổn định thì doanh nghiệp có doanh thu ổn định, nếu thị trường có nhu cầu cung tăng cao sẽ là tác nhân thúc đẩy cho doanh nghiệp mở rộng sản xuất để đáp ứng nhu cầu của thị trường

Ở một số ngành, doanh nghiệp hoạt động trong ngành đó phụ thuộc lớn vào việc đầu tư công của Nhà nước hay sự phát triển kinh tế của các ngành khác để có thị trường hoặc tự phải đầu tư để tạo thị trường như ngành xây dựng, đầu tư bất động sản,

1.3.1.5 Trình độ của các nhà quản trị và người lao động sản xuất

 Trình độ của các nhà quản trị trong các hoạt động sản xuất

Vai trò của người lãnh đạo trong quá trình sản xuất kinh doanh là rất quan trọng Sự điều hành và quản lý sử dụng vốn hiệu quả của các nhà quản trị thể hiện ở sự kết hợp một cách tối ưu các yếu tố sản xuất, giảm chi phí không cần thiết đồng thời nắm bắt các cơ hội kinh doanh, đem lại cho doanh nghiệp sự tăng trưởng và phát triển

Tổ chức sản xuất: Từ chuẩn bị đầu vào cho quá trình sản xuất như

nguyên vật liệu, dự trữ vật tư vật liệu, lao động Doanh nghiệp tổ chức tốt khi kết hợp tối ưu các yếu tố định lượng phù hợp từng loại nguyên vật liệu, số lượng lao động cần thiết

Chi phí đầu vào: Chất lượng nguyên vật liệu đầu vào với chi phí mua

thấp nhất, lượng nguyên vật liệu dự trữ cho sản xuất không bị gián đoạn, tránh trường hợp dự trữ nhiều, ứ đọng vốn và tăng chi phí bảo quản

Sử dụng nhân lực và thiết bị dây chuyền sản xuất: Sắp xếp số lượng

công nhân theo năng lực của máy móc thiết bị và các công tác vừa đủ để sản

xuất đạt hiệu quả cao nhất Khai thác triệt để công suất thiết bị đảm bảo kế hoạch, tiến độ, sản xuất sản phẩm

Tiêu thụ sản phẩm: là khâu quyết định đến hiệu quả kinh doanh của

doanh nghiệp Vì vậy, doanh nghiệp phải xác định giá bán tối ưu đồng thời cũng phải có những biện pháp thích hợp để thúc đẩy tiêu thụ sản phẩm nhanh chóng

Thu hồi vốn: Khâu này quyết định đến doanh thu Thu hồi vốn nhanh

cũng là yếu tố nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, là cơ sở để doanh nghiệp tái đầu tư hoặc mở rộng phát triển sản xuất

Sử dụng các nguồn vốn:

- Vốn cố định: Khấu hao là chí phí cố định trong cấu thành giá thành sản phẩm, mức khấu hao hợp lý giúp các nhà quản trị có thể rút ngắn thời gian thu hồi vốn mà doanh nghiệp vẫn tiêu thụ được sản phẩm

- Sử dụng vốn lưu động hợp lý: doanh nghiệp sử dụng các nguồn vốn trong nội lực doanh nghiệp kết hợp với nguồn vốn thương mại và vốn vay, vốn liên danh hợp lý sẽ giảm thiểu ngay trong chi phí về vốn Cấu tạo vốn lưu động cũng là yếu tố đánh giá hiệu quả sử dụng vốn

Công tác quản lý vốn được giám sát thường xuyên trong đó, quản lý chi phí thực hiện kế hoạch sản xuất hàng kỳ thể hiện thông qua công tác hạch toán, giúp cho nhà quản trị biết được những hạn chế, phân tích nguyên nhân,

có quyết điều chỉnh kịp thời khắc phục

Trình độ tay nghề của người lao động

Nếu công nhân có trình độ tay nghề cao, phù hợp với trình độ công nghệ của dây chuyền sản xuất thì việc sử dụng máy móc thiết bị sẽ được khai thác công suất tối đa, làm tăng năng suất lao động, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

Muốn sử dụng tiềm năng lao động hiệu quả, doanh nghiệp phải có cơ chế khuyến khích vật chất công bằng Ngược lại, cơ chế khuyến khích không

công bằng, trách nhiệm không rõ ràng sẽ ảnh hưởng đến năng suất lao động,

từ đó cản trở mục tiêu nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

1.3.1.6 Chính sách kinh tế của Nhà nước đối với doanh nghiệp

Trong nền kinh tế thị trường có sự điều tiết của Nhà nước là tất yếu Trong đó, chính sách vĩ mô tác động một phần không nhỏ tới hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp từ cơ chế giao vốn, đánh giá tài sản cố định, sự thay đổi các chính sách thuế, chính sách cho vay, bảo hộ và khuyến khích nhập một số loại công nghệ nhất định đều có thể làm tăng hoặc giảm hiệu quả

sử dụng vốn của doanh nghiệp Các định hướng của Nhà nước về phát triển kinh tế xã hội cũng là nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn của doanh

nghiệp Tuỳ từng doanh nghiệp, thời điểm mà mức độ ảnh hưởng khác nhau

1.3.1.7 Các nhân tố khác

Tiến bộ khoa học kỹ thuật: khoa học phát triển gây chênh lệch về trình

độ công nghệ giữa các nước là rất lớn Làn sóng chuyển giao công nghệ ngày càng gia tăng, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp đổi mới công nghệ sản xuất Do vậy, để sử dụng vốn có hiệu quả doanh nghiệp phải nghiên cứu đầu

tư vào công nghệ nào? tăng khả năng cạnh tranh, đáp ứng với tiến bộ khoa học kỹ thuật

Môi trường tự nhiên: các yếu tố tự nhiên như khí hậu, thời tiết, môi

trường,… tác động đến doanh nghiệp ảnh hưởng đến tăng năng suất lao động

và tăng hiệu quả công việc Điều kiện tự nhiên còn tác động đến các hoạt động kinh tế và cơ sở vật chất của doanh nghiệp như: thiên tai, lũ lụt,… làm tăng chi phí sản xuất, gây ảnh hưởng kết quả sản xuất của doanh nghiệp

1.3.2 Ý nghĩa của nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

1.3.2.1 Trong doanh nghiệp

Mục tiêu hàng đầu của một doanh nghiệp trong hoạt động sản xuất kinh doanh là lợi nhuận Để đạt được mục tiêu này, doanh nghiệp phải tìm các biện pháp nhằm khai thác và sử dụng một cách triệt để những nguồn lực bên trong

và ngoài doanh nghiệp Chính vì vậy vấn đề nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, tối đa lợi nhuận thường được doanh nghiệp đặt lên hàng đầu, đó là mục tiêu trung gian tất yếu, bởi vốn có vai trò mang tính quyết định đối với quá trình

hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Doanh nghiệp luôn phải đổi mới để đảm bảo chất lượng, giá trị sử dụng sản phảm theo thị hiếu của khách hàng với giá thành hợp lý để làm tăng giá trị tài sản của chủ sở hữu

Như vậy, hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp là một phạm trù kinh

tế phản ánh trình độ khai thác, sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lợi tối đa với chi phí thấp nhất

Khi hiệu quả sử dụng vốn cao, doanh nghiệp phát triển sẽ ngày càng nâng cao uy tín trên thị trường, tạo được kết quả sản xuất kinh doanh ổn định,

là nơi sẽ thu hút nguồn nhân lực chất lượng cao cũng như các nhà đầu tư Từ

đó doanh nghiệp có điều kiện mở rộng quy mô sản xuất, tạo thêm việc làm, cải thiện đời sống cho người lao động

1.3.2.2 Với xã hội

- Các doanh nghiệp cạnh tranh trong sản xuất kinh doanh, thúc đẩy khoa học công nghệ phát triển Doanh nghiệp nâng cao được hiệu quả sử dụng vốn và phát triển sẽ là động lực khuyến khích doanh nghiệp trong các ngành liên quan cùng phát triển

- Các doanh nghiệp phát triển sẽ giảm thiểu thất nghiệp, hạn chế được các tệ nạn phát sinh trong xã hội Không những vậy, doanh nghiệp phát triển

sẽ thu hút các thành phần kinh tế khác liên kết, hợp tác để cùng phát triển; từ

đó đảm bảo an sinh tạo việc làm cho người lao động, ổn định xã hội Doanh nghiệp phát triển sẽ làm tăng các khoản đóng góp cho ngân sách Nhà nước Nhà nước có nguồn tái đầu tư để phục vụ, để đầu tư các công trình công cộng, đầu tư phát triển khoa học kỹ thuật, phúc lợi cho toàn dân kinh tế xã hội ngày càng phát triển

1.4 Phương hướng chung nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp

Một là: Lựa chọn dự án đầu tư phát triển doanh nghiệp Lựa chọn

đúng đắn các dự án đầu tư quyết định hiệu quả kinh doanh, hiệu quả sử dụng vốn Lựa chọn đúng đắn các dự án đầu tư, sản phẩm của doanh nghiệp làm ra

mới có thể tiêu thụ, nâng cao được hiệu quả kinh doanh và sử dụng vốn

Hai là: Quản lý chặt chẽ, huy động tối đa tài sản hiện có vào hoạt động

kinh doanh để góp phần nâng cao hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Lập hồ

sơ, đánh số và mở sổ theo dõi, quản lý đối với từng tài sản kinh doanh, mỗi tài sản cố định phải do cá nhân hoặc bộ phận chịu trách nhiệm quản lý và sử dụng Thường xuyên kiểm tra sử dụng tài sản, sử dụng tối đa công suất tài sản hiện có vào hoạt động kinh doanh Chủ động nhượng bán, thanh lý tài sản cố định khi không có nhu cầu sử dụng, nhanh chóng thu hồi vốn Định kỳ kiểm

kê, xác định hiện trạng tài sản, đối chiếu công nợ khi khoá sổ kế toán và có biện pháp xử lý tổn thất tài sản

Ba là: Khấu hao và mức khấu hao hợp lý Doanh nghiệp cần lựa chọn

và biết sử dụng các phương pháp khấu hao thích hợp để xác định mức khấu hao hợp lý, làm cơ sở cho việc thu hồi kịp thời, đầy đủ vốn đầu tư ứng trước vào tài sản cố định Từ đó tạo điều kiện cho doanh nghiệp thu hồi vốn nhanh tái đầu tư tài sản

Bốn là: Đổi mới tài sản cố định, tăng cường khả năng cạnh tranh của

doanh nghiệp Đầu tư tài sản cố định kịp thời theo quy trình công nghệ tiên

tiến có thể tăng được năng lực sản xuất kinh doanh, tiết kiệm chi phí nguyên vật liệu, tiền công, để từ đó tăng sức cạnh tranh của sản phẩm, mở rộng thị phần tiêu thụ, tăng doanh thu và lợi nhuận

Năm là: Doanh nghiệp được quyền cho thuê, thế chấp, cầm cố tài sản

của doanh nghiệp Theo nguyên tắc có hiệu quả, bảo toàn và phát triển vốn

kinh doanh theo quy định của pháp luật

Sáu là: Thực hiện tốt việc sửa chữa lớn tài sản cố định kết hợp hiện

đại hoá tài sản cố định Cần tính toán hiệu quả sửa chữa lớn tài sản cố định

Thực hiện biện pháp này góp phần duy trì năng lực sản xuất của tài sản cố định tránh tình trạng hư hỏng

Bảy là: Xác định nhu cầu vốn tối thiểu cần thiết Giúp cho doanh

nghiệp tránh được tình trạng thiếu vốn gây gián đoạn làm ảnh hưởng đến quá

trình sản xuất kinh doanh, hoặc phải đi vay với lãi suất cao, đồng thời cũng tránh được tình trạng ứ đọng vốn, không phát huy được hiệu quả kinh tế cho doanh nghiệp

Tám là: Biện pháp thưởng phạt vật chất trong việc bảo quản và sử

dụng các loại tài sản, để tăng cường ý thức trách nhiệm của người quản lý và

sử dụng để góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản trong doanh nghiệp

Chín là: Quản lý chặt chẽ các khoản vốn Làm tốt công tác thanh toán

công nợ, hạn chế bị chiếm dụng vốn và các khoản nợ khó đòi dễ gây thất thoát vốn Doanh nghiệp nên mua bảo hiểm, lập quỹ dự phòng tài chính để có nguồn vốn bù đắp khi vốn bị thiếu hụt

Trên đây là những biện pháp cơ bản để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

có thể ứng dụng Tuy vậy, tùy từng mô hình, doanh nghiệp cần linh hoạt, sáng tạo trong tổ chức quản lý tài chính để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong mọi hoạt động sản xuất kinh doanh

CHƯƠNG 2:

PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN

TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG NGÔ QUYỀN

2.1 Giới thiệu chung về Công ty cổ phần xây dựng Ngô Quyền

2.1.1 Quá trình phát triển của Công ty cổ phần xây dựng Ngô

Quyền

2.1.1.1 Giới thiệu

Tên Công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG NGÔ QUYỀN (NGO QUYEN CONSTRUCTION JOINT STOCK COMPANY)

Trụ sở chính: Số 149 Hai Bà Trưng, Lê Chân, Hải Phòng

Điện thoại: +84.31 3851030; fax: +84.31 3739380

* Lịch sử hình thành

- Tiền thân Công ty cổ phần xây dựng Ngô Quyền trước đây là Công trường Ngô Quyền thuộc quận Ngô Quyền Năm 1982, UBND thành phố chính thức thành lập Công ty xây dựng Ngô Quyền thay thế cho đơn vị Công trường Ngô Quyền trực thuộc Sở Xây dựng

- Giai đoạn từ năm 1982 - 2000, Công ty xây dựng Ngô Quyền được xếp hạng loại doanh nghiệp hạng 3 Trụ sở làm việc trong ngõ 201 đường Lạch Tray, quận Ngô Quyền, thành phố Hải Phòng

- Thực hiện quyết định của UBND thành phố về sắp xếp doanh nghiệp, năm 1999 Công ty Khai thác Vật liệu Xây dựng được sáp nhập với Công ty xây dựng Ngô Quyền lấy tên là Công ty xây dựng Ngô Quyền Lúc này Công

ty xây dựng Ngô Quyền có trụ sở làm việc tại số 149 Hai Bà Trưng, quận Lê Chân, thành phố Hải Phòng

- Giai đoạn từ năm 2000 - 2005 Công ty xây dựng Ngô Quyền được Nhà nước công nhận xếp hạng 1

- Thực hiện quyết định số 2047/QĐ-UB ngày 01/9/2005 của UBND thành phố Hải Phòng, Công ty Xây dựng Ngô Quyền được chuyển đổi từ mô