Chuyên đề thực tập tốt nghiệp: Nghiên cứu thống kê hiệu quả sử dụng vốn của Công ty Cổ phần Group Trường Phú giai đoạn 2009-2018

Hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp được hình thành từ hiệu quả của việc sử dụng các nguồn lực trong kinhdoanh, trong đó có hiệu quả sử dụng vốn.. Nghiên cứu thống kể nhằm phân tích hiệ

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TE QUOC DÂN

KHOA THÓNG KÊ

CHUYÊN ĐÈ THỰC TẬP TÓT NGHIỆP

DE TÀI: “NGHIÊN CỨU THONG KE HIỆU QUA SU DUNG VON CUA

CONG TY CO PHAN GROUP TRUONG PHU GIAI DOAN 2009-2018

Người hướng dẫn : TS Đỗ Văn Huân

Sinh viên thực hiện: Trần Hà MyLớp : Thống kê kinh doanh 58

Mã sinh viên : 11163491

MỤC LỤC

0980062710075 VII

CHUONG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VE VON VA HIEU QUA SỬ DUNG VÓN 10

1.1 MOT SO VAN DE CHUNG VE NGUON VON ceccecsssssessessesesesersecseceteatsesseeaeeeees 101.1.1 Khái niệm, đặc trưng, vai trò của nguồn vốn -s s-s<ssssssessses 101.1.1.1 Khái niệm của ngudn VON - 2-2-2 se Set EEsEEsEEsExeErsrreererrsrrsrreervee 10 1.1.1.2 Đặc trưng của nguồn „.ÂNợNợg 121.1.1.3 Vai trò của NQUON VẾTH - 2° 5£ 2£ 8 ©S£EeEsEESEEEEESEEEEkeEEEEEEketkrrrrsrkrerrerree 131.1.2 Phân loại nguồn vốn - 2< s°©s£+s£Es££+seEss£vseEssevseEssersersserserrserssee 151.1.2.1 Phân loại nguồn vốn theo phương thức chu CHUYEN -. -5 5-c5< 5< 5<: 161.1.2.2 Phân loại von theo nguôn hình thành - <2 ©cs©csccecrecrerrerreerereereee 191.1.2.2.1 Vốn chủ sở hiẾu - 5:52 SS£St‡EESEEEEEE 23221211271 211221211.11211.11.11 1 re 19

I0) sang g.uớaaa 20

1.1.2.3 Phân loại vốn theo thời gian huy động và sử dụng VON - 231.1.2.3.1 Nguôn vốn thường XUYÊN 55-55 ctTtềEETEEE2E1211121121211 121.111 1 re 231.1.2.3.2 Nguôn vốn tạm thời + ¿- k+Se+EE‡E‡EEEEEEEEEEEE21211211211211211211.11 1111 1e 231.1.2.4 Phân loại von theo phạm vi huy động VỐN . -°c5©cs©cscceececeeceerescsee 23112.41 Nguồn vốn từ bên trong doanh nghiÄỆD nh hhhrikrtrriererrersee 231.1.2.4.2 Nguôn vốn bên ngoài doanh nghi€p ccccccsesscsssesssessesssesssssessessesssessesssessesssessseeses 231.1.3 Nguyên tắc huy động vốn kinh doanh: -s- 5s se ssssssssssssessessesse 24

1.2 MỘT SO VAN DE CHUNG VỀ HIỆU QUA SỬ DUNG VÓN - - 24

1.2.1 Khái niệm hiệu quả sử dụng vỐn . se se ssssssssevssessezseessezsses 241.2.2 Phân loại hiệu quả sử dụng VOM -s- 2s 2s se sssssssssssssssessessssse 261.2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn -ssss<s 261.2.4 Sự cần thiết của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn đối với doanh nghiệp 291.3 HE THONG CHI TIEU THONG KE NGUON VÓN 2 ct+v+EcreEerxsrers 30

1.4 PHƯƠNG PHÁP THONG KE PHAN TÍCH NGUON VỐN 2 2+ce+c+ 35

CHƯƠNG 2: NGHIÊN CỨU THONG KE HIEU QUA SU DUNG VON CUACONG TY CO PHAN GROUP TRUONG PHU GIAI DOAN 2009-2018 37

2.1 ĐẶC DIEM HOAT DONG KINH DOANH CUA CONG TY CO PHAN GROUPTRUONG PHU GIAI DOAN 2009-2018 occcccssesssessessesssessesssessesssessusssessesssessseesessseesessseess 372.1.1 Tổng quan về công ty cỗ phần Group Trường Phú -s-s-sess 372.1.2 Đặc điểm về hoạt động kinh doanh -. 2-5 s se se se ssssessessessesses 392.1.3 Thực trạng về sản xuất kỉnh doanhh e- 2-5 se se se ssessessessessessess 39

2.2 NGHIÊN CỨU THONG KE HIỆU QUA SỬ DUNG VON CUA CÔNG TY COPHAN GROUP TRUONG PHU GIAI DOAN 2009-2018 cccccccccsssssesseessssseeeeessseeseeereeees 392.2.1 Nghiên cứu thống kê sử dụng nguồn vốn dé hình thành tài sản của công ty 432.2.2 Nghiên cứu thống kê mức độ an toàn của việc sử dụng nguồn vốn để hình

thành tài sản Ca CONG Ýyy 55s Họ HH HH 000085000900 47

2.2.3 Nghiên cứu thống kê hiệu quả sử dụng vốn của công fy -. -ss-« 522.2.3.1 Nghiên cứu thống kê hiệu quả sử dụng tổng von của Công ty Cổ phan Group

Trường Phú giai đoạn 2(009-2()16 - + ©se©se£©xe£EtetExeeEteetreetretrkerrkrsrkrrkerrkeee 52

2.2.3.2 Nghiên cứu thong kê hiệu quả sử dung vốn chủ sở hữu của Công ty Cổ phan

Group Trường Phú giai đoqiri 2()()9-22() ÏÉ << << s + s9 v1 1n re 55

2.3 PHAN TICH BIEN DONG NGUON VON CUA CONG TY CO PHAN GROUPTRUONG PHU GIAI DOAN 2009-2018 cccssesssessssssesssessesssecsesssecsusssecsusssesssessessseeseesseess 59

2.3.1 Phân tích thành phan va xu thé biến động của dãy số thời gian 59

Phân tích dựa vào Nam XU tÏ"Ế 2° 2© ẻ©csESe€EeEEt£EteEtEteEkeEkeEkeerrkerrrerrerrerrere 592.3.2 Phân tích biến động thời Vụ -° << << ssssessesseEseEserserssrsesssessrssse 602.3.3 Dự báo nguồn vốn của công ty cỗ phần Group Trường Phú năm 20109 61 2.3.3.1 Dự đoán dựa vào lượng tăng (giảm) tuyệt đối trung bình và tốc độ phát triển[1/1/0.////7,80nn0Ẽ5Ẽ5Ẻ8Ẻ886Ẻ8 61

2.3.3.1.1 Dự đoán dựa vào lượng tăng (giảm) tuyệt đối trung bình -5¿ ó12.3.3.1.2 Dự đoán dựa vào tốc độ phát triển bình Quan - 2-2-5 cs+c+eccsceereerceee 61

il

2.3.3.2 Dự đoán dựa vào hàm xu thê và biên động thời VỊ -<<<<<<<<essese 62

2.3.3.3 Dự đoán dựa vào phương pháp san bằng mũ với dãy số có xu thé và chỉ số thời

VN co Học Họ TT HT TH T0 0 T00 1000090 62

2.4 PHAN TÍCH CÁC NHÂN TO ANH HUONG DEN HIỆU QUA SỬ DUNG VON

CUA CÔNG TY CO PHAN GROUP TRUONG PHU GIAI DOAN 2010-2018 63

2.4.1 Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dung tổng vốn 64

2.4.2 Phân tích các nhân tố anh hưởng đến hiệu qua sử dụng vốn đầu tư 67

2.4.3 Phan tích các nhân tố ảnh hướng đến hiệu qua sử dung vốn chủ sé hữu 71

2.4.4 Phân tích các nhân tổ ảnh hưởng đến hiệu qua sử dung vốn nợ phải tra 74

2.4.5 Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến vòng quay vốn kinh doanh 79

2.4.6 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty 82 sen ,ÔỎ 87

PHU LUC 2 5-5-5 << 4 HH HH HH 000 0100000089004 88

ill

BOOKMARK NOT DEFINED.

Bang 2-3: Thống kê sử dụng nguồn vốn dé hình thành tài san ở công ty cô phan group

trường phú giai đoạn 2009-2018 ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.

Bang 2-4: Biến động tương đối của các chi tiêu thống kê sử dụng nguồn vốn dé hìnhthành tài sản ở công ty cô phần group trường phú giai đoạn 2009-2018 ERROR!

BOOKMARK NOT DEFINED.

Bang 2-5: Biến động tuyệt đối của các chi tiêu thống kê sử dụng nguồn vốn dé hình thànhtài sản ở công ty cổ phần group trường phú giai đoạn 2009-2018ERROR! BOOKMARK

"0 +44 ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.

Bảng 2-8: Biến động tuyệt đối của các chỉ tiêu thống kê mức độ an toàn của việc sử dungnguồn vốn dé hình thành tài sản ở công ty cô phan group trường phú giai đoạn 2009-2018

Ỏiẳ ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.

Bang 2-9: Các chi tiêu thống kê hiệu qua sử dung tổng vốn (nói chung) ở công ty cổ phần

group trường phú giai đoạn 2009-2018 ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.

iv

Bảng 2-10: Tốc độ phát triển liên hoàn của các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng tổng vốn của

công ty cô phần group trường phú giai đoạn 2009-201I8ERROR! BOOKMARK NOT

DEFINED.

Bang 2-11: Các chỉ tiêu thống kê hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu ở công ty cô phần

group trường phú giai đoạn 2009-2018 ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.

Bang 2-12: tốc độ phát triển liên hoàn của các chỉ tiêu hiệu qua sử dung vốn chủ sở hữucủa công ty cô phan group trường phú giai đoạn 2009-2018ERROR! BOOKMARK

NOT DEFINED.

Bảng 2-13: Dang hàm xu thế .- ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.Bang 2-14: Chi số thời vụ theo mô hình cộng và mô hình nhanERROR! BOOKMARKNOT DEFINED.

Bang 2-15: Dự đoán tông nguồn vốn cho từng quý năm 2019 dựa vào lượng tăng (giảm)tuyệt đối trung bình và tốc độ phát triển bình quinERROR! BOOKMARK NOTDEFINED.

Bang 2-16: Dự đoán thu nguồn vốn công ty cô phan group trường phú năm 2019 dựa vàohàm xu thé và chỉ số thời vụ - -: ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED

Bang 2-17: Số liệu RMSE ứng với các mô hìnhERROR! BOOKMARK NOT

DEFINED.

Bang 2-18: Dự đoán nguồn vốn của công ty cô phan group trường phú năm 2019 dựa vàovào phương pháp san bằng mũ với day số có xu thé và chỉ số thời vụ ERROR!

BOOKMARK NOT DEFINED.

Bảng 2-19: Các chỉ tiêu phân tích phương trình các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu qua sửdụng tổng vốn -: -¿¿©c+2s++zxczseees ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.Bang 2-20: Kết qua phân tích phương trình bằng phương pháp hệ thống chi số nhân tố

giai đoạn 2010-2018 - 2 c << << ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.

Bảng 2-21: Các chỉ tiêu phân tích phương trình phân tích các nhân tố anh hưởng đến hiệuquả sử dụng vốn đầu tư -: ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.Bảng 2-22: Kết qua phân tích phương trình bằng phương pháp hệ thống chi số nhân tố

giai đoạn 2010-2018 cc-ccccsee ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.

Bảng 2-23: Các chỉ tiêu phân tích phương trình phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến hiệuquả sử dụng vốn chủ sở hữu - ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.Bang 2-24: Kết quả phân tích phương trình bằng phương pháp hệ thống chi số nhân tố

giai đoạn 2010-2018 - cc+ccscc+ ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.

Bang 2-25: Các chi tiêu phân tích phương trình phân tích các nhân tố anh hưởng đến hiệuquả sử dung vốn nợ phải tra - ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.Bảng 2-26: Kết qua phân tích phương trình bằng phương pháp hệ thống chi số nhân tố

giai đoạn 2010-2018 . cc+c+c++ ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.

Bảng 2-27: Các chỉ tiêu phân tích phương trình phân tích các nhân tố anh hưởng đến vòngquay vốn kinh doanh -2- s2 ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.

Bang 2-28: Kết quả phân tích phương trình bằng phương pháp hệ thống chi số nhân tố

giai đoạn 2010-2018 c.ccsssss ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.

DANH MUC HINH

Hình 2-1: Số vòng quay của tổng vốn và tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay va thuế trên tôngvốn của công ty cô phần group trường phú giai đoạn 2009-2018ERROR! BOOKMARK

NOT DEFINED.

Hình 2-2: Biến động của số vòng quay vốn chủ sở hữu va ty suất lợi nhuận trên vốn chủ

sở hữu của công ty cô phần group trường phú giai đoạn 2009-2018 ERROR!

BOOKMARK NOT DEFINED.

VI

LỜI MỞ ĐẦU

1 Lý do chọn đề tài

Trong những gần đây, với những chính sách đôi mới và phát triển kinh tế của Đảng

và Nhà nước ta, đã và đang tạo điều kiện thuận lợi để các doanh nghiệp Việt Nam mởrộng thị trường, tiếp cận khoa học — công nghệ tiên tiến Nền kinh tế phát triển cũng tao ranhững thách thức lớn - đó là môi trường cạnh tranh ngày càng trở nên gay gắt Vì vậy, đểtồn tại, đứng vững và phát triển thì mỗi doanh nghiệp không chỉ quan tâm đến kết quả

kinh doanh mà còn phải chú trọng tới hiệu quả kinh doanh Hiệu quả kinh doanh của

doanh nghiệp được hình thành từ hiệu quả của việc sử dụng các nguồn lực trong kinhdoanh, trong đó có hiệu quả sử dụng vốn Việc sử dụng vốn như thế nào dé đem lại hiệuquả cao nhất trong kinh doanh, nâng cao sức cạnh tranh của mình mà lại tiết kiệm được

tối đa chỉ phí, tạo được chỗ đứng lớn trên thị trường, hạ giá thành và nâng cao chất lượng

sản pham, luôn là mối quan tâm hàng đầu va ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả kinh

doanh của doanh nghiệp.

Nghiên cứu thống kể nhằm phân tích hiệu quả sử dụng vốn giữ một vai trò vô cùngcấp thiết trong việc phân tích hoạt động kinh doanh qua đó đưa ra những nhận định, đánhgiá một cách đúng đắn, toàn diện và khách quan tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp,

sự phân bồ vốn, khả năng tài trợ các nguồn vốn, khả năng huy động, phát triển vốn vàhiệu quả sử dụng các nguồn vốn đó Đồng thời, phân tích hiệu quả sử dụng vốn còn chỉ ranhững nguyên nhân, mâu thuẫn nội tại của công ty trong công tác quản lí vốn trên cơ sở

đó dé ra những biện pháp cải tiến, phương hướng giúp cải thiện, nâng cao hiệu lực và hiệuquả trong công tác quản lí vốn, cung cấp những thông tin hữu ích cần thiết cho các đốitượng quan tâm như các nhà đầu tư, các tô chức tín dụng để có thé nhận biết tình hìnhtài chính thực tế qua đó có thê đưa ra những quyết định đầu tư hiệu quả

Thực tế, trong thời gian vừa qua, các doanh nghiệp Việt Nam đang phụ thuộc quánhiều vào nguồn vốn vay, doanh nghiệp khó có thé kiểm soát được dòng tiền thu về vìquá chú trọng vào chỉ tiêu doanh thu va dùng vốn ngắn hạn dé đầu tư trung hạn dẫn đến

sự mat cân đối về nguồn vốn Không chi vậy, một bộ phận không nhỏ doanh nghiệp dùngquá nhiều vốn tự có, không chủ động đi vay và huy động từ các nguồn khác nhau, do đódẫn đến những hệ quả tiêu cực trong hoạt động sản xuất kinh doanh đó là không thé đạtđược quy mô vốn lớn Chính vì vậy, việc tiếp cận những dự án lớn là vô cùng khó khăn,

bỏ lỡ những cơ hội dé bứt phá và tăng trưởng kinh tế cho doanh nghiệp

vil

Xuất phát từ thực tiễn và nhận thức được tầm quan trọng và cấp thiết của van dé,

dựa trên những kiến thức đã học tại trường Đại học Kinh tế Quốc dân, kết hợp với quátrình thực tập tại Công ty Cổ phần Group Trường Phú, cùng với sự giảng dạy và giúp đỡhết sức tận tình của giảng viên hướng dẫn TS Đỗ Văn Huân, tác giả lựa chọn đề tài

“Nghiên cứu thong kê hiệu quả sử dụng vốn của Công ty Cổ phan Group Trường Phúgiai đoạn 2009-2018” làm chuyên đề tốt nghiệp của mình với mục tiêu vận dụng nhữngkiến thức đã học vào thực tiễn cuộc sống để nghiên cứu và phân tích hiệu quả sử dụngvốn của công ty Từ đó, tìm ra những giải pháp dé góp phan cải tiến, nâng cao hiệu quả sửdụng vốn của công ty trong thời gian sắp tới

2 Mục đích nghiên cứu:

Phân tích, đánh giá tình hình sử dụng vốn của công ty Từ đó, đánh giá tình hình tăng

trưởng tài chính, kinh doanh, dự báo các xu hướng phát triển, chiến lược kinh doanh mớicủa công ty trong tương lai Trên cơ sở đó đưa ra giải pháp, những hướng đi, điều chỉnhphù hợp dé phat triển và tạo ra những bước tiễn mới vững chắc cho công ty

3 Đối tượng, phạm vi nghiên cứu

“ Đối tượng nghiên cứu: Hiệu quả sử dụng vốn của Công ty Cổ phần Group

Trường Phú.

s* Đối tượng khảo sát: Công ty Cô phần Group Trường Phú

% Pham vi không gian: tại Công ty Cô phần Group Trường Phú

“* Phạm vi thời gian: 10 năm (2009-2018)

4 Phương pháp nghiên cứu

%* Phương pháp thu thập dữ liệu: Đề tài sử dụng số liệu thứ cấp thông qua Báo cáo

tài chính của Công ty Cé phần Group Trường Phú dé phân tích hiệu qua sử dụngvốn của Công ty

* Xử lí và tổng hợp dữ liệu: Sử dụng phần mềm thống kê SPSS, phương pháp

phân tô thống kê, phương pháp trình bày bảng và phương pháp trình bày bằng

đồ thị

“Phuong pháp phân tích số liệu: Phương pháp thông kê mô tả, phương pháp dãy

số thời gian, phương pháp chỉ số

viii

5 Kết cau bài nghiên cứu

Ngoài lời mở đầu, kết luận, tài liệu tham khảo thì bài nghiên cứu gồm:

s* Chương 1: Cơ sở lý luận về vốn và hiệu quả sử dụng vốn

s* Chương 2: Nghiên cứu thống kê hiệu quả sử dụng vốn của Công ty Cổ phan

Group Trường Phú giai đoạn 2009-2018

1X

CHUONG 1: CƠ SO LÝ LUẬN VE VON VÀ HIỆU QUA SỬ DỤNG VON

1.1 MỘT SO VAN DE CHUNG VE NGUON VON

1.1.1 Khái niệm, đặc trưng, vai trò của nguồn von1.1.1.1 Khái niệm của nguồn vốn

Vôn đóng vai trò vô cùng quan trọng đôi với nên kinh tê nói chung và sự tôn tại, phát triên của doanh nghiệp nói riêng Có rat nhiêu quan diém cũng như nhận định khác nhau về nguôn von tùy theo đặc diém và hoàn cảnh kinh tê Một sô quan điêm, nhận định

về vôn như sau:

Vốn là một khối lượng tiền tệ nào đó được đưa vào lưu thông nhằm mục đíchkiếm lời, tiền đó để mua sắm tư liệu sản xuất và trả công cho người lao động, nhằm hoànthành công việc sản xuất kinh doanh hay dịch vụ nào đó với mục đích là thu về số tiềnlớn hơn ban đầu Do đó vốn mang lại giá trị thặng dư cho doanh nghiệp Quan điểm nàytuy chỉ rõ mục tiêu của quản lý là sử dụng vốn nhưng lại mang tính trừu tượng, hạn chế

về ý nghĩa đối với hạch toán và phân tích quản lý và sử dụng vốn của doanh nghiệp

Theo nghĩa hẹp: Von được hiểu là tiềm lực tài chính của mỗi cá nhân, mỗi doanh

nghiệp hay mỗi quốc gia

Theo nghĩa rộng: Vốn bao gồm toàn bộ các yếu tố kinh tế được bố trí dé sản xuấthàng hoá, dịch vụ: tài sản hữu hình, tài sản vô hình, các kiến thức kinh tế, kỹ thuật củadoanh nghiệp được tích luỹ, sự khéo léo về trình độ quản lý và tác nghiệp của các cán bộđiều hành, cùng đội ngũ cán bộ công nhân viên trong doanh nghiệp, uy tín của doanhnghiệp Quan điểm này có ý nghĩa quan trọng trong việc khai thác đầy đủ hiệu quả củavốn trong nền kinh tế thị trường Tuy nhiên, việc xác định vốn theo quan điểm này rấtkhó khăn và phức tạp nhất là khi trình độ quản lý kinh tế ở nước ta còn nhiều hạn chế và

pháp luật chưa thực sự hoàn chỉnh.

Theo quan điểm của Karl Marx: “Vén (tư bản) không phải là một vật, là tư liệusản xuất, nó có giá trị tạm thời trong lịch sử Tư bản là giá trị mang lại giá trị thặng dưbăng cách bóc lột lao động của công nhân làm thuê.” Với quan điểm này, bản chất củavốn là giá trị tuy được thé hiện dưới nhiều hình thức khác nhau như: tài sản cố định, tiềncông hay nguyên vật liệu Đây là một định nghĩa có tầm khái quát lớn vì nó bao gồm đầy

đủ những bản chất và vai trò của vốn Song, định nghĩa mới chỉ bó hẹp trong khu vực

10

sản xuât vật chât và cho răng chỉ có quá trình sản xuât mới tạo ra giá trị thặng dư cho nên kinh tê nên đây chính là một hạn chê trong quan niệm về vôn của ông.

Theo quan điểm của P.A.Samuelson - nhà kinh tế học người Hoa Kỳ theo trườngphái Tân cổ điển đã kế thừa các quan điểm cua trường phái cổ điển và định nghĩa vốn nhự sau: “Vốn là những hàng hóa sản xuất ra dé phục vụ cho quá trình sản xuất mới, là 1 trong 3 yếu tố đầu vào của hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp (vốn, laođộng, dat đai)” Như vây, vốn không chi tồn tại đưới hình thái bằng tiền mà còn tôn tạidưới hình thái hiện vật như: Nguyên vật liệu, thiết bị, máy móc, Trong quan niệm trên,Samuelson không đề cập đến các tài sản tài chính, những tài sản có giá có thể đem lại lợinhuận cho doanh nghiệp Như vậy, ông đã đồng nhất vốn với tài sản của doanh nghiệp

Theo quan điểm cua David Begg, Stenley Ficher, Rudiger Darubused trong cuon

“Kinh té hoc” da dua ra hai dinh nghia về von: “Vốn là một loại hàng hóa nhưng được

sử dụng tiếp tục và quá trình sản xuất và kinh doanh tiếp theo Có 2 loại vốn là vốn hiệnvật và vốn tài chính Vốn hiện vật là dự trữ các loại hàng hóa đã sản xuất ra các loại hànghóa và dịch vụ khác Vốn tài chính là tiền mặt, tiền gửi ngân hàng Đất đai không đượccoi là vốn.” Với quan điểm này, nguồn gốc hình thành vốn cũng như trạng thái biểu hiệncủa vốn được thể hiện một cách rõ nét, tuy nhiên có một hạn chế cơ bản là chưa chỉ ra

được mục đích của việc sử dụng vôn.

Theo quan điển của một số nhà kinh tế học khác: Vốn là sản phẩm tạm thời phải

hi sinh cho tiêu dùng hiện tại của nhà đầu tu, dé day mạnh sản xuất tiêu dùng trong tươnglai Quan điểm này chủ yếu phan ánh động cơ về đầu tư nhiều hơn là nguồn vốn và biểuhiện của nguồn vốn Vì vậy, quan điểm này cũng không đáp ứng được nhu cầu nâng caohiệu quả sử dụng vốn cũng như phân tích vốn

Điểm chung cơ bản về vốn được các nhà kinh tế học thống nhất là: Vốn là một loại hàng hoá đặc biệt Là yếu tố đầu vào cơ bản của quá trình sản xuất kinh doanh, được

sử dụng để sản xuất ra hàng hoá và dịch vụ cung cấp cho thị trường Như vậy, vốn của

doanh nghiệp là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ vật tư, tài sản, được đầu tư vào sản xuất

kinh doanh.

Trong nền kinh tế thị trường, vốn được coi là một loại hàng hóa Điểm giống nhaugiữa vốn và các loại hàng hóa là đều có chủ sở hữu nhất định Tuy nhiên, người sở hữunày có thé bán quyền sử dụng vốn trong thời gian nhất định Giá của vốn hay còn gọi làlãi suất chính là cái giá phải trả của quyền sử dụng vốn Chính nhờ sự tách rời về quyền

I1

sở hữu và quyền sử dụng vốn nên vốn có thé lưu chuyền trong đầu tư kinh doanh và sinh

xe

lời.

Trong phạm vi doanh nghiệp: Vốn kinh doanh của doanh nghiệp được hiểu là sốtiền ứng trước vé toan bộ tài san hữu hình và tài san vô hình phục vụ cho san xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm mục đích kiếm lời Vốn luôn thường xuyên vận động và chuyên hóa hình thái biểu hiện, vừa tồn tại đưới hình thái tiền tệ vừa tồn tại dưới hìnhthái vật tư hoặc tài sản vô hình, nhưng kết thúc Vòng tuần hoàn lại trở về hình thái tiền tệban đầu Quá trình đó được gọi là sự tuân hoàn của vốn Quá trình hoạt động sản xuất

kinh doanh diễn ra liên tục, không ngừng Do đó, sự tuần hoàn của chu kì vốn kinh doanh

cũng diễn ra liên tục, lặp đi lặp lại mang tính chất chu kì tạo thành sự chu chuyển của vốnkinh doanh Sự chu chuyên này chịu chi phối rất lớn từ đặc điểm ngành nghề kinh doanh

mà doanh nghiệp kinh doanh Ngành nghề khác nhau thì vòng tuần hoàn của vốn và sự

chu chuyên của vôn cũng khác nhau.

Tóm lại, vốn kinh doanh của doanh nghiệp có thé hiểu là biéu hiện bằng tiền của

toàn bộ giá trị tài sản được huy động và sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm

mục đích sinh lời.

1.1.1.2 Đặc trưng của nguồn von

Thứ nhất, vốn được biểu hiện bằng một lượng tài sản có thực: (Đặc trưng rất cơbản của vốn kinh doanh), vốn là một lượng tiền tệ đại diện cho một lượng hàng hoá nhấtđịnh, một tài sản có thực Nói cách khác, vốn là biểu hiện bằng giá tri của các tai sản

trong doanh nghiệp.

Thứ hai, vốn phải được tích tụ, tập trung thành một lượng nhất định, du sức dau

tự vào một phương án kinh doanh: Việc huy động vốn của doanh nghiệp cần đạt tới một

giới hạn nhất định nào đó thì mới đủ sức phát huy tác dụng, cũng như đáp ứng được

những yêu cầu, đòi hỏi của phương án đầu tư Do đó để đầu tư vào sản xuất kinh doanh,các doanh nghiệp không những khai thác các tiềm năng về vốn mà còn phải tìm mọi cách

dé thu hút vốn

Thứ ba, vốn phải vận động sinh lời: Đặc trưng này xuất phát từ nguyên tắc: tiền tệ chỉ được coi là vốn khi chúng được đưa vao sản xuất kinh doanh, vận động biến đổi

12

hình thái biểu hiện nhưng điểm khởi đầu và điểm kết thúc của vòng tuần hoàn này vanphải là tiền, lượng tiền thu về phải lớn hơn lượng tiền bỏ ra - tức là kinh doanh phải có

lãi.

Thứ tư, vốn có giá tri về mặt thời gian: Một đồng vốn ở thời điểm này có giá trịkhác với giá trị của một đồng vốn ở thời điểm khác Nguyên nhân của điều này là do cácnhân tố như: giá cả thị trường, lạm phát, khủng hoảng Do đó, việc huy động và sửdụng vốn kip thời là hết sức quan trọng đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của một

doanh nghiệp.

Thứ năm, vốn gắn liên với chủ sở hữu: Von luôn phải gắn liền với chủ sở hữutrong nền kinh tế thị trường Đồng vốn vô chủ sẽ gây những ảnh hưởng xấu đến việc sửdụng vốn lăng phí, hiệu quả thấp Ngược lại, những đồng vốn gắn liền với chủ sở hữu,gan với lợi ích hợp pháp của chủ sở hữu thì được sử dụng đúng mục đích, tiết kiệm có

hiệu quả và sinh lời.

Thứ sáu, vốn được coi như một loại hàng hoá đặc biệt: Khi có vốn nhàn rỗi, nhiềungười sẽ đưa vốn vào thị trường, còn khi cần vốn, họ sẽ tìm đến nguồn vốn đó dé mua

“Quyền sử dụng vốn” và trả cho người bán một lượng tiền tệ nhất định đuợc gọi là “chiphí sử dụng vốn” Vì vậy, vốn khi “bán ra” sẽ chỉ mat đi quyền sử dụng mà không bị mat

đi quyền sở hữu, người mua sẽ được quyền sử dụng vốn trong một thời gian nhất định.Đây là đặc trưng quan trọng giúp cho các doanh nghiệp có phương thức huy động vốn

linh hoạt.

Thứ bảy, vốn bao gém cả giá trị của tài sản vô hình: Giá trị thực của một doanhnghiệp không chỉ là phép cộng giản đơn vốn có định và vốn lưu động hiện có, mà còntính đến giá tri của một số tài sản có khả năng sinh lời như: vi tri địa lý, uy tín, thươnghiệu, công nghệ sản xuất, bằng phát minh sáng chế Chúng được gọi là tài sản vô hình

của doanh nghiệp.

1.1.1.3 Vai trò của nguồn von

Khi muôn thực hiện một hành động nào đó, trước hêt phải có tiên đê cơ bản.

Giông như khi muôn nâu được com thì trước hét phải có gạo và nước, von cũng như vậy.

Dé hoạt động sản xuât kinh doanh có thê được thực hiện thì trước hêt phải cân có von.

13

Dù ở hình thức sở hữu khác nhau nhưng vai trò của vốn vẫn không thay đổi Vốnkinh doanh của các doanh nghiệp có thé thuộc sở hữu nhà nước, cá nhân, tập thé Sở hữu

cá nhân nếu số vốn đó nằm trong công ty tư nhân Sở hữu tập thể nếu số vốn đó nằm

trong công ty trách nhiệm hữu hạn hay công ty cô phan Vốn trong các doanh nghiệp nhà

nước hình thành từ nguôn von do ngân sách nhà nước cap thuộc sở hữu nhà nước.

Với mỗi doanh nghiệp khi muốn hoạt động sản xuất kinh doanh đều cần có một

lượng vốn nhất định Đây là điều kiện quan trọng, tiên quyết cho sự ra đời tồn tại và phát

triển của doanh nghiệp Tuỳ theo loại hình kinh doanh mà luật qui định, doanh nghiệpphải có số vốn pháp định nhất định Tuỳ theo nguồn vốn kinh doanh cũng như phươngthức huy động vốn mà doanh nghiệp có các tên gọi khác nhau như: doanh nghiệp tưnhân, doanh nghiệp nhà nước, công ty cô phan, công ty trách nhiệm hữu hạn Khi cóvốn, doanh nghiệp mới có điều kiện để trang bị các thiết bị, cơ sở vật chất cần thiết chohoạt động sản xuất kinh doanh như văn phòng, phương tiện hoạt động, ứng dụng khoahọc kĩ thuật vào hoạt động sản xuất, đổi mới thiết bi, công nghệ, phương pháp quản lý, trong suốt quá trình hoạt động của doanh nghiệp

Một trong những tiêu thức để doanh nghiệp vào qui mô lớn, hay nhỏ là số lượngvốn của doanh nghiệp Nó cũng là điều kiện dé sử dung các tiềm năng hiện có cũng nhưcác yếu tố đầu vào doanh nghiệp Ví dụ khi có ít vốn, doanh nghiệp chỉ có thé sử dụngcác loại máy móc có công nghệ trung bình, sử dụng nhiều nhân công Ngược lại, khi cólượng vốn lớn thì có khả năng sử dụng công nghệ hiện đại, doanh nghiệp sẽ tiết kiệmđược nhiều chi phí và nhân công Không chỉ vậy, vốn của doanh nghiệp lớn hay nhỏ cònquyết định đến qui mô thị trường và khả năng mở rộng thị trường của doanh nghiệp

Hơn nữa, vốn còn đóng vai trò thể hiện ở chức năng giám đốc tài chính đối vớihoạt động sản xuất của doanh nghiệp

Vốn đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh được diễn ra liên tục từ khoản

mua sắm vật tư, sản xuất cho đến tiêu thụ sản phẩm Doanh nghiệp muốn tự do cạnh

tranh, tồn tại và phát triển thì cần có các bí quyết công nghệ tiên tiến để nâng cao năngsuất lao động, chất lượng sản phẩm, hạ giá thành, tiêu thụ sản pham va thuc hién duoc caquá trình đó thì vốn dau tư là điều kiện tiên quyết không thé thiếu

Tất cả nhũng hoạt động xây dựng phương án kinh doanh, đầu tư máy móc, thiết bị

nhằm phục vụ sản xuất, dây chuyền công nghệ hay xây dựng hệ thống phan phối sản

14

phẩm, phân tích thị trường đều phụ thuộc vào quy mô vốn nhất định nên vốn còn ảnhhưởng đến phạm vi hoạt động da dạng hoá ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp.

Đảm bảo tốt nguồn vốn kinh doanh sẽ giúp doanh nghiệp trong việc giảm thiểuđược những tổn that, rủi ro, biến động thị trường, khủng hoảng tài chính trong quátrình hoạt động, đặc biệt là những ngành kinh doanh nhiều rủi ro như ngân hàng

Vốn là nguồn lực để phát huy tài năng của ban lãnh đạo trong doanh nghiệp, là

điều kiện dé thực hiện các chiến lược kinh doanh, chất keo dé chắp nối, kết dính các quátrình kinh tế là dầu nhớt để bôi trơn cỗ máy kinh tế vận động Chính vì vậy, vốn có vai

trò quan trọng trong việc đây mạnh kinh doanh

Tóm lại, vốn đóng vai trò vô cùng quan trọng đối với sự tồn tại và phát triển của

doanh nghiệp Trong thực tiễn nền kinh tế trong những năm qua cũng cho thấy: Doanh

nghiệp nao có lượng vốn càng lớn thì càng có thé chủ động trong kinh doanh Ngược lại,doanh nghiệp sẽ không có chiến lược tài trợ trước mắt cũng như lâu dài thường đánh mat

cơ hội kinh doanh, mắt bạn hàng, kém hiệu quả trong kinh doanh khi thiếu vốn

Nhận thức được vai trò quan trọng của vốn trong kinh doanh, doanh nghiệp phải

có các biện pháp tạo lập hữu hiệu và phù hợp, đồng thời phải có chính sách sử dụng hiệuquả và hợp lý Muốn vậy, doanh nghiệp cần phải có sự cân nhắc sao cho vừa đảm bảohoạt động sản xuất kinh doanh, vừa tối thiêu hoá chi phí, hạn chế thấp nhất rủi ro nhằmthực hiện được các mục tiêu của mình dé quyết định sử dụng hình thức tạo lập nào, thờihạn dài hay ngắn, chi phí huy động cao hay thấp cho phù hợp với doanh nghiệp của

mình.

Mặt khác, mỗi doanh nghiệp cần phải tự đánh giá, phân tích được những ưu vànhược điểm của mình vì mỗi doanh nghiệp sẽ có những điểm mạnh, điểm yếu cũng nhưlợi thế và hạn chế khác nhau Từ đó, doanh nghiệp sẽ tìm ra những phương thức tạo lập

vốn phù hợp nhất hiệu quả nhất phát huy khả năng tiêm ân và hạn chế những nhược điểm

của mình.

1.1.2 Phân loại nguồn vốn

Vốn giữ vai trò vô cùng quan trọng và cấp thiết trong hoạt động sản xuất kinhdoanh Doanh nghiệp sẽ quản lí và sử dụng vốn một cách hiệu quả khi phân loại vốn theo

15

những cách thức phù hợp với chính doanh nghiệp của mình Có nhiều cách phân loại vốn

theo các giác độ khác nhau.

1.1.2.1 Phân loại nguồn vốn theo phương thức chu chuyển

Căn cứ vào đặc diém luân chuyên von, có thê chia vôn làm 2 loại: Von lưu động

ngăn hạn.

Vốn lưu động lưu chuyển

nhanh.

Vốn lưu động dịch chuyênmột lần vào quá trình sảnxuất, kinh doanh

có định của doanh nghiệpVốn có định là giá tri của cácloại tài sản cố định (TSCĐ)

Các loại tài sản này là những tài sản có giá trị lớn, thời

gian sử dụng kéo đài qua rấtnhiều chu kì kinh doanh của

doanh nghiệp.

Vốn cố định luân chuyên quanhiều kì sản xuất kinh doanh

của DN do TSCD và cáckhoản đầu tư dài hạn thamgia vào nhiều chu kì sản xuất

kinh doanh của DN.

Khi tham gia vào quá trình

sản xuât kinh doanh của

hình thái khác rồi trở về hìnhthái ban đầu với giá trị lớn

hơn giá trị ban đầu Chu kỳ

Các chỉ tiêu về tài sản lưu

động như tiền và các khoản

tương đương tiền, nợ phải

tương ứng với giá trị hao mon của TSCD được dịch

chuyển vào chi phí kinh

doanh hay giá thành sản

hình thức giá trị còn lại của TSCĐ

Tài sản cô định

Chỉ tiêu tài sản cô định

Phân loại theo hình thái biểu

hiện:

Von cô định được thê hiện ở

thông qua tài sản cô định của

doanh nghiệp:

Phân loại theo hình thái biểu

hiện:

Vốn bằng tiền và vốntrong thanh toán.

Vốn vật tư hàng hóa „

ko ope ay a, e Tài san cô định hữu hình.

Von chi phí trả về trước.

e Tài san cô định vô hình.

Phân loại theo tình hình sử

Phân loại vốn theo vai tròcủa vốn lưu động đối với

quá trình sản xuất kinh dụng:

doanh:

e_ Vốn lưu động trong khâu

Phân loại e Tài sản cé định đang

dùng.

dự trữ sản xuất Tài sản cô định chưa

Vốn lưu động trong khâu dùng „

sản xuất Tải sản cô định không

vào giá trị sản phẩm theo chu kỳ sản xuất, kinh doanh

>> Tóm lại, từ những đặc điểm của vốn cố định và vốn lưu động được thé hiệntrong bang 1-1 cho thay: Doanh nghiép cần chú trọng va quan tâm hơn trong công tacquản lý vốn Dé bảo toàn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định thì cần phải quản lývốn cô định trên cả hai mặt hình thái hiện vật và giá trị Doanh nghiệp phải quản lý trêntat cả các biểu hiện của nó thì mới có thé quan lý tốt và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

18

1.1.2.2 Phân loại vốn theo nguôn hình thành

1.1.2.2.1 Vốn chủ sở hữu

Vốn chủ sở hữu là các nguồn vôn thuộc sở hữu của chủ doanh nghiệp và các thành

viên trong công ty liên doanh hoặc các cô đông trong các công ty cô phan Các chu sở

hữu góp vốn dé cùng nhau tiến hành một hoạt động sản xuất, kinh doanh và cùng chia sẻlợi nhuận tạo ra từ các hoạt động này của doanh nghiệp cũng như cùng gánh chịu những

khoản lỗ nếu kinh doanh không có lãi

Vốn chủ sở hữu là một trong những nguồn tài trợ thường xuyên trong doanh

nghiệp Chỉ khi nào đơn vi ngừng hoạt động hoặc phá sản, lúc này đơn vi phải dùng tài

sản của đơn vị, trước hết ưu tiên thanh toán cho các chủ nợ, sau đó tài sản còn lại mớichia cho các chủ sở hữu theo tỷ lệ vốn góp của họ

Tại một thời điểm nhất định, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp có thê xác định

như sau:

Chúng ta vẫn thường thấy sự có mặt của vốn chủ sở hữu trong các bản báo cáo kết

quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp dưới các dạng sau:

e_ Vốn cô đông

e Thang du vôn cô đông

e Lãi chưa phân phối

e Quỹ dự phòng tài chính

e Quy khen thưởng, phúc lợi

© Quỹ dau tư phát triển

e Quy dự phòng tài chính

e_ Các quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu

Vốn chủ sở hữu được hình thành từ các nguồn khác nhau tùy thuộc vào các loạihình doanh nghiệp khác nhau Ở Việt Nam hiện nay có các loại hình vốn chủ sở hữu

sau:

e Poi với doanh nghiệp nhà nước: Von chủ sở hữu là von hoạt động do nhà nước

câp hoặc đâu tư Do đó, chủ sở hữu vôn là nhà nước.

19

© Đối với công ty trách nhiệm hữu hạn (TNHH): vốn được hình thành do các thành

viên tham gia thành lập công ty đóng góp Do đó các thành viên này chính là chủ

sở hữu vốn

© Đối với công ty cô phần: Vốn chủ sở hữu là vốn được hình thành từ các cổ đông

Do vậy, chủ sở hữu vốn ở đây là các cô đông.

© Đối với công ty hợp danh: Vôn được đóng góp bởi các thành viên tham gia thành

lập công ty Các thành viên này là các chủ sở hữu vốn Công ty hợp danh là doanhnghiệp phải có ít nhất hai thành viên hợp danh và có thé có thành viên góp vốn

e Đối với doanh nghiệp tr nhân: Vén của doanh nghiệp là do chủ doanh nghiệp

đóng góp Vì thế, chủ sở hữu vốn đương nhiên là chủ doanh nghiệp Chủ doanhnghiệp tư nhân phải chịu trách nhiệm bằng toàn bộ tài sản của mình

e Đối với doanh nghiệp liên doanh (có thể bao gém các công ty liên doanh hoặc các

xí nghiệp liên doanh): Việc liên doanh có thé được tiến hành giữa các doanh

nghiệp trong nước với nhau hoặc doanh nghiệp trong nước với doanh nghiệp nước ngoài.

Trong trường hợp này, vốn chủ sở hữu được đóng góp bởi các thành viên góp vốn

là các tổ chức, cá nhân Do đó chủ sở hữu là các thành viên tham gia góp vốn liêndoanh Mỗi doanh nghiệp thường sẽ huy động vốn từ nhiều nguồn khác nhau nên cũng cóthể có một hoặc nhiều chủ sở hữu vốn và số vốn này được sử dụng trong suốt thời gian doanh nghiệp ton tại.

Ngoài ra, trong quá trình kinh doanh, nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp có

thé được bé sung từ lợi nhuận kinh doanh thu được, các khoản chênh lệch đánh gia lai tài

sản hoặc các quỹ của doanh nghiệp

Vì vậy, nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp thường cũng có thé được bồ sungthông qua sự đóng góp của các nhà dau tư dé thành lập mới hoặc mở rộng quy mô doanhnghiệp Chủ sở hữu vốn có thé là nhà nước, cá nhân hoặc tổ chức tham gia góp vốn, cũng

có thé là các cổ đông mua va nam giữ cô phiếu

chiếm dụng của các đơn vị, tổ chức tài chính, cá nhân, vay ngân hàng, vay qua phát hànhtrái phiếu, thậm chí là nợ lương công nhân, người bán để có thêm nguồn vốn đáp ứngnhu cầu của hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động kinh doanh ngoài nguồn vốn chủ

sở hữu còn phải tận dụng các mối quan hệ đề huy động thêm cho nguồn vốn của mình từ

bên ngoài như: vay ngân hang, vay các tô chức tín dụng, các đơn vi kinh tê khac,

Đối với vốn vay: doanh nghiệp có thé thông qua việc vay ngân hang, các tổ chứctín dụng, các cá nhân, đơn vi kinh tế để tạo lập hoặc bồ sung thêm cho nguồn vốn:

Vốn vay ngân hàng và các tổ chức tín dụng: Nguồn vốn này đáp ứng đúng thời

điểm các khoản tín dụng ngắn hạn, trung hạn hay dài hạn tùy theo nhu cầu của doanh

nghiệp trên cơ sở các hợp đồng tín dụng giữa ngân hàng và doanh nghiệp nên rất quan

trọng với các doanh nghiệp.

Vốn vay từ thị trường chứng khoán: Việc vay vốn trên thị trường chứng khoán làmột hình thức huy động vốn cho doanh nghiệp ở những nên kinh tế có thị trường chứng

khoán phát triển Không chỉ vậy, doanh nghiệp có thể vay vốn thông qua phát hành trái

phiếu Từ đó doanh nghiệp có thể thu hút được nguồn vốn nhàn rỗi trong xã hội để phục

vụ hoạt động mở rộng quy mô sản xuât kinh doanh của mình.

Vốn tín dụng thương mại: là các khoản mua chịu từ người cung cấp hoặc ứngtrước của khách hàng mà doanh nghiệp tạm thời chiếm dụng, được hình thành từ hoạt

động mua bán trả chậm trả góp Không những là phương thức tài trợ tiện lợi, linh hoạt trong kinh doanh mà tín dụng thương mại còn tạo khả năng mở rộng các quan hệ hợp tác

kinh doanh một cách lâu bền cho doanh nghiệp Tuy nhiên, các khoản tín dụng thươngmại lại có thời hạn ngắn, do đó, các doanh nghiệp cần có những biện pháp quản lý mộtcách khoa học, có hiệu qua dé nguồn vốn này có thé đáp ứng được những nhu cầu vốnlưu động mà doanh nghiệp đề ra

Von liên doanh liên kết: Đây là hình thức huy động vốn quan trọng vì hoạt độngtham gia góp vốn liên doanh liên kết gan liền với việc chuyển giao công nghệ, thiết bịgiữa các bên tham gia với nhau nhăm đổi mới sản phẩm, tăng khả năng cạnh tranh củadoanh nghiệp Khí đó, doanh nghiệp có thể kinh doanh liên kết, hợp tác với các doanhnghiệp khác để huy động thực hiện mở rộng sản xuất kinh doanh

Vốn tín dụng thuê mua: đây là phương thức tài trợ giúp cho các doanh nghiệp

thiếu vốn vẫn có được tài sản cần thiết phục vụ cho hoạt động sản xuât kinh doanh của

21

mình, thông qua hợp đồng giữa hai bên thỏa thuận là: người cho thuê và người thuê.Người cho thuê là người sở hữu tài sản Để được sử dụng tài sản mình đi thuê, người thuê

sẽ trả tiền thuê cho người cho thuê

Nợ phải trả của doanh nghiệp gồm: Nợ ngắn hạn và Nợ dài hạn.

- No ngắn han: La khoản tién ma doanh nghiệp có trách nhiệm tra trong vòng một

năm hoặc trong một chu kỳ kinh doanh bình thường Nợ ngắn hạn gồm các

khoản:

Vay ngắn hạn;

Khoản nợ dài hạn đến hạn trả;

Các khoản tiền phải trả cho người bán, người cung cấp, người nhận thầu;

Thuế và các khoản phải nộp cho Nhà nước;

Tiền lương, phụ cấp, tiền thưởng phải trả cho người lao động;

Các khoản chi phí phải trả;

Các khoản nhận ký quỹ, ký cược ngắn han;

Các khoản phải trả ngăn hạn khác

- No dài hạn: Là các khoản nợ mà thời gian tra nợ trên một năm Nợ dài hạn gôm

các khoản:

Vay dài hạn cho đầu tư phát triển;

Nợ dài hạn phải trả;

Trái phiếu phát hành;

Các khoản nhận ký quỹ, ký cược dài hạn;

Thuế thu nhập hoãn lại phải trả;

Quỹ dự phòng trợ cấp mat việc làm;

Dự phòng phải trả.

> Sự kêt hợp hai nguồn vôn chủ sở hữu và nợ phải trả tạo nên cơ câu nguôn von

trong doanh nghiệp Doanh nghiệp thành công hay thất bại là tùy vào việc lựa chọn

cơ câu nguôn von có phù hợp hay không.

22

1.1.2.3 Phân loại vốn theo thời gian huy động và sử dụng von

1.1.2.3.1 Nguôn vốn thường xuyên

Nguồn von thường xuyên: là nguôn von có tính chat ôn định, doanh nghiệp có thé

sử dụng lâu dài, bao gôm: nguôn vôn chủ sở hữu và các khoản nợ dài hạn.

1.1.2.3.2 Nguồn vốn tạm thời

Nguồn vốn tạm thoi: là nguồn vôn có tính chất ngắn hạn (thường dưới 1 năm) madoanh nghiệp có thể sử dụng đáp ứng các nhu cầu có tính chất tạm thời, bất thường củadoanh nghiệp Nguồn vốn nay bao gồm các khoản vay ngắn hạn và nợ ngắn han

> Viéc phân loại nguồn vốn thường xuyên và nguồn vốn tạm thời như trên sẽ giúpcho nhà quản lý doanh nghiệp xem xét huy động các nguồn vốn cho phù hợp với thờigian sử dụng vốn, đáp ứng kịp thời vốn sản xuất kinh doanh, đồng thời nâng cao hiệu quả

sử dụng vôn.

1.1.2.4 Phân loại vốn theo phạm vi huy động vẫn

1.1.2.4.1 Nguồn vốn từ bên trong doanh nghiệp

Nguôn vốn bên trong: là nguồn vốn có thé huy động được từ bản thân doanh

nghiệp, bao gồm: vốn đầu tư của chủ sở hữu, vốn tự bé sung từ lợi nhuận sau thuế, các

loại quỹ (quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phòng tài chính ), từ nguồn vốn khấu haoTSCĐ Đây là nguồn vốn có ý nghĩa đặc biệt quan trọng, thé hiện khả năng chủ độngcũng như mức độ độc lập về tài chính của doanh nghiệp trong quá trình huy động von

1.1.2.4.2 Nguôn vốn bên ngoài doanh nghiệp

Nguồn vốn bên ngoài: là nguồn vôn mà doanh nghiệp có thể huy động từ bênngoài dé đáp ứng nhu cầu về vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, bao gồm: vốn vaytín dụng, vốn chiếm dụng từ các nhà cung cấp, vốn do phát hành chứng khoán, vốn gópliên doanh, liên kết Đây là bộ phận vốn không thể thiếu đối với doanh nghiệp trongquá trình sản xuất kinh doanh, nhằm tao ra cơ cau vốn linh hoạt góp phan gia tăng tỷ suất

lợi nhuận vôn chủ sở hữu.

23

> Việc phân loại nguồn vốn theo cách này sẽ giúp doanh nghiệp thiết lập được cơcấu tài trợ hợp lý, dựa trên nguyên tắc: huy động trước các các nguồn có chi phí sử dụngvốn thấp, sau đó mới huy động tới các nguồn tài trợ có chi phí sử dụng vốn cao hơn.

1.1.3 Nguyên tắc huy động vốn kinh doanha) Tuân thủ pháp luật trong huy động vốn:

- Hoàn trả gốc và lãi cho khách hàng vô điều kiện

- Tham gia bảo hiểm tiền gửi theo quy định hiện hành

- _ Giữ gin bí mật số dư và hoạt động của tài khoản khách hàng

- Khong được che giấu các khoản tiền lớn và bất thường (chống rửa tiền)

- _ Không được cạnh tranh bat hợp lý

b) Thỏa mãn yêu cau kinh doanh với chi phí thấp nhất:

- Ap dụng nhiều phương thức huy động vốn

- Kết hợp chặt chẽ giữa huy động vốn với hiện đại hóa dịch vụ ngân hàng

Đa dạng hóa phương thức trả lãi đi đôi với dự thưởng để thu hút khách hàng

c) Ngăn ngừa sự giảm sút bat thường của nguồn vốn huy động:

- Tạo uy tín cho khách hàng bằng việc đáp ứng kịp thời đầy đủ nhu cầu rút tiền

trong mọi tình huống

- Ngan chặn phao tin đồn nhảm

- Có phương án đáp ứng nhu cau thanh khoản kịp thời khi có sự cố xảy ra

1.2 MOT SO VAN DE CHUNG VE HIỆU QUA SỬ DỤNG VON

1.2.1 Khái niệm hiệu qua sử dung vốn

Đứng từ góc độ kinh tế, hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp là tối đa hóa lợinhuận Có thể hiểu rằng: khi bỏ một lượng vốn nhất định vào hoạt động sản xuất kinhdoanh, lợi nhuận đem lại là cao nhất và đồng vốn không ngừng sinh sôi nảy nở, tức làhiệu quả sử dụng vốn được đảm bảo Hiệu quả này được thể hiện rõ ở hai mặt: bảo toàn

24

vốn và tạo ra kết quả theo mục tiêu kinh doanh, đặc biệt là kết quả mức sinh lời của đồngvôn.

Thêm vào đó, cần chú ý tối thiểu hóa lượng vốn và thời gian sử dụng vốn củadoanh nghiệp sao cho thỏa mãn được lợi ích của doanh nghiệp và các nha đầu tư ở mứcmong muốn cao nhất, đồng thời nâng cao được lợi ích xã hội Ngoài mục tiêu lợi nhuận,khi xét trên góc độ tài chính: doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả còn phải đảm bảo antoàn, lành mạnh về mặt tài chính, tăng cường khả năng cạnh tranh của doanh nghiệptrước mắt và lâu dài.

> “Hiệu quả sử dụng von kinh doanh của doanh nghiệp là một phạm trù kinh

tế phản ánh trình độ khai thác, sử dụng nguôn vốn của doanh nghiệp vào hoạt độngsản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lợi tối đa với chỉ phí hoạt động là thấpnhất”.

(Nguồn: PGS.TS Nguyễn Đình Kiém, TS Bạch Đức Hiển, 2008 Giáo trình Tài

chính doanh nghiệp NXB Tài chính, trang 124).

Trong nền kinh tế thị trường, mục tiêu hàng đầu của doanh nghiệp là thu được lợi

nhuận cao Quá trình kinh doanh của doanh nghiệp cũng là quá trình hình thành và sử

dụng vốn kinh doanh Hiệu quả sử dụng vốn được lượng hóa thông qua các hệ thống chỉtiêu về hiệu quả sử dụng vốn, tỷ suất doanh lợi, tốc độ luân chuyền vốn , phản ánh quan

hệ đầu ra và đầu vào của quá trình sản xuất kinh doanh thông qua thước đo tiền tệ Xéttrên mức độ sử dụng vốn, lợi nhuận thé hiện kết quả tổng thé của quá trình phối hợp tổ

chức đảm bao von và sử dụng von cô định, von lưu động của doanh nghiệp.

Khi xem xét hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp người ta thường đứng trên hai

góc độ:

- Hiệu quả kinh rể: là một chỉ tiêu chất lượng quan trọng nhất đối với mỗi doanh

nghiệp Nó phản ánh mối quan hệ giữa kết quả thu được về mặt kinh tế với các

chi phí bỏ ra dé đạt duoc kết quả đó sau một quá trình kinh doanh

- Hiệu quả xã hội: Thể hiện mức độ tham gia của doanh nghiệp vào các chương

trình kinh tế xã hội Thông qua các hoạt động kinh doanh của mình thực hiện cácchính sách, phân loại, tạo việc làm cho người lao động, môi trường công bằng xãhội.

25

Các doanh nghiệp thường quan tâm chủ yếu đến hiệu quả kinh tế vì nó phản ánhtrình độ sử dụng các nguồn lực của doanh nghiệp dé đạt được kết quả cao nhất với chỉ phíhợp lí nhất Vì thế, các nguồn lực kinh tế đặc biệt là nguồn vốn có tác động rất lớn tớihiệu quả sản xuất kinh doanh Chính vì vậy, việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là yêucầu mang tính thường xuyên, bắt buộc Kết hợp hiệu quả kinh tế, hiệu quả xã hội sẽ giúp

ta đánh giá, phân tích một cách đúng đắn một hoạt động sản xuất kinh doanh nào đómang lại nhiều lợi nhuận mà không gây tác hại tới môi trường, cộng đồng thì nó sẽ được

đánh giá là có hiệu quả, không bị ngăn chặn và ngược lại.

Hiệu quả kinh tế của doanh nghiệp được biéu hiện bằng mối quan hệ giữa các chỉtiêu kết qua thu được và chi phí bỏ ra dé thu được kết qua đó Hiệu quả sử dung vốn càngcao khi kết quả thu được càng cao so với chi phí vốn bỏ ra Đề sử dụng vốn có hiệu quả,doanh nghiệp phải thường xuyên phân tích, đánh giá hiệu quả sử dụng vốn dé khắc phục

hạn chế, phát huy những ưu điểm của mình Việc đánh giá này sẽ giúp doanh nghiệp thấy

được hiệu quả kinh doanh nói chung cũng như việc quản lý sử dụng vôn nói riêng.

1.2.2 Phân loại hiệu quả sử dụng vốn

- Hiệu quả toàn bộ và hiệu quả bộ phận.

Hiệu quả toàn bộ: thê hiện mỗi tương quan giữa kết quả thu được với tổng số vốn

bỏ ra để thực hiện nhiệm vụ sản xuất kinh doanh Nó phản ánh hiệu quả sử dụng vốn

chung của doanh nghiệp.

Hiệu quả bộ phận: cho thấy mỗi tương quan giữa kết quả thu được với từng bộphận vốn (vốn chủ sở hữu, vốn có định, vốn lưu động) Việc tính toán, phân tích này chỉ

ra cho chúng ta thấy hiệu quả sử dụng từng loại vốn của doanh nghiệp và ảnh hưởng củachúng đối với hiệu quả sử dụng vốn chung trong doanh nghiệp về nguyên tắc hiệu quả

toàn bộ phụ thuộc vào hiệu quả bộ phận.

1.2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn

Đôi với mỗi doanh nghiệp, sử dụng nguồn von kinh doanh chịu tác động qua lại của

các nhân tô bên ngoài và bên trong, nó có thê là những tác động tích cực nhưng cũng có

26

thể là những tác động tiêu cực Vì vậy, các doanh nghiệp cũng như nhà quản trị doanhnghiệp cần quan tâm và nắm bắt các nhân tố này.

s* Nhân tố khách quan:

Môi trường kinh tế: là tổng thể những yếu tổ có ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất của doanh nghiệp như lạm phát, thất nghiệp, lãi suất, tình trạng cạnh tranh, tăng trưởng

kinh tế Vì vay, sự én định hay không ôn định của nền kinh tế có tác động trực tiếp đến

hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp, khi nền kinh tế tăng trưởng 6n định sẽ giúpdoanh nghiệp phát triển, nâng cao doanh thu của mình, từ đó phát triển nguồn vốn, tài sản

cho doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp mở rộng quy mô kinh doanh sản xuất

Môi trường pháp luật: là hệ thông các chế tài pháp luật, các chủ trương chínhsách, của nhà nước thông qua các chính sách kinh tế có tác động đến hoạt động củadoanh nghiệp, đó là những quy tắc bắt buộc doanh nghiệp phải tuân theo Khi có một môi

trường pháp luật minh bạch với các quy luật chặt chẽ, hỗ trợ cũng như bảo vệ lợi ích hợp

pháp của doanh nghiệp sẽ tạo điều kiện cho các doanh nghiệp phát triển ôn định và mạnh

mẽ hơn trên thị trường Tuy nhiên, hiện nay hệ thống pháp luật chưa thật sự chặt chẽ, cònchồng chéo, thiếu tính cụ thể, nhiều kẽ hở, lợi dụng điều này, có không ít các cá nhân, tổchức lợi dụng dé hoạt động sản xuất kinh doanh bat hợp pháp, phá vỡ hợp đồng gây ranhiều thiệt hại cho nhiều doanh nghiệp về mặt kinh tế cũng như hiệu quả sử dụng vốn

Môi trường chính trị văn hóa xã hội: khách hàng của mỗi doanh nghiệp luôn tồntại trong một môi trường văn hóa xã hội nhất định, điều này đóng vai trò quan trọng cũngnhư có ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp Dé một doanh nghiệp cóthể thỏa mãn nhu cầu của khách hàng, bán được sảphâm hay không, tất cả đều phụ thuộcrất lớn vào đặc điểm văn hóa xã hội Nó ảnh hưởng tới việc đưa ra quyết định về sảnphẩm, công nghệ sản xuất, các kênh phân phối sản phâm như thé nào dé doanh nghiệp cóthé đưa tới tay người tiêu dùng một cách hiệu quả nhất.

Môi trường kỹ thuật công nghệ: trong điều kiện phát triển không ngừng của khoa

học kỹ thuật hiện nay cũng tạo ra những thách thức cũng như cơ hội cho các doanh

nghiệp Đối với những doanh nghiệp có trình độ sản xuất cao, công nghệ hiện đại sẽ giúpdoanh nghiệp tiết kiệm được nhiều chỉ phí sản xuất, từ đó có thể nâng cao chất lượng, hạgiá thành sản phâm, tăng sức cạnh tranh trên thị trường

27

Nhu cau thị trường: thị trường là nơi vừa diễn ra các hoạt động tiêu thụ san phẩm,vừa là nơi cung cấp các thông tin cho doanh nghiệp về tình hình tiêu thụ sản phẩm, đốithủ cạnh tranh một cách chính xác và kip thời nhất Thị trường tồn tại một cách kháchquan và sẽ quy định doanh nghiệp: Sản xuất cái gì? Sản xuất cho ai? Sản xuất như thếnào? Điều này có ảnh hưởng tới các yếu tố đầu vào cũng như đầu ra của doanh nghiệp.

Sự biến động của các yếu tố đầu vào (như nguyên vật liệu, nhân công, máy móc thiết bị ) có ảnh hưởng tới chỉ phí sản xuất, quyết định giá bán của sản phẩm dẫn tới sự biến động của yếu tố đầu ra hay chính kha năng tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp Khi doanh nghiệp có thé nắm bắt được thị trường dé có những sản phẩm đáp ứng cho nhu cầuthị trường kịp thời, đầy đủ thì khả năng tiêu thụ sản phâm sẽ cao Mặt khác, các doanhnghiệp cần xác định rõ cho mình thị trường chủ yếu, thị trường thứ yếu mà doanh nghiệp

sẽ hướng tới để có thể đưa ra những biện pháp, chiến lược tiêu thụ sản phẩm hiệu quả

nhật.

Các nhân tố khác: đây là những nhân tô được coi là bất khả kháng như thiên tai,bệnh dịch có tác động trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp mà khôngthê lường trước được, chỉ có thé đề phòng nhằm giảm nhẹ tác động của nó

“+ Nhân tô chủ quan:

Ngành nghề kinh doanh: đây là nhân tố đầu tiên, định hướng cho doanh nghiệptrong suốt quá trình phát triển và tồn tại Từ đó giúp doanh nghiệp phân bổ nguồn vốncủa mình sao cho hợp lý, phù hợp với ngành nghề kinh doanh, rồi đưa ra kế hoạch, chiếnlược kinh doanh phù hợp với những nguồn lực hiện có của mình

Trình độ tổ chức quản lý doanh nghiệp: đối với mỗi doanh nghiệp, khi đã có lượngvốn nhất định dé đầu tư thì việc sử dụng nguồn vốn đó sao cho phù hợp lại là một bàitoán dành cho mỗi doanh nghiệp Điều này chủ yếu phụ thuộc vao trình độ quản lý củadoanh nghiệp, khi doanh nghiệp có một nhà quản trị tốt, có năng lực, chuyên môn, nănglực quản lý, tô chức sẽ đưa doanh nghiệp ngày càng phát triển hơn, đưa ra những chiến

lược, chính sách phù hợp nhằm khai thác triệt để nguồn lực, nâng cao hiệu quả sử dụng

vốn, tối thiểu hóa chỉ phí hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Lực lượng lao động: khi doanh nghiệp có đội ngũ lao động với trình độ tay nghề

cao, có ý thức và nhiệt tình với công việc sẽ có tác động đáng kể tới chất lượng sản phẩm,

thúc đây quá trình hoạt động sản xuất, nâng cao kết quả kinh doanh, hiệu quả sử dụngvốn của doanh nghiệp Vì vậy, việc người lao động có trình độ chuyên môn nghiệp vụ

28

cũng như trách nhiệm cao với công việc, sẽ giúp doanh nghiệp có kết quả kinh doanh tốt

để có thể nâng cao năng suất lao động, nâng cao khả năng cạnh tranh cũng như tiêu thụsản phâm Do đó, dé phát huy tiềm năng lao động một cách hiệu quả nhất, doanh nghiệpcần có những khuyến khích vật chất và tinh thần, công bằng, có chế độ lương thưởng phù

hợp với người lao động

1.2.4 Sự can thiệt của việc nâng cao hiệu quả sử dung von doi với doanhnghiệp

Nâng cao hiệu quả sử dụng vôn là vân đê rât câp thiệt đôi với môi doanh nghiệp,

xuât phát từ

“+ Vi trí, vai trò của von trong quá trình sản xuất kinh doanh

Vốn là tiền đề cho mọi hoạt động sản xuất kinh doanh, là xuất phát điểm, nền tảngvật chất có thé biến mọi ý tưởng kinh doanh thành hiện thực Vốn quyết định thời cơ kinhdoanh, mức độ trang bị cơ sở vật chất kĩ thuật, quy mô đầu tư của doanh nghiệp Hiệnnay, có rất nhiều doanh nghiệp có điểm mạnh về nguồn nhân lực, cơ hội đầu tư nhưng lạithiếu khả năng tài chính mà bỏ lỡ những cơ hội kinh doanh Chính vì thế, việc sử dụng vànâng cao hiệu quả sử dụng vốn trở thành đòi hỏi cấp thiết của doanh nghiệp

s* Mục dich kinh doanh của doanh nghiệp

Đối với mỗi doanh nghiệp, khi tham gia hoạt động sản xua kinh doanh đều hướngtới mục đích tối đa hóa lợi nhuận Chính vì vậy, doanh nghiệp cần phối hợp tổ chức, thựchiện đồng bộ mọi hoạt động trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh Trong đó, nâng cao hiệuquả sử dụng vốn kinh doanh là điều kiện tiên quyết, quyết định tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn không những mang lại lợiích trước mắt cho doanh nghiệp mà còn có ý nghĩa lâu dài đối với sự phát triển của doanhnghiệp đó Khi ấy, đồng vốn được sử dụng hiệu quả đồng nghĩa với doanh nghiệp làm ăn

có lãi, bảo toàn và phát triển được vốn Từ đó, doanh nghiệp có thé tái sản xuất cả chiềurộng và chiều sâu

% Thực trạng quản lí và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong các doanh nghiệp

Trong thời kì bao câp, mọi nhu câu vê vôn kinh doanh của doanh nghiệp đêu được

huy động từ hai nguôn cơ bản: cap phat của ngân sách nha nước với von tín dụng với lãi

29

suất ưu đãi của ngân hang Vốn hầu như được tài trợ toàn bộ, vai trò của tài chính doanhnghiệp trở nên mờ nhạt, do đó triệt tiêu tính linh hoạt trong việc sử vốn một cách hiệuquả, hợp lí Hiện nay, nền kinh tế thị trường cạnh tranh gay gắt, mặ dù nhiều doanhnghiệp đã thích ứng được, làm ăn có lãi song vẫn còn nhiều doanh nghiệp chưa thích ứng

được, sử dụng vốn kém hiệu quả, không bảo toàn được vốn.

s*Ý nghĩa đối với xã hội

Hoạt động kinh doanh trong nền kinh tế thi trường đòi hỏi một lượng vốn nhất

định quyết định đến sự tổn tai và phát triển của doanh nghiệp Doanh nghiệp phải tự trang

trải chi phi, đảm bảo kinh doanh có lãi, mà phải tổ chức, sử dụng đồng vốn một cách hiệu

quả.

Doanh nghiệp là bộ phận chủ yếu tạo ra GDP, có tính quyết định trong việc giữ

vững nhịp độ tăng trưởng kinh tế ở mức cao và tác động tích cực vào chuyên dịch cơ cấukinh tế cũng như biến đổi các van dé đời sống xã hội Vi vậy, nâng cao hiệu quả sử dụngvốn sẽ góp phan tăng thu ngân sách, giải quyết việc làm, gia tăng thu nhập cho người laođộng, day nhanh tốc độ tăng trưởng kinh tế

1.3 HE THONG CHÍ TIEU THONG KE NGUON VON

Tổng số nguồn von (va các bộ phận câu thành của nó) tính bằng don vị tiền tệđược phản ánh trong báo cáo tài chính B01-DN là các chỉ tiêu thời điểm Song trong một

số trường hợp, tổng số nguồn vốn (và các bộ phận của nó) lại được tính theo số bình quân Tổng số nguồn vốn (và các bộ phận của nó) có bình quân trong năm được tính như

sau:

‹,

“ Truong hợp chi có tai liệu thông kê về tông sô nguôn von (và các bộ phan

của nó) trên một báo cáo tài chính B01-DN, thì tông sô nguôn von (và các bộ phận của

nó) có bình quân một năm được tính băng bình quân tông sô nguôn vôn (hoặc các bộ

phận của nó) có ở đâu năm và cuôi năm:

thì tổng số nguồn vốn (hoặc các bộ phận của nó) có bình quân năm trong giai đoạn này

được tính theo công thức:

f Giá trị của nguồn vốn thiri

Tỷ trọng nguồn vốn thứ ¡ trong tổng nguồn vốn = x 100Tổng số nguồn uốnTrong đó, các bộ phận nguồn vốn được phân loại theo nguồn hình thành Thôngqua xác định tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn trong tông số nguồn vốn, thống kê tiếnhành so sánh quy mô tổng nguồn vốn và từng loại nguồn vốn cuối năm so với số đầu nămhoặc so với số cuối năm của một năm đã qua, qua đó đánh giá xu hướng biến động củaquy mô nguồn vốn theo thời gian Bên cạnh đó, thống kê còn kết hợp đánh giá, phân tíchtình hình biến động về cơ cấu của từng bộ phận nguồn vốn cuối năm so với đầu năm (sosánh theo chiều dọc) dé đưa ra nhận xét về cơ cau của nguồn vốn và tìm ra các nhân tố tac động đến biến động của cơ cấu nguồn vốn theo thời gian.

Hệ số nợ phải trả so với tổng số nguồn vốn ( ÑNPTNV ), chỉ tiêu có đơn vi tính là sélần (hay số %), tính được bằng cách so sánh nợ phải trả ( NPT ) với tổng số nguồn vốn(NV):

NPT NPT

R =— hoặc R =— NPT/NV == ; NPT/NV == x 100

Trong đó tử số va mẫu số đều được tính theo số thời điểm Chỉ tiêu cho biết mức

độ sử dụng nợ để hình thành tài sản của doanh nghiệp, đo lường trong tổng số nguồn vốn

mà doanh nghiệp đã huy động dé hình thành tài sản thì số huy động bang nguồn nợ phảitrả chiếm khoảng bao nhiêu %

Hệ số nợ phải trả so với vốn chủ sở hữu (Rxpr/vc) chỉ tiêu có đơn vị tính là số lần(hay số %), tinh được bằng cách so sánh nợ phải trả (NPT) với vốn chủ sở hữu (VC):

NPT J NPT

RNPT/VC = hoặc RNpr/vc = Tex 100

Chi tiêu đo lường mức độ sử dung ng so với mức độ sử dung vốn chủ sở hữu đểhình thành tài sản của doanh nghiệp Nó cho ta biết số vốn nợ phải trả sử dụng để hìnhthành tai sản gap may lần (hoặc bao nhiêu %) so với sử dụng vốn chủ sở hữu

31

Hệ số nợ phải trả so với tong số nguồn vốn trong các doanh nghiệp nhìn chung daođộng trong khoảng từ 50 đến 70 %; còn hệ số nợ phải tra so với vốn chủ sở hữu có thélớn hơn hoặc nhỏ hơn | và có sự khác nhau đáng ké giữa các ngành nghề kinh doanh Cahai chỉ tiêu đều nói lên mức độ sử dụng nợ để hình thành tài sản của doanh nghiệp nhưngtren hai góc độ khác nhau được gọi là đòn bay tài chính (đòn bẩy tài chính có hai mặt,

một mặt gia tang lợi nhuận cho chủ sở hữu , một mặt làm gia tăng gia tăng rủi ro).

Hệ số vốn chủ sở hữu so với tổng số nguon von (Rvcxnv), hệ số vốn chủ sở hữu so

VỚI tổng SO VỚI tổng số nguồn vốn còn được gọi là hệ số tự tài trợ tài sản Chỉ tiêu có đơn

vị tính là số lần (hay số %), tính được bằng cách so sánh vốn chủ sở hữu (VC) với tổng sốnguồn vốn (NV):

vc vc

R =— hoac R =— x 100 VC/NV = T7 : VCINV = Ty

Chi tiêu đo lường mức độ sử dung vốn chủ sở hữu dé hình thành tài san của doanh nghiệp Nó có thé cho biết số vốn chủ sở hữu sử dụng để hình thành tài sản của doanhnghiệp bằng may phan (hay chiếm bao nhiêu %) tổng số nguồn vốn Thực tế cho thay,nếu trị số của hệ số vốn chủ sở hữu trên tổng số nguồn vốn mà thấp , còn trị số của haichỉ tiêu kia mà cao thì doanh nghiệp rất khó có thé thuyết phục được các chủ nợ cho vay

thêm vôn.

Khi nghiên cứu thống kê mức độ an toàn sử dụng nguồn vốn dé hình thành tài sản

của doanh nghiệp thì toàn bộ nguồn vốn của doanh nghiệp phân loại theo tính chất luân

chuyên gôm: nguồn vốn ngắn hạn và nguồn von dai hạn:

Nguồn vốn ngắn hạn là nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp được quyền sửdụng vào hoạt động sản xuất , kinh doanh trong một thời gian ngắn (dưới một năm).Nguồn vốn ngắn hạn của doanh nghiệp có thành phần là các bộ phận cấu thành nợ ngắnhạn của doanh nghiệp Quy mô tinh bang tiền của nguồn vốn ngăn hạn của doanh nghiệpbăng tổng trị số của chỉ tiêu thuộc mục Nợ ngắn hạn, thuộc nguồn Nợ phải trả phânnguồn vốn, trong Báo cáo tài chính B01 - DN

Nguồn vốn dài hạn là nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp có thể sử dụngthường xuyên, én định và lâu dài (trên một năm) vào hoạt động sản xuất, kinh doanh.Nguồn vốn dài hạn của doanh nghiệp bao gồm vốn chủ sở hữu (VC) và nợ dài hạn (ngoại

trừ các khoản nợ dài hạn đên hạn và quá hạn) Quy mô băng tiên của nguôn vôn dài hạn

32

của doanh nghiệp bang tong trị số của các chi tiêu thuộc mục Nợ dài hạn (thuộc nguồn

Nợ phải trả), cộng tông trị số của các chỉ tiêu thuộc các mục Vốn chủ sở hữu và Nguồnkinh phí và quỹ khác (thuộc nguồn vốn chủ sở hữu), phần Nguồn vốn trong báo cáo tảichính B01-DN.

một năm (TSNH) Tài san có thời gian sử dụng trên một năm (TSDH) nên được hình

thành bởi nguồn vốn dài hạn có thời hạn thanh toán hay phải hoàn trả trên một năm Nhưvậy mức độ an toàn trong thanh toán các nguồn vốn đã được sử dụng dé hình thành loạitài sản của doanh nghiệp đòi hỏi: tài sản đài hạn chỉ nên hình thành bởi nguồn vốn dài

hạn; còn nguôn vôn ngăn hạn chỉ nên dùng đề hình thành các tài sản ngăn hạn.

Số vòng quay tổng vốn (VQ), chỉ tiêu có đơn vị tính là số lần, về mặt lý thuyết chi

tiêu này được tính theo công thức:

từ các hoạt động của doanh nghiệp) tao ra trong năm gấp may lần tổng vốn bình quân sửdụng vào sản xuất, kinh doanh

33

Tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay và thuế trên tổng vốn (ratio of earnings beforeinterest and tax on total capital — viết tắt là ROTCEr) Chỉ tiêu có đơn vị tính là số lần (hay

số % hoặc đơn vi tiền tệ), tính được băng cách so sánh lợi nhuận trước lãi vay và thuế tạo

ra trong năm với tổng vốn hay tổng nguồn tài trợ tài sản bình quân sử dụng vào sản xuất,

kinh doanh trong năm:

ROTC: = = hoặc ROTC: = = x 100

Chi tiêu do lường khả năng sinh lời của tổng vốn Nó cho ta biết cứ một triệu đồngtong vốn (hay một triệu đồng tổng nguồn tài trợ tài sản) doanh nghiệp sử dụng vào sảnxuất, kinh doanh trong năm tạo ra được may triệu đồng EBIT cho các chủ thé tham giaphân chia thu nhập Nếu chỉ tiêu nhân thêm với 100 thì cho biết tỷ xuất EBIT tính trêntong vốn trong năm dat bao nhiêu phan trăm, hoặc cho biết cứ 100 đồng tổng vốn sửdụng vào sản xuất, kinh doanh trong năm tạo ra được may đồng EBIT cho các chủ thé

tham gia phân chia thu nhập.

Số VỎng quay vốn chủ sở hữu (VQve), chỉ tiêu có đơn vị tính là số lầ , tính đượcbăng cách so sánh doanh thu thuần hoạt động kinh doanh tạo ra trong năm với vốn chủ sở

hữu bình quân trong năm:

DTTxKp

VQvc =——Q Vẻ

Chỉ tiêu đo lường khả năng hoạt động của vốn chủ sở hữu Nó cho ta biết số vốnchủ sở hữu doanh nghiệp sử dụng vào các hoạt động sản xuất, kinh doanh trong năm đãluân chuyên được may lần; hoặc cho biết số doanh thu thuần từ hoạt động kinh doanh tạo

ra trong năm gâp mây lân vôn chủ sở hữu bình quân.

Tỷ suất lợi nhuận trên von chủ sở hữu (ROE - return on equity), chỉ tiêu có đơn vịtính là số lần (hay số % hoặc đơn vị tiền tệ), tính được bang cách so sánh lợi nhuận sauthuế tạo ra trong năm với vốn chủ sở hữu bình quân trong năm:

ROE = hoặc ROE = = x 100

VC VC

Chi tiêu đo lường khả năng sinh lời của von chu sở hữu Nó cho ta biét cứ một don

vị tiên tệ vôn chủ sở hữu bỏ ra đê sử dụng vào các hoạt động sản xuât, kinh doanh trong năm thì tao ra được tạo ra được bao nhiêu đơn vi tiên tệ lợi nhuận sau thuê Nêu chỉ tiêu

nhân thêm với 100 thì cho biết tỷ suất sinh lãi tính trên vốn chủ sở hữu trong năm đạt bao

34

nhiêu phần trăm; hoặc cho biết cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu sử dụng vào sản xuất kinhdoanh trong năm tạo ra được may đồng lợi nhuận sau thuế.

1.4 PHƯƠNG PHÁP THONG KE PHAN TÍCH NGUON VON

¢ Phương pháp thống kê mô ta

Khái niệm bảng thống kê: là một hình thức trình bày các tài liệu thống kê một cách

có hệ thống, hợp lý, rõ ràng nhằm nêu lên các đặc trưng về mặt lượng của hiện tượng

nghiên cứu.

Vận dụng: Lập bảng giúp quá trình hệ thống đữ liệu về hiệu quả sử dụng vốn kinh

doanh qua các năm được rõ ràng, khoa học hơn Qua đó, chúng ta có cái nhìn trực quan

về các con số giúp cho quá trình nhận xét, đánh giá, phân tích được chính xác nhất

s* Phương pháp dãy số thời gian

Khái niệm: Day số thời gian là các day các trị số của chỉ tiêu thống kê được sắpxếp theo thứ tự thời gian Áp dụng phương pháp dãy số thời gian, là việc sử dụng dãy sốthời gian vào việc phân tích, làm rõ đặc điểm biến động của hiện tượng qua thời gian,tính quy luật của biến động, từ đó dự đoán về mức độ của hiện tượng trong tương lai

Vận dụng: Với giả định các yêu tô ảnh hưởng đến biến động của hiện tượng trongquá khứ và hiện tại sẽ tiếp tục tác động đến hiện tượng ay trong tương lai với xu hướng

và cường độ giống hoặc gần giống thì việc sử dụng phương pháp dãy số thời gian giúp chúng ta phân tích được đặc điểm biến động của dữ liệu qua thời gian (cụ thé là vốn kinh doanh của công ty cổ phần Group Trường Phú giai đoạn 2013 - 2018), qua đó tìm ranhững quy luật biến động của hiện tượng Từ đó, có thể cung cấp thông tin hữu ích chocác nhà kinh doanh trong việc so sánh, xem xét chu kì biến động, đưa ra nhận xét tìnhhình sử dụng vốn của công ty này trong tương lai

s* Phương pháp chỉ số

Khái niệm: “Chỉ số trong thông kê là số tương đối phản ánh quan hệ so sánh giữahai mức độ nào đó của cùng một hiện tượng nghiên cứu Hai mức độ đó có thể khác nhautheo thời gian (chỉ số phát triển), chỉ số không gian (chỉ số kế hoạch) Đơn vị tính của chỉ

số là lần hay %.”

Các chỉ số thống kê được chia thành nhiều loại theo mục đích nghiên cứu:

35

- Theo mức độ tổng hợp: ta có chỉ số đơn và chỉ số tổng hợp Trong đó, chỉ số đơn

phản ánh biến động của từng phần tử từng đơn vi cá biệt của hiện tượng phức tap,chỉ số tổng hợp phản ánh biến động của tất cả hay một số các đơn vị các phần tử

của hiện tượng phức tạp.

- Theo đặc điểm so sánh: chí số phát triển, chỉ số không gian, chỉ số kế hoạch.

- Theo đặc điểm cấu thành: chỉ số câu thành cô định và chỉ số cấu thành khả biến,

dùng trong phân tích biến động của chỉ tiêu trung bình.

Khi so sánh các mức độ của một hiện tượng kinh tế phức tạp, chuyển các phần tử

có tính chất khác nhau thành dạng giống nhau dé có thê trực tiếp tong hợp chúng lại vớinhau Ví dụ: Doanh nghiệp sản xuất đa dang loại sản phẩm phải quy về giá trị dé tínhtổng giá trị sản xuất Khi có nhiều nhân tố tham gia vào việc tính toán chỉ số, phải giảđịnh chỉ có một nhân tổ thay đồi còn lại các nhân tố khác không đồi

Đây là phương pháp vô cùng quan trọng vì phương pháp này giúp phản ánh biến

động của hiện tượng nghiên cứu theo thời gian và không gian Bên cạnh đó, phương pháp

chỉ số còn giúp phân tích vai trò ảnh hưởng biến động từng nhân tổ đến biến động củatoàn hiện tượng kinh tế phức tạp, đo lường biến động của các hiện tượng kinh tế xã hộitheo thời gian, đo lường mối liên hệ các chỉ tiêu kinh tế xã hội, giữa các vùng địa phươngtheo không gian, đo lường biến động các chỉ tiêu trung bình (các chỉ tiêu kinh tế xã hộ),xác định mức độ ảnh hưởng biến động của một nhân tố đến các nhân tố còn lại, kiểmđịnh lại ý nghĩa các chỉ tiêu kinh tế xã hội vĩ mô từ những con số thống kê thực tế

36

CHƯƠNG 2: NGHIÊN CỨU THONG KE HIỆU QUA SỬ DUNG VON CUA

CÔNG TY CO PHAN GROUP TRUONG PHU GIAI DOAN 2009-2018

2.1 ĐẶC DIEM HOAT DONG KINH DOANH CUA CONG TY CO PHAN GROUPTRUONG PHU GIAI DOAN 2009-2018

2.1.1 Tổng quan về công ty cổ phan Group Trường Phú

ở

G oo

+

s* Tên công ty: CÔNG TY CO PHAN GROUP TRƯỜNG PHU

Tên giao dịch: TRUONG PHU GROUP JOINT STOCK COMPANY

Tén viét tat: TP GROUP CO , JSC TRU SO CONG TYĐịa chỉ: Số 30 đường Ngọc Khánh, phường Ngoc Khánh, quận Ba Dinh, thànhphố Hà Nội, Việt Nam

Văn phòng giao dịch (VPGD): Số 87, Vương Thừa Vũ, Phường Khương Mai,Quận Thanh Xuân, Hà Nội.

Điện thoại: 04 3512 2780 Hotline: 0966 53 2222

Chi nhánh Hồ Chí Minh: 30 Bis, Lê Quý Đôn, quận 3, Hồ Chí Minh

NGUOI DAI DIEN THEO PHAP LUAT:

Ong: Nguyễn Xuân Trung

Chức vụ: Chủ tịch HĐQTVON DIEU LỆ: Vốn điều lệ theo giấy phép kinh doanh số 0101310826 là:6.000.000.000đ (Sáu tỷ đồng chan)

HE THONG QUAN LY CHAT LƯỢNG: Theo tiêu chuẩn ISO 9001: 2008.

Tầm nhìn: Công ty Cổ phần Group Trường Phú là sự lựa chọn hàng đầu của cácdoanh nghiệp tại Việt Nam và khu vực Từng bước trở thành đơn vị hàng đầu về

37

sản xuất và cung cấp các sản phẩm cửa nhựa lõi thép, vách nhôm kính vững mạnh

về tô chức và lớn mạnh về thương hiệu

Sứ mệnh: Mang đến cho khách hàng những sản phẩm tốt nhất, góp phần mang lại

sự thành công cho doanh nghiệp Định hướng, đào tạo và tạo môi trường làm việc

thân thiện cho nhân viên.

Giá trị cốt lõi: Chất lượng sản phẩm bền đẹp, màu mà bắt mắt, không độc hại, dịch vụ tư van, thiết kế chuyên nghiệp, môi trường làm việc sảng tạo hiệu quả, độingũ nhân viên đoàn kết và thân thiện

Chiến lược phát triểnChiến lược kinh doanh của Trường Phú Group xem phát triển bền vững là một yếu

tô nòng cot tạo ra giá tri không chỉ băng việc phát triên kinh tê mà còn gan liên với những

hoạt động về lĩnh vực môi trường và xã hội.

Đối với Khách hàng: Nỗ lực hết mình vì lợi ích của khách hàngĐối với Người lao động: Đặt lợi ích của Người lao động ngang bằng với lợi ích

của Công ty.

Đối với cộng đồng: Làm cho cuộc sống ngày càng tốt đẹp hơn

Đối với Môi trường: Bảo vệ môi trường vì thế hệ tương lạiĐối với Cổ đông: Gia tăng giá trị trên cả sự mong đợi của họ

Chiến lược kinh doanh

Con người là chìa khóa của sự thành công: Con người là tài sản lớn nhất của

Trường Phú Group Do vậy, công ty luôn quan tâm xây dựng đội ngũ cán bộ

quan lý và nhân viên chuyên nghiệp dé phát triển bền vững

Triết lý kinh doanh “Cho là nhận”: Với phương châm " Cho là nhận ", công ty

không ngừng hoàn thiện mình, không chỉ trong công tác chuyên môn và còn

không ngừng hoàn thiện nhân cách, tác phong của nhân viên dé ngày càng nângcao chất lượng phục vụ khách hàng

Uy tín - chất lượng là nên tảng để phát triển: Uy tín và chất lượng sẽ tạo nên tên tuổi của Trường Phú Group, là cơ sở để tồn tại và phát triển tới các thế hệ sau, décon cháu chúng ta có được niềm kiêu hãnh và tiếp tục xây dựng tên tuổi này

Nên tang dé phát triển bên vững: Nâng cao năng lực về sản xuất và cung cấp cácsản pham cửa nhựa lõi thép, vách nhôm kính trong nước và hướng tới thị trường

khu vực

38

2.1.2 Đặc điểm về hoạt động kinh doanh

¢ Sản xuất: Chuyên cung cấp và thi công các sản phẩm của cuốn cao cấp , cửa

nhôm, cửa nhựa, cửa kính cường lực, mặt dụng nhôm kính, vách ngăn nhôm kính,

hệ thống cửa, cổng tự động ứng dụng trong xây dựng va công nghiệp được nhập khẩu trực tiếp từ các nước công nghiệp hàng đầu trên thế giới.

“+ Kinh doanh: Hiện nay, công ty là bạn hang truyền thống của các hang cung cấp

sản phẩm nỗi tiếng như: REHAU, VEKA, SHIDE, XING FA , TOSTEM, ROTO,

GU, GQ, KINLONG, NABCO, SINIL, WP, BM, DIMEX

2.1.3 Thực trạng về sản xuất kinh doanh

s* San xuất + Thi công:

- _ Sản lượng đạt 40 000 m2 cửa nhựa lõi thép, tắm Op composite và các sản pham

về kính

- Doanh thu đạt: 100 000 000 000đ (Một trăm tỷ đồng),

“+ Tổng số lao động hiện có: Trong lĩnh vực sản xuất và thi công lắp dựng: 30

người Trong lĩnh vực quản lý và kinh doanh: 20 người

2.2 NGHIEN CỨU THONG KE HIỆU QUA SỬ DUNG VON CUA CÔNG TY COPHAN GROUP TRUONG PHU GIAI DOAN 2009-2018

Dựa theo báo cáo tài chính và báo cáo kết quả kinh doanh hàng năm của Công ty

Cé phan Group Trường Phú giai đoạn 2009-2018, tác giả đã tổng hợp va tính toán các chỉtiêu phục vụ nghiên cứu thống kê hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh như sau:

39