thực trạng và kiến nghịhoàn thiện quy định pháp luật vềxử lý trách nhiệm hình sự đối vớihành vi giao dịch bất hợp pháptrên ttck vn

MỤC LỤCPhần 1: Mở Đầu1.2.3 Các hình thức gian lận trên thị trường chứng khoán Việt Chương 2 : Quy định Pháp luật về xử lý trách nhiệm hìnhsự đối với hành vi giao dịch bất hợp pháp trên t

BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

KHOA LUẬT

BÀI TIỂU LUẬN

MÔN: PHÁP LUẬT VỀ CHỨNG KHOÁN VÀ

NGÂN SÁCH NHÀ NƯỚC

ĐỀ TÀI: THỰC TRẠNG VÀ KIẾN NGHỊ HOÀN THIỆN QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT VỀ

XỬ LÝ TRÁCH NHIỆM HÌNH SỰ ĐỐI VỚI HÀNH VI GIAO DỊCH BẤT HỢP PHÁP

TRÊN TTCK VNGiáo viên hướng dẫn: Ths Đào Nguyễn Hương Duyên

Nhóm sinh viên thực hiện: Nhóm 12 Lớp học phần: 420300401601

Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 08 năm 2022

BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ

CHÍ MINH KHOA LUẬTBÀI TIỂU LUẬN

MÔN: PHÁP LUẬT VỀ CHỨNG KHOÁN VÀ

NGÂN SÁCH NHÀ NƯỚC

ĐỀ TÀI: THỰC TRẠNG VÀ KIẾN NGHỊ HOÀN

THIỆN QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT VỀ XỬ LÝ

TRÁCH NHIỆM HÌNH SỰ ĐỐI VỚI HÀNH VI

GIAO DỊCH BẤT HỢP PHÁP TRÊN TTCK VN

Giáo viên hướng dẫn: Ths Đào Nguyễn Hương Duyên

Nhóm sinh viên thực hiện: Nhóm 12 Lớp học phần: 420300401601

Danh sách sinh viên nhóm 12

1 Nguyễn Trần Bảo Chi 19450851 Nhóm trưởng

2 Đoàn Duy Khánh 19478561

BIÊN BẢN LÀM VIỆC NHÓM

1 Nguyễn Trần Bảo Chi 19450851 - Nhóm trưởng

- Phân công công việc

- Tổng hợp bài

2 Đoàn Duy Khánh 19478561 - Phụ trách phần

nội dung chương 3

3 Phùng Thị Diệu My 19514151 - Phụ trách phần

slide

4 Nguyễn Thị Hồng Ngọc 19439411 - Phụ trách

phần nội dung chương 2

5 Trần Văn Toàn 19531271 - Phụ trách phần

Too long to read on your phone? Save

to read later on your computer

Save to a Studylist

nội dung chương 1

6 Trần Đỗ Thi Thơ 19439421 - Phụ trách phần

nội dung chương 2

LỜI CẢM ƠN

Để hoàn thành được tiểu luận này, lời đầu tiên nhóm tác giả

xin chân thành cảm ơn đến ban giám hiệu trường Đại học Công

Nghiệp Tp HCM và khoa Luật đã tạo điều kiện tốt nhất chonhóm tác giả trong quá trình học tập, tìm hiểu môn học

Xin gửi lời cảm ơn đến giảng viên bộ môn – cô Đào NguyễnHương Duyên đã giảng dạy tận tình, chi tiết để nhóm tác giả có

đủ kiến thức và vận dụng vào bài tiểu luận này

Nhóm tác giả cũng xin cảm ơn đến cơ sở khảo sát, nghiên cứu

đã giúp nhóm tác giả có được những thông tin hữu ích để thực

hiện bài tiểu luận

Bộ môn PHÁP LUẬT VỀ CHỨNG KHOÁN VÀ NGÂN SÁCH NHÀNƯỚC là một môn học thú vị, vô cùng bổ ích và có tính thực tế

cao Tuy nhiên, do chưa có nhiều kinh nghiệm làm đề tài cũng

như những hạn chế về kiến thức, trong bài tiểu luận chắc chắn

sẽ không tránh khỏi những thiếu sót Rất mong nhận được sự

nhận xét, ý kiến đóng góp, phê bình từ phía Cô để bài tiểu luậncủa nhóm tác giả được hoàn thiện hơn.

Lời cuối cùng nhóm tác giả xin kính chúc Cô thật nhiều sứckhỏe, thành công và hạnh phúc

MỤC LỤC

Phần 1: Mở Đầu

Chương 2 : Quy định Pháp luật về xử lý trách nhiệm hình

sự đối với hành vi giao dịch bất hợp pháp trên thị

trường chứng khoán Việt Nam

2.1 Pháp luật xử lý vi phạm pháp luật chứng khoán một

số nước trên thế giới

10

2.2 Xử lý trách nhiệm hình sự đối với hành vi giao dịch

bất hợp pháp trên thị trường chứng khoán Việt Nam

142.2.1 Khái quát vi phạm pháp luật trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2000-2020

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU , CÁC CHỮ VIẾT TẮT

PHẦN 1:MỞ ĐẦU

1 Lý do chọn đề tài

Trong nền kinh tế hội nhập và phát triển , thị trường chứng

khoán ngày càng khẳng định và thể hiện rõ vai trò trong nền thị

trường tài chính Thị trường chứng khoán là “sân chơi” mà các

nhà đầu tư và các tổ chức , doanh nghiệp thiếu vốn để đầu tư

phát triển và mở rộng quy mô kinh doanh thường lựa chọn thị

trường chứng khoán để giải tỏa “cơn khát vốn ” Các chủ thể với

nhiều tư cách và vai trò khác nhau khi tham gia vào thị trường

chứng khoán vì mục đích cá nhân hoặc lợi ích riêng của một tổ

chức , doanh nghiệp mà thực hiện nhiều hành vi làm sai lệch

quy luật của thị trường chứng khoán , tác động vào thị trường

chứng khoán với nhiều thủ đoạn và hành vi bất hợp pháp như :

công bố thông tin sai sự thật , giao dịch nội gián , thao túng giá

chứng khoán , Các hành vi bất hợp pháp tác động vào thị

trường chứng khoán đang diễn ra ngày càng phức tạp và tinh vi

đặt ra yêu cầu cấp bách trong việc quản lý đối với thị trường

chứng khoán Pháp luật đã được ban hành để điều chỉnh vấn

đề liên quan đến hành vi làm sai lệch thị trường chứng khoán

Tuy nhiên , hệ thống văn bản pháp luật điều chỉnh về mức độ xử

phạt đối với các hành vi bất hợp pháp còn nhiều lỗ hổng , thiếu

sót Xuất phát từ các yêu cầu thực tiễn , nhóm tác giả chọn đề

tài “ Thực trạng và kiến nghị hoàn thiện quy định Pháp luật về

xử lý trách nhiệm hình sự đối với hành vi giao dịch bất hợp pháp

trên thị trường chứng khoán Việt Nam ” để phân tích các vấn đề

pháp luật liên quan đến hành vi giao dịch bất hợp pháp trên thị

thường chứng khoán nhằm đưa ra giải pháp hoàn thiện pháp

luật mang tính thực tiễn , làm nền tảng , cơ sở xây dựng thị

trường chứng khoán phát triển lành mạnh

2 Mục đích nghiên cứu

Việc nghiên cứu đề tài “Thực trạng và kiến nghị hoàn thiện quy định Pháp luật

1

về xử lý trách nhiệm hình sự đối với hành vi giao dịch bất hợp pháp trên thịtrường chứng khoán Việt Nam ” tập trung nghiên cứu làm rõ : một số vấn đề lýluận và thực tiễn của những quy định của pháp luật về xử lý trách nhiệm hình sựđối với hành vi giao dịch bất hợp pháp trên thị trường chứng khoán và qua đó ,đối chiếu , so sánh giữa quy định của pháp luật với thực tiễn về loại trách nhiệmnày Từ đó đề xuất một số giải

pháp nhằm hoàn thiện cơ sở pháp lý và thực tiễn áp dụng pháp luật, góp phầnbảo đảm việc nhận thức và áp dụng quy định pháp luật được thống nhất trongthực tiễn

3 Phương pháp nghiên cứu

Sử dụng tổng hợp các phương pháp nghiên cứu: Phương

pháp tổng hợp, phương pháp thống kê, phương pháp so sánh,

thu thập, nghiên cứu tài liệu, nghiên cứu bản án và phân tích

các dữ liệu khảo sát thực tế

4 Kết quả nghiên cứu

- Kết quả nghiên cứu của bài góp phần làm sáng tỏ được các

vấn đề lý luận về hành vi giao dịch bất hợp pháp trên thị trường

chứng khoán Việt Nam

-Hiểu rõ hơn về quy chế pháp lý về xử lý trách nhiệm hình sự

đối với hành vi giao dịch bất hợp pháp trên thị trường chứng

khoán Việt Nam

-Làm sáng rõ được những bất cập , thực trạng pháp luật về

xử lý trách nhiệm hình sự đối với hành vi giao dịch bất hợp pháp

trên thị trường chứng khoán Việt Nam trên cơ sở đó đề xuất các

giải pháp thiết thực , phù hợp nhằm hoàn thiện quy định của

pháp luật Việt Nam

2

PHẦN 2: NỘI DUNGCHƯƠNG 1

LÍ LUẬN CHUNG VỀ HÀNH VI GIAO DỊCH BẤT HỢP PHÁP

TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

1.1Sơ lược về thị trường chứng khoán Việt Nam

1.1.1 Khái niệm

Thị trường chứng khoán là nơi tập hợp những người mua, bán và giaodịch các loại chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu,…) Không giống như hàng hóathông thường được rao bán tại một địa điểm nhất định, chứng khoán được giaodịch chủ yếu tại sở giao dịch chứng khoán hoặc thông qua các công ty môi giớichứng khoán

thực hiện theo các quy định đặt bởi sàn Trên thị trường này chỉ có cổ phiếu cáccông ty đã qua niêm yết;

+ Thị trường chứng khoán OTC - các điều kiện hợp đồng được thỏa thuận giữabên bán và bên mua Trên thị trường này có cổ phiếu của các công ty không quahoặc không muốn niêm yết trên sàn

Theo các giai đoạn phát hành và lưu thông chứng khoán:

+ Thị trường sơ cấp – diễn ra sự phát hành cổ phiếu lần đầu Phát hành cổ phiếu

có thể công khai (IPO -initial public offering) hay không công khai Trongtrường hợp không công khai các cổ phiếu được mua bởi số lượng người nhấtđịnh, không công bố thông tin tài chính Trong trường hợp công khai, việc pháthành cổ phiếu thông qua trung gian với các chỉ số tài chính được công bố;+ Thị trường thứ cấp – diễn ra sự bán lại các cổ phiếu đã được phát hành Thànhviên chủ yếu của thị trường này là các nhà đầu cơ, kiếm tiền dựa trên chênh lệchgiá mua và bán cổ phiếu

Theo đặc điểm địa lý:

+ Thị trường chứng khoán quốc gia – hoạt động trong phạm vi 1 quốc gia nhấtđịnh, tái phân phối các nguồn lực tài chính giữa các chủ thể kinh tế;

+ Thị trường chứng khoán khu vực – thị trường của một vùng nhất định với luânchuyển vốn khép kín Thị trường loại này có thể hình thành trong phạm vi 1quốc gia, cũng như bao gồm vài thị trường chứng khoán quốc gia;

+ Thị trường chứng khoán quốc tế - luân chuyển chứng khoán xảy ra giữa cácnước và khu vực, cho phép chuyển vốn giữa chúng

Theo chủ thể phát hành:

+ Thị trường chứng khoán chính phủ – trao đổi các chứng chỉ tài chính do chínhphủ phát hành, chủ yếu để trả nợ thâm hụt ngân sách hoặc các dự án chính phủ;+ Thị trường chứng khoán doanh nghiệp – chủ thể phát hành chứng khoán là cácdoanh nghiệp thương mại

Theo loại hợp đồng:

+ Cash market – hợp đồng được thực hiện ngay (tới 2 ngày làm việc) ;

4

+ Derivatives Market – thị trường chứng khoán phái sinh, hợp đồng được thựchiện chậm.

Theo phương pháp giao dịch:

+ Thị trường truyền thống – giao dịch xảy ra trên sàn, trực tiếp giữa người mua

và người bán;

+ Thị trường điện tử – giao dịch thực hiện thông qua mạng máy tính với phầnmềm giao dịch

1.1.3 Đặc điểm

-Tính công khai : Đặc điểm giao dịch công khai giúp cho thị trường

chứng khoán duy trì tính minh bạch trong giao dịch tài chính Vì tính minhbạch nên những người tham gia đều nắm được thông tin về giá cả cổ phiếu đangđược giao dịch trên thị trường Và những người tham gia có thể truy cập vàonhững thông tin tương tự giúp cho họ có thể giao dịch tự do , hiệu quả

- Thị trường liên tục : Đặc điểm của thị trường chứng khoán là một thịtrường liên tục Sau khi các chứng khoán đã được phát hành trên thị trường sơcấp Nó có thể được mua đi bán lại nhiều lần ở thị trường thứ cấp Thị trườngchứng khoán đảm bảo cho các nhà đầu tư có thể chuyển chứng khoán của họthành tiền mặt bất cứ lúc nào mà họ muốn

- Khả năng thanh toán cao : Đây là một trong những đặc điểm cơ bản củathị trường chứng khoán , tạo nên sự hấp dẫn của thị trường chứng khoán đối vớicác nhà đầu tư Việc kinh doanh tự do và minh bạch diễn ra trên thị trườngchứng khoán dựa trên nguồn cung – cầu Bằng cách này , thì các nhà đầu tư cóthể chuyển đổi những cổ phần họ sở hữu thành tiền mặt , cũng như các loạichứng khoán khác khi họ muốn thông qua cơ chế định giá đang được hoạtđộng

- Khả năng sinh lời ổn định : Không hề có sự áp đặt giá cả thị trườngchứng khoán Giá cả ở đây được hình thành dựa trên quan hệ cung và cầu giữangười bán , người mua Khả năng sinh lời ổn định thông qua việc chia cổ tức

5

của các doanh nghiệp hoặc biến động tăng giá chứng khoán trên thị trường

- Rủi ro theo thị trường : Chứng khoán là loại tài sản chịu tác động thôngqua biến đổi của thị trường làm ảnh hưởng đến giá trị Các vấn đề tại nên rủi ro

có thể là lạm phát, chính trị hoặc biến động của chính thị trường đó

Từ cơ cấu thị trường chứng khoán có thể cho thấy nguyên tắc công bằng,công khai, trung gian được thể hiện trong các giao dịch, nhưng ở các bộ phận thịtrường khác nhau thì yêu cầu của những nguyên tắc này là khác nhau

Nguyên tắc công bằng yêu cầu các giao dịch phải đảm bảo quyền lợi củatất cả các bên dưới các hình thức khác nhau ở các bộ phận thị trường Chẳnghạn, trong giai đoạn phát hành chứng khoán, nếu đó là chứng khoán phát hành

ra công chúng thì yêu cầu phải dành tỷ lệ chứng khoán tối thiểu cho các nhà đầu

tư phổ thông Tại thị trường tập trung, phương thức đấu giá là hình thức thựchiện nguyên tắc công bằng Nguyên tắc công bằng đối với thị trường riêng lẻphản ánh trong cơ cấu hoạt động và phân phối các lợi ích giữa các nhà đầu tưriêng lẻ

Nguyên tắc công khai đòi hỏi trước hết các thông tin liên quan đến chứngkhoán phải được cung cấp cho tất cả các đối tượng quan tâm Phương thức cungcấp thông tin và nội dung thông tin phải đảm bảo đáp ứng được yêu cầu tìmhiểu về cung cầu thị trường đối với từng loại chứng khoán, giá trị thực của cácloại chứng khoán để có thể đưa ra được những quyết định đầu tư có hiệu quả.Nguyên tắc trung gian chỉ coi là bắt buộc đối với phát hành ra công chúng vàgiao dịch tại thị trường tập trung, đòi hỏi các giao dịch mua bán phải qua chủthể trung gian.”

1.1.4 Vai trò

- Đối với nền kinh tế:

Là thước đo sức mạnh kinh tế tại thời điểm đó Nền kinh tế đang phát triển tốthay không thể hiện qua các chỉ số đo lường thị trường hoặc sự phát triển giá cổphiếu của các công ty

Thị trường chứng khoán sẽ giúp chính phủ kiểm soát tốt hơn tình hình hoạt

6

động của các công ty niêm yết thông qua các bản báo cáo kinh doanh, sản xuấtđịnh kỳ được công bố.

- Đối với các doanh nghiệp:

Là nguồn vốn dài hạn để phát triển kinh doanh cho các doanh nghiệp, được huyđộng thông qua việc phát hành chứng khoán bên cạnh việc đi vay ngân hàng

- Đối với nhà đầu tư:

Có tiềm năng đầu tư lớn, ngoài ra do tính rủi ro cao nên nhà đầu tư sẽ cần tìmhiểu nhiều trước khi tiến hành giao dịch mua bán

Cơ hội tăng lợi nhuận cao, do thị trường chứng khoán có xu hướng tăng theo sựphát triển của kinh tế Nên nếu bạn đầu tư vào các doanh nghiệp phát triển ổnđịnh sẽ giúp bạn có thêm nguồn lợi nhuận đảm bảo

1.1.5 Chức năng

– Thị trường chứng khoán có chức năng huy động vốn đầu tư cho nềnkinh tế Qua đó, cả chính phủ và doanh nghiệp có thể phát hành cổ phiếu, tráiphiếu nhằm huy động vốn cho các dự án sản xuất kinh doanh để phát triển kinhtế

– Thị trường chứng khoán tạo nên một môi trường đầu tư phong phú và

đa dạng, qua đó các nhà đầu tư có nhiều sự chọn lựa các loại cổ phiếu (chứngkhoán) phù hợp với khả năng và nhu cầu của mình

– Thị trường chứng khoán góp phần tạo nên khả năng thanh khoản chocác chứng khoán Có nghĩa là các nhà đầu tư ngoài việc mua chứng khoán còn

có thể bán chứng khoán để lấy tiền, hoặc đổi thành các loại chứng khoán khác

mà theo họ là có khả năng sinh lời cao hơn Chức năng này giúp đảm bảo tínhhoạt động liên tục và hiệu quả cho thị trường chứng khoán

– Thị trường chứng khoán có chức năng đánh giá giá trị của doanhnghiệp và tình hình nền kinh tế đất nước Theo đó, các chỉ số chứng khoán caohay thấp sẽ thể hiện được giá trị của doanh nghiệp và nền kinh tế

– Thị trường chứng khoán giúp chính phủ thi hành dễ dàng các chínhsách kinh tế vĩ mô nhằm tránh thâm hụt ngân sách, điều chỉnh lạm phát, định

7

hướng đầu tư kinh tế hiệu quả.

– Thu hút và huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế, mang lại nguồn vốnnhanh chóng, sinh lợi hiệu quả cho các nhà đầu tư Các nhà đầu tư mua chứngkhoán đã được phát hành, dùng số tiền nhàn rỗi đó để đưa vào hoạt động sảnxuất , kinh doanh, mở rộng quy mô

1.2 Hành vi giao dịch bất hợp pháp trên thị trường chứng khoán 1.2.1 Khái niệm

-Hành vi giao dịch

Giao dịch là hành vi có ý thức của chủ thể nhằm đạt được mục đích nhấtđịnh, cho nên giao dịch dân sự là hành vi mang tính ý chí của chủ thể tham giagiao dịch, với những mục đích và động cơ nhất định

Trong quy định của pháp luật dân sự chỉ quy định cụ thể về giao dịch dân

sự như định nghĩa, hậu quả pháp lý, điều kiện có hiệu lực, hình thức… Và giaodịch dân sự cũng là căn cứ phát sinh các quan hệ dân sự Vì thế, trong nội dungbài viết này, thay vì tư vấn giao dịch là gì thì chúng tôi sẽ tư vấn một số vấn đề

có liên quan đến giao dịch dân sự

Giao dịch dân sự là hợp đồng hoặc hành vi pháp lý đơn phương làm phátsinh, thay đổi hoặc chấm dứt quyền, nghĩa vụ dân sự (Điều 116 Bộ luật Dân sựnăm 2015)

8

- Vi phạm pháp luật chứng khoán và thị trường chứng khoán là nhữnghành vi xuất hiện kể từ khi có sự ra đời, tồn tại, vận hành của thị trường chứngkhoán.

1.2.2 Đặc điểm nhận diện

– Căn cứ vào các tiêu chí khác nhau mà các vi phạm trong lĩnh vựcchứng khoán và thị trường chứng khoán có thể được phân loại theo những cáchkhác nhau Việc xem xét và định hình một cách rõ nét các hành vi vi phạm sẽgiúp các chủ thể nhận diện các hành vi đó để phòng ngừa và xử lý các vi phạmsao cho phù hợp nhất

– Nếu căn cứ vào mức độ vi phạm, có thể chia vi phạm pháp luật vềchứng khoán và thị trường chứng khoán thành 3 loại: vi phạm pháp luật hànhchính, vi phạm pháp luật dân sự và vi phạm pháp luật hình sự

1.2.3 Các hình thức gian lận trên thị trường chứng khoán Việt Nam

– Một số loại vi phạm chứng khoán thường gặp :

+ Loại vi phạm chứng khoán chính được gọi là “ gian lận chứng khoán ” Gianlận chứng khoán xảy ra khi một bên sử dụng gian lận, trình bày sai sự thật hoặccác tuyên bố không trung thực liên quan đến việc bán một chứng khoán.+ Một loại vi phạm chứng khoán phổ biến khác liên quan đến hành vi của ngườiđược ủy thác (người chịu trách nhiệm quản lý chứng khoán của một người).Người được ủy thác và người môi giới có nhiệm vụ quản lý chứng khoán mộtcách thận trọng Việc vi phạm nghĩa vụ này có thể khiến người được ủy thácphải chịu trách nhiệm về những tổn thất do chứng khoán được quản lý sai.+ Một số loại vi phạm chứng khoán khác và các khiếu kiện kiện tụng về chứngkhoán liên quan đến:

- Gian lận Doanh nghiệp:

Gian lận doanh nghiệp là hình thức lừa đảo bằng cách sử dụng các doanh nghiệp

ảo để tạo sự nhầm lẫn cho các nhà đầu tư trong việc mua cổ phần

- Môi giới lôi kéo:

9

Trong hình thức này thì những người môi giới chứng khoán sẽ thúc ép lên nhàđầu tư trong việc mua bán chứng khoán nhằm hưởng lợi cá nhân.

- Đẩy và Xả ( PUMP- DUMP):

PUMP – Đưa ra các thông tin sai lệch mục đích đẩy giá chứng khoán; DUMP – Khi giá chứng khoán lên một mức nhất định, bắt đầu “ xả hàng ” khiếngiá chứng khoán đi xuống

- Giao dịch nội gián:

Giao dịch nội gián, mua bán chứng khoán bằng những thông tin bí mật khôngđược công khai Các thông tin được tiết lộ có thể đến từ ban lãnh đạo công tyhoặc các nhân viên môi giới

- Ngân hàng hàng đầu:

Đây là hình thức gian lận khi huy động tiền nhằm sử dụng các công cụ ngânhàng không tồn tại

- Gian lận báo cáo:

Hình thức gian lận báo cáo tài chính là hình thức gian lận nhằm làm đẹp các con

số trong báo cáo tài chính Có thể làm tăng doanh thu, giảm chi phí, tăng tài sảnhay làm giảm các khoản nợ của doanh nghiệp

- Mô hình Ponzi và kim tự tháp:

Hình thức này thường dựa trên số tiền được cung cấp bởi các nhà đầu tư mới đểtrả tiền lãi đã được hứa cho các nhà đầu tư trước đó Những kế hoạch như vậyđòi hỏi những kẻ lừa đảo phải liên tục tuyển dụng ngày càng nhiều nạn nhân đểduy trì sự lừa đảo càng lâu càng tốt

10