Phân tích chiến lược kinh doanh của công ty cổ phần vàng bạc Đá quý phú nhuận( pnj) giai Đoạn 2021 2025

để tạo sức mạnh toàn diện của doanh nghiệp; tiếp tục công cuộc làm giàu tàinguyên nguồn nhân lực, tài nguyên thương hiệu, tài nguyên khách hàng, để gia tăng giátrị cốt lõi của doanh nghi

TRƯỜNG ĐẠI HỌC THỦY LỢI KHOA KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ

PHÂN TÍCH CHIẾN LƯỢC KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VÀNG BẠC ĐÁ QUÝ PHÚ NHUẬN( PNJ) GIAI ĐOẠN

2021-2025

Lớp: 63QT-KDQT1 Nhóm: ‘nàm’ biếng Thành viên: Nguyễn Khánh Nga Phạm Bích Ngọc Triệu Thị Hằng Nga Đàm Lệ Quyên Đào Thị Thu Hoài

Đỗ Xuân Sang

Hà Nội, 2024

MỤC LỤC

I KHÁI QUÁT CHUNG VỀ CÔNG TY 1

1 Lịch sử hình thành và phát triển 1

1.1 1988 - 1992: Hình thành và xác định chiến lược 1

1.2 1993 – 2000: Mở rộng mạng lưới và ngành nghề 1

1.3 2001 – 2004: Đẩy mạnh xây dựng thương hiệu và thực hiện cổ phần hoá 1

1.4 2005 – 2008: Tái tung thương hiệu và phát triển nhãn hàng cao cấp 2

1.5 2009-2011 2

1.6 2012 – 2017: Tái cấu trúc để phát triển trường tồn 2

1.7 2018 – 2021: F5 – REFRESH: Kiến tạo kỳ tích mới 3

1.8 2022-nay: Tăng tốc tái tạo – Ứng biến vươn cao 3

2 Lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh chính 4

3 Cơ cấu tổ chức 4

4 Kết quả kinh doanh của công ty trong năm 2021, 2022, 2023 4

4.1 Kết quả kinh doanh năm 2021 4

4.2 Kết quả kinh doanh năm 2022 8

4.3 Kết quả kinh doanh năm 2023 9

5 Nội dung bản tuyên bố sứ mệnh của PNJ 13

II PHÂN TÍCH MÔI TRƯỜNG KINH DOANH CỦA PNJ 14

1 MÔI TRƯỜNG VĨ MÔ 14

1.1 Yếu tố kinh tế 14

1.2 Yếu tố chính trị luật pháp 18

1.3 Yếu tố văn hóa xã hội 19

1.4 Nhân khẩu 20

1.5 Yếu tố tự nhiên 21

1.6 Yếu tố công nghệ 21

1.7 Môi trường kinh doanh toàn cầu 22

2 MÔI TRƯỜNG NGÀNH 23

2.1 Đối thủ cạnh tranh hiện tại 23

2.2 Đối thủ cạnh tranh tiềm ẩn 25

2.3 Khách hàng 25

2.4 Nhà cung cấp 25

2.5 Sản phẩm thay thế 26

3 MÔI TRƯỜNG NỘI BỘ DOANH NGHIỆP 27

3.1 Hoạt động sản xuất 27

3.2 Hoạt động quản lý chất lượng sản phẩm/dịch vụ 27

3.3 Hoạt động nghiên cứu phát triển tại công ty 28

3.4 Hoạt động Marketing 28

3.5 Hoạt động quản lý nguồn nhân lực 29

4 Ma trận đánh giá các yếu tố bên ngoài EFE và ma trận đánh giá nội bộ IFE 29

4.1 Ma trận đánh giá các yếu tố bên ngoài EFE 29

4.2 Ma trận đánh giá nội bộ IFE 30

III PHÂN TÍCH, LỰA CHỌN CHIẾN LƯỢC 31

1 Ma trận BCG 31

2 Ma trận SWOT 32

a Phân tích điểm mạnh (strengths) của PNJ 35

b Phân tích điểm yếu (weaknesses) của PNJ 38

c Phân tích cơ hội (opportunities) của PNJ 39

d Phân tích thách thức (threats) của PNJ 41

3 Ma trận SPACE 45

4 Ma trận Mc Kinsey và ma trận các yếu tố bên trong, bên ngoài IE 47

5 Chiến lược của PNJ 49

5.1 Chiến lược cấp doanh nghiệp 49

5.2 Chiến lược cấp chức năng 50

I KHÁI QUÁT CHUNG VỀ CÔNG TY

Năm 1992, chính thức mang tên công ty Vàng Bạc Đá Quý Phú Nhuận và xácđịnh chiến lược phát triển trở thành nhà sản xuất kinh doanh trang sức chuyên nghiệp Tạithời điểm này, PNJ còn mở rộng hoạt động bằng việc sáng lập Ngân hàng Đông Á với tỷ

lệ vốn góp 40%

1.2 1993 – 2000: Mở rộng mạng lưới và ngành nghề

Năm 1994, PNJ thành lập chi nhánh Hà Nội, mở đầu cho chiến lược mở rộng hệthống trên toàn quốc Sau đó, lần lượt các chi nhánh như Đà Nẵng năm 1998, Cần Thơnăm 1999, hệ thống PNJ luôn được mở rộng không ngừng

Chỉ sau vài năm, trang sức PNJ nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường, được ngườitiêu dùng tin yêu và khẳng định uy tín của mình với các danh hiệu và giải thưởng đạtđược:

Chứng nhận danh hiệu “Hàng Việt Nam chất lượng cao”

Huân chương Lao động Hạng 3, Huân chương Lao động Hạng 2

Và được tổ chức DNV cấp chứng nhận Hệ thống Quản trị Chất lượng theo tiêuchuẩn ISO

1.3 2001 – 2004: Đẩy mạnh xây dựng thương hiệu và thực hiện cổ phần hoá

Năm 2001, nhãn hiệu PNJSilver chính thức ra đời song song với việc tiếp tục pháttriển nhãn hàng trang sức vàng PNJ bằng nhiều chương trình tiếp thị bùng nổ với sự bảotrợ của Hội đồng vàng thế giới

Ngày 2/1/2004: PNJ chính thức cổ phần hóa, chuyển đổi từ doanh nghiệp kinh tếĐảng thành Công ty Cổ phần Vàng Bạc Đá Quý Phú Nhuận Cũng trong thời gian này,

PNJ đạt danh hiệu Top 500 Doanh nghiệp bán lẻ hàng đầu Châu Á – Thái Bình Dương vàđón nhận Huân chương Lao động Hạng nhất.

1.4 2005 – 2008: Tái tung thương hiệu và phát triển nhãn hàng cao cấp

Đây là giai đoạn phát triển khá mạnh mẽ của PNJ trên mọi mặt Bên cạnh PNJ,PNJSilver thì nhãn hiệu trang sức CAO Fine Jewellery chính thức ra đời song song đó,PNJ còn là nhà tài trợ trang sức và vương miện cho cuộc thi Hoa hậu Hoàn vũ 2008 tổchức tại Việt Nam

Vào ngày 3/4/2008, PNJ chính thức thay đổi logo mới nhân kỷ niệm 20 năm thànhlập và phát triển với hình ảnh chuyên nghiệp, xứng tầm cho chặng đường mới

PNJ trở thành một trong 200 doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam theo công bố củaUNDP và vinh dự đón nhận danh hiệu cao quý do Chủ tịch nước trao tặng: Huân chươngĐộc lập Hạng ba

Năm 2010, PNJ được Chính phủ công nhận là thương hiệu quốc gia, đón nhận giảivàng chất lượng quốc gia, là 1 trong 3 doanh nghiệp Việt Nam nhận giải thưởng chấtlượng Châu Á – Thái Bình Dương và được Plimsoll công bố là công ty xếp thứ 16 trongtop 500 công ty nữ trang lớn nhất thế giới PNJ là công ty Việt Nam duy nhất có mặttrong bảng xếp hạng này

Tháng 3/2011, PNJ khởi công xây dựng xí nghiệp nữ trang PNJ hiện đại nhất ViệtNam, đồng thời không ngừng nâng cấp quy mô hệ thống phân phối, khánh thành các trụ

sở và khai trương các trung tâm kim hoàn tại Kiên Giang, Bình Dương, Biên Hòa, HàNội,

1.6 2012 – 2017: Tái cấu trúc để phát triển trường tồn

Năm 2012, để phát triển trường tồn, PNJ đã tổ chức những buổi hội thảo để thấyđược sự cần thiết của sự thay đổi và thuê tư vấn nước ngoài để chuẩn hóa hệ thống quảntrị theo chuẩn quốc tế

Đến ngày 18/10/2012, Xí nghiệp nữ trang PNJ được khánh thành sau thời gian gần

18 tháng thi công và được đánh giá là một trong những xí nghiệp chế tác nữ trang lớnnhất khu vực Châu Á với vốn đầu tư 120 tỷ đồng đồng thời sở hữu công suất sản xuất đạttrên 4 triệu sản phẩm/năm

Năm 2013 là năm đánh dấu những sư kiện quan trọng của PNJ Ngày 12/1/2013,Trung tâm trang sức, kim cương và đồng hồ được xem là một trong những trung tâm lớnnhất tại thị trường Việt Nam khánh thành tại 52A- 52B Nguyễn Văn Trỗi, Q Phú Nhuận,

TP Hồ Chí Minh

Ngày 10/09/2013, PNJSilver ra mắt bộ nhận diện thương hiệu mới, mở ra một

“Thế giới Nàng tỏa sáng” với sắc tím thời trang cùng những đột phá trong chiến lượcphát triển sản phẩm và thương hiệu

Song song đó, thương hiệu trang sức vàng PNJ công bố thông điệp mới “Tôn vinhgiá trị đích thực” với mục đích tôn vinh những giá trị “vàng”, những phẩm chất cao quýcủa người phụ nữ Việt Nam trong xã hội hiện đại ngày nay

Năm 2014, PNJ đã mở hàng loạt TTKH ở các tỉnh thành VN… nâng tổng số cửahàng bán lẻ trang sức lên đến gần 200 cửa hàng trong toàn quốc

Kết quả kinh doanh vượt trội của năm 2014 chính là kết quả tái cấu trúc công tythành công, hướng đến mục tiêu phát triển trường tồn, đưa PNJ trở thành công ty chế tác

và bán lẻ trang sức

1.7 2018 – 2021: F5 – REFRESH: Kiến tạo kỳ tích mới

Năm 2018, PNJ đánh dấu mốc son 30 năm với Fashion Show trang sức lớn nhấtViệt Nam, lập bộ huy chương Niềm tin vàng tặng đội tuyển U23 Việt Nam, 3 lần liên tiếplọt Top 10 trong 100 Doanh nghiệp phát triển bền vững, trở thành doanh nghiệp vốn hóa

tỷ đô cùng nhiều giải thưởng khác

Năm 2019, chính thức mở ra giai đoạn phát triển mới khi trở thành nhà bán lẻ số 1ngành kim hoàn Châu Á và bắt tay “ông lớn” Walt Disney mở ra cơ hội thâm nhập thịtrường quốc tế

PNJ tiếp tục khẳng định uy tín của mình với sự kiện thiết kế chế tác tranh trao tặngChủ tịch Triều Tiên với nhiều giải thưởng uy tín trong nước và quốc tế

Năm 2020, PNJ trở thành Doanh nghiệp xuất sắc nhất ngành kim hoàn Châu Á –Thái Bình Dương và được Forbes Việt Nam định giá 93,1 triệu USD, tăng 18% so với kỳđánh giá 2019

Bên cạnh đó cùng những hành động kịp thời và hiệu quả trong tiến trình Refresh của PNJ cũng đã được Talentnet đánh giá cao và vinh danh Chính sách nhân sựứng biến Covid xuất sắc Ngoài ra, nhãn hiệu mới STYLE By PNJ đã được ra đời vàonăm này

F5-Năm 2021, nối tiếp trên con đường trở thành nhà bán lẻ chuyên nghiệp và mở đầuchiến lược phân phối đa thương hiệu với sự hợp tác cùng Pandora Sự tích hợp thươnghiệu quốc tế trên toàn hệ thống giúp PNJ khai thác thêm tập khách hàng tiềm năng, ưachuộng sản phẩm đẳng cấp quốc tế, đồng thời kích thích trải nghiệm các dòng sản phẩmtrong hệ sinh thái thương hiệu PNJ

Đồng thời, năm 2021 cũng đánh dấu nhiều thành công của PNJ trên con đườnghoàn thiện hệ thống bán hàng đa kênh và tiến nhanh vào thị trường số hóa trên cơ sở phântích tâm lý, hành vi tiêu dùng của cư dân số hóa.

1.8 2022-nay: Tăng tốc tái tạo – Ứng biến vươn cao

Năm 2022, PNJ tiếp tục kiên định với các định hướng đến giai đoạn tăng trưởngmới: Tăng trưởng vững chắc với trọng tâm duy trì vị thế số một tại thị trường; Khôngngừng phát triển đồng bộ năng lực sản xuất, quản trị chuỗi cung ứng, quản trị chiến lược,marketing, để tạo sức mạnh toàn diện của doanh nghiệp; tiếp tục công cuộc làm giàu tàinguyên nguồn nhân lực, tài nguyên thương hiệu, tài nguyên khách hàng, để gia tăng giátrị cốt lõi của doanh nghiệp…

Đặc biệt, trong năm 2022 khi bối cảnh thị trường vẫn còn nhiều khó khăn và biếnđộng, tuy nhiên PNJ vẫn đạt được kết quả kinh doanh ấn tượng với doanh thu thuần vàlợi nhuận sau thuế đạt 33,876 tỷ đồng (tăng 73.3% so với cùng kỳ) và 1,807 tỷ đồng (tăng75.6% so với cùng kỳ)

2 Lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh chính

Sản xuất kinh doanh trang sức bằng vàng, bạc, đá quý, phụ kiện thời trang, quà lưuniệm

Kinh doanh đồng hồ và mua bán vàng miếng

Dịch vụ kiểm định kim cương, đá quý, kim loại quý

Kinh doanh bất động sản

Sơ đồ cơ cấu tổ chức của công ty CP Vàng bạc đá quý Phú Nhuận( PNJ)

Về cơ cấu tổ chức quản trị, quản lý và kiểm soát thì công ty được tổ chức quản lý

và hoạt động theo mô hình gồm có: Đại hội đồng Cổ đông, Hội đồng quản trị, Ban kiểmsoát và Tổng giám đốc

Đại hội đồng cổ đông:

Đại hội đồng cổ đông bao gồm tất cả các cổ đông có quyền biểu quyết, là cơ quanquyết định cao nhất của công ty

Đại hội đồng Cổ đông hợp thường niên mỗi năm một lần, do Hội đồng quản trịtriệu tập, trong thời hạn 4 tháng kể từ ngày kết thúc năm tài chính

Hội đồng quản trị lựa chọn địa điểm họp Đại hội đồng Cổ đông phù hợp trên lãnhthổ Việt Nam Trường hợp cuộc họp Đại hội đồng Cổ đông được tổ chức đồng thời ởnhiều địa điểm khác nhau thì địa điểm họp Đại hội đồng Cổ đông được xác định là nơichủ tỏa tham dự họp

Cuộc họp Đại hội đồng Cổ đông được tiến hành khi có số cổ đông dự họp đại diện

ít nhất 51% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết

Hội đồng quản trị:

Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý công ty, có toàn quyền nhân danh Công ty đểquyết định, thực hiện các quyền và nghĩa vụ của công ty không thuộc thẩm quyền củaĐại hội đồng Cổ đông.

Bà Cao Thị Ngọc Dung - Chủ tịch Hội Đồng Quản Trị

Ông Lê Trí Thông - Phó chủ tịch Hội đồng quản trị

Bà Trần Phương Ngọc Thảo - Phó chủ tịch Hội đồng quản trị

Ông Đào Trung Kiên – Thành viên Hội đồng quản trị

Bà Đặng Thị Lài - Thành viên Hội đồng quản trị

Ông Đặng Hải Anh - Thành viên Hội đồng quản trị

Bà Huỳnh Thị Xuân Liên - Thành viên Hội đồng quản trị

Ông Lê Quang Phúc - Thành viên Hội đồng quản trị độc lập

Bà Tiêu Yến Trinh - Thành viên Hội đồng quản trị độc lập

Ông Nguyễn Tuấn Hải - Thành viên Hội đồng quản trị độc lập

Tổng Giám Đốc:

Hiện tại, tổng giám đốc của công ty là ông Lê Trí Thông

Tổng giám đốc là người đại diện theo pháp luật của công ty, chịu trách nhiệm tổ chứcđiều hành các hoạt động kinh doanh hàng ngày của công ty, chịu trách nhiệm trước Hộiđồng quản trị và Đại hội đồng Cổ đông về việc thực hiện nhiệm vụ và quyền hạn đượcgiao

Ủy ban kiểm soát:

Thành viên của Ủy ban kiểm toán gồm: ông Lê Quang Phúc( Chủ tịch), bà Huỳnh ThịXuân Liên( Thành viên), ông Nguyễn Tuấn Hải( Thành viên), ông Nguyễn AnhTuấn( Trưởng ban Kiểm toán Nội bộ)

Nhiệm vụ của UBKT:

Phối hợp chặt chẽ với HĐQT và BĐH, đảm bảo các hoạt động của công ty tuân thủ phápluật, điều lệ và quy chế hoạt động của công ty

Giám sát việc triển khai các nghị quyết của ĐHĐCĐ và HĐQT

Chỉ đạo Ban KTNB thực hiện việc kiểm tra, đánh giá hệ thống KSNB, quản trị rủi ro củacông ty, giám sát việc thực hiện kiểm toán BCTC của kiểm toán độc lập

Chỉ đạo Ban KTNB rà soát và đánh giá các giao dịch liên quan

Ngoài ra, trong cơ cấu tổ chức của công ty còn có:

• Các tiểu ban gồm:

Tiểu ban kiểm toán nội bộ

Tiểu ban chiến lược

Khối nguồn nhân lực

Khối công nghệ thông tin

• Các trung tâm gồm:

Trung tâm quản trị rủi ro

Trung tâm phát triển kinh doanh quốc tế

Trung tâm truyền thông và đối ngoại

Trung tâm chuyển đổi số hóa

• Các chi nhánh

Người đại diện theo pháp luật: bà Cao Thị Ngọc Dung và ông Lê Trí Thông

4 Kết quả kinh doanh của công ty trong năm 2021, 2022, 2023

4.1 Kết quả kinh doanh năm 2021

Trong bối cảnh tình hình kinh tế cực kỳ khó khăn dưới tác động của dịch

COVID-19, mất khoảng ba tháng "lockdown", nhu cầu trang sức tại Việt Nam giảm mạnh và sau

12 tháng năm 2021, PNJ đã tăng trưởng 3,8% và PNJ Retail tăng 10,5% so với năm2020

Năm 2021, PNJ ghi nhận doanh thu thuần đạt 19.593 tỷ đồng, tăng 11,9% và hoànthành 93,3% kế hoạch năm Lợi nhuận sau thuế đạt 1.030 tỷ đồng, giảm 3,7% so với nămtrước đó và mới đạt 84% mục tiêu năm 2021

Về tăng trưởng doanh thu theo từng kênh, trong bối cảnh tổng mức bán lẻ hànghóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng ước giảm 3,8% so với năm trước, doanh thu kênh lẻcủa PNJ vẫn tăng trưởng 10,5% so với năm 2020

Doanh thu sỉ cả năm 2021, giảm 5,5% so với cùng kỳ Doanh thu vàng miếng tăngtrưởng 25% năm 2021

Biên lợi nhuận gộp trong tháng 12/2021 đạt 16,6% so với mức 18,1% cùng kỳ

2020 Lũy kế cả năm 2021, biên lợi nhuận gộp đạt 18,2% so với mức 19,6% của năm2020

PNJ chú trọng phát triển kênh online để đáp ứng nhu cầu mua sắm tại nhà ngàycàng gia tăng trong đại dịch, triển khai dịch vụ giao hàng nhanh 4h (PNJ4H) Tăngtrưởng doanh thu online 6 tháng đầu năm đạt 317% so với cùng kỳ Cần phải lưu ý vàngbạc trang sức là mặt hàng rất khó để triển khai kinh doanh Online do đặc thù tâm lý củakhách hàng Điều này cho thấy nỗ lực rất lớn của doanh nghiệp và niềm tin của ngườitiêu dùng với sản phẩm của PNJ.

Trong tháng 5, PNJ đã ra mắt thương hiệu quốc tế Pandora theo mô hình Shop inShop nhằm khai thác phân khúc khách hàng mới, tối ưu hóa không gian cửa hàng và tối

ưu hóa chi phí cho hệ thống bán lẻ

Lũy kế 6 tháng đầu năm , doanh thu thuần đạt 11.637 tỷ đồng( tăng 50% so vớicùng kỳ) và lợi nhuận trước thuế đạt 922.5 tỷ đồng( tăng 66%), hoàn thành 55,4% kếhoạch doanh thu và 59,9% kế hoạch lợi nhuận năm 2021

Quý 3:

Doanh thu thuần đạt 877 tỷ đồng, giảm 77.6% so với cùng kỳ và lỗ ròng -159.5 tỷđồng Do ảnh hưởng của làn sóng thứ 4 dịch Covid19, PNJ tạm đóng 82% cửa hàng trongquý do dãn cách xã hội

Doanh thu mảng sỉ, xuất khẩu và khách hàng doanh nghiệp cũng ghi nhận mức sụtgiảm 87% so với Q3/2020

Doanh thu bán lẻ và vàng miếng đạt tăng trưởng tích cực 8% và 13% so với cùng

kỳ, do nhu cầu dồn nén khiến doanh thu dồi dào trong giai đoạn 5 tháng đầu năm

Lũy kế 9 tháng đầu năm , doanh thu thuần đạt 12.514 tỷ đồng( tăng 7.3%) và lợinhuận ròng đạt 576 tỷ đồng( giảm 10,2%), hoàn thành 60% kế hoạch doanh thu và 47.5%

kế hoạch lợi nhuận năm 2021

Quý 4:

Doanh thu thuần : đạt 7.098 tỷ đồng, tăng 21.4% Trong đó doanh thu bán lẻ ghinhận mức tăng trưởng 15.2%, doanh thu vàng miếng tăng 70%, phục hồi mạnh mẽ so vớiquý 3 trước đó

Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp quý IV đạt 457 tỷ đồng

4.2 Kết quả kinh doanh năm 2022

Lũy kế cả năm 2022, PNJ ghi nhận doanh thu thuần đạt 33.876 tỷ đồng, tăng hơn73,3% so với năm 2021 Công ty lãi sau thuế 1.807 tỷ đồng, tăng 75,6% so với năm 2021.Năm 2022, PNJ đề ra kế hoạch 25.835 tỷ đồng doanh thu và 1.320 tỷ đồng lợi nhuận sauthuế Như vậy, với kết quả này, công ty đã vượt 31% chỉ tiêu doanh thu và vượt 37% mụctiêu lợi nhuận sau thuế năm 2022.

Doanh thu bán lẻ: tăng 43.2% so với cùng kỳ

Doanh thu sỉ: tăng 12.3% so với cùng kỳ

Doanh thu vàng miếng: tăng trưởng 61.1% so với cùng kỳ do xu hướng đầu tưtrong bối cảnh lạm phát tăng nhanh và bất ổn địa chính trị toàn cầu

Quý 2:

Doanh thu thuần tăng 81.1% YoY đạt 8.068 tỷ và LNST tăng 64.8% YoY đạt 367

tỷ đồng

Doanh thu bán lẻ: tăng trưởng 90,6% so với cùng kỳ

Doanh thu bán lẻ: Tăng 56% so với cùng kỳ

Doanh thu vàng miếng: Tăng 73.6% so với cùng kỳ

Lũy kế 6 tháng đầu, doanh thu đạt 18.210 tỷ đồng( +56.5%), hoàn thành 70.5% kếhoạch doanh thu năm 2022 và LNST đạt 1.088 tỷ đồng( +48%), hoàn thành 82.5% kếhoạch LNST năm 2022

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của PNJ lần lượtđạt 25,574 tỷ đồng (gấp đôi cùng kỳ) và 1,340 tỷ đồng (gấp 2.3 lần cùng kỳ)

Lũy kế cả năm doanh thu thuần công ty đạt 33.137 tỷ đồng (giảm nhẹ 2,2% so vớicùng kỳ), lợi nhuận sau thuế đạt 1.971 tỷ đồng (tăng 8,9% so với cùng kỳ) và chính thứchoàn thành kế hoạch lợi nhuận năm 2023 Trong đó, doanh số đến từ mảng trang sứcchiếm 66,8% trong tổng cơ cấu doanh thu năm 2023 (bao gồm 58,2% bán lẻ và 8,6% bánsỉ).

Đại diện PNJ cho biết, để đạt được kết quả trên, Công ty đã kiên định bám mụctiêu để đột phá vượt “gió ngược” khi liên tục gia tăng khách hàng mới, chiếm lĩnh thêmthị phần, mở rộng mạng lưới cùng chiến lược sản phẩm đa dạng, cải tiến trong phươngthức tiếp cận khách hàng, đổi mới chiến thuật kinh doanh và tiếp thị

PNJ cũng đã triển khai thành công chiến lược mở rộng hệ thống cửa hàng tại cácđịa bàn Tier 2,3 giúp số lượng khách hàng mới ở các địa bàn này tăng nhanh hơn so vớiTier 1

Bên cạnh đó, biên lợi nhuận gộp trung bình năm 2023 đạt 18,3% Biên lợi nhuậnđạt được do nhiều yếu tố, bao gồm nỗ lực giảm giá vốn hàng bán Tổng chi phí hoạt độngnăm 2023 tăng 0,8% so với cùng kỳ do mở rộng hệ thống bán lẻ Tỷ lệ Chi phí hoạt động/Lợi nhuận gộp giảm từ mức 59,1% năm 2022 xuống còn 58,3% năm 2023 nhờ tối ưu hoávận hành

Trong năm 2023, PNJ đã mở mới 48 cửa hàng để tăng cường độ phủ, chuyển đổi

mô hình kinh doanh của 3 cửa hàng độc lập PNJ Watch và 2 cửa hàng PNJ Art để tối ưuhiệu quả chi phí Tính đến cuối tháng 12/2023, PNJ đã chạm mốc 400 cửa hàng tại 55/63tỉnh thành

Ngoài ra, năm 2023 PNJ đã liên tục gia tăng nội lực trên tất cả các lĩnh vực bằngcách phát triển năng lực nội tại của đội ngũ trong mùa gió ngược; Sáng tạo trong tiếp thị -Chạm đến trái tim người tiêu dùng; Tăng cường sự chuyên nghiệp trong vận hành thôngqua đào tạo; Quan tâm cùng phát triển với nhiều dự án cộng đồng ý nghĩa

Quý 1:

PNJ ghi nhận doanh thu thuần đạt gần 9,796 tỷ đồng, giảm hơn 3% so với nền cao

kỷ lục cùng kỳ Dù vậy, PNJ vẫn đạt đỉnh lợi nhuận trong một quý khi thu về gần 749 tỷđồng lãi ròng, tăng 4%

Lý giải cho các số liệu tài chính trên, PNJ chia sẻ đây là nỗ lực của Ban điều hành

và tập thể PNJ trong hành trình F5 – Refresh – Nhấn nút tái tạo, tối ưu hóa tồn kho vàthực hiện chiến lược mới về cơ cấu hàng hóa Cụ thể, mức tăng trưởng của mảng trangsức bán lẻ trong quý 1 duy trì mức tương đương so với cùng kỳ năm ngoái nhờ vào sựthành công của bộ sưu tập mới và triển khai chiến lược marketing và chương trình bánhàng hiệu quả, thu hút thêm nhiều khách hàng mới

Doanh thu trang sức bán sỉ và vàng 24K giảm nhẹ so với cùng kỳ năm 2022 do thịtrường chung suy giảm

Chương trình “Thử Thách Lắc Tài Lộc” của PNJ trong dịp Thần Tài đã cán mốchơn 1 triệu lượt khách hàng tham gia Tính đến cuối tháng 3/2023, hệ thống PNJ có 371cửa hàng tại 55/63 tỉnh thành trên cả nước

Quý 2:

Kết quả kinh doanh quý 2/2023 của PNJ giảm so với cùng kỳ do sức tiêu thụ suygiảm mạnh Cụ thể, doanh thu thuần của PNJ đạt 6.663 tỷ đồng (-17% svck) và LNST đạt

338 tỷ đồng (-8% svck) Trong đó, doanh thu mảng bán lẻ và bán sỉ ghi nhận suy giảmmạnh nhất do chịu ảnh hưởng trực tiếp từ khó khăn chung của toàn ngành, lần lượt giảm21% và 42% svck Biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp được cải thiện từ 18%(Q2/2022) lên mức 18,2% (Q2/2023).

Tiền mặt tăng, hàng tồn kho giảm nhẹ: Tại 30/06/2023, PNJ sở hữu 1.499 tỷ đồngbao gồm cả tiền mặt và tiền gửi ngân hàng (+39% so với đầu năm; chiếm 11% tổng tàisản) Chỉ tiêu hàng tồn kho cuối quý 2/2023 của PNJ đạt 10.127 tỷ đồng (-4% so với đầunăm; chiếm 75% tổng tài sản) với mức dự phòng 4,4 tỷ đồng

Nợ vay giảm so với đầu năm: Cuối quý 2/2023, nợ vay ngắn hạn của PNJ đạt2.246 tỷ đồng (-16% so với đầu năm) và doanh nghiệp không có nợ dài hạn Tỷ lệ D/Ecũng giảm từ mức 0,3x về mức 0,2x tại 30/06/2022

Quý 3:

Trong quý 3/2023, PNJ ghi nhận doanh thu thuần đạt 6.918 tỷ đồng, giảm 6,1% sovới cùng kỳ năm 2022 và lợi nhuận sau thuế đạt 253 tỷ đồng, tăng 0,4% so với cùng kỳnăm ngoái

Lũy kế 9 tháng năm 2023, doanh thu thuần của PNJ đạt 23.377 tỷ đồng và lợinhuận sau thuế duy trì ở mức tương đương năm ngoái, đạt 1.340 tỷ đồng Kế hoạch lợinhuận đạt 69,2%, đây là kết quả tương đối khả quan trong bối cảnh ngành bán lẻ nóichung và ngành trang sức nói riêng gặp rất nhiều khó khăn

Lý giải về các số liệu tài chính nói trên, đại diện PNJ chia sẻ, doanh thu trang sứcbán lẻ 9 tháng đầu năm 2023 giảm 10,5% Tuy nhiên, doanh nghiệp đã tìm nhiều phương

án nhằm đa dạng hóa sản phẩm và khai thác hiệu quả cách thức tiếp cận của khách hàng

"Chính vì những lý do trên mà chúng tôi vẫn duy trì được số khách hàng hiện hữu và tăngtrưởng số lượng khách hàng mới Theo ước tính, mức giảm doanh thu trang sức bán lẻcủa PNJ thấp hơn nhiều so với mức giảm chung của thị trường", đại diện PNJ nói

Cũng theo đại diện doanh nghiệp, doanh thu trang sức bán sỉ trong 9 tháng nămđầu năm 2023 của PNJ giảm 32,1% so với cùng kỳ năm 2022 Tuy nhiên, doanh thu kinhdoanh vàng 24K trong 9 tháng qua tăng 5,9% so với cùng kỳ năm ngoái

Ngoài ra, biên lợi nhuận gộp trung bình 9 tháng đầu năm 2023 đạt 18,4% (cao hơnmức 17,4% cùng kỳ năm 2022) Tổng chi phí hoạt động 9 tháng đầu năm 2023 giảm2,5% so với cùng kỳ Tỷ lệ Chi phí hoạt động/Lợi nhuận gộp tăng nhẹ từ mức 59,3% năm

2022 lên mức 59,9% năm 2023 do sự thu hẹp của doanh thu, theo VTC News

Tại thời điểm 30/9/2023, PNJ đạt quy mô tổng tài sản 13.055 tỷ đồng, giảm 282 tỷđồng so với đầu năm

Trong đó, chiếm phần lớn tài sản là hàng tồn kho ở mức 9.709 tỷ đồng, giảm 800 tỷ đồng

so với số ngày 1/1/2023 Lượng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng ghi nhận cuối quý 3 tại1.474 tỷ đồng

Cuối quý 3/2023, nợ phải trả là 3.618 tỷ đồng, giảm 1.275 tỷ đồng so với đầu năm.Biến động này do vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn giảm 36% còn 1.714 tỷ đồng, phầnnhiều là vay từ ngân hàng thương mại 1.671 tỷ đồng (chiếm 97%) Các khoản vay lớnnhất đến từ Vietinbank 538 tỷ đồng, Vietciombank 473 tỷ đồng, BIDV 300 tỷ đồng,HSBC 135 tỷ đồng…

Tổng nợ vay tài chính của công ty ở mức 1.714 tỷ đồng Vốn chủ sở hữu của PNJđạt 9.436 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đạt 2.370 tỷ đồng.

Tính đến cuối tháng 9/2023, hệ thống PNJ có 390 cửa hàng độc lập, bao gồm 378cửa hàng PNJ Gold, 3 cửa hàng CAO Fine Jewellery, 5 cửa hàng Style by PNJ, 1 cửahàng PNJ Watch và 3 cửa hàng PNJ Art Theo Forbes, giá trị thương hiệu của PNJ trongnăm 2023 đạt 130 triệu USD, tăng 2,5 lần so với năm 2016

Quý 4:

Báo cáo kinh doanh của PNJ cho biết, quý IV/2023, PNJ ghi nhận doanh thu thuầnđạt 9.760 tỷ đồng (tăng 17,6% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 632 tỷ đồng(tăng 34,4% so với cùng kỳ)

Doanh thu bán lẻ của PNJ đi ngang (-0,2% So với cùng kỳ) trong quý IV/2023nhờ nỗ lực mở rộng tệp khách hàng mới bù đắp cho giá trị đơn hàng bình quân giảmtrong quý Trong 2023, công ty tiếp tục mở rộng hệ thống phân phối nhằm tăng độ phủsóng sản phẩm với 48 cửa hàng mới Trong khi đó, doanh thu mảng kinh doanh vàngmiếng tăng mạnh 75,2% so với cùng kỳ trong bối cảnh nhu cầu giao dịch vàng tăng cao.Trong 2023, tổng doanh thu của PNJ đạt 33.137 tỷ đồng (~1.350tr USD, -2,2% so vớicùng kỳ)

Biên lợi nhuận gộp tăng nhẹ trong bối cảnh giá vàng nội địa duy trì ở mức caoLợi nhuận gộp quý IV/2023 của PNJ tăng 18,8% so với cùng kỳ, đạt 1.756 tỷ đồng (~77trUSD) Trong đó, biên lợi nhuận gộp mở rộng 0,2 điểm % so với cùng kỳ lên 18,0% nhờthay đổi cơ cấu sản phẩm với biên lợi nhuận gộp cao hơn

Q1/2

021

Q2/2

021Q3/2

021Q4/2

021Q1/2

022Q2/2

022Q3/2

022Q4/2

022Q1/2

023Q2/2

023Q3/2

023Q4/2

021

Q2/2

021Q3/2

021Q4/2

021Q1/2

022Q2/2

022Q3/2

022Q4/2

022Q1/2

023Q2/2

023Q3/2

023Q4/2

Biểu đồ thể hiện lợi nhuận sau thuế của PNJ giai đoạn 2021-2023

5 Nội dung bản tuyên bố sứ mệnh của PNJ

Mục tiêu chiến lược: trở thành công ty hàng đầu châu Á về chế tác trang sức và

bán lẻ sản phẩm tôn vinh vẻ đẹp, vươn tầm thế giới

Sứ mệnh: PNJ không ngừng sáng tạo để mang lại những sản phẩm tinh tế với giá

trị thật để tôn vinh vẻ đẹp cho con người và cuộc sống

Cụ thể, PNJ không ngừng vận động để đạt được sự phát triển bền vững trong môitrường kinh doanh toàn cầu bằng hệ thống quản lý khoa học và tiến tiến, thiết bị máy móc

và công nghệ hiện đại, đội ngũ công nhân lành nghề và tâm huyết để cung cấp cho kháchhàng những sản phẩm và dịch vụ đa dạng với chất lượng tốt nhất và giá cả cạnh tranh.Với sứ mệnh đó, công ty đang không ngừng nỗ lực để mang đến cho khách hàng nhữngtinh hoa của ngành kim hoàn và thời trang

Triết lí kinh doanh: đặt lợi ích khách hàng và lợi ích xã hội vào lợi ích của doanh

nghiệp

Thông qua triết lý kinh doanh của công ty, PNJ mong muốn mỗi sản phẩm khi đếnvới khách hàng không chỉ đơn thuần là một sản phẩm trang sức mà là cả tấm lòng củamột tập thể đó là chất lượng sản phẩm, chất lượng dịch vụ hoàn hảo với sự phục vụ chuđáo, tận tâm và luôn lắng nghe ý kiến phần hồi của khách hàng

Giá trị cốt lõi: Chính trực để trường tồn – Kiên định bám mục tiêu – Quan tâm

cùng phát triển – Tiên phong tạo khác biệt – Tận tâm vì khách hàng

Tôn chỉ và Định hướng:PNJ khẳng định vị trí dẫn đầu về sáng tạo, sự tinh tế và

đáng tin cậy trong ngành kim hoàn và thời trang

Slogan: Niềm tin và phong cách.

So sánh bản tuyên bố sứ mệnh của PNJ và doanh nghiệp khác cùng ngành-DOJI

Bản tuyên bố sứ mệnh của DOJI

Sứ mệnh: Hướng tới con người và vì con người bằng những sản phẩm và dịch vụ chấtlượng hàng đầu trong sản xuất kinh doanh và quản trị doanh nghiệp, vì sự phồn vinh xãhội, giá trị cá nhân và tinh hoa cuộc sống

Tầm nhìn, mục tiêu chiến lược: Không ngừng mở rộng sản xuất kinh doanh và phát triểnbền vững để trở thành một Tập đoàn hàng đầu Việt Nam và khu vực trong các lĩnh vựcVàng bạc, Đá quý, Trang sức cũng như các lĩnh vực Bất động sản, Đầu tư, Thương mại

- Chất lượng và Đổi mới:

DOJI: Tập trung mạnh vào việc đổi mới trong thiết kế và công nghệ, đồng thời duy trìchất lượng cao của sản phẩm

PNJ: Cũng nhấn mạnh chất lượng và đổi mới, nhưng tập trung hơn vào việc tạo ra giá trịlâu dài và phát triển bền vững

- Dịch vụ khách hàng: PNJ và DOJI đều chú trọng đến dịch vụ khách hàng và xâydựng mối quan hệ lâu dài với khách hàng

- Sản phẩm: DOJI và PNJ đều hướng tới việc mang lại những sản phẩm và dịch vụchất lượng cao cho khách hàng, tuy nhiên PNJ có sự tập trung rõ ràng hơn vào lĩnhvực trang sức vàng bạc đá quý

II PHÂN TÍCH MÔI TRƯỜNG KINH DOANH CỦA PNJ

1 MÔI TRƯỜNG VĨ MÔ

1.1 Yếu tố kinh tế

Các báo cáo triển vọng tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm 2024 được các tổ chứctài chính quốc tế công bố cuối năm 2023 – đầu năm 2024 đều nhận định kinh tế Việt

Nam sẽ phục hồi mạnh mẽ trong năm 2024, sau một năm “kiên định” vượt qua các “cơngió ngược” từ kinh tế thế giới.

Dưới góc nhìn của Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF), GDP của Việt Nam trong năm 2024cũng khá tích cực với mức tăng 5,8% và nằm trong nhóm 20 nền kinh tế tăng trưởng caonhất thế giới Một trong những lý do khiến IMF tin tưởng về triển vọng tăng trưởng củaViệt Nam là nhờ nền tảng hỗ trợ tăng trưởng kinh tế của Việt Nam có được từ trước thời

kỳ đại dịch Covid-19 vẫn được duy trì trong năm 2024 cho dù nền kinh tế định hướngxuất khẩu đã chịu nhiều tác động của nhu cầu sụt giảm từ bên ngoài trong năm 2023.Theo đó, IMF cho rằng tăng trưởng GDP năm 2025 của Việt Nam có thể leo lên mức6,9%

Nhìn chung, theo các tổ chức quốc tế, triển vọng tăng trưởng của Việt Nam trongnăm 2024 cũng như trong trung hạn được đánh giá tích cực nhờ sự phục hồi của tiêudùng nội địa, xuất nhập khẩu hàng hóa và việc đẩy mạnh đầu tư công, gia tăng nguồnvốn đầu tư nước ngoài Dù vậy, rủi ro với tăng trưởng vẫn tiềm ẩn

Theo ghi nhận của WB, nền kinh tế Việt Nam vẫn còn những ảm đạm khi Chỉ sốnhà quản trị mua hàng (PMI) tiếp tục ở mức suy giảm trong tháng 11/2023 (47,3 – thấpnhất kể từ tháng 5/2023), so với 49,6 và 49,7 lần lượt trong tháng 10/2023 và tháng9/2023 S&P Global PMI chỉ ra rằng số lượng đơn đặt hàng mới đã giảm trong tháng11/2023, cho thấy sự phục hồi của cầu vẫn còn khá mong manh

Doanh số bán lẻ (đại diện cho tiêu dùng nội địa) ghi nhận mức giảm nhẹ 0,27%vào tháng 11/2023, sau mức tăng 1,65% được ghi nhận vào tháng 10/2023 “Bắt đầu từ

sự giảm tốc xuống tới mức 5,0% so với cùng kỳ vào tháng 7/2023, tăng trưởng doanh sốbán lẻ tăng tốc trở lại nhưng chững ở mức trung bình khoảng 7,5% (so với cùng kỳ)trong thời gian từ tháng 8-11/2023, thấp hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng trước đạidịch của khoảng 12% so với cùng kỳ”, WB phân tích Theo WB, sự phục hồi của nềnkinh tế là chưa chắc chắn cho dù hoạt động kinh tế những tháng cuối năm đã tốt hơn.Cùng quan điểm, ADB cũng nhìn nhận rủi ro đối với triển vọng kinh tế của ViệtNam vẫn còn cao Cụ thể, trong nước, các vấn đề có tính hệ thống trong giải ngân vốnđầu tư công và những yếu kém mang tính cơ cấu của nền kinh tế là nguy cơ chính dẫn tớisuy giảm tăng trưởng

Đặc biệt, ở bên ngoài, kinh tế toàn cầu tăng chậm lại đáng kể và Trung Quốc phụchồi kém có thể ảnh hưởng tiêu cực đến xuất khẩu, hoạt động sản xuất và việc làm củaViệt Nam Lãi suất duy trì ở mức cao tại Mỹ và châu u cùng với đồng USD mạnh hơn

có thể gây thêm khó khăn cho việc phục hồi nhu cầu bên ngoài, dẫn đến giảm tỷ giá tiềnđồng

→ Phản ứng của PNJ

Hội đồng quản trị Công ty cổ phần Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (PNJ) đặt mụctiêu năm 2024 ghi nhận doanh thu thuần 37.147 tỷ đồng và lợi nhuận gộp 6.543 tỷ đồng,lần lượt tăng 12% và 8% so với kết quả kinh doanh năm trước Lợi nhuận sau thuế kỳvọng đạt 2.089 tỷ đồng, tăng 6% để duy trì mạch tăng trưởng ba năm liên tiếp, đồng thời

xác lập kỷ lục mới trong lịch sử hoạt động của công ty nếu hoàn thành Theo đó, công ty

dự kiến chi trả cổ tức 20% bằng tiền mặt

Theo ban lãnh đạo PNJ, mục tiêu này được xây dựng trong bối cảnh bức tranhkinh tế vĩ mô thế giới và trong nước đối mặt nhiều thách thức, nhất là sức mua của lĩnhvực bán lẻ tiêu dùng nội địa chưa hồi phục như kỳ vọng

Đồng quan điểm, nhiều nhóm phân tích cũng dự báo nền kinh tế và thị trường bán

lẻ trang sức sẽ đương đầu nhiều khó khăn trong ngắn hạn Điển hình như trong báo cáocông bố giữa tháng 3/2024, chuyên gia của Công ty cổ phần Chứng khoán MB (MBS)cho rằng thị trường bán lẻ trang sức năm 2024 chỉ hồi phục khoảng 5% so với cùng kỳ

và những tín hiệu khả quan chỉ thực sự đến trong giai đoạn nửa cuối năm

Nhưng với những lợi thế của mình, kế hoạch duy trì mạch tăng trưởng lợi nhuậncủa PNJ được đánh giá khả thi Cụ thể, chuyên gia MBS kỳ vọng PNJ năm nay có thểghi nhận lãi sau thuế 2.353 tỷ đồng, tăng 19% so với năm trước và cao hơn mục tiêu đề

ra 264 tỷ đồng Với góc nhìn lạc quan hơn, VCBS dự đoán lãi sau thuế lên đến 2.395 tỷđồng, tăng 21,5% so với năm trước

Theo MBS, trong hành trình giải bài toán tăng trưởng, PNJ sẵn có thế mạnh làdoanh nghiệp đầu ngành, chiếm thị phần 50% thị trường bán lẻ trang sức Việt Nam Bêncạnh đó, PNJ cũng xây dựng được thương hiệu mạnh, cùng hệ thống bán lẻ trang sức lớnnhất cả nước với hơn 400 cửa hàng tại 55/63 tỉnh, thành phố."Chúng tôi nhận thấy tiềmnăng khai thác ra khu vực Hà Nội và tỉnh miền Bắc rất lớn cho PNJ trong trung và dàihạn", chuyên gia MBS chia sẻ

Theo đại diện PNJ, các hoạt động xây dựng thương hiệu cũng là chìa khóa quantrọng để thúc đẩy tăng trưởng hiệu quả kinh doanh Niềm tin này bắt nguồn từ việc công

ty từng triển khai thành công hàng loạt chương trình gắn kết khách hàng và định hướngthói quen tiêu dùng vào những dịp lễ đặc biệt, qua đó đóng góp đáng kể vào lợi nhuậncác năm gần đây Ví dụ như chiến dịch “Hành trình trang sức xuyên Việt – Rạng rỡ vẻđẹp đời thường” đã giúp PNJ xuất sắc chiến thắng giải Best Retail Event tại EventMarketing Awards 2024, vào tháng 5/2024 Chiến dịch chạy dọc xuyên qua 3 miền, 24tỉnh thành trong vòng 60 ngày, thu hút hơn 5.000 người tham gia check-in, ghi lạikhoảnh khắc cùng chuyến xe đặc biệt Đáng chú ý, hành trình ghi nhận hơn 1.700 bàiđăng Facebook, trên 17 triệu lượt xem TikTok với sự góp mặt của hàng loạt ca sĩ nổitiếng, được nhiều người yêu mến như Noo Phước Thịnh, Tăng Phúc, Phạm Quỳnh Anh,Isaac, Bảo Anh

Một nhân tố khác được đánh giá có thể góp phần giúp PNJ tăng trưởng tốt là khảnăng ứng biến linh hoạt của ban lãnh đạo trong việc xây dựng chiến lược kinh doanh vàphương pháp tiếp cận các tệp khách hàng mới

Trong định hướng kinh doanh năm nay, ban lãnh đạo PNJ cho biết một trongnhững nhiệm vụ trọng tâm là tăng cường chiếm lĩnh thị trường, tối ưu hóa doanh thu cáccửa hàng thị trường trọng điểm thông qua nâng cao chất lượng dịch vụ khách hàng Công

ty cũng tập trung cải tiến năng lực thiết kế, nghiên cứu công nghệ sản xuất mới và đadạng danh mục sản phẩm để tiếp cận nhiều phân khúc khách hàng.

Bên cạnh đó, PNJ cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phát triển các mảngkinh doanh mới, thử nghiệm mô hình tiếp cận khách hàng hiện đại… nhằm hình thành hệsinh thái toàn diện và giữ vị trí dẫn dầu thị trường bán lẻ trang sức trong dài hạn

Không dừng lại ở việc giải bài toán tăng trưởng lợi nhuận ngắn hạn, PNJ cam kếtthực hành phát triển bền vững song hành và hài hòa với các mục tiêu chung của Chínhphủ, đóng góp vào chương trình Nghị sự Quốc gia về Phát triển Bền vững 2030 theo 17Mục tiêu Phát triển Bền vững (SDG) của Liên Hợp Quốc Theo kế hoạch, công ty dựkiến dành ngân sách khoảng 10 tỷ đồng cho các dự án thực thi cam kết về ESG trongnăm nay

Trở lại năm 2020-2021, kinh tế Việt Nam chịu ảnh hưởng nặng nề bởi sự bùngphát của dịch Covid-19 Doanh nghiệp Việt Nam đang phải đối mặt với một cuộc khủnghoảng kinh tế toàn cầu và kéo theo đó là những hậu quả, suy thoái nghiêm trọng vì đạidịch Muốn đứng vững và vượt qua khủng hoảng, điều mà doanh nghiệp cần làm trướctiên là ổn định nội lực, đề ra chiến lược quản lý nguồn nhân lực phù hợp, có đối sách linhhoạt và phù hợp với mục tiêu, định hướng kinh doanh dài hạn

Trước tình hình đó, đồng lòng chính là yếu tố tiên quyết giúp PNJ, từ toàn thể banlãnh đạo, đến đội ngũ nhân viên cùng nắm tay nhau vượt qua cơn bão Những kịch bảnứng phó trước biến cố xảy ra giúp cân bằng lại sự xáo trộn nhịp sinh hoạt trong côngviệc lẫn tinh thần của toàn thể gần 7.000 nhân viên đang làm việc tại PNJ

Ông Lê Trí Thông, Phó chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc PNJ chia sẻ: “Khi sựkiên cường kéo theo những áp lực và những đòi hỏi ứng biến liên tục dần trở nên quá tải,mỗi người trong chúng ta đều cần được tái tạo năng lượng Đầu tư cho con người là sựđầu tư để tạo nên sự đồng lòng, đầu tư để chúng tôi cùng nhau nắm chặt tay, cùng nhau

đi xuyên qua cơn bão Covid-19”

Thực tế cũng cho thấy, không chỉ PNJ, mà nhiều doanh nghiệp coi đây là thờiđiểm vàng để xúc tiến những công việc còn tồn đọng hay chưa triển khai vì thiếu thờigian và nguồn lực Phát triển nhân viên, rèn luyện đội ngũ, tận dụng cơ hội này để xâydựng hình ảnh thương hiệu về doanh nghiệp có môi trường làm việc, chính sách nhân sự

ưu việt được các doanh nghiệp coi trọng

Cán bộ nhân viên PNJ đã tận dụng thời kỳ giãn cách xã hội để tăng cường hoạtđộng Refresh - đào tạo, gia tăng năng lực thực thi, đẩy mạnh nghiên cứu, sáng tạo, lên kếhoạch cho các chương trình, dự án mới, đặc biệt là công nghệ Hành trình Refresh đãđược ban điều hành PNJ đồng lòng quyết tâm thực hiện nhằm mang lại sự tái tạo nănglượng, tạo động lực cho nhân viên chiến đấu kiên cường hơn nữa

Ông Thông cho biết, năm 2021, PNJ không phát triển theo chiều rộng, mà pháttriển theo chiều sâu, nhằm tối ưu hóa doanh thu trên từng cửa hàng Khi thị trường đang

co lại, Công ty vẫn tiếp tục tăng trưởng dương và khi ra khỏi “đường hầm Covid”, PNJ

có được vị thế tốt hơn

Báo cáo của PNJ cũng cho thấy, động lực tăng trưởng doanh thu của Công ty chủyếu từ mảng kinh doanh bán lẻ, chính từ việc đã xây dựng được thương hiệu uy tín, tệpkhách hàng chủ yếu là những người có thu nhập trung bình và cao, những người có thunhập khả dụng ít bị ảnh hưởng hơn bởi lạm phát Kết quả kinh doanh phục hồi mạnh sau

2 năm đại dịch đã tác động tích cực đến giá cổ phiếu PNJ trên sàn chứng khoán Cổphiếu PNJ xác lập mức đỉnh 130.000 đồng/cổ phiếu vào đầu tháng 6/2022, sau đó điềuchỉnh nhẹ theo xu hướng đi xuống của thị trường nói chung

Những thành tích đạt được đã giúp PNJ xuất sắc vượt qua các doanh nghiệp kháclọt Top 5 doanh nghiệp niêm yết nhóm vốn hóa lớn có báo cáo quản trị công ty tốt nhất(Large Cap) năm 2022, giải thưởng trong khuôn khổ Cuộc bình chọn Doanh nghiệp niêmyết, do Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM (HOSE), Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội

và Báo Đầu tư phối hợp tổ chức

Trước đó, PNJ được vinh danh là Nhà sản xuất, chế tác trang sức xuất sắc nhấtnăm 2021 do Giải thưởng của ngành kim hoàn thế giới Jewellery World Awards (JWA)

2021 bình chọn, từ đó tiếp tục góp phần khẳng định vị thế của ngành kim hoàn Việt Namtrên thị trường quốc tế Bên cạnh đó, PNJ 6 năm liên tiếp được vinh danh trong Top 10doanh nghiệp phát triển bền vững và 14 năm liên tiếp đạt Thương hiệu Quốc gia

Đại diện PNJ cho biết, thời gian tới, Công ty sẽ tiếp tục cụ thể hóa chương trìnhhành động tích hợp 3 thành tố Kinh tế - Môi trường - Xã hội (ESG) Đặc biệt, việc tiênphong thành lập Tiểu ban ESG với các thành viên thường trực của HĐQT được kỳ vọng

sẽ nâng tầm chiến lược dài hạn và mở ra tương lai cho sự phát triển bền vững của doanhnghiệp, trên nền tảng đóng góp nhiều giá trị hơn cho cộng đồng Cùng với sự tham mưucủa Tiểu ban ESG, PNJ sẽ tiếp tục thúc đẩy những sáng kiến đổi mới và những hoạtđộng phát triển bền vững ngay từ cấp đơn vị Ngoài ra, PNJ sẽ hướng về công nghệ

“Ngôi nhà xanh” thông qua việc tối đa hóa tiết kiệm nguyên nhiên liệu, giảm thiểu tácđộng môi trường và thúc đẩy các hoạt động gia tăng mảng xanh

1.2 Yếu tố chính trị luật pháp

- Các chính sách của Ngân hàng Trung Ương

Chính sách về tiền tệ: Tỷ giá USD/VND góp phần làm giá vàng trong nước và thếgiới quy đổi có sự chênh lệch với nhau

Tại Việt Nam, Ngân hàng Nhà nước có quy định về việc nhập khẩu vàng nhằmkiểm soát ngoại hối có liên quan đến việc điều chỉnh tỷ giá USD/VND Tuy nhiên,trường hợp năm 2012, giá vàng trong nước tăng cao, chênh lệch lớn so với giá vàng thếgiới, cần nguồn cung nhanh chóng để giá có thể giảm xuống, bình ổn thị trường Chínhviệc cấp hạn ngạch nhập khẩu của NHTW gây chậm trễ trong việc bổ sung nguồn cung,gây rối loạn thị trường vàng

Hơn nữa, ở nước ta vẫn cấm kinh doanh vàng trên tài khoản, đóng cửa sàn giaodịch vàng, chỉ có giao dịch vàng hiện vật Việc này khiến các nhà đầu tư bị mất đi một

mô hình đầu tư tiềm năng, và cũng tạo cơ hội cho những tên làm vàng giả, ảnh hưởngxấu đến giá vàng cũng như việc quản lý thị trường vàng

- Ảnh hưởng của giá dầu

Căng thẳng địa chính trị gia tăng, gây ra rủi ro gián đoạn nguồn cung toàn cầucũng đã thúc đẩy giá dầu trong thời gian qua Đầu tiên là khu vực Trung Đông, với xungđột Hamas và Israel vẫn chưa có hồi kết, thậm chí còn có nguy cơ lan rộng ra khu vựcsau cuộc tấn công trả đũa của Iran nhằm vào Israel

Gián đoạn thương mại hàng hải ở Biển Đỏ cũng kéo dài, ảnh hưởng tới chi phí bảohiểm và vận chuyển nhiên liệu Ngoài ra, xung đột Nga - Ukraine còn gây ra gián đoạnnguồn cung cục bộ, khi các nhà máy lọc dầu của Nga liên tục gặp thiệt hại, làm ảnhhưởng tới khoảng 15% công suất lọc dầu của Nga trong thời gian qua Những yếu tố này

đã kéo giá nhiên liệu thế giới tăng cao Giá xăng dầu trong nước vì thế cũng được điềuchỉnh tăng tương ứng

Vì giá dầu được tính bằng USD nên bất cứ biến động nào trong giá dầu cũng sẽảnh hưởng đến tỷ giá Đô la Mỹ, kéo theo sự tăng giảm của giá vàng Nghĩa là giá vàngkhông bị ảnh hưởng trực tiếp từ giá dầu nó ảnh hưởng bởi những tác động liên quan đếngiá dầu, có thể là tỷ giá Đô, biến cố chính trị - xã hội…

Khi giá dầu tăng sẽ dẫn đến hệ quả đồng USD giảm giá, từ đó người ta có xuhướng nhập vàng về để tích trữ, chính vì cầu tăng đột ngột nên kéo theo sự tăng giá củavàng.Giá vàng tăng khiến PNJ chịu ảnh hưởng bởi sự tăng tương ứng của giá vốn cácnguyên liệu đầu vào, ảnh hưởng gián tiếp tới biên lãi của các sản phẩm.Biên lợi nhuậngộp trung bình của PNJ đạt 16,4%, giảm so với mức 18,9% của cùng kỳ do thay đổi cơcấu doanh thu của từng mảng kinh doanh

Tại đại hội đồng cổ đông hồi đầu năm, bà Cao Thị Ngọc Dung, Chủ tịch HĐQTPNJ cho biết, giá vàng tăng nóng là “vấn đề cân não” đối với công ty, nhất là việc quản

lý hàng tồn kho giá vốn của công ty sẽ biến động theo giá nguyên liệu, vì tỷ trọng đangchiếm khoảng 50%, và PNJ sẽ có điều chỉnh giá khi biến động hơn 5% Do đó, PNJ sẽphải quản lý chặt chẽ các khâu để đảm bảo duy trì hiệu quả kinh doanh

- Chính sách thuế

Theo Hội đồng Vàng thế giới, năm 2003, thị trường vàng Việt Nam tiêu thụkhoảng 59 tấn vàng, đứng thứ hai ở Đông Nam Á, sau Indonesia Cả nước có hơn 7.000doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực vàng bạc, đá quý, trong đó gần 10 doanh nghiệp

có vốn đầu tư nước ngoài Ngành này thu hút hàng chục ngàn lao động và tạo ra sảnphẩm trị giá hàng chục ngàn tỷ đồng mỗi năm

Tuy nhiên, ngành vàng Việt Nam chưa phát triển tương xứng với tiềm năng, gặpnhiều khó khăn do chính sách thuế chưa phù hợp Thuế nhập khẩu vàng cao (3%) so vớicác nước khác (0-0,5%) khiến nhiều doanh nghiệp phải nhập lậu để trốn thuế, vớikhoảng 85% lượng vàng nhập khẩu không qua chính ngạch

Chính sách thuế GTGT cũng cao (giảm từ 20% xuống 10%) làm giảm tính cạnhtranh của sản phẩm vàng Việt Nam so với hàng nhập khẩu Điều này dẫn đến thất thungân sách nhà nước và tình trạng buôn lậu lớn Doanh nghiệp kiến nghị nên có mức thuế

nhập khẩu vàng nguyên liệu đồng nhất từ 0,3-0,5% để khuyến khích hoạt động kinhdoanh và giảm tình trạng buôn lậu.

Về thuế GTGT đối với kim cương và đá quý, doanh nghiệp gặp khó khăn dokhông thể khấu trừ thuế đầu vào, dẫn đến việc hạn chế sản xuất vàng trang sức có kimcương Hơn nữa, việc áp dụng thuế suất 0% cho vàng trang sức xuất khẩu còn gặp khókhăn về quy định thuế GTGT

Cuối cùng, với lộ trình gia nhập AFTA, thuế nhập khẩu nữ trang sẽ giảm mạnh,tạo áp lực cạnh tranh lớn cho ngành kim hoàn Việt Nam, hiện vẫn còn nhỏ bé và manhmún so với các nước trong khu vực

1.3 Yếu tố văn hóa xã hội

Văn hóa – Xã hội là một bộ phận quan trọng của môi trường kinh doanh Xã hộihình thành các chuẩn mực về giá trị, niềm tin, thái độ và nguyên tắc của con người.Đồng thời, môi trường văn hóa bao gồm các yếu tố ảnh hưởng đến các giá trị cơ bản,nhận thức và nhân cách của con người sống trong đó

Nước ta có 54 dân tộc, mỗi dân tộc điều mang những nét đẹp về văn hóa, phongtục, bản sắc riêng của từng vùng miền Những nét đẹp đó ngày càng được phát triển, đờisống con người được cải thiện hơn không còn lạc hậu như trước dẫn đến nhu cầu về vậtchất tinh thần đặc biệt là phụ nữ rất thích đeo những trang sức có giá trị như vàng, bạc,kim cương,…

Tâm linh cũng đóng vai trò quan trọng trong đời sống hàng ngày của người ViệtNam Nhiều người tin rằng trang sức có thể mang lại may mắn và bảo vệ cho người đeo.Đây có thể vừa là cơ hội cũng vừa là thách thức cho Công ty PNJ về việc phát triển các

bộ sưu tập đồ đá quý, trang sức phong thủy

Bên cạnh việc sử dụng vàng bạc như một món trang sức, người dân Việt Nam còn cóthói quen tích trữ vàng, trang sức để tiết kiệm Chính những điều này đã đem đến nguồncảm cho tập đoàn PNJ để tạo ra những sản phẩm mang đậm nét văn hóa, mang lại sựthích thú mới lạ đến khách hàng nhằm phục vụ cho cá nhân, bạn bè, người thân vàonhững dịp lễ, Tết, tiệc cưới,…Là lợi thế giúp ngành nữ trang vàng của công ty PNJ vẫntăng trưởng mặc dù nền kinh tế đang có nhiều chuyển biến

1.4 Nhân khẩu

Trong bối cảnh thị trường ngày càng cạnh tranh, yếu tố nhân khẩu học của ViệtNam đóng vai trò quan trọng trong việc định hình chiến lược phát triển của công ty PNJ.Với tổng dân số khoảng 99 triệu người và độ tuổi trung bình là 32,5, Việt Nam sở hữumột lực lượng tiêu dùng trẻ và năng động, tạo cơ hội lớn cho các doanh nghiệp trongngành trang sức

- Đặc điểm dân số và tác động đến khách hàng

Một trong những điểm nổi bật của nhân khẩu Việt Nam là gần 50% dân số dưới 30tuổi Theo thống kê từ tổng cục Thống kê, 36% dân số trong độ tuổi từ 15-29 có xu

hướng tiêu dùng mạnh cho các sản phẩm thời trang và trang sức Điều này cho phép PNJphát triển các dòng sản phẩm hiện đại, bắt kịp xu hướng toàn cầu, từ đó thu hút nhómkhách hàng trẻ tuổi.Ngoài ra, tỷ lệ giới tính tương đối cân bằng (49% nam, 51% nữ) chophép PNJ định hướng chiến lược sản phẩm phù hợp Công ty có thể phát triển các dòngsản phẩm riêng cho nam giới, như nhẫn và đồng hồ, trong khi cũng tập trung vào các sảnphẩm cho nữ giới, chẳng hạn như dây chuyền và bông tai Điều này giúp PNJ mở rộngthị trường và phục vụ tốt hơn nhu cầu của khách hàng.

- Tác động đến nguồn nhân lực

Yếu tố nhân khẩu không chỉ ảnh hưởng đến khách hàng mà còn đến nguồn nhânlực của PNJ Hơn 90% thanh niên Việt Nam hoàn thành trung học phổ thông, cho thấytiềm năng tuyển dụng nhân viên trẻ, năng động và sáng tạo Khoảng 50% lực lượng laođộng trong độ tuổi từ 15-24 mang lại cho PNJ cơ hội sử dụng nhân viên phù hợp vớiphong cách làm việc hiện đại và sáng tạo

- Tầng lớp thu nhập và chiến lược phát triển

Sự tăng trưởng kinh tế ổn định, với GDP Việt Nam tăng khoảng 6-7% mỗi năm,

đã dẫn đến sự gia tăng tầng lớp trung lưu Dự báo đến năm 2030, khoảng 30% dân số sẽthuộc tầng lớp này, tạo ra nhu cầu cao cho các sản phẩm chất lượng và sang trọng PNJ

có thể mở rộng dòng sản phẩm từ bình dân đến cao cấp để phục vụ cho cả các nhóm thunhập khác nhau, từ đó gia tăng doanh thu và củng cố thương hiệu

Tóm lại, yếu tố nhân khẩu học của Việt Nam có ảnh hưởng sâu sắc đến hoạt độngcủa PNJ Việc hiểu rõ các đặc điểm dân số như độ tuổi, giới tính, và thu nhập sẽ giúpcông ty xây dựng chiến lược phát triển sản phẩm, marketing và nhân sự phù hợp NếuPNJ tận dụng hiệu quả những yếu tố này, công ty có thể củng cố vị thế và mở rộng thịtrường một cách thành công

1.5 Yếu tố tự nhiên

Môi trường tự nhiên bao gồm môi trường vật chất và tài nguyên thiên nhiên cầnthiết Đây là nguyên liệu đầu vào trong quá trình sản xuất của doanh nghiệp Về cơ bản,những thay đổi bất ngờ của môi trường tự nhiên, chẳng hạn như sự thay đổi đột ngột củathời tiết, khí hậu, hoặc thiên tai có thể tác động đáng kể đến hoạt động và chiến dịch củadoanh nghiệp

Ô nhiễm đất: quá trình đào xới, vận chuyển đất đá và quặng, mỏ trong khai tháclàm địa hình bị hạ thấp, ảnh hưởng đến dòng chảy, xói mòn đất, gây lũ lụt,… ở nhiềunơi

Ô nhiễm nguồn nước: sự ô nhiễm các nguồn nước đang có nguy cơ gia tăng dothiếu biện pháp xử lý cần thiết các loại rác thải sinh hoạt và công nghiệp

Ô nhiễm không khí: các hoạt động sản xuất công nghiệp của các doanh nghiệp,khói bụi từ các phương tiện giao thông đang làm không khí ngày càng trở nên ô nhiễmbởi các chất thải như khí SO2, CO, tro, hơi chì

Đối với khí thải: công ty đã lắp đặt các hệ thống xử lý khí thải như tháp xử lý khíthải phân kim, lò đốt thu hồi bụi vàng.

Giải pháp hành chính: Hướng dẫn và cụ thể hóa bằng nội quy sử dụng các máymóc và thiết bị sử dụng năng lượng tại các khu vực sản xuất, đảm duy trì và phát huytinh thần tiết kiệm điện trở thành nề nếp, ổn định và lâu dài

Từ nhiều năm qua, khi Việt Nam trở thành thành viên chính thức của tổ chứcthương mại thế giới WTO, các doanh nghiệp trong ngành đã mạnh dạn đầu tư và đưa vào

sử dụng nhiều trang thiết bị, máy móc công nghệ kĩ thuật cao nhập từ các nước có nềncông nghiệp sản xuất vàng - trang sức dẫn đầu trên thế giới như Đức, Ý, Mỹ, Nhật…đểtạo ra các sản phẩm vàng - trang sức đạt chất lượng , kĩ thuật, mẫu mã hiện đại

Toàn bộ máy móc sản xuất của PNJ đều sử dụng công nghệ từ Italia và Đức, haicường quốc trong ngành công nghiệp sản xuất nữ trang

Sử dụng công cụ quản lý 5S, triển khai áp dụng hệ thống TQM, ISO 14.000 và SA8.000

Với những máy móc, công nghệ hiện đại kết hợp với phương pháp kim hoàn cổtruyền, những ý tưởng sáng tạo độc đáo, sáng tạo, cách tân táo bạo, tỉ mỉ, tinh tế của đội

ngũ cán bộ kĩ thuật, các nghệ nhân nhiều kinh nghiệm, những sản phẩm mới của PNJđưa ra thị trường trang sức đạt chất lượng, kỹ thuật với mẫu mã đẹp, đa dạng, nhiềuchủng loại, phù hợp với trào lưu, xu hướng thẩm mỹ hiện đại mới không thua kém trangsức nhập ngoại nhưng giá bán phù giờ hợp và đáp ứng thị hiếu và nhu cầu người tiêudùng.

Từ rất sớm, PNJ đã xác định phải chuyển đổi số mà yếu tố con người là quan trọngnhất trong "cuộc cách mạng" này, bên cạnh tầm nhìn, định hướng chiến lược về côngnghệ và chiến lược kinh doanh Trên thực tế, để đi đường dài trong hành trình chuyểnđổi số, PNJ đã đầu tư vào năng lực số và văn hóa đổi mới sáng tạo Đó chính là các động

cơ giúp chuyển đổi số tại doanh nghiệp này tăng tốc mạnh mẽ

Trước làn sóng công nghệ mới như AI, PNJ tập trung vào tính hiệu quả mà côngnghệ mang lại Nghĩa là, doanh nghiệp không bỏ qua các công nghệ mới nhưng khôngvội vã áp dụng trên diện rộng nếu chưa chứng minh được tính hiệu quả và phù hợp đốivới công ty Cụ thể, PNJ đã đầu tư vào các hệ thống công nghệ như ERP năm 2018 vàcác công nghệ rất mới sau này như AI camera, Ecommerce, CDP, Cloud,…

1.7 Môi trường kinh doanh toàn cầu

Toàn cầu hóa: Ngành trang sức là một ngành toàn cầu, với nhiều công ty hoạtđộng xuyên biên giới Việt Nam tham gia hội nhập kinh tế quốc tế đã giúp PNJ xuấtkhẩu sản phẩm sang nhiều nước trên thế giới, trong đó có Mỹ, Nhật Bản, Châu Âu,Úc,

Ngành trang sức có tính cạnh tranh cao, có nhiều công ty tranh giành thị phần.PNJ hiện không chỉ phải cạnh tranh với các công ty trang sức khác của Việt Nam PNJcũng phải cạnh tranh với các công ty quốc tế đến từ các nước như Ý, Thụy Sĩ và TrungQuốc,

Tỷ giá hối đoái:

Thông thường người ta dự trữ USD lẫn vàng VND cho đỡ rủi ro Trong bối cảnh khủngkhoảng tài chính thì tâm lý lo USD mất giá, việc mua vàng dự trữ là điều dễ hiểu vì vàng

có giá hơn so với USD

Khi kinh tế Mỹ hồi phục, đồng USD sẽ tăng so với vàng xu hướng bán vàng muaUSD vì USD là đồng tiền thanh toán phổ biến nhất ttrênthees giới, hơn cả EURO Chínhvìcần tiền mặt để đưa vào lưu thông nên USD sẽ có giá hơn vàng

→ Trong cả 2 trường hợp, chỉ nói vàng có giá hơn so với USD hay USD có giá hơn vàngchứ không khẳng định cứ giá vàng tăng USD lại giảm vì cũng có khi chúng lại tỷ lệthuận với nhau

Việt Nam tham gia vào quá trình hội nhập kinh tế, điều này đã giúp PNJ có thểxuất khẩu sản phẩm sang nhiều nước trên thế giới, ví dụ: Mỹ, Úc, Nhật Bản, Điều nàygiúp công ty mở rộng thị trường, nâng cao khả năng tiêu thụ hàng hóa, tiếp cận với nhiềucông nghệ hiện đại,

2 MÔI TRƯỜNG NGÀNH

2.1 Đối thủ cạnh tranh hiện tại

Ngành trang sức tại Việt Nam hiện đang phát triển mạnh mẽ, với giá trị thị trườngước tính lên tới 12 tỷ USD vào năm 2022 và dự báo sẽ đạt 15 tỷ USD vào năm 2025,theo báo cáo của Statista Trong bối cảnh này, Công ty PNJ (Phu Nhuan Jewelry) phảiđối mặt với sự cạnh tranh từ nhiều đối thủ lớn, bao gồm các chuỗi bán lẻ như DOJI, SJC,

và Bảo Tín Minh Châu Sự đa dạng trong phân khúc sản phẩm và chiến lược marketingcủa các đối thủ này đặt ra nhiều thách thức cho PNJ

Ngành trang sức Việt Nam được chia thành hai phân khúc chính: vàng miếng vàvàng nữ trang Trong năm 2023, thị trường vàng miếng chiếm khoảng 60% tổng doanhthu của ngành, trong khi vàng nữ trang chiếm 40% Theo báo cáo của Ngân hàng Nhànước, lượng vàng miếng tiêu thụ hàng năm đạt khoảng 30 tấn, với SJC chiếm 90% thịphần Tuy nhiên, sau khi chính phủ áp dụng chính sách độc quyền sản xuất vàng miếngvào năm 2012, SJC chỉ được phép gia công cho Ngân hàng Nhà nước, dẫn đến việc công

ty phải chuyển hướng sang lĩnh vực vàng nữ trang

SJC, với khoảng 90% thị phần vàng miếng trong nhiều năm qua, đã đạt doanh thuước tính 20.000 tỷ đồng vào năm 2022 Sau khi chuyển hướng sang vàng nữ trang, SJCgia tăng đầu tư vào thiết kế và sản xuất nhằm thu hút khách hàng trẻ tuổi DOJI, mộttrong những thương hiệu trang sức hàng đầu, đã ghi nhận doanh thu khoảng 15.000 tỷđồng vào năm 2022, với tốc độ tăng trưởng hàng năm 20% DOJI chủ yếu tập trung vàocác sản phẩm cao cấp và thiết kế thời trang, điều này giúp họ thu hút được một lượngkhách hàng đáng kể trong phân khúc thị trường cao cấp Bảo Tín Minh Châu cũng là mộtthương hiệu lớn, với doanh thu khoảng 10.000 tỷ đồng trong năm 2022 Với gần 30 nămhoạt động, công ty này đã xây dựng được uy tín mạnh mẽ nhờ vào chất lượng sản phẩm

và dịch vụ khách hàng xuất sắc

Ngoài các thương hiệu lớn, Việt Nam hiện có khoảng 12.000 doanh nghiệp nhỏ vàvừa hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh vàng và trang sức, chiếm khoảng 30% tổng thịphần vàng nữ trang Những doanh nghiệp này đóng một vai trò quan trọng trong việc tạonên sự đa dạng và tính linh hoạt cho ngành, đồng thời góp phần không nhỏ vào sự tăngtrưởng kinh tế của đất nước

Các doanh nghiệp nhỏ và vừa trong ngành trang sức thường có những đặc điểmnổi bật Đầu tiên, họ sở hữu tính linh hoạt cao, cho phép nhanh chóng điều chỉnh sảnphẩm và dịch vụ để đáp ứng nhu cầu thị trường Điều này có nghĩa là họ có thể dễ dàngthay đổi thiết kế, nguyên liệu và giá cả để phù hợp với xu hướng tiêu dùng, điều mà cácdoanh nghiệp lớn thường gặp khó khăn hơn trong việc thực hiện Sự sáng tạo trong thiết

kế cũng là một lợi thế lớn; nhiều doanh nghiệp nhỏ cung cấp những sản phẩm độc đáo,mang tính cá nhân hóa cao, thu hút khách hàng tìm kiếm những món trang sức khác biệt

và có giá trị tinh thần

Bên cạnh đó, mối quan hệ gần gũi với khách hàng là một yếu tố quan trọng khác.Những doanh nghiệp nhỏ thường dễ dàng hơn trong việc xây dựng mối quan hệ chặt chẽ

với khách hàng, giúp họ hiểu rõ hơn về nhu cầu và sở thích của từng nhóm đối tượng.Điều này không chỉ tạo ra trải nghiệm mua sắm tốt hơn mà còn nâng cao lòng trungthành của khách hàng.

Tuy nhiên, các doanh nghiệp nhỏ và vừa cũng phải đối mặt với nhiều thách thứcđáng kể Một trong những vấn đề lớn nhất là thiếu nguồn lực tài chính Nhiều doanhnghiệp không có đủ vốn để đầu tư vào công nghệ, marketing và mở rộng quy mô sảnxuất Theo số liệu từ Ngân hàng Phát triển Châu Á, khoảng 70% SMEs tại Việt Namthiếu nguồn vốn hoạt động và phát triển Điều này khiến họ gặp khó khăn trong việc duytrì và mở rộng hoạt động kinh doanh

Ngoài ra, sự cạnh tranh từ các doanh nghiệp lớn như SJC, DOJI và Bảo Tín MinhChâu cũng là một yếu tố gây áp lực lớn lên các doanh nghiệp nhỏ lẻ Những tập đoànnày không chỉ có thương hiệu mạnh mà còn sở hữu quy mô sản xuất lớn, khả năng chiphối giá cả và các nguồn lực marketing dồi dào Điều này khiến cho các doanh nghiệpnhỏ phải tìm cách tạo ra sự khác biệt trong sản phẩm và dịch vụ của mình để thu hútkhách hàng

Đặc biệt, sự xuất hiện của các công ty sản xuất nữ trang 100% vốn nước ngoài,như Công ty Design International của Pháp và Công ty Prada của Thái Lan, cũng là mộtyếu tố đáng lưu ý Theo Foreign Investment Agency, tổng vốn đầu tư nước ngoài vàongành trang sức Việt Nam ước tính đạt 1 tỷ USD vào năm 2022, với xu hướng gia tăngtrong những năm tới Các công ty này không chỉ mang đến sản phẩm chất lượng cao màcòn đầu tư mạnh vào công nghệ và marketing

Thương hiệu quốc tế gia nhập thị trường: Tiffany & Co., Cartier, Bulgari, Cácthương hiệu trang sức cao cấp quốc tế đang mở rộng tại các quốc gia Đông Nam Á, trong

đó có Việt Nam Sự gia nhập của các thương hiệu này mang đến thách thức lớn cho PNJtrong việc giữ vững thị phần khách hàng cao cấp Đặc điểm cạnh tranh như: thương hiệuquốc tế nổi tiếng với độ nhận diện toàn cầu; chất lượng và thiết kế vượt trội, lịch sử lâuđời; khả năng thu hút khách hàng muốn sở hữu sản phẩm từ các thương hiệu đẳng cấpthế giới

Tóm lại, ngành trang sức Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức từ sự cạnhtranh của các đối thủ lớn trong nước và quốc tế Để duy trì vị thế và phát triển bền vững,PNJ cần liên tục đổi mới, nâng cao chất lượng sản phẩm và tối ưu hóa chiến lượcmarketing Việc nắm bắt xu hướng và nhu cầu của thị trường sẽ là yếu tố quyết định giúpPNJ vươn lên trong ngành công nghiệp trang sức đầy tiềm năng này

2.2 Đối thủ cạnh tranh tiềm ẩn

Rào cản gia nhập ngành cao, đây là nhân tố gây khó khăn tốn kém cho các đối thủkhi họ muốn thâm nhập ngành, và thậm chí khi thâm nhập, họ có thể gặp tình huống bấtlợi

Thị trường kinh doanh trang sức vàng, bạc, đá quý Việt Nam tuy có nhiều doanhnghiệp tham gia nhưng vẫn chưa doanh nghiệp nào thực sự chiếm lĩnh thị trường và thịtrường còn nhiều tiềm năng triển Cho nên, trong tương lai sẽ có nhiều doanh nghiệp

tham gia vào thị trường, đặc biệt là các doanh nghiệp nước ngoài Đây là những đối thủtiềm tàng có tiềm lực về kinh tế, kinh nghiệm quản lý, các phương tiện hiện đại phục vụcho việc kinh doanh.

2.3 Khách hàng

Xuyên suốt hoạt động kinh doanh của mình, PNJ đã lựa chọn nhóm khách hàngmục tiêu của mình chủ yếu là nam và nữ trong độ tuổi từ 25 đến 45, có thu nhập trungbình đến cao, lối sống hiện đại Nhóm khách hàng này có xu hướng đánh giá cao uy tínthương hiệu, tìm kiếm những thiết kế trang sức tinh tế, thời trang để thể hiện phong cách

cá nhân PNJ tiếp cận khách hàng mục tiêu này bằng các sản phẩm chất lượng cao, thiết

kế đa dạng cũng như chiến lược truyền thông số hiệu quả Việc tập trung vào nhómkhách hàng mục tiêu này cũng là một phần trong chiến lược kinh doanh của PNJ, giúpcho công ty tạp ra sản phẩm/dịch vụ đáp ứng được nhu cầu các họ

Ngoài ra, PNJ cũng không bỏ qua các phân khúc trung cấp khi hướng đến nhữngngười có thu nhập trung bình, muốn sở hữu những sản phẩm trang sức chất lượng với giá

cả hợp lý Đối với phân khúc trẻ trung, PNJ tập trung vào giới trẻ, học sinh, sinh viên vớicác sản phẩm có thiết kế hiện đại, giá cả phải chăng Với nhóm khách hàng mục tiêu đadạng đã giúp PNJ mở rộng phạm vi tiếp cận, tăng cường sức cạnh tranh trên thị trường

2.4 Nhà cung cấp

Nguyên liệu đầu vào của PNJ chủ yếu là các loại vàng nguyên liệu, bạc nguyênliệu, vàng miếng, đá quý, kim cương Đặc thù của nhóm nguyên liệu này là tính biếnđộng liên tục của giá, tạo nên rủi ro đáng kể nếu PNJ không có phương pháp quản lý giánguyên liệu hiệu quả

Vàng nguyên liệu: Nguồn vàng nguyên liệu chủ yếu của PNJ đến từ hoạt động thumua trực tiếp của khách vãng lai hoặc từ các nguồn vàng khác trong nước Lượng vàngnguyên liệu này được phân làm 2 nhóm: nhóm SJC (là các loại vàng miếng mang thươnghiệu SJC với giá niêm yết thống nhất trên cả nước) được dùng cho hoạt động giao dịchvàng miếng mua đi bán lại, nhóm vàng phi SJC hoặc không có thương hiệu được muavới giá thị trường của vàng 99,99% với giá thấp hơn nhiều so với giá vàng SJC và khágần với giá vàng trên thế giới Nhóm này sẽ được mua theo trọng lượng vàng và dùnglàm nguyên liệu sản xuất chính cho các mặt hàng nữ trang vàng của PNJ Nguồn cungvàng nguyên liệu loại này tại Việt Nam là rất phong phú, do đó, rủi ro thiếu hụt nguyênliệu vàng của PNJ không đáng kể

Bên cạnh đó PNJ và Vàng bạc Đá quý Agribank cũng được Ngân hàng Nhà nước(NHNN) cấp giấy phép nhập khẩu vàng nguyên liệu để chế tác nữ trang Dù không quákhó để doanh nghiệp có thể mua vàng nguyên liệu trên thị trường Tuy nhiên được nhậpkhẩu vàng với thuế suất là 0% thì doanh nghiệp sẽ tiết kiệm được rất nhiều chi phí, qua

đó có thể kéo giảm giá thành sản phẩm Đây là lợi thế lớn của PNJ khi chênh lệchdương giữa giá vàng trong nước và giá vàng thế giới duy trì trong thời gian dài

Bạc nguyên liệu: Do không chịu sự hạn chế về mặt pháp lý nên PNJ chủ yếu nhậpkhẩu bạc nguyên liệu thông qua một số đối tác cung ứng như Métaux Précieux SAMétalor

Đá quý: Thông qua đối tác là Netis Gems tại Việt Nam Hãng này nhập nguyênliệu thô và PNJ gia công lại Từ năm 2018, PNJ bắt tay với Swarovski để đưa ra các sảnphẩm có giác cắt độc quyền Đồng thời phối hợp với các hãng thời trang, Disney để đưa

ra các bộ sưu tập riêng nhằm nâng cao giá trị cho sản phẩm

Kim cương: PNJ nhập từ Forte, mua trong dân và có phòng PNJLap nhằm đánhgiá chất lượng sản phẩm

PNJ có các nhà cung ứng khác nhau, đây là các nhà cung ứng lớn có uy tín trên thịtrường, đối tác lâu năm, đối tác chiến lược của công ty làm cho các nguồn cung ứng củaPNJ tương đối ổn định, PNJ được hưởng lợi thế về ưu đãi chiết khấu, thanh toán và làmtăng khả năng thương lượng của PNJ

2.5 Sản phẩm thay thế

* Sản phẩm thay thế thông thường:

Mặc dù PNJ đang giữ vị trí dẫn đầu trên thị trường trang sức Việt Nam, vẫn cónhiều sản phẩm thay thế cạnh tranh trên các khía cạnh khác nhau, cụ thể:

-Thương hiệu trang sức cao cấp khác:

DOJI: Một trong những đối thủ chính của PNJ, cung cấp các sản phẩm trang sức vàng,bạc, đá quý với thiết kế hiện đại

SJC: Tập trung vào vàng miếng và trang sức vàng, được biết đến với chất lượng cao.Bảo Tín Minh Châu: Cung cấp đa dạng sản phẩm trang sức, từ truyền thống đến hiện đại.-Thương hiệu trang sức nước ngoài: Cartier, Tiffany & Co., Pandora: Mặc dù giá caohơn, nhưng thu hút khách hàng thích hàng ngoại và sẵn sàng chi trả

-Cửa hàng trang sức nhỏ lẻ: Có mặt ở nhiều địa phương, thường cạnh tranh về giá vàdịch vụ cá nhân hóa

-Trang sức thủ công: Các nghệ nhân và studio nhỏ cung cấp sản phẩm độc đáo, thu hútngười tiêu dùng tìm kiếm sự khác biệt

-Trang sức thời trang: Các thương hiệu như Accessorize hoặc H&M Accessories cungcấp trang sức giá rẻ hơn, thu hút phân khúc khách hàng trẻ

-Sản phẩm công nghệ đeo: Smartwatch và các thiết bị đeo tay thông minh khác có thểthay thế cho đồng hồ và trang sức truyền thống ở một số phân khúc

Mỗi sản phẩm thay thế này đáp ứng các nhu cầu khác nhau của người tiêu dùng, từgiá trị đầu tư, thẩm mỹ, đến công nghệ và thời trang PNJ cần phải liên tục đổi mới đểcạnh tranh với các lựa chọn đa dạng này trên thị trường Việt Nam

* Sản phẩm thay thế hoàn toàn