Phát triển hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán đầu tư việt nam,

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG - NGUYỄN NGỌC QUỲNH PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN ĐẦU TƯ VIỆT NAM Chuyên ngành: Kinh tế tài chính, ngân hàng Mã số: 60.31.12 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HÀ NỘI - NĂM 2012 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG - NGUYỄN NGỌC QUỲNH PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN ĐẦU TƯ VIỆT NAM TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HÀ NỘI - NĂM 2012 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan: Luận văn cơng trình nghiên cứu cá nhân tôi, thực sở nghiên cứu lý thuyết, kiến thức kinh điển, khảo sát tình hình thực tiễn hướng dẫn khoa học Tiến sĩ Kiều Hữu Thiện Các số liệu, mô hình kết luận văn trung thực, chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu khác Tác giả luận văn Nguyễn Ngọc Quỳnh DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1 - Số tài khoản mở IVS từ 2009 – 30/06/2012 60 Bảng 2.2: Tỷ trọng tài khoản active tổng số tài khoản mở IVS 62 Bảng 2.3: Giá trị môi giới giao dịch CK IVS 63 Bảng 2.4: 10 CTCK có thị phần giá trị môi giới giao dịch lớn sàn HSX quý 2/2012 64 Bảng 2.5 – Top 10 cơng ty có thị phần mơi giới cổ phiếu HNX quý 2/2012 65 Bảng 2.6: Biểu phí giao dịch CK IVS 66 Bảng 2.7 : Doanh thu môi giới từ năm 2009-30/06/2012 66 Bảng 2.8: Tỷ trọng doanh thu theo dịch vụ từ năm 2009-30/06/2012 68 Bảng 3.1: Hoa hồng cho nhân viên môi giới 94 DANH MỤC HÌNH Hình 2.1: Thay đổi số số giới năm 2011 48 Hình 2.2: Biến động số CK Việt Nam năm 2011 49 Hình 2.3: Các ngành có tỷ suất sinh lợi cao VN-Index 51 Hình 2.4: Các ngành có tỷ suất sinh lợi thấp VN-Index 51 Hình 2.5: Tỷ trọng vốn hóa ngành năm 2011 52 Hình 2.6: Tỷ trọng lợi nhuận 2011 ngành thị trường 52 Hình 2.7: Diễn biến thị trường tháng năm 2012 53 Hình 2.8: Cơ cấu vốn tỷ lệ cho vay ngân hàng niêm yết 54 Hình 2.9: Chỉ số lợi nhuận ngành ngân hàng 55 Hình 2.10: Cơ cấu doanh thu chi phí doanh nghiệp 56 Hình 2.11: Chỉ số lợi nhuận doanh nghiệp 57 Hình 3.1: P/E P/B thị trường giai đoạn 2008-2011 81 Hình 3.2: Các tỷ số tài so với thị trường khác khu vực 82 Hình 3.3: Diễn biến tỷ giá từ tháng 9/2011 đến tháng 2/2012 82 Hình 3.4: Diễn biến giá vàng SJC năm qua 83 Hình 3.5: Diễn biến VNINDEX 86 Hình 3.6: Biến động VN-INDEX số PE toàn thị trường 87 DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1 Sơ đồ cấu tổ chức IVS 33 Sơ đồ 2.2: Quy trình hoạt động mơi giới IVS 60 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt Giải nghĩa CK Chứng khoán CNTT Công nghệ thông tin CP Cổ phần CTCP Công ty cổ phần CTCK Cơng ty chứng khốn CTCPCK Cơng ty cổ phần chứng khoán DN Doanh nghiệp HĐQT Hội đồng quản trị IVS Cơng ty cổ phần chứng khốn đầu tư Việt Nam NĐT Nhà đầu tư OTC Thị trường chứng khoán phi tập trung SGDCK Sở giao dịch chứng khóan SGD Sở giao dịch TNHH Trách nhiệm hữu hạn TTCK Thị trường chứng khoán TTLK Trung tâm lưu ký UBCKNN Ủy ban chứng khoán nhà nước VN-Index Chỉ số giá cổ phiếu Sở giao dịch chứng khoán MỤC LỤC MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục đích nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Kết cấu luận văn CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ CÁC HOẠT ĐỘNG CHÍNH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn 1.1.2 Phân loại cơng ty chứng khốn 1.1.3 Vai trị cơng ty chứng khốn 1.1.4 Các hoạt động công ty 1.2 HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 10 1.2.1 Khái niệm chung hoạt động mơi giới chứng khốn 10 1.2.2 Vai trị hoạt động mơi giới chứng khốn 11 1.2.3 Những nét đặc trưng u cầu nghề mơi giới chứng khốn 16 1.2.4 Quy trình hoạt động mơi giới chứng khốn 17 1.3 PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI VÀ CÁC TIÊU CHÍ ĐÁNH GIÁ MỨC ĐỘ PHÁT TRIỂN 19 1.3.1 Khái niệm phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn 19 1.3.2 Các tiêu chí đánh giá mức độ phát triển 19 1.3.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới phát triển hoạt động môi giới cơng ty chứng khốn 23 KẾT LUẬN CHƯƠNG 29 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN ĐẦU TƯ VIỆT NAM 31 2.1 KHÁI QUÁT VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN ĐẦU TƯ VIỆT NAM 31 2.1.1 Giới thiệu chung công ty 31 2.1.2 Quá trình hình thành phát triển 32 2.1.3 Cơ cấu tổ chức 33 2.1.4.Cơ cấu máy quản lý Công ty 34 2.1.5 Các hoạt động cơng ty 39 2.1.6 Vị Công ty so với doanh nghiệp khác ngành 45 2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CTCP CHỨNG KHOÁN IVS 48 2.2.1 Bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2011 tháng đầu năm 2012 48 2.2.2 Hoạt động doanh nghiệp niêm yết 54 2.2.3 Thực trạng hoạt động môi giới cơng ty cổ phần chứng khốn IVS 59 2.3 ĐÁNH GIÁ SỰ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN IVS 71 2.3.1 Kết đạt 71 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 73 KẾT LUẬN CHƯƠNG 78 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN ĐẦU TƯ VIỆT NAM 79 3.1 DỰ BÁO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM SAU NĂM 201279 3.1.1 Các yếu tố ảnh hưởng 79 3.1.2 Triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam sau năm 2012 80 3.1.3 Dự báo thị trường chứng khoán Việt Nam sau năm 2012 85 3.2 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIAN TỚI 88 3.2.1 Mục tiêu chiến lược kinh doanh Công ty thời gian tới 88 3.2.2 Phương hướng phát triển hoạt động môi giới công ty 89 3.3 GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TAI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN ĐẦU TƯ VIỆT NAM 90 3.3.1 Bổ sung nội dung số bước quy trình hoạt động mơi giới 90 3.3.2 Đào tạo phát triển nguồn nhân lực 92 3.3.3 Mở rộng nâng cao hiệu mạng lưới kinh doanh 95 3.3.4 Hiện đại hóa sở vật chất kỹ thuật, phần mềm giao dịch 95 3.3.5 Tăng cường tiềm lực tài 96 3.3.6 Chủ động tìm kiếm chăm sóc khách hàng 97 3.3.7 Nâng cao chất lượng dịch vụ hỗ trợ cho hoạt động môi giới 98 3.3.8 Phát triển đồng hoạt động khác 99 3.4 KIẾN NGHỊ VỚI CƠ QUAN QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC 101 3.4.1 Kiến nghị Chính phủ 101 3.4.2 Kiến nghị UBCKNN 102 KẾT LUẬN CHƯƠNG 106 KẾT LUẬN 106 TÀI LIỆU THAM KHẢO MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Một đặc trưng TTCK hoạt động theo nguyên tắc trung gian Theo nguyên tắc này, giao dịch mua bán chứng khoán thị trường phải thực thông qua CTCK Các CTCK với vai trò cầu nối người mua người bán thực giao dịch thông qua hoạt động mơi giới chứng khốn, hoạt động CTCK Đặc biệt bối cảnh TTCKVN khơng thích hợp cho hoạt động tư vấn tài hay tự doanh chiến cạnh tranh hoạt động môi giới CTCK ngày trở nên gay gắt Hoạt động môi giới hầu hết CTCK không đơn nhận lệnh nhập vào hệ thống, mà cịn có nhiều dịch vụ hỗ trợ khác kèm nhằm lôi kéo thu hút khách hàng CTCP chứng khoán Đầu tư Việt Nam thành lập vào hoạt động năm với nghiệp vụ: Mơi giới chứng khốn, lưu ký chứng khốn, tự doanh chứng khốn, tư vấn tài tư vấn đầu tư chứng khoán Mặc dù mục tiêu hàng đầu chiến lược công ty trọng vào hoạt động môi giới, song hoạt động chưa đáp ứng tốc độ phát triển nhanh TTCK Hoạt động mơi giới cơng ty ngồi vai trị trung gian giúp khách hàng mua bán chứng khốn thành cơng có số dịch vụ tài hỗ trợ kèm, chưa có trội CTCK khác Thị phần môi giới công ty chưa nằm top 10 CTCK có thị phần mơi giới lớn TTCKVN Do đó, để phù hợp với mức độ phát triển chung thị trường thu hút khách hàng tới giao dịch cơng ty cần phải trọng vào phát triển hoạt động môi giới chứng khốn Với lý trên, tơi chọn đề tài “Phát triển hoạt động Môi giới Công ty cổ phần Chứng khoán Đầu tư Việt Nam” để nghiên cứu cho luận văn tốt nghiệp Mục đích nghiên cứu khách hàng Nhóm hưởng 30% phí giao dịch khách hàng giới thiệu (phí giao dịch sau trừ phí cho SGDCK TTLK) Điều kiện tối thiểu để làm cộng tác viên nhóm phí giao dịch thu khơng thấp 10 triệu đồng/tháng Dưới mức cộng tác viên không hưởng hoa hồng Xây dựng phát triển đội ngũ nhân viên giỏi giúp IVS nâng cao uy tín, tạo dựng lịng tin, tín nhiệm khách hàng, từ nâng cao giá trị giao dịch 3.3.3 Mở rộng nâng cao hiệu mạng lưới kinh doanh Việc mở rộng mạng lưới kinh doanh toàn quốc yếu tố cạnh tranh thiếu CTCK muốn chiếm lĩnh thị trường, giúp cơng ty quảng bá thương hiệu, hình ảnh nhằm thu hút lượng khách hàng toàn quốc từ nâng cao thị phần Hiện nay, hoạt động giao dịch chứng khoán hầu hết diễn hai trung tâm kinh tế lớn đất nước Hà Nội Hồ Chí Minh IVS thành lập năm có mặt hai thị trường song doanh số giao dịch tập trung chủ yếu Hội sở Hà Nội Tại chi nhánh Hồ Chí Minh từ thành lập đến doanh thu khơng đủ bù chi phí, khơng hiệu Việc không khai thác hết tiềm tập khách hàng Hồ Chí Minh, IVS vất vả việc đẩy mạnh thị phần doanh thu môi giới Việc mở rộng chi nhánh tỉnh khác công ty cần phải xây dựng chiến lược rõ ràng Mặc dù, mở rộng mạng lưới thu hút lượng khách hàng địa bàn hoạt động, song công ty cần phải ý đến vị trí mở chi nhánh, quy mơ, sở vật chất kỹ thuật nhân chủ chốt cho chi nhánh cho có hiệu quả, tránh tình trạng mở tràn lan, khó quản lý, ảnh hưởng tới chi phí, hình ảnh cơng ty 3.3.4 Hiện đại hóa sở vật chất kỹ thuật, phần mềm giao dịch Phần mềm tiện ích, sở vật chất kỹ thuật đại yếu tố quan trọng góp phần nâng cao lực phục vụ, giảm chi phí tạo dựng hình ảnh, uy tín 95 cơng ty Một cơng ty có phần mềm đại, ưu việt đáp ứng nhu cầu tra cứu, giao dịch khách hàng cách tốt nhất, tạo tín nhiệm khách hàng, xây dựng thương hiệu riêng, tạo điều kiện cho hoạt động môi giới ngày phát triển Hệ thống công nghệ thông tin có ảnh hưởng lớn đến việc cung ứng dịch vụ cho khách hàng Nên dù đánh giá CTCK có phần mềm đại, tốc độ xử lý lệnh nhanh từ ngày đầu thành lập, IVS cần phải tiếp tục đầu tư trang thiết bị, cải tiến công nghệ để phục vụ cho hoạt động công ty, đưa nhiều dịch vụ tiện ích, đa dạng hóa sản phẩm để đáp ứng nhu cầu khách hàng Nâng cấp hệ thống IT, hoàn thiện hệ thống HTS (giao diện máy tính) tiếp tục hồn thiện dịch vụ giao dịch điện thoại smartphone Iphone Android Trước hết, để phù hợp với việc khách hàng sử dụng dịch vụ tài cơng ty, IVS cần cải tiến phần mềm để khách hàng biết phần mềm giao dịch online thông số như: giá trị tài sản thật, giá trị tài sản vay, hạn mức vay tối đa bao nhiêu, hạn mức dùng hạn mức lại, tỷ lệ cảnh báo thời điểm buộc phải bán hàng trả nợ, lãi/lỗ dự tính…Đồng thời quản lý rủi ro dịch vụ hỗ trợ vốn thấu chi thông qua quản lý tự động phần mềm core xây dựng hệ thống định giá cổ phiếu tự động phần mềm Thứ hai, IVS phải hoàn thiện hệ thống phần mềm cách đồng tự động hóa Phân quyền cho phận cá nhân liên quan để giảm tải cho sever tổng, tránh tắc nghẽn, chậm lúc thị trường sôi động phải bảo mật thông tin cho khách hàng Nên xây dựng theo hướng nhân viên môi giới xem lệnh user mình, nhập, khơng xem user nhân viên khác tra cứu lệnh tổng để tránh thông tin mua bán tồn cơng ty bị lộ ngồi 3.3.5 Tăng cường tiềm lực tài Tiềm lực tài CTCK phản ánh khả cạnh tranh phát triển hoạt động môi giới công ty, đặc biệt bối cảnh tín dụng bị thắt chặt 96 Với thị 01 Chính phủ thắt chặt tiền tệ, giảm đầu tư công giảm bội chi ngân sách thị 01 Ngân hàng Nhà nước việc giảm dư nợ cho vay lĩnh vực phi sản xuất bao gồm bất động sản, CK… xuống 22% đến hết tháng 6/2011 buộc phải giảm 16% đến hết năm 2011 thực khó khăn CTCK, CTCK cạnh tranh chiêu thức đòn bẩy tài cao Một CTCK có tiềm lực tài vững khơng tạo lịng tin NĐT mà cịn “ngân hàng” giúp NĐT có vốn trường hợp tín dụng ngày thắt chặt Với hoạt động mơi giới CK, tiềm lực tài vững mạnh giúp cơng ty có điều kiện đầu tư sở vật chất kỹ thuật, trang thiết bị đại, hệ thống phần mềm ưu việt, tiện ích tạo điều kiện thuận lợi cho khách hàng việc giao dịch sử dụng địn bẩy tài Ngồi ra, vốn tạo lợi cạnh tranh CTCK khác NĐT thường đặt niềm tin vào CTCK có vốn lớn Hiện tại, vốn điều lệ IVS 161 tỷ đồng, mức độ CTCK có vốn trung bình Trong thời gian tới, IVS cần đẩy nhanh kế hoạch tiếp tục tăng vốn điều lệ lên 300 tỷ đồng để tạo nguồn tài dồi phục vụ cho hoạt động kinh doanh cơng ty nói chung hoạt động mơi giới nói riêng 3.3.6 Chủ động tìm kiếm chăm sóc khách hàng Với tồn 105 CTCK việc mở rộng hàng loạt chi nhánh, đại lý nhận lệnh, phòng giao dịch… khiến cho cạnh tranh CTCK ngày gay gắt Việc giữ khách hàng cũ thu hút thêm khách hàng nhiệm vụ hàng đầu công ty nhằm giữ vững thị phần đảm bảo kết kinh doanh Bên cạnh việc nâng cao hình ảnh, uy tín, chất lượng phục vụ để khách hàng tự tìm đến với cơng ty việc chủ động tìm kiếm khách hàng yêu cầu cấp thiết đặt CTCK nói chung IVS nói riêng Để làm điều đó, IVS cần: Thứ nhất, tăng cường tìm kiếm khách hàng thơng qua thông tin, mối quan hệ Đặc biệt khách hàng tổ chức khách hàng nước Khách hàng nước vốn điểm yếu IVS Để cá nhân môi giới phát triển 97 khách hàng tổ chức khó, IVS cần phải thơng qua mối quan hệ HĐQT phận tư vấn doanh nghiệp để tiếp cận mở rộng tập khách hàng tổ chức doanh nghiệp, tập đoàn Ngồi cơng ty cần khai thác nguồn khách hàng từ đối tác ngân hàng hỗ trợ vốn cho IVS Đồng thời IVS cần có chế độ sách đãi ngộ cho nhân viên mơi giới có số lượng khách hàng mở nhiều tháng, quý, năm để khuyến khích chủ động tìm kiếm khách hàng nhân viên Thứ hai, công ty khai thác nguồn khách hàng, công ty cần phải hoàn chỉnh sở liệu khách hàng tiến hành phân loại khách hàng giao cho nhân viên mơi giới phụ trách, đồng thời có sách ưu đãi cung cấp dịch vụ phù hợp Do địa điểm IVS không phù hợp với việc tổ chức buổi hội thảo hàng tuần hay nhận định trước, sau giao dịch số CTCK khác áp dụng, song IVS hỗ trợ tư vấn chăm sóc cho khách hàng việc gửi file mềm nhận định thị trường, phân tích nhóm ngành… vào email cho khách hàng, nhắn tin cho khách hàng trước biến động lớn Đồng thời công ty cần phải tổng hợp giá trị giao dịch khách hàng theo tháng để có sách phù hợp khách hàng có giá trị giao dịch lớn, thường xuyên 3.3.7 Nâng cao chất lượng dịch vụ hỗ trợ cho hoạt động môi giới Các dịch vụ hỗ trợ giao dịch IVS chưa có khác biệt so với CTCK ngành khác, IVS phải có bứt phá tạo khác biệt chuyên nghiệp dịch vụ hỗ trợ giao dịch cách nâng cao chất lượng dịch vụ - Về dịch vụ ứng trước tiền bán CK, IVS nên thay đổi cách tính phí tối thiểu 50.000đồng/lần ứng trước cách linh hoạt khách hàng ứng nhiều lần ngày lệnh chưa khớp hết thành hình thức cộng dồn, tối thiểu 50.000đồng/lần ứng trước, ứng nhiều lần khơng bị tính mức phí tối thiểu số phí ứng trước cao số tiền tối thiểu - IVS nâng cấp phần mềm theo hướng khách hàng sau bán khơng thiết phải ứng trước đặt mua CK, khách hàng đặt mua số tiền tương ứng với số CK vừa bán Nếu lệnh mua thành công, số tiền đặt mua 98 khấu trừ phong tỏa vào số tiền vừa bán CK Đây đột phá khác biệt với đại đa số CTCK khác bảo vệ lợi ích khách hàng Tránh tình trạng khách hàng phí ứng trước để đặt mua mà lệnh mua lại không khớp - Về hợp đồng hỗ trợ vốn đầu tư thông qua dịch vụ thấu chi, hợp đồng hợp tác đầu tư T+30, IVS nên bổ sung thêm quy định, điều khoản hợp đồng cho vừa chặt chẽ, vừa thuận lợi, lại tránh rủi ro, xung đột lợi ích công ty khách hàng Đồng thời điều khoản phải dễ hiểu cho khách hàng sử dụng, giảm thiểu thủ tục rườm rà không cần thiết Ngồi ra, gói dịch vụ T+30 IVS hồn tồn khơng giới hạn mã cổ phiếu sử dụng margin, điều rủi ro giai đoạn nay, nhiều cổ phiếu giao dịch mệnh giá khoản thấp IVS nên bổ sung thêm phụ lục mã CK phép dùng margin dịch vụ T+30 - Song song với hoạt động hỗ trợ NĐT dịch vụ tài chính, IVS nên trọng quan tâm tới hoạt động chăm sóc khách hàng IVS nên có dịch vụ nhắn tin tự động cho tất khách hàng vào dịp sinh nhật, dịp lễ, tết Đối với khách hàng giao dịch thường xuyên, dù giá trị giao dịch khơng phải lớn, IVS nên có chế độ quan tâm chăm sóc tới họ thơng qua việc tổ chức buổi giao lưu tập thể lễ đầu năm, sinh hoạt câu lạc bộ….Vào dịp 8/3, 20/10 IVS nên có phần quà ý nghĩa tặng NĐT phái nữ 3.3.8 Phát triển đồng hoạt động khác Trong CTCK có nhiều nghiệp vụ khác nhau, nghiệp vụ không hoạt động tách rời mà bổ sung hỗ trợ lẫn IVS có đầy đủ nghiệp vụ tự doanh, tư vấn môi giới CK, IVS trọng vào hoạt động môi giới, hoạt động khác gần khơng quan tâm mức Do đó, thời gian tới IVS muốn hoạt động môi giới ngày phát triển, lớn mạnh phải phát triển đồng nghiệp vụ khác, phải coi việc phát triển nghiệp vụ khác móng vững cho hoạt động môi giới Các nghiệp vụ khác phát triển 99 động lực cho hoạt động môi giới việc gia tăng số lượng khách hàng nâng cao chất lượng chăm sóc khách hàng Có thể thấy hoạt động tư vấn tiền đề mở tập khách hàng tiềm cho hoạt động môi giới Phát triển hoạt động tư vấn doanh nghiệp niêm yết cổ phần hóa giúp IVS tiếp cận nguồn khách hàng doanh nghiệp tư vấn, công ty quản lý sổ cổ đông cho họ, giúp họ làm quen với kênh đầu tư CK, từ có lượng khách hàng cổ đông công ty tư vấn đến lưu ký mở tài khoản Tư vấn đầu tư cánh cửa để nhân đôi, nhân ba… số lượng khách hàng giao dịch IVS có cán mơi giới, tư vấn có trình độ chun mơn, nghiệp vụ cao Bởi vì, nhân viên mơi giới mà tư vấn cho khách hàng giao dịch thành công, làm gia tăng giá trị tài sản cho họ chiếm lịng tin họ Chính khách hàng “tiếp thị viên” lôi kéo, mời chào người thân, bạn bè họ tới mở tài khoản giao dịch công ty Để đáp ứng điều này, IVS phải xây dựng tuyển dụng cán giỏi để tư vấn cho khách hàng phiên giao dịch, đặc biệt phiên có biến động mạnh giá lượng CK Đồng thời phải có phân tích đánh giá tình hình vĩ mơ theo tháng TTCK bị ảnh hưởng để NĐT có thêm thơng tin việc định mua bán Hoạt động IVS yếu phần lớn CTCK có thị phần mơi giới cao, hoạt động đặc biệt trọng Hoạt động phân tích phát triển hậu phương vững cho hoạt động tự doanh, hoạt động môi giới nhận định thị trường hàng ngày, hàng tuần… IVS Từ nhận định này, công ty, nhân viên mơi giới, NĐT có nhìn sâu sắc, chuyên nghiệp diễn biến TTCK Gây dựng niềm tin, tạo dựng hình ảnh CTCK chuyên nghiệp với khách hàng, từ gia tăng doanh số giao dịch Hoạt động tự doanh hiệu đem lại lợi nhuận rịng cho cơng ty, cơng ty khơng bị đọng, tồn hàng hay lỗ vốn CTCK có điều kiện quay vịng vốn, có dịng tiền ln chuyển sang hoạt động môi giới để hỗ trợ vốn giao dịch cho 100 NĐT trường hợp cần thiết bị thắt chặt tín dụng, cơng ty chưa tìm nguồn vốn vay từ tổ chức tín dụng khác Như vậy, phát triển đồng hoạt động khác IVS xây cho móng vững trình mở rộng, phát triển hoạt động môi giới ngày lớn mạnh 3.4 KIẾN NGHỊ VỚI CƠ QUAN QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC Mỗi doanh nghiệp thành lập hoạt động cần tới môi trường pháp luật phạm vi ngành nghề doanh nghiệp, mơi trường pháp luật tiền đề cho ổn định xã hội phát triển kinh tế Một hệ thống pháp luật đầy đủ, chặt chẽ, thống ổn định tiền đề cho kinh tế phát triển hòa nhập với kinh tế giới Để CTCK phát triển hoạt động mình, Chính phủ UBCKNN cần có biện pháp, sách xây dựng TTCK phát triển ổn định Sau số kiến nghị Chính phủ UBCKNN 3.4.1 Kiến nghị Chính phủ Quốc hội quan lập pháp quyền lực cao nước ta Đường lối sách Đảng Nhà nước Quốc hội thông qua Do vậy, việc đưa văn pháp quy, sách, pháp luật có vai trị định tới phát triển đất nước Để tạo môi trường vĩ mơ thuận lợi cho TTCK nói chung, CTCK nói riêng, Quốc hội cần giải số vấn đề sau: - Tạo môi trường đầu tư rộng mở cho tổ chức cá nhân nước, thực cải cách hành triệt để, nhanh chóng tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp sản xuất phi sản xuất thành lập, tăng số lượng CTCP nhằm đa dạng hóa hàng hóa, đặc biệt hàng hóa có chất lượng cho thị trường - Có sách đầu tư, thuế phí thỏa đáng, khuyến khích NĐT ngồi nước Trong chủ yếu thuế thu nhập từ đầu tư CK cho tất NĐT cá nhân, tổ chức, NĐT nước nước ngồi.…để tạo cơng họ, tránh tượng thoái lui đầu tư 101 - Luật CK đời nhiên tồn nhiều bất cập nhiều vấn đề chưa đề cập tới Vì vậy, Chính phủ cần hồn thiện hệ thống luật pháp hoàn chỉnh nội dung để điều chỉnh đảm bảo thị trường phát triển lành mạnh, cơng bằng, ổn định, đảm bảo lợi ích đáng chủ thể thị trường, nhằm khuyến khích công chúng tham gia vào TTCK - Mặt khác, thông qua văn pháp luật, có chế tài xử phạt trường hợp vi phạm nguyên tắc, vi phạm pháp luật CK TTCK, đảm bảo thị trường phát triển lành mạnh, công bằng, tránh thiệt hại kinh tế cho chủ thể tham gia thị trường Đồng thời kết hợp với văn pháp luật, sách đường lối Bộ, ngành liên quan nhằm thống việc hỗ trợ phát triển TTCK - Thúc đẩy thành lập tổ chức định mức tín nhiệm Các tổ chức định mức phải hoạt động với tư cách độc lập, không chịu chi phối việc đưa định quan nào, có mang tính khách quan tin cậy Do kết đánh giá tổ chức tín nhiệm lĩnh vực nhạy cảm, có ảnh hưởng lớn đến phát triển doanh nghiệp nói riêng TTCK nói chung Theo đó, cần phải xây dựng tiêu chuẩn pháp lý chặt chẽ, giám sát hoạt động tổ chức định mức tín nhiệm để có kết trung thực, khách quan xác cho thị trường Chính phủ cần giám sát Bộ tài việc sớm đưa thơng tư số 74/2011/TT-BTC hướng dẫn giao dịch CK vào thực lộ trình ngày 01/08/2011 Thơng tư thức có hiệu lực liều thuốc hữu ích kích thích cho TTCKVN phát triển 3.4.2 Kiến nghị UBCKNN Để hoạt động TTCK Việt Nam vào ổn định hiệu cần phải có phối hợp bên liên quan, trách nhiệm lớn thuộc UBCKNN Do vậy, hành động cụ thể việc kiểm tra, quản lý, giám sát thị trường 102 đem lại luồng sinh khí cho TTCK, từ giúp mơi trường đầu tư cải thiện, CTCK có hội tốt để tìm kiếm lợi nhuận Trên sơ nhận thức vấn đề này, việc đề xuất số ý kiến UBCKNN vơ cần thiết 3.4.2.1 Hồn thiện hệ thống văn pháp lý Cùng với phát triển TTCK xu hội nhập hóa UBCKNN cần phải chỉnh sửa, bổ sung, hoàn thiện quy định, khung pháp lý để giúp TTCK CTCK phát triển bền vững - UBCKNN cần nhanh chóng đưa kiến nghị để Quốc hội hoàn thiện lại Luật CK, cần có văn hướng dẫn cụ thể để thực thi Luật CK - Đa dạng hóa loại hình dịch vụ mà CTCK phép thực Hiện nay, theo nghị định 14/2007/NĐ-CP CTCK nước thực nghiệp vụ là: Môi giới CK, Bảo lãnh phát hành, Tư vấn đầu tư CK Tự doanh CK Cần phải mở rộng thêm loại hình dịch vụ mơi giới công cụ phái sinh, mua bán khống CK… Đồng thời cho phép bán CK vào ngày T+2 thay T+4 , tiền bán CK T+0 thay T+3 - Về vấn đề công bố thông tin: đề nghị UBCKNN phải có quy định chặt chẽ đối tượng cần phải công bố thông tin, thời gian công bố thông tin, đưa hình phạt nặng để hạn chế việc thao túng giá, lũng đoạn thị trường, giao dịch nội gián - Bổ sung chế tài xử phạt trường hợp đăng tin mua bán số lượng lớn cổ phiếu mà không thực hiện, đơn vị, cá nhân đăng ký mua bán phải đưa mức khung giá mua bán rõ ràng, tránh tình trạng đăng ký “ảo” nhằm bóp méo giá CK, làm lợi cho cá nhân Hiện nay, tình trạng đăng ký mua bán tràn lan, song không mua bán đăng ký ban đầu với lý đưa khơng thuyết phục Tình trạng UBCKNN cần phải sớm chấm dứt để giữ cho thị trường phát triển minh bạch - Áp dụng tiêu chuẩn giám sát thị trường theo thông lệ quốc tế; đẩy mạnh việc tra, giám sát việc tuân thủ pháp luật thành viên tham gia thị trường; kiểm tra, giám sát hàng hóa đưa thị trường, đảm bảo tính cơng khai, minh bạch; tăng cường lực giám sát, cưỡng chế thực thi quan giám 103 sát thị trường - UBCKNN cần rà sốt, kiểm tra lực tài CTCK bổ sung chế tài xử phạt thông tư số 74/2011/TT-BTC hướng dẫn giao dịch CK thức có hiệu lực từ 01/08/2011 Tránh tình trạng CTCK không đủ tiêu chuẩn thực nghiệp vụ margin giao dịch ký quỹ 3.4.2.2 Nâng cao trình độ hiểu biết chứng khốn cơng chúng Mặc dù TTCK đời 10 năm, song NĐT tham gia vào thị trường chủ yếu NĐT nhỏ, lẻ, chưa chuyên nghiệp, chưa am hiểu đầu tư CK Với triệu tài khoản CK tổng số 87 triệu dân, chứng tỏ TTCK cịn mẻ cơng chúng Việc nâng cao trình độ hiểu biết dân chúng giúp cho người dân quan tâm tham gia vào TTCK nhiều hơn, giúp cho kênh huy động vốn cho kinh tế hiệu giúp cho hoạt động môi giới CTCK ngày phát triển Để làm điều UBCKNN cần phối hợp với ban ngành có liên quan để tổ chức, đào tạo kiến thức CK cho công chúng củng cố niềm tin NĐT vào phát triển TTCK như: - Tăng cường chương trình tìm hiểu CK TTCK phương tiện thông tin đại chúng - Tổ chức thường xuyên buổi hội thảo, buổi nói chuyện để giải đáp thắc mắc NĐT TTCK - Phát hành thêm ấn phẩm, tài liệu CK phục vụ cho nhu cầu tìm hiểu NĐT - Việc tuyên truyền đào tạo không nhằm vào dân chúng mà cịn phải phổ cập cơng ty, doanh nghiệp, trường đại học… để tầng lớp tìm hiểu tiếp xúc với kênh huy động vốn - Phối hợp với đài truyền hình mở game show đầu tư CK chương trình học mà chơi, chơi mà học, NĐT tài ba… 3.4.2.3 Kiểm sốt chất lượng cung hàng hóa thị trường Mở rộng cung hàng hóa TTCK để NĐT có nhiều cổ phiếu lựa chọn doanh nghiệp huy động tối đa vốn điều nên khuyến khích Song niêm yết ạt doanh nghiệp TTCK nay, công ty thường 104 xuyên trả cổ tức thưởng cổ phiếu dẫn tới cung vượt cầu Trong nhiều doanh nghiệp mở rộng vốn mà phương án sử dụng vốn chưa khả thi, dẫn tới cổ phiếu khơng cịn hấp dẫn doanh nghiệp làm ăn lợi nhuận giảm, cổ phiếu lại bị pha lỗng Chính tình trạng làm cho TTCK thời gian qua liên tiếp giảm điểm, khiến cho NĐT niềm tin vào việc tham gia góp vốn TTCK Do vậy, UBCKNN nên xem xét đưa văn quy định quản lý chặt việc sử dụng vốn huy động thêm thông qua việc phát hành cổ phiếu doanh nghiệp niêm yết thị trường Ngoài ra, UBCKNN phải xét duyệt có lộ trình cụ thể hàng năm doanh nghiệp niêm yết SGDCK để tránh việc niêm yết ạt dẫn tới nguồn cung bị tải Đồng thời, phải chặt chẽ việc hủy bỏ niêm yết doanh nghiệp làm ăn thua lỗ liên tiếp khơng minh bạch hóa thơng tin, làm ảnh hưởng đến lợi ích NĐT 3.4.2.4 Luật hóa tiêu chuẩn đạo đức người làm nghề môi giới chứng khoán Để TTCK phát triển lành mạnh CTCK có điều kiện để phát triển hoạt động mơi giới UBCKNN cần phải luật hóa tiêu chuẩn đạo đức người hành nghề mơi giới Có vậy, NĐT có sở đánh giá, lựa chọn nhân viên môi giới cách đắn thân CTCK tìm kiếm nhà mơi giới có kỹ năng, tinh thơng nghiệp vụ Do việc phục vụ tư vấn khách hàng mua bán CK gắn liền với mục đích tìm kiếm nguồn doanh thu cho nhân viên mơi giới nên vấn đề đạo đức nghề nghiệp nhân viên môi giới khó kiểm sốt Để tránh xung đột lợi ích, UBCKNN cần luật hóa tiêu chuẩn đạo đức nghề nghiệp thành quy định văn pháp lý người làm nghề mơi giới CK nhằm đảm bảo lợi ích cho NĐT tham gia thị trường đảm bảo cho TTCK hoạt động công bằng, văn minh hiệu 3.4.2.5 Xem xét thừa nhận môi giới tự Các CTCK với mục tiêu mở rộng mạng lưới kinh doanh giảm thiểu chi phí quản lý doanh nghiêp, tuyển dụng nhân viên môi giới tự vào làm việc Họ làm công việc môi giới nhân viên thức khơng hưởng 105 lương hay chế độ cơng ty ngồi lương theo doanh số Khơng có ràng buộc với cơng ty, nhân viên khơng cần có chứng hay giấy phép hành nghề, không giới hạn thời gian làm việc, khơng kiểm sốt đạo đức nghề nghiệp họ Không đào tạo họ dễ mắc sai phạm việc tìm kiếm lợi ích cá nhân Điều ảnh hưởng khơng nhỏ tới phát triển TTCK Hiện khơng có số liệu cụ thể việc có nhân viên môi giới tự làm việc CTCK Song thực tế cho thấy số lượng nhân viên mơi giới tự cịn nhiều so với nhân viên mơi giới thức Để khiến cho họ có trách nhiệm nghề, có tâm đạo đức với nghề hơn, UBCKNN cần xem xét thừa nhận môi giới tự do, cấp giấy phép hành nghề môi giới tự cho người đạt đủ tiêu chuẩn điều kiện hành nghề KẾT LUẬN CHƯƠNG Chương trình bày giải pháp phát triển hoạt động mơi giới CTCP CK Đầu tư Việt Nam bao gồm đánh giá yêu tố ảnh hưởng dự báo triển vọng triển vọng TTCK Việt Nam thời gian tới ; định hướng phát triển công ty với mục tiêu, chiến lược kinh doanh ; phương hướng phát triển hoạt động mơi giới Từ tập trung vào nội dung cụ thể giải pháp kiến nghị đề xuất với cấp quản lý KẾT LUẬN Đứng trước canh tranh thị phần ngày gay gắt CTCK hoạt động môi giới Một số CTCK tìm cho chiêu thức khác 106 biệt hoạt động môi giới cách cung cấp dịch vụ hỗ trợ giao dịch dịch vụ địn bẩy tài chính, dịch vụ tư vấn đầu tư Để thực mục tiêu trở thành 10 CTCK có thị phần mơi giới lớn năm tới, IVS phải phát triển hoạt động môi giới chiều rộng lẫn chiều sâu, phải tìm cho dịch vụ trội ưu việt Nắm bắt điều đó, tác giả sâu nghiên cứu đề tài: “Phát triển hoạt động mơi giới CTCP chứng khốn Đầu tư Việt Nam” Lấy sở lý luận chung hoạt động môi giới CTCK, tác giả nghiên cứu thực trạng hoạt động môi giới IVS năm qua thấy tồn nhiều vấn đề Hoạt động môi giới công ty trọng so với hoạt động khác, dịch vụ mà IVS cung cấp dịch vụ chung thị trường, chưa có khác biệt Ngồi số kết đạt đáng khích lệ, IVS cịn nhiều hạn chế Tác giả phân tích tìm nguyên nhân hạn chế này, từ đưa số giải pháp nhằm giúp IVS phát triển hoạt động môi giới mạnh dạn đề xuất kiến nghị với Chính phủ, UBCKNN việc điều chỉnh, bổ sung chế để TTCK Việt Nam ngày phát triển Luận văn giúp đỡ tận tình thầy giáo TS Kiều Hữu Thiện bạn bè, đồng nghiệp IVS, song tầm nhìn cịn hạn chế nên khơng tránh khỏi sai sót q trình viết, mong nhận thơng cảm thầy cô, đồng nghiệp bạn Xin chân thành cảm ơn! 107 TÀI LIỆU THAM KHẢO Bạch Đức Hiển (2008), Giáo trình thị trường chứng khốn, Nxb Tài chính, Hà Nội Báo cáo tài năm 2009, 2010, 2011 Đào Lê Minh (2002), Giáo trình vấn đề chứng khốn thị trường chứng khốn, Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội Đỗ Văn Thân (2001), Phân tích tài doanh nghiệp, Nxb Thống kê, Hà Nội Lê Thị Mai Linh (2003), Giáo trình phân tích đầu tư chứng khốn, Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội N.Gregory Manliw (2002), Kinh tế vĩ mô, Nxb Thống kê, Hà Nội Nguyễn Minh Kiều (2008), Tài doanh nghiệp, Nxb Thống kê, Tp Hồ Chí Minh Quy chế quản trị công ty IVS Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh: http://hsx.vn 10 Trần Đăng Khâm (2002), Giáo trình thị trường chứng khốn Đại học Kinh tế quốc dân, Nxb Tài chính, Hà Nội 11 Trần Thị Thái Hà, Lê Thị Phương Thảo (2009), Giáo trình thị trường định chế tài chính, Nxb Đại học Quốc gia Hà Nội 12 www.asset.vn 13 www.cpv.gov.vn 14 www.hnx.vn 15 www.ivs.com.vn 16 www.srtc.org.vn 17 www.ssi.gov.vn 18 www.vepr.org.vn