Giải pháp phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán thành phố hồ chí minh chi nhánh hà nội,

LV.002259 £= ■ m — NGÂN HÀNG NHÀ N llởc VIỆT NAM • B ộ GIÁO DỤC VÀ Đ ÀO T Ạ O • • • H Ọ C V IỆN N G Â N H À N G - - HOC VIỀN NGÂN HÀNG khoa sau đại học P H Ạ M T H Ị G IA N G GIẢI PHÁP PHÁT TR IỂ N HOẠT ĐỘ NG MÔI GIỚI C H Ứ N G KHỐN TẠI CƠ NG TY CỎ PHẦN CH Ứ NG KHỐN TH ÀNH PHĨ HỒ CHÍ M INH - CHI NHÁNH HÀ NỘI Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng M ã số -60.34.02.01 LUẬN VĂN THẠC s ĩ KINH TẾ N g u i h u ó n g d ẫn k h o a học: T S Đ o L ê M in h HỌC VIỆN NGÂN HÀNG TRUNG TÀM THÔNG TIN THƯ VẺN SỐ: L\L2jZ53 I HÀ N Ộ I-2 m LỜI CAM ĐO AN Tôi xin cam đoan luận văn “Giải pháp phát triển hoạt động môi giới chừng khoản Cơng ty cổ phần Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Chi nhánh Hà N ội' cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu, kết luận luận văn trung thực, có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm tính xác thực nguyên luận văn Tác giả Phạm Thị Giang LỜI CẢ M ƠN Tôi gửi lời cảm ơn sâu sắc đến Tiến sĩ Đào Lê Minh dành nhiều thời gian tâm huyết hướng dẫn nghiên cứu giúp tơi hồn thành luận văn tốt nghiệp Tơi xin chân thành cảm ơn tới Quý Thầy Cô Học Viện Ngân hàng giúp đỡ, tạo điều kiện cho học viên trình học tập bậc cao học Nhà trường Công ty c ổ phần Chứng khốn Thành phổ Hồ Chí Minh Chi nhánh Hà Nội tạo điều kiện giúp đỡ thực luận văn Mặc dù tơi cổ gang hồn thành luận văn tất nhiệt huyết lực mình, nhiên khơng thể trách khỏi thiếu sót, mong nhận đóng góp quý báu Quý Thầy Cô Hà Nội, ngày 29 tháng 01 năm 2016 Hoc viên Phạm Thị Giang M ỤC LỤC MỎ ĐÀU CHUÔNG 1: c o SỞ LÝ LUẬN VẺ CỒNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN 1.1 CƠNG TY CHỦNG KHỐN .4 1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán 1.1.2 Vai trị cơng ty chứng khốn 1.1.3 Các nghiệp vụ chủ yếu cơng ty chứng khốn 1.2 HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỦNG KHOÁN 1.2.1 Khái qt hoạt động mơi giới chứng khốn 1.2.2 Vai trò hoạt động mơi giới chứng khốn 11 1.2.3 Các hình thức mơi g iớ i 13 1.2.4 Các loại hình dịch vụ mơi giới chứng k h o án 14 1.3 PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MỒI GIỚI CHÚNG KHOÁN 18 1.3.1 Quan điểm phát triển hoạt động mơi giói chứng khốn 18 1.3.2 Các tiêu chí đánh giá phát triên hoạt động mơi giới chứng khốn 20 1.3.3 Các nhân tô ảnh hưởng đến phát triến hoạt động mơi giới cơng ty chứng k hốn 24 KÉT LUẬN CHƯƠNG 30 CHƯƠNG 2: THỤC TRẠNG PHÁT TRIÈN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỬNG KHỐN CỦA CƠNG TY c PHẦN CHỦNG KHỐN THÀNH PHĨ HƠ CHÍ MINH - CHI NHÁNH HÀ N Ộ I 31 2.1 KHÁI QUÁT VÊ CỒNG TY CỔ PHẦN CHỬNG KHỐN THÀNH PHĨ HỊ CHÍ M INH 31 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phổ Hồ Chí Minh 31 2.1.2 Cơ cấu tố chức cơng ty phân chứng khốn Hơ Chí Minh 32 2.1.3 Lĩnh vực hoạt động kinh doanh công t y 35 2.1.4 Kết hoạt động kinh doanh công ty từ 2 - 111/2015 40 2.2 THỰC TRẠNG PHÁT TRIỀN HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHÚNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHÀN CHỦNG KHỐN THÀNH PHỐ HỊ CHÍ MINH CHI NHÁNH HÀ N Ộ I 43 2.2.1 Các dịch vụ môi giới cung c ấ p 44 2.2.2 Các dịch vụ tiện íc h .45 2.2.3 Thực trạng phát triên hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty cố phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh - Chi nhánh Hà Nội 54 2.3 KHẢO SÁT ĐÁNH GIÁ CỦA KHÁCH HÀNG VÊ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI c h ủ n g k h o n C ủ a HSC - CHI NHÁNH HÀ N Ộ I .59 2.4 SO SÁNH HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHÚNG KHỐN CỦA CÁC CTCK CĨ THỊ PHẦN LỚN 62 2.4.1 thị phần môi g iớ i 62 2.4.2 hoạt động kinh doanh 63 2.4.3 Phí môi giới 65 2.5 ĐÁNH GIÁ CHUNG VÊ HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CỦA CƠNG TY CĨ PHẦN CHỦNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - CHI NHÁNH HÀ N Ộ I 67 2.5.1 Kết đạt 67 2.5.2 Hạn c h ế 69 2.5.3 Nguyên nhân 70 KẾT LUẬN CHUÔNG 72 CHƯƠNG 3: MỘT SĨ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY c PHẦN CHỨNG KHỐN THÀNH PHĨ HỊ CHÍ MINH - CHI NHÁNH HÀ N Ộ I 73 3.1 ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TR1ẺN HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỬNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỒ PHẦN CHÚNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - CHI NHÁNH HÀ N Ộ I 73 3.1.1 Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt N am .73 3.1.2 Định hướng mục tiêu phát triển HSC 78 3.2 GIÃI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHÚNG KHỐN 79 3.2.1 Giải pháp thu hút khách hàng 79 3.2.2 Giải pháp phát triển v ố n 83 3.2.3 Phát triển dịch vụ hỗ trợ k h ác 84 3.2.4 Giải pháp nâng cao lực cạnh tra n h 85 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VÀ ĐỀ X U Ắ T .88 3.3.1 Kiên nghị với phủ có liên quan 88 3.3.2 Kiến nghị với ủ y ban Chứng khoán Nhà nước 92 3.3.3 Đê xuất công t y 95 KÉT LUẬN CHUÔNG 95 KÉT LUẬN 96 TÀI LIỆU THAM KHẢO 97 DANH MỤC VIÉT TẮT TTCK Thị trường Chứng khốn CTCP Cơng ty cổ phẩn CTCK Cơng ty Chứng khốn NĐT Nhà đầu tư UBCKNN ủ y ban chứng khoán Nhà nước VSD Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam SGDCK Sở giao dịch chứng khoán HOSE Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh HNX Sở giao dịch chứng khốn Hà nội HSC Cơng ty Cổ phần chứng khốn Thành phổ Hồ Chí Minh SSI Cơng ty Cổ phần chứng khốn Sài Gịn vcsc Cơng ty Cổ phần chứng khốn Bản Việt VDNS Cơng ty Cổ phần chứng khốn VNDirect ACBS Cơng ty TNHH Chứng khốn ACB MBS Cơng ty Cổ phần chứng khốn MB BSC Cơng ty Cổ phần chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam BVSC Cơng ty Co phần chứng khốn Bảo Việt VCBS Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại Thương Việt Nam FPTS Công ty Cổ phần chứng khốn FPT TOP 10 10 cơng ty chứng khốn có thị phần mơi giới lớn nhât DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ, so ĐỒ Danh mục hảng Bảng 2.1: Kết hoạt động kinh doanh từ năm 2012 - III/2015 40 Bảng 2.2: Bảng hoạt động kinh doanh theo khối khách hàng nhân 56 Bảng 2.3: Bảng hoạt động kinh doanh theo khối khách hàng tổ chức 57 Bảng 2.4: Ket khảo sát khách hàng hệ thống hỗ trợ giao d ịch .60 Bảng 2.5: Ket khảo sát khách hàng dịch vụ hỗ trợ tài 61 Bảng 2.6: Ket khảo sát khách hàng dịch vụ hỗ trợ thông tin, tu vấn đầu tư chứng khoán 62 Bang 2.7: Kết hoạt động kinh doanh quý 3/2015 C T C K 64 Bảng 2.8: Biểu phí mơi giới HSC, SSI, v c s c 65 Danh mục biểu đồ Biều đồ 2.1: Vốn điều lệ HSC qua n ă m 32 Biểu đồ 2.2: Kết hoạt động kinh doanh năm 2012 - III/2015 41 Biểu đồ 2.3: Số lượng tài khoản giao dịch HSC - CN Hà Nội từ 2012 111/2015 54 Biêu đồ 2.4: Tỷ trọng tài khoản active tổng số tài khoản mở HSC Chi nhánh Hà N ộ i 55 Biểu đồ 2.5: Doanh thu môi giới HSC - CN Hà Nội từ 2012 - II1/2015.56 Biểu đồ 2.6: Tỷ trọng doanh thu môi giới vào tổng doanh thu 2012 -111/2015 .58 Biểu đồ 2.7: Lãi thu từ hoạt động mơi giói 2012 - 111/2015 59 Biểu đồ 2.8: Thị phần môi giới quý 3/2015 (Top 10 CTCK lớn) 63 Danh mục SO’ đồ Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức 33 Sơ đồ 2.2: Mơ hình quản trị H S C 34 Sơ 2.3: Ọuy trình mở tài khoản chứng khoán giao dịch H SC 38 Sơ đồ 2.4: Các dịch vụ HSC 44 Sơ đồ 2.5: Quy trình giao dịch ký q u ỹ 50 M Ỏ ĐẦ U Tính cấp thiết đề tài Sau 15 năm hoạt động, thị trường chứng khốn có nhiều chun biến đáng kê Tơng giá trị vơn hóa thị trường tăng nhanh qua năm, từ nghìn tỷ đồng cuối năm 2005, lên tới 1.156 nghìn tỷ đồng cuối năm 2014, tăng 21,77% so với năm 2013 tương đương 32,24% GDP Tổng giá trị huy động vốn qua thị trường chứng khốn năm 2014 ước đạt 237 nghìn tỷ đồng, tăng 6% so với kỳ năm 2013 đóng góp 27,1% tong vốn đầu tư tồn xã hội, tong giá trị huy động qua phát hành Trái phiếu Chính phú ước đạt 214 nghìn tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 90% tổng giá trị vốn huy động gân tương đương với mức huy động vốn kỷ lục năm 2013 số lượng cơng ty chứng khốn tăng đáng kể, từ sổ 07 công ty chứng khốn lên tới 94 cơng ty chứng khốn tính đến cuối năm 2014 Cơng ty chứng khốn ngày phát triên chuyên nghiệp hơn, mức độ cạnh tranh ngày gay găt, đặc biệt hoạt động dịch vụ mơi giới chứng khốn hoạt động đem lại doanh thu chủ yêu cho cơng ty chứng khốn Đe có the thu hút khách hàng, tăng thị phần môi giới, công ty chứng khoán lao vào đua, liên tục đưa sản phâm dịch vụ hỗ trợ mới, sách giảm phí phần mềm hỗ trợ tiện ích cho nhà đầu tư đồng thời tìm hướng phát triển Với 12 năm hình thành phát triển, Cơng ty c ố phần Chứng khốn Thành phơ Hồ Chí Minh (HSC) khắng định sức mạnh vị trí mình, CTCK hàng đầu Việt Nam Trong đó, mơi giới chứng khoán dược xem mạnh HSC nhiều năm liền nằm top cơng ty có thị phần môi giới lớn nước, dành nhiêu giải thưởng lớn Tố chức đánh giá có uy tín Tuy nhiên, với thị trường chứng khốn lúc thăng lúc trầm, với cạnh tranh ngày 86 - K h o n c h ỉ tiêu Lý giải cho thành công sổ cơng ty chứng khốn như: V N D S, FPTS việc gia tăng thị phần, nhiều công ty chứng khốn cho có sách động viên, khuyến khích đội ngũ mơi giới hoạt động nổ hiệu Nhưng có tất cơng ty chứng khốn làm khơng có thành cơng VNDS hay FPTS Lý thay khuyến khích có chứng mực, hợp lý, cơng ty chứng khoán khoán tiêu cao tạo sức ép lớn cho đội ngũ môi giới, khiến họ khó hồn thành cơng việc Đây giải pháp đê HSC tham khảo việc tăng thị phần mơi giói Việc giao tiêu q cao cho nhân viên môi giới tạo áp lực nặng nề phản tác dụng, không mang lại hiệu nhân viên mơi giới có thê chán nản chuyên công ty Nhưng việc giao theo mức phải đạt mức giới hạn với chế độ hoa hồng khác biện pháp tốt để khuyến khích nhân viên mơi giới thể hết lực nhằm gia tăng doanh sô môi giới Đe thu hút giữ chân khách hàng, chất lượng dịch vụ tốt, HSC cần điều chỉnh mức phí mơi giới vừa đảm bảo trang trải chi phí vừa mang lại doanh thu lợi nhuận cho công ty, cụ thể là: xây dựng linh hoạt phí giao dịch tùy theo giá trị ngày, có sách giảm phí đơi với nhà đâu tư lớn, có nhiều giao dịch phát sinh tháng; giảm lãi suất giao dịch ký quỹ ứng trước tiền bán mức lãi suất HSC cao so với CTCK khác nằm TOP 10 Đ ẳy m ạnh hoạt đ ộn g tư vấn niêm yết v hoạt đ ộ n g có liên quan Đe đẩy mạnh hoạt động tư vấn niêm yết, công ty cần phải xây dựng đội ngũ phân tích mạnh nhân lực trình độ Đây phải phận riêng, tách biệt, chuyên lĩnh vực nghiên cứu Bộ phận cung cấp tồn thơng tin tổng quan chi tiết thị trường cho phận nghiệp vụ 87 khác cho Ban điều hành Nhờ thông tin này, đội ngũ nhân viên môi giới sở tiếp cận với tình hình thị trường để có đầy đủ thơng tin tư vấn cho khách hàng đầu tư Không thế, HSC cần tiêp cận đơi tác lớn, có lực, có nguồn lực lượng cho máy hoạt động, có tương đơng với HSC lực tài Nghiệp vụ tư vấn tài doanh nghiệp giúp sản phẩm đầu tư tài HSC kết nôi với sản phâm lĩnh vực quản lý quỹ, nơi mà NĐ T nước mong mn tìm kiếm hội thị trường Việt Nam Với tảng lực dồi lĩnh vực môi giới tư vân doanh nghiệp Việt Nam, HSC cần hướng tới việc phát huy khả môi giới phạm vi quốc tế tiếp cận hội phục vụ NĐT Việt Nam muôn đâu tư nước ngoài, use cân thiêt lập quan hệ với c r C K toàn cau cac thị trường nước ngồi khơi dân dịng dâu tư nước vao Viẹt Nam mọt cách hiệu quả, tận dụng kênh phân phơi có đê dân dăt nhà đâu tư Viẹt Nam đầu tư nước luật pháp Việt Nam cho phép H iện đ i h óa co s v ậ t c h ấ t kỹ th u ậ t Do đặc điểm hoạt dộng môi giới, CTCK phải đảm bảo điêu kiện vật chất bao gồm: địa diêm, hệ thơng máy móc, thiêt bị nôi mạng VOI san giao dịch Hệ thống sở vật chất kỹ thuật đại cung cấp cho nhà mơi giới thơng tin nhanh, xác Song, đại hóa sớ vật chât cân thực bước phù hợp với phát triển thị trường Bởi thị trường mà chưa thực phát triển trọng đến hệ thông sở hạ tầng hiệu thu khơng cao đầu tư vào lĩnh vực chi phí lớn, thời gian thu hồi vốn dài Hiện nay, phần mềm AFE đưa vào áp dụng việc xử lý giao dịch đáp ứng yêu câu kỹ thuật va nghiệp vụ Tuy nhiên, phần mềm ứng dụng công nghệ thông tin cho khách 88 hàng chưa triến khai Hơn nữa, website cân chủ trọng vào vấn đề: - Các báo cáo phân tích tình hình thị trường phân tích hoạt động cơng ty niêm t - Diễn đàn trao đôi thông tin đế khách hàng có the trao đoi kinh nghiệm hỏi ý kiến tư vấn đầu tư - Tiện ích giao dịch online Với nội dung trên, chúng cân phải trọng đên mức độ phát triển tin đăng tải Website, hình thức Website phải có sức hấp dẫn, thu hút khách hàng Bên cạnh đó, công ty cần phải đào tạo đội ngũ cán công nghệ thông tin giỏi nghiệp vụ tin học thành thạo công việc kinh doanh đe hỗ trợ cải tiên nghiệp vụ tôt nhât 3 M Ộ T SỐ K IÉ N N G H Ị V À Đ È X U Ấ T 3 K iến n g h ị v ó i c h ín h p h ủ v có liên q u a n 3 1 Đ ả m b ả o m ôi tr n g k in h tế ổn đ ịn h Thị trường chứng khoán gương phản chiếu sức khỏe nên kinh tế Chính vậy, thay đổi, biến động dừ lớn hay nhỏ nên kinh tê đêu có tác động đến thị trường chứng khốn Ví dụ giai đoạn 2008 ảnh hưởng suy thối kinh tế tồn cầu kinh tế Việt Nam không tránh khỏi tăng trưởng kéo theo thị trường chứng khốn vơ khó khăn Tuy nhiên năm 2009, nhờ sách kinh tế Chính phú thị trường chứng khốn lại tăng trưởng mạnh mẽ Đe đảm bảo cho thị trường chứng khốn phát triên, việc đảm bảo mơi trường vĩ mô rât cân thiết,, đặc biệt môi trường kinh tế sách Nhà nước 3 Đ iề u tiế t c u n g cầ u h ọ p lý 89 - T ă n g c u n g h n g h ó a có c h ấ t lu ọ n g ca o c h o th ị tr n g Nhằm tăng cung hàng hóa cho thị trường, quan quản lý cân tạo điều kiện cho doanh nghiệp thông qua việc đơn giản hóa thủ tục chào bán chứng khốn, khun khích đa dạng hóa sán phàm chao ban cong chúng trái phiếu chuyển đổi, trái phiêu kèm mua hay sản phàm hen kết đầu tư Cùng với cần nâng cao chất lượng tư vấn cổ phần hóa minh bạch q trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước, biện pháp tăng cung hàng hóa cho kinh tê Thực tế thị trường chứng khốn Việt Nam hình thành phát triên hon 12 năm lại chưa có thị trường phái sinh dựa cơng cụ la chưng khốn để hỗ trợ nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro biến động giá Hiện thị trường có cơng cu đâu tư ; rai phieu, co phieu, chung chi quỹ Do vậy, để hạn chế rủi ro, nghiệp vụ tài phái sinh nên hình thành bước đưa vào hoạt động Tại Việt Nam thị trường tài phái sinh vân cịn sơ khai, cơng cụ goc van chưa đa dạng giới hạn cà phê, hạt điêu, vàng, lãi suât, Như vậy, đê phat triển hàng hóa cho thị trường chứng khốn Việt Nam quan quản lý nhà nước cần ban hành văn cụ thể hóa quy định vê thị trường chứng khoán phái sinh đặc biệt việc lựa chọn cac thị trương phai sinh dựa cơng cụ sở chứng khốn : Cơ phiêu, trái phiêu, chi so chứng khốn Các thành viên thị trường cần phổi hợp tích cực với ủ y ban chứng khoán Nhà nước việc chuẩn bị hạ tầng sở cho thị trường chuẩn bị hạ tầng sở cơng ty chứng khốn thành viên chuẩn bị ngn nhân lực có trình độ am hiêu ve chưng khoan phai sinh có kế hoạch xây dựng nguồn tài đủ mạnh tham gia thị trường - B iện p h p k ích cầ u 90 Khơi thơng dịng vốn tiết kiệm dân cư vào TTCK Mặc dù phận lớn dân cư biết đển thị trường nguồn vốn tiềm ẩn đầu tư vào vàng, bất động sản, tiết kiệm ngân hàng Do phận dân cư chưa tin tưởng vào công bằng, ổn định khả sinh lời tư việc đầu tư chứng khốn, chờ đợi tín hiệu khả quan hon từ thị trường, từ phía phủ Đe đưa chứng khốn đến với đơng đảo người dân cần tuyên truyền phố biến kiến thức chứng khoán TTCK cách rộng rãi Ngồi ra, đế tạo lịng tin cho cơng chúng minh bạch hóa cho thị trường, cần áp dụng chế độ công bổ thông tin công khai minh bạch, xác Đồng thời, UBCKNN cần đưa chế tài xử phạt nghiêm minh triệt để trường hợp vi phạm Tạo điều kiện cho tổ chức cá nhân góp vốn hình thành quỹ đầu tư, cho phép doanh nghiệp nhà nước sử dụng nguồn vôn ngân sách nhà nước câp đê đâu tư vào TTCK Thu hút luông vôn đâu tư nước ngồi theo hướng tăng cường tính cơng khai minh bạch chế độ báo cáo đăng ký đầu tư nước ngồi Ngồi ra, phía nhà nước cần xem xét lại việc đánh thuế thu nhập nhà đầu tư chứng khốn, cầ n nhìn nhận khoản đầu tư chứng khoán đầu tư trung dài hạn để tạo công ăn việc làm, đầu tư mở rộng sản xuất doanh nghiệp hướng đến việc thu thuế, thời điểm ảnh hưởng tâm lý nhà đầu tư, gián tiếp gây khó khăn cho thị trường 3 H oàn thiện k h u n g p h áp lý ch o h oạt đ ộ n g ch o h oạt đ ộ n g m g ió i n g ty ch ứ n g k h oán nói riên g thị tr ị n g ch ứ n g khốn nói ch u n g Luật Chứng khoán dời hạn chế nhiều sai sót văn luật trước dó, bao quát vân đê hoạt động tô chức TTCK phù hợp với thông lệ quốc tế Nhưng Bộ Tài cần ban hành Thông tư hướng dẫn cụ thể nham điều chỉnh dịch vụ môi 91 giới đê với yêu câu thị trường Quy định thực sốt xét báo cáo tài theo Q thơng qua đơn vị kiểm toán độc lập đổi với tất CTCK tất công ty niêm yết: Hiện tại, báo cáo tài theo Quý khơng phải thực kiểm tốn sốt xét Điều dẫn tới việc nhiều doanh nghiệp báo cáo Q đầu năm có lãi hồn thành kế hoạch, đến Q cơng bố thua lồ nặng Ngun nhân cho báo cáo tài q doanh nghiệp tự lập khơng sốt xét, chưa qua kiêm tốn nên khơng doanh nghiệp thực dồn lỗ vào quý cuối năm tài (quý 4), đỏ đáng ý khoản trích khấu hao tài sản định, trích lập dự phịng giảm giá đầu tư tài giảm giá hàng tồn kho, Với cách làm này, quý dầu năm công bố lãi, riêng số lỗ quý cuối năm xóa thành kinh doanh trước đó, làm cho khơng NĐT “bàng hồng” Vì vậy, để bảo vệ quyền lợi NĐT, cần quy định doanh nghiệp niêm yết phải thực soát xét báo cáo tài q Sốt xét BCTC mức độ thấp kiểm tốn báo cáo tài Mục tiêu việc sốt xét báo cáo tài giúp cho kiểm tốn viên cơng ty kiêm tốn dựa sở thủ tục soát xét đế đưa ý kiến kết luận khơng (hoặc có) phát kiện trọng yếu làm cho kiêm tốn viên cho báo cáo tài khơng dược lập phù hợp với chuẩn mực kể toán Việt Nam, xét khía cạnh mang tính trọng yếu Neu qua cơng việc sốt xét báo cáo tài doanh nghiệp, kiểm toán viên kết luận báo cáo tài khơng chứa đựng sai sót trọng yểu NĐT tin tưởng yên tâm với số liệu kinh doanh hàng quý mà doanh nghiệp cơng bố, tình trạng “lỗ đột biến” vào cuối năm khó xảy Hàng năm Bộ Tài cần có chun đề kiểm tra việc tn thủ pháp luật cơng ty kiểm tốn kiểm tốn báo cáo tài cơng ty niêm 92 t, khơng đê tình trạng cơng ty kiếm tốn kiêm toán liên tục doanh nghiệp năm: Giải pháp nhằm ngăn ngừa cạnh tranh dễ dãi, thơng đơng, tham nhũng kiêm tốn viên, cơng ty kiêm tốn với doanh nghiệp niêm t, đơng thời thúc chât lượng kiêm tốn viên, thúc cơng ty kiểm tốn trọng đến cơng tác đào tạo tuyển dụng đồng thời tăng độ tin cậy chât lượng báo cáo tài đơi với NĐT Tiến hành tách bạch tiền gửi NĐT khỏi tài khoản CTCK Yêu cầu minh bạch tách bạch tài khoản tiên gửi khách hàng với tài khoản CTCK dã đặt từ nhiêu năm Nhưng đên nay, đa phân CTCK dừng đên mức tách bạch tài khoản tông (tức tách tài khoản khách hàng riêng với tài khoản công ty chưa tách bạch tới tài khoản khách hàng với tài khoản CTCK) Thậm chí, nhiêu CTCK cịn chưa dạt đên mức Một số CTCK có ngân hàng mẹ đỡ đâu, tiên hành tách bạch đến tài khoản khách hàng Nhưng cách không lâu, Cty số thừa nhận, việc tách bạch yêu câu; Cty khác không thực mà khơng bị hình thức xử lý khơng khuyến khích/bắt buộc Cty khác thực Do đó, việc trây ỳ khơng thực có thực Vì vậy, việc CTCK sử dụng tiên tài khoản NĐT lộ việc vỡ lở, ví dụ CTCK SME, CTCK Tràng An, CTCK Golden Bridge, CTCK Trường Sơn gây thiệt hại tổn thất cho NĐT Do đó, việc tách bạch tiền gửi NĐT với CTCK cần thiết cân băt buộc CTCK phải thực 3 K iến n gh ị v ó i ủ y b an C h ứ n g k h o n N h n ó c 3.3.2.1 K ích thích đ ầu tư n ó c ngồi Thực đay nhanh việc cho phép NĐT nước đăng ký câp mã số giao dịch chứng khốn hình thức trực tuyến thơng qua thành viên lưu ký, TVLK thực đăng ký cấp mẫ số giao dịch cho NĐT nước 93 qua mạng với VSD theo nội dung dự thảo 7'hông tư sửa đổi Thông tư 213 Đông thời, giảm thủ tục hành cho NĐT nước ngồi đổi với hoạt động đăng ký mã số giao dịch truyền thống bãi bở thủ tục họp pháp hóa lãnh thủ tục xác thực chừ ký người có thâm quyên trường hợp to chức có dâu riêng Điêu chỉnh mở tỷ lệ sở hữu NĐT nước ngồi ngành nghề khơng phải ngành kinh doanh có điều kiện cách hữu hiệu để thu hút dịng vốn từ nước ngồi, tạo nhiều điều kiện cho doanh nghiệp niêm yêt dễ dàng hon huy động vốn công nghệ; tạo điêu kiện cho nhiêu doanh nghiệp gia nhập tập đoàn quốc tế nhằm mở rộng thị trường tiêu thụ sản phâm, gia tăng sức cạnh tranh 3 2 R ú t n g ắ n th ò i g ia n th a n h to n g ia o d ịch - Rút ngan thời gian toán giao dịch co phiếu, chứng quỹ xuống ngày làm việc thứ hai sau ngày giao dịch (T+2): UBCKNN cần xem xét rút ngắn thời gian toán xuống T+2 đế tạo điều kiện cho NĐ T quay vịng vốn nhanh, tăng tính tốn cho TTCK, phù hợp với thông lệ quốc tế Việc tốn kéo dài khiến cho nhiều NĐT nước ngồi đến Việt Nam đầu tư cảm thấy không an tâm Họ cho biết muốn rút tiền có trường hợp khàn câp khơng dễ dàng NĐT nước chậm quay vịng vơn/chứng khốn, ảnh hưởng đến khoản chung thị trường sức hút TTCK Việt Nam Vì UBCKNN nên rút ngắn thời gian tốn đơi với giao dịch phiêu, chứng quỹ - Cho phép NĐT vừa mua, vừa bán thời điếm: Theo quy định Thơng tư 74/201 1/TT-BTC Bộ Tài Hướng dẫn giao dịch chứng khoán, NĐT muốn thực giao dịch ngược chiều (mua, bán) loại chứng khốn ngày giao dịch lệnh bán (hoặc lệnh mua) chứng khốn loại trước phải (khóp) hủy bỏ đồng thời phải đáp ứng yêu câu tỷ lệ ký quỹ theo quy định Tuy nhiên, thực tê, 94 nhiêu NĐT vi phạm quy định Vân đê khó xử nhât vi phạm hâu nhu lỗi vơ tình NĐT, NĐT hồn tồn khơng có động co thao túng giá, họ không hiếu rõ quy định, CTCK khơng hỗ trợ NĐT kiếm sốt sai phạm UBCK chưa việc nên xử lý n o Do vậy, UBCKNN cân nhắc việc xem xét cho phép NĐT phép vừa mua vừa bán loại chứng khoán thời điểm miễn đảm bảo tỷ lệ ký quỹ theo quy định sửa đôi Thông tư 74 3 P h ổ b iến rộ n g rãi k iến th ứ c v ề thị tr n g c h ứ n g k h ốn Với tầm quan trọng mình, TTCK cần phát triến vai trị kinh tế Tuy nhiên, việc hiểu biết chứng khoán TTCK biết đến thành phố lớn, lĩnh vực đổi với đa số tầng lcýp dân cư Việc phổ cập kiến thức nâng cao nhận thức công chúng đầu tư cần thiết, nhằm tạo văn hóa đầu tư thói quen đầu tư cơng chúng, góp phần phát triến TTCK đồng thời giúp cho hoạt động môi giới dễ dàng hơn, NĐT người mơi giới có thê hiếu chứng khoán kênh đầu tư lâu dài bớt chạy theo lợi nhuận ngắn hạn rủi ro cao 3 T ă n g c n g c ô n g tá c th a n h tr a , g iá m sá t đ ối v ó i c c đ ịn h ch ế tr u n g g ia n Đè công tác tra giám sát đạt hiệu cao cơng tác giám sát UBCKNN phải thực đồng bộ, thường xuyên liên tục khâu, cấp - Giám sát chặt chẽ hoạt động cơng ty chúng khốn đê sớm phát trường họp vi phạm khả toán nhăm đưa biện pháp khẳc phục Thường xuyên kiêm tra khả trì điêu kiện hoạt động CTCK đảm bảo cho thị trường chứng khốn hoạt động an tồn hiệu quả, từ tạo sở cho việc phát triến hoạt động mơi giới chứng 95 khốn, tăng vịng quay cho đồng vốn nhà đầu tư - Giám sát lộ trình IPO doanh nghiệp nhà nước thực cổ phần hóa nhằm điều tiết cung cầu hàng hóa thị trường chứng khốn đơng thời xem xét thay đoi phương thức co phần hóa sở định giá doanh nghiệp cách hợp lý minh bạch 3 Đ ề x u ấ t đ ố i v ó i c n g ty Công ty cần xây dựng chiến lược phát triên tơng thê tồn diện Bên cạnh đó, cơng ty cần tích cực đào tạo lớp nhà mơi giới có lực, trình độ, có đạo đức nghề nghiệp; tích cực việc thu hút nhân lực lĩnh vực MGCK, tạo điều kiện sở vật chất kỹ thuật giúp nhà môi giới thực tốt chức nhiệm vụ Ngồi ra, cơng ty cần có sách khuyến khích nhà mơi giới giỏi, hồn thành xuất sắc nhiệm vụ giao, đem lại nhiều lợi nhuận cho cơng ty đê nhà mơi giới tích cực cổng hiến trí tuệ tài năng, gắn bó với cơng ty khách hàng nhiều Công ty cần trọng nhiều việc đẩy mạnh chiến lược Marketing, PR nhằm thu hút khách hàng, giúp cải thiện tình hình kinh doanh cơng ty thời gian tới KÉT LUẬN CH Ư Ơ NG Trên sở lý thuyết chương phân tích thực trạng hoạt động mơi giới chứng khốn chương cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh, chương đề xuất hệ thống giải pháp kiến nghị nhằm phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn HSC nói riêng thị trường chứng khốn nói chung 96 KÉT LUẬN Mơi giới chứng khốn có vai trị quan trọng việc tạo khoản chứng khốn TTCK, giúp ích cho nguồn tiền đầu tư dài hạn Đồng thời mơi giới chứng khốn cầu trung gian giúp NĐT thỏa mãn nhu cầu tạo doanh thu cho CTCK Với cạnh tranh gay gắt thị trường tại, CTCK phải không ngừng nỗ lực, đoi mới, nâng cao hiệu hoạt động đe đáp ứng nhu cầu thị trường đạt mục tiêu kinh doanh Bài luận văn hi vọng cung cấp nhìn tơng qt vê hoạt động thực trạng mơi giới chứng khoán HSC Nêu thành tựu bật lĩnh vực môi giới HSC năm qua hạn chế công ty chưa khắc phục Hy vọng rằng, với kinh nghiệm hoạt động sức mạnh mình, HSC hồn tồn phát huy điểm mạnh, khắc phục điểm yếu để trở thành định chế tài uy tín Việt Nam giới 97 TÀI LIỆU T H A M K H Ả O Báo cáo thường niên HSC năm 2012, 2013, 2014 Báo cáo thường niên SGDCK Tp.HCM năm 2012, 2013, 2014 Báo cáo thường niên SGDCK Hà nội năm 2012, 2013, 2014 Báo cáo tài HSC năm 2012, 2013, 2014, quý 11/2015 TS Bùi Thị Thanh Hương (2009), Giảo trình m ôi g iớ i tư vấn đầu tư ch ứ n g kh o n , Nhà xuât Thơng kê Luật chứng khốn 2006 luật sửa đôi bô sung 2010 TS Đào Lê Minh (2008), N hững vấn đề chứng khoán TTCK, NX B Chính trị Ọc gia Hà nội Nghị định 58/2012/NĐ-CP ngày 20/7/2012 Chính phủ quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật Chứng khốn Thơng tư 210/2012/TT-BTC ngày 30/11/2012 Bộ Tài hướng dẫn thành lập hoạt động CTCK 10 Thông tư 74/201 1/TT-BTC ngày 01/6/2011 Bộ Tài hướng dẫn vê giao dịch chửng khoán Phụ lục 01 BẢNG CÂU HỎI KHẢO SÁT chất lư ợng dịch vụ m ôi g iớ i C ông tv c ố p h ầ n C húng khoán Thành p h ổ Hồ C hí M inh (HSC) — Chi nhánh Hà N ội Xin chào Anh/Chị! Tôi Phạm Thị Giang, học viên lớp 15K 401 0277 trường Học Viện Ngân Hàng Với mong muốn góp phần đo lường chất lượng dịch vụ môi giới đế phục vụ cho việc thực đê tài luận văn tốt nghiệp tác giả vói đề tài “Giải pháp phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh — Chi nhảnh Hà Nội” Sự tham gia Anh/Chị có ý nghĩa quan trọng đối vói nghiên cứu Tơi xin cam đoan thông tin mà Anh/Chị cung cấp giữ bí mật tuyệt đối sử dụng đe thống kê nghiên cứu Rất mong nhận giúp đỡ từ Anh/Chị! Xin Anh/Chị vui lịng trả lịi giúp tơi số câu hỏi cách đánh I, Dich vu sử dung thống hỗ tro’ giao dịch Giao dịch thực nhanh chóng, xác Thủ tục đơn giản, nhập lệnh nhanh, lò n g H o n to n hài H ài lò n g B ìn h th ị'ng lị n g K h ô n g hài k h ô n g hài lò n g Nội dung H o n to n dấu (x) vào bảng sau: xác Phần mềm giao dịch trực tuyển đơn giản, dễ sử dụng, bảo mật cao, nhiêu tiện ích Bảng điện tử sàn, web rõ ràng, dễ theo dõi II Dịch vụ hỗ trọ' tài Các dịch vụ hỗ trợ tài đa dạng, mức hợp lý, hạn mức thời gian hợp lý Các dịch vụ hỗ trợ tài thực nhanh chóng, thủ tục hơ sơ giải qut kịp thời Quy trình sử dụng dịch vụ gọn nhẹ, nhanh, họp lý Danh mục room chứng khoán dùng cho dịch vụ hỗ trợ tài đa dạng phù họp Chính sách dành cho khách hàng thân thiết, phù hợp 10 Mức phí mơi giới, phí dịch vụ hỗ trợ giao dịch hợp lý III Dịch vụ hỗ trọ' thơng tin, tu'vấn đau tu’ chúng khốn 1 Chuyên viên tư vấn đầu tư nhiệt tình, ân cân, có kiên thức, đáng tin cậy 12 Chuyên viên tư vấn có lời khuyên tốt cho nhà đầu tư 13 Trang web công ty cung cấp đầy đủ thơng tin hữu ích cho khách hàng 14 Khách hàng cung cấp tin, báo cáo phân tích, nhận định thị trường thường xuyên kịp thịi 15 HSC có tổ chức buổi hội thảo vói chất lượng cao hữu ích Ý kiến đóng góp Anh/Chị chất lượng dịch vụ mơi giới HSC: Xin chân thành cảm on họp tác Anh/Chị