Đặc điểm và môi trường kinh doanh của ngành:...8 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT...8 2.1.. Báo cáo tài chí
CƠ SỞ LÍ LUẬN
Tổng quan về công ty
1 Tên công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HOÀ PHÁT
2 Tên tiếng anh: HOA PHAT GROUP JOINT STOCK COMPANY
4 Vốn điều lệ tính đến ngày 30/06/2021: 44.729.227.060.000 đồng.
5 Trụ sở chính: Khu Công nghiệp Phố Nối A, xã Giai Phạm, huyện Yên
7 Website: www.hoaphat.com.vn
1.2 Lịch sử hình thành và phát triển:
Năm 1992: Thành lập Công ty TNHH Thiết bị Phụ tùng Hòa Phát – Công ty đầu tiên mang thương hiệu Hòa Phát.
Năm 1995: Thành lập Công ty CP Nội thất Hòa Phát.
Năm 1996: Thành lập Công ty TNHH Ống thép Hòa Phát.
Năm 2000: Thành lập Công ty CP Thép Hòa Phát, nay là Công ty TNHH
Thép Hòa Phát Hưng Yên.
Năm 2007: Niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí
Minh (HOSE) với mã cổ phiếu HPG
Tháng 8/2012: Hòa Phát tròn 20 năm hình thành và phát triển, đón nhận
Huân chương Lao động Hạng Ba của Chủ tịch nước.
Vào ngày 9/3/2015, Công ty TNHH MTV Thương mại và sản xuất thức ăn chăn nuôi Hòa Phát, hiện nay là Công ty TNHH Thức ăn chăn nuôi Hòa Phát Hưng Yên, chính thức ra mắt, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong sự phát triển của Tập đoàn khi mở rộng đầu tư vào lĩnh vực nông nghiệp.
Tháng 10/2018: Lần đầu tiên, sản lượng tiêu thụ của Thép xây dựng đạt kỷ lục 250.000 tấn.
Tháng 11/2019: Thép Hòa Phát lần đầu cán mốc 300.000 tấn trong tháng
Vào tháng 12/2020, Tập đoàn Hòa Phát đã tiến hành tái cơ cấu mô hình hoạt động bằng cách thành lập các Tổng công ty chuyên trách cho từng lĩnh vực Kết quả là bốn Tổng Công ty trực thuộc Tập đoàn đã được thành lập, nhằm nâng cao hiệu quả quản lý và phát triển bền vững.
Tổng Công ty Gang thép, Tổng Công ty Sản phẩm Thép, Tổng Công ty Bất động sản, Tổng Công ty Nông nghiệp.
Sản xuất và kinh doanh thép, ống thép, tôn mạ;
Kinh doanh thiết bị phụ tùng;
Đầu tư phát triển kinh doanh hạ tầng khu công nghiệp, bất động sản thương mại nhà ở;
Sản xuất chế biến thức ăn chăn nuôi, chăn nuôi heo, bò và gia cầm
Các ngành nghề khác theo giấy phép đăng ký kinh doanh.
Sản xuất thép đóng vai trò quan trọng, chiếm 90% doanh thu và lợi nhuận của Tập đoàn Hòa Phát, với công suất 8 triệu tấn thép thô mỗi năm, hiện là doanh nghiệp sản xuất thép lớn nhất Đông Nam Á.
Tập đoàn Hòa Phát là doanh nghiệp dẫn đầu Việt Nam về thép xây dựng, ống thép và thịt bò Úc Hiện tại, Hòa Phát được xếp hạng trong Top 10 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất và Top 10 doanh nghiệp có lợi nhuận tốt nhất tại Việt Nam.
Công ty Hòa Phát (HPG) hiện đang niêm yết với vốn điều lệ lớn nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam, đạt mức vốn hóa thị trường 11 tỷ đô la Mỹ, xếp hạng trong top 15 công ty thép có vốn hóa lớn nhất toàn cầu.
Trở thành một trong 50 doanh nghiệp thép lớn nhất thế giới với doanh thu trên 100.000 tỷ đồng mỗi năm từ 2020;
Đẩy mạnh xây dựng và vận hành Khu liên hợp gang thép Hòa Phát Dung Quất tại Quảng Ngãi với công suất 4 triệu tấn/năm, nhằm khép kín chuỗi giá trị sản phẩm thép từ quặng sắt đến phôi thép, thép xây dựng, thép chất lượng cao, thép cuộn cán nóng, ống thép, tôn mạ và thép dự ứng lực.
Giữ vững thị phần số 1 về sản xuất thép xây dựng, ống thép và nội thất văn phòng tại Việt Nam;
Tiếp tục phát triển mở rộng hệ thống phân phối và tìm kiếm thị trường mới cho các sản phẩm thiết bị điện lạnh và thiết bị xây dựng;
Xúc tiến mở rộng đầu tư các dự án bất động sản khu công nghiệp, dự án nhà ở, khu đô thị;
Tham gia sản xuất chế biến thức ăn chăn nuôi, chăn nuôi heo, bò và gia cầm theo quy mô công nghiệp với định hướng bền vững.
1.6 Đặc điểm và môi trường kinh doanh của ngành:
Ngành thép được coi là ngành xương sống của công nghiệp trong nước.
Ngành Thép Việt Nam đang đối mặt với nhiều khó khăn và thách thức, đặc biệt là sự gia tăng cạnh tranh Tuy nhiên, triển vọng dài hạn của ngành vẫn tích cực nhờ vào môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi, các dự án cơ sở hạ tầng đầy tham vọng từ Chính phủ và dòng vốn FDI tiềm năng đang đổ vào quốc gia.
Khi nền kinh tế Việt Nam phát triển, nhu cầu về vật liệu xây dựng tăng cao, đưa nước ta trở thành quốc gia tiêu thụ thép lớn nhất Đông Nam Á Năm 2016, Việt Nam đã vượt qua Thái Lan về nhu cầu sử dụng thép, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong ngành công nghiệp xây dựng.
Năm 2018, nhu cầu thép tại Việt Nam đã đạt 22,3 triệu tấn, tăng 3% so với năm 2017 Trung bình, mỗi người dân Việt Nam tiêu thụ 240kg thép mỗi năm, gấp bốn lần so với mức tiêu thụ của Indonesia.
Ngành Thép Việt Nam thể hiện sự ổn định vượt trội so với thị trường toàn cầu nhờ vào tốc độ tăng trưởng nhanh và mức độ tập trung cao Các doanh nghiệp lớn vẫn chiếm ưu thế trong việc nắm giữ thị phần, dẫn đến giá thép trong nước duy trì ở mức ổn định.
Sự ổn định của hệ thống chính trị, luật pháp và chính sách quốc gia đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển của ngành kinh tế, bao gồm cả ngành thép Việt Nam Theo quyết định số 55/2007/QĐ – TTg, ngành thép được xác định là một trong 10 ngành công nghiệp ưu tiên giai đoạn 2007 – 2010, với tầm nhìn đến năm 2020 Tiếp theo, quyết định số 698/QĐ – BCT ngày 31/01/2013 đã đưa ra quy hoạch phát triển hệ thống sản xuất và phân phối thép đến năm 2020, với định hướng đến năm 2025, nhằm biến ngành thép thành một ngành kinh tế mạnh mẽ.
THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT
Phân tích cơ cấu tài sản
Tiền và các 8,04% 3,22% 4,47% 10,41% 12,61% khoản tương đương tiền Đầu tư tài chính ngắn hạn - - - - -
Các khoản phải thu ngắn hạn - - - - -
Tài sản ngắn hạn khác
Tài sản dở dang dài hạn
Tài sản dài hạn khác
Tài sản: Ta thấy, tài sản ngắn hạn giảm mạnh trong giai đoạn 2018
– 2019, sau đó có sự phục hồi trở lại nhưng vẫn thấp hơn năm
2017 Ngược lại, tiền và các khoản tương đương tiền dù giảm trong giai đoạn 2018 – 2019 nhưng có sự phục hồi mạnh trong giai đoạn
Từ năm 2019 đến 2020 và đến cuối năm 2021, tỷ lệ khả năng thanh toán của Hoà Phát đạt 12,61%, tăng từ 8,04% vào năm 2017 Điều này cho thấy khả năng thanh toán của công ty vẫn ổn định và rủi ro trong việc chi trả các khoản phải trả người bán là thấp.
Trong giai đoạn 2018 – 2019, tài sản dài hạn của Hoà Phát tăng trưởng nhanh chóng, trái ngược với tài sản ngắn hạn Sự gia tăng đáng kể của hàng tồn kho trong tài sản ngắn hạn cho thấy Hoà Phát đang mở rộng quy mô sản xuất.
Nguồn vốn: Nợ phải trả và vốn chủ sở hữu ở giai đoạn 2018 –
Năm 2020 chứng kiến sự trái ngược rõ rệt khi nợ phải trả gia tăng, trong khi vốn chủ sở hữu lại giảm sút Nguyên nhân chính là do sự mở rộng quy mô sản xuất của doanh nghiệp, dẫn đến việc Hoà Phát phải bán bớt cổ phần để huy động vốn phục vụ cho hoạt động kinh doanh.
Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ: (đơn vị: tỷ đồng)
I Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh
Khấu hao TSCĐ và BĐSĐT 2.286 2.953 4.776 6.083
(Lãi) lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái do đánh giá lại các khoản mục tiền tệ có gốc ngoại lệ
Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư -113 -286 -491 -1.661
3 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi lưu động
Tăng, (giảm) các khoản phải thu -1.423 -289 -3.374 -3.039
Giảm( tăng) hàng tồn kho -2,302 -5,132 -7,061 -16,949
Tăng,( giảm) các khoản phải trả 1,460 3,558 4,252 9,250
(Tăng), giảm chi phí trả trước -501 -8 -89 -814
Tiền lãi vay đã trả -612 -867 -2,028 -2,567
Thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp -1,416 -1,553 -1,717 -2,743 Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh -304 -352 -328 -625
LƯU CHUYỂN TIỀN THUẦN (SỬ
DỤNG VÀO) TỪ HOẠT ĐỘNG
II Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư
Tiền chi để mua sắm và xây dựng tài sản -27,594 -20,825 -11,916 -11,621
Tiền thu do thanh lí tài sản cố định 65 27 34 49
Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác -11,296 -4,468 -11,971 -41,061
Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của đơn vị khác 17,443 6,832 5,003 31,076
Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị -116 khác
Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác
Tiền thu cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia 947 370 354 1,054
LƯU CHUYỂN TIỀN THUẦN TỪ
III Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính
Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở hứu
Tiền thu từ đi vay 53,472 69,584 83,074 125,075
Tiền trả nợ gốc vay -42,335 -57,194 -65,604 -121,653
Cỗ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu -6 -13 -1,419 -1,693
LƯU CHUYỂN TIỀN THUẦN TỪ
Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ -1,748 2,029 9,146 8,792 Tiền và tương đương đầu kỳ 4,265 2,516 4,545 13,696 Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại lệ -1 - 6 -16
Tiền và tương đương cuối kỳ 2,516 4,545 13,696 22,471
Nhận xét về lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh cho thấy dấu hiệu tích cực (+) nhưng tăng chậm trong giai đoạn 2018 – 2019, sau đó tăng nhanh từ 2019 - 2021 Tuy nhiên, hoạt động đầu tư của công ty đang gặp khó khăn khi lỗ từ hoạt động đầu tư gia tăng qua các năm Bên cạnh đó, sự gia tăng của các khoản phải thu và hàng tồn kho cũng ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả kinh doanh của công ty.
Tiếp đến là về lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tư, công ty Hòa
Đầu tư một số tiền lớn vào mua sắm, xây dựng tài sản và cho vay, cũng như mua các công cụ nợ của các đơn vị khác đã mang lại hiệu quả trong hai năm đầu với doanh thu lần lượt là 17.443 và 6.832 Tuy nhiên, doanh thu trong hai năm tiếp theo chỉ đạt 5.003, cho thấy sự giảm sút trong hiệu quả đầu tư.
Trong giai đoạn 2018 – 2021, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính của công ty chủ yếu đến từ các khoản vay lớn, trong khi tiền thu được từ phát hành cổ phiếu lại khá khiêm tốn Mặc dù dòng tiền vào từ việc vay rất cao, nhưng dòng tiền ra để trả nợ gốc cũng không kém phần đáng kể.
Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ được tính bằng tổng các khoản lưu chuyển tiền thuần từ ba hoạt động chính: hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính.
Năm 2018, dòng tiền chi cho các hoạt động đầu tư vượt quá dòng tiền thu vào từ kinh doanh và tài chính, dẫn đến lưu chuyển tiền thuần trong kỳ ghi nhận chi ra 1,748 tỷ đồng.
Năm 2019, dòng tiền chi ra từ hoạt động đầu tư giảm còn khoảng 2000 tỷ đồng, trong khi dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh và tài chính tăng hơn 1000 tỷ đồng so với năm 2018, dẫn đến lưu chuyển dòng tiền thuần trong kỳ đạt 2,029 tỷ đồng.
Vào năm 2020, dòng tiền thu vào từ hoạt động kinh doanh và tài chính vượt trội hơn so với dòng tiền chi ra cho đầu tư Nguyên nhân một phần là do sự gia tăng nhanh chóng của các khoản vay và các khoản phải trả của công ty, dẫn đến lưu chuyển dòng tiền thuần trong kỳ đạt 9,146 tỷ đồng.
Năm 2021, công ty ghi nhận doanh thu giảm so với năm 2020, đạt 8,792 tỷ đồng, do chi tiêu lớn cho các khoản cho vay và mua công cụ nợ từ các đơn vị khác.
Khoảng chênh lệch giữa các khoản tiền và tương đương tiền đầu kỳ so với cuối kỳ đã tăng qua các năm, cho thấy công ty đang cải thiện hiệu quả trong quản lý dòng tiền Đây là một dấu hiệu tích cực cho sự phát triển của công ty.
Kết luận, việc quản lý dòng tiền của công ty Hòa Phát hiện tại chưa đạt hiệu quả mong muốn, khi công ty đầu tư một số tiền lớn nhưng không mang lại kết quả cao Do đó, cần xây dựng những kế hoạch đầu tư và kinh doanh chi tiết hơn để cải thiện hiệu quả hoạt động, đồng thời giảm bớt gánh nặng từ vay mượn và lãi suất Bên cạnh đó, công ty cũng cần có chiến lược hợp lý cho hàng tồn kho và các khoản phải thu đang gia tăng qua các năm.
Thông số tài chính
2.3.1 Thông số khả năng thanh toán:
2.3.1.1 Khả năng thanh toán hiện thời:
Khả năng thanh toán hiện thời là một trong những chỉ số quan trọng nhất để đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp Chỉ số này thể hiện khả năng chuyển đổi tài sản ngắn hạn thành tiền mặt để đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn Nói cách khác, khả năng thanh toán hiện thời phản ánh khả năng của công ty trong việc thực hiện nghĩa vụ tài chính đối với các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn mà họ sở hữu.
Công thức tính khả năng thanh toán hiện thời:
Khả năng thanh toán hiện thời = Tài sản ngắn hạn
HOÀ PHÁT Nă m Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Khả năng thanh toán hiện thời 201
KHẢ NĂNG THANH TOÁN HIỆN THỜI Năm Hoà Phát Hoa Sen Nam Kim Bình quân ngành
KHẢ NĂNG THANH TOÁN HIỆN THỜI
Hoà Phát Bình quân ngành
Nhận xét: Dựa vào đồ thị ta thấy, khả năng thanh toán hiện thời của Hoà
Khả năng thanh toán hiện thời của Hoà Phát đã giảm từ mức 1,79 vào năm 2017 xuống còn 1,09 vào năm 2020, mặc dù có sự phục hồi lên 1,28 vào năm 2021 Mặc dù giảm sút, chỉ số này vẫn cao hơn mức trung bình ngành, cho thấy tình hình tài chính của Hoà Phát vẫn ổn định và khả năng hoàn trả nợ vẫn tốt Sự giảm dần khả năng thanh toán hiện thời chủ yếu do tốc độ gia tăng tài sản ngắn hạn thấp hơn tốc độ gia tăng nợ ngắn hạn, cho thấy Hoà Phát đang quản lý tài sản ngắn hạn một cách hợp lý.
2.3.1.2 Khả năng thanh toán nhanh:
Hệ số khả năng thanh toán nhanh phản ánh số lượng vốn bằng tiền và các khoản tương đương tiền của công ty (không tính hàng tồn kho) để có thể thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn.
Công thức tính khả năng thanh toán nhanh:
Khả năng thanh toán nhanh= Tài sản ngắn hạn − hàng tồn kho
Tài sản ngắn hạn Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn
Khả năng than h toán nhan h
KHẢ NĂNG THANH TOÁN NHANH Năm Hoà Phát Hoa Sen Nam Kim Bình quân ngành
KHẢ NĂNG THANH TOÁN NHANH
Hoà Phát Bình quân ngành
Khả năng thanh toán nhanh của Hoà Phát đã giảm đáng kể từ 1,15 vào năm 2017 xuống chỉ còn 0,41 vào năm 2019 Sau giai đoạn giảm mạnh, chỉ số này có sự phục hồi nhẹ, đạt 0,71 vào năm 2021 Nguyên nhân chính dẫn đến sự suy giảm này diễn ra trong giai đoạn 2018.
Tốc độ gia tăng hàng tồn kho của Hoà Phát vào năm 2019 khá cao, gây khó khăn trong việc chuyển hoá và thanh lý tài sản Mặc dù khả năng thanh toán nhanh của Hoà Phát giảm trong giai đoạn 2017 – 2021, nhưng vẫn cao hơn mức bình quân ngành, cho thấy khả năng thanh toán của công ty vẫn ổn định và ở mức cao so với các đối thủ trong ngành.
2.3.2 Vòng quay phải thu khách hàng:
Phản ánh tốc độ luân chuyển các khoản phải thu
Cho biết khả năng thu hồi nợ của DN
Vòng quay phải thu khách hàng= Phải thu khách hàng bình quân Doanh thu
Nă m Doanh thu Phải thu khách hàng cuối năm
Phải thu khách hàng đầu năm
Phải thu khách hàng bình quân
Vòn g quay phải thu khác h hàng 201
VÒNG QUAY PHẢI THU KHÁCH HÀNG Năm Hoà Phát Hoa Sen Nam Kim Bình quân ngành
VÒNG QUAY PHẢI THU KHÁCH HÀNG
Hoà Phát Bình quân ngành
Nhận xét: Dựa vào biểu đồ ta thấy, vòng quay phải thu khách hàng Hoà
Trong những năm qua, chỉ số phát dao động nhưng nhìn chung có xu hướng tăng nhẹ, từ 26,03 vào năm 2017 đến 33,55 vào năm 2021 Đặc biệt, vòng quay phải thu khách hàng của Hoà Phát trong giai đoạn này cho thấy sự cải thiện đáng kể.
Từ năm 2017 đến 2021, tốc độ thu hồi nợ của Hoà Phát cao hơn bình quân ngành, cho thấy khả năng chuyển đổi các khoản nợ phải thu sang tiền mặt hiệu quả Điều này không chỉ nâng cao luồng tiền mặt mà còn giúp Hoà Phát chủ động trong việc tài trợ nguồn vốn lưu động cho sản xuất.
2.3.3 Kỳ thu tiền bình quân:
Kỳ thu tiền bình quân là khoản thời gian bình quân mà phải thu khách hàng của công ty có thể chuyển thành tiền.
Kỳ thu tiền bình quân= Số ngày trong năm
Vòng quay phải thu khách hàng
Năm Số ngày trong năm
Vòng quay phải thu khách hàng
Kỳ thu tiền bình quân
KỲ THU TIỀN BÌNH QUÂN
Năm Hoà Phát Hoa Sen Nam Kim Bình quân ngành
KỲ THU TIỀN BÌNH QUÂN
Hoà Phát Bình quân ngành
Vòng quay phải thu khách hàng của Hoà Phát cao hơn bình quân ngành, tuy nhiên kỳ thu tiền bình quân lại thấp hơn Điều này cho thấy Hoà Phát thu hồi nợ và chuyển hoá tiền phải thu nhanh hơn so với ngành, phản ánh chính sách tín dụng hiệu quả và khả năng thu hồi thanh toán tốt Tuy nhiên, để đảm bảo tăng trưởng bền vững, Hoà Phát cần xem xét lại chính sách tín dụng của mình, bởi nếu quá nghiêm ngặt, khách hàng có thể tìm đến nhà cung cấp khác, ảnh hưởng đến doanh số và lợi nhuận.
2.3.4 Vòng quay hàng tồn kho: Để nắm được hiệu quả hoạt động quản trị hàng tồn kho của công ty, chúng ta xem xét thông số vòng quay hàng tồn kho
Vòng quay hàng tồn kho= Giá vốn hàng bán
Vòn g qua y hàn g tồn kho 201
VÒNG QUAY HÀNG TỒN KHO Năm Hoà Phát Hoa Sen Nam Kim Bình quân ngành
VÒNG QUAY HÀNG TỒN KHO
Hoà Phát Bình quân ngành
Nhận xét: Vòng quay hàng tồn kho của Hoà Phát dao động và ổn định qua các năm, ở mức 3,23 năm 2017, đến năm 2021 chỉ số này ở mức
Vòng quay hàng tồn kho của Hoà Phát trong giai đoạn 2017 – 2021 thấp hơn mức bình quân ngành, nhưng điều này không phản ánh việc quản trị hàng tồn kho kém Là một doanh nghiệp sản xuất, việc dự trữ hàng tồn kho là cần thiết Tuy nhiên, Hoà Phát cần xem xét lại quy trình quản lý tồn kho, vì hàng tồn kho ứ đọng lâu có thể làm giảm thời hạn sử dụng và chậm chuyển hoá Khi hàng tồn kho quá hạn, việc thanh lý sẽ xảy ra, dẫn đến giảm một phần hàng tồn kho vốn được xem là khả nhượng.
2.3.5 Vòng quay phải trả người bán:
Chỉ số này cho biết doanh nghiệp đã sử dụng chính sách tín dụng của nhà cung cấp như thế nào.
Vòng quay phải trả người bán= Doanh số bán hàng thường niên
Khoản phải trả bình quân
Trong đó: Doanh số bán hàng thường niên= Giá vốn hàng bán + Tồn kho cuối năm – Tồn kho đầu năm Khoản phải trả bình quân=
Phải trả khách hàng đầu năm + Phải trả khách hàng cuối năm
Khoản phải trả cuối năm
Khoản phải trả đầu năm
V òn g qu ay ph ải tr ả ng ư ời bá n 2
VÒNG QUAY PHẢI TRẢ NGƯỜI BÁN Năm Hoà Phát Hoa Sen Nam Kim Bình quân ngành
VÒNG QUAY PHẢI TRẢ NGƯỜI BÁN
Hoà Phát Bình quân ngành
Vòng quay phải trả người bán của Hoà Phát đã giảm từ 9,31 vào năm 2017 xuống còn 7,18 vào năm 2021, cho thấy thời gian thanh toán nợ dài hơn so với mức bình quân ngành Điều này cho thấy Hoà Phát có khả năng chiếm dụng vốn từ nhà cung cấp tốt hơn, giúp giảm chi phí vốn và củng cố uy tín trong quan hệ thanh toán, đồng thời nâng cao chất lượng sản phẩm đối với khách hàng.
2.3.6 Vòng quay tài sản ngắn hạn (Current asset turnover)
• Bản chất và ý nghĩa của vòng quay:
Chỉ số này đánh giá hiệu quả sử dụng Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp, cho thấy mỗi đồng Tài sản ngắn hạn (TSNH) tạo ra bao nhiêu doanh thu trong quá trình sản xuất kinh doanh Chỉ số càng cao, hiệu quả sử dụng TSNH càng tốt Qua các năm, doanh nghiệp có VQTSNH tăng lên, cho thấy chính sách sử dụng tài sản ngắn hạn đã được cải thiện hợp lý hơn.
• Tính toán vòng quay tài sản ngắn hạn:
Thông số nợ
2.4.1 Thông số nợ trên vốn chủ sở hữu:
Thông số này được dùng để đánh giá mức độ sử dụng vốn vay của công ty và được tính như sau:
Thông số nợ trên vốn chủ sở hữu = Tổng nợ/ Vốn chủ sở hữu
Năm Tổng nợ Vốn chủ sở hữu
Thông số nợ trên vốn chủ sở hữu
Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 0
2.5 THÔNG SỐ NỢ TRÊN VỐN CHỦ SỞ HỮU
Hòa Phát Bình quân ngành
Nhận xét về tình hình tài chính của Hòa Phát cho thấy tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty thấp hơn bình quân ngành, đặc biệt trong giai đoạn 2017-2018 khi Hòa Phát ưu tiên sử dụng vốn chủ sở hữu cho đầu tư tài sản, tạo ra độ an toàn tài chính cao và hiệu quả kinh doanh tốt Trong hai năm này, hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu liên tục giảm Tuy nhiên, từ năm 2019-2020, tỷ trọng nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu đã tăng lên nhưng vẫn thấp hơn so với các đối thủ như Hoa Sen và Nam Kim Mặc dù hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu vượt mức 1, tỷ lệ nợ vay ngân hàng trên vốn chủ sở hữu chỉ ở mức 0,91 lần Năm 2020, mặc dù Hòa Phát ghi nhận mức vay nợ ngân hàng cao nhất từ trước đến nay do quy mô mở rộng, nhưng vẫn được kiểm soát ở mức an toàn, tạo điều kiện cho sự phát triển mạnh mẽ trong tương lai gần.
2.4.2 Thông số nợ trên tài sản:
Thông số nợ này cho biết tổng tài sản đã được tài trợ bằng vốn vay như thế nào và được tính như sau:
Thông số nợ trên tài sản = Tổng nợ / Tổng tài sản
Nă m Tổng nợ Tổng tài sản
Tỷ lệ nợ trên tài sản
Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
0.7 THÔNG SỐ NỢ TRÊN TÀI SẢN
Hòa Phát Bình quân ngành
Nhận xét về tình hình tài chính của Hòa Phát cho thấy tỷ lệ nợ trên tài sản thấp hơn mức bình quân của ngành Cụ thể, trong các năm 2017-2018, tỷ lệ này lần lượt là 0,39 và 0,48, cho thấy công ty chủ yếu sử dụng vốn chủ sở hữu để tài trợ cho tài sản, thay vì phụ thuộc vào vốn vay như trong giai đoạn 2019-2020 Tỷ lệ tài trợ bằng vốn chủ cao hơn không chỉ tạo ra lớp đệm an toàn cho các chủ nợ mà còn giảm thiểu rủi ro tài chính cho công ty.
2.4.3 Thông số nợ dài hạn:
Tỷ lệ nợ dài hạn trong tổng vốn dài hạn của công ty phản ánh cấu trúc tài chính của doanh nghiệp, bao gồm nợ dài hạn và vốn cổ phần Công thức tính tỷ lệ này giúp đánh giá mức độ sử dụng nợ trong cơ cấu vốn của công ty.
Thông số nợ dài hạn = Tổng nợ dài hạn / (Tổng nợ dài hạn + Tổng vốn chủ sở hữu)
Nă m Tổng nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu
Tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn dài hạn
Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
0.4 THÔNG SỐ NỢ DÀI HẠN TRÊN VỐN DÀI
Hòa Phát Bình quân ngành
Hòa Phát có tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn dài hạn dao động từ 0,06 đến 0,36, cho thấy sự biến động mạnh Năm 2019, tỷ lệ này đạt 0,36, cao hơn so với mức bình quân của ngành, cho thấy công ty đang tận dụng lợi thế đòn bẩy tài chính Từ năm 2019 đến 2021, tỷ lệ này tiếp tục được theo dõi để đánh giá chính sách tài chính của Hòa Phát.
Phát giảm dần từ 0,36 xuống 0,13 nhưng vẫn cao hơn so với bình quân ngành.
2.4.4 Số lần đảm bảo lãi vay:
Số lần đảm bảo lãi vay là chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng thanh toán nợ của doanh nghiệp Đây là tỷ lệ giữa tổng lợi nhuận kế toán trước thuế và lãi trong kỳ báo cáo so với tổng chi phí tài chính trong cùng kỳ Công thức tính số lần đảm bảo lãi vay giúp xác định mức độ an toàn tài chính của doanh nghiệp.
Số lần đảm bảo lãi vay=Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh/Chi phí tài chính
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh
Số lần đảm bảo lãi vay
Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
18 SỐ LẦN ĐẢM BẢO LÃI VAY
Hòa Phát Bình quân ngành
Nhận xét từ biểu đồ cho thấy Hòa Phát có thông số khả năng trang trải nợ tiền lãi cao hơn so với bình quân ngành và các đối thủ như Nam Kim, Hoa Sen Từ năm 2017-2021, thông số này luôn lớn hơn 1, dao động từ 5,39 đến 16,65, chứng tỏ công ty không chỉ có khả năng chi trả tiền lãi mà còn tạo ra một lớp đệm an toàn cho người cho vay.
Thông số khả năng sinh lời
Lợi nhuận hoạt động biên đo lường hiệu quả trong sản xuất và Marketing
Công thức tính lợi nhuận hoạt động biên là:
Lợi nhuận hoạt động biên = Lợi nhuận gộp về BH và CCDV / Doanh thu thuần về BH và CCDV
Năm Lợi nhuận gộp về
Hòa Phát Bình quân ngành
Công ty cổ phần tập đoàn Hòa Phát thể hiện hiệu suất hoạt động vượt trội với các chỉ số biên cao hơn mức trung bình ngành, cho thấy khả năng cắt giảm chi phí và sử dụng nguyên vật liệu, lao động hiệu quả hơn so với hai đối thủ là CTCP tập đoàn Hoa Sen và CTCP thép Nam Kim Điều này cũng phản ánh tính hợp lý trong chính sách định giá của công ty, khẳng định sự hiệu quả trong sản xuất và tiêu thụ sản phẩm.
Lợi nhuận ròng biên là chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng sinh lợi trên doanh thu, đã bao gồm tất cả các chi phí và thuế thu nhập doanh nghiệp Chỉ số này không chỉ phản ánh hiệu suất tài chính của công ty mà còn cho phép so sánh độ hấp dẫn của doanh nghiệp với các đối thủ trong ngành.
Công thức tính lợi nhuận ròng biên là:
Lợi nhuận ròng biên = Lợi nhuận thuần sau thuế TNDN / Doanh thu thuần về
Lợi nhuận thuần sau thuế thu nhập doanh nghiệp
Hòa phát Bình quân ngành
Lợi nhuận ròng biên của công ty đã có sự biến động từ 11,9% đến 23,06% qua các năm, luôn duy trì ở mức cao hơn bình quân ngành Khả năng sinh lợi của công ty vượt trội so với các đối thủ khác, cho thấy hiệu quả trong hoạt động bán hàng và quản lý doanh nghiệp.
2019 - 2021 rất hiệu quả Đặc biệt vào hai năm 2020-2021 lợi nhuận ròng biên của công ty tăng một cách rõ rệt.
2.5.3 Vòng quay tổng tài sản:
Vòng quay tổng tài sản là chỉ số quan trọng đo lường khả năng chuyển hóa tổng tài sản thành doanh thu Thông số này phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản của công ty trong việc tạo ra doanh thu, giúp đánh giá hiệu suất hoạt động kinh doanh.
Công thức tính vòng quay tổng tài sản là:
Vòng quay tổng tài sản = Doanh thu thuần về BH và CCDV / Tổng tài sản
Năm Tổng tài sản Doanh thu thuần về
Vòng quay tổng tài sản
VÒNG QUAY TỔNG TÀI SẢN
Hòa Phát Bình quân ngành
Vòng quay tổng tài sản của CTCP Hòa Phát luôn thấp hơn mức bình quân ngành, cho thấy công ty tạo ra ít doanh thu hơn trên mỗi đồng đầu tư Phân tích các hoạt động phải thu khách hàng và hàng tồn kho cho thấy hai chỉ số này liên tục tăng qua các năm, góp phần làm giảm vòng quay tổng tài sản Nếu công ty duy trì mức tăng doanh thu hiện tại và giảm đầu tư vào phải thu khách hàng cũng như hàng tồn kho, có khả năng cải thiện vòng quay tổng tài sản.
2.5.4 Thu nhập trên tổng tài sản (ROA):
Thu nhập trên tổng tài sản (ROA) là một chỉ số quan trọng trong đánh giá khả năng sinh lợi của doanh nghiệp, phản ánh hiệu quả sinh lợi từ tài sản mà công ty sở hữu Chỉ số này giúp xác định mức độ sinh lợi mà công ty đạt được từ các khoản đầu tư của mình.
Công thức tính thu nhập trên tổng tài sản (ROA) là:
Thu nhập trên tổng tài sản = Lợi nhuận thuần sau thuế TNDN / Tổng tài sản
Năm Lợi nhuận thuần sau thuế
TNDN Tổng tài sản ROA
Thu nhập trên tổng tài sản (ROA)
Hòa Phát Bình quân ngành
Tỉ số ROA của công ty luôn cao hơn mức bình quân ngành, cho thấy khả năng sinh lợi vượt trội Bên cạnh đó, thu nhập đầu tư của công ty cũng nổi bật hơn so với các đối thủ, chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản trong việc tạo ra doanh thu là rất tốt.
2.5.5 Thu nhập trên vốn chủ sở hữu (ROE):
Thu nhập trên tổng tài sản (ROE) là chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu suất của công ty, phản ánh khả năng tạo ra lợi nhuận cho cổ đông Đây là thông số thiết yếu cho các nhà đầu tư, giúp họ hiểu rõ khả năng sinh lợi từ vốn đầu tư vào doanh nghiệp.
Công thức tính thu nhập trên vốn chủ (ROE) là:
Thu nhập trên vốn chủ = Lợi nhuận thuần sau thuế TNDN / Tổng vốn chủ sở hữu
Năm Lợi nhuận thuần sau thuế TNDN Vốn chủ sở hữu ROE Bình quân ngành
Thu nhập trên vốn chủ (ROE)
Hòa Phát Bình quân ngành
Trong giai đoạn 2018 – 2020, chỉ số ROE của công ty cao hơn mức bình quân của ngành, mang lại lợi ích lớn cho các cổ đông so với các cổ đông trong cùng lĩnh vực Sự gia tăng lợi nhuận ròng biên của công ty đã góp phần nâng cao chỉ số ROE, giúp công ty nổi bật hơn so với các đối thủ cạnh tranh.
MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CÔNG
Tổng hợp các thông số tài chính
Khả năng thanh toán hiện thời 1,79 1,12 1,13 1,09 1,28
Khả năng thanh toán nhanh 1,15 0,49 0,41 0,59 0,71
Vòng quay phải thu khách hàng 26,03 26,08 25,56 27,11 33,55
Kỳ thu tiền bình quân 14,02 14 14,28 13,46 10,88
Chu kỳ chuyển hóa hàng tồn kho 113 106,73 116,61 116,99 115,14
Vòng quay phải trả cho người bán 9,31 7,2 7,13 8,48 7,18
Thông số nợ trên vốn chủ 0,64 0,93 1,13 1,22 0,96
Tỷ lệ nợ trên tài sản 0,39 0,48 0,53 0,55 0,49
Thông số nợ dài hạn trên vốn dài hạn 0,06 0,27 0,36 0,25 0,13
Số lần đảm bảo lãi vay 16,65 13,04 7,64 5,39 9,92
Vòng quay tổng tài sản 0,87 0,71 0,63 0,69 0,84
Lợi nhuận trên tài sản
Lợi nhuận trên vốn chủ
Thông số giá trên thu nhập
Thông số giá thị trường trên giá sổ sách 0,78 0,75 0,86 1,71 2,29
Giá cổ phiếu trên ngân quỹ 1,51 1,96 2,72 1,81 1,1
Hoà Phát có khả năng thanh toán cao và ổn định hơn so với ngành, cùng với khả năng thu hồi nợ từ khách hàng tốt và chiếm dụng vốn hiệu quả Quản trị chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp của công ty cũng được thực hiện tốt, thể hiện qua các chỉ số lợi nhuận ròng biên, ROA và ROE vượt trội hơn so với trung bình ngành.
Vòng quay tổng tài sản của Hoà Phát hiện đang thấp hơn so với mức trung bình của ngành, nguyên nhân chủ yếu là do tốc độ gia tăng hàng tồn kho và các khoản phải thu diễn ra nhanh chóng, vượt qua tốc độ tăng trưởng tổng tài sản và doanh thu trong giai đoạn từ 2017 đến 2021.
Để giảm tốc độ gia tăng hàng tồn kho xuống mức tối thiểu, Hoà Phát cần thực hiện các chính sách đồng bộ nhằm nâng cao vòng quay hàng tồn kho và vòng quay tổng tài sản Cụ thể, công ty nên tích cực triển khai các hoạt động marketing và quảng cáo sản phẩm, kết hợp với các chương trình khuyến mãi và chiết khấu hấp dẫn cho khách hàng Qua đó, Hoà Phát có thể gia tăng doanh số bán hàng và giảm lượng hàng tồn kho hiệu quả.
Giải pháp
3.2.1 Đẩy mạnh nâng cao chất lượng sản phẩm
Công ty cam kết nâng cao chất lượng sản phẩm, yếu tố then chốt trong cạnh tranh và quyết định sự chấp nhận của thị trường Để đạt được điều này, công ty cần chú trọng bảo trì và đại tu máy móc thiết bị Đồng thời, nâng cao năng suất lao động và bồi dưỡng trình độ cho nhân viên cũng là điều cần thiết Công ty thường xuyên nghiên cứu thị trường để nắm bắt nhu cầu và phát triển sản phẩm phù hợp với thị hiếu người tiêu dùng.
3.2.2 Nâng cao chất lượng chăm sóc khách hàng
⁻ Thiết lập mối quan hệ với khách hàng
⁻ Tổ chức hội nghị khách hàng hàng năm
Mở rộng thị trường bằng cách tổ chức mạng lưới tiêu thụ đa dạng như tự tiêu thụ, qua các đại lý, xuất khẩu.
Kiến nghị
Để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn, công ty cần cải thiện quản lý tiền mặt và đầu tư tài chính, đồng thời xây dựng phương án huy động vốn dài hạn Phân tích tỷ số sinh lời cho thấy công ty hiện đang tập trung vào tài sản dài hạn mà bỏ qua quản lý tài sản ngắn hạn, dẫn đến khả năng thanh toán kém hiệu quả Do đó, cần cân bằng việc sử dụng nguồn vốn dài hạn và ngắn hạn một cách hợp lý thông qua các chính sách thận trọng, mạo hiểm và thỏa hiệp.
Kế hoạch tài chính hiện tại của Công ty chủ yếu tập trung vào các dự tính ngắn hạn cho năm tiếp theo, bao gồm doanh thu, lợi nhuận và thu nhập bình quân Để phát triển bền vững, Công ty cần xây dựng một kế hoạch dài hạn với các chiến lược phát triển đa dạng Ngoài ra, việc xác định các kế hoạch chi tiết về quản lý tài chính ngắn hạn, như quản lý ngân quỹ, các khoản phải thu, dự trữ và nợ ngắn hạn, là rất cần thiết Công ty cũng nên chú trọng đến việc thẩm định năng lực tài chính và pháp lý của khách hàng trước khi quyết định cho họ nợ, đồng thời tăng cường công tác theo dõi và thu hồi công nợ.
Nghiên cứu phân tích tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động của các công ty trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng khốc liệt Các công ty cần áp dụng các biện pháp hợp lý để cải thiện tình hình tài chính của mình Để các giải pháp này được thực hiện hiệu quả, sự hỗ trợ tích cực từ Nhà nước thông qua các quy định và chính sách cụ thể về phân tích tài chính và quản lý tài chính là rất cần thiết, nhằm tạo ra môi trường kinh doanh thuận lợi cho các doanh nghiệp.