Chuyên đề tốt nghiệp: Phân tích tình hình sử dụng vốn của Công ty Cổ phần Viễn thông I.P

Quản trị tài chính là một trong những yếu tô cần được quan tâm, đặc biệt là việc lựa chọn và sử dụng cấu trúc vốn hợp lý, vì nó ảnh hưởngđến việc hoạch định các chính sách, việc định hướ

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TE QUOC DÂN

VIỆN NGÂN HÀNG - TÀI CHÍNH

CHUYEN DE TOT NGHIỆP

Dé tai:

PHAN TÍCH TINH HINH SỬ DUNG VON CUA CÔNG TY

CO PHAN VIEN THONG LP

Hà Nội - 2019

1.2.1 Cơ sở lý luận về “hiệu qua sử dung vỐn” -¿- 2 s+cx+zxzxzrserxees 9

1.2.2 Ý nghĩa của việc “nâng cao hiệu qua sử dụng vốn” của công ty 10

1.2.3.Các chỉ tiêu đánh giá “hiệu quả sử dụng vốn” - c5 s+cs+cszes 11

1.3 Các nhân tố anh hưởng tới sử dụng von của doanh nghiệp và ý nghĩa của

việc nâng cao hiệu qua sử dung vốn của doanh nghiệp . - 5 -s 18CHUONG 2: “PHAN TÍCH THỰC TRANG VÀ HIỆU QUA SỬ DUNG VON”

TẠI CÔNG TY CO PHAN VIÊN THONG I.P . -°-s2s°ssesssessses 20

2.1 Sự Thành Lập , Đặc điểm Và Phát triển của Công ty I.P Coms 20

2.1.1 Giới thiệu chung về đơn vị thực 12 aa 20

2.1.2 Chức năng hoạt động của CONG {y + s11 vn rrey 20

2.1.3.Đặc điểm nguồn lực của công ty . - ¿5252 2+E+E2EczEerkerkerxerrres 21

2.1.4.Cơ cấu tổ chức quan lý của công ty eeceeccescesseesesssessessessessessesseeseessesseeseess 222.1.5 Khái quát tình hình tài chính của công ty trong thời gian qua 23

2.2 “Phân tích hiệu qua sử dụng vốn” của I.P Coms - 5-5 52s 24

2.2.1.Nhìn qua tình hình vốn tại I.P Coms 3 năm qua . : 5: 242.2.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cô Phần Viễn Thông I.P .262.2.3.Đánh giá chung về hiệu quả sử dụng vốn tại LP Coms - 45

CHUONG 3 : BIEN PHAP NHAM “NANG CAO HIỆU QUA SỬ DUNG VON”TẠI LP CO ÌMỀ 0 << HH ii 00000 0000000 48

3.1 Giải pháp dé tăng hiệu quả kinh doanh của công ty . - 483.2 Giải pháp “nâng cao hiệu quả sử dụng” tài sản ngắn hạn - 50

3.3 Giải pháp “nâng cao hiệu qua sử dung” tài sản dài hạn ‹ J1

„00000777 54

CHƯƠNG MỞ ĐÀU

e Lý do chọn đề tài.

Sự hình thành cũng như phát triển của 1 doanh nghiệp đều phải gắn liền vớinhững điều kiện tiền đề cơ bản, một trong số đó chính là cần một lượng vốn nhất định.Vốn tác động đến mọi quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp dù doanhnghiệp đó thuộc bat cứ quy mô nao

Kinh tế Việt Nam đang bước vào giai đoạn phát triển mới, ngày càng hội nhậpsâu rộng vào nền kinh tế thé giới với nhiều cơ hội mới mở ra cho các doanh nghiệp

Trước sự chuyền minh của nền kinh tế nước nhà, số lượng các doanh nghiệp đang tăng

lên nhanh chóng trong mọi ngành nghề, lĩnh vực Tuy nhiên bên cạnh những cơ hội

mở ra, các doanh nghiệp cũng phải đối diện với không ít những cơ hội ,thách thức vàkhó khăn Mở cửa đồng nghĩa với việc các doanh nghiệp nước ngoài sẽ xâm nhập vàothị trường trong nước ngày càng nhiều hơn, cuộc ganh đua giữa các công ty càng ngàytrở nên khốc liệt Vì thế để doanh nghiệp có thé tồn tại và phát triển bền vững trong

điều kiện như hiện nay đòi hỏi các doanh nghiệp phải nghiên cứu thị trường kỹ càng,

tìm ra cách giải quyết, có những phương pháp đổi mới, sáng tạo dé có thé quan lý sảnxuất kinh doanh có hiệu quả Quản trị tài chính là một trong những yếu tô cần được

quan tâm, đặc biệt là việc lựa chọn và sử dụng cấu trúc vốn hợp lý, vì nó ảnh hưởngđến việc hoạch định các chính sách, việc định hướng chính sách và chiến lược kinh

doanh của doanh nghiệp hướng tới sự phát triển bền vững

Theo đánh giá của các chuyên gia viễn thông thì thị trường Viễn Thông Việt

Nam đang là một trong những khu vực phát triển nhanh nhất thế giới, các doanhnghiệp trong nước đang ganh đua ác liệt và làm mới dịch vụ khách hàng Nhu cầu sử

dụng các dịch vụ truyền thông có xu hướng giảm mạnh khiến các doanh nghiệp phải

đầu tư nhiều dịch vụ mới đa dạng hơn, chất lượng tốt hơn, trong khi giá cước ngàycàng đòi hỏi doanh nghiệp phải rẻ hơn, đòi hỏi doanh nghiệp phải tìm mọi cách đểtăng trưởng số lượng thuê bao khiến mạng quá tải , chất lượng cung cấp dịch vụ giảm

sút rât khó khăn cho doanh nghiệp.

Công ty cô phần dịch vụ Viễn thông LP, một doanh nghiệp cô phần với hoạt

động kinh doanh liên quan tới công nghệ viễn thông, được ra đời vào giữa năm 2002

Trang |

1.PComs là công ty con của công ty mẹ là Vietglobe group I.Pcoms hiện có 24 %von góp của Công ty Cổ phan Đầu tư Dia Việt( Vietglobe Group) Phần vốn góp chủ

sở hữu của công ty nhiều năm qua không thay đổi, trong khi các dự án mới ngày càngnhiều, đòi hỏi nguồn vốn lớn để kip thời đáp ứng nhu cầu Trong khi đó , thị phanViễn thông tại Việt Nam vẫn do 3 ông lớn Viettel, VNPT, FPT nắm giữ, chiếm tới

93% thị phần toàn ngành Trong những năm qua kết quả hoạt động kinh doanh của

công ty khá tốt, doanh thu, lợi nhuận đạt ở mức khá cao Thế nhưng, dù doanh thu quatừng năm của công ty I.P tăng thế nhưng lợi nhuận lại giảm bởi vì giá vốn hàng bán vàchi phi quản lý doanh nghiệp rất cao (sẽ được lay dan chứng ở trong luận văn ) Thêmvào đó , quản lý khoản nợ phải thu và quản lý hang tồn kho hiệu quả cũng là 1 van dé

mà Công ty LP cần giải quyết Vậy thế nên phải làm thé nào dé nâng cao được hiệu

quả sử dụng vốn , nâng cao vị thé va năng lực cạnh tranh cho Công ty cổ phan viễnthông I.P thời gian tới?

Qua đó ta có thé thay duoc tầm quan trong của việc sử dụng vốn hiệu qua , có tiếtkiệm và luôn tìm cách “nâng cao hiệu quả sử dụng vốn” và tầm quan trọng của nótrong phân tích tài chính của I.PComs Bắt đầu từ nhận thức thực tế đó, em đã quyếtđịnh chọn dé tài “Phân Tích Tình Hình Sử Dung Vốn Của Công Ty Co Phần Viễn

Thông I.P” dé làm chuyên đề tốt nghiệp Em muốn vận dụng các kiến thức đã học ở

trường vào trong thực tiễn dé “phân tích hiệu quả sử dụng vốn”, cùng với đó là đề racác giải pháp hiệu quả nhằm “nâng cao hiệu quả sử dụng vốn” tại I.P Coms

e Mục tiêu nghiên cứu:

Bài luận văn tốt nghiệp này tập trung vào 3 mục tiêu cụ thể sau:

+Thứ nhất là hệ thống hóa lại các vẫn đề đặc trưng lý luận liên quan đến “hiệu quả

sử dụng vốn”

+ Thứ hai là sử dụng những lý luận bên trên đề tiến hành “phân tích thực trạng sửdụng vốn” của I.P Coms

+Và cuối cùng nhưng là mục tiêu vô cùng quan trọng đó là đề xuất ra những giải

pháp nhăm “nâng cao sử dung von” của I.P Coms.

Trang 2

e Các câu hỏi nghiên cứu đề tài “Tinh Hình Sử

Dụng Vốn” của Doanh Nghiệp.

1 Khái niệm về vốn, phân loại vốn và vai trò của vốn đối với các doanh

nghiệp như thế nào ?

2 Các yêu tố nào ảnh hưởng tới “hiệu quả sử dụng vốn” của I.P Coms ?

3 “Phân tích thực trạng và hiệu qua sử dụng vốn” tại công ty như thé nào ?

4 Phương hướng giải quyết nào là hợp lý dé cải thiện “thực trạng sử dụng

vốn” tại I.P Coms ?

e Đôi tượng và phạm vi nghiên cứu.

œ Đối tượng nghiên cứu: LP Coms hay là công ty cổ phan dịch vụ Viễn

thông LP.

œ Pham vi nghiên cứu:

1 Thời gian nghiên cứu : “Thực trạng sử dụng vốn hoạt động sản xuất kinh doanh”

qua các năm 2015 — 2017.

2 Không gian nghiên cứu: I.P Coms.

e Phương pháp nghiên cứu.

œ Phương pháp thu thập dữ liệu nghiên cứu cùng với dữ liệu thứ cấp

- Những đữ liệu và số liệu liên quan về “thực trạng sử dụng vốn” trong quá

trình sản xuất và kinh doanh của I.P Coms lấy từ báo cáo kết quả kinh doanh

va báo cáo lưu chuyền tiền tệ từ 2015-2017 của công ty cô phần viễn thông

Các chỉ tiêu so sánh của các hệ số tài chính nên sử dụng cùng một đơn vị tính,

không gian, tính chất , nội dung, thời gian , mặt khác năm bắt được gốc so sánh là cácyếu tô cần và đủ dé thực hiện phương pháp so sánh Các yếu tố trên phải được đảm bao

Dé thực hiện tốt phương pháp này ta cần lưu ý những điểm sau : Số tuyệt đối có

Trang 3

thể được chọn làm giá trị của giá trị so sánh, số bình quân hoặc tương đối, kỳ báo cáo

hoặc kế hoạch được chọn làm kỳ phân tích, gốc về không gian hoặc thời gian được

chọn làm gốc so sánh Còn về nội dung so sánh thì bao gồm những điểm sau :

-Thực hiện so sánh giữa 2 kỳ liền kề nhau nhất , mục đích để nhìn ra được chiều

hướng chuyên đổi về tài chính doanh nghiệp qua từng kỳ Mặt khác có thể đánh giáđược sự tăng trưởng hay đi xuống trong sản xuất và kinh doanh dé từ đó đề xuất những

biện pháp khắc phục trong những kỳ tiếp theo

- Tiếp đó , so sánh số thực tế với mục tiêu để thấy rõ thực trạng thăng tiễn haytụt dốc của doanh nghiệp

-So sánh số liệu cùng danh mục phân tích của I.P Coms với số liệu trung bình

của ngành viễn thông hoặc với các doanh nghiệp viễn thông cùng quy mô khác để

đánh giá được “thực trạng sử dụng von” của I.P Coms

Cuối cùng , xem xét sự thay đổi cả về số tuyệt đối và tương đối của một yếu tốnào đó qua các chu kì kế toán liên tiếp bằng cách so sánh theo chiều ngang của nhiều

kì cùng với đó là xem xét tỷ trọng của mỗi yếu tô so với toàn bộ bằng phương pháp so

sánh theo chiều đọc

œ Phân tích Dupont

Đây là 1 phương pháp tương đối phức tạp trong phân tích tài chính , phương

pháp này sẽ sử dung mối quan hệ của ROA va ROE dé phân tích ROE và thiết lập ra

phương trình phân tích Công ty Dupont chính là công ty đầu tiên áp dụng phương

trình này , nên nó có tên là phân tích Dupont.

Phương pháp này thé hiện sự tác động tương trợ lẫn nhau giữa 2 tỷ số tài chínhhoạt động và lợi nhuận dé nhận ra duoc “khả năng sinh lời trên đồng von dau tư” Cóthể nhận ra được mối liên quan hệ SỐ giữa : chỉ tiêu quay vòng vốn, tỉ lệ lợi nhuận trêndoanh thu cùng với tỉ lệ lợi nhuận trên vốn

Từ đó nhận ra được vòng quay vốn bị tác động bởi các nhân tố nào thông qua bên

trên của mô hình Dupont ( phía trên mô hình Dupont sẽ triển khai chỉ tiêu quay vòng

vốn )

Từ đó doanh nghiệp rút ra 1 điều để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là : Để vòngquay vốn gia tăng thì đánh giá các yêu tố quan hệ là điều bắt buộc

Mặt khác , muốn triển khai “ty suất lợi nhuận trên doanh thu” dé nhìn ra các yếu

tố tác động đến tỉ suất nay thì điều này sẽ do bên đưới mô hình Dupont đảm nhiệm

Trang 4

Vậy nếu các yếu tố chi phí của sản phẩm tiêu thụ được dé mắt đến , có nghĩa là có khả

năng đi sâu vào đánh giá những loại chi phí tạo ra sản pham thì doanh nghệp sẽ tăngđược “ti suất lợi nhuận trên doanh thu” và từ đó có những giải pháp hợp lý dé quan lý

Bây giờ, ta sẽ di sâu vào phân tích những tác dụng của phương pháp Dupont này:

+Các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn chính là mối quan hệ và ảnh hưởng của cácnhân tố

+Bằng phương pháp loại trừ, ta có thé phân tích lượng hóa các nhân tô tác độngđối với suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu

+ Từ phương pháp Dupont có thê tìm ra được các biện pháp hợp lý và hiệu quả dựatrên ảnh hưởng khác nhau của mỗi yêu tô khác, mục đích là để nâng cao suất sinh lợi

Hình 1: Sơ đồ Mô hình phân tích Dupont

Ty suat lợi

¡ nhuận trén von

Lai rong Doanh thu Tổng tài san ROE=——————X————X——

Doanh thu Tổng tài sản _VCSH

e Phương pháp Dupont mở rộng với “tỷ số nợ”

Nếu muốn xem xét mối quan hệ giữa “tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu suấtlợi nhuận trên vốn” thì trong lúc sử dụng phương trình Dupont , công ty sẽ cần sửdụng và mở rộng cả tỷ số nợ Đây là công thức chỉ ra rõ tác động của “tỷ số nợ trên

lợi nhuận” (của vôn chủ sở hữu).

Trang 5

Nợ phải trả

Tỷ số nÿ=————=——_—Tong nguon von

4 Tỷ suất LNtrénvén Ty suất LN trên vốn

Tỷ suất LN trên VCSH = ————————————=——

Ty số tự tài trợ 1 — Ty số nợ

Qua công thức trên, ta có thể nhận ra được tác dụng của “tỷ số nợ” là détăng “tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu”.Thế nhưng điều đó sẽ khiến tỷ SỐ no

cao và công ty sẽ gặp các khả năng rủi ro và nghiêm trọng nhất chính là phá sản

Hơn thế nữa , sử dụng tỷ số nợ sẽ làm gia tăng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ

sở hữu và làm cho tỷ số nợ gia tăng , điều đó sẽ khiến những chủ nợ không đồng

tình với xu hướng này cũng như đạt đến giới hạn cho cách thức trên

‹ Kêt cầu của khóa luận.

Kết cau khóa luận bao gầm 3 chương:

- Chương I: Tổng quan về “phân tích tình hình sử dụng vốn”

- Chương II: Thực trạng công tác sử dụng vốn tại I.P Coms

- Chương III: Giải pháp “nâng cao hiệu quả sử dụng vốn” ở I.P Coms

Trang 6

CHƯƠNG I:

CƠ SỞ LÝ LUẬN VE VON VÀ “HIỆU QUA SỬ DUNG VON”

CỦA DOANH NGHIỆP

1.1 Khái niệm về vốn, phân loại vốn và vai trò của vốn đối với các doanh

nghiệp

1.1.1.Khái niệm về vẫn

Theo tài liệu giáo trình Tài Chính Doanh Nghiệp thì công ty phải sở hữu các yếu

tố đầu vào cơ bản như nguyên nhiên vật liệu, thiết bị , sức lao động, nhà xưởng, đểthực hiện các hoạt động sản xuất kinh doanh Vậy làm sao để có được các yếu tố trêntrong nền kinh tế thị trường ? Do sẽ là 1 khoản tiền nhất định , phù hợp với quy mô vàtình hình kinh doanh sản xuất của doanh nghiệp Đó là vốn của doanh nghiệp : Số vốntiền tệ ứng trước dé tạo nên các tài sản cần thiết , mua sắm , đầu tu cho các hoạt

động của doanh nghệp.

Qua đó ta có thể định nghĩa được khải niệm cua von là toàn bộ khoản tiên ứng

trước mà doanh nghiệp phải chỉ ra để dau tư, mua sắm tạo nên các tài sản can thiếtcho giai đoạn sản xuất và kinh doanh của doanh nghiệp

Như vậy điều kiện tiền đề cho tất cả các giai đoạn sản xuất và kinh doanh của

doanh nghiệp chính là vốn , thậm chí vốn là tiền đề quan trọng khó có thé thay thé

được trong giai đoạn ra đời và hình thành doanh nghiệp.

Doanh nghiệp muốn có sự phát triển lâu dai và có sự liên tục , ôn định trong giai

đoạn sản xuất và kinh doanh thì “quản lý sử dụng vốn” là yếu tố quyết định và bắtbuộc.

1.1.2.Phan loại vốn của doanh nghiệp

1.1.2.1.Phân loại vốn theo quyền sở hữu:

œ Nợ phải trả:

Trong ky hạn nhất định và trong giai đoạn sản xuất kinh doanh , việc doanh nghiệpvay mượn những đối tác kinh tế , điển hình như nhà cung cấp , ngân hàng , , sẽ phátsính ra các khoản vốn mà doanh nghiệp cần phải thanh toán Thực tế khoản vốn nợphải trả sẽ khiến doanh nghiệp giảm tính tự chủ và tự lập về tài chính nếu công ty sửdụng cũng như huy động khoản vốn này Hơn nữa ,nó sẽ hình thành áp lực về vấn đề

Trang 7

hoàn trả cả nợ lẫn gốc và lãi vay đúng thời hạn cho các chủ nợ Nợ phải trả nếu được

dựa theo yếu tố đặc điểm của khoản nợ thì được phân ra : Vốn vay và vốn chiếm dụng

hợp pháp ,còn nếu được dựa theo chỉ tiêu thời hạn thì thành nợ ngắn hạn và nợ đài

hạn.

œ Vốn chủ sở hữu:

Đây là khoản vốn rất quan trong , thé hién su 6n dinh cao , tinh tu lập về tài chínhcủa công ty ; bởi vì nó là khoản vốn thuộc quyền sở hữu của chủ công ty Tỷ lệ củaloại vốn nay trong cơ cấu vốn càng cao thì sự tự chủ tài chính của công ty càng lớn và

nó chỉ có mặt vào 1 chu kì sản xuất Vốn ngắn hạn được chia thành một vài hình thức

sau nhằm mục đích sử dụng và quản lý có hiệu quả :

+ Vay ngắn hạn những to chức tin dụng hoặc ngân hàng

+Các khoản phải nộp, phải trả.

@ Vốn dài hạn:

Đây là loại vốn có thời hạn trả trên một chu kỳ kinh doanh hoặc trên một năm Giátrị của vốn ngắn hạn được dịch chuyên từ từ từng phần một trong các chu kỳ sảnxuất và nó tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất Vốn dài hạn được chia thành:

+Von chủ sở hữu

+ No dai hạn.

1.1.3.Vai trò của vốn đối với công ty.

Trên thực tế, mọi hoạt động kinh doanh và sản xuất dù gắn với bất kì quy mô

lớn hay nhỏ nào thì cũng nên có 1 khoản vốn nhất định , đây chính là tiền đề kiênquyết và điều kiện cho sự hình thành và phát triển của công ty Vai trò của vốn đượcthể hiện qua 2 mặt sau:

Về pháp lý :Như đã nói ở đầu bài , vốn là điều kiện đầu tiên dé hình thành nêndoanh nghiệp , hay gọi cách khác thì cần là lượng vốn pháp định “lượng vốn tối thiểu

mà pháp luật quy định”cho từng loại hình doanh nghiệp lúc đó cơ sở pháp lí của công

ty mới được công nhận Mặt khác, nêu trong giai đoạn san xuât kinh doanh , von của

Trang 8

doanh nghiệp không đủ điều kiện mà chính phủ quy định thì doanh nghiệp sẽ bị camhoạt động nhưu giải thé , sát nhập hoặc nghiêm trong hơn là pha san Từ đó, có thénhận định được vốn là 1 trong các yếu tố quan trọng bậc nhất để xem xét sự tồn tại

hợp pháp với tư cách pháp lí của một công ty.

Vé kinh tế:Sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp trong quá trình sản xuất

kinh doanh thì vốn chính là 1 trong những cơ sở quan trọng và quyết định nhất Thậmchí ngoài việc đảm bảo cơ hội mua sắm thiết bi máy móc , dây truyền công nghiệp détiến hành cho chu trình sản xuất ; vốn còn phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanhđược tiễn hành 1 cách liên tục và thường xuyên

1.2.Hiệu quả sử dụng vốn:

1.2.1 Cơ sở lý luận về “hiệu quả sử dụng vốn”.

“Tối đa hóa lợi nhuận hay tối đa hóa giá trị của doanh nghiệp” chính là mục tiêu cơbản và cũng là quan trọng nhất của 1 công ty trong việc thực hiện quá trình sản xuất

kinh doanh Vậy làm cach nao dé đạt được mục đích này ? Đó chính là tận dụng hết

các nguồn lực bên trong và ngoài công ty Thế nên van đề “nâng cao hiệu quả sử dụngvốn” luôn được đoanh nghiệp xếp lên ưu tiên đầu tiên Hay nói cách khác bởi vì vốnmang vai trò quyết định trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nên vấn

đề “nâng cao hiệu quả sử dụng vốn” là mục tiêu ở giữa bắt buộc để hướng đến mụctiêu cuối cùng

Từ đó, có thé nói rằng muốn đạt được lợi ích kinh tế thì doanh nghiệp cần phải đạt

được đầy đủ 2 mặt sau : Đó là sự chênh lệch giữa chi phí bỏ ra và kết quả thu được

cùng với đó là đạt được mục đích chính trị xã hội cụ thê

Như vậy ta có thé khái quát được khái niệm cơ bản của “hiệu quả sử dụng

vốn”, như sau:

Hiệu quả sử dụng von” của doanh nghiệp chính là 1 thước do dé phanánh được trình độ sử dụng và khai thác nguồn vốn của doanh nghiệp vào

quá trình sản xuất kinh doanh nhằm đạt được mức sinh lời toi da đi với mức

chi phí tôi thiểu

“Hiệu quả sử dụng vốn” phản ánh mối tương quan giữa đầu vào và đầu racủa công ty trong hoạt động sản xuất kinh doanh thông qua mối quan hệ giữa

kết quả đạt được với chi phi bỏ ra dé thực hiện quá trình sản xuất kinh doanh

Đông thời nó còn được hệ thông hóa qua các hệ thông “chỉ tiêu vê hiệu quả sử

Trang 9

dụng vốn”, điển hình như tốc độ luân chuyên von , tỷ suất sinh lời Chi phí

vốn bỏ ra càng thấp so với kết quả thu được thì “hiệu quả sử dụng vốn” càng lớn

và ngược lai Chính vi vậy doanh nghiệp luôn đặt mục tiêu “nâng cao hiệu qua

sử dụng vốn” lên hàng đầu đề đạt được mục đích tối đa hóa giá trị doanh nghiệp

va tăng trưởng qua các kỳ phân tích tiếp theo Tuy nhiên đó hoàn toàn là 1

nhiệm vụ không hề đơn giản Bởi vì để tìm ra các biện pháp tiến hành thì công

ty cần ưu tiên hoàn thành được những vấn đề cơ bản sau:

+Thứ nhất cần phải sử dụng vốn đúng mục tiêu, tiết kiệm , tận dụng nguồnlực vốn 1 cách hoàn toàn triệt dé , tránh nên dé vốn lãng phí, nhàn rỗi Điều này

nói lên là phải năm bắt được quy mô vốn sao cho đem lại chi phí tối thiểu cùng

với hiệu quả tối đa

+Thứ hai , doanh nghiệp cần phải đưa ra được chiến lược quản trị phânchia sử dụng vốn 1 cách phù hợp , phải đưa ra được chính sách sản xuất kinh

doanh , đồng thời phải đầu tư thêm để mở rộng lĩnh vực hoạt động cùng với quy

mô sản xuất kinh doanh

Đó chính là 2 yếu tố quan trọng có tác động rất lớn đến “hiệu quả sử dụng vốn”

của doanh nghiệp Mặc khác, nó cũng liên quan đến vấn đề phát triển và bảo toàn vốn

của doanh nghiệp, muốn “nâng cao hiệu quả sử dụng vốn” thì doanh nghiệp phải thựchiện được những yếu tố trên

1.2.2 Ý nghĩa của việc “nâng cao hiệu quả sử dụng von” của công ty.

Hiện nay nước ta đang thuộc nền kinh tế thị trường có sự quản lý của Nhà nước

theo xu hướng XHCN, thé nên các công ty cũng cần phải theo cơ chế này dé phát triển

va tỒn tại “Nâng cao hiệu quả sử dụng von” luôn có vị thé vô cùng quan trọng đối vớicông ty Muốn nâng cao được thì cạnh tranh là 1 điều tất yếu của quy luật thị trường Cạnh tranh giúp cho doanh nghiệp liên tục tăng năng suất lao động, cải thiện chấtlượng hàng hóa của mình điều đó đồng nghĩa với việc liên tục đổi mới dé có chỗ đứngvững chắc trên thị trường đông thời cũng làm tăng trị giá tài sản của chủ doanh nghiệp

Muốn đáp ứng được các chỉ tiêu da dạng hóa mẫu mã hàng hóa, cải tiến công

nghệ hoặc nâng cao chất lượng sản phẩm thì doanh nghiệp cần phải gia tăng được sứcganh đua trên thị trường hay nói cách khác là nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Khi công ty hoạt động kinh doanh đạt được lợi nhuận thì công ty sẽ mở rộng

được quy mô sản xuât đông thời cải thiện được đông lương và công việc cho người lao

Trang 10

động Mặt khác nó còn giúp gia tăng năng suất lao động của công ty ngày càng cao ,

thậm chí tạo ra sự tăng trưởng cho công ty thuộc ngành viễn thông nói riêng và các

ngành liên quan nói chung Bởi vậy , “nâng cao hiệu qua su dung vốn” sẽ giúp công ty

đạt tới những mục tiêu quan trọng nâng cao giá tri tài sản của chủ sở hữu cũng như các

mục tiêu khác trong công ty, ví dụ như nâng cao uy tín hàng hóa của doanh nghiệptrên thị trường , cải thiện đồng lương cho người lao động Thâm chí , nó cũng làmtăng các khoản thu của ngân sách Nhà nước.

Qua do , có thể thay duoc việc “nâng cao hiệu quả su dung vốn” của doanhnghiệp không chỉ đem lại ích lợi thực tế cho người lao động cũng như doanh nghiệp

mà còn tác động đến cả tăng trưởng của cả nền kinh tế- xã hội Chính vì điều đó, tìm

ra được giải pháp hợp lý để “nâng cao hiệu quả sử dụng vốn” của doanh nghiệp luôn là

mục tiêu được đạt lên hàng dau

1.2.3.Các chỉ tiêu đánh giá “hiệu quả sử dụng von”

1.2.3 IChỉ tiêu danh giá “kha năng thanh toán”

+Hệ số “khả năng thanh toán tổng quát” ro

Đây là chỉ tiêu đánh giá được khả năng thanh toán chung của công ty trong kì

phân tích Hay nói cách khác với các khoản nợ phải trả thì doanh nghiệp có đủ tông

tài sản hiện tại dé trang trải hay không.

+ Hệ số “khả năng thanh toán nợ ngắn hạn”:

Nợ ngắn hạn thực tế là các món nợ mà công ty phải thanh toán trong thời han 1

năm hoặc 1 chu kì kinh doanh Thế nên chỉ tiêu này sẽ xem xét xem công ty có nănglực trả các khoản nợ ngắn hạn là cao hay thấp Theo lí thuyết thì nếu hệ số này >1

Trang 11

đồng nghĩa với việc doanh nghiệp có đủ năng lực đề thanh toán hết các khoản nợ ngắnhạn và tình hình tài chính là khả quan hoặc bình thường Ngược lại , nếu hệ số <1 thìdoanh nghiệp sẽ không đủ năng lực đảm bảo các khoản nợ ngắn hạn Hệ số này càngnhỏ hon | thì năng lực thanh toán nợ càng thấp.

Hệ số khả năng thanh toán nợ ngan hạn = _ Tài sản ngắn hạn _Tổng số nợ ngắn hạn

œ Hệ số “khả năng thanh toán nhanh”:

Đây là chỉ tiêu cho biết công ty có đủ năng lực trả cho tất cả khoản nợ ngắn hạnhay không thông qua trị giá còn lại của tài sản ngăn hạn ( trừ bộ phận hàng tồn kho bởi

vì đây là bộ phận luân chuyên tiền chậm nhất trong danh mục tài sản ngăn hạn) Côngthức hệ số này như sau :

Xu „ Tài sản ngắn hạn — Hang ton kho

Hệ số khả năng thanh toan nhanh = ——————————m

Tổng số nợ ngắn hạn

Tuy nhiên ,hệ số này vẫn chưa đủ điều kiện để quyết định răng công ty có năng lực

dé thanh toán những khoản nợ đáo hạn hay không bởi vì nó chỉ cho doanh nghiệp biếttốc độ thanh toán nhanh hơn tốc độ bình thường Thế nên ta phải xét thêm chỉ tiêu

“Hệ số khả năng thanh toán tức thoi” Chỉ tiêu nay cho biết doanh nghiệp có đủ nănglực trang trải các khoản nợ ngắn hạn đặc biệt là nợ ngắn hạn đến hạn hay không vớikhoản tiền mặt và tương đương tiền hiện sở hữu

“Hệ số khả năng thanh toán tức thời” được tính như sau:

Tiên va tương đương tiền

Hệ số khả năng thanh toán tức thời = —— z

Tong số nợ ngắn hạn

1.2.3.2 Các chỉ tiêu chung đánh giá “hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh”

Lợi nhuận sau thuế

Sức sinh lời của tài sản =

(ROA) Tông tài sản

Hệ số này dùng dé phân tích tổng hợp nhất năng lực sinh lợi của 1 đồng vốn đầu

tư Nó còn có tên là tỉ suất hoàn vốn dau tu , bởi vì chỉ tiêu nay cho biết 1 đồng đầu tưmang lại được may đồng lợi nhuận

Trang 12

Tỷ suất lợi nhuận Lợi nhuận sau thuế trên von chủ sở hữu =

(ROE) Vốn chủ sở hữu

Đây là hệ số đánh giá khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu hay nói cách khác là

cấp độ tận dụng vốn của người quản trị doanh nghiệp Hệ số này càng cao càng tốt

Có thể thấy được , 2 hệ số trên đã giúp ta có cái nhìn khái quát hơn về “hiệu quả

sử dụng vốn” của doanh nghiệp Chính vì vậy , các nhà phân tích cần phải quan tâmhơn đến hiệu quả sử dụng của mỗi bộ phận tạo thành nguồn vốn của doanh nghiệp đóchính là tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn đồng thời cũng không được quên đo lường

“hiệu qua sử dụng của tổng nguồn vốn”

1.2.3.2.Các chỉ tiêu đánh giá “hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn”:

Khi phân tích sử dụng tài sản ngắn hạn người ta thường dùng các chỉ tiêu sau:

Doanh thu thuần

Hệ số quay vòng von =——————

P50 quay vong Vốn sử dụng bình quân

Đây là chỉ tiêu cho doanh nghiệp biết 1 đồng tài sản mang lại may đồng doanh

thu thuần hay còn được gọi bằng 1 cái tên khác là vòng quay của toàn bộ vốn Hệ số

trên càng cao cảng tôt.

Mức đảm nhiệm Tài sản ngắn hạn bình quân trong kỳ

tài sản ngắn han

Doanh thu thuần Chỉ tiêu này phản ánh tạo ra một đông doanh thu thuân thì cân bao nhiêu đông tài sản ngăn han Chỉ tiêu này càng nhỏ nói lên sô von tiệt kiệm càng lớn và “hiệu quả

sử dụng tai sản ngăn hạn” càng tot.

Hiệu quả sứ dụng của Lợi nhuận sau thuế

tài sản ngắn hạn

Tài sản ngăn hạn bình quân trong kỳ

Trang 13

Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng tài sản ngắn hạn chi tiêu vào quá trình sản

xuất kinh doanh trong kỳ phân tích sẽ tạo được mấy đồng lợi nhuận Hệ số này càngcao thì càng tốt

Tuy nhiên, để đánh giá về “hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn” vì trong hoạtđộng sản xuất kinh doanh, tài sản ngăn hạn sẽ biến chuyên qua nhiều hình thức khác

nhau Chính vì vậy, nếu tăng nhanh tốc độ biến chuyên tài sản ngắn hạn sẽ giúp nâng

cao khả năng sử dụng vốn đồng thời cũng sẽ giúp giải quyết yêu cầu về vốn cho doanh

°

nghiệp “Hệ sô tôc độ luân chuyên tải sản ngăn hạn” được xác định như sau :

Hiệu suất sử dụng Doanh thu sau thuế

tài sản ngắn hạn =

Tài sản ngăn hạn bình quân trong kỳ

Hệ số này phan ánh một đồng tài sản ngắn hạn có thé tao ra mây đồng doanh thu

trong kỳ.

Suất hao phí của Tài sản ngắn hạn bình quân trong kỳ Tài sản ngăn hạn

Lợi nhuận sau thuế

Chỉ tiêu này là chỉ tiêu đối nghịch với chỉ tiêu “Sức sinh lợi của tài sản ngắn hạn”.Chỉ tiêu này phan ánh số tài sản ngắn hạn cần dùng để hình thành nên 1 đồng lợi

nhuận.

Doanh nghiệp cần phải lựa chọn kĩ càng các chỉ tiêu về “hiệu quả sử dụng tài

sản ngắn hạn” trên Boi vì từng chỉ ton tại các mặt hạn chế nhất định Thế nêndoanh nghiệp can kết hợp phân tích hài hòa các hệ số trên dé chúng bổ sung thiếu

sót cho nhau Hơn thé nữa , còn giúp phân tích chính xác quá trình sản xuất kinhdoanh Để từ đó ,cai thiện phát triển việc tận dụng tài sản ngắn hạn

Trang 14

Tốc độ luân chuyển Doanh thu thuân tài sản ngắn hạn =

Tài sản ngăn hạn bình quân trong kỳ

Hệ sô này còn được gọi là “hệ sô luân chuyên tài sản ngăn hạn”, hệ sô này đánh giá tài sản ngăn hạn được quay bao nhiêu vòng trong kỳ Nêu “hiệu quả sử dụng tài

sản ngắn hạn” tăng thì chứng tỏ là số vòng quay đã tăng

Số ngày luân chuyển Thời gian của ky phan tích tài sản ngắn hạn bình quân =

Tốc độ luân chuyển của tài sản ngăn hạn trong kỳ

Chỉ tiêu này đánh giá số ngày đủ đáp ứng cho tài sản ngắn hạn quay xong một

vòng, thời gian của 1 vòng luân chuyên càng bé thì tốc độ luân chuyên của tài sản

ngắn hạn càng nhanh và làm rút ngắn chu kỳ kinh doanh, vốn quay vòng tốt hơn

Số vong quay Giá vốn hàng bán

Hàng tônkho =

Trị giá hàng tôn kho bình quân

Đây là hệ số đánh giá số lần mà hàng tồn kho trung bình chuyên động trong kìphân tích Việc kinh doanh của công ty được phản ánh thế nào một phần phụ thuộc

vào số vòng hàng tồn kho quay được cao hay thấp

“Nếu trường hợp không có giá vốn hàng bán thì có thế thay thế băng doanh thu thuần

từ hoạt động sản xuất kinh doanh Khi đó thông tin về vòng quay hàng tồn kho sẽ có

chất lượng kém hơn”.

Thời gian 1 vòng quay Thời gian kỳ phân tích

Hàng tôn kho =

Số vòng quay hàng tôn kho

Đây là hệ số phản ánh trung bình hàng tồn kho của doanh nghiệp mat hết may

ngày.

Trang 15

` _ Doanh thu thuan

Vong quay KPT — Ca trị bình quan các khoản phải thu

Đây là hệ số phản ánh sự hợp lí của “hiệu quả của việc đi thu hồi nợ” cùng với số

dư của những khoản phải thu Số vòng luân chuyển những khoản phải thu sẽ tăng cao

và chiếm dụng vốn của doanh nghiệp sẽ ít đi khi những khoản phải thu được thu hồi

nhanh Tuy vậy, nếu hệ số này quá cao thì hiệu quả nó mang lại sẽ không cao bởi vì cóthê tác động đến số lượng hàng tiêu thụ do cách thức thanh toán rất nghiêm ngặt ( Hầuhết là thanh toán trong 1 thời gian ngắn hoặc thanh toán tức thời)

360

Hiệu suất sử dụng KPT

Số ngày một vòng quay của KPT =

Day là hệ số phản ánh cần mất bao nhiêu thời gian trong kỳ phân tích dé thu hồi

hết các khoản phải thu.Nếu việc thu hồi các khoản phải thu là chậm thi chứng tỏ hệ sốtrên lớn hơn thời hạn bán chịu quy định và ngược lại Hon thế, néu muốn phân tích tốt

doanh nghiệp có thé dùng phối hợp cùng với những chỉ tiêu tài chính khác điển hình

như : Tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu , tỷ suất đầu tư

Trang 16

1.2.3.3 Các chỉ tiêu đánh gia “hiệu qua sử dụng Tai sản dài han”:

Do LP Coms có tỷ lệ tài sản dài hạn trên tổng vốn rất bé nên trong luận văn tốt

nghiệp này tôi chỉ dùng hai chỉ tiêu sau để phân tích :

Doanh thu thuần Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn =

Tài sản dai hạn trung bình

Hệ số này đánh giá cứ 1 đồng Tài sản dài hạn có thé tạo ra bao nhiêu đồng

doanh thu thuần

Lợi nhuận Hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn =

Tài sản dai hạn trung bình trong ky

Đây là chỉ tiêu đánh giá 1 đồng tài sản dài hạn trung bình trong kỳ sẽ hình thànhnên mây đông lợi nhuận Hệ sô này đánh giá “năng lực sinh lời của tài sản dài hạn”, chỉ tiêu này càng cao càng tôt.

Trang 17

1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới sử dụng vốn của doanh nghiệp và ý nghĩa

của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

CAC BIEN PHÁP NHẰM QUAN LÝ VÀ NÂNG CAO HIỆU

QUA SỬ DỤNG VON

“CÁC BIEN PHAP NHAM QUAN LY VÀ NÂNG CAO HIỆU QUA SỬ DỤNG

VON” sẽ la những phương pháp, giải pháp nhắm vào các mục tiêu như những tiềmnăng về kỹ thuật, lao động, nguôn von sở hữu, , công nghệ cũng như các ưu thé kháccủa công ty dé dùng I cách hợp lý nhất các lợi thé đó và mang lại lợi ích tài chính cao

nhất:

s* Chọn lựa cách thức kinh doanh và các loại hàng hóa:

Đây chính là chỉ tiêu giúp cho công ty có thể tồn tại được và ganh đua với công tycùng hoặc ngoài ngành khác hay nói cách khác đây là nền tảng của việc “sử dụng vốn

có hiệu quả” của công ty Thế nên là điều hiển nhiên nếu thấy công ty nào cũng phải

đề cao việc sản xuất như thế nào , số lượng là bao nhiêu và bán ở đâu với giá thành

như thế nào dé thu được lợi nhuận cao nhất lên là 1 trong những mục tiêu hàng đầu.Chỉ tiêu này đóng 1 vai trò vô cùng quan trọng và thậm chí mang tính chất quyết địnhđến “hiệu quả kinh doanh và quản lý , sử dụng hiệu quả vốn”

Vay làm cách nao để thiết lập được cách thức kinh doanh và các loại hàng hóa ?Một cách đơn giản là hàng hóa được bán ra phải hợp với yêu cầu của thị trường vàđược chấp nhận Thế nên các cách thức kinh doanh và các loại hàng hóa mà công ty

đã chọn phải thé hiện được tính chất đó hay phải bắt đầu từ yêu cầu của thị trường dénăm bắt được chủng loại , chất lượng , mẫu mã ,quy mô và giá thành hàng hóa Nói 1cách ngắn gọn là công ty cần phải áp dụng tốt các phương pháp Marketing

* Chon lựa và vận dụng phù hợp những nguồn lực:

Bat kì công ty nào cũng nên huy động các nguồn vốn bồ sung nhằm chắc chắn làsản xuất kinh doanh diễn ra 1 cách bình thường,cũng như phục vụ cho các nhu cầu mở

rộng quy mô hoặc đầu tư thêm các dự án mới Thế nên việc phải chọn lựa nguồn vốn

nào dé huy động giữa muôn vàn nguồn vốn là vô cùng quan trọng dé hiệu quả kinh tế

là lớn nhất Ví dụ như công ty có nhu cầu bổ sung tài sản ngắn hạn thì công ty nêndùng linh động những nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi của những quỹ trích lập theo phápluật ban bố ( TT70 và NDS59) Tuy nhiên đấy phải là những nguồn chưa được sử dụng

Trang 18

hoặc lợi nhuận chưa phân phối , những khoản phải trả chưa đến hạn Công ty nên có

sự cân nhắc vả chọn lựa cũng như có | định kiến rõ rảng ràng chiến lược nguồn tài trợcủa công ty, do việc phải chịu lãi từ những khoản vay sẽ tạo khó khăn cho việc “phát

huy hiệu quả đồng vốn” Xét mặt ngược lại thì nếu công ty thừa vốn thì tùy mỗi

trường hợp dé chon lựa khả năng sử dụng Công ty nên can thận , giám sát kỹ (trong

trường hợp đi liên doanh hoặc liên kết) những dự án liên doanh hoặc đánh giá tư cáchđối tác dé chắc chăn việc liên doanh có lợi ích kinh tế Cùng với đó cho vay tránh bịchiếm dụng vốn do nợ xấu hoặc đối tac mat kha năng trả nợ

s* Có kế hoạch trong nghiệp vụ hạch toán kế toán và đánh giá hoạt động

tài chính:

Dựa vào đữ liệu từ các “báo cáo tài chính , báo cáo kết quả kinh doanh , báo cáo

lưu chuyền tiền tệ” Công ty nên liên tục đảm bảo được số vốn đang sở hữu về mặttrị giá và tài sản , nguồn tạo thành và những thay đổi lên xuống trong kì , mức độ nắmbắt tài sản ngắn hạn , diễn biến và năng lực thanh toán Dé từ đó công ty sẽ đảmbảo được tình hình tài chính Mặc dù vậy từ những dir liệu vẫn chưa đủ dé đề ra đượccác giải pháp thiết thực để “nâng cao quản trị và hiệu quả sử dụng vốn” , mà đồi hỏinên tiễn hành đánh giá hoạt động tài chính Ở đó nên quan tâm đến “phân tích tình

hình tài chính và hiệu quả sử dụng vốn” Với những nghiệp vụ trên công ty có thê dễ

dang phát hiện ra nguyên nhân bat 6n để có các giải pháp khắc phục và tìm ra đượcnhững lợi thé dé liên tục áp dụng phát huy

Nhìn chung, những biện pháp quan tâm đến một số chỉ tiêu có tác động rõ rêtđến “quản lý và hiệu quả sử dụng vốn” Thêm vào đó , do hệ thống kinh doanh

luôn thay đổi thế nên những biện pháp tận dụng lợi thế của công ty nên có những

kế hoạch rõ ràng, thực hiện thường xuyên và có quy tắc

Trang 19

CHƯƠNG 2

PHAN TÍCH THUC TRANG VÀ HIỆU QUA SỬ DỤNG VON

TAI CÔNG TY CO PHAN VIỄN THONG LP

2.1 Sự Thành Lập , Đặc điểm Và Phat triển của Công ty I.P Coms.

2.1.1 Giới thiệu chung về đơn vị thực tập.

Công ty cô phan dịch vụ Viễn thông LP ( hay LP Coms) được ra đời vào tháng 6

năm 2002 ,là công ty hoạt động trong lĩnh vực công nghệ thông tin và viễn thông Từ

khi thành lập Công ty đã khăng định được vị thế của mình tại thị trường Việt Nam

đồng thời cũng giành được nhiều sự uy tín của những tổ chức và công ty trong cũngnhư ngoai nước

LP Coms hiện đang là đối tác kinh doanh tin cậy của các hãng thiết bị nổi tiếng nhưMediaring, 3COM, CosmoCom, Sun Microsystems, Honeywell, Juniper, Saft Power

Systems, Intec , Argent Networks và rất nhiều các công ty khác.Lực lượng nhânviên được tuyển hạch nghiêm ngặt , đánh giá năng lực hoạt động trong các lĩnh vựcđiển hình như: Asynchronous Transfer Mode (ATM), Voice, Firewall, POS (Packet

over SONET/SDH), Broadband (xDSL), Remote Access , Unified Messaging System

(UMS), Frame Relay (FR), IP Virtual Private Network (VPN) chính là niềm tự hàolớn nhất của I.P Coms

Địa chỉ: Tầng 25, tháp B, tòa nhà 173 Xuân Thủy, Phường Dịch Vọng Hậu,

Quận Cầu Giấy, Hà Nội

e Tel: 043.768.9696 | Fax: 043.768.9595

e Tỷ lệ vốn góp: 24%

2.1.2 Chức năng hoạt động của công ty.

LP Coms không những kinh doanh trong phạm vi cung cấp dịch vụ Viễn thông ,Công nghệ thông tin mà còn là nhà đầu tư , cung cấp các dịch vụ hạ tầng viễn thông,

công nghệ thong tin trọn gói trong tòa chung cư , khu công nghiệp , trung tâm thương

mại Cùng với việc kết hợp các dichj vụ công nghệ thông tin , Media và viễn thôngcủa các nhà cung cấp khác nhau thành 1 hệ thống hoàn thiện dựa trên nền tảng công

nghệ cao hình thành nên những tiện ích hữu hiệu nhất cho khách hang , đi cùng với đó

là giá cả hợp lý cùng với khả năng nâng cấp, mở rộng hệ thống trong tương lai luôn

Trang 20

phát triển và thay đổi LP Coms luôn chuẩn bị sẵn khả năng cung cấp dịch vụ công

nghệ thông tin chuyên nghiệp nhất dé tiếp ứng cho khách hang , điển hình như bảo mật, quản lý mạng nội bộ hoặc hỗ trợ phần cứng Lực lượng kĩ sư của I.P Coms đều

đã được công nhậnchứng chi Cisco , SAFT , Lucent ở quốc tế đã hoàn thành nhiều

kì thi thách thức nhất chuyên ngành viễn thông cũng như công nghệ thông tin

2.1.3 Đặc diém nguôn lực của công ty.

Bảng 1: Cơ cấu lao động của công ty năm 2016-2017

DVT: Người

Trinh độ đại học và trên dai học

Cao đăng và trung cấp

3 Công nhân kỹ thuật 85 97

Tông số 157 170

(Nguôn: Phòng Tổ chitc-Hanh chính)

Qua bang | ta thấy tình hình lao động của doanh nghiệp năm 2016 so với năm 2017tăng 8.28% (tăng 13 người) Về cơ cau lao động có sự thay đổi Trong đó: Trình độ đạihọc và trên đại học tăng 9 người, trình độ cao đăng và trung cấp tăng 2 người, công

nhân kỹ thuật tăng 12 người Như vậy, tình hình lao động của I.P Coms trong những

năm gần đây là tương đối 6n định Trình độ của cán bộ công nhân viên trong công ty

được nâng cao.

Tình hình lao động 6n định góp phần giúp cho việc sản xuất được liên tục,năng

lực của công nhân viên, kỹ sư tăng cao giúp cho việc quản lý cũng như thi công công

trình đạt chất lượng tốt hơn Công ty nên duy trì và phát triển hơn nữa cả về số lượng

và chất lượng lao động dé đáp ứng được yêu cầu với những công trình đòi hỏi cao vềtrình độ và kỹ thuật chuyên môn.

Trang 21

2.1.4.Cơ cau tổ chức quản lý của công ty.

| độc ị ị đốc ị

Sơ đồ 1: Tô chức bộ may quan lý của công ty cô phan LP

(Nguôn: Phòng Tô chitc-Hanh chính)

Ghi chú —> Quan hệ chi đạo.

2.1.5 Khái quát tình hình tài chính của công ty trong thời gian qua.

Dụa vào bảng cân đối kế toán 3 năm từ 2015-2017 , LP Coms có số vốn lúcđầu bắt nguồn từ cơ sở cô phần hóa doanh nghiệp công ty mẹ là Vietglobe Group ,

bảng dưới đây sẽ phản ánh rõ doanh thu , mức đóng góp cho ngân sách và lợi

nhuận I.P Coms qua từng năm gần nhất như sau:

Trang 22

Bảng 2: Một số chỉ tiêu phản ánh tình hình kinh doanh

Dựa vào bảng 2, nhận ra được doanh thu sau thuế của I.P Coms có xu hướng tăng

vào năm 2016 tuy nhiên lại giảm vào năm 2017.

Thực tế, vào năm 2016 I.P Coms đã tập trung nguồn lực vào mua sắm, máy móctrang thiết bị đồng thời đào tạo nhân lực dé tăng cường năng lực chuyên môn của nhânviên lắp đặt và kĩ sư Điều này đã tạo cơ hội cho tinh hình hoạt động của I.P Coms đạthiệu quả , chất lượng hàng hóa dịch vụ sản xuất đồng thời số lượng hợp đồng đượctăng cao Mặt khác , nó còn giúp công ty được khách hàng đạt niềm tin và chọn lựa Qua đó , có thé thay răng đó chính là lí do doanh thu sau thuế năm 2016 tăng lên

57107,95 triệu đồng đạt ngưỡng 103121 triệu đồng , tương úng với tốc đô tăng trưởng124,11% so với 2015.

Thế nhưng việc doanh thu tăng lên cũng làm cho chỉ phí sản xuất kinh doanhcũng tăng theo., “Chi phí quản lí kinh doanh” tăng 364,59 triệu đồng vào năm 2016 sovới 2015 , điều này kéo theo lợi nhuận thuần giảm 265,88 triệu đồng Điều này đã tácđộng không nhỏ đến lợi nhuân của I.P Coms

Ngành viễn thông toàn nước năm 2017 nói riêng và tình hình kinh tế cả nước nói

chung khá khó khăn ,I.P Coms cũng không tránh khỏi điều này , khiến nhiều dự án dau

Trang 23

tư bị loại bỏ dẫn đến mức doanh thu giảm chỉ còn 90328,23 triệu đồng ứng với tỷ lệ

giảm 12,41% so với năm 2016 Thế nhưng có 1 điểm nổi bật của năm 2017 là lợinhuận thuần lại tăng 174,69 triệu đồng so với 2016 ứng với tỷ lệ tăng là 13,99%

Nhìn chung , qua 3 năm phân tích thì doanh thu sau thuế của IL.P Coms lên xuốngtheo diễn biến kinh tế chung , tuy nhiên điểm tốt là mức lợi nhuân thuần của I.P Coms

đạt được lại luôn tăng , đây là tín hiệu cho thấy quá trình kinh doanh của công ty là có

hiệu quả Mặt khác cũng là bằng chứng cho việc I.P Coms đã điều chỉnh , tham khảonhững chính sách trong việc giảm trừ và tiết kiệm chi phí góp phần giúp hoạt độngkinh doanh của I.P Coms đạt được nhiều thành tựu và những mục đích đề ra

2.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn của I.P Coms.

2.2.1.Nhìn qua tình hình von tại I.P Coms 3 năm qua.

Tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn chính là 2 thành phần tạo thành vốn kinh doanhcủa doanh nghiệp Tài sản ngắn hạn chủ yêu đảm bảo cho việc mua công cụ lao động ,

nguyên vật liêu, Còn tài sản dài hạn sẽ dùng để đầu tư vào các tài sản cố định điển

hình như đầu tư xây dựng cơ bản hoặc mua sắm máy móc trang thiết bị Bảng dướiđây sẽ đánh giá phân tích rõ hơn kết cấu vốn kinh doanh cũng như tình hình biến động

của I.P Coms.

Bảng 3: Kết cau von kinh doanh của công ty

doanh của I.P Coms luôn biến động Tại năm 2015 tổng vốn đạt 45388,01 triệu đồng ›

sang năm 2016 tông vốn tăng lên đạt ngưỡng 54517,74 tiệu đồng ứng với tỷ lệ tăng

20,11% so với 2015 Đến năm 2017 tổng vốn lai giảm xuống còn 44165,08 triệuđồng ứng với ty lệ giảm 18,99% so với 2016

Nhìn vào sự thay đổi của tài sản ngắn hạn qua từng năm, ta có thể hiểu được tại

sao tong von kinh doanh lai thay đôi liên tục theo Bằng chứng là năm 2015, tải sản

ngắn hạn của I.P coms đạt 44092,69 triệu đồng , sang năm 2016 tăng lên đạt 51829,71triệu đồng ứng với tỷ lệ tăng 17,54% so với năm 2015 Thực tế thì tài sản ngắn hạncủa IP Coms lại tăng lên như thế là do năm 2016 công ty đã đầu tư mua sắm một vàithiết bị, tài sản cố định nhằm phục vụ cho hoạt động kinh doanh

Năm 2017 , I.P Coms đã có sự biến chuyền trong chiến lược tín dụng thương mại ,

tuy các khoản nợ phải thu ngắn hạn tăng qua kỳ phân tích thế nhưng chính sách tồnkho cùng với các khoản tiền mặt và các khoản tương đương tiền mặt lại có chiềuhướng giảm và chính điều này đã làm cho tài sản ngắn hạn của I.P Coms giảm Thếnên , vào năm 2017 tài sản ngắn hạn lại giảm xuống còn 42053,19 triệu đồng ứng với

tỷ lệ giảm 18,86% so với năm 2016

e_ Cơ cấu nguồn vốn của công ty:

Bảng dưới đây sẽ đánh giá phân tích để đánh giá rõ vốn kinh doanh của I.P

Coms đến từ nguồn tài trợ nào và có thực sự hiệu quả không hay nói cách khác chính

là “phân tích cơ câu nguôn von” của I.P Coms:

Bảng 4: Cơ cầu nguồn vốn công ty

Từ kết quả trên thì tổng nguồn vốn của I.P Coms không tăng trưởng đều qua 3 năm

phân tích , cụ thể là tăng vào năm 2016 nhưng lại giảm cào năm 2017 Mặt khác , vốn

chủ sở hữu qua từng năm đều chiếm tỷ lệ < 20 % trong tỉ trọng tông nguồn vốn Vàonăm 2017 , LP Coms có “tốc độ tăng vốn chủ sở hữu” nhỏ hơn “tốc độ tăng nợ” dogặp nhiều khó khăn trong kinh doanh và đối diện với sức ép thanh toán những khoản

nợ dài hạn khiến “tôc độ tăng trưởng vốn” năm 2017 (81,01%) nhỏ hơn so với năm

2016 (120,11).

2.2.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ Phan Viễn Thông LP.

2.2.2.1 Đánh giá khả nang thanh toán.

Bảng 5: Phân tích hệ số khả năng thanh toán tông quát

3.Hé số kha năng thanh

toán tông quát = (1/2 )

(lan)

Nhân xét:

Từ bảng 5, có thé thấy được “hệ số thanh toán tổng quát” của I.P Coms có chiềuhướng giảm vào năm 2016 nhưng lại dậm chân tại chỗ vào năm 2017 Bằng chứng lànăm 2016 trị số này giảm 2,46% và đạt ngưỡng 1,19 lần giảm 0,03 lần so với 2015 ,sang năm 2017 trị số này đạt 1,19 lần có dau hiệu tăng trưởng nhưng không đáng kê

Tóm lại “hệ số thanh tổng quát” của I.P Coms đều lớn hơn 1 qua 3 năm phân

tích Theo lí thuyết thì công ty đã đủ năng lực để thanh toán tổng thé trong 1 chu kỳ

kinh doanh Tuy nhiên xét về thực tế thì hệ số này lại nhỏ hơn 2, thế nên năng lựcnày chưa đảm bảo được sự an toàn, có thể gặp mặt những tình huống khó khăn ở việcthanh toán những khoản nợ cho những chủ nợ đến khi đáo hạn

Trang 26