Quản lý rủi ro tỷ giá Đối với ngân hàng thương mại

Rủi ro tỷ giá là rủi ro mà một tổ chức, công ty hoặc cá nhân phải đối mặt do sự biến động của tỷ giá hối đoái giữa các loại tiền tệ; ảnh hưởng đến giá trị tài sản, khoản nợ và lợi

QUẢN LÝ RỦI RO

TỶ GIÁ ĐỐI VỚI NGÂN HÀNG

THƯƠNG MẠI

MÔN HỌC: QUẢN TRỊ RỦI RO

GVHD: THẦY HOÀNG TUẤN MINH

1) NGUYỄN ĐÌNH GIA KHANG

CHƯƠNG I TỔNG QUAN VỀ RỦI RO TỈ GIÁ

CHƯƠNG II CÁC BIỆN PHÁP QUẢN LÍ RỦI RO TỶ GIÁ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

CHƯƠNG III THỰC TIỄN QUẢN LÝ RỦI RO TỶ GIÁ TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

CHƯƠNG IV THỰC TIỄN QUẢN LÝ RỦI RO TỶ GIÁ TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

CHƯƠNG I : TỔNG QUAN VỀ RỦI RO

TỈ GIÁ

1.1 Khái niệm về rủi ro

tỷ giá động đến rủi ro tỷ giá 1.2 Các yếu tố tác 1.3 Tác động của rủi ro tỷ giá đối với ngân

hàng thương mại

Rủi ro tỷ giá là rủi ro mà

một tổ chức, công ty

hoặc cá nhân phải đối

mặt do sự biến động của

tỷ giá hối đoái giữa các

loại tiền tệ; ảnh hưởng

đến giá trị tài sản, khoản

nợ và lợi nhuận của

doanh nghiệp dẫn đến

không lường trước được.

1.1 Khái niệm về rủi ro tỷ giá

Các loại rủi ro tỷ giá chính

Rủi ro giao dịch: Là sự không chắc chắn về biến động giá trong tương lai

do các yếu tố thị trường và phi thị trường Phát sinh từ các giao dịch bằng ngoại tệ, khi tỷ giá thay đổi từ thời điểm giao dịch đến khi thanh toán.

Rủi ro chuyển đổi: Là nguy cơ mà đồng tiền địa phương không thể được quy đổi thành đồng tiền của một quốc gia khác do thay đổi về giá trị thực tế hoặc vì các hạn chế

cụ thể về quy đổi hoặc trao đổi Phát sinh khi ngân hàng phải chuyển đổi giữa các loại tiền tệ để lập báo cáo tài chính

Rủi ro kinh tế: Là xác suất những thay đổi trong điều kiện kinh tế vĩ mô có tác động tiêu cực đến hoạt động kinh doanh hoặc đầu tư Sự thay đổi dài hạn về khả năng cạnh tranh ngân hàng do biến động tỷ giá Rủi ro này có thể ảnh hưởng đến doanh thu, chi phí và lợi nhuận trong tương lai.

1.2 Các yếu tố tác động đến rủi ro tỷ giá

Chính sách tiền tệ: chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương ở mỗi

quốc gia đều gây ảnh hưởng lớn đến tỷ giá tiền tệ.

Cung và cầu tiền tệ: tỷ giá tiền tệ có sự lệ thuộc nhất định đối với thị

trường tài chính toàn cầu, bao gồm các chỉ số chứng khoán, giá vàng

và nhiều yếu tố khác.

Lãi suất: tác động đến lợi suất của các khoản đầu tư trong và ngoài

nước Các nhà đầu tư sẽ so sánh lợi suất của các khoản đầu tư trong

các quốc gia khác nhau để chọn ra những quốc gia có lợi suất cao hơn

để đầu tư.

Ví dụ: khi Mỹ tăng lãi suất vào tháng 6/2022, đồng USD đã tăng giá so

với các đồng tiền khác do kỳ vọng về một chính sách tiền tệ thắt chặt

và một nền kinh tế phục hồi nhanh chóng Ngược lại, khi một quốc gia

có lãi suất thấp hơn các quốc gia khác, nó sẽ khuyến khích dòng vốn ra

khỏi quốc gia đó, làm giảm nhu cầu đối với đồng nội tệ của quốc gia

đó Điều này làm giảm giá trị của đồng nội tệ và làm tăng tỷ giá hối

đoái

Thị trường tài chính: Những sự biến động này

đều có thể ảnh hưởng đến giá trị của tiền tệ

Lạm phát: Khi một quốc gia có lạm phát cao

hơn các quốc gia khác, nó sẽ làm mất giá của đồng nội tệ của quốc gia đó, làm giảm sức mua của nó Từ đó làm giảm nhu cầu đối với đồng

nội tệ

Cán cân thương mại: Là sự chênh lệch giữa giá trị hàng hóa và dịch vụ xuất khẩu và nhập khẩu của một quốc gia Khi một quốc gia có cán cân thương mại thặng dư (nghĩa là xuất khẩu nhiều hơn nhập khẩu), nó sẽ thu hút được nhiều ngoại

tệ từ các quốc gia khác, làm tăng nhu cầu đối với đồng nội tệ của quốc gia đó Việc này sẽ

làm tăng giá trị của đồng nội tệ và ngược lại.

1.3 Tác động của rủi ro tỷ giá đối với ngân hàng thương

mại

Ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại khi tham gia vào các giao

dịch mua bán, cho vay, gửi tiết kiệm với các định chế tài chính và khách hàng của

mình

Ảnh hưởng đến rủi ro của các ngân hàng thương mại khi tham gia vào

các giao dịch ngoại hối Khi tỷ giá USD/VND biến động, ngân hàng sẽ

phải chịu rủi ro tỷ giá khi có sự chênh lệch giữa tỷ giá kỳ vọng và tỷ giá

thực tế

Ảnh hưởng đến khả năng thanh toán và cung cấp dịch vụ cho khách hàng của các ngân hàng thương mại Khi tỷ giá USD/VND cao, khách hàng sẽ phải trả nhiều tiền hơn khi thanh toán các khoản vay hoặc mua các sản phẩm và dịch vụ bằng USD và ngược lại.

Ảnh hưởng đến giá trị của tài sản và nguồn vốn mà ngân hàng nắm giữ, làm thay đổi cơ cấu Các khoản tài sản và nợ phải được hạch toán lại với

tỷ giá hiện hành, có thể dẫn đến sự biến động lớn trong báo cáo tài chính

Áp dụng chính sách quản lý rủi

ro tỷ giá trong

ngân hàng

CHƯƠNG II : CÁC BIỆN PHÁP QUẢN LÍ RỦI RO TỶ

GIÁ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

Sử dụng các công

cụ tài chính phái

sinh

Phòng

ngừa rủi

ro tự nhiên

doanh.

2.2 SỬ DỤNG CÁC CÔNG CỤ

TÀI CHÍNH PHÁT SINH

3.Quyền chọn ngoại hối

1.Hợp đồng kỳ hạn

2.Hợp đồng

tương lai

4.Hợp đồng hoán đổi

Ví dụ : Ngân hàng A có một khoản vay bằng USD trị giá 10 triệu USD, nhưng phần lớn tài sản của ngân hàng này lại bằng VND Nếu

tỷ giá USD/VND tăng, ngân hàng sẽ phải trả nhiều VND hơn để thanh toán khoản vay này, dẫn đến rủi ro tỷ giá.

Công cụ đo lường rủi ro

Để đo lường rủi ro tỷ giá, các ngân hàng thương mại

thường sử dụng các công cụ như Giá trị rủi ro (Value at Risk

- VaR) và các phương pháp stress testing

Ví dụ : - Giá trị rủi ro (Value at Risk - VaR) là một công cụ

thống kê đo lường và định lượng mức độ rủi ro tài chính

trong một công ty, danh mục đầu tư hoặc vị thế nắm giữ

trong một khoảng thời gian xác định

Stress testing là phương pháp đánh giá khả năng chịu

đựng của ngân hàng trước các kịch bản biến động tỷ giá

cực đoan.

Kết hợp VaR và Stress Testing

Ngân hàng thường kết hợp cả VaR và stress testing để có

cái nhìn toàn diện về rủi ro tỷ giá Trong khi VaR cung cấp một ước lượng về tổn thất trong điều kiện thị trường bình

thường, stress testing giúp ngân hàng chuẩn bị cho các

tình huống bất thường và cực đoan.

 

3.1: Thực tiễn quản lí rủi ro tỷ giá tại các ngân hàng thương mại.

3.2: Các biện pháp thực tế mà các ngân hàng áp dụng

3.3: Đánh giá hiệu quả quản lý rủi ro tỷ giá tại ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam trong việc giảm thiểu tổn thất từ rủi ro tỷ giá thông qua việc sử dụng các công cụ và chiến lược khác nhau

3.4: Bài học kinh nghiệm trong quản lý rủi ro tỷ giá tại ngân hàng Nông nghiệp Việt Nam năm 2004.

 

CHƯƠNG III THỰC TIỄN QUẢN LÝ RỦI RO

TỶ GIÁ TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG

MẠI

Là giao dịch trong đó hai bên cam kết

sẽ mua, bán với nhau một lượng ngoại

tệ theo một tỷ giá xác định và việc

thanh toán sẽ được thực hiện vào thời

điểm xác định trong tương lai Khách

hàng có thể xác định tỷ giá ngay tại thời

điểm ký kết hợp đồng và hạn chế một

phần rủi ro về biến động tỷ giá Loại

hình này thích hợp với các doanh

nghiệp có kế hoạch thu chi ngoại tệ ổn

định và ít có kinh nghiệm về biến động

tỷ giá hàng ngày.

Giao dịch hợp đồng kỳ hạn

(Forwards)

3.1.1 Phân tích các công cụ tài chính phái sinh liên quan đến quản lý rủi

ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại tệ tại một số ngân hàng Việt

Nam

Giao dịch hợp đồng tương lai (Future)

Có thể nói hợp đồng tương lai là

hợp đồng kỳ hạn được chuẩn

hóa về loại tài sản cơ sở mua

bán, số lượng các đơn vị tài sản

cơ sở mua bán, thể thức thanh

toán và kỳ hạn giao dịch Trong

khi hợp đồng kỳ hạn không được

chuẩn hóa các chi tiết là do hai

bên đàm phán và thỏa thuận cụ

thể

Hợp đồng kỳ hạn (Forwards) Hợp đồng tương lai (Future)

Được thỏa thuận trực tiếp thông

qua hai bên của hợp đồng.

Được thỏa thuận và mua bán thông qua môi giới.

Được thanh toán vào ngày đáo

Giao dịch Swap tiền

tệ

Swap tiền tệ là một hợp

đồng trao đổi ngoại tệ giữa

hai bên, sau một khoảng

thời gian nhất định thì số

tiền đó sẽ được hoán đổi

ngược trở lại như ban đầu.

Giao dịch Swap lãi suất

Trong hợp đồng này, một bên sẽ hoán đổi một dòng lãi suất của mình lấy dòng lãi suất của đối phương.

Dòng lãi suất là tập hợp các khoản lãi suất trong tương lai của một khoản đầu

tư Đối với dòng lãi suất cố định thì thu nhập từ khoản đầu tư là đều nhau trong những khoảng thời gian tương đương, còn dòng lãi suất biến đổi thì không.

GIAO DỊCH HOÁN ĐỔI

1.Là giao dịch giữa bên mua quyền và bên bán quyền, trong đó bên mua quyền

có quyền nhưng không có nghĩa vụ mua hoặc bán một lượng ngoại tệ xác định

ở một mức tỷ giá xác định trong một khoảng thời gian thỏa thuận trước

2.Nếu bên mua quyền lựa chọn thực hiện quyền của mình, bên bán quyền có

nghĩa vụ bán hoặc mua lượng ngoại tệ trong hợp đồng theo tỷ giá thỏa thuận trước

3.Loại giao dịch này tối ưu hóa việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá, phù hợp với doanh nghiệp có kế hoạch thu chi ngoại tệ ổn định, có kinh nghiệm theo dõi biến

động tỷ giá ngoại tệ hàng ngày Đây được coi là công cụ hiệu quả nhất và được

sử dụng khá phổ biến trên thế giới.

Giao dịch hợp đồng quyền chọn

(Options)

Swap lãi suất:

  Giao dịch hợp đồng quyền chọn Giao dịch Swap lãi suất

Cấu trúc hợp đồng

Hợp đồng quyền chọn cho phép bên mua quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán một tài sản (thường là ngoại tệ) với giá xác định trong một khoảng thời gian nhất định

Hai bên (thường là ngân hàng và khách hàng) thỏa thuận hoán đổi các dòng tiền lãi suất Một bên có thể trả lãi suất cố định, trong khi bên kia trả lãi suất thả nổi

Mục đích

Ngân hàng và doanh nghiệp sử dụng hợp đồng quyền chọn để bảo vệ mình khỏi biến động bất lợi của tỷ giá hối đoái Ví

dụ, một công ty xuất khẩu có thể mua quyền chọn bán ngoại tệ để bảo vệ giá trị doanh thu

Ngân hàng sử dụng hợp đồng hoán đổi lãi suất để giảm thiểu rủi ro lãi suất Ví dụ, một ngân hàng có thể có các khoản vay lãi suất cố định nhưng muốn chuyển sang lãi suất thả nổi để tận dụng lãi suất thấp hơn trong tương lai

Ảnh hưởng đến quản

Giảm thiểu rủi ro: Hợp đồng hoán đổi giúp ngân hàng điều chỉnh danh mục lãi suất của mình, làm giảm rủi ro từ biến động lãi suất và gián tiếp ảnh hưởng đến rủi ro tỷ giá, đặc biệt là trong các khoản vay ngoại tệ

Tối ưu hóa lợi nhuận: Ngân hàng có thể kết hợp quyền chọn với các sản phẩm tài chính khác để tối ưu hóa lợi nhuận trong khi vẫn giữ được mức rủi ro chấp nhận được

Dòng tiền ổn định: Giúp ngân hàng duy trì dòng tiền ổn định hơn, qua đó quản lý tốt hơn chi phí tài chính và rủi ro liên quan đến tỷ giá

Kết luận chung

Cả hai hợp đồng đều là những công cụ hiệu quả giúp ngân hàng và doanh nghiệp quản lý rủi ro tỷ giá Chúng không chỉ giúp ổn định dòng tiền mà còn cung cấp tính linh hoạt trong việc phản ứng với biến động của thị trường tài chính Từ đó giảm thiểu tác động tiêu cực đến hoạt động kinh doanh

3.2: Các biện pháp thực tế mà các ngân hàng áp dụng

⚬Việc sử dụng các công cụ phái sinh này ở Việt Nam hiện nay còn hạn chế, do trình độ kinh doanh quốc tế, cán bộ quản trị tài chính hiện đại của doanh nghiệp trong nước, nhất là khu vực vừa và nhỏ còn yếu kém Và bản

thân các nhà cung cấp (ngân hàng) còn chưa tìm được

cách thức giúp khách hàng tiếp cận nhanh chóng những nghiệp vụ này.

⚬Ngân hàng nên kinh doanh

nhiều ngoại tệ khác ngoài USD,

cũng là một phương pháp giúp

tăng lợi nhuận trong kinh

doanh ngoại tệ do chênh lệch

giữa giá bán ra, mua vào các

loại ngoại tệ này lớn hơn nhiều

so với USD.

⚬Ngân hàng cần đáp ứng nhu

cầu khách hàng trong và ngoài

nước tốt hơn, phát triển các

nghiệp vụ bán kỳ hạn, các

NHTM Việt Nam cũng nên tăng

cường thêm cả nghiệp vụ mua

kỳ hạn

3.3: Đánh giá hiệu quả quản lý rủi ro tỷ giá tại ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam trong việc giảm thiểu tổn thất từ rủi ro tỷ giá thông

qua việc sử dụng các công cụ và chiến lược khác nhau

⚬3.3.1: Tăng cường sử dụng các công cụ phái sinh ngoại

tệ

⚬3.3.2: Xây dựng khung quản lý rủi ro tỷ giá theo chuẩn

mực quốc tế

⚬3.3.3: Phát triển nguồn nhân lực

⚬3.3.4: Đầu tư công nghệ và đảm bảo có hệ thống thông

tin đầy đủ, đồng bộ

• Thị trường phái sinh ngoại tệ cho phép Vietinbank có công cụ giảm thiểu rủi ro tỷ giá bằng cách chuyển giao rủi ro cho những tổ chức sẵn sàng chấp nhận nó, đó chính là những nhà đầu cơ

• Ngoài ra, Vietinbank cần có chính sách đào tạo, bồi dưỡng cho các cán

bộ trực tiếp kinh doanh trên thị trường phái sinh ngoại hối quốc tế về các công cụ phái sinh ngoại hối và cần trang bị thêm những kiến thức cũng như kinh nghiệm về thị trường ngoại hối, thị trường tiền tệ quốc

tế

• Vietinbank cần giao dịch và mở rộng quan hệ hợp tác với các ngân hàng nước ngoài trên thị trường ngoại hối quốc tế để tranh thủ sự hỗ trợ về kiến thức, tài chính, kỹ thuật để hiện đại hóa công nghệ và hệ thống phân tích quản lý rủi ro đối với các công cụ phái sinh này

3.3.1: Tăng cường sử dụng các công cụ phái sinh ngọại lệ

⚬Nhìn chung, Vietinbank chưa xây dựng được một khung quản lý rủi ro

tỷ giá toàn diện và đồng bộ vì đang thiếu một chiến lược tổng thể cho phép quản lý toàn diện tất cả các dạng rủi ro thị trường trong ngân hàng Do đó, Vietinbank cần đưa ra một chiến lược quản lý rủi ro tỷ giá tổng thể và đồng bộ Đồng thời, kiên quyết triển khai thực hiện chiến lược

đó có hiệu quả Vậy nên, nền móng

cơ sở vững chắc cho hoạt động quản

lý rủi ro tỷ giá tại Vietcombank chính

là khung quản lý rủi ro theo chuẩn quốc tế.

3.3.2 Xây dựng khung quản lý rủi ro tỷ giá theo chuẩn mực

quốc tế

3.3.3: Phát triển nguồn nhân lực

Giải quyết tốt mâu thuẫn giữa việc phải dành nguồn cán

bộ để đáp ứng các yêu cầu trước mắt, nhưng đồng thời

phải dành sự đầu tư thỏa đáng cho việc đào tạo và đào

tạo lại cán bộ nhằm đảm bảo tốt cho các bước phát triển

tiếp theo

Ưu tiên đề bạt sử dụng số cán bộ trẻ có năng lực và đạo đức tốt, để thay thế một số bộ phận cán bộ lãnh đạo không theo kịp yêu cầu về quản lý rủi ro tỷ giá do sự đổi mới

nhanh chóng trong công nghệ, khoa học tổ chức và quản lý hiện đại.

Ban lãnh đạo Vietinbank cần không ngừng trau dồi, tiếp thu kiến thức để luôn có cái nhìn đúng đắn và hợp thời đại vể quản lý rủi ro nói chung cũng như quản lý rủi ro tỷ giá nói riêng

Cần tập trung ưu tiên đào tạo và bồi dương cho các cán

bộ trực tiếp kinh doanh trên thị trường hối đoái quốc tế (tức là các giao dịch viên thực hiện nghiệp vụ đầu cơ, nghiệp vụ bảo hiểm rủi ro khi sử dụng các nghiệp vụ phái sinh).

Ngoài việc chú trọng đào tạo đội ngũ cán bộ, cần phải có chính sách khen thưởng, động viên kịp thời đối với những cán bộ giỏi và có những đóng góp lớn cho thành công của ngân hàng

3.3.4: Đầu tư công nghệ và đảm bảo có hệ

thống thông tin đầy đủ, đồng bộ

Việc yêu cầu đổi mới công nghệ và nâng cao trình độ tiếp cận công nghệ của cán

bộ nhân viên Vietinbank để phục vụ quản

cần mu

a ph

ần m

ềm quản lý

và tính p

hí đối v

ới cá

c ng hiệp

vụ p hái s

c đò

i hỏi

có h

ệ th ống phần m

ềm quản

Tình hình thị trường tiền tệ trong năm 2010 có một số thông tin như sau (lấy

số liệu của ngày 30/12/2010 của Vietcombank):

Lãi suất (kỳ hạn 6 tháng)

3.4: Bài học kinh

nghiệm trong quản lý

rủi ro tỷ giá tại ngân

hàng Nông nghiệp Việt

Nam năm 2004

Bộ phận quản lý rủi ro thị trường/

rủi ro tỷ giá yếu kém, không hoàn thành chức năng giám sát,

phát hiện nguy cơ rủi ro.

Không có hệ thống giám sát, cảnh báo về hạn mức và trạng thái ngoại tệ của ngân hàng cũng như hạn mức giao dịch, hạn mức chịu lỗ của từng giao

dịch viên.

Các văn bản quy định, quy trình

về hoạt động kinh doanh ngoại

tệ và quản lý rủi ro tỷ giá của ngân hàng Nông nghiệp có nhiều kẽ hở và có thể còn không

có.

Không có các công cụ, biện pháp phòng ngừa rủi ro tỷ

giá.