Khoá luận tốt nghiệp: Pháp luật về quản trị công ty đại chúng nhìn từ thực tiễn tại Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons

Bảng cách nay, QTCT đưa racâu trúc ma thông qua đố các thành viên cia bô may quản i thiét lp được các mục tiêucủa công ty, phương thúc dst được muục tiêu đó và gitm cát hiệu qua các host

BO TƯ PHÁP BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO.

TRƯỜNG ĐẠI HỌC LUẬT HÀ NOI

ĐINH PHƯƠNG THẢO.

BỘ TƯ PHAP BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TAO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC LUẬT HÀ NỌI

ĐINH PHƯƠNG THẢO.

452804

PHAP LUẬT VE QUAN TRI CÔNG TY ĐẠI CHUNG NHIN TU THUC TIEN TAI CONG TY CO PHAN XAY

DUNG COTECCONS.

Chuyên ngành: Luật Chứng khoán

KHÓA LUẬN TOT NGHIỆP

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC

Thạc sĩ: Nguyễn Đức Ngọc

Hà Nội - 2023

Lời cam đenn và 6 xác nhận của giăng viền huéng dẫn

LỜI CAMĐOAN

Tôi xin cam doom đấy công trình nghên cine ca riêng

tôi các kết luận số liêu trong Kod luận tắt nghập là

trìng thực, đân bảo đồ tn cậy /

ie nhận cha Tác giả khỏa luận tốtnghiệp

giảng viên hướng dẫn Cÿ và ghi rõ họ tân)

DANH MỤC BANG

Bằng 1: Khá niên quản tì công ty ofa mốt số nhà nghiên cứu 15

Bang 2: Co câu quin tri Công ty cỗ phân Xây dmg Coteccons trước và su khi bổ

nhiệm HĐQT mới vào năm 2020 34

BẰNG DANH MỤC TỪ VIẾT TÁT

BDH Ban điệu hành,

BKS Ban liễm soát

cac Công ty dai chúng

ESOP Employee Stock Ownership Plan

(Ki hoach phat hành cô phân thuộc sở hữu của người lao

QTCTbC (Quin trị cổng ty đại chúng

TICK Thị trường cing khoán

UBCKNN Uy ben chúng khoản nhà nước

UBKT Uj ben ldẫm toán

MỤC LỤCTrang bìaphụ iLéi cam doan itDanh mục bing it

Danh mục từ viết tắt wv

Me lục v

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp tiết cũa để tà 1

2 Tinh hinh nghiên ctu ce để tài

3 Ý ngiấn khoa hoe và thực tấn,

31 Ý ngiĩa khoa học

3 2.Ý ngiĩa thục tifa

4 Mục dich vi nhiên vụ nghiên cứu

4.1 Mục đích nghiên cứu

42 Nhiệm vụ nghiên cứu

5 Béi tượng và phạm vĩ nghiên cứu

3.1 Đối tương nghiên cứu

11 Khả niệm về quân trí công ty đu chúng

11.1 Định ngiấa công ty dei chúng

11.2 Đặc điểm của công ty dei chúng 6 Việt Nem

113 Định nga về quân bị công ty

1.2 Pháp luật về quản trí công ty đại chúng,

1.2.1 Định ngiấa pháp luật về quân tị công ty đại chúng,

1.2.2 Nội dong pháp luật về quản trị công ty đại chúng, 14

12221 Nguyên tắc quản bí công ty de ching 14

122.2 Các quy định về cơ cầu quân trì công ty đại chúng 15

1223 Các quy dinh về ngăn agin xung đốt lợi ích 3122.4 Các quy định vé công bổ thông tin m

122.5 Các quy đính xử lý vi phe về quản bị cổng ty di chúng + TIỂU KET CHƯƠNG 1

CHVONG 2: THỰC TRẠNG ÁP DUNG CÁC QUY ĐỊNH VE QUẢN TRỊ CONG

TY ĐẠI CHUNG TỪ THỰC TIEN CUA CÔNG TY CO PHAN XÂY DỰNG

COTECCONS 302.1 Khái quất về Công ty cỗ phân Xây dung Coteccons và tom tắt về xung đột lợi ich

git các cô đồng 30 3.11 Khai quit về Công ty Cổ phản Xây dựng Coteccons 30 2.1.2 Bối cảnh phát sinh vẫn để về quan ti công ty đại chúng ofa Công ty cỗ phin

“Xây dụng Cofsccons 3

2.2 Thục trang cơ cầu quản t công ty Công ty cổ phần Xây đụng Colsccons 33

23 Thục trang về thực hiện hạn chế cung đốt lợi ích tại Công ty cỗ phẫn Xây dụng

231.2 Hanh wi nhiễu lần thay đổi phương án ESOP 8

232 Phin tich các hành vĩ rung đột lợi ich giữn các cổ đông tei Công ty cỗ phân

TY DAI CHUNG TẠI VIET NAM NHÌN TỪ THỰC TIEN CONG TY CO PHAN XÂY DỰNG COTECCONS 4T

3.1, Nguyên nhân và hệ quả của sự thiểu hiệu quả trong quân ti công ty đại chúng47

3.1.1 Nguyên nhân của sự thiểu hiệu quả trong quản ti công ty đại chúng 47

3.2 Một số đồ xuất nhằm, hoàn thiên phip luật vi quản ti công ty ei chúng ti Việt

Nam nhữn từ vụ việc cia Công ty cổ phin xây đựng Coteccons 33

3.21 BS amg qhy dinh và kiểm toán host động và kiểm toán tuân thủ trong công

ty dai chúng 333.2.2, Tăng cường vai trở của thành viên độc lập Hội đẳng quản trị trong công tyđại chúng, 373.23, Ban hành thiết chế bảo vệ đông thiéu số trong công ty đi chúng 59 3.24 Bổ amg định ngiĩa vé quản tị công ty đi chúng ái 3.2 5 Bỗ sang các quy ảnh về xung đột lợi ích rong thị trường chứng khoán 63

3.26 Tăng mức phat và bỗ sung những hành vi vi phem vé quan tri công ty đichúng 64

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHAO 6

PHU LUC 74

MỞ ĐÀU

Trong bối cảnh hội nhập và cạnh tranh gay git gữa các công ty như hiện nay,OTCT là rách nhiệm của đoenh nghiệp không chỉ đổi với cổ đông mê còn đổi vi nênảnh tổ dang không ngimg phá tiễn Cai thiện và không nging năng cao chất lượng

OTCT sé giúp host đông của đoanh ngưệp trở nên bin vồng và hap dẫn hơn đốt vớ các nhà đầu tư QTCT không có mét khuôn mẫu có định về mé hình và cách thức ma phân.

lồn dave quyết định theo cơ cầu sở hữu của công ty Do da, việc QTCT hiệu qua là mộttrong nhông yêu tổ cơ bin để năng cao hiệu quả kinh doanh côn các doanh: nghiệp và

gop phần phát tiễn nh tổ Bố lá, QTCT sổ giữ thích nguyên ắc và thủ tục ra quyết

dink liên quan tới moi hoạt động vận hành của công ty Bảng cách nay, QTCT đưa racâu trúc ma thông qua đố các thành viên cia bô may quản i thiét lp được các mục tiêucủa công ty, phương thúc dst được muục tiêu đó và gitm cát hiệu qua các host động,

QTCT cổ môi quan hệ tỷ lệ thuận với hiệu quả hoạt đồng kinh doanh của công

ty đặc bit là đối với các CTĐC bối các nhà quin tr, ben điều hành công ty luôn có những nỗ lực ci thiện chất hương trong cổng tác điều hành, gm sắt va ra quyết din Nấu nh các lo hình công ty khác có thể xuất hiện ở nhiễu th trường khác nhau th

CTĐC là loại hình công ty chỉ có ở TICK Một trong ahing đặc trong cia TTC là

cách thúc tham gja dễ dang và điều này đã thu hút được nhiều cá nhấn, doanh nghiệp

them gia với mue dich là ting nguôn thu t chính Do đó, ð thị trường này, các nhà đầu

fur chi quan tim đến lợi nhuận mã họ nhận được nên nâu cổng ty phát tiện tốt sẽ giúp cho công ty được nhiễu nhà đầu tư biết din và đầu tư vào, Tuy nhiên, điều này cũng trở

thành thách thức đối với các CTĐC trong việc “git chân" các nhà đâu nr bối chỉ cầndoanh thụ côn công ty bi sit giảm thi các nhà đầu hổ rút vẫn

Vi nhông thách thie và lọi ich ở rên, việc QTCT đổ với các CTĐC Tà rất cn

thiết cho việc phát tiễn của công ty Bồi việc thục hiện OTCT với giá cổ phiêu va tết

aqua host động cia công ty có môi quan hệ chất chế với nhau Theo đá, OTCTĐC tốt sẽ

nang lei hiệu quả cao cho nhà đều tư mang lạ nhiều lợi ch hon cho các hành viên Nguợc lụ, QTCTĐC không tắt s din đồn nhöng hậu quả xẵu nfurhost động kính doanh: không bin võng công ty không được dénh giá cao trên bên đồ đâu nr của các nhà đều turva các đối ác hay thâm chi là phá sản Hiểu được âm quan trong nay mà hiện nay &

Việt Nam đã đưa ra rất nhiêu hoớng din và QTCT hay la các bảng xép hang vé QTCTtheo thông lệ quốc ti trong dé có thể kễ din Bộ nguyên tắc quản t công ty heo thông

lệ tốt nhất dành cho các công ty dai chúng năm 2019, bing xép hạng VIXS0 - Top 50công ty dai chúng uy tin và hiệu quả trong năm; bing xép hang quân ti cổng ty tốt ởASEAN, Bên canh những bằng xâp hang bộ nguyên ắc thi pháp luật cũa Việt Nam,

cũng đã đưa ra quy định c th, chỉ tiết và vin để này như Luật chứng khoán 2019, Nghị nis 155/2020/NĐ-CP quy dinh chi tết thi hinh một số điều của Luft chứng khoán,

1

"Thông tr 116/2020/TT-BTC hướng din một rổ điều về quản tr công ty áp dạng đổi với

-Mic di, phép luật đã có nhông quy ảnh cụ thể vé OTCTĐC đồng thời nhà nước

đã có những chính sich khích lô, động viên các công ty thục hiện QTCT tốt nhưng biện

nays lương các dé tà nghiên cứu chuyên sâu về OTCTĐC ở Việt Nam không nhiêu

cùng với đó là thực trang nhiều CTĐC bị xở phạt & Việt Nam đang có xu hướng ting

din hình như vụ việc tei Công ty cỗ phản Xây dựng Coteccons Tiên cơ sỡ đủ, tác giã

đã thực hiện để tài khóa luận về QTCTĐC nhầm nghién cửu mốt cách sâu hơn về vẫn

đồ này tại Việt Nam,

2 Tỉnh hình nghiên cầu của đỀ

Qua guá tình nghiên cử tác gã nhận thấy vin để OTCTĐC đã trở thành chủ

đi bin luận trong giới chuyên môn cũng nr đười góc dé pháp lý cụ thé có các cổng

tình như sae

Cuốn sich “Quin tr cổng 9°” được xuất bản năm 2018 do tập th tác giã từ

Trường Dai hoc Quốc gia Hà Nội chấp bit, biển som và phát hành Cuỗn sách để đưa

xe những vấn dé chung nhất vé QTCT Điểm thu hút va giá tí cũa cuắn sách năm ð chế

cuốn sách vừa phần ích những vin dé Lý luận vừa đưa ra những vĩ đụ thực hiện là cáccông ty, vụ việc xây ra trong thục tn tại Việt Nam Qua 46, giúp người đọc hin dụng

Tô tùng chi tiét hơn và vin dé này tong the tấn.

Cuốn sách "Pháp hide vé quán bị cổng ty miễn yắt trên te trưởng ching khoán

Tiệt Nam” cin Trường đủ học Kinh té- Luật Đại học Quốc gia Hồ Chi Minh đã thụcTiện nghiên ctu nhõng vin đ lý luân cơ bản vỀ hoạt đồng niém yét chứng khoán và môHành quản tr công ty niêm yất rên thị trường chứng khoán Đông thời, thông qua việchân tích, đánh giá các quy dinh của phép luật Việt Nam hiện hành về Hội đẳng quân

fri, Đai hội đồng cỗ đồng và Banldễm soát rong quân trị công ty niêm yét én tha trường chứng khoán các tic giã đã đưa ra liền nghị và dé xuất nhấn hoàn thiện pháp luật về

vin để này,

Bài viết “Sis hướng phát miễn cũa pháp luật quân trí công ty mi yễt trên thể

giới và những vẫn đ đặt ra vớt Tiét Nam’ của Thạc si Phan Đăng Hồi được đăng rên Tap chi Nghệ luật số 4/2018 bài vit này tác giã trước hột đã phân tích các xu hưởng hép luật của quân tị công ty niêm yắt tin thé git thông qua một số học thuyết nhưy

học thuyết Quản trị c đồng: họ thuyết Giá tri các bên liên guan: Không chỉ vậy ác

agi còn đưa ra các phân tích của bản thin về các mô hình và nguyên tắc quân tị công

ty Từ đó, tác giã đơa ra một sổ Liền nghị cho vẫn để này 3 Viết Nam

Luân án “Hoàn thiện pháp luật quản tt công ty od phần dei ching ở Tiệt Nam

Ign nay” côn tác giã Châu Quốc An đã gop phn bỗ mùng các phân tích, lập luận chuyên

sâu VỀ các quy nh ofa pháp luật quản tị công ty đi chúng thông qua vide tp cận,quân trị công ty ở cả hai mô ình Khdng chỉ vây, lun án còn nghiên cửu sâu vio những

tác động của vẫn dé này ti kink ế-xã hội ð Việt Nam Điểm nổi bật cũa hun án là để

góp phần lâm sáng tô những mâu thuẫn giữa cỗ đông lớn và cỗ đông nhỗ trong CTĐC,

"hay con gọi là bảchất cia sơ sung đốt lợi ich trong các CTĐC

Nấu nh Luân én cba tác giã Châu Quốc Án phân ích các quy din của pháp luật

về OTCTĐC trong cả hai mô hình thi Luận án “Quin tí cổng cổ phần mổ hin có

ban kẫu soát theo pháp luật domh nghiép Tiét Nam hiện nay” năm 2023 côn tác gã

Nguyễn Ngọc Khánh chi tập trang phân tích sâu vào mô tình có ban kiém soát Bang

iệc sơ sinh, phân tích pháp luật của mốt sổ quốc gia MỸ, Anh Pháp, tac giã đã đưa

xe được nhận xét về nhõng diém pháp luật Việt Nem chữa dat được và đưa ra những ifn nghị nhằm hoàn thiện pháp luật về mô hình này trong QTCT & nước ta

Luận vin “Pháp luật về Quin trí cổng ty đại ching & Tiét Nam” của tác giãLương Dinh Thi di thực hiện sự phân ch và so mánh các quy định của pháp luật Việt

Nam với các thông lệ quốc tê và cu thể lá Bộ Nguyên tắc quản tỉ công ty (OECD) để

đơn ra những phân ch và nhận xét vi việc áp dụng các thông lệ quốc tô vào nước ta để

được thực hiện ở mức độ nào, đã đt được những diém g nỗi bật va chưa đáp ứng được

"nguyên tắc nào Từ đó, tác giả dim ra Liên nghỉ nhẫn hoàn thiện phip luật để phép luật Việt Nam đáp ứng được các thông lệ quốc tô và htro các công ty tốt hơn ong thực

Nhờ vậy, từ các công trình nghiên cứu cin các tác giả, tác giã nhận thấy vin đểOTCTBC đã trở thành để tis đuợc nhiều học giã quan tâm, nghiên cứ, bình luận và

đánh giá Tuy nhiên, phân lớn những nghiên cửu đã thục hiện thin và vin dé tổng quát

là QTCT cho tắt cả các low hình cổng ty tử Việt Nam mà chữa có nhiễu nghiên cửachuyên sit vé oai ình công ty đại chúng Bén cánh do, các nghién cứu chưa phân tích

sâu vào vẫn để học tin ti các công ty ma chi đng lạ ở phân lý luận Do đủ, tác gã đãtriển khai và nghiên cứa đ tác “Pháp luật về qn mi công đâm ching nh Hrthrc tiến tạ Công ty cổ phẩn Tây mg Colsocone"” với mục dich lâm rõ nội dụng pháp lý

của host đông QTCTĐC đồng thời dua ra va phin tich mét ví du về việc thuc hiện

OTCTĐC trong thực 2 Qua đó, phân ích nguyên nhân và hé quả của việc thiêu hiệu aqua tong hoạt động QTCTĐC ở Việt Nam và để xuất giã pháp nâng cao hiệu quả thục

Tiện pháp luật ti Việt Nam,

3 Ý nghia koa học và thục

3.1 Ÿ nghữ khon học

Khoá luận đã đơa ra ge nhìn toàn điện vé mất pháp ký của vẫn để QTCTĐC, lâm,

õ vẫn d iy luận và QTCTĐC đồng thờ bd ning các nh nghĩa, các quy định pháp luật

uới và host đông QTCTĐC & Việt Nam Ngoài ra khoá luận con cong cập những luậncirithos học cho việc nghiễn cửa và hoàn thiện pháp Iuit về QTCTĐC

2.2 Ÿ nghữa thực

Kết quả nghiên cứu về học trong OTCTĐC & Việt Nam hiện nay cũng ¢

các nhà nghiên cứu, nhà đầu hy, nhà quản br, những thông tin toàn én, chỉ tết

phục vụ quá tinh nghiên cứu và lim việc, Dang thi, những giá pháp mà khoá luận

đa ra s là liệu tham khảo hữu ch cho quá tình hoàn hiện ghép luật chứng khoánViệt Nam về QTCTĐC

4, Mye đích và nh vụ nghiên cứu

41 Mục đích ughiéu cin

Mục dich nghiên cứu của đề tài là đơn ra một số gii phii cho Việt Nam trong việc

"bạn ch tinh trang các CTĐC tấp tue thục hiện không đúng vé QTCT thông qua việc

Tâm #6 những van đề lý luận, phân ích các quy định pháp luật về QTCTĐC cũng nhưy

"phân tích về ví du thực tiễn và vân dé QTCT tại mét CTĐC ở Việt Nam va rút ra bài

học kinh nghiệm,

42, Nhiệm sự nghiền cứu

ThứnhẤt nghiên cứu im sáng tô những vin đồ ký luận và các quy định pháp uật

vê QTCTĐC ở Việt Nam

Thứ hai nghiên cửa, phân tích một ví dạ thực tẾ vỀ sự sử phạm trong OTCTĐC

aViétNem

Thí: ba, phân tích nguyên nhân, hệ quả của việc thực hiện QTCTĐC kén hiệuaqui ö Việt Nam và từ đồ ác giã đưa ra ghương hướng giải quyết

tượng và phạm vi nghiên cứu

.31 Đối trong nghiên cin

Đôi tuong nghiên cứu của để từ là các vần để phép lý về OTCTĐC ở Việt Nam,

"bao gầm những vin đồ Lý luận va thực trang cia việc QTCTĐC cũng với đó là thực tn, thục hiện các quy dinh nay trên thực té tạ một CTĐC cụ thé

5.2 Phạm vinghiên cứm

ĐỒ tải đoợc thục hiện dưới góc độ khoa học pháp lý, trong đó tập trung nghiên,

cu thực trạng và các gi pháp hoàn tiện các quy dinh pháp luật liên quan tei VietNem Bén cạnh đó, tác giá ử dụng vi du thực tiễn vé QTCT ở một công ty đụ chúng

cụ thể tei Việt Nam nhằn phân tích chỉ tắt hơn về vin để nay Từ đó, đưa ra Hiến nghỉ

'vê vẫn dé thực hiện QTCTĐC ở Việt Nam hiện nay,

4

6 Phương pháp hiện và phương pháp nghiên cứu.

&1 Phương pháp hậu

Di tử nghiên cửu được tến hành trên cơ sở phương pháp luận chúng của chủ

ghia Mác Link: Trong dé chi yêu sử dụng phương pháp duy vật biện chứng đổ phân

tích tim ra bên chất cũa hoạt động OTCTĐC, đánh giá hoạt động trong trạng thái vinđộng của xã hộ và đồng thi xem xét hành vì này rong tương quan với các st vặt hiểntượng khác rongxã hột

62, Phương pháp nghiền cứu

- Phương pháp phân ích hệ thing và phương pháp tổng hop được rỡ dung để

"nghiễn cứu, phân ích lâm rõ mốt sổ vẫn đ lý luận pháp luật về các quy định OTCTĐC,

3 Viê Nam

- Phương pháp thông kệ, phương nhập phân tí: phương pháp ro sánh đổ diễn

được sử dụng trong việc phân tích khái niệm QTC, đánh giá thực tin hoạt déngQTCT

ở các CTĐC tạ Việt Nam

- Các phương pháp logic, hệ thống tổng hop, dẫn dich được sử dung trong việc

tim ra gai phép han chế thực trạng vi phạm các quy dinh pháp luật và QTCTĐC ö ViệtNam

- Phương pháp tổng hợp, thắng kẽ và phân tích sổ liệu từ nh hình hoạt động cũa

các công ty và thực trang chúng về QTCTĐC ở Việt Nam

Cương 2: Thục trang áp cng các quy dinh về quân i công ty di chúng nhữn

tờ thụ tấn của Công ty cổ phin Xây dựng Coteccons

Cương 3 Kiên nghị hoàn thiện pháp uật về quân ui công ty dei chúng ti Việt

Nam nhìn từ thục tấn Công ty cỗ phân X&y đụng Cotscconz

NỌI DUNG

CHVONG 1: TONG QUAN VE QUAN TRI CÔNG TY ĐẠI CHUNG VÀ PHÁP LUAT VE QUAN TRI CÔNG TY ĐẠI CHUNG

1.1 Khái xiệm về quân tr cong ty đại chứng

1.11 Định ughia công ty đại chingQuy Ảnh vi CTĐC đã có lich sở hát iểnlâu đi trọng pháp lut chứng khoán

la các nước có TICK phát tiễn Thuật ngữ “cong ty đài chứng có nguồn gố từ it

ý pháp luật phương Tey, lay cả nhân âm chủ thể pháp luật trong các giao dịch để quy

nap moi tổ chúc Hinh doanh dui du chí “Pháp nhn” Theo pháp luật của một số nước phương Tây, thuất ngữ “cổng ty dx ching” được quy dinh cu thể trong Luật Công ty

hoặc Luật Chúng khoán

Luật Công ty năm 2006 của Anh quy định về công ty đi chúng nh sau “Công1y dai ching là công ty bs giới hạn bội cổ phần hoặc bị giới hợn bốt sự bão lãnh và cốvốn cễ phn dip ứng hơi đẫu kiên sai

(a) c6 giấy chứng nhận thành lập gha rổ đồ là công ty đi chứng

(©) liên quan din các yêu câu cita Dao luật này hoặc Đạo luật Công y trước

iy về việc đăng lệ hoặc đăng hệ la vớt tr cách là công y đư chỉng đã được hiển thủ

ào hoặc sau ngày liên quan “1

Hay tại khoản 20 điều 4 LOK của Ba Lan có quy định “Cổng đại ching cóngfia là một công ty trong đồ có nhất một cổ phẫu được pha vật chất hóa theo dinh

"giữa trong Đạo luật Giao dich Công cụ Tài chính

Điễu 22 LK 2005 sa đổ, bé mang năm 2014 cia Mexico cing đã đưa ra ảnh

nghĩa về công ty dai chúng nhưng LCK của Mexico lại không đưa r4 dinh nghĩa tretiếp giống như LCK của Ba Lưn hay Luật Công ty của Anh Theo đó, LCK cia Mexico

nh ngiĩa công ty đại ching là: “Tổng công có cổ phẩn đụ điện cho phn vén góp

hoặc công cụ chuyễn nhượng đ điện cho cễ phần đó đã đồng lệ với Cơ que đồng

doe hy đo đất tên doanh nghập theo qay Anh tại Điều 88 của Luce EHập hội doch

"nghiệp nắ bd simg thâm trong tên doanh nghiệp cia minh tir "công Kha" hoặc chit

côngty dai chúng, Đng thỏi, thông qua việc tim kiểm thuậtngữ về “dng đi ching

có thể nhân thấy ring, pháp tuật của các nước phương Tây di có định ngiĩa vé “cổng ty

` Ehoin2 đều ¢ oật Công 2006 cũa Anh,

dia ching” từ khả sớm và rất cụ thỄ chỉ tiết Việc đơara ảnh ngiấn vé công ty đi chúng

tir som sẽ giúp các chủ thé xác đnh rõ được loạ hình công tự từ đó việc fim iễm các

cqay Ảnh pháp luật đều chỉnh sẽ df đăng hơn.

6 ViệtNam, trước khi Luật C hứng khoán đâu tiên có hiệ hục pháp luật vào năm,

2006 thi pháp luật về chúng khoán và thị trường chúng khoán chưa có thuật ngữ “cổng

ty đâm ching” Tuy nhiên, tin the tổ đã xuất hiện mô hình cổng ty dai chúng đưới

dang (9 Các công t niêm yét phat hành chứng khoán số lương lớnza công chúng hoặc (49 CTCP phát hành iênglš nhiễu Tân có sổ lượng cỗ đồng en theo LDN 1990 vaL DN

1999 hoặc ii) doanh nghiệp nhà nước thực kiện cỗ phn hoá Đến kt LCK 2006 có

hiệu lục và được sửa đổ bỗ sung năm 2010 thì “cổng ty det chứng” được ảnh neha

như sme

“Công ty đi chẳng là công by cổ phần tuc một trong ba loại hình se đậy

4) Công ty đã thực hiện cháo bán cỗ hiểu ra công ching

5) Công by có cổ phẫu được mm yét tạ Số giao dich ching khoản hoặc Thang

tôm giao dich chứng khoán:

6) Công t có cổ phiễu được it nhất một trd nhà đầu hư sở hữu, không nhà

du ne chứng khoán clayén nghập và có vẫn did lệ đã góp từ mui đồng Tiệt Nan

trở lên “2

Hiên nay, “cổng dex ching” ð Việt Nam được quy dinh cụ thể tai khoản 1 đu 32 LCK 2019 nine rau: “Cổng đi chỉng là công cổ phn Huộc một trong hơi trường

hop sai đập 7 la) Công ty có ig hở lên và có tối thiễn là 1026 số od hiểu

số quyên biểu quyắt do ïtnhất 100 nhà đầu ne hông phẩ là cỗ đông lên nắm giữ.

b) Công y đã thực hiện chào bản thành công cễphi Lin đẳu ra công ching thông qua

đồng lý với Ủy ban Ching khoán Nhà nước theo guy dh tri Khodn 1 Điều 16 cia Luật

Tại

Ciich ảnh nghĩa về “cổng ty de ching” của pháp luật Việt Nam có đm giống

với cách ảnh ngiễa của pháp luật Anh Theo đồ, cả hm nước đều sử dụng phương phápHiật Lê dé đơn ra những truờng hợp CTCP đủ điều liên trở thành CTĐC Tuy nhiên cách

dink nghĩa theo pháp luật Anh con ching, chưa di vào trường hợp cụ thể như luật cũa

VidtNem Việc din nghĩa rõ rùng trong luật giúp các chủ thi khi đọc luật sẽ dS hiểu và

có thể áp đăng nhanh chồng hơn Ngoài ra so sảnh LCTK của Việt Nam qua các thời kỳ

có th thấy nh nga về “cổng ty dea ching” vẫn có những điển tương đồng như phi

là công ty cỗ phẫn, công ty đã thực hiện chào bón cổ phiêu ra cổng chúng Bén cạnh những diém giống nhau thi LCK 2019 đã có những nụ thay đổi đỄ phò hop hơn với inh

Hình inh t- xã hội Việt Nam hiện tạ, Cụ thễ, các cổng ty để trở thành CTĐC biện nay

chỉ cin đáp ứng mét trong hai đều liện thay vì ba đều liên ns trước ay để tr thành,

CTĐC thi các công ty phẩt có vẫn đều lệ Iá 30 tỷ đồng mà không con a 10 tỷ đồng ninetrongLCK 2006 sin đã, bổ seng2010 quy đình

2 main 1 đều 35 LCE 2006 sa đổi bổ sngnăm 2010

7

Như vậy, việc xúc đnh cụ thể rõ rùng đạn nghĩa cơng ty đi chúng số ring buộc

"nghĩa vụ cia các nhơm chủ thể trong vide tuân thi các quy định vé báo cáo và cơng bổ

thơng tin Bồi những ảnh inring ofa loại hinh cơng ty nay đãi với TTCK la hit sĩc tolớn Kia cơng ty cĩ quy mồ lớn, sự ảnh hưởng đĩ căng nhiễu tử đĩ đặt ra yêu cầu phi

cĩ quy định để ổ chức, quân ý nĩ mot cách cĩ hiện quả nhất, tránh sự biển động cũa

thị trường do nĩ gây ra

1.12 Đặc dim cia cơng ty đợi chẳng ở Vigt Nam

“Xuất há từ khá niên CTĐC được quy ảnh tả Khoản 1 đều 32 LCK 2019 cĩthể thấy CTĐC là mốt dang của CTCP, Cho nên, CTĐC sẽ cĩ những die

CTCP

Thứ nhất vốn đâu lệ ca CTC được chia làm nhhẫu phần bằng nhau (điễm a

Khộn 1 điẫu 111 LDN 2020) Theo quy đính tei khoản 1 đều 113 LDN 2020 thì vẫnđền l§là tổng mệnh gá cỗ phân các loi đã bán Trong chứng khốn, cổ phân củaCTĐC,được gọi là cơ phiêu Các cỗ phiêu được tha lâm nhiễu phẫn bằng nhau và mỗi cổ phiêu

cĩ mệnh gi la 10 nghin đồng:

Thứ hơi, CTĐC được pháp phát hành ching khốn ra cơng ching theo ag: Ảnh

sữa pháp luật vé chứng lhốn dé Ing đồng vẫn Và chuyễn nhương van, các cơ động củaCTĐC cĩ quyền chuyển nhượng cổ phin của mình cho người khác trừ trường hợp

được quy Ảnh tei khộn 3 Điều 120 và khoản 1 Điều 127 LDN 2020 Mức đồ hy đochuyển nhương cổ phân phụ thuộc vio tính chất của từng loi cổ phần

Bin cạnh những dic diém giống với CTCP đã được nêu trên, CTĐC cũng cĩ

những đặc điễm riêng dé phủ hợp với tính chất và quy mơ cổng ty.

Thứnhắt, CTDC cĩ tìh đụ ching, Chủ sở hữu CTĐC tức là các cỗ dng thường rit đơng bơi vi CTĐC là ning cơng ty chảo bán cỗ phiêu ra cơng chúng hoặc cơng ty

niêm yét Số lượng những người mua cỗ phiêu và trổ thành cổ đồng của cơng ty thường

xấtiớn Đối với CTĐC khơng thục biện chảo bán cỗ phiễu ra cổng chúng và cơng khơng

cĩ cổ phiêu niêm yt thi phis cĩ cd phiên được ítnhắt một răm nhà đều tư sỡ hữu, khơng

ie nhà đầu tur chúng khốn chuyên nghiệp CTĐC 1a mt loại hinh CTCP cĩ quy mơ lớn do một số lượng lon cỗ đơng sở hina Do đĩ, s hia cũa CTĐC cĩ tính dai chúng

tơng it

Thứ hai, một céng ty đễ tré thành CTĐC thì cần phải dip ing được một trong

hi td liện quy Ảnh tạ lân I đu 32 LCK 2019

“Một là, cơng ty đã thực hiện việc chào bán cỗ phiêu ra cơng chúng, CTCP đáp,

ting diy đã các điều kiện chảo bán cỗ phiếu ra cơng chúng và đã thục hiện các thi tục

chảo bén cỗ phiê re cổng chúng sẽ ở thành CTĐC, Cơn t đá phit cĩ vin đẳn 2 6gop tạ thải điễn đăng ky chảo bá từ ba mudi tỷ đồng tr lần nh theo giá bị ghỉ tiên

án, host động kính doanh của hai năm liên kể trước năm đăng ký chảo bán phải

coli, đẳng thời khơng cĩ 18 uỹ kệ tính theo nim đăng ký chao bán; cĩ phương án phát

Thành và phoơng án sử dụng vấn th được tir đợt chào bản đoợc DHCD thơng que

CTĐC đăng ký chảo bản ching khốn ra cơng chúng phải cam kết đơn chúng khốn

8

vio giao dich trên thị truờng có tổ chú, kế từ ngày kết thúc đợt chào bán được ĐHĐCĐ.

thông qua, CTCP muốn rổ thành CTĐC còn ph thực hiện các th tục ding ký chaotoán cổ phiêu ra công chúng, có hỗ sơ ding ký chảo bán cỗ phiễu ra công chủng hop lễ

Và thục hin phân phổi cỗ phin tôi công chúng :

-Han là, có tối thiểu là 10% số cỗ phiéw có quyền bidu quyết do ít nhất 100 nhàđầu tr không phi là cỗ đông lớn nắm giữ và có vin đu từ ba mươi tỷ đồng trở lên

Điễu kiện này đã có nựthay đỗi so với điều lận được quy đặnh tạ diém c khoản 1 đu

25 LCK 2006 Cụ thể, vốn đin lệ dé công ty trở thành CTĐC đã tăng tử mười tỷ đẳng lên be muơi tỷ đẳng Viée vẫn điệ lệ tầng lên la để han chế sự thành lập CTĐC tran

len và không thé kiểm soát từ đó din din hộ quả là các CTĐC không duy t hoạt đồngđược và phá sin Déng thi, điều tiện này trên cơ sở phủ hợp với thông lệ quốc tí, phi:

hop với đu kiện niêm yất tố thiễu của các Sở giao dịch chủng khoán thúc diy việc

chảo bán ra công chúng gắn với niêm yét, giao dich trên TTCK 3

Thứ ba, CTĐC còn phái hin thủ các nga vụ de thú mà CTCP thường khôngtrừng bude Các ngiấa va do bao gém: công bổ thông tin tuân thủ các nguyên tắc quảntrì công t, trục hiện đăng ký, lo le chúng khoán tp trung ti Trung tâm lưu lý chứngXho&n và các ng]ĩa vụ khác theo LDN và pháp luật tiên quan

"Từ nhõng đặc diém chưng và đặc điểm riêng của CTDC đã được phintich ở rên,

te có thể rita được nhống đặc điểm dic trong của CTĐC sm:

1.1.3, Định nghĩn vỀ quân Hiển mg, có rất nhiều cách hiểu khác nhao về quân i công ty Mỗt cách hiểu

du đã khai thác được các khía canh khác nhau ofa vin đề này những chưa cách hiểu nio dua ra được đính ngiấa toàn diện Do đó, để đưa ra một nh nelle khái quất nhất

vi QTCT, tác giá đã nghiên cửu, phân tich các cách nh nghĩa từ ba gốc đồ khác nhau

Từ góc đổ ngôn ngũ, theo Tử đẳnTiếng Việt “quân mi tức là quản lý và đu

"hành công vệ thường ngày! còn “cổng g7” là mốt tổ chức kinh doanh do nhiễu người gop vốn” Thông qua việc giã thích về mất từ ngố, có thể hiểu “quôn mi cổng y” là cách thúc điều hành công việc ofa một ổ chức kinh doanh do nhiêu người cũng góp

{công ty

Tit góc đồ các học thuyết, nhiều nhà nghiễn cứu đã cỗ gắng dia ra Ảnh ngiấa

“quản trị cổng!“ tay nhiên với mốt một thời kỹ khác nha mối trường hoạt động khác

nhu nên quan điểm của các nhà nghiên cửu cũng khác nhu và chưa cỏ sơ hông nhất Trong lịch sử hình thành và phát tiên cia QTCT trên thể giới đã có các quan điểm đổi lập nhau và vin để nay va iêu biểu lá hai quan đm sau

Quan dtém 1: việc QTCT hướng din lợi ch cia các cỗ dng Trang cuỗn sách

“Chủ ngiữa hr bản và edo (1962), ắc giã Ts Friedman đã thể hiển qua điểm rắng

ˆ Biivất cia PGS T5 Pam Th Gang Tai TS Ngryễn Ngọc Lương, “Những điẳn mới a Luật ching ain

in 2019" KY yêu Hồi hảo Khoa họ cập Ehoa, Trường Đạthọc Tuật Hi Một,2021, 21

học (2018), Ti đến Tổng Vt, hô Hang Đức, NG w 1013.

Vẫn Ngàn ngg học C015), Tờ đền Tng Vi, No Hang Đức, Nội, 265

9

trách nhiên xã hội duy nhất cũa các công ty la sở dạng các nguồn lục dé phá iễn các

host động nhằm ting lợi nhuận, rõ rang là nim rong các quy tắc cũa doanh nghiệp tr

do, Các công ty không có nghĩa vụ đạo đức hoặc trách nhiệm xã hội với những người

Xhác không phải là cô đông, đều này nhầm muc dich tối da hóa lợi nhuận cho ho Ở

cách tấp cần nay, éng coi cỗ đông là người duy nhất có quyền tham gia vào tha nhập

do công ty tao ra do đó, tong trường hợp này, giá ti được tao ta được do lường bingnhững gì họ nhận được Cách tiép căn này ngụ ý ring qun trí cổng là mốt quan hệata cỗ đồng và nhà quận |, những người liẫm code và quân l việc tạo ra giá tt vàchi tinh đồn lợi chcũa cỗ đồng Thông chỉ có IsEtisdmanamà nha nghién cửu Sundarenn

và Inkpen 2004) công ding ý với quan diém OTCT trước hit la hưởng tôi lợi ich ca công tông | ;

Quam đẫn 2: việc OTCT hưởng cin to ich cũa tt ec ning đổi hương tha gia

Céchtiép cận các bên iên quan của Edward Freeman (1984) cho rắng tổ chúc phit được phat hiễn có nh đôn oi ich của các nhom lợi ich (nhân vin, khách hàng, nhà cũng cấp

và chủ nơ) ma không mâu thuẫn với các nguyên tắc đạo đốc ma tổ chúc dựa trên đỏ

Học thuyết này cho rằng tt cả những người tham gia tạo ra giá tri đều có quyển thai

ga vio gi ti ga ting trong quá tình phát iễn chuối giá tí Cách tập cận này ngà ý

ring quấn trĩ doanh nghiệp được đảnh hướng để bảo vệ và quân I việc trả tủ lao cho tắtoánhững người them gia có tình dén chi phí cơ hei cũa ho, Lov ich của tắtcảnhiững

"người tham gia và các bên liên quan trong công bị ảnh hướng bởi các quyết Ảnh và

"hành đồng dién ra trong công ty, cũng niu sự tha gia cũa ho vào quân tr donnh:

"nghiệp, đầu được xem xét Căng ty là mỗi liên kết cña các hop đẳng gin các bên liên

quan - cổ đông khác nha, cũng như với các chủ nợ, nhân viên, quản t viên, khách,

hàng nhà cũng cấp, chính quyên và hồng người khác

Ngoài bai quan điển trên còn tất nhiều nhà nghiên cửu đã đưa ra kh niệm vŸ

quân tị công ty hông qua nhiễu hướng ấp căn khác nhau Các khái niệm này được tac

gi tình bay 5 trong bing say

Ten tác giả Năm [Neidung

‘Adem Smith 1716 Quin tr công ty là sự phân bỗ quyên sở hữu, cơ

cầu vẫn, cơ chế khuyên khích quân lý,Bale and Means |1932 hội đồng quân ti, ep lực từ các nhà đầu tư tổ chức,

canh tranh thi trường sản phim, cạnh tranh thitrường lao động, cơ câu tổ chúc, đều có thé được

để cập đền

Zingales 1998

Cadbury 1992 Quin ti công ty là hệ thống ma các cổng ty được

chỉ đạo, kiểm soát va được thé hiện trong cái goi laquy tắc quản tr tết

10

‘Shleifer va Vishny | 1997 Quin bị công ty là những cách thức ma các nhà

cong cấp tải chính cung câp cho các tập đoàn đdim bảo rằng họ sẽ nhận được lợi tức từ đầu tư

Oman 2001 Quân trị công ty là một thuật ngữ dé cập đến các

{6 thúc công va tổ chức hư bao gm luật các quy

đánh và thọc trấn nh doanh ch phối môi quan hệgin các nha quin lý doanh nghiệp và các bên liên

Nhờ vậy, ở góc dd nay vẫn chưa cổ một đnh nghĩa cụ thi và thẳng nhất vé “gun

trí cổng ty” bối lẽ mỗt một nhà nghiên cứu có một cách ấp cân khác nhau, cách tư đuyXhác nhau cho nén mốt một hoc thuyết sẽ có những un nhược điểm riêng Tuy thiên,

thông qua việc fim hiễu các nh ngiấa cia một s nhà nghiên cửu trên có thể nhận thấy một diém chung trong cách tơ day cia ho về QTCT đỏ là: hoạt động QTCT hướng đôn iệc xác định những đối tương được hưởng lợi ich và cách thức để day tr lợi ích đó.

Từ góc dé pháp I, biên nay phip uit cũa nhiều quốc gia chưa đưa ra ảnh ngiấa

cu thể vi “quốn ị cổng 9” ma thay vào đó pháp luật cba các made tập trung vào việc

dua ra những quy định nhắm giúp cho cổng ty được quia lý đúng khuôn khổ cũa phápluật Do đó khi tim hiễu về nh nghĩa cũa “quốn i cổng ty", tác giả đã xuất phát tr

iệc trích dẫn ảnh nghĩa trong các bồ quy tắc hay nguyên tắc ct các nước, các 18 chốc

Theo Bộ Quy tic Quản t Công ty cũa Ý ương quốc Anh được Uỷ bạn Cadbury

xuất bản năm 1992 “corporate governance” (quản tí công ty) được hiễu là hé thẳng

mà qua dé các công được chỉ đạo và liễn soái"

Hay theo Tô chúc Hop tác và Phát iển Kinh tỉ (OBCD), “quản rị cổng là hệ thống mà các công lanh doanh được chỉ đạo vào liẫm soát Cơ cầu quản tí công ty

xác din sự phân bỗ quyển và trách nhiệm giữa các thành viên khác nau trong công

1, chẳng han nh Hội đẳng quấn tị người quận ý, cỗ đồng và các bên in quan khác

J >orhe.SHUPEPt SERSU 6< ass og Wane cx vie ace oe

"Bằng cách này, né cũng cung cắp edu tic để đất ra các mục tiêu cũa công ty cũng nhục

các phương tién để đạt được các mue tiểu đó và giám sát hiệu quả hoat động "7

Ngoài ra, tei cuộc hợp của OECD về quản ti công ty trong Doanh nghiệp nhà

nước cũng đã đưa ra định nghĩa của “quưển ti cổng tr” Ÿ gồm ba yêu tổ sau:

TB quy the Quint công ty cia Vung quốc Anim 1992

(Govanunce.Cods-FINAL PDF may cap ngiy 0279/2013

"OECD, 1999, Nguyintic Quin công

ps ae oecd ergdoctmat/C MENG) 6a rạp ngừy 02/102023

"SK set of relaionups betwen a campeny'smmagensnt ts bow, ts archos and oer sakeholdrs

"

= Quin ti céng ty là một tập hợp các mỗi quan hệ giữa ban quấn lý công ty, hội

đồng quân ti, cổ đồng và các bên liên quan khác

thitlập

= Quin ti công ty la một phương tiên df xác định cách đạt được các mục tiêu và

giấm st hiệu mắt

6 Singepore, Bộ quy tắc quân ti công ty 2001 được Bộ Tài chính thông qua đã

đan ra ảnh ngấa như sat.” Quân trị cổng lã cóc quy tinh và cơ cẫu mã qua đó hoạtđồng lan doanh và các công việc ca công được chỉ dao và quân If trong lô tink

đến lot ich của các bên liên quan khác '®

Ở Việt Nam, định ngấa về “quấn hị cổng ty” được quy ảnh lẫn đầu tiên tsi Quyết ảnh 13/2007/QĐ-BTC “Quin tr cổng là hệ thông các guy tắc để đâm báo

cho công ty được dinh hướng đâu hành và được ladm soát một cách có hiệu quả vỉquyển lor cia cỗ đồng và những ngườ liên quan đẫn công ty" Hiên nay, din ngiấauới nhất về “quấn ni cổng fy” đợc quy dinh tạ Bộ nguyên tắc Quan tị Công ty theo

“Thông lệ tắt nhất năm 2019, theo đó, “Quin tị Công ty là mst tập hop các mỗi quan

hệ giữa Bem Did hành, Hội đồng Quân tị cổ động và các bên có quyẫn lợi liên quan

khác cia công ty Quản bí công ty cũng thắt lập một cơ cẫu ip vậy mg mu tiểucủa công , xác nh phương hận dé đợt được các mục tên đỗ, và giảm sắt hiệu quảviệc thực hiện mục iêu Mic iu của Quản trị công là xây đựng một mỗi trường cia

Tông tn tình minh bạch và tinh giã trink các yẫu tổ cẩn thất dé thúc dd phát tiễn

<x ne dt hơn, sien Ảnh tà chính và đạo đức rong lanh doanh từ dé hỗ tro tne đậy tăng tưởng và xận mg các xã hội cô tinh bao trim cao.” Vd ảnh ng]ĩa này, có thé

hifuQTCT áp đọng với CTĐC không liên quan đến hoạt động tác nghiệp đều hành các

công vide của công ty ma chủ yêu liên quan din giám set, dâm tra hàng ngày các hoạt đông của các chủ thé quản lý trong CTĐC thông qua việc xác định quyền lợi và trách hiên của các chi thể quản ý, glam sát công ty, dũng như cơ chế đảm bảo thực hệ

nó Đẳng thời, dinh nghĩa công thể hiện rõ mục tiéu cia hoạt động QTCT trong việc hốtrợ, giúp đổ các công ty phát ;

Nhân cing các quy ảnh v quan ti công ty trong các bộ nguyên tie, bộ quy tắc

của một số nước cũng như côn cá tổ chức khá tương đồng trong việc đơara nh nghĩa

về quân t công ty Đông thời, các định ngiĩa cũng đã khá quat được nhiệm vụ mục

đích của việc quản trí công ty là giúp đỡ công ty van hành trơn tru má vẫn dam bảo được.

lov ich của các bên khi tham gia vào

Từ việc phân ích và quân ti công ty ở trên, tác giá đưa ra định nghĩa vi hoạt

động quân tị công ty nh sae

‘Aaueane for dtemunng howto achieve those objectives sndaumtor perfomance”

"Bb Ta dhh, 2001, Bộ qy tie Quin wi cổng ty, Smgpae lpsJhnnemasgov si

cv it, g2v0rosvsloe coi 200-cod nat oy cậpngạy 0310033

Quan trị công t là cách thúc vấn hành công ty được xác đnh bối sự phân bỗ

anyénva rách nhiệm giữa các thành vẫn trong bổ mập quản ƒ và đều hành cổng ty

Thông qua đó nó cing cắp cẫu tie dé đặt ra các muc âu cho công cũng nh các lương tiện di đạt được các mue téu đổ và giảm sát iu quả hoạt đồng

12 Pháp hạt về quản trị công ty đại ching

1.2.1 Định nghĩa pháp Init vễ quân trị công ty đại cloing OTCTBC tiên quan din những vin đề “throng ting tiền trúc" nha điên lẽ công đại hội đẳng cỗ đông, hội đẳng quin ti, ban kiểm soit, vẫn để bảo vệ quyền lợi cỗ

đồng phòng trénh xung đốt lợi ich cổ đông, vẫn đề minh bạch thông tin, kiểm zoát cácgeo ich đặc bit là các giao dich liên quan dén to ich cia ban lãnh đạo, cập quản lý

trong công ty, đôi xử bình đẳng đổi với cổ đồng, nên nêu các thành viên trong bô máy quân bi không thực hiện tết các vẫn để nê trên sẽ of dẫn din tinh trang các quyện ơi của cổ đồng không được dim bảo, hành viên trong bô máy quan tri không thục hiện đăng rách nhiệm của mình, nyaung đôtlợi ích giữa các cỗ đông, Do da, ddim bio cho những thực trang rên không xây ra và công ty có thể phat tiễn lâu dụ trên thị

trường thi việc QTCTDC la rất cân thiết, Tuy nhiên, việc thực hiện QTCTDC không chỉ

là vẫn đỀ của mốt công ty ma cia tt cả các công ty đang hoạt động rên thị rường Bãi các công ty có th sẽ Ia đối ác chiên lược hoặc đấ thủ cạnh tranh trên tị trường Do

đó, việc QTCTĐC cũng cần phải được thông nhất trên một pham vi rộng đề các công tyKhông có sexi phan quyền oi ele các công ty khác, Đông thời, cũng phi im bảođược me thng nhất do được tit cẽ các công ty đồng ý và có hình thức rõ ring đ khi có

snrvi pham xây ra sẽ cổ cin cử đồ xữlý, Từ những yêu cầu và thục trang tiên có thi thiy

php luật là công cụ phù hợp để thực tốt việc QTCTĐC

Giáo tình Lý luân chung vé nhà nước và pháp luật cba Trường Dai học Luật Ha

Nội để đơa ra định nghĩa về pháp luật Theo đó, “pháp ind là hệ thang ay tắc xữ se chương do nhà nước đất ra hoặc thừa nhận và bảo dn thục lưện để đâu chin các quan

hệ xã hội theo muc đích, đình hướng của nhà nước “19 Động thời, 5 phần phân tích trên, tác giả đã đưa ra định nghĩa về QTCT và CTĐC Như vậy, từ những định nghĩa trên, có

thể hiểu ‘php luật về quên trì cổng ty đi ching là hệ thẳng tắc vữ sự chung do

nhà nước đặt ra dé các thành viễn trong bộ máy quân I và đâu hành vận hành công >

dia ching một cách cỏ hiệu quả” Có th thây pháp luật có những đặc đm bao gầmtinh quyên lực nhà nước, tinh quy phạm phố biển tính hệ thống và tinh xác định về mấtHình thức sẽ giúp cho việc các công ty thực Hiện tét QTCTBC

Thư vậy, pháp luật về OTC TĐC a công cụ cần thdt để giúp các công ty han chế những rũ ro có thé gặp phải trong quá trình hoạt đông và giúp TTCK hoạt động én đính.

lá điều cần uất, Mặc đủ CTĐC la một loại hành của CTCP rang CTĐC chỉ xuất liện

`! Tường Đại học Lut HA Nội 2000), Giá tràn Lin dưng và nhà nuớc vi pháp ht, 28D Tephip, Hi

Nội,r90

1

trong TICK do do pháp luật về vẫn để nay sẽ do LCK và các văn bản hướng din LOK, đều chỉnh ci bất và cụ thi Theo đó, phân nội dung pháp luật về đười đây sẽ được tac

giã tập trung nghiên cứu dui gốc đồ LCIC

1.2.3 Nội dung pháp luật về quân † công ty đại chúng

“Thông qua wdc tim hiễu, nghiên cứu các quy dinh pháp luật vé các nguyên tắc

có thể hiểu nguyên tắc là những yêu câu nên ting đôi hôi các chỗ thể ph tuân thủ theo đảng bình tự để đạt được mục đích để ra mét cách tôi ta nhất Mục dich của việc đặt ra các nguyên tắc là đã răng buộc các cá nhân hay tổ chúc phi tuân theo và bạn ch được

những si pham có thé xây rà

Có rất nhiều bộ nguyên tắc đã được ban hành và dat được hiệu quả nhất dinktrong đó hãi kể din bộ nguyên tắc QTCT cia OECD năm 1999 Bộ nguyên tắc đượcban hành với mục dich là hỗ tro các chính phổ trong việc c thiận khuốn khổ pháp lý

thể chế và quy định cho nintingQTCT Nhông nguyên tic này không có tinh ring bude

xả chi cùng cấp các định hướng cho việc xây dung mớt hệ thống QTCT tốt Dén năm,

2002, OECD đã ban hành một bộ nguyên tắc mới cap nhật, bỗ sung mốt 6 inh vục phủ hop với sự phát iển nh Quyên côa cỗ đông và các chức năng sở hữu chính; công bổ

thông tin và tính minh bạch, trách nhiệm của HĐQT,, Nhiễu quốc gia trong đó có Việt

Nam đã sử dụng nhống nguyên tắc này là một tiêu chuẩn cho việc thiết lập khuôn khổ

OTCT Các nguyên tắc của OECD tiên tục được cập nhật và trở thành nguôn tham khảo

tin cây cho nhiễu quée ga

G Việt Nam, QTCT nói chung và QTCTĐC nói riêng đã và đang ngày cảng cho thấy được sự cần thất khí ma TTCK cóxu hướng phát hiển và trở nôn phổ biến hơn với hiên người Do đủ việc đặt ra các nguyên tắc là điều cân thit để duy tri trật tự cổ thị

trường này, Các nguyén tắc vé OTCTĐC hiện nay được quy din ti đều 40 LCK 2019Theo đó, hoạt đông QTCTĐC cản phi đáp ứng được sáu nguyên tắc nh sa

= Cơ câu quan ti hop lý hiện qua,

= Bio dim hiệu quả host động của Hội đẳng quân ti, Ban kiém soát, nâng

cao rách nhiệm của Hồi đẳng quin trị đối với công ty và cổ đồng,

= Bio dim va trò của nhà đâu tự thi trường chúng khoán và các tổ chức

trung gia trong wate hi trợ hoạt động quản tr công ty,

= Tên trong và bêo dim quyển, lợi ích hợp pháp của các bên co quyền lợi

liên quan trong quân tị công ty,

công ty, bảo dim cổ đông được tip cân thông tin công bing

C6 thể nói, các nguyên tắc OTCTĐC ở Viật Nam cô nhọc hôi, them khảo các

"nguyên tắc được OECD đặt ra đồng thôi các nguyên tắc này cũng phù hop với tin hình

thục tấn 6 Vist Nem, Điều này được thể hiện thông qua việc LCK 2019 đã bổ sung

“

thêm hai nguyên tắc mới so với LCK 2006 sửa đổi, bỗ sang năm 2010 về dim bio vai

tro của nhà đầu hi thị trường chứng khoán va các tổ chức trang gian trong hỖ ta hoạt

độngQTCT và nguyên tắc về tên trong và bảo đảm quyền, lợi ich hợp pháp của các bên

co quyên lợi iên quan trong QTCT.

Pháp luật Việt Nam hiên hành dang quy inh hai mồ hình tổ chúc va host độngcủaCTĐC đó là

@ MG hình Hội đồng quản ti hai cấp) Đại hội đẳng cỗ đồng, Hội đồng quản

tr, Ben đu hành (Tổng gián đắc hoặc Giám đốc) và Ban kiểm soát Trường hop công

ty sổ đười 11 cỗ đông và các cỗ đông la tổ chúc sở hiếu dưới 50% tổng sổ cỗ phân ci công ty th không bắt buộc phi có Ban kiển soát

(40 Mô hình Hồi ding quên bị một cập”: Đại hộ đẳng cd đông, Hội đồng quản

tị, Ban điều hành (Tổng giám đốc hoặc Giám đốc) Trường hợp này it nhất 20% số hành viên Hội đồng quản bị phái la thành viên độc lip và có Ủy ben kiểm toán nd bộ

Điễm khác nhau cơ bản git hei mô bình này la bộ phân có chứng năng im tra,

iim nát hoạt đồng cũa các thành viên và các bộ phân khác rong bộ may quản cổng

ty Cụ thể, ở mô hình HĐQT hai cấp thì bộ phân có chức năng nay la BKS con ở mô

tình HĐQT một cấp là UBKT

(Mai 6 phân trong cơ câu quản tr đều có những quyển, ngiễa vụ và rách nhiệm,

đã được pháp luật quy dinh cụ thể và được tác gia nghiễn cu và phần ích chỉ Bắt đướiđây

-® Đài hội đồng cỗ đông

DHDCD đồng vai to la cơ quan có quyền quyết ảnh cao nhất, phé duyét các aqayit sách, các Init 18, dinh chế và kiểm soát đôi với hoạt động của doanh nghiệp Công

cu thụ th quyên lục của đụ diện chủ sở hồu ở đầy a các quyết nh phê chuễn và đu

ê hoạt đông, chính sách va chién luge, phân chia lợi ích và bêo vệ quy

động

DHDCD của CTĐC có diy đồ quyển và nghĩa vụ của một ĐHĐCĐ của CTCPđược quy dinh tei điều 138 LDN 2030, Bên canh những quyển và ngiễa vụ chung thiDHDCD của CTĐC con có một nghĩa vu riêng đổi với việc thực hiện Nghi quyết Đaihồi đồng cổ đông Theo đổ, “ade nỗi chong đã được thông qua tại các Nghĩ quyét Davhồi đồng cỗ đồng trước đồ chhm được thực nin Hội đẳng quân tị phẩ bác cáo Đạihội đẳng cỗ đồng te Wp hop thường niện gân nhất Trường hop có thay đã nột dongthuộc than quyẫn quyất nh của Đại hội đồng cỗ dng Hội đồng quân tí phải tình

Dat hội đẳng cỗ đồng tại cuộc hop gin nhất thông qua rước Wha thực hiển 3 Đây là

apy Ảnh mới cũa Nghĩ nh 155/2020/NĐ-CP nhằm tránh trường hợp có sự âu thuần

giữa các kỹ hợp khác nhau và các kỹ hợp khác nhau tì cỗ đồng cia công ty là khác

mo Do vậy, các nội dung phải cập nhật dén thời điểm gin nhất

Đôi với cuộc hop ĐHĐCĐ, HĐQT, BIES và người triệu tập hop ĐHĐCĐ phải

trần thủ diy đồ tinh tự thổ tục v hiệu tập hop ĐHĐCP theo quy định tủ Điệu 139,

140 cia LDN 2020, Điều lê công ty và Quy chế nội bộ về quản ti công ty CTĐC phải

công bổ thông in về việc lip danh sich cỗ đông có quyền tham dự hop DHCD tái thiễu20 ngày ước ngây ding ký cud: cùng Việc Ủy quyén cho người đai điện cr hop

'ĐHĐCĐ được lập bằng văn bản theo quy định của pháp luật dân su", thay vi phải lập

theo mẫu do CTĐC phát hành như quy định trước diy Quy dinh mới này sổ tao nụ thuận Joi, nhanh chóng cho cổ đồng có thể dy quyên tr bật iy địa điểm nào để người được fy

quyền tham dự các cuộc hop ĐHĐCĐ

CTĐC phải cố gắng tối đa trong việc ép dụng công nghệ thông tin hiện đi để cổ

đông có thể tham dự và phátbiểuÿ tiễn ti cuộc hop ĐHĐCP, thông qua họp tre tuyển,

bô phiêu điện ti hoặc hình thức dién từ khác Hàng năm, CTĐC phải tổ chúc hop

DHDCD thường niên mộtlẫn Thành viên HĐQT và thành viên BIES phải tham đợ họp

DHDCD thường niên a tả lời các câu hồi cin cổ đồng tại cuộc hop (nu cổ) Nêu gặp

tình hoồng bit khả kháng ma thành viên HĐQT hoặc thành viên BKS không tham đự

được thi cin phai báo cáo bing vấn bản cho HĐQT hoặc BES CTĐC phải mời đại điện

tỔ chức laém toán được chip thuận thục hiện kiểm toán Báo cáo từ chính nêm của công

ty dự hợp ĐHĐCP thường nién rong trường hop Báo cáo kiểm toán báo cáo ti chínhnim của công ty có các khoăn ngoai trừ trọng yêu

® Cổ ding

Căn cứ theo khoản 3 điều 4 LDN 2020, “cổ đồng là cá nhôn tổ chức zở hữu ít nhất một c phần cũa công ty cổ phẫu” và quyền sở hữu cũa cỗ đông được xác định

thông qua các cổ phiêu!” ma họ mua Như vậy, các

cho công ty host động và vin hành Khi đưa tà sin vio công ty, quyền sở hiv tài sẵn

8 đông đợc chuyễn sang cho công ty và đãi lạ th họ tr thành các cổ đồng chủ

sở hữu của công ty

Theo như ảnh ngiĩa và CTĐC do LOK 2019 quy ảnh, ta có thể hễu CTĐC làmột dang của CTCP do do của CTĐC trước hit sẽ có những quyển và nghĩa vụ của mốt

cỗ đông côn CTCP được quy dinh tạ điều 115,116,117, 118 và 119 LDN 2020 Cacquyền mà cỗ đồng được hưởng sẽ có sự khác biệt phụ thuộc vào loại cỗ phân màđồng đó mua Vi dạ đối với cổ đồng sở hữu cổ phin wu đấ cỗ tức, cổ đồng sở hữu cỗhân ưu đã hoàn ei sẽ không có quyén biễu quyết, dự họp ĐHĐCP, để cỡ người vàoHĐQT và BES trừ trường hop Nghị quyết của ĐHĐCĐ có nội đụng gây bắt lợi đội với

cỗ đông sở hữu cỗ phn tr đấ cỗ ức, hay là cổ đông phổ thông co quyên hr do chuyển hương cổ phân cia mình cho nguời khác còn cổ đồng rỡ hữu cô phần wa đãi biễu quyết

pawn 2 đều 146 LDN 2020

"won 1 đu 131 LDN 2030 “Gổ pad ching dl cổng 9 cd phn phát histo gt sổ hoặc để Mudie tháng Âu ninco mới piace aS

chỉ được chuyển nhương cỗ phân theo bản án, quyết Ảnh cia Toà án có hiệu lục pháp luật hoặc thửa kế

Bên cạnh những quyền và nghĩa vụ được quy định trong LDN 2020, cỗ đồng còn.

có các quyên và nghĩa vụ dave quy ảnh ti khoản 1 điều 41 LCK 2019: @) Được đái

xử bình ding: (i) Được tếp cân diy đã thông tín định kỹ và thông tin bất thường do

công ty công bổ theo quy định, (ii) Được bio vệ các quyén lợi ích hop phép của minh;

đồ nghị ảnh ch, hủy bô nghị quyết, quyết dinh cũa ĐEĐCĐ, HĐQT, (i) Cổ đông lớn.không dave lợi đụng wn thể của mình gây én hưởng đến các quyén, lợi ích cũa công

ty, của các cỗ đông khắc theo quy dinh cin pháp luật và Điễu lệ công ty; cổ nghĩa vàcông bổ thông tin theo quy dint cite pháp luật, (¥) Quyền và nghĩa vụ khác theo guyđảnh của pháp luật và Điệu l§ công ty

Đặc biết, đố với cổ đồng lớn, nhỏm người có liên quan sở hồu từ 5% trở lân số

cỗ phiêu co quyin biểu quyết của CTĐC; nhà đầu tr nhóm người có liên quan sở hữu,

586 trở lồn chúng chỉ quỹ của quỹ đồng, nhóm nhà đầu hơ nước ngoài có liên quan sở hữu từ 596 trở lân số có quyền biểu quyết cũa 01 tổ chức phát hành hoặc từ 5%

trở lân chứng chỉ quỹ của quỹ đóng thi còn phii có nghĩa vụ công bổ thông tin theo quy

đnh tại Điều 127 LCK năm 2019 Đây là ning cỗ đông sỡ hữu số lượng cỗ phân lớn, hoặc loại cỗ phiêu mã các cổ đồng nắm giữ có thé tac đông din các quyết Ảnh của công

ty, Do đó, việc pháp uất du ra thêm ngiễa vụ đôi với những cỗ đông này nhằm han chế iệc các cổ đồng lợi dang lợi thể côn minh để gây ảnh hường đến các cỗ đông khác nói

ring và cf công ty nói chung

Bộ nguyên tắc quản t công ty của OBCD cũng đã liệt kê ra các quyền cơ bản

la cổ đồng nhơ được chuyén nhượng cỗ phản, tiếp cân các thing tin ién quan và quan

trong cia công ty một cách kip thôi và thường xuyên, hưu ga và biểu quyết tạiĐHCĐCP, Có thể thấy, LCK 2019 của Việt Nam đã cỏ my học hii và Hp thc

qguyễn cơ bin ma OECD đã chỉ ra đồng thời cũng co sự bổ sung dé phủ hợp hơn với

đông của lori hình CTĐC

Nhin chúng, các quyền lợi ma pháp luật dành cho cổ đông đã dim bio được

quyền lợi sơ bản cho ho, Đặc bit đối với một thi trường phúc tạp và có nự thay đổi

hanh ching như TTCI, việc dave ấp cận với các thông tin cia công ty sổ giúp cho

các cỗ đông báo vệ được các quyền lợi cia mình df giảm thidu việc thua lễ Khéng chỉ

vy, việc quy định ngiĩa vụ cho các cỗ đẳng lớn tại dim d khoản | đều dl LCK 2019 cũng đá cho thay pháp luật dang cổ gắng bảo vệ các cỗ đông khác và công ty khỏi tinh trăng một số cỗ đông nắm quyền chỉ phôi hoạt động của công ty.

.® Hai đồng quân tị

HĐQT hoat động vì lo ich cao nhất của công ty và các cỗ ding Tổ chúc này có

hiện vụ dé ra chiến lược cho công ty, bio vé quyên lợi cia các cổ đồng giám sat bộ

uáy điều hinh và các host động tả chính của công ty.Dù HĐQT không th thay thé cho các cán bộ quản Lý chuyên nghiêp tài ning hey thay đổ môi trường kinh té mã công

"

ty đang hoạt đông nhung tỔ chức nay có thể ảnh hướng din kết quả hoạt động của công

ty thông qua vie giám sát chiên lược và kiểm soát host động quân ý công ty, Do đó,

một HĐQT độc lập, chuyên nghiệp va higu quả có ý ngiữa rất lớn trong việc QTCTĐC

Bin cạnh những trách nhiệm, nghĩa vu ma đều 153 LDN 2020, Điều lệ công ty

đã quy định cho HĐỌT thi HĐQT cân phải thực hiện thêm các nghĩa vụ trách nhiệm

được quy Ảnh tạ đều 278 Nghĩ định 155/0020/NĐ-CP"

"Một là chu trách nhiệm trước cỗ đồng về hoạt động cũa công ty HĐQT là cơ

quan quia lý công ty cổ toàn quyền nhân danh công ty để quyết đính thực biện quyền

va nghĩa vụ của công ty không thuộc thẩm quyền của ĐHĐCĐ Do đó, ngoài các chức

năng thâm quyền va nhiễm vụ thuộc thim quyên của ĐHĐCĐ, việc quyết Ảnh và thực

Tiện các vẫn để con ii trong quấn lý và điệu hành kinh đoanh cia công ty đều thuộc

thấm quyền của HĐQT Do đó, néu như có bất cử vên dé nào xảy ra và ảnh hưởng đến.

cỗ đông thì HĐQT cân phải chu trách nhiệm,

ấm là đỗi xử bình đồng đổi với tắtcá cỗ đồng và tôn rong lợ ich cũa người có quyển lợi liên quan đến công Khi HĐQT thực hiện tốt trích nhiệm này sẽ để lạ ân tương tốt đối với các cổ đông công rữnycác chủ thé kinh đounh khác Tờ đó, các cỗ đông cũng như người có quyền lợi lin quan sf in tưởng và bêp tục đầu he vào công ty

Bala dion bảo hoạt đông cũa công hiên th các quy nh cũa pháp luật Điẫu

18 và qnp dink nội bộ cũa công - Việc HĐQT thực hiện ốt nghĩa vụ này sẽ giúp công

ty host đồng được lâu đã, bên võng cũng nh phát tiển xe hơn Đồng thôi, cũng hạnchế được những rồi ro có thé phát sinh gây ảnh hing din host động của công ty trênthi trường

Bon la xập ching Quy chỗ hoạt đồng cia Hội đẳng quản tr trình Dat hội đồng

ng thông qua và công bổ trên trang thông tn độn tir cia công y Mẫn Quy chế

hoạt động cia HĐQT đoợc quy định tei Phụ lục IT] ban hành kèm theo Thông tr

116/2020/TT-BTC Theo do, ti mẫu đơn này đã quy định chỉ tất về trách nhiệm, cách thúc hoạt động, quyền lợi của HĐQT

"Năm là giảm sét và ngăn ngĩm vung đốt li ich cũa các thành viên Hội đồng

quản trị thành viên Bem liễm soát, Tổng giám đốc (Giảm đốc) và người quản ý khác,

bao gém việc cử ng tà sản công sat mục dich và lam chong các giao dịch với bên

liên quan Đối với vẫn đã sir dụng ti sin cũa công ty để thực hiện các mục đích cá nhân

sẽ khiển cho công ty mất & mr in trông, gy ra danh tổng xếu cho công ty rên thịtrường từ đỏ lam han chế các host đông cia công ty đổi với các đãi tác kinh doen,

Đồng thời, đều này cũng thé hiện được nự yêu kán trong bô máy quản lý cũng như là

trình độ côa nguồn nhân lợc quản lý cũng bị hạn chỗ Do da, wie giám sit và ngân ngữaxung đốt loi ich sẽ han chế ning ảnh ining xu tới công ty và thé hiện được khả năngquản lý của HDOT

`9 Tổ chốc Ti chính Quốc tí GPC), 2010, Cễm nang Quin vị công t, Cục st bin, 90

"Luong Đề Thị 2019), Php iit quản tị cổng đi chứng ở Voit Nem, Luin vin tục sĩ hắt học, Đại học

hắc gà Hà Nột

1s

“Sâu là vậy mg Quy chế nội bộ về quân tri công ty và trình Đại hội đẳng cổ đồng thông qua Quy ché nổi bộ và quân tị công ty được HĐQT xây ding và tình

DHDCD thông qua Quy chế ni bộ về quản ti công ty không được tat với quy đính:

của pháp luật và Điễu lễ công ty Mẫu Quy chế nội bô và quin t công ty được quy din tai Phụ lọ If ban bành kim theo Thông tr 116/2020/TT-BTC gồm có 7 điều và mỗi

đu đều quy đính cụ thi, chỉ tt về chức năng nhiễm vụ quyên han công như là số

ương thành viên của bô máy quản ý và giám st hoạt động công ty

Ba là bê nhện Người plas tách quấn ti công ty Negi phụ trách QTCT là

thành viên bất bude phối có trong hệ thống QTCT bồi chủ thé này đồng vai ro quan

trong rong việc giúp đố HBQT điêu hinh công ty Điều này được thi hiénr trong các

quyên và ngiễa vụ ma pháp luật trao cho chỗ thể này, Các quyền và ngiĩa vụ được quy đảnh cụ thi, chỉ tit tạ khoản 3 đều 281 Nghĩ dinh 155/2020/NĐ-CP Theo đó, Người phụ tráchQTCT có tổng cộng 10 quyền và nghia vụ và tất cả đều thé hiện rõ vai trỏ của

Người phụ trích QTCT là hr vẫn, hỗ trợ, giỏp đỡ HĐQT thc hiện công việc QTCT

Ngoài ra, để dim bio tinh công khai, minh bạch, cổng bằng tì N gut nhủ tréch QTCT không được ông thờ am việc cho tổ chúc kim toán được chấp thuận dang th hiện

iễn loán các báo cáo tải chính của cổng ty

Tâm là chức đào to, tập huẳn về quân trị công ty và các Bf năng cân thấtcho thành viên HĐQT, Tổng giảm đắc (Giảm de) và người quấn lý khác cia công ty

TICK không ngòng phát iển và đỗi mới do đó đổi ng quản ý công ty cén phải có mx

lin hot và cập nhật được các thông tin nhanh chong chính xác, Việc tổ chức dao tạo,

tập huẫn sẽ giúp các thành viên có đoợc các kế năng cần thiét để quin t công ty tốt

hơn

Chin là báo cáo hoạt động ita HDQT ta DEDCD Nội dang cia báo cáo gầm,

6 các nội đăng chính sau () Thù la, chi phi host động và các lợ ich khác cise Hội

đồng quân trị và tùng thánh viên Hội đông quản tr; Gi) Tổng kết các cuộc hợp của Hồi đồng quản bị và các quyết dinh cin Hội đông quân ti; (i) Báo cáo về các giao dịch tiên công ty, công ty con công ty do CTĐC năm quyền kiểm soát trên 50% rở lên vên

đều với thđệng của thành viên HĐQT độc lập và kt quả đánh giá cũa thành viên độclip về hoạt động của HĐQT (đối với công ty niềm yành viên HĐQT và ahing người cóliên quan của thành viên 46, giao dich giữa công ty với công ty trong đó thành viênHĐQT là thành viên sáng lập hoặc là người quân ý doanh nghiệp trong thời gian 03

nếm gin nhất trước thời điểm giao dich; (iv) Hoạt đồng của thành viên HĐQT độc lập

và kết quả dénh giá của thành viên độc lập về hoạt động của HĐQT (đổi với công ty

niêm yet); Q9 Hoat động côn Ủy ban kiểm toán tree thuộc HBQT trong trường hop CTĐC host đông theo mô hình 2 được tình bày ở phân trần, (0) Hot động cia các tiêu

"ben khác thuộc HĐQT (nêu cô); (wi) Kết quả giám sát đối với Tổng giám đốc (Giámdc); (vid) Kat quả gián set đổ với ngu đều hành khác; Gx) Các kê hoạch trongtương

Cuộc hop HĐQT thục hiện theo quy dinh tei Điệu 157 LDN và điểm c khoăn 3

Điễu 4i LCK 2019 HĐQT phả tổ chúc hợp nhất mỗi quý 01 lần Việc tổ chức hop

»

HĐCĐ, chuơng tinh hop và các ti li liền quan được thông báo trước cho các thánh:viên HĐCĐ Nội đang doe đa số thành viên dợ hợp tán thành ti biển bản họp HĐCĐ

hải được lip thành N gh quyết thông qua

Các quy dinh về HĐQT của Việt Nam có những éiém tương đẳng với Bộ nguyên tắc quân i công ty côn OECD Tuy nhiên, ngoài nhống điểm giống nhau thi Bộ nguyên tắc quân tị công ty ng có đểm khác tiệt, Hiận nay, Bồ nguyêntắc có quy dish HBT

có ngiĩa vụ liên quan dén việc truyền thông tức la HĐQT không chỉ có trích nhiệm,

công bổ các thông la của công ty với công chủng ma còn cần phis chủ ý đối với cácthông tin về công ty dé từ đó đưa ra những quyết định giã quyét đúng din nêu đồ là

thông tin gây bắt lợi Việc quy đánh ch tiétvé vin dé truyền thônglà điều cân thất bai

vi trong thời dei phát tiễn nh hiện nay, kh ma các thông tin cổ thé nhanh chóng lan

xông nhờ Intemet thi việc sử đụng tốt truyền thông sé giúp ich rt nhiêu trong việc gi

thiêu công ty với moi người tir đổ tao niềm tn trên thị trường

-® Thành viên Hội đồng quản ti

‘Thanh viên HĐQT phải đáp ứng các tiêu chuẩn và điệu kiện theo quy đính tại

Xhoăn1, khoăn 2 Điều 155 LDN và Điều lê công ty, Theo Khoản 2 Điễu 275 Nghĩ dinh155/2020/NĐ-CP, Chủ tích HĐQT không được kiêm nhiệm chức danh TƠĐ cia 01'CTĐC và thành viên HĐQT của một CTĐC chỉ được đồng thời là thành viên HĐQT tạitối 05 công ty khác

‘Thanh viên HĐQT sẽ bao gồm thành viên HĐQT điều hảnh, thành viên HĐQT.

không điều hành và thành viên HĐQT độc lập Số lượng thành viên HĐQT của CTĐC

it nhất la 03 người và nhiễu nhất la 11 người Thánh viên HĐQT có diy đã các quyền theo quy đính của pháp luật và Diu lẽ công ty, trong đó có quyển được cung cấp các

thông tin, tà liệu vé tinh hình tai chỉnh; hoạt động lánh doanh ofa công ty và ca cácdon vi rong công ty Thành viên HĐQT có các ngiĩa vụ theo Khoản 2 Điều 277 Nghị

đảnh 155/2020/NĐ-CP- () Thục hiên các nhiễm vụ cba mình mot cách trung thực, cần trong vũ lợi ích cao nhật của cổ đồng và công ty, (i) Tham dự diy đủ các cuộc hop ci HĐQT và có ý kiến về các vẫn đề được đưa ra thảo luân, (ii) Báo cáo kip thời, day đủ.

với HĐỌT các khoản thủ lao nhận được từ các cổng ty con, công ty liên kết và các tổchúc khác, (x) Báo cáo HĐQT tai cuộc hop gin nhật các giao dich giữa cổng tr cổng

ty con, công ty do CTĐC nắm quyển kiém soát trên 50% trở lân vốn đu lệ với thành

viên HĐQT và những người có liên quan của thánh viên đó; giao dich giữa công ty vớicông ty trong đỏ thinh viên HĐQT là thành viên sáng lập hoắc 1a người quản lý doen

"nghiệp trong thời giaa03 nim gin nhất truớc thời điềm giao dich

VỀ mất sổ lượng tùng loại thành viên thi thành viên HĐQT không điều hành

chiêm tối thiểu một phân ba (2) tổng sổ hành viên rong HQT Số lượng thành viên HĐQT đốc lập của công ty niêm yất có sơ thay đổi nhủ thuôc vào tổng số thành viên

trungHĐQT Cụ thể

© Co tối thiểu DI thành viên độc lap trong trường hop cổng ty có số thành viên HĐQT tir03 đến 05 thành viên,

© Co tối thiểu 02 thành viên độc lập trong trưởng hợp công ty có số thành viên.

HĐQT từD6 đến 08 thành viên,

© Có tdi thiễu 03 thành viên độc lập trung trường hợp cổng ty có số thành viên: HĐQT từD9 đến 11 thành viên.

"Thông qua yêu tổ về số lượng tùng loại thành viên trong HĐQT có thể thấy pháp luật

Việt Naưn để cao vin đồ độc lập, công bằng, minh bach trong HĐQT bối vì nêu số lượng

thành viên độc lép không i để đưa ra những quyết dinh có thé thay đổi y kiễn của các lông còn lại thiHĐQT có thể sẽ bỏ qua hoặc xâm phạm đến quyên, lợi ích hợp pháp của các cB đồng nhỏ 18, cỗ ding thiểu số và các chủ thể khác nhạy chủ nợ, người leo đông khách hàng Điều này sẽ gây ra tình trang thiếu tính khách quan, hiệu gu, chất lượng của các quyết định,

Đặc biệt, HĐQT phải bổ nhiệm ít nhất D1 người phụ trách QTCT đổ hỗ trợ công tác QTCT tại doanh nghiệp, Người phụ tráchQTCT có thé kiêm nhiệm làm Thư ký công

ty theo quy định tai khoản 5 Điều 156 LDN 2020 Người plu trách QTCT không được

‘huge trường hop đang đẳng thời làm việc cho tổ chúc kiểm toán được chip thuận thực tiga kiếm toán các báo cáo tôi chính của công ty: Quyền và neha vụ cũa người pins tréchQTCT được quy định cụ thể tạ khoản 3 điều 281 Nghị định 155/2020/NĐ-CP

Ban đều hành là bộ phân thục hiện chức năng điều hành công việc kinh doanh

hing ngày của công ty Ban điều hành sở Dao gồm Giám đốc hoác Tổng giám đốc và các thành viên khác Theo đó, Giám đốc hoặc Tổng giám đốc có thé là một thành viên trong HĐỌT và được bỗ nhiệm vào vi tí hoặc thuê từ bên ngoài Nhiêm kỷ côn Gis đốc hoặc Tổng gián đốc không quá 05 năm và có thể được bồ nhiệm lại với số nhiệm,

kỳ không han chế

Điêu kiện để trở thành Giám đốc hoặc Tổng giám đốc được quy định te khoản

3 điều 163 LDN 2020 và bao gồm ba đều biên sm

« Không thuộc đối tương quy nh tạ khoản 2 Điễu 17 của LDN 2

+ Không được la người có quan hệ gia “nh của người quấn lý doanh nghiệp,Kitm soát viên côn công ty và công ty me; người đi diện phin vén nhànước, người đủ điện phân vẫn của doanh nghiệp tei công ty và công ty

© Cö tình độ chuyênmôn lánh nghiện trong quan ti kinh doanh cũa công

ty.

Quyên và ngiĩa vụ của Gsm đốc hoặc Tổng gm đốc cũng được pháp luật quy

đảnh cụ thể tạ khoản 2 điều 162 LDN 2020 Theo đó, Giám đắc hoặc Tổng gián

các quyền và nghĩa vu sau: () Quyết đính các van dé liên quan đến công việc kinh doanh

hing ngày của công ty mà không thuộc thẩm quyén của HĐQT; (Tả chức thực tiện các nghĩ quyết, quyét nh cia HĐQT, (i) Tổ chức thực hiện kế hoạch kinh doen và

hương én đầu bơ của công y,(ñ1)KiỂn nghị phuong án cơ cầu ỗ chức, quy chế quản

ý nội bộ của công ty, +) Bộ nhiệm, mifn nhiệm, bãi nhiệm các chúc danh quan lý rong

a

công y, trừ các chức danh thuậc thẫn quyền của HĐQT, (9) Quyết đnh tên lượng và

lợich khác đối với người lao động rong công ty kỄ ea người quản lý thuộc thim quyền

Š nhiệm của Giám đắc hoặc Tông giớn đốc, (vi) Tuyên dụng lao đông, (vi) Ki

"nghị phương án tra cổ ức hoặc xử lý 18 rong kính đourb; (2) Quyền và nga vụ khác

theo quy đính của pháp luật, Điều lễ cổng ty và nghĩ quyệt, quyết đnh của HĐQT,

Hiện ney, pháp uit ca các nước tin th giới chưa có quy dinh và BIES và thànhviên BES Do đó, BKS lá một cơ quan sing trong cơ cầu quản tị nôi bộ cin CTĐC ởViétNam, Mặc đò LCTK 2019 không có quy nh về BKS của CTĐC nei chung và hành

fn BKS nói riêng nhưng Nghỉ ảnh 155/2030/NĐ-CP quy định chỉ tt th hành một

16 điều của Luật Chứng khoản đ co những quy định cụ thể đ làm rõ chúc năng nhiễm

vụ của BKS Bit l, BES không chịu nr quân ý hay tác động cia HĐQT và cô nhiệm'vụ giám sát, đánh giá HĐQT và nhũng người quản lý, những người điệu hành nhân danh.lông, vi lợi ich của cổ đông và công ty

-® Ban ldẫn soát

ĐỂ thục hiện được chúc năng nhiệm vụ của BKS là giám sát đính giá HĐQT,

vi những người quân ý, những người điều hành nhân danh cổ dng vi lợi ích côn cổ đông và công ty nên pháp luật Việt Nam đã quy đính các quyền, nghĩa vụ thích hop để

BKS có thể hoàn thành được nhiên vụ của mình Bén cạnh những quyển va nghĩa và

được quy dinh ti đâu 170 LDN 2020, Điều lệ công ty thi BKS còn có các quyền, nghĩa

© ĐỂ xuất kiến nghỉ Đai hội đồng cổ đồng phé duyệt danh sách tổ chức kidm toán

được chip thuận thọc hiên kim toán Báo cáo tải chính của công ty, quyết dinh

tỔ chức kidm oán được chấp thuận thực hiện kiễn tra hoạt động của công, bãixmiẾn kiểm toán viên được chấp thuận khi xé hậy cần thiệt

+ Chintrách nhiện trước cổ đông về hoạt động giám sit của mình

© Giám má tnh hành tài chính của công ty, việc tuân thổ pháp luật trong hoạt đồngcủa thành viên Hội đồng quản tn, Tổng gem đốc (Giám đổo, ngời quin lýkhác

Dim bio phốt hop host động với Hội đồng quản ti, Tổng giản đốc (Gián đóc)

«Trường hop phát hién hành wi vĩ phạm pháp luật hoặc vi phem Điều lệ công ty

của thành viên Hội đồng quản ti, Tổng gián đốc (Gián đốc) và người điều hành: Xhác oda đonhhngduiập, Ban liễm soát phãi thông báo bằng vấn bản cho Hội đồng

quân bị rong thời bạn 48 giờ, yêu cầu người có hành vi vũ pham chấm dit vịhen về có i phép khốc phục hậu quá -

«Xây dụng Quy ch hoạt đồng của Ban kiểm soát và bình Dai hội đồng cổ đồng

thông qua.Mẫu Quy chế hoạt động của Ban kiém soát đuợc quy Ảnh tạ Phụlục

1V ben hạnh kẻm theo Thông tự 116/2020/TT-BTC,

@ Báo cáo tủ Dai hội ding cổ đồng

Mỗi nim BS phải tổ chúc hợp it nhất 02 tần, số lượng thành viên tham dự hợp

it hit là bú phân ba (1Ø) số thành viên BES Biên bin hop Ban kiém soát BKS được

lip cha tất và rổ răng Người hi biên bin và các thành viên BES them dự họp phải kýtên vào biên bản cuốc hợp Các biên bản hợp của BKS phis đoợc lưu giữ nhằm xác định

trách nhiên của tùng thành viên KS Trong mt sô trường hop, BKS có quyền yêu cầu thành viên Hội đồng quản ti, Tổng giám đốc (Giám dc) va đủ điện tổ chúc kiểm toán

được chip thuận them dự và tr lời các vẫn đỀ cần được làm rõ

Trong cuộc hop ĐHĐCĐ thường niên, BKS phii báo cáo hoạt động của BKS

trước toàn bộ các cổ đồng Nội dang bin báo cáo phải có các ý sau @) Thủ lao, chỉ phí

"hot động và các lọ ich khác của BKS va ting thành viên BES, (i) Tổng kết các cuộchop của BKS và các kết luận tiễn nghĩ cia BKS, Gi) Két quả giám sit inh hình hotđông và tả chính của công ty,() Báo cáo đánh giá v giao dich giữa cổng t, cổng tycon, công ty do công ty đi chúng nắm quyên kiểm soát rên 50% trở lên vốn đn lệ với

thành viên HĐQT, Tổng gm đốc (Giám đố), người điều hành khác cũa doanh nghiệp

Và những người cóliên quan của đột tượng đó, gao dich giữa cổng ty với công ty hong

đó thành viên HĐQT, Tổng gián đốc (Giản đó.), người điều hành khác côa doanh:

"nghiệp là thành viên sing lập hoặc là người quản lý doanh nghiệp trong thời gian 03

nim gin nhất trade thời đểm giao dich, () Két quả gián sit dai với HĐQT, Tổng gián

đốc (Giám đổc) và người điều hành khác côn doanh nghiệp, (a) Kit quả đánh giá sơ

hải hop hoạt đông giữa BKS với HĐQT, Tổng giảm đốc (Giám ade) và các cổ đồng, -® Thành viên Ban kiểm soát

Theo quy đính của pháp uật hiện hành, BKS sẽ gm f>03 đổn05 thành viên vàcác thành viên không nhất tiệt nhã lá cỗ đông của công ty Một cá nhân muốn trổ thành,

thành viên côa BKS cần phã đáp ting các điều kiện được quy Ảnh tei đu 169 LDN

2020, Điều lệ công ty và không thuộc mét tong hai trường hop saw (9 Lâm việc trong

bổ phần kế toán, tú chính cũa cổng ty, (i) La thành viên hay nhân viên cũatổ chức kiểm,to§n được chip thuận thực biện kim toán các báo cáo ti chính của cổng ty trong banến lẫn kề trước đó, Đặc it, đối vớt người đứng đầu BESS thi con phã đáp ứng đâu,

kiện về bằng cấp và những điều kiện khác nếu Điều 18 công ty có quy dinh!® Có thể

thy các điều liện ma pháp luật da ra đối với thành viên của BES đều hướng đến mốt

rue dich la tao ra một BKS công bing

ĐỂ trở thành thành viên của BEES thi các cá nhân có thé thông qua con đường hr

ng cử Theo đó khi đã xác dinh được ứng cử viên BKS thi CTĐC phải công bổ thông tin ién quan! đến ứng cử viên tối thu là 10 ngày trước ngày khei mạc hop ĐHĐCĐ trên trang thông tinđiện từ của công ty để cổ đông có thi tìm hiểu về các ứng cử viên.

này trước khi bé phiêu Ứng cử viên BES phải có cam kết bằng van bản về tính trang

‘min 3 đều 286 Nghị ded 19500300YĐ.CB “Tướng Ben Bn sot pi có bằng tắnnghập đai lọc mỹ lên

“uc một ong các đun ng loi tt nh KỆ rode hỗn te, hc quên ko đơn Do ha

"ngềhcó én qu đến hoe đồng hit doe ca doe niga, ic tường ep ĐẦU lệ cong có gợ đờh tân

chấn Đức cạo han.”

"win 1 abu 274 Nghị đạh 155/2020/NĐ-CP

3

thục, chính xác của các thơng in cá nhân được cơng bồ và pi cam kết thục iện nhiệm

Y một cách rong thục, cin trong và lợi ích cao nhất cũa cổng ty nấu được bầu lâmthành viên BES, Bén canh cách hy ng cử thi các ứng viên cĩ thể được CỔ đơng hoặc

nhĩm cổ đồng sở hữu tr 10% tổng số cơ phản phổ thơng tr lên hoặc mộttÿlệ khác nh

hơn theo quy Ảnh ti Điều l cơng ty dé cỡ ứng viên vào BKS theo quy din cia LDN

và Điều lẽ céngty Ngodi ra BES đương nhiệm cĩ thi dé cỡ thêm ứng cổ viên hoặc tổ

chúc cir nâu khơng di sổ lượng các ứng cử viên

Thanh viên BKS cĩ các quyện theo guy định của LDN 2020, pháp luật iên quan

và Điều lê cơng, rong dé co quyén tip căn các thơng n và tà liệu liên quan din tình Hình hoạt đơng cia cơng ty Thành viên HĐQT, Tổng giám đốc (Gián 49 và người điều hành khác cn doanh nghiệp cĩ trách nhiệm cũng cập các thơngtỉn kp thời và đậy

đã theo yêu cầu ca thành viên BES

© Uÿ ban kiểm tốn

Nếu ở mơ hành đều tiên là BES thi ở mơ hình thử hai là UBET sẽ chiu tráchnhiên thục hiên việc kiểm tra, giám sát hoạt đơng của các thành viên trong bộ máy

OTCTBC ĐỂ thục hiện được nhiệm vụ đĩ thì pháp luật đã đơn ca các quy Ảnh tiêng

đành cho UBKT nữ sau:

Thứnhắ: số lượng thin viên UBET Khộa3 đều 383 Nghị nh

155/2030/NĐ-CP quy ảnh UBKT cĩ hừ02 thành viên trở lân Chỗ tịch UBKT phố la thành viênHDOT độc lập Các thành viên khác cũaUBIEET phi là các thành iên của HĐQT khơng

điều hành.

Thứ hai, cách thức thơng qua thành viên vào UBET Chủ tịch UBKT và thànhviên UBKT được HĐỌT thơng qua tai cuộc hợp HĐỌT nhưng đối với thành viên BKSthi được thơng qua trong cuộc họp BHBCD

Thirba quyển và ngiấa vụ của UBKT Mặc đù UBKT và BES cĩ chức năng khá.

tống nhu trong bơ máy quản lý cũa CTĐC nhưng tinh độc lập của UBKT khơng caonhư BES Cho nên, cĩ một số quyền và nghĩa vụ của BKS ma UBKT khơng cĩ và ngược

1a, Hiện nay, quyển và ngiĩa vụ của UBKT đợc quy ảnh tei đều 161 LDN, Điều lệ

cơng ty và điều 283 Nghị định 155/2020/NĐ-CP?

ˆẺ1 Bọc quyền lp căn ác ti hậu in quen đẳ ảnh hà hot động cia Cơng ty, rao đỗ với các tỉnh vần Hồi động quản tii, Tổng gum đốc (im đốc), Kí tan ang và cứ bộ quản icf điệp thing vĩ.

"tu vao ơng củ By te.

3, Cơ quyện yên ca đu độn tổ hức kiệm toin được chấp tin tu dvi

tải điển kiệm toện tạ các chắc hợp cla Ủy bạt kiểm toe

3.88 ang dich tạ va tháp itd ton hoc các neva ic binngoiila cin thất,

4 Xây amg và tm Hồi đơng qui tị các chu sách hát iin và quân nine, dit wi Hồi ing in tịcác gảinhịp sẽ ture phat ch tong hoạt động của cơng,

L5 Lập bao cáo bing vin bin gì dn HỘI đồng qu du phá hiện thi in Hi ding quận, Tổng gm đốc (Gea đố vi người quên ý khác khơng te hin đây đ nách nhiệm theo quy dn tri Lit Doanh nghệp Và Điền cơng tr

6, Nay mg Quy chế hoạt đẳng cia Ủy ben tlm trán vi wih Hội đổng gun thơng qua, Ma Quy chỉ hoạt đồng cin Uy banlolsto được say dh ta ie V bạn hema thee Thơng tse 118D020/17.BTC ngờy

31 thing 122.2070 của Bộ uống Bộ Ta ch,

lbicic vn đồ ên gun bie cio

By

Thứ: nội hong báo cáo hoạt đơng cia thành viên HBQT độc lập trong UBETtrong cuốc hop DHDCD thường mén Néu nbur Bin bảo cáo hoạt đơng của BKS baogồm náo nội dong chính đã đoợc tac giá để cập ð phin trên thi Bán báo cáo hoạt đồngcủa thành viên HĐQT độc lập trong UBKT cũng cĩ sáu nội dung đĩ và cĩ thêm mét nội

đang về kết quả đánh giá vẻ hệ thơng kiểm soét nơi bộ và quân lý rik ro ca cơng ty

Việc cĩ thâm nộ: đang rong bin báo cáo di cho thấy mắc đủ cả UBT và BKS đều cĩchúc ning giớn sát nhưng cả hai đầu cĩ nhiệm vụ khác nhau

Cĩ thể hidu "HE thẳng lẫn code nd bộ là sir hm sốt việc các phịng ban, đơn

vi cũa cơng thực hiện hoạt động lanh doanh và tà chính cũa doanh nghập (bao gầm

vie thu Hiện các kễ hoạch lanh doanh và tà chink)’ Việc đánh giá hễ thing kiểm,

soit nơi bộ sẽ giúp ĐHĐCP nim được tinh bình hoạt đơng cơn cơng t cũng nh là khanăng quản lý của HĐQT, nhũng người quản ly Bên cạnh đĩ, CTĐC phải đổi mất vớinhiêu Losi rồi ro khác nhau từ bên trong và bên ngồi Tuy nhiên để quản lý rỗi ro thihãi sắc định được nguyên nhân cia rũ ro va từ đĩ đánh giá mc đơ mà ri ro đồ mang

lạ, Khi đixác din được nguyên nhân cũng như xác nh được mite độ cba r ro đĩ th

cin phải hình thánh cách thie quản lý rồi rơ Co thé thấy, việc đánh giá rồi ro a it cân thiết a giúp cơng ty dự đốn trước được những tinh huồng cĩ thé xây xa với cổng ty

trong trơng lạ từ đĩ đơa ra thống quyết sách cho hop lý,

thể luơn cổ gắng tim moi cách a mình cĩ nhiêu lợi nhuận nhất Xuất phát tr nợ neh

này mà nhiễu chủ thể đã xâm phạm din oi ích cơa các chỗ thé khác bằng nhiễu phươngthúc khác nhau Nhân thiy được vận để trên nên pháp luật cia nhiễu quốc gia rong đĩ

cơ Việt Nam đã cĩ những quy dinh để hạn ch tinh trạng nay Tuy nhiên, nhiêu quốc gia

cũng nh cáctổ chức khi đơn ra các quy ảnh nhằm ngăn ngừa xung độtlợi ich ei khơng

hộ thơng thành các điều khoản tiêng trong luật mà năm rãi rác ở nhiều điều luật khác

nhu Vi dụ tong B6 nguyên ắc quân tị cơng ty của OECD thi vin đã ngăn ngừa xungđột lợi ích được quy dinh xen kể trong nghĩa vụ rách nhiém cite HĐQT, Tơng giámđốc (Giám déc), các cỗ đơng Việc quy định nữ rên sẽ khiển cho quá tình tim kiỗm,

các quy dinh dé áp đụng trở nơn khĩ khẩn và tên thời gen

Ngược lạ, ở ViệtNam điễn akhộn6 đều 41 LCK 2019 đã đơn ra quy Ảnh các

thành viên HĐQT, thành viên BKS, Tổng gián đốc (Gián đảo) và người quin lý kháccủaCTĐC phải cơng kh các lợi ich iin quan, khơng được sử đụng nhõng thơng tin cĩ

được nhờ chúc vụ cia mình để tờ lợi cá nhân hoặc phục vụ li ích cũ tổ chức, cá nhân

Xhác Đồng thời, CTĐC cũng cĩ trách nhiên áp đọng các biện pháp cần hit để ngăn

"ngừa các chi thé nêu trin can thiệp vào hoạt đơng cia cơng ty, gây tốn bai cho lợi íchcủa cơng ty Khéng chỉ vậy, trong quá tỉnh giao dich với cổ đơng, người quản lý does

"nghiệp và người cĩ tiền quan thì CTĐC phải bảo dim quyền lợi ch hop pháp cũa người

ˆ! Tổ đc Từ nh Quốc GFE), 2010, Cũ nang Quint cơng tý, 2 Cục mit bin, w $61

3%

co quyền lợi hiên quan đến công ty Ngự định 155/2020/NĐ-CP đã dann ra bồn đâu (ir

đầu 291 din đều 294) để giả thích rõ hơn quy dinh về ngân ngừa xung đốt lợi ích mà

quân ý khác và những người có liên quan cia các đối tương nay không được sở đụng

hoặc tết lô cho người khác các thông in nối bộ để thc hién các giao dich có Hiên quan Đặc biết đi với thành viên HĐQT thi sẽ không có quyền biễu quyết đối với giao dich

nang la lợi ch cho thành viên đó hoặc ngu có ién quan của thành viên đó

Thứ hai, giao dich với người liên quem Đôi với loi gao dich này, pháp luật đã

ty Ảnh cụ thể phii sở đụng hình thúc hợp đồng bing văn bản để thục hiện Việc đơa

xe quy đnh này đã một phân cho thấy múc độ quan trọng của các giao dich trong TTCTC

Các giao dich rong thị trường này có gi tị tương đối lớn và nu có vẫn dé xây ra thvide di có hợp đồng sẽ lam giảm thiểu nhõng rũ ro cho cổng ty Đảng thời, các CTĐCcũng cin phải áp dụng các iện pháp cần tiết để ngăn ngừa cổ đông và những người cóliên quan tiên hành các giao dich lim thất thoát vên, từ sin hoặc các ngon lực kháccủa công ty 7

Thirba giao dich véi ed đồng người quản lý docnh nghidp vànguời cô Tên quan

sữa các đối tương này Khoản 12.3 Điều 293 Nghị định 155/2020/NĐ-CP đã it kẻ những truờng hợp ma CTĐC dave thục hiển việc cũng cấp khoản vay hoặc bảo lãnh cho cô đông là cá nhân, t8 chúc và người co liên quan của cổ đồng do là cá nhân tổ

chúc Ngoài a, ti Điều luật này con quy dinh các trường hop giao dich được thực hiện

Xôi di được ĐHĐCĐ chip thuận” Đồi với các low: hop đẳng, giao dich vay, bản ti sin

có giá tri lớn hơn 10% tổng giá t tử sin gh tiên báo co ti chính gin nhất gm cổng

ty vi cỗ đông sở hữu từ 51% tổng số cổ phân co quyện biễu quyết trở ồn hoặc người có

liên quan của cổ đông do sẽ được HĐQT chip thuận nu giao dich đ cổ gi tr ah hon35% tổng giá bị tài sin ghỉ trên báo cáo ti chính gin nhất hoặc mốt tỷ lệ hoặc gi trXhác nhỗ hơn theo quy dink tại Điễu lễ cổng ty

Thứ hự dim báo quyẫn hop pháp cia người có quyan lợi in quan đồn côngCTĐC phải the hiên trích nhiệm với công đông và người có quyên lợi liên quan đến

‘hon 4 đều 203 Nghị đnh 155202004Đ.CP

+

công ty theo quy đính của pháp luật hiện hành và Điều lệ cổng ty Ngoài ra, công tycông phải tuân thủ các quy định của pháp luật về lao động, méi trường và xã hội.

Hệ thống công bổ thông tin tét là mốt trong những phương pháp ning cao tinh

minh bạch của việc iim sit cổng ty đồng thời nó đồng va trò chỗ yê giỏp cổ dng có

thể thục hiện quyền sở hữu cia minh mốt cách có hiểu biết.Một hệ thống công bô thông

tin tốt có thé giúp thụ bút vén và duy tì lòng tin cia tị trường Ngược Ie, công bố

thông tin yêu ám và không minh bạch có thé dẫn din hãnh vi phi đạo dic và mật &

tinh trung thực của th trường gây thiết he lớn không chỉ cho công ty và cổ đồng ma

cho ca nên kinh té nói chung” C4 đồng và nhà đầu tư tiém năng phải được tiếp cân thông tin thưởng xuyên, tin cây và so sánh được mét cách chỉ tiết để họ đánh giá trình.

đô quân lý cia Ban Giám đốc và đơa ra các quyết Ảnh sing suốt vé giá to, quyển số Hữu và biểu quyết côn cổ phân

Hiễu được tằm quan trong của việc công bổ thông tin nên pháp luật Viết Nam

dic it là pháp luật vé chúng khoán đã có những quy định cụ thể vé vẫn để nay ở Nghịinks 155/2020/NĐ-CP Theo đó, CTĐC co ngiĩa vụ báo cáo, công bổ diy đã, chính xác

và lp thời hông tin định thông tin bất thường về tình bình hoạt động sin xuất lánh

doanh, tải chính, tinh hình quản tị công ty cho cỗ đông, công chúng và các thông tin Xhác nêu thông tin đó có khả năng ảnh hưởng din giá chúng khoán, quyết Ảnh của cỗ

đông và nhà đầu tư

Các vin để cần công bổ thông tin bao gm: Báo cáo và công bổ thông tin v môHình tổ che quân Lý và host đông công ty, Báo cáo và công bổ thông tin về quân ticông ty, Công bồ thông tin về thu nhập cia thành viên HĐQT, TGĐ, Trách nhiễm vé

"báo cáo và công bổ thông tin của thành viên HĐQT, thành viên BES, TGD Nội ding

của các báo cáo được quy định cụ thé tử điều 296 đân 299 Nghĩ định 155/2020/NĐ-CP.

“Thông qua vite phân tích về vấn đ quân tị công ty rong CTĐC có thể thấy việc

QTCT là rất cân thiết để duy tú hoạt động của công ty lâu dài cũng nh là tao được niềm

tin cho công ty rên TICK, Pháp tuật hiện nay đã đưa ra những quy dinh tương đối cụthể, chi tất để giúp để các CTĐC quân ti công ty có hiệu qué hơn tuy nhién không phat

tit cả các công ty đều thực hiện đúng quy định pháp luật Cho nên, đỗ ngăn chin việc

các công ty thực hiện hành vi trái pháp luật thi phép loật đã có nhông bình thúc xử lý vỉphạm trong việc QTCT

Hành vi vi pham quy đính về QTCTĐC được điều chỉnh bing pháp luật thông

«qua phương thức cắm đoán Hình thức này bao gốm tôi pham hóa và xởlý hình sự hoặcphat wi pham hành chính Điễo chỉnh bằng phương thúc cân đoán đẳng ngiĩa với việcThành vi nay được cơi là bắt hợp pháp

lân tị công ty đại chủ

“Tổ hóc T chí Quốc FC),300%, Các Nguyn tắc Quint Công cia OECD, Dục X9Ítbần tr 51

Ed

Đổi vái biên pháp phạt vì pham hành chỉnh, pháp luật quy ảnh các mức phatXhác nhau đối với hành vi vả phem quy đính về QTCTĐC Hình thúc mà người có hành

‘Vivi phạm quy định về QTCTĐC bi áp dung khi thực hiện hành vi nay đó là phạt tiên

Số tién mà người thục hiền hành vĩ phấ nộp sf toơng ing với mức đổ oie hành vi mà

người đó thực hiện Theo đó, mức phạt đối với tùng hành vi vi phạm được quy định chi tiết tại đu 15 Nghĩ định số 156/2020/NĐ-CP (được sản đổi, bé mang bối Nghị nh sổ

138/2021/NĐ-CP) Mức xử phạt hành chính cao nhất có thể lần đân 150 triệu đồng

Đổi vớt biện pháp tô phạm hỏa và xử lý hồnh ac pháp luật quy ảnh bình v vìphạm quy định về QTCTĐC la bất hợp pháp và quy định cụ thé hành vi nào sẽ bi xử lý

Hành nơ Viée tôi pham hoa được ép dụng đãi với các chỗ thể có hành vi cung cấp các

thông tin nội bộ côa CTĐC với mục đích trụ lợi cá nhân Tùy vào mức độ của hình vảnh hướng đến tinh hình côn cổng ty ma các quy nh về hình phat zể được chia thành,các khung hình phat khác nhau Cụ thể, nước độ cũa hình phat dave chiara đơn vào tinHình thiệt hạ mà hành vũ của chỗ thể do gây re và biện pháp áp đụng là phạt tién hoặcphat tà Hiến nay,BLHS 2015 sửa đổi, bổ mong 2017 chỉ có quy định xử phat đối với

"hành vi sử đụng các thông tin nội bộ đỂ mua bản chứng khoán tạ điều210

TIỂU KÉT CHƯƠNG 1

Như vậy thông qua vie phân tich nhồng vẫn đồ tý luận và pháp uit và OTCTĐC,

a Việt Nam, tác giã đ rất ra những kết luận sau:

Thứ nhất pháp luật của nhiều quốc ga trên thể giới và 6 Việt Nam đã đun ra

những dinh nghĩa và CTĐC va QTCT Tuy rhiên, hiện nay chưa mốt tổ chức hay quốctia nào bao gém cả Việt Nam đơa ra dinh ngiấa cu thể về QTCTĐC,

Thứ hai, pháp luật về QTCTĐC ở Việt Nam hiện nay được quy định cụ thể tại

LCK 2019, Nghĩ dinh 155/2020/NĐ-CP và một số văn bản pháp luật khác Đảng thời,các quy dich của pháp luật nước ta đ co sự tương đồng với mốt số quy tắc cũa bộ Quytắc Quản trị công ty (OECD) được thé giới công nhận Bên cạnh đó, các văn bản phápluật của Việt Nam Liên nay đã có nhing quy đ nh phù hop hon với nên kính t-xã hốicủa đắt nước ro với các vin bảnpháp luật rước đó

Thư ba, ni dang pháp luật về OTCTĐC ở Việt Nam đã tập trang đơa ra các quydink và quyén và ngiĩa vụ cis từng b6 phân trong bô máy quản tr với mục đích các bổ

hận rẽ h trợ, gem sát nhau để gúp công t có thể phát tiễn én ảnh rên thị trường

CHVONG 2: THỰC TRẠNG ÁP DỤNG CÁC QUY ĐỊNH VE QUAN TRI CONG

TY ĐẠI CHUNG TỪ THỰC TIEN CUA CÔNG TY CO PHAN XÂY DỰNG.

COTECCONS

2.1 Khái quát về Công ty cổ phần Xây dung Cotecconsva tôm tất vỀ xưng đột lợi

ích giữa các cỗ dong

2.11 Khái quát vé Công ty Cỗ phần Xây đựng Coteccons

Sau hơn 19 năm host đông và phát hiển trên thi trường CTCP Xây dụng

Coteccons (seu diy goi tt là Coteccons) đã trở thành mộttrơng nhữïng công ty xây dựng

uytin cia Việt Nam Trong mốt gai đoạn phát tiễn công ty đều đã tạo nên được những công tỉnh kiên trúc có giá ti sử dụng cao và đoợc nhiêu người biết đến nh toà

Land tị 81- một trong những toà nhà cao nhất thể gồi, tr sở làm việc cia công ty

Vietil;troờng dai học Vintni tei huyện Gia Lim, Hà Nối, Mỗi một công tình đều thể hiện những kiến trúc độc đáo riêng có cia những in trúc sử trong cổng tý cing với

đó là những cách thiết kể hiển dai Tử đó mang đến sự iận nghị, thoải mái cho khách,

hàng

«Gia dom từ năm 2004 đến năm 2009

Coteccons có tiền thin là khối xây lắp thuôc Công ty Kỹ thuật xây dụng và Vatliệu xây dung thành viên của Tổng công ty liêu xây dụng số 1 ICO) Nam 2004,sau qué tình cỗ phần hóa, Coteccons được hình thành với vên đều lệ ban đầu 15,2 tửđồng và phát tiễn vớ tốc đồ rất nhanh trong giai đoạn sau đó

"Từ năm 2006 đổn năm 2008, sau khí choyễn đổi loại hình công ty, Coteccons để

hop tác thục hiện nhiều dự én lớn như Truởng Dai học RMIT, The Manor, GrandView Bên canh đó, công ty cũng thụ hút đầu tr từ các quỹ lớn là Dragon Capital,Indochina Capital, Tainan Spinning Chính những host ding trên đi giúp công ty tingvin đều lễ lên thành 120 tỷ đồng,

C6 thể thấy, ở gia đoạn này Coteccons đã có s tăng trường nhanh chóng cả vỀ

số lương và chất lượng của các công bình Chính điều này đã tạo tiên đỀ phat triển cho

công ty rong gai đoạn tiếp theo kh tình đổ, khả ning và uy tin cia công ty đã đượccông nhận trên thi trường,

«Gia đo từ năm 2009 đồn năm 2012

Vi nhõng thành tro đã đạt được rong gist đoạn trước đó, Coleocons đã đã điềuiện để trởthành công ty đa chúng theo LC VietNam, Theo đó, vio ngày 20/01/2010,

công ty đã niễm yét va giao dịch có phiêu Coteccons (mã CTD) tại sin giao dich chứng khoán TP Hé Chi Minh GIOSE), Đây có thé coi là buớc tên lớn của công ty trên thị trường với mục tiêu tiếp cân được nhiều nhà đều tư hơn.

Năm 2011, Cotsccons ky hop đồng tổng thâu dự én kina phúc hợp Casino - The

Grand Hồ Tram có quy m6 lon và hiện đ nhật khu vực do Asian Coast Development

Ltd, (ACDL) lâm chủ đu t Việc thục hiện dr án này đã giúp công ty có cơ hội mỡ

”

xông lĩnh vue hoạt đông của công ty ử th công công tỉnh sang tiết kể và thi cổng

Công tong năm 2011, dosnh tha cia Coteccons dat 4.509 tỷ đồng (chưa kế các công ty liên kip, lợi nhuận 211 tỷ đồng

© Gia dosn từ năm 2012 din năm 2019

C6 thể ni, gia: đoan này là bước iên lớn côn công ty trong quá tình phát tiễn

bi xuất phát dim của Coteccons là nhân thi công các công tình din dang và công

"nghiệp nhỏ Trong những năm này, Coteccons đã nhanh chóng chuyển hưởng sang cácdidn lớn hơn như xây cao 6c, nhà mấy lon Công ty dang theo đuỗi những mục tietham vọng hơn, đặc iôtla them gia vào Tỉnh vục cơ sở ha ting, Tuy nhiên, diy là mốtTinh vực đã cổ mr gớp mất cũa nhiêu công ty lớn do đổ việc Coteccons gia nhập Tĩnh ve

này sẽ có nhiêu khỏ khăn nêu như không có trợ úp từ các dé tá lớn

Việc Coteccons lợ kết hop đẳng hợp tác chiến lược với Kustocem Pte Ltd.Gingapore) (eau đây gợi tt là Kuste) vào năm 2012 đã grip công ty giã quyết đượcnhững khỏ khăn trong thời điểm nay Việc ký iit hop đồng đã giỏp công ty phát hành

được 10.430 000 cổ phiên (tương đương 520 tỷ đẳng) từ đó nâng tỷ lê sở hữu cổ phần,

của Colsccons ti Công ty TNHH đầu tơ xây dong Unicons (Unicon) lên 51,24% vàchính thức hoạt động theo mé hình tập đoàn

© Giai down từ năm 2019 din nay

Đây là met gia đoạn diy biển động đối với Coteccons khử ma my hợp tác với đổi

tác lớn 1à Kusto không còn ẫn định như khoảng thôi gian trước Hei bản đ có sự xung

đột quyên lực trong vin đã sáp nhập CTCP Diu te Xây dựng Ricons (seu diy goi tế là

Ricons) và Coteccons tei ĐHĐCĐ thường niên diễn ra vào năm 2019 Do không sở hữu

bit kỹ cỗ phin nào tử Ricons nin việc phát hành cổ phiều dé nhận sáp nhập Ricons sẽ

làm giản tỷlêlợi ích cũa nhom nhà đều trust ti Cotsccons Ngược ii, các lãnh đạo

chủ chốt và người lên quan cia Coteccons trong giai doen này gồm: ba Huỳnh Thị Tuyết Ngọc (vợ ông Nguyễn Bá Dương: Chủ tich HĐQT Coteccons), ông Trân Quang

Quin (Chủ tich Ricons, đồngthời ném rong ban điều hành Coteocon), leimong muốn

hai công ty được sip nhập " Styxung đột này kéo dis cho đến năm 2020, trong cuộc hop

DHDCD, côngty đã bồ nhiệm HĐQT môi va đưa ra mục iêu hoạt động cho nhõng năm,iấp theo côn công ty

Nhõng mục tiêu này đã giúp Coteccons det đoợc những thành tru lồn như Vị ti

số 1 tong Top 10 Nhà thâu Xây đựng Uy tia Nhất nim 2021 do CTCP Báo cáo ĐánhgiViệt Nam (Vietnam Report) tổ chúc, Top 20 Công Ty với Chí Số Phát Triển Bên

ˆ* Thể Am, 2000, "Ra lại mg đt li hcễ ding đưa cô hồi Cơuccone", Bio Dine

mys: Jbtodnglad nai, ong dt loch co-dang- dưa cø ở Sttixšcotrccensa420534 San], tra cậpngụy 09111033

al

Ving VNSI nim 2021, Top 50 doanh nghiệp suất sắc nhất Việt Nam năn 2

Top 20 doanh nghiệp phát triển bên vũng năm 20227,

2.1.2 Bối cảnh phát sinh ấn đề về quân ti công ty đại ching cña Công ty cỗ phẫu Xây đựng Coteccons

Celessons vuot qua những khó khăn v tá chính và tạo ra điều kiễn thuận lợi đểcông ty phấ tiễn tốt hơn seu khi có y đầu hy của Kuso vào năm 2012 Sự hợp ác cũahai bên khống kéo dit được bao lâu thì những tranh chp, rung đốt xéy ra Cu thể, sau

ôi trở thành cỗ đông côn cdngty thi Kusto và mét sổ cổ đông khác gim Công ty TNHHMTV Kinh doanh và Đâu từ Thành Công, THESTH Pte Ltdva ông Talgat Turumbayev-thành viên không đều hành HĐQT đã lợi dung vi thể của cỗ đông lớn đỗ gây ra xungđột lợ ich với nhóm lãnh dao cia Coteccons lúc bay gio gim ông Nguyễn Bá Dương

Chủ tịch HĐQT; ông Trin Quyết Thing, thành viên độc lập HĐQT va ông Nguyẫn Sỹ Công: Tổng giám đốc Điều này đã khiễn cho hoạt động của công ty trên thi trường,

Xhông được én din

Trong cuộc hop ĐHĐCP nim 2017, nhón các cỗ đông ủng hộ Kudo đã biểu

qgyất không đồng ý với phường én tăng cổ phân cho công nhân viên chốc trong công ty

do nhôm lãnh đạo ci cia Coteccons đưa ra, Bai các cô đông ứng hồ Kusto thấy ring

những nhân viên đã đều kiện được hướng cỗ phần có cổ những thành viên hong nhóm,

linh đạo có Nu phương án của ahom nay được chấp nhận sẽ giúp các thành viên ting

sổ lượng cổ phin có quyên biểu quyết và điều này sẽ de don đến quyển lợi của cácđông ông hộ Kusto Do đó, những cổ đông này cũng đa ra một phương án mới có lợi

hơn cho các cỗ đồng này Với số lương cổ phn đã để phố quyết các quyét dinh ci BHDCD nên nhóm các cổ đồng ứng hộ Kusto đã thành công thực hiện được dự án côn

minh Không ding lạ ở đã, din nim 2019 Ki một lần nữa nhóm lãnh đạo cũ của công

ty die ra phương án này đã tip tục bi nhóm các cổ đồng ứng hồ Kusto từ chỗ: Chính say thay đổi nhiễu lần trong phương án tổng cỗ phần cho cổng nhin viên chúc cia cổng

ty i khiẫn cho các cỗ đông khác thiy được nự yêu kem trong vin dé quản tị của các hành viên lãnh đạo Do dé, ông Dương - chủ tịch HĐQT phi lên tiéng xin lối các cỗ đông và dim bảo sẽ không xây ra việc tương tự để lay lạ tn tung từ các cổ đồng

trong công ty

Ngoài hành vĩ trên, trong năm 2019, nhóm các cổ đông ông hộ Kusto cũng đã

phản đối phương án sáp nhập Ricơns vio Coteccons với lý do du ra la các cổ ding không thiy được tinh hp tý và hiền lược rõ rằng củ việc sp nhập Đẳng thôi, ác cỗ

đông cho ring phương én ráp nhập không phả là để tạo ra lợi ích cho công ty ma chỉ

Chương gình được Sở Giao dich chứng khoăn TP.HOM (HOSE) thực hiện hàng năm

ˆ# Bing xếp hang được thue hiện bồi Vietnam Report va VietnamNet Đây là lần thứ 5 liên tip

Cotevcans đạt được danh hiệu ny,

` Chis VNSI(Vietnam Sustainability Index) ghỉ nhận 20 doanh nghiệp niêm yết đạt eid tốt nhất rong việc thực hiện chiến lượe phát tiễn bin vững theo các téu chuẳn ESG Đánh gi được phải hợp thực, lận bởi HOSE TS chức Hợp tác quốc ế Đức (G72) và UBCK Nhà nước.

Ey