CÁC CHỈ TIÊU GIÁM SÁT TÀI CHÍNH doc

1 CÁC CH TIÊU GIÁM SÁT TÀI CHÍNH 2 CÁC CH TIÊU GIÁM SÁT TÀI CHÍNH Báo cáo nghiên cu RS - 03 Bản quyền © 2012 thuộc về Ủy ban Kinh tế của Quốc hội và UNDP tại Việt Nam. Mọi sự sao chép và lưu hành không được sự đồng ý của Ủy ban Kinh tế của Quốc hội và UNDP là vi phạm bản quyền. 3 CÁC CH TIÊU GIÁM SÁT TÀI CHÍNH 4 5 LI GII THIU Trong những thập niên gần đây, thế giới đã trải qua nhiều cuộc khủng hoảng tài chính với phạm vi ngày càng lớn, mức độ tác động và tần suất ngày càng gia tăng. Một trong những nguyên nhân chủ yếu dẫn đến các bất ổn đó là hoạt động giám sát tài chính còn yếu kém, không theo kịp sự phát triển nhanh chóng của các định chế tài chính và các công cụ tài chính. Trong bối cảnh đó, thị trường tài chính Việt Nam sau hơn hai thập kỷ cải cách tuy đã có nhiều tiến bộ đáng ghi nhận nhưng vẫn tồn tại nhiều rủi ro không thể xem thường trong khi công tác giám sát vĩ mô thị trường tài chính hiện còn không ít bất cập. Trên thực tế, việc giám sát chủ yếu thiên về giám sát tuân thủ, các công cụ phục vụ cho giám sát an toàn vĩ mô thị trường tài chính chưa hoàn thiện, nhất là giám sát dựa trên rủi ro. Giám sát rủi ro chéo với các thị trường tài sản như bất động sản, chứng khoán còn lỏng lẻo do thiếu sự phối hợp, liên thông trong giám sát toàn bộ thị trường tài chính giữa các cơ quan giám sát chuyên ngành. Do đó, việc củng cố và hoàn thiện hệ thống giám sát tài chính hợp nhất ở nước ta là một yêu cầu cấp thiết, trong đó nhiệm vụ đầu tiên là cần xây dựng một bộ chỉ tiêu phục vụ cho việc giám sát hợp nhất thị trường tài chính dựa trên các tiêu chí giám sát tài chính hiện đại đang được nhiều nước trên thế giới áp dụng. 6 Chúng tôi hy vọng nghiên cứu này sẽ là tiền đề quan trọng để các cơ quan giám sát an toàn tài chính ở nước ta, đặc biệt là cơ quan giám sát hợp nhất, có thể tiến tới triển khai vận hành hệ thống giám sát và cảnh báo an toàn tài chính có hiệu quả trong thời gian tới. Xin trân trọng giới thiệu cùng quý vị. BAN QUẢN LÝ DỰ ÁN 7 Nghiên cứu được thực hiện trong khuôn khổ Dự án “Hỗ trợ nâng cao năng lực tham mưu, thẩm tra và giám sát chính sách Kinh tế vĩ mô” do Ủy ban Kinh tế của Quốc hội chủ trì, với sự tài trợ của Chương trình Phát triển Liên hợp quốc tại Việt Nam (UNDP). Trưởng Ban chỉ đạo: Nguyn Văn Giàu Chủ nhiệm Ủy ban Kinh tế của Quốc hội Giám đốc: Nguyn Văn Phúc Phó Chủ nhiệm Ủy ban Kinh tế của Quốc hội Phó Giám đốc: Nguyn Minh Sơn Vụ trưởng Vụ Kinh tế, Văn phòng Quốc hội Quản đốc: Nguyn Trí Dũng Nhóm tác giả: Võ Trí Thành Lê Xuân Sang Đinh Hin Minh Nguyn Anh Dương 8 9 MỤC LỤC DANH MC CÁC CH VIT TT 11 LI NÓI ĐU 13 CHƯƠNG 1: CƠ sở lý luâN và tHựC tiễN CHo việC xây dựNG Hệ tHốNG CáC CHỉ tiêu Giám sát tài CHíNH CÁC TÁC NHÂN GÂY BT N VÀ KHNG HONG TÀI CHÍNH 19 Các ri ro c hu ca th trưng tài chính 19 Mt s ri ro thưng gp trong quá trình hot đng ca các đnh ch tài chính 19 Các nguyên nhân gây nên các khng hong tài chính 21 Các vn đ bt cp, ri ro có th phát sinh t bn thân mô hình giám sát tài chính 27 Ri ro t s phát trin mnh m các tp đoàn tài chính 30 CÁCH TIP CN VÀ KHUÔN KH PHÂN TÍCH H THNG CÁC CH TIÊU GIÁM SÁT TÀI CHÍNH QUC GIA 34 Giám sát an toàn vĩ mô và an toàn vi mô 37 Các mô hình đnh lưng phc v giám sát th trưng tài chính 78 CHƯƠNG 2: KiNH NGHiệm quốC tế troNG áp dụNG CáC CHỉ tiêu Giám sát tài CHíNH và KHuyếN NGHị áp dụNG tại việt Nam THÔNG L V CÁC NGƯNG, CHUN MC THAM CHIU CA CÁC CH TIÊU GIÁM SÁT TRÊN TH GII 124 Nguyên tc, điu kin áp dng 124 Mt s ngưng, chun mc tham chiu trên th gii 125 10 Tính hu dng ca các ch tiêu giám sát trên th gii 136 Các vn đ s dng và xây dng các ch tiêu giám sát an toàn vĩ mô 137 MT S KHUYN NGH CHÍNH SÁCH CHO VIT NAM 146 Tóm lưc h thng giám sát tài chính  Vit Nam 146 Công tác giám sát, thanh tra TTTC 149 Mt s khuyn ngh áp dng các ch tiêu giám sát tài chính  Vit Nam 164 TÀI LIU THAM KHO 179 PH LC 191 [...]... định lượng phục vụ giám sát an toàn tài chính vĩ mô và vi mô; (iii) các quy chuẩn và chỉ tiêu giám sát tập đoàn tài chính; và (iv) mô hình giám sát toàn hệ thống tài chính trong giai đoạn 2012-2020, tầm nhìn 2030 Cách tiếp cận của nghiên cứu chủ yếu dựa trên các nguyên nhân gây bất ổn và khủng hoảng tài chính (các biến kinh tế, tài chính) ; các chủ thuyết giám sát tài chính hiện đại; các thông lệ, chuẩn... quốc tế tốt trong giám sát tài chính (nhất là ngân hàng), đặc biệt bộ các chỉ tiêu giám sát tài chính được Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) và các tổ chức quốc tế khác khuyến dụng Qua đó, nhóm nghiên cứu chọn lọc một cách khái lược nhất cho Việt Nam bộ chỉ tiêu giám sát tài chính, mô hình định lượng/mô hình kiểm định cảnh báo rủi ro tài chính, các 15 quy chuẩn, chỉ tiêu giám sát tập đoàn tài chính, và đề xuất... dụng các chỉ tiêu giám sát trên thế giới cũng được phân tích Dựa trên những nền tảng này và thực tiễn giám sát ở Việt Nam, nhóm nghiên cứu đưa ra các đề xuất ban đầu về bộ chỉ tiêu giám sát tài chính, các mô hình định lượng, quy chế giám sát tập đoàn tài chính, và mô hình giám sát toàn hệ thống tài chính của Việt Nam 16 chương 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN CHO VIỆC XÂY DỰNG HỆ THỐNG CÁC CHỈ TIÊU GIÁM SÁT... chức của cơ quan giám sát tài chính hợp nhất Chương 2 cung cấp kinh nghiệm quốc tế trong xây dựng xây dựng các bộ chỉ tiêu giám sát tài chính, mô hình định lượng và các quy chuẩn để giám sát an toàn tài chính vĩ mô và vi mô, giám sát các định chế tài chính, tập đoàn tài chính Đặc biệt, chương 2 còn đưa ra các ngưỡng, chuẩn mực tham chiếu, thông lệ quốc tế để phục vụ cho công tác giám sát, cảnh báo rủi... sát tài chính, nhóm nghiên cứu cũng bổ sung thêm các chỉ tiêu giám sát tài chính đối với thị trường bất động sản và đặc biệt là phương pháp ST và VaR Nghiên cứu này bao gồm hai chương lớn Chương 1 xem xét cơ sở lý luận và thực tiễn cho việc xây dựng các bộ chỉ tiêu giám sát tài chính, mô hình định lượng và các quy chuẩn để giám sát an toàn tài chính vĩ mô và vi mô, giám sát các tập đoàn tài chính và... phiếu (Chính phủ, công ty) Các chỉ tiêu giám sát tài chính được hiểu là bộ các chỉ tiêu kinh tế - tài chính phản ánh mức độ ổn định của TTTC cũng như các các nhân tố có liên quan và thể hiện sự ổn định kinh tế - tài chính (kể cả cảnh báo bất ổn, khủng hoảng tài chính) với các mục tiêu định lượng (ngưỡng cảnh báo, tham chiếu) cụ thể Chính vì vậy, theo cách tiếp cận sẽ được nêu dưới đây, một số chỉ tiêu. .. quan giám sát tài chính quốc gia tiến hành giám sát các lĩnh vực, thị trường, định chế tài chính thông qua việc thực hiện giám sát từ xa 34 và tại chỗ; thông qua các chỉ tiêu, quy chuẩn quốc gia (được ấn định một phần dựa trên thông lệ quốc tế tốt nhất) về an toàn tài chính Việc giám sát được thực hiện thông qua hệ thống các chỉ tiêu giám sát Trước khi xây dựng hệ thống chỉ tiêu giám sát, một điều... dựng các chỉ tiêu giám sát tài chính có ý nghĩa quan trọng trong điều hành, giám sát hệ thống tài chính, nhất là trong việc phát hiện những yếu tố dễ bị tổn thương bên trong hệ thống tài chính - điều đến lượt có thể gây bất ổn cho hệ thống tài chính Bên cạnh đó, các chỉ tiêu còn giúp phát hiện các nhân tố bất ổn bên ngoài hệ thống tài chính Đặc biệt, các mô hình định lượng, với đầu vào hầu hết là các chỉ. .. tài chính khu vực vào cuối thập niên 1990 Cách tiếp cận và khuôn khổ phân tích hệ thống các chỉ tiêu giám sát tài chính quốc gia Như đã nêu ở trên, để đảm bảo giám sát có hiệu quả hữu hiệu toàn bộ hệ thống tài chính, một điều kiện tiên quyết là cơ quan giám sát chính quốc gia phải được trao thẩm quyền đầy đủ trong giám sát các lĩnh vực, thị trường và định chế tài chính Trên cơ sở đó, cơ quan giám sát. .. giám sát toàn hệ thống tài chính (được mặc định là có thẩm quyền cao như trong hệ thống giám sát tài chính hợp nhất) Các phân tích, đánh giá chỉ tiêu giám sát tài chính được nhìn nhận cả dưới góc độ giám sát an toàn vi mô và vĩ mô, từ bản thân rủi ro trong hoạt động của các tập đoàn tài chính đa năng và từ các mô hình định lượng EWS Tuy nhiên, để đảm bảo tính đồng bộ, đa phương diện của giám sát tài . dựNG Hệ tHốNG CáC CHỉ tiêu Giám sát tài CHíNH Giám sát tài chính được hiểu là việc giám sát của Chính phủ đối với hoạt động của các định chế tài chính. Mục tiêu giám sát tài chính là phát. dựng các bộ chỉ tiêu giám sát tài chính, mô hình định lượng và các quy chuẩn để giám sát an toàn tài chính vĩ mô và vi mô, giám sát các tập đoàn tài chính và hoàn thiện tổ chức của cơ quan giám. mô hình giám sát tài chính 27 Ri ro t s phát trin mnh m các tp đoàn tài chính 30 CÁCH TIP CN VÀ KHUÔN KH PHÂN TÍCH H THNG CÁC CH TIÊU GIÁM SÁT TÀI CHÍNH QUC GIA 34 Giám sát an toàn